Entrega de resultados tercer trimestre de 2016 Nelson Pizarro, Presidente Ejecutivo. 25 de noviembre de 2016

1

SEGURIDAD

Seguridad laboral Tasa de frecuencia dotación propia y de terceros (Accidentes con Tiempo Perdido / Millón de Horas Persona trabajadas)

2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00

Tasa de frecuencia se redujo un 15%

0,77

0,75 0,50 0,25

2016

2015

2014

2013

2012

2011

0,00

2010

Si bien Codelco redujo la tasa de frecuencia en un 15% en el periodo, lamentó la pérdida de dos de sus trabajadores en un accidente de tránsito ocurrido en agosto en División Chuquicamata

Tasa de gravedad dotación propia y de terceros (Días perdidos y días cargo / Millón de Horas Persona trabajadas)

500 450 400 350 300 250

247

200 150 100 50

Tasa de gravedad registró un incremento de 76%

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

0

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3|

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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PRODUCCIÓN, COSTOS Y PRECIOS 4

Producción de cobre

A septiembre, Codelco ha cumplido con su meta de producción Enero – septiembre 2015 / 2016 (ktmf)

A pesar de haber registrado una disminución de 6,2% en su ley promedio en relación al año anterior, la compañía sigue incrementando su producción. 1.600

1.379

1.400

2015

1.200

1.259

2016

1.274

1.366

1.000 800 600 400 200

209 229

356 353

234 235 91

92

172 184 29

43

167 141

56

38

64

53

0

Chuquicamata

Radomiro Tomic

Gabriela Mistral

Ministro Hales

Salvador

Andina

El Teniente

Codelco Divisiones

El Abra (*)

Anglo American (*)

Codelco Total

(*) La producción refleja la proporción propiedad de Codelco: El Abra 49%, Anglo American 20%

5|

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Variación producción Chuquicamata y Andina Enero – septiembre 2015 / enero – septiembre 2016

Chuquicamata ktmf

Andina

240

6,3

229

Incidentes operacionales y ambientales 167,5

21,0

165

2,6

3,2

160

209

190

145

180

140

Procesamiento Concentradora

Producción Ene - Sep 2015

Prod. ene-sep 2016

Otros

125

Menor Aporte de Óx.

150

Trat. Planta Escorias

130

Ley y proc. mineral

160

Recup. Concentradora

135

Prod. ene-sep 2015

170

4,8

0,7

140,6

Producción Ene - Sep 2016

150

1,8

Recuperación Mineral

200

Otras Fuentes (PTR)

155

Ley Mineral

220

170 1,7

10,9

230

210

ktmf

Reposición Planta Escoria Concentradora

(*) - Ley, - Recuperación y + Procesamiento

6|

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Codelco consolida la tendencia a la baja de sus costos Enero – septiembre 2015 /2016 (c/lb)

200

Costo directo (C1)

163,5

171,1

160

Codelco y la industria del cobre de Chile sin Codelco

163,1 152,3

150,4

150,8

149,5

142,9 E

138,2 127,1 120

80 2012

2013

Codelco

2014

2015

2016E

Chile sin Codelco

Fuentes: Wood Mackenzie y Codelco.

7|

2015 (c/lb)

2016 (c/lb)

Var (%)

Costo Directo (C1)

138,2

127,1

-8%

Costo Neto a Cátodo (C3)

189,7

206,3

+9%

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

Codelco redujo sus costos directos (C1) un 8% respecto a igual periodo del año anterior, un 7% mejor que la meta comprometida. Los costos de la Corporación son 11% más bajos que la industria. Los costos C3 aumentaron por efecto de la caída del tipo de cambio.

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C3 aumentó por tipo de cambio, se compensó en parte con mayor producción -

-

8|

La caída del tipo de cambio afectó la valoración de los pasivos en pesos (provisiones de cierre de faenas e indemnizaciones por años de servicio). Este efecto es contable, temporal y disminuye en la medida que se valoriza el dólar.

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

230,0 220,0

25,7

2,6

1,2 -

206,3

210,0 189,7 200,0

13,0

190,0 180,0 170,0 160,0 150,0 140,0 CNC (C3) a Diferencia de Depreciación Menor precio Mayor CNC (C3) a Septiembre Cambio por unidades Molibdeno producción y Septiembre 2015 de Producción otros 2016

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Necesidades de caja adicionales a los costos directos c/lb

c/lb

300

300

280

280

258,9

260

260

240 220

214,3

21,7

240 220

16,1

200 180

200 231,8

57,7

160

64,3

223,3

120

15,8

138,2

127,1

100

140 120 100

2015 C1

9|

180 160

14,2

140

40%

- Cerca de un 40% de las necesidades de caja corresponden a inversiones y desarrollo minero. - Esto requiere asegurar la disponibilidad de recursos para asumir la cartera de proyectos estructurales de la empresa.

Gastos Financieros

2016 Inversiones

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

AGD

Precio del Cu

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Durante el tercer trimestre de 2016 el precio del cobre bajó un 17% respecto a igual periodo del año pasado. El precio del molibdeno bajó un 13% en relación al año anterior.

Evolución de precios del cobre y molibdeno Precio Cu (c/lb)

Precio Mo (US$/Kg) 45

500 450

Cobre

400

35

350

(*) 227,9 30 c/lb 25

300

214,3 c/lb

250

Molibdeno

200

Los resultados del trimestre se obtuvieron de manera previa a la actual alza del precio del cobre. 10 |

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

40

150

20 15

14,2 US$/Kg 10

100

(*) 14,7 US$/Kg

50 0

5 0

2011

2012

2013

2014

2015

2016

(*) Precio Cobre y Molibdeno promedio octubre y noviembre de 2016

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RESULTADOS 11

La disminución del Ebitda en relación al año pasado se explica por la caída en el precio del cobre y el bajo nivel del tipo de cambio. Estos elementos explican una merma de US$1.555.

Codelco obtuvo un EBITDA de US$ 1.922 millones Al tercer trimestre 2016, antes de Ley Reservada del Cobre. Enero- septiembre 2015/2016 (millones de US$)

3.500,0

3.025

3.000,0 2.500,0 2.000,0 1.500,0

Sin embargo, la reducción de costos compensó este impacto en US$452 millones.

452

863

1.922

692

1.000,0 500,0 Ebitda a Sep 2015 Menor Precio del Cobre

Diferencia de Cambio

Menores costos y Ebitda a Sep 2016 gastos/efecto IPC, tipo de cambio, precio de insumos y otros

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12 |

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Codelco generó excedentes por US$79 millones en el trimestre Precio Cu c/lb

MUS$ 600,0

300,0

564 264

500,0

275

250,0 222

400,0 300,0

238 215

217

184

342

312

212

265

200,0

54 -192

-

79

-151

100,0

50,0

-100,0

-

-200,0 1T-2015

13 |

200,0

150,0

100,0

2T-2015

3T-2015

4T-2015

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

1T-2016

2T-2016

3T-2016

Codelco logra revertir la tendencia de sus resultados, obteniendo un segundo trimestre consecutivo con números azules, a pesar de no registrarse cambios significativos en el precio del cobre. Entre julio y septiembre Codelco generó excedentes por US$ 79 millones. Este quiebre de la tendencia, se debe al plan de productividad y reducción de costos.

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Si seguimos así, ¡lo damos vuelta! El tercer trimestre, Codelco logró generar excedentes por US$79 millones, reduciendo el margen negativo acumulado del año (US$ -18 millones).

Codelco se encamina a revertir resultados negativos Excedentes acumulados al tercer trimestre, enero- septiembre 2015/2016 (millones de US$) 1.400,0 1.200,0 1.000,0 800,0 600,0 400,0 200,0

El aporte al Estado fue de US$733 millones, por concepto de Ley Reservada del Cobre y Royalty.

14 |

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

1.218

-

863

-

-18

-200,0 -400,0

692

-600,0 Excedentes a Sep Menor Precio del 2015 Cobre

Diferencia de Cambio

-318 Menores costos y Excedentes a Sep gastos/efecto IPC, 2016 tipo de cambio, precio de insumos y otros

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INVERSIONES 15

Proyectos estructurales se reprogramaron para realizarse secuencialmente La cartera considera una inversión de US$18.000 millones para el quinquenio al 2020. Como ya se informó, pasamos de un plan de desarrollo simultáneo de los proyectos, a una estrategia de desarrollo secuencial. El ajuste al programa permitirá: • • • • 16 |

una mejor gestión, asegurar la solución de problemas técnicos, la disponibilidad de recursos, el resguardo de los niveles de producción, entre otros aspectos.

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Avances proyectos estructurales Proyectos en construcción Chuquicamata Subterránea

Avance total de 37,2%, en desarrollo de obras de contratos mineros mayores.

Desarrollo Futuro Andina y Rajo Inca

Traspaso Andina

Avance total de 26,6%, en línea con lo programado. Potencial adelantamiento de fecha de término proyectada.

Nuevo Nivel Mina

Avance significativo del fortalecimiento de túneles, de la infraestructura eléctrica (100%), túneles de ventilación (76%) y la mina (36%). 17 |

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

Proyectos en estudio de prefactibilidad

La empresa se encuentra próxima a finalizar los estudios de prefactibilidad.

Planta Desalinizadora Distrito Norte Ingeniería de detalle desarrollada, en evaluación opciones de tercerización.

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Inversiones de Codelco avanzan según plan para cumplimiento del DS N°28 Norma de emisión para fundiciones de cobre y fuentes emisoras de arsénico. Inversiones en FURE proyectadas por US$1.800 millones.

VEN

CHU

SAL

TEN 18 |

72% 10% 42% 7%

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

US$100 mill.

Dic 16

US$800 mill.

US$300 mill.

Dic 18

US$600 mill. Copyrights © 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. | Copyrights © 2016 by Codelco Chile All Rights Reserved.

CONCLUSIONES

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Conclusiones •

Codelco generó excedentes por US$79 millones en el 3er trimestre (acumulado a septiembre US$ -18 millones).

•

La empresa ha aportado US$ 733 millones al Estado en estos primeros nueve meses (US$707 por Ley Reservada y US$26 por Royalty).

•

Estamos revirtiendo los malos resultados. No hay espacio para desviaciones en producción, costos y continuidad de marcha.

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Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Conclusiones Hemos enfrentado con decisión y compromiso un año difícil: • La variación del dólar frente al peso ha impactado los resultados en US$ 692 millones. • La caída del precio del cobre ha afectado los resultados en US$863 millones. Sin embargo, en estos nueve meses hemos reducido los excedentes negativos a la octava parte de los obtenidos en el primer trimestre. Estamos avanzando en nuestros proyectos estructurales: •

Nuevo Nivel Mina de El Teniente, progresando en la solución de sus desafíos técnicos.

•

Próximo término de prefactibilidad de Rajo Inca y Desarrollo Futuro Andina.

•

Inversiones para cumplir normativa de emisiones en las fundiciones en línea con el plan.

Estamos optimistas frente al futuro cercano.

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Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Desafíos ¡Lo damos vuelta! •

Continuar aumentando la productividad de nuestros procesos para enfrentar la progresiva caída de la ley del mineral.

 la hemos incrementado un 6% entre enero a septiembre, en relación a igual periodo del año anterior. •

Continuar disminuyendo los costos de operación para hacer competitivos nuestros yacimientos y divisiones.

 los hemos disminuido un 8% a septiembre. •

Seguir desarrollando las inversiones para asegurar el crecimiento.

 nuestro plan de inversiones tiene un 83% de rendimiento al tercer trimestre.

22 |

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Entrega de resultados tercer trimestre de 2016 Nelson Pizarro, Presidente Ejecutivo. 25 de noviembre de 2016

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ANEXOS

Excedentes

enero- septiembre: 2015 vs 2016 (millones de US$) 2016

2015

6.101

6.472

-371

-5.318

-5.297

-21

Ganancia bruta en venta de cobre

783

1.175

-392

Ganancia bruta en ventas de subproductos y otros

279

378

-99

Ganancia Bruta

1.062

1.553

-491

Resultados No Operacional

-1.080

-335

-745

Excedentes

-18

1.218

-1.236

GANANCIA COMPARABLE (*)

-57

909

-966

Ingresos por venta de cobre propio Costos de venta de cobre propio

25 |

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

Var

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Distribución de los excedentes

enero- septiembre: 2015 vs 2016 (millones de US$)

2016 Impuesto Ley Reservada Nº 13.196

Var

604

639

-35

-346

475

-821

37

146

-109

-314

-42

-272

Total Excedentes

-18

1.218

-1.236

GANANCIA COMPARABLE (*)

-57

909

-966

Impuestos a la Renta Impuesto específico a la minería Ganancia

26 |

2015

Entrega Resultados tercer trimestre 2016

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Antecedentes físicos y precios

enero- septiembre: 2015 vs 2016 (millones de US$) Var

Var (%)

2016

2015

Producción de cobre (*) - miles de tmf

1.366

1.379

-13

-1,0%

Producción de cobre Divisiones - miles de tmf

1.274

1.259

15

1,2%

23

20

3

13,4%

1.367 1.278 89

1.257 1.189 68

110 88 21

9% 7% 32%

22

19

3

16,8%

214,3 14 680

258,5 16 640

-44,2 -2 40

-17% -13% 6%

Producción de molibdeno Divisiones - miles de tmf Ventas de cobre propio (**) - miles de tmf cobre de minerales propios cobre de minerales de terceros Ventas de molibdeno - miles de tmf Precio cobre BML (cl/lb) Precio molibdeno Metals Week (US$/kg) Tipo de cambio promedio (*) Considera la participación de El Abra (49%) y de Anglo American Sur (20%) (**) Incluye minerales de terceros

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