CONTABILIDAD* ICS2613*

Contabilidad$Administra>va$ Manuel*Ariz9a**|*María*Eliana*Lisboa*|*1er*semestre*2013*

1*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

¿Quiénes*uFlizan*la*información*contable?*

2*

• 

Contabilidad$Financiera$ ➔  Provee*información*(principalmente)*a*usuarios*externos*a*la* empresa* ➔  Decisiones*de*inversión,*otorgamiento*de*crédito,*etc.*

• 

Contabilidad$tributaria$ ➔  Provee*información*al*SII.* $(ej:$Balance$tributario$a$8$columnas)$

• 

Contabilidad$Administra>va$ ➔  Provee*información*a*usuarios*internos.* ➔  Decisiones*de*producción,*precio*de*venta,*etc.*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

¿Quiénes*uFlizan*la*información*contable?*

Contabilidad Financiera

Usuarios Externos

Estados Financieros

Contabilidad de Gestión o de Costos

Usuarios Internos

Reportes Internos

Sistema de Información Contable

3*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Administración*de*costos* • 

La* administración* de* costos* describe* las* acFvidades* de* los* gerentes* de*planificación*y*el*control*de*corto*y*largo*plazo,*así*como*el*control* de*costos.*Ello*incluye:* ➔  Planificación:*decidir*objeFvos*de*la*organización*y*realizar*pronósFcos* ➔  Presupuesto:*expresión*cuanFtaFva*del*plan*de*acción* ➔  Control:$decidir*y*tomar*acciones*que*implementan*la*planificación,* evaluar*el*desempeño*y*uFlizar*la*retroalimentación*para*la*toma*de* decisiones*posterior* ➔  Reporte$de$desempeño:$reporte*que*compara*los*presupuestos*con*los* resultados*reales,*a*parFr*del*que*se*pueda*evaluar*el*desempeño*

4*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Índice* I. 

Definiciones$y$clasificación$de$costos$

II. 

Métodos*de*costeo*

III.  Relaciones*Costo*–*Volumen*a*UFlidad* IV.  Costeo*por*órdenes*de*trabajo*y*por*procesos* V. 

5*

Presupuesto,*planificación*y*control*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Definiciones* •  Un* costo* es* un* recurso* sacrificado* o* incurrido* para* lograr* un* objeFvo* específico* •  Es* medido* como* el* monto* monetario* que* se* debe* pagar* con* el* fin* de* adquirir*bienes*y/o*servicios* •  Un* costo$ real* es* un* costo* incurrido* que* se* disFngue* de* un* costo* presupuestado* •  Un*objeto$de$costo*es*cualquier*cosa*para*la*que*se*desea*una*medición* separada*de*costos,*como*por*ejemplo,*un*producto,*o*un*departamento*o* unidad*de*negocio.*

6*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Clasificación*de*costos* Clasificación

Según su función

Costos de producción Costos de comercialización Costos de administración

Según su naturaleza

Costos de materia prima Costos de mano de obra Costos generales de fabricación

7*

Según su asociación

Costos directos

Según su comportamiento

Costos variables

Costos indirectos

Costos fijos

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Según*su*asociación* •  Los* costos$ directos$ son* aquellos* que* se* relacionan* de* manera* directa* al* objeto* de* costo* y* pueden* ser* asociados* a* éste* de* una* manera* económicamente*facFble.* •  Los* costos$ indirectos$ son* aquellos* que* se* relacionan* al* objeto* de* costo,* pero* de* manera* indirecta,* y* no* pueden* ser* asociados* a* éste* de* una* manera*económicamente*facFble.* •  El*proceso*de*acumulación*de*costos*consta*de*recolección*y*agrupación* de*todos*los*costos*de*manera*organizada.** ➔  Los*costos*indirectos*se*asignan*a*determinadas*tasas*

8*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Según*su*asociación*

Costos

Directos

Objeto de costo

Indirectos

T A S A Asignación

9*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Según*su*comportamiento* •  Los*costos$variables*son*aquellos*que*varían*en*proporción*a*los*cambios* en*el*nivel*relacionado*con*la*acFvidad*o*volumen.* Costo variable total

10*

Costo variable unitario

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Según*su*comportamiento* •  Para*los*costos$variables*existen*“rangos*relevantes”,*que*es*la*banda*del* nivel* de* acFvidad* en* la* que* la* relación* específica* entre* el* nivel* de* acFvidad*y*el*costo*en*cuesFón*es*válida.* Costo variable total

11*

Costo variable unitario

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Según*su*comportamiento* •  Los*costos$fijos*son*aquellos*que*permanecen*constantes*ante*cambios*en* el*nivel*de*acFvidad*o*volumen.* Costo fijo total

12*

Costo fijo unitario

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Según*su*comportamiento* •  Para*los*costos$fijos*también*existen*“rangos*relevantes”.* Costo fijo total

13*

Costo fijo unitario

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Clasificación*de*Costos* Costos totales (CT) Costo

CFT CVT CT

Produccion

14*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Según*su*comportamiento* • *Costos*Mixtos:*No*son*fijos*ni*variables.* ➔  Los*asociamos*con*una*componente*variable*al*suponer*que*el*costo*es*de*la* forma:* C(Q) = α + β ⋅ Q ➔  Para* determinar* los* coeficientes* se* esFman* los* costos* totales* para* disFntos*niveles*de*producción.* ➔  Luego* se* realiza* una* regresión* lineal,* con* Q" como* variable* independiente,*y*C*la**variable*dependiente.* 120,000 y = 54.5 x + 100,885

Costo*total*($)*

110,000

100,000

90,000

80,000 0

15*

50

100

150

Unidades*(Q)* ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Índice* I. 

Definiciones*y*clasificación*de*costos*

II. 

Métodos$de$costeo$

III.  Relaciones*Costo*–*Volumen*a*UFlidad* IV.  Costeo*por*órdenes*de*trabajo*y*por*procesos* V. 

16*

Presupuesto,*planificación*y*control*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Clasificación*de*costos* Clasificación

Según su función

Costos de producción Costos de comercialización Costos de administración

Según su naturaleza

Costos de materia prima Costos de mano de obra Costos generales de fabricación

17*

Según su asociación

Costos directos

Según su comportamiento

Costos variables

Costos indirectos

Costos fijos

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Clasificación*de*costos*de*manufactura* •  Al*cruzar*la*clasificación*de*los*costos*de*acuerdo*a*su*asociación*al*objeto* de* costo* y* de* acuerdo* a* su* naturaleza,* se* obFene* una* clasificación* más* detallada*de*los*costos*de*una*empresa*del*sector*manufactura* ➔  Materia*Prima*Directa:*costo*de*todos*los*materiales*directos*que*serán*parte* del*producto* ➔  Mano*de*Obra*Directa:*remuneraciones*(sueldos)*de*toda*la*mano*de*obra* que*se*relaciona*al*objeto*de*costo*de*una*manera*económicamente*directa* ➔  Costos*Indirectos*de*Fabricación:*costos*de*manufactura*que*no*se*relacionan* de*manera*directa*con*el*objeto*de*costo*

18*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Clasificación*de*costos*de*manufactura*

Costo

Producción

Materia Prima Directa (MPD)

Directos

Mano de Obra Directa (MOD)

Indirectos

Materia Prima Indirecta (MPI) Mano de Obra Indirecta (MOI) Otros Gastos Indirectos de Fabricación (GIF)

No producción

19*

Se han incurrido con el propósito de tener la empresa en marcha.

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Clasificación*de*costos*de*manufactura* •  Empresa*Constructora*Almagro*S.A* ➔  MPD:*hormigón,*tejas,*vidrios,*cañerías,*sistema*eléctrico,* cerámicas,*cemento,*puertas,*etc.* ➔  MOD:*sueldos*de*obreros,*albañiles,*carpinteros,*eléctricos,*etc.* ➔  MPI:*arena,*ripio,*lijas,*etc.* ➔  MOI:*sueldos*capataces,*ingenieros,*arquitecto,*constructor,*etc.* ➔  GIF:*seguros,*planos,*permisos,*depreciación,*etc.*

20*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costos:*AcFvo*vs.*Gasto* •  Hemos* dicho* que* un* costo* es* un* recurso* sacrificado* o* incurrido* para* lograr*un*objeFvo*específico.* •  ¿Qué*es*un*gasto?* •  ¿Cuál*es*la*diferencia*entre*un*costo*y*un*gasto?*

21*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costos:*AcFvo*vs.*Gasto* Costo

Activo

Propósito directo es obtener el producto Se espera recibir un beneficio futuro a partir de éste

Gasto

No es propósito obtener el producto. Necesario para la marcha de la empresa El beneficio se obtiene al realizar el esfuerzo

22*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Métodos*de*costeo* •  ¿Qué*costos*deben*acFvarse*y*cuáles*deben*llevarse*a*gasto?* •  Ello*depende*del*método*o*sistema*de*costeo*que*se*uFlice.* •  Existen*dos*métodos*que*difieren*en*relación*al*tratamiento*de*los*costos* indirectos*de*producción.* ➔  Costeo*directo* ➔  Costeo*indirecto*o*por*absorción*

23*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costeo*Directo* •  Clasifica* los* costos* de* acuerdo* a* su* comportamiento:* costos* fijos* y* variables.* •  Los* costos* fijos* indirectos* de* producción* no* son* costos* del* producto* porque*deben*incurrirse*independiente*que*se*produzcan*o*no.* •  Estos* costos* se* relacionan* con* la* capacidad* instalada* pero* no* con* el* volumen*de*operación.*

24*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costeo*Directo*

Costo

Producción

Materia Prima Directa (MPD)

Directos

Mano de Obra Directa (MOD)

Costo {Activo}

No producción

Indirectos

Materia Prima Indirecta (MPI) Mano de Obra Indirecta (MOI) Otros Gastos Indirectos de Fabricación (GIF)

GAV Costo {Gasto} 25*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costeo*Directo*

Costos*Directos* de*Producción *

Costos*indirectos* de*producción* *

Gastos*de* Adminitración*y* Ventas*

26*

al*producir*

* Se*AcFvan *****************

al*vender*

Se*reconocen* como*gasto *

Bajo*Costeo*Directo*

Se*reconocen* como*gasto *

Siempre*

Se*reconocen* como*gasto *

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costeo*Indirecto*(absorción)* •  SosFene* que* hay* que* incluir* todos* los* costos* de* la* función* producFva* dentro*del*costo*del*producto.*

27*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costeo*Indirecto*(absorción)*

Costo

Producción

Materia Prima Directa (MPD)

Directos

Mano de Obra Directa (MOD)

Indirectos

Materia Prima Indirecta (MPI) Mano de Obra Indirecta (MOI) Otros Gastos Indirectos de Fabricación (GIF)

Costo {Activo}

No producción

GAV Costo {Gasto}

28*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costeo*Indirecto*(absorción)*

Costos*Directos* de*Producción *

Costos*indirectos* de*producción* *

Gastos*de* Adminitración*y* Ventas*

29*

al*producir*

* Se*AcFvan *****************

al*producir*

* Se*AcFvan *****************

Siempre*

al*vender*

Se*reconocen* como*gasto *

al*vender*

Se*reconocen* como*gasto *

Se*reconocen* como*gasto *

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costeo*directo*vs.*Costeo*indirecto*(absorción)* Implicancias

Existencias

Costeo indirecto activa más costos Será mayor si utiliza costeo indirecto

Resultados

Si la empresa acumula existencias

Será mayor si utiliza costeo indirecto (dado que parte de los CIF fijos se activan)

Si la empresa desacumula existencias

Será menor si utiliza costeo indirecto (dado que parte de los CIF fijos se activan)

Impacto de largo plazo

30*

Será independiente del método utilizado

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Implicancias*IFRS* •  Antes*de*la*implementación*de*las*normas*IFRS*era*una*prácFca*admisible* excluir*los*costos*indirectos*de*fabricación*(i.e*la*uFlización*del*sistema*de* costeo*directo)*para*la*valoración*de*existencias.* •  Con*IFRS*los*costos*indirectos*se*incorporan*en*la*valuación*de*inventarios,* sean*estos*fijos*o*variables,*pero*necesarios*y*sistemáFcamente*valuados.*

31*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Índice* I. 

Definiciones*y*clasificación*de*costos*

II. 

Métodos*de*costeo*

III.  Relaciones$Costo$–$Volumen$U$U>lidad$ IV.  Costeo*por*órdenes*de*trabajo*y*por*procesos* V. 

32*

Presupuesto,*planificación*y*control*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costo*–*Volumen*–*UFlidad* •  El* análisis* Costo* a* Volumen* –* UFlidad* (CVU)* examina* el* comportamiento* de*los*ingresos*totales,*costos*totales,*y*uFlidad*operacional*ante*cambios* en*el*nivel*de*acFvidad.* •  Es* una* herramienta* muy* simple,* pero* de* gran* uFlidad* en* la* toma* de* decisiones,*y*por*lo*tanto*es*muy*uFlizada*por*las*empresas.* •  Busca*responder*preguntas*del*Fpo:*“¿qué*pasaría*si*…*?”*

33*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costo*–*Volumen*–*UFlidad* • 

Ejemplos:** ➔  ¿Qué*pasaría*con*mis*costos*y*mi*uFlidad*si*duplicamos*el*nivel*de*ventas?* ➔  ¿Qué*pasaría*si*se*agudiza*la*crisis*y*caen*en*30%*las*ventas?* ➔  ¿Qué*pasaría*si*cayeran*las*ventas*del*producto*A*en*un*15%*y*aumentaran*las* del*producto*B*en*un*8%?*

34*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Supuestos* •  El*modelo*que*uFlizaremos*Fene*los*siguientes*supuestos:* ➔  Los*precios*unitarios,*costos*variables*unitarios*y*costos*fijos*son*constantes.* ➔  Por*acFvidad*se*enFende*indisFntamente*producción*y*ventas;*es*decir,*no*se* acumula*o*desacumula*inventario.* ➔  Los*costos*totales*pueden*ser*divididos*en*dos*componentes,*una*fija*y*una* variable.*

35*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costos* •  Costo$Total:*corresponde*a*la*suma*de*todos*los*costos*en*los*que*incurre* una*empresa*producto*de*su*funcionamiento* •  Costo$ Medio:* Representa* el* valor* promedio* que* posee* cada* unidad* de* producto.* ➔  Pueden*ser*constantes,*crecientes*o*decrecientes*

•  Costo$Marginal:*Representa*el*valor*que*cuesta*producir*una*unidad*extra* de*producto.* *

36*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Costos* •  Costo$Marginal:*Representa*el*valor*que*cuesta*producir*una*unidad*extra* de*producto.* ➔  Es*la*primera*derivada*del*costo*total*respecto*a*Q,*la*canFdad*producida.*

* CTOTAL = C FIJO + CVARIABLE ⋅ Q dCTOTAL = CVARIABLE dQ C C = TOTAL = FIJO + CVARIABLE Q Q

∗ cMARGINAL = ∗ cMEDIO

37*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Análisis*CVU* •  Ingresos*expl.*–*Costos*expl.*–*GAV*=*Resultado*(UFlidad)*Operacional* •  Ingresos*–*Costos*=*Resultado*(UFlidad)* •  Ingresos*–*Costos*Variables*–*Costos*Fijos*=*Resultado*(UFlidad)* π π π π

38*

= Ingresos − Costos = P ⋅ Q − CTOTAL = P ⋅ Q − (C F + CV ) = P ⋅ Q − (C F + cVu ⋅ Q ) = (P − cVu )⋅ Q − C F

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Margen*de*contribución*unitario* • 

¿Cuánto*gana*la*empresa*por*vender*una*unidad*adicional?*

(P − cVu ) • 

Es*lo*que*cada*unidad*adicional*vendida*contribuye*al*resultado*de*la*empresa.*A* este*término*se*le*llama*margen$de$contribución$unitario.*

• 

A* nivel* agregado* se* llama* margen$ de$ contribución$ a* los* ingresos* de* explotación* menos*a*los*costos*variables.*

39*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*equilibrio* •  El*punto*de*equilibrio*es*el*nivel*de*ventas*en*el*que*el*resultado*es*cero.* •  Ayuda*a*responder*preguntas*como:* ➔  ¿cuántas*unidades*debo*vender*para*no*tener*pérdidas?* ➔  ¿cuántas*unidades*debo*vender*para*que*la*caja*sea*posiFva?*

•  Revisaremos*dos*puntos*de*equilibrio* ➔  Punto*de*equilibrio*económico*(PEE)* ➔  Punto*de*equilibrio*financiero*(PEF)*

40*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio*Económico* * •  Nivel*de*ventas*que*produce*uFlidad*igual*a*cero.* * * *

π = Ingresos − Costos π = P ⋅ Q − CTOTAL π = P ⋅ Q − (C FIJO + CVARIABLE ) π = P ⋅ Q − (C FIJO + cVu ⋅ Q ) π (QEE ) = 0 0 = P ⋅ Q − (C FIJO + cVu ⋅ Q ) Q =QEE ⇒ QEE =

41*

C FIJO P − cVu

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio*Financiero* * •  Nivel* de* ingresos* tal* que* el* flujo* de* caja* total* sea* igual* a* cero.* * Supongamos*que*un* *α % de las ventas se pagan durante el período * *

FC = Ingresos de Caja − Egresos de Caja FC = α ⋅ P ⋅ Q − ETOTAL = α ⋅ P ⋅ Q − (E FIJO + eVu ⋅ Q ) FC (QEF ) = 0 0 = α ⋅ P ⋅ Q − (E FIJO + eVu ⋅ Q ) Q =QEF ⇒ QEF =

42*

E FIJO α ⋅ P − eVu

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio* Ejemplo:$ •  Una*empresa*fabrica*Cocinas*y*Lavadoras.*Se*Fene*la*siguiente*información:* Cocinas Unidades(Vendidas Precio(de(Venta(($/Unidad)

Lavadoras 5,000 2,500

100,000

200,000

50,000

120,000

Costos(Fijos((millones($)

130

100

Depreciación((millones($)

30

40

Costo(variable(unitario(($/Unidad)

Determine:$ 1.  PEE*y*PEF*de*cocinas*(unidades)* 2.  PEE*y*PEF*de*lavadoras*(unidades)* 3.  Parte*importante*del*Costo*Fijo*es*el*arriendo*del*local*de*ventas.*Para*el*caso*de*las*cocinas,* ¿Cómo*varía*el*PEE*si*el*arrendatario*le*ofrece*cambiar*a*80*millones*fijo*+*5%*de*las*ventas?** 4.  ¿Cómo*varía*el*PE*de*la*empresa*si*cambia*la*mezcla*de*ventas*hacia*una*mayor*producción*de* lavadoras?*¿Qué*pasaría*si*lo*anterior*ocurriera*para*las*cocinas?*

43*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio* Solución:$ •  Tenemos*el*siguiente*estado*de*resultados*(millones*de*$):* Cocinas Ventas Costo-variable Costo-Fijo Depreciación Resultado

44*

Lavadoras 500 3250 3130 330 90

Total 500 3300 3100 340 60

1,000 3550 3230 370 150

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio* • 

PEE*de*cocinas*(unidades)*

Ingresos

Costos

700,000,000 600,000,000

Utilidades

500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Unidades vendidas 3.200*unidades* 45*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio* • 

PEF*de*cocinas*(unidades)*

Ingresos

Costos

700,000,000 600,000,000

Utilidades

500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Unidades vendidas

2.600*unidades* 46*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio* • 

PEE*de*lavadoras*(unidades)*

Ingresos

Costos

1,400,000,000 1,200,000,000

Utilidades

1,000,000,000 800,000,000 600,000,000 400,000,000 200,000,000 0 0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Unidades vendidas

1.750*unidades* 47*

ICS$2613$|$M.$Ariz0a$|$M.E.$Lisboa$|$1er$Semestre$2013$

Punto*de*Equilibrio* • 

PEF*de*lavadoras*(unidades)*

Ingresos

Costos

1,400,000,000 1,200,000,000

Utilidades

1,000,000,000 800,000,000 600,000,000 400,000,000 200,000,000 0 0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Unidades vendidas

1.250*unidades* 48*

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Punto*de*Equilibrio* • 

Parte*importante*del*Costo*Fijo*es*el*arriendo*del*local*de*ventas.*Para*el*caso*de*las*cocinas,* ¿Cómo*varía*el*PEE*si*el*arrendatario*le*ofrece*cambiar*a*80*millones*fijo*+*5%*de*las*ventas?* Ingresos

Costos

Costos (Comisión de ventas)

700,000,000 600,000,000

Utilidades

500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 0

El*PEE*disminuye*a* 2.444*unidades** 49*

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Unidades vendidas

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Efectos*de*la*mezcla*de*ventas* •  Lo*que*se*da*en*general*es*que*las*empresas*Fenen*un*mix*de*ventas*y*no* son*uni*producto.* •  El*análisis*será*similar*al*caso*de*un*producto,*pero*en*lugar*de*uFlizar*el* margen* de* contribución* unitario,* usaremos* un* margen* de* contribución* ponderado,*que*tendrá*implícito*el*mix*de*ventas.*

50*

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Efectos*de*la*mezcla*de*ventas* •  PEE*y*PEF*de*la*empresa*(Q)*

➔  Dado*el*mix*2:1*(cocinas*a*lavadoras)* 300 = 1666,66 unidades 2 ⋅ 0,05 + 1 ⋅ 0,08 230 PEF = = 1277,77 unidades 2 ⋅ 0,05 + 1 ⋅ 0,08 PEE =

➔  Por*lo*tanto,*se*necesitaría*vender*1278*lavadoras*y*2556*cocinas*para*alcanzar* un*flujo*de*caja*igual*a*cero;*y*vender*1667*lavadoras*y*3334*cocinas*para* alcanzar*un*nivel*de*uFlidad*igual*a*cero.*

51*

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Efectos*de*la*mezcla*de*ventas* •  ¿Cómo*varía*el*PE*de*la*empresa*si*cambia*la*mezcla*de*ventas*hacia*una* mayor*producción*de*lavadoras*(cocinas)?** ➔  Si*en*la*mezcla*de*ventas*aumentan*las*unidades*que*Fenen*mayor*margen*de* contribución*unitario*aumentará*el*ingreso*operacional*y*se*reducirá*el*punto* de*equilibrio* ➔  Si*en*la*mezcla*de*ventas*aumentan*las*unidades*que*Fenen*menor*margen*de* contribución*unitario*disminuirá*el*ingreso*operacional*y*aumentará*el*punto* de*equilibrio*

52*

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Impuestos*corporaFvos* •  ¿Cómo* afectan* a* los* PEE* y* PEF* los* impuestos* a* las* uFlidades* de* las* empresas*?*

53*

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¿Cuál*empresa*Fene*mayor*riesgo?*

54*

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Uso*del*análisis*CVU* •  Hasta* ahora* hemos* visto* el* análisis* CVU* para* determinar* el* punto* de* equilibrio*y*el*nivel*necesario*para*alcanzar*una*uFlidad*objeFvo.* •  También*es*posible*uFlizarlo*para*modelar*planteamientos*del*Fpo:* ➔  ¿Conviene*realizar*una*campaña*de*markeFng*que*costará*$*15*MM*que*se* espera*haga*aumentar*las*ventas*en*un*10%?* ➔  ¿Conviene*reducir*el*precio*en*un*12%*si*se*espera*que*aumenten*las*ventas* en*un*8%?*

•  Las*empresas*toman*sus*decisiones*en*escenarios*de*incer>dumbre.* ➔  Se*debe*realizar*un*análisis*de*sensibilidad*frente*a*las*variables*relevantes* para*el*modelo*en*cuesFón.*

•  Escenarios:* ➔  Esperado* ➔  Pesimista* ➔  OpFmista* 55*

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Uso*del*análisis*CVU* •  Una*de*las*maneras*que*Fenen*las*empresas*para*manejar*el*riesgo*al*que* están*expuestas*es*la*elección*de*diferentes*estructuras$de$costos* ➔  Costos*Fijos*/*Costos*Variables* ➔  Margen*de*contribución*unitario*

•  Ejemplo:*Cambio*estructura*de*remuneraciones* ➔  Actual:*$*90*MM*anuales*+*5%*comisión*de*venta* ➔  Propuesta:**$*100*MM*anuales*+*3%*comisión*de*venta*

•  ¿Cómo*impacta?* ➔  Costos*fijos* ➔  Margen*de*contribución*unitario*

•  ¿Cuál*estructura*es*más*riesgosa?*

56*

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Leverage*operaFvo* •  El*leverage*o*apalancamiento*operaFvo*mide*la*relación*entre*los*costos* fijos*y*variables*de*una*empresa.* •  Una*empresa*con*una*relación*CF/CV*alta*Fene*un*alto*leverage*operaFvo.* ➔  Mayor*CF*!*Mayor*margen*de*contribución*unitario* ➔  UFlidades*varían*más*ante*cambios*en*el*volumen.* **

Margen de contribución Leverage operativo = Resultado operacional

57*

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Ejemplo*

•  Empresa*AB* ➔  Costo fijo $40.000 ➔  Precio de venta: $40 ➔  Costo variable: $30

•  Empresa*XY* ➔  Costo fijo $120.000 ➔  Precio de venta: $40 ➔  Costo variable: $20

•  ¿Cómo* varía* el* resultado* operacional* si* se* venden* entre* 0* y* 10.000* unidades?* •  ¿Cuál*es*el*punto*de*equilibrio*económico*de*cada*empresa?* •  ¿Cuál* es* el* leverage* operaFvo* de* cada* empresa* cuando* venden* 7.000* unidades?* •  ¿Cuál*empresa*es*más*riesgosa?* 58*

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Ejemplo*

¿Cómo varía el resultado operacional si se venden entre 0 y 10.000 unidades? ¿Cuál es el punto de equilibrio económico de cada empresa?

59*

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Ejemplo*

•  ¿Cuál* es* el* leverage* operaFvo* de* cada* empresa* cuando* venden* 7.000* unidades?* •  ¿Cuál*empresa*es*más*riesgosa?* *

60*

Margen$de$ Empresa$ Unidades$ contribución$ Costo$fijo$ unitario$ 7.000* 10* 40.000* AB$ 7.000* 20* 120.000* XY$

EBIT$ 30.000* 20.000*

Leverage$ opera>vo$ 2,33* 7,00*

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Ejemplo*

•  Empresa*AB* ➔  Costo fijo $40.000 ➔  Precio de venta: $40 ➔  Costo variable: $30

•  Escenario*1:* ➔  Activos por $400.000 ➔  Sin deuda

•  Escenario*2:* ➔  Activos por $400.000 ➔  50% de deuda ➔  GGFF de $20.000

•  ¿Que*escenario*Fene*mayor*riesgo?* •  ¿Cómo*cambia*la*rentabilidad*del*accionista?* 61*

*

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