BANCO DE MEXICO – FIRA FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS

INFORMACION FINANCIERA TERCER TRIMESTRE DE 2014

BANCO DE MEXICO FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555, COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA MORELIA, MICH. BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013 (cifras en miles de pesos) ACTIVO DISPONIBILIDADES

2014 $

2013

8,293,747

$

1,820,879

INVERSIONES EN VALORES Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta

-

-

1,548,146

5,011,590

Títulos conservados a vencimiento

-

-

Títulos recibidos en reporto

-

6,892,000

$ OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

1,548,146

$

29,427

11,903,590 2,433

CARTERA DE CREDITO VIGENTE Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales

14,905

33,437

56,942,636

50,715,610

25,321 $

56,982,862

Créditos de consumo

224

Créditos a la vivienda

-

TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE

$

56,983,086

33,639 $

50,782,686 332 -

$

50,783,018

CARTERA DE CREDITO VENCIDA Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial

109,232

123,331

Entidades financieras

493,390

238,146

Entidades gubernamentales

$

602,622

Créditos de consumo

-

Créditos a la vivienda

-

TOTAL CARTERA DE CREDITO VENCIDA

$

TOTAL CARTERA DE CREDITO

602,622

$

361,477 -

$

57,585,708

361,477 51,144,495

(-) MENOS: ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS CARTERA DE CREDITO (NETO)

(2,534,351) $

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO)

55,051,357

(2,024,966) $

49,119,529

6,804

7,023

INVENTARIO DE TERRENOS

-

-

BIENES ADJUDICADOS (NETO)

-

-

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)

-

-

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES

-

-

25,933

27,800

OTROS ACTIVOS Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles Otros activos

TOTAL ACTIVO

-

-

$

25,933

$

27,800

$

64,955,414

$

62,881,254

PASIVO CAPTACION TRADICIONAL Depósitos del Gobierno Federal Títulos de crédito emitidos

$ $

17,966,540 17,966,540

$

642,801 642,801 217,890

PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS De corto plazo De largo plazo OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS OTRAS CUENTAS POR PAGAR Proveedores Aportaciones p/futuros aumentos de patrimonio pendientes de formalizar p/Gob. Fed. Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

$ CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS TOTAL PASIVO

$

PATRIMONIO PATRIMONIO CONTRIBUIDO Aportaciones Aportaciones p/futuros aumentos de patrimonio acordadas por el Gobierno Federal Donativos $ PATRIMONIO GANADO Reservas Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso o Insuficiencia en la actualización del patrimonio Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

$

$ $

12,028,706 12,028,706

$

4,993,496 4,993,496 209,280

273

28

165,849 166,122 -

141,657 141,685 -

18,993,353

$

$

17,373,167

6,735,155

6,735,155

6,735,155

6,735,155

38,566,669 143

$ $

660,094

38,020,884 151 751,897

$

39,226,906

$

38,772,932

TOTAL PATRIMONIO

$

45,962,061

$

45,508,087

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$

64,955,414

$

62,881,254

$

50,654 4,339 5,657,606 57,439 115,107,963 69,040,568

$

8,868 508,874 4,613,334 35,706 94,740,753 53,407,658

CUENTAS DE ORDEN Avales otorgados Activos y pasivos contingentes Compromisos crediticios Garantías recibidas Bienes en administración Int. deveng. no cobrados deriv. de cartera de crédito vencida Control de presupuestos Otras cuentas de registro

BANCO DE MEXICO FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555, COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA MORELIA, MICH. ESTADOS DE RESULTADOS DEL 1º DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013 (cifras en miles de pesos) 2014 Ingresos por intereses Venta de inventario de terrenos (neto) Gastos por intereses Costo por venta de inventario de terrenos Resultado por posición monetaria neto (margen financiero) MARGEN FINANCIERO Estimación preventiva para riesgos crediticios MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación INGRESOS (EGRESOS) TOTALES DE LA OPERACIÓN Gastos de administración y promoción RESULTADO DE LA OPERACIÓN Otros productos Otros gastos RESULTADO ANTES DE PARTICIPACION EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS Operaciones discontinuadas

$

RESULTADO NETO

$

$ $

$ $

$ $

2013

2,158,176 (682,245) 1,475,931 (149,912) 1,326,019 (524) (88,627) 1,236,868 (614,031) 622,837 40,495 (3,238) 660,094 660,094 -

$

660,094

$

$ $

$ $

$ $

1,918,898 (547,950) 1,370,948 1,370,948 (409) (44,903) 1,325,636 (626,493) 699,143 55,199 (2,445) 751,897 751,897 751,897

BANCO DE MEXICO FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555 COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA MORELIA, MICH. ESTADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013 Y DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 (cifras en miles de pesos)

Concepto

Saldo al 31 de diciembre de 2012 MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DEL GOBIERNO FEDERAL Y COMITE TECNICO Aportaciones y reconocimiento de los efectos acumulados de la inflación por cambio contable Capitalización de utilidades Constitución de reservas Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores Total MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Utilidad integral Resultado neto Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Ajustes por obligaciones laborales al retiro Total Saldo al 30 de septiembre de 2013 Saldo al 31 de diciembre de 2013 MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DEL GOBIERNO FEDERAL Y COMITE TECNICO Aportaciones y reconocimiento de los efectos acumulados de la inflación por cambio contable Capitalización de utilidades Constitución de reservas Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores Total MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Utilidad integral Resultado neto Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Ajustes por obligaciones laborales al retiro Total Saldo al 30 de septiembre de 2014

Aportaciones

$

$

6,735,155

-

Patrimonio Contribuido Aportaciones para futuros aumentos de patrimonio acordadas por el Gobierno Federal $

$

-

-

Donativos

Reservas

Resultado de ejercicios anteriores

$

$

$ 37,666,301

$

-

-

$

-

-

$

354,583 354,583

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta $

$

-

-

Patrimonio Ganado Resultado por Exceso o valuación de insuficiencia en la instrumentos de actualización del cobertura de patrimonio flujos de efectivo

Resultado por tenencia de activos no monetarios

Ajustes por obligaciones laborales al retiro

$

$

$

$

-

-

$

$

-

-

$

-

-

$

-

-

Total patrimonio

Resultado Neto

$

$

354,583

$ 44,756,039

(354,583) (354,583) $

751,897

-

$ $

6,735,155

$ $

-

$ $

-

$ $

-

$ $ 38,020,884

$ $

151 151

$ $

-

$ $

-

$ $

-

$ $

-

$ $

751,897 751,897

751,897 151 $ 752,048 $ 45,508,087

$

6,735,155

$

-

$

-

$

-

$ 38,020,884

$

-

$

-

$

-

$

-

$

-

$

545,785

$ 45,301,824

151

$

-

$

-

$

-

$

-

$

545,785 545,785

$

-

$

-

$

-

$

-

$

-

$

660,094

143 $ $

6,735,155

$ $

-

$ $

-

$ $

-

$ $ 38,566,669

$ $

143 143

(545,785) (545,785) $

$ $

-

$ $

-

$ $

-

$ $

-

$ $

660,094 660,094

-

660,094 143 $ 660,237 $ 45,962,061

BANCO DE MEXICO FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555 COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA MORELIA, MICH. ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013 (cifras en miles de pesos)

2014

2013

ACTIVIDADES DE OPERACION Resultado Neto

$

660,094

$

751,897

$

88,627 149,912 3,172

$

51,438 950

$

901,805

$

804,285

Partidas aplicadas a resultados que no generaron o requirieron de la utilización de recursos: Resultados por valuación a valor razonable Estimación preventiva para riesgos crediticios Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro

Aumento o disminución de partidas relacionadas con la operación: Disminución (aumento) en la captación Disminución (aumento) de cartera de créditos Disminución (aumento) por operaciones de tesoreria Aumento por operaciones con instrumentos financieros derivados Disminución (aumento) de Préstamos bancarios y de otros organismos Aumento en otras cuentas por cobrar Aumento en otras cuentas por pagar

$

(3,051,755) 8,009,349 159,997 (24,887) (13,249) (3,285) 38,428

$

6,022,354 4,608,098 (10,697,439) (1,344) 11,674 (996) 46,229

Recursos generados o utilizados por la operación

$

6,016,403

$

792,861

Aumento o reembolso de aportaciones

$

-

$

-

Recursos generados o utilizados en actividades de financiamiento

$

-

$

-

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

ACTIVIDADES DE INVERSION Adquisiciones o ventas de activo fijo y de inversiones permanentes en acciones Aumento en cargos y créditos diferidos

$

4 (129)

$

(11,408)

Recursos utilizados en actividades de inversión

$

(125)

$

(11,408)

$

781,453

DISMINUCION O AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES

$

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL PRINCIPIO DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO

6,016,278 2,277,469

$

8,293,747

1,039,426 $

1,820,879

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Las presentes notas tienen dos secciones. La primera describe los antecedentes, actividades, bases de presentación de estados financieros, así como las políticas contables, de crédito y de administración de riesgos. En la segunda sección se proporciona la información de las operaciones del Fideicomiso.

SECCIÓN I.- ANTECEDENTES, ACTIVIDADES, BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS DE FIRA.

NOTA 1) -

ANTECEDENTES.-

Los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA) se integran por Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura (FONDO), Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios (FEFA), Fondo de Garantía y Fomento para las Actividades Pesqueras (FOPESCA) y Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios (FEGA). FONDO, FEFA y FOPESCA otorgan crédito y FEGA garantías. El sistema FIRA opera en segundo piso, es decir, otorga créditos siempre a través de intermediarios financieros bancarios (IFB) y no bancarios (IFNB). Los cuatro Fideicomisos están constituidos legalmente de manera independiente y no consolidan sus estados financieros; no obstante, sus actividades se complementan entre sí para promover el desarrollo de los sectores agropecuario, avícola, forestal, rural y pesquero. Los cuatro Fideicomisos funcionan bajo una misma administración. En cuanto a la estructura organizativa, FONDO es el que cuenta con personal y activos fijos para el desempeño de las actividades del sistema FIRA. FONDO realiza los gastos de operación y posteriormente éstos se distribuyen entre FONDO, FEFA, FOPESCA y FEGA. El máximo Órgano de Gobierno de FIRA lo conforman los Comités Técnicos. Adicionalmente FIRA cuenta con comités de apoyo en los que se delegó la responsabilidad de algunos asuntos de la operación de los Fideicomisos. Entre dichos órganos colegiados se encuentran el Subcomité Operativo, el Comité de Administración de Riesgos de FIRA (CARFIRA), el Comité de Activos y Pasivos (CAP), el Comité de Recuperación de Crédito, el Comité de Créditos Mayores y Comité de Créditos Menores, entre otros. Las políticas, procedimientos y sistemas se desarrollan y aplican para los cuatro Fideicomisos.

NOTA 2) -

ACTIVIDADES.-

FEFA fue constituido por el Gobierno Federal a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público como fideicomitente en Banco de México como fiduciario, mediante contrato de Fideicomiso el 26 de agosto de 1965, con el objeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de recursos financieros a las Instituciones de Crédito, Banca de Desarrollo y otros IFNB, para que éstos a su vez lo hagan llegar a productores a través de financiamientos de habilitación o avío, refaccionarios y prendarios para la agricultura, ganadería, avicultura, agroindustria y otras actividades afines. FEFA otorga apoyos para la reducción de costos financieros y cuenta con Centros de Desarrollo Tecnológico para brindar capacitación y asistencia técnica.

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Los intermediarios financieros autorizados para operar con FEFA son Bancos, Almacenes Generales de Depósito, Arrendadoras Financieras, Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, agentes PROCREA1, Sociedades Financieras Populares y Sociedades Cooperativas, estos dos últimos constituidos de acuerdo con la Ley de Ahorro y Crédito Popular.

NOTA 3) -

BASES DE PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN.-

En las notas a los estados financieros cuando se hace referencia a pesos o $, se trata de pesos mexicanos y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América. Las divisas distintas al dólar se convierten a esa moneda, con base a lo establecido en el Criterio A-2 “Aplicación de Normas Particulares”. De acuerdo con el párrafo 72 de la NIF B-10 “Efectos de la inflación” en entornos económicos no inflacionarios, para efectos comparativos las cifras se presentan expresadas en unidades monetarias corrientes. En la formulación de los estados financieros, el tipo de cambio que se utiliza para establecer la equivalencia de la moneda nacional con el dólar, es el que se publica por el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el día hábil posterior a la fecha de formulación, aplicable para la liquidación de las operaciones 2 días hábiles después de la mencionada fecha de formulación. Para la equivalencia de moneda nacional con divisas distintas al dólar, como es el Euro, se convierte dicha moneda a dólares de Estados Unidos de América, considerando la cotización que rija en los mercados internacionales, de acuerdo a lo establecido por el Banco de México. Para el 30 de septiembre de 2014 y 30 de septiembre de 2013 el tipo de cambio del peso frente al dólar (FIX) aplicable fue de $13.4330 y $13.1747, respectivamente; la relación del dólar frente al Euro al 30 de septiembre de 2014 fue de $1.2633 dólares.

NOTA 4) -

NORMAS PARTICULARES Y POLÍTICAS CONTABLES.-

De conformidad con las “Disposiciones de Carácter General en Materia de Contabilidad, aplicables a los Fideicomisos públicos a que se refiere la fracción IV del artículo 3 de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores” (Disposiciones), publicadas en el DOF el 4 de mayo de 2006, los Fideicomisos del sistema FIRA realizan su contabilidad y preparan sus estados financieros y sus notas con base en los criterios contables que contienen las Disposiciones. Dichas Disposiciones establecen que la contabilidad de los Fideicomisos Públicos se ajustará a los lineamientos contables de las Normas de Información Financiera (NIF) emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera A.C. (CINIF), excepto cuando a juicio de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) sea necesario aplicar una normatividad o un criterio específico tomando en consideración que los Fideicomisos Públicos realizan operaciones especializadas, para lo cual las Disposiciones incluyen diversos criterios. 1

Programa de Crédito por Administración

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

A falta de un criterio contable específico de la CNBV y en segundo término para instituciones de crédito o en general de las NIF, se deberá aplicar en forma supletoria, en dicho orden, las normas internacionales de contabilidad emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y los principios de contabilidad con carácter definitivo aplicables en Norteamérica emitidos por el Financial Accounting Standards Board (FASB). A la fecha de la emisión de los estados financieros y sus notas no ha sido necesario aplicar normas supletorias. Relativo a las Disposiciones en Materia Contable aplicables al Sector Paraestatal Federal (SPF), la Unidad de Contabilidad Gubernamental de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ratificó mediante oficio No. 309-A-0015/2013 del 31 de enero de 2013 que las entidades paraestatales que se encuentren reguladas por la CNBV continuarán utilizando la normatividad que en materia contable emita dicha Comisión. Normas particulares de aplicación general: a) Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera La NIF B-10 “Efectos de la inflación” establece que resulta irrelevante su reconocimiento contable cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores es menor que el 26%. La inflación acumulada de 2010 a 2012 fue de 12.25% y la de 2011 a 2013 fue de 11.80%, por lo tanto en 2013 y 2014 no se reexpresaron los estados financieros. De acuerdo con el párrafo 70 de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, se mantienen en los activos, pasivos y patrimonio, los efectos de reexpresión determinados hasta el 31 de diciembre de 2007, fecha en que se aplicó el proceso de reexpresión por última vez. Los efectos se dan de baja en la misma fecha y con el mismo procedimiento con que se dan de baja los activos, pasivos o componentes del patrimonio a los que pertenecen tales efectos. b) Activos restringidos Se considera como tales aquellos activos respecto de los que existen circunstancias por las cuales no se puede disponer o hacer uso de ellos, debiendo permanecer en el mismo rubro del cual se originan. c) Cuentas liquidadoras Para las operaciones de divisas, inversiones y derivados cuya fecha de liquidación se pacte día siguiente y hasta un plazo máximo de 4 días hábiles siguientes a la concertación de la operación (operaciones fecha valor), en la fecha de concertación se registra en cuentas liquidadoras el monto por cobrar o por pagar, en tanto no se efectúa la liquidación de las mismas. En caso de que las inversiones en valores e instrumentos financieros derivados lleguen a su vencimiento y no se reciba la liquidación correspondiente, según se haya pactado

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

en el contrato respectivo, el monto de las operaciones vencidas por cobrar o por pagar se registra en cuentas liquidadoras. d) Estimaciones y provisiones diversas De acuerdo con lo establecido en el párrafo 120 del Boletín C-9 “Pasivo, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos” de las NIF, el Fideicomiso no crea, aumenta o disminuye contra los resultados del ejercicio estimaciones o provisiones con fines indeterminados y/o no cuantificables. e) Intereses devengados Los intereses devengados por las diferentes partidas de activo o pasivo se presentan en el balance general junto con su principal correspondiente. f)

Reconocimiento o cancelación de activos y/o pasivos El reconocimiento o cancelación en los estados financieros de los activos y/o pasivos, incluyendo aquéllos provenientes de operaciones de compraventa de divisas, inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, se realiza en la fecha en que se concerta la operación, independientemente de la fecha de liquidación o entrega del bien.

Políticas contables: a)

Disponibilidades Se registran y se mantienen a su valor nominal y los rendimientos que generan se reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan.

b)

Inversiones en valores Las inversiones se realizan de acuerdo con el régimen aplicable a FIRA, en los mercados de deuda gubernamental y bancaria en pesos y dólares. El Fideicomiso, en su caso, clasifica sus inversiones como títulos disponibles para la venta o recibidos en reporto. FEFA no tiene títulos registrados en las categorías de conservados a vencimiento y de negociación. El registro y valuación de los títulos disponibles para la venta se efectúa de acuerdo con los párrafos 35 al 38 del Criterio B-2 “Inversiones en valores” de las Disposiciones. Los títulos recibidos en reporto se reconocen de acuerdo con los párrafos 51 al 53 de dicho Criterio. Para la valuación de los títulos disponibles para la venta, se utiliza la información del proveedor de precios independiente (Valmer) reconociendo los efectos resultantes en el patrimonio.

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Para las compras fecha valor, en la fecha de concertación de la operación se reconocen los títulos como restringidos en la categoría que le corresponda, en tanto que los títulos vendidos se reconocen directamente como decremento de las inversiones en valores. En contraparte se utilizan cuentas liquidadoras deudoras y acreedoras según sea el caso. c)

Operaciones con instrumentos financieros derivados Para cubrir el riesgo de la cartera de crédito a tasa fija y en dólares, así como pasivos en moneda extranjera, FEFA contrata Swaps y opciones de tasa de interés (Caps) en el mercado over the counter para realizar coberturas de valor razonable y su registro se realiza de conformidad con lo señalado en el Criterio B-3 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las Disposiciones y en el Boletín C-10 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las NIF. Para mayor explicación ver nota de Operaciones con instrumentos financieros derivados.

d)

Cartera de crédito La cartera de crédito se registra con base en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones. Los registros se realizan por el monto de crédito efectivamente otorgado y se adicionan los intereses que se vayan devengando afectando los resultados. FIRA opera, además del crédito tradicional de segundo piso, con productos estructurados, los cuales se ajustan a las necesidades financieras de cada acreditado, actividad o proyecto. Son operaciones tendientes a identificar y reducir el riesgo implícito y se pueden realizar con productos tales como: reportos de certificados de depósito, opciones, coberturas, créditos sindicados, agricultura por contrato, entre otros. Debido a que las actividades de los Fideicomisos FIRA se complementan entre sí para promover el desarrollo de los sectores rural y pesquero, el registro de los colaterales pactados en los productos estructurados se efectúa en cuentas de orden en FEGA, que es el Fideicomiso que otorga la garantía. El Fideicomiso, en su caso, realiza reestructuraciones de cartera de crédito cuando se derivan de cualquiera de las situaciones siguientes: 1. Ampliación de garantías que amparan el crédito de que se trate. 2. Modificaciones a las condiciones originales del crédito o al esquema de pagos, entre las cuales se encuentran: • • •

Cambio en la tasa de interés establecida para el plazo remanente del crédito. Cambio de moneda o unidad de cuenta. Concesión de un plazo de espera respecto del cumplimiento de las obligaciones de pago conforme a los términos originales del crédito.

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

e)

Tratamiento de Cartera de crédito vencida FEFA traspasa el saldo insoluto de los créditos a cartera de crédito vencida de acuerdo con el párrafo 30 del Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones. Se suspende la acumulación de intereses devengados de las operaciones crediticias, incluyendo aquellos créditos que contractualmente capitalicen intereses, en el momento en que el saldo insoluto del crédito se registre como vencido. Hasta en tanto los créditos se mantengan en cartera vencida se mantiene el control en cuentas de orden de los intereses devengados y en su caso, de intereses moratorios. En caso de que dichos intereses sean cobrados se reconocen directamente en resultados en el rubro de Ingresos por intereses. Una vez que los créditos son registrados en cartera vencida sólo se traspasan a cartera vigente cuando se liquiden totalmente los saldos pendientes de pago o que siendo créditos reestructurados cumplan con las condiciones de pago sostenido establecidas en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones. Cartera de crédito vencida eliminada del Balance General Con base en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones y con la autorización del Comité Técnico en sesión extraordinaria 2/2006, se estableció aplicar para la cartera vencida que aún no cumple con requisitos para ser castigada, las políticas siguientes: 

Eliminar del balance general aquella cartera de crédito vencida que cuente con dos años de antigüedad a partir de su última recuperación y que se encuentre provisionada al 100%, aún y cuando no cumpla con las condiciones para realizar su castigo.



La cartera de crédito vencida a que se refiere el punto anterior se registra en cuentas de orden y permanece ahí hasta que se cuenta con evidencias de que se han agotado las gestiones formales de cobro o determinado la imposibilidad práctica de recuperación del crédito. Mientras tanto, se siguen generando los intereses que correspondan, los cuales también se registran en cuentas de orden.



De conformidad con lo anterior, el Comité de Recuperación de Crédito de FIRA, de acuerdo con sus facultades, autoriza o propone al Comité Técnico el castigo definitivo de la cartera de crédito vencida registrada en cuentas de orden, en cuyo caso se aplican los saldos en cuentas de orden, con lo que dicha cartera se elimina definitivamente de los estados financieros de la entidad.



Cualquier recuperación derivada de operaciones crediticias previamente castigadas o eliminadas del balance general, se reconoce en los resultados del ejercicio en que ocurra en el rubro de Otros productos conforme a lo establecido en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.

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f)

Estimaciones para riesgos crediticios El Fideicomiso califica su cartera de crédito comercial y de consumo (esta última categoría corresponde a créditos de ex empleados) aplicando las metodologías autorizadas por el CARFIRA, las cuales se apegan a las mejores prácticas bancarias. Como medida prudencial se estima al 100% el monto de la cartera vencida. En caso de que existan intereses devengados no cobrados de cartera vencida registrados en el balance, se estiman en su totalidad. Para mayor detalle ver nota de Políticas de administración de riesgos.

g)

Otras cuentas por cobrar, Neto Se integra de deudores por liquidación de operaciones fecha valor de venta de divisas, valores o derivados, Impuestos acreditables y Otros deudores. Las cantidades pendientes de pago por cesiones o ventas de cartera de crédito se registran en Deudores diversos.- Partidas asociadas a operaciones crediticias. Por las partidas registradas en Deudores diversos que están directamente relacionadas con la cartera de crédito tales como gastos de juicio, se constituye una estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro aplicando el mismo porcentaje de riesgo asignado para el crédito asociado. Considerando lo anterior los gastos de juicio que provienen de cartera vencida se estiman al 100% en congruencia con la medida prudencial de estimar al 100% la cartera vencida señalada en nota de Normas particulares y políticas contables inciso f). El Fideicomiso, en apego al Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las Disposiciones, constituye estimaciones de cuentas por cobrar de aquellos deudores identificados cuya antigüedad sea mayor o igual a 90 días naturales, afectando los resultados en el rubro Afectaciones a la estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro. Eliminación de deudores diversos con antigüedad superior a un año Con la finalidad de contribuir a la revelación razonable de la información financiera, los Comités Técnicos de los Fideicomisos aprobaron en sesión 11/2008 de FONDO-FEFAFEGA las normas para la aplicación de deudores diversos no relacionados con la cartera de crédito siguientes: 1. Los saldos de deudores diversos hasta por 3,000 UDIS o su equivalente en moneda nacional que cuenten con al menos 12 meses de antigüedad a partir de su último registro se eliminan del balance general, afectando la estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro. 2. Los adeudos superiores a 3,000 UDIS o su equivalente en moneda nacional se eliminan del balance general siempre y cuando cuenten con al menos 12 meses de antigüedad a partir de su último registro y se cuente con opinión de imposibilidad práctica de cobro de la Dirección Jurídica.

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3. Cualquier recuperación derivada de adeudos a cargo de terceros, previamente eliminados del balance general, se reconocerá en los resultados del ejercicio en que ocurra. h)

Bienes adjudicados, Neto Los bienes muebles e inmuebles adjudicados se registran de acuerdo con el Criterio B-5 “Bienes adjudicados” de las Disposiciones. Cuando el valor del activo que dio origen a la adjudicación, neto de estimaciones, fuese cero, el registro de los bienes adjudicados se realiza con un valor de referencia (un peso). Los gastos relacionados con la administración de bienes adjudicados se reconocen en los resultados del ejercicio en el rubro de Otros gastos de administración. A efecto de reconocer las potenciales pérdidas de valor por el paso del tiempo de los bienes adjudicados en cumplimiento al párrafo 15 del Criterio B-5 “Bienes adjudicados” de las Disposiciones, en tanto se publican disposiciones de carácter general aplicables a la metodología de la calificación de la cartera crediticia de los fideicomisos públicos, FEFA aplica el artículo 132 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las Instituciones de Crédito para determinar la estimación por pérdida de valor de los bienes adjudicados, de acuerdo con lo siguiente: Reservas para bienes muebles Tiempo transcurrido a partir de la Porcentaje de reserva adjudicación o dación en pago (meses) Hasta 6 meses Más de 6 y hasta 12 Más de 12 y hasta 18 Más de 18 y hasta 24 Más de 24 y hasta 30 Más de 30

0% 10% 20% 45% 60% 100%

Reservas para bienes inmuebles Tiempo transcurrido a partir de la Porcentaje de reserva adjudicación o dación en pago (meses) Hasta 12 meses Más de 12 y hasta 24 Más de 24 y hasta 30 Más de 30 y hasta 36 Más de 36 y hasta 42 Más de 42 y hasta 48 Más de 48 y hasta 54 Más de 54 y hasta 60 Más de 60

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0% 10% 15% 25% 30% 35% 40% 50% 100%

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Para el cálculo de la estimación por pérdida de valor se considera como valor de adjudicación al valor en libros que incluye los efectos por actualización y como fecha de adjudicación lo indicado en los párrafos 8 y 9 del Criterio B-5 “Bienes adjudicados” de las Disposiciones. i)

Inmuebles, mobiliario y equipo, Neto Los inmuebles, mobiliario y equipo se registran a su costo de adquisición y se deprecian a partir del mes siguiente en que fueron adquiridos, utilizando los factores que señala la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Las tasas de depreciación establecidas en dicha Ley son las siguientes: Mobiliario y equipo Equipo de Transporte Equipo de Cómputo Maquinaria Agropecuaria Maquinaria Industrial Maquinaria de Construcción Maquinaria Eléctrica y Electrónica Inmuebles

j)

10% 25% 30% 25% 10% 25% 5% 5%

Inversiones permanentes en acciones Las inversiones en asociadas se reconocen de acuerdo a lo establecido en la NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”. Las inversiones en acciones cuya participación es menor al 25% y que por lo tanto no se tiene influencia significativa se valúan en entornos inflacionarios, aplicando el método de actualización de índices en apego a las Disposiciones y a la NIF B-10 “Efectos de la Inflación”.

k)

Otros activos Conforme a lo establecido en el párrafo 41 del Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las Disposiciones, el importe de los gastos de emisión de deuda de FEFA se registra como un activo diferido y se reconoce en los resultados del ejercicio como gastos por intereses conforme se devengan, tomando en consideración el plazo del título que le dio origen. Asimismo, se registran pagos anticipados que son amortizados durante el transcurso del ejercicio.

l)

Deterioro en el valor de los activos de larga duración De acuerdo con lo establecido en el Boletín C-15 “Deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición” de las NIF, no existen indicios de deterioro en los activos de larga duración que impliquen que su valor actualizado exceda su valor de recuperación.

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m) Captación tradicional El reconocimiento de las operaciones generadas por la captación tradicional (emisión de deuda) se efectúa de acuerdo con los párrafos 36 al 41 del Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las Disposiciones, tomando como base el valor contractual de la obligación y reconociendo los intereses devengados directamente en los resultados como un gasto por intereses. Lo anterior de manera consistente con lo dispuesto en el párrafo 39 del Boletín C-9 “Pasivo, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos” de las NIF. Los gastos de emisión se registran como un activo diferido (ver nota de Políticas contables, inciso k). n)

Préstamos bancarios y de otros organismos Corresponde al saldo de capital e intereses por préstamos bancarios y de otros organismos nacionales y extranjeros clasificados en corto y largo plazo.

o)

Otras cuentas por pagar Se integra de acreedores por liquidación de operaciones fecha valor por compra de inversiones, divisas y derivados, impuestos por pagar, provisiones para obligaciones diversas y otros acreedores diversos. Otros acreedores diversos representados por montos pendientes de rembolsar entre los Fideicomisos FIRA y otros acreedores.

p)

Patrimonio contribuido Está representado por las aportaciones patrimoniales registradas a su valor original y actualizadas de acuerdo con el Boletín B-10 “Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera”. El último proceso de actualización se realizó en diciembre de 2007.

q)

Patrimonio ganado Se integra de resultados de ejercicios anteriores, resultados por valuación de títulos clasificados como disponibles para la venta y resultado neto. El rubro de Resultado de ejercicios anteriores está conformado por los resultados acumulados, los resultados por cambios contables y corrección de errores, así como reclasificaciones de los rubros Exceso e insuficiencia en la actualización del patrimonio y Resultado por tenencia de activos no monetarios realizadas en 2008 por la entrada en vigor de la NIF B-10 “Efectos de la Inflación”. Las afectaciones por cambios contables y corrección de errores provienen de la adopción de las Disposiciones a partir del 1 de enero de 2006.

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r)

Ingresos por intereses Se consideran ingresos por intereses los rendimientos generados por la cartera de crédito, premios e intereses de otras operaciones financieras por depósitos en instituciones financieras, inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, así como el descuento recibido en títulos de deuda que liquiden intereses periódicamente. De igual manera forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidas denominadas en UDIS y moneda extranjera que provengan de posiciones relacionadas con el margen financiero. Los intereses se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van devengando, a excepción de los intereses sobre cartera vencida los cuales se registran en cuentas de orden en el rubro Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida y se reconocen en los resultados hasta que se cobran.

s)

Gastos por intereses Están representados, en su caso, por los intereses a cargo de préstamos bancarios y de otros organismos, intereses derivados de la captación tradicional y amortización de gastos (emisión de deuda), intereses a favor del personal, así como por el sobreprecio pagado en títulos de deuda que liquidan intereses periódicamente. De igual manera forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidas denominadas en UDIS y moneda extranjera que provengan de posiciones relacionadas con el margen financiero. Los intereses por pagar se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van devengando.

t)

Resultado por posición monetaria, Neto De conformidad con el inciso a) del apartado Normas particulares de aplicación general, no se reconoció el efecto por utilidad o pérdida en el poder adquisitivo por tratarse de años con entornos económicos no inflacionarios.

u)

Comisiones y tarifas cobradas En FEFA no hay comisiones ni tarifas cobradas.

v)

Comisiones y tarifas pagadas Está representado por las comisiones pagadas a instituciones de crédito y otros organismos del país y del extranjero originadas por financiamientos y transacciones bancarias.

w) Resultado por intermediación En este rubro se registran los resultados por compra venta de valores y divisas, el resultado de la cancelación de Swaps y opciones de tasa de interés, la valuación a valor razonable de los instrumentos financieros derivados de cobertura y de

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negociación y la valuación a valor razonable de la posición primaria (cartera de crédito) cubierta con instrumentos financieros derivados. x)

Gastos de administración y promoción En este rubro se registran las erogaciones con cargo al presupuesto de gasto corriente y otros egresos de operación. Todas estas erogaciones se realizan con base en los programas financieros autorizados como parte del Presupuesto de Egresos de la Federación y sus modificaciones.

y)

Otros productos Corresponde a los ingresos que se obtienen por concepto de recuperaciones, beneficios y productos diversos. Se integra principalmente de recuperaciones de cartera de crédito previamente castigada o eliminada del balance y de rembolsos relacionados con apoyos para la reducción de costos financieros, recibidos de FEGA. Los beneficios y productos diversos están representados por la cancelación de estimaciones preventivas para riesgos crediticios y por irrecuperabilidad o difícil cobro, así como penalizaciones.

z)

Otros gastos Está integrado principalmente por los incrementos a las estimaciones por irrecuperabilidad o difícil cobro y pérdida de valor de bienes adjudicados, así como por devolución de productos de ejercicios anteriores.

aa) Cuentas de orden En cuentas de orden se registran bienes en administración, intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida, líneas de crédito autorizadas a los intermediarios financieros y saldos no ejercidos de dichas líneas, saldo de los contratos de instrumentos financieros derivados, créditos vencidos eliminados del balance, garantías recibidas, entre otros. El registro contable de bienes en administración y operaciones por cuenta de terceros se realiza con base en lo establecido en el párrafo 6 del Criterio B-7 “Administración de bienes” de las Disposiciones. Los derechos y obligaciones importantes relacionados con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación.

NOTA 5) -

ENTORNO FISCAL.-

FEFA tributa en el Régimen de las Personas Morales con Fines No Lucrativos por lo cual no está sujeto al Impuesto sobre la Renta (ISR). En apego a dicho Régimen sólo tiene la obligación de retener y enterar el impuesto, y exigir la documentación que reúna los

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requisitos fiscales cuando hagan pagos a terceros y estén obligados a ello en términos de Ley.

NOTA 6) -

PRINCIPALES POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS AUTORIZACIÓN, OPERACIÓN, SEGUIMIENTO GARANTÍAS.-

PARA LA

ORIGINACIÓN, ANÁLISIS, CRÉDITOS Y

Y RECUPERACIÓN DE

Las políticas y procedimientos aplican al FEFA de acuerdo con las actividades que éste realiza (ver nota de Actividades). En todos los casos, los intermediarios financieros se aseguran del cumplimiento de las condiciones de viabilidad técnica, productiva y económica de los proyectos de inversión, asimismo, que los proyectos sean elegibles de apoyarse con servicios de FIRA, que cumplan la normativa de FIRA que les resulte aplicable y que se cumpla con la supervisión a la inversión del crédito. 6.1) - Crédito. FIRA asigna a cada intermediario financiero participante un techo operativo en función de su nivel de riesgo, de su plan anual de negocios y del resultado de su evaluación integral. Las facultades con que cuentan las Instituciones de Banca Múltiple, para disponer el servicio de fondeo de FIRA en créditos y sus tratamientos crediticios son hasta por el monto del techo operativo autorizado, conforme al esquema de facultades establecido en su manual de crédito, así como a la normativa de FIRA. Las facultades de autorización de crédito de los IFNB, en términos generales, dependen de que cuenten o no con las calificaciones mínimas establecidas en la normativa de FIRA. Aquellos créditos que exceden las facultades de autorización delegadas a los IFNB deben ser autorizados por FIRA. En un periodo de maduración en el cual el intermediario obtiene recursos de otras fuentes de fondeo, FIRA establece que el riesgo crediticio que asuma con un IFNB, ya sea directamente o a través de operaciones de pasivo neto contingente, acumulado al de otras Instituciones de Banca de Desarrollo, no podrá exceder en conjunto del 60% del riesgo de crédito del IFNB. Los intermediarios financieros son los responsables de las gestiones de cobranza y recuperación de los créditos otorgados con recursos de FIRA a los acreditados finales y asumen el riesgo de crédito en cada operación fondeada con recursos FIRA. 6.2) - Proceso de Crédito (PDC). Cada una de las operaciones de fondeo, garantía y apoyos de fomento que FIRA realiza con los intermediarios financieros, sigue una secuencia de actividades ordenadas y agrupadas por etapas, que constituyen el PDC.

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Los principales objetivos del PDC son: la adopción de las sanas prácticas bancarias, el cumplimiento de criterios y estándares internacionales en convergencia con las disposiciones de carácter prudencial en materia de crédito emitidas por la CNBV, lograr seguridad y buen desempeño de la actividad crediticia y ofrecer oportunidad y eficiencia en la atención de las necesidades de los clientes, todo ello bajo un enfoque de procesos. En las etapas del PDC se realizan las funciones y actividades de desarrollo de negocios, análisis y decisión, instrumentación y desembolso, así como seguimiento y recuperación, que aplican a los servicios de fondeo, garantía y apoyos, en las cuales se verifica el cumplimiento de las condiciones establecidas para poder acceder a dichos servicios. Descripción de las etapas del PDC: Desarrollo de Negocios.En la etapa de Desarrollo de Negocios se llevan a cabo las actividades de planeación requeridas para la atención del cliente, determinación del mercado objetivo y sus necesidades de productos y servicios financieros y tecnológicos, en función a la disponibilidad de los recursos presupuestarios. En el desarrollo de esta etapa se aplica el Procedimiento para la Gestión de Promoción, el Procedimiento para la Gestión de Apoyos, el Procedimiento de Registro, autorización y puesta en operación de IFNB y el Procedimiento para la Operación de Convenios de Colaboración. Análisis y Decisión.En esta etapa se realiza la evaluación del intermediario financiero y/o acreditado para la presentación del estudio de crédito a las instancias facultadas de decisión y termina con la formalización de dicha decisión. En el desarrollo del análisis se aplican las metodologías para evaluar a los intermediarios financieros y acreditados finales, cuyo resultado son los estudios de crédito los cuales presentan un análisis integral del intermediario financiero o del acreditado final, en el caso de este último se evalúa tanto la intención como la capacidad de pago. Las decisiones de crédito de FIRA son colegiadas. Los funcionarios de FIRA no participan en las decisiones de los Comités de Crédito que les representan conflicto de intereses. En el desarrollo de esta etapa se aplican el Procedimiento de Evaluación y el Procedimiento de Autorización. Instrumentación y Desembolso.Para la formalización con el cliente se informa al intermediario financiero, al administrador de cartera en el caso de productos estructurados o al beneficiario final en el caso de los apoyos de fomento, de los términos y condiciones autorizados. En esta

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etapa se determinan los documentos y tipos de contrato requeridos para la instrumentación legal de las operaciones. La Mesa de Control de Crédito revisa y verifica todas las operaciones que tengan por resultado un desembolso o el registro de coberturas del Servicio de Garantía y que las disposiciones de recursos sean autorizadas conforme a la normativa aplicable y a los términos y condiciones en que fueron autorizadas. En el desarrollo de esta etapa se aplican los Procedimientos de Contratación, para la Recepción de Operaciones y Mesa de Control de Crédito, y para Guarda y Custodia de Documentos Valor. Seguimiento y Recuperación.En esta etapa se mantiene un estricto control de la cartera, se da seguimiento a los intermediarios financieros y acreditados finales, asimismo se procura lograr una oportuna recuperación de los financiamientos otorgados y las garantías pagadas. El seguimiento al intermediario financiero tiene como propósito: supervisar una muestra de sus acreditados, supervisar la calidad de su información financiera, supervisar su PDC y el cumplimiento de las Condiciones Generales de Operación establecidas por FIRA. La supervisión al acreditado tiene el propósito de validar el destino de los créditos, la viabilidad del proyecto, su apego a la normativa y la verificación de la fuente de pago. La gestión de la cobranza de los financiamientos y garantías pagadas a los acreditados finales es obligación de los intermediarios financieros. FIRA da seguimiento al proceso de recuperación de los financiamientos y garantías pagadas por los intermediarios financieros y realiza actividades de recuperación de los adeudos que presenten los intermediarios financieros con FIRA. Las actividades de recuperación de cartera se inician con la segmentación de la cartera y su asignación para cobranza en sus modalidades: administrativa y judicial. En el desarrollo de esta etapa se aplican los Procedimientos siguientes: 1. 2.

3. 4. 5. 6.

Administración y Control de la Cartera. Supervisión.  Supervisión de Acreditados.  Supervisión y Seguimiento de Intermediarios Financieros.  Supervisión de Apoyos.  Seguimiento de la cartera por las Áreas de Promoción. Supervisión de Créditos con Garantías Pagadas. Monitoreo de Intermediarios Financieros. Recuperación de Crédito y Garantías Pagadas. Comité de Recuperación de Crédito.

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Expedientes.La documentación que sustenta los servicios otorgados a lo largo de todas las etapas del PDC se integra y mantiene en un expediente por intermediario financiero, por acreditado en el caso de operaciones en facultad de FIRA (expediente operativo de los acreditados) y por apoyos de fomento otorgados al beneficiario final. Este proceso se encuentra documentado en el Procedimiento para la Integración y Custodia de Expedientes de Crédito. Políticas de Crédito. Los créditos se otorgan a personas físicas o morales cuya actividad sea la producción, acopio y distribución de bienes y servicios de o para, los sectores agropecuario, forestal y pesquero, así como de la agroindustria y de otras actividades conexas o afines, o que se desarrollen en el medio rural. Las tasas de interés de los créditos con recursos FIRA, tanto en moneda nacional como en dólares de Estados Unidos de América, pueden otorgarse en esquema de tasa variable o tasa fija. Derivado de la terminación por mandato de Ley de los préstamos de Banco de México, el Comité Técnico de FEFA en sesión 03/2014 autorizó el nuevo esquema de tasas de interés que aplica a los intermediarios financieros de acuerdo a su clasificación en grupos de riesgo, conforme lo siguiente:

Grupo de riesgo Grupo Grupo Grupo Grupo Grupo

1 2 3 4 5

Calificación AAA AA A BBB BB o menor

Tasa de interés TIIE TIIE TIIE TIIE TIIE

+ + + + +

0.10% 0.20% 0.50% 1.30% 2.60%

El esquema de tasas entró en vigor el 7 de mayo de 2014. Las operaciones descontadas hasta el 31 de diciembre de 2013 con tasa inferior a TIIE que tengan plazo de vencimiento posterior a esa fecha se ajustaron a TIIE. Para programas especiales autorizados por el Comité Técnico prevalecerá el apoyo en tasa de interés. Los plazos de los créditos que otorga FIRA se determinan con base en la capacidad de pago del acreditado, la naturaleza de la inversión y vida útil de los conceptos financiados. Los créditos otorgados con recursos de FIRA deben ser viables técnica y financieramente.

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No se otorgan créditos para actividades ilícitas o que fomenten vicios y/o la desintegración familiar. Se impulsa la capitalización de las empresas a través de créditos de largo plazo como los refaccionarios y de arrendamiento. Los créditos que se otorgan con recursos FIRA son supervisados por el intermediario financiero y por FIRA conforme los Procedimientos de Supervisión. Políticas de recuperación de crédito.La recuperación de cartera se realiza conforme a los criterios establecidos por la CNBV siguientes:  

Recuperación administrativa: La cobranza preventiva se realiza previa al vencimiento de los créditos y hasta su traspaso a cartera vencida; y la cobranza extrajudicial dentro de los 90 días posteriores al traspaso a cartera vencida. Recuperación judicial: La cobranza judicial inicia al término de la cobranza extrajudicial.

Las políticas de recuperación de crédito se sustentan en la documentación siguiente: 



 



Facultades, reglas de operación y políticas generales del Comité de Recuperación de Crédito.- Precisan las atribuciones de dicho Comité para autorizar los tratamientos que hagan posible la recuperación de la cartera vencida, así como de otros adeudos en los que la institución tenga problemas de recuperación. En dicho documento se especifica la cartera vencida sobre la cual tiene facultades para autorizar tratamientos, montos de autorización, reglas de operación y sus políticas generales. Políticas para la recuperación de la cartera de crédito generada al amparo del PROCREA.- Precisa las políticas que permiten autorizar al Comité de Recuperación de Crédito castigos y ventas de cartera; y, adicionalmente determinan gastos de cobranza a los intermediarios financieros o a quien procure la recuperación. Políticas para el tratamiento de cartera de crédito vencida.- Especifican, entre otros, los criterios para el castigo de la cartera en cuentas de orden. Lineamientos para la contratación de despachos jurídicos, personas físicas u organismos públicos para la recuperación de cartera, garantías y derechos de cobro de FIRA.- Describen los requisitos que deben cubrir los despachos jurídicos u organismos públicos, los servicios y modalidades a contratar, los honorarios autorizados y modalidades de pago y el seguimiento de los Despachos jurídicos u Organismos públicos contratados por la Institución. Lineamientos para la autorización de condonación de intereses moratorios.Describen los supuestos que permiten al Comité de Recuperación de Crédito autorizar la condonación de intereses moratorios.

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NOTA 7) -

POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS.-

En apego a sanas prácticas en materia de administración de riesgos establecidas de manera interna y en aquellas dispuestas por las autoridades financieras, la alta dirección de FIRA constantemente realiza acciones para el fortalecimiento en la gestión de los riesgos. A través de la Unidad de Administración Integral de Riesgos la Institución identifica, mide, da seguimiento y controla las exposiciones a riesgos de crédito, liquidez, mercado y operativo. Bajo este marco, los riesgos que enfrenta la Institución se identifican en cuatro categorías: 1. Los riesgos de mercado, derivados de las pérdidas potenciales en su valor por cambios en las tendencias y volatilidades de los factores de riesgo tales como: tasas de interés nominal, tasas reales, sobretasas, tasas en dólares, el tipo de cambio, entre otros. 2. Los riesgos de liquidez, derivados por la imposibilidad o dificultad de renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales para la Institución, por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria. Las variables de afectación directa en este riesgo son: 1) la estimación de obligaciones a cubrir, medido a través de las brechas potenciales de entradas y salidas que estima la Institución en relación con el otorgamiento y cobro de créditos, egresos de operación, así como los plazos y cupones de la inversión de los títulos de la tesorería, y 2) el descuento potencial inusual del mercado por la venta de activos, esto último medido a través de los registros históricos de descuento que ha enfrentado la Tesorería por la enajenación de sus títulos. 3. Los riesgos de crédito, derivados del incumplimiento en las obligaciones de los emisores de valores, las contrapartes de la cartera crediticia, operaciones con instrumentos derivados y de los acreditados en la cartera garantizada. Los factores que condicionan este riesgo son las probabilidades de incumplimiento de las contrapartes y emisores así como el grado de concentración, la tasa de recuperación y la exposición crediticia del portafolio. 4. Los riesgos operativos, derivados de fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos, y comprende, entre otros, al riesgo tecnológico y legal. Adicionalmente, el valor de las inversiones utilizado para la estimación de los diferentes riesgos es proporcionado por Valmer, como proveedor de precios autorizado por la CNBV. Por otro lado, la gestión que la administración realiza sobre sus riesgos financieros se basa, entre otros factores, en el apetito de riesgo que los Comités Técnicos de los Fideicomisos establecen con base en lo sugerido por el Comité de Administración de Riesgos. Dicho apetito de riesgo se hace operativo mediante un conjunto de límites establecidos sobre

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indicadores de riesgo comúnmente aceptados en la práctica de la Administración de Riesgos. Estos límites incluyen tanto las operaciones de inversión de Tesorería como las operaciones de cartera crediticia, garantías y cobertura. En particular, para las operaciones de inversiones en valores se tienen establecidos límites en función del patrimonio del Fideicomiso. El riesgo de mercado se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de Mercado (VaR de mercado), el cual cuantifica las pérdidas potenciales máximas a un nivel de confianza del 95% que por condiciones de mercado pudieran observarse en un horizonte temporal de un mes. Estas pérdidas potenciales se refieren a la posibilidad de que las inversiones tengan un menor valor al final del horizonte de tiempo proyectado respecto de su valor actual. El modelo utilizado para la administración del VaR de mercado es el de Valores Extremos; sin embargo, también se cuantifica bajo otros métodos (Simulación Histórica, VaR Incremental, VaR Paramétrico y Simulación Montecarlo). Los límites para este indicador están expresados en términos relativos del patrimonio del Fideicomiso. Todos los títulos clasificados como Disponibles para la venta son considerados en la estimación del riesgo de mercado. En apego a las sanas prácticas en materia de administración de riesgos se estiman las minusvalías potenciales bajo escenarios de estrés. Se cuenta con límites para dichas minusvalías los cuales están relacionados con el patrimonio del Fideicomiso. El riesgo liquidez por la venta de inversiones se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de Liquidez (VaR de liquidez) a un nivel de confianza del 95% y horizonte temporal de un año, cuyo límite está expresado en términos relativos del patrimonio del Fideicomiso. El riesgo de crédito se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de Crédito (VaR de crédito), el cual cuantifica las posibles pérdidas por incumplimiento en un horizonte temporal de un año a un nivel de confianza del 99%. En este indicador se consideran tanto los emisores de títulos del mercado de dinero en los que se encuentran invertidas las disponibilidades, como los intermediarios en operaciones de fondeo, en las operaciones de cobertura y los créditos garantizados. Los límites para este indicador están en términos del patrimonio disponible para riesgo crédito, es decir el patrimonio remanente una vez descontados los consumos máximos permitidos por riesgos de mercado y liquidez así como por la estimación de los riesgos operativos estimados con base en el indicador básico de Basilea. Adicionalmente, se estima el riesgo operativo (incluyendo el tecnológico y legal) en los diferentes procesos institucionales, tanto operativos como de soporte. La cuantificación del riesgo operativo está basado en modelos de frecuencia de ocurrencia y severidad de las pérdidas y toma como insumos el registro de la materialización de los eventos en los distintos procesos institucionales así como referencias de ocurrencia de eventos de riesgos operativos en la industria. Estas estimaciones se realizan con una confianza del 99% a un horizonte de tiempo de un año y se informa regularmente a las instancias facultadas. El riesgo consolidado del Fideicomiso se estima al 99.7% de confianza para horizonte de tiempo de un año para fines de determinar la suficiencia del capital para la cobertura de pérdidas no esperadas relacionadas a los diferentes riesgos.

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Mensualmente se estiman con un nivel de confianza del 95% y horizonte de tiempo de uno y tres meses las Utilidades en Riesgo y la Variación del Patrimonio por cambios en los factores de riesgo asociados a las posiciones en Balance y Estado de Resultados. Cartera de crédito. Políticas y Procedimientos establecidos para determinar concentraciones de riesgo de crédito.La concentración crediticia se encuentra incorporada en la estimación del VaR de crédito consolidado y considera de forma integral las concentraciones de la cartera de crédito, operaciones en Tesorería y operaciones de cobertura. La relación establecida entre el VaR de crédito y la concentración es directa. Los niveles que el VaR de crédito puede alcanzar se encuentran acotados a una proporción fija del patrimonio del Fideicomiso. Descripción de la metodología para determinar las estimaciones preventivas para riesgos crediticios específicas y generales.La Unidad de Administración Integral de Riesgos estima mensualmente las reservas preventivas para riesgos crediticios. Estas estimaciones consideran sólo las posiciones de riesgo contraparte de la cartera vigente descontada en dólares y pesos. La calificación de riesgo crediticio asociada a cada intermediario es obtenida por la Dirección de Supervisión y Monitoreo de FIRA de acuerdo al Procedimiento de Calificación de Intermediarios Financieros, aplicando las metodologías que para dicho fin fueron aprobadas por el Comité de Administración de Riesgos. Las reservas por créditos otorgados a IFNB, se estiman multiplicando el saldo vigente de cada intermediario financiero por el límite superior del porcentaje de reservas determinado por la CNBV asociado a la calificación crediticia asignada por FIRA a dicho intermediario, de acuerdo con lo siguiente:

Tabla de sitios dentro de los rangos de reservas preventivas Grado de riesgo

Inferior

Intermedio

A-1

0.50%

A-2

0.99%

Superior

B-1

1.00%

3.00%

4.99%

B-2

5.00%

7.00%

9.99%

B-3

10.00%

15.00%

19.99%

C-1

20.00%

30.00%

39.99%

C-2

40.00%

50.00%

59.99%

D

60.00%

75.00%

89.99%

E

100%

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Las reservas para Bancos se estiman multiplicando el saldo vigente de cada banco por el porcentaje de reservas correspondiente del cuadro anterior. Este porcentaje está asociado a la calificación de supervisión asignada por FIRA a dicho intermediario, de acuerdo con lo siguiente: Límite del porcentaje de reservas asociado a la calificación de supervisión (en puntaje) del banco Límite de reservas Rangos del puntaje preventivas 0 a menos de 80 Superior 80 a menos 90 Intermedio 90 a 100 Inferior

Las estimaciones preventivas para riesgos crediticios de créditos a ex empleados se determinan con base en la metodología aprobada por el Comité de Administración de Riesgos para tal fin. La metodología toma como base para los créditos clasificados como vigentes lo establecido en las Disposiciones de carácter general aplicables para las instituciones de crédito de la CNBV en lo referente a créditos al consumo e hipotecarios de vivienda. Los créditos clasificados como vencidos son reservados en su totalidad. Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura. Políticas de administración de riesgos.FEFA realiza operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados, tales como Swaps de tasa de interés (IRS), Swaps de tipo de cambio (CCS) y Caps de tasa de interés (CAP). Las operaciones con Swaps y Caps se realizan con la finalidad de cubrir las variaciones en el valor de los créditos a tasa fija en pesos y a tasa fija o flotante en dólares. El monto nocional de cada operación de cobertura corresponde con la estructura de los créditos a cubrir, por lo que los riesgos de mercado generados por la cartera crediticia cubierta son compensados con las plus-minusvalías generadas por la valuación de los Swaps y Caps. Para la administración de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentos financieros derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a la exposición que se genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimiento de límites de exposición por contraparte. Las posiciones de Swaps y Caps favorables para el FEFA computan para fines de cuantificación y consumo del límite que en términos de VaR de crédito se tiene establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones en términos de la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y la concentración crediticia del portafolio. En la administración del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los Swaps y Caps clasificados como de “negociación” para la estimación del VaR de mercado y su impacto en el estado de resultados del Fideicomiso.

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Control interno para administrar los riesgos inherentes de los contratos de coberturas.Los riesgos crediticios generados por estas posiciones, consolidados con el resto de las posiciones sujetas a riesgos de crédito, son monitoreados en términos del consumo del límite e informados a la alta Dirección del Fideicomiso, al Comité de Administración de Riesgos y al Comité Técnico del Fideicomiso, respectivamente. El riesgo de mercado generado por los Swaps y Caps de negociación, consolidado con el resto de las posiciones sujetas a riesgo mercado, se encuentra limitado. La evolución del consumo de límite se informa a la alta Dirección del Fideicomiso, al Comité de Administración de Riesgos y al Comité Técnico del Fideicomiso. Adicionalmente y en materia de control interno las operaciones con Swaps y Caps incluyen procedimientos que disminuyen los riesgos operativos generados en su realización. Los procedimientos incluyen a la administración de vencimientos y cortes cupón, los procedimientos de verificación de concertación y registro contable a través de la mesa de control especializada y el procedimiento de medición de la efectividad de la cobertura. Los controles internos se apoyan en gran medida en los sistemas de operación y de información. Las operaciones de inversión y cobertura (incluyendo las opciones de compra y venta a futuro de mercancías commodities) que se realizan por cuenta y orden de terceros no computan dentro de los límites de riesgo mercado, liquidez y crédito establecidos para la operación institucional. Los riesgos operativos derivados de estas operaciones son considerados y revelados en los reportes de riesgo operativo que se discuten, reportan y acuerdan en el Comité de Administración de Riesgos de FIRA. Para mayor detalle ver la Sección II, nota de Operaciones con instrumentos financieros derivados.

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SECCIÓN II.- INTEGRACIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS.

NOTA 8) -

DISPONIBILIDADES.-

La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014

2013

Bancos

$

8,293,714 $

1,820,846

Disponibilidades restringidas Total

$

33 8,293,747 $

33 1,820,879

El incremento en el saldo de bancos obedece a recuperaciones de cartera de crédito obtenidas de enero a septiembre 2014 y a los recursos generados en la emisión de deuda realizada el 19 de junio. Los recursos de FEFA se mantienen en cuentas bancarias con rendimiento en tanto se utilizan para otorgar crédito. El rubro Bancos se integra por depósitos en moneda nacional y extranjera como sigue: 2014 Depósitos en moneda nacional en bancos del país

$

7,767,964

Total $

522,019 3,671 60 8,293,714

Depósitos en dólares en bancos del extranjero Depósitos en euros en bancos del país Depósitos en euros en bancos del extranjero

2013 $

1,374,635

$

446,211 1,820,846

Al 30 de septiembre de 2014 y 2013 las cuentas de cheques en moneda extranjera ascienden a 38,861 y 33,869 miles de dólares, respectivamente; así como 220 miles de euros al cierre de septiembre de 2014 que equivalen a 278 miles de dólares ( ver nota de Posición en moneda extranjera y UDIS).

NOTA 9) -

INVERSIONES EN VALORES.-

A) Títulos disponibles para la venta.Al 30 de septiembre de 2014 y 2013 la posición fue la siguiente:

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2014 Títulos disponibles para la venta Títulos recibidos en reporto Total

$

1,548,146 1,548,146

$

2013 $

5,011,590 6,892,000 11,903,590

$

La disminución de las inversiones en valores se debe al pago realizado en diciembre 2013 de la décima quinta y última amortización de capital e intereses del Crédito Reestructurado y del SIRECA que se tenía con el Banco de México (ver nota de Préstamos bancarios y de otros organismos), así como a la estrategia de mantener los recursos en chequeras productivas con disponibilidad inmediata (ver nota de Disponibilidades). La integración de este rubro de muestra a continuación:

Costo de adquisición

Instrumento

Prlv

$

1,546,000

$

$

5,000,000

2,003 $

2013 Prima de compra devengada

Costo de adquisición

Instrumento

Prlv

2014 Prima de compra devengada

$

11,439 $

Efecto por valuación 143 $

Efecto por valuación 151 $

Valor en libros 1,548,146

Valor en libros 5,011,590

El total de las inversiones fueron pactadas a corto plazo. B) Títulos recibidos en reporto.Se realizan inversiones en títulos recibidos en reporto en tanto los recursos se utilizan para otorgar crédito y cubrir otras obligaciones. Al 30 de septiembre 2014 FEFA no cuenta con posición en esta categoría. La integración de este rubro en septiembre 2013 se muestra a continuación:

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2013 Valor en libros

Instrumento

Bpa 182 Bpag91 Bpag28 Bondes Total

$

$

619,625 4,492,000 474,787 1,305,588 6,892,000

El total de operaciones en reporto de valores gubernamentales y bancarios durante 2014 y 2013 fue de $131,182,994 y $778,554,974, respectivamente. El monto de los premios reconocidos en resultados de 2014 y 2013 fueron por $19,126 y $126,930, respectivamente. El plazo promedio de las contrataciones de operaciones de reportos es de 1.4 días.

NOTA 10) -

OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.-

FEFA contrata instrumentos financieros derivados en mercados Over The Counter (OTC) para cubrir riesgos de su cartera de crédito y pasivo contratado en euros. Las operaciones de cobertura que se realizan son de valor razonable y se efectúan con el propósito de que los cambios en el valor del derivado compensen los cambios en el valor de la posición primaria cubierta (cartera de crédito y pasivo en euros) y por lo tanto, el valor razonable de la cartera de crédito, el pasivo en euros y su cobertura en conjunto se mantenga. Al momento de la contratación, todos los derivados son designados como de cobertura siguiendo los lineamientos establecidos en el Criterio B-3 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las Disposiciones y en el Boletín C-10 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las NIF. Posterior a su contratación, los derivados pueden perder la designación de cobertura como consecuencia de las amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren. Cuando esto sucede se registran como operaciones derivadas de negociación. FEFA determina la efectividad de la cobertura antes de contratar los derivados (prueba prospectiva), y posteriormente al cierre de cada mes (prueba retrospectiva) para identificar qué instrumentos deben ser clasificados de cobertura y cuáles de negociación. Para determinar la efectividad de la cobertura se utiliza la Medida de Reducción de la Volatilidad (MRV) que es una metodología que, en términos generales, mide si los cambios en el valor razonable de la posición primaria cubierta son compensados por los cambios en el valor razonable del derivado. Esta metodología fue aprobada por el Comité de Administración de Riesgos de FIRA en sesión 5/2006. Los derivados que no cumplen con el criterio de efectividad se reclasifican del rubro Derivados con fines de cobertura al rubro Derivados con fines de negociación.

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En apego al Criterio B-3 de las Disposiciones, para efectos del reconocimiento inicial y valuación posterior se aplican las mismas reglas a todos los derivados, ya sean de cobertura o de negociación. De acuerdo con el párrafo 102 del Boletín C-10 de las NIF, FEFA reconoce en el balance general y en el estado de resultados los efectos por la valuación de la posición primaria (cartera de crédito y pasivo en euros) que es cubierta por derivados. Estos efectos se registran en el balance general en subniveles denominados Valuación posición primaria de coberturas y Valuación de préstamos de otros organismos para la cartera de crédito y préstamos bancarios, respectivamente. Asimismo, en los resultados del ejercicio se reconocen los efectos de dicha valuación en el rubro Resultado por intermediación. Los intereses cobrados o pagados por los derivados se registran en el Margen financiero. Una vez realizada la valuación a valor razonable, las posiciones activas y pasivas de los instrumentos financieros derivados que incorporan en el mismo contrato tanto derechos como obligaciones se compensan para efectos de presentación en el balance general, en apego a lo señalado en el párrafo 125 del Boletín C-10 de las NIF. Swaps de tasa de interés.FEFA es el único fideicomiso del sistema FIRA que otorga créditos a tasa de interés fija. Para mitigar el riesgo de mercado de esos créditos, se contratan Swaps de tasa de interés (Interest Rate Swaps -IRS-) en moneda nacional, en los que FEFA paga tasa fija a la contraparte del Swap y recibe tasa variable (TIIE de 28 días). La posición primaria a cubrir generalmente se conforma con un grupo de créditos que se identifican y asocian al IRS. Se cumple con las condiciones establecidas en el párrafo 51 del Boletín C-10 de las NIF para designar el instrumento financiero como de cobertura. En estos Swaps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en Cuentas de orden (ver nota correspondiente). Además, el valor razonable de Swaps se reconoce en el rubro Resultado por intermediación. Dicho valor razonable es proporcionado por el proveedor de precios VALMER. Swaps de divisas.Para cubrir créditos denominados en dólares, FEFA celebra contratos de Swaps de divisas (Cross Currency Swaps -CCS-) en los que la tasa de interés a entregar a la contraparte del Swap es libor más un spread (puntos adicionales sobre tasa) o es una tasa fija en dólares y de la contraparte siempre se recibe tasa variable en moneda nacional (TIIE de 28 días). La posición primaria a cubrir es un crédito en dólares que se asocia al CCS. Se cumple con las condiciones establecidas en el párrafo 51 del Boletín C-10 de las NIF para designar el instrumento financiero como de cobertura. Para cubrir el préstamo contratado en euros con la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD), FEFA celebró contrato de Swap de divisa (CCS), por lo cual entregó a la contraparte del Swap los euros correspondientes al préstamo, por los cuales recibe un rendimiento semestral de euribor más un spread, y recibió de dicha contraparte el monto equivalente en pesos por el cual paga una tasa referenciada a la TIIE de 28 días.

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En este tipo de Swaps existe intercambio de nocional, por lo que FEFA reconoce inicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasiva) del CCS. Tanto la posición activa como la pasiva se registran a su monto nominal sin compensarse entre sí. Los montos nominales vigentes se controlan en Cuentas de orden (ver nota correspondiente). Subsecuentemente, y de conformidad con el Boletín C-10 de las NIF, en el estado de resultados en el rubro Resultado por intermediación se reconoce el valor razonable de las posiciones activas y pasivas de los Swaps. Estos valores razonables son proporcionados por el proveedor de precios VALMER. Opciones de tasa de interés (Caps).Con el objeto de diversificar las estrategias de cobertura de riesgo de tasas de interés en el mercado OTC, FEFA realiza operaciones con Caps. Dichos instrumentos son un conjunto de opciones las cuales proporcionan cobertura en el evento de un aumento en tasas. Los Caps complementan la estrategia de cobertura y protegen contra los incrementos de la tasa de interés, ya que fijan el margen financiero cuando la TIIE es mayor que la tasa strike en el Cap, pero mantienen el margen variable cuando la TIIE es menor que la tasa strike del Cap. El activo subyacente de los Caps es la TIIE. Al momento de concertación se paga una prima, la cual se reconoce en el activo del Fideicomiso. Los montos nocionales vigentes se controlan en Cuentas de orden (ver nota correspondiente) y el valor razonable de la opción se registra en Resultado por intermediación, de conformidad con el Boletín C-10 de las NIF. El valor razonable es proporcionado por el proveedor de precios VALMER. La integración de este rubro se muestra a continuación:

2014 Intereses A Recibir A Entregar

Monto Nocional Activo Pasivo a) Con fines de negociación Swaps de divisas de tasa de Interés Opciones

$

de tasa de Interés

b) Con fines de cobertura Swaps de divisas de tasa de Interés Opciones

de tasa de Interés

Total

$

2,020,092 $ 383,202 2,403,294 37,973 2,441,267

2,020,092 383,202 2,403,294 37,973 2,441,267

2,912,020 3,755,134 6,667,154 1,530,373 8,197,527

2,912,020 3,755,134 6,667,154 1,530,373 8,197,527

10,638,794 $

10,638,794

27 de 46

$

$

-

$

7

Valor en libros A Recibir A Entregar $

7 7

1,657 1,657 1,657

489 489 489

1,657 $

496

$

$ 156 156

91,751 5,530 97,281 97,281

24,419 24,419

63,943 51,814 115,757 115,757

24,575 $

213,038

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2013 Intereses A Recibir A Entregar

Monto Nocional Activo Pasivo

Valor en libros A Recibir A Entregar

a) Con fines de negociación Swaps

de divisas

$

de tasa de Interés Opciones

de tasa de Interés

b) Con fines de cobertura Swaps de divisas de tasa de Interés Opciones

de tasa de Interés

Total

$

1,254,356 $

1,254,356

679,899 1,934,255 1,934,255

679,899 1,934,255 1,934,255

$

-

-

1,985,456 4,674,517 6,659,973 352,312 7,012,285

1,985,456 4,674,517 6,659,973 352,312 7,012,285

-

187 187 187

8,946,540 $

8,946,540

$

-

-

$

$

-

187

$

$

-

$

35,466

-

12,111 47,577 47,577

2,373 2,373

75,451 86,192 161,643 161,643

2,373 $

209,220

FEFA reasigna créditos descubiertos con aquellos derivados que se convirtieron en negociación por los prepagos de la cartera con el fin que dichos derivados puedan registrarse nuevamente como de cobertura, de conformidad con lo señalado en el párrafo 51 del Boletín C-10 y de la INIF 6 “Oportunidad en la designación formal de la cobertura” de las NIF. Al 30 de septiembre de 2014, la valuación registrada en el Resultado por intermediación por la utilización de instrumentos financieros derivados con fines de cobertura, así como la valuación de la posición primaria cubierta con dichos instrumentos representó un efecto negativo de $88,627. Lo anterior como resultado de prepagos de cartera de crédito que provocaron la reclasificación de CCS de cobertura a negociación, hasta en tanto se reasignan nuevos créditos. De no haber cubierto los riesgos de mercado de la cartera de crédito con instrumentos financieros derivados, se hubiera tenido un resultado favorable por plusvalía de $134,205 en 2014 y $183,347 en 2013. Valor de la exposición al riesgo de mercado, así como las estimaciones de la administración respecto a dicho riesgo.La Institución clasifica, conforme a lo establecido por el boletín C-10, a los derivados como de cobertura o de negociación. Los primeros tienen asociados su respectiva cartera de crédito por lo que una variación en el valor de mercado de la citada cartera se compensa con su respectivo derivado. En el caso de los derivados clasificados como de negociación no se presenta una compensación suficiente en su variación del valor de mercado por una variación contraria en la cartera de crédito. Al respecto, los derivados de negociación son incluidos para la estimación del consumo de límite de riesgo de mercado del fideicomiso. El valor de mercado de los derivados de negociación y su respectivo riesgo de mercado a un nivel de confianza del 95% y horizonte de tiempo de un mes son los siguientes:

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Cifras en millones de pesos Interest Rate Swaps de Negociación

2014 (5.53) 0.81

Valor de mercado Riesgo de mercado

2013 (12.11) 1.70

Cross Currency Swaps de Negociación

2014 (91.75) 89.48

Valor de mercado Riesgo de mercado

2013 (35.47) 68.56

Interest Rate Caps de Negociación

2014 0.13 0.01

Valor de mercado Riesgo de mercado

2013 -

Exposición al riesgo de crédito, así como las pérdidas, en caso de existir, asociadas a este tipo de riesgo, que hayan sido generadas en el periodo.Para estimar la exposición al riesgo de crédito se considera el valor de mercado neto de las operaciones derivadas con cada contraparte. Al cierre de septiembre 2014 no se presentó exposición a riesgo de crédito en las operaciones derivadas con ninguna contraparte. Asimismo, de septiembre 2013 a septiembre 2014 no se registraron pérdidas asociadas a este tipo de riesgo.

NOTA 11) -

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE.-

La cartera de crédito incluye los saldos generados por la operación sustantiva de FEFA, la valuación de la posición primaria (cartera de crédito) cubierta con derivados, así como cartera de exempleados. El segmento de Actividad empresarial o comercial corresponde a financiamientos en moneda nacional más los intereses devengados no cobrados, provenientes de créditos canalizados a través del PROCREA, que ya no está vigente. El saldo de cartera de crédito de Entidades gubernamentales corresponde a operaciones realizadas con la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero (Antes Financiera Rural).

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Los adeudos a cargo de exempleados se derivan de recursos que se otorgaron al personal cuando era activo para estudios de posgrado y que se registran como créditos en esta categoría cuando el personal se separa de la Institución. La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Bancos Intermediarios financieros no bancarios Valuación de la cartera de crédito cubierta con derivados Total Entidades financieras Entidades gubernamentales Total Créditos comerciales Adeudos exempleados Créditos de consumo Total

$

$

2013

14,905 $

33,437

45,527,358 11,316,971

40,401,531 10,172,763

98,307 56,942,636 25,321 56,982,862

141,316 50,715,610 33,639 50,782,686

224 332 56,983,086 $ 50,783,018

A septiembre de 2014 el saldo de la cartera de crédito vigente se incrementó con relación a septiembre 2013, debido al crecimiento del crédito otorgado a cadenas productivas, comercialización y servicios. A través de los intermediarios financieros bancarios se presentó el mayor incremento en el saldo de cartera de crédito, el cual fue de $5,125,826. El saldo de cartera de crédito vigente por tipo de préstamo y moneda se muestra a continuación: 2014 Moneda nacional Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales Créditos de consumo Moneda extranjera (dólares valorizados) Créditos comerciales Entidades financieras Subtotal Valuación de la cartera de crédito cubierta con derivados Total

30 de 46

$

2013

14,905 $ 33,437 52,252,923 47,015,394 25,321 33,639 224

332

4,591,406 56,884,779

3,558,900 50,641,702

98,307 141,316 $ 56,983,086 $ 50,783,018

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Los ingresos por intereses al 30 de septiembre de 2014 y 2013 por tipo de crédito se muestran a continuación: 2014

2013

Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial

$

Entidades financieras

2,636

$

1,818,810

Entidades gubernamentales Total

1,666 1,589,777

1,226 $

1,822,672

471 $

1,591,914

La distribución de la cartera de crédito comercial por ramas productivas fue como sigue: 2014 Monto Agricultura Ganadería Forestal Pesca Otros sectores productivos Subtotal Valuación de la cartera de crédito cubierta con derivados Total

$

$

2013 %

35,080,131 16,109,094 667,944 804,126 4,223,260 56,884,555

Monto

61.68 28.32 1.17 1.41 7.42 100.00

$

98,307 56,982,862

$

31,274,500 15,335,514 531,123 806,786 2,693,447 50,641,370

% 61.76 30.28 1.05 1.59 5.32 100.00

141,316 50,782,686

Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito comercial son las siguientes: 2014 Dirección Regional Noroeste Norte Occidente Sur Sureste

Monto $

Subtotal Valuación de la cartera de crédito cubierta con derivados Total

$

10,362,325 13,817,952 18,169,362 10,143,941 4,390,975 56,884,555

98,307 56,982,862

31 de 46

2013 % 18.22 24.29 31.94 17.83 7.72 100.00

Monto $

$

9,974,841 13,468,078 15,065,852 7,956,703 4,175,896 50,641,370

141,316 50,782,686

% 19.70 26.60 29.74 15.71 8.25 100.00

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Los estados que agrupa cada Dirección Regional son: Noroeste.- Baja California, Baja California Sur, Sinaloa y Sonora. Norte.- Chihuahua, Coahuila, Durango, Nuevo León y Tamaulipas. Occidente.- Aguascalientes, Colima, Guanajuato, Jalisco, Michoacán, Nayarit, Querétaro, San Luis Potosí y Zacatecas. Sur.- Estado de México, Guerrero, Hidalgo, Morelos, Oaxaca, Puebla, Tlaxcala y Veracruz. Sureste.- Campeche, Chiapas, Quintana Roo, Tabasco y Yucatán.

NOTA 12) -

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA.-

La integración de este rubro por tipo de préstamo y moneda se muestra a continuación:

Moneda nacional Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial $ Entidades financieras Total $

2014

2013

109,232 $ 493,390 602,622 $

123,331 238,146 361,477

El incremento que presenta el saldo en 2014 se derivó principalmente por el incumplimiento de pago de los IFNB, en los cuales destacan las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOMES). La distribución de la cartera de crédito comercial vencida por ramas productivas fue como sigue: 2014 Monto Agricultura Ganadería Forestal Pesca Otros sectores productivos Total

$

$

359,333 7,769 1,597 644 233,279 602,622

2013 % 59.62 1.29 0.27 0.11 38.71 100.00

Monto $

$

223,896 13,326 2,745 750 120,760 361,477

% 61.93 3.69 0.76 0.21 33.41 100.00

Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito comercial vencida son las siguientes:

32 de 46

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

2014 Dirección Regional Noroeste Norte Occidente Sur Sureste

Monto $

Total

$

2013 %

644 194,768 311,599 95,611 602,622

0.11 0.00 32.32 51.70 15.87 100.00

Monto $

$

644 138 105,409 208,492 46,794 361,477

% 0.18 0.04 29.16 57.67 12.95 100.00

Los movimientos de cartera de crédito comercial vencida son los siguientes: 2014 Saldo inicial Recuperación Traspaso de cartera vigente Traspaso a cartera vigente Cartera eliminada Saldo final

$

$

279,568 $ (46,271) 404,949 (30,379) (5,245) 602,622 $

2013 319,619 (217,730) 366,094 (102,377) (4,129) 361,477

El cuadro anterior muestra la cartera vencida que se eliminó del balance (ver nota de Políticas contables, Cartera de crédito de la sección I). El saldo de la cartera de crédito eliminada del balance se presenta en Cuentas de orden (ver nota correspondiente). La cartera vencida está integrada por saldos de cartera la cual con base en información y hechos conocidos se considera que existe una alta probabilidad de que no se recupere en su totalidad. Cabe señalar que el proceso de recuperación se realiza por tratamientos de cartera así como por la vía judicial. El incremento del saldo que registra la cartera vencida obedece principalmente a que durante 2014 no se registró el mismo nivel de recuperaciones obtenidas en 2013.

NOTA 13) -

ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS.-

Los montos de la estimación preventiva para riesgos crediticios de la cartera comercial por grado de riesgo son los siguientes:

33 de 46

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

2014 Dólares valorizados

Moneda nacional Calificación

A1

Cartera vigente $

893,099

Estimaciones constituidas $

4,466

Cartera vigente $

-

$

Total estimaciones constituidas

Total cartera vigente

Estimaciones constituidas -

$

893,099

$

4,466

A2

15,871,190

157,125

1,090,808

10,799

16,961,998

167,924

B1

27,985,237

581,879

2,212,265

43,990

30,197,502

625,869

B2

2,608,559

166,963

28,621

1,431

2,637,180

168,394

B3

4,644,201

584,487

1,259,712

143,433

5,903,913

727,920

C1

62,016

24,800

-

-

62,016

24,800

C2

38,356

23,009

-

-

38,356

23,009

D

11,441

10,296

-

-

11,441

10,296

E

179,050

179,050

-

-

179,050

179,050

52,293,149

1,732,075

4,591,406

199,653

56,884,555

1,931,728

Subtotal Valuación de la cartera de crédito cubierta con derivados Estimaciones de cartera vencida de créditos comerciales Estimaciones de cartera vigente y vencida de exempleados Estimaciones adicionales de cartera de crédito Total

98,307 602,622 1 $

$

1,732,075

$

Moneda nacional Cartera Estimaciones vigente constituidas

Calificación

A1

52,293,149

$

1,118,886 $

5,594 $

4,591,406

$

199,653

$

2013 Dólares valorizados Cartera Estimaciones vigente constituidas - $

56,982,862

$

Total cartera vigente - $

1,118,886 $

2,534,351

Total estimaciones constituidas 5,594

A2

8,381,998

82,982

517,097

5,119

8,899,095

88,101

B1

33,240,931

471,024

2,732,565

35,138

35,973,496

506,162

B2

1,451,219

135,395

138,630

13,849

1,589,849

149,244

B3

2,435,645

425,974

170,608

34,105

2,606,253

460,079

C1

98,061

39,215

-

-

98,061

39,215

C2

66,800

40,073

-

-

66,800

40,073

D

120,518

108,454

-

-

120,518

108,454

E Subtotal

168,412

168,412

-

-

168,412

168,412

47,082,470

1,477,123

3,558,900

88,211

50,641,370

1,565,334

Valuación de la cartera de crédito cubierta con derivados Estimaciones de cartera vencida de créditos comerciales Estimaciones de cartera vigente y vencida de exempleados Estimaciones adicionales de cartera de crédito Total

141,316 361,477 2 98,153 $

47,082,470 $

1,477,123 $

34 de 46

3,558,900 $

88,211 $

50,782,686 $

2,024,966

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

La estimación preventiva para riesgos crediticios clasificada por tipo de crédito se muestra a continuación: Cartera Cartera vigente Actividad empresarial o comercial Entidades financieras

$

Valuación de la cartera de crédito cubierta con derivados Entidades gubernamentales Créditos de consumo Subtotal Cartera vencida Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Subtotal Estimaciones adicionales de cartera de crédito Total

2014 Estimación

2013 Cartera

Estimación

14,905 $ 56,844,329

7,076 $ 1,924,525

33,437 $ 50,574,294

10,726 1,554,440

98,307 25,321 224 56,983,086

127 1 1,931,729

141,316 33,639 332 50,783,018

168 2 1,565,336

109,232 493,390 602,622

109,232 493,390 602,622

123,331 238,146 361,477

123,331 238,146 361,477

$

57,585,708 $

2,534,351 $

98,153 51,144,495 $

2,024,966

Durante 2014 las estimaciones se incrementaron en $149,912 y en el cuarto trimestre de 2013 en $390,773 afectando los resultados en el rubro Estimación preventiva para riesgos crediticios derivada de la calificación, debido al crecimiento del saldo de cartera de crédito y del cambio de calificación de intermediarios financieros que no ponen en riesgo la recuperación de la cartera.

NOTA 14) -

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).-

La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Deudores diversos Partidas asociadas a operaciones crediticias $ Impuestos acreditables Préstamos y otros adeudos del personal Otros deudores Subtotal Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro Total

(30,124) $

35 de 46

18,067 $ 9 45 18,807 36,928

6,804 $

2013

18,766 9 162 14,760 33,697 (26,674) 7,023

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

El saldo de Otros deudores se integra principalmente de gastos de juicio realizados en los procesos de recuperación de cartera de crédito vencida a cargo de IFNB y Agentes PROCREA, así como por recursos que FONDO y FEGA deben rembolsar a FEFA. El incremento neto que registra la Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro corresponde a la constitución de estimación por $6,509 para cubrir los gastos de juicio pagados y aplicaciones por $3,059 autorizados por el Comité de Recuperación de Crédito.

NOTA 15) -

BIENES ADJUDICADOS (NETO).-

La adjudicación de bienes en FEFA proviene de la recuperación de cartera vencida de Agentes PROCREA e IFNB. La integración de este rubro se muestra a continuación:

Muebles Terrenos Construcciones Estimación por pérdida de valor Total

$

$

2014

2013

3,348 $ 10,924 6,975 (21,247) - $

3,348 10,924 6,975 (21,247) -

Los bienes adjudicados propiedad del Fideicomiso están ubicados en los estados de Durango y Guerrero. De conformidad con las Normas y Bases para la adquisición, arrendamiento, donación y enajenación de inmuebles de FIRA, los bienes adjudicados se han promovido para su venta en forma directa y a través del Servicio de Administración y Enajenación de Bienes (SAE). En 2012 FEFA aceptó la oferta de compra del inmueble ubicado en Canatlán, Dgo. por $8,502 mediante pagos parciales. Al 30 de septiembre de 2014 se han registrado pagos por $3,500.

NOTA 16) -

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO).-

FEFA no cuenta con inmuebles, mobiliario y equipo.

NOTA 17) -

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES.-

FEFA cuenta con una acción de Agroasemex, S. A. con valor nominal de $100 pesos, la cual representa una participación accionaria en el capital de la empresa del 0.0000083%.

36 de 46

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

CAPTACIÓN TRADICIONAL.-

NOTA 18) -

La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Corto plazo Capital Interés devengado Subtotal

$

Largo plazo Capital Interés devengado Subtotal Total

$

2013

5,931,949 $ 7,293 5,939,242

-

12,000,000 27,298 12,027,298

12,000,000 28,706 12,028,706

17,966,540 $

12,028,706

Emisiones de largo plazo.El Comité Técnico de FEFA en sesión 12/2011 aprobó un Programa de Certificados Bursátiles hasta por un monto de $6,000,000, con vigencia de 3 años a partir de la fecha de autorización emitida por la CNBV. En febrero 2013 el Programa se amplió a $15,000,000, al amparo del cual se realizaron emisiones con las características siguientes: Clave de pizarra FEFA 12 FEFA 12-2 FEFA 13 FEFA 14 1/ 2/ 3/

ROF

1/

05-2012-J 08-2012-J 01-2013-J 07-2014-J

Fecha de emisión 10/may/2012 04/oct/2012 22/feb/2013 19/jun/2014

Fecha de vencimiento 07/may/2015 01/oct/2015 19/feb/2016 15/jun/2017

Monto 3,000,000 3,000,000 6,000,000 3,000,000

Tasa TIIE TIIE TIIE TIIE

+ + + +

Obligaciones

2/

0.25 0.20 0.16 0.07

pp pp pp pp

en circulación 30,000,000 30,000,000 60,000,000 30,000,000

3/

Registro de Obligaciones Financieras Constitutiv as de Deuda de la SHCP. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 días. El v alor nominal de cada obligación en cirulación corresponde a 100 pesos.

En septiembre 2014, la CNBV autorizó una nueva ampliación de dicho Programa por $7,000,000 para llegar a un monto total autorizado de hasta $22,000,000. Emisiones de corto plazo.

En sesión 6/2013 el Comité Técnico de FEFA aprobó el Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo con Carácter Revolvente hasta por un monto de $3,000,000, con vigencia de 2 años. Al cierre de septiembre de 2014 se encuentran vigentes 931,949 conforme a lo siguiente:

37 de 46

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Clave de pizarra FEFA 00313 FEFA 00414

ROF

1/

04-2013-J 06-2014-J

Fecha de emisión 05/dic/2013 30/may/2014

Fecha de vencimiento 04/dic/2014 13/nov/2014

Monto 75,000 856,949

Tasa

en circulación TIIE - 0.01 pp 750,000 TIIE - 0.07 pp 8,569,490

1/

Registro de Obligaciones Financieras Constitutiv as de Deuda de la SHCP.

2/

Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 días. El v alor nominal de cada obligación en cirulación corresponde a 100 pesos.

3/

Obligaciones

2/

Certificados bursátiles fiduciarios de corto plazo sin que al efecto medie oferta pública:



El Comité Técnico del Fideicomiso en sesión 12/2013 aprobó la contratación de financiamiento mediante líneas de crédito interno con instituciones financieras y/o mediante ofertas privadas de instrumentos de deuda hasta por un monto de 6,000,000. Al cierre de septiembre 2014 se encuentran vigentes 2,000,000 de acuerdo a lo siguiente: Clave de ROF 1/ pizarra FEFA P00313 10-2013-J

Fecha de emisión 26/dic/2013

Fecha de vencimiento 24/dic/2014

Monto

Tasa

2/

2,000,000 TIIE + 0.01 pp

Obligaciones en circulación 20,000,000

3/

1/

Registro de Obligaciones Financieras Constitutiv as de Deuda de la SHCP. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 días. 3/ El v alor nominal de cada obligación en cirulación corresponde a 100 pesos. 2/

Durante el periodo de septiembre 2013 a 2014 las emisiones liquidadas por vencimiento son las siguientes: Clave de pizarra FEFA 00113 FEFA 00213 FEFA 00413 FEFA 00513 FEFA P00113 FEFA P00213 FEFA 00114 FEFA 00214 FEFA 00314 1/

ROF

1/

02-2013-J 03-2013-J 05-2013-J 06-2013-J 08-2013-J 09-2013-J 03-2014-J 04-2014-J 05-2014-J

Fecha de emisión 05/dic/2013 05/dic/2013 13/dic/2013 13/dic/2013 26/dic/2013 26/dic/2013 07/feb/2014 07/febr/2014 03/abr/2014

Fecha de vencimiento 30/ene/2014 22/may/2014 07/feb/2014 30/may/2014 20/feb/2014 12/jun/2014 03/abr/2014 24/jul/2014 26/jun/2014

Monto 773,051 651,949 1,295,000 205,000 2,000,000 2,000,000 1,000,000 1,068,051 1,000,000

Registro de Obligaciones Financieras Constitutiv as de Deuda de la SHCP.

38 de 46

3/

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

En las emisiones funge como representante común Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero y como depositario S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. Los Certificados Bursátiles son quirografarios por lo que no cuentan con aval o garantía real o personal alguna. Los recursos netos obtenidos en las emisiones se destinaron para la generación de cartera de crédito mediante el otorgamiento de financiamientos. Al 30 de septiembre se afectaron los resultados como sigue: 2014 Pago de intereses Amortización de gastos Interés devengado Total

$

$

2013

504,019 $ 23,119 34,591 561,729 $

350,951 8,917 28,706 388,574

Los gastos derivados de las emisiones al 30 de septiembre de 2014 y 2013 fueron $64,567 y $38,688, respectivamente. El saldo pendiente de amortizar de los gastos de emisión al 30 de septiembre 2014 asciende a $25,157.

NOTA 19) -

PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS.-

La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Corto plazo Moneda nacional Préstamos de Banco de México Capital reestructurado Capital reestructurado-SIRECA Interés devengado Subtotal

$

Largo plazo Moneda extranjera (dólares valorizados) Préstamos de Otros Organismos Capital Interés devengado Valuación de Préstamos de Otros Organismos cubiertos con derivados Subtotal Total

$

39 de 46

2013

- $ -

811,050 433,334 3,749,112 4,993,496

612,614 4,931

-

25,256 642,801

-

642,801 $

4,993,496

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Préstamos de Banco de México.El 31 de diciembre de 2013 se realizó el pago de la décima quinta y última amortización de capital e intereses del crédito Reestructurado y del SIRECA por un importe de $3,751,244 y $1,242,252, respectivamente. Con esto los créditos otorgados por el Banco de México a FEFA en 1994 quedan totalmente liquidados y conforme a la Ley no es posible renovarlos. Los adeudos de FEFA a favor de Banco de México contaron con la garantía del Gobierno Federal. Préstamos de Otros organismos.Corresponde al pasivo con la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) dispuesto el 30 de diciembre de 2013 por un monto de 36,100 miles de euros, a un plazo de 10 años con 3 años de gracia respecto al pago de capital y una tasa de interés de Euribor 6 meses más 1.45 puntos porcentuales. El riesgo cambiario de este pasivo se cubrió con un swap de divisas (ver nota de Operaciones con Instrumentos Financieros Derivados). El pago de capital se realizará mediante 14 amortizaciones semestrales iguales a partir de abril 2017. Los intereses se pagan en abril y octubre de cada año. El 30 de abril de 2014 se realizó el primer pago de intereses del crédito por 222.6 miles de euros. Conjuntamente con el préstamo la AFD aprobó una subvención de hasta 5,000 miles de euros, que provienen de la Latin American Investment Facility (LAIF) de la Unión Europea, para acompañar la línea de crédito con un apoyo financiero y un programa de cooperación técnica, para lo cual en julio 2014 se suscribió el convenio entre FEFA y la AFD (ver nota de Cuentas de Orden.- Bienes en Administración).

NOTA 20) -

OTRAS CUENTAS POR PAGAR.-

La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Proveedores

$

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Impuesto al Valor Agregado Otros impuestos y derechos por pagar Provisiones para obligaciones diversas Otros acreedores diversos Subtotal Total

$

40 de 46

2013 273 $

28

334 2 158,716 6,797 165,849

400 25 127,667 13,565 141,657

166,122 $

141,685

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

El rubro Provisiones para obligaciones diversas corresponde al saldo del Fondo Mutual constituido para cubrir el riesgo de crédito de los IFNB. Dicho Fondo se constituye con el cobro de una sobretasa de interés por el servicio de fondeo que otorga FIRA a los IFNB y fue aprobado en sesión 5/2009 del Comité Técnico. Hasta 2013 el Fondo Mutual operó como complemento del Fideicomiso de Inversión y Fuente Alterna de Pago (FIFAP) mismo que permaneció vigente hasta diciembre de 2013 y será sustituido por el esquema de línea de sobregiro. A partir de 2014 el Fondo Mutual podrá ser afectado únicamente cuando el IFNB se encuentre en esquema de salida con FIRA y se requiera realizar castigos por cartera irrecuperable.

NOTA 21) -

PATRIMONIO.-

La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Patrimonio Contribuido Aportaciones

$

Patrimonio Ganado Resultado de ejercicios anteriores Resultado por aplicar Resultado por cambios en politicas contables y corrección de errores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado neto Subtotal Total

NOTA 22) -

$

6,735,155

2013 $

40,882,578

40,336,793

(2,315,909) 143 660,094 39,226,906

(2,315,909) 151 751,897 38,772,932

45,962,061

$

POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA Y UDIS.-

La posición en moneda extranjera del Fideicomiso es la que sigue: Miles de dólares 2014 2013 Activos Disponibilidades Cartera de Crédito (neto) Posición Activa de SWAPS

39,139 326,938 45,707

33,869 263,342 -

Posición activa

411,784

297,211

Pasivos Préstamos Bancarios y de Otros Organismos Otras Cuentas por Pagar Posición Pasiva de SWAPS

(45,972) (641) (328,133)

(657) (251,454)

Posición pasiva

(374,746)

(252,111)

37,038

45,100

Posición activa neta

41 de 46

6,735,155

45,508,087

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Al 30 de septiembre de 2014 la posición de riesgo cambiario de FEFA se ubica dentro de los parámetros de sanas prácticas bancarias, las cuales establecen que el límite que podrán mantener las instituciones de crédito y banca de desarrollo, respecto a su posición de riesgo cambiario, no podrá exceder el equivalente del 15% de su capital básico. Para FEFA fue de 1.1%, calculado conforme a las “Disposiciones aplicables a las operaciones de las Instituciones de Crédito y de la Financiera Rural” (Circular 3/2012) emitidas por el Banco de México. En 2014 el rubro Préstamos bancarios y de otros organismos incluye 36,391 miles de euros que equivale a 45,972 miles de dólares, convertidos con el tipo de cambio de 1.2633 dólares por euro (ver notas de Préstamos bancarios y de otros organismos). En apego a lo establecido en el artículo 224 de la citada Circular 3/2012, para efecto del cálculo de la posición de riesgo cambiario, las operaciones en divisas diferentes al dólar de los Estados Unidos de América se convierten a dólares.

NIVELES DE RIESGO ASUMIDO.-

NOTA 23) -

Valor en riesgo de crédito, mercado, liquidez y operacional. Al cierre del trimestre, se estiman los siguientes niveles de riesgo para el fideicomiso con sus respectivos parámetros de estimación:

Tipo de riesgo Crédito Mercado Liquidez Operativo1/ Legal

Riesgo (Millones de pesos) $4,922 $126 $32 $32 2/ $22 3/

Parámetros de estimación Horizonte de Nivel de confianza tiempo 1 año 99% 1 mes 95% 1 año 95% 1 año 99% 1 año 99%

Incluye riesgo tecnológico. La estimación incluye la totalidad de los riesgos operativos de los fideicomisos que constituyen FIRA. 3/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos legales de los fideicomisos que constituyen FIRA. 1/

2/

El VaR de crédito se ubicó en $4,922 millones que representa la máxima pérdida que podría ocurrir en un horizonte de un año, con un nivel de confianza del 99%. Dicho VaR representa el 10.5% del Capital Económico de FEFA que incluye $44,261 millones de patrimonio disponible para riesgo de crédito y $2,534 millones de reservas. Estadística descriptiva del riesgo de crédito o crediticio, incluyendo, entre otros, los niveles de riesgo y las pérdidas esperadas. Durante el trimestre, el mínimo, máximo y promedio de los niveles de riesgo y las pérdidas esperadas del fideicomiso fueron los siguientes:

42 de 46

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Valores promedio de la exposición por tipo de riesgo. El nivel de riesgo promedio observado durante el trimestre que se reporta (Julio, 2014 – Septiembre 2014) es el siguiente: Tipo de riesgo Crédito Mercado Liquidez Operativo1/ Legal

Riesgo (Millones de pesos) $5,417 $136 $29 $32 2/ $22 3/

Incluye riesgo tecnológico. La estimación incluye la totalidad de los riesgos operativos de los fideicomisos que constituyen FIRA. 3/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos legales de los fideicomisos que constituyen FIRA. 1/ 2/

Informe de las consecuencias y pérdidas que generaría la materialización de los riesgos operacionales identificados. Con información al cierre de septiembre de 2014 se estima que el peor escenarios a un nivel de confianza del 99% y horizonte de tiempo de un año por materialización de eventos de riesgo operativo sería de $32 millones (incluye riesgo tecnológico) y $22 millones por riesgo legal con afectaciones al patrimonio del total de los fideicomisos.

NOTA 24) -

TRASPASO DE GASTOS ENTRE FIDEICOMISOS.-

FONDO realiza todos los gastos de operación de FIRA y posteriormente, con base en lo establecido en los Contratos de fideicomiso, FEFA, FEGA y FOPESCA rembolsan a FONDO la proporción de gastos que les corresponde de acuerdo a los Programas Financieros autorizados en el Presupuesto de Egresos de la Federación. FEFA rembolsó los recursos siguientes:

Rembolso de gasto a FONDO $

43 de 46

2014

2013

522,758 $

611,047

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Adicionalmente, al 30 de septiembre de 2014 FEFA reconoció $11,593 como rembolso de FEGA para cubrir apoyos para la reducción de costos financieros.

NOTA 25) -

CUENTAS DE ORDEN.-

La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Activos y pasivos contingentes $ Garantías recibidas Bienes en administración Int.deveng. no cobrados deriv. de cartera de crédito vencida Control de presupuestos Otras cuentas de registro

2013

50,654 $ 4,339 5,657,606 57,439 115,107,963 69,040,568

8,868 508,874 4,613,334 35,706 94,740,753 53,407,658

Activos y pasivos contingentes.Se integra principalmente por penalizaciones relacionadas con cartera vencida y partidas asociadas a operaciones crediticias. Garantías recibidas.Hasta diciembre de 2013 en este rubro se registraron garantías a favor de FEFA (FIFAP) que respaldaron el cumplimiento de las obligaciones contraídas por los IFNB. A partir de 2014 se sustituyó por el esquema de Línea de sobregiro. El saldo al 30 de septiembre de 2014 corresponde a intermediarios cuya línea de sobregiro se encuentra en proceso de formalización. Bienes en administración.La integración de este rubro se muestra a continuación:

Recursos convenio SAGARPA $ Recursos convenio AFD-Subvención LAIF Operaciones por cuenta de terceros Total $

44 de 46

2014

2013

5,593,997 $ 63,605 4 5,657,606 $

4,613,142 192 4,613,334

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Cifras al 30 de septiembre de 2014 comparativas al 30 de septiembre de 2013 en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

En agosto 2014 FEFA recibió 3,600 miles de euros por concepto de subvención proveniente de la LAIF (ver nota de Préstamos bancarios y de otros organismos). Recursos de convenios celebrados: FEFA celebra convenios con la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (SAGARPA) a fin de ofrecer Programas que incluyan financiamiento y subsidios para generar mayor impacto en el desarrollo y sustentabilidad de las actividades agropecuarias, acuícolas y pesqueras del país, facilitando el acceso al crédito. De conformidad con lo señalado en los convenios de colaboración, los recursos recibidos por FEFA no forman parte de su patrimonio, en virtud de que se trata de subsidios federales asignados conforme a lo previsto en el Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación (DPEF) en el Ramo 08 y que con motivo de la suscripción de estos instrumentos jurídicos, FEFA únicamente interviene como Instancia Ejecutora. De acuerdo con lo establecido en los convenios, los productos financieros generados se deben conservar en las cuentas bancarias que se crearon para ese fin. Al 30 de septiembre de 2014 y 2013 las disponibilidades de los convenios vigentes son las siguientes: Convenio

Dependencia

Tecnificación del Riego

SAGARPA

2014 $

2013

302,478 $

653,901

SAGARPA

320,631

98,815

2

SAGARPA

190,821

101,446

Cadena Productiva 3 Bioenergía y Fuentes Alternativas

SAGARPA

155,373

245,618

SAGARPA

72,179

107,406

Hato Ganadero

SAGARPA

22,501

168,747

Sistema Nacional de Agroparques

SAGARPA

73,520

-

Fomento Ganadero

SAGARPA

265,827

-

-

100,000

Desarrollo Productivo Sur Sureste Productividad Agroalimentaria

Motores Marinos Ecológicos

1

4

CONAPESCA

1

Antes denominado Trópico Húmedo.

2

Antes denominado Manejo de Postproducción.

3

Antes denominado Administración de Riesgos Mercado.

4

El conv enio celebrado con Comisión Nacional de Acuacultura y Pesca (CONAPESCA) finalizó en 2014.

Durante 2013 y 2014 se han realizado reintegros de recursos no devengados en 2013 y enteros de intereses a Tesorería de la Federación (TESOFE) como sigue:

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Convenio

Reintegros $

Tecnificación del Riego Desarrollo Productivo Sur Sureste

Enteros

162,531

$

16,936

1,717

1,832

18,997

3,265

137,383

9,796

52,190

1,971

Hato Ganadero

3,447

5,203

Sistema Nacional de Agroparques

3,400

-

Agricultura Protegida

16,346

1,133

Motores Marinos Ecológicos

79,558

1,318

Productividad Agroalimentaria Cadena Productiva Bioenergía y Fuentes Alternativas

Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida.Representa los intereses devengados de la cartera de crédito que se mantiene como cartera vencida. En caso de que los intereses vencidos sean cobrados se cancela el registro en Cuentas de orden y se reconocen directamente en los resultados del ejercicio en el rubro Ingresos por intereses. Control de presupuestos.Corresponde al monto de las líneas de crédito autorizadas a los intermediarios financieros que operan con FEFA. Otras cuentas de registro.La integración de este rubro se muestra a continuación: 2014 Líneas de Crédito otorgadas no utilizadas Instrumentos financieros derivados (nocionales) Cross Currency Swaps negociacion Interest Rate Swaps negociacion Interest Rate CAPs negociacion Cross Currency Swaps cobertura Interest Rate Swaps cobertura Interest Rate CAPs cobertura Cartera de crédito vencida eliminada Total

NOTA 26) -

2013

$

57,724,662 $

43,825,446

$

2,020,092 383,202 37,973 2,912,020 3,755,134 1,530,373 677,112 69,040,568 $

1,254,356 679,899 1,985,456 4,674,517 352,312 635,672 53,407,658

JUICIOS.-

Al 30 de septiembre de 2014 FEFA continúa con la promoción de juicios en contra de IFNB.

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1.

RESULTADOS DE OPERACIÓN.-

Ingresos por intereses Al finalizar el tercer trimestre de 2014 los Ingresos por intereses registraron un crecimiento con respecto a la cifra obtenida al 30 de septiembre de 2013, ya que pasaron de $1,918,898 a $2,158,176. Dicho incremento considera el efecto neto positivo de $110,105 generado por la disminución en los intereses de disponibilidades y el aumento en los intereses de cartera de crédito derivado del mayor volumen de recursos destinados al otorgamiento de crédito, así como al cambio en la política de tasas. Adicionalmente, se registró un resultado favorable en cambios por $128,589. Gastos por intereses Los Gastos por intereses al 30 de septiembre de 2014 sumaron $682,245, monto que representa un incremento del 24% respecto de los $547,950 registrados al 30 de septiembre de 2013. Dicha variación obedece al efecto neto derivado de los incrementos en intereses de títulos de crédito emitidos por $173,155, así como por la pérdida por valorización no realizada de $47,411 y la disminución de intereses por préstamos bancarios y de otros organismos por $86,271. Margen financiero Al concluir el tercer trimestre de 2014 el Margen financiero fue de $1,475,931, lo que representó un incremento del 8% respecto del tercer trimestre de 2013. El incremento que se observa es el resultado de la combinación de los factores antes expuestos. Estimaciones por riesgos crediticios Durante el ejercicio 2014 las estimaciones preventivas para riesgos crediticios se incrementaron $345,076. De este importe se afectaron los resultados en el rubro estimaciones preventivas para riesgos crediticios en $149,912. La diferencia por $195,164 se aplicó del rubro otros productos ya que en marzo de 2014 fueron cancelados excedentes de estimaciones provenientes del cierre de ejercicio 2013. En el periodo enero-septiembre de 2013 no fue necesario registrar incrementos a dichas estimaciones. Margen financiero ajustado por riesgos crediticios El Margen financiero ajustado por riesgos crediticios al 30 de septiembre de 2014 se ubicó en $1,326,019, lo que refleja una disminución del 3% respecto de los $1,370,948 a septiembre de 2013 debido al reconocimiento de mayores estimaciones preventivas. Comisiones y tarifas cobradas FEFA no registró Comisiones ni tarifas cobradas.

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Comisiones y tarifas pagadas Las Comisiones y tarifas pagadas al cierre del tercer trimestre de 2014 sumaron $524, con un incremento de $115 respecto de los $409 a septiembre de 2013. La variación corresponde al aumento en comisiones del sistema bancario utilizado para la dispersión de recursos en dólares. Dicho sistema genera rendimientos netos positivos en la operación de estos recursos. Resultado por intermediación Al 30 de septiembre de 2014 el Resultado por intermediación totalizó ($88,627), el cual refleja un incremento respecto del monto registrado en septiembre de 2013 por ($44,903). La variación se originó principalmente por el efecto de valuación de Cross Currency Swaps (CCS), Interest Rate Swaps (IRS) e Interest Rate Caps (CAPS) que fueron clasificados con fines de negociación derivado de prepagos de la cartera de crédito originalmente cubierta con estos instrumentos. Ingresos (egresos) totales de la operación Los Ingresos totales de operación al 30 de septiembre de 2014 fueron de $1,236,868, monto inferior en 7% respecto de los $1,325,636 obtenidos al cierre del tercer trimestre de 2013. Gastos de administración y promoción Al finalizar el tercer trimestre de 2014 los Gastos de administración y promoción totalizaron $614,031, monto inferior respecto de los $626,493 registrados a septiembre de 2013. Resultado de la operación El Resultado de la operación al 30 de septiembre de 2014 se ubicó en $622,837, inferior en $76,306 comparado con el resultado obtenido a septiembre de 2013 por $699,143. Lo anterior debido principalmente al incremento de estimaciones preventivas para riesgos crediticios registrado, no obstante el crecimiento de los ingresos por intereses. Otros productos El renglón de Otros productos por $40,495 mostró un decremento de $14,704 con relación a los $55,199 obtenidos en septiembre de 2013. Lo anterior obedece principalmente a que en 2013 se registró la recuperación de gastos de ejercicios anteriores no realizados. Otros gastos El concepto de Otros gastos al 30 de septiembre de 2014 se ubicó en $3,238, lo que significó un incremento de $793 respecto a septiembre de 2013. El aumento corresponde fundamentalmente al registro de la Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro.

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Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas El Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas al finalizar el tercer trimestre de 2014 fue de $660,094, que comparado con el resultado por $751,897 registrado a septiembre de 2013 muestra un decremento de $91,803. Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Durante el periodo enero-septiembre de 2014 y 2013 no se reconocieron efectos por Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas, ya que FEFA no tiene participación en ninguna empresa. Resultado neto Por las razones expuestas, el Resultado neto al finalizar el tercer trimestre de 2014 fue de $660,094, lo que reflejó un decremento de $91,803, equivalente al 12%, respecto del resultado obtenido al cierre del mismo trimestre de 2013.

2.

SITUACIÓN FINANCIERA.-

FEFA mantiene la fortaleza de su patrimonio y como integrante del sistema de fideicomisos FIRA su posición como principal fuente de financiamiento para el sector agropecuario en México. De septiembre 2013 a septiembre 2014 los activos crecieron 2,074,160 equivalente al 3%, derivado fundamentalmente del aumento del saldo de cartera de crédito el cual registró un incremento de 12%. El incremento de la cartera se efectuó mediante la colocación de deuda. Los pasivos aumentaron $1,620,186 por un efecto neto de incremento en la captación tradicional de $5,937,834 contrarrestado por el pago del pasivo con Banco de México. Al cierre de septiembre 2014 el saldo del rubro Préstamos bancarios y de otros organismos corresponde al crédito de la Agence Francaise of Development. El comportamiento de los principales rubros se muestra a continuación: 2014

2013

variación

ACTIVO Disponibilidades

$

Cartera de Crédito Neta

9,841,893 $ 55,051,357

Otros Activos TOTAL ACTIVO

13,724,469 $ 49,119,529

(3,882,576) 5,931,828

62,164

37,256

24,908

64,955,414

62,881,254

2,074,160

17,966,540 $

12,028,706 $

PASIVO Y PATRIMONIO Captación Tradicional

$

Préstamos Bancarios y de Otros Organismos

642,801

Otros Pasivos

384,012

TOTAL PASIVO

18,993,353

PATRIMONIO PASIVO MAS PATRIMONIO

$

Fuente: Estados Financieros

3 de 6

4,993,496 350,965 17,373,167

45,962,061

45,508,087

64,955,414 $

62,881,254 $

5,937,834 (4,350,695) 33,047 1,620,186 453,974 2,074,160

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Nivel de endeudamiento Al 30 de septiembre de 2014 y 2013 el endeudamiento de FEFA es el siguiente: 2014

2013

Captación Tradicional Corto Plazo

$

Largo Plazo Subtotal $

5,939,242 $

-

12,027,298

12,028,706

17,966,540 $

12,028,706

Préstamos Bancarios y de Otros Organismos Corto Plazo

$

Largo Plazo

-

$

4,993,496

$

4,993,496

18,609,341 $

17,022,202

642,801 Subtotal $ Total $

642,801

-

Fuente: Estados Financieros

En diciembre de 2013 se realizó el pago de la décima quinta y última amortización de capital e intereses de los créditos con Banco de México, quedando totalmente liquidados y sin posibilidad de renovarse. A finales de 2013 se contrató una línea de crédito con la Agence Francaise of Development (AFD) por un monto de 36,100 miles de euros, a un plazo de 10 años con 3 años de gracia respecto al pago de capital. El pago de capital se realizará mediante 14 amortizaciones semestrales iguales a partir de abril de 2017. Los intereses se pagan en abril y octubre de cada año. El 30 de abril de 2014 se realizó el primer pago de intereses del crédito por 222.6 miles de euros. Fuentes de liquidez y financiamiento Al finalizar el tercer trimestre de 2014 las fuentes de FEFA consistieron en ingresos generados por su operación, el financiamiento externo de la AFD por $650,889 equivalentes a 36,100 miles de euros y emisiones de certificados bursátiles siguientes: a)

Emisiones de largo plazo. Programa de Certificados Bursátiles de largo plazo autorizado por $15,000,000, mismo que en septiembre de 2014 la Comisión Nacional Bancaria y de Valores autorizó su ampliación hasta $22,000,000. Las emisiones vigentes al amparo de este programa tienen las características siguientes: Clave de pizarra FEFA 12 FEFA 12-2 FEFA 13 FEFA 14 1/ 2/ 3/

ROF 1/ 05-2012-J 08-2012-J 01-2013-J 07-2014-J

Fecha de emisión 10/may/2012 04/oct/2012 22/feb/2013 19/jun/2014

Fecha de vencimiento 07/may/2015 01/oct/2015 19/feb/2016 15/jun/2017

Monto 3,000,000 3,000,000 6,000,000 3,000,000

Tasa TIIE TIIE TIIE TIIE

+ + + +

0.25 pp 0.20 pp 0.16 pp 0.07 pp

Registro de Obligaciones Financieras de Deuda Pública de la SHCP. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 días. El v alor nominal de cada obligación en cirulación corresponde a 100 pesos.

4 de 6

2/

Obligaciones en circulación 30,000,000 30,000,000 60,000,000 30,000,000

3/

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b)

Emisiones de corto plazo con carácter revolvente. Programa de certificados bursátiles de corto plazo con carácter revolvente autorizado por $3,000,000. Al 30 de septiembre de 2014 las emisiones vigentes al amparo de este programa suman $931,949 y tienen las características siguientes: Clave de pizarra FEFA 00313 FEFA 00414

Fecha de emisión 04-2013-J 05/dic/2013 06-2014-J 30/may/2014

Fecha de vencimiento 04/dic/2014 13/nov/2014

ROF 1/

Monto 75,000 856,949

Tasa

2/

Obligaciones

en circulación TIIE - 0.01 pp 750,000 TIIE - 0.07 pp 8,569,490

3/

1/

Registro de Obligaciones Financieras Constitutiv as de Deuda de la SHCP. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 días. 3/ El v alor nominal de cada obligación en cirulación corresponde a 100 pesos. 2/

c) Certificados bursátiles fiduciarios de corto plazo sin que al efecto medie oferta pública. Al finalizar el tercer trimestre de 2014 la emisión vigente es la siguiente: Clave de ROF 1/ pizarra FEFA P00313 10-2013-J 1/ 2/ 3/

Fecha de emisión 26/dic/2013

Fecha de vencimiento 24/dic/2014

Monto

Tasa

2/

Obligaciones

en circulación 2,000,000 TIIE + 0.01 pp 20,000,000

3/

Registro de Obligaciones Financieras de Deuda Pública de la SHCP. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 días. El v alor nominal de cada obligación en cirulación corresponde a 100 pesos.

Las emisiones liquidadas por vencimiento durante el periodo enero-septiembre de 2014 fueron las siguientes: Clave de pizarra FEFA 00113 FEFA 00213 FEFA 00413 FEFA 00513 FEFA P00113 FEFA P00213 FEFA 00114 FEFA 00214 FEFA 00314 1/

ROF 1/ 02-2013-J 03-2013-J 05-2013-J 06-2013-J 08-2013-J 09-2013-J 03-2014-J 04-2014-J 05-2014-J

Fecha de emisión 05/dic/2013 05/dic/2013 13/dic/2013 13/dic/2013 26/dic/2013 26/dic/2013 07/feb/2014 07/febr/2014 03/abr/2014

Fecha de vencimiento 30/ene/2014 22/may/2014 07/feb/2014 30/may/2014 20/feb/2014 12/jun/2014 03/abr/2014 24/jul/2014 26/jun/2014

Monto 773,051 651,949 1,295,000 205,000 2,000,000 2,000,000 1,000,000 1,068,051 1,000,000

Registro de Obligaciones Financieras Constitutiv as de Deuda de la SHCP.

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3.

RAZONES FINANCIERAS.-

Los principales indicadores financieros de FEFA al 30 de septiembre de 2014 y 2013 son los siguientes: 2014 Margen de Intermediación (MIN) Margen financiero ajustado por riesgos crediticios anualizado / Activos productivos promedio

2013

1,768,025 = 2.70% 65,554,414

1,827,931 = 2.96% 61,662,493

1/

Indice de Morosidad de Cartera de Crédito

602,622 = 1.05%

Cartera vencida / Cartera de crédito total

57,585,708

Cobertura de Cartera Vencida en Veces

2,534,351 =

Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera vencida Retorno sobre Activos (ROA) Utilidad neta anualizada / Activo total promedio

4.21

602,622 880,125 = 1.34%

2/

65,618,272

Retorno sobre el Patrimonio (ROE) Utilidad neta anualizada / Patrimonio total promedio

880,125 = 1.92% 3/

361,477 = 0.71% 51,144,495

45,854,863

2,024,966 =

1,002,529 = 1.62% 61,705,729 1,002,529 = 2.22% 45,091,906

1/ Como Activos Productivos se considera a las Disponibilidades, Inversiones en Valores y Cartera de Crédito Neta. 2/ Corresponde al promedio de los saldos del Activo que FEFA registró de enero a septiembre. 3/ Corresponde al promedio de los saldos del Patrimonio que FEFA registró de enero a septiembre.

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5.60

361,477

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INFORMACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA i. Discusión de la administración sobre las políticas y fines de uso de instrumentos financieros derivados: El Emisor no realiza operaciones con instrumentos financieros derivados con fines especulativos. Las operaciones con instrumentos financieros derivados se realizan únicamente con fines de cobertura, con el objetivo de mantener el valor razonable tanto de la cartera de crédito expuesta a riesgo de mercado como de un pasivo en euros. El Emisor otorga créditos a tasa de interés fija en moneda nacional, así como créditos en dólares, en los que enfrenta riesgos asociados a movimientos en tasas de interés y del tipo de cambio. También tiene un préstamo en euros en el que enfrenta riesgos de tipo de cambio. Swaps de tasa de interés.Para administrar el riesgo de mercado de créditos otorgados en moneda nacional con tasa de interés fija, el Emisor contrata Interest Rate Swaps (IRS). En estas operaciones, FEFA paga a la contraparte del Swap tasa fija en pesos y recibe TIIE de 28 días sobre un nocional que tiene un perfil de vencimiento similar al de los créditos cubiertos. La posición primaria a cubrir por cada Swap generalmente se conforma con un grupo de créditos que se identifican y asocian al IRS. En estos Swaps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en Cuentas de orden. Además, el valor razonable de Swaps se reconoce en el rubro Resultado por intermediación. En este mismo rubro se registra la valuación de la posición primaria cubierta. Caps de tasa de interés.El Emisor también contrata Interest Rate Caps (Caps) para administrar el riesgo de mercado de créditos otorgados en moneda nacional con tasa de interés fija. En estas operaciones, cuando la TIIE de 28 días supera a la tasa Cap (strike), FEFA recibe de la contraparte del Cap la diferencia entre la TIIE y la tasa Cap sobre un nocional que tiene un perfil de vencimiento similar al de los créditos cubiertos. En estos Caps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en Cuentas de orden. Además, el valor razonable de Caps se reconoce en el rubro Resultado por intermediación. En este mismo rubro se registra la valuación de la posición primaria cubierta. Swaps de divisas.En el caso de créditos en dólares, se administra el riesgo cambiario utilizando Cross Currency Swaps (CCS), en los cuales FEFA recibe de la contraparte del Swap los dólares que presta a los intermediarios y por los cuales paga una tasa fija o variable en dólares y a su vez entrega a dicha contraparte el monto equivalente en pesos por los cuales recibe un rendimiento de TIIE de 28 días. La posición primaria a cubrir generalmente es un crédito en dólares que se asocia al CCS.

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Para administrar el riesgo de mercado de una línea de crédito recibida en euros, el Emisor contrató un CCS donde entregó a la contraparte del swap los euros del préstamo, por los cuales recibe intereses en euros, y recibió de dicha contraparte el monto equivalente en pesos por el cual paga una tasa referenciada a la TIIE de 28 días. En los CCS existe intercambio de nocional, por lo que el Emisor reconoce inicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasiva) del CCS. Tanto la posición activa como la pasiva se registran a su monto nominal sin compensarse entre sí. Los montos nominales vigentes se controlan en Cuentas de orden. Subsecuentemente, en el estado de resultados en el rubro Resultado por intermediación se reconoce el valor razonable de las posiciones activas y pasivas de los Swaps. Mercados de negociación.Los IRS, Caps y CCS utilizados por FEFA se operan en mercados extrabursátiles, Over The Counter (OTC), nacionales e internacionales. Contrapartes elegibles.Intermediarios financieros nacionales y extranjeros autorizados para operar derivados en términos de la legislación que les aplique, que cuentan con calificación de riesgo de contraparte emitida por calificadoras reconocidas. Dicha calificación debe ser considerada como grado de inversión. Principales términos de los contratos.Todos los contratos que tiene celebrados FEFA están sujetos a los contratos ISDA MA (ISDA Master Agreement) y CSA (Credit Support Annex) para las contrapartes extranjeras y CMOF (Contrato marco para operaciones financieras derivadas) y CGAR (Contrato Global para otorgar Garantías respecto de Operaciones Financieras Derivadas). Políticas para la designación de Agentes de cálculo.Para todos los contratos, Contrato Marco o Contrato ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc.) que FEFA tiene firmados con las contrapartes que operan derivados OTC, el Agente de cálculo es la contraparte. En caso de que la contraparte sea la parte incumplida y/o afectada, entonces FEFA designará a una institución de crédito o casa de bolsa para actuar como Agente de cálculo. Políticas de márgenes, Colaterales y líneas de crédito.Con todas las contrapartes se tiene contrato de garantías y los activos en garantías establecidos son valores y/o efectivo. El margen máximo en pesos es de 250 millones por contraparte, mientras que en dólares es de 28 millones por contraparte.

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Efectividad de la cobertura.Al momento de la contratación todos los derivados son designados como de cobertura siguiendo los lineamientos establecidos en el Criterio B-3 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las Disposiciones Contables y en el Boletín C-10 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las Normas de Información Financiera (NIF). Posterior a su contratación, los instrumentos pueden perder la designación de cobertura como consecuencia de las amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren. Cuando esto sucede se registran como operaciones derivadas de negociación. FEFA determina la efectividad de la cobertura antes de contratar los derivados (prueba prospectiva), y posteriormente al cierre de cada mes (prueba retrospectiva) para identificar qué derivados deben ser clasificados de cobertura y cuáles de negociación. Para determinar la efectividad de la cobertura se utiliza la Medida de Reducción de la Volatilidad (MRV) que es una metodología que, en términos generales, establece si los cambios en el valor razonable de la posición primaria cubierta son compensados por los cambios en el valor razonable del instrumento derivado. Esta metodología fue aprobada por el Comité de Administración de Riesgos de FIRA (CARFIRA). Los instrumentos derivados que no cumplen con el criterio de efectividad se reclasifican del rubro Derivados con fines de cobertura al rubro Derivados con fines de negociación. En el pasado el Emisor ha cancelado Swaps que perdieron su efectividad de cobertura por los prepagos de la cartera de crédito cubierta. Actualmente los derivados que se convirtieron en negociación se relacionan con créditos descubiertos. De esta forma se logra que dichos derivados puedan registrarse nuevamente como de cobertura. Administración de riesgos y control interno.FEFA opera con instrumentos derivados con base en las autorizaciones del Comité Técnico, así como del Comité de Activos y Pasivos (CAP) y el CARFIRA. La administración de riesgos de FEFA descansa en los Comités mencionados y las Unidades administradoras de riesgo. El Comité Técnico lleva a cabo la administración integral de riesgos a través del CARFIRA, cuyo objetivo principal es establecer políticas y lineamientos para una adecuada administración de los riesgos de mercado, crédito, liquidez y operativo. El CARFIRA se encuentra integrado conforme a lo especificado por las “Reglas para la Operación del Comité de Administración de Riesgos de FIRA” vigente. La administración de la exposición a los riesgos de mercado, de liquidez y de crédito en las posiciones de instrumentos financieros derivados se encuentra descrita en el “Manual de Administración Integral de Riesgos”. Para la administración de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentos financieros derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a la exposición que se genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimiento de límites de exposición por contraparte. Las posiciones de Swaps y Caps favorables para el FEFA computan para fines de cuantificación y consumo del límite que en términos de VaR de crédito se tiene establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones en términos de la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y la concentración crediticia del portafolio.

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En la administración del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los Swaps y Caps clasificados como de negociación para la estimación del VaR de Mercado y su impacto en el estado de resultados del Emisor. Adicionalmente, en materia de control interno las operaciones con derivados incluyen procedimientos que disminuyen los riesgos operativos generados en su realización. Los procedimientos incluyen a la administración de vencimientos y cortes cupón, los procedimientos de verificación de concertación y registro contable a través de la mesa de control especializada y el procedimiento de medición de la efectividad de la cobertura. El control interno se apoya en gran medida en los sistemas de operación y de información. ii. Descripción genérica sobre las técnicas de valuación: La valuación de los instrumentos financieros derivados es realizada por un proveedor externo independiente (Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V. -Valmer-) con periodicidad diaria. En términos generales y siendo consistente con la metodología para valuar Swaps del proveedor de precios, el valor de mercado de los Swaps es equivalente a la suma del valor presente de los flujos de efectivo futuros pactados (valor razonable). Dichos flujos pueden ser esperados (como en el caso de CCS donde se intercambian flujos en pesos y dólares ó euros que ya fueron determinados desde el inicio de la operación) o estimados (intereses futuros calculados para cada periodo o cupón del Swap). Para obtener el valor presente de dichos flujos se utiliza la curva de tasas correspondiente para cada clase de Swap objeto de valuación (IRS o CCS). Lo anterior debido a que cada tipo representa un mercado diferente con sus propias condiciones. Para el caso de los Caps, el valor de mercado se obtiene por el “método de Black”. iii. Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados: FEFA tiene establecido con la mayoría de sus contrapartes de manera contractual límites de operación y contratos de garantías. En ambos casos son de carácter bilateral para la operación de productos derivados. Asimismo, para enfrentar posibles requerimientos de liquidez relacionados a instrumentos financieros derivados, FEFA dispone de su flujo de efectivo así como de los recursos prevenientes de la cartera de crédito. iv. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de la misma, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración:

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El valor de mercado razonable de los instrumentos financieros derivados de FEFA puede disminuir o aumentar en el futuro antes de la fecha de vencimiento de dichos instrumentos debido a las variaciones en el tipo de cambio y niveles de tasa (TIIE 28, Libor o Euribor). Estas variaciones pueden ser resultado de cambios en las condiciones económicas, políticas, fiscales, monetarias, volatilidad en tasas, liquidez de los mercados globales, eventos políticos internacionales y locales, entre otras. No se tiene conocimiento de contingencias ni de eventos conocidos o esperados por la administración del Emisor. v. Información cuantitativa: A continuación se presenta el nocional y valor razonable de los instrumentos financieros derivados de FEFA al cierre de septiembre de 2014: Resumen de Instrumentos Financieros Derivados Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2014 Fines de Cobertura o Tipo de derivado Negociación SWAP IRS Cobertura SWAP IRS Negociación SWAP CCS USD Cobertura SWAP CCS USD Negociación SWAP CCS EUR Cobertura SWAP CCS EUR Negociación CAPS Cobertura CAPS Negociación

Monto Nocional 3,755,134 383,202 2,279,277 2,020,092 632,743 1,530,373 37,973

Sep 2014 TIIE 28 TIIE 28 TC Fix TC Fix TC Eur TC Eur TIIE 28 TIIE 28

Variable de referencia Jun 2014 3.2916% TIIE 28 3.3050% 3.2916% TIIE 28 3.3050% 13.4330 TC Fix 12.9712 13.4330 TC Fix 12.9712 16.96991 TC Eur 17.75887 16.96991 TC Eur 17.75887 3.2916% TIIE 28 3.3050% 3.2916% TIIE 28 3.3050% Total:

Valor razonable Sep 2014 Jun 2014 Colateral/Líneas de Crédito -51,815 -84,037 0 -5,530 -7,472 0 -40,103 -19,837 0 -91,751 -8852 0 -23,840 0 0 0 0 0 24,419 16,033 0 157 120 0 -188,463 -104,045 0

A continuación se presentan los vencimientos1 de los instrumentos financieros derivados de FEFA al cierre de septiembre de 2014:

Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2014 Fines de Cobertura o Tipo de derivado Negociación SWAP IRS Cobertura SWAP IRS Negociación SWAP CCS Cobertura SWAP CCS Negociación SWAP CCS EUR Cobertura SWAP CCS EUR Negociación CAPS Cobertura CAPS Negociación

2014 396,153 90,648 1,323,362 704,042 0 0 58,417 2,291

2015 1,276,655 198,313 924,432 881,162 0 0 364,390 17,124

2016 908,408 60,478 21,701 200,333 0 0 349,375 9,925

Montos de vencimiento por año 2017 2018 2019 688,481 329,113 126,749 16,475 9,485 4,857 6,721 3,061 0 128,974 105,581 0 90,392 90,392 90,392 0 0 0 368,314 241,879 147,998 8,633 0 0

2020 14,052 1,473 0 0 90,392 0 0 0

2021 15,523 1,473 0 0 90,392 0 0 0

2022 0 0 0 0 90,392 0 0 0

2023 0 0 0 0 90,391 0 0 0

Los vencimientos conforman el nocional del Swap el cual es sólo un monto de referencia para el cálculo de los flujos de interés a tasa fija y variable en el IRS. En estos derivados no hay flujo de efectivo por lo que corresponde al nocional. En el CCS cada vencimiento se netea con un vencimiento a un tipo de cambio pactado al inicio de la operación. 1

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ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.Para este análisis solamente se consideran los swaps que perdieron su efectividad de cobertura y por lo tanto están registrados como de negociación. Los swaps de cobertura no se incluyen, debido a que la prueba de efectividad demuestra que considerando el valor razonable de dichos derivados y la posición primaria que cubren, no habrá variaciones importantes en los resultados del Emisor; tampoco se incluyen los Caps dado que, ante cualquier cambio en su subyacente, estos instrumentos no generan efectos adversos al emisor. Al 30 de septiembre de 2014 las operaciones con swaps de negociación registraron un valor de mercado razonable de -$97,281 miles de pesos. Para el análisis de sensibilidad se suponen tres escenarios que, en caso de que ocurran, generarían situaciones adversas. En las coberturas con IRS, el subyacente es la tasa TIIE de 28 días por lo que un escenario adverso para este instrumento sería un decremento en las tasas de interés ya que en estos Swaps FEFA recibe de la contraparte intereses referenciados a tasa TIIE de 28 días. Los tres escenarios se definen como probable, posible y remoto, mismos que consideran una disminución en los niveles de tasa de 10%, 25% y 50% respectivamente. Los resultados son los siguientes: Análisis de Sensibilidad (IRS de negociación) Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2014 Valor de referencia y Escenarios Escenario Probable Escenario Posible Escenario Remoto TIIE28: 2.96% TIIE28: 2.47% TIIE28: 1.65% Rubro Impacto en Estado de Resultados

-6,994

-9,243

-13,143

La tabla anterior muestra que un decremento en los niveles de tasa de interés de 10%, 25% y 50%, tendría un efecto negativo por $6,994, $9,243 y $13,143 miles de pesos, respectivamente, en el estado de resultados de FEFA, que se considera poco significativo. Para el caso de las coberturas con CCS, un subyacente es el tipo de cambio del dólar americano. Un escenario adverso para este instrumento sería un incremento en el tipo de cambio ya que en estos Swaps FEFA paga a la contraparte intereses (a tasa variable o fija) y amortizaciones del principal en dólares. Los tres escenarios, probable, posible y remoto consideran un aumento en el tipo de cambio del 10%, 25% y 50% respectivamente. Los resultados son los siguientes: Análisis de Sensibilidad (CCS de negociación) Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2014 Valor de referencia y Escenarios

Rubro Impacto en Estado de Resultados

Escenario Probable Escenario Posible Escenario Remoto TC: 14.7763 TC: 16.7913 TC: 20.1495 -120,869 -246,778 -456,627

La tabla anterior muestra que un incremento en el tipo de cambio del peso frente al dólar de 10%, 25% y 50%, resultaría en un efecto negativo por $120,869, $246,778 y $456,627 miles de pesos respectivamente en el estado de resultados de FEFA.

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