BOLETÍN Indicadores macroeconómicos Evolución de la morosidad Contenidos técnicos y de opinión Junio 2012

Principales índices macroeconómicos de la economía española PARO

Fuente: Ministerio de Trabajo - SEPE

PIB Producto Interior Bruto a precios de mercado – Variación trimestral

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)

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IPC

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)

EURIBOR

Fuente: Euribor.com

AFILIACIONES A LA SEGURIDAD SOCIAL

Fuente: Ministerio de Trabajo, INEM

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Evolución De La Morosidad “Tasa de morosidad: rozando límites” La tasa de morosidad de la banca sube en mayo al 8,95% Es la cifra más alta desde 1994. Los créditos dudosos ya alcanzan los 143.612 millones de euros

TASA DE MORA - Entidades de Depósito 10,00% 9,50% 9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00% 5,50%

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2009

5,00%

Fuente: Boletín estadístico Banco de España

La morosidad del crédito concedido por bancos, cajas, cooperativas y establecimientos financieros de crédito a familias y empresas españolas subió de nuevo en marzo, al 8,36%, con lo que continúa en los niveles más altos de los últimos dieciocho años. Según los datos publicados por el banco de España este mes, el ratio de mora del sector financiero español creció dos décimas con respecto al 8,15% marcado en febrero, cuando también se había elevado dos décimas respecto al mes anterior. Además, el sector financiero español cerró el primer trimestre del año con una cartera de créditos dudosos de 143.612 millones de euros, 1.463 millones más que el mes anterior

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Evolución De La Morosidad “Tasa de morosidad: rozando límites” El saldo de los créditos morosos de la banca española subió en mayo en 3.101 millones de euros, a 155.841 millones de euros, y la tasa de morosidad aumentó en 23 puntos básicos, al 8,95 por ciento, desde el 8,72 por ciento, según datos provisionales del Banco de España divulgados el miércoles.. El incremento de la morosidad se vio acompañado en mayo de una contracción de los créditos de la banca a familias e empresas en unos 10.300 millones de euros a 1,74 billones de euros. CREDITOS OSR - Entidades de Depósito 1.850.000 1.840.000 1.830.000 1.820.000 1.810.000 1.800.000 1.790.000 1.780.000 1.770.000 1.760.000 1.750.000 1.740.000 1.730.000 1.720.000

Fuente: Boletín estadístico Banco de España

En los últimos 12 meses, la inversión crediticia de la banca en el sector residente (empresas y hogares) bajó en unos 69.000 millones de euros y la morosidad aumentó en 38.400 millones de euros. ACTIVOS DUDOSOS - Entidades de Depósito 180.000 174.000 168.000 162.000 156.000 150.000 144.000 138.000 132.000 126.000 120.000 114.000 108.000 102.000 96.000 90.000

Fuente: Boletín estadístico Banco de España

Junto con la contracción de la inversión crediticia, la banca sufrió en mayo una nueva bajada de los depósitos, aunque de forma más reducida que en el mes anterior. En mayo, los depósitos de empresas y hogares (incluyendo el saldo de las cuentas corrientes) bajaron en unos 7.400 millones de euros a 1,33 billones de euros, de acuerdo con los datos publicados el miércoles.

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Contenidos Técnicos Y De Opinión EL MECANISMO DE ASISTENCIA FINANCIERA PARA LA RECAPITALIZACIÓN BANCARIA EN LA UEM I. INTRODUCCION La crisis financiera y de la deuda soberana de la zona del euro ha requerido una profunda revisión del marco institucional de la UEM. Junto con el fortalecimiento de los instrumentos para el seguimiento y la supervisión de las políticas fiscales y la creación de un nuevo procedimiento para la prevención y la corrección de los desequilibrios macroeconómicos, un elemento de singular relevancia ha sido la creación de un mecanismo de gestión de crisis para proporcionar de manera rápida y transparente asistencia financiera a países que pudieran sufrir restricciones en el acceso a la financiación en los mercados o crisis de liquidez. Los primeros pasos en la creación de ese mecanismo de gestión de crisis y de prestación de apoyo financiero se dieron en 2010, cuando los Gobiernos de los países del área del euro acordaron crear, con carácter provisional, la Facilidad Europea de Estabilidad Financiera (FEEF) y establecieron los principios generales de funcionamiento de la institución que la sucederá de manera permanente, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), que estará activo a partir de julio de 2012. El diseño de este dispositivo ha sido un proceso muy complejo, porque ha requerido establecer mecanismos de solidaridad con la potencia suficiente para afrontar las tensiones que venían registrando algunos países y que amenazaban la estabilidad financiera del conjunto del área, manteniendo, en paralelo, los incentivos adecuados para que los Gobiernos desarrollen políticas económicas coherentes con las exigencias de la UEM. De este modo, la asistencia financiera lleva aparejados los términos de condicionalidad que se establezcan en cada caso en el correspondiente Memorando de Entendimiento firmado por las autoridades involucradas.

Fuente: Banco de España

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Contenidos Técnicos Y De Opinión EL MECANISMO DE ASISTENCIA FINANCIERA PARA LA RECAPITALIZACIÓN BANCARIA EN LA UEM II. FINALIDAD Y PROCEDIMIENTO DE CONCESIÓN DE LA ASISTENCIA FINANCIERA PARA RECAPITALIZAR LA BANCA La posibilidad de que la FEEF (y el MEDE) proporcionen asistencia financiera para recapitalizar entidades de los países de la UEM tiene como última finalidad preservar la estabilidad financiera del área, limitando con ello el riesgo de contagio de las tensiones financieras.

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Este instrumento está diseñado para los países del área del euro que registren tensiones localizadas en el sector financiero y que no sean el resultado de problemas de índole fiscal o estructural. Además de las consideraciones sobre el origen de las tensiones y sobre la estabilidad financiera del conjunto del área, este instrumento se concibe como un recurso de última instancia, esto es, como un dispositivo al que solo se puede recurrir cuando no es factible la recapitalización con recursos privados y el Estado concernido no puede captar recursos en el mercado a tipos de interés sostenibles para financiar las eventuales necesidades de capital.

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Este instrumento, por tanto, dota de capacidad financiera a los Gobiernos para recapitalizar en caso necesario su sistema bancario. Su activación debe facilitar una mejora en la evaluación global del sistema financiero afectado y de los eventuales planes de reestructuración y de saneamiento de las entidades recapitalizadas, lo que contribuirá a despejar incertidumbres sobre la solidez del sistema bancario nacional. El uso que se haga de esa capacidad incrementará la deuda pública, pero el coste de esta financiación será menor que el que habrían exigido los mercados, lo que tendrá un efecto positivo desde el punto de vista de la sostenibilidad de las cuentas públicas. De este modo, aunque este tipo de asistencia no desactiva por completo los vínculos entre riesgos bancarios y soberanos, sí cabe esperar que ayude a superar los canales de retroalimentación entre ambos y a restablecer unas condiciones más favorables para la financiación de la economía.

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Este tipo de ayuda financiera, por otro lado, está orientado a países que no se encuentran bajo un esquema de asistencia financiera estándar, cuya concesión conlleva un programa de ajuste macroeconómico completo, y que, normalmente, cuentan ya con una Finalidad y procedimiento de concesión de la asistencia financiera para recapitalizar la banca Fuente: Banco de España 7

Contenidos Técnicos Y De Opinión EL MECANISMO DE ASISTENCIA FINANCIERA PARA LA RECAPITALIZACIÓN BANCARIA EN LA UEM III. CONCLUSIONES

Desde octubre de 2008, la crisis financiera ha requerido un notable esfuerzo de inyección de fondos en el sector bancario en la UE. Aunque se han intentado primar las soluciones basadas en aportaciones de capital privado, este ha resultado insuficiente y han sido los Gobiernos los que, finalmente, han tenido que aportar recursos para preservar la estabilidad financiera, reforzar la confianza sobre las entidades y contribuir al buen funcionamiento de los mercados financieros. Desde 2011, la intensificación de la debilidad cíclica de algunas economías ha socavado la capacidad de resistencia de sus sistemas financieros y se han desencadenando dinámicas de realimentación de las tensiones entre el sector público, la banca y la situación de la economía. Estas circunstancias han reducido la capacidad de algunos Estados para obtener fondos en los mercados y financiar programas de apoyo al sector bancario, imprescindibles para garantizar la estabilidad financiera. En este contexto, las autoridades de la UEM decidieron incrementar la flexibilidad de los mecanismos de gestión de crisis para permitir que los países de la zona del euro no sujetos a programas estándar generales de asistencia financiera pudieran solicitar un préstamo destinado a recapitalizar sus entidades financieras. Se trata de un instrumento cuya finalidad es preservar la estabilidad financiera del área y al que pueden recurrir los países del área del euro cuando las tensiones se localizan en el sector financiero y no es factible la recapitalización con fuentes privadas de capital o con financiación pública en los mercados a tipos de interés sostenibles..

Fuente: Banco de España

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