भारत में म्यूचुअल फंड निवेश पर एक गाइड

सोम शुभ्र दास

1

नवषय - सूची भारत में म्यूचुअल फंड

3

भारत में म्यूचुअल फंड के प्रकार

4

भारत में म्युचुअल फंड की नवशेषताएं 15 भारत में म्यूचुअल फंड के लाभ

17

निवेश करिे के कई तरीके

20

भारत में म्यूचुअल फंड में निवेश करिे की पात्रता

23

भारत में म्यूचुअल फंड में निवेश करिा 24 भारत में म्यूचुअल फंड का उद्दे श्य

31

अनिकतर पूछे जािे वाले सवाल

32

2

भारत में म्यूचुअल फंड: वर्तमान में सबसे लोकप्रिय प्रनवेश प्रवकल्ोों में से एक म्युचुअल फोंड है । यहाों हम जानेंगे प्रक म्यूचुअल फोंड में प्रनवेश कैसे प्रकया जार्ा है , प्रजसमें म्यूचुअल फोंड से जुडे शुल्क, खचत और फीस भी शाप्रमल है।

म्युचुअल फोंड प्रनवेश के प्रलए प्रनवेशकोों से प्रवप्रभन्न िकार की अोंर्प्रनतप्रहर् िप्रर्भूप्रर्योों में धन जमा करने का एक र्रीका है । प्रनवेशकोों की प्रनवेश राप्रश के अनुपार् में, म्यूचुअल फोंड हाउस म्यूचुअल फोंड की यूप्रनट जारी करर्ा है । म्यूचुअल फोंड के प्रनवेश के उद्दे श्य िस्ताव दस्तावेज में सामने आर्े हैं । लाभ या हाप्रन यूप्रनट धारकोों को आनुपाप्रर्क रूप से प्रवर्ररर् प्रकए जार्े हैं । इससे पहले प्रक वह जनर्ा से धन एकत्र कर सके, भारर् में म्यूचुअल फोंड को भारर्ीय िप्रर्भूप्रर् और प्रवप्रनमय बोडत के साथ पोंजीकृर् होना चाप्रहए।

3

भारत में म्यूचुअल फंड के प्रकार

म्यूचुअल फोंड को उनकी पररपक्वर्ा अवप्रध और प्रनवेश उद्दे श्य के आधार पर कई िकारोों में वगीकृर् प्रकया जार्ा है ।

भारत में, म्यूचुअल फंड को अंतनििनित पररसंपनि के प्रकार के आिार पर वगीकृत नकया जाता िै।

इक्विटी स्कीम: ये म्यूचुअल फोंड मध्यम और दीर्तकाप्रलक प्रनवेश पर ध्यान केंप्रिर् करने वाले व्यक्तियोों के प्रलए पूूँजी वृक्ति िदान करर्े हैं । भारर्ीय िप्रर्भूप्रर् और प्रवप्रनमय बोडत के अनुसार, इक्तक्वटी म्यूचुअल फोंड स्कीम को इक्तक्वटी और इक्तक्वटी से सोंबोंप्रधर् इों स्ट्रूमेंट्स में स्कीम की कम से कम 65 फीसदी सोंपप्रि का प्रनवेश करना होर्ा हैं । इन म्यूचुअल फोंडोों को आमर्ौर पर उच्च-जोक्तखम माना जार्ा है , क्ोोंप्रक अप्रधकाों श प्रनवेश इक्तक्वटी उत्पादोों पर केंप्रिर् होर्े हैं । ये म्यूचुअल फोंड स्कीम 4

उन लोगोों के प्रलए सबसे उपयुि हैं जो माकेट ररस्क लेने के प्रलए खुले हैं , और जो लोंबी अवप्रध के प्रनवेश पर अच्छे ररटनत की र्लाश में हैं।

ऋण स्कीम: यप्रद आप प्रकसी ऐसे व्यक्ति हैं जो ऋण म्यूचुअल फोंड में प्रनवेश करर्ा है , र्ो सोंभावना है प्रक आपके पैसे प्रवप्रभन्न िकार के प्रनप्रिर् आय इों स्ट्रूमेंट्स में प्रवर्ररर् प्रकए जाएों गे जैसे प्रक सरकारी और कॉरपोरे ट बॉन्ड, ऋण िप्रर्भूप्रर्योों, साथ ही मुिा बाजार के प्रलखर् (इों स्ट्रूमेंट्स)। ऐसे म्यूचुअल फोंड की इकाइयोों में एक प्रनप्रिर् ब्याज दर होर्ी है जो प्रनवेशकोों को शुरू से ही आय के बारे में जागरूक करर्ी है । ऐसे प्रनवेशक जो बहुर् बडा जोक्तखम नहीों उठाना चाहर्े, लेप्रकन लगार्ार आय चाहर्े हैं , यह एक उत्कृष्ट प्रनवेश प्रवकल् है ।

िाइनिड स्कीम: हाइप्रिड स्कीम इक्तक्वटी और ऋण प्रसक्ोररटीज के प्रमश्रण में प्रनवेश करर्ी हैं । प्रनवेश उनके िस्ताव दस्तावेजोों में सूप्रचर् अनुपार् में है । ये म्यूचुअल फोंड पूूँजी वृक्ति और प्रनयप्रमर् आय 5

दोनोों िदान करर्े हैं । यह मध्यम वृक्ति की र्लाश कर रहे प्रनवेशकोों के प्रलए एक उत्कृष्ट प्रवकल् है । आमर्ौर पर, इसे सुरप्रिर् रखने के प्रलए प्रनवेश 40:60 के अनुपार् में प्रकया जार्ा है। हालाों प्रक, फोंड का इक्तक्वटी पोटत फोप्रलयो बाजार में उर्ारचढाव के अधीन है ।

इसके अलावा, म्यूचुअल फंड को संरचिा के आिार पर भी वगीकृत नकया जाता िै।

ओपि-एं डे ड फंड् स: ओपन-एों डे ड म्यूचुअल स्कीम अोंशदान और पु नखतरीद के प्रलए लगार्ार उपलब्ध हैं । ओपन-एों डे ड म्यूचुअल फोंड के बारे में महत्वपूणत बार् यह है प्रक इसमें कोई प्रनधात ररर् पररपक्वर्ा अवप्रध नहीों है और प्रनवेशकोों के पास शुि पररसोंपप्रि मूल्य (NAV) पर प्रनयप्रमर् रूप से यूप्रनट खरीदने और बेचने का प्रवकल् है । इन प्रनप्रधयोों के प्रपछले िदशतन की प्रनगरानी की जा सकर्ी है , प्रजससे प्रनवेशक अच्छी र्रह से अवगर् प्रवकल् में प्रनवेश कर सकर्ा है । यप्रद प्रनवेशक 6

केवल प्रलक्तक्वड की र्लाश में हैं र्ो ये फोंड एक उत्कृष्ट प्रवकल् हैं ।

क्लोज-एं डे ड फंड् स: क्लोज-एों डे ड फोंड एक्सचेंज में कारोबार प्रकए गए फोंड की र्रह काम करर्ा है । इन प्रनप्रधयोों में खरीदारी के प्रलए सीप्रमर् सोंख्या में इकाइयाूँ उपलब्ध हैं । न्यू फोंड ऑफर (एनएफओ) अवप्रध के दौरान, इन म्यूचुअल फोंड की इकाइयाों यूप्रनट धारकोों के प्रलए उपलब्ध होर्ा हैं । प्रनवेशक अपने शुि पररसोंपप्रि मूल्य (NAV) पर िीप्रमयम या छूट पर इकाइयोों का व्यापार कर सकर्े हैं । इन म्यूचुअल फोंडोों की प्रवमोचन फोंड की पररपक्वर्ा के बाद ही दी जार्ी है , जो आमर्ौर पर 3 से 7 साल के बीच होर्ी है । ये फोंड उन प्रनवेशकोों के प्रलए एक आदशत प्रवकल् हैं जो कुछ महीनोों के अल्काप्रलक प्रविीय लक्ष्ोों में प्रनवेश नहीों कर रहे हैं ।

अंतराल फंड् स: इन म्यूचुअल फोंडोों में ओपन एों डे ड और क्लोज एों डे ड म्यूचुअल फोंड दोनोों होर्े 7

हैं । इन फोंडोों की इकाइयाों केवल प्रवशेष अवप्रध के दौरान ही खरीदी जा सकर्ी हैं , जो प्रक इस योजना को लॉन्च करने वाले फोंड हाउस द्वारा प्रनधात ररर् की जार्ी है। शेष अवप्रध के प्रलए, फोंड बोंद रहर्ा है और इकाइयोों की कोई खरीद या प्रबक्री नहीों की जा सकर्ी है। यह उन प्रनवेशकोों के प्रलए सबसे अच्छा है , जो थोडे समय के प्रलए एकमुश्त ररटनत चाहर्े हैं ।

म्यूचुअल फंड को निवेश की रणिीनत के प्रकारों के आिार पर भी वगीकृत नकया जाता िै।

ग्रोथ फंड् स: ग्रोथ फोंड शेयरोों में पैसे का एक बडा प्रहस्सा प्रनवेश करर्ा है । यह उन प्रनवेशकोों के प्रलए एक अच्छा प्रवकल् है जो अपने अप्रधशेष धन का प्रनवेश करना चाहर्े हैं और उच्च जोक्तखम लेने वाले हैं ।

8

इिकम फंड् स: ये म्यूचुअल फोंड प्रफक्स्ड इनकम प्रसक्ोररटीज जैसे बॉन्ड, प्रडपॉप्रजट सप्रटतप्रफकेट आप्रद में प्रनवेश राप्रश का प्रनवेश करर्े हैं । यह उन जोक्तखम से बचने वाले प्रनवेशकोों के प्रलए एक बप्रढया प्रवकल् है , प्रजनके पास प्रनवेश में कुछ वषों का अनुभव है ।

नलक्विड फंड् स: ये म्यूचुअल फोंड 91 प्रदनोों र्क के छोटे कायतकाल के साथ ऋण इों स्ट्रूमेंट्स और मनी माकेट इों स्ट्रूमेंट्स में प्रनवेश करर्े हैं । ित्येक प्रनवेशक को केवल 10 लाख रुपये र्क प्रनवेश करने की अनुमप्रर् है । प्रलक्तक्वड फोंड के NAV की गणना 365 प्रदनोों के प्रलए की जार्ी है , जबप्रक अन्य फोंडोों के NAV की गणना केवल व्यावसाप्रयक प्रदनोों के आधार पर की जार्ी है ।

टै क्स सेनवंग फंड् स: सबसे लोकप्रिय प्रनवेश प्रवकल्ोों में से एक जो कुशल कर प्रनयोजन में सहायर्ा करर्ा है , वह है टै क्स सेप्रवोंग म्यूचुअल फोंड, प्रजसे इक्तक्वटी प्रलोंक्ड सेप्रवोंग स्कीम या 9

ईएलएसएस के रूप में जाना जार्ा है । ईएलएसएस में कॉपतस का अप्रधकाों श प्रहस्सा इक्तक्वटी में प्रनवेश प्रकया जार्ा है । ईएलएसएस में 3 साल की अप्रनवायत लॉक-इन अवप्रध होर्ी है । ईएलएसएस एकमात्र शुि इक्तक्वटी प्रनवेश है जो धारा 80 सी के र्हर् एक प्रविीय वषत में 1.5 लाख रुपये र्क कर लाभ िदान करर्ा है ।

एग्रेनसव ग्रोथ फंड: ये म्यूचुअल फोंड आपको इक्तक्वटी माकेट में प्रनवेश से जबरदस्त ररटनत दे ने में मदद करर्े हैं । हालाों प्रक, यह फोंड बाजार की अक्तथथरर्ा के प्रलए अत्यप्रधक सोंवेदनशील है । हालाों प्रक, यह फोंड बाजार की अक्तथथरर्ा के प्रलए अत्यप्रधक सोंवेदनशील है ।

कैनपटल प्रोटे क्शि फंड: ये म्यूचुअल फोंड बॉन्ड और प्रडपॉप्रजट सप्रटतप्रफकेट और इक्तक्वटी बैलेंस में बहुर् पैसा लगार्े हैं । लेप्रकन यह फोंड छोटे ररटनत 10

दे र्ा है । यह योजना आपकी पूोंजी को पूणत सुरिा दे सकर्ी है ।

नफक्स्ड मैच्योररटी फंड: ये म्यूचुअल फोंड 1 महीने से 5 साल की पररपक्वर्ा अवप्रध के प्रलए प्रनवेश करर्े हैं । प्रनवेश मुख्य रूप से बॉन्ड, िप्रर्भूप्रर्योों, मुिा बाजार आप्रद में होर्ा है ।

पेंशि फंड: पेंशन फोंड म्यूचुअल फोंड की एक श्रेणी है जो आपको से वाप्रनवृप्रि कोष बनाने में सिम बनार्ा है । धन का प्रनवेश पेंशन फोंड के माध्यम से प्रवप्रभन्न िकार की पररसोंपप्रियोों में प्रकया जार्ा है । भारर् की कुछ पेंशन योजनाएों यूप्रनटप्रलोंक्ड हैं , जो इक्तक्वटी और ऋण इों स्ट्रूमेंट में प्रनवेश करर्ी हैं । सरकार ने राष्टरीय पेंशन योजना भी शुरू की है जो सरकारी िप्रर्भूप्रर्योों में प्रनवेश राप्रश का 100% या ऋण िप्रर्भूप्रर्योों में प्रनवेश राप्रश का 11

100% (सरकारी िप्रर्भूप्रर्योों के अलावा) या इक्तक्वटी में 75% र्क प्रनवेश करर्ी है ।

जोक्विम के आिार पर म्यूचुअल फंड का वगीकरण म्यूचुअल फोंड प्रवप्रभन्न जोक्तखम कारकोों के अधीन हैं । म्यूचुअल फोंड प्रवप्रभन्न जोक्तखम कारकोों के अधीन हैं ।

उच्च जोक्विम वाले फंड: अप्रधकाों श इक्तक्वटी योजनाएों उच्च जोक्तखम में हैं । ये उन प्रनवेशकोों के प्रलए सबसे अच्छा हैं जो भारी जोक्तखम के साथ भारी ररटनत चाहर्े हैं । इन प्रनप्रधयोों को सप्रक्रय रूप से िबोंप्रधर् करने की आवश्यकर्ा है । ये म्यूचुअल फोंड बाजार की अक्तथथरर्ा के अधीन हैं । एक प्रनवेशक को 15% का ररटनत प्रमल सकर्ा है , 12

हालाों प्रक कुछ मामलोों में अप्रधकाोंश उच्च जोक्तखम वाले फोंड आमर्ौर पर 20% से 30% र्क का ररटनत िदान करर्े हैं ।

मध्यम जोक्विम वाले फंड: इस श्रेणी में अप्रधकाों श ऋण म्यूचुअल फोंड शाप्रमल हैं । इन प्रनप्रधयोों में जोक्तखम औसर् है क्ोोंप्रक प्रनवेश का बडा प्रहस्सा ऋण में है और शेष इक्तक्वटी में है । उच्च जोक्तखम वाले फोंडोों की र्ुलना में NAV इर्ना अक्तथथर नहीों है । औसर् वापसी 9-12% से होर्ी है । ऐसे प्रनवेशक जो उच्च जोक्तखम नहीों लेना चाहर्े हैं और लगार्ार ररटनत चाहर्े हैं , ये फोंड सबसे अच्छा प्रवकल् हैं ।

कम जोक्विम वाले फंड: यप्रद प्रनवेशक प्रनवेश के फैसले से अप्रनप्रिर् है या उद्योग अचानक सोंकट में है , र्ो कम जोक्तखम वाले म्यूचुअल फोंड जैसे प्रक 13

प्रलक्तक्वड, अल्ट्र ा-शॉटत -टमत या आप्रबतटराज एसेट्स या इनमें से एक प्रमश्रण एक अच्छा प्रवकल् है । िदान प्रकए गए ररटनत अन्य फोंडोों की र्ुलना में छोटे हैं । हालाों प्रक, जोक्तखम बहुर् कम है ।

बहुत कम जोक्विम वाले फंड: ये प्रनवेश प्रबल्कुल भी जोक्तखम भरा नहीों है । म्यूचुअल फोंड की इस श्रेणी के उदाहरण प्रलक्तक्वड फोंड और अल्ट्र ा-शॉटत टमत फोंड हैं । हालाों प्रक, इस स्कीम से ररटनत बहुर् कम है । ये सबसे अच्छे हैं जब प्रनवेशक को अल्काप्रलक प्रविीय लक्ष् को पूरा करने की आवश्यकर्ा होर्ी है और जोक्तखम नहीों उठाना चाहर्ा।

14

भारत में म्युचुअल फंड की नवशेषताएं म्यूचुअल फोंड की महत्वपूणत प्रवशेषर्ाएों इस िकार हैं : • म्यूचुअल फोंड सप्रक्रय रूप से एक फोंड मैनेजर द्वारा िबोंप्रधर् प्रकया जार्ा है । ये िबोंधक कुशल प्रवशेषज्ञ हैं जो यह सुप्रनप्रिर् करर्े हैं प्रक प्रनवेशक के प्रनवेश के लक्ष्ोों को पूरा प्रकया जाए। फोंड हाउस द्वारा कोई भी प्रनवेश प्रनणतय लेने से पहले गहन मूल्याों कन और प्रवश्लेषण प्रकया जार्ा है । यह सुप्रनप्रिर् करर्ा है प्रक आपका प्रनवेश अप्रधक लाभ िाप्त करे । • ओपन-एों डे ड म्यूचुअल फोंड प्रनवेशकोों को प्रकसी भी िण सभी या प्रकसी भी प्रहस्से के प्रनवेश को भुनाने की अनुमप्रर् दे र्े हैं । प्रवमोचन िचप्रलर् शुि सोंपप्रि मूल्य पर प्रकया जार्ा है । • हमेशा सभी के प्रलए एक म्युचुअल फोंड होर्ा है । सही प्रनवेश सलाह के साथ, अपने प्रनवेश उद्दे श्योों 15