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Lunes, 07 de Agosto de 2006

CIERRE DE MERCADOS Cierre viernes 04 Agosto

Cierre viernes 28 Julio

Variación semanal

Rendimiento en el año

20,354.99 11,240.35 1,279.36 2,085.05

20,252.33 11,219.70 1,278.55 2,094.14

0.51% 0.18% 0.06% -0.43%

14.34% 4.88% 2.49% -5.45%

7.05% 7.34% 5.08%

7.02% 7.33% 5.06%

0.03% 0.01% 0.02%

7.30% 7.50% 4.72%

$10.8908 $1.2875

$10.8947 $1.2764

-0.04% 0.87%

2.41% 9.22%

Mercado de capitales IPC DJIA S&P500 NASDAQ Mercado de dinero CETES28 (subasta primaria) (*) CETES182 (subasta primaria) (*) T-Bills Mercado cambiario Tipo de cambio Fix USD-Euro

(*) NOTA: rendimientos brutos de CETES subasta primaria. El rendimiento efectivo se obtendría restando retención de 0.5% más comisión de intermediario financiero.

LO MÁS IMPORTANTE DE ESTA SEMANA •

Aumenta el desempleo en Estados Unidos…

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Crece la Confianza del Consumidor en México …

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Aumentan tasas de interés a nivel mundial…

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Volatilidad en el mercado de dinero...

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Cotizaciones favorecen al peso...

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IPC mantiene en terrero positivo en la semana …

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DJIA muestra lateralidad ante la espera del anuncio de la FED …

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Sabías que: los fondos de inversión en instrumentos de renta variable son una excelente alternativa para diversificar en el

largo plazo...

NOTICIAS ECONÓMICAS RELEVANTES DE LA SEMANA Empleo en Estados Unidos El Departamento del Trabajo de Estados Unidos dio a conocer que la economía estadounidense creó sólo 113 mil empleos no agrícolas en julio, menor a la expectativa de 145,000 y por debajo de los 121,000 creados en junio. El desempleo aumentó a 4.8% en julio del 4.6% en junio. Así mismo el crecimiento de los salarios por hora se mantuvo constante en 0.4% (7 centavos de dólar). Los mercados estaban a la expectativa de este dato para determinar el rumbo que seguirán las tasas de interés en Estados Unidos pues la economía muestra señales de desaceleración y consecuentemente menores presiones sobre los precios. Por lo que ahora se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios la tasa de referencia en su reunión del 8 de agosto.

Aumenta la Confianza del Consumidor en México En julio el Índice de Confianza del Consumidor (ICC), que elaboran el INEGI y el Banco de México, aumentó 7.3% con respecto al mismo mes de 2005 para ubicarse en 109.7 puntos. Esto se debió a incrementos en los 5 componentes que lo miden. El incremento del ICC significa que los ciudadanos sienten que la situación económica actual del país y de su hogar es mejor que hace 12 meses y esperan que ambas sean mejor en los próximos 12 meses. Así mismo, el incremento en el ICC se debió a que los consumidores ven que este momento es propicio para la compra de bienes de consumo duradero. Durante julio del presente año el Índice de Confianza del Consumidor también avanzó 0.5% con relación a su nivel del mes de junio.

Datos económicos de Estados Unidos En Estados Unidos se dio a conocer que el sector servicios perdió dinamismo en el mes de julio. El índice del Instituto para la Administración de Proveedores (ISM) del sector servicios disminuyó 3.8% de 57.0 en junio a 54.8 en julio. Los pedidos de fábricas aumentaron 1.2% en junio menos de lo esperado debido a que la demanda de bienes de consumo duradero aumento mientras que la de bienes de consumo cayó. En junio el ingreso personal en Estados Unidos creció 0.6% en línea con la expectativa del mercado, después de haber registrado 0.4% en mayo. Así mismo, en junio el gasto personal creció 0.4%, este dato también estuvo en línea con la expectativa. Las cifras anteriores dieron señales de desaceleración de la economía estadounidense por lo que aumentó la probabilidad de que la Reserva Federal haga una pausa en su ciclo de alza de tasas en la reunión del 8 de agosto.

Mejora estimación de crecimiento del PIB en Mé México El Banco de México mejoró su estimado para el crecimiento del Producto Interno Bruto del 2006 a un rango entre 4.0% y 4.5% (desde 3.5% a 4.0% previo) y estimó un rango de inflación entre 3.0% y 3.5%.

Aumentan tasas de interés a nivel mundial El Banco Central Europeo aumentó su tasa de interés de referencia el jueves pasado. Adicional a esta medida, en los últimos días Bancos Centrales fuera de la zona euro han decretado aumentos en sus tasas de interés como es el caso de Inglaterra, Dinamarca, Eslovenia, Sudáfrica y Australia. De esta forma, se consolida un escenario de mayor astringencia y restricción monetaria a nivel mundial, ante las presiones inflacionarias ocasionadas por los altos costos de la energía.

Indicadores Indicadores Coincidente y Adelantado El INEGI presentó los Indicadores Compuestos: Coincidente y Adelantado con información de mayo de 2006, proveniente de los mercados de bienes y servicios, laboral y financiero. El Indicador Coincidente se ubicó en 117.5 en mayo del presente año, lo cual refleja un incremento de 0.9% con relación al mes inmediato anterior. Este resultado se debió al aumento de Asegurados del IMSS, del Indicador de la Actividad Económica entre otros. En cuanto al Indicador Adelantado en mayo de 2006, en términos desestacionalizados, presentó un descenso mensual de (-)0.6% como consecuencia del entre otros factores, el desempeño negativo del Índice de la Bolsa Mexicana de Valores en términos reales en mayo ,y del Tipo de Cambio Real, ya que este último registró un aumento en mayo de 2006 entre otros.

Datos del sector manufacturero mexicano El personal ocupado en el sector manufacturero registró un crecimiento de 0.6% en el quinto mes de este año respecto a igual mes de 2005. Los empleados que realizan labores administrativas se incrementaron en 0.7% y los obreros en 0.4 por ciento. Las horashombre trabajadas aumentaron 0.9%, mientras que las remuneraciones medias reales pagadas, que incluyen sueldos, salarios y prestaciones sociales avanzaron 1.3% anual en mayo.

Corporativo: Bosques de Ciruelos 162, Col. Bosques de las Lomas, C.P. 11700, México D.F. Centro de Atención al Inversionista al 5093 0220 o del interior de la República Mexicana al 01 800 0217569 Horario de Atención de Lunes a Viernes de 09:00 a 18:00 hrs.

Volatilidad de tasas de interés domésticas La semana pasada los mercados financieros registraron volatilidad ante la incertidumbre sobre la decisión de política monetaria que tomará la Reserva Federal el 8 de agosto. A medida que se fueron dando a conocer datos que señalaban el enfriamiento de la economía estadounidense y la consecuente contención de la inflación los mercados se estabilizaron. El nerviosismo que se ha observado en los mercados financieros propició un alza generalizada de las tasas de interés en la subasta primaria del martes pasado. La tasa Cetes 28 días aumentó 3 puntos base quedando en 7.05%. Cetes 91 y 182 días subieron 2 y 1 puntos base quedando en 7.19% y 7.34% respectivamente. Así mismo la tasa Cetes 364 días que se subastó esta semana subió 5 puntos base quedando en 7.54%. El mercado secundario de dinero también registró volatilidad, pues tras haber aumentado las tasas de interés de los bonos de tasa fija a inicios de semana acompañadas por la depreciación del peso, al cierre de la semana las tasas bajaron cerrando el Bono M10 en 8.23% y el M20 en 8.64%.

Cetes 28 (12 meses) 10.20 9.70 9.20 8.70 8.20 7.70 7.20 6.70 A

S

O

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A

M

J

J

Tipo de cambio Fix (12 meses) $11.70 $11.50 $11.30

Lateralidad en el mercado cambiario A inicios de semana el peso perdió terreno frente al dólar por la incertidumbre que se vivió en los mercados financieros y la escasa liquidez en el mercado cambiario debido al cierre de mes. Sin embargo las cotizaciones peso-dólar mantienen su etapa de lateralidad por lo que al cierre de la semana el peso logró recuperarse. Este movimiento se vio favorecido por la baja en los rendimientos de largo plazo en Estados Unidos. Así las cotizaciones cerraron la semana en $10.89 pesos por dólar. Es decir una depreciación del dólar de (-)0.04% con respecto al cierre de la semana anterior.

$11.10 $10.90 $10.70 $10.50 $10.30 A A S S OO N N N D D E E F F MMA A MMM J J J J

Suben tasas en la euro zona El jueves pasado el Banco Central Europeo (BCE) aumentó por cuarta ocasión en 8 meses su tasa de interés en 25 puntos base, por lo que ahora la tasa se ubica en 3.00%. Lo anterior se hizo para contrarrestar las presiones inflacionarias producto de los altos precios de los energéticos pues la inflación en la zona euro (2.5% en junio) se mantiene por encima del nivel confort del BCE (2%). Así mismo se dio a conocer que el índice general de ánimo económico en aquella zona aumentó en julio a 107.7. El Presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, señaló que las tasas son lo suficientemente bajas para seguir estimulando el crecimiento económico y por lo mismo deben de continuar a la alza para asegurar la estabilidad del nivel general de los precios en el corto y mediano plazo. Las cotizaciones del euro frente al dólar cerraron en $1.28 dólares por euro. $14 pesos por euro.

Tipo de cambio EURO - USD (12 meses) $1.36

$1.31

$1.26

$1.21

$1.16 A A S S OON N N D D E E F F MM A A MMM J J J J

Corporativo: Bosques de Ciruelos 162, Col. Bosques de las Lomas, C.P. 11700, México D.F. Centro de Atención al Inversionista al 5093 0220 o del interior de la República Mexicana al 01 800 0217569 Horario de Atención de Lunes a Viernes de 09:00 a 18:00 hrs.

ANÁLISIS DE LOS MERCADOS ACCIONARIOS Y EMPRESAS EMPRESAS Mantiene IPC avance en la semana a pesar de finalizar la publicación de resultados trimestrales Ni el incremento en tasas de interés en Europa e Inglaterra, ni los elevados precios de los energéticos a nivel internacional ni el ambiente complicado político en México fueron suficientes para frenar el avance del principal índice accionario en México (IPC) de 0.51% en la semana que finalizó el 4 de agosto. En cambio, inversionistas nacionales e internacionales ponderaron con mayor importancia las atractivas valuaciones de algunas acciones de alta bursatilidad del mercado doméstico y la creciente probabilidad de que la FED haga una pausa en su política de incrementos en tasas de interés. El hecho de que las tasas en Estados Unidos no incrementen beneficia a las bolsas de países emergentes debido a que no aumenta el costo de no estar invertidas en ellas. De esta manera, el hecho de que la FED realice una pausa (64% de probabilidad) podrá ser un importante catalizador para el avance del IPC en el corto plazo.

Walmex anunció la intención de apertura de un banco en México La empresa de autoservicio más importante del país anunció que presentó una solicitud ante los reguladores financieros correspondientes para obtener una licencia para abrir un banco México. Este comunicado fue tomado de manera muy favorable por los intermediarios en el mercado de capitales y contribuyó para que el IPC abriera a la alza el jueves y avanzara durante la semana anterior.

Índice de Precios y Cotizaciones 22,500 20,500 18,500 16,500 14,500 12,500 10,500 A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

J

Dow Jones ( 12 meses )

11,700 11,200 10,700 10,200 9,700

Mercados de capitales en Estados Unidos se mantuvieron laterales ante la espera del anuncio de la FED A pesar de los buenos resultados trimestrales de empresas que aún no habían presentado (P&G, Time Warner), el principal mercado accionario se mostró lateral durante la semana anterior al cerrar el DJIA con un avance semanal de 0.18%. La incertidumbre relacionada con la política monetaria de la FED fue evidente durante el transcurso de la semana. Aunque el dato de empleo del viernes (menor número de empleos creados en el mes de julio al esperado) fue interpretado coma una disminución en la actividad económica, y con ello una mayor probabilidad que la FED en efecto haga una pausa en sus alzas en tasas, el DJIA se mantiene a la expectativa del anuncio del martes 8 relativo al nivel de tasa.

A A S S O O N N N D D E E F F MM A A M MM J J J J

NASDAQ (12 meses) 2500 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 1700 A

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Corporativo: Bosques de Ciruelos 162, Col. Bosques de las Lomas, C.P. 11700, México D.F. Centro de Atención al Inversionista al 5093 0220 o del interior de la República Mexicana al 01 800 0217569 Horario de Atención de Lunes a Viernes de 09:00 a 18:00 hrs.

¿SABÍ ¿SABÍAS QUE? QUE? Aunque en periodos cortos un fondo en instrumentos de renta variable (fondo de bolsa) puede presentar una importante volatilidad, estudios recientes han demostrado que son una excelente alternativa para diversificar portafolios en el largo plazo. Al cierre del mes de julio, el promedio de los fondos de renta variable en México lograron un avance del 16.24% en términos anualizados, contra una inflación cercana al 3%. Skandia ofrece una selecta gama de fondos de inversión de renta variable, tanto nacionales como internacionales, dentro de su plataforma de inversión. Consulte a su Financial Planner para conocer su perfil como inversionista y evaluar la integración de éste tipo de fondos a su portafolio de inversión.

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La información contenida en el presente documento ha sido obtenida de las siguientes fuentes: INFOSEL, INEGI, BANXICO, BCE y BMV. Todas las opiniones y las estimaciones que se presentan son la opinión que a la fecha de su elaboración Skandia México consideró apropiada. Skandia México así como ninguno de los funcionarios aceptan responsabilidad alguna por pérdidas directas o emergentes que se deban al uso del presente informe o del contenido del mismo. Todos los rendimientos son históricos y no representan garantía alguna de que vayan a repetirse en el futuro.

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