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Estados Financieros FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Santiago, Chile 31 de diciembre de 2012
Estados Financieros FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL 31 de diciembre de 2012
Indice Informe del Auditor Independiente .................................................................................................. 1 Estados Financieros Estado de Situación Financiera ........................................................................................................ Estado de Resultados Integrales ....................................................................................................... Estado de Cambios en el Patrimonio Neto ...................................................................................... Estado de Flujos de Efectivo ............................................................................................................ Notas a los Estados Financieros ....................................................................................................... $ M$ UF
: Pesos chilenos : Miles de pesos chilenos : Unidades de fomento
3 5 6 7 8
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Estado de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)
ES TADO DE S ITUACION FINANCIERA
31/12/2012 Nota
ACTIVO Activo Corriente Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos p or cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas p or cobrar Otros activos Total Activo Corriente Activo No Corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos p or cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas p or cobrar Inversiones valorizadas por el método de la p articipación Propiedades de Inversión Otros activos Total Activo No Corriente Total Activo
14 6
M$
751 11.608.432 -
8
53.023 11.662.206
11.662.206
Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Estado de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)
ES TADO DE S ITUACION FINANCIERA
31/12/2012 Nota
PAS IVO Pasivo Corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Préstamos Otros Pasivos Financieros Cuentas y documentos p or pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas p or pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Préstamos Otros Pasivos Financieros Cuentas y documentos p or pagar por operaciones Otros documentos y cuentas p or pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total Pasivo No Corriente PATRIMONIO NETO Aportes Otras Reservas Resultados Acumulados Resultado del ejercicio Dividendos p rovisorios Total Patrimonio Neto Total Pasivo
23 11
M$
6.015 28.352 34.367
-
11.459.722 193.940 (25.823) 11.627.839 11.662.206
Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Estado de Resultados Integrales (expresado en miles de pesos) ACUMULADO M$ 24/08/2012
ES TADO DE RESULTADO S INTEGRALES Nota
31/12/2012
INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERAC IO N Int ereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros
13
137.699 -
6
(128.215) 207.343 -
Resultado por venta de inmuebles Ingreso por arriendo de bienes raíces Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión Resultado en inversiones valorizadas por el mét odo de la participación Ot ros
-
Total ingre sos/(pé rdidas) ne tos de l a ope ración
216.827
GAS TO S Depreciaciones Remuneración del Comit é de Vigilancia Comisión de administración
23
Honorarios por custodia y admistración Costos de transacción Ot ros gastos de operación
25
(16.248) (1.847) (4.792)
Total gastos de ope ración
(22.887)
Utilidad/(pé rdida) de la ope ración
193.940
Costos fin ancie ros Utilidad/(pé rdida) an te s de im pue sto Impuest o a las ganancias por inversiones en el exterior Re su ltado de l e je rci cio
193.940 193.940
O tros re su ltados in te grale s: Cobertura de Flujo de Caja
-
Ajustes por Conversión Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación Ot ros Ajustes al Patrimonio Neto
-
Total de otros re sultados inte grale s Total Re su ltado Inte gral
193.940
Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (expresado en miles de pesos) ES TADO DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO
31/12/2012 O tras Re se rvas De scripci ón
Saldo ini cio Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: ? Resultado del Ejercicio ? Otros resultados integrales Otros movimientos Totale s
Aporte s
Inve rsione s Cobe rtu ra valoriz adas por e l de Flujo de C onve rsión mé todo de la C aja participación -
Re sultado Re sultados Divide ndos Total de l Acumu lados Provi sorios O tras Eje rcicio Re se rvas
O tras -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
193.940 -
11.459.722
-
-
-
-
-
-
193.940
11.459.722
(25.823) (25.823)
Total
11.459.722 (25.823) 193.940 11.627.839
Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Estados de Flujos de Efectivo (Método directo) (expresado en miles de pesos) ES TADO DE FLUJO S DE EFEC TIVO (METO DO DIRECTO )
Nota
24/08/2012 31/12/2012
Flujos de e fe ctivo origi nado por actividade s de la ope ración Cobro de arrendamient o de bienes raíces
-
Venta de inmuebles
-
Compra de activos financieros Venta de act ivos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos
(139.651.002) 127.983.465 222.873
Liquidación de instrumentos financieros derivados
-
Dividendos recibidos
-
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar Pago de cuentas y document os por pagar
(14.307)
Ot ros gastos de operación pagados
-
Ot ros ingresos de operación percibidos Flujo ne to ori ginado por actividade s de la ope ración
(11.458.971)
Flujos de e fe ctivo origi nado por actividade s de inve rsión Cobro de arrendamient o de bienes raíces
-
Venta de inmuebles
-
Compra de activos financieros
-
Venta de act ivos financieros
-
Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos
-
Liquidación de instrumentos financieros derivados
-
Dividendos recibidos
-
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar
-
Pago de cuentas y document os por pagar
-
Ot ros gastos de inversión pagados
-
Ot ros ingresos de inversión percibidos
-
Flujo ne to ori ginado por actividade s de in ve rsión
-
Flujo de e fe ctivo origin ado por activi dade s de finan ciam ie n to Obtención de préstamos
-
Pago de préstamos
-
Ot ros pasivos financieros obtenidos
-
Pagos de otros pasivos financieros
-
Aportes
11.459.722
Repartos de patrimonio
-
Repartos de dividendos
-
Ot ros Flujo ne to ori ginado por actividade s de fi nanciami e nto Aum e nto (disminu ción ) ne to de e fe ctivo y e fe ctivo e qui vale nte
11.459.722 751
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente
-
Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalent e
-
Saldo fin al de e fe ctivo y e fe ctivo e qu ivale nte
751
Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 1 - Información General IM Trust S.A. Administradora General de Fondos ha organizado y constituido un Fondo de Inversión Privado denominado Fondo de Inversión Privado IMT RF ALTO RETORNO LOCAL, en adelante el “Fondo”, conforme a las disposiciones de la Ley Nº18.815 sobre Fondos de Inversión (la “Ley”) y su reglamento, que se regirá por el reglamento interno, por las disposiciones de la Ley Nº18.815 y su reglamento. La dirección de su oficina registrada es Avenida Apoquindo N°3721, piso 9, comuna de Las Condes. El Reglamento del Fondo fue aprobado por el Directorio de IM Trust S.A. Administradora General de Fondos con fecha 22 de junio de 2012, protocolizándose un ejemplar del mismo con esa misma fecha en la Notaría de Santiago de Don Patricio Raby Benavente. El Fondo tiene una duración de 5 años contados desde la fecha de protocolización de su Reglamento Interno, plazo que será prorrogable sucesivamente por períodos de 5 años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes la cual deberá celebrarse a más tardar el día que venza el plazo de duración o su respectiva prórroga. A la fecha de los presentes estados financieros, el reglamento interno del Fondo no ha sido sujeto de modificaciones Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de enero de 2004. Las cuotas del Fondo no cotizan en bolsa y no han sido sometidas a clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el 11 de marzo de 2013.
Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. 2.1
Bases de preparación Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.1
Bases de preparación (continuación) Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada por la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 5 Juicios y Estimaciones Contables Críticas. El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. a) Las siguientes nuevas normas han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas Normas IFRS 7 IFRS 10 IFRS 11 IFRS 12 IFRS 13 IFRIC 20
Instrumentos Financieros: Información a revelar Estados financieros consolidados Acuerdo conjuntos Revelaciones de participación en otras entidades Medidas del valor justo Costos de desmonte en la fase de producción de una mina a cielo abierto
Fecha de aplicación obligatoria 1 de Enero 2013 1 de Enero 2013 1 de Enero 2013 1 de Enero 2013 1 de Enero 2013 1 de Enero 2013
b) Las siguientes mejoras o enmiendas han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Mejoras y Modificaciones IAS 19 IAS 27 IAS 28 IAS 32
Beneficios a los Empleados Estados Financieros Separados Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Instrumentos Financieros: Presentación
Fecha de aplicación obligatoria
1 de Enero 2013 1 de Enero 2013 1 de Enero 2013 1 de Enero 2014
La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros del Fondo de Inversión Privado IMT RF ALTO RETORNO LOCAL.
9
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.1
Bases de preparación (continuación) Período cubierto El Estado de Situación Financiera corresponde al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012. El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo) cubre el período comprendido entre el 24 de agosto (fecha de inicio de operaciones) y el 31 de diciembre de 2012.
2.2
Conversión de moneda extranjera a)
Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en valores de renta fija corporativa o soberana de emisores nacionales y de emisores extranjeros, siempre que estos últimos transen sus títulos en una bolsa de valores nacional, y ofrecer a los inversionistas una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera al peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.
b)
Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene transacciones, ni activos y pasivos distintos del peso chileno.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3
Activos y pasivos financieros 2.3.1 Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y ciertas inversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como activos financieros a costo amortizado. 2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura. Bajo este concepto, el Fondo presenta la inversión en instrumentos de renta fija. 2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento. Bajo este concepto, el Fondo presenta las operaciones de compra con pacto de retroventa. 2.3.1.3 Pasivos financieros Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los estados financieros no ha clasificado pasivos financieros a valor razonable. Los otros pasivos son medidos a costo histórico.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3
Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.2 Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en el estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3
Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación) El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos. 2.3.3 Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los“inputs” de entidades específicas.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.4
Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.
2.5
Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor. Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no ha realizado provisión por este concepto.
2.6
Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones Incluye las siguientes partidas: Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.7
Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias.
2.8
Aportes (Capital pagado) Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo ("Cuotas"), las que podrán ser Cuotas de la Serie A o Cuotas de la Serie B, todas las cuales serán nominativas, unitarias, de igual valor y características, las que no podrán rescatarse antes de la liquidación del Fondo. Para pertenecer a la Serie A, el Aportante deberá haber suscrito Cuotas del Fondo a más tardar el día 24 de agosto del año 2012. Las Cuotas suscritas con posterioridad a dicha fecha, pertenecerán a la Serie B. Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. El Fondo podrá efectuar disminuciones voluntarias y parciales de capital correspondiente a aportes, previo acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, en la forma, condiciones y para los fines que se indican en los artículos 47, 48 y 49 del Reglamento Interno del Fondo, en el artículo 36° del Reglamento sobre Fondos de Inversión y la demás normativa legal y reglamentaria sobre esta materia. El Fondo tendrá como política el que anualmente se celebre, dentro del cuatrimestre siguiente a la fecha de cierre de cada ejercicio, una Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la cual se propondrá una disminución de capital a fin de restituir a los Aportantes que opten por concurrir a la misma, durante la vigencia del Fondo, la proporción que les corresponda en la citada disminución de capital, en la forma, condiciones y plazos que a continuación se indican: 1. La disminución de capital se efectuará mediante la disminución del número de cuotas del Fondo, por hasta el máximo que acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora. 2. Las disminuciones de capital serán por un número de cuotas cuya determinación final se efectuará con posterioridad a la respectiva Asamblea, en función del número de cuotas respecto de las cuales se ejerciere el derecho a concurrir a la disminución de capital, conforme a lo estipulado en los numerales siguientes, quedando no obstante limitadas al número máximo de cuotas que establezca la Asamblea Extraordinaria de Aportantes.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.8
Aportes (Capital pagado) (continuación) Dentro de los dos días hábiles siguientes a aquél en que la Asamblea Extraordinaria de Aportantes acuerde disminuir el capital del Fondo, la Administradora publicará un aviso destacado en el diario a que se refiere el artículo 31° del Reglamento Interno del Fondo y remitirá una comunicación a los Aportantes, informando respecto de cada una de las parcialidades de la disminución de capital, el plazo para optar a cada una de éstas, la forma de valorización de las cuotas y la fecha de pago del valor de las cuotas en caso de ejercerse el derecho en la oportunidad correspondiente. 3. Las disminuciones de capital se materializarán en cuatro parcialidades cada año, en cada una de las cuales se restituirá, a los Aportantes que opten por concurrir a ellas, hasta el 25% de las Cuotas suscritas y pagadas del Fondo al último día hábil bursátil de los meses de Febrero, Mayo, Agosto y Noviembre de cada año, para las parcialidades correspondientes a los meses de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre de cada año, respectivamente. Corresponderá a la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora, establecer una fecha de pago para cada una de las parcialidades correspondientes a la disminución de capital, la que deberá recaer en una fecha no posterior al último día hábil bursátil del mes subsiguiente al mes en que venciere el plazo para ejercer el derecho a concurrir a la disminución de capital. 4. Cada uno de los Aportantes del Fondo tendrá derecho a optar por la devolución de capital a prorrata del número de cuotas de que sea titular al último día hábil bursátil de los meses de Febrero, Mayo, Agosto y Noviembre de cada año, para las parcialidades correspondientes a los meses de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre de cada año, respectivamente. 5. Los Aportantes dispondrán de un plazo que vencerá el último día hábil bursátil de los meses de Febrero, Mayo, Agosto y Noviembre, para notificar a la Administradora su voluntad de optar por la devolución de capital correspondiente a los meses de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre de cada año, respectivamente, por la totalidad o por una parte de las cuotas que les correspondan. Aquellos Aportantes que opten por la devolución de capital por el total de cuotas que les correspondan, podrán además manifestar su intención de ejercer su derecho respecto del número de cuotas de la disminución de capital que no fueren ejercidas por los Aportantes con derecho a ello, en cuyo caso podrán indicar la cantidad máxima adicional de cuotas respecto de las cuales opten por la devolución de capital. En caso que más de un Aportante ejerciere este último derecho, las cuotas de la disminución de capital que quedaren disponibles se distribuirán entre ellos a prorrata del número de cuotas de que cada uno de ellos sea titular el último día hábil bursátil de los meses de Febrero, Mayo, Agosto y Noviembre de cada año, respecto de las parcialidades correspondientes a los meses de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre de cada año, respectivamente. Para lo anterior, se deberá distinguir entre Aportantes titulares de Cuotas de la Serie A y Aportantes titulares de Cuotas de la Serie B.
6. Aquellos Aportantes que no manifiesten su voluntad de concurrir a la disminución de capital en el plazo indicado en el número precedente, se entenderá que optan por no concurrir a la misma.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.8
Aportes (Capital pagado) (continuación) 7.
Si una vez concluido el procedimiento antes indicado, los Aportantes no hubieren manifestado su intención de ejercer su derecho a la devolución de capital por el total de las cuotas correspondiente a la respectiva parcialidad, dicha parcialidad de la disminución de capital se entenderá limitada al número de cuotas respecto de las cuales la misma se hubiere ejercido. Para estos efectos, la determinación del número de cuotas en que en definitiva se disminuirá el capital del Fondo y la Serie a que corresponde cada una de ellas, será efectuada por el Directorio de la Administradora, dentro de los 10 días corridos siguientes al vencimiento del plazo establecido en el Nº 5 anterior para efectos que los Aportantes manifiesten su voluntad de ejercer su derecho a concurrir a la disminución de capital.
8. El pago a los Aportantes del valor de las cuotas a las cuales tengan derecho en la disminución de capital se efectuará, respecto de cada parcialidad de la disminución de capital, a contar de la fecha acordada por la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se adopte el acuerdo de disminución de capital, la que deberá recaer en una fecha no posterior al último día hábil bursátil del mes subsiguiente al mes de vencimiento del plazo para ejercer el derecho a la devolución de capital correspondiente a cada parcialidad. Dicho pago deberá efectuarse en dinero efectivo o mediante cheque nominativo, previa entrega por parte del respectivo Aportante del título en que consten las cuotas respecto de las cuales hubiere ejercido su derecho a la devolución de capital. 9. El valor de la cuota para los efectos del pago de rescates, se determinará tomando el valor cuota del día inmediatamente anterior a la fecha fijada para el pago de cada parcialidad por la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, determinado dicho valor como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo, determinado de conformidad con lo establecido en el artículo 28° del D.S. Nº 864, por el número de cuotas pagadas a esa fecha. Para efectos de lo anterior, deberá distinguirse en Cuotas de la Serie A y Cuotas de la Serie B. De conformidad con lo señalado en el presente artículo, las disminuciones de capital y la participación de los aportantes en ellas, se realizarán conforme a los siguientes plazos: Fecha cierre partícipes: de conformidad con el número de cuotas que sea titular al último día hábil bursátil de los meses de Febrero Mayo Agosto Noviembre
Plazo de notificación a la Administradora: último día hábil bursátil de los meses de Febrero Mayo Agosto Noviembre
Pago: A más tardar el último día hábil bursátil del mes siguiente del aviso Abril Julio Octubre Enero
En el evento que alguno de los plazos indicados anteriormente fuere un día sábado, domingo o festivo, éste se prorrogará hasta el siguiente día hábil.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.9
Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.
2.10 Dividendos por pagar De acuerdo con el artículo 31 del D.S. N°864, el Fondo distribuirá por concepto de dividendos al menos el 30% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 29 de su Reglamento Interno. (Ver Nota 16 - Reparto de Beneficios a los Aportantes). Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no ha efectuado una provisión por este concepto. 2.11 Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. 2.12 Garantías Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene activos entregados en garantía. 2.13 Segmentos El Fondo de acuerdo a lo señalado en su Reglamento Interno, tiene como política general la inversión en instrumentos de renta fija y derivados por lo que se ha establecido desarrollar una única línea de negocios que mantiene un segmento de operación único.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 3 - Política de Inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, cuya versión vigente se encuentra disponible en las oficinas de la Administradora, ubicadas en Avenida Apoquindo N°3721, piso 9, comuna de Las Condes. El objetivo principal del Fondo será la inversión en activos de renta fija corporativa o soberana de emisores nacionales y de emisores extranjeros, siempre que estos últimos transen sus títulos en una bolsa de valores nacional. El Fondo invertirá sus recursos en bonos de deuda corporativa o soberana; otros valores de renta fija de emisores nacionales y de emisores extranjeros, conforme a lo antes señalado y productos derivados asociados a los mismos. Asimismo, y solo como consecuencia de la conversión de bonos e instrumentos convertibles en acciones, el Fondo podrá invertir en acciones emitidas por los emisores de dichos bonos e instrumentos convertibles en acciones, siempre que se trate de acciones de sociedades anónimas abiertas o acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero. Para dar cumplimiento al objetivo del Fondo y en la medida que ello se ajuste a las disposiciones del artículo 5° de la Ley, el Fondo invertirá sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de lo establecido en el artículo 10° del reglamento interno del Fondo y de las cantidades que mantenga en caja y bancos (artículo 9° del reglamento interno): (1)
Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción;
(2)
Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras;
(3)
Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas;
(4)
Bonos, títulos de deuda de corto plazo, títulos de deuda de securitización y títulos de deuda subordinada cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia;
(5)
Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia;
(6)
Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o Bancos Centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción;
(7)
Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total extinción;
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) (8)
Certificados de Depósito de Valores o CDV o valores extranjeros emitidos por organismos internacionales a que se refiere el título XXIV de la ley N°18.045;
(9)
Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero;
(10) Acciones de sociedades anónimas abiertas inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y (11) Títulos que representen productos, que sean objeto de negociación en bolsas de productos.
Además, el Fondo podrá realizar las siguientes operaciones de acuerdo al artículo 10° de su reglamento interno: 1. Sobre los valores de oferta pública indicados en el artículo 9º del reglamento interno, el Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estas operaciones deberán celebrarse con emisores cuya clasificación de riesgo sea igual o mejor que A y N-2, conforme a las categorías de clasificación establecidas en los incisos segundo y tercero del artículo 88° de la Ley Nº 18.045, y siempre y cuando sean entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia o por su equivalente, en caso de ser valor de oferta pública para ser ofrecidos en el extranjero. Los plazos máximos establecidos en ellas para ejercer el compromiso no podrán ser superiores a 365 días y se podrán invertir en estas operaciones hasta un 25% del activo total del Fondo. 2. Además de lo anterior, el Fondo podrá celebrar contratos de opciones, futuros, forward y swap, tanto en Chile como en el extranjero. Los contratos de opciones, futuros y forward podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, índices que no tengan inversiones subyacentes en instrumentos de renta variable, tasas de interés e instrumentos de renta fija. Por su parte, los contratos de swap podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, tasas de interés, índices de tasas de interés e instrumentos de renta fija, debiendo constar por escrito. Estos contratos se celebrarán con el objeto de maximizar la rentabilidad del Fondo y aprovechar las variaciones que se produzcan en los mercados financieros. Los contratos de opciones y futuros deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles, ya sea dentro o fuera de Chile, y deberán tener como contraparte a cámaras de compensación. Por su parte, los contratos de forward y swap deberán celebrarse con entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, tanto en Chile como en el extranjero, siempre y cuando dichas entidades cuenten con una clasificación de riesgo “grado de inversión” (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo internacional. Asimismo y dependiendo de la forma de operar de las entidades antes referidas, dichos contratos podrán ser celebrados con sociedades directamente relacionadas a dichas entidades, las que podrán no contar con la clasificación antes indicada.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) 3. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo podrá efectuar en bolsas de valores operaciones distintas de las señaladas en los números precedentes, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles.
De acuerdo a lo señalado en el artículo 11° del reglamento interno del Fondo, en la inversión de sus recursos se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento, sin perjuicio de los límites contenidos en la Ley y su Reglamento: (1)
En los instrumentos indicados en los números 1, 2, 3, 4 y 8 del artículo 9º, hasta el 100% del activo total del Fondo cada uno;
(2)
En los instrumentos indicados en los números 5, 6, 7, 9, 10 y 11 del artículo 9º, hasta el 15% del activo total del Fondo cada uno;
(3)
Como disponible en caja y bancos hasta el 35% del activo total del Fondo.
En la inversión de los recursos del Fondo, según lo señalado en el artículo 12° del reglamento interno del Fondo, deberán observarse los siguientes límites máximos de inversión: A.
Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento:
(1)
Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluido el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 10% del activo del Fondo;
(2)
Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile o la Tesorería General de la República: Hasta un 30% del activo del Fondo;
(3)
Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales Extranjeros: Hasta un 10% del activo del Fondo;
(4)
Inversión en instrumentos o valores emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 25% del activo del Fondo.
(5)
Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta: Hasta un 5% del activo del Fondo. Sin perjuicio de ello, el Fondo deberá siempre dar cumplimiento a lo dispuesto en el Artículo 9° de la Ley N°18.815.
B.
Límite máximo de inversión por clasificación de riesgo del emisor, sea este corporativo o soberano:
(1)
Superior a A+ del Fondo.
Hasta el 50% del Activo
(2)
BBB- hasta A+
Hasta el 100% del Activo total del Fondo.
total
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) En la inversión de los recursos del Fondo, de acuerdo a lo señalado en el artículo 13° del reglamento interno del Fondo, deberán observarse los siguientes límites máximos de inversión respecto de las distintas operaciones con instrumentos derivados que se realicen con los recursos del Fondo: (1)
La inversión total que se realice con los recursos del Fondo en la adquisición de opciones, tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá ser superior a un 30% del activo total del Fondo;
(2)
El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta o compra, no podrá ser superior a un 30% del activo total del Fondo. Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta o compra, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de las opciones lanzadas por el Fondo;
(3)
La cantidad neta comprometida a comprar de una determinada moneda en contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad de esa moneda que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, más la disponibilidad de esa moneda en la cartera contado, no podrá ser superior al 30% del activo total del Fondo;
(4)
La cantidad neta comprometida a vender de una determinada moneda en contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad de esa moneda que se tiene derecho a vender por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, no podrá ser superior al 30% del patrimonio del Fondo;
(5)
La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, más la cantidad de ese activo que se mantenga en cartera, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder el límite de 25% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas;
(6)
Los derivados cuyo activo objeto sea tasa de interés, el monto valorizado, al valor del activo objeto, de la cantidad neta comprometida a comprar, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo;
(7)
La cantidad neta comprometida a vender de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese activo por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder del 25% del patrimonio total del Fondo;
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) (8)
La cantidad neta comprometida a vender de un activo cuyo objeto sea tasa de interés, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese activo por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder del 25% del patrimonio total del Fondo;
(9)
La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice que no tenga inversiones subyacentes en instrumentos de renta variable a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad de ese índice que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo;
(10) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado índice que no tenga inversiones subyacentes en instrumentos de renta variable a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese índice por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 25% del patrimonio total del Fondo; y (11) En el caso que se mantengan simultáneamente posiciones titulares y lanzadoras sobre opciones del mismo tipo (compra o venta), sobre el mismo activo objeto y con el mismo plazo de vencimiento y precio de ejercicio, dichas posiciones deberán ser eliminadas del cálculo de los límites establecidos en las letra a) y b) de los números 1 al 4, del Título V de la Norma de Carácter General N°113 de 2001.
El Fondo deberá mantener invertido al menos un 65% de su activo en los instrumentos indicados en los números (1) al (11), ambos inclusive, señalados en el artículo 9º de su reglamento interno. Sin perjuicio de lo indicado en el párrafo anterior, tanto el límite general indicado en el mismo como los límites específicos indicados en los artículos 11º, 12º y 13º del reglamento interno del Fondo, no se aplicarán durante un período de 12 meses contados a partir de la primera colocación de Cuotas del Fondo, durante los 12 meses siguientes a colocaciones de nuevas Cuotas, ni durante el período de liquidación del Fondo. Los límites establecidos en el inciso primero del artículo 9 de la Ley, en el caso de los patrimonios separados de que trata el Título XVIII de la Ley Nº 18.045, se aplicarán a cada patrimonio emitido por la sociedad securitizadora, cuando los activos de éstos, considerados en su conjunto, no hayan sido originados o vendidos por una misma persona o sus personas relacionadas.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos 4.1
Gestión de riesgo financiero Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable y riesgo por tipo de interés de flujo de efectivo), riesgo crediticio y riesgo de liquidez. 4.1.1 Riesgos de mercado a) Riesgo cambiario El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en monedas distintas al peso chileno, la moneda funcional. b) Riesgo de tipo de interés El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. El Fondo mantiene instrumentos de deuda que lo exponen al riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de sus instrumentos financieros fluctúe producto de los cambios en las tasas de interés del mercado. Para administrar el riesgo de tasa de interés, el Fondo invierte en instrumentos con duraciones que varían entre corto (0-1 años) y largo plazo (+5 años), según se muestra en el siguiente resumen: Tramo de duración
31/12/2012 Valor
0-1 año 1-2 años 2-3 años 3-4 años +5 años Totales
% Activos
1.138.796
9,80%
2.410.874
20,77%
1.219.639
10,51%
1.306.622
11,26%
5.532.501
47,66%
11.608.432
100,00%
Al 31 de diciembre de 2012, si las tasas de interés sobre activos y pasivos hubieran sido mayores en 100 puntos base, manteniéndose todas las demás variables constantes, la disminución de activos netos del Fondo atribuibles a sus partícipes ascendería a 5,85%. A través del control diario de las duraciones de cada instrumento en el cual invierte el Fondo y de las expectativas de tasa, el portfolio manager toma las decisiones de inversión, política que es revisada periódicamente por el Comité de Inversiones de la Administradora.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.1
Gestión de riesgo financiero (continuación) 4.1.2 Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo que un emisor de un instrumento de deuda, donde el fondo invierte, no cumpla con su obligación, ocasionando una pérdida para el Fondo. El riesgo de crédito es monitoreado y administrado por el portfolio manager y por el Comité de Inversiones de la Administradora. La exposición del Fondo al riesgo de crédito a la fecha de cierre de los estados financieros está representada por los valores libros de los activos financieros a igual fecha, según se presenta en el siguiente detalle: Activo
31/12/2012
Efectivo y efectivo equivalente
-
Bonos corporativos
9.538.135
Bonos subordinados
931.501
Depósitos a plazo Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Totales
1.138.796 11.608.432
El Fondo presenta las siguientes concentraciones de inversión por clasificación de riesgo del emisor, al 31 de diciembre de 2012: Clasificación
%
AAA+ hasta AA-
12,19%
BBB- hasta A+
78,00%
N-1
9,81%
N-1 +
0,00%
Las clasificaciones N-1 y N-1 + corresponden a clasificaciones de riesgo para depósitos a plazo hasta 1 año. Concentración según porcentaje de los activos Concentración por emisor Concentración en títulos emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile Concentración por grupo empresarial
31/12/2012 8,02% 3,74% 8,02%
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.1
Gestión de riesgo financiero (continuación) 4.1.3 Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento. El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. PASIVO S
Me nos 7 dí as a 1-12 de 7 días 1 m e s me se s
S in Más de ve nci mie n to 12 m e se s e sti pulado
Al 31 de dicie mbre de 2012: Pasivo corri e nte Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6.015
-
-
-
-
28.352
-
-
-
-
Ingresos anticipados
-
-
-
-
-
Otros pasivos
-
-
-
-
-
34.367
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total pasivo corrie nte Total pasivo n o corrie nte Patrim onio ne to Aportes
-
-
-
-
11.459.722
Otras reservas
-
-
-
-
-
Resultados acumulados
-
-
-
-
-
Resultado del ejercicio
-
-
-
-
193.940
Dividendos provisorios
-
-
-
-
(25.823)
-
-
-
-
11.627.839
34.367
-
-
-
11.627.839
Total patrimonio n e to Flujos de sal ida de e fe ctivo contractual
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.1
Gestión de riesgo financiero (continuación) 4.1.3 Riesgo de liquidez (continuación) El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada de los activos mantenidos: Al 31 de dicie m bre de 2012 Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Total de activos
4.2
Me n os de 7 días 1.138.796
Más de 12 me se s 10.469.636
53.023
-
-
-
1.191.819
10.469.636
Gestión de riesgo de capital El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda. El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta. Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no mantiene deuda financiera.
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.3
Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados que se negocian en la bolsa) se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del estado de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta. El Fondo utiliza los precios de cotización bursátil y de mercado al cierre de día para valorizar sus inversiones, de acuerdo a la metodología entregada por el proveedor de precios Riskamerica. Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en condiciones de plena competencia. La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la importancia de los “inputs” utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes niveles: · · ·
Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo, sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios). Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables.
El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición de valor razonable efectuada es determinada en su totalidad en base al “input” o dato del nivel más bajo que es significativo para la medición. Para este propósito, la relevancia de un dato es evaluada en relación con la medición del valor razonable en su conjunto. Si una medición del valor razonable utiliza datos observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a datos no observables, esa medición es clasificada como de nivel 3. La evaluación de la relevancia de un dato particular respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio, considerando los factores específicos para el activo o pasivo.
28
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.3
Estimación del valor razonable (continuación) La determinación de qué constituye el término “observable” requiere de criterio significativo de parte de la administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan en forma regular, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente. El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos financieros del Fondo (por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2012: Acti vos al 31 de dicie m bre de 2012
Nive l 1
Nive l 2
Ni ve l 3
S aldo Total
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados: – Acciones y derechos preferentes de suscripción
-
-
-
-
– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes
-
-
-
-
– Cuotas de fondos mutuos
-
-
-
-
– Ot ros instrumentos de capitalización
-
-
-
-
1.138.796
-
-
1.138.796
– Bonos de Bancos e Inst . Financieras
-
-
-
-
– Letras de Crédito de Bancos e Inst . Financieras
-
-
-
-
– Pagarés de Empresas
-
-
-
-
9.538.135
-
-
9.538.135
-
-
-
-
931.501
-
-
931.501
-
-
-
-
11.608.432
-
-
11.608.432
– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst . Financieras
– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización – Pagarés emit idos por Estados y Bcos. Centrales – Bonos emitidos por Est ados y Bcos. Centrales – Ot ros t ítulos de deuda Total acti vos Pasi vos al 31 de di cie m bre de 2012
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados: – Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas
-
-
-
-
– Derivados
-
-
-
-
-
-
-
-
Total pasivos
29
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.3
Estimación del valor razonable (continuación) Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados activos, y por lo tanto clasificados dentro del nivel 1, incluyen acciones activas que cotizan en bolsa, derivados transados en mercados bursátiles, instrumentos de deuda del Banco Central de Chile, letras del tesoro del gobierno estadounidense y algunas obligaciones soberanas. El Fondo no ajusta el precio cotizado para estos instrumentos. Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos pero son valorados sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de fijación de precios respaldadas por “inputs” observables, son clasificados dentro del nivel 2. Estos incluyen, bonos corporativos con categoría de inversión y algunas obligaciones soberanas, acciones que cotizan en bolsa y derivados extrabursátiles. Como las inversiones de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos, las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales generalmente están basadas en información de mercado disponible. Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen “inputs” (entradas de datos) no observables significativas, ya que se negocian de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado y títulos de deuda corporativa. Ya que los precios observables no están disponibles para estos valores, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor razonable. El monto de instrumentos de capitalización de nivel 3 consiste en una posición única. Los principales “inputs” (datos de entrada) del modelo de valoración del Fondo para esta inversión incluyen múltiplos de ganancias (basados en las ganancias históricas del emisor durante la década pasada) y flujos de efectivo descontados. El Fondo también considera el precio de transacción original, las transacciones recientes en instrumentos idénticos o similares y transacciones de terceros concluidas en instrumentos comparables. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. La deuda de nivel 3 también consiste en una posición única. La técnica de modelos de valoración del Fondo para este instrumento de deuda corporativa es el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados. El Fondo también considera otros factores de riesgo de liquidez, de crédito y de mercado. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. Los flujos de efectivo descontados se calculan utilizando la tasa de inflación promedio durante el ejercicio financiero. Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene transferencias de activos entre los niveles 1 y 2. Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene instrumentos de nivel 3.
30
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.4
Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado 31/12/2012 Concepto
Valor Libro
Valor Raz onable
-
-
53.023
53.023
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Activo Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos Pasivo Préstamos Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros documentos y cuentas por pagar Otros pasivos
Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas 5.1
Estimaciones contables críticas La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se describen a continuación: a)
Valor razonable de instrumentos financieros derivados. El Fondo no mantiene instrumentos financieros que no son cotizados en mercados activos, tales como derivados extrabursátiles.
b)
Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil. El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.
31
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas (continuación) 5.2
Juicios importantes al aplicar las políticas contables Moneda funcional La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en pesos chilenos.
Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados a)
Activos Conce pto
31/12/2012
Activos financie ros a valor raz onabl e con e fe cto e n re su ltados Tí tulos de re nta variable Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas Cuot as de fondos mut uos
-
-
Cuot as de fondos de inversión
-
-
Certificados de depósitos de valores (CDV)
-
T ítulos que represent en product os
-
Otros títulos de renta variable
-
Tí tulos de de uda Depósito a plazo y otros t ítulos de bancos e inst ituciones financieras
1.138.796
Letras de crédit os de bancos e instituciones financieras
-
T ítulos de deuda de corto plazo regist rados
-
Bonos registrados
9.538.135
T ítulos de deuda de securitización
-
Cartera de créditos o de cobranzas
-
T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Total activos financie ros a valor raz onable con e fe cto e n re sultados
931.501 11.608.432
32
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) b)
Efectos en resultados O tros cam bios ne tos e n e l valor raz onabl e sobre activos fin ancie ros a valor 31/12/2012 raz onable con e fe cto e n re sultados (incl uye n do los de signados al in icio): -Resultados realizados -Resultados no realizados
(128.215)
Total ganan cias/(pé rdidas)
(128.215)
-Otros cambios netos en el valor razonable sobre act ivos financieros a valor razonable con efecto en Result ados -Otros cambios netos en el valor razonable sobre act ivos designados al inicio a valor razonable con efecto en resultados Total ganan cias/(pé rdidas) ne tas
(128.215)
33
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) c)
Composición de la cartera 31/12/2012 In stru me n to
Nacion al
Extran je ro
% de l total de activos
Total
Tí tulos de Re n ta Variable Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas Cuotas de fondos mutuos
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Cuotas de fondos de inversión
-
-
-
-
Cert ificados de depósit os de valores (CDV)
-
-
-
-
T ítulos que representen product os
-
-
-
-
Otros tít ulos de renta variable
-
-
-
-
-
-
-
-
1.138.796
-
1.138.796
9,7648
-
-
-
-
Su btotal Tí tulos de De u da Depósito a plazo y otros títulos de bancos e inst ituciones financieras Letras de créditos de bancos e instituciones financieras T ítulos de deuda de corto plazo registrados
-
-
-
-
9.538.135
-
9.538.135
81,7867
T ítulos de deuda de securitización
-
-
-
-
Cart era de créditos o de cobranzas T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Otros tít ulos de deuda
-
-
-
-
931.501
-
931.501
7,9872
Bonos registrados
-
-
-
-
11.608.432
-
11.608.432
99,5387
Acciones no registradas
-
-
-
-
Cuotas de fondos de inversión privados
-
-
-
-
Efectos de comercio no registrados
-
-
-
-
Bonos no registrados
-
-
-
-
Mut uos hipot ecarios endosables
-
-
-
-
Otros tít ulos de deuda no registrados
-
-
-
-
Otros valores o instrument os autorizados
-
-
-
-
Su btotal
-
-
-
-
O tras Inve rsione s Derechos por operaciones con instrumentos derivados Primas por opciones
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
11.608.432
-
11.608.432
99,5387
Su btotal In ve rsione s No Re gistradas
Otras inversiones Su btotal Total
34
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) d)
El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue: C once pto Saldo de Inicio al 1 de enero
31/12/2012 -
Intereses y reajustes de instrumentos de deuda cobrados
44.198
Intereses y reajustes de instrumentos de deuda devengados
67.539
Diferencias de cambio de instrumentos de deuda Aument o (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable Adiciones Ventas (netas de resultados) Ot ros movimientos (cortes de cupón) Saldo final
(128.215) 25.813.757 (13.968.505) (220.342) 11.608.432
Nota 7 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.
35
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 8 - Activos Financieros a Costo Amortizado a)
Composición de la cartera
Al 31 de diciembre de 2012, se presentan en esta categoría los siguientes instrumentos financieros: 31/12/2012 Instrume n to
Nacional
Tí tulos de De uda Depósito a plazo y otros t ítulos de bancos e instit uciones financieras Letras de crédit os de bancos e instituciones financieras T ítulos de deuda de corto plazo regist rados
Extranje ro
% de l total de activos
Total
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Bonos registrados
-
-
-
-
T ítulos de deuda de securit ización
-
-
-
-
Cartera de créditos o de cobranzas T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Otros títulos de deuda
-
-
-
-
-
-
-
-
53.023
-
53.023
0,4547
53.023
-
53.023
0,4547
Efectos de comercio no registrados
-
-
-
-
Bonos no regist rados
-
-
-
-
Mutuos hipotecarios endosables
-
-
-
-
Otros títulos de deuda no registrados
-
-
-
-
Otros valores o instrumentos autorizados
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
53.023
-
53.023
0,4547
Su btotal In ve rsi one s No Re gistradas
Su btotal O tras Inve rsione s Otras inversiones Su btotal Total
Los títulos de deuda están agrupados sobre la base del mercado primario en el cual opera el emisor. b)
El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue: C once pto Saldo de Inicio al 1 de enero Intereses y reajustes de instrumentos cobrados Intereses y reajustes de instrumentos devengados Diferencias de cambio de instrumentos Adiciones Ventas Provisión por deterioro Ot ros movimientos Saldo final Menos: Porción no corriente Porción corrie nte
31/12/2012 25.939 23 113.837.245 (113.810.184) 53.023 53.023
36
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 8 - Activos Financieros a Costo Amortizado (continuación) c)
El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a costo amortizado es como sigue: C once pto Saldo de inicio al 1 de enero
31/12/2012 -
Incremento provisión por det erioro
-
Ut ilización
-
Montos revertidos no usados
-
Saldo final
-
Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación. Nota 10 - Propiedades de Inversión Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene propiedades de inversión. Nota 11 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar a)
Otros documentos y cuentas por cobrar: Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no presenta saldos en este ítem.
b)
Otros documentos y cuentas por pagar La composición de este rubro es la siguiente: C once pto Provisión dividendo mínimo Provisión de auditoría y ot ros Total
31/12/2012 25.823 2.529 28.352
No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de los documentos y cuentas por pagar, dado que los saldos vencen a muy corto plazo. El monto de la provisión de dividendos mínimos ascendente a M$25.823, corresponde al mínimo del 30% sobre los beneficios netos percibidos durante el ejercicio 2012, según lo dispuesto en el artículo 31 del D.S. N°864. (Ver Nota 16 - Reparto de Beneficios a los Aportantes). Los valores en libros de los documentos y cuentas por pagar están denominados en pesos chilenos. Nota 12 - Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene pasivos de esta naturaleza. 37
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 13 - Intereses y Reajustes C once pto Efe ctivo y Efe ctivo e qu ival e nte
31/12/2012 -
Tí tulos de de uda a valor raz onable con e fe cto e n re sultados: - A valor razonable con efecto en resultados - Designados a valor razonable con efecto en resultados
36.368 -
Activos financie ros a costo amortiz ado
101.331
Total
137.699
Nota 14 - Efectivo y Efectivo Equivalente La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: C once pto Efectivo en bancos
31/12/2012 751
Depósit os a corto plazo
-
Ot ros
-
Total
751
Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo: C oncil iación de l Efe ctivo y Efe ctivo Equivale n te
31/12/2012
Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo
-
Ot ros
-
T otal partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente Efectivo y efectivo equivalente Saldo e fe cti vo y e fe cti vo e quivale nte - e stado de flu jo de e fe ctivo
751 751
38
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 15 - Cuotas Emitidas Al 31 de diciembre de 2012, las cuotas emitidas y pagadas del Fondo ascienden a 11.377.318, correspondientes a 4.420.000 cuotas de la serie A y 6.957.318 cuotas de la serie B, con un valor de $1.026,0748 y $1.023,1545, respectivamente. El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente: Total cu otas e m itidas 250.000.000
Em isión vige nte Según Reglamento prot ocolizado
S uscritas y no Pagadas -
C om prom e tidas
Pagadas 11.377.318
Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes: Se rie A
Suscritas y no Pagadas
C omprom e tidas
Pagadas
Total
Saldo de inicio
-
-
-
-
Colocaciones del período
-
-
4.420.000
4.420.000
Disminuciones
-
-
-
-
Saldo al cierre
-
-
4.420.000
4.420.000
Se rie B
Suscritas y no Pagadas
C omprom e tidas
Pagadas
Total
Saldo de inicio
-
-
-
-
Colocaciones del período
-
-
6.957.318
6.957.318
Disminuciones
-
-
-
-
Saldo al cierre
-
-
6.957.318
6.957.318
Nota 16 - Reparto de Beneficios a los Aportantes Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no ha efectuado reparto de beneficios a los aportantes. Nota 17 - Rentabilidad del Fondo Re n tabilidad acumu lada
Nominal
Se rie A Se rie B Pe ríodo Últim os 12 Últim os 24 Pe ríodo Últim os 12 Últim os 24 actual me se s me se s actual me se s me se s 2,6075% - 2,3155% -
Real
1,3439%
-
- 1,0555%
-
-
Variación UF
1,2468%
-
- 1,2468%
-
-
Tipo re n tabilidad
La rentabilidad del período actual para la serie A corresponde a la variación entre el 24 de agosto de 2012 (fecha de inicio de operaciones del Fondo) y la fecha de cierre de los estados financieros que se informan, considerando un valor cuota inicial de $1.000,00. La rentabilidad del período actual para la serie B corresponde a la variación entre el 31 de agosto de 2012 (fecha de inicio de colocación de cuotas de la serie) y la fecha de cierre de los estados financieros que se informan, considerando un valor cuota inicial de $1.000,00. 39
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 18 - Valor Económico de la Cuota Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas de las mismas. Nota 19 - Inversión Acumulada en Acciones o en Cuotas de Fondos de Inversión Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza. Nota 20 - Excesos de Inversión Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no presenta excesos de inversión. Nota 21 - Gravámenes y Prohibiciones Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones. Nota 22 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009) CUSTO DIA DE VALO RES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 CUS TO DIA NACIO NAL Enti dade s
Dep. Central de Valores Ot ras Entidades Total C arte ra In ve rsi ón
CUS TO DIA EXTRANJERA
% S obre Total % Sobre Total de Inve rsión % Sobre Total Mon to Monto de Inve rsión % S obre Total Custodiado Inst. Emi tidos de Activo de l Cu stodiado Inst. Em itidos de Acti vo de l Emisore s Fondo (Mile s) (Mile s) Em isore s Fon do Extranje ros Nacionale s 11.608.432 99,5453 99,5389 53.023 11.661.455
0,4547 100,0000
0,4547 99,9936
-
-
-
-
-
-
40
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 23 - Partes Relacionadas Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores. 1)
Comisión de administración El fondo es administrado por IM TRUST S.A. Administradora General de Fondos (la ‘administradora’), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile. La Administradora percibirá por la administración del Fondo, una comisión de administración fija mensual que se determinará de la siguiente forma: (i) El patrimonio del Fondo que representen las Cuotas de la Serie A, según el valor promedio del mismo durante un determinado mes, pagará un doceavo de hasta un 0,3868% (impuesto al valor agregado, IVA, incluido) del valor promedio que haya tenido el patrimonio del Fondo durante el mes; y (ii) El patrimonio del Fondo que representen las Cuotas de la Serie B, según el valor promedio del mismo durante un determinado mes, pagará un doceavo de hasta un 0,7735% (impuesto al valor agregado, IVA, incluido) del valor promedio que haya tenido el patrimonio del Fondo durante el mes; Se entenderá por valor promedio del patrimonio, el valor que resulte de sumar el valor diario que haya presentado el patrimonio del Fondo durante el mes correspondiente, dividido por el número de días que tenga dicho mes. La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentrota de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin perjuicio de lo anterior, el monto de la comisión se deducirá y provisionará diariamente. Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N°335 emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 10 de Marzo de 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de la aprobación del Reglamento Interno del Fondo corresponde a un 19%. El total de remuneración por administración al 31 de diciembre de 2012 ascendió a M$16.248, adeudándose M$6.015 al cierre de los presentes estados financieros.
41
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 23 - Partes Relacionadas (continuación) 2)
Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma y otros Saldos al 31 de diciembre de 2012 SERIE A Te ne dor
Núme ro de Núm e ro Núm e ro de cuotas a de cuotas cu otas comie n z os re scatada adquiridas de l s en el e n e l añ o e je rci cio año
%
Nú me ro de cuotas al cie rre de l e je rcicio
Monto M$ e n cuotas al cie rre de l e je rcicio
%
Sociedad administradora
-
-
-
-
-
-
-
Personas relacionadas Accionistas de la sociedad administradora T rabajadores que representen al empleador
-
-
1.750.000
-
1.750.000
1.762.325
39,5928
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
SERIE B Te ne dor
3)
Núme ro de Núm e ro Núm e ro de de cuotas cuotas a cu otas re scatada comie n z os adquiridas s en el de l e n e l añ o año e je rci cio
%
Nú me ro Monto MUS $ de cuotas e n cuotas al al cie rre cie rre de l de l e je rcicio e je rcicio
%
Sociedad administradora
-
-
-
-
-
-
-
Personas relacionadas Accionistas de la sociedad administradora T rabajadores que representen al empleador
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Transacciones con partes relacionadas Al 31 de diciembre de 2012, el Fondo no ha efectuado transacciones con otro fondo de la misma sociedad administradora, con personas relacionadas a ésta, o con sus aportantes.
Nota 24 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo (Artículo 3°A Ley N°18.815 – Artículo 226 Ley N°18.045) Fe cha 31/12/2012
Naturale z a P óliza de seguro
Re pre se ntante de los be ne ficiarios
Monto UF
Vige nci a (De sde – Hasta)
Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Sant ander
10.000
07/2012-01/2013
Em isor
42
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 25 - Otros Gastos de Operación Mon to acumu lado Mon to de l Trim e stre
Tipo de gasto
Asesorías Gastos publicaciones Gastos legales
e je rcicio actual
e je rcicio ante rior
1.723
2.056
-
473
473
-
-
2.263
-
2.196
4.792
-
0,0188
0,0411
-
Patrimonio
N° Aportante s
Total % sobre e l activo de l fondo
Nota 26 - Información Estadística SERIE A 2012
Valor libro cu ota
Valor me rcado cuota
Junio
-
-
-
Julio
-
-
-
-
Agosto
1.001,6939
1.001,6939
4.427.487
9
Septiembre
1.007,0427
1.007,0427
4.451.129
9
Octubre
1.015,0734
1.015,0734
4.486.624
9
Noviembre
1.023,1643
1.023,1643
4.522.386
9
Diciembre
1.026,0748
1.026,0748
4.535.251
9
SERIE B 2012 Junio Julio
Valor libro cu ota
Valor me rcado cuota -
-
Patrimonio
N° Aportante s -
-
-
-
-
-
Agosto
1.000,3147
1.000,3147
100.031
1
Septiembre
1.005,1534
1.005,1534
2.358.444
15
Octubre
1.012,8371
1.012,8371
3.476.158
22
Noviembre
1.020,5866
1.020,5866
5.669.319
32
Diciembre
1.023,1545
1.023,1545
7.118.411
35
El valor libro de la cuota de las series A y B no considera la provisión de dividendo minimo indicada en Nota 11 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar, literal b). Nota 27 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas El Fondo no mantiene inversiones en sociedades sobre las cuales posean control directo, indirecto o por cualquier otro medio al 31 de diciembre de 2012.
43
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL Notas a los Estados Financieros Nota 28 – Operaciones de compra con retroventa F EC H A COMP R A
28/12/2012
C ON T R A P A R T E R UT
N OM B R E
96.489.000-5
IM TR US T S A C B
T O T A LE S A L 3 1- 12 - 2 0 12
UN ID A D E S N EM OT IP O D E N O M IN A LE S T E C N IC O IN S T R UC O M P R OM E D E L IN S T R UM EN TO T ID A S M EN TO F NC OR -181113
DP NR
56.215.333
TOTA L TR A N S A D O
53.000 5 3 .0 0 0
F EC HA D E VE N C T O P R OM E S A D E VE N T A 02/01/2013
P R E C IO P ACTADO
53.039 5 3 .0 3 9
Nota 29 - Sanciones Durante el período 2012, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la SVS o de otros organismos fiscalizadores. Nota 30 - Hechos Posteriores Entre el 31 de diciembre de 2012 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.
44
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL
ANEXOS
45
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL ANEXO 1 ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (NO AUDITADOS) A)
RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES
Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas Cuotas de fondos mutuos Cuotas de fondos de inversión Certificados de depósitos de valores (CDV) Títulos que representen productos Otros títulos de renta variable Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Cartera de créditos o de cobranzas Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Acciones no registradas Cuotas de fondos de inversión privados Títulos de deuda no registrados Bienes raíces Proyectos en desarrollo Deuda de operaciones de leasing Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias Otras inversiones TOTAL
Monto Invertido al 31/12/2012 Nacional Extranjero
% Invertido sobre activo del Fondo
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.138.796
-
9,7648
-
-
-
931.501
-
7,9872
9.538.135 -
-
81,7867 -
-
-
-
53.023
-
0,4547
11.661.455
-
99,9934
46
FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL B)
ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIO NES
Enajenación de acciones de sociedades anónimas Enajenación de cuotas de fondos de inversión Enajenación de cuotas de fondos mutuos Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores Dividendos percibidos Enajenación de títulos de deuda Intereses percibidos en títulos de deuda Enajenación de bienes raíces Arriendo de bienes raíces Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles Resultados por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIO NES
Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de cuotas de fondos de inversión Valorización de cuotas de fondos mutuos Valorización de certificados de Depósito de Valores Valorización de títulos de deuda Valorización de bienes raíces Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles Resultado por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERS IO NES
Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de cuotas de fondos de inversión Valorización de cuotas de fondos mutuos Valorización de Certificados de Depósitos de Valores Dividendos devengados Valorización de títulos de deuda Intereses devengados de títulos de deuda Valorización de bienes raíces Arriendos devengados de bienes raíces Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles Resultado por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones GASTO S DEL EJERCIC IO
Costos Financieros Comisión de la sociedad administradora Remuneración del comité de vigilancia Gastos operacionales de cargo del fondo Otros gastos Diferencias de cambio RES ULTADO NETO DEL EJERC ICIO
24/08/2012 31/12/2012
277.480 207.343 70.137 (168.516) (168.516) 107.863 40.301 67.562 (22.887) (16.248) (1.847) (4.792) 193.940
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FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO IMT RF ALTO RETORNO LOCAL C)
ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS BENEFIC IO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO
Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones Pérdida no realizada de inversiones Gastos del ejercicio Saldo neto deudor de diferencias de cambio
24/08/2012 31/12/2012
86.077 277.480 (168.516) (22.887) -
DIVIDENDO S PRO VIS O RIO S
-
BENEFIC IO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCIC IO S ANTERIO RES
-
Utilidad (pé rdida) re aliz ada n o distribuida
Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio Dividendos definitivos declarados Pé rdida de ve ngada acum ulada
Pérdida devengada acumulada inicial Abono a pérdida devengada acumulada Ajuste a re sultado de ve n gado acum ulado
Por utilidad devengada en el ejercicio Por pérdida devengada en el ejercicio MO NTO SUS CEPTIBLE DE DISTRIBUIR
86.077
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