Form : f

OMB No 1545

Return of Organization Exempt From Income Tax

990

2007

Under section 501 (c), 527, or 4947(a)(1) of the Internal Revenue Code (except black lung benefit trust or private foundation) ^ The organization may have to use a copy of this return to satisfy state reporting requirements.

Djartmeni of the treasury

•

Internal Rav&nue Service e For the 2007 calendar year. or tax year bealnnina Jan 01 . 2007. and endlna nP r- 31 - 20 r17 of organization , number and street, city, town , state , and ZIP code D Employer Identification number C Name Please B applicable I use IRS Address change label or 66-0206444

Name change Initial return

prin etor typ. See

Cooperativa A/C Lares 1 Calle Virgilio Acevedo

E Telephone number 787-897-2220

Specific In

Termination

Amended retu rn Application Pending

G Website : ^

tions .

F Acctg . method :

La r e s

501(c)(

H(b) u-Yes, enter number of affiliates ) 4 (insert no)

4947(axi) or

527

if the organization is not a 509 ( a)(3) supporting organizatiorend its

I M

E.

No

^

.. ^

H(c) Are an amlates nnauded?r (tr ' No, * attach a fist see tnstrucnons j

Yes

No

H(d) is this a separate return filed by an

gross receipts are normallynot more than $25 ,000. A return is not required, but if the organization chooses to file a return , be sure to file a com plete return . L Gross receipts: Add lines 6b , 8b, 9b, and 10b to line 12

Accrual

H and I are not applicable to section 527 organizations H(a) is this a group return for atnnates? .. [] Yes ® No

www.larcoop.com ^

Cash

Other (specify) ^

• Section 501(c)(3) organizations and 4947(a)(1) nonexempt charitable trus t s must attac h a comp l ete d S c h e d u l e A (Form 990 or 990-EZ).

J Organization type (check onty one) K Check here ^

PR 00669-2505

9,379,5 48.

organization covered by a group ruling? Yes No Grou p Exem ption Number ^ Check ^ if the organization is not required to attach Sch. B (Form 990 , 990-EZ , or 990-PF)

Revenue , Expenses , and Changes In Net Assets or Fund Bal ances

(See the Instructions.)

I Contributions , gifts, grants , and similar amounts received: Is Contributions to donor advised funds .. ......... ........ ......... Direct public support ( not included on line 1a ) ........................ lb Indirect public support ( not included on line 1a) .... ................. 1c Government contributions (grants ) (not included on line 1a ) ............ 1 d noncas h $ ) 1e e Total (add lines Is through 1d) (cash $ 2 Program service revenue including government fees and contracts (from Part VII , line 93) ............. 2 3 Membership dues and assessments ....................... ............................ ........... 3 a b c d

00 cm N

4

Interest on savings and temporary cash investments .......... .

5

Dividends and interest from securities .... .........................................................

6aGross rents .... ............................ ................... ....

mJ '

7 8

9

10

49 a X Z

11 12 13 14 15 18 17 18 19 20 21

8,788,658.

5

6a

b Less : rental expenses .. c Net rental income or ( loss). Subtract line 6b from line 6a ............................................ e c Other investment income ( ) 7 (A) Securities ( B) Other a Gross amount from sales of assets other 8a than inventory .... ...... ................... 8b b Less: cost or other basis & sales expenses .... 8c c Gain or ( loss) (attach schedule) ............... d Net gain or (loss). Combine tine 8c, columns (A) and ( B) ........................... ................ B d Special events and activities (attach schedule ) If any amount is frongaming, check here ^ of a Gross revenue (not including $ contributions reported on line 1b) .......... ........................ 9a b Less : direct expenses other than fundraising expenses ... .... ....... 9b c Net income or (loss ) from special events. Subtract line 9b from line 9a .............................. 9c a Gross sales of inventory , less returns and allowances ............ .... 10a b Less* cost of goods sold . .... ... . ....................... ... .. 10b c Gross profit or (loss) from sales of inventory (attach schedule ). Subtract line 10b from line 10a ........ 10c Other revenue (from Part VII , line 103 ) ................... ......... ...................... ......... 11 .............. ................... 12 9, Total revenue. Add lines 1 e, 2, 3, 4 , 5, 6c, 7 , 8d, 9c, 1 Oc, and 11 Program services (from line 44 , column ( B)) ........... ........ . ....... .................. ....... 13 1 8, Management and general (from line 44 , column (C)) .............. ... ... • • • • • RECE IV r1 4 ... .... Fundraisin g (from line 44 , column (D)) .... .. .. ..... . .... . t/) ..... .. ....... ^,. . Payments to affiliates (attach schedule ) .. ... .. ....... A UN .... ....^UN. 17 8 , column (A) ....... Total expenses . Add lines 16 and 44, 18 c ... .. ... .................... for 17 from line 12 ...... .. the year Subtract line Excess or (deficit ) 30, Net assets or fund balances at beginning of year (from line 73, column (A)).. ...... OGDEN... ( explanation .... ....... ............. ' ... net ) . ... changes in assets or fund balances (attach Other 21 30, Combine lines 18 19, and ............................ fund balances of , 20 assets or at end year. Net

-

Us990ss1

-784, 728 .

784 , 728 . 594,820. 956,126. 82 6 , 330 . ) 7 2 4 , 616 . Form 99U (2007)

For Privacy Act and Paperwork Reduction Act Notice , see the separate Instructions. BCA Copyright form sofware only. 2007 Unnrersat Tax Systems. Inc. All rights reserved

590,890. 379, 548 .

Rev I ?

Form990 (2007) Cooperativa Statement of Functional Expenses

A/C

Lares

66-0206444 Paget All organizations must complete column (A). Columns ( B), (C), and ( D) are required forsection 501(c)(3) and (4) organizations and section 4947( a)(1) nonexempt charitable trusts but optional for others (See the instructions.) Do not include amounts reported on line (A) Total ( B) Program ( C) Management (D) Fundraising 6b, 8b , 9b, 1 Ob , or 16 of Part I. services and general 22a Grants paid from donor advised funds (amen scnedme) (x_; , ) noncash $ (cash $ 22a If this amount includes foreign grants , check herel 22b Other grants and allocations (attach schedule) (cash $ noncash $ ) If this amount includes foreign grants , check hereto22b 23 Specific assistance to individuals (attach 23 schedule) ...................... ................. r `• " 24 24 Benefits paid to or for members (attach schedule).... key 25a Compensation of current officers , directors, 140000. employees , etc. listed in Part V-A .................... 25a 140000. former officers directors, key , b Compensation of employees , etc. listed in Part V-B .... ............... 25b c Compensation and other distributions , not included above , to disqualified persons (as defined under section 4958 (f)(1)) and persons described in section 4958 (c)(3)(B) ... .................................... 5c 26 Salaries and wages of employees not included on 1346650. lines 25a , b, and c .................................. 26 1346650. Pension plan contributions not included on lines 27 72705. 25a, b , and c ........................................ 27 72705. 28

Employee benefits not included on lines 25a - 27

29

Payroll taxes ........................................ 29

30 31 32

Professional fundraising fees ......................... 30 Accounting fees ......... ............................ 31 Legal fees ..... 1 .... ..................... ........... 32

.. . .

28

. 151089.

151089.

33

Supplies ............. .................. ........... 33

75872.

75872.

34 35

Telephone ... ........ .... ............ ............ Postage and shipping ................................

35

64 058.

64058.

36 37

Occupancy ............. ............................ 36 Equipment rental and maintenance ................... 37

18600. 65338.

18600. 65338.

34

38

Printing and publications ........... .............. ...

38

298065.

2 9 8 0 6 5.

39

Travel ........................................... 39

33525.

33525.

40

Conferences , conventions , and meetings ....... ......

41

Interest ................................

3409971.

3409971.

553931.

553931.

2554924.

2554924.

40

........... 41

42 Depreciation , depletion, etc. (attach schedule) ........ 42 43 Other expenses not covered above ( itemize)* a See attached schedule 43a b 43b c 43c

d

43d

e f 9

43e 43f 43

Total functional expenses . Add lines 22a through 43g. (Organizations completing columns 8784728. 8784728. (B) - (D), ca rry these totals to lines 13 - 15) .......... 44 u if you are following SOP 98-2. Joint Costs . Check Are any joint costs from a combined educational campaign and fundraising solicitation reported irOD Program services? .. ... ^ a Yes ; ( II) the amount allocated to Program services $ If "Yes," enter ( 1) the aggregate amount of these joint costs$ 44

(III) the amount allocated to Management and general $

and (Iv) the amount allocated to Fundra ising

No

$ Form 990 (2007)

BCA CoprrlW fmn software my, 2007 Universal Tax Systems, irr- Al VU reserved

US990S$2

Rev I

Form99O (2007) Cooperativa A/C Lares UMMUR Statement of Program Service Accomplishments ( See the Instructions.)

66-0206444

Page3

Form 990 is available for public inspection and, for some people , serves as the primary or sole source of information about a particular organization How the public perceives an organization in such cases may be determined by the information presented on its return . Therefore, please make sure the return is complete and accurate and ful ly describes , in Part III , the organization 's prog rams and accom plishments. What is the organization ' s primary exempt purpose?

Savings

^

and

deposi ts

All organizations must describe their exempt purpose achievements In a clear and concise manner. State the number of clients served , publications issued , etc. Discuss achievements that are not measurable . (Section 501 ( c)(3) and (4) organizations and 4947( a)(1) nonexempt charitable trusts must also enterthe amount of g rants and allocations to others .)

Program Service Expenses p2equired for 501(c)(3) aid (4) 0(93, arid 4947( a)(1) trusts, but tlolfor others

a

(Grants and allocations $

)

If this amount includes foreig n grants , check here

^

(Grants and allocations $

)

If this amount includes forei g n rants , check here

^

(Grants and allocations $

)

If this amount Includes foreign

rants, check here

^

(Grants and allocations $ Other program services (attach schedule) (Grants and allocations $

)

If this amount includes forei g n rants, check here

^

b

c

d

e

) If this amount includes foreig n g rants, check here ^ f Total of Program Service Expenses (should equal line 44 , column (B), Program services ) ............................ ^ Form 990 (2007)

BCA covrtgnt form software only, 2007 urgversal Tax Systems, Inc Al rlpls reserved

us990$$3

Rey I

Cooperativa A/C Lares Form990(2007) Balance Sheets (See the instructions.) OEM -1

66-0206444

Note: '* W here required, attached schedules and amounts within the description column should be for end-of-year amounts only.

45 46

Page 4

(A)

(B)

Beg innin g of year

End of year

Cash - non-interest-bearing .................................................. 8,723,240. Savings and temporary cash investments........................................ 18,300,000.

45 6, 423, 3.97. 46 16, 633,607.

47a Accounts receivable . ...... .................... 47a 85, 222, 608. b Less : allowance for doubtful accounts ............ 47b

1,327,639.

83,894,969.

48a Pledges receivable .... ....... b Less : allowance for doubtful accounts ............ 48b

49

<

Grants receivable .

48c

........ ........................ ........ ................

50a Receivables from current and former officers , directors , trustees , and key employees (attach schedule) .. ....................... ....................... b Receivables from other disqualified persons (as defined under section 4958(0(1) and persons described In section 4958(c)(3)(B) (attach schedule) ................ 51a Other notes and loans receivable (attach schedule ) ........................................ 1 618 1 b Less : allowance for doubtful accounts ............ 51b 52 Inventories for sale or use ..................................... ................ 53 Prepaid expenses and deferred charges ........................................ 54a Investments - publicly-traded securities .............. ^ 8 Cost R FMV Cost FMV b Investments - other securities (attach schedule )........ 10,

49 50a 50b

3,242,5 41.

55a Investments - land, buildings, and equipment : basis ................................ 55a b Less : accumulated depreciation (attach schedule ) ....... ... ............................ 55b

56

9 , 0 91, 3 01 .

schedule) ....................................... 57b

3 ,031,577.

3,595,503.

56

3,785,593.

6,059,72 4 .

57c

5,792,581.

^ Other

receivables

I

1, 645, 260.

1, 469, 848.

58

59

Total assets (must equal line 74). Add lines 45 throu g h 58....

............... 1

5, 285, 825 .

5911 19, 67 9, 0 31 .

60

Accounts payable and accrued expenses .................. ....................

727,113.

61 62

Grants payable . .......................... .............. ................... Deferred revenue ........................................ ......... ........... Loans from officers , directors , trustees , and key employees (attach schedule) ... ....... ...... .. .... ........... ............ .................

63

m 12

5,100,589.

Other assets , including program -related investments

(describe

Z 19

. ^' Sic 52 53 54a 54b

55c

Investments - other (attach schedule ) ............ ..............................

57a Land , buildings , and equipment : basis ........... 57a b Less : accumulated depreciation (attach 58

47c 8 0 , 2 9 8, 2 0 4.

60

880,215.

61 62 63

64a Tax-exem pt bond liabilities (attach schedule ) b Mortgages and other notes payable (attach schedule) ............................

64b

65

Other liabilities (describe ^ Deposits

93, 602 , 586.

65 88, 074, 200.

66

Total liabilities . Add lines 60 through 65 ...................................... 94,329,699.

66 88,954,415.

)

and complete lines 67 Organizations that follow SFAS 117 , check here .. ^ through 69 and lines 73 and 74. .. ......... ........................... ............... 67 Unrestricted . .. . 68 Temporarily restricted ........ . ............................ .................. 69 Permanently restricted ........ . .................. ... ....................... ® and complete Organizations that do not follow SFAS 117, check here

67 88 69

lines 70 through 74.

U.

0

70

Capital stock , trust principal , or current funds .................................. 30,236,790.

70 30, 18 9, 27 8.

$

71 72 73

Paid -in or capital surplus , or land , building , and equipment fund ... ..... ... 719 , 3 3 6 . Retained earnings , endowment , accumulated income , or other funds ...... ... .. Total net assets or fund balances . Add lines 67 through 69or lines 70 through 72. (Column (A)must equal line 19 and column ( B)must equal line 21 ) 0 , 9 5 6, 12 6 . Total liabilities and net assetstfund balancesAdd lines 66 and 73...........1 2 5, 28 5, 825.

71 72

z

74

535,338.

73 30,724,616. 741 19 , 6 7 9 , 031 . Form 990 (2007)

BCA

Copyright form software only. 2007 uroversal Tax Systems. Inc. All rights reserved

us990ss4

Rev I

Form990 2007

a b I 2 3 4

Coo p erativa A/C Lares 66-0206444 Reconciliation of Revenue per Audited Financial Statements With Revenue per Return (See the instructions.)

Total revenue , gains , and other support per audited financial statements ........................................ Amounts included on linea but not on Part I , line 12: Net unrealized gains on investments ........ ...................... ............. b1 Donated services and use of facilities ............. ..... ..... .. ............. . b2 Recoveries of prior year grants . ... . .................. .............. ....... b3 Other (specify)'

Pages

937 954 8 .

a

b4 Add lines bi through b4

Subtract line b from line a

c d

. .......

...... ............................ ......... ................... ..........

Amounts included on Part I, line 12 , but not on lines: I Investment expenses not included on Part I , line 6b ........... .................. 2 Other (specify):

e

b

....... ................... .......... ............... ............... ........... ..

9379548.

c

d1 A

d2 Add lines d1 and d2 ............................................................ .............................. ............................................... ............. ^ Total revenue (Part 1, line 12). Add linesc and d

rt d a

9379548.

Reconciliation of Expenses per Audited Financial Statements With Expenses pe r Return a b 1 2 3 4

Total expenses and losses per audited financial statements ...................................................... Amounts included on linea but not on Part I, line 17: Donated services and use of facilities ............................................ 1611 Prior year adjustments reported on Part I, line 20 .................................. b2 Losses reported on Part I , line 20 b3 Other (specify):

a

8784728.

;•.

b4 Add lines b1 through b4

c d

e

... ................ ................................... ..............................

Subtract line b from line a

b ..

...................................................... ........................... .. _ c

Amounts included on Part I, line 17 , but not on linea: I Investment expenses not included on Part I, line 6b 2 Other (specify):

8784728.

d1 (. .

412 Add lines dl and d2 . ........... ........... ................................................................ d Total expenses ( Part I, line 17). Add linesc and d ................................ ..................... .......^ 8784728 . e (List each person who was an officer, director, Current Officers, Directors, Trustees, and Key Employees trustee, or key employee at any time during the year even if they were not compensated.) (See the instructions.) (A) Name and address

Reynaldo Garcia HC03 Box 14000 Lares Orlando Cruz PO Box 285 Lares Brenda

A

PO Box

(C) Compensation (If not paid , enter -0-.)

Pres

8

0

B oard Vice

6

0

S ecretary

4

0

Board

(D) Contributions to (E) employee benefit plans Expense account & deferred comp . plans and other allowances

Varela

PO Box 1072 Lares Trinidad Rodriguez P0 Box 362 Lares Jose

(B) Title and average hours per week devoted to position

S upervisor

40

45,000.

Presi

40

95,000.

Marrero

362

Lares

E xec

Form 990 (2007) BCA

Copyngt t form software only, 2007 U vemal Tax sygtam. Inc. Al dgMs reserved

us990$$5

Rev 1

Form9 0 (2007 75a b

c

d

Coo erativa A/C Lares .Current Officers , Directors , Trustees , and Key Employees (continued) Enter the total number of officers , directors , and trustees permitted to vote on organization business at board

66-0206444 Pa e! Yes No -

meetings ................. ................................................................... ^ 11 Are any officers , directors , trustees , or key employees listed in Form 990, Part V-A, or highest compensated employees listed in Schedule A, Part I, or highest compensated professional and other independent contractors listed in Schedule A, Part II-A or II-B, related to each other through family or business relationships? If "Yes ," attach a statement that identifies

; _'.

=" the individuals and explains the relationship (s) ....... ............................................................... .. 175b I_ Do any officers , directors , trustees , or key employees listed in Form 990, Part V-A, or highest compensated employees listed in Schedule A, Part I, or highest compensated professional and other independent contractors listed in Schedule A, Part Il-A or II-B, receive compensation from any other organizations , whether tax exempt or taxable , that are related to the organiza-

I X

tion? See the instructions for the definition of "related organization ." ........................ ........................... ^ 175c I If "Yes ," attach a statement that includes the information described in the instructions. _

^I X

Does the organization have a written conflict of Interest policy? ........................ ...................................175d ^ Former Officer' s, Directors , Trustees , and Key Employees That Received Compensation

LX

or Other Benefits (If any former officer, director, trustee, or key employee received compensation or other benefits (described below) during the year,

76 77 78a b 79 80a b

Did the organization make a change in its activities or methods of conducting activities? ,., If "Yes," attach a detailed statement of each change .................. ..... ........................................ . .. 78 X Were any changes made in the organizing or governing documents but not reported to the IRS? ........... ............ .. 77 X If "Yes," attach a conformed copy of the changes. Did the organization have unrelated business gross income of $1,000 or more during the year covered by this return ?.. .. 78a X If "Yes," has it filed a tax return onForm 990-T for this year? ....... .. ...... ................... ............. ... . .. 78b X Was there a liquidation , dissolution , termination , or substantial contraction during the year? If "Yes ," attach a statement ..... 79 X Is the organization related (other than by association with a statewide or nationwide organization) through common membership , governing bodies , trustees , officers , etc., to any other exempt or nonexempt organization ? .............. . .. 80a X If "Yes ," enter the name of the organization ^ and check whether it is exempt or nonexempt Enter direct and indirect political expenditures . (See line 81 instructions.) ..... ............... 81 a Did the organization fileForm 1120-POLfor this year? ......................... ............................. .......... 81 b X Form 990 (2007)

U

81a b

BCA

Copyngtd form software only. 2007 Universal Tax Systems, inc. Al rights reserved

US990S$8

Rev 1

Form99O (2007) Cooperativa •

(!

A/C Lares

66-0206444

Aar.... I..s......^•1.... i , ,..•:... a^

82a b 83a b 84a b

Page7

Yes

Did the organization receive donated services or the use of materials , equipment , or facilities at no charge or at substantially less than fair rental value? .... ..................................................................... .... 82a If "Yes ," you may indicate the value of these items here. Do not include this amount as revenue in Part I or as an expense in Part ll. (See Instructions in Part III .) .................. 82b Did the organization comply with the public inspection requirements for returns and exemption applications ? ........ ..... . 83a Did the organization comply with the disclosure requirements relating to quid pro quo contributions ? ...................... 83b Did the organization solicit any contributions or gifts that were not tax deductible? ....... ................................ . 84a If "Yes ," did the organization include with every solicitation an express statement that such contributions or gifts were not

No X

X X X

tax deductible? ...... . 85a b

c d e f g h 86 b 87 b 88a

b 89a b

c d e f g 90a b 91a

b

501 (c)(4), (5), or (6). Were substantially all dues nondeductible by members ? ...................................... .... Did the organization make only in-house lobbying expenditures of $2,000 or less? ......................................... If "Yes" was answered to either 85a or 85b , do not complete 85c through 85h below unless the organization received a waiver for proxy tax owed for the prior year. Dues , assessments , and similar amounts from members Section 162 (e) lobbying and political expenditures ............... .......................... 85d Aggregate nondeductible amount of section 6033(e)(1)(A) dues notices ...................... 850 Taxable amount of lobbying and political expenditures (line 85d less 85e) ......... .......... 85f Does the organization elect to pay the section 6033(e) tax on the amount on line 85f? ..................................... If section 6033 (e)(1)(A) dues notices were sent, does the organization agree to add the amount on line 85f to its reasonable estimate of dues allocable to nondeductible lobbying and political expenditures for the following tax year? ....... . 501 (c)(7) orgs . Enter a Initiation fees and capital contributions included on line 12 .......... 88a Gross receipts , included on line 12 , for public use of dub facilities ................ ....... 86b 501 (c)(12) orgs . Enter : a Gross income from members or shareholders ............ ....... 87a Gross income from other sources . ( Do not net amounts due or paid to other sources against amounts due or received from them .) .............................................. 87b At any time during the year, did the organization own a 50% or greater interest In a taxable corporation or partnership , or an entity disregarded as separate from the organization under Regulations sections 301.7701- 2 and 301 .7701- 3? If "Yes ," complete Part IX ................................................................. . At any time during the year, did the organization , directly or indirectly, own a controlled entity within the meaning of section 512(b )(13)? If "Yes," complete Part Xl .............. .... ............... .................................. ^ 501 (c)(3) organizations . Enter: Amount of tax imposed on the organization during the year under section 4911 11section 4912 ^ section 4955 ^

X

85a 85b

X

-

_

85g _~_

X

J X

85 1 s .

,

=

-

88a

X

88b

X

501 (c)(3) and 501 (c)(4) orgs . Did the organization engage in any section 4958 excess benefit transaction during the year or did it become aware of an excess benefit transaction from a prior year? If "Yes," attach a statement explaining each transaction ....................................................................... ......... . 89b Enter- Amount of tax imposed on the organization managers or disqualified persons during the year under sections 4912 , 4955 , and 4958 ................... ........................................ ^ Enter- Amount of tax on line 89c, above , reimbursed by the org anization .................... 10.

i X

All organizations . At any time during the tax year, was the organization a party to a prohibited tax shelter transaction ? ........ 89e All organizations. Did the organization acquire a direct or indirect interest in any applicable insurance contract? . ... ... .... 89f For supporting organizations and sponsoring organizations maintaining donor advised funds . Did the supporting organization ,_ or a fund maintained by a sponsoring organization , have excess business holdings at any time during the year?..... ........ 89 List the states with which a copy of this return is filed ^ PR

X X X

56 Number of employees employed in the pay period that Includes March 12 , 2007 (See Instructions .) .............. 90b 787-897-2220 Thebooksareincareof ^ Coop A/C Lares Telephone no. ^ PR ZIP+410- 00669Locatedat ^ PO Box 362 Lares, At any time during the calendar year, did the organization have an Interest in or a signature or other authority over a financial account in a foreign country (such as a bank account, securities account, or other financial account)? ..... ..... If "Yes," enter the name of the foreign country ^ See the instructions for exceptions and filing requirements foForm TD F 90-22.1, Report of Foreign Bank and Financial

Yes 91b

No X

Accounts

Form 990 (2007)

BCA

Copyftrd forth software only, 2007 Universal Tax Systems. Inc Al ftMs reserved

US990$f7

Rev 1

Form990 (2007) Cooperativa

A/C

Lares

66-0206444

Paae8

At any time during the calendar year , did the organization maintain an office outside of the United States ? ................ 191c I I X If "Yes ," enter the name of the foreign country ^ Section 4947(a)(1) nonexempt charitable trusts filing Form 990 in lieu oForm 1041 - Check here .......................... ............ ^ 92 11 and enter the amount of tax-exempt interest received or accrued during the tax year ......... .............. ^ 92 (See the instructions.) KEPEUM Analysis of Income-Producino Activities c

Note Enter gross amounts unless other vise indicated Program service revenue :

93

Unrelated business income Buss code

( B) Amount

Excluded by section 512 , 513, or 514 (D) Amount

(C) Exclusion code

(E) Related or exempt function Income

a b c d e f Medicare/Medicaid payments .... . 9 Fees and contracts from government agencies .... .. ......... .... .....

8,788,658.

Membership dues and assessments

94 95

Interest on savings and temporary cash investments . .. ........ .....

Dividends and interest from securities. Net rental income or (loss ) from real estate: a debt-financed property .............. b not debt-financed property .......... 98 Net rental income or (loss) from personal property .................... 99 Other investment income ............ 100 Gain or ( loss) from sales of assets other than inventory ........... .... 96 97

101 102 103

Net Income or (loss) from special events Gross profit or (loss) from sales of inventory

Otherrevenue : a Charges

590,890.

b c d e Subtotal (add columns ( B), (D), & (E )) Total (add line 104, columns (B), (D), and (E)) ........................ Note : Line 105 plus line le , Part I should eq ual the amount on line 12 , Part I. 104 105

1 9,379,548. 9,379,548.

................................... ^

elationshi p of Activities to the Accom p lishment of Exem pt Pu rposes

(seethe instructions.)

Line No . V

Explain how each activity for which income is reported in column (E) of Part VII contributed importantly to the accomplishment of the organization 's exempt pu rposes (other than by p roviding funds for such p urposes).

94,103

he credit union is dedicated to receive, principally, from their embers, savings as shares and deposits, and from non members avinas as deposits

FUMM.

Information Regardin g Taxable Subsidiaries and Disreg arded Entities (See the instructions. )

(A) Name , address , and IN of corporation, partnershi p, or disregarded entity

(B) Percentage of ownershi p int.

(C) Nature of activities

(D) Total Income

Information Reaardino Transfers Associated with Personal Benefit Contracts

(E) End -of-year assets

(See the instructions)

(a) Did the organization , during the yr., receive any funds, directly or indirectly, to pay premiums on a personal benefit contract? (b) Did the organization, during the year, pay premiums , directly or indirectly , on a personal benefit contract? ........ ....... . Note : If "Yes" to ( b), file Form 8870 and Form 4720 (see instructions).

Yes Yes

No N No

Form 990 (2007) BCA

Copyright forth software only. 2007 Universal Tax Systems. Inc. All 6" reserved

US990sts

Rev 1

•

Form990 2007) Cooperativa A/C Lares Information Regarding Transfers To and From Controlled Entities. controlling organization as defined in section 512(b)(13).

66-0206444 Page9 Complete only if the organization is a Yes

106

Did the reporting organizationmake any transfers to a controlled entity as defined In section 512 (b)(13) of the Code? If "Yes," complete the schedule below for each controlled entity . (A) Name , address , of each controlled entity

No X

(B)

(C)

(D)

Employer Identification Number

Description of transfer

Amount of transfer

a

b

c

Totals

107

.~------ -1 Did the reporting organization receive any transfers from a controlled entity as defined in section 512(b)(13) of the Code? If "Yes," complete the schedule below for each controlled entity .

Yes

No X

(A)

(B)

(C)

(D)

Name , address , of each controlled entity

Employer Identification Number

Description of transfer

Amount of transfer

a

b

c

Totals Yes 108

Did the organization have a binding written contract In effect on August 17, 2006 , covering the interest , rents, royalties, and annuities described in q uestion 107 above?

Please go wo

FT

No

X Under penalties of perjury, I declare that I have examined this return, including accompanying schedules and statements , and to the best of my knowledge and ief, it is true , correct, and complete. Declaration of preparer (other than officer) is based on all info tion o is epa r has any knowledge.

66-0206444

US 990 1 De

Other Functional Ex penses : Page 2 , Line 43 tion of the Asset

ROFESSIONAL SERVICES INSURANCE UTILITIES EQUIPMENT MAINTENANCE DUCATION NAGEMENT EXPENSES EALTH

PLAN

SSEMBLY

Total

Program Services

244,664. 739,023. 226,098. 173,031. 79,690. 86,457.

Management and General

244,664. 739,023. 226,098. 173,031. 79,690. 86,457.

97,721.

97,721.

80,000.

80,000.

YSTEM/CARD MAINT

69,410.

69,410.

ECURITY

52,638.

52,638.

MPLOYEE BENEFITS

64,647.

64,647.

BANK CHARGES REDIT REPORTS

AMORTIZATION ACQ COST FREIGHT LOSS ON DISPOSAL DONATIONS DUES OTHER EXPENSES

AD DEBTS

13,594.

13,594.

35,438.

35,438.

18,000. 59,813. 29,371. 5,983. 13,433.

18,000. 59,813. 29,371. 5,983. 13,433.

35,913.

35,913.

430,000. 2, 554, 924.

430,000. 2,554,924.

CopytlgM form software only. 2007 Univerem Tax Systems , one. Al rights reserved.

UssTxa97

2007 Fundralsin g

7-

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central ("LARCOOP")

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS Para los aros terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

Gonzalez - Torres, llavono - Cosas, UPP. Certified Public Accountants and Consultants

r

,

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

CONTENIDO Paginas Informe de los Auditores Independientes

1-2

Estados Financieros: Estados de Situacion

3

Estados de Ingresos y Gastos

4

Estados de Cambios en la Participacion de los Socios

5

Estados de Flujos de Efectivo

6

Notas a los Estados Financieros

Gonzalez - Torres, llovono - Cosas, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

7-30

Gonzalez - Torres, Liavona - Casas, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

Partners: Jose A. Gonzblez Torres, CPA, CFE Fernando U.avono Cosas, CPA, CFE

Members of: Puerto Rico Society of Certified Public Accountants American Institute of Certified Public Accountants Association of Certified Fraud Examiners

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Corporacion Publica para la Supervision y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC) Junta de Directores Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central Lares, Puerto Rico

Hemos auditado el estado de situacion de la Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central al 31 de diciembre de 2007, y los correspondientes estados de ingresos y gastos, cambios en la participacion de los socios y flujos de efectivo para el aflo terminado en dicha fecha. La Gerencia de la Cooperativa es responsable por estos estados financieros. Nuestra responsabilidad es la de emitir una opinion sobre los mismos, basada en nuestra auditoria. Los estados financieros para el aflo terminado el 31 de diciembre de 2006 fueron auditados por otra firma de Contadores Publicos Autorizados, cuyo informe fue emitido el 27 de febrero de 2007. Los estados financieros para el ano 2006 fueron cualificados debido a la presentacion de las acciones de los socios como parte del capital de la Cooperativa en el estado de situacion cuando estas debieron ser reconocidas como parte de los depositos de socios en el mismo estado, ademas, los dividendos en acciones fueron acreditados como una reduccion de las economias acumuladas sin asignar, cuando debieron ser reconocidos como gasto de intereses en el estado de ingresos y gastos. Realizamos la auditoria de acuerdo a las normas de auditoria generalmente aceptadas en los Estados Unidos de America. Dichas normas requieren que planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener seguridad razonable acerca de si los estados financieros est'an libres de errores significativos. Una auditoria incluye examinar, a base de pruebas, la evidencia que sustenta las cantidades y otra informacion incluida en los estados financieros. Una auditoria incluye ademas, el analisis de los principios de contabilidad utilizados y los estimados significativos hechos por la Gerencia, asi como la evaluacion de la presentacion en conjunto de los estados financieros. Creemos que nuestra auditoria provee una base razonable para nuestra opinion. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de America establecen que las acciones de los socios deben incluirse y presentarse como depositos y los pagos hechos con respecto a las acciones se presenten como gastos de intereses. La Gerencia de Ia Cooperativa decidio continuar con la presentacion que es promulgada por la Corporacion Publica para la Supervision y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), y presenta como acciones las aportaciones de los socios y los intereses acreditados como una reduccion de las economias acumuladas sin asignar. Si estas partidas se hubieran clasificado en conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de America, el total de depositos aumentaria y la participacion de los socios disminuiria por $22,232,096 y $22,496,781 al 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente. Adernas, la economia nets disminuiria y los gastos de intereses aumentarian por la cantidad de $684,778 y $818,294 para el 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente.

1733 Colle Tinto, Rio Piedras Heights, Son Juan, PR 00926-3252

Tel. 797- 764-8664 Fox. 787 - 764-8643 www.gtlccpo.com

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES (CONTINUACION)

Ademas, la Ley 255 del 28 de octubre del 2002 conocida como "Ley de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Credito de 2002", les permite a las Cooperativas crear reservas de los sobrantes netos a distribuirse sobre ]as cuales posteriormente se realizan cargos, consumi6ndolas en todo o en parte. Los principios de contabilidad requieren que toda provisi6n se reconozca con cargo a las operaciones del aflo en que se requiera hacer la reserva.

En nuestra opini6n, excepto por el efecto en los estados financieros de lo descrito en los parrafos tercero y cuarto de este informe, los estados financieros mencionados anteriormente, reflejan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situaci6n financiera de la Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central al 31 de diciembre de 2007, el resultado de sus operaciones, cambios en la participaci6n de los socios y flujos de efectivo para el alo terminado en dicha fecha, en conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de America.

18 de abril de 2008 San Juan, Puerto Rico

" , q__^V.d P, C^w I W. GONZALEZ TORRES, LLAVONA CASAS, LLPLicencia Numero 226

4^^co El sello numero 2345133 fue adherido al original.

Expira el Iro . de diciembre de 2010

S, ILAV0,

Lic. #226 PUERTO RICO

\qc^

Gonzalez - Torres, Liovono - Cosos, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

1

' co

Q^Q

5

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central ESTADOS DE SITUACION Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

2007

ACTI V OS Efectivo y equivalentes de efectivo

$

2006

6,423.197

$

8.723,240

16.633,607

18,300.000

5.100,589

3,242.541

80.298,204

83,894,969

Inversiones en entidades cooperativas

3,785,593

3,595,503

Propiedad y equipo, neto de depreciaciOn acumulada

5,792.581

6.059,724

Otros activos

1,645,260

1,469,848

Certificados de ahorro (vencimiento mayor de tres meses) 6 Inversiones en valores, disponibles pars la yenta Prdstamos. netos

Total de activos

$

1 19.679,031

$

125,285,825

$

50,559.478

$

50,717,151

PASIVOS V PARTICIPACION DE LOS SOCIOS Pasivos: Dep6sitos Certificados de depdsitos Cuentas y gastos acumulados por pagar Total de pasivos

37,514.722

42,885,435

880,215

727,113

88,954,415

94,329,699

22,232.096

22.496.781

5,606.917

5,577,176

70.000

70,000

740.979

395.752

1,338.729

1.308.988

200.094

500.094

Participaci6n de los socios: Acciones, valor par de $10 por accibn Reserva de capital indivisible Reserva requerida por COSSEC Reserva de capital social Reserva pars desarrollo institucional Reserva pare contingencies

Sobrantes Total de participacion de los socios Total de pasivos y participacl6n de los socios

(112.001)

463

Ganancia (pdrdida) no realizada en valores

$

535.338

719,336

30,724.616

30.956,126

119,679,031

$

125,285,825

Las notas que se acompaean forman pane integral de los estados financieros.

Gonzalez - Torres, IJovono - Cosos, UP. Certified Public Accountants and Consultants

3

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS Para los altos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

2007

2006

Ingresos de operaciones financieras: Ingresos de inter6s (Nota I)

$

Prdstamos

Inversiones, certificados y cuentas de ahorro

7,342,675

$

7.076,520

1.445,983

891,125

(3,409,971)

(2,498,802)

5,378.687

5,468,843

Total de ingresos de interes Gastos de interes (Nota I) Depbsitos y certificados de depbsitos Ingreso neto de interes

(430,000)

Reserva para pr6stamos incobrables (Nota I y 4) Beneficio bruto de operacionesfinacieras Otros ingresos (Nota 12)

4,948,687

5,218.843

590,890

587.881

(4,944.757)

Gastos generales y administrativos (Nota 13) ECONOMIA NETA

(250,000)

$

594,820

(4.965.176) $

841,548

Las notas que se acompaflan forman parte integral de los estados financieros.

Gonzalez - Torres, llovono - Cosos, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

4

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central ESTADOS DE CAMBIOS EN LA PARTICIPACION DE LOS SOCIOS Para los anos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 RzervaCa, t

Ph1ai

al 31dedtaanire de2005

$

Drvidax

cap hzaka

Renmsdelassocios

0

0 a

22,

71I

S

1 ,837,559

Imesbn adicior 1 dasnews

I senor IZequa&

trdrvwble

Acames

por O

5,535,099

$

-

FC

Rea DiSarollo

Resevapa'a

Pod& no

lr ibrud

Camngmcias

Redmda

CitalSocial

70,000

$

416 21

-

-

$

1,228,853

S

750,094

$

Solrantes

(91 ,741)

-

-

-

818,294

-

-

-

-

-

-

(2,441,783)

-

-

-

-

-

-

-

$

(818,294) -

Tramfetemacumtas porpap

-

-

-

-

-

TramEmmacuauas macavm

-

-

-

34,136

-

(39,907)

Reclartec i s cue= macwas

-

-

-

(54,905)

-

Remna capital mcb is We

-

42,077

-

-

Tratsf reaena prdsl arobrables

-

-

-

-

Usndemsava

-

-

-

-

Amrermo en pdrdKb r ra 1tzz

-

-

-

-

-

-

Aporw8n a reaerva

-

-

-

-

168,310

-

22,496,781

5,577,176

70,000

395,752

1,308,988

500,094

1,563,470

-

-

-

-

-

684,778

-

-

-

-

-

-

(684,778)

-

-

-

-

-

(250,000)

-

-

-

-

(42,077)

-

-

(88,175)

88,175 -

(20-160) -

( 168,310)

Ecau a i a Babriea]31dediae

841,548 ede2006

Inversbn adicronal desaaas p

D ith oscaix1aaadcs

(112001 )

719 , 336 -

(2,512,933)

Renmsdelassoaos 0

858,01

RoervatapFtd mhwside

-

29,741

-

-

-

-

(?9,741)

Onastranfaenaas

-

-

-

345,227

-

(300,000)

-

(34.558)

Gamma no realida

-

-

-

-

-

-

112,464

Ap 1ai6nar®ena

-

-

-

-

29,741

-

-

70,000

740,979

Econmia, ma

13alai

al 31 dediaeth de-W

(29,741)

$

2Z23-10%

$

5,606,917

$

S

$

1,338,729

594,82) $

200,094

$

463

$

535,338

Las notas que se acomparan Forman parte integral de los estados financieros.

5

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO Para los ar os terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

2007

2006

Flujos de efectivo de Ias actividades operacionales: $

Economia neta

594,820

$

841.548

Ajustes pam reconciliar la economic neta con el efectivo neto provisto par ins operaciones Depreciaci6n y amortizaci6n

553.931

564.154

Provision pare prestamos mcobrabies

430,000

250.000

Usodereserva

(73,216)

(54,905)

Amortizac16n de costos de adquisiciOn

18,000

18.000

Perdida en disposition de activos

29,371

20.060

(193.412)

164,943

153,102

61.349

1.512,596

1.865,149

Disminuci6n (aumento ) en prt stamos , netos

2,832,207

(3,809.728)

DismmuciOn (aumento ) en certificados de ahorro

1.666,393

(9,200,0001

Comps de equipos y mejoras, neto

(316,159)

(219.958)

Aumento en inversiones en entidades cooperativas

(190,090)

(57,865)

(Aumento ) dismmucibn en otros actrvos

Aumento en otros pasivos Efectivo neto provisto por IN operaciones Flujos de efectivo en las actividades de inversion:

(2 ,995,584)

Inversiones en valores, neto

-

1.250,000

Devolution de pnncipal en inversiones en valores Efectivo neto provisto (utilizado ) por las actividades de inversion

563

2,246,767

(13, 286.988)

260.770

(3,914.805)

Flujos de efectivo en [as actividades de financiamiento: Aumento (dismmuci6n) en depdsitos, neto

(5.370.713)

16,513.680

1 ,563.470

1,837,559

(2,512,933)

(2,441,783)

Efectivo neto (utilizado ) provisto por las actividades de financiamiento

(6.059,406)

11.994,651

(D1sminuci6n ) aumento neto en efectivo y equivalentes

(2.300,043)

572,812

(Dismmuci6n ) aumento en certificados de depbsitos Inversion adicional de los socios Retiro de acciones

8,150.428

8,723 ,240

Efectivo y equivalentes al principlo del afto $

Efectivo y equivalentes al final del afio

6,423,197

$

8,723,240

Las notas que se acompafian forman parte integral de los estados financieros.

Gonzalez - Torres, Llavono - Casas, LLP. Certified Public Accountants and Consultants

6

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

1.

ORGANIZACION Y SIGNIFICATIVAS

RESUMEN

DE

PRACTICAS

DE

CONTABILIDAD

MAS

Organizaci6n La Cooperativa esta reglamentada por la Ley Numero 255, aprobada el 28 de octubre de 2002, segun enmendada, conocida como la "Ley de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Credito de 2002" y por la Corporacibn Publica para la Supervision y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico, en adelante, COSSEC. La lnstitucion es una organizacion sin fines de lucro y se dedica principalmente a recibir ahorros de sus socios en forma de acciones y depositos (de no socios en forma de depbsitos), y a facilitarle a los socios fuentes de financiamiento e inversion. La distribuciOn de los sobrantes la aprueba la Junta de Directores, segun los procedimientos establecidos en la Ley 255, antes mencionada. Solamente aquellas acciones totalmente pagadas y no retiradas a fin de arno tienen derecho a esta distribuciOn. Las pricticas de contabilidad mas significativas que sigue la Cooperativa estan de acuerdo con las practicas en la industria, la Ley 255 antes mencionada, reglamentos emitidos por COSSEC, y con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de America. Las practicas mas significativas son las siguientes: Normas de contabilidad que difieren de los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de America Las cooperativas de ahorro y credito en Puerto Rico presentan las acciones de los socios en la seccion de participacion de los socios del estado de situacion. Los principios de contabilidad requieren que las acciones se presenten en la seccien de depesitos de socios del mismo estado. Ademas, reconocen la distribucibn de sus sobrantes mediante un cargo a beneficios acumulados y los principios de contabilidad requieren que tales distribuciones se reconozcan como gastos de interes. Tambien la Ley 255, del 28 de octubre de 2002, les permite crear reservas de los sobrantes netos a distribuirse sobre las cuales posteriormente se realizan cargos, consumiendolas en todo o en parte. Los principios de contabilidad requieren que toda provision se reconozca con cargo a las operaciones del aflo en que se requiera hacer la reserva. Uso de estimados La Gerencia de la Cooperativa utiliza estimados pare determinar ciertas acumulaciones y provisiones en los estados financieros que se acomparfan. Sin embargo, el use de estimados en los estados financieros podrian presentar informacion que no este de acuerdo a las partidas reales que afectaran los estados financieros. Reclasificaciones Ciertas rec Iasi ficac iones son realizadas en los estados financieros de la Cooperativa pars ajustar activos y pasivos relacionados o conformarlos con la presentacion requerida de acuerdo a los principios generalmente aceptados de contabilidad en los Estados Unidos de America. Ademas, ciertas reclasificaciones fueron realizadas a los estados financieros del ano 2006 para conformarlos con la presentacion de los estados financieros del aIlo 2007.

Gonzalez - Torres, (Jovona - Cosos, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

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Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 Para los

Ley de la Corporaci6n Publica para la Supervision y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC) Durante el ano 2001, se creo la Ley de la Corporacion Publica para la Supervision y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico, Ley Numero 114. Esta dispone , entre otras que: a.

A partir del dia primero del mes siguiente a la fecha de aprobacion de esta Ley, la cantidad maxima combinada de acciones y depositos asegurables por un socio o depositante sera de cien mil dolares ($ 100,000).

b.

La Corporaci6n tends la obligacion de decretar y poner en efecto los aumentos en los Iimites maximos de cubierta de seguro antes establecidos , en las fechas que se disponen en la referida Ley.

c.

No obstante , la Junta de COSSEC tends facultad para dejarlos sin efecto, cuando la experiencia de p6rdidas del seguro de acciones y depositos, la condicion economica de la Corporacion, las determinaciones actuariales aceptadas por la Junta, indiquen que no debe decretarse el aumento, tan pronto se superen las circunstancias que hayan impedido su efectividad en la fecha correspondiente.

d.

Cada Cooperativa asegurada debera mantener en la Corporacion, como aportacion de capital y conforme esta determine, una cantidad igual al uno por ciento (]%) del total de acciones y depositos que posea al 30 de junio de cada aflo de operaciones, segun se declaren en el estado certificado de acciones y depositos o en los estados de situacion certificados que se requieren por esta Ley. La Corporaci6n estableceri las normas y procedimientos para determinar anualmente el monto del deposito por concepto de aportacion de capital que deberd mantener cada Cooperativa asegurada, segun varian sus acciones y depositos. Asi mismo, establecera las reglas y procedimientos para determinar el aumento anual que deba requerirse en el monto de tal aportacion de capital por razon de un aumento en las acciones y depositos asegurados. Cuando la suma de las reservas libres, no comprometidas para el pago de perdidas y el capital total de la Corporacion, exceda dos por ciento (2%) del total de acciones y dep6sitos asegurados, la Corporaci6n utilizara el referido exceso para el pago de intereses sobre capital. Dichos intereses se determinaran a base de la tasa de rendimiento promedio de los activos totales de la Corporaci6n para doce (12) meses anteriores a la fecha en que se efectue el pago, reducida por el uno por ciento (1 %). Cada Cooperativa pagara una prima anual utilizando como tipo tarifario entre 0 . 05 por ciento y 0.2 por ciento del total del capital y depbsitos asegurados que poses al 30 dejunio de cada ano. La Junta de Directores de COSSEC pods determinar tipos tarifarios mayores siempre y cuando se tengan los estudios actuariales que sustenten los mismos.

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Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los arios terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

Exenci6n contributiva Las cooperativas, sus subsidiarias o afiliadas estaran exentas de toda clase de tributacion sobre ingresos, propiedad, arbitrio, patente o cualquier otra contribucion impuesta o que mas adelante se impusiera por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico o cualquier subdivision politica de este. Todas las acciones y valores emitidos por las cooperativas y por cualesquiera de sus subsidiarias o afiliadas estaran exentas, tanto a su valor total como en los dividendos o intereses pagados al amparo de los mismos, de toda clase de tributacion sobre ingresos, propiedad, arbitrio, patente, o cualquier otra contribucion impuesta o que mas adelante se impusiere por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico o cualquier subdivision politica de este. Las cooperativas y sus subsidiarias o afiliadas estaran exentas del pago de derechos, arbitrios o aranceles estatales o municipales, incluyendo el pago de cargos por licencias, patentes, permisos y registros, del pago de cargos, derechos, sellos o comprobantes de rentas internas relativo a la inscripcion de los mismos en el Registro de la Propiedad, entre otras exenciones de acuerdo al Articulo 6.08 de la Ley 255. Prestamos a socios y no socios La Cooperativa concede pre stamos personales a sus socios hasta $50,000 y en prestamos hipotecarios hasta $225,000, y a no socios en prostamos personates limitado a los haberes que tenga depositados en la Cooperativa. Los prestamos otorgados a socios y no socios se documentan segun las practicas utilizadas en la administracion de instituciones financieras, que se reconocen como practicas sanas y en proteccion del intere s publico. Los prestamos por cobrar se reconocen cuando se realiza el desembolso del prestamo y se evidencia la transaccion con un pagare o contrato de pre stamo, y cuando se haya cumplido con los requisitos establecidos en la otorgacion de prostamos, sujeto a politicas o normas aprobadas por la Junta de Directores o los cuerpos directivos correspondientes. Independientemente de las garantias y colaterales que se ofrezcan, ninguna cooperativa conceders un prestamo a persona alguna, a menos que constate y documente la existencia de fuentes confiables para el repago del mismo en la forma pactada, pudiendo dichas fuentes ser haberes suficientes en depositos mantenidos en la Cooperativa y retenidos por esta, incluyendo en el caso de no socios, bienes liquidos segun dispuesto en el Articulo 2.03 de la Ley 255. La Cooperativa podra conceder, entre otros servicios, prestamos personales, hipotecarios, de automovil, lineas de credito, comerciales colaterizados, sujeto a la adopcion y vigencia de politicas y procedimientos de evaluacion crediticia, especificamente adoptadas para financiamientos comerciales implantadas a traves de oficiales de crodito comercial, debidamente capacitados para dicha funcion. Reserva para prestamos incobrables La provision para prestamos incobrables se determina luego de una evaluacion de las experiencias de perdidas reales de la Institucion y de la evaluacion detallada de los casos en morosidad. La provision del arno se registra mediante un cargo a operaciones siguiendo el metodo de provision ("Allowance Method"). La reserva para prestamos incobrables esta computada a base de los parametros establecidos segun el Reglamento 6466 emitido por COSSEC.

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Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para los afios terminados el 31 de diciembre de 2007 v 2006

Inversiones en valores La Cooperativa registra las inversiones de acuerdo a los requerimientos del SFAS No. 115 "Contabilidad pars Ciertas Inversiones en Valores de Deuda Y Capital". Las siguientes son las politicas pars el registro de inversiones:

•

Valores retenidos por el vencimiento Las inversiones en valor retenidas al vencimiento son aquellas que Ia Gerencia tiene la intenci6n de mantener hasta el vencimiento. Estas se registran al costo, ajustadas por la amortizacion de primas o descuentos, utilizando el metodo de interes efectivo. El costo de los valores vendidos pars propositos de determinar ganancias o perdidas esta basado en el valor amortizado en libros, y se dan de baja utilizando el metodo de identificacion especifica.

Valores a la yenta (mercadear) Se componen de valores que se adquieren y mantienen principalmente para prop6sitos de yenta en un futuro cercano. Estos valores se contabilizan al valor justo en el mercado y las ganancias y perdidas se reconocen en el resultado de las operaciones del ano. Valores disponibles para la yenta Los valores disponibles pars la yenta son presentados al valor en el mercado. Las ganancias o perdidas por la diferencia entre el valor en libros y el mercado, se presentan en la seccion de capital de la Cooperativa. La Institucion utiliza el metodo de identificacion especifica para dar de baja aquellos valores vendidos o retenidos. Inversiones en entidades cooperatives La Cooperativa registra sus inversiones en otras cooperativas al costo, aumentando las mismas por la equidad en la ganancia de las cooperativas, una vez estas son distribuidas por medio de dividendos en acciones. Plusvalia El 11 de noviembre de 1985, la Cooperativa adquirio, mediante fusion, los activos netos de la Cooperativa de Ahorro y Credito de Castafer. Como resultado de esta transaccion se reconocio una plusvalia, determinada por el exceso de los pasivos sobre los activos. El balance no amortizado al 31 de diciembre de 2007 es de $41,792. La plusvalia esta siendo amortizada por un periodo de veinte (20) aros. Durante el aflo 2001, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), por sus siglas en ingles, emitio el SFAS No. 142, Plusvalia y Otros Activos Intangibles. La Gerencia de la Cooperativa determine que la aplicaci6n de dicho pronunciamiento no afecta de forma material al activo reconocido como plusvalia y su amortizaci6n. La Cooperativa mantuvo el acuerdo establecido con COSSEC de amortizar la plusvalia por un periodo de veinte (20) anos. Esta practica difiere de los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de America.

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Cooperativa de Ahorro y Crddito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para los anos terminados el 31 de diciembre de 2007 v 2006

Costos directos en In originaci6n de los prestamos La Cooperativa adoptb el "Statement of Financial Accounting Standards No. 91 (SFAS No. 91), Accounting for Non-Refundable Fees and Cost associated with Origination or Acquiring Loans and Initial Direct Cost of Leases". Esta norma establece que se difieran y amorticen los costos directos en el otorgamiento de credito y que los ingresos que se generen en la actividad prestataria por comisiones, igualmente sean reconocidos a travr s de In vida de los prestamos. En anos anteriores a su aplicaci6n por la Cooperativa, estos costos directos eran reconocidos como gastos. Propiedades reposeidas Las propiedades adquiridas por embargo o en otro tipo de liquidacion se establecen al balance por cobrar del prestamo o al justo valor en el mercado de la propiedad recibida al momento de la adquisicibn, el que sea menor. Las p6rdidas incurridas por la adquisicion, ganancias o perdidas subsiguientes por In disposicion de dichos activos o gastos relacionados de mantenimiento se registran como parte de las operaciones corrientes. Acciones Las acciones son contabilizadas utilizando el metodo de caja. Este metodo es generalmente aceptado en las cooperativas de ahorro y credito de Puerto Rico. La Cooperativa no emite certificados de acciones que representen el capital social comun. No obstante, se mantiene un estado de cuenta pare cada socio que muestra su participacibn en el capital de la Cooperativa. El capital de In Cooperativa no esta limitado en cuanto a cantidad y consiste de pagos hechos por los socios pars suscribir acciones y la distribucibn de dividendos en acciones. De acuerdo al Reglamento de la Cooperativa, el valor par de las acciones es de diez dblares ($10). En virtud de este reglamento, todo socio debe suscribir por lo menos doce (12) acciones al aflo. Acciones preferidas La Cooperativa, sujeto a la aprobacibn de COSSEC, podra emitir acciones preferidas, cuya emision no podra exceder el total de acciones comunes emitidas y en circulacion. Las acciones preferidas no estaran aseguradas por COSSEC y la tenencia de las mismas no tendra derecho a voto ni a participar de las asambleas de la Cooperativa, ni a ser designado en los cuerpos directivos. La facultad de In Cooperativa pars la emision de las acciones preferidas debera ser consentida en la Asamblea General de Socios. Los dividendos de las acciones preferidas seran pagaderos con preferencia a las demis acciones. Al 31 de diciembre de 2007, la Cooperativa no tenia acciones preferidas en circulacion. Participaci6n de los sobrantes La Junta de Directores dispondra pars la distribucibn de los sobrantes netos que haya acumulado la Cooperativa al final de cada aIlo, despues de la amortizaciOn de perdidas acumuladas, si alguna, seguido de las aportaciones a In reserva indivisible y a la provision para posibles perdidas en prdstamos, las reservas mandatarias y voluntarias, segun lo dispuesto en la Ley 255, segun enmendada. No procedera la distribucion de sobrantes mientras la Cooperativa tenga perdidas acumuladas, con alguna excepcion segun establecida por la Ley 255.

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Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aIIos terminados el 3 I de diciembre de 2007 v 2006

Los sobrantes podran ser distribuidos a base de reembolso o devoluci6n, computado tomando en consideracion el patrocinio de intereses cobrados, o una combinacion de dicho reembolso por patrocinio unido al pago de dividendos sobre acciones pagadas y no retiradas al final del ano natural, en las proporciones y cantidades que disponga la Junta de Directores. Toda distribuci6n de sobrantes se efectuara mediante acreditaci6n de acciones; nunca en efectivo. Reserva de capital indivisible Las cooperativas mantendran una reserva indivisible de capital que se conocera como capital indivisible. El cincuenta por ciento (50%) de la reserva de capital indivisible se mantendra en activos liquidos. Al 31 de diciembre del arlo de aprobacion de la Ley 255, cada cooperativa debera contar con un capital indivisible minimo de tres por ciento (3%) del total de sus activos sujetos a riesgo. A partir de esta fecha el capital indivisible de cada Cooperativa debera alcanzar, para las fechas enumeradas a continuacibn, los siguientes niveles respecto de los activos sujetos a riesgo, definidos en el Articulo 6.02 de la Ley 255, segun enmendada; al 31 de diciembre de 2003, un minimo de 4%; 2004, un minimo de 5%; 2005, un minimo de 5.5%; 2006, un minimo de 6%; 2007, un minimo de 6.5%; 2008, un minimo de 7%; 2009, un minimo de 7.5%; y 2010, un minimo de 8%. A partir del 1 de enero de 2011, cada Cooperativa debera mantener un capital indivisible minimo de un ocho por ciento (8%) del total de sus activos sujeto a riesgo. Se considerara como elementos de la reserva de capital indivisible (para determinar el por ciento del mismo sobre los activos sujetos a riesgo) los siguientes, de acuerdo a la Ley 255, segun enmendada: 1.

La reserva de capital indivisible, incluyendo la suma que la Cooperativa haya acumulado hasta el momento de efectividad de esta Ley, luego de restarle cualquier p6rdida acumulada o corriente;

2.

Cualesquiera reservas del capital que haya hecho la Cooperativa, excepto la reserva de pdrdidas o ganancias no realizadas en valores mercadeables disponibles para la yenta segun requerida por el pronunciamiento emitido por el "Financial Accounting Standards Board";

3.

El quince por ciento (15%) de las ganancias retenidas por la Cooperativa no distribuidas;

4.

La porcion de reservas establecidas por la Cooperativa para absorber posibles perdidas futuras en prestamos o financiamientos que no esten morosos;

5.

Las obligaciones de capital emitidas por la Cooperativa y aquellos otros instrumentos financieros autorizados por la Corporacion (COSSEC) expresamente para su inclusion como parte del capital indivisible;

6.

Otros elementos que la Corporaci6n (COSSEC) establezca mediante determinacion administrativa.

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Reglarnento

o

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Cdoperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

Reservas especiales La Cooperativa mantiene cuatro reservas especiales; la Reserva requerida por COSSEC, la Reserva de Capital Social, la Reserva para Contingencias y la Reserva para Desarrollo Institucional. El use de dichas reservas debera cumplir con el proposito establecido en Reglamento Interno de la Cooperativa. A continuacion una breve descripcion de las mencionadas reservas: Reserva requerida por COSSEC Esta reserva fue requerida por COSSEC para mitigar cualquier posible pbrdida en las inversiones en valores. Reserva de Capital Social Esta reserva fue creada para transferir aquellas cuentas inactivas de mas de cinco (5) afios. Si alguna persona reclamase dicha cuenta antes de los dos (2) atos de haberse reservado, la Cooperativa devolvera dicho importe menos un cargo administrativo el cual sera deducido del balance del cliente al momento de la reclamacion. Reserva para Contingencias Esta reserva fue creada para disminuir alguna perdida de naturaleza extraordinaria que pudiera afectar la economia de las operaciones de la Cooperativa. Reserva para Desarrollo Institucional Esta reserva fue creada pars disminuir el impacto economico sobre las operaciones relacionadas a la inversion en el desarrollo e implementaci6n de nuevos proyectos.

Dividendos La Junta de Directores determine que los sobrantes sin asignar, para el ar o terminado el 31 de diciembre de 2006, por la cantidad de $684,778 fueran distribuidos en acciones. Reconocimiento de ingreso y gastos de intereses El ingreso de intereses sobre prbstamos se reconoce utilizando el metodo de acumulacion hasta los sesenta (60) dias. Los intereses se computan sobre el balance adeudado. El gasto de intereses sobre certificados de ahorro se computa y se paga peribdicamente segiun se establece en el acuerdo entre la Cooperativa y el socio o cliente al momento de apertura del mismo. El gasto de interes sobre cuentas de ahorro se computa diariamente a base del balance diario de la cuenta. Depreciaci6n y amortizacidn La Cooperativa deprecia y/o amortiza el costo de la propiedad y equipo utilizando el metodo de linea recta, con cargos fijos a las operaciones, durante la vida util estimada de los activos. Los gastos de reparaciones y mantenimientos son cargados a gasto en el aflo en que se incurran.

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Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para los aros terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

Divulgaci6n adicional al estado de flujo de efectivo El pago de intereses sobre depositos y certificados ascendio a $3,433,487 y $2,393,450 para los altos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente. Las inversiones en valores disponibles para la yenta, tuvieron un aumento en su valor de mercado de $1 12,464 neto, lo que no represento una transacci6n de efectivo. Durante el aflo 2007 se capitalizaron dividendos por la cantidad de $684,778, lo que no conllevo una transaccibn de efectivo. Ademas, durante el ano 2007 la Cooperativa transfirio la cantidad de $34,558 a la reserva de prestamos incobrables, to que no represent6 una transacci6n en efectivo. Tambien durante el aflo 2007 la Cooperativa transfiri6 la cantidad de $300,000 de la reserva para contingencias a la reserva para prestamos incobrables, lo que tampoco represento una transacci6n en efectivo. Cuentas no reclamadas Las cantidades de dinero y otros bienes liquidos en poder de una cooperativa que no hayan sido reclamados o que no hayan sido objeto de transacci6n alguna durante los cinco (5) aflos previos, pasaran una reserva de capital social de la Cooperativa, o a su partida de capital indivisible, a opcion de la Cooperativa. Ni la imposicion de cargos por servicio ni el pago de intereses o dividendos se consideraran como una transaccion o actividad en la cuenta. Noventa (90) dias previos a efectuar la transferencia de estos bienes liquidos a las reservas antes descritas, la Cooperativa publicara un aviso en sus sucursales y oficinas de servicio con la lista de las cuentas que seran objeto de la transferencia. Durante dicho periodo de noventa (90) dias, la lists estara disponible para la revision de todo socio y el publico en general. Toda persona que, durante el periodo de noventa (90) dias antes mencionado, presente evidencia fehaciente de titularidad de una o mss cuentas identificadas en la lista, tends derecho a que las mismas sean retiradas de la misma y no sean objeto de transferencia a las reservas de capital. Luego de efectuada la transferencia de una cuenta u otros bienes liquidos a las reservas de capital, solo se admitiran reclamaciones presentadas no mss tarde de dos (2) aflos luego de la transferencia. En dichos casos la Cooperativa podrd imponer cargos administrativos correspondientes a los tramites de investigacion y analisis de la reclamaci6n. De conformidad con estas disposiciones, segun la Ley 255, [as cooperativas, sus cuentas de acciones y depositos y sus reservas estaran exentas de las disposiciones de la Ley Num. 36 del 28 de julio de 1989, segun enmendada, conocida como "Ley de Dinero y Otros Bienes Liquidos Abandonados o No Reclamados".

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Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para los anos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

2.

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO La Cooperativa considera como efectivo y equivalentes, cuentas corrientes en bancos locales, caja menuda, fondo de cambio, cuentas de ahorro, inversiones en fondos de caja y las inversiones en certificados de ahorro cuyo vencimiento sea menor de noventa (90) dias. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el balance de efectivo y equivalentes de efectivo consistia de los siguientes:

Efectivo en bancos Cuentas de ahorros Fondo de cambio y caja menuda Certificados de ahorro, vencimiento menor de noventa dial Total de efectivo y equivalentes de efectivo

$

$

2007 527,460 2,913,917 831,820 2,150,000 6,423,197

$

$

2006 2,564,928 189,071 819,241 5,150,000 8,723,240

Efectivo restricto La Ley 255 de Sociedades Cooperativas de Ahorro y Credito de 2002 , requiere lo siguiente: a.

El cincuenta por ciento (50%) de la reserva capital indivisible se mantendra en activos liquidos.

b.

Toda Cooperativa cuya reserva de capital indivisible sea menor del ocho por ciento (8%) del total de sus activos riesgosos, separara e incorporara anualmente al capital indivisible, un veinticinco por ciento (25%) de sus economias netas hasta que la reserva haya alcanzado y se mantenga en el ocho por ciento (8%) de los activos sujetos a riesgo. Toda Cooperativa cuyo capital indivisible haya alcanzado y se mantenga en un ocho por ciento (8%) de sus activos sujetos a riesgo, tendra discrecidn para reducir hasta no menos de un cinco por ciento (5%) la aportacion que 6sta habra de incorporar al capital indivisible. Al 31 de diciembre de 2007 la Cooperativa reservo la cantidad de $29,741, como capital indivisible, la cual representa el cinco por ciento (5%) de su economia neta.

c.

Se mantendrd en fondos liquidos el quince por ciento (15%) de los dep6sitos a la demanda.

d.

Se mantendra en fondos liquidos el quince por ciento (15%) del total de los certificados, excluyendo los que su fecha de vencimiento sea dentro de los proximos treinta (30) dias, en cuyo caso, se mantendra el veinticinco por ciento (25%), y los certificados que esten pignorados, en cuyo caso, no habra que mantener fondos liquidos.

e.

Se mantendra el ocho punto treinta y tres por ciento (8.33%) acumulativo mensualmente para aquellos dep6sitos de cuentas especificas hasta Ilegar el cien por ciento (100%).

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Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

Como resultado de los requerimientos de la Ley 255 antes indicados, la Cooperativa mantenia al 31

de diciembre de 2007 y 2006 la cantidad aproximada de $16,013,431 y $16,702,146, respectivamente en certificados y cuentas de ahorro , que no esta disponible para ser utilizada en las operaciones normales y corrientes. A continuacion presentamos el computo de liquidez requerida:

Fondos requeridos Reserva de capital de riesgo (50% requerido) Dep6sitos y CD's vencimiento mayor de 30 dias Certificados de dep6sitos-vencimiento menor de 30 dias Depositos para eventos especiales Total requerido Total de fondos disponibles Fondos liquidos en exceso de requeridos por Ley

2007

2006

$ 2,803,459 12,614,568 584.987 10,417 16,013,431 27,959,602 $ 11,946,171

$ 2.788.589 13.333,340 568.502 11,715 16.702,146 30,059,358 $ 13.357,212

Concentracion de riesgo La Cooperativa mantiene efectivo en varias instituciones financieras (bancos y cooperativas) de Puerto Rico. Las cuentas de banco en cada institucion estan aseguradas por la Corporacion Federal de Seguros de Depositos (en adelante "FDIC", por sus siglas en ingles) en $100,000, por institucion y las cuentas en cooperativas por la Corporacion para la Supervision y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), hasta un m6ximo de $100,000 por institucion. La Cooperativa mantiene depositos en el Banco Cooperativo de Puerto Rico ("en adelante Banco"), cuyos balances no estan asegurados por el FDIC. Sin embargo, en virtud del Articulo 2.04 de la Ley 255, las cooperativas estan autorizadas hacer depositos en dicha institucion. Ademas, la Cooperativa cumple con el requerimiento de mantener depositos en el Banco Cooperativo cuyo por ciento se define en la Ley Numero 79 del 25 de septiembre de 1992. Dicha ley enmienda la Ley Numero 88 de 21 de junio de 1966, la cual creo el Banco Cooperativo de Puerto Rico. Al 31 de diciembre de 2007, la Cooperativa tenia efectivo depositado sobre el monto cubierto por los seguros del FDIC y COSSEC, por $5,082,759 y $13,707,078, respectivamente.

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Cdoperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para los of os terminados el 31 de diciembre de 2007 v 2006

3.

INVERSIONES EN VALORES La Cooperativa registra las inversiones siguiendo los requisitos del SFAS No. 115 y clasifica las mismas como disponibles para la yenta. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, las inversiones eran las siguientes: Disponibles para la yenta: Al 31 de diciembre de 2007:

Ganancia No Realizada

Costo Amortizado

Tipo de Inversion

$ 1,500,000

FNMA FHLMC FHLB GNMA UBS 100% PPN-CDRAN

120

$

Valor del Mercado

Perdida No Realizada $

-

$

1,500,120

1,350,000

78

-

1,350,078

750,000

-

(1,018)

748,982

4,120

289

-

4,409

1,496,006 $ 5,100,126

994 1,481

(1,018)

1,497,000 5,100,589

$

$

$

Al 31 de diciembre de 2006:

Tipode Inversion FNMA FI-LMC Fl-LB GNIvIA

Costo Arnattizado $ 1,500,000

P da No Real irda

Cbnancia No Realizada $

-

$

(50,310)

Val cr &I Nlacado $

1.449,690

1,350,000

-

(41,998)

1,308,002

500,000

-

(20,000)

480,000

4,542 $ 3,354,542

307 307

(I 12,308)

4,849 3,242,541

$

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$

$

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Cctoperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS F1NANCIEROS Para los aros terminados el 31 de diciembre de 2007 y 200 6

La Cooperativa mantiene todas sus inversiones con "UBS Financial Services Incorporate of Puerto Rico" al 31 de diciembre de 2007. Durante,el aflo, la Cooperativa tuvo adiciones por la cantidad de $3,000,000 y recibio devoluciones de principal por la cantidad de $1,250,000. El costo amortizado y el valor en el mercado estimado de las inversiones en valores al 31 de diciembre de 2007, segun su vencimiento, se presentan mas adelante. Los vencimientos esperados de las inversiones pueden diferir del contrato original debido a que el prestatario tiene el derecho de cancelar la obligacion o pre-pagarla. Costo Amortizado

Valor del Mercado

$

$

Vencimiento De uno a cinco anos

3,354,120

Mas de cinco anos hasta diez anos

1,746,006 5,100,126

Mas de diez ar os $

4.

3,353,512

$

1,747,077 5,100,589

PRESTAMOS La cartera de prestamos de la Cooperativa estaba compuesta de los siguientes tipos:

Personales

$

2007 51,132,141

$

2006 52,016,110

Hipotecarios

16,723,135

17,126,153

Financiamiento de autos Tarjetas de credito Emergencia

10,686 ,693 1,844,366 395,980

12,796,493 1,903,395 429,771

231,086

216,224

Cosecha

35,197

84,300

Instituciones sin fines de lucro

92,534

80,487

Lineas de credito

26,328

Seguros Menos reserva para prestamos incobrables

18,764

81,167,460 (1,418,454)

84,671,697 (1,327,639)

79,749,006

83,344,058 550,91

549,198

Costos diferidos en la originacion de prestamos

$

80,298 ,204

$

83,894,969

Los prestamos estan sustancialmente garantizados por acciones , depositos , codeudores y pagares hipotecarios . Los intereses en prestamos fluctuan de acuerdo al mercado entre el 6 .25% y 16.50% por los distintos tipos y torminos . Los prestamos se otorgan hasta $50,000 en prestamos personales y hasta $300,000 en prestamos hipotecarios.

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Cdoperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los afios terminados el 31 de diciembre de 2007 v 2006

Provision para posibles perdidas en prestamos El movimiento de la provision para posibles perdidas en la cartera de prestamos de la Cooperativa al 3 I de diciembre de 2007 y 2006 es como sigue: 2007 Balance al principio del afio

$

$

1,078,887

Provision adicional del affo

430,000

250,000

Transferencia de la reserva de contingencias

300,000

250,000

Recobro de prdstamos previamente reservados

159,248

209,514

Prostamos cargados contra la provision $

5.

1,327,639

2006

(798,433) 1,418,454

(460,762) $ 1,327,639

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE RIESGO NO RECONOCIDOS EN EL ESTADO DE SITUACION En el curso normal de las operaciones, la Cooperativa utiliza ciertos instrumentos de riesgo que no son reconocidos en el estado de situacion para satisfacer las necesidades de financiamiento de los socios. Estos instrumentos financieros incluyen compromisos para extender crddito y tarjetas de credito. Estos instrumentos poseen a varios niveles, elementos de riesgo de credito en exceso a los reconocidos en el estado de situacion. Las cantidades nominales o contractuales de dichos instrumentos, que no se incluyen en el estado de situacion, son indicativas de las actividades de la Cooperativa en algun instrumento financiero en particular. La Cooperativa utiliza normas de crddito similares a las usadas para instrumentos financieros reportados en el estado de situation al hacer los compromisos y garantias condicionales de credito. Los compromisos para extender credito son obligaciones contractuales pars prestar fondos a socios a una tasa predeterminada de interes por un periodo de tiempo especifico. Debido a que muchos de estos compromisos expiran sin que se haya efectuado desembolso alguno, el balance total de los compromisos no representa necesariamente desembolsos futuros requeridos. La Cooperativa evalua la situation crediticia de sus socios por separado previo a la extension de credito. La gerencia determina, mediante evaluation de crddito del solicitante, la cantidad de colateral a obtenerse como condition al credito solicitado. La cantidad de compromiso para extender crddito al 31 de diciembre de 2007, se compone de lo siguiente:

Gonzalez - Torres, IJovono - Cosos, ILP. Certified Public Accountants and Consultants

19

Cdoperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

6.

Tarjetas de crddito

$

1,606,641

Lineas de crddito

$

148,778

INVERSIONES EN ENTIDADES COOPERATIVAS Las inversiones en entidades cooperativas representan depositos hechos en organismos y entidades cooperativas de Puerto Rico. La inversion est6 reconocida at costo, mas los dividendos recibidos en dichas inversiones . Las inversiones en entidades cooperativas se componen de lo siguiente:

2007

2006

$ 1,137,416

$ 1,021,109

$1,000,000 en acciones preferidas

1,254,627

1,238,885

Banco Cooperativo de Puerto Rico

1,092,917

1,049,090

258,470

250,054

26,163

20,765

Cooperativa de Servicios Funebres

9,000

9,000

Confederacidn de Cooperativas

5,000

4,600

Federacion de Cooperativas

1,000

1,000

InversidnenCOSSEC Cooperativa de Seguros de Vida, incluyendo

Fondo de Inversion y Desarrollo Cooperativo (FIDECOOP) Cooperativa de Seguros Multiples de Puerto Rico

Liga de Cooperativas

1,000

1,000

$ 3,785,593

$ 3,595,503

Las acciones preferidas de la Cooperativa de Seguros de Vida devengan un dividendo de cinco por ciento (5%) acumulativo por tres (3) arlos.

Gonzalez - Torres, Llavona - Cosos, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

20

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los arhos terminados el 31 de diciembre de 2007 v 2006

7.

PROPIEDAD Y EQUIPO Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la propiedad y equipo se componia de lo siguiente:

2007 $

Edificios

4,699 ,447

2006 $

4,699,447

2,784,076

3,319,247

Mejoras

282,268

274,568

Programacion

573,750

Mobilario y equipo

Vehiculos

Menos depreciacion y amortizacion acumulada

73,131

73,131

8,412,672

8 ,366,393

(3,351,199) 5,061,473

(3,031,577) 5,334,816

724,908

Terreno Mejoras en proceso $

6,200 5,792, 581

724,908

$

6,059,724

21 Gonzalez - Torres, Llovono - Cosos, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

ICQoperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los anos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

8.

OTROS ACTIVOS Los otros activos se componen de lo siguiente: 2007 Intereses por cobrar sobre prestamos, certificados y otros

$

453,425

2006 $

421,884

Fondo de cambio en transito

587 ,000

435,000

Cuota COSSEC

163,143

134,276

Fianzas y seguros prepagados

110,717

110,059

27.209

81.870

Propiedades y autos reposeidos

111.208

72,167

Plusvalia, neto de amortizacion

41,792

59,792

Inventario de materiales

33,962

33.292

Obras de arte

20.202

16,650

Gastos pagados por adelantado

50,920

47,841

Otros

45,682

45,017

$ 1,645,260

$ 1,469,848

Compras en proceso

Gonzalez - Torres, ijovona - Losos, LIP. Certified Public Accountants and Consultants

22

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

9.

DEPOSITOS Las cuentas de deposito regular devengan un interes que fluctua entre 1 .50% y 2. 25% computados diariamente y acreditados mensualmente. Es polltica de la Cooperativa el permitir retiros de ahorro en cualquier dia laborable de esta . Sin embargo , cuando la Junta de Directores lo crea necesario, podra requerir de los socios que notifiquen su intencion de hacer los retiros hasta con treinta (30) dias de anticipacion. El por ciento de interes en los certificados varia de acuerdo a la cantidad y el tiempo negociado. Los balances de ahorro mantenidos en el plan de ahorro navider3o son pagaderos en octubre y devengan un 3.00% y 2.00% de interos anual para socios y no socios, respectivamente. Los depositos se componen de lo siguiente: 2007 Cuentas de dep6sito - socios

$

Cuentas de dep6sito - no socios Cuentas corrientes "Xmas Club" $

35,993,840

2006 $

36,229,012

12,140,601

11,826,812

2,362,510

2,591,009

62,527

70,318

50,559,478

$

50,717,151

10. LINEA DE CREDITO Al de 10 Al

31 de diciembre de 2007, la Cooperativa mantenla una Iinea de credito a la demanda . Esta linea crodito fue abierta con el Banco Cooperativo de Puerto Rico por la cantidad de $1,500,000, el de agosto de 2006 cuya tasa de interes fluctua de acuerdo a la tasa prevaleciente en el mercado. 31 de diciembre de 2007 la linea de credito tenia balance cero.

Gonzalez - Torres, Uovona - Cosos, LIP. Certified Public Accountonts and Consultonts

23

C`Gen,e.-... Y

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J

b'v......... u.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 3 I de diciembre de 2007 y 2006

11. CUENTAS POR PAGAR Y GASTOS ACUMULADOS Las cuentas por pagar y gastos acumulados se componen de lo siguiente: 2007 I ntereses por pagan

153,009

$

2006 $

175,895

Seguros de prdstamos por pagar

133,116

140,542

Sal ario, vacaciones, enfermedad, bonos y aportaciones patronales

112,894

101,908

Ptovisi6n para asamblea, auditoria y otros

117,702

109,450

Cuentas por pagar

236,572

119,612

Gaston acumul adds

87,497

4,752

Master Card y ATH

21,831

53,041

Cobro de uti lidades por pagar

17,594

21,913

$

880,215

$

727113

12. OTROS INGRESOS Los otros ingresos se componen de los siguientes:

Comisiones por servicios

$

198,922

$

208,199

Cargos por servicios

179,791

147,112

Dividendos en inversiones

125,627

106.087

86,550

126,483

Otros ingresos $

590,890

$

587,881

24

Gonzalez - Torres, llovona - Casas, UP. Certified Public Accountants and Consultants

Cooperativa de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los anos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

13. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS El detalle de gastos generales y administrativos se compone de los siguientes: 2007 Salarios, bonos y vacaciones

$

1,486,650

2006 $

1,430,1 13

Contribuciones y aportaciones patronales

151,089

145,579

Servicios profesionales

244,664

376,027

Seguros: Cuota de COSSEC Acciones y funeral Generales

297,571 231,853 209,599

246,174 236,606 220,168

Depreciacibn y amortizacion

553,931

564,154

Publicidad y promocion

298,065

305,945

Utilidades

226,098

200,941

Mantenimiento de equipo

173,031

156,538

Educacion cooperativa Gastos cuerpos directivos Plan medico Reparaciones y mantenimiento

79,690 86,457 97,721 65,338

103,873 91,318 92,878 39,008

Asamblea

80,000

80,000

Mantenimiento de ATH Materiales de oficina

18,230 75,872

23,935 96,682

Aportacibn al plan de pensiones Seguridad

72,705 52,638

71,840 62,331

Mantenimiento de "Master Card" y "VISA" Beneficios a empleados Cargos bancarios

51,180 64,647 13,594

54,194 49,302 13,635

Franqueo

64,058

56,735

lnvestigacion de credito Alquiler Amortizacion de costos de adquisicibn Acarreo

35,438 18,600 18,000 59,813

37,927 16,950 18,000 62,014

Viajes y dietas

33,525

30,698

Pdrdidas disposicibn de activos

29,371

20,060

Donativos Cuotas a entidades cooperativas

Otros gastos agrupados $

Gonzalez - Torres, iJovona - Cosas, liP. Certified Public Accountants and Consultants

5,983

8,264

13,433

6,166

35,913

47,121

4,944,757

4,965,176

$

25

Cooperativa de Morro y Credito de Lares y Regi6n Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 v 2006

14. SEGURO COLECTIVO DE VIDA DE ACCIONES, AHORROS Y PRESTAMOS Los socios que cumplen con los requisitos de elegibilidad disfrutan de un seguro de acciones, ahorros y prestamos. Este seguro pagara hasta un maximo de cuatro mil dolares ($4,000) en la cubierta de acciones y ahorros, y cincuenta mil Mares ($50,000) en la cubierta de prestamos. El seguro se mantiene con la Cooperativa de Seguros de Vida (COSVI). La prima del seguro de prestamos es pagada por los socios y la correspondiente a las acciones y ahorros es pagada por la Cooperativa. El gasto del seguro para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 fue de $139,013 y $142,143, respectivamente.

15. SEGURO FUNERAL Los socios que cumplan con los requisitos de elegibilidad disfrutan de un seguro funeral. Este seguro cubre gastos hasta dos mil d6lares ($2,000) dependiendo del balance que el socio tenga en acciones. Para cualificar, el socio no debe tener mas de cincuenta y cinco (55) anos al momento de ingresar a la Cooperativa. La prima del seguro la sufraga la Cooperativa. El gasto de este seguro para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 fue de $92,841 y $94,463, respectivamente. 16. PLAN MEDICO La Cooperativa posee un plan medico para los empleados que cualifiquen, en donde la Cooperativa aporta mensualmente por empleado hasta la cantidad de ciento veinte dolares ($120) en cubierta individual, ciento ochenta Mares ($180) en cubierta de pareja y doscientos veinte d6lares ($220) en cubierta familiar. El gasto del plan medico para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2007 y 2006 fue de $97,721 y $92,878, respectivamente.

17. PROVISION PARA EDUCACION COOPERATIVA La Cooperativa esta obligada por la Ley 255 a separar anualmente para fines educativos e integraci6n del Cooperativismo en Puerto Rico, no menos de un decimo de uno por ciento (0.1 %) del volumen total de negocios. Dentro de los tres (3) meses siguientes al cierre de sus operaciones de cada aflo econ6mico, dichas cooperativas determinaran la cantidad que resulte del referido computo, hasta un maximo de cuatro mil d6lares ($4,000). Toda cooperativa cuyo volumen total de negocio exceda de cuatro millones de d6lares ($4,000,000) anuales vendra obligada a aportar una cantidad adicional de cinco por ciento (5%) de su sobrante neto anual hasta un maximo de seis mil Wares ($6,000). La Cooperativa acumul6 el gasto correspondiente a la provision para educacion cooperativa para el aflo 2007 y 2006.

18. PLAN DE RETIRO La Cooperativa tiene un plan de aportaciones definidas para todos los empleados regulares. El plan provee beneficios por retiro normal, retiro temprano y retiro de emergencia. La Cooperativa de seguros de Vida (COSVI) es la entidad que administra el plan. El gasto del plan para el aiilo terminado el 3 1 de diciembre de 2007 y 2006 fue de $72,705 y $71,840, respectivamente.

Gonzalez - Torres, llovono - Cosas, LLP. Certified Public Accountants and Consultants

26

Cdoperaiiva de Ahorro y Credito de Lares y Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los aflos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

Las aportaciones de la Cooperativa, incluyendo los costos de administraci6n, se calculan a base de la edad y del sueldo de cada empleado cubierto en el plan. La Cooperativa aportara un maximo de un cinco por ciento (5%) de la compensaci6n de cada empleado que cualifique a este plan. Esta cantidad puede variar segun lo establezca la secci6n 1 165 (e) del C6digo de Rentas Internas de Puerto Rico. 19. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS Demanda y reclamaciones legates La Cooperativa mantiene ademas, varias reclamaciones contra terceros, principalmente por demandas de cobro de dinero y reposesiones de activos, como parte de sus operaciones normales y corrientes como instituci6n financiera. Por otro lado, en el mes de mayo del arfo 2003 la Cooperativa fue demandada por la cantidad de $500,000, como resultado de una reclamaci6n de indole obrero patronal y daflos y perjuicios. El 18 de abril de 2008, las partes Ilegaron a un acuerdo de transacci6n y relevo de responsabilidad, ascendente a la cantidad de $35,000. Los estados financieros no incluyen ningun ajuste relacionado a dicha transacci6n. La determinaci6n judicial sera reflejada en las operaciones del periodo 2008.

20. JUSTO VALOR DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS El justo valor estimado de los instrumentos financieros fue determinado utilizando la informaci6n de mercado disponible y la metodologia de valoraci6n, principalmente el analisis del flujo descontado de efectivo. En adici6n, el valor de libros se consider6 como un estimado razonable del justo valor en aquellos instrumentos financieros cuya fecha de vencimiento es a corto plazo. Dichos estimados requieren, de forma considerable, la utilizaci6n dejuicio en la interpretacion de informaci6n de mercado y cambios en metodos de valoraci6n, lo cual puede afectar sign ificativamente el use de valor estimado. Al 31 de diciembre de 2007, el justo valor estimado de instrumentos financieros fue determinado como sigue:

Gonzalez - Torres, Llavono - Cases, LLP. Certified Public Accountants and Consultants

27

6 r` - .-..-...:••,

de

Ah

C` r d ito de 1 arcs Ce ntral y Region

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para los afos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

Valor de libros

Justo Valor

Activos Financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo

$

6,423,197

$

6,423,197

Prdstamos, neto de la reserva

80.298.204

79.600.839

Certificados de ahorro, mayores de tres meses

16.63 3.607

16.63 3.607

5.100,126

5,100,589

2,648 ,177 $ 111,103,311

2,389,707 $ 110 ,147,939

Inversiones: Valores negociables , disponibles para la yenta Acciones en entidades cooperativas , sin COSSEC

Pasivos Financieros:

$

Cuentas de depbsito

50,559,478

50,559.478

$

37,514,722

Certificados de depbsito

37,514.722

22,232,096

22 ,232,096

$ 110.306 , 296

$ 110 , 306.296

Acciones

21. TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS Practicamente la totalidad de los empleados y miembros de la Junta de Directores de la Cooperativa mantienen en la Institucion cuentas de ahorro, realizan prestamos y disfrutan de los servicios que provee la institucion. Los tdrminos de las transacciones realizadas en estas cuentas (intereses cargados y pagados) son similares a los de las cuentas de los socios en general.

22. ECONOMIA NETA COMPRENSIVA La Gerencia de la Cooperativa aplico el SFAS No. 130 en donde se requiere la divulgacion de la economia nets comprensiva. La economia neta comprensiva es el total de: (I) beneficio operacional mss (2) otros cambios en activos netos que surgen de otras fuentes. En el Estado de Cambios en la Participacion de los Socios se presenta el analisis de los cambios en la partida de otros ingresos (gastos) comprensivos acumulados. La economia neta comprensiva para los al'os terminados el 3 I de diciembre de 2007 y 2006 resultb en lo siguiente

Economia neta Otros ingresos (gastos) comprensivos:

$

2007 594,820

Cambio en la ganancia (perdida) no realizada en valores disponbles para la yenta Economia neta comprensiva

2006 $

(20.260)

112,464 $

707,284

841.548

$

821,288

28

Gonzalez - Torres, Uovona - Cosos, liP. Certified Public Accountonts and Consultonts

4, • 'Connerativa de Ahnrro v Credito de Lares v Region Central NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para los alios terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006

23. CAPITAL INDIVISIBLE La razon de capital indivisible sobre los activos sujetos a riesgos se determina como sigue: Elementos de capital indivisible:

a Reserva de capital indivisible

$

b Reserva requenda por COSSEC

70,000

c Otras reservas (voluntarias) d

5 606.917

2.279.802

15% de las gnancias retemdas por Is Cooperatrva no distnbuidas

80.301

e Porc16n de la reserve de prestamos incobrables pare prestamos no morosos

254.317

f Obligciones de capital emrtidas por Is Cooperativa

-

g Otros mstrumentos financieros autorizados por Is Corporation h Otros elementos que Is Corporac16n establezca mediante reglamentos Total de elementos de capital indivisible

$

8 .291,337

Mementos de activos sujetos a riesgo: Total de activos ( inciuye Is Reserva de pristamos incobrables )

121,097.485

Menos: 1. Activos sin riesgo con ponderacion de 0.00%: a 100%efectivo de ca)a poseldo por Ia Cooperatrva en sus oficmas o en Ironsito

b 100% prestamos, obligaciones y valores de deuda, mcluyendo ponaones de todos dstos, que seen emitidos, asegurados o garantizados incondicionalmente por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico o sus agencies , o por el Gobtemo de Estados Umdos o sus agencies , mcluyendo los bancos del sistema de Is Reserva Federal . Government National Mortgage Association (GNMA ), Admmistracion de Veteranos (VA), Federal Housing Administration ( FHA), Farmers Home Administration (FmHA), Export-Import Bank ( Exam Bank ), Overseas Private Investment Corporation (OPIC). Commondity Credit Corp (CCC), y Small Business Administration

c

1.418,816

4,409

100%prestamos a estudiantes asegurados bajo el Titulo IV, Pane B del Higher Education Act de

1965

-

d 100% Ia portion de los prestamos de los socios garantizada por acciones, deposnos o ambos que no puedan retuarse de Is Cooperativa e

8613.234

100% Ia inversion de Ia Cooperatrva en is Corporation

f 100°% de otros activos sujetos a riesgo establecido por la Corporac16n

Gonzalez - Torres, Llovono - Cosos, UPP. Certified Public Accountants and Consultants

1.137,416 -

29

ti

C dito de 1 arcs v Re ifin Central tac NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Para los arnos terminados el 31 de diciembre de 2007 v 2006

11. Activos sujetos a riesgo con ponderaci6n de veinte por ciento (20%): a. 80% efectos en proceso de cobro .

2.834.868

b. 80% la portion de los prdstamos a no socios garantizada por bienes liquidos que se mantienen en garantla del prdstamos segun lo dispuesto en el Articulo 2.03 (a)(2). c. 80% prdstamos . obligaciones y valores de deuda, incluyendo porciones de todos dstos que scan emitidos, asegurados o garantizados incondicionalmente por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico o sus agencias , o por el Gobiemo de Estados Unidos. incluyendo Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMAC). Federal National Mortgage Association. Farm Credit System, Federal Home Loan Bank System y Student Loan Marketing Association (SLMA). d. 80% de los depbsitos, prbstamos , obligaciones y valores de deuda. incluyendo porciones de cstos, que lean emitidos, asegurados , o garantizados por instituciones depositarias de Estados Unidos y Puerto Rico, incluyendo el Banco Cooperativo de Puerto Rico. Se excluyen acciones de entigades con fines de lucro.

15.026.886

e. 80% del valor en los libros de la propiedad inmueble o el valor de tasacidn segun certificado por un tasador debidamente cualificado, lo que scan menor. que se dste utilizando o se proyecte utilizar como oficinas, sucursales . centros de servicio. Areas de estacionamiento u otras facilidades , neto de cualquier duda que est8 directamente garantizada mediante gravamen hipotecario constituido y perfeccionado sobre dicho inmueble .

3.961.502

f. 80%de los seguros prepagados que correspondan a riesgos de Ia Institucibn .

4.076.944

186.480

g. 80% de las actions comunes o preferidas respaldadas por inversiones en el Banco Cooperativo, Cooperativa de Seguros Multiples y Cooperativa de Seguros de Vida (COSVI). sujeto a que mantengan su valor par, segun rellejado en sus estados financieros y que las mismas scan redimibles .

1.898.966

h. 80% de prdstamos completamente garantizados por primeras hipotecas sobre propiedades residenciales de una a cuatro familias . Estos prbstamos deberdn cualificar para ser vendidos en el mercado secundario hipotecario . no mostrar morosidad en exceso de 60 dias y tener una razdn de prdstamo total al valor de garantla (Loan to Value ) maxima de un 80%. i.

-

80% de otros activos sujetos a riesgo establecidos por la Corporation.

-

Ill. Activos sujetos a riesgo con ponderacl6n de cincuenta por ciento (50%):

a. 50% de prdstamos completamente garantizados por primeras hipotecas sobre propiedades residenciales de una a cuatro familias . Estos prdstamos deberdn cuali fi car para ser vendidos en el mercado secundario hipotecario , no mostrar morosidad en exceso de 90 dias y tener una raz6n de prdstamo total al valor de garantla (Loan to Value ) maxima de un 80%: autorizar razones de prdstamo total a valor de la garanatia ( Loan to value ) mayores que scan cdnsonas en el sub inciso anterior . b.

5.773.812

50% de aquella inversion de una a cuatrofamilies.

-

c. 50% de la inversion en acciones do los Organismos Cooperativos Centrales siempre que no tengan pdrdidas corrientes o acumuladas.

500

d. 50% de otros activos sujetos a riesgo establecido por la Corporation.

-

Total de activos sin riesgos

$44.933.833

Total de activos sujetos a riesgo

$76.163.652

Raz6n de capital Indivisible at total de actives sujetos a riesgo ($8,291,337/ $76,163,652)

Gonzalez - Torres, llovono - Casas, tip. Certified Public Accountants and Consultants

10.89%

30

For, 8868 (Rev. April 2007) Department of the Treasury

Application for Extension of Time To File an Exempt Organization Return

Internal Revenue Service

^

OMB No. 1545-1709

File a separate application for each return.

• If you are filing for an Automatic 3-Month Extension, complete only Part land check this box .............................................. ^ • If you are filing for an Additional ( not automatic) 3-Month Extension , complete only Part II(on page 2 of this form). Do not com plete Part II unless you have alread y been g ranted an automatic 3-month extension on a p reviously filed Form 8868. Automatic 3-Month Extension of Time. Only submit original (no copies needed). Section 501 (c) corporations required to file Form 990-T & requesting an automatic 8-month extension - check this box and complete Part I only ^ All other corporations (including 1120-C filers), partnerships , REMICs , and trusts must use Form 7004 to request an extension of time to file Income tax returns. Electronic Filing (e-file). Generally , you can electronically file Form 8868 if you want a 3-month automatic extension of time to file one of the returns noted below (6 months for section 501 (c) corporations required to file Form 990-T). However , you cannot file Form 8868 electronically if (1) you want the additional (not automatic) 3-month extension or (2) you file Forms 990-BL, 6069 , or 8870 , group returns , or a composite or consolidated Form 990-T. Instead , you must submit the fully completed and signed page 2 (Part II) of Form 8868. For more details on the electronic filing of this form, visit www.lrs . ov/efile and click on a-file for Charities and Non profits.

Type or print Foe the due d ate for

Name of Exempt Organization Cooperativa A/C Lares Number, street, and room or suite no. If a P. O. box, see Instructions.

Employer Identification number 66-0206444

fn6 return See

Instructions

City , town or post office , state, and ZIP code . For a foreign address, see instructions. Lares PR 00669-2505

Check type of return to be filed (file a separate application for each return): Form Form Form Form •

990 990-BL 990-EZ 990-PF

The books are in the careof ^ Coop A/C Telephone No. ^ 787-897-2220

Form 990-T (corporation ) Form 990-T (sec. 401(a) or 408 (a) trust) Form 990-T (trust other than above) Form 1041 -A

Form Form Form Form

4720 5227 6069 8870

Lares FAX No.

^

• If the organization does not have an office or place of business In the United States, check this box ....................................... • If this is for Group Return, enter the organization's four digit Group Exemption Number (GEN) . If this is for the whole group, check this box ^ a. If it is for part of the group, check this box ^ a and attach a list with the names and EINs of all members the extension will cover.

I

I request an automatic 3-month (6-months for a section 501(c) corporation required to file Form 990-T) extension of time until AUG 15 , 20 08 , to file the exempt organization return for the organization named above. The extension is for the organization's return for: calendar year 20_ or tax year beginning 01 Jan 01 , 20 07 , and ending Dec 31 .20 07 11 W

2

If this tax year is for less than 12 months , check reason :

11 Initial return

11 Final return

a Change in accounting period

3 a If this application is for Form 990-BL, 990-PF, 990-T, 4720, or 6069 , enter the tentative tax, less any nonrefundable

credits . See instructions. b If this application is for Form 990-PF or 990-T, enter any refundable credits and estimated tax payments made. Include any prior year overpayment allowed as a credit.

3a $ 3b $

c Balance Due. Subtract line 3b from line 3a. Include your payment with this form, or, if required, deposit with FTD coupon or, Federal Tax Caution. If you are going to make an electronic fund withdrawal with this Form 8868, see Form 8453-EO and Form 8879-EO for payment Instructions. Form 8868 (Rev. 4-2007)

For Privacy Act and Paperwork Reduction Act Notice, see Instructions.

BCA copyrpnt form software only. 2007 universal Tax Systems, Ina Al dgme reserved.

US8888$1

Rev. I

Peas 2 Form 8868 (Rev. 4-2007) ' • If you are filing for an Additional (not automatic ) 3-Month Extension , complete only Part (land check this box ............................ ^ U Note. Only complete Part II If you have already been granted an automatic 3-month extension on a previously filed Form 8868. •

if un,, em fninn fns nn AuMmnfie 4_Mnn+h Fv+analnn

Type or print F oe by the extended

nn.nnlafe ranks Part Ilan nAnii 11

®I Employer Identification number

I Name of Exempt Organization

For IRS use only

Number, street, and room or suite no. If a P.O. box, see Instructions.

due date for fmv

City, town or post office, state, and ZIP code. For a foreign address , see Instructions.

rottensee

tnetrudiona

Check type of return to be filed (File a separate application for each return): Form 990 Form 1041-A Form 6089 Form 990-PF Form 990-BL Form 990-T (sec. 401(a) or 408(a) trust) Form 4720 Form 8870 Form 990-EZ Form 990-T (trust other than above Form 8227 STOPI Do not complete Part II If you were not already granted an automatic 3-month extension on a previously filed Form 8888. • The books are In the care of ^ Telephone Nom FAX • If the organization does not have an office or place of business in the United States, check this box .......................................... ^ • If this is for a Group Return , enter the organization's four digit Grou Exemption Number (GEN) . If this Is for the whole group, and attach a list with the names and EINs of all members the extension Is for. check this box ^ n. If It Is for part of the group , check this box ^ 4 I request an additional 3-month extension of time until .20 , and ending , 20 , 20 , or other tax year beginning 5 For calendar year 6 If this tax year Is for less than 12 months, check reason : U Initial return [} Final return Change in accounting period 7 State In detail why you need the extension

Be If this application Is for Form 990-BL, 990-PF, 990-T, 4720, or 6069, enter the tentative tax, less any nonrefundable credits . See instructions. b If this application is for Form 990-PF , 990-T, 4720, or 6069, enter any refundable credits and estimated tax payments made . Include any prior year overoavment allowed as a credit and any amount paid previously with Form 8888. c Balance Due. Subtract line 8b from line 8a. Include your payment with this form, or, If required, deposit with FTD

Signature and Verification Under penalties of perjury, I declare that I have examined this form, including accompanying schedules and statements, and to the best of m knowledge and belief, it is true correct, and mplete , and that I am authorized to prepare this form.

Signature ^

a+1

Title '10Notice to Applicant . (To Be Completed by the IRS)

Date ^

/

We have approved this application. Please attach this form to the organization's return. We have not approved this application . However, we have granted a 10-day grace period from the later of the date shown below or the due date of the organization 's return (including any prior extensions). This grace period is considered to be a valid extension of time for elections otherwise required to be made on a timely return . Please attach this form to the organization 's return. 0 We have not approved this application . After considering the reasons stated in Item 7 , we cannot grant your request for an extension of time to file. We are not granting a 10-day grace period. We cannot consider this application because It was filed after the extended due date of the return for which an extension was requested. Other

B

By. Date Director Alternate Meiling Address. Enter the address If you went the copy of this application for an additional 3-month extension returned to an address different than the one entered above. Name Type or print

Number and street ( Include suite, room, or apt. no.) or a P.O. box number City or town , province or state, and country (including postal or ZIP code)

BCA

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Rev.1

Form 8868 (Rev. 4-2007)