FINANZAS PARA NO FINANCIEROS COMO GESTIONAR LA INFORMACIÓN ECONÓMICA DE SU EMPRESA

MÓDULO III: NEGOCIACIÓN BANCARIA. SISTEMAS DE FINANCIACIÓN

FINANZAS PARA NO FINANCIEROS

ÍNDICE DEL CURSO

MÓDULO I:

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

MÓDULO II:

PRESUPUESTO Y PLAN DE NEGOCIO. CONTABILIDAD ANALÍTICA

MÓDULO III:

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NEGOCIACIÓN BANCARIA. SISTEMAS DE FINANCIACIÓN

ÍNDICE DEL MÓDULO 1.

LA RELACIÓN DE LA EMPRESA CON LA BANCA

2.

TIPOS DE ENTIDADES FINANCIERAS

3.

PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

4.

DIFERENCIA ENTRE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

5.

TESORERÍA E INVERSIONES

6.

FINANCIACIÓN INMOBILIARIA

7.

FINANCIACIÓN DEL RESTO DE ACTIVO FIJO

8.

FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE

9.

PRODUCTOS DERIVADOS

10. OTROS SERVICIOS BANCARIOS 11. COMISIONES 12. ASPECTOS A TENER EN CUENTA EN LA CONTRATACIÓN DE PRODUCTOS FINANCIEROS 13. EVALUACIÓN 3

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1. LA RELACIÓN DE LA EMPRESA CON LA BANCA Los 3 actores principales desde el punto de vista de su participación en la empresa son los siguientes:

Aportación

ACCIONISTAS

HACIENDA

BANCA

CAPITAL

NINGUNA

FINANCIACIÓN

Participación en beneficios

Participación en pérdidas

SI, PROPORCIONAL

SI, PROPORCIONAL

(DIVIDENDOS O PLUSVALÍAS)

(MINUSVALÍAS)

SI, PROPORCIONAL

SI, PROPORCIONAL

(IMPUESTOS DE SOCIEDADES)

(IMPUESTO DE SOCIEDADES)

SI, FIJO

NO

(TIPO DE INTERÉS DE LA FINANCIACIÓN)

(TIPO DE INTERÉS DE LA FINANCIACIÓN)

La BANCA es el único actor que cuya remuneración no depende del resultado de la empresa, sino que únicamente  de su aportación (financiación) y de la contraprestación pactada (tipo de interés), excepto en situaciones extremas  de insolvencia.

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2. TIPOS DE ENTIDADES FINANCIERAS

BANCOS

Son Sociedades Anónimas. Tienen accionistas y, por lo tanto, reparten dividendos.

CAJAS DE AHORROS

No son Sociedades Anónimas. Parte de los beneficios los destinan a acciones sociales. Actualmente, están en proceso de “bancarización”.

COOPERATIVAS DE CRÉDITO

BANCA ÉTICA

La mayoría son Cajas Rurales. Por lo general, son locales y de reducida dimensión.

Tienen establecido un marco de actuación ético.

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3. PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS En el momento de acudir a una entidad financiera a pedir financiación se deberán presentar los estados  financieros de la empresa. Es importante tener en cuenta las siguientes observaciones, con el fin de no ver  rechazada la solicitud: 1.

Los estados financieros (balance, cuenta de resultados y memoria) son la tarjeta de presentación de  nuestra empresa. Lo que ellos digan será la imagen que la entidad financiera se haga de la empresa.

2.

Un balance en situación de fondos propios negativos significa que la empresa está en quiebra técnica. En  consecuencia, cualquier financiación será automáticamente denegada. En caso de que los socios hayan  hecho aportaciones dinerarias adicionales es conveniente que éstas figuren dentro de los fondos  propios, para que éstos se vean reforzados.

3.

Las entidades financieras están obligadas a provisionar (imputar a pérdidas) aquellas operaciones de  financiación que correspondan a empresas que han presentado pérdidas en dos ejercicios consecutivos.  En consecuencia, en caso de presentarse esta situación, será muy probable que la financiación solicitada  sea denegada.

4.

Los estados financieros aportan una visión pasada y presente de la empresa. Es conveniente reforzarla  con documentos complementarios que refuercen la imagen de solvencia de la empresa, como por  ejemplo, planes estratégicos, planes de viabilidad, proyectos, etc.

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4. DIFERENCIA ENTRE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA Muchas empresas en una situación de solvencia aceptable han tenido problemas importantes ocasionados por  falta de liquidez. A continuación se detallan algunas pautas importantes para evitar este tipo de situaciones: SIGNIFICADO

SOLVENCIA LIQUIDEZ

CONSECUENCIAS DE SU FALTA

Fondos propios positivos

“ENFERMEDAD LARGA Y MORTAL”

Fondo de maniobra positivo

“FALTA DE OXÍGENO, PROBLEMAS  PARA RESPIRAR”

SOLVENCIA

LIQUIDEZ

• No descapitalizar la empresa con reparto de  dividendos excesivo.

• Financiar las inversiones a largo plazo con capitales  permanentes (a largo plazo).

• Buscar un equilibrio adecuado entre financiación  propia y ajena.

• Llevar un plan de tesorería adecuado a las  características de la empresa.

• Realizar un minucioso análisis de las inversiones para evitar incurrir en pérdidas.

• Procurar llevar una tesorería holgada, sin llegar a  situaciones de escasez.

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5. TESORERÍA E INVERSIONES Es importante realizar una adecuada gestión de la tesorería, con el fin de conseguir los objetivos siguientes Disponer de la liquidez necesaria para la empresa. Obtener una rentabilidad a los recursos ociosos. PRODUCTOS DE TESORERÍA CUENTA CORRIENTE  EMPRESA

Canaliza todo el movimiento de cobros y pagos de la empresa. Admite domiciliación de recibos. Remuneración prácticamente nula (0,01%).

C/C INTERÉS VARIABLE

Igual que la cuenta corriente empresa, pero con una remuneración superior en función  del saldo medio mantenido (habitualmente, referenciada al Euribor).

CUENTA MULTIDIVISA

Cuenta corriente que permite operar con diferentes divisas. Es recomendada para empresas con actividad importadora o exportadora hacia países  con moneda diferente a la propia.

REPOS DE DEUDA PÚBLICA

Compra de Deuda Pública Anotada con pacto de recompra por parte de la entidad  financiera a una fecha prefijada. Inversión mínima elevada.

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5. TESORERÍA E INVERSIONES PAGARÉS

Títulos emitidos por empresas y entidades financieras a corto y medio plazo. Pueden cotizar en el mercado secundario de deuda (AIAF Mercado de Renta Fija). Inversión mínima elevada.

DEPÓSITOS BANCARIOS

Depósitos bancarios a plazo fijo, renovables. Suelen penalizar el reintegro anticipado.

DEUDA PÚBLICA

Títulos de renta fija emitidos por el Estado o Administraciones Públicas.

RENTA FIJA PRIVADA

Títulos de renta fija emitidos por empresas privadas, nacionales o internacionales.

FONDOS DE INVERSIÓN

Instituciones de inversión colectiva, gestionados por una entidad gestora independiente  de la entidad financiera. Pueden invertir en renta fija, variable, tesorería, otros fondos, etc., dependiendo de la  política de inversión establecida en el fondo.

CASH POOLING

También llamado servicio de centralización de tesorería o cuentas de barrido. Traspasos automáticos entre las diversas cuentas de una empresa con el fin de  concentrar y optimizar la tesorería.

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6. FINANCIACIÓN INMOBILIARIA Financiación a largo plazo para la adquisición de bienes inmuebles, generalmente locales de negocio o naves  industriales. También se utiliza para la financiación de promociones inmobiliarias (no es objeto de este curso). PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN INMOBILIARIA PRÉSTAMO HIPOTECARIO

Préstamo a largo plazo con garantía hipotecaria sobre la finca financiada, además de la  personal del solicitante. El plazo de amortización se sitúa entre los 15 y 20 años, generalmente. Dada la garantía hipotecaria, el tipo interés es inferior al de la financiación con garantía  personal exclusivamente. El tipo de interés está referenciado a un índice, por lo general, el Euribor o el IRPH. Tiene unos gastos iniciales de inscripción de la hipoteca que son a cargo del prestatario.

CRÉDITO HIPOTECARIO

Tiene características similares al préstamo hipotecario, con la diferencia que el nominal  de la operación tiene la condición de límite máximo, pudiendo disponer del importe  amortizado para nuevos créditos, sin necesidad de modificar la garantía. Se puede utilizar para finalidades distintas a la hipotecaria (crédito al consumo).

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6. FINANCIACIÓN INMOBILIARIA

LEASING INMOBILIARIO

También se le llama “arrendamiento financiero”. Modalidad de financiación exclusiva para actividades económicas (empresas o  profesionales), no para familias. La entidad financiera compra el bien en nombre propio para cederlo posteriormente en  régimen de “alquiler” al solicitante. Al final de la operación el prestatario dispone de una “opción de compra” equivalente  aproximadamente al 15% del total de la operación. En caso de llevarla a cabo, el bien  pasa a ser propiedad del prestatario. El IVA de la adquisición es soportado íntegramente por la entidad financiera, con lo que  el prestatario evita el pago a Hacienda. Dispone de ventajas fiscales, ya que se puede amortizar en un plazo inferior al previsto  en las tablas oficiales (hasta el doble o el triple, dependiendo de si la facturación supera  los 8 M € o no). Todos los gastos inherentes a la propiedad son a cargo del prestatario (comunidad de  propietarios, impuestos municipales, etc.). Suele haber líneas específicas del ICO en condiciones preferentes.

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7. FINANCIACIÓN DEL RESTO DEL ACTIVO FIJO Financiación a medio plazo para la adquisición de bienes muebles, generalmente maquinaria, vehículos,  equipos informáticos, etc. PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN DEL RESTO DEL ACTIVO FIJO PRÉSTAMO PERSONAL

Préstamo a medio plazo con garantía personal. El plazo de amortización se sitúa entre los 3 y los 6 años, generalmente. El tipo de interés puede ser fijo a variable (referenciado a un índice, por lo general, el  Euribor).

LEASING MOBILIARIO

Características similares al leasing inmobiliario, con las diferencias que figuran a  continuación, con la diferencia que la “opción de compra” equivale a una cuota de la  operación. También suele haber líneas específicas del ICO con condiciones preferentes.

RENTING

Es un contracto de alquiler a largo plazo que incluye todos los servicios necesarios para  obtener, utilizar y mantener el bien alquilado, por el que se pagan unas cuotas  mensuales. Además de la financiación, se incluyen servicios complementarios como:  mantenimiento y reparaciones, cambio de neumáticos, asistencia en carretera, gestión  de multas, seguro, etc.

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8. FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE Financiación a corto plazo de las partidas que integran el activo corriente o circulante (clientes a cobrar y   existencias, principalmente). PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE CUENTA DE CRÉDITO

Límite máximo de crédito a disposición del prestatario, que podrá disponer según sus  necesidades. Vencimiento a 1 año, o a plazo superior (máximo 3) pero renovable anualmente. El tipo de interés suele ser variable (referenciado a Euribor) y revisable a muy corto  plazo (trimestral). Es recomendable que haya alternancia entre saldo deudor y acreedor, evitando que  esté siempre dispuesta en su totalidad. Se trata de un producto “peligroso”, ya que es muy cómodo y con frecuencia suele  haber dificultades para cubrir el crédito por parte de la empresa.

DESCUENTO DE EFECTOS ANTICIPO DE CRÉDITOS

Anticipación del cobro de las ventas ya realizadas, estén soportadas por un efecto  público (letras, pagarés) en el caso del descuento de efectos, o no lo estén, en el de  anticipo de créditos. Los efectos o créditos impagados serán repercutidos al prestatario automáticamente, es  decir, la entidad financiera no asume el riesgo de impago de los mismos. Hay que evitar altas tasas de impagados, ya que la entidad dejará de realizar anticipos.

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8. FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE FACTORING

Conjunto de servicios de financiación, cobertura de riesgo y administrativos, que  permiten gestionar los cobros de la empresa. La entidad financiera anticipa el cobro de facturas al cedente de las mismas, previo  análisis de la calidad de los deudores. Existen dos tipos de factoring: sin recurso (la entidad financiera asume el riesgo de  impago del deudor) o con recurso (el riesgo va a cargo del cedente de las facturas).

CONFIRMING

En realidad, no se trata de un producto de financiación para la empresa, sino para sus  proveedores. La entidad financiera realiza la gestión de pago a proveedores por cuenta de la  empresa, ofreciendo a éstos la posibilidad de anticipar el pago. Habitualmente, la entidad financiera abona parte de los beneficios a la empresa que  contrata el confirming. Es utilizado por grandes empresas solventes (grandes superficies) que tienen un elevado  número de proveedores con acceso difícil al crédito.

FORFAITING

Producto de características similares al factoring, pero relacionado con el mercado  exterior. Es un servicio de financiación de los cobros por exportaciones. Se trata de una cesión  sin recurso de los créditos, que supone la eliminación total del riesgo para la empresa. 14

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9. PRODUCTOS DERIVADOS Se trata de productos financieros de cobertura de riesgos (de fluctuación de tipos de interés o de tipo de  cambio), aunque también se pueden utilizar con fines especulativos. Entrañan un alto riesgo y son desaconsejados para cualquiera que no esté familiarizado con ellos o bien que  no conozca las consecuencias que pueden acarrear. PRODUCTOS DERIVADOS DE COBERTURA DE RIESGO DE INTERÉS CAP

La entidad garantiza al cliente que el tipo de interés aplicado a una operación de crédito  no excederá de un valor determinado. El cliente paga una prima en el momento de la contratación.

FLOOR

El cliente acepta que el tipo de interés que la entidad le aplicará en una operación de  crédito no será inferior a un valor determinado. El cliente cobra una prima en el momento de la contratación.

COLLAR

Combinación de un CAP i un FLOOR en la misma operación. Se puede articular de manera que las primas a cobrar y pagar por el cliente sean iguales,  no realizando ningún desembolso en el momento de la contratación.

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9. PRODUCTOS DERIVADOS PRODUCTOS DERIVADOS DE COBERTURA DE RIESGO DE INTERÉS SWAP

Permuta de un tipo de interés fijo por uno variable (referenciado a Euribor, por  ejemplo) durante un período determinado (entre 3 y 10 años, por lo general).

FRA

Siglas correspondientes a “Forward Rate Agreement”, es decir, “Acuerdo Futuro de  Tipos de interés”. Se establece un tipo de interés fijo para un período determinado.

PRODUCTOS DERIVADOS DE COBERTURA DE RIESGO DE CAMBIO SEGURO DE CAMBIO

Compraventa de divisas a un tipo de cambio determinado y a una fecha prefijada.

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10. OTROS SERVICIOS BANCARIOS Servicios no financieros ofrecidos por la entidades financieras, de manera directa o subcontratada, de manera  gratuita o mediante el cobro de una comisión.

TRANSFERENCIAS

GESTIÓN DE COBRO DE CHEQUES Y EFECTOS

TARJETAS DE CRÉDITO

DOMICILIACIÓN DE RECIBOS

TPV (COBRO CON TARJETAS)

DOMICILIACIÓN DE NÓMINAS Y PENSIONES

COMPRAVENTA DE DIVISAS

SEGUROS DE VIDA

SEGUROS DEL HOGAR

COMPRAVENTA DE VALORES

OTROS SEGUROS

BANCA TELEFÓNICA

BANCA POR INTERNET

AVALES

BANCA POR SMS

SERVICIOS DIVERSOS DE PROVEEDORES EXTERNOS

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11. COMISIONES Las comisiones son la contraprestación que la entidad financiera obtiene por la prestación de un servicio  determinado. Debido a la reducción de los márgenes financieros que las entidades han tenido en los últimos años, se ha  generalizado la aplicación de comisiones por cualquier servicio, en ocasiones de manera abusiva. Las entidades están obligadas a tener expuesta la tarifa de comisiones que aplican a sus clientes aprobada por  el Banco de España. Hay que tener en cuenta que la tarifa de comisiones marca los importes máximos a aplicar, habiendo casi  siempre margen a la negociación con la entidad. La práctica habitual de la mayoría de entidades consiste en aplicar las comisiones estándar a sus clientes,  procediendo a su devolución total o parcial previa reclamación del cliente y en los casos en que se estime  conveniente. La dificultad en cambiar de entidad financiera hace que muchos clientes acepten la aplicación de comisiones  sin protestar. Es conveniente utilizar las “armas” que los clientes tienen a su disposición en la negociación de las comisiones  con su entidad financiera. Las principales son las siguientes:

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11. COMISIONES PRINCIPALES ARGUMENTOS EN LA NEGOCIACIÓN DE COMISIONES: COBRO DE NÓMINA (PARTICULARES) COBRO DE PENSIÓN (PARTICULARES) PAGO DE NÓMINAS DE LOS TRABAJADORES (EMPRESAS) PAGO DE IMPUESTOS (EMPRESAS) MANTENIMIENTO DE SALDOS ELEVADOS (EMPRESAS Y PARTICULARES) UTILIZACIÓN FRECUENTE DE TARJETAS DE CRÉDITO DOMICILIACIÓN DE RECIBOS CAMBIO A UNA ENTIDAD DE LA COMPETENCIA NEGOCIAR ACUERDOS GENERALES, NO UNA A UNA

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12. ASPECTOS A TENER EN CUENTA EN LA CONTRATACIÓN DE PRODUCTOS FINANCIEROS Dispon./ Ahorro

Planes/ Fondos

Finan. Inmob.

Prést. personal

Tarjetas

Tipo de interés

X

X

X

X

X

TAE

X

X

X

X

X

Penalizaciones

X

X

Derivad.

Servicios

X

Comisión de apertura

X

Comisión de estudio

X

X X

Com. amortiz. anticip.

X

Comisión gestora

X

Comisión depositaria

X X

X

X

Gastos tramitación Riesgos

Domicil. recibos

X

Comisión de servicio

Disponibilidad

TPV

X X

X

X

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