Aumento de Capital Banco de Chile 3.939.489.442 acciones

Asesores Financieros:

Santiago, Diciembre 2012

Este documento ha sido preparado por Banco de Chile (en adelante, el “Banco”, la “Compañía” o el “Emisor”) en conjunto con Banchile Asesoría Financiera S.A., Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa y Banchile Corredores de Bolsa S.A. (Banchile Asesoría Financiera S.A. y Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa, en adelante los “Asesores Financieros”, y este último junto con Banchile Corredores de Bolsa S.A., los “Agentes Colocadores”), (los Asesores Financieros en conjunto con los Agentes Colocadores, en adelante, los “Asesores”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y del proceso de colocación de acciones de Banco de Chile (en adelante, la “Oferta”), para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en acciones de Banco de Chile. En la elaboración de este documento se ha utilizado información pública y documentación entregada por Banco de Chile, la cual no ha sido verificada en forma independiente por los Asesores, por lo cual éstos últimos no se hacen responsables de su exactitud y veracidad, no asumiendo en consecuencia ninguna responsabilidad por ello. El presente documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de adquirir las acciones de Banco de Chile que componen la Oferta, y no constituye en caso alguno una recomendación para invertir en ellas. Todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente de Banco de Chile y de los datos contenidos en este documento. Todas las cifras contenidas en el presente documento y que tienen finalidades comparativas, han sido consolidadas y expresadas en pesos chilenos, a diciembre de cada año, de acuerdo a la norma contable vigente a la fecha correspondiente, a menos que expresamente se indique lo contrario. La información, datos y proyecciones incluidas en este documento constituyen una breve descripción de las características de la Oferta y del Emisor. Antecedentes adicionales se encuentran disponibles en la sede central de Banco de Chile, en las oficinas de los Agentes Colocadores, en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y Superintendencia de Valores y Seguros, como también en nuestro sitio web www.bancochile.cl. El presente documento se encuentra dirigido exclusivamente a potenciales inversionistas residentes de la República de Chile. A los inversionistas residentes fuera de Chile se les informa que la oferta y venta de acciones puede estar sujeta a limitaciones y restricciones en sus jurisdicciones de origen. Recomendamos a los potenciales inversionistas no residentes en Chile consultar con sus propios asesores legales y financieros a este respecto. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial del presente documento, sin la autorización previa y por escrito del Emisor y de los Asesores.

Tabla de Contenidos

Características de la Emisión y Calendario del Proceso Introducción Fundamentos del Aumento de Capital Banco de Chile: Una Atractiva Alternativa de Inversión

1

Características de la Emisión y Calendario del Proceso

Características y Antecedentes Generales de la Emisión Emisor Código nemotécnico Número de acciones pre-emisión Número de acciones ofrecidas Factor de suscripción

POP POPE

Precio de suscripción Uso de fondos Clasificación de riesgo de las acciones Asesores financieros

Banco de Chile CHILE-T 88.037.813.511 3.939.489.442 % de la propiedad post-colocación 4,28% 0,04474769744 acciones para accionistas CHILE 0,04474781921 acciones para accionistas SM-CHILE A, B, D y E 0,10665068967 acciones para accionistas SM-CHILE A, B y D $64 – por Acción Sustentar la Estrategia de Crecimiento del Banco 1ª Clase Nivel 1 – Feller-Rate / 1ª Clase Nivel 1(cl) – Fitch Ratings Agentes colocadores

Las acciones de la serie “Banco de Chile-T” tendrán los mismos derechos que las demás acciones del Banco de Chile, con la excepción que no permitirán a sus titulares recibir dividendos y/o acciones liberadas de pago, correspondientes a las utilidades líquidas distribuibles del ejercicio del año 2012. Con posterioridad a estos eventos, las acciones de la serie “Banco de Chile-T” se convertirán automáticamente en acciones “Banco de Chile”. De acuerdo a la legislación vigente (artículos 106 y 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta), los inversionistas que adquieran estos valores no se encuentran gravados con el pago del impuesto al mayor valor obtenido en la enajenación siempre y cuando dicha enajenación sea efectuada de conformidad y cumpliéndose con todos y cada uno de los requisitos relativos a la adquisición y enajenación de los valores referidos.

5

Calendario del Proceso Diciembre 2012 L M W J 3 10 17 24 31

4 11 18 25

5 12 19 26

6 13 20 27

V 7 14 21 28

S 1 8 15 22 29

D 2 9 16 23 30

6

Fecha

Evento

5 Diciembre

– Inicio Período de Oferta Preferente (POP)

10 – 14 Diciembre – Roadshow 12 Diciembre

– Reunión Ampliada

3 Enero

– Fin Período de Oferta Preferente (POP)

4 – 18 Enero

– Fijación de precio de opciones SAOS por parte del Banco Central

Enero 2013 L M W 1 2 7 8 9 14 15 16 21 22 23 28 29 30

J 3 10 17 24 31

V 4 11 18 25

S 5 12 19 26

D 6 13 20 27

19 Enero

– Inicio Período de Oferta Preferente Especial (POPE)

17 Febrero

– Fin Período de Oferta Preferente Especial (POPE)

Febrero 2013 L M W

J

V 1 8 15 22

S 2 9 16 23

D 3 10 17 24

LQIF manifestó su intención de suscribir y pagar sus acciones correspondientes al POP, y de ceder y transferir su derecho a adquirir opciones de suscripción en el POPE (1)

4 11 18 25

5 12 19 26

6 13 20 27

7 14 21 28

(1) Según lo informado en Hecho Esencial del Banco de Chile del 17 de Octubre de 2012.

6

2

Introducción

Banco de Chile: Institución Líder con 119 años de Historia…

(Cifras a Septiembre de 2012)

US$ 48 mil millones en activos

US$ 31 mil millones en depósitos 1,8 millones de clientes 433 sucursales y puntos de venta 1.958 cajeros automáticos Grado de inversión (S&P: A+; Moody’s: Aa3) Listado local e internacionalmente Fuente: Banco de Chile. | Tipo de cambio al 30 de Septiembre de 2012 de $474,7 CLP/US$

8

...que ha Retribuido la Confianza de sus Accionistas… Capitalización Bursátil Banco de Chile (MMM: Miles de Millones)

$ 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000

$994 MMM (US$2,1 MMM)

$2.787 MMM (US$5,8 MMM)

Fusión Banco de Chile y Banco Edwards

Fusión Banco de Chile y Citibank Chile

$6.323 MMM (US$13,1 MMM)

3,000 2,000 1,000 0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: Bloomberg. | Tipo de cambio al 15 de Noviembre de 2012: $483,9 CLP/US$

9

…y se ha Transformado en el Banco más Seguro de Latinoamérica LatAm

Global Clasificación (1)

Banco

Último Cambio

BNP… Santander Chile

A

BCI

A

Corpbanca

BBB+

BBVA Chile

BCP (Perú) Bancolombia Banco Bogotá

BBB+ 2

2

BBB BBB BBB-

Último Cambio

Clasificación (1)

Banco

Bank of…

A+ A+ A+ A+ A A A A-

Santande…

ABBB

HSBC Deutsche… JP Morgan

UBS Credit…

BBVA

BBB-

(1) Rating según S&P a la última fecha disponible, considerando países investment grade | (2) Rating según Fitch Ratings.

10

3

Fundamentos del Aumento de Capital

Fundamentos: Sustentar la Estrategia de Crecimiento Objetivos

Cumplimiento Objetivos Aumento de Capital 2011

1

Aprovechar las positivas proyecciones para la economía y la industria

 Crecimiento PIB: 5-6%  Colocaciones/PIB: 2x

2

Sustentar el crecimiento del negocio en el mediano plazo

 Crecimiento Banco de Chile en línea con el sistema bancario

3

Fortalecer la base de capital del Banco

 Fortalecimiento del capital, con elevada creación de valor

4

Aumentar la liquidez y profundidad de la acción

 Aumento de Liquidez en 2,7x  Ingreso a índice MSCI 12

1

Positivas Expectativas para la Economía y la Industria…

Crecimiento del PIB y Colocaciones Totales(1) (Variación Real Anual en %)

Se cumplieron las expectativas de crecimiento de 10-12% (2x PIB)…

15.0% 13.4%

12.9%

10.6%

2006

0.5% 5.2%

2007

3.3%

2008

-1.0% 2009 PIB

6.1%

2010

6.0%

2011

10.0%

10.0%

4.5%

5.0%

5.0%

2013E

2014E

2015E

9.5%

9.0%

5.0%

6.1%

5.7%

…y se espera continuar en niveles similares

(2)

2012

Colocaciones Sistema

Fuente: Banco Central, SBIF, Banco de Chile (1) Crecimiento de PIB 2006 - 2012 sobre base año 2003. Crecimientos reales de colocaciones en base a valor de la UF. (2) Crecimiento Sistema a Sept. 2012, anualizado y excluyendo filiales en el extranjero. Crecimiento 2012 del PIB estimado por Banco de Chile.

13

2

...que Banco de Chile espera Aprovechar…

Crecimiento Anual Colocaciones (Variación Real Anual en %)

Banco de Chile creció en línea con el sistema…

19.5% 15.0%

16.4%

15.3%

9.5% 13.0%

6.4%

13.4% 10.6%

2006

2007

2008

…y se espera al menos mantener esta trayectoria

0.5% -1.1% 2009

Banco de Chile

9.0%

10.0%

10.0%

2013E

2014E

2015E

12.9% 5.8%

6.1%

(1)

2010

2011

2012

Colocaciones Sistema

Fuente: SBIF y Banco de Chile (1) Crecimiento a Septiembre 2012, anualizado. Crecimiento sistema 2012 excluye filiales en el extranjero.

14

3

Fortaleciendo su Base de Capital…

Índice de Basilea

(Patrimonio Efectivo sobre Activos Ponderados por Riesgo de Crédito, %)

13,4% 12.0% Impacto Aumento de Capital Sin Aumento de Capital Límite Regulatorio: 10,0% 2011

Sep-12

2013E

2015E

Fuente: Banco de Chile Proyecciones 2013 - 2015 suponen actual política de dividendos de 70%, stock de bonos subordinados en torno a 34% del capital básico y que se mantienen participaciones de mercado.

15

4

…y Aumentando la Liquidez de su Acción

Volumen Transado Diario Acciones Banco de Chile (US$ Millones)

Promedio US$3,0MM

Promedio US$8,3MM Aumento de Capital Marzo 2011

Dec/07

Jul/08

Jan/09

Jul/09

Jan/10

Jul/10

Jan/11

Jul/11

Ingreso al Índice MSCI

Jan/12

Jul/12

Fuente: Bloomberg. Incluye acciones y ADRs.

16

4

Con este Aumento de Capital, el Free Float llegaría a 17%

Pre Aumento de Capital 2011

Actual

Post Aumento de Capital 2012

Fuente: Banco de Chile, Bloomberg. Estructura de propiedad considera participaciones Pre Aumento de Capital. Se asume que todos los accionistas suscriben, excepto por LQIF, quien ha declarado su intención de ceder y transferir sus opciones en el POPE. (1) Participación directa e indirecta en Banco de Chile

17

El Mercado ha valorado nuestra Estrategia de Crecimiento Retorno Total(1) Acciones de Bancos desde Aumento de Capital 2011 (Desde el 31 de Marzo de 2011)

Aumento de Capital 2011 Precio de suscripción: $62 +18% +8% 0% -10% IPSA -10% -15% Mar/11

Jul/11

Oct/11

Jan/12

Apr/12

Jul/12

Oct/12

Fuente: Bloomberg al 21 de Noviembre de 2012. Retorno calculado desde el 31 de Marzo de 2011, en base a precio de suscripción de $62. (1) Incluye retorno por variación en el precio de la acción, reparto de dividendos y crías.

18

4

Banco de Chile: Una Atractiva Alternativa de Inversión

¿Por qué Invertir en Banco de Chile?

20

¿Por qué Invertir en Banco de Chile?

21

Capacidad Generadora de Utilidad… Participación de Utilidad del Sistema (%, trimestral)

32%

34%

20%

18% 17%

11% 10% 6%

7% 2%

1T

2T

3T

2009

4T

1T

2T

3T

2010

4T

1T

2T

3T

2011

4T

1T

2T

2012

3T

Fuente: SBIF. NOTA: Utilidad 3T2012 excluye filiales en el extranjero.

22

…en base a una Gran Imagen de Marca… Primera Mención por Atributo (% del total de menciones)

Top of Mind

33% 20%

29%

Banco al cual se cambiaría

21% 15%

5%

8%

1%

Seguridad y Solvencia

16%

21%

Calidad de Servicio

26%

17% 14% 2% 3%

2% 2%

Adquiriría un Producto o Servicio

13% 12%

11% 10% 2% 2%

3% 3% Fuente: Adimark GFK, a Septiembre de 2012. Segmentos ABC1 & C2. Incluye todas las marcas de cada institución.

23

Sostenido Liderazgo de Mercado… #1 en Créditos de Consumo Masivo(2)

#1 en Créditos Comerciales(1)

(Participación de mercado, Septiembre 2012)

19.6%

17.2%

24.7% 14.1%

10.4%

23.3%

19.2% 11.2%

6.3%

#1 en Comisiones Netas

6.5%

#1 Volumen de Activos Administrados (FFMM)

(Participación de mercado, Septiembre 2012)

24.5%

(Participación de mercado, Agosto 2012)

(Participación de mercado, Septiembre 2012)

22.6%

21.9%

16.5%

14.4% 6.2%

12.9%

3.9%

6.2%

6.0%

Fuente: SBIF, AAFM (1) Excluye filiales en el extranjero. | (2) Considera CrediChile, Banco Nova, Banefe, Banco Condell, Falabella, Ripley y Paris.

24

…una Estructura de Financiamiento Altamente Competitiva… Costo de Financiamiento(2)

Participación de Mercado en Depósitos a la Vista(1)

(tasa, %, Septiembre 2012)

(%, Septiembre 2012)

23.4%

21.5%

4.8% 15.3%

3.5%

4.6%

3.6%

3.9%

3.9%

3.5% Sistema Ex - BCH

Fuente: SBIF (1) Excluye filiales en el extranjero. (2) Costo de financiamiento se define como el cociente entre los intereses pagados y la suma de los pasivos que devengan intereses y los depósitos que no devengan intereses.

25

…y en Continua Diversificación Estructura de Financiamiento de Banco de Chile(1) (%, Septiembre 2012)

1.4%

0.7%

Otros

23.2%

Depósitos Vista

Otras Obligaciones Financieras

Emisiones Recientes (Últimos 12 meses a Sept. 2012)

9.5%

Patrimonio (1)

5.2%

13.8%

Deuda Emitida

Préstamos Bancarios

 EE.UU.  México:  Hong Kong  Perú  Chile

US$220 mm US$110 mm US$52 mm US$28 mm US$1.015 mm

46.1% Fuente: Banco de Chile (1) Excluye provisiones para dividendos mínimos.

Depósitos a Plazo

26

¿Por qué Invertir en Banco de Chile?

27

Banco de Chile: Una Historia de Crecimiento Rentable… Colocaciones

Ingreso Operacional

(CLP miles de millones)

(CLP miles de millones)

1,097 1,016 1,169 1,224

940

969

622 13,649 13,185

14,366

17.3% 21.7% 19.6% 20.6% 20.5%

10,451

2007 2008 2009 2010 2011 Ingreso Operacional

21.0% 20.8% Sep/11Sep/12 Part. de Mercado

Utilidad Neta 18.0% 2007

19.4% 19.1% 19.2% 19.8% 19.2%

(CLP miles de millones) 379

2008

2009

Colocaciones

2010

2011 Sep/12(1)

Part. de Mercado

242

272

429

258

25.1% 27.4% 21.0% 23.9% 25.1%

329

328

25.2% 29.3% (1)

Fuente: SBIF. Información 2009 a 2012 bajo nuevas normas contables. (1) Excluye filiales en el extranjero.

2007 2008 2009 2010 2011 Sep/11Sep/12 Utilidad Neta Part. de Mercado

28

…basada en una Estrategia Focalizada y Consistente…

 Expandir base de clientes  Incrementar uso de medios de pago  Aumentar presencia en PYMEs  Incrementar Bancarización  Mejorar Productividad de Canales de Distribución

 Penetración productos de tesorería  Expansión en regiones  Incrementar share of wallet  Generar sinergias con divisiones minoristas  Acompañar a clientes, aprovechando red Citi

 Potenciar productividad de sucursales  Fortalecimiento de canales remotos  Mejora de procesos de crédito  Automatización de procesos operacionales  Compensación alineada con metas

 Planes de calidad por segmento de negocio  Protocolos de contacto con clientes  Mejorar satisfacción de productos y servicios  Asegurar transparencia en la atención

29

…para Liderar el Segmento Minorista… Colocaciones Minoristas

Logros 2010 – 2012

(CLP miles de millones, Septiembre 2012)

(Información a Septiembre 2012) Promedio Anual

en

en (+3.5%), consolidando el Liderazgo de la industria en créditos

en (+2,2%)

en colocaciones en Penetración

en (+1,7%) (1) 1,6%(1) de

, y Líder en Créditos con Garantía Estatal.

2009 2010 2011 Sep/12 Consumo Vivienda Comercial

: Creación de Banca y

(1) Información a Agosto 2012

30

…y Fortalecer el Segmento Mayorista Colocaciones Mayoristas

Logros 2010 – 2012

(CLP miles de millones, Septiembre 2012)

(Información a Septiembre 2012) Promedio Anual

(1)

2009

2010

Leasing & Factoring

2011 COMEX

Sep/12 Comercial

(2) de de 17% en ingresos en el segmento. en en Colocaciones (+2.6%) promedio anual de 11% en volumen de por servicios de

de 8% en en Productos Tesorería(3) Banchile Citi Global Markets nombrado en Chile(4) (5) y, en 2011, #1 en y #1 en locales(6)

Fuente: Banco de Chile (1) Colocaciones comerciales, líneas de crédito y otras. | (2) Ingresos no crediticios / Ingresos crediticios. | (3) Variación de la proporción de clientes que han utilizado productos de Tesorería durante el período. | (4) Latin Finance 2012 | (5) Dealogic “2011 Full Year – Chilean Issuer ECM Ranking” | (6) Base Bolsa de Comercio de Santiago

31

¿Por qué Invertir en Banco de Chile?

32

…mediante Atractivos Márgenes Operacionales… Margen de Intereses Neto

Margen Operacional

(% sobre Activos Totales Prom., Sept 2012)

4.1% 4.0% 3.5% 2.0% 1.5%

(% sobre Activos Totales Prom., Sept 2012)

Solidez comercial y bajo costo de financiamiento…

5.8%

5.6%

5.3%

3.6% 3.1%

Margen de Comisiones

(% sobre Activos Totales Prom., Sept 2012)

1.4%

1.1% 1.1%

0.7% 0.5%

…con amplio mix de productos y servicios

Fuente: Banco de Chile en base a información SBIF

33

…una Calidad Crediticia Superior… Gasto Neto de Cartera

(Provisiones por Riesgo/Colocaciones Promedio, %)

1.6% 1.5%

1.6% 1.7%

1.3% 1.2%

1.1%

1.0%

Cartera Vencida(2)

(Cartera Vencida/Colocaciones, %)

3.3% 2.6% 2.6% 1.4%

2.4%

1.2%

1.0%

0.9%

2010

2011

Sep-12

0.8%

2008

2009

2010

2011

Sep-12

2009 Pares(1)

Sistema ex BCH

Fuente: SBIF. (1) Santander, BCI, BBVA. | (2) Calculados según nueva definición de cartera vencida (cuota y saldo de capital) que rige desde 2009

34

…y un Permanente Foco en Eficiencia Índice de Eficiencia Neta de Riesgo(1)

(Gasto Operacional y Neto por Riesgo sobre Ingreso Operacional)

78.4% 69.1% 65.9% 64.9% 61.4%

2008

69.1% 67.6%

70.8% 64.5%

62.9% 60.4%

2009

2010

2011

Sep-12

Fuente: SBIF (1) Eficiencia neta de riesgo: (Gasto Operacional + Gasto Neto por Riesgo) / Ingreso Operacional.

35

Logrando Retornos sobre sus Competidores Retorno sobre Patrimonio Promedio (ROAE)

Retorno sobre Activos Promedio (ROAA)

(% y veces sobre pares)

(% y veces sobre pares)

25.6%

27.8%

27.8% 26.9% 22.4% 23.2%

22.2% 21.3% 20.6%

19.1%

24.5%

2.0%

2.2% 2.1%

2.1% 1.7%

23.5% 21.9%

1.7% 16.6%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 Sep-12

1.6%

1.5%

1.4% 1.7%

2.0%

1.8% 1.7% 1.3%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 Sep-12 Pares(1)

Fuente: SBIF y Banco de Chile. Información desde 2009 bajo IFRS. (1) Considera Santander, BCI y BBVA.

36

En Síntesis: El Menor Riesgo y el Mayor Retorno Retorno sobre Patrimonio Promedio y Clasificación de Riesgo de Largo Plazo (%, Clasificación de Riesgo)

Retorno(1)

30% 25% Chile

20% Brasil

15%

Promedio ROAE: 17,5%

10% Brasil

5% 0%

+ Riesgo

Riesgo(2)

- Riesgo

Fuente: Bloomberg ROAE a junio 2012. (1) ROAE definido como el cuociente entre la utilidad y el patrimonio promedio de los últimos 12 meses. (2) Rating según S&P al 12 de Noviembre del 2012, excepto para Banorte y Bancolombia, donde se usó rating según Fitch.

37

Banco de Chile: Una Atractiva Alternativa de Inversión     

Nº1 en Sostenido Estructura de Mejor Gran Imagen de

Altamente de Latinoamérica

 Una Historia de y Consistente el Segmento el Segmento Operacionales Superior  Foco en sobre sus Competidores 38

Aumento de Capital Banco de Chile 3.939.489.442 acciones

Asesores Financieros:

Santiago, Diciembre 2012 Estrictamente Privado y Confidencial

5

ANEXOS

Antecedentes Financieros

2010 Estado de Resultados (CLP miles de millones) Ingreso Financiero Neto Comisiones Netas Otros Ingresos Operacionales Ingresos Operacionales Totales Provisiones de crédito Gastos Operacionales Utilidad Neta Balance (CLP miles de millones) Colocaciones Netas Activos Totales Depósitos a la Vista Depósitos a Plazo Patrimonio Indicadores de rentabilidad ROAA - Retorno sobre Activos Promedio ROAE - Retorno sobre Patrimonio Promedio Margen Financiero Neto Indicador de Eficiencia Indicadores de Calidad de cartera Cartera vencida / Total colocaciones Gasto de cartera / Colocaciones promedio Ratios de capital Patrimonio Efectivo / Activos Ponderados por Riesgo

2011

Sep-11

Sep-12

Variación 2011/2010 Sep-12/Sep-11 (%)

(%)

853 292 24 1.169 (166) (588) 379

890 309 24 1.223 (124) (613) 429

685 235 19 940 (108) (457) 329

725 227 16 969 (138) (472) 328

4,4 % 5,6 % 2,4 % 4,7 % (24,8 %) 4,3 % 13,3 %

5,8 % (3,4 %) (15,2 %) 3,1 % 26,9 % 3,1 % (0,4 %)

14.010 18.256 4.446 7.698 1.404

16.993 21.741 4.895 9.282 1.739

16.364 21.434 4.602 8.936 1.698

17.964 22.739 5.002 9.948 1.834

2,2% 27,8% 5,3% 50,3%

2,1% 26,9% 4,8% 50,2%

2,2% 28,2% 5,0% 48,7%

2,0% 24,5% 4,7% 48,7%

21,3 % 19,1 % 10,1 % 20,6 % 23,9 % ( pb ) (3) (90) (52) (15)

9,8 % 6,1 % 8,7 % 11,3 % 8,1 % ( pb ) (26) (370) (39) (1)

1,2% 1,2%

1,0% 0,8%

1,0% 0,9%

0,9% 1,0%

(17) (44)

(3) 9

13,4 %

12,9%

12,8%

12,5 %

(47)

(35)

Fuente: Banco de Chile, en base a información de Estados Financieros Históricos

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