COMPRA Y VENTA DE DIVISAS NEGOCIADAS EN EL PAÍS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Primer trimestre 2012

En el Ecuador la actividad de compra y venta de monedas que realizan las instituciones del sistema financiero, está regulada por la Superintendencia de Bancos y Seguros, SByS y la base legal que faculta al Banco Central del Ecuador, BCE a recabar la información de dichas operaciones, es el Artículo 26, Capítulo V (Relaciones con el Sistema Financiero), Título II (Régimen Monetario Interno), Libro I (Del Régimen Monetario), de la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado, que dispone: “Las instituciones del sistema financiero autorizadas a negociar en divisas comunicarán semanalmente, con datos diarios, al Banco Central del Ecuador los montos y tipos de cambio de las operaciones que efectúen y le proporcionarán las informaciones que el propio Banco Central del Ecuador requiera acerca del movimiento de sus cuentas en monedas extranjeras”. En base a esta disposición, el BCE recabó de las instituciones del sistema financiero privado IFI’s- durante el primer trimestre de 2012, el siguiente movimiento de divisas:

Cuadro 1. DIVISAS NEGOCIADAS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO Y COTIZACIONES PROMEDIO (Cifras en miles, primer trimestre 2012) COMPRAS DIVISAS EURO (EUR) YEN JAPONÉS (JPY) FRANCO SUIZO (CHF) LIBRA ESTERLINA (GBP) DÓLAR CANADIENSE (CAD) DÓLAR DE SINGAPUR (SGD) CORONA SUECA (SEK) CORONA CHECA (CZK) CORONA NORUEGA (NOK) CORONA DANESA (DKK)

Valor negociado (a)

Valor USD (b)

VENTAS Cotización (b/a)

Valor negociado (a)

Valor USD (b)

Cotización (b/a)

191,925.1

251,529.2

1.31056

187,024.5

246,094.2

1.31584

10,369,133.3

133,029.6

0.01283

9,401,871.2

121,593.8

0.01293

3,764.7

4,132.0

1.09756

3,950.9

4,375.3

1.10743

1,876.5

2,940.0

1.56677

2,124.1

3,366.7

1.58502

529.4

526.5

0.99440

357.5

358.5

1.00301

153.2

119.6

0.78060

65.7

56.9

0.86618

154.2

22.8

0.14804

47.8

7.0

0.14715

7.5

11.7

1.56000

0.9

1.5

1.58000

51.6

8.6

0.16662

51.6

8.6

0.16667

30.2

5.3

0.17642

10.1

1.8

0.17863

TOTAL USD

392,325

375,864

Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s).

Como se puede apreciar, la cantidad de divisas negociadas durante el primer trimestre de 2012 por las instituciones del sistema financiero privado autorizadas a realizar este tipo de transacciones, ascendió a USD 392.3 millones para la compra y USD 375.8 millones para la venta. Si comparamos el total de importaciones valor FOB realizadas durante el primer trimestre del año 2012 (USD 5,722.9 millones) con el total de ventas de divisas negociadas en

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Primer trimestre 2012

ese mismo período (USD 375.8 millones), éstas últimas representaron el 6.6% del total de importaciones. PREFERENCIAS EN MONEDAS De acuerdo con el Cuadro 1, los agentes económicos mostraron una mayor preferencia por el euro, seguido del yen, el franco suizo y la libra esterlina. Las instituciones financieras –IFI´sprivadas ecuatorianas negociaron estas monedas en el mercado internacional, para atender la demanda de sus clientes. Si se compara el primer trimestre de 2011 con el primer trimestre de 2012, las compras y las ventas de divisas de euros aumentaron en el 61.43% y en el 44.18% respectivamente; en cambio las compras y ventas de yenes, francos suizos y libras esterlinas disminuyeron en porcentajes que varían entre el 12% y el 49%.

Cuadro 2. COMPRA Y VENTA DE DIVISAS NEGOCIADAS POR LAS IFI’s PRIVADAS Y VARIACIÓN INTERANUAL (Miles USD, 2011-2012) DIVISAS

Primer trimestre 2011

Primer trimestre 2012

Compras

Compras

Ventas

Ventas

Variación internanual Compras

Ventas

EURO (EUR)

155,812.8

170,680.1

251,529.2

246,094.2

61.43%

44.18%

YEN JAPONÉS (JPY)

174,414.6

187,101.8

133,029.6

121,593.8

-23.73%

-35.01%

FRANCO SUIZO (CHF)

4,719.3

8,698.4

4,132.0

4,375.3

-12.45%

-49.70%

LIBRA ESTERLINA (GBP)

4,055.5

5,015.7

2,940.0

3,366.7

-27.50%

-32.88%

Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s).

Las variaciones para la compra y venta de divisas del euro, yen, franco suizo y libra esterlina en el primer trimestre de 2012, se explican por la preferencia de los clientes. La preferencia en estas monedas está determinada, por los compromisos adquiridos por los clientes en relación al pago de importaciones y obligaciones, así como por el ahorro y la inversión. El Gráfico 1 muestra la negoción de divisas durante el primer trimestre de 2012, apreciándose que las compras y las ventas del euro sobresalen en gran medida a las compras y ventas del yen, franco suizo y libra esterlina.

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Primer trimestre 2012

Gráfico 1. DIVISAS NEGOCIADAS POR LAS IFI’s PRIVADAS (Primer trimestre 2012) 300

Millones de USD

250 200 150 100 50 -

Compras

Ventas

EURO (EUR)

251.53

246.09

YEN JAPONÉS (JPY)

133.03

121.59

FRANCO SUIZO (CHF)

4.13

4.38

LIBRA ESTERLINA (GBP)

2.94

3.37

Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s).

Los Gráficos 2, 3 y 4, muestran el comportamiento mensual de las compras y de las ventas de las principales monedas negociadas, durante el primer trimestre de 2012 en el mercado nacional e internacional.

COMPRA Y VENTA DE DIVISAS NEGOCIADAS EN EL PAÍS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Primer trimestre 2012

Gráfico 2. COMPRA DE DIVISAS EFECTUADA POR LAS IFI’s PRIVADAS (Primer trimestre 2012) 120

Millones de USD

100 80 60 40 20 -

ene-12

feb-12

mar-12

Euro (EUR)

85.65

65.28

100.60

Yen Japonés (JPY)

54.59

55.43

23.01

Franco Suizo (CHF)

1.14

1.98

1.01

Libra Esterlina (GBP)

0.79

0.92

1.23

Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s).

En la compra y venta de divisas, las instituciones financieras son los principales actores del mercado. Cuando realizan una negociación de divisas, los bancos negocian directamente entre sí (con bancos nacionales o con bancos extranjeros) utilizando corredores interbancarios o sistemas de negociación electrónicos. Cuanto más grande es el banco, mayores son sus relaciones de crédito con los otros bancos lo que, para el cliente, significa un mayor potencial de mejores precios.

COMPRA Y VENTA DE DIVISAS NEGOCIADAS EN EL PAÍS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Primer trimestre 2012

Gráfico 3. VENTA DE DIVISAS EFECTUADA POR LAS IFI’s PRIVADAS (Primer trimestre 2012) 100 90

Millones de USD

80 70 60 50 40 30 20 10 -

ene-12

feb-12

mar-12

Euro (EUR)

85.61

66.22

94.26

Yen Japonés (JPY)

60.41

58.74

2.45

Franco Suizo (CHF)

1.29

2.08

1.01

Libra Esterlina (GBP)

0.99

1.21

1.17

Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s).

Para la compra y venta de divisas, las IFI’s privadas no necesariamente requieren de cuentas en bancos del exterior en monedas extranjeras, sino que casi toda la gestión de negociación la realizan a través de los mercados internacionales. Además cuando las compras de divisas exceden a las ventas, las instituciones financieras acumulan divisas no solo para atender las necesidades futuras de sus clientes, sino para realizar inversiones. Como una actividad de atención al cliente, algunas instituciones financieras privadas, en el primer trimestre de 2012, negociaron divisas procedentes de países como Canadá, Singapur, Suecia, Checoslovaquia, Noruega y Dinamarca.

COMPRA Y VENTA DE DIVISAS NEGOCIADAS EN EL PAÍS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Primer trimestre 2012

Gráfico 4. DIVISAS NEGOCIADAS POR LAS IFI’s PRIVADAS (Primer trimestre 2012) 600

500

Miles de USD

400

300

200

100

0

DÓLAR CANADIENSE (CAD)

DÓLAR DE SINGAPUR (SGD)

CORONA SUECA (SEK)

CORONA CHECA (CZK)

CORONA NORUEGA (NOK)

CORONA DANESA (DKK)

Primer trimestre Compras

526.48

119.59

22.83

11.70

8.59

5.33

Primer trimestre Ventas

358.53

56.92

7.04

1.45

8.60

1.81

Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s).

COTIZACIONES PROMEDIO DE COMPRA Y VENTA DE IFI’s PRIVADAS El siguiente cuadro, muestra el comportamiento entre la cotización promedio de compra y venta de las principales monedas negociadas por las instituciones financieras privadas durante el primer trimestre de 2012. Luego de las medidas económicas asumidas por los países que conforman la zona del euro, la cotización del euro tiende a recuperarse y alcanzar niveles de 1.30 por USD.

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Primer trimestre 2012

Cuadro 3. COTIZACIÓN PROMEDIO DE COMPRA Y VENTA DE DIVISAS, IFI’s PRIVADAS (Primer trimestre 2012) DIVISAS YEN JAPONES (JPY) EURO (EUR) FRANCO SUIZO (CHF) LIBRA ESTERLINA (GBP) DÓLAR CANADIENSE (CAD)

ene-12

feb-12

mar-12

COMPRA

0.013003

0.012938

0.012196

VENTA

0.013026

0.012861

0.012420

COMPRA

1.290730

1.318567

1.322648

VENTA

1.295709

1.326866

1.326815

COMPRA

1.088360

1.104346

1.094751

VENTA

1.095925

1.112720

1.111392

COMPRA

1.544972

1.568918

1.579524

VENTA

1.558525

1.591765

1.601057

COMPRA

0.983213

0.993980

1.004743

0.997132

1.008822

2012-I

1.009978 VENTA Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s). Nota: Las flechas indican si la variación con respecto al mes anterior es positiva o negativa.

COTIZACIONES PROMEDIO ENTRE LAS IFI’s PRIVADAS Y EL BCE Los siguientes cuadros muestran la relación entre la cotización promedio de compra y venta de monedas negociadas por las instituciones financieras privadas en el mercado internacional y la cotización promedio de compra y venta de monedas que publica diariamente, a manera de información, el Banco Central del Ecuador en su página web. Se puede apreciar que la cotización promedio de compra de las IFI’s privadas en unos casos es mayor y en otros es menor que la cotización promedio de compra que publica el BCE, y esto se debe a que las IFIS’s privadas negociaron la compra de divisas en el mercado internacional a un precio futuro. El Banco Central del Ecuador, en cambio, publica en su página web la cotización diaria a un precio spot cuya fuente es el mercado de New York, EE.UU.

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Primer trimestre 2012

Cuadro 4. COTIZACIONES PROMEDIO COMPRA: IFI’s PRIVADAS Y PUBLICADA POR BCE (Primer trimestre 2012) DIVISAS YEN JAPONES (JPY) EURO (EUR) FRANCO SUIZO (CHF) LIBRA ESTERLINA (GBP) DÓLAR CANADIENSE (CAD)

ene-12

feb-12

mar-12

IFI's

0.013003

0.012938

0.012196

BCE

0.012990

0.012790

0.012140

IFI's

1.290730

1.318567

1.322648

BCE

1.289260

1.321370

1.321790

IFI's

1.088360

1.104346

1.094751

BCE

1.064590

1.094770

1.095760

IFI's

1.544972

1.568918

1.579524

BCE

1.550180

1.579480

1.582690

IFI's

0.983213

0.993980

1.004743

0.985830

1.001990

2012-I

1.007060 BCE Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s). Nota: Las flechas indican si la variación con respecto al mes anterior es positiva o negativa.

En cuanto al comportamiento de la cotización promedio de venta, esta varía en gran parte por la demanda de los clientes y el movimiento del mercado internacional, de allí que la cotización promedio de venta de las IFI’s privadas en algunos casos sea mayor o menor que la cotización promedio de venta que publica diariamente el BCE en su página Web y que permanece fija durante el día.

Cuadro 5. COTIZACIONES PROMEDIO VENTA: IFI’s PRIVADAS Y PUBLICADA POR BCE (Primer trimestre 2012) DIVISAS YEN JAPONES (JPY) EURO (EUR) FRANCO SUIZO (CHF) LIBRA ESTERLINA (GBP) DÓLAR CANADIENSE (CAD)

ene-12

feb-12

mar-12

IFI's

0.013026

0.012861

0.012420

BCE

0.012988

0.012782

0.012140

IFI's

1.295709

1.326866

1.326815

BCE

1.289296

1.321399

1.321820

IFI's

1.095925

1.112720

1.111392

BCE

1.064667

1.094839

1.095822

IFI's

1.558525

1.591765

1.601057

BCE

1.550250

1.579540

1.582740

IFI's

0.997132

1.008822

1.009978

0.985899 1.002040 1.007105 BCE Fuente: Instituciones Financieras (IFI’s). Nota: Las flechas indican si la variación con respecto al mes anterior es positiva o negativa.

2012-I

COMPRA Y VENTA DE DIVISAS NEGOCIADAS EN EL PAÍS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Primer trimestre 2012

DIVISAS NEGOCIADAS POR EL SECTOR PÚBLICO La negociación de divisas para atender los requerimientos del sector público, la realiza el Banco Central del Ecuador como agente financiero del Estado, conforme lo establece el artículo 40, Capítulo VI (Relaciones con el Estado), Título II (Régimen Monetario Interno), Libro I (del Régimen Monetario), de la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado. De acuerdo con esta norma el BCE, para atender los requerimientos del sector público, negoció las siguientes divisas:

Cuadro 6. DIVISAS NEGOCIADAS POR EL BCE Y COTIZACIONES PROMEDIO (Cifras en miles, primer trimestre 2012) COMPRAS DIVISAS EURO (EUR)

VENTAS

Valor Valor USD negociado (a) (b)

Cotización (b/a)

Valor negociado (a)

Valor USD (b)

Cotización (b/a)

20,082.5

26,445.2

1.316828

20,942.0

27,733.9

1.324318

-

-

-

2,035,584.8

18,525.4

0.009101

LIBRA ESTERLINA (GBP)

26.5

41.7

1.573406

615.3

972.5

1.580602

WON COREANO (KRW)

-

-

-

427,813.8

384.4

0.000899

DÓLARES CANADIENSES (CAD)

-

-

-

373.2

373.4

1.000634

FRANCOS SUIZOS (CHF)

-

-

-

83.2

91.1

1.095038

CORONAS DANESAS (DKK)

-

-

-

235.1

41.0

0.174551

CORONAS SUECAS (SEK)

-

-

-

47.5

7.0

0.147493

CORONAS NORUEGAS (NOK)

-

-

-

29.9

5.0

0.166251

YEN JAPONÉS (JPY)

TOTAL

26,487

48,134

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

En base a la información obtenida, el BCE negoció divisas por los siguientes conceptos: transferencias bancarias recibidas del exterior, transferencias bancarias enviadas al exterior, cartas de crédito y servicio de la deuda pública externa.

COMPRA Y VENTA DE DIVISAS NEGOCIADAS EN EL PAÍS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Primer trimestre 2012

Cuadro 7. DIVISAS NEGOCIADAS POR EL BCE (Cifras en miles, primer trimestre 2012) DIVISAS EURO (EUR) EN JAPONÉS (JPY) IBRA ESTERLINA (GBP)

Transferencias bancarias recibidas

Transferencias bancarias enviadas

Cartas de crédito

Servicio de la deuda

20,082.5

13,755.1

605.5

6,581.4

-

508.2

157.3

2,034,919.3

26.5

88.5

-

526.8

ON COREANO (KRW)

-

-

-

427,813.8

ÓLARES CANADIENSES (CAD)

-

-

-

373.2

RANCOS SUIZOS (CHF)

-

-

-

83.2

ORONAS DANESAS (DKK)

-

-

-

235.1

CORONAS SUECAS (SEK)

-

-

-

47.5

CORONAS NORUEGAS (NOK)

-

-

-

29.9