MINER A V ALP AR AI SO S. A.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Correspondientes a los periodos terminados al 30 de Septiembre de 2014 y 2013

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Estados Financieros Consolidados Notas a los Estados Financieros Consolidados

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias

INDICE Página ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ........................................................................................ 5 NOTA - 1 INFORMACION GENERAL ......................................................................................................................... 11 NOTA - 2 RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES .............................................................................. 14 2.1 Bases de preparación y periodos ................................................................................................................. 14 2.2 Bases de consolidación ............................................................................................................................... 18 2.3 Información financiera por segmentos operativos........................................................................................... 20 2.4 Transacciones en moneda extranjera ........................................................................................................... 20 2.5 Propiedades, planta y equipos ..................................................................................................................... 21 2.6 Activos biológicos ....................................................................................................................................... 23 2.8 Activos intangibles ...................................................................................................................................... 23 2.9 Activos financieros ...................................................................................................................................... 25 2.10 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura ...................................................................... 26 2.11 Inventarios ............................................................................................................................................... 27 2.12 Efectivo, equivalentes al efectivo y Estado de flujo de efectivo ...................................................................... 28 2.13 Capital emitido .......................................................................................................................................... 28 2.14 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ............................................................................ 28 2.15 Otros pasivos financieros ........................................................................................................................... 28 2.16 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos ........................................................................................... 28 2.17 Beneficios a los empleados........................................................................................................................ 29 2.18 Provisiones .............................................................................................................................................. 29 2.19 Reconocimiento de ingresos ...................................................................................................................... 30 2.20 Medio ambiente ........................................................................................................................................ 31 2.21 Distribución de dividendos ......................................................................................................................... 31 2.22 Ganancias por Acción ............................................................................................................................... 31 2.23 Gastos por seguros de bienes y servicios .................................................................................................... 32 2.24 Vacaciones al personal ............................................................................................................................. 32 2.25 Clasificaciones de saldos en corriente y no corriente .................................................................................... 32 2.26 Arrendamiento .......................................................................................................................................... 32 2.27 Reclasificaciones ...................................................................................................................................... 32 2.28 Declaración de cumplimiento con IFRS ....................................................................................................... 33 NOTA - 3 GESTION DEL RIESGO FINANCIERO ........................................................................................................ 34 3.1 Factores de riesgo financiero ....................................................................................................................... 34 3.2 Estimación del valor razonable ..................................................................................................................... 40 3.4 Otros riesgos operacionales ........................................................................................................................ 42 3.5 Gestión del riesgo del capital ....................................................................................................................... 43

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 3.6 Medición del Riesgo .................................................................................................................................... 43 NOTA - 4 ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS ........................................................................ 44 c. Pérdida por deterioro del valor de los activos no financieros ............................................................................. 45 NOTA - 5 INFORMACIÓN FINANCIERA RESUMIDA DE SUBSIDIARIAS ...................................................................... 47 NOTA - 6 INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTO .......................................................................................... 49 6.1 Negocio eléctrico ........................................................................................................................................ 49 6.2 Negocio portuario ....................................................................................................................................... 50 6.3 Negocio inmobiliario y otros ......................................................................................................................... 53 6.4 Activos, Pasivos, Patrimonio neto y Resultados por segmentos....................................................................... 54 NOTA - 7 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO .............................................................................................. 58 NOTA - 8 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS ............................................................................................................... 59 NOTA - 9 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA .................................................................................... 60 NOTA - 10 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR .............................................................. 62 NOTA - 11 INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS ................................................................................... 64 11.1 Los saldos de cuentas por cobrar y pagar al cierre de los periodos son: ......................................................... 64 11.2 Transacciones .......................................................................................................................................... 65 11.3 Remuneraciones recibidas por el personal clave de la Sociedad Matriz ......................................................... 66 11.4 Doce Mayores Accionistas: ........................................................................................................................ 67 NOTA - 12 INVENTARIOS ........................................................................................................................................ 68 12.1 Política de medición de inventarios ............................................................................................................. 68 12.2 Composición del rubro ............................................................................................................................... 68 12.3 Costo de inventarios reconocidos como gastos ............................................................................................ 68 NOTA - 13 ACTIVOS BIOLÓGICOS ........................................................................................................................... 69 NOTA - 14 INSTRUMENTOS DERIVADOS................................................................................................................. 69 14.1 Composición del rubro ............................................................................................................................... 70 14.2 Cartera de Instrumentos de cobertura ......................................................................................................... 71 NOTA - 15 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS ....................................................................................................... 71 NOTA - 16 ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES............................................................................. 72 NOTA - 17 INVERSIONES EN ASOCIADAS ............................................................................................................... 72 INFORMACIÓN ADICIONAL............................................................................................................................................. 75 NOTA - 18 ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALÍA ........................................................................... 76 NOTA - 19 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPOS ....................................................................................................... 80 NOTA - 20 PROPIEDADES DE INVERSION ............................................................................................................... 84 NOTA - 21 OTROS PASIVOS FINANCIEROS, CORRIENTES Y NO CORRIENTES ....................................................... 85 NOTA - 22 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR ................................................ 92 NOTA - 23 OTRAS PROVISIONES A CORTO PLAZO ................................................................................................. 94 NOTA – 24 PROVISIONES CORRIENTES Y NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS ....................... 95 NOTA - 25 OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES ................................................... 98

3

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOTA - 26 CAPITAL EMITIDO ................................................................................................................................... 99 NOTA - 27 OTRAS RESERVAS ................................................................................................................................. 99 NOTA - 28 RESULTADOS RETENIDOS (PERDIDAS ACUMULADAS) ........................................................................ 100 NOTA - 29 MONEDA EXTRANJERA ........................................................................................................................ 102 NOTA - 30 INGRESOS ORDINARIOS ...................................................................................................................... 104 NOTA - 31 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN ............................................................................................................. 104 NOTA - 32 OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS) .......................................................................................................... 105 NOTA - 33 INGRESOS FINANCIEROS .................................................................................................................... 105 NOTA - 34 COSTOS FINANCIEROS ........................................................................................................................ 106 NOTA - 35 IMPUESTOS A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS .................................................................. 106 35.1

(Gastos) Ingresos por impuesto a las ganancias ................................................................................... 106

35.2

Impuestos diferidos ............................................................................................................................ 108

NOTA - 36 DIFERENCIAS DE CAMBIO NETA Y RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTES .............................. 110 a)

Diferencia de cambio neta ..................................................................................................................... 110

b)

Resultados por unidades de reajustes .................................................................................................... 110

NOTA - 37 DIVIDENDOS POR ACCION ................................................................................................................... 111 NOTA - 38 MEDIO AMBIENTE ................................................................................................................................ 111 NOTA - 39 CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS..................................................................................................... 115 39.1

Garantías Directas ............................................................................................................................. 115

39.2

Garantías Indirectas ........................................................................................................................... 115

39.3

Cauciones obtenidas de terceros ......................................................................................................... 116

39.4

Detalle de litigios y otros ..................................................................................................................... 120

39.5

Compromisos .................................................................................................................................... 121

NOTA - 40 ACUERDO DE CONCESIÓN DE SERVICIOS ........................................................................................... 123 NOTA – 41 HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DE CIERRE DE PREPARACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ......................................................................................................... 125 41.1 Autorización de los Estados Financieros Consolidados Intermedios ............................................................. 125 41.2 Fecha de Autorización para la Publicación de los Estados Financieros Consolidados Intermedios .................. 125 41.3 Órgano que Autoriza la Publicación de los Estados Financieros Consolidados Intermedios ............................ 125 41.4 Detalle de Hechos Posteriores a la Fecha de los Estados Financieros Consolidados Intermedios. .................. 125

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias E ST AD O S F I N AN CI E RO S CO N SOL ID A DO S INT E RM E DIO S Estados de Situación Financiera Consolidados, Clasificado Al 30 de Septiem bre de 2014 (no auditado) y al 31 de diciem bre de 2013 (En m iles de Dólares) ACTIVOS

N o tas

Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros, Corriente Otros Activos No Financieros, Corriente Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Corriente Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente Inventarios Activos por Impuestos Corrientes, corrientes Total de Activos Corrientes Activos, No Corrientes Otros Activos Financieros, No Corriente Otros Activos No Financieros, No Corriente Cuentas por cobrar no corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente Inversiones Contabilizadas utilizando el Método de la Participación Activos Intangibles distintos de la plusvalía Propiedades, Plantas y Equipos, Neto Activos Biológicos, No Corriente Propiedades de Inversión Activos por Impuestos Diferidos Total de Activos No Corrientes Total de Activos

Al

Al

30-sep-2014

31-dic-2013

916.371 40.898 18.411 265.874 2.962 83.158 62.869

299.310 44.753 36.663 339.567 10.258 70.998 49.431

1.390.543

850.980

1.008.859 30.172 671 372 2.511.358 263.899 5.113.984 878 14.405 6.454 8.951.052

1.145.412 27.178 436 384 2.584.203 221.985 5.181.507 878 14.499 15.985 9.192.467

10.341.595

10.043.447

7 9-8 15 9-10 9-11 12 16

9-8 15 9-10 9-11 17 18 19 13 20 35

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

5

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias

Estados de Situación Financiera Consolidados, Clasificado Al 30 de Septiem bre de 2014 (no auditado) y al 31 de diciem bre de 2013 (En m iles de Dólares) PASIVOS

N o tas

Pasivos, Corrientes Otros Pasivos Financieros, Corriente Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas, Corriente Otras provisiones a corto plazo Pasivos por Impuestos Corrientes, corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Otros Pasivos No Financieros Corrientes Total de Pasivos Corrientes Pasivos, No Corrientes Otros Pasivos Financieros No Corriente Cuentas por pagar no corrientes Provisiones No Corriente por beneficios a los empleados Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes

Al

Al

30-sep-2014

31-dic-2013

218.021 105.090 2.804 1.728 6.115 9.301 4.751 347.810

204.774 218.974 2.773 2.516 6.447 13.206 4.880 453.570

1.998.269 3.217 24.808 1.129.394 9.491 3.165.179

1.579.068 3.217 23.410 811.307 8.092 2.425.094

3.512.989

2.878.664

155.890 4.894.147 (509.734) 4.540.303 2.288.303

155.890 4.777.005 (133.031) 4.799.864 2.364.919

6.828.606

7.164.783

10.341.595

10.043.447

9- 21 9- 22 9- 11 23 16 24 25

9- 21 9-22 24 35 25

Total de pasivos Patrim onio Capital Emitido Ganancias (pérdidas) acumuladas Otras Reservas Patrim onio Atribuible a los Propietarios de la Controladora Participaciones no controladoras

26 28 27

Patrim onio Total Total Patrim onio y pasivos

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

6

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados

Periodo

Trim estre

Por los periodos term inados al 30 de Septiem bre 2014 y 2013 (no auditados)

term inado al

Julio - Septiem bre

Notas

(En m iles de Dólares)

30-sep-2014

30-sep-2013

2014

2013

Ganancia (Pérdida) Ingresos de actividades ordinarias

30

Costo de Ventas Ganancia Bruta

1.232.822

1.411.211

371.268

485.344

(774.467) 458.355

(1.078.797) 332.414

(226.417) 144.851

(428.038) 57.306

Gastos de Administración

31

(206.686)

(196.173)

(70.717)

(65.745)

Otras Ganancias (Pérdidas) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales Ganancias (pérdidas) que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Ingresos financieros

32

21.942 273.611

(10.081) 126.160

1.952 76.086

5.059 (3.380)

638

2.405

209

481

33

4.991

5.228

1.812

923

Costos Financieros Participación en las Ganancias (Pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen por el método de la participación Diferencias de Cambio

34

(57.581)

(41.526)

(24.069)

(12.516)

Resultados por Unidades de Reajuste

17

55.404

68.888

(1.993)

21.244

36

(15.078)

(1.675)

(3.126)

(1.785)

36

7.033 269.018

3.199 162.679

1.038 49.957

2.486 7.453

35

(62.134) 206.884

(29.362) 133.317

(34.498) 15.459

7.590 15.043

206.884

133.317

15.459

15.043

Ganancia (Pérdida) antes de Im puesto Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (Pérdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (Pérdida) Ganancia (Pérdida), atribuible a Ganancia (Pérdida), atribuible a los propietarios de la Controladora

26

117.778

88.573

4.873

13.421

Ganancia (Pérdida) atribuible a participación no controladoras

26

89.106 206.884

44.744 133.317

10.586 15.459

1.622 15.043

26

1,6551 1,6551

1,0665 1,0665

0,1237 0,1237

0,1203 0,1203

26

1,6551 1,6551

1,0665 1,0665

0,1237 0,1237

0,1203 0,1203

Ganancia (Pérdida) Ganancias por acción Ganancia por acción básica (US$ por acción) Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas Ganancia (pérdida) por acción básica (US$ por acción) Ganancia por acción diliuda (US$ por acción) Ganancia (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas Ganancia (pérdida) por acción diluida (US$ por acción)

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

7

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados Notas

(En m iles de Dólares)

Periodo

Trim estre

term inado al

Julio - Septiem bre

30-sep-2014

Ganancia (pérdida)

30-sep-2013

2014

2013

206.884

133.317

15.459

15.043

(347.251)

(4.082)

(318.744)

53.690

(347.251)

(4.082)

(318.744)

53.690

27

(22.472)

(16.878)

(17.412)

(1.231)

27

(30.476)

(8.166)

(381)

18.002

27

17.096

(10.695)

6.013

3.559

Com ponentes de otro resultado integral que no se reclasifican al resultado del periodo, antes de im puestos Participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación Otro resultado integral que no se reclasificara al resultado

27

del periodo, antes de im puesto, Com ponentes de otro resultado integral que se reclasificarán al resultado del periodo, antes de im puestos Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuesto Ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuestos Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujo de efectivo, antes de impuestos Otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, antes de im puestos

(35.852)

(35.739)

(11.780)

20.330

(383.103)

(39.821)

(330.524)

74.020

6.400

1.633

381

(3.601)

6.400

1.633

381

(3.601)

Otro resultado integral

(376.703)

(38.188)

(330.143)

70.419

Resultado integral total

(169.819)

95.129

(314.684)

85.462

(258.925) 89.106

50.385 44.744

(325.270) 10.586

83.840 1.622

(169.819)

95.129

(314.684)

85.462

Otros com ponentes de otro resultado integral, antes de im puesto Im puesto a las ganancias relativos a com ponentes de otro resultado integral que se reclasificara al resultado del periodo Impuesto a las ganancias relacionado con activos financieros disponibles para la venta de otro resultado integral

27

Im puesto a las ganancias relativo a com ponentes de otro resultado integral

Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

8

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias

Estados de Flujo de Efectivo Consolidado, Método Directo Por los periodos terminados al 30 de Septiembre 2014 y 2013 (no auditados) (En m iles de Dólares) Notas Flujos de Efectivo procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas Otros cobros por actividades de operación Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas Otros pagos por actividades de operación Dividendos recibidos, clasificados como actividades de operación Intereses recibidos, clasificados como actividades de operación Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados), clasificados como actividades de operación Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades, clasificados como actividades de inversión Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos, clasificados como actividades de inversión Préstamos a entidades relacionadas Importes procedentes de ventas de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión Compras de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión Compras de activos intangibles, clasificados como actividades de inversión Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera, clasificados como actividades de inversión Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera, clasificados como actividades de inversión Cobros a entidades relacionadas Dividendos recibidos, clasificados como actividades de inversión Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Im portes procedentes de préstam os, clasificados com o actividades de financiación Importes procedentes de préstamos de largo plazo Importes procedentes de préstamos de corto plazo Préstamos de entidades relacionadas Reembolsos de préstamos, clasificados como actividades de financiación Pagos de préstamos a entidades relacionadas Dividendos pagados, clasificados como actividades de financiación Intereses pagados, clasificados como actividades de financiación Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de financiación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Increm ento (dism inución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cam bios en la tasa de cam bio

Periodo term inado al 30-sep-2014 30-sep-2013

1.393.092

1.559.322

49.852

116.364

9.314

48.864

(903.763) (68.252)

(1.274.865) (66.984)

(25.732)

0

(18.174) 36.908 6.281

(406) 36.046 7.083

(1.897)

(12.824)

1.314 478.943

(26.054) 386.546

(47.595)

(99.669)

(4.731)

0

(810)

(1.233)

0

72

(99.422) (36.671)

(330.066) (2.590)

(4.318)

0

4.754

3.922

966 322 8.699 (178.806)

370 2.102 68.805 (358.287)

776.809

199.887

660.000 116.809 781 (315.255) (380) (49.776) (57.198) (12.053) 342.928

0 199.887 2.317 (151.689) (707) (61.940) (60.033) 0 (72.165)

643.065

(43.906)

Efectos de la variación en la tasa de cam bio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

(25.948)

(3.342)

Increm ento (dism inución) de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período Efectivo y equivalente al efectivo al final del período

617.117 299.254 916.371

(47.248) 302.299 255.051

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

9

7

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias E sta do de C am bio s e n e l P at ri mon io N eto (en miles de dólares)

Por el Ejercicio terminado al 30 de Septiembre de 2014

Patrimonio al comienzo del periodo Actual 01/01/2014 Cambios en el patrimonio Resultado integral Ganancias (pérdidas) Otros resultados integrales Resultados integrales Dividendos Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios, patrimonio Incremento (disminución) en el patrimonio Saldo Final Período Actual 30/09/2014

Notas

Patrimonio atribuibles a los propietarios de la controladora Cambios en otras reservas Reserva de ganancias y pérdidas en Ganancias Reserva de Reservas de Capital Otras nuevas Otras (pérdidas) diferencias coberturas de Emitido mediciones de Reservas Reservas acumuladas de cambio en flujo de activos varias conversiones efectivo financieros disponibles para la venta 155.890 171.570 (56.257) 9.513 (257.857) (133.031) 4.777.005

27

Patrimonio atribuible a Participaciones los Patrimonio no propietarios Total controladoras de la controladora

4.799.864

2.364.919

7.164.783

89.106 0 89.106

206.884 (376.703) (169.819) 0

0 (376.703) (376.703) 0

117.778 117.778 0

117.778 (376.703) (258.925) 0

(347.251) (605.108)

0 (376.703) (509.734)

(636) 117.142 4.894.147

(636) (259.561) 4.540.303

(165.722) (76.616) 2.288.303

(166.358) (336.177) 6.828.606

23.637

(188.099)

(2.885)

4.695.001

4.848.006

2.346.094

7.194.100

(10.695) (10.695)

(4.082) (4.082)

0 (38.188) (38.188) 0

88.573

(16.878) (16.878)

88.573 0

88.573 (38.188) 50.385 0

44.744 0 44.744

133.317 (38.188) 95.129 0

(16.878) (51.655)

(10.695) 12.942

(4.082) (192.181)

0 (38.188) (41.073)

596 89.169 4.784.170

596 50.981 4.898.987

(10.631) 34.113 2.380.207

(10.035) 85.094 7.279.194

0

(24.076) (24.076)

(22.472) (22.472)

17.096 17.096

(347.251) (347.251)

0 155.890

(24.076) 147.494

(22.472) (78.729)

17.096 26.609

155.890

196.354

(34.777)

0

(6.533) (6.533)

0 155.890

(6.533) 189.821

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Por el Ejercicio terminado al 30 de Septiembre de 2013 Patrimonio al comienzo del periodo anterior 01/01/2013 Cambios en el patrimonio Resultado integral Ganancias (pérdidas) Otros resultados integrales Resultados integrales Dividendos Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios, patrimonio Incremento (disminución) en el patrimonio Saldo Final Período anterior 30/09/2013

27 28

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A S A L O S E ST AD O S FIN AN CI E RO S C O NS OLI D AD O S I NT E RM E DIO S (En m il es d e dól a res) NOT A - 1 INF O RM AC IO N GE N E RAL Mine ra Va lp araí so S . A. (en a de lan te la “S oc ied ad M atri z ” o l a “So ci ed ad ”) , su s soc ie dad es sub si dia ria s y su so cie da d co ntro lad a int egra n e l gru po M IN E R A ( en ade la nte e l “G rup o ”) . La S oc ied ad M atri z s e co n sti tu yó en Va lp araí so com o So ci eda d Anó ni ma, e l 1 2 d e Ma yo d e 190 6 ba jo el nom bre de “Soc ie dad F ábri ca de C eme nto El Me l ón ”, por e scr itur a púb li ca otorg ada a nte e l Not ari o don Ju li o Ri vera Bl in. En la ac tua li da d l a So cie dad Matr iz es un a s oc ied ad a nón ima ab ier ta, reg id a ba jo la s d is po si cio ne s de la Le y d e So ci eda de s An ón ima s N° 18. 04 6, c on d om ic il io so ci al en S ant iag o d e Ch ile , ca lle Tea tin os N º 220 p is o 7 º, se en cue ntra i ns cri ta en el Re gi str o d e Valo res d e la Su peri nt end enc ia de Va lor es y Se guro s ba jo e l N ° 0 098 y su s ac ci one s se co ti zan e n la Bo ls a de C omer ci o de Sa nti ag o, Bo ls a El ec trón ic a d e Ch ile y Bo ls a d e Corr edor es de Valp ara íso . Par a los e fec to s d e tri but aci ón en C hi le, l a So ci ed ad M atr iz se e ncu en tra r e gis trad a en e l r ol ún ic o trib utar io (R UT ) ba jo el N ° 90. 412 .00 0 - 6 . Mine ra Va lp araí so S. A. ti e ne como o bje to so ci al, s e gún su s e st atu tos s oc ia les : a)

La prod uc ci ón de en ergí a elé ctr ic a, el tra ns port e, di stri bu ci ón, s umi ni stro y c omer cia li za ci ón de energ ía el éct ri ca y g as na tura l p ara la ve nta a gra n des pro ce so s i ndu str ia le s o de ge nera ci ón ; l a admi n i str ac ión , o per ac ión y man ten im ien to de obr a s h idr ául ic as , si ste mas e l éctr ic os y ce ntra le s gener ado ras de en ergí a; e l de sarr ol lo de act iv id ade s de as es oría en el ca mp o de la in gen ier ía y la pres ta ci ón de ser vi ci os rela ci ona do s c on es te obj eto so ci al;

b)

La p ro duc ci ón, imp orta ci ó n y ex port ac ión d e ce lu lo sa, p ape l y pr odu cto s s im ilar es o d eri va dos de los a nter ior es , a sí co m o ta mb ién l a f ore sta ci ón y ex plo ta ci ón de pre dio s r ú sti co s en gen era l; la com erc ia li zac ió n d e p rodu cto s f ore sta le s y l a adq ui si ci ón, en aje na ció n y ex pl ota ci ón de fund os mad erero s, a cu al qui er tí tu lo; la a ct iv ida d d el tr ans por te e n c ual qu ier a de sus form as y cua lqu ier a o tra ope rac ió n rela ci ona da co n e sta a cti v ida d;

c)

El d is eño , e st udi o, co ns tr ucc ió n y a dqu is ic ió n d e in frae stru ct ura por tuar ia , t a nto en la Rep úbl i ca de Chi le co mo e n e l e x tran jero , i nc lu yen do la p arti ci pa ció n e n pro ce so s de li cit ac ión de con ce sio ne s p ortu ari as , y su ex plo ta ció n, en form a d ire cta o a t r avé s d e soc ie dad es rela ci ona da s; l a in ver si ón y exp lo tac ió n en a ct iv id ade s lo gís ti ca s; l a ex pl ot aci ón d e mue ll es y bode ga s, ta nto prop io s c o mo de t erc ero s; l a rea li za ció n de o per ac ion es d e c arga y de scar ga d e merc anc ía s lí qui da s, s ól i das , a gran el y/o e n co nt en edor es , y de más fae nas pr op ias d e la act iv ida d por tuar ia, t ant o a b ordo d e na ves y arte fa cto s na val es , com o en re cin to s port uar ios y el peri odo d e a gen ci a d e n ave s;

d)

La a ct iv ida d de te le com un ica ci one s, in cl ui da l a d e o bten er, tra nsf eri r, com prar, arre nda r, grav ar o ex pl otar en cua lq uier a f orma la s co nc es ion es y m erce des re spe ct iva s a qu e se r ef iere la Le y Gen eral de Ser vi cio s Elé c tric os y Le y Ge nera l de Tele com un ica ci one s, y so li cit ar lo s per mi so s y franq ui ci as p ara con ser var, prom ov er o d esa rr oll ar e sta act iv id ad y la c ompr a, v ent a, impo rta ci ón, ex por tac ió n, ela bor ac ión o prod uc ci ó n, c ome rc ial iz ac ión y di stri bu ci ón d e t oda cla se de bi ene s o m erc ad ería s, que d iga n re la ci ón con la en erg ía o t ele co mu nic ac ion es ;

e)

La rea li za ci ón d e i nver si o nes en b ien es m ue ble s e i nmue ble s, cor pora le s e in corp ora les , bo no s, debe ntur es , f ond os mut u os, de pós it os ban car io s a l a vi sta y a pla zo , títu lo s d e créd it o, ins trum ent os fi nan ci ero s y d el mer ca do d e cap ita le s, cuo ta s y der ec ho s e n s oc ied ade s, aso ci ac ion es y empr es as, val ore s m obi li ari os y efe ct os de com erc io en ge nera l ;

f)

La ac ti vid ad i nmo bi li aria y ur ban ís ti ca, i nc lu ida la ad qui si ci ón , ena jen ac i ón, arr end ami ent o, lot eo, sub di vi sió n, ur ban i zac ió n y e xpl ota ci ón d e i nmue ble s a c ua lqu ier t ítu lo; la e jec uc ión de proy ect os y co nc es ion e s de i nge ni ería e in fra estr uct ura via l y p úb li c a en ge nera l; la

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias pla nif ic ac ión y c ons tru cc i ón de vi vie nd as o e di fi ci o s de c ua lqu ier n atu ral ez a , obj eto o de st ino , de ur ban is mo y áre as ver des , in cl ui da la d e c ompr ar, ven der, tra ns port ar y dis tri bui r to da cla se de m erc ader ía s d el ram o, e sp ec ial men te mat eri ale s d e con str uc ció n y para equ ip ami ent o comu ni tar io; g)

La ac ti vi dad de l a pe sc a, in c luy end o l a ac ti vi da d ext rac ti va y la exp lo t aci ón, di str ibu ci ón, tran spor te y com erc ia li za c ión de lo s prod uc tos de l m ar;

h)

El r eco no cim ie nto , ex plo t aci ón, p ros pe cc ión y ex p l orac ión de mi na s, co ns ti t uci ón de prop ied ad mine ra, a dqu is ic ió n, en aj ena ció n y c onc es ión d e mina s de cua lqu ier e sp ec ie, l a ex port ac ión y come rc ial iz ac ió n de mi ner ale s, i nc luy en do el p roc es amie nto y co merc ia li za ci ó n d e su b prod uc tos mine ral es ;

i)

La f orma ci ón de so ci eda d es de cua lq uie r t ipo , p ud ie ndo in corp orar se a otra s y a e xi ste nte s;

j)

El ot orga mi ent o d e f ian zas s imp le s y so li dar ia s , av al es, c auc io nes , pr e nda s, cau ci one s y garan tía s re al es y per son ale s, y otr os sim il are s a e mpre sas fi li ale s, co lig ada s y re l a ci ona das e n gener al ;

k)

La pre st ac ión de s erv ic io s de so por te a dmi ni stra ti vo , con ta ble , f ina nc iero y/o l ega l a te rcer os , la con su ltor ía, pla ni fi ca ció n y as eso ría e n l as ár ea s de econ omí a y f in anz as a pe rson as n atur al es o jurí di ca s, se an de c arác ter púb li co o pr iva do; l a p arti c ipa ci ón en em pr esa s ban car ia s y ent ida des as egur ador as ; l a part ic ip ac ión en soc ie da des que ten gan por o bje to la ad mi ni stra ci ón de f ond os de ter cer os y la rea li za ció n d e o per ac ion e s d e f act ori ng.

Las act iv id ade s an te s me nci ona da s po drán ser r ea l iza da s por cue nta pro pia o de t erc ero s, y a s ea e n forma d ire ct a o por int er medi o de o tra s so ci eda d es o a soc ia ci one s , t ant o en el p aís com o en e l extr anj ero . Se gún l o in di cad o, la s ac t iv ida des q ue rea li za e l Gr upo es tá n o rie nta da s a la ge nera ci ón y v ent a de energ ía el éc tri ca, s erv ic i os port uar io s, la a cti vi da d fo res ta l y la ac ti vid ad i nmob il iar ia y co mo un a maner a de di ver sif ic ar s us i nv ers ion es, el Gru po ha de st ina do p arte de sus r ec urs os líq uid os a adqu iri r part ic ipa c ion es m inor ita ria s de c ará cte r p e rmane nte , en im por tan tes so ci ed ade s anó nim as . Si mu ltá nea men te con l o ant eri or, ma nti ene en f orma perm ane nte , u na c arter a d e i ns trum ent os fin anc ier os de al ta li qu ide z, emi ti dos por i ns tit uc ion es fin an cie ras de pr imer a cat egor ía . A la fe ch a d e c ierr e d e e sto s e st ado s f in an ci eros co ns ol ida do s i nte r medi os , e l Grup o e st á con form ado por 6 soc ie dade s s ub sid iar ia s y 8 soc ie dad es a so ci ada s , d entro de l as cua le s s e enc uen tra u na de el las , q ue s in s er su bs id iar ia , la So ci eda d Mat ri z ej erc e el contr ol a tra vés de l a Ad min is tra ci ón . Las so cie dad es que se i ncl uy en e n es to s es ta do s fi nan ci ero s c ons ol ida do s in term ed ios so n la s sig ui ent es, c on in di cac ió n del reg is tro de va lor es en los c aso s que co rre spo nd a: Entidad

RUT

Cominco S.A. Forestal Cominco S.A Forestal y Pesquera Callaqui S.A. Forestal y Pesquera Copahue S.A. Inversiones Coillanca Limitada Puertos y Logística S.A. y filiales Colbún S.A. y filiales

81.358.600-2 79.621.850-9 96.513.480-8 79.770.520-9 77.320.330-K 82.777.100-7 96.505.760-9

N° Registro N/A N/A N/A N/A N/A 241 295

País de % Participación 2014 % Participación 2013 origen Directa Indirecta Total Directa Indirecta Total Chile 92,88 0,00 92,88 92,88 0,00 92,88 Chile 87,80 5,08 92,88 87,80 5,08 92,88 Chile 77,55 3,05 80,60 77,55 3,05 80,60 Chile 12,50 81,27 93,77 12,50 81,27 93,77 Chile 0,00 51,19 51,19 0,00 51,19 51,19 Chile 61,64 2,39 64,03 61,64 2,39 64,03 Chile 35,17 13,05 48,22 35,17 13,05 48,22

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias A efe ct os d e l a pr epar ac i ón de lo s e st ado s f in anc i eros co nso li da dos in term edi os , se en tie nde qu e exi st e un Gru po cua ndo l a S oc ied ad M atr iz t ie ne una o má s en tid ad es sub sid iar ia s , sie ndo és ta s aque ll as s obre l as qu e la S oc ied ad Ma tri z tie ne el con trol , ya s ea de for ma dire cta o i nd irec ta. L os prin ci pi os a pl ica do s en l a ela bora ci ón d e lo s es tad o s fi nan ci ero s co nso li dad os d el Gr upo , a sí c omo e l perím etro de c on sol id ac ió n , se det al lan en la n ota 2 .2. La So c ied ad al 3 0 d e S ept iemb re de 20 14 , e stá con t rola da por 2 0 a cc io ni sta s, to dos chi le n os , que e n con jun to p os een e l 86 ,6 3 % d e la s a cc ion es y ni ng uno d e el lo s en f orm a in d iv idu al pr epar a e sta dos fin anc ier os de us o p úb li co . Nombre o Razón Social

Porcentaje

Forestal Bureo S.A. Forestal O’Higgins S.A. Forestal y Minera Cañadilla del Nilo Ltda. Forestal y Minera Volga Limitada Inmobiliaria Ñagué S.A. Forestal y Minera Ebro Limitada Forestal Peumo S.A. Agrícola e Inmobiliaria Rapel Limitada Forestal Choapa S.A. Forestal Calle Las Agustinas S.A. Inmobiliaria y Comercial Rapel Ltda. C.P.A.-2 Inmobiliaria Ñanco S.A. Otros

45,18% 20,32% 5,38% 4,89% 3,99% 3,21% 1,27% 0,91% 0,83% 0,18% 0,04% 0,06% 0,37%

Total

86,63%

Los co ntro la dore s fi nal es con trol an, e n p arte s igu al es, la s so cie dad es me nc io nada s. Las s igu ien te s p ers ona s n atura le s son l os co ntro la d ores fi na le s: Controladores finales Nombre María Patricia Matte Larraín Eliodoro Matte Larraín Bernardo Matte Larraín

RUT 4.333.299-6 4.436.502-2 6.598.728-7

Al 3 0 de Se pti embr e de 2 01 4, e l Gr upo tie ne c ontr a tado s d irec tam ent e y a tr a vés de su s s ub sid iar ia s 375 trab aj ador e s qu e s e des glo sa n c omo s igu e: 311 tra ba jad ore s, 45 prof es i ona les y té cn ico s y 1 9 eje cut iv os . P ara l a mo vi li zac ió n y es ti ba de la s m erca derí as q ue s e emb ar can y /o d ese mbar ca n el Grup o ut il iz a l os ser vi ci os d e 46 2 tra ba jad ores portu ari os eve ntu al es en Pu erto Lir qué n y 231 traba ja dore s p ortu ari os e ven tua le s en Mue ll aj e C entra l S. A. P or s u pa rte la s oc ied ad con tro lad a Co lbú n S . A. t ie ne c ontr a tado s 9 59 tr aba jad ore s que se d esg lo san co mo sig ue: 68 Gere nte s y Ej ec uti vo s prin ci pa le s, 58 9 Prof es ion al es y T écn ic o s y 30 2 Trab aja dor es y otr os. Es to s e st ado s fin an cie ros co nso li da dos i nter med io s han s id o a prob ado s por el Di rec tor io en se si ón de f ec ha 12 de No vi embr e de 201 4. Los pre se nte s est ado s fi n anc iero s co nso li da dos i nt ermed io s h an s ido pre par ado s d e a cu erdo a la s Norm as de la Sup eri nte nd enc ia de Val ore s y Seg uro s, que so n sim i lare s a l as norma s Int erna ci ona le s de In form ac ión F ina nc iera (IF R S), e mi tid as p or e l In terna ti ona l Ac co unt ing St a ndard s Boar d ( “I A S B ”), con e xc ep ció n de la a pl ic aci ón d el O fi ci o C irc ula r Nº 85 6 em it ido p or l a S up erin ten den ci a de Va lor es y S egu ros ref erid o a l re co noc im i en to d e Im pue sto s dif erid os . En l o d emá s e s tos est ado s f in anc ier os int erme dio s se pr ese nta n so bre un a b as e con si st ente c on lo s cri ter io s u t il iza do s e n el per io do anter ior y se pr es ent an e n m il es d e dó lare s por se r é sta la mo ned a fun ci ona l del e nto rno e co n óm ico prin ci pa l e n e l q ue ope ra l a Soc ie dad .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 2 R E SU M EN D E P RI NC I PAL E S P OLIT IC A S CO NT ABL E S A co nti nua c ión se de scr ib en l as pri nc ip ale s pol ít ica s c ont ab les ad opt ada s e n la p rep arac ió n d e e sto s est ado s f ina nc ier os co nso lid ado s int erme di os . Ta l c omo lo r equ ier e N IC 1, e sta s p olí ti ca s h an sid o dis eña da s e n f unc ió n d e la s NIIF v ige nte s al 30 de S ept iem bre de 201 4 y apl ic ada s de man era uni form e a to dos lo s p erio dos que se pr es ent an en e st os e sta do s fi nan cier os con so li dad os int erme dio s , c on ex c e p ció n de la ap li ca ci ón de l Of ic io C irc ular N º 85 6 emi ti do por l a Su per int end enc ia de Val or es y Se guro s r efer id o a l r eco noc im ien to de Imp ue st os dif eri do s. 2.1 Ba ses de p r ep a ra ció n y p er io d o s Los pre sen te s e sta do s f ina nc iero s con so lid ad os int erme dio s d e M in era Valp araí so S . A. y s us soc ie dad es s ub sid iar ia s , ha n s ido p rep arad os de ac uerd o a “N IC 34 In form ac ió n F in anc ier a Inter med ia ”, i nco rpor ada en l as Nor ma s In tern aci ona le s d e In form ac ió n Fin an cie ra (IF R S) y repre sen tan la ad opc ió n e xpl íc ita y si n r es erva s de la s ref eri das n orm as in tern ac io nal es , con exc ep ció n de la ap li cac ió n de l Of ic io C ircu lar Nº 8 56 em it ido por la Su per in tend en cia de Va lor es y Se guro s r efer id o a l r eco no cim ien to de Imp ue sto s dif erid os. Los e sta dos f ina nc ier os c ons ol ida dos i nte rme dio s mues tra n e l es tad o de si tu aci ón fi nan ci era a l 3 0 de Se pti embr e d e 20 14 y 31 de D ic ie mbre de 201 3 , y los es tad os de re su lt ado s in teg ral es , e sta do d e camb io s en e l p atr imo ni o neto y f lu jo de e fec ti vo po r l os per io dos t erm ina dos al 30 de Se pti embr e de 2014 y 30 de Se pt iem bre de 201 3 . Par a lo s es tad o s de re sul ta dos int egra le s s e mue str a, ad emá s el trim estr e Ju lio a S ept iem b re 20 14 y 201 3. Los e sta do s fin an cie ros c ons ol ida do s int erme di o s se ha n prep ara do ba j o e l cr iter io d el c ost o his tór ic o, mo dif ic ado , en alg uno s ca so s, c omo e n l os in str ume nto s f ina nc iero s der iva do s, i nve rs ion es dis pon ib le s p ara la ve nta y a ct ivo s bio ló gi co s, que h an sid o m ed ido s a l va lor j ust o. La pr epa rac ió n d e los e s t ado s f ina nc ier os de ac uer do con IF R S y no rma s d e la S upe rin ten den c ia de Va lor es y Seg uro s , re qui e re n el u so de e st ima ci on e s y su pue sto s qu e afe ct an l os mo nto s rep orta do s de a cti vo s y pa si vo s a la f ech a de lo s e sta do s f ina n cier os y los mon to s de in g r eso s y ga sto s d uran te el peri odo re port ado . Es ta s e st ima ci one s e st án bas a das en el me jor sa ber de l a ad min is tra ci ón sob re los mo nto s r epo rta dos , e v ento s o a cc io nes . E l d eta lle de l as po lí ti cas s ig nif i cat iv as y es tim ac ion es crit ic as de c ont abi li dad s e det al la n en no ta 4. A pes ar d e qu e e sta s e st i mac ion es se h an r eal i zad o en f un ci ón d e la me jor i nform ac ión di sp oni bl e en la fe ch a de e mi sió n de lo s pre sen te s es tad os f in an cier os con so li dad os int er medi os , es pos ib le q ue aco nte ci mie nto s q ue p ued an te ner lug ar en el f ut uro obl igu en a m od if ic arla s e n pró xim os peri od os , lo que se ha ría de for ma pros pec ti va , re co noc ie nd o l os ef ect os de l cam bi o de e st ima ci ón en l o s corre sp ond ien te s e st ado s fin anc ier os co ns ol ida dos f uturo s. La s oc ied ad M atr iz cum ple con to das la s c ond i cio ne s le ga le s a l as qu e es tá s uj eta , pr ese nta con di cio ne s de ope rac ió n nor mal e n cad a ámb it o en e l que s e des arro ll a n s us a ct iv ida des , su s proy ec ci one s mu es tran u na op era ci ón re nta ble y t ien e ca pa cid ad d e a cc ed er al si st ema f in an cier o para fi nan ci ar s us ope ra cio ne s, lo que a j ui ci o d e la Adm in is tra ció n d eter mina s u c apa ci dad de con tin uar c omo em pres a e n ma rch a, se gún l o est ab l ece n las n orma s con ta ble s ba jo la s que s e emi ten est os es tad os fi nan ci ero s con so lid ado s int erm edi os .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.1. 1 Nuev as n o rm as , m o d ific acio n es e in te rp ret a cione s a la s no rm a s e xis tentes . Las me jor as y m od ifi ca ci o nes a IF R S, a sí c omo l as i nter pret ac ion es q ue ha n s ido p ub li cad as e n el peri odo s e enc uen tra n d eta lla da s a con tin ua ció n. A la f ech a de es to s e s tado s fi nan ci ero s e st as norma s aún no en tran en vig en cia y la So cie dad no ha a pl ic ado en for ma ant ic ipa da: Nuev as NI IF

Fecha de apli cac ión ob li gato ria

IFR S 9, In stru men tos F i na nci ero s

1 de Ener o d e 2 018

IFR S 14, C uen ta s Reg ula t oria s Di fer ida s

1 de Ener o d e 2 016

IFR S 15, In gre so s pr oce d ente s de Co ntra to s c on Cl ien te s

1 de Ener o d e 2 017

IFR S 9 “Inst ru m en to s F in an cie ro s” En ju li o d e 20 14 fue em it i da l a v ers ió n f ina l d e IF R S 9 In str ume nto s F ina nc ie ros, reu nie ndo to da s l as fas es de l pro yec to de l I A S B para re mpl az ar I A S 39 In str ume nto s F in anc i eros : Re con oc imi ent o y Medi ci ón . Es ta n orma i nc luy e n uev os req uer imi ent os b as ado s e n pr in ci pio s para la c la sif ic ac ión y medi ci ón , i ntr odu ce un mode lo “má s pros pe cti v o” d e p érd ida s cred it ic i as esp era das p ara la con tab il ida d d el det eri or o y u n e nfo que su st an cia lme nt e ref orma do par a la co nta bi li dad de cob ertur as . Las en ti dad es tambi én te ndrá n la op ci ó n de apl ic ar en form a ant ic ipa da la c ont ab il ida d de g ana nc ia s y p érdi da s por cam bio s de va lor ju s to re la ci ona do s c on el “ri esg o cr ed it ic io prop io ” para los pa si vos fi nan ci er os de s ign ado s a l va lor r az onab le con cam bi os e n re sul tad os , s in a pl icar lo s otro s r equ erim ie nto s de I F R S 9 . La norm a ser á d e ap li ca ció n obl ig ator ia pa ra l os pe rio do s a nua le s que com ie nc en a p art ir d el 1 d e e nero d e 2 018 . Se p ermi te su ap li cac ió n a nt ic i pada . IFR S 14 “ Cu en ta s Reg u la to ri as Di fe rid as” IFR S 14 Cue nta s Re gu lat oria s D ifer id as, e mit id a e n enero d e 201 4, e s una norma pro vi si ona l qu e prete nde me jorar la co mp arab il ida d de in form ac ión fin anc ier a de ent id ade s q u e es tán in vo lucr ad as e n act iv ida de s con pre ci os re gul ado s. Mu cho s paí se s t i enen s ect ore s ind us tria le s que e stá n suj eto s a la regu lac ió n de pr ec io s (p or eje mp lo ga s, a gua y ele ctri ci da d), l a cu al p uede ten er un i mpa ct o sig ni fi cat iv o e n e l r ec ono c imi ent o d e ingr es os ( mom ento y mo nto) de l a e nti d ad. E sta n orma per mit e a l as en tid a d es que a dop t an p or pri mera v ez IF R S seg uir re con oc ien do lo s m onto s r el ac ion ado s co n la re gu lac ió n de pre ci os s egún lo s re quer im ien to s d el P CG A a nter ior , s in em bargo , mo str ánd ol os en forma sep ara da. Una ent i dad q ue y a pre sen ta e st a dos f in anc ier os b aj o IF R S no deb e ap li car e st a norma . Su a pl ica c ión es efe cti va a co ntar de l 1 de en ero d e 20 16 y s e perm it e la ap li cac ió n ant ic ipa da. IFR S 15 “Ing r eso s p ro ce d en tes d e Co nt r atos con Cli ente s” IFR S 15 Ingr es os pr oc ed ente s de Co ntra tos co n C lie nte s , e mi tid a en m ayo de 20 14, e s un a nu eva norma qu e e s ap li ca bl e a to dos lo s con trat os co n c lie nte s, ex cep to arre n dami ent os , i ns trum ent os fin anc ier os y co ntra to s d e s egur os . Se tra ta de u n pro ye ct o c on jun to co n el F A S B par a e lim in ar dif eren ci as en e l re co noc imi ent o de in gre s os en tre IFR S y U S G A A P. E sta nue va n orma pre ten de mejo rar las in co ns is ten ci as y de bi li dad es de I A S 18 y pro por cio nar un m ode lo q ue f ac il it ará la comp ara bi lid ad de co mpa ñ ías de di fer ent es in dus tri a s y reg io ne s. Pro por cio na u n nue vo m o del o para el re co noc i m ie nto d e in gres os y req uer i mien to s má s det al lad os para con trat os con ele me nto s mú lti pl es. A dem ás re qui ere re ve la cio ne s má s d eta lla da s. Su a pl ic ac ión es efe ct iva a co ntar de l 1 de e nero de 2 017 y se per mite l a a pl ic ac ión an ti ci pa da.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Mejo ra s y Mo d if ic acio n e s

Fecha de apli cac ión ob li gato ria

IA S 19 , Ben ef ic io s a lo s E mple ado s

1 de J ul io 201 4

IFR S 3, Co mbi na ci one s d e Ne go cio s

1 de J ul io 201 4

IA S 40 , Pro pie dad es de In vers ió n

1 de J ul io 201 4

IA S 16 , Pro pie dad es , Pl an ta y Equ ip o

1 de Ener o d e 2 016

IA S 38 , Ac ti vo s I nta ngi bl e s

1 de Ener o d e 2 016

IA S 41 , Agr ic ult ura

1 de Ener o d e 2 016

IA S 27 , Es tad os F in an cie r os sep ara dos

1 de Ener o d e 2 016

IA S 28 , I nver s ion es en A s oci ada s y Neg oc io s Con ju nto s IFR S 10, Est ado s F in anc ie ros Co nso li da dos

1 de Ener o d e 2 016

IFR S 11, Acu erd os Co nj un tos

1 de Ener o d e 2 01 6

IFR S 5, A ct ivo s no Cor rie nte s ma nt eni do s p ara la ven ta y Oper ac ion es D is c ont inu as IFR S 7, In stru men tos F i na nci ero s: Inf orma ci ón a Re vel ar

1 de Ener o d e 2 016

1 de Ener o d e 2 016

1 de Ener o d e 2 016

IA S 19 “B enef icio s a lo s Em p l ead o s” Las mod if ic ac ion es a I A S 1 9, emi ti da s en no vi e mbre de 2 01 3, se apl ic a n a las ap ort ac ion es de empl ead os o ter cer os a plan es de b ene fi cio s d efi nid os . E l o bje ti vo d e las enm ien da s es la sim pl if ica ci ón d e la con ta bil id ad de apor tac io ne s q ue es tán ind epe nd ien tes de lo s añ os d e ser vi ci o del em ple ado ; p or eje mp l o, a por tac io nes de em pl e ado s q ue se ca lc ul an de acu erdo a un por cen ta je fij o d el sa lar io. La s mo di fic ac ion es so n a pl ica bl es a c ont ar de l 1 de ju li o de 2 01 4 . Se p erm ite su apl ic ac ión an ti ci pad a. IFR S 3 “Com b in a cio n e s d e N eg o c io s ” “ An nua l Im pro veme nt s c yc le 20 10 – 201 2 ”, e mit id o en dic iem bre d e 201 3, c lar if i ca a lgu nos asp ec tos de la con tab il id ad de con si d erac ion es co nt ing ent es en una co mb ina ci ón de neg oci os . El I A S B n ota qu e IFR S 3 Co mbi na ci one s d e Ne go cio s re qu iere que la me di ci ón sub se cue nt e de u na con si dera ci ón con tin gen te de be rea li za rse al v al or razo nab le y por lo cua l el im ina l as referen ci as a I A S 37 Pro vi si one s, Pa si vo s Co n tin gen tes y A ct iv os Con ti ngen te s u otr as IF R S qu e pote nc ia lme nte t ie nen otro s b as es de va lor iz ac i ón q ue no co ns ti tuy en el va lor ra zon abl e. S e de j a la ref ere nc ia a IF R S 9 Ins trum ent os F ina nc iero s; sin emba rgo , se mod if ica IFR S 9 I ns trum ent os F in anc iero s a cl aran do q ue una co ns ider ac ión c ont in gent e, se a u n a ct iv o o p asi vo fi nan c iero , se mid e al va lor ra zon ab le co n camb io s e n re sul tad os u otro s re sul t ad os in tegr al e s de pen die ndo de lo s req ueri mie nto s d e IF R S 9 Ins trum ent os F ina nc iero s. Las m odi fi ca ci one s so n apl ic abl es a co ntar del 1 de ju li o de 2 01 4. Se perm ite su ap li ca ci ón ant i cip ada . IA S 40 “ P rop ie d ad e s d e I n ve rsió n ” “An nua l I mpro ve men ts cy cle 20 1 1– 201 3 ”, emi ti do en d ic iem bre de 201 3, cl arif ic a q ue se r equ ier e jui ci o en de term in ar si l a adqui s ic ión d e prop ied ad de inv ers ión e s la a dqu i si ció n de un a ct ivo , un grupo d e a ct ivo s o u na c ombi na ci ón de neg oc io s dentr o del a lca nc e d e I F R S 3 C omb ina c ion es d e Neg oc io s y que e ste j ui ci o está ba sad o en la g uía d e IFR S 3 Co mbi na cio ne s de Ne goc io s. Ade más e l IA S B co nc lu ye que IF R S 3 C omb in ac ion es de N eg oci os y I A S 40 Pr op ied ad es de In ver sió n no son mutu ame nte ex cl uye nte s y se re qu iere ju ic io e n de t ermi nar si la t r an sac ci ón es s ól o un a ad qu is ic ión

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias de una prop ied ad d e in ve rsió n o s i es l a ad qui si ci ón de un grup o de a ct ivo s o una com bin ac ión d e nego ci os q ue in cl uy e una prop ied ad de i nv ers ión . La s mod ifi ca ci one s so n apl ic abl es a co nta r del 1 d e jul io de 20 14. Se perm i te su apl ic ac ión an ti ci pad a. IA S 16 “ P rop ie d ad e s, P la n ta y E q u ip o ”, IA S 38 “ A ctivo s Int angib les ” IA S 16 y IA S 3 8 est abl ec en el pr inc ip io de la ba se de depre ci ac ión y a mort i zac ió n si end o el pa trón esp erad o de l c ons umo de los ben ef ic ios ec onó mi cos futur os de u n ac ti vo. E n s us en mi end as a I A S 16 y I A S 3 8 p ubl ic ada s e n mayo de 20 14, el I A SB clar if ic ó q ue e l u so de méto dos ba sa dos en lo s ingr eso s p ara cal cu lar la depre ci ac ió n de u n a cti vo no es ade cu ado porq ue l os i ngre so s ge ner ado s por una a ct iv ida d que i n clu ye e l uso d e un ac ti vo gen era lme nte re fle ja n factor es d is tin to s del con sum o de lo s be nef ic i os e con ómi co s i nc orpor a dos a l a ct iv o. El IA S B t ambi én a cl aró que lo s ingr eso s gen era lmen te pr ese nta n u na b as e i nad ec uada par a m edi r e l c on s umo de lo s be nef i cio s eco n óm ic os inc orp orad os de un ac ti vo int ang ib le. S in e mbar go, es ta sup os ic i ón pu ede se r reb at ida en ci erta s ci rcu ns tan ci as limi tad as . Las mo di fi ca ci one s son ap l ica bl es a co ntar de l 1 de ene ro de 2016 . Se per mi te su ap li c aci ón ant ic ip ada . IA S 16 “ P rop ie d ad e s, P la n ta y E q u ip o ”, IA S 41 “ A gri cultu r a” Las mo di fi ca cio ne s a I A S 16 y I A S 4 1 est ab le c en que e l tra tam ien to c onta bl e de la s pl ant as porta dor as d eb e se r ig u al a prop ie dad es , pl an ta y eq ui po, deb id o a q u e su s o pera ci one s son sim il are s a la s o per ac ion es d e m an u fa ctur a. Las modi fi ca ci one s son ap li ca ble s a co nta r d el 1 d e enero de 20 16 . Se perm it e su ap li ca ció n a nt ic ipa da. IA S 27 “ Esta d o s F in an ci ero s s ep a rad o s ” Las mod if ic ac ion es a I A S 27, emi ti das en ag ost o d e 201 4, r est ab le cen la op ci ón d e u ti li zar el mét odo de la par ti ci pac ió n para la cont ab il ida d de la s inv ers io nes s ub sid iar ia s, negoc io s co nju nto s y aso ci ada s e n lo s e st ado s fin anc ier os se para do s. L as m odi fi ca cio ne s s erán d e ap li ca ci ó n ob li ga tori a para l os p eri odo s an ual es que co mie nc en a pa rtir d el 1 de e ner o de 20 16. S e perm ite su ap li ca ci ón ant ic ipa da. IA S 2 8 “I nve rs io n e s en Aso ci ad as y N egoc ios Conjuntos ”, IF R S 10 “E stado s Finan cie ro s Conso lidad o s” Las e nm ien das a IF R S 1 0 E sta do s F in an ci eros C ons ol ida dos y I A S 2 8 In v ersi one s e n A so ci ada y Neg oc io s C on jun tos (20 11 ) abor dan un a i nco ns is ten cia rec ono c ida entr e l os r equer im ien to s de IF R S 10 y lo s de I AS 28 ( 201 1) en e l tr ata mi ent o de l a o ap orta c ión de b ien es entre un in vers or y su aso ci ada o neg oc io co nj unto . L as en mie nda s, e mit ida s en sep ti embr e d e 20 14, e sta bl ece n q ue cua ndo la tra ns ac ció n in vol ucr a u n n ego ci o (t ant o cu an do se enc uen tra en u na fi lia l o n o) s e reco noc e un a ga nan ci a o una p erd ida com pl et a . S e reco noc e un a ga nan ci a o pérd ida parc ia l c uan do la tra nsa cc ió n in vol ucr a act iv os qu e no co ns tit uy en un ne goc ia , in clu so cua ndo l os a cti vo s se enc uen tran en un a f il ia l. La s mo di fi ca cio ne s s er án d e a pl ic ac ión ob li gat oria par a los per io dos anua le s q ue co mie nc en a part ir d el 1 de ener o d e 2 016. Se perm it e s u a pl ic ac ión an ti cip ada . IFR S 11 “ Acu e rd o s Co n ju n to s” Las mod if ic ac ion es a IF R S 11, em it ida s en m ay o d e 2014 , se apl ic an a la adq u is ic ión de un a part ic ipa ci ón en una op era ció n con jun ta que c on sti tu ye u n neg oc io. La s enm ie nda s c lar if ic an que lo s adqu ire nte s de est as par t es deb en apl ic ar tod os lo s pri nc ipi os de l a c ont ab il id ad p ara co mbi na cio ne s de n ego ci os de IF R S 3 C o mbin ac io nes de N ego ci os y o tras no rma s q ue no es t én e n con fl ict o con l as guía s de IFR S 11 A cu erdo s Con jun to s. Las mo di fi ca cio ne s s on ap li cab le s a c o ntar de l 1 de en ero de 2016 . Se per mi te su ap li c aci ón ant ic ip ada .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias IFR S 5 “A ctivo s n o Co r ri en tes Man t en ido s pa r a l a V enta y Ope ra cion es Di s continua s ” Em it ida e n s ept iem bre d e 2014 , c lari fi ca q ue si l a ent ida d rec la si fi ca u n ac ti vo (o gr up o de a ct iv os para su di sp os ic ión) de sd e ma nte nid o p ara la ve nt a di rec tam ent e a ma nte ni do p ara di str ibu ir a l os prop iet ari os, o de sde ma n ten ido s p ara di str ibu ir a l os prop iet ari os di rec tam e nte a m ant eni do par a l a ven ta, e nto nc es e l c amb io en la cl as ifi ca ci ón e s c on sid erad o un a co nt inu ac ión en el pla n or igi na l de ven ta. E l IA S B ac lar a q u e en es to s c as os no se apl ic ar án lo s r equ is it os d e co nt abi li dad par a los camb io s en u n pl an de v enta . La s mod if ic ac ion es será n de a p li ca ci ón ob li g ator ia par a lo s per io dos anua le s q ue co mie nc en a part ir d e 1 de en ero de 20 16. S e p ermi te su ap li ca ci ón a nt ic ipa da. IFR S 7 “Inst ru m en to s F in an cie ro s: In fo rm ac ión a Rev ela r ” Em it ida en Se pt iemb re de 2014, c lar if ic a que l os a c uerdo s de s erv i c io s pue de n con sti tu ir imp li ca ci ón con tin uad a en un a ct ivo tran sfer id o par a lo s pr op ósi to s de las rev el ac ion e s de tr an sfer en ci as d e act iv os f ina nc iero s. G en e ralm ent e est o ser á el c as o cua ndo e l adm in is trad or tien e un in ter és en e l futur o re nd imi ent o de lo s act iv os fin an cie ros tra nsf erid os com o c on sec uen ci a de d ic ho con trat o. Las modi fi ca ci one s s erán de a pli ca ci ón o bl iga tor ia p ara los per iod os a nua le s qu e com ien ce n a pa rtir de l 1 de en ero de 20 16. S e p e rmit e s u a pl ic ac ión an ti ci p ada. El Gr upo se en cu entr a e v alu and o l os im pac to s q ue podr ían ge nerar l as me nci ona da s n orma s, y se est ima qu e n o t endr án un impa ct o sig ni fi cat iv o e n lo s e sta do s f ina nc ier os. 2.2 Ba ses de co n so lid aci ó n 2.2. 1 Subs id i ar ias Las s ubs id iar ia s son t oda s las e nt ida des sobr e la s que el Grup o tie ne po der para d irig ir l as po lít ic as fin anc ier as y de o pera ci ón y en la s cu ale s ti e ne una par ti ci pa ció n, di rect a e i nd ire cta , que gener al men te , es s uper io r al 50 % de l os der ech os a vot o. P ara ev alu ar si el Grup o con tro la otra ent ida d se co ns id era la ex is te nc ia y el e fe cto de lo s dere ch os po ten ci ale s de vo to qu e se an act ual men te e jer cid os o c onv erti do s. L as s ub sid iar i as s e co nso li dan a par tir de la f e c ha en que se tran sfi ere el c ontr ol al Gr u po, y se ex cl uye n de la co nso li dac ió n e n l a fec ha en que c esa e l m is mo. La ad qui s ic ión de s ub sid i aria s por el Grup o s e co ntab il iz a ut il iz and o e l mé todo de a dqu is ic ió n. El cos to de adq ui si ci ón es el va lor raz ona bl e d e l os a ct iv os en treg ado s, d e lo s in stru men to s de patr imo nio e mi tid os y d e lo s pa si vo s in curr ido s o as um ido s en l a fec ha d e i nt erca mb io, má s lo s cos to s d irec tam ent e a trib uib le s a la a dqu is i ció n. L o s ac ti vo s i den ti fi cab le s ad quir ido s y l os pas iv os y con tin gen ci as id ent if ica bl es a sum id os e n u na c omb i nac ión de neg oc ios se va l oran in ic ial men te p or s u val or ra zon ab le a la fe cha de a dqu is ic ió n, c on ind epe nde nc ia d el al ca nce de l os in tere se s mino rit ari os . E l e xce so d el c ost o de adq ui si ci ón s obre e l v alo r raz ona bl e de la part ic ip ac ión del Grup o en lo s a ct ivo s n eto ide nti fi cab le s a dqu iri do s, se re co noc e c omo pl us va lía ( Men or v alo r) . Si el cos to de ad qu is ic ión e s m enor qu e e l va lor ra zon ab l e d e los a ct ivo s net os de l a s ub sid iar ia ad qu irid a, la dif eren c ia se r ec ono ce dire cta men te en el e sta do de re su lta do s int egra le s . Las tr an sa cc ion es i nte rso cie dad es , lo s s ald os y la s gana nc ias no re al iza da s por tra ns ac cio ne s en tre ent ida des de l Gru po son e lim ina da s. L as p érd ida s n o rea li zad as t amb ié n se el imi nan , a m eno s qu e l a tran sac c ión pro por ci one evi den ci a de una p érd ida por de ter ioro d el ac ti vo tra nsf eri do. Cua ndo e s nec esar io p ara a seg urar su un ifo rmi dad con las p olí ti cas a do pta das p or el Grup o, s e mod if ica n la s pol íti ca s con tab le s d e las sub si dia ria s . Au nqu e el Gru po pos ee u na p art ic ipa ci ón inf eri or al 5 0 % en Co lb ún S. A. , tie ne e l tr ata mie nto de soc ie dad es sub si di ari as y a que la Soc ie dad , d irec t a o i nd ire cta men te, en vi rtud de la e str uct ura y comp os ic ió n d e s u a dm ini stra ci ón, e jerc e e l co ntro l de d ic ha so ci eda d.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.2. 2 T ran sa c cio n es y p a rti cip a cio n es no cont ro la dora s El Grup o apl ic a la p olí ti ca de c on sid erar l as tr ans ac cio ne s con p art ic ipa ci one s no c ontr ol ador as c omo tran sac c ion es co n t erc er os ext erno s al Gru po. E n e l c as o d e e naj ena ci ó n de par ti ci pa cio ne s n o con trol ada s, e sta s co nl lev a n g an anc ia s y/o p érdi da s par a e l Gru po que s e r ec ono cen en e l e st ado de resu lta do s int egra le s . Las p art ic ipa ci one s no co ntro lad ora s se p res ent a n en el r ubro P atri mon io d el Est ado de Si tua ci ón Fina nc iera . L a ga nan ci a o pérd ida atr ib uib le a l as p arti ci pa cio ne s no co ntro la dora s s e pre se nta n e n el Es tad o de Re su lta dos Inte gra les de spu és d e l a uti li dad del per iod o . L as t rans ac ci one s en tre l as part ic ipa ci one s n o c ontr ol adora s y l os ac ci oni st as d e la s e mpre sa s d ond e s e comp art e l a pro pi eda d, son tr an sac ci one s c uyo r egi stro se re al iza den tro del p atr imon io y, por lo t anto , se m ues tra n en e l Es tad o d e Cam bi os de l Pa trim oni o. 2.2. 3 In ve rs io n e s co n tab i liz ad a s p o r e l m étodo d e la p a rtic ipa ción El mé tod o de la par ti ci pac ión co ns is te en reg is trar l a pa rti ci pa ció n por la fra c ció n d el pa tri mon io ne to que r epr ese nta l a pa rti ci p aci ón de la so ci eda d sobr e el c api ta l a ju sta do de la emi sor a. S i e l imp orte resu lta nte f uera n ega ti vo se de ja la par ti ci pa ció n en cer o a n o ser qu e ex ist a el com prom i so por par te de la So cie dad d e r epo n er la s itu ac ión p atr imon i al de l a so cie dad , en c u yo ca so s e r eg istr a la corre sp ond ien te pro vi si ón para rie sg os y gas to s. Los d iv id end os pe rc ibi do s de e st as s oc ie dad es s e r egi stra n red uc ien do e l va l or de la part ic ipa c ión , y los re sul tad os ob ten id os por es tas s oc ied ade s q ue c orre sp ond en a l a S oci eda d con form e a su part ic ipa ci ón s e in corp ora n, net os d e su ef ect o tri bu tari o, a la cue nta d e r esu l tado s “P art ic ipa c ión e n las ga nan ci as (pér di da s) de a so ci ada s y n ego ci os c onj unt os que s e c ont ab il ic en u ti li zan do el mé tod o de la part ic ip ac ión ”. 2.2. 4 In ve rs io n e s en en t i d ad es aso ciad as Las e nti dad es a so ci ada s son a que ll a s e nti dad es e n do nde la Soc ie dad t ie ne inf lue nc ia s ig nif ic at iva , pero n o c ontr ol , s obre la s pol íti ca s f ina nc ier as y op erac ion al es . S e a sum e qu e ex is te u na inf lue nc ia sig ni fi cat iv a c ua ndo la So cie dad po se e e ntre e l 2 0 % y el 50 % de l d ere cho a vo to d e o tra en t id ad. 2.2. 5 Enti dad e s co n co m etid o esp e cia l Con fe cha 17 de m ayo de 2010 , s egú n c on sta en e l D . E. Nº3 .02 4, e l M in ist e rio d e J us ti cia co nc ede pers ona li dad j uríd ic a y a prueb a lo s e st atu tos de la Fun da ci ón Co lbú n . D entro d e l os ob je ti vo s cen tral es de l a f und ac ión est án: La Pro mo ció n, fom ent o y a poy o de tod as la s cla se s d e obra s y a ct iv ida des qu e tie nda n a l perfe cc io nam ien to y me jor amie nto de las co ndi ci one s de vid a de lo s s ect ore s de ma yor n ec es ida d de la pob la ció n. La inv es tig ac ió n, el de sar roll o y la dif us ión d e l a c ult ura y el arte . La F und a ció n p odr á p arti c ipar en la f orma ci ón, org an iza c ió n, a dmi ni stra c ión y sop o rte d e t oda s a que ll as e nti dad es, in st it uc ion es, aso ci ac ion es, ag rup ac ion e s y org an iz ac ion es, s ean púb li cas o pri va das qu e t e ngan l os mi smo s fin es . La F und ac ión ap oy ará a toda s la s ent ida de s q ue t enga n com o o bj eto l a d if usi ón, i nv est ig ac ión , e l fome nto y el de sarr ol lo de la cu lt ura y la s ar te s. La Fun dac ió n pod rá f ina n ciar la a dqu is ic ió n de i n mueb le s, eq ui po s, mo bi lia rios , la bor ator io s, s al as de c la ses , mu se os y bi bli ote ca s, f in anc iar la r e ade cua ci ón d e in fra estr u ctur as p ara apo yar e l perfe cc io nam ien to ac adé mic o. A dem ás pod rá f in an ciar e l de sarr ol lo de in ve s tig ac ion es, de sarr ol lar e imp lem ent ar pro gram as d e ins tru cc ión , im part ir c a pac ita ci ón o a die str am ien to par a el d esa rrol lo y fin anc iar l a e di ció n y d is tr ibu ci ón de li bro s, fol le tos y c ua lqu ier ti po de pub li ca cio ne s.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Al 3 0 de Sep ti embr e de 2 014 C ol bún e ntre gó M U$ 898 a l a F und ac ión p ara el cu mp lim ien to d e su s obj eti vo s, imp ort e qu e ha s id o i nc lu ido en lo s pre se nte s e st ado s f in anc iero s con so li dad os int erme dio s del Gr upo . 2.3 Info rm a ció n fin an cie r a p o r s eg m ent os op e rati vos La IF R S 8 ex ig e que la s ent ida des ado pte n "e l en f oque de l a A dmi ni str ac ión " al r eve lar inf orma ci ón sobr e e l r es ult ado d e s us seg men to s o pera ti vo s . En gen era l, es ta es l a i nfor mac ió n q ue la Ad min is tra ci ón de la So cie dad Matr iz ut il iza in t ernam ent e par a e val uar el ren di mie nto de los segm ent os y de ci dir có mo asi gnar l os rec urs os a lo s mis mos . Un se gme nto de n ego ci o es un gru po de a cti vo s y opera ci on es en carg ado s d e s umi ni str ar prod uct os o s erv ic io s su jet os a r ie s gos y ren di mie nto s di fere nte s a l os de o tros s egm ento s de ne goc io s. El Grup o def ine l os s egm ent os en la m is ma for ma en que es tán or gan iz ad os lo s nego ci os e n cad a una de la s s oc ied ade s q ue c o nso li da, va le de ci r: ne go c io e léc tri co a tra vé s de s u so cie dad co ntro la da Co lbú n S. A. ; n ego ci o de serv ic io por tuar io a t rav é s de s u s oc ied ad sub si di aria P uer to s y Log ís ti ca S. A. y ne go cio i nmo bi lia ri o y fi nan ci ero pro pio d e l a S oc ied ad Matr iz . 2.4 T r ansa cci o n es en m o n ed a ext ran je ra 2.4. 1 Mon ed a d e p r esen t ació n y m o n eda func iona l Las pa rti da s inc lu id as en los es tad os f ina nc iero s con so lid ado s in term ed ios se va lor an ut il iza nd o la mone da de l e ntor no ec onóm ic o p rin ci pa l e n q ue la ent id ad ope ra. L os est ad os fi nan ci ero s con so lid ado s in term edi os se pre sen tan en d ólar es e sta dou nid en se s , qu e e s l a mo ned a fun ci ona l y d e pres ent ac ión . Toda la in form ac ió n f ina n cier a p res ent ada en dó lar es ha si do r edo nde ada a la un ida d d e m il má s cerc ana . La Matr iz y s us sub sid iar ia s ma nt ien en r egi stro s c ont ab le s en d ól ares est ado un ide ns es , sal vo l a fi lia l In ver sio ne s Co il lan ca L imi tad a, qu e mant ien e su s regi str o s con tab le s en pe sos chi le nos . La s tr an sac ci on es e n otr as m one da s so n regi str ada s a l ti po d e c a mbio de la f ech a de la tran sac c ión . Lo s sal do s e n pe so s c hi len os y e n o tr as m one da s a l c ierr e d el peri odo , s on con ver ti dos a lo s ti pos de c amb ios vig ent es a la fe cha de cier re de lo s e sta do s f i nan cier os co ns ol ida do s int erme dio s . 2.4. 2 T ran sac cio n es y s a ld o s Las tran sa cc io nes en mon eda extr an jera s e c onv ier t en a la mon eda fu nc ion al , uti li za ndo lo s t ip os de camb io v ige nte s en la s f e cha s d e l as tr ans ac ci one s . La s pérd id as y gan anc ia s e n mo ne da extr an jera , que re su lta n de la li qui da ció n de es tas tran sa cc io n es y de l a c on vers ió n a l os t ipo s d e ca mbi o de cier re de lo s ac ti vo s y pa si vos mon etar io s de nom in ado s en m one da e xtra nj er a, se r ec ono cen en e l est ado de re sul tad os in teg rale s . Los cam bi os en e l val o r razo na ble de tít ulo s mone tar ios de nom ina do s en m one da e xtr anj era cla si fi cad os c omo d is po nib le s para l a ve nta s on ana li za dos e ntre d if eren cia s de c on ver sió n resu lta nte s de camb io s e n el co st o am or t iza do de l tít ulo y otro s camb io s e n el imp orte en li bro s d el títu lo . La s d ife ren ci as de con ver si ón s e re co noc en en e l re su lta do d el per iod o y o tro s c amb io s en el impo rte en l ibro s se r ec on oce n e n e l p atr imo ni o n eto . Los a ct iv os y pa si vos en peso s c hi len os , euro s y en un ida des de f omen to han s ido trad uc ido s a dól ares a l os ti po s d e ca mbio v ig ent es a la fe ch a de ci erre de lo s es tad os f i nan cier os , d e acu erd o a l sig ui ent e d eta ll e:

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Tipo de monedas Pesos chilenos Unidad de Fomento (UF) Euros

30-sep-14 1US$ 599,22 0,0248 0,7916

31-dic-2013 1US$ 524,61 0,0225 0,7243

30-sep-2013 1US$ 504,2 0,0218 0,7393

2.4. 3 Enti dad e s d e l G ru p o co n d isti n ta m o neda d e p res enta ción Los res ul tad os y la si tua ció n f in anc ier a d e u na d e la s ent ida de s d el Gru p o ( In ver si one s Co il lan ca Ltda .) que t ien e u na mo n eda fu nc ion al di fer ent e d e l a m one da de pr ese nta ció n se co nv ier ten a la mone da de pre sen tac ió n c omo si gue : -

Los act iv os y p as iv os d e c ada e st ado de sit ua ci ón f i nan cier a pr es ent ado se co nvi erte n a l t ipo de camb io de c ierr e e n l a fec ha del e sta do de si tua c ión fi nan ci era ; Los in gre sos y ga sto s d e cad a cue nta de r es ult ad os se con vi ert en a lo s ti pos de cam bi o prome di o; y Toda s la s d ife ren ci as d e camb io r es ult ant es se re c ono ce n com o un com pon e nte s ep arad o de resu lta do s int egra le s .

2.5 P rop ieda d es , p l an ta y eq u ip o s Los pr inc ip al es ac ti vo s fi jo s del Gr up o, in cl ui dos en Pro pie dad es , p l anta y e qui po s e st án con form ado s p or terre no s, co nstr uc ci one s, obr as de infr aes tru ctu ra , maq ui n ar i as y e qu ipo s. Los e leme nto s de l a ct iv o fij o in clu id os en Prop ie da des , p la nta y eq ui pos , se reco noc en por s u co sto meno s la depr ec ia ció n y p érdi das po r d eter ior o a cu mula da s c orre sp ond ien te s , e xce pto en e l c as o d e los ter ren os, qu e se pre se ntan ne to s d e l as pér di das por det eri oro. El co sto hi st óri co inc lu ye los ga sto s d ire cta men te atri bui bl es a la adq ui si ci ón de la s pa rti da s. L os cos to s por in tere se s in cur rido s dir ect ame nte p ara l a con stru cc ió n de cu alq ui er act iv o cal if ic ado , se cap ita li za n c omo part e d e l co st o d e es to s a ct ivo s h ast a e l per íod o d e t iem po que es nec es ari o par a comp le tar y pr epar ar el a cti vo p ara e l uso q ue s e prete nde , en c on jun to co n los ga st os de pers ona l rela ci ona do s d ire cta men t e co n las obr as en cur so. Otr os co st os por int eres es se r eg is tran en resu lta do s (g as tos ) e n e l peri odo en qu e e ll os so n i ncurr id os. Las o bra s en cu rso se tra spa san a Pro pi eda de s pla nta y e qui po e n exp lo tac i ón una vez fin al iz ado e l perío do de pru eba , a par ti r de cu yo mom ent o com ie nza su de pre ci ac ión . Los co sto s d e am pl ia ci ón, moder ni za ci ón o me jora que r epre se nta n un aum e nto d e l a pr odu ct iv ida d, cap ac ida d o e fi ci enc ia o u n aum ent o de la vi da ú ti l de l os b ie ne s se ca pit al iz an c omo m ay or c ost o d e los c orre spo ndi ent es b ien es. Las su st itu ci one s o ren ov aci one s d e e l em ent os co mple to s qu e a ume nta n l a vi da ú ti l d el bie n, o s u cap ac ida d ec onó mi ca, se regi stra n co mo ma yor v alor d el a ct iv o fi jo , con el co ns igu ie nte re tir o con tab le de lo s e le men tos su st itu ido s o re no vad os. Los g as tos per iód ic os d e mant eni mi ent o, c on serv ac i ón y rep ara ció n, s e im pu tan a r esu lt ado s, como cos to s d el per iod o e n q ue se in curre n. Los c ost os pos ter iore s se in cl uye n en el v al or d el ac ti vo in ic ia l o se r ec ono cen c omo un a ct ivo sep arad o, sól o c uan do es pr oba bl e qu e l os be nef ic ios ec onó mi co s fu tu ros a so ci ado s c on lo s elem ent os d el ac ti vo fi jo v aya n a f lu ir a l Gru po y el cos to de l ele me n to pu eda deter mi nar se de for ma fia ble . E l v al or de l co mpo nent e su st itu ido se d a de baja con tab le men te. E l g ast o de re para ci one s y mant enc io ne s s e carg an e n e l re su lta do de l p eri odo en e l que se i ncu rre. Cua ndo e l va lor d e un ac tiv o es s uper ior a su im p o rte re cup erab le e st ima do , su va lor s e redu ce d e forma i nme dia ta ha sta su i mport e re cu pera bl e.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Las p érd ida s y g ana nc ia s por la ven ta de prop ied a des , pl ant a y eq ui po , se c alc ul an c omp aran do l os ingr eso s obt en ido s con el val or e n li bros y s e i nc lu y en e n e l es t ado de re su lta dos in tegr al es . La d epre ci ac ión en otr os act iv os se ca lc ul a u san do el mét odo l ine al par a a si gnar su s co s to s a su s val ore s re si dua le s sobr e s us vi das út il es té cn ic as es tima da s. Las Pr opi eda de s, p la nta y eq uip o s , ne to d el va lor resi dua l d el m i smo, se depre ci a n di stri bu yen do lin ea lme nte el c os to de lo s d ife ren tes e lem ent os qu e l o com pon en entr e lo s a ños de s us v ida s úti le s téc ni cas e sti mad as , s egú n el ti po de neg oc io y se de scr ibe n a c ont inu ac ión en año s: Vida o tasa para:

Edificios Maquinarias Equipos de transporte Equipos de oficina Equipos informaticos Otras propiedades, plantas y equipo

Venta de Energía ( Intervalo de años estimada ) 30 - 50 20 - 50 5 - 15 5 - 30 3 - 10 30 - 50

Venta de Energía ( remanente promedio años ) 26 28 11 27 4 34

Inmobiliario y otros

Insfraestructura Portuaria Maquinas y equipos Otros Activos

Servicios Portuarios ( Intervalo de años estimada ) 20 - 60 10 - 15 3 - 10

40 4

Par a ma yor i nfor ma ció n l a so cie dad con tro lad a C olb ún S. A. pr es ent a una apert ura ad ic io na l por cla se s d e p la nta : Intervalo de Vida útil Clases de Centrales años de vida remanente útil estimada promedios años Instalaciones de Generación Centrales hidraúlicas Obra civil 30-50 35 Equipo electromecánico 20-50 39 Centrales térmicas Obra civil 20-50 28 Equipo electromecánico 20-35 22 El va lor r es idu al y l a s vid a s ú ti les de los ac ti vo s se revi sa n, y aj us tan si es n ece sar io, en cad a fe cha de cier re de lo s e sta do s f i nan cier os .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.6 Act ivo s b io ló g i co s Los a ct ivo s bi ol ógi co s so n inv ers ion es s ec und ari a s que no f orma n part e d el neg oc io pr in cip al d el Grup o e in clu ye n pla nta ci one s fore s ta le s , l as qu e s on va lor iza d a s bas a do e n el mod el o de de sc uen to de fl uj os de ca ja me di ant e el c ual el v al or ju st o o razon ab le de lo s ac ti vos biol óg ic os se ca lcu la uti li zan do l os f lu jo s de e fec ti vo de o per ac ion es c ont inu as, es de ci r, s obre la ba se de p la ne s de cos ec ha for est al te ni end o en cue nta e l pot en cia l cre cim ien to , est o qui ere de cir que el va lor ra zon ab le de e sto s a ct iv os se mid e c omo e l val or a ct ual de la cos ec ha d e u n c ic lo de cr eci mie nt o ba sa do e n l os terre nos fore sta le s pro du cti vo s, t eni end o en cu e n ta la s re stri c cio ne s med ioam bi ent al es y o tra s reser va s. El va lor r azo nab le de l os act iv os b io lóg ic os se m id e y rec ono ce en f orma sep arada de los terr eno s y los cam bi os e n el va lor j u sto d e d ich os a ct iv os se r efl eja n en el e sta do d e r e sul tad os int egra le s de l peri odo . Los g as tos de m ant enc ió n de es to s ac ti vos so n ll ev ado s a ga st os e n el per io do en q ue se pr odu cen y se pres ent an co mo co sto s de ve nta . 2.7 P rop ieda d es d e in ve r sió n Las pro pi eda de s de in v ersi ón, q ue pri nc ipa lm en te com pren den t erren os y co ns tru cc ion es, s e mant ien en par a obt ener r enta s de cor to pl az o y n o so n o cu pad os por e l Gru po. La s p rop ied ade s de inv ers ió n se re con oce n p or su co st o me no s la de prec ia ci ón y pér di das por dete rior o a cum ul ada s corre sp ond ien te s, e x cep to en e l cas o d e l os ter re n os, que se pre se nta n ne t os d e l as pér did as por deter ior o . El co sto h is tór ico in clu ye los g as tos dire ct ame nte a trib uib le s a la adq ui si ció n de la s prop ie dad es de inv ers ió n. Los g as tos per iód ic os d e mant eni mi ent o, c on serv ac ión y rep ara ció n, s e im pu tan a r esu lt ado s, como cos to s d el per iod o e n q ue se in curre n. 2.8 Act ivo s in t an g ib les 2.8. 1 M eno r Va lo r d e In v er sió n ( P lu s val ía) El me nor val or re pre sen ta e l e xc eso de l c os to de a dqu is ic ión so bre el va lor ra zo nab le de la part ic ipa ci ón d e l a S oc ied ad en lo s a cti vo s ne to s id ent ifi ca ble s d e la su bs idi a ria / aso c iad a ad quir id a. El me nor v alor re la ci ona d o c on adq ui si ci one s de s ubs id iar ias s e inc lu ye en ac ti vo s i nt ang ib les . E l menor va lor re la ci ona do c on ad qu is ic ion es d e a soc i ada s se in cl uye en i nv ers i one s en a so ci ada s , y se some te a prue ba s p or de teri oro de va lor j unt o co n e l sal do to tal d e l a as oci ada . E l m enor v al or reco noc id o por s epar ado se so met e a prue ba s de deter ior o de v alor a nu alm ente y se v alor a por s u cos to men os pér di das a c umul ada s por det eri oro . Las ga nan ci as y pérd id a s p or l a ven ta de una ent ida d i nc lu yen e l i mpor t e en l ibro s de l me nor va lo r rel ac ion ado c on la en tid ad ven did a. De ac uerd o con lo d is pu est o p or la IFR S N °3 , e l may or va lor de in ver si ó n, o p lus va lí a n ega ti va , prov eni ent e de la ad qu is ic ión de un a in vers ió n o c o mbin ac ió n d e n ego ci os , s e ab ona d ire cta men te al est ado de re sul tad os in teg rale s e n la cu ent a “Otra s Gan anc ia s ( Pé rdi da s) ” . 2.8. 2 In tangib les d i stin to s d e la p lu s val ía Corr esp ond en a s erv idu mbre s y dere ch os ad qu i rido s par a la c ons tru cc i ón y fun c ion ami ent o de cen tral es , a dem ás de so ftw are adq uir id os a ter ce ros, l os cu ale s so n v al o riza do s d e a cu erdo a l crit eri o d el co st o h is tór ico . Los c rit eri os p ara e l rec o noc imi en to de l as p érd ida s por de ter ioro d e es to s a cti vo s y en su c aso , de las re cup era cio ne s d e las pérd ida s p or det eri oro r eg istr ada s se ex pl ic an en no ta 4 b).

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.8. 3 Acue rd o d e co n c es i ó n d e se rv icio s En Puer to s y Log ís ti ca S . A c o mo res ul tad o de hab e rse ad jud ic ado l a li ci ta ció n portu ari a del Fre nte d e Atr aqu e C ost an era Es pig ó n del P uert o de S an Ant o nio , y q ue l a s oc ied ad s u bsi di ari a P uert o C entr al S. A. su scr ib ió un con trat o de Co nc es ión con E P S A, a tr av és d el c ua l se est abl e c en der ec hos y obl iga ci one s y l a rea li za ció n d e c iert os de sem bo lso s inc urri do s y por in c urrir ( ver not a 1 9), e l con trat o c al if ica c omo un Ac uer do d e Con ce si ón d e Se rv ic ios c onf orme a CI NIIF N °1 2. La So ci eda d reco noc e u n a ct iv o i nta ng ibl e q ue surg e d e u n a c u erdo de con ce si ón de ser vi cio s cua ndo ti ene e l dere cho de c obr ar por e l us o de la infr ae stru ct u ra de la c on ces ió n. El c ost o de est os act iv os int ang ib les re lac io nad os i ncl uy e a ctu alm ent e e l p a go i ni ci al, pa go d e m it iga ció n a lo s tr aba ja dore s portu ari os , ga s to s de li ci t aci ón y pu es ta en ma rch a y el va lor ac tua l de to do s los p ago s mín im os de l con trat o d e c on ces ió n ( can on). A dem ás in cor por a la s obra s d e infr ae str uct ura obl ig ator ia s e n con stru c ció n, def in ida s e n e l c ont rat o d e con ce sió n, las c ua l es i nc luy e n lo s c os tos p or pr és tam os dev eng ado s dur ant e el pe ríodo d e co ns truc c ión q ue sean d ire cta men te atr ib u ibl e a la a dqu is ic ió n o con stru c ció n d e a cti vo s cua li fi cad os, qu e s on aq uel lo s qu e re qu iere n de un p erío do de t ie mpo sus tan ci al a nte s d e es tar lis to s par a su u s o . P ul ogs a def in e per íod o su st anc ia l co mo aq ue l que sup era lo s d oce me se s: La tas a d e i nte rés ut il iza da es la cor res pon di ente al f ina nc iam ien to esp ecí fi co o d e no e xi sti r, la ta sa m ed ia d e f in anc ia mien to de la so ci eda d q ue rea li za la in vers ió n. A l reco noc i m ien to in i cia l, e l acti vo in tan gi ble re ci bi d o como c ontr apr est ac ión por la pres ta ció n de serv ic io s d e c on stru cc ió n o me jora mi ent o en un ac u erdo de con ce si ón de ser vi cio s e s r eco no ci do a l val or raz ona bl e. D esp ué s del re con oc im ien to in i cia l el ac ti vo e s reco no ci do al cost o, qu e in cl uye los cos to s por pre st amo s c api tal iz ado s m eno s la a mort iza ci ón acu mu lad a y meno s las pér di das acum ul ada s por det eri oro. Re lle no Marí ti mo “Am pl ia c ión P at io La T os ca ” El re lle no marí ti mo corr es pond e a la c onc es ión par a la co nstr uc ci ón de un r el l eno sob re u n sec tor de la p lay a y f ond o de mar ubi cad o en el p uert o de Lirq uén , la cua l f ue ot or gada med ian te Dec ret o Nº4 39 de la S ubs ecr etar i a de Mar ina de l M in is ter i o de D efe nsa N ac ion al , d e fe cha 30 de d ic iemb re de 19 96. Di cha s ob ras fuero n rea li zad as p or la f il ial P ortu ari a Lir qu én S . A. y pue sta s en fun cio nam ie nto a p art ir de l año 2 013 y que p erm ite n ampl iar l a zo na de p at ios pavi men tad os p ara e l aco pio de mer ca ncí as par a s u p ost eri or e st iba p or l os m ue ll es de l p uert o d e L irqu én. Los de se mbo ls os po st eri ores s on ca pi tal i zad os s ólo c uan do aum ent an l os benef ic io s eco nóm ic os futur os in cor pora do s e n e l a ct ivo e spe cíf ic o re la ci o nado . To do s l os otr os de semb ol so s, in cl uye ndo los de sem bo lso s p ara g enera r i nter nam ent e p lus val ía y ma rca s, so n re c ono cid os en r es ult ado s cua ndo se i ncu rren . La amor ti za ció n es c al cul ada so bre e l co sto d el A c tiv o u otro mo nto sus ti tui ble de l co st o, men os s u val or r es idu al (s i e xi st ie se ). La am ort iz ac ión se re con ocer á e n e l ru bro co sto d e ex pl ota ci ón de r esu lt ad o s int egra le s, en b as e a l méto do d e a mort iz ac ión l i nea l s egú n l a v id a út il es tima da de lo s a cti vo s i nt a ngi ble s, co nta da des de la fe cha e n que e l a cti vo se en cue ntr e di spo nib le p ara su u so , pue sto q ue é sta s ref le jan c on ma yor exa ct itu d e l p atr ón de co nsum o e sp erad o d e lo s b enef ic io s e co nóm ic os fut u ros r el ac ion ado s con e l act iv o. La v ida út il e st ima da del Con trat o d e co nce sió n es de 20 a ños y d e l a c on ces ió n d el re ll eno marít imo e s d e 3 3 a ño s . La e st ima ció n d e l a v ida úti l d e un ac ti vo int ang ib l e en un a cu erdo de ser vi cio de co nce si ón es el perío do d esd e cu and o u na so ci eda d ti ene la c a pac ida d de c obr ar al p ú bli co p or el u so d e la infr aes tru ctu ra. La c onc e sió n se in ic ió el 7 de n ovi embr e de 201 1 con l a ent reg a d el Fren te de Atr aqu e, fec ha en la cu al com ie nza n las op era cio n es d e Pu erto C entr al S . A. , y se ex ti end e p or u n perío do de co nc es ión de 2 0 añ os . Re spe cto al re ll eno marí timo la con ce sió n ti en e una d urac ió n de 5 0 añ o s, c uyo ven c imi ent o se est abl ec e el 3 1 de d ic ie mbre de l añ o 204 6. L a v ida ú ti l de l rel len o marí ti mo com ie nza des de l a pue sta en fu nc ion ami ent o el 1 d e e nero de 20 13.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias El m éto do de a mort iz ac i ón, v ida s út il es y v alo r es res id ual es s on re vi s ado s en ca da per íod o fin anc ier o y s e a ju sta n si es nec es ari o. 2.9 Act ivo s fin an ci e ro s El Gr upo cl as if ica s us a cti vo s f ina nc ier os en las si gui ent es ca teg oría s: o tros ac ti vo s f ina nc iero s corr ien tes y o tro s ac ti vo s fin anc ier os no c orri ent es . La c la sif ic ac ió n de pen de del prop ós ito co n el que se adq uir ier on lo s a ct iv o s f ina nc ier os. L a Adm in is trac ión d eter min a la cl as i fic ac ión d e s us a cti vo s fin anc ier os en el mo men to de r ec ono ci mie nto i ni ci al. 2.9. 1 Acti vo s fin an ci er o s a v alo r r azo n able con ca m bios en re sulta dos Los act iv os fin an cie ros a va lor r azo nab le con c ambi os en re su lta do s, s on a cti vo s f ina nc iero s mant eni do s p ara ne go cia r. Un act i vo fi nan ci ero se cl as if ica e n e st a c at egorí a si s e a dqu ier e prin ci pa lmen te con el pro pós ito de ser ven di do e n el c ort o pl az o. L os der iva dos tam bié n s e c la sif i can como a dqu iri do s p ara su n ego cia ci ón, a men os qu e sea n d es ign ado s com o co bertu ras . L os a cti vo s d e est a c ate gor ía corr esp ond en a F on do s M utu os y se cla si fi can c omo ac ti vo s co rrien te s (v er not a Nº 8) . 2.9. 2 P ré stam o s y c u en t a s p o r Co b ra r Los pré stam os y c uen ta s por c obra r se reg is tran in i cia lme nt e a s u v al or ra zo nab le, y po st eri orme nte a su c ost o amo rti za do, corre spo nd ien do és te bás ic ame nte a l ef ect iv o entre gad o, me nos la s dev olu ci one s de l p rin ci pa l efe ct uad as , m ás lo s in ter ese s dev eng ado s no co br ado s e n e l ca so de l os prés tam os, y al va lor a ct u al de l a con tra pres ta ci ón real iz ada e n el ca so de l as cu ent as po r cobr ar. Se in clu ye n en ac ti vos cor rien tes , e xc ept o aq uel lo s cuy os ven ci mi ent os e xc ed en a 1 2 me se s de sd e la fec ha de ci erre de lo s est ado s f ina nc ier os, l os cu al es se cl as if ica n com o a ct i vos no c orri ent es. Los deu dore s c omer ci al e s a c obra r de l ne go cio portu ari o, se re co noc e n in ic ia lme nte al val or fac tura do net o d e los c os t os de tran sa cc ión da do qu e s u p ago es d entr o d e 4 5 día s. S e est ab lec e u na prov is ió n p ara cu brir e ven tua les d eud ores i nc obra bl es por es tim ar que , en ci erto s cas os , se ant ic ip a que su r ec uper ac ión es dudo sa . D e e sta for ma, se re al iz a u na pr ov is ió n de v al ore s i nco brab le s ana li zan do p a ra cad a c as o el ti empo de mora tor ia y el cu mpl im ien to de l as acc io nes de cob ro q ue debe rea li zar e l G rup o. 2.9. 3 Acti vo s fin an ci er o s m an ten id o s hast a s u v e ncim i ento Los act iv os fi nan ci ero s m ante ni dos ha sta su ven ci mien to son ac ti vos fi nan c iero s n o der iv ado s , con pago s fi jo s o d eter min ab l es y ve nc imi ent o fi jo , qu e l a Ad mi ni stra ci ón de l G rupo ti ene l a int en ci ón pos it iva y l a c ap ac ida d d e man ten er has ta su v enc i mien to. Es tos s on cl as if ic ado s c omo ot ros a cti vo s fin anc ier os , c orri ent es o n o co rrie nte s, d e pen die ndo de si la fe cha de ve nc im i ento e xc ede o n o a 12 mese s a par tir de los e sta dos fi nan ci ero s. S i e l Grup o v end ie se un i mp orte si gni fi cat i vo d e l os act iv os fi nan ci ero s m ant e nid os ha sta su v en cim ie n to, la ca teg orí a c omp le ta se rec la si fi carí a com o dis pon ib le p ara l a ve nta . Ba jo es te ru bro s e cl a sif ic an l os Dep ós ito s a pla zo, Bo no s y Le tra s Hi pot ecar ia s. S u re con oc i mien to in ic ia l se rea li za al v al or ra zo nab le y p ost erior men te se r eal iz a a trav és d el co sto a mor ti zad o reg is trán do se d ire ctam ent e en r es ult a do s el de ve nga mie nto de l ins trum ent o. 2.9. 4 M étodo d e t asa d e i n ter és Ef ect iva El m éto do de t as a de in te rés ef ect iv a cor res pon de al mét odo d e cá lc ul o del cos to am ort iza do de u n act iv o f ina nc ier o y de l a a sig na ció n d e los i n gres os por in ter ese s du rante to do el per íod o corre sp ond ien te. L a t as a de int eré s e fe ct iva c orre s pond e a la ta sa que d es c uent a exa ct ame nte l os flu jo s f utur os de e fec ti vo est ima do s p or cobr ar ( in cl uye ndo to do s los c argo s s obre pu nto s pag ado s o reci bi do s que f orma n part e int egra l de l a ta sa de i nteré s ef ec ti va, l os cos to s de tra ns ac ció n y ot ros prem ios y d es cue nto s) du rante l a vi da es pera da de l ac ti vo fi nan ci ero . To do s l os pa si vos b anc ari os y obl iga ci one s fi nan ci era s del Gr upo s e e nc uen tran reg is trad os ba jo és te m étod o. Lo s ingr es os se reco noc en so bre una ba s e de i nter ese s efe ct iv os e n e l c as o d e l os in str ume nto s d e d eud a d is tin to s de a que ll os ac ti vo s f in anc i eros c la sif ic ado s a v al or r azo nab le a t rav és de re sul tado s.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.9. 5 Acti vo s fin an ci er o s d isp o n ib le s p ar a l a vent a Los a ct iv os f ina nc iero s dis pon ib le s para la v ent a , so n ac ti vo s fin an ci ero s no de ri vad os q ue se cla si fi can como o tro s act ivo s fi nan ci ero s . S e in cl uye n en ac ti vos n o corr i ente s a me n os qu e la Ad min is tra ci ón pre ten da e naj enar l a in ver si ón en lo s 12 me se s si gui ent es a l a fec ha de c ierr e de l os est ado s f in anc ier os . Las a dqu is ic io nes y ena je nac ion es d e in ver si one s s e reco no cen e n la f ec ha d e nego ci ac ió n, es dec ir, la fe cha en qu e el Grup o s e com prom ete a a dqu ir ir o vend er el a ct iv o. La s in ve rsio ne s se d an de baj a con tab lem ent e cu and o lo s derec ho s a rec ib ir f luj os de efe ct iv o de l as inv ers i one s han ven ci do o s e han tr an sfer ido y e l Gru p o ha tr asp as ado su sta nc ia lmen te t odo s l os r ies go s y ve nta ja s der iv ado s de su t it ula rid ad. Lo s a ct iv o s f ina nc iero s di spo nib le s para la v ent a y lo s a ct i vos fi nan c iero s a va lor razo nab le co n cam bio s e n re sul ta dos s e c ont ab il i zan por s u v al or ra zo nab le y se in cl uye n e n e l est ado de r e sul tad os in teg rale s . Los d iv id end os d e i nstr um ento s de patr im oni o d isp o nib le s par a la ven ta s e re con oce n en el e sta do d e resu lta do s co mo “otr as g a nan cia s (pér di da s) ” cu and o se es tab le ce e l der ech o del Gr upo a re ci bir e l pago . Lo s va lor es ra zo na ble s de a que ll as i nv ers ion es qu e se cot iz an s e ba sa n en pre ci os d e co mpra corr ien tes . El Grup o ev alú a en l a fe c ha de c ada e sta do d e si t uac ión f in anc ier a si e x ist e evi den ci a ob jet iv a de que u n ac ti vo f in anc ier o o un gr upo d e a cti vo s fina nc ier os p ued an h ab er su frid o pér di da s por deter ior o. En el c as o d e tít ulo s d e ca pi tal cl as ifi ca dos com o d isp on ib le s par a la ven ta, par a deter mi nar s i lo s tí tul os han s ufr id o p érd ida s por deter ioro se c ons id erar á si ha t eni do l ugar un des cen so s ign if ic ati vo o p rolo nga do en el v alo r ra z onab le de l os tít ul os por deba jo de s u c os to. Si exi st e cu alq ui er ev id enc ia de es te t ipo p ara l os a ct i vos fin an cie ros di spo nib le s para ven ta, l a p érd ida acum ul ada d ete rmi nad a como la d ifer en cia entr e el co sto d e ad qui si c ión y el va lor r azo nab le corr ien te, m eno s c ua lqu i er pérd id a por d et erio ro del v al or en ese act i vo fina nc ier o pre vi ame nte reco noc id o e n l as pérd id a s o gan anc ia s s e e li min a del patr im oni o n eto y se r eco noc e e n e l e sta do de resu lta do s. La s pérd id as por deter ior o del v al or recon oc ida s en el e sta do de res ul tad os por ins trum ent os de pa tri mon i o no s e re vi erte n a tr avé s del es tad o d e r esu lt ado s. 2.10 Ins tr um en to s fin an c ie ro s d e riv ad os y acti vid ades de cobe rtu ra 2.10 .1. Ins tr u m en to s fin a n cie ro s d e ri vado s Los c on trat os d eri vad os sus cri to s por e l Gr upo , o bede ce n a co ntra to s de i nver si ón y con trat os d e cob ertur a par a tran sa cc io nes e spe rad as. L os e fe ct os pro du cto d e lo s cam bi os de l va lor j us to de los con trat os d e in ver si ón, s on re con oc ido s c omo u na gana nc ia o p érd ida r ea li zad a. Lo s c ontr at os d e cob ertur a d e tr ans ac ci ón esp erad a c orre spo nde n a cob ertur as de la var ia ci ón de la tas a d e i nte rés . Los efe cto s q ue s urj an p rodu cto de los cam bi os d el v al or j ust o de es te t ip o de ins trum ent os , s e regi str an ne to s en o tro s a cti vo s o p as ivo s c orri ent e s, s egú n corr es pon da. La corre sp ond ien te u ti li dad o pérd ida n o real iz ada se recon oce e n res ult ado s d el per iod o en qu e lo s con trato s so n li qu ida dos o dej an d e c ump lir la s c ara c terí sti ca s d e c ober tura . El Grup o ma nt ien e v ige nt es con trat os de d eri va dos de m one da y tas a d e int er és . Los der iva do s i ni ci alm ent e se rec ono ce n a va lor ju sto a l a f ech a d e l a f irma del co ntra to der iva do y pos teri orm ent e se re va lori zan a s u va lor j us to a la f ech a de ca da e sta do fi na nci ero . L as g ana nc ia s o pérd ida s r esu lt ant es se reco noc en en gan an ci as o p érd i da s e n f un ció n de la efe ct iv id ad d el ins trum ent o der iv ado y se gún l a nat ura lez a de l a re lac ió n de c ober tura . Un a cob ertur a se c on si dera alt amen te ef ec ti va cu and o los ca mbi os e n el va lor r azo nab le o en l os f luj os de ca ja de l sub ya cen te atri bui bl es al rie sg o c ub ie rto, se com pe nsa n c on lo s cam bi os en e l va lor r azo nab le o en lo s f lu jo s d e efe cti vo d el i ns trum ent o de co bert ura, con u na e f ect iv ida d qu e se e ncu entr e en el ra ng o de 80 % 125 %. El Gr upo d eno min a c ier tos d eri vad os c om o i ns trum ent os de c ober t ura del v al or ju sto de act iv os o pa si vo s re con o cid os o c ompr omi so s f ir mes ( in stru men to s de co bertu ra d el va lor ju sto) , ins trum ent os de c ober tu ra de tr an sac ci one s pr e vi sta s a ltam ent e pro ba bl es o ins trum ent os de cob ertur a d e r ie sgo d e t ip o de c amb io de c ompr omi sos f i rme s ( in stru men to s d e c ober tura d e f lu jo s d e caj a ) , o in stru men tos de c obert ura de in ver si one s n eta s e n o pera ci one s ext ra njer as.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Un in stru men to der iv ado se pres ent a com o u n a ct ivo no c orri ent e o un pa si vo no corr ien te, s i e l peri odo de v en cim ie nto r e mane nte del in str umen to s upera lo s 12 mes es y no s e esp era su re al iz ac ión o pag o de ntr o de lo s 12 mese s p os teri ore s. L os d emás in str ume nto s de ri va dos se p res ent an com o act iv os corr ie nte s o p as iv os corr ien te s. 2.10 .2 De r ivad o s i m p lí cit o s El Gr upo ev alú a l a e xi ste nci a d e der iv ado s imp lí cit os e n c ontr ato s d e i ns tru ment os fin an ci eros par a deter mi nar s i sus car act erís ti ca s y r ies go s e stá n es trec ham ent e re la cio nado s c on e l c ont rat o prin ci pa l s ie mpre qu e e l co nju nto n o e sté c ont ab il iza do a va lor r az ona bl e . En ca so de no es tar estr ech ame nte re la cio nad os, so n r egi str ado s sep ar adam ent e con tab il iz and o l as var ia cio ne s d e val or en la cue nta d e Re su lta do s Co nso li da da. A la fec ha , el Gr upo h a es tim ado qu e no ex is ten deri va do s imp líc it os en su s con tra to s. 2.10 .3. Co ntab i lid a d d e c o b er tu r as El G rup o d eno mi na ci erto s ins trum ent os c omo de c obert ura , ya se a com o ins trume nto s de co ber tura del va lor j us to, in stru me nto s de cob ert ura d e fl ujo s de ca ja, o i nst rum ento s d e co ber tura de inv ers io nes n eta s en op erac ion es e xtra nj era s. A l inic io de l a rel ac ión d e cober tur a, el Gr upo doc umen ta l a rel ac ión e nt re los ins trum ent os d e co bertu ra y el í tem c ub iert o, junto con l os o bje ti vo s de su ge st ión d e rie sg o y su es trat eg ia par a rea li za r difer ent es tr ans ac ci one s de cobe rtur a. A dem ás , al ini ci o d e l a c obe rtur a y de m aner a c on tin uad a, el Grup o d oc ume nta si el in stru men to d e c ob ertur a uti li zad o en una r ela ci ón de co ber tura e s a lta men t e efe ct ivo en c omp en sar camb io s en lo s va lor es jus to s o fl uj os de ca ja d el ítem c ub iert o. La No ta 15 fi ja lo s d eta l les de l os va lore s ju sto s d e los ins trum ent os der iv ado s uti li zad os co n pr opó si to s d e cob ertur a. 2.10 .3. 1 In st ru m en t o s d e co b e rtu r a d e l v alo r r azo nable Es un a c obe rtur a d e l a exp os ic ión a lo s c amb i os e n e l val or ra zo nab l e de ac ti vo s o pas i vos reco noc id os o d e com pr omi sos en fi rme n o rec ono cid os , que p ued e atr ibu irs e a un ri es go en part icu lar . P ara e sta cla se de c obe rtur as , tan to el va lor d el i ns trum ent o de co bert ura c omo d el elem ent o c ubi ert o, s e reg i stra n en el e st ado de re s ult ado s i nte gral es net ean do am bos efe ct os e n e l mis mo r ubro . 2.10 .3. 2 Cob e rtu r as d e fl u jo d e ca ja Es u na c ober tura de la e x pos ic ión a la va ria ci ón de los f lu jo s de ef ect iv o qu e se atr ibu ye a u n rie sgo part icu lar as oc iad o a un a cti vo o pa si vo rec ono ci do, o a u na t ran sa cc ión pre vi sta alt ame nte pro bab le . Los ca mb ios e n e l va lor raz ona bl e d e los de ri v ado s s e r egi str an, e n l a par te en que d ich as cob ertur as s on e fec ti va s, en una re ser va de l P atr i moni o Tot al de nom in ada “Cob ert uras d e fl uj o de caj a ”. La pér di da o g an anc ia ac umu lad a en di c ho r ubro s e t r as pas a al es tad o d e r esu lt ado s int egra le s en l a med ida q ue el s ub yac ent e ti ene i m pac to en e l es tad o de re s ult ado s in tegr al es por e l ries go c ubi ert o, ne tea ndo dich o efe ct o en el m ism o rubro de l es tad o de re sul tad os i nte gra le s. Lo s resu lta do s corre sp ond ie nt es a la part e ine fi ca z d e la s cob ert uras s e r egi st ran dire ct ame nte en e l est ado de re sul tad os in teg rale s. 2.11 Inv enta r io s El Gru po r egi str a c om o exi st enc ia s e l s toc k d e gas , pe tró leo y c arbó n , los que se en cue ntra n val ori za dos a l pr ec io med io p on dera do y e xi st en cia s d e a lma cén y en trá ns it o , l os qu e s e r egi str an val ori za dos a s u co st o. El inv ent ari o co rre spo nde a mater ia s pr ima s y m at eri ale s c ons um ibl es com o repue st o s por lo qu e n o se r eal iz a t es t d e d eter i oro si se es per a q ue el produ ct o t erm ina do ( la ele ctr ic ida d) sea v end ido por e nc ima de l co sto .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.12 Efect ivo , eq u iva len t e s a l ef ect ivo y Est ado d e flu jo de efe cti vo 2.12 .1 Ef ecti vo y eq u iva l en te s al efe ctivo El efe ct iv o y e qu iva le nte s al ef ec ti vo, in clu ye n el di spo nib le en c aj a y c uen ta s corr ie nte s ba nc ari as, los dep ós ito s a pla zo y l a s in ver si one s e n ba nco s e in st itu ci one s f ina nc iera s a cor to p la zo, de gr an liq ui dez , c on u n v en cim ie nto or ig in al q ue no e xc ed a de 9 0 d ías de sde la fec ha de co lo ca ció n, ya q ue ést as for man par te ha bi tu al de lo s ex ced ent es de c aja y qu e se ut il iz an en la s o pera ci one s cor rie nte s del Gru po. E n e l e st ado d e s itu ac ión lo s sobr eg iros ban car io s s e c la si fi can c omo r ecu rso s a je nos en el pas iv o corr ien te. 2.12 .2 E stad o d e f lu jo d e efec tivo Par a los e fec to s d e la pr ese nta ci ón de l e st ado de flu jo de ef ect iv o, es to s se pre sen tan c la si fi cad os en las s igu ie nte s act iv id ad es: Acti vid ades d e o p e ra ció n : son la s ac ti vi dad es q ue c ons ti tuy en la pr in ci p al fu en te de in gre sos ordi nar ios d el Gr upo , así como o tra s act iv id ade s qu e no pued an se r cal if ic ad as com o de in ver si ón o fin anc ia ci ón. Acti vid ades d e in ve r sió n : co ns tit uy en la s a ct iv ida d es d e a dqu is ic ió n, ena jen aci ón o d is pos ic ió n p or otro s me di os de ac ti vos a l argo p laz o y o tras inv ers io nes no in cl ui das en el efe ct iv o y su s equ iva le nte s. Acti vid ades d e fin a n ci a ció n : ac ti vid ade s que pr odu cen c amb ios e n e l ta maño y c ompo si c ión de l patr imo nio ne to y de lo s p asi vo s d e cará ct er f in anc i ero. 2.13 C apit al em itid o En la So cie dad Ma tri z , la s ac ci one s o rdi nar ia s s e cl asi fi can c omo pa trim on io neto (v er Not a 2 6) . 2.14 Cu enta s p o r p ag a r c o m er cia les y ot ras cuen t as po r p aga r Las c uen tas p or p ag ar co merc ia les s e r ec ono cen i nic ia lme nte a l va lor que se fa ctur a d ado q ue su pago e s d entr o d el me s y no in vo lucr an co st os de int eres es . Ta mb ién ba jo e ste rubr o , la S oc ied ad Matr iz, i nc luy e a nu alm ent e l a pr ov is ión de l di vid end o mí nim o . ( V er not a 2 .2 1) 2.15 Ot ro s p a siv o s f in an cie ro s Los O tro s pas iv os f ina nc i eros , in clu ye ndo l os pré st amos , se v alo ri zan i ni ci al ment e por el mo nto d e efe cti vo re ci bi do, n eto s de los cos to s de tra nsa cc ión . Lo s otro s pa si vos f in anc ier os s on pos teri orm ent e va lor iz ado s al co sto amor ti zad o ut i li zan do e l mé tod o de tas a de i nte rés efe ct iv a, reco noc ie ndo l os ga sto s p or i nt er es es so bre la ba se de la ren tab il id ad efe ct iv a. El m éto do de l a tas a de in teré s efe ct iva corre sp ond e al méto do de c ál cul o de l cos to am orti za do de u n pas iv o f ina nc iero y de la as ign ac ión de lo s gas tos por in ter ese s du rante to do el perí odo corre sp ond ien te . L a t as a de int eré s e fe ct iva c orre s pond e a la ta sa que d es c uent a exa ct ame nte l os flu jo s fu tur os de e fe ct ivo est im ado s p or p agar du rante la v ida es per ada d el p as iv o f ina nc iero o, cua ndo se a apr op iad o, u n per íod o me nor cua ndo el p as iv o a soc ia do t eng a una op c ió n d e pre pag o que se e st ime s erá ej er cid a. La s obl ig ac ion es p or col oc ac ión de b ono s y créd it os ba nca rio s se pres ent an a val or n eto , es de cir, re baj and o a s u val or pa r , lo s d es cue nto s y g ast os de em is ión . 2.16 Im pu esto a las g an a n cias e im p u e stos dife r i dos El Gr upo d eter min a el im p ues to a las g ana nc ias o c orrie nte , sobr e la s b ase s i mpon ib le s d eter min ad as de acu erd o con l as d is po si cio ne s leg al es c ont eni d as en l a Ley s obr e Impu e sto a l a Ren ta, vig ent es para ca da per iod o .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Los imp ue sto s d ifer id os s e ca lc ul an , y re gi stra n c o n car go o ab ono a re su lta dos , de ac uerd o c on e l méto do d e l B ala nc e , s obr e la s d ifer en cia s t emp ora rias qu e su rge n en tre las bas es f i sca le s de lo s act iv os y pa si vo s y s us impo rte s en li bro s. S in embar go, s i lo s imp ues to s d ife rid os s urge n d el reco noc im ien to ini ci al d e un pa si vo o un a cti vo e n una tr ans ac ci ón d is tin ta d e una com bin ac ión de nego ci os qu e en el m ome nto de l a tran sa cc ión n o afe cta n i al res ul tad o con tab le ni a l a gana nc ia o pérd ida f is ca l, no s e co nt abi li za. El imp ues to d ifer i do se de term in a uti l iza nd o la ta sa de i mpu es to con ten ida en la Le y s obre Impu es to a la R ent a v ige nte en cad a per io do , o a q uel la que es té a pu nto de a pro bar se en la fe ch a de c ierre d e los e sta do s fi nan ci ero s int erme di os y que s e esp era ap li car cua ndo e l corre sp ond ie nte acti vo por i mpu es to di feri do se rea li ce o el p as ivo p or impu es to di fer ido s e liq ui de. No ob sta nte el cr it erio de scr ito an ter iorm ent e, co n fec ha 17 de oct ubr e d e 2 0 14, la S upe rin ten den ci a de Va lor es y Seg uro s, em iti ó el Of ic io C irc ul ar Nº8 56 q ue di ct ami na so bre l a form a de reg is trar, p or úni ca v ez, e l ef ect o dir ec t o del i ncr eme nto e n la ta s a de imp ue sto s de pr imer a cat egor ía in tro duc id o por la Ley 20 .7 80, se ña l ando qu e, la s d if eren ci a en a ct iv os y pas iv os por co nce pto de Im pue st o Di feri do qu e se pr odu zc a n, deb erán con tab il iz ars e contr a patr imo ni o y ref l ejar se en los e st ado s fin anc ier os de la So cie dad al 30 de se pt iem bre de 2 014. Los a ct iv os p or im pue sto s di feri do s se r eco no cen en la m edi da e n que e s pro b ab le qu e va ya a dis pon ers e d e b ene fi ci os f is cal es fu turo s que pu eda n c ompe ns ar las d ifer en ci as temp orar ia s. Se re con oce n imp ues to s dif erid os s obre la s di fere nci as te mpor ari as que s u rgen en in ver si one s e n aso ci ada s, ex cep to en aq uel lo s c as os en q ue el Gr upo pue da con tro lar la fe c ha e n qu e se r ever tir án las d ifer en cia s tem porar ia s y s ea prob ab le que és ta s n o s e vay an a r eve rtir e n un fu turo pr ev is ibl e. 2.17 B enef icio s a lo s em p lead o s Las ob li gac io nes re con oc i das por co nc ept o de i nde mni zac io ne s po r a ños de serv ic io s , sur gen c omo con se cue nc ia d e ac uerd os de ca rác ter col ec ti vo , su s crit os con lo s tra ba jad ore s de la So cie da d Matr i z y de al gun as de sus sub si diar ia s en lo s qu e se e sta ble ce e l com prom is o por parte d e la s empr es as. La S oc ied ad Ma tri z y al g una de sus sub si di aria s r eco noc en e l co sto d e ben efi ci os de l per so nal d e acu erdo a un cá lc ul o a ct uari al, s egú n lo req uie re NI C 1 9 “B ene fi cio s de l p erso nal ” e l que i nc luy e vari ab le s com o la e xpe ct a tiv a de v id a, in cre men to d e sal ari os , etc . P ara d eter mina r di cho cál c u lo s e ha u ti li za d o u na ta sa de d esc uen to de l 5 % an ua l. El im port e d e lo s p as iv os act uar ial es net os de ven g ado s al c ierre de l p erio do se pr es ent a en el ít em “ Pro vi si one s No C orri ent e s po r Ben ef ic ios a lo s e mple ado s ” de l pa si vo no corr ien te d el E st ado de Si tua ci ón Fin an cie ra . Las p érdi da s y gan an cia s act uari al es s urg ida s en l a valor ac ión d e lo s pa si vos afect os a e sto s pl ane s se r egi str an dir ec tam ent e a re sul tad o en el r ubr o “G ast os por be nef ic io s a lo s empl ead os ”. 2.18 P rovi sio n e s Las ob lig ac io nes ex i ste n tes a la f ec ha de cie rr e de lo s e st ado s f in an cier os , s urg ida s com o con se cue nc ia de su ces os pas ado s de los que p ued e n deri var se o bl iga ci one s c uyo impo rte y mom ent o de can ce la ci ón so n ind ete rmin ado s se re gi stra n com o prov is ion es p or e l v alor act ual d el i mpor te má s proba bl e q ue se de berá d esem bo ls ar p ara ca nce lar la obl ig ac ión . Las pro vi sio ne s s on e va l uada s p eri ódi ca men te y s e cu ant if ica n t eni end o en con si dera ci ón la m ejo r inf orma ci ón di spo ni ble a l a fe ch a d e c ada c ierr e d e los e sta dos f ina nc iero s.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.19 R econo cim i en to d e i n g re so s Los ingr eso s or din ari os i ncl uy en e l va lor ra zo nab l e de l as c ontr apr est ac ion es re cib id as o a rec ib ir por l a v ent a de bi ene s y serv i cio s e n e l cu rso or din ario de la s a cti vi dad e s de l Gr upo , qu e e stá n orie n ta das a lo s neg oc io s d el se ct or e lé ctr ic o, p ortua rio , inm obi li ari o y f i nan cier o. Lo s ingr es os ordi nar ios s e pr ese nta n net os de l i mpu es to so bre e l va lor agre gad o, dev olu ci one s, reb aj as , des cue nto s a cl ie nte s , d e spu és d e e lim in ada s l as tr ans ac cio ne s en tre la s so ci edad es del Gru po , y s e regi str an cua ndo ha n sid o ef ec ti vam ent e pr est ad a s. Un ser vi c io se co ns id era com o pr es tad o a l mome nto de se r re cep c ion ado co nfor me por el c lie nt e . El Gru po r eco no ce l os in gres os cua ndo el imp orte de l os m is mo s se pue de val orar con fi ab il ida d, cua ndo e s pr oba bl e q ue lo s b ene fi ci os ec onó mi co s f uturo s va yan a f lui r a l a e nti dad y s e c ump la n las con di cio ne s esp ec íf ica s p ara ca da un a de la s ac ti vi dade s de l Gru po. No se co nsi dera q ue s ea po si bl e val orar el im port e d e l os i ngre sos c on f ia bi lid ad ha s ta q ue n o s e h an r es uel to toda s las c ont ing en cia s rela ci ona da s c on la ve nta de los b ien es y ser vi ci os . Los i ngr eso s pro ve nie nte s de la ven ta de e ner gía elé ctr ic a se v alo ri zan a s u val or ju st o del m ont o reci bi do o por rec ib ir y r epre sen ta lo s mon tos p ar a l os se rv ic ios pr es tad os dur ant e las a ct iv ida des come rc ial es nor ma les , re d uci do por cu al qui er des cu ento o imp ue sto re la cio na do. La si gui ent e es u na de sc ripc ió n de la s pri nc ipa le s polít ic as d e reco no cim ie nto de i ngre so s de la soc ie dad co ntr ola da Co lb ú n S. A. , p ara cad a tip o d e cl ien te: · Cl ie nte s re gu lad os - S o cie dad es de di str ibu ci ón: Los in gre sos por la ve nta de e nerg ía el éctr i ca se regi str an s obre la ba se d e la e ntr ega fís ic a de l a en ergía y pot en ci a, en con fo rmid ad co n co ntr ato s a larg o pl az o a u n pre ci o l ic ita do c onf orme a l a Le y Nº 20. 018 de l añ o 200 5 o un pr ec io re gu lad o est ipu la do por la C omi si ón Na ci ona l de E nerg ía ( C N E) se gún cor res pon da . · C lie nte s no r eg ula do s - cap ac ida d d e con ex ión m ayor a 2.0 00 K W : L os in g reso s de la s ven tas de energ ía e léc tri ca p ara es tos c li ent es s e reg istr an sobre l a bas e de en tre ga fís i ca de en erg ía y pote nc ia , a la s t ari fa s e sp eci fi cad as en lo s co ntra to s re spe ct iv os . . C l ien te s me rca do sp ot : Lo s ingr es os de l as v en tas de e nerg ía el éc tri ca y p ote nc ia se re gi stra n sobr e la b ase d e ent reg a fís ic a de en ergí a y p o ten cia , a otr as So cie dad genera dor as, a l c ost o marg ina l de la ener gía y pote nc ia . E l mer ca do s po t por ley es tá or gan iz ado a tra vés de l C entr o de De spa cho E con ómi co d e Carg a (C D EC) al qu e lo s gener ado res p ert ene cen c omo co ord ina do s ju nto a las e mpre sa s tra nsm is ora s, di str ib uid ora s y a lo s gr ande s c lie nte s l ibre s y e s dond e se c omer c ial iz an los su perá vi t o déf ic it d e ene rgí a y pot en cia el é ctri ca . Lo s sup erá vit de energ ía y p ote nc ia se regi str an c omo in gres os y lo s d éfi ci ts se r egi str a n com o ga st os den tro d e l es tad o de r es ul tad os int egra l con so li dad o i nte r medi o . Cua ndo se ca mb ian o i nt erca mbi an bie ne s o ser vi cio s p or b ie nes o ser vi cio s de na tura le za y v al or sim il ar, el in ter cam bi o n o se con si der a c omo un a tr a nsa cc ión qu e g ene re ing re sos . Ad ic ion al men te, cua lq uie r impu es to re ci bid o por los cl ien tes y rem it id os a l as a uto rid ade s guber nam ent al es (por ej e mplo , I V A , i mpu e s tos por ven tas o tri but os) se reg i s tra sobr e u na ba se net a y p or l o t an to se ex cl uye n de los i ngre so s e n e l est a do d e r e su lt ado s int egra l con so lid ado . Los ingr es os p or in ter ese s se r eco no cen u sa ndo el métod o de tas a de int eré s efe ct iv a. C ua ndo u na cue nta a c obr ar s ufre pé rdid a po r de ter ioro de l v alor , e l Gr upo red uc e e l impo rte en li bro s a su impo rte r ec uper ab le, des con tan do l os fl ujo s f utur os d e ef ec ti vo e st ima dos a la ta sa d e i nter és efe cti vo ori gi nal de l ins trume nto , y c ont inú a l le van do e l d es cu ent o c o mo me no s i ngre so por int eres es . Lo s i ngre so s p or in tere se s de pré sta mo s qu e ha yan su fri do p érd ida s por de teri oro del val or se r ec ono cen u ti li za ndo el mét od o d e t asa de i nteré s efe ct iv a. Los i ngre so s ord ina rio s p or los ser vi cio s por tuar io s está n com pue sto s por la pres tac ió n de se rv ic ios portu ari os men os los im pue sto s s obre el va lor a grega do, de vo luc io nes , r eba jas y d es cue nto s a cl ien tes , ta nto exp orta dor es for es ta les , im port ado r es y ar mad ore s, re gi strá ndo se c uan do ha n s ido efe cti va men te pr es tad os . Só lo se r ec ono ce n i ngr eso s or din ari os der iv ado s de la pre sta ci ón de

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias serv ic io s cu and o pu ede n ser e sti mad os c on f iab il i dad y e n fun ci ón de l gra do de re al iza ci ón d e la pres tac ió n d el s erv ic io a l a fe ch a d el e sta do de s it uac ión f ina nc iera . Un s er vi cio s e con si dera c omo pres tad o al mom ent o de ser re cep ci on ado con form e por e l c li ent e. Ad ic ion alme nte lo s in gre so s y cos to s se im put an en f un c ión d el cr ite rio d el de ve ng o. Lo s ingr es os por d iv id e ndo s de in ver si one s se reco noc en cu and o se ha est abl ec ido e l d ere cho d e l a cc io ni st a a r ec ib ir su pago . L os i ngre so s por int eres es s e d eve nga n so bre la ba se del t iem po, por r efer en cia a l c ap ita l por p aga r y l a t as a d e int erés efe ct iva apl ic ab le, que es la ta sa q ue re baj a exa cta men te l os i ngr es os de d in ero s fut uro s y est ima do s a tra vé s d e la v ida út il es per ada de l a ct iv o f ina nc iero a l v al or libr o neto de d ich o a ct iv o. 2.20 Med io a m b ien te El Gr upo , e n su neg oc io port uar io, e s u n p res ta dor d e ser vi ci os que re a li za su s a ct iv ida de s e n armon ía con el med io a mb ien te, por lo q ue n o s e i n curre n en ga sto s p ara d es con tam inar o re sta urar . Si n emb arg o, par a el d es arrol lo d e su s in ver si one s ges ti ona l os p erm iso s ambi ent al es . Los cos to s aso ci ado s a las med id as de mi ti gac ió n qu e s e pu d ies en pr odu c ir se co nta bi li zan com o ga st o en e l peri odo en q ue se i nc urr e. Po r su part e lo s co sto s a so ci ado s al de sarr ol lo de l os es tud io s para l a obte nc ión de l os per mi sos por la s in vers io ne s e n l a s o bras d e i nfra es tru ctur a se co nta bi li zar án com o act iv o . En e l ne goc io e lé ctr ic o, e n el c aso d e ex is tir p as iv os am bie nta le s , s e reg is tr an so bre l a ba se de la int erpre ta ció n ac tua l de l eye s y reg la men tos a mb i enta le s, c uan do s ea pro b abl e que u na ob li ga ció n act ual s e pr odu zc a y e l im porte de d ic ha r esp on sab il ida d s e p ued a cal cu lar de forma f iab le. Las in ver sio ne s en obr as de i nfra es tru ctur a de st in ada s a cump l ir req uer imi ento s m edi oam bi ent ale s son ac ti vad as s igu ie ndo lo s cr it eri os co nta bl es gen er ale s p ara Pr op ied ade s, pl anta s y e qu ipo s. 2.21 D ist rib u ció n d e d iv i d en d o s El ar tíc ul o N° 79 de la Le y de S oc ied ade s A nón ima s de Ch il e e st ab lec e q ue, sal vo ac uer do dif ere nte adop tad o e n l a j unt a re spe ct iva , p or l a u nan im i dad de las a cc ion es em iti da s, las s oc ied ade s anón ima s ab ier ta s deb er án di str ibu ir an ua lme nte como di vid end o en d ine r o a su s ac cio ni st as, a prorr a ta d e s us ac ci one s o en la pro por ció n q ue est ab lez ca n l os est atu t os si hub iere ac c ion es prefe rid as , a lo men os el 30 % d e l as ut il ida des lí qui da s de ca da p erio do , ex ce pto cu and o corre sp ond a a bso rber pér did as ac umu lad as pro ve ni ente s de per iod os ant eri or es. La p olí ti ca de d iv id end os apro bad a po r l a J unt a Ordi nar ia de A cc ion is tas de l a So cie da d Ma tri z, con temp la re part ir co mo d iv ide ndo s con c arg o a l a uti li dad , a lre ded or de un 50 % de aqu el la par te de las ut il id ade s q ue hay an sid o e fe cti vam en te per ci bid as por el Gru po en el peri odo o un p orc ent aj e no inf erio r a l 3 0 % de la ut il ida d l íqu id a d el per iod o si es te r es ult are ma yor al anter ior . Al ci erre de c ada per iod o anua l e l mo nto de l a ob li g aci ón con lo s ac ci on ist as , neta de l os di vi den dos prov is ori os q ue s e ha ya n aprob ado dura nte lo s p erio dos , s e reg is tra c ont abl emen te e n e l rubr o “ Cue nta s p or pa gar com e rcia le s y otra s c uen ta s p or pag ar ” c on carg o a u n a cu ent a in cl ui da e n el Pa trim on io Ne to den omi na da “ Di vi den do s ”. Los d iv id end os pr ov iso rio s y de fin it iv os, se re gi str an co mo me nor “Patr im on io N eto ” e n el m ome nto de s u a pro bac ió n p or e l ó r gano c ompe ten te , qu e e n el p rim er cas o n orma lm ent e es e l Dir ect ori o d e l a So ci eda d Ma t ri z, mie ntr a s qu e e n e l s egu ndo la resp ons ab il ida d re ca e en la Jun ta Ord inar ia de Ac ci on is tas de l a m ism a. 2.22 G ananc ias p o r Ac ci ó n Los ben ef ic ios ne tos por a cc ión se ca lc ula n d iv id ien do l a u ti lid ad net a at rib ui b le a lo s a cc io ni sta s p or el núme ro de ac cio ne s or d inar ia s e n cir cul ac ió n a l ci erre de cad a per iod o .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.23 G astos p o r seg u ro s d e b i en es y se rv icio s Los pag os d e l as di ver s as pól iz as d e s egur o q ue c o ntrat a e l Gr upo so n re con oci do s co mo g as tos en bas e de ven gad a en pro p orci ón a l p erío do d e t iem po tra ns curr id o, i nde pen d ien te d e lo s p la zos de pago . Por s u part e los s eg uros co ntra tad os po r las a dq uis ic io nes d e p rop ied ade s , p lan ta y eq uip os , son carg ado s a l va lor de co sto del b ien , h ast a l a f ec ha d e pu est a e n f un cio nam ie nt o a part ir d e lo cua l se lle var a a ga st o e n b ase de ven gad a t al co mo se se ñal a en e l p árraf o a nte rior . Los va lore s pa gad os y no deve ng ado s s e rec ono ce n com o otr os act iv os no f ina nc iero s en el act iv o corr ien te. En térm ino s g ener al es l os c os tos de lo s s ini es t ros s e re con oc en e n re s ult ado s i nme dia tam ent e des pué s d e c ono ci dos , n e tos de los mo nto s re cu per abl es de l as co mpa ñía s d e se guro . L os m ont os a recu perar se reg is tra n co mo un ac ti vo a re embo ls ar por la co mpa ñía d e se gur os en e l rubro d eu dore s come rc ial es y otr as c uen t as por co brar , cal cu lad os de ac uer do a lo es tab le cid o en la s p ól iz as de seg uro, lo c ua l d epe nde d e l as prob ab il ida de s d e re cup ero. 2.24 Vac acio n es al p e rso n al El ga st o de v aca ci one s s e reg is tra en el per iod o en q ue se dev en ga e l de rech o, de a cu erdo a lo est abl ec ido en l a NI C 1 9. 2.25 C las ific aci o n es d e s ald o s en co r rient e y no c or ri ente En e l es tad o de s itu ac ión finan c iera c on sol id ado i n terme di o , lo s sa ld os s e cl asi fi can e n fun ci ón de sus ve nc imi ent os , es de ci r, co mo C orri ent e aq ue ll o s co n ve nc im ien to i gu al o inf erio r a do ce mes es y como N o corr i en te lo s d e ven cim ie nto s uper ior a d i c ho p eri odo . 2.26 A r r endam i en to El Gr upo a pl ica IF RI C 4 pa ra eva lu ar si un a cuer do es , o c ont ien e un a rren dam ien to. L os arren dam ien to s en lo s q ue se tr an sf iere n s ust an ci al ment e to do s l os r ie sgo s y bene fi ci os inh ere nte s a la pr op ied ad se cla si fi c an c omo fi nan ci ero s. El rest o d e arr end ami e nt os s e c la si fi can co mo opera ti vo s . Los arr end ami ent os f ina nci ero s en lo s que l a soc ie dad c ontr ol ada Col bún S . A. ac tú a com o arren dat ario se re con oc en al com ie nzo d el con trat o, regis tra ndo u n ac ti vo se gún s u nat ura lez a y un pas iv o por e l mi sm o mon t o e ig ua l al v al or raz ona b le de l b ien ar ren dad o, o b ien a va lor pr ese nte de los p ago s mín im os po r el arren dam ien to, si é ste f ue ra menor . P os teri orme nt e, los pa go s mín imo s por arren dam ien to s e d iv ide n entre ga sto fin an cie ro y redu cc ión de l a de uda . El ga sto fin an ci e ro s e reco noc e co mo ga sto y s e distr ib uye e ntre los p eri o dos qu e co nst it uye n el pe riod o de arre nda mie nto , de for ma qu e s e obt ie ne una t asa de i nter és con st ante en c ada peri od o so b re el sal do d e la deu da pend ie nte de amo rti zar . El a cti vo se de pre ci a e n lo s m is mos tér mi nos qu e el re sto de a cti vo s depre ci ab le s s imi lar es , s i ex ist e c erte za raz ona bl e de q ue e l ar ren dat ario ad quir irá la prop ie dad de l act iv o al f ina li zar e l arre ndam ien to . S i no ex is te dic ha c erte za , el a cti vo s e depre ci a en e l pla zo menor en tre l a v ida út il de l a ct ivo o el pl az o d el arre ndam ien to . Las c uot as de arr end ami e nto op erat iv o se rec ono ce n c omo ga st o d e form a lin eal dur ant e el pl az o d el mis mo, sa lv o q ue res ul te más repr es ent ati va otr a b ase s ist emá ti ca de rep arto . 2.27 R ecl asif ica cio n es Par a efe cto s co mpa rat iv os la s oc ied ad c ontr ol a da Co lbú n S . A. ha re a li zad o la s si gui ent es recl as if ic ac ion es al 31 de Di ci emb re d e 2 013 : i) d esd e “ O tro s a ct iv os no fi nan cier os ” a “ deu dor es come rc ial es y otr as cu en tas por co brar ” M U S $ 19 5.60 3 p or con cep to de i mpue sto s por r ec uper ar rela ci ona do s con el g iro d e l a e mpre sa , ii) s e re cl as ifi car on lo s int ere se s p aga dos de sd e e l F lu jo ne to proc ede nte de a cti vi dad es de oper ac ió n a l F luj o net o pro ce den te de ac ti vid ad es de fin an cia ci ón .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 2.28 D ecl a rac ió n d e cu m p lim i en to c o n IF R S La A dmi ni str ac ión d e la S oci eda d Matr iz d ec lar a qu e, en l a prep ara ció n de e sto s es tad os f ina nc iero s con so lid ado s i nter med io s , ha dad o cu mpl im ien to a las norm as c ont en ida s en las IF R S qu e le eran apl ic abl es en lo s per iod os com pre ndi do s p or los e st ado s f ina nc ier os in di cad os .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 3 G E ST I ON D EL RI E SG O F IN A NC IE R O 3.1 F acto r es d e ri esg o fi n an ci er o So n aqu el lo s rie sg os lig a dos a la i mpo si bi li dad d e real iz ar tra ns ac ci one s o al i nc ump lim ie nto de obl iga ci one s pr oce den te s de la s ac ti vi dad es p or f alt a de f ond os, com o ta m bié n la s va ria ci one s de tas a d e int eré s, tip os de camb io s, qu ieb ra de co ntr apart e u o tra s v ari ab les f ina nc iera s de mer cad o que pue dan af ec tar patr im oni alm ent e a l Grup o. Los re su lta do s de l Gru po , est án d ire cta men te re la cio nad os con los r es ult a dos q ue o bte nga n su s soc ie dad es sub si dia ria s y aso cia da s. Com o la in ver sió n en in stru men to s de merc ado d e c api ta les es sig ni fi cat iv a, y a s ea en ins trum ent os en pe so s c hil eno s o e n dó lar es, ta nto d e ren ta f ij a co mo vari ab le, y en a cc ion es d e soc ie dad es a nón ima s, l os re sul tad os d el G rup o s e verá n afe c t ado s por la vari ac ió n de pr ec io d e es t os i nst rume nto s, prod uc to prin ci pal men te d e var ia ci one s de t as a de i nte rés , del ti po de ca mbi o y d el c ompor tam ie nto de l m erc ad o de c api ta les . 3.1. 1 Rie sgo d e tip o d e c am b io El G rup o se en cue ntra a fec to a la s var iac i o ne s en el tip o de ca mbi o de sd e dos per sp ect iv as ; la prim era, s e re fi ere al d es c alc e con tab le qu e e x ist e e ntre lo s ac ti vos y p as ivo s del es ta do de si tua c ión fin anc ier a d is tin to s a su mone da fun ci ona l (d ól ar est ado uni den se) y la se g unda por la s var iac io ne s del ti po de ca mbi o e n los i ngre sos y c ost os de lo s n ego cio s del Gr upo . Vi st o de e sta ma ner a, el r ies go de t ip o de c amb io v i ene da do pr in cip al men te p or los f lu jo s que d ebe n efe ctu arse e n mon eda s dis ti nta s al d ólar p ara el pro ce so de g ener ac ió n de ener gía , por l as inv ers io nes en pla nta s d e gene rac ió n de ene rgí a y a ex is ten te s o n ue vas pl a nta s en co nst ruc ci ón, y por la deu da co ntra tad a e n mo ned a d is ti nta a la mo neda fu nc ion al de l Grup o. Los ins trum ent os uti li za d os par a ge st ion ar e l rie s go de t ip o de cam bio c o rresp ond en a sw ap s de mone da y for ward s. Al 30 d e Sep tie mbr e de 2014 , e l ba lan ce de C ol b ún en térm in os d e c al ce de mo ned as m ue stra un exc es o de a ct iv os sobr e p asi vo s en pe sos ch il eno s. Es ta p os ic ión “ lar ga ” se t radu ce e n un r esu lt ado de di fere nc ia d e cam bi o de apr ox ima dame nte de U S$ 2 m il lon es p or ca da $10 de var ia ció n en l a pari dad pe so dó lar. Los ser vi ci os port uar ios , est án i nde xa do s apr ox ima dame nte en u n 8 4 % en d ólar es y en un 16 % e n mone da nac io na l. Po r s u parte , los c os tos de e xpl ota ció n e st án ind ex ado s apro xim ada men te en un 79,5 3 % e n m one da lo ca l y en un 20, 47 % en dó lare s. Com o con se cue nc ia de la es tru ctur a d e ingr es os y ga sto s, la s var ia ci one s de la mon eda na ci on al frent e a l dó lar tie nen u n f uerte i mpa cto en l os in gre sos y re sul tad os de es te s egme nto . La so ci eda d su bs idi ari a P uerto s y L ogí st ic a S .A . ti e ne una exp os ic ión por s us acti vo s fi nan ci ero s, en rela ci ón a otra s mo ned as dis ti nta s de l d ólar . El m on to ne to a pro xim ado exp ue sto a var ia ci one s en el tip o de c amb io e s de U S$ 23 ,8 m il lo ne s. Si e l co nj u nto d e tip os d e ca mb io s e a prec ia o depr ec ia e n un 1 0 %, r es pec to al dó l ar, se e st ima qu e e l e fe cto so bre lo s re su lta do s de la S oc ied ad y s us sub si dia ria s , de sp ués d e im pue sto s, s ería u na g anan ci a o p érd ida de a p roxi mad ame nte U S $ 2, 4 mil lon es re spe ct iv amen te.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 3.1. 2 Rie sgo d e ta sa d e i n ter és Se ref ier e a las v ari ac io nes de l as ta sa s d e int erés qu e afe cta n el va lo r de l os fl uj os fu turo s refer enc ia dos a t asa de i nteré s vari ab le, y a la s v aria ci one s e n e l va lor raz onab le de los ac ti vo s y pas iv os ref eren ci ado s a t a sa de int eré s f ij a q ue so n con tab il iz ado s a v al or ra z onab le . El ob jet iv o de la ges ti ón d e es te ri es go e s a lc anz ar un eq ui li bri o en la e str uc t ura de deu da, di sm inu ir los i mpa ct os en e l co sto moti vad os por f lu ctu ac io nes de t asa s de i nter és y de est a form a pod er redu cir la v ola ti li dad en l a s c uen ta s d e re su lta do s d el Grup o . Par a cu mp lir con lo s ob je t ivo s y de a cue rdo a la s e sti mac io ne s de l Gr upo se con trat a n d eri vad os de cob ertur a c on la f ina li dad de mi ti gar es to s r ie sgo s. Los i nstr ume nto s ut il iz ado s son s wa ps de ta sa de int erés f ij a. La de uda fi nan c iera de l Grup o en el se gme nto de l ne goc io el éc tri co, in cor poran do el efe cto de lo s deri vad os de ta sa de in ter és con trat ad os, pre se nta el si gui ent e p erf il : Tasa de interés Fija Variable Total

30-sep-2014 100% 0% 100%

31-dic-2013 90% 10% 100%

30-sep-2013 89% 11% 100%

En el neg oc io port uar io, al 3 0 de Sep tie mbre de 2 014 , la so ci eda d s ub sid ia ria Pu erto s y Lo gí sti ca S. A. y s us s oc ied ade s s ub sid iar ia s , t ien en ri es go d e tasa de i nter és con e fe ct o sobr e la s i nv ers ion es fin anc ier as y so bre el en d euda mie nt o f ina nc ier o. Al 30 de S ept ie mbre de 2 014 , la to ta lid ad de la s i n vers io ne s f ina nc iera s se enc uen tran in ver ti das a tas a f ij a, el imi nan do el ri e sgo de la s var ia cio ne s e n las ta sa s d e int eré s d e m e rcad o. Re spe cto a l en deu dam ie nto f ina nc iero , el o bje ti v o de la g est ió n de e ste riesg o es a lc an zar un equ il ibri o e n l a e stru ct ur a de la deu da, di sm inu y endo lo s imp act os en el co sto pro voc ad os por flu ctu ac ion es de ta sa s d e int eré s y d e e sta for ma r edu cir la vo la ti lid ad en la s c uen ta s de re su lta dos de Pu erto s y L ogí st ic a S. A . A la f ec ha, la so cie dad su bsi di ari a Puer to Cen tra l S .A ., m ant ie ne u na lín ea d e c ré di to e n dó lar es . Al 30 d e S ept iem bre de 20 14 P uert o Ce ntra l S .A . ha r e ali za do gir os co n car go a est a l ín ea por U S$ 42, 3 mil lon es , lo s que se en c uentr an rem un erad os a t asa d e int eré s fl ota nte , exp oni end o a P uert os y Logí st ic a S. A. a la s var iac ion es en la ta sa de in teré s de mer cad o. Par a cum pl ir co n los o bj et ivo s y de a cuer do a la s es tima ci on es de Puer to s y L ogí sti ca S. A. , mant ie ne con trat ado un der iv ad o de cob ertur a con la f ina lid ad de mi tig ar e st os ri esg os. El in str ume nto uti li zad o son s wap d e t asa de in teré s . La deu da f ina nc iera de P u erto s y Lo gís ti ca s S . A., i n corp oran do e l efe ct o de lo s deri va do s de ta sa d e int erés co ntr ata dos , pr ese nta u n p erf il con 50 % ta sa de i nte rés fi ja y 5 0 % ta sa de i nte rés var ia ble s a l 30 d e Se pti emb re de 201 4 . Pu erto s y Lo gí st ica S. A. tie ne u na ex pos ic ió n a la tas a L ibo r, la cua l se tr adu ce e n q ue ant e un aume nto d e 10 b ps d e la tas a li bor, deb erá d ese mb ols ar en p rome di o U S$ 63 ,4 mi l ad ic ion al es cad a año.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 3.1. 3 Rie sgo d e c r éd ito El ri esg o d e cr édi to se r efi ere a l r ie sgo de que u na d e l as part es in cum pl a co n s us ob lig ac ion es con trac tua le s y pr odu zc a n una pé rdi da e con ómi ca o fina nc iera para e l Gr u po . El ri eg o de cr édi to surg e e n la pot en cia l in s olv en cia de a lgu no s c l ie nte s, así c omo e n l a e je cuc ió n d e o pera ci on es fin anc ier as . Dad a l as co nd ic ion es de v enta de lo s ser vi cio s port uari os pre sta do s po r e l Gr upo; al c o nt ado , c on un esp ac io de p ag o de 45 dí as má xi mo , y el m ix d e cl i ente s , e l Gr upo t ie ne un a exp os ic ión a l ri esg o de no pa go , que es m ín im o. Ref le jo d e el lo , es el b ajo p orc ent aj e de cue nta s in co brab le s, l as que repre sen tan me no s d el 0, 4 4 % de l tot al de ve nta s anu ale s d el añ o 2 014 . Las ve nta s est án co nce nt rada s e n gr and es c lie nte s de oper ac ión g lob al co m pue sto s p or a rmad ore s , exp orta dore s for es tal es e impo rta dore s . L as v ent as a cl ien tes m en ores r epre s enta n men os d el 1 0 % y se re al iza n a tr av és d e r epre sen tan te s: ag ent es d e adu ana , lo s qu e e stá n domi ci l iad os e n el paí s y a demá s en la ma yorí a d e l as oc as ion es se e xig e e l p ag o ad ela nta do a su s re pres ent ado s. En cu ant o a l r ies go de c rédi to e n o pera c ion es fin anc iera s, P uer tos y lo gís tic a S. A. pr iv ile gi a l as inv ers io nes e n in str ume nt os co n c las if ic ac ion es d e ries go s que m in im ice n el no pag o e i nso lv en ci a. Par a el lo men sua lm ent e moni tor ea l a ca rter a par a ase gurar se r esp ec to a su div ers if ic ac ión y ca l ida d de lo s in stru men to s que l a comp one n. La m áx ima exp os ic ión a l rie sgo d e lo s act iv os f ina nc iero s es su va lor li bro. El ne go cio e lé ctri co se v e ex pue sto a es te r ie sgo d eriv ado de l a p os ib il ida d de q ue una c ontr apar te fal le en e l cum pl imi ent o de s us ob lig ac ion es co nt ract ual es y p rod uz ca u na pérd ida ec onó mi ca o fin anc ier a. Hi stór ic ame nte toda s l as con trap arte s c on la s q ue Col bún ha m a nten id o co mpro mi so s de entre ga d e ene rgí a han h ech o fren te a lo s pag os corre sp ond ien te s de m an era co rrec ta. S uma do a est o gr an p art e d e l os c obro s q ue r eal iz a Co lbú n son a int egr ant es de l S ist ema In ter con ect ado Cen tra l ch il eno , ent id ade s de ele va da so l ven ci a. Sin perju ic io d e lo a nter ior , d urant e lo s úl ti mo s año s se han ob ser vad o pr ob lem as pun tua le s d e i ns ol ven ci a de a lgu nos i nte gran te s d el C DE C. Con re sp ect o a la s co lo c aci one s en t esor erí a y de riva do s que s e rea li zan , Co lbú n S. A . efe ctú a la s tran sac c ion es c on e nt i dade s de el eva do s r ati ngs cre dit ic io s, re c o no cid as n ac io nal e int erna ci ona lme nte , de m o do qu e min im ic en e l rie sg o de cr édi to d e la e mpre s a. A di ci ona lme nte se h a est abl ec ido lím it es d e par tic ip ac ión por c ontr apa rte , lo s qu e so n apr oba dos por l a A dmi ni str ac ión y revi sa do s p erió di cam ent e. Al 30 d e Sep ti embr e d e 2014 l as in ver si one s de exc ede nte s de ca ja se e ncu entr an in vert id as en fond os mut uo s y en d epó sit os a pla zo en b anc os lo ca les e in tern a cio na les . L os pri mer os corre sp ond en a fo ndo s mu tuo s de cor to p laz o co n d urac ión m enor a 9 0 día s, con oc ido s co mo “mon ey mark et ”. En e l ca so d e lo s banc os, los lo cal es t ien e cla si fi ca ció n de ri es go l oc al ig ua l o su peri or A A y l os extr an jero s t ie ne cla si fi ca ció n d e ri es go i ntern ac ion al gra do d e i n vers ió n. A l c ierr e de l trim estr e , l a in st itu ci ón f ina nc iera q ue c on cen tra la ma yor p arti ci pa ci ón d e exc ede nte s de ca ja alc an za un 16 %. R esp e cto a los de ri vad os ex i ste nte s, la s con trap arte s int ern ac ion ale s de la So ci eda d ti en en ri es go equ iva le nte a BB B + o sup erio r y las co ntra par tes nac io nal es tie ne n cla si fi ca ció n lo ca l A A + o s uper ior. Cab e d es tac ar qu e n ing una c ont rap arte c on cen tra má s d el 1 4 % e n térm ino s d e n oc ion al

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Al c ierr e d e los per io do s q ue se ind ic an, l a cla si fi ca ció n d e r ie sgo es l a s ig uie nte : a)

En la sociedad Matriz y subsidiarias cerradas: 30-sep-2014 MUS$ Efectivo y equivalentes al efectivo Nivel 1 + Nivel 1 Sin Clasificación Total

31-dic-2013 MUS$

638 84 0 722

20.063 237 1 20.301

AA BBB+ Nivel 1

1.248 0 16.776

12 1.035 17.064

Nivel 1+ Sin Clasificación Total

2.597 110 20.731

132 111 18.354

0 927.094 80.200 1.007.294

1.362 1.019.357 119.385 1.140.104

Otros Activos Financieros Corrientes

Otros activos financieros no corrientes AA Nivel 1 Nivel 3 Total

b) En l a so ci eda d sub si di a ria P uert o s y Log ís ti ca S . A. :

30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

Efectivo y equivalentes al efectivo AAA Total

34.931 34.931

17.011 17.011

Otros activos financieros AAA AA+ AA Total

8.545 0 2.410 10.955

11.656 7.374 4.757 23.787

Las in vers io ne s en in stru ment os d e pa tri mon io ( a cc ion es) a l 3 0 de Se pt ie mbre d e 20 14 y 31 d e Di ci embr e de 20 13 t ota li z an M U S$ 3 .47 1 y MU S $3. 9 63 re spe ct iv ame nte . N o c uent an con c las if ic ac ión de r ies go y corr es pon den prin ci pa lmen te a a c cio ne s de P ortu ari a Cab o Fr ow ar d S. A. El eq ui val en te a l e fe cti vo no i nc lu ye e fe cti vo en ca j a ni sa ld os en b an co s , s ól o lo s d epó si to s a pla zo cla si fi cad os en d ich o ru br o.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias c) En l a s oc ied ad co ntro la da Co lbú n S. A. : 30-sep-2014 MUS$ Clientes con clasificación de riesgo local AAA AA+ AA AAA+ A ABBB Total

31-dic-2013 MUS$

19.437 9 44.082 141 51.985 0 0 0 115.654

32.155 9 47.201 6 39.471 97 1 153 119.093

9.156 9.156

9.804 9.804

398.178 96.419 60.212 117.065 671.874

92.934 15.022 5 28.651 136.612

138.142 138.142

25.116 25.116

Activos financieros derivados Contraparte Mercado Local AAA AA+ AATotal

5.635 1.395 0 7.030

1.340 807 1.909 4.056

Activos financieros derivados Contraparte Mercado Internacional A o Superior BBB- o superior Total

2.234 0 2.234

0 1.823 1.823

Clientes sin clasificación de riesgo local Total

Caja en bancos y depósitos bancarios a corto plazo Mercado Local AAA AA+ AA AATotal Caja en bancos y depósitos bancarios a corto plazo Mercado Internacional (*) BBB- o Superior

(*) Cl as ifi ca ci ón de r ie sg o i ntern ac ion al

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 3.1. 4 Rie sgo d e l iq u id ez En el seg men to del neg o cio el éc tri co, es te r ies go vie ne m ot iva do por las di sti nta s n ec es ida des de fond os par a hac er fren te a l os co mpro mi so s d e in v ersi one s y ga sto s de es te neg oc io , v en cim ie nto s de deu da, e tc. L os f ond os ne ce sari os p ara ha ce r frente a é st as s al ida s de flu jo d e efe ct ivo se obt ien en de l os pro pi os r ecur s o s gen erad os por la acti vi dad or din ari a de e ste s egm ent o y por la con trat ac ión d e lí nea s de créd ito q ue as eg uren f o ndo s suf ic ie nte s par a so porta r la s ne ces id ade s prev is ta s p ara un per iod o . Al 3 0 d e S ept iem bre de 2 014 la s oc ied ad co ntr ola d a C ol bún S. A. c uen ta co n ex ce den tes d e caj a de U S$8 87 , 4 mi ll one s , inv ert ido s en d ep ós ito s a p la z o con dura ci ón pr ome di o menor a 90 d ías y en Fondo s M utu os d e c orto pla zo con dura ci ón m eno r a 90 d ía s . As im ism o, l a S oc ied ad t ie ne c omo fuen te s d e l iqu id ez ad ic io nal di sp oni bl es al dí a de hoy : (i) un a lín ea com pro meti da de fi nan ci ami ent o con en tid ade s lo ca les por UF 4 m il lon es, (i i) dos l ín eas de bo nos i ns cri tas en el m erc ado l oc a l por un mont o c on jun to de UF 7 mil lon es , ( ii i) u na lín ea d e ef ect os de co mer ci o i ns crit a e n e l m erc ado l oca l por UF 2,5 mi ll one s y ( iv) lín eas ba nc ari as no co mpr omet ida s por apr ox ima da ment e U S$ 1 50 m i llo ne s . Cab e de sta car qu e en e l mes de o ctu bre l a com p añía pr epa gó un créd it o i ntern ac ion al con B B VA Ba nco mer por U S$ 1 50, 0 mil lon es c uyo v enc im ien to era en ago st o d e 2 015 . En lo s pró xim os do ce me ses , d eber á d es emb ol sar apro xim ada men te U S$ 127 mi llo ne s p or con cep to de int eres es y amor ti za ci o nes de de uda de lar go pl a zo. D ic hos de se mbo ls os e sper an cub rir se co n l a gener ac ió n pr opi a d e su s f luj o s de ca ja . Al 30 de Se pt iemb re de 2014 Co lbú n cu ent a co n cla si fi ca cio ne s de ri es go naci on al A+ por F it ch Rat in gs y A A - p or H ump hr eys , am ba s c on p ers pe cti v as e st abl es . A n ive l int ern aci ona l la cla si fi ca ci ón es B B B con p ers pec ti va e sta ble p or F i tch Rat in gs y B B B- c on per sp ec ti va n egat iv a por St and ard & Po or’ s. En e l se gme nto d el n ego c io por tuar io e st e rie sgo s e gener arí a en l a med ida que Puer to s y Lo gís ti ca S. A. y su s s ubs id iar ia s no pud ie se n cum pl ir co n sus o bl iga ci one s co mo resu lta do de liq ui de z ins uf ic ie n te, por e ven tu al es d ism in uc ion es e n e l fl ujo o per ac ion al o por im pos ib il ida d de obt ener créd ito s. La Adm in istr ac ió n ha e sta ble ci do un mar co de trab aj o a prop ia do par a l a g est ió n d e l iq uid ez de m aner a q ue se pue da n ma nej ar lo s re quer im ie nto s d e f ina nc iam ien to a cor to, med ia no y larg o pla zo. Ac tua lm ent e Puer to Cen t ral S. A ., s ub si diar ia de Pu erto s y Lo gís ti ca S .A , mant ie ne u na lín ea d e créd ito en d ólar es , l a que le perm it irá fi nan ci ar p arc i alme nte s u pr oy ect o obl ig ator io de in ver sió n. Al comp arar l os pe rio do s f ina li zad os a l 30 de Sep ti e mbre de 2 014 y 3 1 de Di c i embre d e 201 3 , el n iv el de liq ui dez a aum ent ado , l o qu e se obs erv a e n los s i gui ent es in di cad ore s . Indices de liquidez Liquidez corriente (veces) Razón Acida (veces)

30-sep-14 3,51 3,37

31-dic-13 3,50 3,30

3.1. 5 Rie sgo d e p re cio d e in v e rsio n es cl asif icad a s com o ot ros act ivos fin ancie ro s: El Gr upo es tá e xp ue sto a l ri esg o d e f lu ctu ac ion es en l os pre ci os de sus i nv ersi one s m ant en ida s y cla si fi cad as e n s u es tad o de s itu ac ión fi nan ci era como o tro s ac ti vo s fi na nci ero s cor rie nte y no corr ien te a v al or ra zo nab l e c on efe cto en pa tri mon io . Las in v er si one s p atr imo ni ale s d e l Gru po se neg oc i an p úbl i came nte y se i nc l uye n en los ín di ce s d el IP S A e I G P A e n la B ol sa d e C omer ci o d e Sa nt iag o. Si el pre ci o d e la s a c cio n es d e l a c arte ra d e i nv ers ion es aume nta o d is mi nuy e apr ox ima dam ent e un 5 %, g ene rarí a u n a bon o o carg o a pa tri mon io de apr oxi mad ame nte U S $ 51 mi ll one s , r esp ec ti vam ent e .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 3.2 E stim a ció n d el va lo r ra zo n ab le Los ac ti vo s y l os pa si vos fin an ci eros de l Gru po se enc ue ntra n re gi stra do s c onta bl eme nte a val ore s deter mi nad os e n fu nc ión de lo s c ontr ato s q ue l es d an or ige n o en fun ci ón d e técn ic as de v alo rac ió n de uso c omú n en el mer c ado. El i mpor te en l ibro s meno s la pro vi si ón por d eter ioro d e val or de la s cue nta s a co brar y a pa gar se asu me qu e se ap roxi man a su s va lor es ra zon abl es , deb id o a la natur al ez a a cor to p la zo de la s c uen tas com erc ia l es a c obra r. El v al or raz onab le d e lo s pa si vo s fin anc ier os para efe ct os de l a pre se nta ci ón d e i n forma ci ón f in an cier a s e est ima de sco nta ndo lo s flu jo s co ntra ctu al es f utur os de caj a a l a ta sa de i nteré s c orri ent e de l m er c ado qu e es tá d is pon ib le para in str ume nto s f in anc ie ros si mi lare s. 3.3 F acto r es d e ri esg o d e m e rc ad o So n lo s ri esg os d e ca rác t er est rat égi co or ig in ado s en fa ctor es e xt erno s e i nt erno s de l Gru po, tal es como e l ci clo e con óm ico , hi dro log ía, ni ve l de com pet e nc ia, pa tro nes d e d e mand a, es truc tur a d e la Indu str ia, c amb io s e n la r egu lac ió n y n iv ele s de pre cio s de lo s com bus ti ble s. Tamb ién de ntro de é sta cat egor ía es tán lo s r ie sgo s pr ove ni ent es de la ge st i ón d e pr oy ec tos , f al la s e n equ ipo s y m ant enc ió n. Co lbú n e nfr ent a un mer c ado el éc tri co mu y des af i ante , que mu es tra un d ese qui li bri o entr e una dema nda cr ec ien te y un a ofert a efi ci ent e y com pet it iva . E l e st anc am ien to en el de sarro ll o de nue vo s proy ect os d e cen tra le s de base e n el SI C, de bi d o a las tr aba s que e nfr enta n lo s pro ces os d e inv ers ió n ge nera una gra n in cert id umbr e s obre la forma en q ue se sum in ist rará l a de man da f utu ra una ve z q ue se co pe la c a pac ida d e xi st ent e y d e l os po cos pro ye ct os ac tua lme nte en co nst ruc ci ón. El prob lem a no e s l a fa lt a de in ter és e n in ver tir e n cen tra les de ba se ( hay una gra n ca nt ida d de proy ect os apr oba dos o e n tram ita ci ón e n e l Si st ema de Ev alu ac ió n Amb ien ta l), el tema ce ntr al es que sól o u na fra cc ión me nor d e e sto s pr oy ec tos s e e stá con stru ye ndo . En tre la s cau sa s d e e st a s itu ac ión se pu ede s eña lar : 1. Co mun id ade s ve ci na s y la s oc ied ad e n gen era l deman dan do l egí ti mame nte má s par ti ci pa ció n y prota gon is mo. 2. L arga s e in ci erta s t ra mita ci on es amb ien ta les s egu ida s d e pro ce so s d e jud ic ia li za ció n d e l as mis mas c ara cter ís ti cas . Co lbú n ha trab aj ado in te nsam ent e e n de sarr ol lar un mo de lo d e v in cul ac ión soc ia l q ue l e p ermi ta traba jar j unt o a la s com uni dad es ve ci nas y la s oci eda d e n g ener al . El des afí o e s g ener ar la s con di cio ne s p ara que la s com un ida des per ci ban q ue e stá n m ejo r c on lo s p roye cto s que si n e ll os . Par a logr ar lo an ter ior, s e ha i ni ci ado u n pr oc eso de par ti ci pac ió n ciu da da na y d e gen era ció n de con fia nz a en las eta pa s te mpran as d e s us pr oy ect os y en m ant ener en fo rma c ont inu a dur ant e to do e l ci clo de vi da d el mi smo ( dis eñ o , c on stru cc ió n y o p erac ión ) un a pre se nc ia a b iert a y tran sp aren te e n las c omu nid ade s. Ad emá s, es n ec esar io e l alca nza r un amp li o acu erdo s oc ial y p ol íti co pa r a impu ls ar una a gen da des tin ada a re act iv ar la s i nver si one s y co ncr etar en breve pl az o proy ec to s de centra le s gen erad ora s de b ase ef ic ie nte s, de m o do d e po si bi li tar un d es ar roll o s os ten id o de la e con omía y r esg uar dan do e l medi o a mb ien te. La ind ust ria de tr ans fer en cia de c arga po rtu aria t ien e un a a lt a d epe nde nc ia de l c ic lo e con ómi co ta nto nac ion al co m o in tern ac ion al, el qu e t ie ne un efe cto dire cto s obre l as im port ac ion es y exp ort ac ion es, y c on sec uen tem ent e sobr e el vo lu men de car ga mo vi li zad a a tra vé s d e los pu er tos na ci ona le s. Pu erto s y L ogí st ic a S . A. y sus so cie da des sub si diar ia s no t ien en c ont rol sobre lo s fa ctor es q ue afe cta n el ci cl o ec onó mi c o, y t ie nen u n ba jo m arge n para hac er a jus te s in ter nos f ren te a vari ac ion es de és te, lo qu e se exp li ca tanto por l a nat ura le za d e larg o pl az o de l a in frae s truc tura p ort uar ia c omo, en e l c aso par ti cu lar d e su sub si dia ria P uer to Cen tra l, p or l as ex ige nc ias de su con tra to d e con ce sió n.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Pu erto s y Lo gís ti ca S. A. y sus so ci ed ade s su bs idi ari as ope ran e n zon as c on a mpl ia of erta p ortu ari a y un núm ero re duc id o de c li ente s. Es to i mpl ic a una c ons tan te pre si ón a l a ba ja en las tari fa s, l as qu e se enc uen tra n a ni ve le s b ajo s e n re la ci ón a e st ánd a res int ern ac ion ale s. Tamb ién en el mer ca do de l n ego ci o e lé ctr ico , se enc uentr an lo s si gui ent es ri es gos de mer cad o : a) Rie sgo h id ro ló g ico Apr ox ima dam ent e e l 6 0 % de la pot enc ia i n st al ada d e C ol bún cor res pon de a c entra le s h idr oe léc tri ca s y tér mi cas ef ic ien te s, l as que p erm ite n su mi ni strar los com prom i sos de la e mpre sa a baj os co sto s opera ti vo s. Si n emb argo , en con di ci one s hi dro ló gic as sec as , Co lb ún de be ope rar s us p lan ta s térm ica s d e c ic lo com bi na do c on com pras de ga s na tura l o con di ése l, lo que perm ite su pl ir l a me nor gener ac ió n hi drá ul ica y co mple men tar la gen era ció n a car bón ef ic ien te. E n c on dic io nes mu y e xtre ma s pued e ser ne ces ari o re cur rir a c entr al es de ci cl o a bi erto ope ran do con d iés el . Es ta s itu ac ión en car ec e los c os tos de Col bún a u ment and o la var iab i lid ad de su s r es ult ado s en fun ció n de las con di ci o nes h idr oló gi ca s. L a ex pos ic ión al ri es go h idr oló gi co, se en cu entr a razo nab lem ent e mi tig ada medi ant e una p ol íti ca c om erci al q ue ti ene p or ob jet o mante ner un e qui l ibri o entre l a g ener ac ión ba se com pet it iv a (h idr áu li ca e n un añ o m ed io a s ec o y g ener ac ión tér mi ca a carb ón ) y l os c ompr omi so s com erc ia les . A di ci ona lm ente l as v en tas a c li en tes está n ind ex ada s so bre la bas e d e índ ic es que re fle jen l a e str uct ura de co sto s. S in emb arg o, dad o que fren te a con di ci one s hidr oló gi ca s ex trem as la vari abi li da d en l os re su lta dos podr ía a umen tar , est a si tua ci ón e stá en con sta nte sup erv is ió n co n el o bje to d e ad opt ar o portu nam ent e la s a cc ion e s de m i t iga ci ón q ue s e requ iera n. En e ste sen ti do, d ada s las c ond ic ion es h idr oló gic as d e lo s últ im os c u atro añ os , en d iver sa s ins tan ci as s e han p erf e cc ion ado a cue rdo s de c ompra d e ga s nat ural p ara ope rar lo s c ic los comb in ado s. E sto s ac uer dos inc orp oran con di ci on es de fle x ibi li dad oper ac i ona l, qu e per mi te e l us o de d ic ho co mbu st ibl e e n o tras ce ntr ale s. b) Ri esgo de p r eci o s d e l o s co m b u stib les Com o s e m enc io nó en la des cri pc ión de l r ie sgo hi d roló gi co, en s itu ac ion es d e ba jo s a flu en tes a la s pla nta s h idr áu li cas , se de be h ac er u so pri nc ipa lm en te d e s us p lan tas tér mi ca s o e fec tu ar c ompr as de energ ía en el mer ca do spo t a co sto mar gi nal . En e sto s e sce nar io s el c ost o de pro du cc ión o los cost os m arg ina le s se e ncu entr an d irec tam ent e afe cta dos por lo s pre ci os de l os com bus ti ble s, ex is t ien do u n ri esg o an te las v aria ci one s q ue p ued an pres ent ar lo s pr ec io s int erna cio na le s d e lo s com bus tib le s. P art e d e est e rie sg o se mi tig a con con trat os c uy os pr ec ios de ve nta t amb ién se in d exa n con las var iac io ne s de los p rec io s de l os comb us ti ble s. A di ci ona lm ente , c on el ob jet o d e aco tar lo s ri es gos de pr eci o d e c omb us tib le s y ten ien do e n co ns i d erac ió n fac tore s t ale s c omo : c on dic io nes hi dro lóg ic as; ev o luc ió n de lo s mer ca dos de com mod it ie s; ni ve l de corre la ci ón de l os pre c ios de contr ato s co n pre cio s commo dit ie s; s e ll eva n ade lan te pro gram as de c obert ura c on di ver so s in stru men tos d eri vad os ta l es com o op cio ne s ca ll, opc ion es pu t, entr e o tro s. c) R ies go de su m in ist ro d e co m b u stib les Con res pe cto al su min i stro de com bu sti bl es lí qui dos , Col bún S. A. m ant ien e a cuer do s c on prov eed ore s y ca pa cid ad de alm ace nam i e nto pr o pio q ue l e perm ite n co n tar co n una a de cua da con fia bi li dad en l a d is pon i bil id ad de est e t ip o d e co mbus ti bl e. En c uan to a la s co mpra s de car bón pa ra la c entr al térmi ca S ant a Marí a I, s e han rea li zad o nue va s li cit ac ion es in vi tan do a i mport ant es sum i n is trad or es i nter na ci ona le s, a dju d ica ndo el sum in is tro a empre sa s com pet it iv as y con re spa ldo . Lo ant eri or si gu ien do una p olí ti ca d e c ompr a t empr ana d e modo de e vit ar cua lq uier r ies go de no co ntar c on est e c ombu st ib le.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias d ) Ri esgo s d e fa lla s en e q u ip o s y m a ntenc ión La di spo ni bi li dad y con fi a bil id ad de las u ni dad es d e gener ac ión y de la s i nst a lac io nes d e tra nsm is ió n es f un dame nta l para gar ant izar l os ni ve les de pr odu cc ión qu e p ermi ten c ubrir ad ec uad amen te lo s comp rom is os com erc ia le s . E s por e st o q ue Co lb ún t ien e c omo po lí ti ca r eal iz ar ma nte ni mie nto s progr amad os , p rev ent iv os y pred i cti vo s a s us e qui pos a cord e a las re come nda c ion es de su s prov eed ore s. Se ha v is to que lo s equ ip os p ara g enera ci ón t érmi ca q ue pu eden o pera r con g as o dié se l (or ig in alm ent e d is e ñado s para op erar c on ga s n atur al) , a ume nta n sus hora s e qu iva le nte s de opera ci ón si u ti li zan dié s el en com par ac ión a si l as un id ade s u san gas . C omo re su lta do, si lo s equ ipo s oper an co n dié s el requ ier en de ma nte ni mien to s con ma yor fr ec u enc ia a la ha bi tua l y pres ent an men ore s n iv el es de di spo ni bi lid ad. D ado es to, s e h an ado p tado l as po lít ic as de mant enc ió n, l os p roc es os y proc ed imi ent os , as í co mo la s i nver si on es n ece s aria s par a au men tar l os niv el es de co nfi ab il ida d y dis pon ib il ida d d e la s u nid ade s t érmi ca s . Com o po lít ic a de cob ertur a de e ste t ip o de r ie sgo s, Co lbú n man ti ene seg uro s para s us bie ne s fí si co s, inc lu yen do co bert ura por daño fí si co y per ju ic io por para li za ci ón. Pe se a lo s man ten im ien to s rea li zad os y a l a ge sti ón diar ia o pera ci ona l qu e se real iz a, e l 12 d e en ero de 20 14 se r egi str ó un a f all a en la ce ntra l Bl an co ( 60 M W) u bi cad a en la cu e nca del río A con ca gua . Di cha fal la pr ov oc ó dañ os en el e qu ipa mie nto del g enera do r - turb in a y eq ui po s ane xo s, l o qu e la h a mant eni do fu era de oper aci ón. C on la in fo r mac ió n d isp on ibl e a l a f ec ha, se est im a l a p ue sta en marc ha de la un ida d p ara el prim er t rim es tre del a ño 201 5. e) R ies go s d e co n st ru c ci ó n d e p ro yect os El de sarr ol lo de n ue vo s proy ect os de gen era ci ón y tra ns mi sió n p ued e v ers e af ect ad o por fa cto res tal es com o: r etra so s e n la obt en ci ón d e pe rmis os , mo dif i cac io nes al m arc o reg ul ator io , jud ic ia li zac ió n, au men to e n el pre ci o de l os e qu ipo s o de l a man o de ob ra, opo si ció n de gr upo s de int erés lo ca le s e int er nac ion al es, co nd ic ion es geog ráf ic a s impr ev is ta s , d esa str es nat ura les , acc id ent es u o tro s impr ev i sto s. La e xpo si ci ón a es te tip o de ri es gos se ge sti on a a t ravé s d e un a po lí ti ca com erci al que co ns ider a l os efe cto s de l os e ve ntu al e s atra so s de los proy ec t os , a sí c omo de un a ge s tió n amb ien ta l y s oc ial . Al ter nat iv ame nte , s e inc orpor a n ni vel es de ho lg ura e n las e sti ma cio ne s de pla zo y co st o d e con stru c ció n. Ad ic ion al men te, l a ex po si ció n a es te rie sg o se e nc uentr a par ci alm ent e cu bie rta co n la c ontr ata ci ón de pól iz as d el t ipo “T o do Rie sgo d e Con s tr uc ci ón ” que cubr en ta nto d año f ísi co c omo p érdi da de bene fi ci o por ef ect o d e atra so e n l a p ues ta en serv ic io pro duc to de u n sin ie str o, a mbo s con dedu ci bl es es tán dare s par a e ste ti po de se guro s. 3.4 Ot ros rie sg o s o p e ra c io n al es Los r ie sgo s o per ac ion ale s so n a dmi ni str ado s po r cad a un id ad d e n ego ci o, en co nc orda nc ia con est ánd are s y pro ce dim ie nt os def in ido s a n iv el cor por ati vo. La to ta lid ad d e lo s a ct iv o s de infr ae stru ct ura d e lo s di st int os seg men to s de nego ci os , se en cue ntra n ade cua dam ent e c ub iert os de l os ri es gos op era ti vos y o tros de l a n atur al ez a p or pó li za s de seg uro s. El de sarr ol lo de lo s ne go c ios in vo lu cra una co ns tan t e pl an ifi ca ci ón por la var i abi li dad de la ac ti vi dad , esp ec ial men te en el neg o cio por tua rio , ya q ue la s n ave s n o t ie nen fe cha s de arr ib o cier ta s y ta mpo co depe nde de l puer to su pl a nif ic ac ión . La p res ta ció n de ser vi ci os se re al iza d e m aner a de tener e l m en or imp act o en el me di o a mb ien te. El Grup o se ha c ara cter iz ad o por gen erar ba se s de d esarr ol lo su st ent ab les e n su ge sti ón em pre sari al , mant eni en do a dem ás una estr ech a re la ci ón d ond e r eal iz a s us oper ac ion es , c ola bora ndo en di sti nt os ámbi to s , en e l ca so d e P u erto s y Lo gís ti ca s, to da s l as op era cio ne s de co ns tru cc ión d el nu ev o fren te de atra que s ig uen r igur osam ent e lo s requ eri mie nto s exi gi d o s en su re s olu ci ón de C al if ica ci ón Am bie nta l, ad emá s d e e xi stir un mo ni tore o con sta nt e por pa rte de em pres as e xter nas e spe ci al iz ada s.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 3.5 Ge stión d el r ie sg o d e l cap ita l El ob jet iv o, e n re la ció n c on l a ge st ión de l c api ta l, es e l de res gu ardar la ca pac ida d de l m is mo p ara con tin uar com o em pre sa e n fun ci ona mi ent o, pr oc ura ndo e l m ejor ren dim ie nto para lo s ac ci on ist as . El Grup o man ej a la es truc tu ra de c ap ita l de ta l form a que su e nde uda mie nto no po nga en ri es go l a cap ac ida d de pa gar s us obli ga cio ne s. La e str at e gia g ener al d el Gr upo n o ha si do a lter ada e n comp ara ci ón al año 2 01 3 . La es tru ctu ra de ca pit al del Grup o co ns is te e n la de uda ( pa si vo s cor rie nte s y n o cor rie nte s) y patr imo nio ( co mpu est o p or ca pit al emi ti do, r ese r vas y ga nan c ias ac umu l ada s). L a es tru ctur a de cap ita l d el g rup o es rev is a da c ons id eran do e l c os to de c api ta l y los rie sg os as oci ado s c on cad a c la se de cap ita l. Par a la s oc ie dad s ub sid i aria Pu erto s y Lo gí st ica S. A. , el c oef ic ie nte d e endeu dam ie nto e n lo s peri odo s q ue se i nfor man son 0, 41 para Sep tie mbre de 2 01 4 y 0, 23 para D ic ie mbre 20 1 3. La e str ate gia de ge st ión de r ies go en Co lbú n S. A. , es tá ori ent ada a r esg u ardar lo s pr in ci pi os de est abi li dad y su ste nta bi lid ad, e li mi nan do o mi tig and o la s v ari ab les de in cert id umbre que la af ect an o pued an afe ct ar. Ges ti onar in tegr alm ent e los r ie sgo s s up one ide nt ifi car , dis ti nto s rie sg os i nc urri do s por l as d ist in ta s gere nc ias d e en la pos ic ió n co nso l ida d a de l a mi sma , su seg ui mien to int erv ien en tan to la al ta di recc ió n d e Co lbú n S. A. c o mo l as

me dir, ana l izar , mit igar y c ontr ol ar l os Co lb ún S. A. , así c omo e sti mar e l imp ac to y con tro l en e l t i empo . E n es te pr oce so áre as to mad ora s d e ri esg o.

Los l ím ite s de r ies go t ole rabl es, la s métr ic as p ara la med ic ió n del r ie sgo y la per iod ic id ad de los aná li si s d e r ies go so n p olí tic as nor mad as por el D ire ctor io de Co lb ún S . A. La fun ci ón de ge st ión d e ries go e s real iz ada p or u n Com ité d e Ri esg os c on el apo yo de la Ger en cia de Ri esg o Corp ora ti vo y e n c oord ina c ión co n las de más D iv is ion es de C olb ún S. A. 3.6 Medi ción d el R iesg o El Grup o rea li za p eri ódi c amen te an ál is is y med ic io nes d e su e xp os ic ión a la s di sti nta s v ari abl es d e ries go, de a cuer do a lo pr ese nta do en lo s p árraf os anter ior es . La so ci eda d su bs id iar ia P uerto s y L ogí st ic a S . A. y la s oc ied ad c ontr o l ada Co lbú n S . A. , p ara e fec to s de m ed ir su ex pos ic ió n , empl ea n m eto dol ogí as am pli ame nte ut il i zad as en el mer cad o p ara rea li zar aná li si s de se ns ib il ida d sobr e c ada var iab le de r ies go, de man era q ue la Ad min is tra ci ón p ued a mane jar la e xpo si ci ón a la s d ifer en t es v aria bl es y su imp ac to ec onóm i co .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 4 E ST IM AC IO N ES Y J UI CIO S C O NTA BL E S SI GN IFI CA TI VO S Las es tim ac io nes y ju ic io s s e e va lúa n c on tin uam en te b as ánd ose en la e xper ien ci a h is tóri ca y otr os fac tore s, i nc lui da s las exp ect at iva s de s uce so s futuro s que s e cree n razona bl es ba jo l as cir cun st anc ia s. La p rep ara ció n d e lo s e st ado s f in anc ier os co nfo rme a la s IF R S, e xig e que s e real ic en es tim ac ion es y jui ci os que a fe cta n lo s mont os d e a cti vo s y p a si vos , l a ex pos i ció n de los act i vos y pa si vo s con tin gen te s e n l as fe ch as d e los e sta dos f ina nc i eros y lo s m ont os de ing reso s y g ast os dur ant e cad a p eri odo . Por e llo l os res ul tad os rea le s q ue se obs erve n en fec ha s p os ter ior e s pue den di fer ir de est as est ima c ion es. A mo do de ej emp lo pue de n c ita rse : te st d e d eter ior o de a cti vo s y va lor r az ona bl e de con trat os de der iv ado s u otr os in str ume nto s fin an cier os . a. Cál culo d e d ep rec iac i ó n , am o rt iz ación y est im ación de vida s út ile s a s o ciada s . Tanto las Pro pi eda des , p lan ta s y equ ipo s co mo lo s act iv os i nta ng ibl es c on vida ú ti l def in ida , son depre ci ad os y am ort iza do s l ine alm ent e s obre la ba se d e su v ida úti l e st ima d a. La s v id as úti le s h an sid o e st ima da s y d ete rmi n ada s pr in ci pal men te , c on s ider and o a sp ect os té cn ic o s, nat ura lez a del b ien , y e sta do de lo s b ie ne s. b. D ete ri or o d e act ivo s t an g ib l es e in t angib les , e xcluy endo el m eno r valo r (p lus val ía) A l a f ech a de c ierre de c ada a ño, y e n aq ue lla fe c ha en que se co ns ider e n ece sar io, se ana li za el val or d e lo s a ct iv os p ara deter mi nar si e x ist e a lgú n in di cio de que di cho s a cti vo s hu bi eran su fri do una pér di da por de ter ioro . En c aso d e que e xi sta a lgú n ind ic io s e real iz a un a est ima ci ón de l mon to recu pera bl e d e d ic ho ac ti v o par a det ermi nar , e n s u c aso , e l imp orte de l san ea mien to ne ce sari o. S i se trata d e act i vos i den ti fi ca ble s que n o gen eran f lu jo s de ca ja de f orma i nde p end ien te, s e est im a la recu pera bi li dad de l a U ni d ad Gen erad ora de E fe cti v o a la qu e e l a ct iv o p erte n ece . En el ca so de la s Uni dad es Gen erad ora s d e Efe ct i vo a la s que se ha n a sig nado ac ti vo s t ang ib les o act iv os i nta ng ibl es con u n a vid a út il ind efi ni da, e l a nál is is d e su re cu pera bi li dad s e rea li za de form a si stem át ic a al ci erre d e c ada per io do o baj o cir cu n sta nc ias c on si dera das n ec esar ia s para re al iza r tal aná li si s. El mon to re cup era ble es el qu e re sul te m ayo r e ntre e l v alo r de m erc ad o des co nta do e l c ost o nec esar io par a su ve nta y el val or d e u so, ent end ie ndo p or é st e el va lor ac tu al d e l os flu jo s d e ca ja futur os est im ado s. Par a e l cál cu lo d el va lor d e re cu pera ció n d el a ct iv o ta ngi b le e int ang ib le , el va lor de u so es e l c rit eri o u ti li z ado por el Gr up o . Par a es tim ar el v al or de uso, s e prep ara n la s p rovi si on es de f lu jo s de ca j a fut uro s ant es d e impu es to s a p art ir d e l o s pre su pue st os m ás rec i ente s a prob ado s por la Ad min is tra ci ón. E sto s pres upu es tos i ncor por an l as m ej ore s e st ima ci one s dis pon ib le s d e i ngr eso s y cos to s d e l as U nid ade s Gen erad ora s d e Ef ec ti vo ut il iza nd o l a m ej or e s t i mac i ón d isp on ibl e a l a f ech a , la ex per ien ci a d el pas ado y la s e xp ec tat iv as futur as . Es to s f lu jos se de sc uen ta n par a c al cu lar su va lor a ctu al a un a t asa , a nte s d e imp ues to s, que r ec oge el co sto d e cap ita l de l n ego cio e n q ue se d esa rro lla . Pa ra su c ál cul o se ti ene en c uen ta el c ost o act ual de l din ero y la s p ri mas de rie sg o u ti li zad as d e for ma gen era l p ara el ne goc io. En e l ca so de q ue el i mpo rte rec uper ab le se a in feri or al va lor n eto e n lib ros del a ct ivo , se re gi stra l a corre sp ond ien te pro vi sió n de pérd i d a p or d eter i oro p or l a d ife ren ci a, c on c argo en el rubr o “Am ort iza ci one s ” de la cu enta “G ast os de Adm in ist r aci ón ” de l Es tad o d e Re su lta dos i nte gra les . Las pérd id as por d ete rio ro reco no cid as en un a ct iv o en p eri odo s a nter ior es so n rev ert ida s c ua ndo se produ ce un ca mb io en la s es tim ac ion es so bre su im porte re cup erab le au men t ando e l v al or d el ac ti vo con a bon o a res ul tad os c on el lím ite d el val or en l ibro s qu e el a ct iv o hub ier a ten ido d e no h aber se real iz ado e l s ane am ien to.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias El Gru po c ons id era q ue p ara el r es to de lo s ac ti vo s tan gi ble s e i nta ng ib les no ex is ten ind ic io s de deter ior o d el va lor c ont abl e y a q ue est os no s uper an el va lor re cup erab le de lo s m ism os . c. Pé rd ida p o r d et e rio ro d el v alo r d e los acti vos no finan cie ro s Los act iv os que ti ene n una vid a ú ti l in def in ida no e stá n s uje to s a a mor tiz ac ión y se s ome ten anua lme nt e a pru eba s de pérdi da s por d eter ior o d el v alor . Lo s ac ti vo s su je tos a a mor ti zac ió n se some ten a p rue bas d e pérdi das p or de teri oro siem pre qu e al gún s u ces o o cam bi o en la s cir cun st anc ia s i nd iqu e qu e el im port e en l ibro s p ue de no se r re cup erab le . S e rec ono ce una pér did a por det eri oro por e l ex ce s o del i mpor te en l ibr os de l act iv o sob re su i mpor te recu pera bl e. E l im port e recu pera bl e es e l va lor r a zon abl e de u n ac ti vo me n os lo s c ost os p ara la v ent a o el v al or de u so, el mayo r de l os d os. A ef ec t os de e va lua r la s pérd id as por det eri oro de l v alor , lo s act iv os se agr upa n al niv el má s ba jo par a l os que ex is tan fl uj os de efe cti vo id ent if ic abl es po r sep ara do ( uni dad es gener ado ras de efe ct iv o ). Lo s a ct ivo s n o f ina n cier os , d ist in tos de l me nor v al or de in ver si ón (P lus va lía) , que hu bi eran sufr ido u na pérd id a p or d eter ioro s e som ete n a re vi sio ne s a c ada fe ch a d e los e sta dos f ina nc iero s po r si s e h ub iera n pr odu ci do rev ers ion es de la p érdi da . El mo nto re cup erab le e s e l mo nto ma yor en tre el v al or ra zon ab le men os lo s co sto s d e ven ta y el va lor en us o. A l ev al uar e l va l or en us o, l os f lu jo s fut ur os de caj a es tim ado s s on desc ont ado s a s u va lor pres ent e u san do u na t as a de de sc ue nto ant es d e i mpue sto s q ue r efl ej e la s con di cio ne s a ctu ale s d e merc ado del va lor de l di n ero en el ti emp o y lo s ri es gos esp ec ífi co s d el act iv o para lo s cu al es aún no se han aj us tad o l as e sti m aci one s de lo s f lu jo s f utur os de ca ja. Si s e es tim a que e l mon t o recu pera ble d e un ac ti v o (o unid ad ge nera dor a de efec ti vo) s erá me nor que su va lor l ibro s, el va lor li bro s d el ac ti vo ( o u nid ad gen erad ora de efe c tiv o) e s aju st ado a su mont o re cu pera bl e. Cua ndo se re vier te una p érdi da p or d ete r ior o, el v alor li bro s d el ac ti vo (o l a un ida d g ener ador a d e efe cti vo) es a jus tad o a la est im ac ión rev is ad a de s u mo nto rec upe rab le, s ie mpre que el v alor l ibro s aju sta do no ex ce da el v al or l ibr os qu e se habr ía d eterm in ado s i n o se hub i era r eco no ci do nin gun a pérd ida por de ter ioro de l act iv o (o l a u nid ad gen era dora de efe ct iv o) e n p eri o dos an teri ore s. d . A cti vos f in an cie ro s m an ten id o s h asta el ven ci m iento El Gru po ha re vi sa do l o s ac ti vo s f ina nc iero s m a nten id os h as ta e l ven ci mien to a la lu z d e l os requ is ito s de l iq uid ez y m ante nc ión d e ca pit al y ha con firm ado la in ten c ión p o sit iv a y la cap ac ida d de reten er di cho s a ct iv os ha s ta e l ven ci mi ent o. e. Va lo r ju sto d e lo s d e r i vad o s y o t ro s in st rum ent os fin anci e ros El G rup o uti li za s u prop io cr iter io a l sel ec ci onar una téc ni ca de v alo ri z aci ón apr op iad a a los ins trum ent os fi nan c iero s que no se co ti zan en u n mer ca do act iv o. S e a pli ca n l as té cn ica s de val ori za ci ón usa da s c omú nmen te por lo s pr ofe s ion a les de l m erc ado . En el c a so de lo s i ns trum ent os fin anc ier os der iv ado s, se form an las pre su nc ion es bas ada s e n las ta sa s c o tiz ada s e n e l m erc ado , aju sta da s se gún las car a cter íst ic as esp ec ífi ca s de l in stru men to. Otr os i ns tr umen tos fin an ci eros se val ori za n us and o un a nál i si s de l a ac tua li za ci ón d e los flu j o s de e fe cti vo b as a do en las pres un ci one s sop orta da s, cua ndo s ea p osi bl e, por lo s pr ec io s o t asa s o bs erv abl es de mer c ado. f . Lit igios y co n tin g en c ia s Se e va lú a n per ió di cam ent e la s pro bab il ida d e s de p érdi da s de l it ig ios y c ont i ngen ci as d e a cuer do a las e s t ima ci one s rea li zad as por lo s as es ore s leg a les . Cu and o est as e sti ma cio ne s ind ic an qu e se obte ndrá n r esu lt ado s fav o rabl es o que e sto s son i n cier to s y l os j ui cio s se en cue ntra n e n t rám ite , n o se c on sti tu yen pro vi si on es. E n lo s cas os que l a op ini ón sea de sfa v or a ble se con st itu ye n l as prov is io nes , con c arg o a r esu lta do s, en fu nc ión de l as es tim ac ion es de l os m onto s máx im os a pag ar. El det al le de e sto s lit ig io s y co nt ing en cia s s e mu es t ran en la No ta Nº 3 9 de e sto s e sta dos fi nan ci ero s con so lid ado s int erm edi os .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias g . Je r a rquía d e V alo r Ra zo n ab l e El v al or r azo nab le d e los ins trum ent os f ina nc iero s r eco noc id os en e l e st ado de si tua ci ón fi nan ci era, ha si do de term in ado s ig u ien do la sig ui ent e jer arq uía, seg ún lo s da tos d e entra da ut il iz ad os par a real iz ar la va lora ci ón: Ni ve l 1: Pre ci os co ti zad os en mer c ado s a ct ivo s para i nst rum ento s idé nt ico s. Ni ve l 2: Pre cio s cot iz ado s en m erc ado s a ct iv os par a ac ti vo s o pa si vo s s im ila res u ot ras té cn ic as de val ora ci ón p ara las cu ale s to dos lo s i npu ts imp ort a nte s se ba sen en d ato s d e mer cad o qu e sea n o bse rva bl es. Ni ve l 3 : Técn ic as d e va lor ac ión p ara la s c ual es t odo s l os inp uts r ele va nte s no e st é n bas ado s en dato s de merc ado qu e sea n ob ser va ble s. Al 30 d e Sep tie mbre de 2014 , e l cá lc ul o de l v alo r razo nab le d e l a to tal id ad de lo s in str ume nto s fin anc ier os su je to s a v al orac ión s e ha det erm ina d o en b ase a l Ni ve l 1 y 2 de la j erar quí a a nte s pres ent ada . h . hipót esi s a ctu a r ial La So cie dad Mat ri z y su s sub si di aria s d ebe n c on st itu ir u na pr ov is ió n por la obl iga ci ón su scr ita co n cad a uno de sus trab aj ad ores y qu e se r ef iere a l a pro vi sió n por in dem ni za ció n añ os d e s erv ic io s ( IA S) de a cuer do a lo con sid erad o e n la NI C 19 “ B e nef ic ios a l Per son al ” . Tal in dem ni za ció n fue c alc ul ada t oman do en co nsi dera c ión e l gén ero, e dad y e sti ma cio ne s de perma nen ci a d e t odo s lo s traba ja dore s de man era in div id ual . La norm a es tab le ce ta mbi én la n ece si dad de ge nera r una hi pót es is d e aqu el la probab le re mun era ci ón que es tarí a perc ib ien do el emp lea do al mo men to de ac oger se a ret iro . P ara el lo se ca lc ul ó u na est adí st ica de l i ncr eme nt o prom ed io e n l os su eld o s ba se corr esp ond ie nte a los úl ti mos 8 a ños de serv ic io s o e n a que ll os ca sos en qu e e l per iod o f uer a i nfer ior se to marí a e l pr omed io ge nera l. La ta sa d e de sc uen to pa ra efe cto s d el c ál cu lo a c tuar ial co ns ider ado por l a norm a corr es pon de a aque l t ipo d e in teré s a uti li zar pa ra de sc ont ar las pr es tac io nes pos t - empl eo a p aga r a lo s traba ja dore s en ref ere nc ia a los rend im ien to s del me rcad o, en l a fec ha de l bal anc e, corr es pon die nt es a la s e mi si one s d e b ono s u ob li gac io nes em pre sar ia les de al ta ca lid ad. Lo ant erior es in dep en die nte de q ue la s p res ta cio ne s e sté n i ns trum ent ada s o n o a tra vé s d e fon dos s epar a dos . De acu erdo a la ant eri o r def in ic ión se ha n p lan tead o l os bon os emp res aria le s d e a lta ca li dad emit id os por e mpre sa s c h ile na s en pe sos o mo ned as re aj ust ab les a p eso s d ado q ue r esp ond e a la mone da en que s e h an ad quir ido l os pa si vo s. La Soc ie dad M atr iz y s us sub si diar ia s e va lúa n ca d a 3 o 4 año s e l c amb i o d e ta sa, dep end ien do d el comp ort ami ent o e n las ta s a de mer ca do.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias En r esu men la s ba se s ac tuar ial es uti li za das para el pre se nte per iod o por l a So ci ed ad Ma tri z y sus sub si dia ria s y su con tro la da Có lbu n S. A. , son la s si gui ent es: Soc ieda d Ma tr iz y su b s id ia ria s : Bases actuariales utilizadas Tasa de descuento Tasa esperada de incrementos salariales Indice de rotación

Promedio Voluntario Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Años de Permanencia Edad en años al momento del retiro

30-sep-2014

31-dic-2013

5,00% 6,80% 5,00% 15 19 43 52

5,00% 6,80% 5,00% 15 19 43 52

Soc ieda d co n t ro lad a ( Có lb u n S. A.) : Bases actuariales utilizadas

30-sep-2014

31-dic-2013

Tasa de descuento Tasa esperada de incrementos salariales Promedio Indice de rotación Voluntario Despido Hombres Edad en años al momento del retiro Mujeres Tabla de mortalidad

1,90% 2,65% 3,20% 3,40% 65 60 RV-2009

2,50% 2,65% 3,60% 2,50% 65 60 RV-2004

NOT A - 5 INF O RM AC IÓ N F IN AN CI E R A RE S UM ID A D E SU B SI DI A RI A S A c ont inu ac ió n se p res en ta un re su men d e l a in fo rmac ión fin an cie ra to ta li z ada, de l as s oc ie dad es que h an sid o c ons ol ida d as, para lo s per io dos fi n ali za dos al 30 d e S ep tie mbre d e 20 14 y 31 de dic iem bre 20 13:

47

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 30 de septiembre de 2014 Balance Clasificado País de Filial

Moneda

Porcentaje de Importe de

Incorporación Funcional Participación

Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de

Activos

Activos

Activos No

Pasivos

Pasivos

Pasivos No

Ingresos

Ganancia

Totales

Corrientes

Corrientes

Totales

Corrientes

Corrientes

Ordinarios

(Pérdida)

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Neta Colbún S.A.

Chile

USD

48,22

6.532.162

1.301.197

5.230.965

3.065.682

316.372

2.749.310

1.172.511

Puertos y Lógística S.A.

Chile

USD

64,03

420.980

66.952

354.028

122.858

19.091

103.767

59.116

141.316 175

Forestal y Pesquera Copahue S.A.

Chile

USD

93,77

268.148

104

268.044

53.551

0

53.551

4.298

4.256

Cominco S.A.

Chile

USD

92,88

360.650

442

360.207

24.494

90

24.404

11.216

10.442

Forestal Cominco S.A.

Chile

USD

92,88

2.115.681

64

2.115.617

105.332

35.041

70.291

51.388

47.760

Forestal y Pesquera Callaqui S.A.

Chile

USD

80,60

365.881

3.032

362.849

91.201

0

91.201

3.928

3.889

Inversiones Coillanca Ltda. Totales

Chile

CLP

51,19

151.127 10.214.629

108 1.371.899

151.019 8.842.729

6 3.463.124

6 370.600

0 3.092.524

16.073 1.318.530

15.018 222.856

31 de diciembre de 2013 Balance Clasificado País de Filial

Moneda

Porcentaje de Importe de

Incorporación Funcional Participación

Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de

Activos

Activos

Activos No

Pasivos

Pasivos

Pasivos No

Ingresos

Ganancia

Totales

Corrientes

Corrientes

Totales

Corrientes

Corrientes

Ordinarios

(Pérdida)

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Neta Colbún S.A.

Chile

USD

48,22

6.058.066

744.129

5.313.937

2.501.760

341.908

2.159.852

1.695.928

62.965

Puertos y Lógística S.A.

Chile

USD

64,03

390.533

65.928

324.605

73.496

18.842

54.654

85.673

8.815

Forestal y Pesquera Copahue S.A.

Chile

USD

93,77

293.370

102

293.268

43.608

5

43.603

8.666

8.607

Cominco S.A.

Chile

USD

92,88

417.204

636

416.568

22.566

189

22.377

18.442

17.055

Forestal Cominco S.A.

Chile

USD

92,88

2.127.301

128

2.127.173

77.396

77.396

0

51.636

48.605

Forestal y Pesquera Callaqui S.A.

Chile

USD

80,60

402.048

3.089

398.959

74.228

6

74.222

5.881

5.837

Inversiones Coillanca Ltda. Totales

Chile

CLP

51,19

159.595 9.848.117

116 814.128

159.479 9.033.989

24 2.793.078

24 438.370

0 2.354.708

18.693 1.884.919

17.783 169.667

48

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 6 INF O RM AC IÓ N F IN AN CI E R A PO R S E GM E NTO El Gr upo d efi ne lo s seg m ento s en la mi sm a f orma en q ue es tán or gan iz ado s lo s neg oc ios e n c ada una de la s so cie dad es que c ons ol id a, va le d ec i r: nego c io el éc tri co a tr avé s de s u so ci eda d con trol ada Col bún S. A. ; n ego cio de s erv ic io por tuar io a tr av és de su s o c ied a d s ubs id iar ia P uert o s y Logí st ic a S. A. y ne goc io i nmob il iar io y fin an ci ero pr opi o e n l a So ci eda d M atr iz . 6.1 Neg ocio el éct ri co En Co lb ún S. A . e s po s ibl e ide nt ifi car un a ún ic a Uni d ad G ener ado ra d e Ef ect iv o. El neg oc io bá si co d e ést a es la g ener ac ión y v enta de e nerg ía e lé ctri ca . Par a el lo cue nta con act i vos que prod uce n d ich a energ ía, la qu e es ven did a a div ers os c li en tes con los cua le s se ma nt ien en c ontra to s de s umi ni stro s y a otr os s in con trat o de a cuer do a l o est ip ula do en l a L e y. El s is tem a d e c ont rol de ges tió n d e Co lbú n a nal i za el ne goc io de sde un a pe rspe ct iv a d e u n m ix de act iv os h idrá ul ic o / tér mi c o s qu e pro duc en e nerg ía elé ctr ic a para ser vir a una carter a de cl ien te s. En con se cue nc ia, l a as ign ac ión de re cur so s y la s medi das d e des emp eño s e anal iza n en tér min os agreg ado s. Si n pe rju ic io de l o a nter io r, la ges ti ón int erna co ns i dera cri teri os de cla si fi ca ció n par a l os act iv os y para lo s c li ent es, par a e fec tos mer amen te des cr ip tiv os pero en ni ngú n c as o de seg men ta ció n d e nego ci o. Al gun os de es tos cr iter io s de c las if ic ac ión so n, p or ej emp lo , l a t ecn ol ogí a de pr od uc ció n: pla nta s hidr oel éc tri ca s (q ue a su vez pu ede n ser de pa sad a o de emb al se) y pla nta s térm ic as (qu e a s u v ez pued en s er a car bón , de c ic lo co mb ina do, d e ci cl o a bier to, e tc. ). Lo s cl ie nte s, a su ve z, se cla s ifi ca n sig ui end o c onc ept os co nt eni dos en la r egu la ci ón en c li ent es li bre s, cl ien te s re g ul ado s y mer cad o spo t. No e xi st e un a re la ci ón dire cta en tre cad a un a de l as pla nta s g ene rad o ras y l os con trat os de sum ini str o, si no que és to s s e e sta bl ece n d e a cu er do a la c apa ci dad to tal d e C olb ún S . A., s ien do aba ste ci dos con l a gen era ció n de cu al qui era de las pla nta s o, en s u def ect o, con c ompr as de e nerg ía a otr as co mpa ñía s gen era dora s. Co lbú n es p arte d el si ste ma de de sp ac ho de l C D E C - SI C, por lo qu e la gen er aci ón de cad a un a de l as pla nta s e stá def in ida por ese si ste ma d e d esp ac ho, de a cuer do a la def in ic ió n de ó pt imo ec onóm ic o para la to ta lid ad de l SI C. Dad o qu e C ol bún S . A. opera só lo en e l Si st em a Int erc one ct ado Ce ntra l , no e s a pl ic abl e u na segm ent ac ió n g eogr áf ica . La re gu lac ió n e lé ctr ica e n Ch il e con temp la un a sep arac ión c on cep tua l e ntre ener g ía y pot en cia , p ero no por trat ars e de el eme nto s fí si co s di st int os , s in o para efe ct os d e tar if ic aci ón e co nóm ic amen te efi ci ent e. D e ah í qu e se d ist in ga en tre e ner gía q ue se ta rif ic a en uni dad es m onet ari as p or un id ad d e energ ía ( K Wh, MW h, e tc .) y pot en cia q ue se t ari fi ca en un ida de s mon eta ria s p or uni da d de p ote nc ia – uni dad de ti emp o ( K W - m e s). En co ns ecu en ci a, p ara ef e ct os de la ap li ca ció n d e la N IIF 8, se de fin e c omo el ún ico s egm ent o opera ti vo par a Col bún S. A ., a l a t ota li dad de l neg oc i o y a s eña la do.

49

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 6.1. 1 In fo rm ac ió n So b re P ro d u ct o s y Se rv ici os Periodo

Trim estre

term inado al

Julio - Septiem bre

30-sep-2014

30-sep-2013

2014

2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Venta de Energía

859.118

994.790

267.125

337.111

Venta de Potencia

133.166

133.463

44.591

47.101

180.227 1.172.511

218.131 1.346.384

39.528 351.244

76.843 461.055

Otros Ingresos Total

6.1. 2 In fo rm ac ió n So b re Cli en te s P rin c ipa les Periodo

Periodo

Trimestre

Trimestre

terminado al

terminado al

Julio - Septiembre

Julio - Septiembre

30-sep-2014

Codelco Chile CGE distribución S.A. Chilectra Sociedad Austral del Sur S.A Anglo American S.A. Otros Total

30-sep-2013

%

MUS$

2014

%

MUS$

386.644 268.015 205.759 92.992 72.123 320.851

29% 20% 15% 7% 5% 24%

99.925

260.846 165.652 101.872 68.775 248.219

28% 22% 14% 9% 6% 21%

1.172.511

100%

1.346.384

100%

327.147

2013

%

MUS$

MUS$

%

50.850

28% 25% 15% 11% 6% 15%

160.778 86.236 68.905 29.742 23.712 91.682

35% 19% 15% 6% 5% 20%

351.244

100%

461.055

100%

88.354 52.944 37.181 21.990

6.2 Neg ocio p o rtu a ri o El Gru po d ef ine co mo s eg ment os : 1) e l h old in g c onf ormad o po r P uer to s y L og íst ic a S. A. cu yo o bje to es de sarr ol lar e l ne goc io Por tuar io , bu sca r opor tun i dade s de n ego ci os y pot e nci ar a s us s ubs id iar ia s , 2) oper ac ión Lir qué n qu e in clu ye a P uert o Lir q uén S. A. , P ort uari a L irq uén S. A. , D esar rol lo s Inmo bi li ario s L irq uén S. A . y De pó sit os Po rtu ario s L irqu én S. A. que des arro ll a la a ct iv ida d por tu aria en el p uer to de L irq uén u bic ado en l a reg ión d el Bí o Bí o y 3) o pera ci ón Sa n An ton io q ue a tr avé s de Pu erto Ce ntra l S. A. y M ue lla je Cen tra l S . A. de sarr ol la n la a cti vi dad port uar ia en el f ren te de atra que Co sta nera Esp ig ón en el p uerto de San Ant on io, reg i ón d e Va lpa raí so. Las a cti vi da des s e co nc entra n en la s Re gi one s de Va lp araí so y d el Bío Bío, y dent ro de su s prin ci pa les c li ent es se en c uentr an lo s arma dore s, ex porta dor es e imp orta dore s . 6.2. 1 In fo rm ac i ó n So b re Cli en te s P rin c ipa les Periodo

Periodo

Trim estre

Trim estre

term inado al

term inado al

Julio - Septiem bre

Julio - Septiem bre

30-sep-2014

30-sep-2013

2014

MUS$

Armador Exportadores Importadores Otros Total

22.155 17.088 18.912 961 59.116

% 37% 29% 32% 2% 100%

MUS$

22.847 18.063 21.044 1.274 63.228

% 36% 29% 33% 2% 100%

50

MUS$

7.393 5.507 6.639 177 19.716

2013

% 37% 28% 34% 1% 100%

MUS$

8.927 6.788 7.792 432 23.939

% 37% 29% 32% 2% 100%

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias A c ont inu ac ión se pr ese nt a la i nfor mac ió n por s eg ment os p ara e l neg oc io p ortua rio , par a lo s per iod o s fin al iz ado s a l 30 de Se pti embr e de 2014 y 20 1 3: ACUMULADO Informacion Financiera segmento Portuario Conceptos Ingresos ordinarios clientes externos Ingresos ordinarios entre segmentos Total ingresos ordinarios Costo de venta Gastos de Administracion Consumibles utilizados Gastos por beneficios a los empleados Total ingresos por intereses Total costo por intereses Total depreciacion Total amortizacion Total ganancia operacional (1) Part. en resultado de asociadas Total (gasto) ingreso impuesto a la renta Total ganancia antes de impuestos Ganancia (pérdida) Total desembolsos de los activos no monetarios de los segmentos Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Conceptos Total activos de los segmentos Total importes en inversiones en asociadas Total pasivos de los segmentos Total Patrimonio de los segmentos

Holding Acumulado 30-sep-14 30-sep-13 MUS$ MUS$ (8) 17 1.690 1.898 1.682 1.915 0 (2.451) (3.715) 0 0 (1.511) (2.500) 133 306 0 0 (22) (21) 0 0 (621) (1.579) 1.698 8.123 (26) 331 201 6.667 175 6.998

Operación Lirquén Acumulado 30-sep-14 30-sep-13 MUS$ MUS$ 36.931 36.787 0 0 36.931 36.787 (26.626) (26.037) (4.562) (5.066) (4.685) (4.662) (13.828) (11.638) 418 872 0 0 (3.732) (4.134) (319) (318) 6.091 5.595 0 1 (3.181) (1.764) 3.638 5.069 457 3.305

Operación San Antonio Acumulado 30-sep-14 30-sep-13 MUS$ MUS$ 22.193 26.424 0 0 22.193 26.424 (12.764) (14.752) (3.992) (3.453) (305) (485) (6.502) (2.917) 87 1.227 (1.564) (1.658) (910) (709) (2.716) (2.713) 5.428 8.224 0 0 (2.285) (2.478) 3.289 7.021 1.004 4.543

Eliminaciones Acumulado 30-sep-14 30-sep-13 MUS$ MUS$ 0 0 (1.690) (1.898) (1.690) (1.898) (53) (53) 1.690 1.898 0 0 0 0 0 0 0 0 (55) (55) 2 2 0 0 (1.461) (7.848) 0 0 (1.461) (7.848) (1.461) (7.848)

Totales Acumulado 30-sep-14 30-sep-13 MUS$ MUS$ 59.116 63.228 0 0 59.116 63.228 (39.443) (40.842) (9.315) (10.336) (4.990) (5.147) (21.841) (17.055) 638 2.405 (1.564) (1.658) (4.719) (4.919) (3.033) (3.029) 10.898 12.240 237 276 (5.492) (3.911) 5.667 10.909 175 6.998

(8)

(564)

(927)

(5.496)

(52.433)

(69.641)

0

0

(53.368)

(75.701)

5.697

(1.071)

8.707

4.656

8.565

19.237

0

0

22.969

22.822

2.735

4.480

5.449

3.471

(50.443)

(44.352)

0

0

(42.259)

(36.401)

(2.842)

(7.324)

0

0

42.300

0

0

0

39.458

(7.324)

30-sep-14 MUS$ 298.975 279.200 854 298.121

30-sep-13 MUS$ 321.120 295.453 2.160 318.960

30-sep-14 MUS$ 182.277 2 21.454 160.823

30-sep-13 MUS$ 191.811 7 28.461 163.350

30-sep-14 MUS$ 200.799 0 100.548 100.251

30-sep-13 MUS$ 163.512 0 53.359 110.153

30-sep-14 MUS$ (261.071) (260.928) 2 (261.073)

30-sep-13 MUS$ (283.487) (273.362) (9.985) (273.502)

30-sep-14 MUS$ 420.980 18.274 122.858 298.122

30-sep-13 MUS$ 392.956 22.098 73.995 318.961

(1) Ganancias Operacional calculada como ingresos ordinarios - costo de ventas - gastos de administración - otras ganancias (pérdidas)

51

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias

TRIMESTRAL Informacion Financiera segmento Portuario Conceptos Ingresos ordinarios clientes externos Ingresos ordinarios entre segmentos Total ingresos ordinarios Costo de venta Gastos de Administracion Consumibles utilizados Gastos por beneficios a los empleados Total ingresos por intereses Total gasto por intereses Total depreciacion Total amortizacion Total ganancia operacional (1) Part. en resultado de asociadas Total (gasto) ingreso impuesto a la renta Total ganancia antes de impuestos Ganancia (pérdida)

Holding Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$ 0 0 556 612 556 612 0 0 (827) (924) 0 0 (512) (491) 31 54 0 0 (8) (8) 0 0 (236) (311) (2.044) 6.160 (121) 329 (2.613) 5.926 (2.734) 6.255

52

Operación Lirquén Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$ 13.288 15.119 0 0 13.288 15.119 (8.670) (9.892) (1.509) (1.978) (1.557) (1.838) (4.107) (4.506) 154 267 0 0 (1.216) (1.372) (107) (104) 3.091 3.231 0 1 (2.202) (249) 1.040 3.787 (1.162) 3.538

Operación San Antonio Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$ 6.428 8.820 0 0 6.428 8.820 (3.913) (4.490) (1.409) (1.139) (92) (138) (1.776) (1.117) 24 160 (517) (545) (305) (261) (915) (917) 1.097 3.192 0 0 (794) (410) (65) 3.012 (859) 2.602

Eliminaciones Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$ 0 0 (556) (612) (556) (612) (18) (18) 556 612 0 0 0 0 0 0 0 0 (18) (18) 0 0 0 0 2.021 (6.140) 0 0 2.021 (6.140) 2.021 (6.140)

Totales Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$ 19.716 23.939 0 0 19.716 23.939 (12.601) (14.400) (3.189) (3.429) (1.649) (1.976) (6.395) (6.115) 209 481 (517) (545) (1.547) (1.659) (1.022) (1.021) 3.952 6.112 (23) 21 (3.117) (330) 383 6.585 (2.734) 6.255

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 6.3 Neg ocio in m o b ili a rio y o t ro s El Gru po des arro ll a o tras act iv id ade s q ue se a gru pan e n e ste se gme nto , c omo son la s d e ren ta s inmo bi li ari as y ve nta s d e árid os par a l a con str uc ció n. 6.3. 1 In fo rm ac ió n So b re P ro d u ct o s y Se rv ici os

Periodo

Trim estre

term inado al

Julio - Septiem bre

30-sep-14

30-sep-13

2014

2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Rentas inmobiliarias

806

852

266

288

Ventas de áridos para la construcción

389

747

42

62

1.195

1.599

308

350

Total

6.3. 2 In fo rm ac ió n So b re Cli en te s P rin c ipa les Periodo

Periodo

Trimestre

Trimestre

terminado al

terminado al

Julio - Septiembre

Julio - Septiembre

30-sep-14

30-sep-13

2014

2013

MUS$

%

MUS$

%

MUS$

%

MUS$

%

Banco Bice

299

37%

365

43%

96

37%

125

43%

Reifschneider

166

20%

184

22%

55

21%

59

20%

Salcobrand S.A.

80

10%

78

9%

26

10%

28

10%

Forestal O'Higgins S.A.

77

10%

0

0%

28

11%

0

0%

Otros Total

184 23% 806 100%

225 26% 852 100%

Xtreme Minning Ltda.

61 23% 266 100%

76 26% 288 100%

311

81%

250

34%

39

93%

51

82%

Ready Mix Centro S.A.

0

0%

111

15%

0

0%

9

15%

Constructora Salfa S.A.

26

7%

354

47%

0

0%

0

0%

Emp. Constructora Fe Grande

20

5%

0

0%

0

0%

0

0%

Otros Total

32 8% 389 100%

32 4% 747 100%

53

3 7% 42 100%

2 3% 62 100%

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 6.4 Act ivo s, Pa siv o s, Pat rim o n io n eto y Resu ltado s po r s egm ent os

Eléctrico ACTIVOS Activos Corrientes

30-sep-2014 MUS$

Portuario

31-dic-2013 MUS$

30-sep-2014 MUS$

Inmobiliario y Otros

31-dic-2013 MUS$

30-sep-2014 MUS$

Totales

31-dic-2013 MUS$

30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

1.301.197

744.129

66.952

65.928

22.394

40.923

1.390.543

850.980

878.252

260.453

37.396

18.556

723

20.301

916.371

299.310

9.264

2.670

10.904

23.729

20.730

18.354

40.898

44.753

16.620

33.656

1.780

2.997

11

10

18.411

36.663

254.782

328.625

10.980

10.531

112

411

265.874

339.567

192

4.451

2.065

4.804

705

1.003

2.962

10.258

Inventarios corrientes

82.406

70.228

752

770

0

0

83.158

70.998

Activos por Impuestos Corrientes

59.681

44.046

3.075

4.541

113

844

62.869

49.431

5.230.965

5.313.937

354.028

324.605

3.366.059

3.553.925

8.951.052

9.192.467

251

3.496

3.522

4.021

1.005.086

1.137.895

1.008.859

1.145.412

30.172

27.178

0

0

0

0

30.172

27.178

0

0

671

436

0

0

671

436

372

384

0

0

0

0

372

384

142.171

157.447

18.274

20.953

2.350.913

2.405.803

2.511.358

2.584.203

84.386

87.258

179.565

134.727

(52)

0

263.899

221.985

4.967.624

5.032.954

142.743

144.909

3.617

3.644

5.113.984

5.181.507

Activos Biológicos, No Corriente

0

0

878

878

0

0

878

878

Propiedades de Inversión

0

0

7.948

7.948

6.457

6.551

14.405

14.499

5.989

5.220

427

10.733

38

32

6.454

15.985

6.532.162

6.058.066

420.980

390.533

3.388.453

3.594.848

10.341.595

10.043.447

Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros, Corriente Otros Activos No Financieros, Corriente Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente

Activos No Corrientes Otros Activos Financieros, No Corriente Otros Activos No Financieros, No Corriente Derechos por cobrar no corrientes Cuentas por Cobrar a entidades relacionadas no corriente Inversiones Contabilizadas utilizando el Método de la Participación Activos Intangibles distintos de la plusvalía Propiedades, Plantas y Equipos, Neto

Activos por Impuestos Diferidos TOTAL ACTIVOS

54

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Eléctrico PASIVOS Pasivos Corrientes

Portuario

Inmobiliario y Otros

Totales

30-sep-2014

31-dic-2013

30-sep-2014

31-dic-2013

30-sep-2014

31-dic-2013

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

316.372

341.908

19.091

18.842

12.347

92.820

347.810

453.570

197.043

149.471

12.540

1.192

8.438

54.111

218.021

204.774

101.342

150.120

3.226

14.779

522

54.075

105.090

218.974

Relacionadas, Corriente

928

10.146

10

29

1.866

(7.402)

2.804

2.773

Otras provisiones a corto plazo

290

1.010

473

760

965

746

1.728

2.516

3.494

4.691

2.171

1.226

450

530

6.115

6.447

9.202

13.093

0

0

99

113

9.301

13.206

Otros Pasivos Financieros, Corriente Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a Entidades

Pasivos por Impuestos Corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Otros Pasivos No Financieros Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros No Corriente Otras cuentas por pagar, No Corriente

4.073

13.377

671

856

7

(9.353)

4.751

4.880

2.749.310

2.159.852

103.767

54.654

312.102

210.588

3.165.179

2.425.094

1.848.008 3.217

1.550.640 3.217

79.970 0

28.428 0

70.291 0

0 0

1.998.269 3.217

1.579.068 3.217

Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas, No Corriente

0

0

52

0

(52)

0

0

0

864.659

575.322

23.625

26.201

241.110

209.784

1.129.394

811.307

23.935

22.581

120

25

753

804

24.808

23.410

9.491

8.092

0

0

0

0

9.491

8.092

3.466.480

3.556.306

298.122

317.037

3.064.004

3.291.440

6.828.606

7.164.783

de la Controladora

3.466.480

3.556.306

298.121

317.036

775.702

926.522

4.540.303

4.799.864

Capital Emitido

1.282.793

1.282.793

97.719

97.719

(1.224.622)

(1.224.622)

155.890

155.890

Ganancias (pérdidas) acumuladas Primas de emisisón Otras Reservas

1.407.569 52.595 723.523

1.481.152 52.595 739.766

221.463 (4.651) (16.410)

228.110 (4.651) (4.142)

3.265.115 (47.944) (1.216.847)

3.067.743 (47.944) (868.655)

4.894.147 0 (509.734)

4.777.005 0 (133.031)

0

0

1

1

2.288.302

2.364.918

2.288.303

2.364.919

6.532.162

6.058.066

420.980

390.533

3.388.453

3.594.848

10.341.595

10.043.447

Pasivos por Impuestos Diferidos Provisiones No Corriente por beneficios a los empleados Otros Pasivos no financieros no corrientes Patrimonio Neto Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios

Participaciones no controladoras Patrimonio Neto y Pasivos, Total

55

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Eléctrico

ACUMULADO Estado de Resultados

Portuario

Inmobiliario y Otros

Totales

30-sep-2014

30-sep-2013

30-sep-2014

30-sep-2013

30-sep-2014

30-sep-2013

30-sep-2014

30-sep-2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Ingresos de actividades ordinarias

1.172.511

1.346.384

59.116

63.228

1.195

1.599

1.232.822

1.411.211

Costo de Ventas

(734.689)

(1.037.379)

(39.443)

(40.842)

(335)

(576)

(774.467)

(1.078.797)

437.822

309.005

19.673

22.386

860

1.023

458.355

332.414

(194.747)

(183.322)

(9.315)

(10.336)

(2.624)

(2.515)

(206.686)

(196.173)

8.598

(19.980)

540

190

12.804

9.709

21.942

(10.081)

Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Ingresos financieros

251.673

105.703

10.898

12.240

11.040

8.217

273.611

126.160

0

0

638

2.405

0

0

638

2.405

4.377

3.831

0

0

614

1.397

4.991

5.228

Costos Financieros Participación en las Ganancias (Pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen por el método de la participación

(51.768)

(37.998)

(1.564)

(1.658)

(4.249)

(1.870)

(57.581)

(41.526)

3.891

4.129

237

276

55.404

68.888

(17.557)

2.323

(4.897)

(2.561)

7.376

(1.437)

(15.078)

(1.675)

6.675

2.983

355

207

3

9

7.033

3.199

Ganancia Bruta Gastos de Administración Otras Ganancias (Pérdidas)

Diferencias de Cambio Resultados por Unidades de Reajuste

51.276

64.483

Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto

197.291

80.971

5.667

10.909

66.060

70.799

269.018

162.679

Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

(55.975)

(24.950)

(5.492)

(3.911)

(667)

(501)

(62.134)

(29.362)

141.316

56.021

175

6.998

65.393

70.298

206.884

133.317

0

0

0

0

0

0

0

0

141.316

56.021

175

6.998

65.393

70.298

206.884

133.317

Ganancia (Pérdida) procedente de operaciones Continuadas Ganancia (Pérdida) de Operaciones Discontinuadas, Neta de Impuesto Ganancia (Pérdida)

56

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias

TRIMESTRE Estado de Resultados

Ingresos de actividades ordinarias Costo de Ventas Ganancia Bruta Gastos de Administración Otras Ganancias (Pérdidas) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Ingresos financieros Costos Financieros Participación en las Ganancias (Pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen por el método de la participación Diferencias de Cambio Resultados por Unidades de Reajuste Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias

Electrico

Portuario

Inmobiliario y Otros

Totales

Trimestre

Trimestre

Trimestre

Trimestre

Julio - Septiembre

Julio - Septiembre

Julio - Septiembre

Julio - Septiembre

2014

2013

2014

2013

2014

2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

2014

2013

MUS$

MUS$

351.244

461.055

19.716

23.939

308

350

371.268

485.344

(213.761)

(413.565)

(12.601)

(14.400)

(55)

(73)

(226.417)

(428.038)

137.483

47.490

7.115

9.539

253

277

144.851

57.306

(66.854)

(61.655)

(3.189)

(3.429)

(674)

(661)

(70.717)

(65.745)

1.555

4.569

26

2

371

488

1.952

5.059

72.184

(9.596)

3.952

6.112

(50)

104

76.086

(3.380)

0

0

209

481

0

0

209

481

1.735

778

0

0

77

145

1.812

923

(22.235)

(10.685)

(517)

(545)

(1.317)

(1.286)

(24.069)

(12.516)

977

1.071

(23)

21

(2.947)

20.152

(1.993)

21.244

(4.358)

(1.907)

(3.264)

254

4.496

(132)

(3.126)

(1.785)

1.008

2.231

26

262

4

(7)

1.038

2.486

49.311

(18.108)

383

6.585

263

18.976

49.957

7.453

(31.107)

7.986

(3.117)

(330)

(274)

(66)

(34.498)

7.590

18.204

(10.122)

(2.734)

6.255

(11)

18.910

15.459

15.043

0

0

0

0

0

0

0

0

18.204

(10.122)

(2.734)

6.255

(11)

18.910

15.459

15.043

Ganancia (Pérdida) procedente de operaciones Continuadas Ganancia (Pérdida) de Operaciones Discontinuadas, Neta de Impuesto Ganancia (Pérdida)

57

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 7 EF E CT I V O Y E Q UI V AL ENT E S AL E FE CT I VO El e fe cti vo y equ iv ale nt e s al efe ct ivo corr esp ond e n a los s ald os d e di nero mant eni do e n ca ja y en cue nta s c orri ent es b an car ias , a l os dep ós ito s a pla zo y a otr as in vers io ne s lí qui das co n ve nc im ien to a me nos d e 9 0 d ías de sd e la fe cha de c olo ca ci ón . La co mpo si ci ón d el e fec ti vo y e qu iva le nte s a l efe ct i vo a l ci erre d e lo s pe rio d os qu e se ind ic an, es l a sig ui ent e: Clases de efectivo y equivalentes al efectivo 30-sep-2014 MUS$ Efectivo en caja

31-dic-2013 MUS$

76

379

5.248

1.399

842.811

198.807

68.236

98.725

916.371

299.310

30-sep-2014 MUS$ 382.133 775 533.463

31-dic-2013 MUS$ 181.511 979 116.820

916.371

299.310

Saldos en Bancos Depósitos a corto plazo Fondos Mutuos Total Efectivo y equivalentes al efectivo

Efectivo y equivalentes al efectivo según monedas:

Pesos chilenos (CLP) Euro (EUR) Dólares (US$) Total Efectivo y equivalentes al efectivo

Los Fo ndo s Mu tuo s corr e spo nde n a fon do s de ren t a fij a en p eso s, e uro s y e n dól are s, de m uy ba jo ries go, lo s c ual es se e nc uentr an re gi str ado s a l v a l or de la c uot a re spe ct iva a la f ec ha d e c ierre de los pre se nte s est ado s fin a nci ero s con so lid ado s int er medi os . El ef ec ti vo y equ iv ale nte s al efe ct ivo no t ien e n r es tri cc ion es de di spo ni bi li dad . Los d epó si to s a pl az o v enc en en un p laz o in fer i or de 90 día s de sd e su fech a de col oc ac ión y dev eng an el in teré s de me rcad o p ara es te tip o d e in vers io ne s d e c orto p la zo.

58

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 8 OT RO S A CT I V O S F IN A NC I ER O S Corr esp ond e n a In str um ento s fi nan ci ero s man te nid os ha st a su ve nc im i ento , a Ins trum ent os fin anc ier os di spo ni bl es pa ra la v ent a y a ins tru men tos der iv ado s d e c obe rtur a , l os cu al es han s ido val ori za dos de ac uerd o a l o in di cad o e n las no tas 2. 10. 3 ; 2 .10 .5 y 2 .1 1 .1, re sp ect iv ame nte . El det al le al ci erre de ca da per iod o es el si gu ien te:

Corriente

30-sep-2014 MUS$

Contratos Derivados de Cobertura (Nota 15) Instrumentos derivados de Inversion Depósitos a Plazo (1) Bonos Empresas Otros instrumentos de Inversion Fondos Mutuos Activos disponibles para la venta (2) Total No Corriente

9.264 0 6.517 1.248 7 6.977

2.670 133 5.822 1.047 6 17.901

16.885 40.898

17.174 44.753

30-sep-2014 MUS$

Contratos Derivados de Cobertura (Nota 15) Inversión en el CDEC Otros Instrumentos de Inversión Bonos Empresas Activos disponibles para la venta (2) Total

31-dic-2013 MUS$

0 251 3.623 0 1.004.985 1.008.859

31-dic-2013 MUS$ 3.209 287 4.122 1.363 1.136.431 1.145.412

(1) El v al or r azo nab le d e lo s d epó si to s a p la zo cl as ifi ca dos c omo O tro s A ct i vos Fi nan c iero s corr ien tes n o di fie re s ig nif ic ati va men te de s u va lor l ibr o cal cu lad o en b ase a s u co sto amort iz ado . (2) Los ac ti vo s d is pon ib les para l a v ent a corr ien te y no c orri ent e e stá n co nf orma do s prin ci pa lmen te p or in ver si one s en a cc ion es c on c ot i zac ió n bur sát il e n pe so s c hil eno s, l as q ue han sid o v alo ri zad as a l p reci o de c ie rre de cad a peri odo , co nv ert ido s a dó lare s a l t ipo de camb io de c ierr e, y su det all e e s el que s e ind ic a a con tin ua ció n :

59

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Corriente: Emisor

N° de Acciones

Empresa Nacional de Electricidad S.A. Enersis S.A. Otras

11.167.481 1.370.828

Porcentaje participación

30-sep-2014 MUS$

0,1362 0,0028

31-dic-2013 MUS$

16.340 434 111

Total

16.652 412 110

16.885

No Corriente: Emisor

N° de Acciones

Empresas Copec S.A. Molymet S.A.

75.964.137 7.738.789

Porcentaje participación

30-sep-2014 MUS$

5,8441 5,8186

17.174 31-dic-2013 MUS$

926.977 78.008

Total

1.019.239 117.192

1.004.985

1.136.431

NOT A - 9 IN ST R UM EN T O S F IN A NC I ER O S PO R C A TE GO RI A a.- La s pol ít ica s co nt abl es rel at iva s a in str ume nt os fi nan ci ero s , c la sif ic ad os co mo Ot ros a ct iv os fin anc ier os Corr ie nte y N o Co rrie nte y De udor es c omer cia le s y otr as cue nta s por co brar corr ien te y no corr ie n te, se ha n a pl ic ado a las c ate gorí as qu e s e de ta lla n a c ont inu ac ió n:

ACTIVOS

Mantenidos Préstamos y Activos a valor Derivados de hasta su cuentas por razonable a coberturas vencimiento cobrar través de resultados MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Disponibles para la venta

Total

MUS$

MUS$

Otros activos financieros Instrumentos de patrimonio Instrumentos financieros derivados Deudores comerciales y cuentas a cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Derechos por cobrar Total al 30 de Septiembre de 2014

8.175 0 0 0 0 0 8.175

0 0 0 266.545 3.334 0 269.879

6.977 0 0 0 0 0 6.977

0 0 9.264 0 0 0 9.264

3.471 1.021.870 0 0 0 0 1.025.341

18.623 1.021.870 9.264 266.545 3.334 0 1.319.636

Otros activos financieros Instrumentos de patrimonio Instrumentos financieros derivados Deudores comerciales y cuentas a cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Derechos por cobrar Total al 31 de Diciembre de 2013

8.685 0 132 0 0 0 8.817

0 0 0 339.567 10.642 436 350.645

17.901 0 0 0 0 0 17.901

0 0 5.879 0 0 0 5.879

3.963 1.153.605 0 0 0 0 1.157.568

30.549 1.153.605 6.011 339.567 10.642 436 1.540.810

60

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias b.- La s po lít ic as c ont a ble s rel at iva s a pa si vo s fin an cie ros , cl as if ic ad os co mo Pré sta mos , fin anc ia mie nto s, i ns trum e nto s deri va dos , cu ent as por pagar c omer ci al es , cuent as p or pag ar a ent ida des re la cio nad as y otro s p as iv os fi nan ci ero s , se ha n a pl ic ado a la s cat egorí as qu e se det al lan a c ont inu ac ión :

PASIVOS

Préstamos y cuentas por pagar MUS$

Derivados de cobertura MUS$

Total MUS$

Prestamos que devengan interés Financiamiento contrato de concesión Instrumentos financieros derivados Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otros pasivos financieros Total al 30 de Septiembre de 2014

2.147.686 28.918 0 108.307 2.804 9.057 2.296.772

0 0 30.629 0 0 0 30.629

2.147.686 28.918 30.629 108.307 2.804 9.057 2.327.401

Prestamos que devengan interés Financiamiento contrato de concesión Instrumentos financieros derivados Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otros pasivos financieros Total al 31 de Diciembre de 2013

1.746.381 29.539 0 222.191 2.773 81 2.000.965

0 0 7.841 0 0 0 7.841

1.746.381 29.539 7.841 222.191 2.773 81 2.008.806

9.1 Ca lida d c re d iti cia d e Acti vo s F in an cie ro s La c al ida d cr edi ti ci a de lo s ac ti vo s fi nan c iero s qu e t oda vía no h an v en cid o y q ue ta mpo co han sufr id o pérd ida s p or d eter ior o, se pue de e va lua r en fu nc ión de la cla si fi ca ció n cred it i cia ( “rat in g ”), otor gad a por o rga ni smo s e xt erno s a l Gr upo o bi en a tr av és de l í ndi ce hi st óri co de cré di t os fal li do s. Ni ngu no de lo s a ct iv os fi n anc iero s pen di ent es de ve nci mie nt o h a s id o o bje to d e ren ego ci ac ió n.

61

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 10 D E U DO R E S C OM ER CI AL E S Y OT RA S C U ENT A S P OR C OB R AR a) La c omp os ic ión de e ste rubr o y l os va lor es in cl uid os en él, e s el s igu ien te: a) Corriente

30-sep-2014 MUS$ 134.667

31-dic-2013 MUS$ 138.388

(390)

(486)

Sub Total neto

134.277

137.902

Otras cuentas por cobrar (1) Estimación deudores incobrables Sub Total neto

131.659 (62) 131.597

201.737 (72) 201.665

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar netos

265.874

339.567

30-sep-2014 MUS$ 238

31-dic-2013 MUS$ 219

0

0

Sub Total neto

238

219

Otras cuentas por cobrar Estimación deudores incobrables Sub Total neto

433 0 433

217 0 217

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar netos

671

436

Deudores comerciales Estimacion deudores incobrables

b) No corriente Deudores comerciales Estimacion deudores incobrables

(1) Al 30 de Septiembre de 2014 la sociedad controlada Colbún considera la reclasificación de los impuestos por recuperar por MMUS$ 129. Colbún estima que el período de recuperación de estos activos al 30 de Septiembre de 2014 es de 12 meses. En tanto al 31 de diciembre de 2013 el saldo corresponde a cuentas por cobrar por venta de CERs (Certificados de reducción de emisiones) y la reclasificación de los impuestos por recuperar por MMUS$ 196. Al 3 0 de S ept ie mbre d e 2 01 4 , l os d eud ore s com erc i ale s pri nc ipa lme nte inc lu y en cob ros a c li ent es . E l perío do med io de co bro es de 30 día s, en el c as o d e la so ci eda d con tro lad a C olb ún S. A .. Las co ntra par tes c omer ci ale s d e Co lbú n c orre sp on den a e mpre sa s d e p rim e r ni ve l e n t érm ino s d e cal id ad cred it ic ia , y em pr esa s d is tri bu idor as que p or s u re gul ac ió n y /o com porta mi ent o h is tór ico no mues tra n s ig nos de d eter i oro o at ras os im port ant es en los p laz os de pa go. Con si dera ndo la sol ve nc i a de l os d eud ore s, l a reg ula ci ón v ige nte y en con c ordan ci a c on l a po lít ic a de in co brab le s de cl ara d a en la s po lí ti ca s co nta ble s, se ha e st ima do q ue n o e xi ste e vi den c ia ob je ti va de det eri oro e n deu dore s come rc ial es y otra s cu ent as por cobr ar que imp li qu e con st itu ir pro vi si ón a l cier re de cad a p eri odo . En la s ub si diar ia Pu er t os y Log ís ti ca S. A. ex is te l a pol íti ca d e mo ni tore ar fre cue ntem en te l os sal do s de l as cu ent as por co brar a c li ent es co merc ia le s y de g est io nar la co bran za baj o l os pro ced im ien tos est abl ec ido s po r el Grup o . Di ch a po lít ic a le perm it e a la soc ie dad y su s s u bsi di ari as t ener u n a lto perfo rman ce de c obra nz a con ni ve le s d e i nc obra bi li dad ba jo el 0, 4 4 % de la s v enta s anu ale s. Al 30 d e S ept ie mbre de 2 014 e n la sub s idi ari a P uer tos y Lo gís ti ca, no s e ha n regi stra do p érd ida s po r deter ior o, si b ie n e xi ste u na pro vi s ión por d eud as n o co brad as por M U S$ 3 48. Al 31 d e D ic ie mbre de 2013 la pro vi si ón por d eu das no cobr ada s era d e M U S$ 4 40 . E st a pro vi s ión s e rec ono ci ó c omo ga sto en e l peri od o e n q ue se re gis tró y tod av ía se man ti e nen in sta nc ia s d e cobr anz a. El v alor ra zon ab le de lo s d eud ore s c omer ci ale s y ot ras cu en tas por cobr ar n o d if iere n

62

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias sig ni fi cat iv ame nte de l va lo r li bro . b)

Estratificación de cartera por antigüedad

Al 30 de Septiembre de 2014 Rubro Deudores Comerciales Deudores comerciales Regulados Deudores comerciales Libres Deudores comerciales Puertos y Logistica Deudores comerciales Matriz y Filiales Cerradas Otros deudores comerciales Sub total al 30 de Septiembre de 2014

Al día MUS$ 0 3.526 3 42 3.571

1-30 días MUS$ 199 0 3.273 18 5.543 9.033

Facturado 31-60 61-90 MUS$ MUS$ 302 6 1.133 107 27 725 2.187 113

1-30 días MUS$ -

Facturas por emitir 31-60 61-90 MUS$ MUS$ 7.446 7.446

Al 30 de Septiembre de 2014 Rubro Deudores Comerciales Deudores comerciales Regulados Deudores comerciales Libres Deudores comerciales Puertos y Logistica Deudores comerciales Matriz y Filiales Cerradas Otros deudores comerciales Sub total al 30 de Septiembre de 2014 Total Deudores Comerciales Nro. de Clientes Colbun Nro. de Clientes Puertos y Logistica Nro. de Clientes Matriz y Filiales Cerradas

Al día MUS$ 62.657 27.882 948 0 4.020 95.507 99.078 19 372 1

9.033 137 160 1

Al 31 de Diciembre de 2013 Rubro Deudores Comerciales Deudores comerciales Regulados Deudores comerciales Libres Deudores comerciales Puertos y Logistica Deudores comerciales Matriz y Filiales Cerradas Otros deudores comerciales Sub total al 31 de Diciembre de 2013

Al día MUS$ 944 28 3.752 128 1.250 6.102

1-30 días MUS$ 4.380 144 2.806 149 801 8.280

Al 31 de Diciembre de 2013 Rubro Deudores Comerciales Deudores comerciales Regulados Deudores comerciales Libres Deudores comerciales Puertos y Logisticas Deudores comerciales Matriz y Filiales Cerradas Otros deudores comerciales Sub total al 31 de Diciembre de 2013 Total Deudores Comerciales Nro. de Clientes Colbun Nro. de Clientes Puertos y Logistica Nro. de Clientes Matriz y Filiales Cerradas

Al día MUS$ 68.414 36.302 836 1.595 107.147 113.249 96 533 3

1-30 días MUS$ 3 3 8.283 65 243 3

63

9.633 48 45 1

Total MUS$

0 378 53 613 1.044

507 0 8.417 101 6.923 15.948

33

91-más MUS$ 15.024 319 0 0 0 15.343

Total MUS$ 85.160 28.201 948 0 4.020 118.329

146 24 14 -

16.387 59 56 2

134.277 287 647 5

33 -

Facturado 31-60 61-90 MUS$ MUS$ 14 1 138 775 67 71 3 1.001 68 Facturas por emitir 31-60 61-90 MUS$ MUS$ 10.134 457 253 1 2 10.592 255 11.593 33 89 1

91-más MUS$

323 9 42 -

91-más MUS$ 15 8 343 47 413

Total MUS$ 5.354 318 7.743 395 2.054 15.864

91-más MUS$ 3.832 184 25 4.041

Total MUS$ 82.380 37.196 867 1.595 122.038

4.454 44 108 2

137.902 247 1.015 9

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 11 I NF O RM A CIÓ N S OB R E P A RT ES R EL A CI ON AD A S 11 .1 Los s a ld o s d e cu en t as p o r co b ra r y p aga r al cie r re de los p e riodo s so n: Cuentas por Cobrar Sociedad CMPC Tissue S.A. Cartulinas CMPC S.A. Papeles Cordillera S.A. Celulosa Arauco y Constitucción S.A. CMPC Celulosa S.A. CMPC Maderas S.A. Electrogas S.A. Cia. Portuaria Andalién S.A. Portuaria CMPC S.A. Forsac S.A. Servicios Logísticos Arauco S.A. Aserraderos Arauco S.A. Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. Coindustria Ltda.

Corriente

Rut

País de Origen

Naturaleza de la Relación

Plazos de la transacción

Moneda

96.529.310-8 96.731.890-6 96.853.150-6 93.458.000-1 96.532.330-9 95.304.400-k 96.806.130-5 96.656.110-6 84.552.500-5 79.943.600-0 96.637.330-k 96.565.750-9 77.017.930-0 80.231.700-K

Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile

Indirecta Indirecta Indirecta Coligante Indirecta Indirecta Indirecta Coligada Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Coligada Coligada

Inferior a 365 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Menos 90 días Inferior a 365 días Inferior a 365 días

CLP CLP CLP CLP CLP CLP US$ CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP

Totales Cuentas por Pagar Sociedad Forest.Const. y Com.Pacífico Sur S.A. Cartulinas CMPC S.A. CMPC Maderas S.A. Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Entel PCS Comunicaciones S.A. Leasing Tattersall S.A. Banco Bice Papeles Rio Vergara S.A. Electrogas S.A Totales

Rut

País de Origen

91.553.000-1 96.731.890-6 95.304.400-k 99.520.000-7 99,520,000-7 97.080,000-K 95.304.400-K 76.150.883-0 96806130-5

Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile

Naturaleza de la Relación Indirecta Indirecta Indirecta Director Común Director Común Director Común Indirecta Indirecta Asociada

Plazos de la transacción Menos Menos Menos Menos Menos Menos Menos Menos Menos

90 días 90 días 90 días 90 días 90 días 90 días 90 días 90 días 90 días

No Corriente

30-sep-2014 MUS$ 13 84 75 54 100 253 0 0 0 8 1.647 0 23 705

31-dic-2013 MUS$ 447 3 1.202 32 2.133 351 2.622 1 8 11 2.252 13 180 1.003

2.962

10.258

Corriente Moneda CLP US$ CLP CLP CLP CLP CLP CLP US$

30-sep-2014 MUS$ 1.866 0 0 795 0 131 3 0 9 2.804

31-dic-2013 MUS$ 1.640 432 3 474 49 147 9 19 0 2.773

30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

0 0 372 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 384 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

372

384

No Corriente 30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Los sa ld os por co brar y po r pag ar con en ti dad es rel a cio nad as , n o c uen ta n c on garan tía s y no se han ef ec tuad o pr ov is io nes po r d eu das de dudo sa re cup erac ió n.

64

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 11 .2 T rans acc io n e s

Sociedad

Rut

Transmisora Eléctrica Quillota Ltda. 77017930-0 Transmisora Eléctrica Quillota Ltda. 77017930-0 Centrales hidroeléctricas de Aysén S.A. 76652400-1 CMPC Tissue S.A. 96529310-8 Electrogas S.A. 96806130-5 Electrogas S.A. 96806130-5 Electrogas S.A. 96806130-5 Electrogas S.A. 96806130-5 Electrogas S.A. 96806130-5 Electrogas S.A. 96806130-5 Papeles Cordillera S.A. 96853150-6 Papeles Cordillera S.A. 96853150-6 Banco Bice 97080000-k Banco Bice 97080000-k Banco Bice 97080000-k Banco Bice 97080000-k Banco Bice 97080000-k Bice Administradora de Fondos S.A. 96514410-2 For. Y Const. Com. Pacifico Sur S.A. 91553000-1 For. Y Const. Com. Pacifico Sur S.A. 91553000-1 For. Y Const. Com. Pacifico Sur S.A. 91553000-1 For. Y Const. Com. Pacifico Sur S.A. 91553000-1 Coindustria Ltda. 80231700-K Coindustria Ltda. 80231700-K Coindustria Ltda. 80231700-K Cartulinas CMPC S.A. 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. 96731890-6 CMPC Celulosa S.A. 96532330-9 CMPC Maderas S.A. 95304400-k CMPC Maderas S.A. 95304400-k Edipac S.A. 88566900-k Portuaria CMPC S.A. 84552500-5 Forsac S.A. 79943600-0 Celulosa Arauco y Constitucción S.A. 93458000-1 Celulosa Arauco y Constitucción S.A. 93458000-1 Servicios Logísticos Arauco S.A. 96637330-k Cia. Portuaria Andalién S.A. 96656110-6 Cia. Portuaria Andalién S.A. 96656110-6 Aserraderos Arauco S.A. 96565750-9 Cía. De Petróleos de Chile Copec S.A. 99520000-7 Cía. De Petróleos de Chile Copec S.A. 99520000-7 Paneles Arauco S.A. 96510970-6 Paneles Arauco S.A. 96510970-6 Inversiones El Rauli S.A. 96895660-4 Metrogas S.A. 96722460-K Leasing Tattersall S.A. 96565580-8 Asesorias e Inversiones Rucañanco Ltda.78173160-2 Entel Pcs telecomunicaciones S.A. 96806980-2 Entel Telefonia Local 96697410-9 Empresa Chilena de gas Natural 96620900-3

País de Origen

Naturaleza de la Relación

Descripción de la Transacción

Moneda

Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile

Coligada Coligada Coligada Indirecta Coligada Coligada Coligada Coligada Coligada Coligada Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Coligada Coligada Coligada Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Coligante Coligante Indirecta Coligada Coligada Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Indirecta Director Comun Director Comun Indirecta Director Comun Director Comun Director Comun

Peaje uso de instalaciones Ingresos por servicios prestados Aportes de capital Vta de energ. y pot. y transp. de energ. Servicio de transporte de gas Servicio de transporte de gas Servicio de transporte de diésel Servicio de transporte de diésel Dividendo Declarado Dividendo Recibido Venta de energía y potencia Otros arriendos menores Arriendo oficinas Comisiones bancarias Adm/Custodia Inv. Financiera (Saldos promedio) Gastos Por servicios recibidos Financiera (Saldos promedio) Arriendo oficnas Cuenta corriente reajustable Descuentos reajustables Egreso Descuentos reajustables Ingreso Cuenta corriente Descuentos reajustables Egreso Descuentos reajustables Ingreso Servicios portuarios Vta de energ. y pot. y transp. de energ. Otros arriendos menores Servicios portuarios Servicios portuarios Proveedor insumos Proveedor insumos Arriendo Edificio Servicios portuarios Servicios portuarios Proveedor insumos Servicios portuarios Servicios portuarios Serv. Porteo y Monitoreo Servicios portuarios Servicios de abastecimiento Proveedores de insumos Otros Insumos Servicios portuarios Arriendo Edificio Compra gas natural Arriendo de Vehiculos Asesoria Proyecto Servicios de Telefonia Servicios de Telefonia Compra gas natural

CLP UF CLP CLP CLP US$ CLP US$ US$ US$ CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP US$ CLP CLP CLP US$

30-sep-2014 Efectos en Monto Resultados (cargo/Abono) MUS$ MUS$ 1.964 (1.651) 109 92 4.731 0 0 0 0 0 7.472 (6.279) 0 0 818 (687) 6.118 0 8.740 0 0 0 403 339 195 195 3 0 0 0 0 0 23 (19) 24.690 82 32 32 0 0 (1.445) 0 0 0 809 0 (131) 0 93 0 7 7 0 0 878 738 5.082 5.082 1.655 1.655 0 0 78 (78) 32 32 11 11 228 228 7 (7) 7.114 7.114 0 0 0 0 0 0 107.002 (80.857) 166 (166) 0 0 0 0 81 (81) 6.085 (5.113) 1.217 (1.028) 66 0 265 (223) 69 (58) 106.472 (89.470)

31-dic-2013 Efectos en Monto Resultados (cargo/Abono) MUS$ MUS$ 2.702 (2.271) 143 133 9.918 0 6.109 5.134 10.130 (8.513) 0 0 1.125 (945) 0 0 0 0 0 0 15.891 13.354 0 0 458 458 (9) 0 (136) 0 10.412 63 29 (24) 61.208 227 47 47 3.737 0 (469) 0 6.788 0 (1.403) 0 (94) 0 7 0 85 85 22.615 19.004 0 0 8.858 8.858 1.572 1.572 3 (3) 76 (76) 83 83 25 25 382 382 0 0 9.485 9.485 3 0 16 (16) 4 4 130.803 (98.076) 322 (322) 13 (13) 4 4 118 (118) 43.920 (36.908) 1.705 (1.433) 0 0 473 (397) 141 (119) 104.282 (87.632)

Además durante los periodos 2014 y 2013, la Sociedad ef ectuó operaciones de descuentos anticipados de depósitos a plazo reajustables y de depósitos nominales, con sociedades coligadas y relacionadas por MUS$229 (MU$ 10.435 a Septiembre 2013) y descuentos de depositos a plazo reajustables y de depositos nominales como inversion, con las mismas entidades por MUS$2.382 periodo 2014 (MUS$4.910 a Septiembre de 2013). Estas operaciones f ueron realizadas en las condiciones de equidad vigentes en el mercado en cada oportunidad.

65

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 11.3 R em une r acio n es r ec ib id a s p o r el p e rsona l cl ave d e l a Soc ied ad M at ri z 11. 3.1 R em u n e ra ció n d el Di re cto rio : De a cue rdo a lo e st abl ec i do en el ar tí cul o 33 de l a Ley 1 8.0 46, la Jun ta O rdi nari a de A cc ion i sta s de la So ci ed ad M atr iz es l a qu e d eter mi na la rem un erac ión de l D irec tor io. La r emu ner ac ión c orre sp o ndi ent e al a ño 20 1 4, f ue a cord ada e n Ju nta Ordi nar i a d e Ac ci oni st as d el 29 d e a bri l de 201 4. La re mun era ció n d el D ire c tori o p aga da por la S oc ied ad M atr iz, dur ant e los per i odo s t ermi nad o s al 30 d e Se pti emb re de 201 4 y 20 1 3 f ue la si gu ien te: Periodo

Trimestre

terminado al

Julio - Septiembre

30-sep-2014

30-sep-2013

2014

2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Directores Jorge Gabriel Larraín Bunster Sebastián Babra Lyon Luis Felipe Gazitúa Achondo Bernardo Matte Larraín Bernardo Matte Izquierdo Jorge Bernardo Larrain Matte Jaime Fuenzalida Alessandri Sergio Colvin Trucco Rodrigo Ubilla Mackenney Total

280 55 70 26 43 46 70 70 23

384 101 97 97 0 85 97 97 0

0 10 0 0 0 0 0 0 23

0 22 0 0 0 14 0 0 0

683

958

33

36

La r emun era ci ón de l Dir e ctor io pa gad a p or la so ci edad c ontr ol ada C ol bún S. A. e n los p erio do s term ina dos al 3 0 de S ept iemb re de 201 4 y 2 01 3 f ue de M U S$ 379 y M U S$ 4 24 re spe ct iva men te . Por l os tri mes tre s Jul io – Se pti embr e 2 01 4 y 20 13 f ue d e M U S$ 1 21 y MU S $1 3 6 re spe ct iv amen te. La r em uner ac ió n de l D ire c tori o pa gad a por la sub si d iari a Puer to s y L ogí st ic a S. A. en los per iod os term ina dos al 3 0 de S ept iemb re de 201 4 y 2 01 3 f ue de M U S$ 405 y M U S$ 6 00 re spe ct iva men te. Por l os tri mes tre s Jul io – Se pti embr e 2 01 4 y 20 13 f ue d e M U S$ 4 7 y M U S$ 38 resp ect i vame nte . Dura nte lo s p eri odo s te r mina do s a l 30 de Se pt i embre de 201 4 y 201 3, los D ire ctor io s no inc urri eron e n g ast os por ase sorí as . 11. 3.2 Hono ra rio s p ag ad o s al C o m ité de Di r ecto r es de la Soci edad Mat r iz El C om ité de D ire ct ores c ons tit ui do de ac uerd o con la Le y Nº 18 .04 6 c ump le con la s fa cul tad es y deber es c ont en ido s en e l Art ícu lo 5 0 bi s de di ch a Le y. E n lo s per iod os t ermi nad o s a l 30 de Se pti embr e d e 201 4 y 20 1 3, se can ce lar on lo s s ig ui ente s hon orar ios : Periodo

Trimestre

terminado al

Julio - Septiembre

30-sep-2014

30-sep-2013

2014

2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Relación con:

Jaime Fuenzalida Alessandri Luis Felipe Gazitúa Achondo Sebastian Babra Lyon

23 23 0

32 32 10

0 0 0

0 0 0

Independiente Controlador Controlador

Jorge Bernardo Larraín Matte Total

23 69

22 96

0 0

0 0

Controlador

66

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias La re mun erac ió n de l Com i té de D ire cto res pa gad a p or la so ci eda d Con tro lad a Co lb ú n S. A. , en lo s peri odo s te rmi nad os al 30 de S ept iem bre d e 2014 y 20 1 3 f ue : M U S$ 3 6 y M U S$ 42 resp ect i vame nte . Po r l os trim estr es J ul io – Se pti e mbre 201 4 y 2 013 fu e d e MU S $12 y MU S $15 resp ect i vame nte . 11. 3.3 R em u n e ra cio n es a Ge re n tes y E jecut ivo s P rin cipa les Las re mun era ci one s ca nc ela das a la p la na g eren c ial y ej ec uti va de l a S oc ied ad Ma tri z por el peri odo t erm ina do a l 30 d e Se pt iem bre de 201 4 as c ien den a M U S$ 208 ( M U S$ 22 3 en 2 01 3 ) . Por los tr ime str es Ju li o – Sep t iemb re 201 4 y 20 13 fu e d e MU S $6 9 y MU S $7 2 re spe cti vam en te. Las r emu nera ci one s d ev enga da s a l a p lan a ger e nci al y e jec ut iva en la soc ie dad con tro lad a Co lbú n S . A., por e l pe rio do ter mi nad o al 30 d e S ept iemb re d e 20 14 a sc ie nden a M US $ 3. 182 ( MU S$ 3.3 70 e n 2 01 3) . Es t as re mun era ci one s i nc lu y en b ene fi cio s a l os emp le ado s a cor to p la zo y bene fi ci os por t erm ina ci ón . Por l os tr ime str es Ju li o – Sep ti embr e 201 4 y 201 3 fu e d e MU S $ 79 9 y MU S$ 1. 0 54 r esp ec ti vam en te. Las r emun era ci one s c anc ela das a la pla na g eren cia l y eje cu ti va en la s oci eda d su bs id iar ia Pu erto s y Lo gí sti ca S .A ., por e l p eri odo term in ad o al 30 de Se pti emb re d e 201 4 a sc ie nde n a MU S$ 1.7 97 ( M US $ 1 .68 4 en 201 3) . Por l os tr im est res Ju l io – Sep tie mbre 2 014 y 2 013 f ue de MU S$ 6 03 y MU S $57 8 re sp ect iv ame nte . 11.4 Do ce M ayo r es Ac cio n ista s: La d is tri buc ió n d e l os do ce m ay ores a cc ion is ta s d e la Soc ie dad Mat ri z a l 3 0 de S ept ie mbre de 2014 e s l a sig ui ent e: Nombre o Razón Social Porcentaje Forestal Bureo S.A. Forestal O’Higgins S.A. Forestal y Minera Cañadilla del Nilo Ltda. Forestal y Minera Volga Limitada Inmobiliaria Ñagué S.A. Forestal y Minera Ebro Limitada Forestal Peumo S.A. Cía. de Inversiones La Española S.A. Agrícola e Inmobiliaria Rapel Limitada Forestal Choapa S.A. Rentas y Títulos Limitada Inmobiliaria Soutland Ltda.

45,18% 20,32% 5,38% 4,89% 3,99% 3,21% 1,27% 1,07% 0,91% 0,83% 0,83% 0,64%

Sub Total

88,52%

Otros

11,48%

Total

100,00%

67

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 12 I N V ENT A RIO S 12.1 Polít ica d e m ed i ció n d e i n ven t a rios En e ste rub ro se reg is tra : i) e l st oc k d e g as , p etr óle o , carb ón, s e e nc uen tran val ori za dos a l p rec io medi o p ond era do , i i) e xi st enc ia s d e a lma cé n y en tr áns ito , se va lor iza n a s u c ost o, ii i) e l st oc k d e mader a, mat eri al de es ti b a y pe tró leo , s on ut il iz ad os en la op erac ió n n orma l d e a ten ci ón a las nav es port uar ia s . E l i nv e ntar io es co nsu mi do com o rep ue sto , p or l o q ue n o se rea l iza te st de deter ior o. 12.2 Co m posi ció n d el ru b ro 30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

Existencias almacén

56.955

40.555

Otros Inventarios : Gas Line Pack Petróleo Carbón Madera de Estiba y otros materiales Existencia en tránsito (1)

26.203 274 7.806 16.522 693 908

30.443 274 8.771 18.017 719 2.662

83.158

70.998

Total

(1 ) C o r re s p o n d e a e x i s t e n c i a s d e c a r b ó n p a r a u s o e n e l C o m p l e j o S a n t a M a rí a Un i d a d I .

Al 30 de Sep ti embr e d e 2 0 14 y 2 01 3 no se ha n r egi st rado pro vi si one s p or det er ioro . No ex is ten in ve ntar io s e nt regad os en pre nda pa ra g arant ía de cu mpl im ien to d e de uda s. 12.3 Co sto d e in ven t a rio s reco n o cid o s co m o ga st o s Los co nsu mo s re con oc ido s c omo gas to s, d ura nte lo s per io dos ter min ad os a l 30 de Septiembre de 2014 y 2 0 13 res pe ct iva men te, s e pre se nta n e n e l si gui ent e de ta lle : Periodo terminado al 30-sep-14 30-sep-13 MUS$ MUS$ Consumo almacén Petróleo Gas Line Pack Carbón Total

Triemstre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$

4.954 106.520 322.971 73.117

5.160 128.001 288.249 79.714

2.198 40.599 64.624 24.230

1.409 53.729 67.918 26.289

507.562

501.124

131.651

149.345

68

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 13 A CT I V O S BI OL ÓGI C OS Los act iv os bi oló gi co s e s tán com pue sto s p or p lan tac ion es fore st ale s y so n cla si fi cad as co mo act iv o b io lóg i co no cor rie nte, d ado qu e la Adm in is t raci ón no e st ima qu e ser án e xpl ota do s e n el curs o d el añ o. Los a cti vo s bio ló gi cos s e val ori za n d e a cu erdo a l o ind ic ado en l a n ot a 2 .6 y sus v ari ac ion es s on las qu e se ind ic an : No Corriente

Saldo Inicial Cambios en activos biológicos Otros incrementos Otros decrementos Total Cambios en activos biológicos Saldo Final

30-sep-2014

31-dic-13

MUS$

MUS$ 878

737

0 0

144 (3)

0

141

878

878

NOT A - 14 I N ST R UM E NT OS D E RI V A DO S El Gr upo , si gui en do la po l íti ca de ge st ión de r ies go s f ina nc ier os de scr it a e n l a N ota Nº 3, r ea li za con trat ac ion es d e der i va dos f in anc ier os para cub rir la ex pos ic ió n a l a va riac ió n de t as as d e int erés , m one da (ti po de c ambi o) y pr ec io s d e co mb ust ib les . Los de ri vad os de t asa s de in ter és so n ut il iza do s par a f ij ar o lim it ar la ta sa de in ter és v a ria bl e d e obl iga ci one s fin an ci eras y corr es pon den a sw ap s d e ta sa de int eré s. Los der iv ado s d e m one d a se ut il iz an para fi jar l a ta sa de cam bi o de l dó lar r esp ec to al pes o (CL P), Un ida d de F om e nto (U .F. ) y E uro s ( E U R ), e ntr e o tra s, prod uc t o d e in ver sio ne s u obl iga ci one s ex ist ent es en m one das d ist in ta s a l dó la r. E sto s in stru me nto s c orre spo nde n prin ci pa lmen te a F orw ard s y Cro ss C urren c y Sw ap s. Los der iv ado s sob re prec i os de com bu sti bl es, s e e m ple an para mi ti gar el ri esg o de v ari ac ión en la produ cc ió n d e e n erg ía, p rodu cto de un ca mbi o e n lo s pr ec io s d e c omb ust i ble s u ti li zad os par a tal es e fe cto s y en in sum o s a u ti li zar en p roy ec tos de c on stru cc ión de ce ntra les de gen era ci ón elé ctr ic a. Los i nst rume nto s u ti li zad os corr es pon den prin ci pa lmen te a o pc io nes y for wa rd s. Al 30 d e Sep tie mbre de 2 014 , el Grup o c la sif ic a c a si t oda s s us cob ertu ras c omo “Cob ertu ra de flu jo s d e c aj a ”. Al 30 de S ept ie mbre de 2 014 , el c ál cul o d el va lor r azo nab le de la tot al ida d de l os in str ume nto s fin anc ier os su je tos a va lor iza ci ón se ha det erm ina do en bas e a N iv el 2 d e jera rquía , d e a cu erdo a nota 4. g) . Ad ic ion al men te n o se h a n prod uc ido tran sf eren ci a s entr e l os n iv ele s d e la jerar quí a de val or razo nab le par a l os i nstr um ento s fin an cie ros .

69

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 14.1 Co m posi ció n d el ru b ro 14.1 .1 Act ivo s d e co b e rt u ra s El de ta lle de es te r ubro al 30 de Septiembre de 2014 y 3 1 d e d ic iem bre 2 013 , qu e re cog e la val ori za ci ón de lo s i ns tru ment os fi nan ci ero s a d ich as fec ha s, es el s igu ie nte :

a) Corriente

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

Cobertura flujo de caja De tipo de cambio

8.620

2.092

644

578

Total Activos de Cobertura

9.264

2.670

Total Activos de Cobertura Corriente

9.264

2.670

Precio de combustibles

b) No Corriente

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

Cobertura flujo de caja De tipo de cambio Total Activos de Cobertura No Corriente

0

3.209

0

3.209

14.1 .2 Pas ivo s d e co b e rt u ra s

a) Corriente

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

Cobertura flujo de caja De tipo de cambio Tasa de interés Total Pasivos de Cobertura Corriente b) No Corriente

741

0

5.875

2.209

6.616

2.209

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

Cobertura flujo de caja De tipo de cambio De tasa de interés

10.746 13.267

5.632 0

Total Pasivos de Cobertura No Corriente

24.013

5.632

70

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 14.2 C a rte ra d e In st ru m e n to s d e co b er tu ra El de ta lle d e l a cart era de in stru men to s d e c ob ertur a , e s el si gu ien te: Instrumento de Cobertura

Valor razonable instrumento de cobertura 30-sep-14 31-dic-2013 MUS$ MUS$

Forwards de moneda Forwards de moneda Forwards de moneda Swaps de tasa de interés Swaps de tasa de interés Swaps de tasa de interés Cross currency Swaps Cross currency Swaps Opciones de gas

0 0 8.620 (3.413) (3.029) (11.833) 0 (12.354) 644

(139) (233) 325 (4.709) (3.132) 0 1.909 3.439 578

Total

(21.365)

(1.962)

Subyacente cubierto

Riesgo cubierto

Tipo de cobertura

Desembolsos futuros proyectos Proveedores Inversiones financieras Préstamos bancarios - Colbún Obligaciones con el público (bonos) Préstamos bancarios - Pulogsa Préstamos bancarios Obligaciones con el público (bonos) Compras de Gas

Tipo de cambio Tipo de cambio Tipo de cambio Tasa de interés Tasa de interés Tasa de interés Tipo de cambio Tipo de cambio Precio del Petróleo

Flujo caja Flujo caja Flujo caja Flujo caja Flujo caja Flujo caja Flujo caja Flujo caja Flujo caja

En re la ció n a l as c ober tur as de fl uj o d e caj a pre sen tada s, a l 30 de Septiembre de 2014, e l Grup o no ha reco noc id o g ana nc ia s o p érdi das po r i nef ec ti vi dad d e l as co bert ura s. NOT A - 15 OT RO S A CT I V OS N O F IN A NC I ER O S Los O tro s Ac ti vos No F in anc iero s qu e se p res ent a n a l c ierr e de l os re sp ec tiv os p eri odo s , s e deta ll an a con tin ua ci ón:

a) Corriente

30-sep-2014 MUS$

Primas de seguros por instalaciones y Responsabilidad civil Pagos Anticipados Otros activos varios Total b) No Corriente Patentes Derechos de Agua (1) Pagos anticipados Otros activos varios Total

31-dic-2013 MUS$

2.773 14.804 834 18.411

21.025 14.396 1.242 36.663

30-sep-2014 MUS$ 11.158 17.443 1.571 30.172

31-dic-2013 MUS$ 7.599 17.716 1.863 27.178

(1) Crédito según artículo N° 129 bis 20 del Código de Aguas DFL N°1.122. Al 30 de Septiembre de 2014, no se han reconocido cargos por deterioro por este concepto, en tanto al 31 de diciembre de 2013, se reconocieron MUS$4.809. El pago de estas patentes se encuentra asociado a la implementación de proyectos que utilizarán estas aguas, por lo tanto es una variable económica que la Sociedad evalúa permanentemente. En este contexto, la Sociedad controla adecuadamente los pagos realizados y conoce las estimaciones de puesta en marcha de los proyectos, a objeto de registrar el deterioro del activo, si se visualiza que la utilización será posterior al rango de aprovechamiento del Crédito Fiscal.

71

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 16 A CT I V O S Y P A SI V O S PO R IM P UE ST O S CO RR I ENT E S Las ob li ga cio ne s re la ci on ada s c on el p ago de i m pue sto s f i sca le s se pre s enta n n eta s de lo s créd ito s a pl ic abl es a di c has obl ig ac ion es . E xi st irá una cue nta por cobr ar, cua ndo lo s cr édi to s sea n s uper ior es a la s o b lig ac ion es y ex is tir á u na cu ent a p or p agar cu an d o lo s cré dit os se an inf erio res a di cha s ob lig ac ion es. El de tal le de es to s sal do s n eto s, al c ierr e d e cad a p eri odo , e s e l sig ui ent e: Cuentas por Cobrar por Impuestos IVA Crédito Fiscal Pagos provisionales mensuales del ejercicio Pago provisional por utilidades absorbidas por pérdidas tributarias Otros Total

Cuentas por Pagar por Impuestos

30-sep-2014 MUS$ 1.674 7.038

31-dic-2013 MUS$ 3.632 3.883

53.272 885 62.869

40.920 996 49.431

30-sep-2014 MUS$

Saldos no cubiertos con los créditos: IVA Débito Fiscal Impuesto a las ganancias Otros Total

0 5.729 386 6.115

31-dic-2013 MUS$ 8 6.178 261 6.447

NOT A - 17 I N V ER SI O NE S E N AS O CI AD A S Las i nve rs ion es en a so ci a das s e r eg istr an de a cu er do con la NI C 28 a pl ic an do el mé tod o de la part ic ipa ci ón. E l Grup o r eco noc ió la s u ti lid ad es y la s pér di das qu e l e c or resp ond en e n e st as soc ie dad es, s egú n su part ic ipa ci ón ac ci o nar ia o so ci etar ia . Las t ran sa cc ion es con es tas soc ie dad es , se efe ctú an de acu erd o a c ond ic io nes vig en tes en e l merc ado y cu and o e xi st en res ult ado s no r ea li zad os est os se an ula n. Se in c luy en den tro de est e ru bro, aq ue ll as in v ersi one s en la s q ue el Gru po ti ene un a part ic ipa ci ón i nfer ior a l 2 0 %. E n r az ón a que , de a cuer do a N IC 28 h ay e vi d enc ia de q ue ex is te inf lue nc ia si gn if ica ti va. La p art ic ipa ci ón de l G rup o en su s a so ci ada s es la s i gui ent e:

72

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Deta lle In ve rsi o n es en A so cia d as RUT

Sociedad

País de Porcentaje origen Participación

% 90.222.000-3 80.231.700-K 81.280.300-K 85.741.000-9 76.652.400-1 94.270.000-8 0-9 96.806.130-5 96.895.660-4 77.017.930-0 96.656.110-6

RUT

Periodo Actual Empresas CMPC S.A. (3) Coindustria Ltda. (4) Viecal S.A. (4) Bicecorp S.A. Hidroeléctrica Aysén S.A. (4) Almendral S.A. Sardelli Investment S.A. (4) Electrogas S.A. (4) Inversiones El Raulí S.A. (4) Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. (4) Portuaria Andalién S.A. (4) Totales

Asociadas

90.222.000-3 80.231.700-K 81.280.300-K 85.741.000-9 76.652.400-1 94.270.000-8 0-9 96.895.660-4 96.806.130-5 77.017.930-0 96.656.110-6

Adiciones

Participación en Ganancias (Pérdida)

Dividendos recibidos

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Otro Incremento (decremento) (1) MUS$

Saldo al 30-sep-2014

MUS$

Valor razonable asociadas con cotización MUS$

Chile Chile Chile Chile Chile Chile Panamá Chile Chile

19,51000 50,00000 50,00000 12,55990 49,00000 7,53278 50,00000 42,50000 20,46543

1.622.748 307.982 179.881 154.397 127.398 94.818 47.694 18.424 18.799

47.451 0 0 0 4.731 0 0 0 0

19.411 8.099 2.250 15.665 (2.871) 4.186 991 5.999 919

(8.391) 0 (1.752) (4.637) 0 (2.161) 0 (6.118) (584)

(56.763) (26.621) (27.019) (19.008) (15.899) (7.687) 0 0 (1.764)

1.624.456 289.460 153.360 146.417 113.359 89.156 48.685 18.305 17.370

1.150.423 0 0 164.079 0 80.848 0 0 0

Chile Chile

50,00000 50,00000

11.625 437 2.584.203

0 0 52.182

763 (8) 55.404

0 0 (23.643)

(1.881) (146) (156.788)

10.507 283 2.511.358

0 0 1.395.350

País de Porcentaje origen Participación

Saldo al 01-ene-2013

Adiciones

Participación en Ganancias (Pérdida)

Dividendos recibidos

Otro Incremento (decremento)

Saldo al 31-dic-2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

% Periodo Anterior Empresas CMPC S.A. (2) Coindustria Ltda. (4) Viecal S.A. (4) Bicecorp S.A. Hidroeléctrica Aysén S.A. (4) Almendral S.A. Sardelli Investment S.A. (4) Inversiones El Raulí S.A. (4) Electrogas S.A. (4) Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. (4) Portuaria Andalién S.A. (4) Totales

Saldo al 01-ene-2014

Valor razonable asociadas con cotización MUS$

Chile Chile Chile Chile Chile Chile Panamá Chile Chile

19,51000 50,00000 50,00000 12,55990 49,00000 7,53278 50,00000 20,46543 42,50000

1.557.332 312.246 188.138 155.324 133.989 94.919 45.085 19.402 18.861

89.481 0 0 0 9.918 0 0 0 0

38.191 10.076 3.689 18.025 (4.427) 11.286 2.609 2.172 8.446

(14.359) 0 (2.382) (5.421) 0 (3.979) 0 (1.247) (8.995)

(47.897) (14.340) (9.564) (13.531) (12.082) (7.408) 0 (1.528) 112

1.622.748 307.982 179.881 154.397 127.398 94.818 47.694 18.799 18.424

1.136.134 0 0 174.173 0 112.273 0 0 0

Chile Chile

50,00000 50,00000

11.796 2.330 2.539.422

0 0 99.399

850 (40) 90.877

0 (1.731) (38.114)

(1.021) (122) (107.381)

11.625 437 2.584.203

0 0 1.422.580

(1) En el rubro “otro incremento (decremento)” se considera el movimiento por ajustes patrimoniales del periodo, distintos del resultado devengado y se consideran los resultados no realizados por transacciones entre Sociedades. (2) C o n f e c h a 2 4 d e E n e r o d e 2 0 1 3 , E m p r e s a s C M P C S . A . i n f o r m a a l a S u p e r i n t e n d e n c i a d e Va l o r e s y S e g u r o s u n a u m e n t o d e c a p i t a l d e 1 5 5 . 6 0 2 . 9 4 8 a c c i o n e s , la empresa suscribe y paga con fecha 5 y 6 de Septiembre de 2013 a través de su subsidiaria Forestal Cominco S.A. la cantidad de 30.273.615 acciones. (3) C o n f e c h a 2 2 d e A b r i l d e 2 0 1 4 , E m p r e s a s C M P C S . A . i n f o r m a a l a S u p e r i n t e n d e n c i a d e Va l o r e s y S e g u r o s u n a u m e n t o d e c a p i t a l d e 1 2 5 . 0 0 0 . 0 0 0 a c c i o n e s , l a empresa suscribe y paga con fecha 24 y 25 de julio de 2014 a través de su subsidiaria Forestal Cominco S.A. la cantidad de 24 .319.602 acciones. Al 30 de Septiembre de 2014 el capital suscrito y pagado es de 2.500.000.000 acciones. (4) C o r r e s p o n d e n a I n v e r s i o n e s e n S o c i e d a d e s c e r r a d a s q u e n o t r a n s a n e n b o l s a .

73

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Los activos, pasivos y los ingresos y gastos ordinarios de las asociadas al cierre de los periodos son los siguientes: Inversiones con influencia significativa

Empresas CMPC S.A. Coindustria Ltda. Bicecorp S.A. Almendral S.A. Hidroeléctrica Aysén S.A. Sardelli Investment S.A. Viecal S.A. Inversiones El Raulí S.A. T ransmisora Eléctrica de Quillota Ltd Portuaria Andalién S.A. Electrogas S.A.

Nº Acciones

463.473.743 10.686.882 1.019.909.724 3.237.675 692 1.125.000 7.347.091 1.666.377 175.076

% Participación 19,51000 50,00000 12,55990 7,53278 49,00000 50,00000 50,00000 20,46543 50,00000 50,00000 42,50000

Total

Inversiones con influencia significativa

Empresas CMPC S.A. Coindustria Ltda. Bicecorp S.A. Almendral S.A. Hidroeléctrica Aysén S.A. Sardelli Investment S.A. Viecal S.A. Inversiones El Raulí S.A. T ransmisora Eléctrica de Quillota Ltd Portuaria Andalién S.A. Electrogas S.A. Total

Nº Acciones

463.473.743 10.686.882 1.019.909.724 3.237.675 692 1.125.000 7.347.091 1.666.377 175.076

% Participación 19,51000 50,00000 12,55990 7,53278 49,00000 50,00000 50,00000 20,46543 50,00000 50,00000 42,50000

74

Activo Corriente MUS$

30 de Septiembre de 2014 Pasivo Pasivo No Activo No Corriente Corriente Corriente MUS$ MUS$ MUS$

Ingresos Ordinarios MUS$

Gastos ordinarios MUS$

Ganancia (Pérdida) neta MUS$

3.958.459 64.358 7.442.745 1.445.617 15.221 97.370 1.943 967 7.272 565 9.379

11.511.391 539.472 4.746.703 3.742.368 222.278 0 394.147 85.085 17.578 0 72.253

1.349.035 1.422 5.855.755 752.202 5.423 0 4 356 833 0 13.012

5.793.018 23.499 5.191.088 2.529.155 382 0 89.366 816 3.094 0 25.549

3.647.099 16.316 1.105.517 2.029.907 84 1.983 4.515 5.564 3.304 0 25.955

3.547.623 117 989.727 1.926.079 5.993 2 15 1.074 586 14 1.828

99.476 16.199 115.790 103.828 (5.510) 1.981 4.500 4.490 740 (14) 14.117

13.043.896

21.331.275

7.978.042

13.655.967

6.840.244

6.473.058

355.597

Activo Corriente MUS$ 3.421.995 65.565 7.878.037 1.087.980 18.293 95.388 1.858 378 7.612 884 8.799 12.586.789

Activo No Corriente MUS$ 10.765.859 570.894 4.773.851 3.689.478 250.224 0 430.642 92.593 19.515 0 75.906 20.668.962

31 de Diciembre de 2013 Pasivo Pasivo No Corriente Corriente MUS$ MUS$ 1.138.200 2.106 6.490.031 1.045.345 7.719 13 13 387 1.360 13 18.314 8.703.501

4.729.885 18.401 4.958.843 1.706.957 343 0 72.726 725 2.612 0 23.041 11.513.533

Ingresos Ordinarios MUS$ 4.974.459 20.749 1.293.727 3.106.210 208 5.218 7.463 12.158 4.564 1 35.490 9.460.247

Gastos ordinarios MUS$ 4.778.826 597 1.157.600 2.830.098 11.193 0 84 1.545 887 77 2.804 8.783.711

Ganancia (Pérdida) neta MUS$ 195.633 20.152 136.127 276.112 (8.498) 5.218 7.379 10.613 1.701 (76) 19.571 663.932

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Infor m ac ión Ad icio n al I.

Electrogas S.A.: Empresa dedicada al transporte de gas natural. Cuenta con un gasoducto entre el “City Gate III” ubicado en la comuna de San Bernardo en la Región Metropolitana y el “Plant Gate” ubicado en la comuna de Quillota - Quinta Región, y un gasoducto desde “Plant Gate” a la zona de Colmo, comuna de Concón. Sus principales clientes son la Compañía Eléctrica de Tarapacá S.A., Colbún S.A., Empresa de Gas Quinta Región (Gasvalpo), Energas S.A. y Refinería de Petróleos de Concón (RPC). Colbún participa de un 42,5% en la propiedad de esta Sociedad en forma directa.

II.

Centrales Hidroeléctricas de Aysén S.A.: Colbún en conjunto con Endesa-Chile a través de la sociedad Hidroaysén S.A. participan en el desarrollo de proyectos hidroeléctricos en los ríos Baker y Pascua de la región de Aysén. Estas plantas hidroeléctricas contarían con una capacidad instalada total de aproximadamente 2.750 MW, capacidad que una vez en operación, sería comercializada en forma independiente por ambas compañías. El 30 de enero de 2014 el Comité de Ministros resolvió la reclamación presentada por el titular Hidroaysén y 16 reclamaciones PAC, sin embargo respecto de las restantes 18 reclamaciones PAC pendientes dispuso medidas para mejor resolver encomendando dos estudios adicionales. Posteriormente un nuevo Comité de Ministros se reunió el 19 de marzo de 2014 y resolvió iniciar un proceso de invalidación de las resoluciones dictadas por el Comité de Ministros del mes de enero referido. Hidroaysén se hizo parte en este proceso de invalidación insistiendo con fundamento en la legalidad de la RCA del Proyecto. En junio de 2014, el Comité de Ministros determinó invalidar la decisión adoptada por el Comité de Ministros anterior y revocar la RCA del Proyecto, acogiendo algunas de las reclamaciones presentadas en contra de Hidroaysén. Producto de lo anterior, en agosto de 2014 Hidroaysén interpuso recursos de reclamación ante los Tribunales Medioambientales de Santiago y Valdivia. A la fecha estas reclamaciones se encuentran pendientes de resolver. En octubre de 2014 Hidroaysén restructuró su equipo ejecutivo para focalizar a la empresa en el ámbito legal y en la preservación de los derechos y activos de la sociedad. Más allá de la contingencia propiamente jurisdiccional, Colbún coincide con lo declarado públicamente por el Directorio de Hidroaysén en mayo de 2014 en cuanto a que: (i) sin perjuicio de las resoluciones que adopte el referido Comité de Ministros e instancias posteriores previstas en la Institucionalidad vigente, la empresa esperará los tiempos de la política energética de largo plazo y el proceso de planificación territorial energética para el desarrollo hidroeléctrico futuro, ambos procesos anunciados como parte de la Agenda Energética dada a conocer por el gobierno; y (ii) que la referida RCA, los derechos de aprovechamiento de aguas, concesiones, solicitudes, estudios, ingeniería, autorizaciones e inmuebles, entre otros, son activos adquiridos y desarrollados por Hidroaysén durante los últimos 8 años al amparo de la Institucionalidad vigente y conforme a estándares internacionales técnicos y ambientales, y representan elementos necesarios y valiosos para el desarrollo del potencial hidroeléctrico de los ríos Baker y Pascua de la región de Aysén. Colbún participa de un 49% en la propiedad de esta Sociedad.

III.

Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda.: Empresa creada por Colbún S.A y San Isidro S.A (hoy Compañía Eléctrica de Tarapacá S.A.), en junio de 1997, con el objeto de desarrollar y operar en conjunto las instalaciones necesarias para evacuar la potencia y la energía generadas por sus respectivas centrales hasta la Subestación Quillota de Transelec. Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. es propietaria de la subestación San Luis, ubicada junto a las centrales de ciclo combinado Nehuenco y San Isidro, además de la línea de alta tensión de 220 KV que une dicha subestación con la subestación Quillota del SIC. Colbún participa de un 50% en la propiedad de esta Sociedad.

75

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 18 A CT I V O S I NT A NG IBL E S DI ST INT O S D E LA PL U S VAL ÍA La co mpo si ci ón y m ov im ien to de l ac ti vo i nta ng ibl e d ura nte l os p eri odo s que s e in di can , es e l sig ui ent e: Activos Intangibles Neto Licencias Sotfware Derechos no generados internamente Derechos de aguas Servidumbres Derechos Emisión Material Particulado Concesiones electricas Contrato de Concesion portuario (1) Derechos generados internamente Concesion relleno maritino Derechos en desarrollo Obras obligatorias Activos Intangibles Identificables, Neto

Activos Intangibles Bruto Licencias Sotfware Derechos no generados internamente Derechos de aguas Servidumbres Derechos Emisión Material Particulado Concesiones electricas Contrato de Concesion portuario (1) Derechos generados internamente Concesion relleno maritino Derechos en desarrollo Obras obligatorias Activos Intangibles Identificables, Bruto

Amortización Acumulada y Deterioro del Valor Licencias Sotfware Derechos no generados internamente Derechos de aguas Servidumbres Derechos Emisión Material Particulado Contrato de Concesion portuario Derechos generados internamente Concesion relleno maritino Total Amortización Acumulada y Deterioro del Valor

76

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

4.280

4.935

17.648 54.753 7.701 4 62.050

16.701 52.970 12.644 8 64.764

13.696

14.015

103.767

55.948

263.899

221.985

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

9.054

8.897

17.651 55.515 7.701 11 72.524

16.701 53.685 12.644 11 72.524

14.440

14.440

103.767

55.948

280.663

234.850

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

(4.774)

(3.962)

(3) (762) (7) (10.474)

0 (715) (3) (7.760)

(744)

(425)

(16.764)

(12.865)

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias (1) La sociedad subsidiaria Puerto Central S.A. reconoce un activo intangible originado por un acuerdo de concesión de servicios al tener el derecho de cobrar por el uso de la infraestructura. El costo de estos activos intangibles incluye: a) el Pago Inicial estipulado de MUS$25.000, dividido en dos cuotas, la primera cuota por MUS$ 12.500 más Impuesto al Valor Agregado (IVA), la cual fue pagada a la firma del Contrato de Concesión el día 8 de Agosto de 2011 y la segunda cuota de MUS$ 12.500 más Impuesto al Valor Agregado pagada el 11 de noviembre de 2013; b) el valor actual de los cánones mínimos establecidos por los próximos 20 años de concesión cuyo monto total descontado asciende a MUS$29.875, dicho pago se distribuirá en cuatro cuotas iguales trimestrales sucesivas de MUS$ 709 cada una, de las cuales ya se han pagado 11 cuotas trimestrales; c) la Provisión de fondos acreditada a satisfacción de EPSA, destinados a financiar programas de mitigación para trabajadores portuarios por un monto total de MUS$ 15.363, la cual fue pagada antes del 7 de noviembre de 2011 fecha de la entrega del Frente de Atraque Costanera Espigón y d) gastos de licitación y puesta en marcha por MUS$1.511. Cabe señalar que al término del segundo año contractual los cánones de los siguientes años han sido reajustados por US PPI-Factor ajuste, quedando la cuota trimestral en MUS$728, lo que produjo una adición al activo intangible por MUS$88. Respecto a las obras obligatorias que se derivan del contrato de concesión, corresponden al proyecto Fase 1A y 1B. La Fase 1A corresponde a la construcción de la primera porción del frente de atraque de 350 metros de longitud, que incluye relleno de explanadas posteriores al muelle, protecciones mediante enrocados, dragado de las franjas que comprende el frente de atraque y la Fase 1B correspondiente a la construcción de la segunda porción del frente de atraque de 350 metros de longitud que es la prolongación del muelle hasta completar 700 metros de largo. Comprende el relleno de explanadas posteriores al muelle, protecciones mediante enrocado y dragado. El monto activo por concepto de costos por préstamos ascendió a US$2.116 al 30 de Septiembre de 2014 y MUS$65 al 31 de Diciembre de 2013. La amortización del periodo es reconocida en resultados en el rubro de costo de ventas y es calculada en base al método lineal.

77

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias La c omp os ic ión y mov im ie nto del ac ti vo in tan gib le d urant e l os per iod os ter min ado s a l 30 de S ept ie mbre de 2 014 y a l 3 1 d e Di cie m bre d e 20 13 ha si do e l sig ui ent e:

Licencias Movimientos en Activos Intangibles, Neto Saldo Inicial al 01 de Enero de 2014 Movimientos : Adiciones Traslados Desapropiaciones Amortización Total movimientos en activos intangibles identificables Saldo Final Activos Intangibles Identificables al 30 de Septiembre de 2014, Neto

Derechos no generados internamente

MUS$ 4.935

MUS$ 16.701

MUS$ 52.970

Dº emision de material particulado MUS$ 12.644

157 0 0 (812) (655)

950 0 0 (3) 947

1.957 61 (188) (47) 1.783

0 0 (4.943) 0 (4.943)

0 0 0 (4) (4)

0 0 0 (2.714) (2.714)

4.280

17.648

54.753

7.701

4

62.050

Software

Dº de agua

Servidumbre

Licencias

Movimientos en Activos Intangibles, Neto Saldo Inicial al 01 de Enero de 2013 Movimientos : Adiciones Traslados Desapropiaciones Amortización Total movimientos en activos intangibles identificables Saldo Final Activos Intangibles Identificables al 31 de Diciembre de 2013, Neto

Dº generados internamente

Conseciones electricas MUS$ 8

Contrato de Concesión concesión relleno maritino portuario MUS$ MUS$ 64.764 14.015

MUS$ 5.352

MUS$ 16.680

MUS$ 47.053

Dº emision de material MUS$ 4.300

268 265 0 (950) (417)

21 0 0 0 21

8.861 0 (2.301) (643) 5.917

7.669 675 0 0 8.344

11 0 0 (3) 8

137 0 0 (3.625) (3.488)

4.935

16.701

52.970

12.644

8

64.764

Software

Dº de agua

Servidumbre

78

Conseciones electricas MUS$ 0

Obras obigatorias

Total

MUS$ 55.948

MUS$ 221.985

0 0 0 (319) (319)

47.819 0 0 0 47.819

50.883 61 (5.131) (3.899) 41.914

13.696

103.767

263.899

Dº generados internamente

Derechos no generados internamente

Dº en desarrollo

Contrato de Concesión concesión relleno maritino MUS$ MUS$ 68.252 0

Dº en desarrollo Obras obigatorias MUS$

Total

0

MUS$ 141.637

14.440 0 0 (425) 14.015

55.948 0 0 0 55.948

87.355 940 (2.301) (5.646) 80.348

14.015

55.948

221.985

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias El Grup o , d e ac uerd o a l o señ al ado e n not a 4b ., c ons ider a qu e no e xi ste n i ndi ci os d e det eri oro d el val or con tab le de lo s act iv os int ang ib le . El Gr upo no po se e a ct iv os int ang ib le s q ue es tén afe ct ado s com o g aran tí as al cu mpl im ien to de obl iga ci one s. La su bs idi ari a P uert o s y L ogí sti ca S. A. h a co ns ider a do que e l co ntra to de con ces ió n que ma nt ien e su soc ie dad s ubs id iar ia Pue rto Ce ntra l S . A., c al ifi ca ba jo el a lc anc e de CI N IIF N °12 , d eb ido a l os sig ui ent es f ac tore s: a) EP S A e ntr ega una con ce si ón de s erv ic io s por tuar io s a Pu erto Ce ntra l S. A. por el per io do d e 20 a ños c on po si bi lid ad d e amp li ac ión p or 10 a ño s; b) E P S A e ntre ga e l Fre nte d e Atr aqu e e xi st ent e pa ra que P uert o Cen tra l S. A. le dé co nti nu ida d a la exp lo ta ció n d e d ic ha infr aes tru ctu ra; c) E P S A, con trol a y/ o r egu la l os s e rvi cio s qu e deb e p rop orc i onar e l oper ador con l a infr aes tru ctu ra, a qu ién d ebe pr opor ci on arlo s y a q ué tar if a má xim a; d) E P S A obl iga a P uert o C entr al S. A. a r eal i zar e l proy ec to d e i nve rs ión ob lig at ori o de in frae str uct ura y e q uip ami ent o y ma nti ene cua lqu ier i nter és de ad q ui ri rlo s al va lor re si dua l, al tér mi no del a cuer do; e) Pu ert o Cen tra l S. A. con stru ye l as obr as y me jora s para el pr opó si to d e c ump lir c on el co ntra to de co nce s ión y co n e l niv el d e se rv ic ios r equ eri d os por él m is mo y f ) E l op erado r ti ene e l de rec ho c o ntra ctu al p ara c obr ar a los u suar io s p or lo s s erv ic ios por tua rio s que pre st a a l as tar ifa s acor dad as . Re spe cto de l Act iv o Int a ngi ble re con oc ido p or la con ce sió n de r el len o m ar ítim o corr esp ond e a l a con ce sió n m arít ima par a l a co ns truc ci ón de u n re ll eno sobr e u n s ect or d e l a pl ay a y fon do d e m ar ubi cad o en el p uert o de Li rquén , l a cu al f ue o torg ad a med ian te De cret o Nº 439 de la S ubs ecr etar ia de Mari na de l M in ist eri o de Def en sa N ac ion al , de f ec ha 30 de d ic iem bre d e 19 96. Di cha s obr as fuer on real iz ada s p or l a f il ia l Por tuar ia L irq uén S . A. y pu es tas en f un cio nam ie nto a p artir de l pr ese nte añ o y que p erm iti rán amp li ar l a zo na d e pa ti os p av im enta do s par a e l ac op io de mer ca ncí as para su pos teri or est ib a p or lo s m uel le s d el pu erto de L irqu én. Ca be se ña lar que l a c onc es ión mar ít ima ti ene una dura ci ón de 50 añ os y por lo ta nto s u v en cim ie nt o s e e sta bl ece a l 3 1 d e d i cie m bre de 20 46.

79

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 19 PR O PI E DA D E S PL A NT A Y EQ UI P O S La c omp os ic ión por cl ase de Prop ie dad es , pl ant a y eq uip o s por lo s per io d os t ermi nad o s al 30 d e Se pti embr e d e 201 4 y a l 3 1 de D ic ie mbre de 20 13 , a va lor net o y br uto , e s la s igu ien te:

Clases de Propiedades, Planta y Equipos

30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

Construcción en Curso Terrenos Edificios y Construcciones Equipamiento de Tecnologías de la Información Máquinas y Equipos Infraestructura Portuaria Otras Propiedades, Planta y Equipos Muebles y Utiles Equipos de oficina Equipos de transporte

350.216 320.135 143.572 1.659 1.825.747 67.381 2.400.594 266 4.058 356

1.128.890 319.446 148.751 1.830 1.588.141 72.227 1.916.978 308 4.578 358

Propiedades, Planta y Equipos, Neto

5.113.984

5.181.507

Construcción en Curso Terrenos Edificios y Construcciones Equipamiento de Tecnologías de la Información Máquinas y Equipos Infraestructura Portuaria Otras Propiedades, Planta y Equipos Muebles y Utiles Equipos de oficina Equipos de transporte

350.216 320.135 168.675 7.327 2.218.453 90.647 2.830.678 730 8.295 859

1.128.890 319.446 168.675 6.766 1.914.033 93.263 2.284.373 709 8.290 830

Propiedades, Planta y Equipos, Bruto

5.996.015

5.925.275

Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor Edificios y Construcciones Equipamiento de Tecnologías de la Información Máquinas y Equipos Infraestructura Portuaria Otras Propiedades, Planta y Equipos Muebles y Utiles Equipos de oficina Equipos de transporte

(25.103) (5.668) (392.706) (23.266) (430.084) (464) (4.237) (503)

(19.924) (4.936) (325.892) (21.036) (367.395) (401) (3.712) (472)

Total Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor

(882.031)

(743.768)

80

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Los mo vim ie nto s o cur rid o s e n l os per io dos ter mi na dos al 30 de Sep ti embr e de 2 014 y al 31 de D ic ie mbre de 201 3 , de Pr op ied ade s, pla nta s y e qu ipo s, son lo s si gui ent es :

Construcciones, en curso

Terrenos

MUS$

MUS$

Edificios y Equipamiento Maquinarias y Infraestructura Otras Prop. Construcciones de tecnol. equipos Portuaria Plantas y Eq. Neto Neto Neto Neto Neto MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Muebles y Utiles Neto MUS$

Equipos de Equipos de Transporte Oficina Neto Neto MUS$ MUS$

Totales MUS$

Saldo inicial al 1 de Enero 2014 Movimiento año 2014: Adiciones Desapropiaciones Traslados Depreciacion acumulada desapropiaciones Gastos por Depreciación Reclasificaciones Total movimientos

1.128.890

319.446

148.751

1.830

1.588.141

72.227

1.916.978

308

358

4.578

5.181.507

94.437 0 (873.111) 0 0 0 (778.674)

571 (137) 255 0 0 0 689

0 0 0 0 (5.179) 0 (5.179)

561 0 0 0 (732) 0 (171)

1.211 (7.131) 310.322 44 (66.840) 0 237.606

174 0 0 0 (2.297) (2.723) (4.846)

353 (350) 546.302 0 (62.689) 0 483.616

31 0 0 0 (73) 0 (42)

29 0 0 0 (31) 0 (2)

2 0 3 0 (525) 0 (520)

97.369 (7.618) (16.229) 44 (138.366) (2.723) (67.523)

Saldo final al 30 de Septiembre de 2014

350.216

320.135

143.572

1.659

1.825.747

67.381

2.400.594

266

356

4.058

5.113.984

Saldo inicial al 1 de Enero 2013 Movimiento año 2013: Adiciones Desapropiaciones Depreciacion acumulada desapropiaciones Traslados Gastos por Depreciación Total movimientos

876.286

311.799

155.578

1.910

1.637.588

75.073

2.000.360

226

396

5.064

5.064.280

279.175 0 0 (26.571) 0 252.604

10.003 (2.357) 0 1 0 7.647

25 0 0 44 (6.896) (6.827)

739 (104) 100 83 (898) (80)

61.490 (56.806) 20.479 5.195 (79.805) (49.447)

546 0 0 0 (3.392) (2.846)

1.388 (16.438) 2.483 4.918 (75.733) (83.382)

191 0 0 0 (109) 82

0 0 0 0 (38) (38)

257 (1) 1 26 (769) (486)

353.814 (75.706) 23.063 (16.304) (167.640) 117.227

1.128.890

319.446

148.751

1.830

1.588.141

72.227

1.916.978

308

358

4.578

5.181.507

Saldo final al 31 de Diciembre de 2013

81

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Ot ras R eve lac io n es d e la so ci ed ad co nt ro lada Co l bún S.A . : Co lbú n n o pos ee Prop ied a des , p la nta s y equ ip os qu e e sté n afe cta do s com o g arant ía s a l cu mpl im ien to de o bl iga ci one s. El d ía 12 de en ero, l a Ce ntra l Bl an co (60M W) , u bi c ada en la c uen ca de l r ío Ac on cag ua, re gi stro un a fal la cu yo ori ge n s e in ves t iga , pr ov oca ndo da ño s e n el equ ipa mi ent o d el ge ner ador - turb ina y eq ui po s ane xos , l o q ue la h a ma nten id o fu era de o per ac i ón. Co n la in for mac ió n d isp on ibl e a la fe cha la pue sta en mar cha de l a U nid ad se es tim a p ara el pr imer tri me stre de l año 20 1 5. Cab e de st aca r qu e cu ent a co n se gur os p ara su s cen tral es que cu bren tan to da ño f ís ic o c omo la pérd ida de be nef ic io , c on dedu ci bl es es tán dare s. Co lbú n y s ubs id iar ia s ti en en for mal iz ada s pó l iza s d e seg uro s par a cu brir lo s p os ibl es r ie sgo s a l os que est án su jet os lo s d iver so s e le men tos de su inm ov il iz ado mat eri al , así co mo las po si bl es recl ama ci one s q ue s e le pued an pr es ent ar por el ejer ci ci o de su a ct iv ida d, ente nd ien do q ue d ich as pól iz as cu bren de ma nera suf ic ien te lo s r ie sgo s a l o s q ue est án so met ido s. Ad ic ion al men te, a tra vé s de lo s s eg uros tom ado s, est á cu bi erta la p érd ida d e ben ef ic ios que podr ía ocurr ir com o con se cue nc i a de un a p ara li za ció n. Al 3 0 d e Se pt iem bre de 2 014 y 31 de d ic iem bre de 201 3 man ten ía com pro mi sos d e a dqu is ic ió n d e bie nes de l a ct iv o f ij o d e riva do s d e c ontr ato s de con str uc ci ón por un im p orte de M US $ 8. 023 y MU S$ 11. 578 , re spe ct iv am ente . L as com pañ ía s c on la s c ual es ope ra son : C ons truc tor a y Mon ta jes Indu str ia le s Ja vi er O li var es G arri do e I ngr id Bu st os N ov oa L imi tad a, Hi dr ául ic a, C on stru cc ió n y Con ser va ci ón S . A., Rod r igo L ope z y C omp añí a Lim ita da. , Co mpa ñía Pu erto de Cor one l S . A., Inge ni ería Con str uc ci ón y M ant en ció n In du stri al Ac on cag ua Lt da. , In gete c S. A. , AB B S. A ., Con str uct ora S ant a Mar ia Lim ita da, H yun dai Co rpo rati on, E ndre ss y Hau ser Ch ile Li mit ada , An dri tz Hy dro S .R .L. y P ozo s Pr of undo s S. A . Los c ost os po r int eres es ca pi tal iz ado s ac umu lad o s ( NI C 23) por e l p eri od o t ermi na d o al 30 de Se pti embr e d e 201 4 y 20 1 3, h an si do lo s si gui ent es :

CONCEPTO Costos por préstamos capitalizados MUS$ Tasa de capitalizacion de costos por préstamos susceptibles de capitalizacion

Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 13.445 30.472 5,03%

5,41%

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 2.055 10.523 5,03%

5,41%

Al 3 0 de Sep ti embr e de 2 014 y 3 1 de D ic iem bre 2 0 13, ma nt ien e arren dam ie n tos i mp líc it os op era ti vos corre sp ond ien te s a : i.

contratos por Líneas de Transmisión (Alto Jahuel-Candelaria 220 KV y Candelaria-Minero 220 KV), efectuados entre la Sociedad Colbún y Codelco, Dicho contratos tienen una duración de 30 años.

ii.

Contratos de Peaje Adicional (Líneas de Transmisión – Subestación Polpaico con la Subestación Maitenes), efectuados entre la sociedad Colbún y Anglo American Sur. Dicho contratos tienen una duración de 20 años.

82

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Los co bro s f utur os der iv ad os de di cho s con trat os so n l os si gu ien tes :

30 de Septiembre de 2014

Hasta un año MUS$

Pagos mínimos de arrendamientos por cobrar bajo arrendamientos operativos no cancelables

1.128

Total

Entre uno y cinco años MUS$ 28.992

1.128

31 de Diciembre de 2013

Hasta un año MUS$

Pagos mínimos de arrendamientos por cobrar bajo arrendamientos operativos no cancelables Total

6.140

28.992 Entre uno y cinco años MUS$

24.562

6.140

24.562

Más de cinco años MUS$ 88.756 88.756 Más de cinco años MUS$

77.026 77.026

Total MUS$ 118.876 118.876 Total MUS$

107.728 107.728

Pu e rtos y L o g ísti ca S .A . tien e l as sig ui ente s ob r as en ej ecu ción: Obras en ejecución

Patio estacionamientos camiones Fase cero obras provisorias Acceso Recinto Portuaria Financiamiento Puerto Central Compra de Equipos Portuarios Adecuación Sitio 5 Otros proyectos de ejecución Total

30-sep-2014

31-dic-2013

MUS$

MUS$

758 0 1.251 0 20.351 369 1.983 24.712

756 13.066 0 3.256 0 0 3.738 20.816

A co nt inu ac ión se d es crib en las pr in cip al es obr as e n e jec uc ión : Pro ye cto Fa se Cero : Corr esp ond e a la s o bras par a el au men to d e l a c apa cid ad de o per ac ión de l Es pi gón del P uert o de Sa n A nto ni o, e n al men os 3 0 % de s u c apa ci dad . E st a s obr as t ie nen r ela ci ón con l a C onc es ión Po rtu ari a a dj udi ca da en 2011 y op erada a tra vés de la s s ub sid iar ia s P uert o C entr al S. A. y Mu el la je Ce ntra l S. A. Com pra de Eq u ip os P ort u ario s: corr es pon de a la ad qui si ci ón d e G rúa s Pór ti co s L ieb herr y Gr úa s RT G Ka lma r. Al 30 de S ept iem bre de 201 4 , Pu erto s y L ogí st ica S . A. y s oc ie dad es s ubs id iar ia s man ti ene n comp rom is os de adq ui si ci ón d e m aqu in aria y eq ui po s p ortu ari os por MU $ 2. 077 .

83

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 20 PR O PI E DA D E S D E IN V E R SIO N Las pro pie dad es c las if ic a das co mo de inv ers ió n y que han s ido va lor iz ada s de a cue rdo a lo des cr ito en la not a 2.7 , pr es ent an e l si gu ien te mo vim ie nto dur ant e los p erio do s t ermi na do s a l 3 0 de Se pti embr e d e 201 4 y 31 de Di ci embr e d e 2 013 : 30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

Modelo del Costo Saldo Inicial Gastos por depreciación Otros incrementos (decrementos) Total cambios en propiedades de Inversión Saldo Final

14.499 (94) 0

14.338 (125) 286

(94)

161

14.405

14.499

Com o a nte ce den tes ad ic io nal es para e ste rub ro se s eña lan lo s si gui en tes : Méto do de depr ec ia ci ón ut il iza do Vi das út il es ut il iz ada s Mont o br uto de Prop ie dad es de Inv ers ión Depr e c ia ci ón acu mul ad a

: :

Vi da úti l, mé tod o l in ea l. 40 a ño s

: :

MU S$ 15.2 49 MU S$ 84 4

El v al or r az ona ble , prod uc to de la ta sa ci ón in ter na d e l as pr opi eda de s d e in ver sió n es de U F 1 93. 509 equ iva le nte s a M U S$7 .80 5 al 30 de S ep tie mbre de 2 014 . Las pro pie da des de i nve rs ión cor res pon den a: a) b) c) d) e)

Ofi ci na s , est ac io nam ien to s y l oca le s u bi ca d os en e l Ce n tro de S ant ia go Bo deg as y of ic ina s e n Va l paraí so Ofi ci na en Co nc epc ió n Terre no s u bi cad os en Lo s An des Terre no s e n Tal cah uan o

El mon to d e lo s i ngre so s pro ven ie nte s de la s r enta s de pro pie dad es d e in ver sió n a sc ien de a MU S$ 806 al 30 de S ept ie mbre de 2 01 4 y MU S $ 85 1 al 30 de Se pt iemb re d e 2 013 y s e h an r eg ist rad o gas tos por d epre ci ac ión d e M U S$9 4 y M U S$ 6 5 re sp ect iv ame nte en amb os per iod os . El Gr upo no t ien e o tro s g a sto s d ire ct os as oc iad os a prop ied ade s de in ver sió n.

84

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 21 OT RO S PA S IV OS F I NA N CI E RO S, C O RR I E NT ES Y NO C OR RI E NT E S a.- Oblig aci o n es co n en ti d ad es fin an cie r as Al ci erre d e lo s pe rio do s term ina do s al 3 0 de Se pt i embre de 20 14 y al 3 1 de Di cie mbre de 2 013 , el deta ll e d e las ob l iga ci one s c on ent id ade s f in an cier a s e s e l si gui ent e: Otros Pasivos Financieros Préstamos con entidades financieras (1) (3) Obligaciones con el público (Bonos, Efectos de comercio) (1) Documentos por pagar Derivados de Cobertura Deudas por Importacion Financiamiento contrato de concesión (2) Interés por pagar disponibilidad linea de credito Interés devengado financiamiento contrato concesión Sobregiros Total

30-sep-2014 Corriente No Corriente MUS$ MUS$ 161.403 518.491 39.731 1.428.061 0 0 6.616 24.013 8.593 0 870 27.704 464 0 344 0 0 0 218.021

1.998.269

31-dic-2013 Corriente No Corriente MUS$ MUS$ 81.857 554.741 39.961 990.267 79.555 0 2.209 5.632 0 0 824 28.363 0 65 352 0 16 0 204.774

1.579.068

(1) Los in ter ese s dev eng ado s por lo s prés tam os c on en tid ade s f in anc ier as y l a s obl iga ci one s co n e l púb li co se han de ter min ad o a una ta sa ef ect iv a. (2) El f ina nc iam ie nto d el C o ntrat o de Co nc es ión e s un fin an cia mi ent o imp lí cit o q ue man ti ene l a sub si dia ria P uert o C ent ral S. A . co n “Empr es a Port u aria S an An ton io ” (E P S A) Rut 61. 960 .10 0 - 9 . Es te f ina nc iam ie nto imp lí cit o se orig in a en l a de u da de la Soc ie dad p or l o s cá non es f ij os e n dól ares q ue deb e p agar P uerto C ent ral a E P S A du r ante e l p erío do de la c onc esi ón ( 20 añ os) . El mont o o rig in ado d e e st e f i nan cia mi ent o se de scu en t a a un a tas a es tim ada d e int erés e fe cti va de 7,42 %, la c ua l fue d efi ni d a a l in ic io d e l a co nc es ió n. La s a mor ti zac io nes so n a nua le s di vi did as trim estr al men te. (3) Inc lu ye pr és tamo oto rga d o por e l Ba nco de Ch ile a la Sub si di ari a Fore st al C omin co S . A en CL P, recur so s q ue fuer on des t ina dos al f ina nc iam ien to del aum ent o d e c ap ita l d e E mpre sa s CM P C S. A. .

85

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias b.- Vencimiento y moneda de las obligaciones con entidades financieras: Obligaciones con bancos 30 de septiembre de 2014 RUT entidad deudora Nombre entidad deudora

96505760-9

96505760-9

96505760-9

País de la empresa deudora RUT entidad acreedora

Colbún S.A. Chile 0-E

Colbún S.A. Chile 0-E

Colbún S.A. Chile 0-E

Nombre entidad acreedora

BBVA Bancomer

País de la empresa acreedora Moneda o unidad de reajuste Tipo de amortización Tipo interés Base Tasa efectiva Tasa nominal Montos nominales MUS$ hasta 90 días hasta 90 días hasta 1 año más de 1 años hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años Total montos nominales

Préstamos bancarios corrientes hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año

Préstamos bancarios no cte. más de 1 año hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años Préstamos bancarios total

México USD Bullet Variable Libor 6M 2,25% 1,83%

76158513-4 Puerto Central S.A. Chile 97006000-6

Caymán USD Anual Variable Libor 6M 2,06% 1,82%

76158513-4 Puerto Central S.A. Chile 76645030-K

79621850-9 Forestal Cominco S.A. Chile 97036000-K

Banco de Chile

Banco de Chile

Chile CLP Anual Variable CLP 4,26% 4,26%

Chile CLP Anual Variable CLP 4,26% 4,26%

Chile USD Semestral Variable Libor 180 dias 3,64% 3,33%

Chile USD Bullet Variable Libor 180 dias 3,55% 3,33%

90 98 395 198 197 394 197 197 8.955 9.932

204 223 893 447 446 1.129 476 653 16.894 19.343

90 98 395 198 197 394 197 197 8.955 9.932

3.935 18.190 7.276 10.914 14.552 14.552 36.677

1.801 8.345 3.338 5.007 6.675 6.675 16.821

2.702 12.516 5.007 7.509 10.013 10.013 25.231

Totales montos nominales 62 139 62 139 -

62 62

3.935 3.935

1.801 1.801

700.692 2.702 2.702

32.742 18.190 7.276 10.914 14.552 14.552 -

15.020 8.345 3.338 5.007 6.675 6.675 -

36.677

16.821

907 80.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 160.907

204 223 893 447 446 1.129 476 653 16.894 19.343

149.531 149.531

2.125 2.125 -

907 907 -

139 139 -

247.800 247.800 247.800 -

158.100 79.050 39.525 39.525 39.525 39.525 39.525

14.672 237 29 208 14.435

249.925

159.007

-

Subtotal Préstamos bancarios corrientes 6.478 14.672 6.478 237 29 208 6.478 14.435 6.478 Subtotal Préstamos bancarios no corrientes 14.811 6.540 14.811 6.540 Total valores contables

86

79621850-9 Forestal Cominco S.A. Chile 97004000-5

Chile USD Bullet Variable Libor 180 dias 3,55% 3,33%

2.125 250.000 250.000 252.125

Chile CLP Anual Variable CLP 4,46% 4,32%

79621850-9 Forestal Cominco S.A. Chile 97036000-K

Chile USD Semestral Variable Libor 180 dias 3,64% 3,33%

150.381 150.381

149.531

76158513-4 Puerto Central S.A. Chile 76645030-K

The Bank of Scotiabank & Banco Credito e Banco Credito e Tokyo-Mitsubishi Trust (Cayman) Banco itaú Chile Banco itaú Chile Banco de Chile Inversiones Inversiones UFJ. Ltd Ltd USA USD Bullet Variable Libor 6M 2,10% 1,82%

-

76158513-4 Puerto Central S.A. Chile 97006000-6

161.403 22.529 12.516 5.007 7.509 10.013 10.013 518.491 25.231 679.894

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 31 de diciembre de 2013 RUT entidad deudora Nombre entidad deudora

96505760-9

96505760-9

96505760-9

96505760-9

96505760-9

96505760-9

96505760-9

País de la empresa deudora RUT entidad acreedora

Colbún S.A. Chile 0-E

Colbún S.A. Chile 97023000-9

Colbún S.A. Chile 0-E

Colbún S.A. Chile 0-E

Colbún S.A. Chile 0-E

Colbún S.A. Chile 0-E

Colbún S.A. Chile 0-E

Nombre entidad acreedora

BBVA Bancomer

Corpbanca

The Banco de Tokyo-Mitsubishi UFJ. Ltd

The Banco de Tokyo-Mitsubishi UFJ. Ltd

HSBC Bank USA

Banco Estado NY

México USD Bullet Variable Libor 6M 2,40% 1,98%

Chile CLP Anual Variable TAB 6M 7,00% 6,40%

USA USD Bullet Variable Libor 6M 2,14% 1,86%

USA USD Bullet Variable Libor 6M 2,42% 2,11%

USA USD Bullet Variable Libor 6M 2,04% 1,73%

USA USD Bullet Variable Libor 6M 2,55% 2,23%

País de la empresa acreedora Moneda o unidad de reajuste Tipo de amortización Tipo interés Base Tasa efectiva Tasa nominal Montos nominales MUS$ hasta 90 días hasta 90 días hasta 1 año más de 1 años hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años Total montos nominales

Préstamos bancarios corrientes hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año

Préstamos bancarios no cte. más de 1 año hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años Préstamos bancarios total

79.621.850-9 Forestal Cominco S.A. Chile 97036000-K

Scotiabank & Trust Banco Santander (Cayman) Ltd Caymán USD Bullet Variable Libor 6M 2,60% 2,24%

Chile CLP Bullet Fijo CLP

79.621.850-9 Forestal Cominco S.A. Chile 97004000-5

Banco de Chile

Chile CLP Bullet Fijo CLP -

5,59%

5,88%

355 150.000

26.465 -

996 -

44 40.000

35 40.000

46 40.000

18 40.000

4.765 -

47.654 -

150.000 150.355

26.465

250.000 250.000 250.996

40.000 40.044

40.000 40.035

40.000 40.046

40.000 40.018

4.765

47.654

355 355 -

26.252 26.252 -

996 996

44 44

35 35

46 46

Totales montos nominales 18 4.852 18 4.852 -

640.378 49.259 49.259

Subtotal Préstamos bancarios corrientes 39.690 39.686 39.690 39.686 39.690 39.686 Subtotal Préstamos bancarios no corrientes 39.736 39.704 4.852

81.857 554.741 49.259

148.754 148.754 148.754 149.109

-

247.231 247.231 247.231 -

26.252

248.227

-

-

39.690 39.690 39.690 -

39.690 39.690 39.690 -

39.734

39.725

-

Total valores contables

87

636.598

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias b.1.- Obligaciones con el público (Bonos, Efectos de comercio) 30 de septiembre de 2014 RUT entidad deudora Nombre entidad deudora País de la empresa deudora Número de inscripción Series Fecha de vencimiento Moneda o unidad de reajuste Periodicidad de la amortización Tipo de interés Base Tasa efectiva Tasa nominal Montos nominales MUS $ hasta 90 días hasta 90 días hasta 1 año más de 1 años hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años S ubtotal montos nominales Valores contables MUS $ Obligaciones con el público ctes. hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año

96505760-9 Colbún S.A. Chile 234 Bono serie C 15-10-2021 UF Semestral Fija Fija 8,10% 7,00%

96505760-9 Colbún S.A. Chile 499 Bono serie F 01-05-2028 UF Semestral Fija Fija 4,46% 3,40%

4.797 3.141 13.368 6.519 6.849 14.756 7.196 7.560 20.618 56.680

7.803 4.731 3.072

Obligaciones con el público no ctes. más de 1 año hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años

47.675 13.076 6.377 6.699 14.433 7.038 7.395 20.166

Obligaciones con el público

55.478

96505760-9 Colbún S.A. Chile 537 Bono serie H 10-06-2018 USD Bullet Variable Libor 6M 2,92% 2,42%

11.219 8.067 32.272 16.136 16.136 32.272 16.136 16.136 145.220 229.050 Totales montos nominales 18.934 11.043 7.891

88

96505760-9 Colbún S.A. Chile 144A/Reg s Bono 144A/RegS 21-01-2021 USD Bullet Fija Fija 6,26% 6,00%

96505760-9 Colbún S.A. Chile 144A/Reg s Bono 144A/RegS 10-07-2024 USD Bullet Fija Fija 4,97% 4,50%

598 80.800 80.800 81.398

1.646 11.001 11.001 110.015 122.662

5.750 500.000 505.750

5.000 500.000 505.000

598 598 -

1.646 1.646 -

995.540 5.750 5.750 -

1.500.540 5.000 5.000 -

34.731 489.066 489.066 939.319 494.816

39.731 488.742 488.742 1.428.061 493.742

S ubtotal Obligaciones con el público ctes. 205.176 79.033 31.566 15.783 15.783 31.566 79.033 15.783 79.033 15.783 142.044 S ubtotal Obligaciones con el público no ctes. 224.110 79.631 Total valores contables

96505760-9 Colbún S.A. Chile 538 Bono serie I 10-06-2029 UF Semestral Fija Fija 5,02% 4,50%

118.369 10.760 10.760 107.609 120.015

1.467.792

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 31 de Diciembre de 2013 RUT entidad deudora Nombre entidad deudora País de la empresa deudora Número de inscripción Series Fecha de vencimiento Moneda o unidad de reajuste Periodicidad de la amortización Tipo de interés Base Tasa efectiva Tasa nominal

96505760-9 Colbún S.A. Chile 234 Bono serie C 15-10-2021 UF Semestral Fija Fija 8,10% 7,00%

Montos nominales MUS$ hasta 90 días hasta 90 días hasta 1 año más de 1 años hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años Subtotal montos nominales

7.582 14.364 7.004 7.360 15.855 7.732 8.123 26.921 64.722

Valores contables MUS$ Obligaciones con el público ctes. hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año

7.444 7.444

Obligaciones con el público no ctes. más de 1 año hasta 3 años más de 1 año hasta 2 años más de 2 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 3 años hasta 4 años más de 4 años hasta 5 años más de 5 años

55.961 14.067 6.860 7.207 15.528 7.572 7.956 26.366

Obligaciones con el público

63.405

96505760-9 Colbún S.A. Chile 499 Bono serie F 01-05-2028 UF Semestral Fija Fija 4,46% 3,40%

96505760-9 Colbún S.A. Chile 537 Bono serie H 10-06-2018 USD Bullet Variable Libor 6M 2,92% 2,44%

19.194 35.540 17.770 17.770 35.540 17.770 17.770 168.814 259.088 Totales montos nominales 18.827 18.827

89

96505760-9 Colbún S.A. Chile 144A/Reg s Bono 144A/RegS 21-01-2021 USD Bullet Fija Fija 6,26% 6,00%

110 80.800 80.800 80.910

330 6.058 6.058 127.216 133.604

13.250 500.000 513.250

110 110

330 330

1.051.574 13.250 13.250 -

Subtotal Obligaciones con el público ctes. 234.949 79.135 34.807 17.403 17.404 34.807 79.135 17.403 17.404 79.135 165.335 Subtotal Obligaciones con el público no ctes. 253.776 79.245 Total valores contables

96505760-9 Colbún S.A. Chile 538 Bono serie I 10-06-2029 UF Semestral Fija Fija 5,02% 4,50%

130.527 5.933 5.933 124.594 130.857

39.961 489.695 489.695 990.267 502.945 1.030.228

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias b .2.- Int e res es p ro yect a d o s p o r m o n ed a de las o bliga cione s co n ent idad e s fin anci e ras Intereses al 30-09-2014 Pasivo Crédito BBVA Bancomer (1) Credito Bank of Tokio-Mitsubishi UFJ, Ltd (1)

Moneda Devengados US$ 380.896

Por devengar Capital 2.392.026 150.000.000

Fecha Vencimiento 10-08-2015

Hasta 3 meses -

3 a12 meses 2.772.922

1a3 años -

Vencimiento 3a5 años -

mas de 5 años -

Total intereses 2.772.922

Total Deuda 152.772.922

-

20.801.167

270.801.167

US$

2.125.667

18.675.500

250.000.000

15-10-2018

2.315.458

2.302.806

9.274.486

6.908.417

Credito Banco Credito e Inv. Credito Banco Credito e Inv. Credito Banco itaú Credito Banco itaú Credito Banco de Chile Credito Banco de Chile Credito Banco de Chile

US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP CLP

1.745.089 139.000 62.000 139.000 62.000 296.838 132.298 198.448

10.826.619 103.000 45.000 103.000 45.000 4.492.300 2.032.064 3.048.096

160.000.000 14.671.000 6.478.000 14.671.000 6.478.000 36.380.628 16.688.361 25.032.542

10-06-2021 15-12-2014 15-12-2014 15-12-2014 15-12-2014 25-07-2018 25-07-2018 25-07-2018

1.481.405 242.000 107.000 242.000 107.000 -

1.473.310 1.606.419 724.680 1.087.020

5.190.990 2.545.389 1.151.390 1.727.086

2.946.620 637.330 288.292 432.438

1.479.382 -

12.571.708 242.000 107.000 242.000 107.000 4.789.138 2.164.362 3.246.544

172.571.708 14.913.000 6.585.000 14.913.000 6.585.000 41.169.766 18.852.723 28.279.086

Bono Serie C Bono Serie F Bono Serie H(1) Bono Serie I Bono 144A/Regs 2010 Bono 144A/Regs 2014

UFR UFR US$ UFR US$ US$

43.745 20.404 608.686 41.538 5.916.667 5.125.000

352.765 1.348.465 7.217.279 1.260.205 159.083.333 219.875.000

1.362.161 5.600.000 80.800.000 3.000.000 500.000.000 500.000.000

15-04-2021 01-05-2028 10-06-2018 10-06-2029 21-01-2020 10-07-2024

46.869 94.405 978.246 66.756 -

44.256 91.033 978.246 66.756 30.000.000 22.500.000

149.553 330.417 3.912.982 267.024 60.000.000 45.000.000

102.202 276.471 1.956.491 263.990 60.000.000 45.000.000

53.629 576.544 637.217 15.000.000 112.500.000

396.510 1.368.869 7.825.965 1.301.743 165.000.000 225.000.000

1.758.671 6.968.869 88.625.965 4.301.743 665.000.000 725.000.000

Fecha Vencimiento 10-08-2015 24-01-2014

Hasta 3 meses 652.088 441.600.000

3 a12 meses 1.499.832 -

1a3 años 2.999.662 -

Vencimiento 3a5 años -

mas de 5 años -

Total intereses 5.151.582 441.600.000

Total Deuda 155.151.582 13.941.600.000

-

1.227.287 1.000.203 1.302.981 1.307.826 11.688.078 266.274 2.802.733

41.227.287 41.000.203 41.302.981 41.307.826 261.688.078 5.031.719 50.457.181

445.927 1.466.646 9.125.633 1.368.498 195.000.000

1.882.198 7.266.646 89.925.633 4.368.498 695.000.000

Crédito Scotiabank & Trust (Cayman) Ltd (1)

(1)Pasivos con tasa variable, consideran fijación tasa a la fecha de cierre para el cálculo de los interes proyectados. Intereses al 31-12-2013 Pasivo Crédito BBVA Bancomer (1) Crédito Corpbanca (1) Crédito Bank ok Tokio-Mitsubishi UFJ Crédito HSBC Bank USA Crédito Banco Estado Crédito Scotiabak Crédito Club Deal (1) Credito Banco Santander Credito Banco de Chile

Moneda Devengados Por devengar Capital US$ 355.025 4.796.557 150.000.000 CLP 384.000.000 57.600.000 13.500.000.000 US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP

43.537 34.787 46.453 24.394 996.401 86.575 1.604.853

1.183.750 965.416 1.256.528 1.283.432 10.691.677 179.699 1.197.880

40.000.000 40.000.000 40.000.000 40.000.000 250.000.000 4.765.445 47.654.448

08-06-2015 08-06-2015 08-06-2015 20-06-2015 15-10-2018 04-09-2014 05-06-2014

186.585 149.085 199.085 201.803 -

614.680 500.930 652.596 655.944 2.556.828 266.274 2.802.733

426.022 350.188 451.300 450.079 4.581.250 -

4.550.000 -

Bono Serie C Bono Serie F Bono Serie H(1) Bono Serie I Bono 144A/Regs

UFR UFR US$ UFR US$

20.591 32.049 109.619 7.417 13.250.000

425.336 1.434.597 9.016.014 1.361.081 181.750.000

1.436.271 5.800.000 80.800.000 3.000.000 500.000.000

15-04-2021 01-05-2028 10-06-2018 10-06-2029 21-01-2020

15.000.000

96.288 192.181 2.027.918 133.512 15.000.000

160.678 343.903 4.055.837 267.024 60.000.000

114.482 289.958 3.041.878 267.024 60.000.000

(1)Pasivos con tasa variable, consideran fijación tasa a la fecha de cierre para el cálculo de los interes proyectados.

90

74.479 640.604 700.938 45.000.000

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias c.- Deud a fin an c ie ra p o r tip o d e m o n ed a El v al or lib ro de lo s r e curs os a jen os de l Grup o es tá den om ina do en la s s ig ui ent es mon eda s con si dera ndo e l e fec to de los i nstr ume nto s der iva do s :

Dólar US$ Unidades de Fomento Pesos

30-sep-2014 MUS$ 1.805.186 332.372 78.732

31-dic-2013 MUS$ 1.387.416 342.299 54.127

2.216.290

1.783.842

Total

d .- Lín eas de c réd i to co m p ro m etid a s y no com p r om etida s: Co lbú n S. A. cu ent a con u na l íne a com prom eti da de fin an ci ami ent o c on ent id ade s f ina nc ie ra s lo ca les por U F 4 m il lon es , c on p o sib il id ad d e rea li zar gir os con ca r go a la lín ea h as ta el a ño 2 01 6 y p ost eri or ven cim ie nto en 20 1 9. Ad ic ion al men te, di sp one d e l íne as ban car ia s n o c o mprom eti da s p or u n mo nto apro xi mad o d e U S $15 0 mil lon es . Ot ras Líne as: Co lbú n S. A. po se e u na lí n ea d e UF 2,5 mi ll one s par a em is ió n d e e fec to s d e c omer cio , ins cr ita en la Su per int end enc ia de Val or es y Se guro s ( S V S) dur ant e J ul io de 200 8 y c on vi ge nci a d e d ie z a ño s . Ad ic ion al men te ma nt ien e i nscr it a en l a SV S d os lín e as de b on os p or un mo nt o c on jun to de has ta U F 7 mil lo ne s, c on v ige nc ia a die z y t rei nta año s re sp ect iv ame nte (d es de s u ap roba ció n en ago sto del 2009) , y c on tra la s q ue no se ha n re al iz ado co lo ca ci one s a la fe ch a . Pu erto Ce ntra l S. A. cue nt a con una lí nea com prom eti da de fi nan ci ami ent o c on en tid ade s f ina nc ier as loc al es por M U S$2 94. 077 , c on po sib il id ad de rea li zar gir os co n car go a la lí nea ha st a e l 30 de nov iem bre de 201 7.

91

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 22 C U E NT A S P O R P AG A R CO ME R CI AL E S Y OT RA S C U ENT A S P OR P AG AR Los a cre edor es c omer ci al es y ot ras cue nta s por pagar a l c ierr e del peri o do term in ado a l 30 d e Se pti embr e d e 201 4 y 31 de Di ci embr e d e 2 013 s e deta ll an a con tin ua ci ón: 30-sep-2014 MUS$

Corriente Acreedores comerciales Otras cuentas por pagar: Dividendos por pagar Proveedores Otros Total

31-dic-2013 MUS$

100.169 4.921 471 2.455 1.995

147.652 71.322 56.545 11.681 3.096

105.090

218.974

3.217

3.217

3.217

3.217

No corriente Otras cuentas por pagar Total

El pl az o me di o p ara e l pa go a pro vee dore s es de 3 0 dí as, por lo qu e e l v al or razo nab le no di fie re d e forma s ign if ic ati va de s u v alor co nta bl e. Estratificacion de cartera al dia Al 30 de Septiembre de 2014 Cuentas por pagar Comerciales y otras cuentas por pagar Bienes Servicios Otros Proveedores Puertos y Logistica Proveedores Matriz y Subsidiarias Total al 30 de Septiembre de 2014

1-30 días

31-60

61-90

91-120

121-365

Total

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

8.452 90.516 2.274 19 101.261

-

-

-

35 35

127 127

8.452 90.516 2.436 19 101.423

Al 31 de Diciembre de 2013 Cuentas por pagar Comerciales y otras cuentas por pagar Bienes Servicios Proveedores Puertos y Logistica Proveedores Matriz y Subsidiarias Total al 31 de Diciembre 2013

1-30 días

31-60

61-90

91-120

121-365

Total

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

35.433 110.422 10.574 108 156.537

345 345

92

-

70

-

4 -

70

4

580 580

35.433 110.422 11.573 108 157.536

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Estratificacion de cartera plazos vencidos Al 30 de Septiembre de 2014 Cuentas por pagar Comerciales y otras cuentas por pagar Bienes Servicios Total al 30 de Septiembre de 2014

1-30 días

31-60

61-90

91-120

121-365

Total

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

-

266 61 327

-

459 459

42 42

350 23 373

1.075 126 1.201

Estratificacion de cartera plazos vencidos Al 31 de Diciembre de 2013 Cuentas por pagar Comerciales y otras cuentas por pagar Bienes Servicios Total al 31 de Diciembre 2013

1-30 días

31-60

61-90

91-120

121-365

Total

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

-

25 62 87

93

53 33 86

128 469 597

566 461 1.027

772 1.025 1.797

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 23 OT R A S PR O VI SI ON E S A C ORT O PL AZ O Las ot ras p r ov is ion es a cort o pla zo ef ec tua da s a l cie rre de l os per io do s ter min ado s al 3 0 de Se pti embr e de 20 1 4 y a l 31 d e Di ci embr e d e 2 013 , son la s si gui ent es : 30-sep-2014 MUS$

Clases de Provisiones

31-dic-2013 MUS$

Otras provisiones: Remuneracion Directores y Comité Otras Total

1.046

1.006

682

1.510

1.728

2.516

El mo vi mi ent o d e l a cue nt a pro vi s ion es es el s igu ie nte: 30 de septiembre de 2014 Movimiento

Remuneración Directores y Comité

Provisiones Juicio SEC

Otras provisiones

MUS$

MUS$

MUS$

Saldo Inicial al 01/01/2014 Aumento (disminución) Provisiones existentes Provisión utilizada Provisión Total al 30 de Septiembre de 2014

Total

1.006 1.059 (1.019)

858 (344) (387)

652 302 (399)

MUS$ 2.516 1.017 (1.805)

1.046

127

555

1.728

31 de diciembre de 2013 Movimiento

Remuneración Directores y Comité MUS$

Saldo Inicial al 01/01/2013 Aumento (disminución) Provisiones existentes Provisión utilizada Provisión Total al 31 de Diciembre de 2013

Provisiones Juicio SEC

1.525 1.170 (1.689)

MUS$ 1.696 0 (838)

1.006

858

Otras provisiones MUS$

Total

539 431 (318)

MUS$ 3.760 1.601 (2.845)

652

2.516

a.- Res tau ra ció n Med io a m b ien ta l: La pr ov is ión por de sma nte lam ien to corr esp ond e a l os co sto s fut uro s q ue s e r á ne ces ari o des embo l sar par a el re tir o d e ce ni za s y reh abi li ta ció n de l fon do mar in o en e l Co mpl ej o S ant a María Un id ad I , al térm in o de su vi da ú ti l; son in cor porad os a lo s b ien es al va lor pr es ent e de lo s des embo l sos que se e sp e ra se an n ece sar io s par a a lca nz ar la ob li g ac ió n, p or lo qu e C ol b ún S .A . ha e st abl ec ido pr ov is ion es por es te co nce pto , q ue al ci erre de l p eri odo a lca nz an M U S$ 1 63 . b .- R ee st ructu ra ció n : El Gr upo no po se e pr ov is i one s p or e st e c on cep to c.- L itigio s: El Gr upo a l 3 0 d e Se pti em bre d e 2 014 , r egi str a pr ov i sio ne s p ara li ti gio s, de ac uerdo a NI C 37 .

94

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A – 2 4 P RO VI S IO N E S C OR RI E NT E S Y NO C O R RI E NT ES PO R B EN EF IC I OS A LO S EM PL EA D OS

Provisiones por beneficios a los empleados

Corriente 30-sep-2014 31-dic-2013 MUS$ MUS$

Otras provisiones, corriente Total

Provisiones por beneficios a los empleados

9.301

13.206

9.301

13.206

No Corriente 30-sep-2014 31-dic-2013 MUS$ MUS$

Provisiones beneficios a los empleados Provisiones por reserva IPAS, no corriente Total

1.435 23.373

1.653 21.757

24.808

23.410

P rov ision es n o co r r ien te s p o r b en efi cios a los e m pleado s: El Grup o ha co ns tit ui do pr ovi si ón par a cu brir l a obl i gac ión p or in demn i zac ió n por año s de s erv ic io s a todo ev ent o qu e ser á p agad o a s u pe rso na l, d e ac uerd o co n l os con tr ato s su scr it os con su s traba ja dore s. Est a pr ov is i ón re pre sen ta el to tal d e l a pro vi s ión de ven gad a. El Gru po e va lúa la s ba s es u ti li zad as e n e l cá lc u lo a ctu ari al d e l as o bl ig a cio ne s co n em pl ead os. Dura nte e l 201 4 se ha n act ual iz ado a lg uno s ind i c adore s de mo do de re fle j ar d e m ej or man era la s con di cio ne s a ct ual es de m erca do y prod uc to de la e nmie nda a N IC 19 , camb ió su po lít i ca con tab le de reco noc im ien to de la s ga nan cia s/ pérd id as ac tuar ia les qu e a ct ua lmen te so n rec ono ci do s e n o tro s resu lta do s int egra le s. i)

El mo vi mie nto de l a pr ovi si ón no corr ie nte por ben ef ic ios a lo s e mpl e ado s, es el sig ui ent e:

Saldo al 1 de enero de 2014 Costos servicios corrientes Costo por intereses Diferencia conversión moneda extranjera Perdidas / Ganancias actuariales por experiencia Perdidas / Ganancias actuariales por hipotesis Pagos indemnizaciones

Indemnizacion por años de servicio MUS$ 21.757 1.389 287 (2.709) (181) 3.919 (1.089)

Saldo al 30 de Septiembre de 2014

23.373

Saldo al 1 de enero de 2013 Costos servicios corrientes Costo por intereses Diferencia conversión moneda extranjera Perdidas / Ganancias actuariales por experiencia Perdidas / Ganancias actuariales por hipotesis Pagos indemnizaciones

19.251 1.896 463 (1.629) (72) 4.212 (2.364)

Saldo al 31 de diciembre de 2013

21.757

95

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias ii)

Hi pót es is act uar ia les de l a S oc ied ad M atr iz y sub si diar ia s y so ci eda d c ont rol ada ( Co lbú n S. A. ) : lo s pr inc ip ale s su p ues tos u ti li zad os p ara pr opó sit os d el c ál cul o ac tu aria l so n lo s sig ui ent es:

Soc ieda d Ma tr iz y su b s id ia ria : Bases actuariales utilizadas Tasa de descuento Tasa esperada de incrementos salariales Indice de rotación

Promedio Voluntario Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Años de Permanencia Edad en años al momento del retiro

30-sep-2014

31-dic-2013

5,00% 6,80% 5,00% 15 19 43 52

5,00% 6,80% 5,00% 15 19 43 52

Tas a d e d es cue nto : Corr e spo nde a aqu el la ta sa de int erés ut i li zad a p ara dem ostr ar a v alo r pr ese nte las pres ta ci one s qu e se e sti ma s e pa gará n en e l fu turo. La ta sa f ue d eter mi nada de c onf ormi dad a Bo nos en UF de em pres a s A A in cl uye ndo un a inf la ció n a nua l f ij ada po r e l Ba nco C entr al de C hi le equ iva le nte al 3 %. L a f uent e de ob ten ci ón d e l a ta sa d e re fere nc ia e s Bo ls a de Co mer ci o de Sa nti ag o . Tas a e spe rad a de in cre ment os sa lar ial es : E s la tas a d e cr ec imi en to sa lari al es tim ada por la So ci eda d , p ara la s rem u nera cio ne s de su s tr aba jad ores , e n fu nc ión de la p olí ti ca int ern a de comp en sa cio ne s. Tasa s de Rot ac ión : C orre spo nde n a la s ta sa s de ro tac ión ca lcu la das por l a S oci eda d , e n fun ci ón d e su inf orma ci ón hi st óri ca. Ed ad de Re tir o: Corr es p onde n a l as ed ade s leg a les par a jub il ac ión , tan to de hom bre s como de muje res , se gún lo s eña la do en D L 3. 500 , que con tie ne la s nor ma s que r ig en el a ct ual si ste ma de pen sio ne s. Per íod o de Perm ane nc ia : Corr esp ond e a aq uel p erí odo en que s e es tim a el f unc ion ari o perm ane cer á pres tan do su s serv i cio s a la empr esa , ind epe nd ien te de la ed ad de jub il ac ió n. Soc ieda d Co n t ro la d a ( Co lb ú n S. A.) : Bases actuariales utilizadas

30-sep-2014

31-dic-2013

Tasa de descuento Tasa esperada de incrementos salariales Promedio Indice de rotación Voluntario Despido Hombres Edad en años al momento del retiro Mujeres Tabla de mortalidad

1,90% 2,65% 3,20% 3,40% 65 60 RV-2009

2,50% 2,65% 3,60% 2,50% 65 60 RV-2004

Tasa d e de scu en to: Corr esp ond e al t ipo de in ter és a ut il iz ar par a trae r al mom ent o ac tua l l as pres tac io ne s que s e est i ma se pa gara n en e l fut u ro. E sta e s de term ina da de acu erd o a la ta sa de des cue nto de l os Bon os e n UF de l Ban co C ent ral d e Ch ile a 20 añ os p la zo al 30 d e S ept ie mbre d e 2014 . L a f uen te de obt en c ión de la ta sa de ref ere nc i a e s Bl oom berg . Tasa Crec im ien to Sal ari al : Es l a ta sa de cr ec im ie nto sa lar ia l es tim ada p or la So ci eda d , par a la s r emun era ci one s d e sus tr a baj ador es, e n f unc ió n d e l a po lí ti ca int ern a d e c omp ens ac ion es.

96

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Tasa s de Rot ac ión : C orre spo nde n a la s ta sa s de ro tac ión ca lcu la das por l a S oci eda d , e n fun ci ón d e su inf orma ci ón hi st óri ca. Ed ad de Jub il ac ión : Corr e spo nde n a la s e da des l eg ale s p ara ju bi lac ió n, tan t o de ho mbre s com o d e muje res , se gún lo s eña la do en D L 3. 500 , que con tie ne la s nor ma s que r ig en el a ct ual si ste ma de pen sio ne s. Tabl a d e M orta li dad : Cor resp ond e a l a t abl a d e morta li dad pu bl ic ada por la S upe rin ten den ci a de Va lor es y Se gur os. ii i). - S en si bi li zac ió n a s upue st os ac tua ria le s de la So cie da d M atr iz y sub si dia ria s y so ci eda d Con tro lad a ( Col bú n S. A.) : Para ef ect os de se ns i bil iz ac ión , se ha con si d erado c omo par ámet ro rele van te, só lo l a ta sa de des cue nto . A c ont inu ac ión s e pre sen tan los r es ult ad os de los cam bio s en el pas iv o a ctu ari al , pr odu ct o de sen si bi li zar la ta sa de des cue nto : Soc ieda d Ma tr iz y su b s id ia ria s :

Sensibilización

Tasa

Monto de la obligación

30-sep-2014 %

30-sep-2014 MUS$

5,0 4,5 5,5

752 680 666

Tasa del periodo Tasa con disminución de 50 p.b. Tasa con incremento de 50 p.b.

Soc ieda d co n t ro lad a Co l b ú n S.A .:

Sensibilización

Tasa 30-sep-2014 %

31-dic-2013 %

1,90 1,40 2,40

2,50 2,00 3,00

Tasa del ejercicio Tasa con disminución de 50 p.b. Tasa con incremento de 50 p.b.

Obligación 30-sep-2014 MUS$ 22.621 23.700 21.622

Obligación 31-dic-2013 MUS$ 20.953 21.978 20.005

iv). - Pr oy ec ció n de l c ál cul o act uar ia l la So ci eda d M atri z y sub si dia ria s y soc i edad Co ntro la da (C ol bún S. A. ) p ara el p erio do s i gui ent e: La si gu ien te tab la pre sen ta la pro ye cc ió n de l pa si vo al 31 de dic iem bre de 201 4 p or c o nce pto de ben ef ic ios a lo s emp lea do s ba jo N IC 19, uti li zan do lo s s upu es to s act uari al es y lo s d ato s inf ormad os por l a s oc ied ad . Soc ieda d Ma tr iz y su b s id ia ria s : Monto de la obligacion MUS$

Proyección Situacion actual al 30/09/2014 Proyeccion al 31/12/2014 Incremento Proyeccion

752 769 17

97

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Soc ieda d co n t ro lad a Co l b ú n S.A .: Monto de la obligacion

Proyección Situacion actual al 30/09/2014 Proyeccion al 31/12/2014 Incremento Proyeccion

22.621 22.752 131

Los ga sto s rel ac ion ado s c on los em pl ead os , carg ad os a re su lt ado s a l ci erre d e c ada per io do , s on lo s sig ui ent es:

Clases de Gastos por empleados

Periodo

Trim estre

term inado al

Julio - Septiem bre

30-sep-2014

30-sep-2013

2014

2013

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Sueldos y salarios Beneficios a corto plazo a los empleados Otros Beneficios a Largo Plazo Otros gastos de personal

51.562 8.039 2.208 4.889

48.351 8.258 2.082 5.345

16.271 3.238 944 1.099

16.573 3.690 933 1.038

Total Gastos de Personal

66.698

64.036

21.552

22.234

NOT A - 25 OT RO S PA S IV OS N O F IN A NC I ER O S CO RR I ENT E S Y N O CO R RI E NT E S Corr esp ond e n pr in cip al me nte a l as o bl iga ci one s pr evi si ona le s e im pue st os d e r ete nc ión , lo s qu e se deta ll an a con tin ua ci ón : 30-sep-2014 MUS$

Otros Pasivos

31-dic-2013 MUS$

a) Corriente Otros pasivos varios: Retenciones varias Ingresos anticipados (1) Otros

3.248 1.503 0

3.802 986 92

Total

4.751

4.880

b) No corriente Otros pasivos varios: Ingresos anticipados (1)

9.491

8.092

Total

9.491

8.092

(1 ) C o r re s p o n d e a a n t i c i p o s r e c i b i d o s , r e l a c i o n a d o s c o n l a s o p e ra c i o n e s y s e rv i c i o s d e m a n t e n c i ó n . E l i n g re s o e s r e c o n o c i d o c u a n d o e l s e rv i c i o e s p r e s t a d o .

98

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 26 C A PIT AL E MIT ID O a.- E l cap ita l de la Soc ie dad Matr iz , est á r epre se n tado po r 1 25. 000 .00 0 d e acc io nes or din ari as , d e una ser ie ú ni ca, emi ti das , su scr it as y pa gad as y sin va lor nom ina l. E l c ap ita l s us cri to y pag ad o asc ie nde a MU S$ 155 .89 0 al 30 de Se pt iem bre de 20 14 y 3 1 d e Di cie mbre d e 2 013 . Movimiento del capital

30-sep-2014 Nº acciones MUS$

31-dic-2013 Nº acciones MUS$

Saldo inicial Aumentos / disminuciones

125.000.000 0

155.890 0

125.000.000 0

155.890 0

Saldo Final

125.000.000

155.890

125.000.000

155.890

b.- Ga nan c ia (pé rdi da) p o r acc ión : El re su lta do s e ha ob ten ido di vid ie ndo el resu lta do d el p eri odo atri bui do a lo s a cc ion is ta s por e l to ta l de la s ac ci on es or din ari as en c ir cul ac i ón dur ant e l os peri odo s inf orma dos . 30-sep-2014

Ganancias Básicas por Acción diluida

30-sep-2013

Ganancia (Pérdida), atribuible a los propietarios de la Controladora Ganancia (Pérdida) atribuible a participación no controladoras Ganancia (Pérdida)

117.778 89.106 206.884

88.573 44.744 133.317

Nº de Acciones en circulación

125.000.000

125.000.000

Ganancia (Pérdida) Nº de Acciones en circulación

=

206.884 125.000.000

(Pérdidas) Ganancias Básicas por Acción diluida (doláres por accion)

1,6551

133.317 125.000.000 1,0665

NOT A - 27 OT R A S RE S E R V AS El mo vi mie nto de Otr as re s erv as al c ierre de lo s p e riod os fi nal iz ado s a l 30 d e S ept ie mbre de 201 4 y 31 Di ci embr e de 201 3, es el s igu ien te: Inversiones disponible para la venta

Reservas de coberturas de flujo de caja

MUS$ 171.570 (24.076) 0 0 0

Reservas por diferencias de cambio por conversión MUS$ (56.257) 0 0 (22.472) 0

MUS$ 9.513 0 0 0 17.096

MUS$ (257.857) 0 (347.251) 0 0

MUS$ (133.031) (24.076) (347.251) (22.472) 17.096

Saldo al 30 de Septiembre de 2014

147.494

(78.729)

26.609

(605.108)

(509.734)

Al 1 de enero de 2013 Variación de Invers.dispon. para la Venta Ajustes patrimoniales asociadas Diferencia de conversión de moneda extranjera Cobertura de flujo de caja

196.354 (24.784) 0 0 0

(34.777) 0 0 (21.480) 0

23.637 0 0 0 (14.124)

(188.099) 0 (69.758) 0 0

(2.885) (24.784) (69.758) (21.480) (14.124)

Saldo al 31 de Diciembre de 2013

171.570

(56.257)

9.513

(257.857)

(133.031)

Variaciones de Otras Reservas Saldo al 1 de enero de 2014 Variación de Invers.dispon. para la Venta Ajustes patrimoniales asociadas (1) Diferencia de conversión de moneda extranjera Cobertura de flujo de caja

Otras Reservas Varias

Total

(1) Incluye los efectos originados por las variaciones de los activos y pasivos por Impuestos Diferidos, de las sociedades subsidiarias y asociadas por un monto de MUS$165.044, según lo explicado en la Nota Nº 2.16, referente a Oficio Circular Nº856 emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros.

99

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 28 R E S UL T AD O S R ET EN ID O S ( P E RD ID A S AC UM UL AD A S) a.- E l mo vi mi ent o d e la Re serv a p or r es ult ado s r ete n ido s h a sid o e l si gu ien te: Variación de Resultados Retenidos Saldo Inicial Resultado del periodo Dividendos Otros variaciones (1) Efecto Ganancia (pérdidas) actuariales Efecto reforma tributaria Ley 20.780 Saldo Final (1)

30-sep-2014 MUS$ 4.777.005 117.778 0 (467) 0 (169)

31-dic-2013 MUS$ 4.695.001 116.202 (34.876) 597 81 0

4.894.147

4.777.005

Corresponde a diferencias entre la provisión y el pago de dividendos.

b.- En v irtu d d e l a Cir cu lar Nº 1.9 45 de la S upe rint end enc ia de Val ore s y Seg uro s d e Chi le , a con tin ua ció n se mue str a l a ap ertu ra de lo s re su lta d o s r ete nid os d istr ib ui ble s y n o d is tri bui bl es : Resultados retenidos distribuibles Saldo Inicial Resultado del periodo Dividendos Otras variaciones (1) Efecto Ganancia (pérdidas) actuariales Efecto reforma tributaria Ley 20.780 (2) Total resultados retenidos distribuibles

30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

3.022.865 117.778 0 (467) 0 (169) 3.140.007

2.940.861 116.202 (34.876) 597 81 0 3.022.865

3.711

3.711

1.364.831

1.364.831

454.662 11 (67.860) (1.215)

454.662 11 (67.860) (1.215)

Total resultados retenidos no distribuibles

1.754.140

1.754.140

Total resultados retenidos

4.894.147

4.777.005

Ajustes 1ª aplicación IFRS no distribuibles Revaluación activo fijo Revaluación Inversiones contabilizadas por el método de participación Revaluación Inversiones disponibles para la venta corriente y no corriente Ajustes instrumentos financieros Impuesto diferido Otros efectos no significativos

(1) Corresponde a diferencias entre la provisión de los dividendos y el pago efectivo de estos. (2) Corresponde al efecto directo, en los impuestos diferidos, por el aumento de la tasa del impuesto a la renta de primera categoría establecido por la ley Nº20.780 sobre Reforma Tributaria y que por instrucciones contenidas en el Oficio Circular Nº856 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile fue registrado con cargo a Patrimonio al 30 de Septiembre de 2014.

100

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias c.- E n v irt ud de lo d isp ue sto en C irc ul ar Nº 1.9 45 de la S uper int en den ci a d e Val ore s y Se guro s de Ch ile , se est ab le ce com o pol íti ca par a d ete rmi nar l a ut il id ad líq ui da di str ibu i ble , e l con si dera r e n s u cál cu lo l os efe cto s ne to s por var ia ci one s en el va lor ra zon ab le d e ac ti vos y pa si vos que no e sté n real iz ado s, ya se an po si tiv os o n ega ti vo s, lo s c ual es se ded uc irá n o a grega rán a la u ti li dad fin anc ier a d el per iod o en que se rea li ce n. De ig ua l m ane ra se c on si derar án en l a d et ermi na ci ón de l a u ti li dad l íqu id a dis tri bui bl e , lo s ef ect os más s ign if ic at ivo s qu e s e or ig ine n por a pl ica c ió n d e es tas m is mas in st rucc io ne s, en a que ll as soc ie dad es cu yo re con oc i mien to en l os re sul tad os d e l a So ci eda d M atr iz s e e f ect úe por el m éto do de la part ic ip ac ión .

30-sep-2014 MUS$

Utilidad Líquida Distribuible Utilidad del ejercicio Ajustes de Filiales y Coligadas: Valor Razonable Plantaciones Forestales Imto. Diferido asociado a VºRazonable Otros Ajustes Asociadas Total utilidad líquida distribuible

101

31-dic-2013 MUS$

117.778

116.202

2.125 (127) (398)

698 100 (750)

119.378

116.250

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 29 MO N E DA E XT RA NJ E R A El de ta lle p or m one da ext r anj era de lo s a ct iv os corr i ente s y n o corr ien te s e s e l si gu ien te: 30-sep-2014 MUS$

ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo CLP EUR Otros activos financieros corrientes CLP Otros activos no financieros corrientes CLP Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes CLP Cuentas por cobrar a entidades relacionadas CLP Inventarios CLP Activos por impuestos corrientes CLP Total Activos Corrientes CLP ACTIVOS NO CORRIENTES Otros Activos Financieros, No Corriente CLP Otros Activos No Financieros, No Corriente CLP Cuentas por cobrar no corrientes CLP Inversiones Contabilizadas utilizando el Metodo de la Participación CLP Propiedades, Plantas y Equipo CLP Activos por impuestos diferidos CLP Total Activos No Corrientes CLP

102

31-dic-2013 MUS$

85.356 775

161.407 979

27.713

37.009

4.742

198.344

245.778

125.459

2.962

7.636

65.728

50.318

62.870

49.431

495.149

629.604

30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

1.008.859

1.142.203

12.329

9.062

433

220

146.699

154.834

385

336

465

10.765

1.169.170

1.317.420

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias El de ta lle p or m one da ext r anj era de lo s p as iv os corr i ente s y n o corr ien te s e s e l si gu ien te: 30-sep-2014 MUS$

PASIVOS CORRIENTES

31-dic-2013 MUS$

Otros pasivos financieros CLP Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar CLP Cuentas por pagar a entidades relacionadas CLP Otras provisiones a corto plazo CLP Pasivos por impuesto corrientes CLP Provisiones corrientes por beneficios a los empleados CLP Otros pasivos No financieros corrientes CLP Total Pasivos Corrientes CLP PASIVOS NO CORRIENTES

22.623

72.883

95.455

171.012

2.803

11.814

775

1.797

6.115

6.447

9.301

13.206

6.174

4.880

143.246

282.039

30-sep-2014 MUS$

31-dic-2013 MUS$

Otros pasivos financieros CLP

287.630

323.542

120

25

52

0

264.735

235.985

24.688

23.385

577.225

582.937

Otras cuentas por pagar CLP Cuentas por pagar a entidades Relacionadas CLP Pasivos por impuestos diferidos CLP Provisiones no corriente por beneficios a los empleados CLP Total Pasivos No Corrientes CLP

103

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 30 I NG R E SO S O R DI NA RI O S Los in gre so s or din ari os , p ara los pe rio do s q ue se in dic an , s e d eta ll an a con tin uac ión :

Clases de Ingresos Ordinarios

Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 MUS$ MUS$

Venta de Bienes Prestación de Servicios: Venta de energía Servicios Portuarios Servicios Inmobiliarios Total

388 388 1.172.511 59.116 807 1.232.822

747 747 1.346.384 63.228 852 1.411.211

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$ 41 41 351.244 19.716 267 371.268

62 62 461.055 23.939 288 485.344

NOT A - 31 G A ST O S D E A DMI NI ST R AC IÓ N Los ga sto s de adm in ist rac ión , p ara lo s p eri odo s que se in di can , se det al lan a con tin ua ció n:

Detalle

Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 MUS$ MUS$

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$

Participación en resultados Remuneración comité Directores Honorarios varios Gastos por depreciación y amortización Gastos de personal Gastos generales de oficina Arriendos y gastos comunes Patentes Municipales Ingresos y Egresos Varios

(1.108) (90) (10.730) (134.536) (48.972) (8.517) (324) (1.595) (814)

(750) (51) (11.970) (119.953) (51.529) (8.489) (359) (1.786) (1.286)

(176) (12) (4.093) (46.360) (16.482) (2.782) (112) (473) (227)

(102) (2) (4.860) (40.125) (17.324) (1.355) (63) (656) (1.258)

Total

(206.686)

(196.173)

(70.717)

(65.745)

104

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 32 OT R A S G A NA NC IA S ( PÉ R DI DA S) Los pr in ci pal es c on cep to s r eg istr ado s en la cu e nta O tra s gan anc ia s (pé rdid as) d el e sta do de resu lta do s p ara lo s peri od os que se i ndi ca n , se de ta lla n a c ont inu ac ió n:

Detalle Otras Ganancias Venta de Acciones (1) Indemnizaciones por seguros y otros proyectos (2) Dividendos percibidos Bono de Carbono Centrales Hornitos y Quilleco Venta de Activos Otros Total

Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 MUS$ MUS$

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$

0 16.252 11.018 0 694 1.209 29.173

310 14.068 8.721 0 9.082 817 32.998

0 0 1 0 0 211 212

0 13.299 0 (6.357) 72 149 7.163

Otras Pérdidas Honorarios Atención juicios Bajas de activos (3) Castigos y multas Deducibles y reparaciones Otros Total

(507) (6.967) 777 0 (534) (7.231)

(3.067) (35.985) (34) 0 (3.993) (43.079)

(65) 0 881 (15) 939 1.740

(757) 172 0 27 (1.546) (2.104)

Total Otras Ganancias (Pérdidas)

21.942

(10.081)

1.952

5.059

(1) Con fecha 21 de febrero de 2013 se ejerció la opción a retiro de Carbomet Inmobiliaria (actualmente Inmobiliaria San Bernardo), lo que implica un efecto en resultado de MU$310. (2) Liquidación seguro siniestro Nehuenco II, daño físico. (3) Al 30 de Septiembre de 2014 incluye el reconocimiento del deterioro de la Central Blanco, durante el ejercicio 2014. En tanto, al 31 de diciembre de 2013 el saldo corresponde al reconocimiento de la falla en la turbina de la Unidad II del Complejo Nehuenco y la Central Los Pinos. NOT A - 33 I NG R E SO S F I N AN CI E RO S Los pri nc ipa le s c on cep to s regi str ado s en la c ue nta Ingr es os F in anc ier os de l e st ado de res ul tad os para lo s p eri odo s que s e i ndi can , se det al lan a co nti nua ció n: Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 MUS$ MUS$

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$

Bonos Depósitos a Plazo Resultados contratos Forward

50 4.632 309

(31) 4.661 598

12 1.800 0

35 866 22

Total

4.991

5.228

1.812

923

105

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 34 C O ST O S F I NA NC I ER O S El de ta lle d e l os co st os fi nan cier o s , p ara lo s peri od os que se i ndi ca n , es el s i gui ent e : Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 MUS$ MUS$

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$

Gastos por préstamos bancarios Gastos por bonos Gastos por provisiones financieras Resultados contratos Forward Menos: Gastos financieros activados Otros gastos

(10.877) (41.998) (6.185) (10.402)

(10.226) (44.243) (9.866) (6.005)

(3.937) (16.995) (1.038) (3.794)

(3.640) (15.681) (908) (2.304)

13.445 (1.564)

30.472 (1.658)

2.055 (360)

10.523 (506)

Total

(57.581)

(41.526)

(24.069)

(12.516)

NOT A - 35 IM P U E ST O S A L A S GA NA N CI A S E IM PU E STO S D IF ER ID O S 35.1 ( Gasto s ) In g reso s p o r im p u esto a l as g ana n cia s El re su lta do por imp ue sto a l as gan an cia s, a l c ierr e de los per io do s q ue se in d ica n , es el s igu ie nte : Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 MUS$ MUS$

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$

Gastos por Impuestos Corrientes a las Ganancias Gastos por impuestos corrientes Ajustes por absorción de utilidades Ajustes al impuesto corriente del período anterior

(5.885) 25.008 (50)

(5.131) (23) 311

(2.821) 21.507 82

(983) 0 0

Gastos por impuestos corrientes, neto, total

19.073

(4.843)

18.768

(983)

Gastos por Impuestos Diferidos a las Ganancias Gasto diferido (Ingreso) por impuestos relativos a la creación y reversión de diferencias temporarias (1) Otros gastos (ingresos) por impuestos diferidos corrientes (2) (Gastos) Ingresos por impuestos diferidos, neto, total

(36.589) (44.618) (81.207)

(3.809) (20.710) (24.519)

(15.978) (37.288) (53.266)

496 8.077 8.573

Total (Gastos) Ingresos por Impuestos las Ganancias

(62.134)

(29.362)

(34.498)

7.590

(1) Incluye principalmente efectos tales como activo fijo, pérdida tributaria, gastos activados en obras en ejecución y el reconocimiento de resultados por operaciones de derivados (percibido y devengado). (2) Incluye principalmente, el efecto producto de la diferencia temporaria generada al comparar el saldo del activo fijo tributario, convertido a dólar a tipo de cambio de cierre versus el saldo de propiedades, plantas y equipos a valor financiero.

106

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias El cargo total del periodo se puede reconciliar con la utilidad contable de la siguiente manera:

Reconciliación Gasto Impuesto a las ganancias Ganancia antes de impuesto a la renta Gasto por impuesto a la renta Ajustes por diferencia base financiera/tributaria Diferencia de cambio Participación en ganancias de asociadas Reconocimiento impuesto diferido Valorización activos/pasivos a valor razonable Otros ajustes al impuesto corriente

30-sep-2014 MUS$

30-sep-2013 MUS$

269.017 (56.494)

162.679 (32.536)

3.166 (11.635) 59.743 (2.525) 26.818

335 (13.778) 28.071 (1.685) 14.750

19.073

(4.843)

Ingresos (Gastos) por impuestos diferidos

(81.207)

(24.519)

Ingresos (Gastos) impuesto a las ganancias

(62.134)

(29.362)

Reconciliación tasa impositiva efectiva Tasa impositiva legal Ajustes a la tasa impositiva legal

21,0% 2,1%

20,0% -2,0%

Tasa impositiva efectiva

23,1%

18,0%

Ingresos (Gastos) por Impuestos Corrientes, Neto, Total

107

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 35.2 Im puesto s d ife rid o s Los im pue st os di fer ido s c orres pon den a l m ont o d e i mpue sto s obr e l as ga nan c ias qu e el Gru po te ndrá que p agar ( pa si vos ) o recu perar ( ac ti vo s) en peri odo s fu turo s, r el ac io nado s c on d ifer en ci as temp orar ia s en tre la b as e fi sc al o tri but ari a y el impo rte con tab l e en lib r os d e c iert os act iv os y pas iv os. Los ac ti vo s y pa s ivo s por i mpu e sto d ifer id os en ca da per iod o s e det al lan a con tin uac ió n:

Activos por Impuestos Provisiones Beneficios Post- Empleo Deudores incobrables Pérdidas fiscales Reserva de Cobertura Activos disponibles para la venta corrientes y no corrientes Activo intangible Otros Total Activos por Impuestos Pasivos por Impuestos Depreciaciones Activos disponibles para la venta corrientes y no corrientes Activo intangible Otros Total Pasivos por Impuestos

30-sep-2014 MUS$ 3.296 3.794 11 5.807 1.853

31-dic-2013 MUS$ 3.847 2.408 10 8.915 1.643

193 3.249 18.203

193 5.908 3.176 26.100

30-sep-2014 MUS$ 889.685

31-dic-2013 MUS$ 594.066

239.680 1.640 10.138 1.141.143

208.874 12.964 5.518 821.422

1.122.940

795.322

Activos y pasivos por Impuestos diferidos netos

La p os ic ión ne ta de lo s im pue sto s d if eri dos pa ra cad a Soc ie dad e s l a sig ui ent e :

Sociedad Minera S.A. Cominco S.A. Callaqui S.A. Copahue S.A. Colbun S.A. Puertos y Logistica S.A. Subtotal

Posición neta Activos Pasivos 30-sep-2014 31-dic-2013 30-sep-2014 31-dic-2013 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 20 18 72.184 69.828 18 14 24.174 22.131 0 0 91.201 74.222 0 0 53.551 43.603 5.989 5.220 864.659 575.322 427 10.733 23.625 26.201

6.454 Impuestos diferidos netos

15.985

108

1.129.394 1.122.940

811.307 795.322

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Los ac ti vo s y pa s ivo s por i mpue sto s di feri do s se deri van de lo s si gui en tes mo vi mien to s: Activo MUS$

Movimientos Impuestos Diferidos

Pasivo MUS$

Saldo inicial al 01 de enero de 2014 Otros incrementos Provisiones Depreciaciones Pérdidas Tributarias Deudores Incobrables Reservas de cobertura Inversión disponible para la venta Activo intangible

26.100 73 118 0 (28) 1.387 210 0 (9.657)

821.422 4.620 (5.982) 503 0 0 0 317.157 3.423

30 de Septiembre de 2014

18.203

1.141.143

36.691 (718) 782 55 (15.219) (3.807) 0 5.908 2.408

753.422 (1.513) 0 76.583 0 0 (12.739) 7.274 (1.605)

26.100

821.422

Saldo inicial al 01 de Enero de 2013 Otros incrementos Provisiones Depreciaciones Pérdidas Tributarias Reservas de cobertura Inversión disponible para la venta Activo intangible Beneficios Post- Empleo 31 de Diciembre de 2013

109

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 36 D IF ER E N CI AS D E CAM BI O N ET A Y R E S ULTA D O S PO R U NI DA D E S D E R EA JU ST E S a) Dife r enci a d e c am b io n et a Las d if eren ci as de c amb i o gen erad as e n l os p eri odo s que se ind ic an , po r part ida s en mon eda s extr anj era s y l as ge nera d as e n la oper ac ión nor ma l con un a m one da de r eg is tro d is ti nta a la mon eda fun cio na l, fuer on abo nad a s (c arg ada s) a re su lta do s seg ún el si gu ien te det al le: Periodo Trimestre terminado al Julio - Septiembre Detalle 30-sep-2014 30-sep-2013 2014 2013 Moneda MUS$ MUS$ Moneda MUS$ MUS$ (15.951) (3.923) (9.984) (1.027) Efectivo y equivalente al efectivo CLP CLP (3.590) (235) (1.254) 240 Otros activos financieros corrientes CLP CLP (1.681) (962) (1.575) (859) Otros activos no financieros corriente CLP CLP (13.118) (3.706) (6.917) 4.086 Deudores comerciales y otras ctas. por cobrar cte. CLP CLP (3.926) (687) (2.203) 453 Cuentas por cobrar entidades relacionadas cte. CLP CLP (1.038) (294) (1.087) 123 Inversiones Contab. Utililizando Met. Participacion CLP CLP Activo por impuesto corriente (27.086) (10.453) (15.276) 1.160 CLP CLP Inventarios, corrientes (48) 0 (48) 0 CLP CLP (73) (298) 356 1.417 Otros activos no financieros no corrientes CLP CLP (465) (200) (465) (200) Cuentas por cobrar entidades relacionadas no cte. CLP CLP (35) (16) (22) 2 Derechos por cobrar no corrientes CLP CLP Diferencias de cambio Activo Otros pasivos financieros corrientes Ctas. por pagar com. y otras ctas. por pagar Ctas. por pagar a Entidades Relac. Corriente Otras provisiones a corto plazo Pasivo por impuesto corriente Otros pasivos no financieros Provision corriente por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros corrientes Provision no corriente por beneficios a los empleados Otros pasivos financieros no corriente

CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP

Diferencias de cambio Pasivo Total

b)

(67.011)

(20.774)

(38.475)

5.395

32.244 4.369 3.239 97 89 1.395 4.800 33 111 5.556

15.511 1.612 (63) (6) (24) 133 1.469 (7) 45 429

23.703 2.326 1.947 27 33 11 2.776 10 70 4.446

(6.076) (580) (216) (4) (1) (19) (215) (15) (5) (49)

51.933

19.099

35.349

(7.180)

(15.078)

(1.675)

(3.126)

(1.785)

CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP

Resu ltad o s p o r u n id ad es d e re aju s tes

Detalle Efectivo y equivalente al efectivo Otros activos financieros corrientes Cuentas por cobrar entidades relacionadas cte. Activo por impuesto corriente Otros activos No financieros corrientes Otros activos financieros no corrientes Cuentas por pagar entidades relacionadas cte. Pasivo por impuesto corriente Total

Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 Moneda MUS$ MUS$ 85 (39) CLP 222 266 CLP 734 293 CLP 6.710 2.989 CLP 15 0 CLP 49 23 CLP (782) (329) CLP 0 (4) CLP 7.033

110

3.199

Moneda CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP CLP

Trimestre Julio - Septiembre 2014 2013 MUS$ MUS$ 1 (4) 30 254 725 294 1.022 2.237 (5) 1 47 23 (782) (329) 0 10 1.038

2.486

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 37 D I VI DE N DO S P OR A CC IO N La po lí ti ca de d iv id end os aprob ada por la Ju nta Ord inar ia de A cc ion is ta s de l a S oc ied ad Matr iz , pa ra el pe rio do 2 014 co nte mpl a el r epar to d e un di vid en do pro vi sor io en e l bi me st re di ci embr e - en ero y un div id end o f ina l q ue ac ord ará la Jun ta Ord inar ia de A cc io ni sta s, pag ade ro e n el bim es tre abr il - m ay o por el s al do par a com pl et ar e l 50 % d e a qu el la par t e d e la s u ti li dad es q ue ha yan s id o e fe ct iva men te perc ib ida s por la S oc ied a d Ma tri z y s us s ubs id iar i as en el per iod o , o u n p orce nta je n o i nfer ior a l 30 % d e la ut il ida d l íqu id a del per iod o si es te r es ul ta re ma yor al a nter ior. Los d iv id end os e fe cti vam e nte p aga dos entr e el 1 de enero y el 3 0 de Se pt ie mbre d e 201 4 y d e 20 1 3 son lo s si gui ent es : -

Di vi den do acc ió n) . Di vi den do acc ió n) . Di vi den do acc ió n) . Di vi den do acc ió n).

N °32 9, pa gad o el 0 8 de ene ro de 20 13 por M U S$ 2 0.1 50 (U S $ 0, 1611 979 55) por N °3 30 , pag ado el 0 8 de ma yo d e 20 1 3 por MU S $ 27 .37 8 (U S $ 0, 2190 211 44) p or N °33 1, pa gad o e l 16 d e ene ro de 2 014 por M U S$ 17. 469 ( US $0, 1397 518 46 ) por N °33 2, pag ad o el 09 de Ma yo de 201 4 por MU S$ 17. 99 4 ( US $0, 1439 522 08)

por

NOT A - 38 M E DIO A MB I E NT E a.- En e l sec tor el éc tri co , s e h an efe ct uad o d es e mbol so s as oc ia dos c on Medi o A mbi ent e en la s sig ui ent es so ci eda des : Co lbú n S. A. , Río Tra n qui lo S .A . y Termo elé ctri ca Ant il hue S. A. , resp ect i vame nte . Los de se mbo ls os ef ec tu ado s p or co nc ept o de Medi o Amb ien te s e e nc uentr an pr in cip alm en te aso ci ado s a i ns ta lac io nes , po r l o tan to ser án efe ct uado s de ac uerd o a l a vi d a út il d e é st as, s al vo el des arro llo de Es tud io s y Dec lar ac ion es de Im p act o Am bi ent al, qu e co r resp ond en a p erm iso s ambi ent al es ef ect uad os pr evi os a la fa se de co nstr u cc ión . A co nt inu ac ión se i nd ica n los pr in cip al es pro ye cto s en curs o y u na bre ve de sc ripc ió n d e los mi sm os: Cen tra l H idr oel éc tri ca Sa n P edro : Cen tral hi dro elé ctri ca de emba ls e, se en cue ntra ub ica da en la Reg ió n d e Los Río s, re gul a e n form a m ín ima e l cau dal d el río , man te nie ndo i nal ter ada s la s con di cio ne s h idr oló gi ca s d el r ío agu as ab ajo de c ent ral. Cen tra l Hi droe lé ctr ica L a Mina : Ce ntra l Hi dro elé ctr i ca de pa sad a, lo ca li zad a en la cu enc a alt a del rí o Maul e, reg ión de l mi smo n ombre . Es to s pr oye ct os en con st rucc ió n o ej ecu ci ón pos e en s us r es pe cti va s Res ol uci one s d e Cal if ic ac ión Am bie nta l y Per mi so s Am bie nta le s Sec tor ia les otorg ado s por la s a utor ida des amb ie nta le s corre sp ond ien te s. A lo ant erio r, se sum an lo s de sem bo lso s a so ci ado s a la s 2 3 p lan tas de gen e raci ón ( e i nst al ac ion es ane xas) e n ré gim en de op erac ión . El si gu ien te e s e l de tal l e de l os des emb ol so s ef ect uad os y qu e se efe ct u arán r el ac ion ado s c on norma s d e med io amb ien t e para el perí odo term in ado a l 3 0 de Se pt iem br e de 2 014 y a l 31 de dic iem bre de 20 13:

111

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Gsatos Acumulados efectuados al 30 de Septiembre de 2014 Identificación de la Matriz o Subsidiaria

Nombre del Proyecto al que está asociado el Concepto por el que se efectuó desembolso el desembolso

Descripción del Activo / Gasto Activo o Ítem de Gasto

Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Empresa Eléctrica Industrial S.A. Termoeléctrica Nehuenco S.A. Río Tranquilo S.A.

Asesorias Medio Ambiente Angostura Rezago- Rca/Rse Medio Ambiente Angostura Serv Compromisos Ambientales Santa María Parque Coronel Santa María Cementos Bío Bío S.A. Santa María Compromisos Ambientales Antilhue Compromisos Ambientales Candelaria Compromisos Ambientales Chacabuquito Compromisos Ambientales Canutillar Compromisos Ambientales Colbun Compromisos Ambientales Los Quilos Compromisos Ambientales Los Pinos Compromisos Ambientales Rucue-Quilleco Compromisos Ambientales Carena Compromisos Ambientales Nehuenco 1 Compromisos Ambientales Hornitos

Activo Activo Activo Activo Activo Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto

Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales

Obras en Ejecución Obras en Ejecución Activo Fijo Activo Fijo Activo Fijo Costo Costo Costo Costo Costo Costo Costo Costo Costo Costo Costo Total

Importe del Fecha cierta o estimada en Desembolso que los desembolsos MUS$ fueron o serán efectuados 109 210 169 57 1.712 1 18 (1) 88 24 98 194 1 8 50 83 2.822

20-jun-14 3-sep-14 3-jun-14 15-sep-14 28-ene-14 1-abr-14 1-abr-14 15-ene-14 30-sep-14 22-sep-14 25-sep-14 30-sep-14 17-jul-14 30-sep-14 1-ago-14 17-sep-14

Gastos Futuros al 30 de Septiembre de 2014 Identificación de la Matriz o Subsidiaria

Nombre del Proyecto al que está asociado el Concepto por el que se efectuó desembolso el desembolso

Descripción del Activo / Gasto Activo o Ítem de Gasto

Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Empresa Eléctrica Industrial S.A. Río Tranquilo S.A.

Rezago- Rca/Rse Medio Ambiente Angostura Parque Coronel Santa María Compromisos Ambientales Canutillar Compromisos Ambientales Colbun Compromisos Ambientales Los Quilos Compromisos Ambientales Los Pinos Compromisos Ambientales Carena Compromisos Ambientales Hornitos

Activo Activo Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto Gasto

Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales Gestión Ambiental de Centrales

112

Obras en Ejecución Activo Fijo Costo Costo Costo Costo Costo Costo Total

Importe del Fecha cierta o estimada en Desembolso que los desembolsos MUS$ fueron o serán efectuados 34 32 16 16 46 31 1 36 212

31-dic-14 31-dic-14 31-dic-14 31-dic-14 31-dic-14 31-dic-14 31-dic-14 31-dic-14

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Gastos Acumulados efectuados al 31 de Diciembre de 2013 I dentificación de la Matriz o Subsidiaria

Nombre del Proyecto al que está asociado el desembolso

Concepto por el que se efectuó el desembolso

Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Empresa Eléctrica Industrial S.A. Termoeléctrica Nehuenco S.A. Río Tranquilo S.A.

Parque Coronel Rse Subgcia.Med Santa María Administración Medio Ambiente Angostura Asesorias Medio Ambiente Angostura Serv Compromisos Ambientales Santa María Parque Coronel Santa María C_Medio Ambiente Santa María Cementos Bío Bío S.A. Santa María Asesorías Servidumbres La Mina Loma Alta Compromisos Ambientales Antilhue Compromisos Ambientales Candelaria Compromisos Ambientales Chacabuquito Compromisos Ambientales Canutillar Compromisos Ambientales Colbun Subgerencia Medio Ambiente Corporativo Compromisos Ambientales Los Quilos Compromisos Ambientales Los Pinos Compromisos Ambientales Rucue-Quilleco Ambiental Ch Santa Barbara Angostura Compromisos Ambientales Carena Compromisos Ambientales Nehuenco 1 Compromisos Ambientales Hornitos

Sustentabilidad y Cambio Climático Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Sustentabilidad y Cambio Climático Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos

I dentificación de la Matriz o Subsidiaria

Nombre del Proyecto al que está asociado el desembolso

Concepto por el que se efectuó el desembolso

Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Empresa Eléctrica Industrial S.A. Termoeléctrica Nehuenco S.A. Río Tranquilo S.A.

Parque Coronel Rse Subgcia.Med Santa María Administración Medio Ambiente Angostura Asesorias Medio Ambiente Angostura Serv Compromisos Ambientales Santa María Parque Coronel Santa María C_Medio Ambiente Santa María Cementos Bío Bío S.A. Santa María Asesorías Servidumbres La Mina Loma Alta Compromisos Ambientales Antilhue Compromisos Ambientales Candelaria Compromisos Ambientales Chacabuquito Compromisos Ambientales Canutillar Compromisos Ambientales Colbun Subgerencia Medio Ambiente Corporativo Compromisos Ambientales Los Quilos Compromisos Ambientales Los Pinos Compromisos Ambientales Rucue-Quilleco Ambiental Ch Santa Barbara Angostura Compromisos Ambientales Carena Compromisos Ambientales Nehuenco 1 Compromisos Ambientales Hornitos

Sustentabilidad y Cambio Climático Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Sustentabilidad y Cambio Climático Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos Gestión Ambiental de Proyectos

Descripción del I mporte del Fecha cierta o estimada en Activo / Gasto Activo o Í tem de Desembolso que los desembolsos Gasto MUS$ fueron o serán efectuados Gasto Obras en Ejecución 3 11-nov-13 Activo Activo Fijo 24 4-nov-13 Activo Activo Fijo 473 31-dic-13 Activo Activo Fijo 374 8-ago-13 Activo Activo Fijo 15 16-abr-13 Activo Activo Fijo 65 1-ago-13 Activo Activo Fijo 4.920 11-jul-13 Activo Activo Fijo 13 20-dic-13 Gasto Costo 206 31-dic-13 Gasto Costo 275 30-dic-13 Gasto Costo 58 30-dic-13 Gasto Costo 58 23-dic-13 Gasto Costo 55 31-dic-13 Gasto Gastos Generales 2 2-ene-13 Gasto Costo 54 30-dic-13 Gasto Costo 253 31-dic-13 Gasto Costo 217 20-dic-13 Activo Activo Fijo 63 27-dic-13 Gasto Costo 31 30-dic-13 Gasto Costo 274 31-dic-13 Gasto Costo 160 31-dic-13 Total 7.593

Gastos Futuros al 31 de Diciembre de 2013

113

Descripción del I mporte del Fecha cierta o estimada en Activo / Gasto Activo o Í tem de Desembolso que los desembolsos Gasto MUS$ fueron o serán efectuados Gasto Obras en Ejecución 3 31-dic-14 Activo Activo Fijo 24 31-dic-14 Activo Activo Fijo 473 31-dic-14 Activo Activo Fijo 374 31-dic-14 Activo Activo Fijo 15 31-dic-14 Activo Activo Fijo 65 31-dic-14 Activo Activo Fijo 4.920 31-dic-14 Activo Activo Fijo 13 31-dic-14 Gasto Costo 208 31-dic-14 Gasto Costo 275 31-dic-14 Gasto Costo 58 31-dic-14 Gasto Costo 58 31-dic-14 Gasto Costo 55 31-dic-14 Gasto Gastos Generales 2 31-dic-14 Gasto Costo 54 31-dic-14 Gasto Costo 253 31-dic-14 Gasto Costo 217 31-dic-14 Activo Activo Fijo 63 31-dic-14 Gasto Costo 31 31-dic-14 Gasto Costo 274 31-dic-14 Gasto Costo 160 31-dic-14 Total 7.595

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias b.- En e l s ect or por tu ario , como pre sta dor d e se rv ic ios , la s a ct iv ida de s se r ea li zan e n arm oní a c on e l medi o a mbi en te, co nta nd o co n la cert if ic ac ión de la s n orma s i nte rna ci ona l es d e cal id ad y me di o ambi ent e I S O 900 0 y 1 400 0 , e n su oper ac ión en L irq uén . Los de s em bo lso s por pro y ect o , en lo s p eri odo s q ue se ind ic an, s on lo s sig ui en tes

Conceptos

Estudio y compensaciones Inspecciones y mediciones DIA Estudio eval. Impacto ambiental

Proyecto Asociado

Relleno marítimo patio la Tosca Fase O Fase 1

Periodo terminado al 30-sep-2014 30-sep-2013 MUS$ MUS$ 128 37 26

34 70 329

191

433

Par a la oper ac ión en L irq uén, no e xi ste n mon to s c ompro met id os p or co nce pt o de c ompe ns ac ion es y mit iga ci one s . Por su par te, l a s oc ied a d su bs id iar ia Pu ert o C en tral S . A. man tie ne va lor es com prom eti do s p or con cep to d e c omp en sac io nes y m iti ga cio ne s pre v is tas r ea li zar e n l a qu e re sta del año 20 14, que corre sp ond e a mue stre os de su elo , se gui mi ent o de avi fau na y l obo s mar ino s, y m ej ora s vi ale s, p or un mont o d e M U S$ 5 0. Re spe cto al comp one nt e ruid o amb ie nta l de la s obr as e jec uta da s , l a em pre s a Be lf i S. A. , en carg ada de efe ctu ar la me di ac ión de l r ui do dura nte las f a ena s d e drag ado /h inc ado de l a F ase 1 - A , e mi tió inf orme s men sua le s de sd e e ner o 2 01 4 ha st a ener o d e 2 014 h as ta la f ech a , q ue co nc lu yen qu e lo s niv el es de ru ido e stá n d e ntro de l o p erm iti do, d e acu erdo a lo e sta bl ec ido en e l De cre to S upr emo Nº3 8/11. E sta i nfor mac ió n fue in corp ora da en el s ist ema de S egu im ien to A mb i enta l. Dura nte el m es de e nero de 20 14, se e fe ctu ó la cuar ta y úl tim a c ampa ña del p la n de vi gi lan ci a ambi ent al de l os s it io s d e vert im ien to de l dr aga do d e l a F ase 0 , d and o cum pl i mien to a lo s eña lad o en la Re so luc ió n d e c al if ic ac i ón a mbi en tal ( R C A) de es a Fa se. En l a ú lt ima s eman a del mes de se pt iem bre de 20 14, se ef ec tuó l a s egu nd a c amp aña de l P lan de Vi gi lan ci a Amb ien ta l del proy ect o F as e 1, re al iz a do por l a emp res a E co te cno s, e sta m ed ic ión s e real iz ó al 50 % d el t ota l d el mat eri al dr aga do, com o lo es tab le ce l a R C A N ° 51. El i nfor me co n lo s resu lta do s será en treg ado en el me s d e n ov iem bre d el año en cu rso . Con r es pec to al seg uim ie nto d e a vif aun a y lo bos m arin os, es tab le ci da e n la RC A , dur ant e e l me s de marz o la U ni vers id ad d e Va lpa raí so r eal iz ó e l mo n itor eo d e l as esp ec ie s c o ncl uy end o qu e no ha y vari ac io nes s ign if ic ati va s resp ect o a l o e xp ues to en las ba se s d el pro ye cto . En m ay o se firm ó en tre Pu erto Ce ntra l S. A. , la I . Mun ic ipa li dad de San A nton io y su Ce ntro d e Re sca te y re hab il it ac ión de f aun a s il ve stre , u n c onv eni o d e c ol abor ac ión para co ntri bu ir c on un aport e e co nóm ic o p ara el resc ate y re cup era ció n d e las a ves qu e p ud iera n a fe ctar se en el Ter mi nal .

114

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 39 C O NT I NG E NC I A S Y CO MP R OMI S O S 39.1 Ga rant ías D i rect as Deudor Nombre Relación

Acreedor de la garantía Director Regional de Vialidad Comité Innova Chile Fisco de Chile Servicio Nacional MOP Chilectra S.A.(1)

Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A.

Tipo de Garantía

Acreedor Acreedor Acreedor Acreedor Acreedor

Boleta de Garantía Boleta de Garantía Boleta de Garantía Boleta de Garantía Boleta de Garantía

Colbún S.A. Acreedor Empresa de Ferrocarriles del Estado Inspección Comunal del Trabajo de Puertos y Talcahuano (2) Logística S.A

Boleta de Garantía Hipoteca

Saldos Activos pendientes Tipo Valor contable 30-sep-2014 MUS$ CLP 600.000.000 1.001 CLP 41.200.000 69 CLP 28.000.000 47 UF 354.856 14.312 UF 100 4 UF

10

CLP

1.402

Liberación de garantía 2014 2015 2099 MUS$ MUS$ MUS$ 1.001 69 47 620 13.692 4

1

-

-

1

-

-

-

-

(1 ) G a ra n t í a s c o n f e c h a d e l i b e r a c i ó n i n d e f i n i d a (2 ) C o r re s p o n d e a g a r a n t í a s c o m p ro m e t i d a s q u e s e d e b e n m a n t e n e r e n f o r m a p e r m a n e n t e , c o n f o rm e a l a s n o rm a s q u e l o e x i g e n p a r a o p e r a r c o m o e m p r e s a d e m u e l l a j e , a g e n t e d e n a v e s o r e c i n t o d e d e p ó s i t o aduanero.

Par a g aran ti zar al B an co Bi ce el c ump lim ie nto de t oda s y ca da una de la s o bli ga cio ne s a ctu al es y futur as d e Min era Va lpar a íso S. A. y sus sub si di aria s , és ta t ien e con st itu id a una h ipo tec a de pr imer grado so bre la s of ic ina s 5 01 y 601 de los pi so s 5 y 6 de l e d if ic io u bi cad o e n cal le Tea ti nos núm ero 220. El va lor a sig nad o p a ra e sto s fin es es d e M U S $940 (M$ 500 .00 0), es to s egún e scr itur a de fec ha 11 d e e nero d e 2 002 , n ota rio E nriq ue Mor gan , re pert orio nú mero 18 8 - 20 02. 39.2 Ga rant ías In d i r ecta s Deudor Acreedor de la garantía

Nombre

Relación

Tipo de Garantía

Activos Comprometidos Tipo Valor contable MUS$

Dirección Nacional de Aduanas Inspección Comunal del Trabajo de Talcahuano

Depósitos Portuarios Lirquén S.A. Puerto Lirquén S.A. Puerto Lirquén S.A.

Empresa Portuaria San Antonio (1)

Dirección Nacional de Aduanas

Liberación de garantías 2014

2016

2019

2031

MUS$

MUS$

MUS$

MUS$

Subsidiaria

Boleta de Garantía

UF

242

-

-

-

-

Subsidiaria

Boleta de Garantía

CLP

1

-

-

-

-

Puerto Central S.A.

Subsidiaria Subsidiaria

Boleta de Garantía Boleta de Garantía

UF US$

940 32.902

-

15.000

15.000

2.902

Servicio Nacional de Aduanas

Puerto Central S.A.

Subsidiaria

Boleta de Garantía

UF

4

-

-

-

-

Inspección Provincial del Trabajo de San Antonio Servicio Nacional de Aduanas Banco de Crédito e Inversiones (2) Banco de Crédito e Inversiones (2) Banco de Crédito e Inversiones (3)

Muellaje Central S.A. Muellaje Central S.A. Puerto Central S.A. Muellaje Central S.A. Puerto Central S.A.

Subsidiaria Subsidiaria Subsidiaria Subsidiaria Subsidiaria

Boleta de Garantía Boleta de Garantía Prenda Prenda Prenda

UF CLP US$ US$ US$

147 1 112.509 2.061 2.633

-

-

-

-

Las garantías comprometidas se deben mantener en forma permanente, conforme a las normas que lo exigen para operar como empresa de muellaje, agente de naves o recinto de depósito aduanero. (1) (2) (3)

Corresponde a Garantías tomadas por Puerto Central S.A. con el fin de garantizar el fiel, íntegro y oportuno cumplimiento del contrato de concesión. Corresponde a la prenda sobre acciones para garantizar el fiel, íntegro y oportuno cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones que emane del contrato de financiamiento. Corresponde a la prenda sin desplazamiento de dos grúas de muelle para garantizar el fiel, íntegro y oportuno cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones que emane del contrato de financiamiento.

Al 30 de Septiembre de 2014, no existen garantías indirectas otorgadas por la Sociedad Matriz.

115

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias 39.3 Cauc ion e s o b t en id a s d e ter ce ro s a.- Pu erto s y L og íst ic a S. A. y s us su bs idi ari as pres ent an la s sig ui ent es cau ci one s o bte ni da s d e terc ero s: Otorgante Castillo y Bono Ltda. Empresa Constructora Belfi S.A. Empresa Constructora Belfi S.A. Empresa Constructora Belfi S.A. Cargotec Finland Liebherr Chile SPA (1) (2) (3)

(1) (2) (2) (2) (3) (3)

Relación con Sociedad Contratista Contratista Contratista Contratista Proveedor Proveedor

Monto MUS$ 14 6.385 28.730 2.714 4.930 11.995

Esta boleta de garantía fue emitida por la empresa otorgante a favor de la Sociedad subsidiaria Portuaria Lirquén S.A. (Cerrada), para el cumplimiento de la construcción y montaje de obras de infraestructura portuaria. Estas boletas de garantías fueron emitidas por la empresa otorgante a favor de la Sociedad subsidiaria Puerto Central S.A., para garantizar la compra de tabla estacas y gastos de ingeniería, la correcta ejecución de la obra y el correcto uso del anticipo del contrato de ingeniería, suministro y construcción del Frente de atraque Costanera – Espigón Puerto de San Antonio, respectivamente. Estas boletas de garantías fueron emitidas por esta empresa otorgante a favor de la sociedad subsidiaria Puerto Central S.A. para garantizar la compra de maquinaria (grúas de pórtico Liebherr y grúas RTG Kalmar)

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias b.- L a soc ie dad c ontr ol ada Co lb ún S. A . pr es ent a a l 3 0 de Sep tie mbr e d e 2 014 l as si gui ent es cau ci one s o bte ni da s d e t e rcero s: Garantías Vigentes en Dólares Depositados por:

Relación con la Sociedad

POSCO ENGINEERING AND CONSTRUCTION CO. PUNTA PALMERAS S.A. ALSTOM HYDRO FRANCE S.A. HYUNDAI CORPORATION ANDRITZ HYDRO GMBH-ANDRITZ CHILE LTDA. ANDRITZ HYDRO SRL POWER MACHINES ZTL. ABB S.A CARPI TECH S.A. INGETEC S.A BILFINGER WATER TEGNOLOGIES LTS. S.A. INVENSYS SYSTEMS CHILE LTDA. HYOSUNG CORPORATION JOY GLOBAL SURFACE MINING INC ELECTRÓNICA E INDUSTRIAL SCHADLER Y CIA. LTDA. DISTRIBUIDORA PERKINS CHILENA S.A.C

Garantías Vigentes en EUROS Depositados por: ALSTOM HYDRO FRANCE S.A. ANDRITZ CHILE LTDA. ANDRITZ HYDRO GMBH-ANDRITZ CHILE LTDA.

Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores

10.000 8.722 1.393 730 551 300 300 245 140 132 105 81 75 33 19 11

TOTAL

22.837

Relación con la Sociedad Proveedores Proveedores Proveedores TOTAL

117

Monto MUS$

Monto MUS$ 4.329 982 905 6.216

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Garantías Vigentes en Pesos Depositados por: METALIZACIONES INDUSTRIALES SOC. COMERCIAL E IND. S.A. ANDES MAINSTREAM SPA FOTOVOLTAICO NORTE GRANDE SOLARPACK CORPORATION CONSTRUCTORA DEL VALLE LTDA. INGENIERÍA, MANTENCIÓN Y SERVICIOS IMASEL LTDA. CONSTR. Y MONTJ. INDUSTR. A. OLIVARES GARRIDOS CONSTR. Y MONTJ. INDUSTR. JAVIER ALEJANDRO SOCIEDAD DIVING SERVICE LTDA. ING. CONSTRA Y MANT. IND. ACONCAGUA LTDA. ABB S.A CONSTRUCTORA PROPUERTO LTDA. RODRIGO LOPEZ Y CIA. LTDA. SERVICIOS Y ASESORÍAS GENERALES EN INGENIERÍA Y F . CONTRUCTORA R2 LTDA. LEAL FERNANDEZ LUIS WILFREDO PARRA LOBOS CIA. LTDA. SERVICIOS EMPRESARIALES MOL LTDA. WFS FOOD SERVICES S.A. SOC. ANDES MINERALS LTDA. SOCIEDAD COMERCIAL CAMIN LTDA. LUIS VIRGINIO LEAL FERNÁNDEZ MONTAJE INDUSTRIALES PIPING CHILE LTDA. SISTEMA INTEGRAL DE TELECOMUNICACIONES LTDA. UNIVERSIDAD DE CONCEPCIÓN INGENIERÍA Y SERVICIOS S.A. TRANSPORTES JOSE CARRASCO RETAMAL E.I.R.L. EULEN SEGURIDAD S.A. SERVICIOS DE INGENIERÍA IMC LTDA. ALEJANDRA BARBARA OYANEDEL PEREZ MAX CONTROL SPA SOCIEDAD COMERCIAL Y DE INV. CONYSER LTDA. CORROSIÓN INTEGRAL Y TEGNOLOGÍA LTDA. CONSTRUCTORA Y MAQUINARIAS PULMAHUE SPA. SOCIEDAD KLAGGES Y CIA. LTDA. EXAR CONSTRUCCIONES LTDA. SOCIEDAD VBA SERVICIOS Y MONTAJE LTDA. MANTENCIÓN DE JARDÍNES ARCOIRIS LTDA. AGUAS INDUSTRIALES LTDA. EULEN CHILE S.A. MARÍA ANGÉLICA ALVAREZ GONZALEZ ORTIZ SOTO JUAN ANGEL EMPRESA CONSTRUCTORA RS LTDA. INGENIERÍA EN SERVICIO DE MEJORAMIENTO INDUSTRIAL LTDA. RIGHTCLEANING LTDA.

Relación con la Sociedad Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores TOTAL

118

Monto MUS$ 335 167 167 167 139 96 70 70 67 58 56 47 42 36 33 31 31 29 29 25 25 21 16 16 14 12 11 10 9 8 8 8 7 6 6 5 5 4 3 3 3 3 2 2 2 1.904

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Garantías Vigentes en UF Depositados por: EMPRESA CONSTRUCTORA ANGOSTURA LTDA. ALSTOM HYDRO FRANCE S.A. CONSTRUCTORA CVV CONPAX LTDA. ANDRITZ HYDRO GMBH-ANDRITZ CHILE LTDA. KDM INDUSTRIAL S.A. CONSTRUCTORA SANTA MARÍA LTDA. CONSTRUCCIONES Y MONTAJES COM S.A. FERROVIAL AGROMAN CHILE S.A. ZUBLIN INTERNATIONAL GMBH CHILE SPA ENDRESS HAUSER CHILE LTDA. LUIS JUAN NUÑEZ TORRES POZOS PROFUNDOS S.A. JAIME ILLANES Y ASOCIADOS CONSULTORES S.A. TRANSPORTE BRETTI LTDA. BROTEC CONSTRUCCIÓN LTDA. CLARO VICUÑA VALENZUELA S.A. CONSTRUCTORA CON-PAX S.A. CONSTRUCTORA VALKO S.A. HOCHTIEP CONSTRUCTION CHILENA LTDA. OBRAS ESPECIALES CHILE S.A ABB S.A CONSTRUCTORA DEL VALLE LTDA. ASEOS INDUSTRIALES DE TALCA LTDA. ARRIGONI MODULAR SPA EMPRESA CONSTRUCTORA RS LTDA. CENTRO DE ECOLOGÍA APLICADA LTDA. ECOSYSTEM S.A. EULEN SEGURIDAD S.A. BUSES AHUMADA LTDA. INGENIERÍA CHOZAS Y ALLEN LTDA. FERNANDO ENRIQUE BERRIOS MARTÍNEZ KNIGHT PIESOLD S.A. TRANSPORTES CASTRO LTDA. EDIC INGENIEROS S.A. UNIVERSIDAD DE CONCEPCIÓN VERTISUB CHILE SPA DUPLA DISEÑO URBANO Y PLANIFICACIÓN LTDA. ASESORÍA FORESTAL INTEGRAL LTDA. PROSEGUR TECNOLOGÍA CHILE LTDA. SERVICIOS EMCA SPA JAIME RODRÍGUEZ VELOZ SEGURIDAD PRIVADA E.I.R.L. NUTRICIÓN Y ALIMENTOS V REGION S.A. IMA TEGNOLOGÍAS LTDA. INGENIERÍA GEOMATICA HERNANDEZ FERNANDEZ PEDRO ARTURO

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Relación con la Sociedad Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores

Monto MUS$ 14.853 2.064 1.183 1.073 207 183 141 141 141 121 94 89 80 76 71 71 71 71 71 71 63 54 38 37 31 31 31 28 27 24 24 24 21 21 21 18 17 17 13 12 12 11 10 10 8

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Continuación Garantías Vigentes en UF Depositados por: ALFREDO EDWARDS INGENIEROS CONSULTORES LTDA. SERVICIOS E INVERSIONES PRAMAR LTDA. OMA TOPOGRAFÍA Y CONSTRUCCIONES LIMITADA. CONSTRUCTORA HERNÁN ORTEGA Y CIA. MUÑOZ Y HENRÍQUEZ LTDA. ASESORÍAS INFORMÁTICAS Y AUTOMATIZACIÓN OYANEDER S.A. COMERCIAL CALLE-CALLE LIMITADA. CMF SONDAJES LIMITADA

Relación con la Sociedad Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores

Monto MUS$ 7 7 6 5 4 4 3 2 21.513

39.4 Deta lle d e lit ig io s y o t ro s La so ci eda d co ntr ola da C olb ún S. A. con si dera , co n la in form ac ión que pos ee en es te mo men to, que las pr ov is io nes re gi str ad as cu bren a de cua dam ent e los r ies go s por l it igi os y demá s oper ac ion es des cri ta s en est a N ota , po r lo q ue n o es per a q u e de los mi smo s s e de spr end a n pa si vos ad ic ion al es a los reg i stra dos . Dad a l as car act erí st ica s de l os r ie sgo s q ue cubr e n es tas pro vi si one s, no e s po si bl e de term in ar un cal end ari o ra zo nab le de fe cha s d e p ago s i, en su c a so, l o s hub ier e. A c ont in ua ció n, d e a cuer d o a N IC 37, se pre sen ta un de ta lle de lo s l iti gi os al 3 0 de S ept iem bre d e 2014 : Mult a d e 1.8 00 UT M (M U S$ 12 7) a pl ic ada por l a Su per int end enc ia de Ele c tric id ad y Com bu sti bl es (S E C) m edi ant e Re so luc ió n Exe nta N ° 423 3: Con fe ch a 1 5 de ju li o d e 2 014 la S EC ap li có a C olb ú n S. A. un a mul ta de 1. 800 U. T.M. (M U S$ 127) , d e con form ida d a lo est ab lec ido e n el N° 1 de la part e reso lut iv a de l a mi sma , l a cau sa l par a apl i car l a mult a fu e el i nc ump lim ie nto de la ob li ga ció n de pres erv ar la s egu rid ad d el se rv ic io de l s ist ema elé ctr ic o, y ga ran ti zar l a opera ci ón má s e con ómi ca para el con jun to d e la s i nst ala ci one s de l s ist ema elé ctr ic o. Co lbú n pres ent ó re pos ic ió n a dmi ni str ati v a en c ontr a de est a r eso luc ió n, co n l a f in al ida d que la mi sma S EC la mo di fiq ue con form e a de re c ho, la qu e a la fe ch a a ún no ha sid o re su el ta. Al 30 de Sep ti embr e d e 2 0 14 Pu erto s y L ogí st ic as S . A man tie ne lo s igu ie nte : An te el 1º Juz gad o Ci v il d e San An ton io en l a ca usa Rol N ºC - 101 7 - 20 13 se h a deduc id o en co ntra d e la So cie dad su bs id iari a Pu erto Ce ntra l S. A. una dema nda de i nde mn iza c ión p or re sp ons ab il ida d con trac tua l p or p arte de AI G Com pañ ía d e Seg uro s G ener ale s S. A . ba sa do en q ue con mot iv o d el paro por tuar io de l mes d e marz o d e 2 013 , lo s Sre s. Cen co sud s ufr iero n la pér did a d e u n emb arqu e d e cama ron es h ac ien do e fe c tiv o su corr es pon die nt e s eguro , fu eron in dem ni zad os po r el dem and ant e: dentr o de l mar co de l a su broga ci ón d e la s a cc ion es del a se gura do, se pr ete n de qu e P uert o C entr al S. A. i nde mni ce e l mo nt o p agad o p or con ce pto de se guro, s ien do la c u an tía la suma de M U S$ 152 . Se not ifi có int erl oc utor ia de prueb a y se tram ita un r ecur so d e re pos ic ió n re s pec to d e la mi sma . Se est ima qu e lo s d añ os su fri dos por e l ase gur ado c orr esp ond en a un ca so de fu erza ma yor po r lo que a Pu erto C entr al S. A. no le asi s t e re sp ons ab il ida d. Cab e s eña lar , qu e a l 30 de s ept iem bre de 2 014 P uerto s y Lo gí sti ca S .A . y soc ie dad es sub si di ari as, mant ien en 9 j ui ci os que n o se de tal la n y cu yo s m o nto s de man dad os so n me nore s y /o se enc ue ntra n deb idam en te cub ier to por las s oc ied ade s. E l con ju nt o de e sta s con tin ge nc ias no sup eran M US $1 9.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Al 30 de Sep ti embr e d e 2 0 14 Com in co S .A . m ant ie ne lo s igu ien te: La f il ia l Co min co S. A. ha sid o o bj eto de u na ac ci ón de fi sc al iz ac ión de p arte de la D ire cc ión G ener al de Ag ua s, Re gió n V alp a raís o, r el ac ion ada c on f aena s de ex tra cc ión de árid os qu e e ll a, en su con di ció n d e pr op iet aria riber ana y en eje rc ic io d e per mi so ot or gad o p or l a Mu ni cip al ida d d e L os An des , e je cu ta en el ca uc e de l r ío Jun ca l, en el s ec tor a dy ace nt e a la bo ca to ma d e l a a du cc ión de l a cen tral h idr oel éc tri ca Ju nca l de Co lb ún S . A. E n e l cur so de es a fi sc ali za ci ón, tr ami tad a e n exp edi ent e a dm ini str at ivo V V – 050 2 – 71 2, la au t orid ad nom brad a d ic tó co n fe ch a 2 0 d e M ayo de 2014 l a Re so lu ció n N ° 1.572 e n que ord en ó baj o aperc ib imi ent o de mu lta la para li zac ió n de la extr ac ci ón, la r emo ci ón d e lo s ár id os q ue ent orpe c en e l l ibr e es cur rim ien to de l as agu as, el ce s e de la c apt ac ión de a gua s ej ecu tad a en a que ll as lab o res y el e nv ío de lo s an tec ede nte s a d iv ers as autor id ade s ad mi ni stra ti va s, a l Ju zg ado de L os An d es pa ra l a e ven tua l ap li ca ció n de una mul ta, y a l Min ist eri o P úb li co de L o s A nde s par a una p os ib l e inv es tig ac ió n de c arác ter pe nal . A l re spe cto , Com in co S. A. , s in p erj ui c io de ac atar la s d isp os ic ion es a dop tad as por l a a utor ida d, i nte rpu so u n recur so de rec on sid era ci ón a nte el D ire ct or G en eral de A gua s, y form ul ó de sc argo s ant e e l 2 ° Juz gad o de Letr as d e Lo s A nd e s en el e xp edi ent e Rol C – 7 88 – 2 014 in c oado con mot iv o de la denu nc ia de la D ire cc ió n Reg io nal de Agu as . A sim i smo, h a d es ign ado ap ode rado an te el Mi ni ster io Pú bl ico de Lo s A nd es, q u e ha ab iert o ex ped ie nte d e inv es tig ac ió n 140 051 96 91 - 5, a fin de su mi ni st rar los a nte ce den tes q ue s u ste nta n su de fen sa . Lo s aboga do s de la soc ie d ad han a port ad o só lid a fund ame nta ci ón y do cu m enta ci ón a l as i nst an cia s revi sora s qu e perm ite e xc luir e n es te ca so l a apl ic ac ión de san ci one s p ena les , com o as imi sm o, d e la mul ta ad min is tra ti va que es tab le ce e l artí cu lo 173 d el Cód igo de Ag uas cuy o má xim o a lca n za a 2 0 un ida des tri bu tari as m ens ua les . Por con si gui ent e, la es tim ac i ón re sp ect o d e la p rob a bil id ad de m ater ia li za ci ón de la co nti nge nc ia se enc uadr a e n la cat egor ía de re mot a. 39.5 Com p ro m i so s Com p rom i so s co n t ra íd o s co n en tid a d es finan ci er as y ot ros Los con trat os de c réd ito s sus cri to s por la so cie dad con trol ada Co lb ún S. A. co n ent id ade s f ina nc iera s y los c ontr ato s de em is i ón de bon os y ef ec tos de com erc io, i mpo nen a la s oc ied ad di ver sa s obl iga ci one s ad ic ion al es a la s de pa go, i nc luy en do i ndi cad ore s fin an cie ros d e var ia da índ ol e dura nte la vi gen ci a d e d ic ho s c ont rato s, usu al es par a e st e t i po d e f in anc ia mie nto . Co lbú n S . A. de be inf or mar tri me stra lme nt e el cump li mi ent o de e st as obl ig a ci one s. A l 30 de Se pti embr e d el 201 4 s e e ncu entr a en cu mpl im ien to con tod os lo s i ndi ca dore s fin anc ier os ex igi do s en dic ho s c ont rat os , e l d eta ll e de e sta s o bl iga c ion es se pre sen ta a con tin ua ció n. Covenants Créditos Bancarios Total Pasivos/Patrimonio Neto Tangible Patrimonio Mínimo Bono Mercado Local Ebitda/Gastos Financieros Netos Razón de Endeudamiento Patrimonio Mínimo Lineas de Respaldo comprometidas Total Pasivos/Patrimonio Neto Controladora Patrimonio Mínimo

Condición

30-sep-14

< 1,2 > MUS$ 2.022.000

0,95 MUS$ 3.466.480

jun-18 jun-18

> 3,0 < 1,2 > MUS$ 1.348.000

8,31 0,88 MUS$ 3.466.480

jun-29 jun-29 jun-29

< 1,2 > MUS$ 1.995.000

0,88 MUS$ 3.466.480

jun-16 jun-16

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Vigencia

Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Metodolog ías d e cá lcu lo Concepto Patrimonio Neto Controladora Patrimonio Neto Tangible Patrimonio Mínimo Total pasivos Razón Endeudamiento

Ebitda (*) Gastos Financieros Netos (*)

Cuentas Patrimonio Total - Participaciones Minoritarias Patrimonio - Inversiones contabilizados utilizando el método de la participación - Activos Intangibles distintos de la plusvalía Patrimonio Total - Participaciones Minoritarias Total pasivos corrientes + Total pasivos no corrientes Total pasivos / Patrimonio Ingresos de actividades ordinarias - Materias Primas y consumibles utilizados - Gastos por beneficio a los empleados otros gastos por naturaleza Costos financieros - Ingresos Financieros

MUS$

30-sep-14 3.466.480

MUS$ MUS$ MUS$

3.239.923 3.466.480 3.065.682 0,88

MUS$ MUS$

484.394 58.299

(*) 12 meses móviles

Ot ros c om p ro m i so s Con fec ha 3 de d ic iem bre de 20 13, fue ce lebr ado po r la s ubs id iar ia Pu erto Ce ntra l S . A. y la so cie dad Con tro lad ora M iner a Val p araí so S. A. , un c ontr ato de apo yo m ed ian te e l cu al es ta ú lt ima soc ie dad , será req uer ida en el c aso de q ue ocu rran de term ina das ev ent ua lid ade s pre vi s tas en el fi nan ci am ien to del pro ye cto de exp an si ó n as oc iad o a l Con trat o d e Co nce si ón P ortu ari a, o to rgado a fav or d e Pue rto Cen tra l S. A. po r l a Em pre sa Po rtu aria San An ton io. La form al iz ac ión d e est e co ntr ato d e apo yo a fa vor de Pue rto Cen tral S. A. , podr á ser re al iz ada medi ant e un a por te de cap ita l y/ o cré di tos sub ord ina dos d ire cto s a Pue rto Cen tral S . A , y/ o in dire ct os , a tra vé s d e la matr iz , Pu er tos y Log ís ti ca S .A .

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A - 40 A C U ER DO D E CO NC E S IÓ N D E S E RV IC I OS La f il ia l Pu erto s y L og íst ic a S. A. , t ien e la si gui en te con ce sió n: Conc edente : Em pre sa P or tuar ia S an An ton io ( E P SA) Conc esion a rio : P uert o C entra l S .A . ( P C E) Con f ech a 5 de ma yo de 2 011, l a E mpre sa Port uar ia San Ant on io (E P S A) no ti fi có que e l D ire ctor io de esa Soc ie dad a dop tó en su Se sió n E xtra ord ina ri a N °4 1 ce lebr ada e n es a f ech a, la d ec is ión de adj udi car a P uert os y Log í sti ca S . A. la C onc es ió n d e l fr ent e d e Atr aqu e Co sta n era E spi gón de l P uert o de Sa n Ant on io. E n c on s ecu enc ia co n l o a nter ior y en fu nc ión de la s b as e s de l ic ita ci ón P uert o Cen tra l S . A. s e co nst it uyó medi ant e es cri tura púb li c a con f ec ha 18 de j ul io d e 201 1, ot orga da e n la notar ía púb li ca de S ant ia go d e do n I vá n Torr ea lba Ac ev edo , q ue se r egi rá p or la Le y d e So ci eda de s An óni ma s N° 18 .04 6. De ac uerd o a l os térm in os de la s b as es de l ic ita ci ón , e l c ont rat o d e Con ce si ón de l Fre nte de Atr aqu e Co sta nera - E sp igó n de l P u erto d e S an Ant on io, s e fi rmó co n E mpre sa Por tuar i a Sa n A nto ni o el d ía 0 8 de Ag ost o d e 201 1 y t ien e una v ige nc ia de 20 añ os. Pu erto C entr al S . A. t ie ne el d ere cho ex cl us iv o d e l a con str uc ci ón, de sarro l lo, mant enc ió n, r epar ac ión y exp lot ac ió n del F re nte de A traq ue C ost ane ra - Es pig ón de l P uert o de S an Ant oni o, in c luy end o el dere cho a c obr ar a lo s u s uari os una tar ifa por lo s s ervi ci os es pe cif ic ado s e n el Con trat o. Los v alor es de las Tar ifa s est án fi ja do s e n d ólar es . Los ser vi cio s pr es tad os son : ser vi ci os de mu el la je, t ran sfe ren ci a, a lma ce naj e y o tro s ser vi ci os comp le men tar ios a l T er mina l, cuy as t ari fas m á xim as f ij ada s en d óla re s, so n pú bl ica s y n o dis cri mi nat ori as. En cua lq uier ca so la s tar ifa s n o p o drán dar co mo r es ult ado Í ndi ce s s uper ior es a lo s Índ ice s de Co ntr ol Má x i mos (Im ax) fi ja do en el prim er a ño co ntra ct ual d e a cuer do a la s t ari fa s ofert ada s por el C on ce sio nari o. Lo s Í nd ice s de Co nt rol Máx im os se re aju st ará n a tér min o d e cad a año con trac tua l se gún el U S P PI - F ac tor de Re aj ust e. Por me dio d e e ste c ontr ato de co nc e s ión la Em pres a Por tuar ia San Ant oni o ( E P S A) o tor ga al con ce sio nar io lo s igu ien te : E P S A en treg a un a co nce s ión d e se rv ic ios port uar io s a P uer to C ent ral S .A . p or el p erío do d e 20 añ os con po sib i lid ad de am pl ia ció n por 10 añ os. E P S A e ntre ga e l Fre nte d e Atra que exi st ent e par a qu e P ue rto C entr al S .A . l e dé con tin ui dad a la exp lo t aci ón d e di ch a infr aes tru ctu ra. E P S A, c ontr ol a y/ o reg ula los ser vi ci os q ue debe prop orc ion ar e l o perad or c on l a infr aes tru ctu ra, a qui én de be pr opo rc ion arl os y a q u é tar if a m áx ima . E P S A o bl ig a a Puer to Cen tra l S. A . a re al iz ar el pro yec to de i nve rs ión ob li gat orio d e infr aes tru ctu ra y e qu ipa mi ento y ma nti ene c ual qu ier int erés d e a dqu irir lo s a l v alor re sid ua l, al térm ino de l a cu erdo . Pu erto C entr al S. A. co n stru ye la s o bra s y m ejor as para el pr opó si to de cum pl ir con e l con trat o d e con ce sió n y c on e l ni vel de s erv ic io s re quer ido s p or él mi smo . El oper ad or ti ene el de rech o co ntr act ua l par a c obrar a lo s u suar io s po r los ser vi ci os portu ari os qu e pr es ta a l a s t arif as a cord ada s.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias Ba jo lo s t érm ino s de est e con trat o Pu erto C entr al S. A. es re quer id o a pa gar lo si gu ien te a E P S A: 1.

Pa go I ni cia l e st ipu la do d e MU S$2 5. 000 ( No ta N° 18) , que pag ará d e l a s igu ien te ma nera , un a cuo ta d e M U S$1 2.5 00 m á s Im pue sto al V al or Agr eg ado ( IV A) al co nta do y e fe cti vo el cu al f ue paga do a la firm a d el c ont rato de Co nc es ión e l d ía 0 8 de Ago sto d el 201 1. La se gun da c uot a de M U S$ 12. 500 m ás I mpu est o al Val or Agre gad o al con tado y efe ct iv o dentr o de lo s d os dí as háb ile s ban car io s sig ui en tes al qu e se cu mpl an 2 4 (v ei nti cu atro) mese s de sde la F e cha de En treg a.

2.

Can on a nua l pa ra e l pr im er A ño Con tra ctu al será equ iva le nte a MU S $2. 835 , más I V A (N ota N° 18). Par a los Año s co n trac tua le s sig ui ent es e l C anon a nua l corr esp ond erá al ma yor en tre el Can on a nua l de l pr im er año con tra ctu al a ju sta do p or U S P PI - fac tor aju st e y el Can on Anu al del pri mer año co ntra ct u al. E l p ago s e d ist rib uir á en cu atro c uot as igu al es t rim est ral es suc es iv as en dó lare s.

3.

La S oc ied ad c onc es ion ari a deber á pa gar a EP S A M U S$8 50 an ual es , más I V A , duran te to da l a vig en cia d e la Co nc es ión , mon to qu e e s ne ce sari o para la o pera ci ón ef ic ien t e d e E P S A. E l que será rea ju sta do por U S P PIFa ct or de Aju st e a nua lmen te y la f orma de pago de l m ism o será de 2 cu ota s sem estr a les .

4.

Pro vi si ón de f ond os : El C onc es ion ari o de berá a cred itar , a sat i sfa cc ión de E P S A y a l mo men to de l a en treg a de l fr ent e d e atra que , l a pro v is ión en una I ns tit uc ió n fi nan ci era de l os f ond os asc end ent es a un mon to máx imo de M U S$ 18. 50 0 de sti nad os a f ina nc iar progr ama s de mit iga ci ón par a tr aba ja d ores por tua rio s, fo ndo s que no for man par te de l pr ec io de la Con ce si ón ( No ta N °18) . E l mon to fin al pa gad o a nte s de l 0 7 d e n ov iem bre de 2 011 fe cha de la entre ga de l F r ent e d e Atr a que Co st aner a Es pi gón , f u e de M U S$1 5.3 63.

Ba jo lo s térm in os de l con trato , Pu ert o Cen tra l S. A. deb erá de sarr ol lar co mo obra s e n p ri m e ra fas e obligato r ia la co nst ruc ci ón d e s ete ci en tos (70 0) metro s li nea le s d e mu el l e op erat iv o e n e l se ctor Co sta nera , l a mo dif ic ac i ón de l m olo de prot ec ci ón Es pig ón, la hab il it ac i ón de do s pu nt os d e embar qu e p ara á ci do s ulf úric o, me jor am ien to en la s con di ci one s de cal ado y equ ipa mi ent o para el mane jo d e ca rga in clu ye n do grú as Gan try , RT G, P ort Tru ck s, gr úa s de t ierr a para con ten edo res y otro s. La seg u n d a fas e facu ltat iva con si ste p r inc ip alm ent e en l a con s tru c ci ón de a l men os dos ci ent os ( 200) met ros l i nea les de mue ll e op erat i v os a di ci ona le s y co nti nuo s al m ue lle ej ec uta do e n la pri mera fa se to ta li zan d o no ve ci ent os (90 0) metr o s l in ea les , en la ha bi li tac i ón d e una e xpl an ada en el s ec tor M ol it o, e n l a c o nstr uc ci ó n d e un s iti o n ort e de al m eno s d os ci ent os cin cu ent a (2 50) m etro s en la e xt ens ió n de l a pun t a nort e del m ol o sur y la hab il ita ci ón de u n ter cer p unto d e emb arq ue par a áci do s ul fúri co , ya sea d entro de l os d os cie nto s ( 200) n uev os m etro s l ine a les d el m ue lle o en e l nue vo sit io Nor te. E l Co nce si onar io deb erá m an if est ar l a v olu nta d d e e jec utar est a s egu nda fa se ante s del té rmi no de l d éc i mo q uin to A ño Co ntr act ua l . El Con ce si onar io t endr á l a opc ión d e ex ten der e l p laz o de l a co nce si ón po r un perí odo de di ez (1 0) año s s i d ec lara su in te n ció n d e c ons ti tu ir l a s eg unda fa se fac ul tat iv a d el proy ec to obl ig ator io de inv ers ió n y d e pror rog ar e l pl az o an tes de l tér min o del d éc imo qu int o añ o co n trac tua l y que com pl ete la eje cu ci ón de la se gun d a fa se an tes de l térm in o d el d éc im o o cta vo añ o c ont ract ual . A la fe ch a d e térm ino , el Con ce si onar io de berá pr e sen tar, ta nto e l Fr ent e de Atr aqu e com o t odo s lo s aport es de i nfra est ruc tur a , en bu ena s con di ci one s d e fu nc ion am ien to, ex ce ptu ando e l d esg as te por el uso nor ma l que le s af ect e , libr e de tod o pers on al, e qui pos , mat eria le s, p iez as , repue sto s, ma ter ia les de re si duo s, de se cho s, ba sura e in sta la ci one s t emp oral es, qu e no con si st an e n a cti vo s inc lu id os. Las ob li ga cio ne s g ene rad as al 30 d e s ep tie mbre d e 2 014 qu e nac en de l Co ntrat o de Co nc es ión , se enc uen tran c ump lid as en t odo s s us as pe cto s.

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias NOT A – 4 1 H EC HO S P O ST ER IO R E S A L A F EC H A DE C I E RR E D E P RE P A RA CI O N D E LO S E ST AD O S F I N AN CI E RO S CO N SOL ID A DO S INT E RM E DIO S 41.1 Au to riz ació n d e lo s Est ad o s F in an cie ro s Con solid ados Inte rm edios Es to s es tad os f in anc ier os con sol id ado s in term ed io s han s ido apro bad os e n s esi ón d e D irec tor io , de fec ha 12 de No vi embr e d e 201 4. 41.2 F ech a d e Au to ri za ció n p a ra la Pub lic ació n de los Es tados F ina ncie ros Con solid ados Inte rm ed ios Es to s e sta do s f ina nc ier os con so lid ado s int erme di os al 3 0 d e Se pti embr e d e 2 0 14 h an si do apro bad os con fe cha 12 de N ov iem br e de 20 1 4. 41.3 Ó rg ano q u e Au to ri z a la Pu b li cac ión d e l os E stados Fina nci er os Cons olidado s In te rm ed ios El D ire ct ori o d e la S oc ied ad M atr iz es e l ó rga no qu e au tor iz a h ac er p úb li ca l a i nfor mac ió n con ten id a en los e sta dos f ina nc iero s co nso li dad os in ter med io s . 41.4 Deta lle d e H ech o s Po ste r io res a la Fe ch a de los Est ados Fin a ncie ros Conso lidado s Inte rm ed ios . Con f echa 10 d e o ctu b re d e 20 14 Con form e a l o d is pue st o en los ar tíc ul os 9° y 10 ° inc is o seg und o d e la Ley 18.0 45, en l a Norm a d e Cará ct er Gen era l n úmer o 30 d e esa Sup eri nte nde nc ia de V alo res y Seg uro s, deb idam en te fac ul tad o, inf ormo a u st ed q ue en s esi ón ord inar ia de l D ire ct orio de Mi nera V al par aís o S . A., ce le brad a con fec ha 9 d e O ct ubre de 20 1 4, a cor dó in form ar e n c al i dad de He ch o Es en cia l, lo si gu ien te : La re form a tr ibu tar ia con t eni da e n l a Le y N° 20. 78 0 , ade má s de au men tar la tas a de l impu es to a la renta d e Pr im era C ate gorí a camb ia , entr e otr as c os as, l a form a de tr ibu tar, in trodu ci end o el con cep to de " ren ta a tri bui da " y es t abl ece una gra dua li dad e n cu ant o a la e ntra da en vig en cia de el la. Min era Va lpa raí so S. A. po drá, a con tar de l año c omer ci al 2018 , tri but ar en ba se a un si ste ma par ci alm ent e int egra do, en e l q ue la ta sa del im pu est o d e Pr ime ra C ate gor ía al can zar á u n 27 %, a men os qu e, en una fut ura Ju nt a d e Ac ci o nis ta s, se ac uer de tri but ar en ba se a un si st ema de renta a trib ui da, en c uy o cas o la tas a d el im pue st o de Pr imer a Cat egor ía, a c ontar de l año c omer ci al 20 17, ser ía de un 25 %. Con si dera ndo l o an ter ior y qu e n o s e h a c el ebra do una Ju nta de ac ci on ist as que ac uerd e e l si ste ma de tri but ac ión e n ba se a renta at rib ui da, l a ap li c aci ón de Norm as I nter na cio na les d e Inf orma ci ón Fina nc iera , imp li car á n, p or ún ic a vez , e l r eco no c imi ent o d e u n i mpor tan te efe cto po r i mpu est os dif erid os co n c argo a re su lta dos de apro xi mad ame nt e U S$ 163 mi ll one s, que s e ver á re fle ja do e n l os est ado s f in an cier os de l a S oc ied ad al 30 de s ept ie mbre de 20 14. Por otra p arte, l a u ti li dad l íqu ida dis tri bui bl e di smi nu irá en apro xim ada men te U S $14 1 mill one s, c onf orme a l os aju ste s par a det ermi nar la ut il ida d líq uid a di str ibu i ble apr oba do s por el D ire ctor io, s eg ún lo d isp ue sto en la Cir cu lar N ° 1.9 45 de 2 009 , d e la S uper int en den cia de Va lore s y Se gur os. Con f echa 22 d e o ctu b re d e 20 14 Con form e a l o d is pue st o en los ar tíc ul os 9° y 10 ° inc is o seg und o d e la Ley 18.0 45, en l a Norm a d e Cará ct er Gen era l n úmer o 30 d e esa Sup eri nte nde nc ia de V alo res y Seg uro s, deb idam en te fac ul tad o, inf ormo a ust ed en ca li dad de He ch o Es en cia l, lo s ig uie nte : En u n " Hec ho Es en cia l" e nvi ado e l 1 0 d e oc tubr e p asa do, n ues tra So ci eda d i nform ó que con m ot ivo de l a d ic ta ció n d e l a L ey N° 20. 780 so bre r efo rma tr ibu tari a, su s re su lta do s s erían im pa cta dos por un incr eme nto en lo s i mpu est os d ife rid os co n c argo a r esu lta do s de apr ox ima da ment e U S $16 3 m il lon es, como con se cue nc ia de l a umen to de t as a del I mpu est o a la R ent a de Pri m era Ca teg orí a. P or otr a parte , l a ut il ida d lí qu ida dis tri bui bl e di sm inu irí a en apro xim ada men te US $14 1 mi llo ne s, c onf orme a los a ju ste s par a det erm i na r la u ti lid ad l íqu id a di stri bu ibl e apr oba dos p or el D ire ctor io , seg ún l o dis pue st o en la C ir cul ar N° 1 .94 5 de 200 9, de l a Su per int end enc ia d e Va lo res y S egu ros . Todo l o

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Minera Valparaíso S. A. y S ubsidiarias anter ior , se ver ía r efl ej ad o en l os es tad os fi nan ci er os de la S oc ied ad al 30 de se pti em br e d e 2 014 . Con fe ch a 1 7 de o ctu bre d e 20 14, l a Sup eri nte nde nc ia d e Va lor es y S egur os , e mit ió el Of ic io C irc ula r N° 856 que di ct ami na sob r e la form a d e re gi strar el efe cto de scr ito ant eri orme nte, se ña lan do q ue, " No obs tan te l o es tab le ci do e n la s No rma s I n tern ac ion ale s de Co nta bi li zac ió n ( lA S por s us sig la s en ing lé s) N° 12 y su s r es pec tiv as in ter pret ac ion es , l as di fere nc ia s e n a ct ivo s y p asi vo s p or con ce pto de Impu est os D if eri dos q ue s e pr odu zc an co mo efe ct o dire cto d el in cre men to en la ta sa de im pue sto s de prim era c ate gorí a in trod u cid o por l a Le y 20. 780 , deber án c ont ab il iza rse e n el ej erc ic io re spe ct iv o con tra patr im oni o" . En co nse cu en cia , s e i nfo rma q ue, de acu erd o a l Ofi ci o Cir cu lar a nte s m e nci ona do, el ef ect o e n impu es to s d ife rid os de bid o a l a ume nto de ta sa de Imp ue sto a la R ent a d e pri mera c ate gorí a, no impa ct ará lo s re su lta dos ni la d eter mi nac ió n de la uti li dad lí qu ida di str ibu ib le d e l a s oc ied ad, s ino que s e c ont ab il izar á c on c argo a patr im oni o en lo s est ado s f ina nc iero s a l 30 de se pt iem bre d e 20 1 4, y p or t ant o q ued a sin ef ec to lo señ al ado en nu es tra comu ni ca ci ón de fec ha 1 0 de o ct ubre . No e xi st en o tros he cho s p ost erio res que ha yan ocur rido entr e la fe cha de c ier re y l a de pre sen tac ió n de es tos est ado s f ina nc i eros int erme dio s qu e pu d iera n afe ct ar si gn ifi ca ti va ment e lo s res ul tad os y patr imo nio de l a So ci eda d . * * * * ** *

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