Creando una Compañía Líder Aurífera de Alta Ley

Actualización para Inversionistas Septiembre 2015

Descargo de Responsabilidad Declaraciones a Futuro Cierta información contenida en esta presentación, incluyendo cualquier información relacionada al Proyecto Fruta del Norte, y cualquier otra declaración relacionada a las expectativas futuras de Lundin Gold, creencias, objetivos o prospectos, constituyen información a futuro dentro del significado de la legislación de valores vigente (colectivamente, “declaraciones a futuro”). Todas las declaraciones en esta presentación que no sean declaraciones sobre hechos históricos (incluyendo declaraciones que contengan las palabras “espera”, “no espera”, “planea”, “anticipa”, “no anticipa”, “cree”, “pretende”, “estima”, “proyecta”, “potencial”, “programado”, “pronóstico”, “presupuesto” y expresiones similares) deben ser consideradas declaraciones a futuro. Todas las predicciones a futuro están sujetas a importantes factores de riesgo e incertidumbres muchas de las cuales están más allá del control y predicción de Lundin Gold. Un número de factores importantes podría causar que los resultados o eventos reales difieran materialmente de aquellos indicados o implícitos por dichas declaraciones a futuro, incluyendo sin limitaciones: la capacidad de la Compañía de lograr acuerdos de explotación y protección de inversiones exitosamente, la recepción a tiempo de autorizaciones regulatorias, permisos y licencias y el costo del cumplimiento con leyes vigentes; dificultades para cumplir con regulaciones y políticas gubernamentales cambiantes incluyendo y sin limitaciones, cumplimiento ambiental, regulaciones de salud y seguridad; incertidumbre en cuanto a restauración y clausura de pasivos, riesgos relacionados a realizar negocios en un mercado emergente, tales como posible inestabilidad gubernamental y disturbios civiles, inestabilidad económica y entornos tributarios inciertos, infraestructura poco confiable y oposición local a la minería; escases de recursos; la falta de historia operativa de la Compañía en Ecuador y un flujo de efectivo negativo, la capacidad de la Compañía para obtener financiamiento y otros factores de riesgo como se describe en “Factores de Riesgo” en el formulario informativo anual más reciente y actual de la Compañía.

Lundin Gold no asume, la obligación de actualizar la información en esta presentación, excepto que sea requerido por la ley. La información adicional que identifica los riesgos e incertidumbres está contenida en los archivos de Lundin Gold que se encuentran disponibles en línea en www.sedar.com. Las declaraciones a futuro tienen el propósito de proveer información con respecto a las expectativas actuales, creencias y planes de gestión por parte de Lundin Gold a futuro. Se advierte a los lectores que dichas declaraciones pueden no ser apropiadas para otros propósitos. También se advierte a los lectores no depositar una confianza indebida en estas declaraciones a futuro, que hacen referencia únicamente a la fecha de la presente. Se preparó información de naturaleza científica y técnica concerniente a Fruta del Norte bajo la supervisión de Ing. Anthony George, ingeniero minero y Vicepresidente de Desarrollo de Proyectos de Lundin Gold, quien también es una Persona Calificada dentro de los parámetros del Instrumento Nacional 43-101 - Normas de Divulgación para Proyectos de Minerales (“NI 43-101”).

A menos que se indique lo contrario, los valores en dólares que se presentan están en dólares americanos. Información Importante para Inversionistas Americanos Esta presentación utiliza términos como “recursos medidos”, “recursos indicados” y “recursos inferidos”. La Compañía aconseja a los lectores que a pesar que estos términos son reconocidos y requeridos por las regulaciones Canadienses (NI 43-101), La Comisión Americana de Valores e Intercambio no los reconoce. Se advierte a los lectores no asumir que cualquier parte de los depósitos minerales en estas categorías serán convertidos alguna vez en reservas. Además, las “reservas inferidas” presentan una gran incertidumbre con respecto a su existencia, viabilidad económica y legal. No se puede asumir que todos o parte de los recursos minerales inferidos serán mejorados hacia una categoría superior. Bajo las leyes canadienses, los estimados de los recursos minerales inferidos pueden no formar la base de la factibilidad o estudios preliminares de factibilidad, o estudios, a excepción de la Evaluación Económica Preliminar como se define en la regulación NI 43-101. Se advierte a los inversionistas no asumir que todos o parte de los recursos existan, o que sean económica o legalmente viables para ser minados. Esta presentación no es una oferta de valores a la venta en los Estados Unidos o cualquier otra jurisdicción. Los valores no han sido ni serán registrados bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1993, modificada, y pueden no ser ofrecidos o vendidos dentro de los Estados unidos sin un registro o una solicitud de exención de registro. 2

Lundin Gold ► Con bases en Vancouver y Quito

► Cotiza en TSX y Nasdaq Stockholm bajo el símbolo comercial “LUG” ► Adquirió el Proyecto Fruta del Norte (FDN) en diciembre de 2014 ► Enfocándose en el desarrollo de FDN de una manera segura para todos los colaboradores, respetuosa con el medioambiente y en beneficio de las comunidades locales así como para todo los ecuatorianos

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FDN: Un Proyecto Aurífero de Clase Mundial ►

►

FDN se encuentra entre los proyectos auríferos no desarrollados más grandes y de mayor ley en el mundo 

7,26 millones oz (23,5 millones t de 9,59 g/t Au) Indicado y 2,55 millones oz (14,5 millones t de 5,46 g/t Au) Inferido



Potencial sustancioso para la expansión del recurso existente

FDN puede pasar rápidamente desde el proceso de factibilidad hacía la decisión de construcción 

USD $279MM invertidos en exploración y desarrollo desde 2006, incluyendo más de 150km de perforación



Se espera la terminación del Estudio de Factibilidad en Q2 2016

►

El depósito puede soportar operaciones mineras auríferas bajo suelo a larga escala y de bajo costo

►

Potencial de exploración importante en FDN y dentro de las >80.000ha de concesiones circundantes

►

Un equipo de gestión altamente capaz con un historial de creación de valor demostrado en el sector global de recursos

►

Potencial reforma de políticas en el Ecuador en cuanto al sector minero  Políticas de Gobierno Mejoradas para promover la inversión internacional en el sector minero del Ecuador

Ing. Luke Evans, Geo. David Ross, e Ing. Brenna Scholey, de RPA Inc y Personas Calificadas, como se define en el NI 43-101, fueron los responsables del informe técnico relacionado a los estimados de recursos minerales antemencionados.

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Ecuador: Creando un Clima Atractivo de Inversión Minera ► Ecuador es miembro de la OPEP con una producción considerable de petróleo, PERO con un sector minero no desarrollado ► Política cambiante hacia el incremento de la inversión extranjera ► El Gobierno/Presidente Correa cuenta con planes para impulsar la inversión en el sector minero  Wood Mackenzie han asesorado al Gobierno desde 2013 para evaluar la competitividad de la política minera del Ecuador

► Estableció el Ministerio de Minas en enero de 2015  El gobierno ha indicado planes para modernizar las leyes mineras; incluyendo incentivas tributarias para atraer inversionistas extranjeros.

“Hoy estamos visitando el proyecto estratégico Fruta del Norte, un ejemplo de minería responsable en este país” Ministro de Minería Javier Córdova, Visita a Fruta del Norte, 13 de julio de 2015

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FDN: Ubicación ► Ubicado en el sureste frontera con Perú

del

Ecuador,

► Ciudad más cercana: Loja (~a 80km) 

La 4ta ciudad más grande en Ecuador



Ciudad con Universidades



Población de ~180.000

► El acceso vehicular desde Loja es a través de una larga carretera pavimentada de 150km hacia el pueblo de Los Encuentros 

Un camino de grava de 40km conecta Los Encuentros con FDN



Se va a construir una nueva ruta de acceso de grava de 20 km

► Población del Ecuador ~ 16,0 millones

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Concesiones Mineras y Derechos de Superficie ► El Proyecto consiste de 36 concesiones mineras, las cuales son 100% de propiedad de Aurelian Ecuador SA, una subsidiaria de propiedad total de Lundin Gold  Área del Proyecto FDN de aprox. 5.000 ha y otra área de concesión de aprox. 81.000 ha

 La concesión La Zarza esta sujeta a regalías por Retorno Neto de Fundición pagables a terceros

► Derechos re emitidos mayo 2010 bajo la nueva ley de minería  Las concesiones van desde 1 a 3 años  Renovables a 2 fases adicionales

► Los derechos de superficie adquirida arrendada cubren la huella del proyecto

Fuente: FDN Informe Técnico (21 de octubre de 2014)

y

7

Mineralización del Proyecto FDN ► El yacimiento es de 1.670m a lo largo de la veta x 700m de buzamiento x 150m-300m de ancho

Recurso Indicado

 Acceso cerca de la superficie y es susceptible de minería subterránea en volumen

► La mineralización se caracteriza por un intenso veteado de sulfuro cuarzo y stockwork de carbonato y brechamiento en anchos grandes de 100m – 150m en las partes central y norte del sistema Lundin Gold Inc.

Fuente: FDN Informe Técnico (21 de octubre de 2014)

► El yacimiento está rodeado por dos fallas al este y al oeste ► Los límites al sur de la mineralización a lo largo del sistema de falla no han sido definidos ► Un ~60% de la mineralización aurífera es de “molino libre”, con un 40% moderadamente refractaria 8

NI 43-101 Recurso Mineral ► El informe técnico actual confirma altas leyes y escala; la categoría Indicada representa un ~74% ► FDN Informe Técnico del Recurso Estimado (Octubre de 2014 ):

Tonelaje (mmt)

Ley de Oro (g/t)

Ley de Plata (g/t)

Oro Contenido (mmoz)

Plata Contenida (mmoz)

Indicado

23,5

9,59

12,9

7,26

9,73

Inferido

14,5

5,46

11,3

2,55

5,27

Categoría

Notas: 1. Para la clasificación de los Recursos Minerales se siguió las definiciones CIM 2. Los Recursos Minerales están estimados en una ley de corte de 3,4 g/t Au. 3. La ley de corte se calcula sobre: precio del oro a largo plazo = US$1.400 por onza; Recuperación de Metal = 93%; Costo minero = USD$53/t molida; Costo de procesamiento = USD$35/t molida; regalías = 6%; Términos típicos de fundición. 4.El estimado del Recurso Mineral utiliza datos del agujero de perforación disponibles al 21 de octubre de 2014. 5. La densidad de masa va desde 2,62 t/m3 a 2,73 t/m3. 6. Los Recursos Minerales no son Reservas Minerales y no han demostrado viabilidad económica. 7. Las cifras pueden no coincidir debido al redondeo

Ing. Luke Evans; Geo. David Ross; e Ing. Brenna Scholey, de RPA Inc y Personas Calificadas, como se define en la NI 43-101, fueron los responsables del informe técnico relacionado a los estimados de recursos minerales antemencionados.

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Proyectos de Desarrollo de Alta Ley ► FDN se encuentra entre los proyectos auríferos no desarrollados más grandes y de mayor ley en el mundo

Nota: Los proyectos que se muestran están en etapas de puesta en marcha, pre-producción, desarrollo, o fases de definición de reserva M & I se refiere a los Recursos Medidos e Indicados. Los Recursos Auríferos M & I (MM oz Au) para el proyecto Fruta Del Norte contienen únicamente Recursos Minerales Indicados.

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Programa de Trabajo del Estudio de Factibilidad ► Trabajo de campo substancialmente completo 

Programa de perforación y picado de 12.000 m como apoyo para la ingeniería civil y de minería



Trabajo de línea de base medioambiental

► Fuerte equipo de ingeniería para el Estudio de Factibilidad, en las instalaciones e implementando 

AMEC FW, Santiago – consultor principal y metalurgia, ingeniería de planta de procesamiento e infraestructura



NCL, Santiago – minería



Klohn Crippen Berger, Lima – ingeniería y diseño de instalaciones de relaves



SRK, Vancouver – minería geotécnica e hidrogeología



Paterson & Cooke, Sudbury – diseño e ingeniería del sistema de servicio de relleno de mina

► Cronograma de factibilidad a ser completado para el Q2 de 2016

11

Ingeniería de Mina ► El diseño de la mina prevé una producción de 3.500 toneladas al día ► El recurso actual soporta una vida de la mina de hasta 15 años ► El programa de trabajo de campo de 2015 ha provisto información adicional sobre minería geotécnica e hidrogeológica para un diseño mejorado de la mina ► Diseño de minería y planta de producción optimizados en desarrollo

► Se requiere trabajo de actualización del estimado del costo capital de avance incluyendo acceso a la mina, infraestructura, sistemas de ventilación y planta de pasta de relleno

Fuente: Informe de Concepto de Kinross

12

Proceso

► Hoja de flujo de la planta definido – a ser optimizado a medida que se completa el trabajo de pruebas de confirmación metalúrgica para el Q4 de 2015 – SGS Santiago

13

Productos • Concentrado – Approx. 50.000 – 80.000 wmt al año – Ley: • ~110 a 320 gpt Au • ~100 a 300 gpt Ag

• Doré – 95% metales preciosos – 25 – 35% producción de Au

14

Proceso ► Diseño de planta e ingeniería avanzados (Dibujo 3D) ► Dimensionamiento preliminar de equipos en marcha y los fabricantes de equipos están comprometidos a determinar las opciones de suministro y la normalización potencial de equipos

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Medioambiente ► Estudios de completados

línea

de

► Mina EIA aprobada y obtenida en Q1 de 2015

base licencia

► Enmienda a EIA para incluir la planta y la infraestructura asociada, para entregarse al MoE ► Evaluación socio-económica para las opciones de línea de transmisión completada y estudios de la línea de base iniciados en Q4 ► Plan de Bio Rescate presentado al MoE para su aprobación Vista de la ubicación para la futura planta de procesamiento e infraestructura de superficie del proyecto FDN

16

17

Estudio de Factibilidad – Infraestructura ► Evaluación de las opciones suministro de energía finalizada

de

► Plan de gestión de aguas para todo el sitio bastante avanzado ► Vía de acceso al sitio completamente habilitada – diseño detallado en marcha

► Estudio de logística en marcha – construcción de la mina, operaciones y exportación de producto

Puerto Bolívar

Vías, Infraestructura circundante

(150 km carretera pavimentada, 40 km Grava)

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Iniciativas Gubernamentales y de Financiamiento ► Con la finalidad de obtener el permiso de explotación se requiere Acuerdos de Explotación y de Protección de Inversiones 

Acuerdo de Explotación – Define los términos fiscales (regalías, impuestos, metodología de cálculo), derechos de minería y derechos de concesión establecidos, así como obligaciones



Acuerdo de Protección de Inversiones – Acuerdo que define el marco legal, derechos contractuales, incentivos tributarios y garantías de invariabilidad

► Lundin Gold y el Gobierno han reanudado las negociaciones con el Ministerio de Minas con respecto al Acuerdo de Explotación 

Se espera finalizar los términos y condiciones claves para finales de 2015

► Conversaciones en marcha con el Ministerio (MCPEC) con respecto al ámbito del Acuerdo de Protección de Inversiones ► Lundin Gold ha contratado a Endeavour Financial como su asesor financiero para el financiamiento del proyecto 

Informativo inicial enviado a más de 60 instituciones y prestamistas comerciales

19

Cronograma Estimado del Proyecto ► Producción anticipada para los Q3/4 de 2019; el cuadro a continuación muestra el plan de trabajo esperado hasta aquel período

Task

2015

2016

2017

2018

2019

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Field Program & Testwork Government Negotiations Finalization of EA Terms Environmental Permitting Engineering & Feasibility Study Financing Production Decision Detailed Engineering & Construction First Production

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Relaciones Comunitarias ► La visión de inversión comunitaria de Lundin Gold es crear valor compartido para las comunidades anfitriones y en coordinación con los gobiernos locales y nacionales ► La Compañía se enfoca en prioridades conjuntamente identificadas alineadas a la par con los planes establecidos de desarrollo propios de las comunidades ► La Compañía busca que las comunidades locales vean un beneficio positivo a partir de la presencia de la Compañía 

Asociación con la Federación local Shuar, la Iglesia Católica y los gobiernos locales



Apoyo a la formalización de los mineros artesanales



Nuevos enfoques a la responsabilidad ambiental y el patrimonio cultural

Sachavaca FDN Bonza Las Peñas Los Castillos

Aspectos Importantes de Exploración ► Definir las estructuras y el marco de control en FDN

► Analizar el potencial en concesiones adyacentes (“metas listas para perforación”)

Las Arenas

Rio Blanco

► Programas Geofísicos (IP) en marcha

Emperador

► Optimización y priorización de los objetivos de perforación

Robles

Chanchito

► Evaluación regional de la amplia posición de tierra

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Fuerte Equipo de Gestión Un directorio y un equipo gerencial con una trayectoria probada en estudios de factibilidad, sostenibilidad, financiamiento y construcción de proyectos

Junta de Directores Lukas Lundin, Presidente

Gerencia Chester See, Director Financiero

Ron Hochstein, Presidente y Director Ejecutivo Tony George, VP Desarrollo de Proyectos Jim Cambon Nicholas Teasdale, VP Exploración Carmel Daniele Nathan Monash, VP Sostenibilidad Empresarial Ian Gibbs Ashley Heppenstall Paul McRae

Pablo Mir

Sheila Colman, VP Secretaria Legal – Corporativa Acciones en circulación (al 31 de Agosto, 2015) Emitidas 101’236.268 Opciones 2’332.500 Totalmente diluidas 103’568.768

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Cobertura de Análisis ►

Cubierto por siete analistas

Rating

Broker BMO GMP National Paradigm Pareto RBC Scotia Concensus ►

Modeling LoM Avg. Au Production CAPEX ($M) (koz)

Mine Life (years)

Cash Cost ($/oz)

AISC ($/oz)

NAV ($M)

Date

Target Price (CAD)

Rating

19-Aug-15 26-Mar-15 2-Jun-15 24-Mar-15 22-Apr-15 5-May-15 7-May-15

$5.00 $6.75 $5.75 $7.00 $6.25 $5.50 $6.50

Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy

$800 $745 $825 $795 n/a $700 $750

321 360 304 370 370 345 355

10 13 21 17 14 16 14

$543 $431 $573 $573 n/a $544 $402

n/a $513 $629 $647 $610 $637 $475

$1,000 $1,350 $743 $1,185 $642 $1,066 $1,346

$6.11

Buy

$769

346

15

$511

$585

$1,047

Se espera que dos analistas más comiencen a reportar muy pronto 

Haywood y Raymond James

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¿Por qué Lundin Gold? ► FDN se encuentra entre los proyectos auríferos no desarrollados más grandes y de mayor ley en el mundo, con un recurso que puede soportar un productor aurífero a gran escala ► Mejor régimen político y tributario en el Ecuador; se espera que mejore la economía de proyectos a largo plazo ► FDN es un proyecto fuerte que se beneficia de los numerosos estudios técnicos y podría llegar a ser uno de los más grandes productores de oro al más bajo costo ► Enorme potencial de exploración en amplio conjunto de tierras

► Lundin Gold es una es una compañía del Grupo Lundin, con un equipo central y la experiencia para desarrollar FDN en miras hacia un proyecto de clase mundial que opera efectivamente para beneficio de los accionistas

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Oficina Central Lundin Gold Inc. Suite 2000, 885 West Georgia Street Vancouver, B.C., Canadá V6C 3E8 +1 (604) 689-7842

Oficina Corporativa Aurelian Ecuador SA Av. Amazonas N37-29 y UNP Edificio Eurocenter, Piso 5 Quito, Ecuador +593 (2) 299-6400

www.lundingold.com TSX and Nasdaq Stockholm: LUG

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