Estructura de capital en los bancos centrales bajo NIIF: encontrar la mejor solución Kenneth Sullivan Departamento de Mercados Monetarios y de Capital

Indice  Impacto de las NIIF en los bancos centrales  Determinación del nivel de capital

 Normas sobre distribución  Acuerdos de recapitalización  Buscando la mejor solución

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IMPACTO DE LAS NIIF

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Principales consecuencias de las NIIF  Las plusvalías y minusvalía por tipo de cambio van a

pérdidas y ganancias (NIC 21)  Mayor uso del valor razonable (NIC 39/NIIF 9/NIIF 13)  Tratamiento del oro monetario - ¿Qué NIIF?  Pasivos por pensiones en balance (NIC 19)  Estados financieros prescritos (NIC 1)  Mayor información (NIIF 7)

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Consecuencias de las NIIFs  El balance se presenta a “valor económico”  Aumenta la volatilidad de los resultados y del balance

 Los resultados son ahora una combinación variable de

ingresos realizados y no realizados  Desafío al capital para absorber la volatilidad

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CAPITAL

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Adecuar Capital Estatutario  Capital autorizado y reserva general  Modelo dinámico de capital  Nivel de riesgo, no negativo, mínimo

 Dificultades para establecer un modelo de riesgos  No hay “mejor procedimiento” – procedimientos

distintos para bancos diferentes  Grupo de factores que tienen que ser considerados

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¿Es el Banco Agente o Independiente? Independiente

Agente

 Actos por cuenta propia

 Actos por cuenta del gobierno

 El balance tiene activos y

 No registra activos y pasivos



  

pasivos Ingresos y gastos reflejan los costes de sus funciones Mayores riesgos Mayor volatilidad Mayores necesidades de capital

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

  

en balance Trasfiere ingresos y gastos al gobierno Menores riesgos Menor volatilidad Menores necesidades de capital

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Otras consideraciones  Funciones  Influencia del objetivo de estabilidad de precios  Papel del banco central en la estabilidad del sistema financiero  Papel del banco central en actividades cuasi fiscales  Calidad y tamaño de los activos  ¿Generan ingresos suficientes para cubrir los costes?  ¿Puede el banco encontrarse funciones subvencionadas?  ¿Pueden los bancos centrales crear colchones

financieros suficientes para cubrir las pérdidas?  ¿Qué acuerdos existen para cubrir pérdidas? May 30, 2012

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Fuentes de capital de los bancos centrales  Capital estatutario Capital autorizado. Beneficios retenidos y reservas generales.

 Reservas por revaluaciones no realizadas. De aplicar las NIIF De la distribución del beneficio neto 

Nunca deberían ser negativas

 Beneficios obtenidos de los fondos de las reservas generales Distinción entre realizado y no realizado May 30, 2012

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Capital del banco central Capital total Capital estatutario

Capital Autorizado

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Reserva General (beneficio realizado)

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Reservas revalorización

Después de beneficios (no realizado)

Antes de beneficios (NIIF)

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Continuidad de modelos  Sin capital  Simetría total entre pérdidas y ganacias 

Distribución de ambas al 100%

 Recapitalización automática

 Sin dividendos  Todas las ganancias y pérdidas se muestran en el balance  No existen acuerdos de recapitalización recogidos en una ley  Capital negativo esperado y tolerado

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En algún lugar entre..........  Demasiado capital es tan peligroso como

demasiado poco  Necesidad de un modelo dinámico que:  Identifique los niveles máximo y mínimo de capital  Lograr el equilibrio entre 



Necesidad de un capital adecuado Expectativas de dividendo del Gobierno

 No hay un modelo individual 

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Depende de los riesgos, de las funciones del BC, del tipo de economía Cultura, tradición legal, marco institucional CEMLA

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Ejemplo de capital estatutario AC = capital autorizado: GR = reserva general  AC cantidad fija – GR 2 veces AC  AC cantidad fija – GR 20% beneficio realizado  AC variable – GR 70% beneficio hasta 2 veces AC  Capital total igual al 8% de los activos  Capital total igual a cero  Muchas otras combinaciones

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MARCO MCM  10% de los pasivos monetarios  ¿Por qué pasivos?  Elimina los incentivos perversos   

Acumulación de activos Depósitos del gobierno Miembros del FMI

 ¿Qué lo define?  Solamente capital estatutario

 ¿Hay un elemento dinámico par permitir la

expansión y contracción?

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¿Qué son pasivos monetarios?  Moneda en circulación  Depósitos de bancos comerciales  Pasivos convertibles  Excluye  Depósitos del gobierno, depósitos de IFI  (¿Por qué?)

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TRATAMIENTO DE LAS RESERVAS DE REVALORIZACIÓN

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Reservas de revalorización no realizadas I  Bajo NIIF  Antes de pérdidas y ganancias  Revalorización de activos  Revalorización de disponibles par la venta  Pueden ser saldos positivos y negativos (temporalmente)  No puede ser utilizado para compensar otras pérdidas

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Reservas de revalorización no realizadas II  Bajo mantenimiento de capital  Después de pérdidas y ganancias  Revalorizaciones por precio y tipo de cambio

 Deberían poder utilizarse para compensar otras

pérdidas?

 Nunca menor que cero y sin límite superior PERO

 Siempre debe ser no realizada  ¿Restaura la recapitalización las reservas de

revalorización?  Generalmente no May 30, 2012

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DISTRIBUCIÓN

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Distribución de ganancias  Redefinición de “ganancias realizadas”

 Con las NIIF comenzar con el beneficio operativo  Transferir todas las ganancias no realizadas por

revalorización a reservas  Compensar las pérdidas no realizadas por revalorización contra reservas hasta que queden a cero  Cualquier saldo es compensado contra beneficios

realizados

 Añadir de nuevo cualquier revalorización no realizada

que fue realizada  Saldo igual a beneficios distribuibles May 30, 2012

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Determinación de la distribución  Dos factores determinantes  Importe de las ganancias distribuidas  Mantenimiento de capital – capital en primer lugar  Maximización del presupuesto – Alto nivel de distribución 

Puede ser respaldada por la distribución de pérdidas y por las cláusulas de recapitalización

 Volatilidad de los dividendos  Variabilidad total – impulsado por la volatilidad de las ganancias  Nivel fijo – dividendo constante  May 30, 2012

Utilizar reservas para cubrir dividendos CEMLA

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Tratamiento de las pérdidas  Pérdidas no realizadas por revalorización  Primero cargar contra reservas compensatorias (hasta cero)  Entonces compensar contra “resultados distribuibles”  Después contra reservas realizadas  Pérdidas realizadas  Contra “resultados distribuibles”  Luego contra reservas realizadas  ¿Puede ser negativo el capital estatutario?

 ¿Cuanto tiempo puede vivir un banco central con un

capital negativo? May 30, 2012

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RECAPITALIZACIÓN

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Cuestiones acerca de la recapitalización  ¿Por qué la recapitalización?  Reducir los costes de oportunidad de mantener capital  Cubrir sucesos excepcionales (cola larga)  ¿Por qué no vivir con un capital negativo?

 ¿Con que frecuencia se espera?  En función del nivel del capital estatutario y de los riesgos

 ¿Impacto sobre la independencia?  ¿Proceso automático?  ¿La revisión será ex post o ex ante?

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Recapitalización  Desencadenar

 Patrimonio neto igual a cero o menor que el capital autorizado

 Umbral  Nivel de capital autorizado

 Instrumentos  Valores negociables

 Sincronización  ¿Automática o según el criterio del Parlamento?

 Amortización de los bonos de recapitalización  Beneficios futuros, nunca, ....

 Relación con las reservas de revalorización no

realizadas

 ¿Incluye la recapitalización las reservas de revalorización?

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ALTERNATIVAS PARA LA RECAPITALIZACIÓN  La estructura del balance para eliminar riesgos  Reservas fuera de balance  Gobierno proporciona instrumentos de política monetaria

 Gobierno cubre cualquier pérdida  ¿Realizada y no realizada?

 Gobierno compensa las pérdidas o costes de la

política monetaria  Gastos por intereses y pérdidas por revalorización

 Necesidad de conciliar con el modelo general  Puede recapitalizarse pero aún así obtener beneficios

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Conclusión  Relación entre capital, distribución de beneficios y recapitalización  Definición de capital estatutario  Definición de marco contable  Incluye la definición de beneficio neto  Política de reconocimiento de las ganancias realizadas

 Los dividendos deben limitarse a las “resultados distribuíbles”  Definición de las normas sobre distribución  Acuerdos específicos de recapitalización May 30, 2012

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¿PREGUNTAS?

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