Junio 2014

MASISA EN RESUMEN ATRACTIVOS DE INVERSIÓN DESEMPEÑO FINANCIERO

Highlights de Masisa Compañía enfocada en la industria de tableros de fibra y partículas de madera para muebles y arquitectura de interiores en Latinoamérica

#1 en capacidad instalada en Latinoamérica excluyendo Brasil #1 en ventas en 5 países de Latinoamérica #1 en red especializada de distribución con 347 tiendas en Latinoamérica (Placacentro) #1 en Top of Mind de marca en Latinoamérica #1 en estándares sociales y medioambientales en la región

Esquema de modelo de negocio

Bosques

Aserradero

Residuos

Planta industrial

Tableros

MASISA EN RESUMEN

Distribución

3

Sólida trayectoria de crecimiento en ventas e inversiones enfocadas en México, Chile y Brasil Los ingresos tuvieron un CAC de 9,1% durante 2005-2013 y las inversiones en capacidad del periodo se focalizaron en México, Chile y Brasil (US$ mm)

Planta MDP Cabrero en Chile

Planta MDF Cabrero en Chile

Fusión MasisaTerranova

Planta MDP Montenegro en Brasil

1.365

1.251 887

966

Compra de planta de resina en México (Arclin)

Adquisición de Rexcel en México Líneas de recubrimiento en Chile y Brasil

1.058 914

Inicio construcción nueva línea MDF en México

1.349

1.017

744 308 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

1T' 2014

Fuente: Masisa (1) CAC: Crecimiento Anual Compuesto

MASISA EN RESUMEN

4

Resumen Masisa 6,3% Inv. Extranjeras (CAP XIV) Principales cifras (Mar.2014) 13,2% AFPs ESTRUCTURA DE PROPIEDAD A Marzo 2014

13,5% Otros 67,0% Grupo Nueva

Patrimonio

US$ 1,21 bn

Market Cap

US$ 426 mm

Ventas

US$ 308 mm

EBITDA

US$ 37 mm

Activos

US$ 2,52 bn

37,3% Tableros MDF Total: US$ 308 mm VENTAS POR PRODUCTO A Marzo 2014

4,4% Molduras MDF

28,8% Tableros MDP/PB

7,2% Trozos forestales 12,8% Otros 8,2% Madera aserrada 1,3% Puertas Tiendas Placacentro

347

10,8% Argentina

Forestal

193 mil ha(*).

12,5% México

Complejos Industriales

10

Tableros

3.427 mil m3

Melamina

1.801 mil m3

Aserraderos

487 mil m3

Molduras MDF

204 mil m3

4,6% USA+Canada 17,2% Brasil

VENTAS POR PAÍS A Marzo 2014

1,8% 1,2% 2,5% 9,2%

Perú Ecuador Colombia Otros

Chile 18,5% Venezuela 28,3% (*) Proforma post venta de activos forestales en Chile

MASISA EN RESUMEN

5

Operación integrada con foco en la elaboración y comercialización de paneles

Patrimonio Forestal

Capacidad instalada de producción por producto y país (miles de m3)

Patrimonio forestal por país Eucaliptus (miles ha.) Pino (miles ha.) Valor IFRS (US$ mm)

MDP/MDF recubierto 1.030

1.050,0

87

327

Distribución Multicanal

Unidad Industrial

• Estrategia multicanal • 29% ventas a través de Placacentro

MDP/MDF desnudo

907

Aserradero y otros

850,0

650,0

615 437

450,0

250,0

US$ 609 mm

39% autoabastecimiento No incluye 20% propiedad de Hancock de 32,5 ha por un valor de 256 US$ mm (*) Proforma post venta de activos forestales en Chile

Chile

Venezuela

Argentina

Brasil

Chile (*)

193 mil Ha.

-150,0



0

0

México

150

23 50,0

  

445

104

Argentina

11 68

430

Venezuela

46 191

Brasil

50

75% capacidad de tableros en México, Chile y Brasil

MASISA EN RESUMEN

6

MASISA EN RESUMEN ATRACTIVOS DE INVERSIÓN DESEMPEÑO FINANCIERO

Industria de paneles creciendo 2,3x el PIB de la región Crecimiento sostenido del consumo de tableros MDF y PB en Latinoamérica1 (millones de m3/año) MDF PB 8,8

5,2 3,6

4,1

4,3

2000

2001

2002

2003

6,0

6,3

2004

2005

7,6

8,0

2006

2007

2008

9,5

9,4

2010

2011

8,2

2009

Fuente: FAO Stat. (1) Considera Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, México, Colombia, Perú, Venezuela. (2) CAC: Crecimiento anual compuesto

Crecimiento consumo de tableros MDP y MDF Latam (Año 2000 base 100)

Crecimiento de PIB real Latam (Año 2000 base 100)

300,0

300,0

250,0

250,0

200,0

200,0

150,0

150,0

259

100,0 50,0

100,0 50,0

100

0,0

155 100

Elasticidad consumo de tableros / PIB real país3: 2,3x

0,0

2000 Fuente: FAO Stat

2011

2000

2011

Fuente: IMF

(3) Calculado como el CAC2000-2011 del consumo MDF y PB dividido por el CAC20002011 de PIB real en Latinoamérica

ATRACTIVOS DE INVERSIÓN

8

Latam presenta un nivel de penetración bajo en comparación a economías de mayor desarrollo El consumo anual de tableros por habitante en Latinoamérica es 4 veces menor en comparación a países de mayor nivel de desarrollo

0,16

Consumo MDP + PB per cápita en 2011 (m3)

0,14

Región

4x

Consumo anual promedio

Latinoamérica

0,02 m3/habitante

Países desarrollados

0,08 m3/habitante

CAN

SWE

AUT

0,12 GER

0,10 0,08

ITA FRA UK

CHI

AUS SUI

USA 0,06 IRL 0,04 0,02

BRA

ESP JPN

ARG

PER MEX ECU COL VEN 0,00 0 10.000 20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

PIB per cápita 2011 (US $) Fuente: FAO Stat y IMF

ATRACTIVOS DE INVERSIÓN

9

La región presenta elevadas necesidades habitacionales

 

Necesidad habitacional Latinoamérica: 51,4 millones de viviendas (BID) Se requieren de 19,5 millones de m3 de tableros. Esto es 2,1 veces el consumo actual de la región

Demanda

25

Consumo MDF/PB Latam 2011 Demanda MDF/PB por déficit habitacional

21,2

20

MDF/PB

15

10

9,4 millones m3

2,1x 19,5 millones

m3

10,6

5

4,8

4,2 1,2 1,2

0

Argentina

5,3 5,3

Brasil

Chile

2,1

Colombia

Ecuador

2,0

México

Perú

Venezuela

Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo “Un espacio para el desarrollo” y CEPAL

ATRACTIVOS DE INVERSIÓN

10

…con un modelo de negocio orientado al cliente y a la innovación, donde destaca la red de tiendas Placacentro… Masisa tiene un modelo de negocio orientado al cliente final que lo diferencia de la competencia

El número de locales Placacentro ha crecido de forma continua en el tiempo 336

320

42 31

46 27



Distribución multicanal customizada



Premium price y mayor valor agregado



Unico competidor con red retail (Placacentro)



Marca Top of Mind



Contacto y conocimiento cliente final



Líder en recubrimiento de tableros

351

347

58

67

50

47

318 41 46

61 38 39

64 40

72

75

76

50

45

47

47

58

59

60

65

58

51

50

54

56

52

2010

2011

2012

2013

1T'2014

Chile Mexico

Argentina Colombia

Brasil Otros

Venezuela

Fuente: Masisa

ATRACTIVOS DE INVERSIÓN

11

… y con un plan de crecimiento enfocado en México, Chile y Brasil Plan de inversiones 2013-2015 (US$ mm)

14 60 133 Capex forestal habitual Capex industrial habitual Inversiones crecimiento industriales 228

Inversiones en greenfield forestales 165

Tiendas Placacentro

Total: US$ 600 mm

Plan de financiamiento: • • •

US$90 mm US$300 mm US$210 mm

Aumento de capital Generación de caja Desinversiones estructuradas de activos forestales no estratégicos

ATRACTIVOS DE INVERSIÓN

12

MASISA EN RESUMEN ATRACTIVOS DE INVERSIÓN DESEMPEÑO FINANCIERO

Resumen de desempeño financiero Evolución de los ingresos (US$ mm)

1.349

1.251 914

Evolución de la Ganancia Bruta (US$ mm) 1.365

35,0%

254

250

1.017

203

200

30,0%

211

25,0%

150

308

327

293

300

22,2%

100

20,7%

20,3%

21,7%

23,9%

20,0%

60 19,4%

50

15,0%

10,0%

0

2009

2010

2011

2012

2013

5,0%

2009

1T'2014

2010

2011

2012

2013 1T'2014

Ganancia bruta Fuente: Estados Financieros de Masisa

Fuente: Estados Financieros de Masisa

Evolución de Utilidad Neta (US$ mm)

Evolución del EBITDA (US$ mm)

72

80

250

69

200

51

70

60

50

300

One off US$ 26,4 mm

39

45

7,1%

150

5,5%

30

10

100

4,2% 3,3%

0

-10

35,0%

209

8,0%

207

224

241 30,0%

7,0%

6,0%

25,0%

162

20,0% 5,0%

40

20

Margen bruto

2009

2010

2011

2012

Utilidad neta Fuente: Estados Financieros de Masisa

-5

3,6% 2013 1T'2014 Margen utilidad

50

20,6%

4,0%

17,7%

16,6% 16,6%

3,0%

37 17,6%

15,0%

10,0%

2,0%

0

1,0%

2009

2010

2011

2012

EBITDA

11,9% 2013 1T'2014

5,0%

Margen EBITDA

Fuente: Estados Financieros de Masisa

DESEMPEÑO FINANCIERO

14

Posición financiera actual Deuda financiera neta¹ / EBITDA (veces) 3,6 3,1

3,4

3,2

Deuda financiera neta / Patrimonio (%) 3,6 3,0

53,8%

51,1%

52,4%

2010

2011

2012

46,2%

2009

2010

2011

2012

2013

1T'2014

Fuente: Estados financieros de Masisa

2009

59,2%

60,0%

2013

1T'2014

Fuente: Estados Financieros de Masisa

(¹) Ajustado, neto de efectos de derivados.

EBITDA / Gasto financiero (veces) 4,3

4,4

4,8

3,6

3,2

2,9

2009

2010

Perfil vencimientos Deuda Financiera (después de bono internacional) 594 US$ mm

2011

2012

2013

1T'2014

12

22

34

57

2014

2015

2016

2017

Fuente: Estados Financieros de Masisa

DESEMPEÑO FINANCIERO

14

2018

2019 + 15

Esta presentación puede contener proyecciones, las cuales constituyen declaraciones distintas a hechos históricos o condiciones actuales, e incluyen sin limitación la actual visión y estimación de la administración de futuras circunstancias, condiciones de la industria y desempeño de la compañía. Alguna de las proyecciones puede ser identificada por el uso de los términos “podría”, “debería”, ”anticipa”, “cree”, “estima”, “planea”, “pretender”, “proyectar” y expresiones similares. Son ejemplo de proyecciones las declaraciones respecto de futuras participaciones de mercado, fortalezas competitivas futuras proyectadas la implementación de estrategias operacionales y financieras relevantes, la dirección de las futuras operaciones, y los factores o tendencias que afectan las condiciones financieras, liquidez o resultados operacionales. Dichas declaraciones reflejan la actual visión de la administración y están sujetas a diversos riesgos y eventualidades. No hay seguridad que los esperados eventos, tendencias o resultados ocurran efectivamente. Estas declaraciones se formulan sobre la base de numerosos supuestos y factores, incluido condiciones generales de la economía y del mercado, condiciones de la industria y factores operacionales. Cualquier cambio en los referidos supuestos o factores podría causar que los actuales resultados de Masisa y las acciones proyectadas de la compañía difieran sustancialmente de las expectativas presentes. Se deja expresa constancia que este documento tiene un propósito netamente informativo, no teniendo ni pretendiendo tener alcance legal en su contenido.