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FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO

Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. Sesión de Comité N°10/2016: 23 de marzo del 2016 Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2015

Analista: Silvana Zafra R. [email protected]

La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. (“CMAC Sullana” o “la Caja”), es una institución pública especializada en microfinanzas, que ofrece productos y servicios financieros a sus clientes principalmente en la Región Piura, en el norte del país, contando también con presencia a lo largo de toda la costa y en la zona sur del país. A diciembre del 2015, CMAC Sullana registró colocaciones brutas que representan 13.54% del conjunto de Cajas Municipales, 12.96% de los depósitos totales y 13.52% de los ingresos financieros totales del sistema de Cajas Municipales, lo que la ubican en la tercera posición de dicho sub-sistema financiero. CMAC Sullana se encuentra controlada íntegramente por la Municipalidad Provincial de Sullana, manteniendo independencia económica y financiera, respecto de su accionista.

Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera Segundo Programa de Certificados de Depósitos Negociables Depósitos a Corto Plazo Depósitos a Largo Plazo Perspectivas FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a CMAC Sullana, han tomado en consideración los siguientes factores:  La consistencia en su estrategia de negocios, enfocada en operaciones minoristas personalizadas, fortalecida por un equipo gerencial estable, en búsqueda de continua mejora en su estructura organizacional.  El liderazgo alcanzado en su zona de influencia, ocupando el tercer lugar dentro del sistema de Cajas Municipales en términos de colocaciones y de captaciones.  El importante desempeño de sus colocaciones, las cuales vienen presentando una tasa de crecimiento promedio anual de 14.25% en los últimos cinco años, que está sustentado en la profundización de los mercados ya existentes y en la ampliación de su cobertura geográfica.  Los desarrollos tecnológicos alcanzados, que brindan un soporte adecuado a sus operaciones, constituyendo una eficiente herramienta de gestión crediticia.  Su enfoque de control de costos, que promueve una diversificada estructura de fondeo, buscando tasas pasivas competitivas, permitiendo la reducción del gasto financiero.  Las gestiones realizadas para fortalecer su respaldo patrimonial, a través de la concertación de créditos subordinados, del compromiso de capitalización de resultados y de la aprobación por parte del Directorio para la emisión de acciones comunes preferentes que permitan la diversificación de su estructura societaria. Las categorías de clasificación de riesgo asignadas, también toman en cuenta factores adversos, como:

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B CLA–2 CLA–2 BBB+ Estables

La concentración de créditos de elevado monto individual entre pocos deudores, alcanzando12.95% su cartera en créditos no minoristas al cierre del 2015. La situación de sus indicadores de calidad de cartera, asociado a la incorporación de nuevos perfiles de clientes, principalmente, de pequeña empresa, que ha ocasionado sucesivos castigos, resultando en una mora global con castigos de 8.79% a diciembre del 2015 (6.39% mora global sin castigos). Indicadores Financieros En miles de soles de diciembre del 2015 Total Activos (incl. contingentes) Cartera Bruta Activos Improductivos Pasivos exigibles Capital y reservas Resultado Operac. Bruto Gastos de apoyo y deprec. Provisiones por colocac. Resultado neto Atrasadas / Colocaciones brutas Atrasadas+ref / Colocaciones brutas Atras.+restr.+ref.-prov./Patrim. Tolerancia a pérdidas Ratio de Capital Global Liquidez Corto Plazo/Pasivos Posición cambiaria Resul. Operac. Neto/Activos prod. Utilidad neta/Activos prod. Utilidad neta/Patrimonio Gastos de apoyo/Act.prod. Ranking en colocac. vigentes Ranking en depósitos Nº de agencias Nº de empleados

Dic.2013 1,775,118 1,289,482 108,382 1,494,821 197,417 237,231 145,237 63,074 21,082 5.26% 8.37% 2.88% 19.45% 13.38% 0.57 0.09 7.87% 1.80% 9.65% 12.43% 4/13 4/13 72 1,484

Dic.2014 2,190,033 1,653,689 102,507 1,927,994 209,363 272,071 165,958 63,183 31,521 3.87% 6.08% -2.67% 14.86% 11.79% 0.49 -0.24 7.42% 2.20% 13.02% 11.60% 3/12 3/12 71 1,766

Las cifras han sido ajustadas a soles constantes de diciembre de 2015.

Dic.2015 2,610,514 1,989,243 133,785 2,307,186 235,308 335,771 203,098 69,659 42,029 4.31% 6.39% -0.24% 14.43% 12.42% 1.11 0.03 7.46% 2.36% 15.19% 11.43% 3/12 3/12 73 1,938

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El menor nivel de solvencia para enfrentar riesgo crediticio, de mercado y operacional, reflejado al cierre del 2015 en un ratio de capital global de 12.42%, inferior al nivel promedio de las Cajas Municipales, frente a lo cual se vienen tomando medidas específicas de recuperación. El requerimiento de mayores provisiones, que respalden su cartera de alto riesgo (atrasada y refinanciada), presentando un superávit de cobertura que involucra 0.24% de su patrimonio contable, nivel inferior al registrado por el sistema de Cajas Municipales. La situación de competencia existente en el sector microfinanciero, afectando a todas las instituciones que operan en el segmento, fomentando exposición de sus clientes a sobreendeudamiento. La sensibilidad de las operaciones de la Caja a factores externos, asociados a los sectores económicos que financia, que podrían afectar la capacidad de pago de sus clientes, como es el caso de: agricultura, pesca, comercio y transporte.

La cartera de colocaciones de Caja Sullana viene presentando una importante tendencia ascendente durante los últimos años, habiendo crecido 20.29% entre los años 2014 y 2015. El desempeño de la Caja se explica por la promoción de soluciones financieras diversas y personalizadas, así como a la paulatina expansión de cobertura al interior del país. El segmento objetivo de la Caja ha sido el de los créditos minoristas e hipotecarios, aunque ha presentado concentración en créditos de elevado monto individual. Con el propósito de consolidar su estrategia comercial, hacia su segmento objetivo, la Caja ha redefinido su estructura organizacional. Para ello, se han integrado las funciones de captaciones al interior de la Gerencia Central de Negocios, buscando unificar objetivos comerciales, así como se ha creado el área de inteligencia de negocios. Los indicadores de calidad de cartera de Caja Sullana se han venido deteriorando, junto al crecimiento de su cartera, principalmente, en lo correspondiente a pequeña empresa, registrando una mora global de 6.39% a diciembre del 2015. Frente a ello, se vienen aplicando políticas de riesgo crediticio más conservadoras, junto con restricciones en autonomías de aprobación y efectuando especialización del análisis crediticio por segmento. A la vez, Caja Sullana viene incrementando esfuerzos en castigos y en provisiones. Durante el año 2015, Caja Sullana realizó castigos por S/ 52.59 millones, resultando en una mora global con castigos de 8.79%. La Caja está enfocada en fortalecer su nivel de solvencia patrimonial, por medio de: (i) la concertación de un crédito subordinado con Cofide por S/ 25 millones; (ii) el INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

compromiso de capitalización de 100% de las utilidades acumuladas y de 77.5% de las utilidades del periodo 2015; (iii) la aprobación para promover la incorporación de nuevos socios a través de la emisión de acciones preferentes y de acciones comunes, a partir del año 2016; y (iv) la adecuación de los procesos para la presentación de su solicitud para aplicar el método estándar alternativo para el requerimiento patrimonial por riesgo operacional en el ejercicio 2016. Todo ello permite incrementar el patrimonio efectivo y registrar un ratio de capital global de 12.42% a diciembre del 2015, recuperándose respecto a lo registrado al cierre del 2014 (11.79%). La Caja viene diversificando sus fuentes de fondeo, contando con líneas de crédito con bancos nacionales y extranjeros (ICO-AECI de España y Banco Interamericano de Desarrollo). Adicionalmente, cuenta con la aprobación de la SBS para proceder a la emisión de deuda a largo plazo en el mercado de capitales, buscando generar un efecto positivo en su estructura financiera. Caja Sullana se encuentra próxima a emitir el Segundo Programa de Certificados de Depósitos Negociables hasta por S/ 400 millones, con un plazo de vigencia del Programa de 6 años, renovables. PERSPECTIVAS Las perspectivas de la categoría de clasificación de riesgo de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana se presentan estables, en base a su estrategia comercial que ha orientado la redefinición de su estructura organizacional, así como a la aprobación de políticas orientadas a fortalecer su solvencia patrimonial e incrementar su ratio de capital global. Son de mención las medidas orientadas a mejorar el proceso de admisión crediticia, así como los mecanismos aplicados por la Caja para recuperar sus indicadores de calidad de cartera. No se ha reportado una situación de mayor deterioro, conllevando recursos adicionales en provisiones y castigos, considerándose importante evaluar las futuras cosechas de los nuevos créditos otorgados. El posicionamiento de Caja Sullana en la región norte, la magnitud y diversificación de sus operaciones activas y pasivas y la expansión de sus canales de atención en distintas regionales, constituyen factores positivos en la evaluación de su crecimiento. Se requiere un seguimiento cercano y permanente del nivel de solvencia patrimonial de la Caja, que a pesar de las mejoras realizadas, aún está por debajo de los estándares financieros, lo que podría afectar el desempeño de mediano plazo de la institución.

CMAC Sullana – Diciembre 2015

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1.

Descripción de la Empresa

La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. (en adelante "CMAC Sullana" o " la Caja”), es una institución financiera especializada en microfinanzas que inició sus actividades el 19 de diciembre de 1986. Las operaciones de Caja Sullana están orientadas a fomentar el acceso al mercado financiero formal de la población de las localidades de la zona norte, principalmente, en la región Piura. Habiendo consolidado su posicionamiento en la región Piura, desde el año 2007, Caja Sullana inició un importante proceso de expansión. Al año 2015, Caja Sullana cuenta con presencia en 13 regiones del país, destacando el avance de las captaciones en las regiones de Lima y Callao, de donde proviene la mayor parte de sus depósitos. Caja Sullana financia, principalmente, actividades empresariales relacionadas al comercio, la agricultura y el transporte. a. Propiedad La Municipalidad Provincial de Sullana (MPS) es propietaria de 100% de las acciones representativas del capital social de la Caja Sullana. Ello no afecta las operaciones de la Caja, la cual mantiene independencia política, económica y financiera respecto a su accionista controlador, según lo establecido en sus estatutos, en sus políticas y en los procedimientos internos que norman sus actividades. Accionistas Municipalidad Provincial de Sullana Total

% 100.00 100.00

A partir de la promulgación de la Resolución SBS Nº 1132004, ha quedado abierta la posibilidad de autorizar el ingreso de socios privados al accionariado de las Cajas Municipales, previa aprobación del respectivo Consejo Municipal. Ello constituye una alternativa de fortalecimiento patrimonial. Si bien la Caja aún no ha diversificado su accionariado, se encuentra desarrollando un proyecto de emisión de acciones preferentes y/o acciones comunes para el mediano plazo. De acuerdo a sus Estatutos, la Caja distribuye como mínimo 50% de sus utilidades anuales de libre disponibilidad, con la condición de que los dividendos sean utilizados para financiar obras de proyección social por parte de la Municipalidad Provincial de Sullana. Desde el año 2002, el ratio de capitalización de utilidades se amplió a no menos de 75% de la utilidad de libre disponibilidad de cada ejercicio, en base al compromiso asumido al adquirir deuda subordinada con COFIDE. INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

A la fecha, la Caja mantiene dos créditos subordinados con esta institución: (i) uno por un monto total de S/ 8.1 millones con participación del Banco Interamericano de Desarrollo, adquirido en el 2011 a un plazo de 5 años, del que debido a su próximo vencimiento, solo S/ 2.7 millones son considerados en el cálculo del patrimonio efectivo; y (ii) otro por un monto total de S/ 25 millones, adquirido de Cofide en enero del 2015, considerado íntegramente en el cálculo del patrimonio efectivo. Los créditos subordinados fortalecen la solvencia de la institución y determinan compromisos de capitalización de utilidades hasta el año 2020. Caja Sullana se encuentra en proceso de negociación de créditos subordinados adicionales. b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS No. 446-00) La CMAC Sullana mantiene autonomía administrativa, económica y financiera, dentro de las restricciones propias de empresa pública, regulada, además, por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros, así como por las resoluciones y las disposiciones que en relación a esta se emitan, contando como único accionista a la MPS. Es supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la Contraloría General de la República, y por la Federación de Cajas Municipales (FEPCMAC). A diciembre del 2015, CMAC Sullana mantiene financiamiento con personas vinculadas por 0.18% del patrimonio efectivo y crédito a trabajadores y directores por 6.65% del patrimonio efectivo, porcentajes que se encuentran por debajo de los límites establecido por la SBS (hasta 30% y 7% del patrimonio efectivo, respectivamente). c. Estructura administrativa y rotación de personal El Directorio de CMAC Sullana está integrado por siete miembros, tres de los cuales actúan en representación del Consejo de la Municipalidad de Sullana, los que rotan cada dos años. Los demás miembros se nombran o se ratifican por periodos anuales. En Sesión de Directorio del 12 de enero del 2015, se acordó por unanimidad ratificar en el cargo de Presidente de Directorio al Sr. Joel Siancas y a todos los miembros del Directorio para el periodo 2015: Directorio Presidente: Vicepresidente: Directores:

Sr. Joel Siancas Ramírez (C. Com. y Prod. de Sullana) Sr. Félix Castro Aguilar (Rep. Minoría MPS) Sr. Helbert Samalvides Dongo (Rep. Mayoría MPS) Sr. César Guerrero Navarro (Rep. Mayoría MPS) Sr. Juan Valdivieso Ojeda (Rep. Pequeños Emp.) Sra. Gryzel Matallana Rose (COFIDE) Sra. Heidy Vences Rosales (Rep. de la Iglesia)

CMAC Sullana – Diciembre 2015

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Del Directorio dependen los siguientes Comités, cada uno de ellos con funciones específicas: Comité de Gobierno Corporativo, Comité de Auditoría, Comité de Riesgos, Comité de Prevención de Lavado de Activos, Comité de Compensaciones y Retribuciones y Comité de Ética. La administración de la CMAC Sullana está a cargo de la Gerencia Mancomunada, integrada por profesionales con adecuada preparación académica, que cuentan con amplia experiencia en el desempeño de sus funciones, pues vienen ocupando cargos gerenciales desde el inicio de operaciones de la Caja. En Sesión de Directorio del 15 de enero del 2016, se modificó la estructura orgánica de la Caja, definiendo tres Gerencias Centrales como parte de la Gerencia Mancomunada. Cada una de ellas, a su vez, cuenta con una Gerencia que le reporta directamente, y en el caso de la Gerencia de Negocios, se cuenta además con el apoyo de la Gerencia Zonal de Negocios para la gestión cotidiana y para la supervisión de las agencias. A raíz de este cambio en la estructura orgánica, se aprobó una rotación al interior de la Gerencia Mancomunada. Se nombró al Sr. Dany Rivas Alcas como Gerente de Riesgos, desempeñándose antes como Jefe de Riesgo de Crédito, en reemplazo del Sr. Luis Lamela Salazar, quien pasó a ocupar el cargo de Gerente de Negocios. Administración Gerente Central de Negocios: Gerente Central de Administración: Gerente Central de Finanzas: Gerente de Negocios: Gerente de Administración: Gerente de Finanzas: Gerente de Riesgos: Unidad de Auditoría Interna:

2.

Sr. Alfredo León Castro Sr. Juan Agurto Correa Sr. Samy Calle Rentería Sr. Luis Lamela Salazar Sr. Andrés Crisanto Lozada Sra. Rossana Jiménez Chinga Sr. Dany Rivas Alcas Sr. Carlos Correa Valladares

Negocios

CMAC Sullana se constituyó, desde el inicio de sus actividades, como una institución financiera orientada, preferentemente, al segmento de microfinanzas. Tiene como finalidad trabajar en el desarrollo económico de las zonas en donde opera, principalmente, la costa del país, y facilitar el acceso al mercado financiero formal a sus residentes. El permanente crecimiento de las colocaciones de la Caja se debe al acceso a nuevos mercados y a la diversificación de su oferta de productos para captar necesidades particulares de los clientes. Al cierre del año 2015, Caja Sullana participa con el 13.54% de las colocaciones totales del Sistema de Cajas Municipales, estando presente en 13 regiones del país, con mayor participación en la zona norte (58.73% de las INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

colocaciones totales), por su desarrollo en Piura, Lambayeque, La Libertad y Tumbes. Destaca, del mismo modo, el impulso que viene realizando Caja Sullana para promover colocaciones y captaciones en Lima y Callao (26.99% de las colocaciones totales). Departamento

Cartera (M S/.)

Nro. De Oficinas

Piura Lima y Callao Lambayeque La Libertad Tumbes Arequipa Ancash Cajamarca Ica Moquegua Puno Cusco

22 18 7 6 4 5 3 3 1 2 1 1

Total

73

Partic.

602,367.51 536,857.55 184,518.43 167,569.01 140,529.52 136,092.21 73,231.36 65,888.69 32,657.91 29,586.28 19,944.52

30.28% 26.99% 9.28% 8.42% 7.06% 6.84% 3.68% 3.31% 1.64% 1.49% 1.00% -

1,989,243.00

100.00%

-

La oferta crediticia de Caja Sullana enfocada en clientes que realizan actividades empresariales, está conformada por productos como: “Crédito Empresarial”, “Crédito Agropecuario”; “Crédito Pesca”, “Credigas GLP/GNV”, “RAPI crédito agrícola”, “Presta Fácil”, “Crédito Vehicular Empresarial”, “Crédito Campaña para micro y pequeña empresa”, “Productos Mi Baño para micro y pequeña empresa” y “Productos Vive Mejor para micro y pequeña empresa. Al cierre del año 2015, 70.34% de las colocaciones totales de Caja Sullana financian actividades empresariales, entre minoristas y no minoristas, principalmente destinados al sector comercio (32.54%). La cartera de créditos de Caja Sullana estuvo, en mayor medida, conformada por créditos minoristas, representando estos 57.39% de la cartera total de colocaciones, provenientes de una base de 111,522 clientes. Con ello, el crédito promedio a deudores minoristas fue de alrededor de S/ 10 mil. Los créditos minoristas constituyen su segmento objetivo, mostrando importante crecimiento (+16.59% entre los años 2014 y 2015).

CMAC Sullana – Diciembre 2015

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Una porción importante de la cartera proviene de créditos no minoristas (12.95%), colocada a 525 deudores, con crédito promedio alrededor de S/ 490 mil. Por su parte, los créditos de consumo, representaron 19.31% de la cartera, están conformados por productos como: “Prendario”, “Compuplan”, “Crédito Personal”, “RAPI crédito”, “Adelanta tu sueldo”, “Crédito Vehicular Personal”, “Crédito Campaña de Consumo”, “Sully te presta urgente”, “Productos Mi Baño de Consumo” y “Productos Vive Mejor para Consumo”. Se cuenta con el apoyo de recursos del Fondo MiVivienda para el financiamiento de proyectos inmobiliarios, desde el ejercicio 2014. La cartera de créditos hipotecarios está constituida por: “Mejora tu casa”, “Techo Propio”, “Mi Construcción”, “Mi Terreno”, “Nuevo Crédito MiVivienda” y “Mi Casa+”. Para la atención de sus clientes, la Caja cuenta con diversos canales de atención: (i) 73 oficinas ubicadas en 12 regiones; (ii) alrededor de 25 oficinas de promoción e informes – OPI; (iii) una red de cerca de 130 cajeros corresponsales propios (Agentes Caja Sullana) y más de 3,000 cajeros corresponsales Kasnet de la red Globokas; y, (iv) 30 cajeros automáticos (ATM) propios ubicados en sus oficinas que se suman a la red Unicard y a la red Global Net, conformada por más de 3,000 cajeros adicionales. La Caja ha dinamizado sus productos pasivos con el lanzamiento de innovadoras alternativas financieras y campañas promocionales, como son: “Solcito”, “Bravazo”, “La Promo”, “Duplica tu tasa en CTS” y “Club de Amigos”. Tanto los productos pasivos a corto plazo, como los productos pasivos a mayor plazo, cuentan con la facilidad de Tarjeta de Débito Visa – Caja Sullana.

Las captaciones provienen, mayoritariamente, de Lima, al representar 46.33% de las captaciones totales, con convenios que mantiene la Caja con distintas instituciones para captar cuentas de ahorro corriente. Los canales de atención a los clientes se complementan con los servicios brindados a través de la plataforma “Home Banking” y del servicio “Caja Móvil” de banca por celular, que INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

permite realizar consultas, pagos, transferencias y otros servicios. Departamento

Depósitos (M S/.)

Partic.

Lima y Callao Piura Lambayeque La Libertad Arequipa Tumbes Ancash Cajamarca Ica Moquegua Puno Cusco

877,186.66 662,192.87 79,920.26 75,291.11 68,645.27 59,585.14 33,207.91 20,742.79 7,707.57 6,922.51 1,750.09 7.00

46.33% 34.98% 4.22% 3.98% 3.63% 3.15% 1.75% 1.10% 0.41% 0.37% 0.09% 0.00%

Total

1,893,159.18

100.00%

Las aplicaciones informáticas de la Caja vienen siendo establecidas en su core financiero “Ab@nks”, puesto en operación desde mayo del 2014. CMAC Sullana participa del proyecto de “dinero electrónico” promovido por ASBANC, que se encuentra en proceso de implementación, con el desarrollo de los aplicativos necesarios para su correcta operación. 3.

Sistema Financiero Peruano

El sistema financiero peruano regulado por la SBS, es supervisado por la SMV y por el BCR en sus respectivas competencias, actualmente está conformado por 66 instituciones financieras: 17 Bancos, 12 Empresas Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), 8 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”), y 12 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”). Además, existen entidades financieras reguladas con objetos de negocio específicos, entre las que se encuentran 2 empresas de Arrendamiento Financiero, 1 empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias, y un número importante entidades de crédito no supervisadas por la SBS, como son diferentes las ONG y las Cooperativas de Ahorro y Crédito. La cantidad de entidades financieras operando en el mercado peruano se ha modificado parcialmente en los últimos años, ya sea por el ingreso de nuevos actores para atender nichos específicos de mercado, o por diversas fusiones y/o absorciones realizadas, principalmente en el sector de microfinanzas. El sistema financiero peruano muestra un alto grado de concentración, en donde la banca representa 91.61% del CMAC Sullana – Diciembre 2015

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total de activos del sistema financiero a diciembre del 2015, 91.30% de los depósitos del público, siendo estas operaciones respaldados por 87.25% del patrimonio conjunto del sistema. Dic.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYME TOTAL

Activos 358,820 11,127 18,993 639 2,117 391,695

Cart.Bruta 226,589 9,278 14,695 463 1,825 252,850

Vigentes 218,437 8,628 13,557 412 1,736 242,770

CAR* 8,151 651 1,138 51 89 10,080

Provisiones Depósitos Patrimonio 9,584 210,767 34,695 801 4,998 1,898 1,206 14,603 2,604 47 489 97 118 0 472 11,756 230,857 39,768 91.30% En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada.

A ello se debe agregar, a su vez, que en la banca comercial se presenta un alto grado de concentración entre las cuatro principales instituciones (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), las que representan 83.72% de los activos totales y 82.91% de la cartera de créditos directos del sistema bancario. Esta importante concentración determina que estas entidades lideren y definan el desempeño general del sistema, ya sea en términos de composición, calidad de cartera, crecimiento y de la situación financiera en general. La cartera de créditos muestra un claro enfoque hacia la atención de créditos a actividades no minoristas y de banca personal, liderado por estos 4 bancos múltiples, con completa cobertura geográfica a nivel nacional, amplia gama de canales de atención y productos diseñados para las necesidades de una diversificada base de clientes. La cartera de créditos a pequeñas y microempresas muestra mayor nivel de diversificación, en razón de la participación de entidades especializadas en estos segmentos que compiten por la misma base de clientes. Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas 300

(en miles de millones de soles constantes)

250 200 150 100 50 0

Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013 Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista

Dic.2014 Consumo

Dic.2015 Hipotecarios

En los últimos periodos, el sistema financiero peruano ha mostrado menor crecimiento en línea con la desaceleración registrada en el ritmo de crecimiento de la economía (+11.63% de créditos directos respecto al cierre del 2014, dado su efecto expansivo de entre 2 y 3 veces del crecimiento del PBI global), así como por la coyuntura financiera nacional e internacional que ha sido determinado por la devaluación del sol, la disminución del precio de los commodities, el incremento en las tasas de interés y una nueva estructura de liquidez fomentada por el BCR

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

buscando una mayor solarización del sistema (hoy en 69% del saldo de colocaciones está denominado en soles). Ello se ha visto reflejado en un ligero deterioro paulatino de la calidad de la cartera crediticia, principalmente en las entidades de menor tamaño y en las que operan en mercados urbanos sobreexplotados y limitados por la situación de agresiva competencia, la sobreoferta de créditos y el sobreendeudamiento de los clientes. Al cierre del 2015, el ratio de morosidad global del sistema financiero nacional fue de 3.99% (3.60% en la banca y 3.49% en promedio para los 4 principales bancos, y 7.34% para los demás subgrupos de instituciones), con tendencia ligeramente creciente respecto a periodos anteriores, afectado por el mayor incremento relativo de la morosidad de las entidades que operan en microfinanzas, con ciertos casos puntuales con fuerte deterioro, situaciones que por su tamaño no implican un riesgo sistémico. Sistema Financiero - Morosidad Global 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00%

Dic.2010

Bancos

Dic.2011

Dic.2012

Financieras

Dic.2013

CMAC

Dic.2014

CRAC

Dic.2015

EDPYMES

La tendencia de deterioro en la calidad de la cartera y el continuo incremento de la morosidad global para el mediano plazo, ha obligado a las instituciones financieras a adoptar posiciones más conservadoras respecto a los criterios y procedimientos para la admisión de riesgo, el reenfoque hacia algunos nichos de mercado, la supervisión y los esfuerzos en recuperaciones de cartera de alto riesgo, así como el fortalecimiento de la cobertura de provisiones. Ello además ha sido respaldado por diversos mecanismos de supervisión adoptados por el ente regulador, que busca fortalecer la situación financiera del sistema, acelerando las gestiones para la recuperación de entidades con mayor riesgo. El sistema financiero nacional muestra una clara tendencia hacia la desdolarización de créditos y la captación de depósitos en moneda nacional, habiendo alcanzado cómodamente los requerimientos de liquidez impulsados por la reglamentación vigente, lo cual determina cómodos niveles operativos y la adecuación paulatina a los objetivos de calces en términos de plazos y de monedas. Esto último sumado a la competencia en colocaciones de créditos, ha traído como consecuencia cierta contracción en los márgenes financieros.

CMAC Sullana – Diciembre 2015

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A pesar de ello, el sistema financiero peruano ha demostrado su capacidad de generación de recursos y de gestión de eficiencia operativa, permitiéndole cubrir su carga operativa y los requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad, obteniendo una rentabilidad promedio sobre el patrimonio total del periodo de 19.24% en el ejercicio 2015, y que en promedio se ha mantenido por encima de 18% en los últimos cinco ejercicios. El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas en cuanto a sus operaciones futuras, con proyecciones de crecimiento de sus colocaciones en niveles promedio superior a 12%, con solidez patrimonial fortalecida por las medidas adoptadas por la SBS alineándose a ciertos estándares de Basilea III (denotado por un ratio de capital global promedio de 14.4%), y con una rentabilidad promedio esperada que lo ubican como una de las industrias más rentables a nivel nacional. Se están adoptando medidas para incrementar el número de clientes, lograr mayor ritmo de bancarización e inclusión financiera, y ampliar la base de canales de atención, a pesar de lo cual el país aún muestra indicadores de penetración bancaria por debajo de lo registrado por economías similares de América Latina. El menor dinamismo económico nacional que se observará en los próximos años puede implicar un menor ritmo de crecimiento de las operaciones del sistema financiero, que pueden afectar el desempeño de los sectores más vulnerables, principalmente microfinanzas y banca de consumo, dadas las características propias de calidad de cartera que presentan dichos segmentos, lo que debería llevar a la integración adicional de operaciones similares para lograr mayor eficiencia en gestión operativa y economías de escala. 4. Situación Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2015: Período IPM Factor Anualizador

Dic.2013 Jun.2014 Dic.2014 Dic.2015 211.4574 212.9419 214.5729 220.1306 1.0410 1.0338 1.0259 1.0000

a. Calidad de Activos Caja Sullana ha mostrado un importante ritmo de crecimiento de colocaciones en los últimos ejercicios, en base a la

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

expansión de sus agencias en la zona sur del país y a la profundización de sus operaciones en la zona norte. La reciente incorporación, dentro de la Gerencia Central de Negocios, de las funciones de captaciones y manejo de los ahorros del público, proyecta la unificación de los objetivos comerciales de la institución, así como la promoción de ventas cruzadas, bajo un solo enfoque de crecimiento. La amplia oferta de créditos se encuentra conformada, en cierta medida, por productos específicos destinados a grupos de clientes particulares. Si bien la Caja aún no especializa el análisis de riesgo crediticio por tipo de crédito, el Funcionario de Créditos se encarga de la aprobación de los mismos, cuyo análisis es reforzado por el Comité de Créditos. Caja Sullana viene registrando incrementos en provisiones, que son atribuibles al crecimiento de sus activos improductivos. Además, se encuentra realizando castigos periódicamente, para mejorar sus indicadores de calidad de cartera. Dado el alcance de sus operaciones crediticias, Caja Sullana se encuentra en el tercer lugar del sistema de Cajas Municipales, participando del 13.54% de las colocaciones brutas, presentando un ritmo de crecimiento promedio anual de 14.25% entre los años 2010 y 2015. Al cierre del año 2015, Caja Sullana registró colocaciones brutas por S/ 1,989.24 millones, 20.29% superiores a las registradas al cierre del 2014 (S/ 1,653.69 millones). Las colocaciones brutas constituyen el principal componente de los activos de la Caja (79.07%), que ascendieron a S/ 2,515.94 millones (incluyendo operaciones contingentes), las que crecieron 22.88% en relación al cierre del 2014. Caja Sullana financia, principalmente, créditos destinados a actividades de comercio (32.54%), créditos agrícolas (8.42%) y créditos para transporte (8.73%). Destaca el importante desempeño que vienen mostrando los créditos minoristas que, representando 57.39% de las colocaciones de la Caja, se han incrementado en 16.59%, entre los años 2014 y 2015, alcanzando S/ 1,141.63 millones. Los productos que experimentaron mayor crecimiento entre los años 2014 y 2015, fueron los créditos hipotecarios (+74.95%), definidos como negocio estratégico de la Caja, y los créditos no minoristas (+36.49%), cuya participación se ha mantenido estable en alrededor de 11% desde el año 2010. Los créditos de bajo monto promedio individual, acompañados de una permanente oferta de nuevos productos, desconcentrada por zona geográfica, han resultado en un incremento importante en la cantidad de clientes atendidos, contando al cierre del 2015 con 181,283 clientes (148,832 clientes al cierre del 2014). CMAC Sullana – Diciembre 2015

7

A diciembre del 2015, Caja Sullana registró un monto promedio total por crédito de S/ 1,614.95, bastante inferior al registrado por el promedio del sistema de Cajas Municipales (S/ 11,929.86), denotando la desconcentración de su cartera en una amplia base de clientes. Ello se refuerza, en paralelo, con las políticas de reducción del saldo de los créditos de mediana empresa y de los créditos de consumo, por medio de menos desembolsos, de mejores gestiones de cobranza y recuperaciones, o de venta de cartera. Evolución de la Cartera Bruta de Colocaciones

S/. Millones 2,400.00 2,000.00 1,600.00 1,200.00 800.00 400.00 -

Var. % 30.00%

28.24%

25.00% 20.00%

11.27%

20.29%

1.95%

Cdtos.No Minoristas

Dic. 2011

Dic.2012

Cdtos. Minoristas

Miles de S/.

15.00%

11.25%

Dic. 2010

La cartera de créditos refinanciados se incrementó 13.53% (S/ 41.39 millones), por refinanciamientos relacionados a pequeña empresa (59.23% del total de créditos financiados al cierre del 2015). Ello generó una mora global de 6.39%. La Gerencia Central de Negocios, junto a la Gerencia de Riesgos, se encuentran implementando una serie de medidas orientadas a mejorar la calidad de la cartera como: (i) la creación de la Unidad de Calidad de Colocaciones, con un colaborador en cada agencia encargado de la aprobación de montos hasta S/ 50 mil; (ii) la participación de la Gerencia de Riesgos en operaciones superiores a S/ 300 mil; (iii) seguimiento permanente del proceso de crédito, en base al análisis de cosechas.

Dic.2013 Consumo

10.00%

140,000

5.00%

120,000

0.00%

100,000

Dic.2014 Hipotecario

Var. %

Evolución de la Calidad de Cartera 10% 8%

80,000

6%

60,000

4%

40,000

2%

20,000

El importante crecimiento de las colocaciones brutas de Caja Sullana ha sido acompañado por el relativo deterioro en sus indicadores de morosidad. Entre los créditos que afectaron, en mayor medida, la calidad de la cartera, se tiene los créditos minoristas (mora básica de 5.98% a diciembre del 2015), compuestos por créditos vehiculares, de descuento por planilla y aquellos asociados al sector agrícola. Dichos créditos han dejado de colocarse y se encuentran en proceso de recuperación. Al cierre del 2015, Caja Sullana registró cartera atrasada ascendente a S/ 85.68 millones, 33.77% superior a la registrada al cierre del 2015, asociada a una mora básica de 4.31%.

0

Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015

Cartera Atrasada

Cartera Refinanciada

Mora Básica

0%

Mora Global

La creación de la Unidad de Business Intelligence, al interior de la Gerencia Central de Negocios, buscará elaborar esquemas que permitan atraer una mayor cuota de mercado, conformada por mejores perfiles de clientes, con monitoreo permanente de la productividad de los asesores de negocios. Se viene utilizando un modelo psicométrico destinado a clientes no bancarizados y nuevos que no poseen historial crediticio, evaluando variables cualitativas como la voluntad de pago.

Riesgo de la Cartera de Colocaciones Sistema de Cajas Municipales Dic.2013

Dic.2014

Dic.2015

Dic.2013

Dic.2014

Pérdida Potencial

3.47%

2.50%

2.72%

3.43%

3.40%

Dic.2015 3.42%

Atrasada/Coloc.+Conting.

10.31%

9.14%

8.79%

9.28%

9.97%

10.04%

Atrasada/Colocacioes Brutas

5.26%

3.87%

4.31%

5.82%

5.82%

5.96%

Atrasada+Ref./Colocaciones brutas

8.37%

6.08%

6.39%

7.60%

7.72%

7.74%

Atrasada+Ref.+Castigos/Coloc. Btas+Castigos

5.26%

7.01%

4.31%

5.82%

5.82%

5.96%

Atrasada+Ref.-Prov ./Coloc.+Conting.

0.46%

-0.37%

-0.03%

-0.39%

-0.38%

-0.43%

Prov ./Venc.+Reest.

94.17%

106.44%

100.52%

105.40%

105.25%

105.94%

Atrasada-Prov ./Patrimonio

-15.45%

-17.74%

-15.20%

-12.79%

-13.26%

-12.70%

2.88%

-2.67%

-0.24%

-2.39%

-2.33%

-2.60%

Normal

82.70%

87.15%

86.58%

87.17%

86.88%

86.88%

CPP

6.85%

4.07%

5.28%

4.30%

4.28%

4.15%

Pesada

10.45%

8.78%

8.14%

8.53%

8.84%

8.96%

Atrasada+Reest.+Refin.-Prov ./Patrimonio Estructura de la cartera

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

CMAC Sullana – Diciembre 2015

8

través de procesos de adjudicación de bienes.

En relación al proceso de originación, Caja Sullana ha realizado ciertas modificaciones en la evaluación crediticia, relacionado con la especialización de los funcionarios de crédito por segmento. Además, los funcionarios de crédito, a cargo de grupos de asesores de negocios, se encuentran encargados exclusivamente de las aprobaciones, de modo que la Gerencia de Riesgos gestione todo el proceso crediticio. Entre las acciones de cobranzas y de seguimiento, los créditos con atrasos superiores a 60 días son gestionados por el Área de Cobranzas, de modo que los asesores de negocios trabajan alertas tempranas para créditos atrasados inferiores a dicho período. Por el deterioro de la cartera, la Caja realizó castigos por S/ 52.59 millones durante el año 2015 (S/ 55.72 millones durante el año 2014), los cuales representaron 2.64% de la cartera bruta de colocaciones. De esta manera, Caja Sullana reportó una mora global con castigos de 8.79%. Caja Sullana viene realizando provisiones, correspondientes a su cartera improductiva, cuyo saldo ascendió a S/ 127.74 millones al cierre del 2015 (+19.40%). Las provisiones realizadas corresponden a su objetivo estratégico, planteado desde el año 2014, de mantener una cobertura de provisiones sobre la cartera de alto riesgo de 100.00%, lo que al cierre del 2015, fue de 100.52%. A diciembre del 2015, la Caja registró un superávit de cobertura de su cartera atrasada en relación a su patrimonio contable de 15.20% y de cartera de alto riesgo (cartera atrasada y refinanciada) de 0.24%. Respecto a bienes adjudicados, a diciembre del 2015, éstos registraron un saldo de S/ 6.71 millones, asociados a créditos no minoristas vinculados al sector público, que no han sido cancelados y que vienen siendo gestionados a

b. Solvencia La principal fuente de financiamiento de Caja Sullana son los depósitos del público, con un saldo de S/ 1,893 millones al cierre del 2015, 26.07% superiores a los registrados al cierre del 2014. Los depósitos del público representaron 82.07% de los pasivos exigibles totales, ascendieron a S/ 2,307.19 millones. Éstos provinieron de 391,311 depositantes, principalmente, de Lima y Callao, los que participan de 46.33% de los depósitos de la Caja. El principal producto pasivo de Caja Sullana son los depósitos a plazo fijo (55.77% de los depósitos del público), provenientes de 40,580 depositantes, con un saldo promedio por depósito de S/ 27,884. Caja Sullana presenta un importante saldo de depósitos de ahorro (19.90% de los depósitos del público) por S/ 376.71 millones, proveniente de una gran base de clientes, registrando un saldo promedio por depósito de ahorro de S/ 1,177. Ello está relacionado al permanente impulso de ventas cruzadas y a las alianzas con distintas instituciones para la captación de cuentas sueldo. Estructura de Pasivos y Patrimonio Diciembre 2015 Otros pasivos 2.01%

Patrimonio CTS 11.12% 15.47%

Adeudos 10.81% Depósitos de Ahorro 15.13%

Depósitos a Plazo 45.46%

Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria Sistema de Cajas Municipales Dic.2013

Dic.2014

Jun.2015

Dic.2015

Dic.2013

Dic.2014

Dic.2015

19.45%

14.86%

15.81%

14.43%

18.35%

18.40%

17.96%

4.14

5.73

5.33

5.93

4.45

4.44

4.57

13.38%

11.79%

12.69%

12.42%

14.77%

14.43%

15.09%

Adecuación de Capital Tolerancia a pérdidas Endeudamiento Económico Ratio de Capital Global Riesgo de iliquidez y Posición Cambiaria Liquidez básica sobre Pasiv os

0.57

0.49

0.61

1.11

Liquidez básica sobre Patrimonio Económico

0.30

0.57

0.44

1.13

Liquidez corto plazo sobre pasiv os

0.43

0.11

0.28

0.16

Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Económico

0.26

0.11

0.33

0.16

Liquidez mediano plazo sobre pasiv os

0.54

0.02

0.01

-0.04

Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Económico

1.28

0.13

0.04

-0.23

Activ os en US$ - Pasiv os en US$ / Patrim.Econom.

0.09

-0.24

-0.23

0.03

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

CMAC Sullana – Diciembre 2015

9

El desarrollo de los depósitos de Caja Sullana es resultado de una gestión del fondeo, basada en la rentabilidad y el manejo de excedentes disponibles, manejado con disminución de tasas pasivas. Caja Sullana complementa su fondeo con adeudados, los cuales representaron 11.67% de los pasivos exigibles, registrando un saldo de S/ 269.22 millones. Caja Sullana mantiene deuda con instituciones financieras locales en moneda nacional (Scotiabank, FOCMAC y COFIDE) y un saldo con COFIDE en moneda extranjera. Su deuda total con instituciones financieras locales ascendió a S/ 221.74 millones, al cierre del 2015. Los préstamos con COFIDE están sujetos a acuerdos específicos sobre la forma de utilización de los fondos recibidos, están destinados a financiar créditos hipotecarios del programa MiVivienda y a promover recursos a Pymes. Con el propósito de optimizar el costo de fondeo, Caja Sullana también mantiene deudas con instituciones del exterior en moneda nacional (Banco Interamericano de Desarrollo) y en moneda extranjera con ICO-AECI (España), por un saldo total de S/ 47.48 millones. A diciembre del 2015, alrededor del 15% de los adeudados de Caja Sullana, entre locales y extranjeros, fueron concertados en dólares. Con la finalidad de diversificar sus fuentes de fondeo, la Caja está gestionando la emisión del Segundo Programa de Certificados de Depósitos Negociables (CDs) hasta por S/ 400 millones, lo que contribuirá a una mejor gestión de su costo financiero y a obtener una estructura pasiva adecuada para la institución. Caja Sullana también financia sus operaciones con recursos propios, en base a su permanente política de fortalecimiento patrimonial, que se basa en la constitución de reservas y en el compromiso de capitalización de utilidades, de no menos del 75% de las utilidades de libre disponibilidad de cada ejercicio, de acuerdo al compromiso asumido con la deuda subordinada adquirida de COFIDE.

especiales, con el compromiso de mantener reservas hasta por 35% del capital social. Junto a ello, ha obtenido deuda subordinada con COFIDE y con el BID por S/ 25 millones y S/ 1.35 millones, respectivamente, en enero del 2015, que son incorporadas al cálculo del patrimonio efectivo y que permiten ampliar el plazo del compromiso de capitalización. Adicionalmente, la Caja se encuentra solicitando la adquisición de nuevos créditos subordinados con fondos de inversión internacionales que permitan mejorar sus indicadores de solvencia. El Directorio de la Caja ha planteado la opción de ampliar su capital social a través de la emisión de acciones preferentes -en una primera etapa, a través de ofertas privadas-, y posteriormente, de la emisión de acciones comunes. Al cierre del 2015, CMAC Sullana presenta un ratio de capital global de 12.42%, el cual se ha recuperado respecto a lo registrado al cierre del 2014 (11.79%), como resultado de la incorporación de las utilidades con compromiso de capitalización en el cálculo del patrimonio efectivo. Este ratio aún es ajustado, por lo que la Caja está poniendo en práctica medidas antes mencionadas para fortalecer su solvencia patrimonial. c. Liquidez La posición de liquidez de Caja Sullana corresponde al nivel de crecimiento de sus colocaciones, respondiendo de manera adecuada a los requerimientos de recursos líquidos inmediatos, así como al pago periódico de sus obligaciones financieras. Al cierre del 2015, Caja Sullana registró fondos disponibles por S/ 445.38 millones, superiores en 34.18% a los fondos reportados al cierre del 2014 (S/ 331.94 millones), por efecto de las captaciones que crecieron en una proporción superior que las colocaciones. La posición de liquidez se encuentra asociada a un ratio de liquidez en moneda nacional de 31.04% y en moneda extranjera de 98.61%, superiores a los requeridos por la SBS.

Distribución del Patrimonio Neto y Ratio de Capital Global 250,000 200,000

15.45%

15.45%

150,000

13.38%

100,000

12.42% 11.79%

50,000 0 Dic.2011

Dic.2012

Dic.2013

Utilidad del Ejercicio Capital

Dic.2014

20% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10%

Dic.2015

Ut. Acum. + Reservas Ratio de Capital Global

Con el propósito de fortalecer su solvencia y mantener niveles de suficiencia patrimonial de acuerdo a lo requerido por la SBS, Caja Sullana constituye reservas legales INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

Liquidez 2,500

120% 98.61% 100%

2,000

Millonwa

300,000

77.32%

1,500

70.50%

80%

48.42%

52.91%

60%

42.09%

1,000

30.68%

29.52%

500

31.04%

16.28%

24.86%

40% 20%

19.24%

0

0% Dic.2010

Dic.2011

Fondos Disponibles

Dic.2012

Cartera Bruta

Dic.2013

Dic.2014

Liquidez MN

Dic.2015

Liquidez ME

La situación actual de liquidez de la Caja permite cubrir oportunamente con sus obligaciones normativas, contando además con créditos disponibles de instituciones financieras CMAC Sullana – Diciembre 2015

10

y con una cartera de inversiones en instrumentos de fácil liquidación destinados a cubrir escenarios de estrés. Las cartera de inversiones financieras de la Caja ascendió a S/ 83.53 millones, representando 3.32% del total de activos de la institución, y está conformada principalmente por: (i) instrumentos emitidos por el Gobierno Central y el BCR; (ii) acciones de participación en el FOCMAC; (iii) instrumentos de deuda emitidos en el mercado de capitales nacional; y (iv) operaciones de reporte en la BVL. Estas inversiones son gestionadas por la Mesa de Tesorería de la Caja según sus requerimientos de liquidez. La estructura de vencimiento de los activos y de los pasivos a un plazo menor a 30 días muestra que la Caja conserva adecuados niveles de liquidez para cumplir con contingencias en los plazos inmediatos. Para plazos superiores a 30 días, Caja Sullana mostró descalces en moneda nacional entre 30 y 60 días, y a plazos superiores a un año. En moneda extranjera, la Caja presentó descalces a plazos superiores a 90 días. Los descalces están relacionados con el importante nivel de depósitos a plazo fijo con vencimientos a plazos más largos, así como con los depósitos de ahorro de vencimiento corriente. Éstos son ampliamente cubiertos por las brechas de liquidez acumuladas, de modo que, bajos los escenarios de contingencias de liquidez planteados por la Caja, no se presentan requerimientos adicionales de fondos disponibles. Se cuenta con medidas a ser aplicadas en caso de escenarios de iliquidez, las que incluyen: (i) el uso de líneas de crédito aprobadas y no utilizadas; (ii) el retiro de depósitos mantenidos en otras Cajas Municipales y otras instituciones financieras; (iii) la venta de oro y de joyas que la Caja mantiene como bienes adjudicados; (iv) la venta de

inversiones financieras a vencimiento; y, (v) el Convenio de Liquidez establecido con el BCR, a ser ejecutado en caso se presentan descalces de importancia. d. Rentabilidad El creciente saldo de colocaciones de la Caja viene impulsando su nivel de ingresos financieros, los cuales son el resultado de esfuerzos permanentes por mejorar las condiciones de rentabilidad a través de la diversificación de la oferta de productos activos, del desarrollo de nuevos mercados y del ingreso de clientes no bancarizados. Durante el año 2015, Caja Sullana registró ingresos financieros por S/ 419.63 millones, lo que representa un incremento de 24.68% respecto a lo registrado durante el año 2014 (S/ 336.57 millones). La tendencia positiva de las colocaciones requiere diversas fuentes de fondeo, lo cual está siendo adecuadamente diversificado, entre: depósitos del público, adeudados y respaldo del patrimonio. La adquisición de nuevos adeudados extranjeros está colaborando con la reducción del costo de fondeo y el compromiso de capitalización de las utilidades disponibles viene permitiendo incrementar la capacidad de los recursos propios. Durante el año 2015, Caja Sullana registró gastos financieros por S/ 95.45 millones, 29.49% superiores a los registrados durante el año 2014 (S/ 73.71 millones), debido al aumento en el saldo de captaciones, pero involucrando una tasa promedio menor, en línea con la política de la Caja de disminuir la tasa de interés hacia niveles promedio en el mercado.

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa Sistema de Cajas Municipales Dic.2013

Dic.2014

Dic.2015

Dic.2013

Dic.2014

Dic.2015

Rentabilidad Utilidad Neta/Ing.Financieros

6.84%

9.37%

10.02%

9.57%

10.01%

11.45%

Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros

73.85%

78.10%

77.25%

72.41%

75.88%

77.78%

Resul. Operac. neto / Activ os Prod.

7.87%

7.42%

7.46%

7.02%

7.23%

7.17%

Utilidad Neta / Activ os Prod.

1.80%

2.20%

2.36%

2.40%

2.39%

2.62%

ROE

9.65%

13.02%

15.19%

12.29%

12.44%

13.65%

Gtos. Apoy o y Deprec. / Activ os. Produc.

12.43%

11.60%

11.43%

11.54%

11.36%

11.21%

Gtos. Apoy o y Deprec. / Colocac. Vigentes

13.05%

12.29%

12.07%

11.79%

11.70%

11.66%

Gtos. Apoy o y Deprec. / Utilid. Oper. Bruta

61.22%

61.00%

60.49%

62.20%

61.11%

60.99%

Gtos. Personal / Activ os Produc.

6.44%

5.90%

5.87%

6.65%

6.46%

6.46%

Gtos. Generales / Activ os Produc.

5.28%

4.93%

4.93%

4.28%

4.29%

4.18%

Eficiencia Operacional

Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)

50.71

47.80

53.85

50.57

52.18

52.75

Gtos. Generales / No. de Agencias (MS/.)

856.78

993.94

1199.96

777.68

809.89

809.35

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

CMAC Sullana – Diciembre 2015

11

Como resultado de ello, el margen operacional financiero de la Caja se ha incrementado 23.33% (S/ 324.18 millones), logrando una cobertura más holgada de los gastos de apoyo y depreciación. Ingresos

MM S/.

Res.Op.Neto

Mg.Oper.Nt.

500

34%

400

32%

300

30%

200

28%

100

26%

0 Dic.2011

Dic.2012

Dic.2013

Dic.2014

Dic.2015

Durante el año 2015, el incremento de personal al interior del área de Negocios, Administración y Riesgos ha determinado 172 colaboradores adicionales (1,938 colaboradores al cierre del 2015), enfocados a impulsar las colocaciones y a mejorar la evaluación crediticia, determinando mayores gastos. Además, durante el año, se expandieron los puntos de atención con oficinas informativas, oficinas especiales y cajeros corresponsales, ampliando la cobertura geográfica. La Caja también incurrió en gastos relacionados con el desarrollo de proyectos que buscan eficiencia y automatización de las operaciones, requiriendo la contratación de servicios de terceros. En correspondencia con los objetivos estratégicos planteados por la Gerencia Central de Administración de mejorar la cultura organizacional y de segmentar los perfiles del personal, se realizaron consultorías para evaluar las competencias de los colaboradores, realizándose modificaciones a los manuales. Ello, junto a los permanentes esfuerzos en publicidad, determinó que los gastos de apoyo y depreciación aumenten 22.38% a S/ 203.10 millones. La generación total de la Caja, ascendente a S/ 129.56 millones, fue suficiente para cubrir los mayores requerimientos de provisiones (+10.25%, S/ 69.66 millones), asociados a la cartera de colocaciones en crecimiento. La utilidad neta del año 2015 ascendió a S/ 42.03 millones,

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

representando un aumento de 33.34% respecto a lo registrado durante el año 2014 (S/ 31.52 millones), permitiendo la recuperación de los indicadores de rentabilidad, presentando un ROE de 15.19% frente a 13.02% en el ejercicio 2014 y 9.65% en el ejercicio 2013. e. Eficiencia Caja Sullana se encuentra en la búsqueda de mejorar la eficiencia de sus operaciones. Desde fines del año 2015, la Caja realizó un importante cambio a nivel organizacional, incorporando las funciones de captaciones a la Gerencia Central de Negocios, con el propósito de unificar objetivos comerciales. Ello promoverá mayor productividad en los trabajadores, por medio del impulso de ventas cruzadas y de la mejora de la oferta de valor de la entidad. Junto a ello, la Gerencia Central de Administración está realizando evaluaciones, en colaboración de consultoras externas, a los colaboradores actuales para determinar perfiles y reasignarlos a áreas que se encuentren más alineadas con éstos. Ello permitirá explotar el potencial de los trabajadores con habilidades comerciales, ubicándolos en forma adecuada en las Unidades de Negocios. Desde el año 2016, la Caja proyecta la incorporación de nuevas áreas, enfocadas en mejorar y analizar la oferta de productos, con el objetivo de otorgar mejor capacidad de decisión a los asesores de negocios, en el proceso de admisión de créditos. Si bien los gastos operativos se han incrementado en 22.38% en relación al año 2014, éstos son adecuadamente absorbidos por la capacidad de generación de la Caja, de modo que los indicadores de eficiencia no se han afectado, Al cierre del 2015, Caja Sullana reportó indicadores de eficiencia, asociados a gastos de personal, en mejores niveles que el promedio del sistema de Cajas Municipales. Los gastos de personal, en relación a sus colocaciones vigentes fueron 6.20% (6.71% para el sistema de Cajas Municipales) y en relación a la utilidad operacional bruta fueron de 31.08% (35.12% para el sistema de Cajas Municipales).

CMAC Sullana – Diciembre 2015

12

DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

1.

Segundo Programa de Certificados de Depósito Negociables

Comprende valores a ser emitidos por un monto máximo de hasta S/. 400 millones en circulación, a un plazo máximo de 360 días, respaldados por el patrimonio del emisor. El plazo máximo del programa es de dos años contados a partir de la fecha de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores.

2. Depósitos a plazos mayores a un año S/. 466.05 millones y US$ 9.56 millones.

3. Depósitos a plazos menores a un año S/. 760.30 millones y US$ 39.10 millones.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

CMAC Sullana – Diciembre 2015

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