Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis
[email protected] Gabriela Bedregal
[email protected] 511- 616 0400
CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO SIPAN S.A. (CAJA SIPAN) Lima, Perú
18 de mayo de 2015
Clasificación
Categoría
Definición de Categoría
(última) C-
La Entidad posee una estructura financiera y económica con ciertas deficiencias y cuenta con una moderada capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía.
Entidad
“La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la Entidad Clasificada” -----------------Información en Millones de Nuevos Soles------------Dic.14
Mar.15
Activos:
62.71
61.96
Patrimonio:
7.84
7.96
Pasivos:
54.87
54.0
Dic.14
Mar.15
U. Neta:
-1.06
-0.06
ROAA*:
-1.81%
-0.46%
ROAE*:
-13.1%
-3.49%
Historia de Clasificación: (07.03.11).
Entidad C (13.05.10), ↓ C-
*Anualizado al 31 de marzo de 2015. Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados de la Caja Rural de Ahorro y Crédito Sipán S.A. al 31 de diciembre de 2011, 2012, 2013 y 2014, así como Estados Financieros No Auditados al 31 de marzo de 2014 y 2015. Adicionalmente, se utilizó información adicional proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 18400-2010/Art.17.
Fundamento: Como consecuencia de la finalización de la prestación del servicio de clasificación de riesgo, Equilibrium retira la categoría C- otorgada a la Caja Rural de Ahorro y Crédito Sipán S.A. (en adelante CRAC Sipán o la Caja). A lo largo de los últimos ejercicios evaluados, la clasificación otorgada a la Caja recogió principalmente los adecuados indicadores de liquidez y solvencia que mantenía, lo cual le daba holgura para crecer, esto en un escenario de mayor competencia y mayores riesgos. En este sentido, si bien CRAC Sipán mostró un mayor dinamismo en sus colocaciones durante el 2014, esto no resulta suficiente para cubrir los costos asociados al negocio. De esta manera, limitó a la Caja el poder contar con una mejor clasificación la dimensión misma del negocio, toda vez que su tamaño es reducido en comparación a sus pares, ocupando la octava posición de 10 Cajas Rurales en lo que respecta a colocaciones y depósitos al término del primer trimestre del ejercicio 2015. Aunado a lo anterior, se consideró la nula capacidad de generación de la Caja, la misma que está asociada al importante gasto en provisiones para incobrabilidad de créditos en línea con el progresivo deterioro de la
calidad de la cartera de créditos, así como al significativo gasto operativo en relación a los ingresos generados, hechos que finalmente revierten los ingresos percibidos por CRAC Sipán y conllevan a que registre resultados negativos desde el ejercicio 2013 (pérdida neta de S/.55 mil al 31 de marzo de 2015). Lo anterior viene impactado de manera negativa en el patrimonio neto de la Caja, así como en sus indicadores de solvencia. No menos importante resulta el deterioro de la calidad de cartera de CRAC Sipán, representando la cartera atrasada el 7.11% del total de las colocaciones brutas al cierre del primer trimestre de 2015 (6.17% al cierre del ejercicio 2014), mientras que la cartera problema (atrasados y refinanciados) alcanza 7.90%. La clasificación otorgada incorpora igualmente la elevada rotación en la Plana Gerencial a lo largo de los últimos ejercicios, toda vez que desde el 2011 a la fecha la Gerencia General de CRAC Sipán y la Gerencia de Negocios han rotado cuatro veces, siendo ambos cargos relevantes en el manejo de una microfinanciera. Finalmente, en vista que CRAC Sipán deja de ser clasificada por Equilibrium, la categoría asignada a dicha Entidad queda sin efecto en la fecha del presente informe.
CRAC SIPAN BALANCE GENERAL (En Miles de Nuevos Soles) ACTIVOS Caja y Canje Bancos y Corresponsales Otros Depósitos Total Caja y Bancos Inv. a Valor Razonable y Dispo. para la Venta Fondos Disponibles
Dic.11
%
Dic.12
%
Dic.13
%
Mar.14
%
Dic.14
%
Mar.15
%
Var % Mar.15 / Dic.14
Var % Dic.14 / Dic.13
899
2%
824
2%
721
1%
1,062
2%
1,228
2%
857
1%
-30.23%
70.33%
15,947
33%
13,937
28%
17,709
33%
15,577
27%
14,656
23%
13,359
22%
-8.85%
-17.24%
8
0%
72
0%
37
0%
35
0%
55
0%
93
0%
71.13%
47.86%
16,854
34%
14,832
30%
18,467
34%
16,673
29%
15,938
25%
14,309
23%
-10.22%
-13.69%
1,631
3%
1,543
3%
1,759
3%
2,232
4%
1,880
3%
1,911
3%
1.63%
6.90%
18,485
38%
16,375
33%
20,226
37%
18,905
33%
17,818
28%
16,220
26%
-8.97%
-11.90%
Colocaciones Hipotecarios para Vivienda Préstamos Otros Colocaciones Vigentes Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial Créditos Refinanciados y Reestructurados Cartera Problema Colocaciones Brutas
62
0%
50
0%
44
0%
41
0%
36
0%
35
0%
-1.75%
-18.67%
24,783
51%
29,011
58%
29,706
55%
33,155
59%
39,048
62%
39,455
64%
1.04%
31.45%
114
0%
164
0%
160
0%
167
0%
207
0%
188
0%
-9.11%
28.84%
24,959
51%
29,225
58%
29,910
55%
33,363
59%
39,291
63%
39,677
64%
0.98%
31.36%
1,425
3%
1,525
3%
1,931
4%
2,139
4%
2,608
4%
3,065
5%
17.51%
35.06%
615
1%
374
1%
312
1%
583
1%
399
1%
338
1%
-15.29%
27.74%
2,041
4%
1,900
4%
2,244
4%
2,722
5%
3,007
5%
3,403
5%
13.15%
34.04%
26,999
55%
31,125
62%
32,154
60%
36,085
64%
42,298
67%
43,080
70%
1.85%
31.55%
Menos: Provisiones para Colocaciones Intereses y Comisiones no Devengados Colocaciones Netas Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar Bienes Adjudicados y Otros Realiz. Neto de Prov.
0%
0%
0%
0%
-2,023
-4%
-2,187
-4%
-2,304
-4%
-2,832
-5%
-2,999
-5%
-3,428
-6%
14.30%
30.19%
-287
-1%
-192
0%
-458
-1%
-418
-1%
-379
-1%
-368
-1%
-2.93%
-17.14%
24,690
50%
28,746
57%
29,392
54%
32,835
58%
38,919
62%
39,284
63%
0.94%
32.41%
1,326
3%
1,330
3%
856
2%
842
1%
1,111
2%
1,315
2%
18.33%
29.86% 22.10%
72
0%
73
0%
38
0%
32
0%
47
0%
17
0%
-64.41%
Activo Fijo Neto
2,540
5%
2,372
5%
2,196
4%
2,336
4%
2,212
4%
2,243
4%
1.40%
0.70%
Otros Activos
1,892
4%
1,240
2%
1,328
2%
1,601
3%
2,603
4%
2,881
5%
10.68%
95.97%
49,005
100%
50,136
100%
54,037
100%
56,646
100%
62,711
100%
61,960
100%
-1.20%
16.05%
TOTAL ACTIVOS
2
PASIVOS Depósitos y Obligaciones
Dic.11
%
Dic.12
%
Dic.13
%
Mar.14
%
Dic.14
%
Mar.15
%
Var %
Var %
Mar.15 / Dic.14
Dic.14 / Dic.13
6,122
12%
5,991
12%
5,846
11%
6,651
12%
6,434
10%
6,517
11%
1.29%
10.06%
6,122
12%
5,991
12%
5,846
11%
6,651
12%
6,434
10%
6,517
11%
1.29%
10.06%
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
-
-
6,122
12%
5,991
12%
5,846
11%
6,651
12%
6,434
10%
6,517
11%
1.29%
10.06%
25,989
53%
24,707
49%
27,418
51%
29,083
51%
33,042
53%
32,349
52%
-2.10%
20.51%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
-
-
25,989
53%
24,707
49%
27,418
51%
29,083
51%
33,042
53%
32,349
52%
-2.10%
20.51%
Compensación por Tiempo de Servicio y Otros
2,465
5%
3,776
8%
7,730
14%
8,688
15%
11,009
18%
10,545
17%
-4.21%
42.41%
Depósitos Restringidos
1,795
4%
2,498
5%
2,444
5%
2,027
4%
1,781
3%
1,865
3%
4.76%
-27.14%
36,371
74%
36,972
74%
43,439
80%
46,449
82%
52,265
83%
51,277
83%
-1.89%
20.32%
0
0%
0
0%
0
0%
0%
0
0%
0
0%
-
-
Adeudados Instituciones del País
191
0%
44
0%
39
0%
36
0%
31
0%
31
0%
-2.10%
-19.42%
Adeudados Instituciones del Exterior y Org Internacionales
202
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
-
-
Total Adeudados
393
1%
44
0%
39
0%
36
0%
31
0%
31
0%
-2.10%
-19.42%
Intereses y otros gastos por pagar
807
2%
965
2%
1,075
2%
1,102
2%
1,351
2%
1,163
2%
-13.88%
25.62%
Otros Pasivos
510
1%
677
1%
345
1%
382
1%
339
1%
561
1%
65.27%
-1.78%
2
0%
2
0%
18
0%
21
0%
1
0%
2
0%
78.54%
-95.08%
Depósitos a la Vista y Ahorro con el Público
Depósitos a la Vista y Ahorro del Sist. Financ. Org. Internacionales 0 Depósitos de Ahorro Cuentas a Plazo de Oblig. Con el Público Depósitos a Plazo del Sist. Financ. Y Org. Int. Depósitos a Plazo
Total Depósitos y Obligaciones Fondos Interbancarios
Provisiones por créditos contingentes Cuentas Por Pagar Netas TOTAL PASIVO
762
2%
1,201
2%
806
1%
923
2%
887
1%
966
2%
8.94%
10.05%
38,845
79%
39,861
80%
45,721
85%
48,913
86%
54,874
88%
53,999
87%
-1.60%
20.02%
9,427
19%
9,427
19%
9,427
17%
9,427
17%
9,579
15%
9,579
15%
0.00%
1.61%
68
0%
68
0%
68
0%
68
0%
68
0%
248
0%
265.39%
0.00%
602
1%
608
1%
620
1%
620
1%
620
1%
620
1%
0.00%
0.00%
0
0%
57
0%
161
0%
-1,541
-3%
-1,372
-2%
-2,429
-4%
77.09%
-954.30% -46.04%
PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio Reservas Resultados Acumulados
63
0%
115
0%
-1,960
-4%
-839
-1%
-1,058
-2%
-55
0%
-94.76%
TOTAL PATRIMONIO NETO
Utilidad / Pérdida del Ejercicio
10,160
21%
10,275
20%
8,315
15%
7,735
14%
7,837
12%
7,961
13%
1.59%
-5.75%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
49,005
100%
50,136
100%
54,037
100%
56,646
100%
62,711
100%
61,960
100%
-1.20%
16.05%
3
CRAC SIPAN ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS En miles de Nuevos Soles
Dic.11
Dic.12
Dic.13
Mar.14
Dic.14
Var %
Mar.15
Var %
Mar.15 / Mar.14 Dic.14 / Dic.13 Ingresos Financieros Disponible Inversiones
9,451
100%
10,639
100%
10,324
100%
2,522
100%
11,787
100%
3,329
100%
31.98%
14.17%
459
5%
362
3%
336
3%
48
2%
189
2%
42
1%
-13.21%
-43.76%
133
1%
128
1%
132
1%
33
1%
139
1%
36
1%
9.79%
5.52%
8,807 52 0
93% 1% 0%
10,144 6 0
95% 0% 0%
9,765 91 0
95% 1% 0%
2,441 0 0
97% 0% 0%
11,384 67 8
97% 1% 0%
3,220 31 0
97% 1% 0%
31.92% -
16.58% -26.08% -
Gastos Financieros Obligaciones con el Público Adeudos y Obligaciones Financieras Primas al Fondo de Seguro de Depósito Otros
2,446 2,100 41 225 80
26% 22% 0% 2% 1%
2,254 2,007 10 208 30
21% 19% 0% 2% 0%
2,517 2,300 3 215 0
24% 22% 0% 2% 0%
657 587 1 58 11
26% 23% 0% 2% 0%
2,813 2,566 2 246 0
24% 22% 0% 2% 0%
694 628 0 66 0
21% 19% 0% 2% 0%
5.60% 6.93% -51.64% 13.23% -100.00%
11.78% 11.57% -18.36% 14.35% -
MARGEN FINANCIERO BRUTO
7,005
74%
8,385
79%
7,807
76%
1,865
74%
8,973
76%
2,635
79%
41.27%
14.94%
-646
-7%
-1,031
-10%
-1,148
-11%
-683
-27%
-2,282
-19%
-585
-18%
-14.36%
98.74% -69.09%
Créditos Directos Diferencia de Cambio Otros
Provisiones para Incobrabilidad de Créditos Recupero de Créditos Castigados MARGEN FINANCIERO NETO Ingresos Netos por Servicios Financieros Gastos Operativos
0
0%
0
0%
210
2%
0
0%
65
1%
0
0%
-
6,359
67%
7,354
69%
6,869
67%
1,182
47%
6,756
57%
2,050
62%
73.41%
-1.64%
138
1%
90
1%
60
1%
28
1%
78
1%
-24
-1%
-182.79%
29.77%
6,086
64%
6,968
65%
7,350
71%
1,968
78%
8,076
69%
2,107
63%
7.08%
9.88%
Personal y Directorio
3,224
34%
4,175
39%
4,735
46%
1,344
53%
5,628
48%
1,478
44%
9.97%
18.86%
Generales
2,862
30%
2,793
26%
2,616
25%
624
25%
2,449
21%
629
19%
0.87%
-6.38%
410
4%
475
4%
-421
-4%
-757
-30%
-1,242
-11%
-81
-2%
-89.36%
194.78%
MARGEN OPERACIONAL NETO Ingresos / Gastos No Operacionales
428
5%
1,372
13%
-1,142
-11%
-1
0%
87
1%
98
3%
-9882.11%
-107.58%
Otras Provisiones y Depreciaciones
-646
-7%
-1,613
-15%
-397
-4%
-81
-3%
-324
-3%
-73
-2%
-10.30%
-18.41%
UTILIDAD / PERDIDA ANTES DE IMP. Y REI
192
2%
235
2%
-1,960
-19%
-839
-33%
-1,479
-13%
-55
-2%
-93.40%
-24.53%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
-
-
129
1%
120
1%
0
0%
0
0%
-422
-4%
0
0%
-
-
63
1%
115
1%
-1,960
-19%
-839
-33%
-1,058
-9%
-55
-2%
-93.40%
-46.04%
Participación de los Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA
4
PRINCIPALES INDICADORES
Dic.11
Dic.12
Dic.13
Mar.14
Dic.14
Mar.15
SECTOR CRACs Mar.15
Liquidez Disponible / Depósitos a la Vista Disponible / Depósitos Totales Fondos Disponibles / Total Activo Colocaciones Brutas / Depósitos Totales Ratio de Liquidez MN Ratio de Liquidez ME Ratio Inversiones Líquidas (RIV) MN Ratio Inversiones Líquidas (RIV) ME Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME
3.02 0.51 0.38 0.74 55.39% 34.10% -
2.73 0.44 0.33 0.84 60.99% 28.97% -
3.46 0.47 0.37 0.74 88.65% 101.84% -
2.84 0.41 0.33 0.78 85.52% 104.97% -
2.77 0.34 0.28 0.81 59.89% 125.07% 10.02% 195.89% 280.99%
2.49 0.32 0.26 0.84 57.12% 120.98% N.D. N.D. N.D. N.D.
3.04 0.38 0.27 1.02 49.55% 140.34% -
Solvencia Ratio de Capital Global (%) Total Pasivo / Total Patrimonio Total Pasivo / Total Activo Colocaciones Brutas / Patrimonio Cartera Atrasada / Patrimonio Cartera Vencida / Patrimonio Compromiso Patrimonial
25.09 3.82 0.79 2.66 14.03% 6.90% 0.18%
23.31 3.88 0.80 3.03 14.84% 7.85% -2.79%
19.26 5.50 0.85 3.87 23.22% 15.17% -0.72%
17.33 6.32 0.86 4.67 27.65% 19.12% -1.42%
13.93 7.00 0.88 5.40 33.28% 25.38% 0.10%
14.00 *** 6.78 0.87 5.41 38.50% 30.07% -0.32%
14.61 7.39 0.88 6.00 80.68% 56.90% 33.26%
Calidad de Activos Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas Cartera Atrasada + Refinanc. / Colocaciones Brutas C.A + Ref + Castigos / Coloc. Brutas + Castigos Provisiones / Cartera Atrasada Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada
5.28% 7.56% 14.13% 141.91% 99.11%
4.90% 6.10% 9.11% 143.36% 115.11%
6.01% 6.98% 9.89% 119.29% 102.68%
5.93% 7.54% 9.65% 132.40% 104.04%
6.17% 7.11% 9.01% 114.99% 99.73%
7.11% 7.90% N.D. 111.86% 100.74%
13.45% 15.70% N.D. 75.46% 64.67%
74.12% 4.34% 0.67% 0.62% 0.13% 12.42% 428 32.62% 5.77% 4.34%
78.81% 4.47% 1.08% 1.13% 0.23% 13.90% 1,372 32.59% 5.43% 4.47%
75.62% 66.53% -18.98% -21.08% -3.76% 13.60% -931 30.37% 5.29% -4.08%
73.95% 46.88% -33.27% -29.56% -4.90% 13.55% -1 26.94% 5.10% -30.02%
76.13% 57.32% -8.97% -13.10% -1.81% 12.88% 152 26.91% 4.91% -10.53%
79.16% 61.59% -1.66% -3.49% -0.46% 13.26% 98 28.23% 5.08% -2.42%
66.09% 50.88% -1.82% -5.73% -0.66% 8.39% 312 21.73% 5.86% -0.77%
64.39% 86.88% 11.94% 34.11%
65.50% 83.11% 13.41% 39.24%
71.20% 94.15% 14.73% 45.86%
78.02% 105.50% 13.97% 53.28%
68.52% 90.00% 13.30% 47.75%
63.30% 79.97% 13.37% 44.40%
51.72% 78.25% 7.85% 35.59%
9,400 2,141 7,258 5,489 4,919 86 8 2,066 7.11%
10,633 2,017 8,617 5,921 5,257 96 7 1,030 3.20%
10,233 2,302 7,931 5,989 5,369 137 7 1,041 3.13%
2,522 588 1,934 6,419 5,622 139 9 842 2.28%
11,712 2,568 9,144 8,057 5,250 148 6 884 2.05%
3,298 628 2,670 8378 *** 5142 *** 163 6 N.D. N.D.
8,460 2,588 5,872 17,473 9,015 292 14 N.D. N.D.
Rentabilidad Margen Financiero Bruto Margen Financiero Neto Margen Neto ROAE* ROAA* Gastos Operativos / Activos * Componente Extraordinario de Utilidades (en miles de S/.) Rendimiento de Préstamos * Costo de Depósitos * Margen de Operaciones Eficiencia Gastos Operativos / Ingresos Financieros Gastos Operativos / Margen Financiero Bruto Gastos de Personal* / Colocaciones Brutas Gastos de Personal / Ingreso Financieros Otros Indicadores e Información Adicional Ingresos de intermediación Costos de Intermediación Utilidad Proveniente de la Actividad de Intermediación Numero de deudores Credito Promedio Número de Personal Número de Oficinas Castigos LTM (S/. Milles) Castigos LTM / Colocaciones + Castigos LTM *Indicadores anualizados **Promedio del Sistema ***Información al 28/02/2015
5
**
** ** ** ** ** **