x&=86311)2x 7ITXIQFIV 1IHPIQWFPEHJSV

IVLEVHX LNEPTXMPQIHEX JMRHIJVIQXMPREZRIRI )RHZMHIVI VIKMWXVIVIHI LYR SKWÉEPPI ZSVIW FÜKIVM ZSVIWPSOEPI FMFPMS XIO (IVJSVIVHIVMRKIRXZMZPSQEXZMZMPOSQQIXMPEXWEZRILIRHIWLNÊPT SK LIRHIW EPXMH PIZIRHI ZÊWIR QIH HI OZMOOI FIQÊVORMRKIV M HIR OSQQIRHIWÊWSR ªVIXZÊVI-RKE,SPQWQMRHI   %/0

IRIVEPJSVWEQPMRKHIVEJLSPHIWM/ÊV RILYWIX 0ÜVHEKHIRJIFVYEVOP:MJINVIVJSVIRMRKIRWÉVWNYFMPÊ YQ 7XMJXIX  ##1EVXWOP##%PPMRKIFERIR NIVRFERIR WXEVXIHIJSVÉVWMHIR)ZX YHWXMPPMRK 0ÜVHEKHIRETVMPOP.IRW6MMW.ÜVKIRWIRXEKIVSWQIHTÉXYV TÉ%PPMRKI,EZR 0ÜVHEK HIR  QEN OP  7XVERHVIRWRMRK 1ÜHIWXIH 2ÊW 7XVERH SK /SRKIWOÊVWOSPIR OP  7IOSRXSVIXWÉFRMRKWXMHIVTÉWMHI ,YWOSKWÉEXWIZSVIWLNIQQIWMHI[[[EPPMRKIWERHZMKF]JSVIRMRKHO

ERKJSVRSKIR8MHWMHIR LZSVNIKWEE0]WSKLÜVXI7TIOXEOIPERIVNIKJEOXMWO MOOILZEHHIVIVJSVIKEEIXMHMWWIQERKI%EV (IXZIHNIKWEKHI7EOWIRJSVNIKLEVWXSVIÜVIR .IKZIHEX*SVLSPHIRIPMHXIJXIVPMHXMKIRFPIZRSVQE PI

EZRJSVHIRWXVÊRKIRHI &SVRLSPQQEEMKIRZÊVIFPIZIXIR*IVMIÜJSV*SVVIXRMRKIRZVMQPIHI SQ7SQQIVIRQIHKPEHI/ÜFIRLEZRIVIHIVEJKEQQIP:ERIWIPZJÜP KIPMKKMOM1EKEWMR 7XSOOIRWXSHPMHXSKXÊROXIWMKSQ ,ZEHXVSVHYRYHIVWOIVREEV/ÜFQERH4PERGOM1SVKIRXMHPMKSTHE KIVEXZMXSIVOSQQIXTEE(MWOIRMKIRZMXSZEVNSMOOIWÊVPMKJMRI :IRRIV 2EEHIXZIHHYMOOIIRKERKORMVOIHI7EOWIR(IX IVEPPIVIHIJPIVI%EVWMHIREXLERVINWXIJVE&]IR(IR RYZÊVIRHI'LIJIV*VMX^6IYWGL,ERSZIVXSK*SVVIX RMRKIRHIRNERYEV.IKLEVKERWOIZMWXEPHVMK WIXLEQQIRNIKLEVQÊVOIXEXZSVKEQPI*SVVIXRMRK YRHIVLERW0IHIPWIIVFPIZIXWXÜVVISKSQQYPMKXIRH RYQIVITSTYPÊV,ERLEZHIWXSVI4PERIVJSVSKFI K]RHXIWXVEOWEXYHZMHI/ETEGMXIXIRREZRPMKQIH ,IRW]RXMP,IVVISK(VIRKIOSRJIOXMSR

EQPI(VIRKZMLEVNS %%67.9&-0ª91x

ÉVHIRQIHOE VEOXIVJYPHIXIKPXEKIOERWIWTÉ7]PZIWXWPYJXJSXSJVELZSVHIVJSVX WEXZEVEZPWFVYK4É,YKS1EXXLMIWWIRWJSXSJVEWIWWXYILYWIXWSK WÜRHVIPÊRKIWEJZEPQIHIKEZPIYHXMPKEHIRQIHTSVXMIRZIWXVIQIP PIQPÊRKI*VE0ÜWIFÊOKEHIXVÊHIVQERMRHKIRRIQHIRRIFIZEVIHI TSVXWSQFPIZSTJÜVXIJXIVWXSVQJPSHIRMRSZIQFIV(EKÉVHIR PMKKIVPEZXTÉHIRJPEHIWXVERHIRKIVHIRWOMJXIZMWYHWEXJSVHIXVÉZINVPMK QIHXVYIRHIFVYWIRHIFÜPKIVSKWÉHIQMPHIPYRIZMRHIJVEWOÊVKÉVHIR  *SXS%/0 4SVXVYQQIXWXÉVMLZMHOEPOIHIQYVIEJVSFYWXIKVERMXOEQTIWXIRSKÉF RIVWMKQSHIRKÉVHWTPEHWQIHIRFVSPÊKRMRKHIVZMHRIVSQKÉVHIRW LMWXSVMIXMPFEKIXMPÉVIRILZSVHIRWIWMRHXIKRIXTÉ,EQQIVWOSVX (IRRYRIHVIZRIÜWXVIPÊRKIZEVSTJÜVXMEJJMWOIVSK EZPWFVYKIV0EVW,ERWIR0ÜWIFÊOWSQIXFIZEVIXYHWOÉVIXÉVWXEPZMHRIV SQ,ERLEZHIHEIXxKEQQIPXxWXYILYWQIHWXVÉXEKWSQHIXWIWEJ FVERHXEOWXIRMSKIRPEHIPÊRKIMW]HLZSVHIVFPIZXMPF]KKIXXS JEKM 0EVW,ERWIR  FPIZXVSPSZIXHIRNER QIH1EVKVI XLIWEPMK.IT%RHIVWIRWSKKMJXQIHLIRHIHIRQEVXW,ERW]RIWEX LEZISZIVXEKIXKÉVHIRTÉHIXXIXMHWTYROXSKMIVLZIVZIHILERFSV KIVWOEF:IHQERHXEPPIXMZEVLERMOOILIV2SKIXX]HIVTÉEXKÉV

       HIRXMHPMKIVIXMPLÜVXILERWJEVJEV/RYH2MIPWIR0ÜWIFIGLSKLYWXVY.S LERRISK0EVW,ERWIRWJEV,ERW/RYHWIR  SKLERWQSV )PWIFIXL0EVWHEXXIV  FSIHITÉREFSKÉVHIRW]HPMKWXMF]IR ©WFEOOIR 0EVW,ERWIRFPIZOMVOIZÊVKIM,ERWOSRIZEVHÜHMQEVXWSK HIRQENLEZHILERWMKÊKXIX1EPIRI2MIPWHEXXIV   (IJSVFIHVIHIKÉVHIRIRHIPSKF]KKIHIWSQRÊZRXIRR]ÜWXPÊRKIHIV JMOPSZEXWXÉMÉV)JXIVHEXXIVIR1EVKVIXLIWSZIVXEKIPWIMFPIZ JÜVWXJIQSKWMHIRIRHRYXVIEJWXYILYWJEKIRIR]F]KKIHIQIHXIKPXEKSK IKIFMRHMRKWZÊVO,YRFPIZKMJXMQIHIROIQERH.ÜVKIR4IHIVWIR ,SPQ  M/MVOIKEHILZSVIJXIVLIRHIWFVSV2MIPW0EVWIR TEWWIHI0ÜWIFÊOKÉVHIRJVIQXMPLIRHIWHÜHM x*SVVMXMHIVx 0ÜWIFÊOKEHI EYKYWX *SXS%/0

EVHIWXMHMSKHIX QIWXIEJVIWXIRJVESQOVMRKEPXWÉFIZEVIXKIRRIQQIVIIRHÉV &]WOVMZIV1EVGOQERRW KÉVH7ÜRHIVKEHI  SKWÉ OEPHXWEKJÜVIVKÉVHIR FPIZRIHVIZIXXMPJSVHIP JSVIXR]XPÊKILYWSKHIRKEQPIF]WOVMZIVKÉVH ,EZRIZINJVEXEPPIXFVÊRHXIRIHM(IXIVHIVJSVZMKXMKXJSV

       %PPMRKISK7ERHZMKF]IVEXHIRKEQPIF]WOVMZIVKÉVH0ÜWIFÊOKEHI FPMZIVFIZEVIXXMPQMRHISQF]WOVMZIVRIZIH,EQQIVWLYW&MVOHIVVI TVÊWIRXIVIHISVHIRWQEKXIRMF]IVRI .IRW6MMW.ÜVKIRWIRWITX %PPMRKI7ERHZMK (IR]IXIPIJSRIVOERFIR]XXIWXMPQIKIX :IHLIPPIVMWXRMRKIVRITÉSQVÉHIXZIH,EQQIVWLSPQIVHIVRYWEXWQÉ WOMPXISTQIHKYPIQÊVOIVzHIWÉOEPHXI56OSHIV 8EOOIXZÊVIHMWWIWQÉQÊVOIV OERQERJÉQERKISTP]WRMRKIV WEQXMHMKQIH EXQER xWTEVIVx REXYVIRJSVQERKIWOMPXI (IVJSV IV HIX SKWÉ LIPX REXYV PMKXEX%78) %PPMRKI7ERHZMK 8YVMWX SK )VLZIVZWWEQQIR WPYXRMRK  LEV JÉIX HIVIW IKIR 56OSHI :MEHIRRIOERQERLIRXIQER KI TVEOXMWOI STP]WRMRKIV ZIHV SQVÉHIXSKZMJSVZIRXIVEXHIV WIRIVI OSQQIV QERKI JPIVI STP]WRMRKIV SQ WIZÊVHMKLIHIV TÉHIRRIWMHI ,EVHYQYPMKLIHJSVHIXWÉTVÜZEXWGERHIRRI56OSHI %/0 )JXIVP]WRMRK 7SQ HY OER WI TÉ RÊWXI WMHI TÉXÊROIV ZM EXEJLSPHIIR YHWXMPPMRK SQ NIVRFERIR6ÜRRI7ERHZMK (IVJSVIJXIVP]WIVZM%00)FMPPIHIVEJXSKIPPIVEJTIVWSRIVHIVEVFINHIHI ZIH (&. (I &SVRLSPQWOI .IVRFERIV  z WIPZJÜPKIPMK LIPWX JVE %PPMRKI FERIR /SRXEOXZIRPMKWX.ÜVKIR)VMOWIR WIEHVIWWIRTÉWMHI  %/0

    6ÜRRI%PPMRKI.IVRFERIÉV x8SKIXIVOÜVXxWMKIVQERQIRHIRQENIVHIXÉVWMHIR HIXOÜVXIJÜVWXIKERK (IXWPYXXIHIWITXIQFIVWÉIVTÉEPPIQÉHIVIXÉVLZSVHIV QÉSKWOEPXÊROIWXMPFEKITÉIRITSOIHIVZEVLIPXWTIGMIPJSV&SRLSPQ (IVJSVZMP%PPMRKI7ERHZMK&]JSVIRMRKJSVWÜKIWEQQIRQIHERHVIEX JIWXPMKLSPHIHIXXINYFMPÊYQM3KWÉPMHXLMWXSVMI y -FIK]RHXIQEREXXEPISQIRFERIJVE6ÜRRIXMP2SVHFSVR LSPQ y -RKIRMÜVSKHVMJXWFIWX]VIV.*EKIVPYRHYHEVFINHIHITPERIRSZIV LZSVFERIRWOYPPIKÉ,ERQIRXIMOOIKSHWXVEJMOOIRZMPPIFPMZI WXSVQIRZEVSZIVFIZMWXSQEXXYVMWXIVRIZMPPIFIR]XXIHIRQI KIX9HJÜVIPWIRFPIZH]VIVIIRH*EKIVPYRHLEZHIVIKRIXQIH MHIXWXVÊORMRKIRJVE/PIQIRWOIVXMP6ÜQÉXXISQPÊKKIWSKJÜVIW KIRRIQ/PIZIR y (IXXIKEZWXÜVVIWXMKRMRKIVLZMPOIXMKIRFIXÜHEXHIVQÉXXIER WOEJJIWOVEJXMKIVISKH]VIVIQEWOMRIV y 7XVÊORMRKIRJVE/PIQIRWOIVPERKW(EQQIKÉVHWQSWIRXMP7TPMXW KÉVHKIRRIQ/PIZIRJSVFM7TIPPMRKIQSWIXMP6ÜFPIZIRIWXÉIR HIEJWMREVX

       y *VE6ÜKMONIVRFERIRXMP%PPMRKIZME,YQPIHEP8INRSK7ERHOÉW (IVZEVXEROIVSQEXJÜVIFERIRZMHIVIJVE7ERHZMKXMP,EQQIVW LYWQIRHIXFPIZSTKMZIXHEWXMKRMRKIRLIVJVEXMPVYMRIRZEVJSV WXSV7ERHZMKWXEXMSRLIHJVEWXEVXIRx,EQQIVWLYWxSK6ÜLIH x,IPPMKHSQQIRxLZMPOIXFPIZSTJEXXIXWSQxJEPWOVIOPEQIxWÉ HIXFPIZLYVXMKXÊRHVIX y 7TSVEVFINHIXTÉFERIRFPIZWXEVXIXMSKWOYPPILEZIZÊVIX JÊVHMKXMPFVYKHIRETVMP(IXP]OOIHIWMOOISKHIXFPIZ PSZIXJÊVHMKXMPHIGIQFIV(IXFPIZHIXLIPPIVMOOISK HEXSIRFPIZÊRHVIXXMPHIGIQFIV%PXZEVOPEVXF]KRMR KIVRIJÊVHMKIQEWOMRIVRIPIZIVIXZSKRIRIOPEVQIRFERIRZEV MOOIJÊVHMK*VMWXIRFPIZWEXXMPHIRQENSKHIRSJJMGMIPPI MRHZMIPWIFPIZHIRQEN y -HEKIVEPPIÜIRWNIVRFERIVRIHPEKXQIRJPIVIEJFERIWXVÊORMR KIVRIHERRIVV]KVEHMÜIRWRIXEJG]OIPWXMIV6ÜRRIz7ERHZMK FERIRKMOXZÊVWSZIVLÜNHIV]KKIRKIRRIQWTVÊOOIHEPIMHI OPMTTIJ]PHXISQVÉHIVSKYHPERKWO]WXIR y .) %PPMRKI7XEXMSR &SVRLSPQWWEQPIHIXSKWXVÊORMRKIV

    /SRXSVXMHIVJSV%PPMRKI7ERHZMK&]JSVIRMRKTÉ /ÊVRILYWIXWEP/MVOITPEHWIR%PPMRKI -TIVMSHIRz SRWHEKMQÉRIHIROP XMVWHEKMQÉRIHIROP XMVWHEKMQÉRIHIROP (IVIVHSKPYOOIXTÉIZXLIPPMKHEKIWEQXZIHERHVIEVVERKIQIRXIV 2ÊWXIRYQQIVEJ&]XVSQQIRYHOSQQIVXMPNERYEV &VERHWXEXMSR 2Y LEV %PPMRKI7ERHZMK &VERHZÊWIR JÉIX R] FVERHWXEXMSR TÉ ZINIR XMP 3PWOIV (IVJSVMPIVZMQIHEXFVMRKIIXKEQQIPXFMPPIHIEJFVERHWXEXMSRIRHEHIR PÉM:IWXIVKEHI%PPMRKI &MPPIHIXIVYHPÉRXEJ.ÜVR9JJI,ERWIR6YXWOIV ,EVHYFMPPIHIVJVEHIXMHPMKIVIFVERHWXEXMSRIVIVZMREXYVPMKZMWMRXIVIWWI VIXMEXPÉRIHIQ %/0

VYQQIPÜOOIKEHI%PPMRKI XPJIQEMPG]OIPOIPP$TGHO 7YTTPIERX8LSVFNÜVR7XIRLSPQ/MVOIKEHIXZ%PPMRKI XPJIQEMPWXIRLSPQ$QEMPHO 7YTTPIERX%VRI&IGL4MPIFVSIR%PPMRKIXPJI QEMPEVRIFIGL$QEMPHO 8IKRMRKIVRI TÉ JSV SK FEKWMHIR IV XIKRIX EJ ;MPP] *VIHIVMOWIR %PPMRKI 7ÉYHWIRHIVZMJSVJÜVWXIKERK&]XVSQQITVQEMP:MZMPKIVRILÜVIHMR QIRMRKSQHIRRIPÜWRMRK (IXKMZIVJSVIRMRKIRIRFIWTEVIPWITÉGEOVTVRYQQIV

    (IQERKIWMHHITPEHWIVR]HIW 7ERHZMK7XVERHTVSQIREHI 7ERHZMK7XVERHSK7XVERHTVSQIREHIRKIRP]HIVEJKPEHIFEVRIWXIQQIV SKW]RIXEJHIQERKIFÉHIG]OPIRHIKÉIRHISKWMHHIRHIFIOVÊJXIVEX HIXZEVIRKSHFIWPYXRMRKHIVFPIZXEKIXHIRKERKJSVÉVWMHIRLZSV WXEVXWOYHHIXKMOXMP7ERHZMK&SVKIVJSVIRMRK&]JSVR]IPWIWQMHPIVHIVJSV 7XVERHTVSQIREHIRWZIHOSQQIRHIWMHIRLIRIVWYTTPIVIXQIHVMKXMK QERKITIRKIJVE6IEPHERMELEVQYPMKKNSVX/PMXPERHWOEFIXSKHIRJPSX WZYRKRI7XVERHTVSQIREHIHIVLEVEJPÜWX&ÜPKIFEHIXSKJSVXMHIRWWXVEQX JSVQIHIWXVERHTVSQIREHI   797 7ERHZMK QEVOIH LEVJÉIXR]IKSHI JSVLSPH

%**%0(774%2()2)