Caso de RSE Apoyo al financiamiento de la cadena de proveedores por Grandes Empresas

Agosto 2008

Índice I.

Bolivia: indicadores y tejido empresarial

II.

El mercado de valores boliviano y la PYME

III.

Fondo de Inversión Cerrado Fortaleza Pyme

IV.

Alcances logrados con el FIC Fortaleza Pyme

V.

Conclusiones

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I. BOLIVIA: INDICADORES Y TEJIDO EMPRESARIAL

3

La Economía anda bien Bolivia: Indicadores y Tejido Empresarial

La economía boliviana continuó mostrando crecimiento pero de forma más moderada y en un entorno de incremento de precios. El reto para el 2008 se centra en contener la inflación, asegurando mayor niveles de inversión en un entorno político concentrado alrededor del proceso de reforma constitucional.

PIB ( en MM. US$ corrientes) Crecimiento real del PIB PIB per capita (US$ corrientes) Tasa de Desempleo Urbano (%) Exportaciones FOB (en MM. US$) Importaciones CIF (en MM. US$) Resultado Fiscal Global /PIB Inflación (fin de período) Devaluación Anual (%; fin de período) Tasa Activa en MN Tasa Activa en ME

Bolivia: Indicadores Económicos 2003 2004 2005 8.082 8.702 9.358 2,9 3,9 4,1 895 943 993 8,7 8,7 8,2 1.598 2.146 2.791 1.616 1.844 2.334 -7,9 -5,6 -2,3 3,9 4,6 4,9 4,5 2,8 0,3 13,65 9,50

13,01 9,49

11,59 11,60

2006 11.241 4,6 1.167 7,6 3.863 2.809 4,6 5,0 -0,6

2007e 13.273 4,2 1.351 7,7 4.481 3.430 1,8 11,7 -4,5

11,83 10,89

12,94 10,35

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....pero con alta concentración de la riqueza Bolivia: Indicadores y Tejido Empresarial

En Bolivia existen 23.082 empresas, mostrando sin embargo una concentración de la actividad económica en pocas manos. El rango de ventas de las 100 más grandes empresas oscila entre $us 907 y $us 3,0 millones, representando éstas alrededor del 61,6% del PIB ($us 6,919 millones).

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II.

EL MERCADO DE VALORES BOLIVIANO Y LA PYME

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Volumen negociado en franca recuperación El mercado de valores boliviano

El volumen negociado en la Bolsa Boliviana de Valores ha alcanzado los $us 2.404 millones en el 2007, retomando los niveles históricos registrados antes de la crisis política iniciada el 2002. Se prevé que esta recuperación continué.

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…con elevada concentración en el Estado El mercado de valores boliviano

El mercado de valores boliviano es un mercado principalmente de renta fija (98,5%). El volumen negociado se concentra en valores del estado (TGN y BCB) y del sistema financiero (bancos y FFPs). La participación de las empresas es poco significativa ($us 56 millones en el 2007 o 0,02%), mostrando un limitado mercado secundario para estos valores.

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...y mucha liquidez El mercado de valores boliviano

Producto de las reformas en el sistema financiero (pensiones, valores y seguros), existe una cartera de recursos de inversión de inversores institucionales que alcanza los $us 3.747 millones. De acuerdo a esta normativa, el 15,0% de las carteras de los fondos de pensiones ($us 436,5 millones) pueden ser invertidos en fondos de inversión cerrados, lo que abre una oportunidad para el desarrollo del mercado.

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La paradoja: Existe poco acceso de las Pymes a la BBV El mercado de valores boliviano

Durante los últimos años, la emisión de valores en la BBV por parte de las Pymes ha sido mínimo, especialmente en forma directa vía emisión de papel comercial y/o bonos. En general, la gran empresa tampoco ha participado muy activamente en la bolsa, limitando la diversificación de las carteras de inversión. Colocación de Instrumentos de Renta Fija En miles de Dólares PyME

La Concepción S.A.

Instrumento

2001

2002

Bonos Conv. Acc

500

Bonos Largo Plazo

500 43

2003

2004

2005

2006

2007

500 1.000 158

222

532

1.500 322

65

Ameco Ltda. NaturalezaS.A.

Pagarés Mesa Neg

Panam. Investments S.A. Gas & Electricidad S.A.

352

458

836

1.043

509

680

2.368

1.341. 494

494

240

185

585

1.011

780

771

433

3.629

245

1.406

2.043

3.693

2.303

2.303

5.857

14.471

4.600

4.600

4.600

4.600

Val. de Titularización Total

Total

1.586

2.427

A través de Vehículos Intermedios 77 PyMEs

Fortaleza PyME FIC Total

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Por otro lado en el sistema financiero, la PYME enfrenta problema para Financiar su Crecimiento Principales Fuentes para emprender un negocio

Jerarquía de obstáculos para el financiamiento

Fuente: Financiamiento de PYME a través del Mercado de valores. SPVS. 2007

Principal motivo por el rechazo de un crédito

PREGUNTA

QUE HACER? CUAL LA SOLUCION? FIC Fortaleza PyME | 12

III. FONDO DE INVERSION CERRADO FORTALEZA PYME

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Estructura del Fondo PYME FIC Fortaleza PyME

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Condiciones Generales FIC Fortaleza PyME

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Denominación

Fortaleza PyME Fondo de Inversión Cerrado

Patrimonio del Fondo

Bs. 100.000.000 (cien millones de bolivianos)

Calificación de Riesgo:

AA3 FitchRatings

Duración:

Tres (3) años, prorrogables por 2 años en dos ocasiones

Activos del Fondo:

•Acreencias comerciales o cuentas por cobrar •Valores de oferta pública

Inversionistas:

AFPs Previsión, AFP Futuro de Bolivia, Banco de Desarrollo Productivo, Cia de Seguros de Vida La Vitalicia, CAF.

Autorización:

Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros y Bolsa Boliviana de Valores

Fecha de Inicio

Octubre 2006

Plazo Max. Cuentas x Cobrar

180 Días

Línea Inversión Gran Empresa Monedas

20% del Patrimonio del Fondo Tanto en dólares como bolivianos

Credit Assesment

Toda GE debe tener una calificación de riesgo, en caso de que no exista una pública Fitch otorga una calificación sombra “shadow raiting”

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Formalización Contractual FIC Fortaleza PyME

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1

2

3

Firma de un Contrato de compra venta entre el Proveedor y la Gran Empresa (Código de Comercio)

Firma de un contrato de aceptación de cesión de acreencias entre la Gran Empresa y Fortaleza PyME, y reconocimiento de deuda individual

Firma de un contrato de cesión de acreencias entre Fortaleza PyME y el proveedor (Código Civil).

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Operativa de Pagos FIC Fortaleza PyME

Facturación Facturación

El proveedor entrega sus facturas a la Gran Empresa

Confirmación Confirmación

La Gran empresa valida bienes o servicios y confirma la fecha de pago de la factura

Pago Pago

Fortaleza PYME recibe confirmación, procesa y a las 24 hrs paga al proveedor

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Qué empresas buscamos FIC Fortaleza PyME

Gran Empresa Fortaleza PyME busca trabajar con Empresas que reúnan una o más de las siguientes características:
Ser una gran Empresa con ventas superior a los $us10 millones.
Contar con un compromiso de Responsabilidad Social Empresarial.
Ser financieramente sólida.
Contar con una amplia y diversificada cartera de proveedores.
Tener un Sistema de Pagos a plazo. Proveedores Fortaleza PyME busca trabajar con cualquier tipo de proveedor que venda a una gran empresa:
Industria
Comercio
Servicios
Agropecuario FIC Fortaleza PyME | 18

¿Cómo participa la Gran Empresa? FIC Fortaleza PyME




Fortaleza SAFI, debe responder ante sus inversionistas, por lo cual, antes de entrar en una relación contractual, debe evaluar financieramente a la gran empresa, al ser ésta la que cancelará en última instancia las acreencias adquiridas a los Proveedores.




En base a esta evaluación previa, el Comité de Inversiones de Fortaleza SAFI asignará una línea de inversión a la GE.




Posteriormente, se necesita completar los siguientes pasos y requisitos: – Firmar un contrato de aceptación de cesión de créditos o acreencias comerciales con Fortaleza PyME. – Presentar los documentos legales (testimonio de constitución, matricula de registro de comercio, poderes, etc.) – Presentar estados financieros trimestralmente – Presentar el programa a sus Proveedores

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Pero..Cual su relación con RSE? Involucramiento Empresarial en la Sociedad: Una aproximación Estratégica Impactos Sociales Genericos

Buena ciudadanía

RSE Defensivo

Impactos Sociales en la cadena Dimensión Social del Contexto de Valor Competitivo Filantropía estrategica que apalanza Mitigar el daño de las actividades de capacidades para mejorar areas del la cadena de valor contexto competivo Trasformar las actividades en la cadena de valor para beneficiar a la sociedad y a la vez reforzar estrategia. RSE Estratégico

Fuente: "Estrategia y Sociedad", M. Porter & M. Kramer, Harvard Besiness Review, 2006

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El enfoque de cadena de Valor - Relación con Universidades -Seguridad de productos -Conservación de Materiales -- Reciclaje

Practicas de gobernabilidad - Transparencia

-Educación y entrenamiento -Condiciones laborales seguras -- Salud y beneficios

-- Prácticas de APOYO A PROVEEDORES -Disposición de productos desechados -- Manejo de consumibles

Este enfoque apunta a concentrarse en los efectos que causa las actividades en la cadena de valor. Alguna actividades podrían ofrecer oportunidades para una acción social y estratégica, para crear el mayor valor común: Beneficio para la sociedad y su propia competitividad. FIC Fortaleza PyME | 21

Alinear la cadena de abastecimiento es esencial para preservar la posición competitiva

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Ventajas para la Gran Empresa FIC Fortaleza PyME

No afecta su posición Finaciera

Control de sus vencimientos por Internet

Facilita la gestión de pago a proveedores

Fortalece su red de proveedores e imagen

Gran Empresa

Fortalece su Política de Responsabilidad Social Empresarial

Puede mejorar las condiciones de compra de ByS

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Beneficios de alinear la cadena de proveedores de las Grandes Empresas – Mejora la gestión Gerencial. – Mejora su imagen y reputación corporativa – Favorece Contexto de Negocios: Calce de plazos de pagos sin afectar a proveedores. – Fortaleza a proveedores para atender rápidamente a su mercado (adecuado provisión en calidad y tiempo) – Mejora política de relacionamiento en el Largo Plazo. – Podría mejorar la rentabilidad de su proveedor ya que facilita su crecimiento levantando problemas de financiamiento. FIC Fortaleza PyME | 24

¿Cómo puede afiliarse el Proveedor? FIC Fortaleza PyME

La forma de participar es muy sencilla y solamente se deben cumplir los siguientes requerimientos:
Que sus clientes pagadores (gran Empresa) trabajen con Fortaleza PyME.
Firmar un contrato marco de cesión de créditos o acreencias con Fortaleza PyME.
Comunicar la aceptación de la cesión a su cliente (Gran Empresa)
Una vez afiliado, el Proveedor puede ceder los derechos de cobro de sus facturas o cuentas por cobrar, las cuales serán adquiridas y pagadas de forma anticipada por Fortaleza PyME. Requisitos EMPRESAS
Documentos legales (Testimonio de Constitución, Certificado de Matrícula de Comercio, poderes, etc.) que otorguen legalidad a la cesión PERSONAS
Fotocopia del CI y Número de Identificación Tributaria (NIT).

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Ventajas para los proveedores FIC Fortaleza PyME

Acceso a liquidez inmediata

Acceso a tasas de interés más atractivas

Sin límites; adelanta todas tus facturas

No es un endeudamiento (Sin evaluaciones, sin garantías)

Proveedor

Dinamiza la gestión del capital de trabajo

Flexibilidad: 4 Formas de cesión

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Ventajas para el Inversor FIC Fortaleza PyME

Bajo Riesgo de inversión

Diversificación de su portafolio

Apoyo al desarrollo Económico del País

Rentabilidad Económica y Social

Inversor

Apoyo al Desarrollo de las PyMES

Accede a GE que no cotizan en la BBV

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V. ALCANCES LOGRADOS

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Nuevas modalidades para adecuarse al mercado Alcances logrados

FINANCIA FINANCIA TU TU CAPITAL CAPITAL DE DE TRABAJO TRABAJO

Nos ajustamos a tus necesidades

Todas ahora




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Todas segú según Intrucció Intrucción

Algunas

Única

Muchas medianas empresas requieren condiciones especiales para el mejoramiento en la gestión de su capital de trabajo, por lo que el Fondo ha sido flexible en adaptarse a estas necesidades – Flujo estacional de caja (épocas altas y bajas). – Periodos de iliquidez puntuales.

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Puesta en marcha de una plataforma electrónica en internet www.pagoalinstante.com Alcances logrados


Se ha desarrollado una plataforma segura en internet a fin de administrar las operaciones de cesión de acreencias por Gran Empresa y proveedores
Al momento la plataforma es más utilizada para consulta de información que transaccional .

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Participación en Ferias e interés en los medios prensa Alcances logrados

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Se ha participado activamente en ferias financieras.




Mediante artículos en prensa nacional y revistas especializadas, se explica las ventajas del fondo y se capacita a la PYME en temas de gestión del capital de trabajo.

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Resultados: 8 Grandes Empresas Afiliadas, 5 en camino Alcances logrados

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212 proveedores Afiliados Alcances logrados

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U$18,5 mm desembolsados en total Alcances logrados

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U$6.1 mm de stock de cartera alcanzado Alcances logrados

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Condiciones del financiamiento Alcances logrados


Plazo promedio de acreencias de 63 días.
La tasa promedio de colocaciones está entre un 9-12% en Dólares

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VI. CONCLUSIONES

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Conclusiones Conclusiones


Existen nuevos mecanismos de Financiamiento, que se basan en las RELACIONES COMERCIALES de la cadena de abastecimiento (Value Chain financing) que son una solución real al problema de financiamiento de la PYME.
Las cuentas por cobrar por ventas locales o internacionales, los contratos y flujos futuros son activos de la PyME que deben ser utilizados para obtener fondeo en condiciones más atractivas (de tasa y plazo) que el crédito tradicional de la banca.
La experiencia del Fondo PYME permite demostrar que la apertura de las Grandes Empresas para facilitar un acceso atractivo a capital de trabajo para sus proveedores, puede darles una ventaja competitiva y a la vez constituirse en una política activa de RSE.

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