Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II

Índice Directorio y Administración...................................................................................... 3 Identificación y antecedentes del fondo .................................................................. 6 Objetivo de Inversión............................................................................................... 7 Política de Endeudamiento...................................................................................... 7 Política de Dividendos ............................................................................................. 8 Comisión de Administración .................................................................................... 8 Gastos de Cargo del Fondo .................................................................................... 9 Aportantes ............................................................................................................. 10 Clasificación de Riesgo ......................................................................................... 11 Clasificación en la CCR......................................................................................... 11 Rentabilidad del Fondo ......................................................................................... 12 Información Contable ............................................................................................ 15 Notas a los Estados Financieros ........................................................................... 22 Informe del auditor ................................................................................................ 82 Declaración de Responsabilidad ........................................................................... 84 

Directorio y Administración La sociedad “Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A.” antes denominada “Larraín Vial Administradora de Fondos de Inversión S.A.”, es una sociedad anónima constituida por escritura pública de fecha 21 de Febrero de 2001, otorgada en la Notaría de Santiago de don Raúl Undurraga Laso, y cuya existencia como Administradora de Fondos de Inversión fue aprobada por Resolución N°189 de fecha 28 de Mayo de 2001 de la Superintendencia de Valores y Seguros, inscrita a fojas 13.990 N°11.277 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago al año 2001, y publicado en el Diario Oficial del 6 de Junio de 2001. Las últimas modificaciones de la Administradora, corresponden: (a) a la fusión por absorción acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 26 de Abril del 2004 con las sociedades Larraín Vial S.A. Administradora de Fondos Mutuos S.A. y Larraín Vial S.A. Administradora de Fondos de Inversión de Capital Extranjero, en la cual adicionalmente se cambió el tipo social al de Administradora General de Fondos y pasó a denominarse Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. Dicha modificación fue aprobada por Resolución Exenta N°352, de la Superintendencia, dictada con fecha 28 de Julio de 2004, y el certificado preparado por la misma Superintendencia, se inscribió a fojas 24.018 N°17.967 del Registro de Comercio de Santiago correspondiente al año 2004 y se publicó en el Diario Oficial de fecha 7 de Agosto del mismo año; (b) a la fusión por absorción acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 31 de Agosto del 2009 con la sociedad Consorcio S.A. Administradora General de Fondos. Dicha modificación fue aprobada por Resolución Exenta N°769 de la Superintendencia, dictada con fecha 11 de Noviembre de 2009, y el certificado preparado por la misma Superintendencia, se inscribió a fojas 56.166 N°38.958 del Registro de Comercio de Santiago correspondiente al año 2009 y se publicó en el Diario Oficial de fecha 18 de Noviembre del mismo año; (c) a la disminución de capital acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 18 de Diciembre de 2009. Dicha modificación fue aprobada por Resolución Exenta N°196, de la Superintendencia, dictada con fecha 1 de Abril de 2010, y el certificado preparado por la misma Superintendencia, se inscribió a fojas 18.759 N°12.750 del Registro de Comercio de Santiago correspondiente al año 2010 y se publicó en el Diario Oficial de fecha 22 de Abril del mismo año; y (d) aumento de capital acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de julio de 2011,Dicha modificación fue aprobada por Resolución Exenta N°583 de la Superintendencia, dictada con fecha 16 de Noviembre de 2011.

La Administradora ejerce la administración del Fondo a través de su Directorio y del Gerente General de la sociedad.

Directorio de la administradora

Al 31 de diciembre del año 2012 el Directorio de la Administradora estaba integrado por las siguientes personas:

Presidente

Juan Luis Correa Gandarillas Ingeniero Comercial de la Universidad de Chile. MBA, IESE, en la Universidad de Navarra.

Directores

Fernando Larraín Cruzat Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile. MBA en la Universidad de Harvard.

Santiago Larraín Cruzat Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile. MBA Cornell University.

Francisco de Borja Larraín Cruzat Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile. Ph.D. en Economía de la Universidad de Harvard.

Antonio Recabarren Medeiros Economista Universidad Católica de Chile. Ph.D. de Economía Universidad de Chicago.

Fernando Barros Tocornal Abogado de la Universidad de Chile.

Gonzalo Eguiguren Correa Ingeniero comercial de la Universidad de Santiago de Chile. MBA Universidad de Santiago de Chile.

Francisco Javier García Holtz Ingeniero Comercial de la Universidad Diego Portales.

Tomas Andrés Hurtado Rourke Ingeniero Comercial, Universidad Diego Portales

Administración

Gerente General

Ladislao Ignacio Larraín Vergara Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica Magíster en Economía Financiera de la Pontificia Universidad Católica MBA IESE, Universidad de Navarra, España

Ejecutivos Principales

José Manuel Silva Cerda Ingeniero Comercial Universidad Católica de Chile. Jaime Oliveira Sánchez-Moliní Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por CUNEF, Universidad Complutense de Madrid. MBA, IESE, Universidad de Navarra, España. Tomás Langlois Silva Ingeniero Comercial de la Universidad Católica de Chile

Portfolio Manager

Tomás Langlois Silva Ingeniero Comercial de la Universidad Católica de Chile

Co-Portfolio Managers:

Yosy Banach Zoldan Ingeniero Comercial de la Universidad Adolfo Ibáñez Master en Finanzas

Asesores Legales

Barros y Errázuriz Abogados

Al 31 de diciembre de 2012, el Comité de Vigilancia del Fondo se encontraba integrado por los señores:   

Andrés Kern Bascuñán Manuel Oneto Faure Fernando Tapia Crispi

Identificación y antecedentes del fondo Identificación

Nombre del Fondo: Sociedad Administradora: Domicilio: Teléfono: Fax: RUT de la Administradora: Sitio web:

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL– MAGALLANES II Larraín Vial Administradora General de Fondos de Inversión S.A. Av. Isidora Goyenechea N° 2.800, piso 15, Las Condes. (56-2) 2339 8500 (56-2) 2519 8252 96.955.500-K. www.larrainvial.com/fondos

Antecedentes del Fondo

El reglamento Interno del Fondo de Inversión Larraín Vial – Magallanes II fue aprobado mediante Resolución Exenta N°187 dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 9 de Mayo de 2007. Dicho reglamento fue modificado mediante Resoluciones Exentas. (i) N°542 de fecha 22 de Noviembre de 2007; (ii) N°356 de fecha 30 de Mayo de 2008; (iii) N°595 de fecha 25 de Septiembre de 2009; (iv) N°426 de fecha 21 de Julio de 2010; (v) N° 025 de fecha 14 de Enero de 2011; (vi) N°346 de fecha 16 de Junio de 2011; (vii) N°017 de fecha 13 de enero de 2012; (viii) N°245 de fecha 18 de junio de 2012 (ix) N°73 de fecha 20 de marzo de 2013; todas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Al 31 de diciembre de 2012 se encuentran colocadas 661.962 cuotas.

Objetivo de Inversión El Objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de la renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá completar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrumentos de deuda que se señalan en el artículo 8° del Reglamento Interno. La rentabilidad de largo plazo indicaba precedentemente está sujeta a la renovación del plazo de duración del Fondo en los términos del artículo 7° del Reglamento Interno.

Política de Endeudamiento Con el único objetivo de cubrir necesidades temporales de liquidez del Fondo la Administradora podrá obtener endeudamiento de corto plazo por cuenta del Fondo mediante la contratación de créditos bancarios, hasta por una cantidad equivalente al 30% del patrimonio del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, los pasivos del Fondo más los gravámenes y prohibiciones mencionados en el articulo 18° del Reglamento Interno que mantenga el Fondo, no podrán exceder del 30% del patrimonio del Fondo. El Fondo no contraerá pasivos de mediano y largo plazo. El endeudamiento de corto plazo indicado corresponde a pasivo exigible y el plazo máximo de endeudamiento no podrá exceder del plazo de un mes sin posibilidad de renovarlo.

Política de Dividendos El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 30% de los "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. Este dividendo se pagará en dólares de los Estados Unidos de América, pudiendo dicho pago, en caso que así lo solicite el Aportante, efectuarse también en pesos moneda nacional. En caso que el Aportante solicite el pago en pesos moneda nacional, la Administradora convertirá el monto en dólares de los Estados Unidos de América del dividendo en pesos moneda nacional, de acuerdo al precio spot para transacciones de venta de dólares que obtenga la Administradora al momento de efectuar el reparto. Este dividendo se repartirá dentro de los 30 días siguientes de celebrada la Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los estados financieros anuales, sin perjuicio de que la sociedad Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados. Los beneficios devengados que la sociedad administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la unidad de fomento entre la fecha en que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. El Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II no distribuyó e dividendos po el ejercicio 2011.

Comisión de Administración La Administradora percibirá por la administración del Fondo con cargo a éste, una comisión fija de un 1,07% anual (IVA incluido) sobre el patrimonio diario del Fondo, calculado en la forma señalada en los Artículos 27 y 28 D.S. N°864 de 1990. La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin prejuicio de lo anterior, el monto de la comisión se provisionará diariamente. Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio N°335 emitido por la Superintendencia con fecha 10 de marzo del 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de constitución del Fondo corresponde a un 19%. En el caso de modificarse la tasa del IVA antes señalada, las comisiones a que se refiere el presente artículo se actualizarán según la variación que experimente el IVA, de conformidad con la tabla de cálculo que para cada caso se indica en los Anexos A y B del Reglamento Interno. Dicha actualización será informada a los aportantes del Fondo mediante el envío de una comunicación escrita a su domicilio, dentro de los 5 días siguientes a su ocurrencia. El fondo percibió por concepto de remuneración un monto ascendente a MUSD 1.166 al 31 de Diciembre de 2012.

Gastos de Cargo del Fondo Al 31 de diciembre de 2012 los gastos del fondo fueron:

Concepto de Gasto

Monto en miles de Dólares

AUDITORÍA CLASIFICACION DE RIESGO CORRETAJE DE VALORES CUSTODIA DE VALORES DCV REGISTRO DCV DEPÓSITO PUBLICACIONES LEGALES COMITE DE VIGILANCIA OTROS GASTOS

3 13 337 141 9 1 3 6 1

Total Gastos

514

Aportantes Según el Registro de Aportantes del Fondo al 31 de diciembre de 2012, sus aportantes eran los siguientes:

Nombre Aportantes

N° de Cuotas

% Participación

BCI CORREDOR DE BOLSA S.A. 

             19.890  

3,00%

LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA 

           640.108  

96,70%

VALORES SECURITY S.A.C.DE B. 

                1.964  

0,30%

Total 

           661.962  

100%

Clasificación de Riesgo La clasificación de riesgo vigente al 31de diciembre de 2012 es la siguiente: Feller Rate Clasificadora de riesgo limitada: Primera Clase Nivel 3 ICR Clasificadora de riesgo limitada: Primera Clase Nivel 3

Clasificación en la CCR Al 31de diciembre de 2012, las cuotas del fondo se encontraban aprobadas por la comisión clasificadora de riesgo (CCR).

Rentabilidad del Fondo El Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II inició sus operaciones el 20 de Junio del 2009. Al 31 de Diciembre de 2012, el valor de la cuota alcanzó US$51,3903, implicando una rentabilidad nominal en dólares desde entonces de 45,17%. A continuación se presenta un cuadro de la rentabilidades en dólares.

Valor Cuota Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II

Principales Posiciones

Principales Emisores sobre Activo     EMPRESAS ICA S.A. DE C.V.  3,00%  BR PROPERTIES S.A.  2,90%  MARCOPOLO SA‐PREF  2,60%  ESTACIO PARTICIPACOES S.A.  2,50%  RANDON PARTICIPACOES SA‐PREF  2,40%  KROTON EDUCACIONAL S.A.  2,40%  IOCHPE MAXION S.A.  2,30%  EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTI  2,10%  EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADO  2,10%  CIA HERING  2,00% 

Distribución Geográfica

Estados Financieros

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – MAGALLANES II

Santiago, Chile. 31 de Diciembre de 2012.

Contenido: -

Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros

Cifras en miles de dólares Estadounidenses - MUSD

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ESTADO DE SITUACION FINANCIERA al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) Nota

31.12.2012 MUSD

31.12.2011 MUSD

ACTIVO Activo corriente Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activo financiero a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos Total activo corriente Activo no Corriente Activo financiero a valor razonable con efecto en resultado Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activo financiero a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Inversiones valorizadas por el método de la participación Propiedades de inversión Otros activos Total activo no corriente Total activo

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 32 forman parte integral de estos estados financieros.

(11) (8)

(12) (13)

139 34.198 -

2.603 78.885 -

-

-

215 32 -

1.070 157 -

34.584

82.715

-

-

-

-

34.584

82.715

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ESTADO DE SITUACION FINANCIERA al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD)

Nota

31.12.2012

31.12.2011

MUSD

MUSD

PASIVOS Pasivo corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos

(10)

-

(12) (26)

374 183 9

1.186 862 31

Total pasivo corriente

566

2.079

Pasivo no Corriente Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos

-

-

Total pasivo no corriente

-

-

(14)

Patrimonio neto Aportes Otras reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio Dividendos provisorios

26.171 (9.445) 17.292 -

90.081 18.316 (27.761) -

Total patrimonio neto

34.018

80.636

Total pasivo

34.584

82.715

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 32 forman parte integral de estos estados financieros.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) Nota

31.12.2012 MUSD

31.12.2011 MUSD

Ingresos / pérdidas de la operación Intereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencias de cambios netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado Diferencias de cambios netas sobre efectivo y efectivo equivalente Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros Resultados por venta de inmuebles Ingresos por arriendo de bienes raíces Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión Resultado en inversiones valorizadas por el método de participación Otros

2.718 (332)

2.091 (45)

6.482 10.104 -

(14.392) (12.550) -

18.972

(24.896)

(6) (1.166) (141) (337) (30)

(10) (1.836) (107) (661) (251)

Total gastos de operación

(1.680)

(2.865)

Utilidad/(pérdida) de la operación

17.292

(27.761)

-

-

17.292

(27.761)

-

-

17.292

(27.761)

-

-

-

-

17.292

(27.761)

Total Ingresos / pérdidas netos de la operación Gastos Depreciaciones Remuneración del comité de vigilancia Comisión de administración Honorarios por custodia y administración Costos de transacción Otros gastos de operación

Costos financieros Utilidad/(pérdida) antes de impuesto Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior Resultado del ejercicio Otros resultados integrales: Cobertura de Flujo de Caja Ajustes por Conversión Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación Otros Ajustes al Patrimonio Neto Total de otros resultados integrales Total resultado integral

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 32 forman parte integral de estos estados financieros.

(26)

(28)

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) 2012 Otras Reservas

Saldo inicio Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: - Resultado del Ejercicio - Otros Resultados integrales Otros movimientos Total

Inversiones Cobertura valorizadas por de Flujo de el método de la Aportes Caja Conversión participación MUSD MUSD MUSD MUSD 90.081 90.081 1.993 (65.903) 26.171 -

Otras MUSD -

Total MUSD

Otras MUSD -

Total MUSD

-

Resultados Resultado del Dividendos Acumulados año 2012 Provisorios MUSD MUSD MUSD (9.445) (9.445) 17.292 (9.445) 17.292 -

Total MUSD 80.636 80.636 1.993 (65.903) 17.292 34.018

-

Resultados Resultado del Dividendos Acumulados año 2011 Provisorios MUSD MUSD MUSD 19.085 19.085 (769) (27.761) 18.316 (27.761) -

Total MUSD 107.113 107.113 3.298 (1.245) (769) (27.761) 80.636

2011 Otras Reservas

Saldo inicio Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: - Resultado del Ejercicio - Otros Resultados integrales Otros movimientos Total

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 32 forman parte integral de estos estados financieros.

Inversiones Cobertura valorizadas por de Flujo de el método de la Aportes Caja Conversión participación MUSD MUSD MUSD MUSD 88.028 88.028 3.298 (1.245) 90.081 -

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) Nota

31.12.2012 MUSD

31.12.2011 MUSD

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamientos de bienes raíces Venta de inmuebles Compra de activos financieros Ventas de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados Dividendos recibidos Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar Pagos de Cuentas y documentos por pagar Otros gastos de operación pagados Otros ingresos de operación percibidos Flujo neto originado por actividades de la operación

(8c) (8c)

(101.199) 160.820

2.692 1.518 (2.464) 411 61.778

(134.374) 139.450 (4.748) 1.986 2.638 (3.413) (2.055) (516)

Flujo de efectivo originado por actividades de inversión Cobro de arrendamientos de bienes raíces Venta de inmuebles Compra de activos financieros Ventas de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados Dividendos recibidos Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar Pago de Cuentas y documentos por pagar Otros gastos de inversión pagados Otros ingresos de inversión percibidos Flujo neto originado por actividades de inversión

-

-

1.993 (65.903) (63.910)

3.298 (1.245) (769) 1.284

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos Pago de préstamos Otros pasivos financieros obtenidos Pago de otros pasivos financieros Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Otros Flujo neto originado por actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente

(2.132)

768

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente

2.603 (332) 139

1.880 (45) 2.603

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 32 forman parte integral de estos estados financieros.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N°1 – Información general

El Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Isidora Goyenechea # 2800, piso 15. Las Condes - Santiago. El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrument os de deuda que se señalan en el reglamento interno del fondo. La rentabilidad de largo plazo indicada precedentemente está sujeta a la renovación del plazo de duración del Fondo en los términos del artículo 7° del Reglamento interno del fondo. Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano, incluyendo Chile y exceptuando a Canadá. El Fondo tendrá una duración de 2 años a contar del día 9 de Mayo de 2009, prorrogable sucesivamente por períodos de 2 años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria de Aportantes deberá celebrarse con al menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo. Con fecha 9 de Mayo de 2007, mediante Res. Ex N° 187, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el reglamento interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros. Las cuotas del fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 194 de fecha 17 de Mayo de 2007. Con fecha 20 de junio de 2007 el fondo de inversión inicio operaciones. Con fecha 22 de Noviembre de 2007, según resolución exenta N° 542 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, consistentes en la eliminación de la comisión de administración variable (artículo 22) y la incorporación de algunas modificaciones en la política de inversión del fondo (artículos 8°, 11° y 13°). Con fecha 30 de Mayo de 2008, según resolución exenta N° 356 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno y texto tipo de contrato de suscripción de cuotas, relacionadas con materias tales como moneda en que lleva la contabilidad el fondo y forma de pago de las cuotas, en lo referido a antecedentes generales del fondo, política de inversión, política de liquidez entre otros. Con fecha 25 de Septiembre de 2009, según resolución exenta N° 542 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, en particular a los artículos 7°, 8°, 9°, 10°, 12°, 13°, 18°, 22°, 46°, 47°, y 47° bis.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N°1 – Información general, continuación

Con fecha 21 de Julio de 2010, según resolución exenta N° 426 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, relacionadas con los antecedentes generales del fondo, el plazo de duración del fondo, la política de inversión, la comisión de administración del fondo y la política de disminución del capital del fondo y derecho a retiro, modificando los artículos 2°, 7°, 8°, 9°, 11°, 12°, 18°, 22° y 46° e introduciendo un nuevo artículo 18° bis. Con fecha 26 de Agosto de 2010, según resolución exenta N° 512 de la Superintendencia de Valores y Seguros, complementa resolución exenta N° 426 de 21 de Julio de 2010, que apr obó las modificaciones al reglamento interno y contrato de sus cripción de cuotas. Con fecha 14 de Enero de 2011, según resolución exenta N° 25 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno, relacionadas con la política de inversión de los recursos del fondo y la política de endeudamiento del fondo, incorporando un nuevo artículo 8 bis y una nueva redacción de los artículos 9°, 18° y 20° del citado reglamento interno. Con fecha 16 de Junio de 2011, según resolución exenta N° 346 de la Superintendencia de Valores y Segur os, aprueba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas del "Fondo de Inversión LarrainVial - Magallanes II" administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A., acordada en Asamblea Extraordinaria de Aportantes celebrada el 26 de Abril de 2011, ante el Notario Suplente don Andrés Keller Quitral, de la Octava Notaria de Santiago, don Andrés Rubio Flores, referida a la información obligatoria que se debe proporcionar a los aportantes. Con fecha 13 de Enero de 2012, según resolución exenta N° 017 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas del "Fondo de Inversión Larraín Vial - Magallanes II" administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. consistentes en modificar la comisión por administración del fondo, establecida en el artículo duodécimo y en incorporar, en el artículo trigésimo octavo, que los miembros de comité de vigilancia, que sean aportantes del fondo, no podrán recibir remuneración por sus funciones. Con fecha 18 de Junio de 2012, según resolución exenta N° 245 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas del "Fondo de Inversión Larraín Vial - Magallanes II" administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. consistentes en lo esencial, en modificar los artículos 23° relativo a gastos de cargo del fondo; 27° referido a la distribución de dividendos y 47° que contiene la política de disminuciones de capital. Asimismo, se incorpora el nuevo artículo 47 TER, regulando el caso que las disminuciones de capital se paguen en dólares.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N°1 – Información general, continuación

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por la sociedad Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. La sociedad administradora fue autorizada mediante Resolución Exenta N° 352 de fecha 28 de junio de 2004. La Administradora pertenece al grupo Larraín Vial. Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFILVMAG2 La clasificación de riesgo de las cuotas es “Primera Clase Nivel 3”, emitida por Feller - Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. Con fecha 06 de Julio de 2011. Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 27 de Marzo de 2013.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N°2 – Bases de preparación

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. (a) Declaración de Cumplimiento Los presentes estados financieros del Fondo al 31 de Diciembre de 2012, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), según Oficio Circular N° 592 de fecha 06 de abril de 2010, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) vigentes al 31 de diciembre 2012. Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF. (b) Base de Medición Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de: Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al valor razonable. (c) Período Cubierto Los presentes estados fi nancieros del Fondo de Inversión Magallanes II comprenden los siguientes periodos: •

Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

•

Estados de Resultados Integrales, para el periodo comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2012 y 01 de enero y el 31 de diciembre de 2011.

•

Estados de Flujos de Efectivo para el periodo comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2012 y 01 de enero y 31 de diciembre de 2011.

•

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto para el periodo comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2012 y 01 de enero y 31 de diciembre de 2011

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación

(d) Conversión de Moneda Extranjera i) Moneda funcional y de presentación La administración considera el dólar de los Estado Unidos de Norteamérica como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en dólar estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. Toda información presentada en dólar estadounidense ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (MUSD). Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo sus principales transacciones las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en dólares estadounidenses. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares estadounidenses. ii) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes Las transacciones en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras se convierten a la moneda funcional en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras son convertidos a moneda funcional utilizando la tasa de cambio a la fecha de conversión. La diferencia surgida de la conversión se reconoce en los resultados del Fondo. Moneda Extranjera Dólares Estadounidenses (US$) Real Brasileño (BRL) Pesos Mexicanos (MXN) Pesos Argentino (ARS) Nuevo Sol Peruano (PEN)

al 31 diciembre de 2012 479,96 2,0426 12,9937 4,9125 2,5510

al 31 diciembre de 2011 519,20 1,8661 13,9649 4,3000 2,6864

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los estados de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el fondo tiene participación (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación ii) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes (continuación) Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre de cada período o ejercicio; Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto. (e) Juicios y Estimaciones Contables Críticas La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, corresponden a: Activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado. Valor razonable El Fondo mide los valores razonables de los instrumentos para negociación y contratos de derivados financieros usando la siguiente jerarquía de métodos que refleja la importancia de las variables utilizadas al realizar las mediciones: Nivel 1: El precio de mercado cotizado (no ajustado) en un mercado activo para instrumento idéntico. Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (es decir, como precios) o indirecta (es decir, derivados de precios). Técnicas de valuación en base a factores observables. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos similares en mercados que son considerados poco activos; u otras técnicas de valuación donde todas las entradas significativas sean observables directa o indirectamente a partir de los datos de mercado. Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén basados en datos observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en base a precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables para reflejar las diferencias entre los instrumentos. El Fondo ha determinado que sus instrumentos financieros se encuentran clasificados en Nivel 1.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación

(f) Remuneración de la Sociedad Administradora La Administradora recibirá por la administración del Fondo una comisión fija de un 1,07% anual (IVA Incluido) sobre el patrimonio diario del Fondo, calculado en la forma señalada en los Artículos 27 y 28 D.S. N° 864 de 1990. La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Para mayor detalle ver Nota 26 letra(a).

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados

(a) Activos y Pasivos Financieros (i) Reconocimiento y medición inicial Inicialmente, El Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión. (ii) Clasificación Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes: * El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y * Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable. El Fondo evalúa un modelo de negocio a nivel de la cartera ya que refleja mejor el modo en el que es gestionado el negocio y en que se provee información a la administración. Al evaluar si un activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para recolectar los flujos de efectivo contractuales, el Fondo considera: * Las políticas y los objetivos de la administración para la cartera y la operación de dichas políticas en la práctica; * Cómo evalúa la administración el rendimiento de la cartera; * Si la estrategia de la administración se centra en recibir ingresos por intereses contractuales; * El grado de frecuencia de ventas de activos esperadas; * Las razones para las ventas de activos; y * Si los activos que se venden se mantienen por un período prolongado en relación a su vencimiento contractual o se venden prontamente después de la adquisición o un tiempo prolongado antes del vencimiento. Los activos financieros mantenidos para negociación no son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener el activo para recolectar los flujos de efectivos contractuales.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y Pasivos Financieros (continuación) (iii) Baja El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio de efectivo cont ractuales. (iv) Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (v) Valorización a costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. (vi) Medición de valor razonable El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debida mente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y Pasivos Financieros, continuación (vii) Identificación y medición del deterioro La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad. (b) Instrumentos de Inversión al Valor Razonable con Cambios en Resultados El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota de criterios contables 3a. (vi). Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados. (c) Ingreso y Gastos por Intereses y Reajuste Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el fondo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero. El cálculo de la tasa efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero. Los ingresos y Gastos por interés presentados en el estado de resultado incluyen intereses sobre activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado. Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financiero (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado), además de los ingresos por dividendos. Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado. Los gastos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado. Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios económicos futuros. Los gastos de cargo del Fondo corresponden principalmente a: comisiones, derechos de bolsa, honorarios profesionales y otros estipulados en el artículo N° 23 del reglamento interno. Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación

(d) Ingresos por Dividendos Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. (e) Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los aportantes del fondo se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales del Fondo de Inversión Magallanes II en el ejercicio en que los dividendos son aprobados por Asamblea Ordinaria de Aportantes. El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 30% de los "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. De acuerdo a la información presentada en el Estado de Distribución para el Pago de Dividendos (Anexo 2.C), la situación de la provisión de dividendos es la siguiente: Al 31 de Diciembre de 2012 el fondo no ha distribuido dividendos. Al 31 de Diciembre de 2011 el fondo distribuyó dividendos por MUSD 769. (f) Cuentas y Documentos por Cobrar y Pagar por Operaciones Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados, pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. (g) Otros Activos y pasivos Otros Activos: A la fecha de presentación de estos estados financieros el fondo no tiene otros activos que informar. Otros Pasivos: Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del fondo, tales como, Auditoría Externa, Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia de Valores Nacional e Internacional, Publicaciones Legales, Comité de Vigilancia, entre otros. Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación

(h) Efectivo y Efectivo Equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor. (i) Aportes (Capital Pagado) Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo ("Cuotas"), nominativas, unitarias, de igual valor y características. El valor cuota del fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas serán inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago y/o en otras bolsas de valores del país o del extranjero. (j) Derecho a Retiro El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital en la forma, condiciones y plazos que señale el Reglamento Interno. El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien, dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 180 días. (k) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N° 18.815, Título VII. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los Estados Financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos. Por sus inversiones en el exterior, el Fondo actualmente incurre en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación

(l) Provisiones y Pasivos Contingentes Las obligaciones existentes a la fecha de los estados financieros, surgida como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con monto y momento de pago inciertos, se registran en el estado de situación financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro. Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los estados financieros. Un pasivo contingente es toda obligación surgidas a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo. (m) Segmentos El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios, por lo tanto, no es necesario aplicar segmentos de acuerdo a lo requerido en NIIF 8.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes

Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera La Administradora del Fondo, ha decidido aplicar anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en junio de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por el Oficio Circular N°592 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de NIC 39, Instrumentos Financieros. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja y banco contractuales de los activos financieros. Como es exigido por NIIF 9, los instrumentos de deuda son medidos a costo amortizado si y solo si (i) el activo es mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de caja contractuales y (ii) los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de caja que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto total adeudado. Si uno de los criterios no se cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, la Sociedad podría elegir designar en el reconocimiento inicial de un instrumento de deuda que cumpla con los criterios de costo amortizado para medirlo a valor razonable con cambios en resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente un descalce contable. En el período actual, la Sociedad no ha decidido designar medir a valor razonable con cambios en resultados ningún instrumento de deuda que cumpla los criterios de costo amortizado. Los instrumentos de deuda que son posteriormente medidos a costo amortizado están sujetos a deterioro. Las inversiones en instrumentos de patrimonio (acciones) son clasificadas y medidas a valor razonable con cambios en resultados, a menos que el instrumento de patrimonio no sea mantenido para negociación y es designado por la Administradora para ser medido a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Si el instrumento de patrimonio es designado a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, todas las pérdidas y ganancias de su valorización, excepto por los ingresos por dividendos los cuales son reconocidos en resultados de acuerdo con NIC 18, son reconocidas en otros resultados integrales y no serán posteriormente reclasificados a resultados. La aplicación de NIIF 9 ha sido reflejada en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes

a) Las siguientes nuevas Normas y Enmiendas han sido adoptadas en estos estados financieros. Enmiendas a NIIFs

Fecha de aplicación obligatoria

NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperación del Activo Subyacente NIIF 1 (Revisada), Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera – (i) Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez – (ii) Hiperinflación Severa NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – Revelaciones – Transferencias de Activos Financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2012 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011

La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. b) Las siguientes nuevas Normas y Enmiendas han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: A la fecha de cierre de los presentes estados financieros se habían publicado nuevas Normas Internacionales de Información Financiera así como interpretaciones de las mismas, que no eran de cumplimiento obligatorio al 31 de diciembre de 2012. Aunque en algunos casos la aplicación anticipada es permitida por el IASB, el Fondo no ha implementado su aplicación a dicha fecha. Nuevas NIIF NIIF 10, Estados Financieros Consolidados NIIF 11, Acuerdos Conjuntos

Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Períodos anuales iniciados en o después del 1 Otras Entidades de enero de 2013 NIC 27 Separados

(2011),

Estados

Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Períodos anuales iniciados en o después del 1 Negocios Conjuntos de enero de 2013 NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD)

NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes, continuación Enmiendas a NIIFs NIC 1, Presentación de Estados Financieros – Presentación de Componentes de Otros Resultados Integrales NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y pasivos financieros NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 – Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades – Guías para la transición Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados

Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2012 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

La Administración del fondo estima que la adopción de las normas y enmiendas antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 5– Política de inversión del fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 187, de fecha 9 de Mayo de 2007, la información señalada se encuentra disponible para todo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas Avda. Isidora Goyenechea # 2800, piso 15. Las Condes Santiago. En el sitio Web www.larrainvial.com y en las oficinas de la Superintendencia de Valores y Seguros. El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrument os de deuda que se señalan en el reglamento interno del fondo. La rentabilidad de largo plazo indicada precedentemente está sujeta a la renovación del plazo de duración del Fondo en los términos del artículo 7° del Reglamento interno del fondo. Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano, incluyendo Chile y exceptuando a Canadá. Asimismo, para los efectos del presente Reglamento Interno, se entiende que el Fondo invierte en mercados de renta variable de países del continente Americano, cuando los emisores de los instrumentos en los que se inviertan tengan al menos el 70% de sus activos en dicho continente o que el 70% de sus ingresos operacionales provengan del continente Americano. Finalmente, en cumplimiento de su objetivo principal de inversión, el Fondo podrá invertir en los instrumentos indicados en los números (3) Y (4) siguientes, independientemente del país de origen del emisor, que tengan como activos subyacentes los instrumentos de los mercados de renta variable indicados en el presente artículo. Para lograr esto, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos: (1) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia; (2) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero; (3) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero; (4) Cuotas de fondos mutuos de deuda nacionales y cuotas de fondos mutuos extranjeros, entendiéndose por fondos mutuos de deuda para los efectos del presente Reglamento Interno, aquéllos definidos en los números 1 al 3 de la Sección TI de la Circular N° 1578 de la Superintendencia de fecha 17 de Enero de 2002; (5) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia; (6) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero; (7) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción; (8) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas; Política de inversión del fondo, continuación

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 5– Política de inversión del fondo, continuación (9) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras; (10) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción; y, (11) Títulos representativos de índices (Exchange -Traded Fands - ETF). En la inversión en bonos y títulos de deuda deberá estarse a lo siguiente: a) Los depósitos a plazo no negociables en instituciones financieras no podrán tener un plazo mayor a un año. Los certificados de depósito a plazo que sean emitidos por instituciones financieras deberán ser instrumentos de inversión negociables; y b) Los instrumentos de inversión negociables deberán encontrase anotados en cuentas registradas en instituciones depositarias. Por otra parte, en la inversión en cuotas de fondos mutuos extranjeros deberá estarse a lo siguiente: Que las sociedades administradoras de los fondos mutuos y/o sus respectivas casas matrices, se encuentren supervisadas y reguladas por las correspondientes autoridades del mercado de valores y/o financiero de algún Estado cuya deuda de largo plazo cuente con al menos dos clasificaciones de riesgo. Asimismo, la sociedad administradora deberá mostrar una directa relación en términos de gestión y patrimoniales con la casa matriz o el grupo al que pertenece. El Fondo podrá celebrar las siguientes operaciones: Sobre los valores de oferta pública indicados en el artículo 8° anterior, el Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estas operaciones deberán celebrarse con emisores cuya clasificación de riesgo sea igual o mejor que A y N-2, conforme a las categorías de clasificación establecidas en los incisos segundo y tercero del artículo 88 de la Ley N° 18.045, Y siempre y cuando sean entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia. Los plazos máximos establecidos en ellas para ejercer el compromiso no podrán ser superiores a 365 días y se podrán invertir en estas operaciones hasta un 25% del activo total del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo podrá efectuar en bolsas de valores operaciones distintas de las señaladas en este párrafo, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles. Además de lo anterior, el Fondo podrá celebrar contratos de opciones, futuros, forward y swap, tanto en Chile como en el extranjero. Los contratos de opciones, futuros y forward podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, índices, acciones, tasas de interés e instrumento de renta fija. Por su parte, los contratos de swap podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, tasas de interés, índices de tasas de interés e instrumentos de renta fija, debiendo constar por escrito. Todos estos contratos se celebrarán únicamente con el objeto de cobertura de riesgo del Fondo. Los contratos de opciones y futuros deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles, ya sea dentro o fuera de Chile, y deberán tener como contraparte a cámaras de compensación. Por su parte, los contratos de forward y swap deberán celebrarse con entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, tanto en Chile como en el extranjero, siempre y cuando dichas entidades cuenten con una clasificación de riesgo "grado de inversión" (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo local. Asimismo, y dependiendo de la forma de operar de las entidades antes referidas, dichos contratos podrán ser celebrados con sociedades directamente relacionadas a dichas entidades, las que podrán no contar con la clasificación antes indicada.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 5– Política de inversión del fondo, continuación En la inversión de sus recursos se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento: Límites máximos (1) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia: 100% (2) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero: 100% (3) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero: 100% (4) Cuotas de fondos mutuos nacionales: 100% (5) Cuotas de fondos mutuos extranjeros: 100% (6) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia: 30% (7) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero: 30% (8) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30% (9) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas: 30% (10) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras: 30% (11) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30% (12) Títulos representativos de índices (Exchange -Traded Funds - ETF): 30%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 5– Política de inversión del fondo, continuación

A. Límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento: (1) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluido el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo. (2) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile: Hasta un 25% del activo del Fondo. (3) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo. (4) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor. (5) Acciones emitidas por una misma sociedad o corporación extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor. (6) Conjunto de instrumentos o valores emitidos por una misma sociedad anónima abierta, sea nacional o extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor; y (7) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por la Tesorería General de la República: Hasta un 25% del activo del Fondo. B. Límites máximos de inversión respecto de las distintas operaciones con instrumentos derivados que se realicen con los recursos del Fondo: 1) La inversión total que se realice con los recursos del Fondo en la adquisición de opciones, tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá ser superior a un 45% del activo total del Fondo. 2) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, más la disponibilidad de esa moneda en la cartera contado, no podrá ser superior al 25% del activo total del Fondo. 3) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a ve nder por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, no podrá ser superior al 30% del patrimonio del Fondo.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 5– Política de inversión del fondo, continuación

B. Límites máximos de inversión respecto de las distintas operaciones con instrumentos derivados que se realicen con los recursos del Fondo (continuación) 4) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad de ese activo que se mantenga en cartera, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder el límite de 15% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas. 5) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese activo por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder del 15% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas. 6) Los derivados cuyo activo objeto sea tasa de interés, el monto valorizado, al valor del activo objeto, de la cantidad neta comprometida a comprar, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo. 7) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad de ese índice que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo. 8) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado índice a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese índice por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 30% del patrimonio del Fondo. 9) La cantidad neta comprometida a comprar de una determinada acción, a través de contratos de futuro y forward, más la cantidad de esa acción que se tiene derecho a adquirir por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad de esa acción mantenida en cartera contado, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 15% del activo total del Fondo por emisor y 15% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas. 10) La cantidad neta comprometida a vender de una determinada acción a través de contratos de futuro y forward, más la cantidad que se tiene derecho a vender de esa acción por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 15% del activo total del Fondo por emisor y 25% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 5– Política de inversión del fondo, continuación

C. Límite máximo de inversión respecto del activo total del Fondo en función de grupo empresarial y sus personas relacionadas. El límite máximo de inversión en instrumentos o valores emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas es de un 25% del activo total del fondo.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 6 – Riesgo Financiero Administración de Riesgo La política de inversiones del Fondo establece en términos generales el marco dentro del cual se definen las estrategias de inversión y apunta a acotar los riesgos en los cuales se puede incurrir. Dentro de este marco el Fondo circunscribe su accionar de acuerdo a ciertos parámetros predefinidos. Gestión de Riesgo y Control Interno En cumplimiento de las disposiciones contenidas en la Circular N° 1.869 de 2010 de la Superintendencia de Valores y Seguros, Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. ha elaborado y puesto en práctica de manera formal, políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno que contemplan los riesgos asociados en todas las actividades de la administradora. Tales políticas y procedimientos buscan identificar, minimizar y controlar los riesgos a los que están expuestos los fondos, estableciendo roles y responsabilidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, necesarios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y previsto a futuro de la Administradora. A partir de estas políticas y procedimientos se destacan las siguientes revelaciones: Cartera de Inversiones Las inversiones que se realizan para cada fondo son fundamentadas en comités de inversiones por área, a partir de cuales, y de acuerdo a las condiciones de mercado, los Portfolio Managers dan las instrucciones de compra o venta a la gerencia de Trading, que es la única facultada para ejecutar las operaciones, a través de un sistema de asignación de órdenes que elimina los posibles conflictos de interés que se pueden producir entre fondos. La gerencia de Control revisa diariamente que las inversiones realizadas por la gerencia de Trading de acuerdo a las instrucciones de los Portfolio Managers, cumplan los límites y condiciones establecidas en el reglamento interno del fondo. El comité de Riesgo monitorea los diversos parámetros de riesgo y es informado del cumplimiento los límites y controles aplicados a los fondos. Valoración de Instrumentos Los instrumentos de capitalización nacional son valorizados de acuerdo al promedio de los precios de cierre de las tres bolsas nacionales, en tanto los precios de instrumentos extranjeros de renta variable son entregados por un proveedor externo. Custodia El 100% de los instrumentos se mantienen en custodia a través de proveedores externos independientes y especializados.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación. Riesgos a los que está expuesto el fondo Riesgo Crédito El fondo está expuesto a riesgo de crédito asociado a la posibilidad que una entidad contraparte no sea capaz de pagar sus obligaciones. Por esto, para la gestión de este riesgo, el fondo posee una serie de límites que se controlan y monitorean diariamente con el propósito de reducir su exposición a este riesgo. I.

Por Activos financieros El nivel de riesgo permitido para la cartera, es determinado por el Comité de Inversiones y es medido periódicamente e informado a las áreas competentes para su seguimiento y cumplimiento. Este nivel de riesgo se basa en las políticas y lineamientos de inversión definidas para el Fondo en su reglamento interno, detallándose los siguientes aspectos de control: -

Límite de Concentración de Emisor. Límite de inversión por tipo de instrumento. Límite de inversión por región, entre otros.

Al 31 de diciembre de 2012 no había ningún incumplimiento en los límites de inversión. El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee instrumentos de deuda. II.

Operaciones a plazo El fondo no se encuentra expuesto a este tipo de Riesgo, dado que no posee contratos vigentes.

III.

Deudores por venta Distribución de cuotas del fondo: Las cuotas del Fondo, son distribuidas a través de agentes colocadores, los cuales asumen el riesgo de la operación, o a clientes institucionales que no implican un riesgo de crédito. Venta de instrumentos financieros: El Fondos no posee deudores por venta ya que se operan bajo la modalidad de entrega contra pago, por lo que no existe riesgo de crédito implícito en la operación.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación. IV.

Concentración de Emisor La concentración de los principales emisores de instrumentos financieros respecto al patrimonio del Fondo es la siguiente: Principales Emisores Empresas ICA S.A. De C.V. Kroton Educacional S.A. Genomma Lab Internacional SA Mills Estructuras e Servicios de Engenharia SA Estacio Participacoes SA Sonda S.A Marcopolo Sa-Pref BR Properties SA Anhanguera Educacional Part Bolsa Mexicana de Valores

V.

2012 3,50% 2,88% 2,73% 2,24% 2,12% 1,98% 1,95% 1,93% 1,89% 1,89%

2011 1,82% 2,48% -

Cuentas por Cobrar 2012 MUSD 247

2011 MUSD 1.227

Riesgo de Liquidez: El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del fondo de cumplir con sus compromisos de pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los pagos requeridos por las operaciones financieras propias del fondo como por los requerimientos de disminución de capital solicitados por los aportantes. I.

Concentración de participes:

Tramo/Participación 0% - 5% - 10% - 20%

% Concentración Partícipes 66,11% 19,42% 14,47% 0,00%

N° Partícipes 202 3 1 0

El Fondo mantiene como política un mínimo del 1% de sus activos, invertidos en activos de alta liquidez compuestos por: cuotas de fondos mutuos nacionales o extranjeros con rescates diarios, acciones con presencia bursátil, pactos a menos de 30 días, títulos de deuda de corto plazo y depósitos a plazo a menos de un año. Adicionalmente, el Fondo buscará mantener una razón de uno a uno entre sus activos de alta liquidez y sus pasivos líquidos compuestos por: cuentas por pagar, provisiones constituidas por el Fondo, comisiones por pagar a la Administradora y otros pasivos circulantes tales como dividendos acordados.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación. Riesgo de Liquidez (continuación) II.

Liquidez Inmediata Liquidez Inmediata

0,40% *

* Considera caja e instrumentos de mayor liquidez III.

Los instrumentos financieros: Los instrumentos financieros que componen el Fondo, en porcentaje sobre los activos, son los siguientes: CFILVMAG2 Tipo Instrumento Acciones de Sociedades Extranjeras Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas American Depositary Receipts Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros

Los activos siguientes: -

2012

2011

78,39% 18,00% 2,70% 0,48%

78,85% 14,40% 3,56% -

clasificados que componen el Fondo de acuerdo a su medio de valorización son los Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos. Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1. Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados observados. Monto Valorizado (%)

Activo Financiero Acciones nacionales Acciones internacionales American Depositary Receipts Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros

Nivel 1 *

Total

18,08% 78,71% 2,72% 0,49%

18,08% 78,71% 2,72% 0,49%

* Porcentaje sobre la cartera. Las fuentes de valorización utilizados por el Fondo, corresponde preferentemente a precios informados directamente desde la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsas de Comercio latinoamericanas, (“Nivel 1”) y a través de un proveedor de precios de instrumentos financieros (“Nivel 2”) en caso que corresponda.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación. Riesgo de Liquidez (continuación) IV.

Vencimientos de pasivos financieros: El Fondo está expuesto a riesgo de liquidez relacionado al vencimiento activos financieros. Esto es gestionado a través de análisis constantes de la calidad crediticia de las empresas emisoras. Flujo de caja proyectado para los siguientes 4 días hábiles: MUSD Aportes Rescates Compras Ventas

02-01-2013 144.298 77.201 -

03-01-2013 12.581 77.173 -

04-01-2013

07-01-2013

74.121 -

105.789

Riesgo de Mercado: El riesgo de mercado o financiero está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen el portafolio de inversiones del Fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los retornos de los diferentes tipos de activos financieros y de la correlación de sus factores de riesgo (precios, tipos de cambio y tasas de interés). El riesgo de mercado se controla indirectamente a través de los límites de inversión o concentraciones específicas para los distintos tipos de emisores o instrumentos elegibles o autorizados para el Fondo. Como política general, el Fondo procurará mantener una cartera compuesta principalmente por instrumentos de renta variable de países del continente Americano, donde se incluye Chile y se excluye Canadá, cuyos emisores mantengan al menos un 70% de sus activos en dicho continente o que el 70% de sus ingresos operacionales provengan del continente Americano. El Fondo también puede invertir en títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras o fondos mutuos representativos de acciones en que invierte el fondo. Adicionalmente, el Fondo tiene límites para invertir en ciertos Títulos calificados de Deuda y/o representativos de Índices (ETF), para realizar operaciones de pactos sobre ciertos instrumentos de deuda con contrapartes calificadas, y para celebrar contratos de derivados para coberturas de riesgo del Fondo como único objeto. I.

Sectores: La distribución por sector de la cartera del Fondo es la siguiente: Sector (*) Consumer Discretionary Industrials Financials Consumer Staples Health Care Materials Information Technology Utilities

2012

2011

34,09% 24,60% 21,92% 7,66% 5,38% 3,43% 2,92% 0,00%

27,26% 23,17% 21,34% 7,90% 11,50% 5,74% 1,69% 0,44%

(*) Para los sectores se considera los Global Industry Classification Standard (GICS)

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación. Riesgo de Mercado (continuación) II.

Países: La distribución por zona geográfica de las principales inversiones del Fondo es la siguiente: País Brasil México Chile Perú Argentina Colombia Panamá Otros

III.

2012

2011

50,55% 23,48% 18,09% 4,04% 1,55% 1,41% 0,87%

59,20% 15,08% 14,87% 6,05% 1,13% 2,18% 0,99%

0,00%

0,50%

Monedas: La moneda funcional del Fondo corresponde al Dólar americano. La distribución de las monedas de origen de los instrumentos en que invierte el Fondo, son los siguientes: 2012

2011

Real

51,89%

56,13%

Peso Mexicano

23,38%

14,60%

Pesos Chilenos

18,05%

14,79%

Nuevo Sol Peruano

3,51%

3,95%

Dólar Americano

1,76%

6,42%

Peso Colombiano

1,41%

0,78%

Moneda

Dado lo anterior, el fondo se encuentra expuesto a diferencias entre las monedas de valoración de sus instrumentos respecto a su moneda funcional (USD). Esto es gestionado mediante el análisis constante de la coyuntura del mercado por parte del Comité de Inversiones del Fondo, el cual asesora las decisiones de inversión y de cobertura. IV.

Índice de rotación de los activos anualizado La rotación de un fondo mide la actividad del fondo en los últimos 12 meses y se calcula como un porcentaje sobre el patrimonio total. Turnover del año: 1,82

V.

Instrumentos derivados El fondo no está expuesto a los factores de riesgo asociados a este tipo de instrumentos dado que su cartera no posee contratos.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación. Gestión de Riesgo de Capital El capital del fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Estimación del Valor Razonable Todos los instrumentos se valorizan diariamente a valor de mercado utilizando los precios de las acciones observados en bolsas nacionales y la información provista por proveedores especializados para todos los otros instrumentos a partir de datos observados en bolsa o publicados por Bloomberg.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 7 - Juicios y estimaciones contables críticas

1. Estimación Contable La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados. Como estimación contable, los gastos de cargo del Fondo se provisionarán diariamente de acuerdo al presupuesto mensual de gastos del Fondo elaborado por la Administradora, dicho presupuesto es elaborado en relación a las estimaciones de los gastos indicados en su Reglamento Interno, que a su juicio estimen necesario para el correcto funcionamiento de las actividades del fondo. 2. Juicios Contables 2.1 Moneda funcional La administración considera el Dólar como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Dólar, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo de Inversión.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se presentan los siguientes instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados: (a) Activos y Pasivos

Instrumento Títulos de Renta Variable Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas Cuotas de fondos mutuos Cuotas de fondos de inversión Certificados de depósitos de valores (CDV) Títulos que representen productos Otros títulos de renta variable Subtotal Títulos de Deuda Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Letras de créditos de bancos e instituciones financieras Títulos de deuda de corto plazo registrados Bonos registrados Títulos de deuda de securitización Cartera de créditos o de cobranza Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Subtotal Inversiones No Registradas Acciones no registradas Cuotas de fondos de inversión privados Efectos de comercio no registrados Bonos no registrados Mutuos hipotecarios endosables Otros títulos de deuda no registrados Otros valores o instrumentos autorizados Subtotal Otras inversiones Derechos por operaciones con instrumentos derivados Primas por opciones Otras inversiones Subtotal Total

31-12-2012 Extranjero Total MUSD MUSD

Nacional MUSD 6.180 5 165 6.350

27.848 27.848

34.028 5 165 34.198

-

-

-

-

-

-

6.350

27.848

34.198

(b) Efectos en Resultados Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado Resultados realizados Resultados no realizados Total ganancia (pérdidas)

31-12-2012 MUSD 12.796 6.436 19.232

31-12-2011 MUSD (10.564) (11.213) (21.777)

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados Saldo inicio al 1 de enero: Intereses y reajustes Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable Compras Ventas Totales

% de total de activos

31-12-2012 MUSD 78.885 14.934 101.199 (160.820) 34.198

31-12-2011 MUSD 108.236 (34.427) (134.374) 139.450 78.885

0,9839 0,0001 0,0048 98,8839%

Nacional MUSD

31-12-2011 Extranjero Total MUSD MUSD

% de total de activos

11.730 11.730

67.151 4 67.155

78.881 4 78.885

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

11.730

67.155

78.885

98,8839%

95,3648 0,0048 95,3696

95,3696

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 9 - Activos Financieros a costo amortizado Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el fondo no presenta activos financieros valorizados a costo amortizado: (a) Activos y Pasivos

Instrumento Títulos de Deuda Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Letras de créditos de bancos e instituciones financieras Títulos de deuda de corto plazo registrados Bonos registrados Títulos de deuda de securitización Cartera de créditos o de cobranza Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Subtotal Inversiones No Registradas Acciones no registradas Cuotas de fondos de inversión privados Efectos de comercio no registrados Bonos no registrados Mutuos hipotecarios endosables Otros títulos de deuda no registrados Otros valores o instrumentos autorizados Subtotal Otras inversiones Derechos por operaciones con instrumentos derivados Primas por opciones Otras inversiones Subtotal Total

Nacional MUSD NO HAY INFORMACION

31-12-2012 Extranjero Total MUSD MUSD

(b) Efectos en Resultados Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado Resultados realizados Resultados no realizados Total ganancia (pérdidas)

31-12-2012 MUSD NO HAY INFORMACION

31-12-2011 MUSD

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados Saldo inicio al 1 de enero: Intereses y reajustes Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable Compras Ventas Totales

31-12-2012 MUSD NO HAY INFORMACION

31-12-2011 MUSD

% de total de activos

Nacional MUSD

31-12-2011 Extranjero Total MUSD MUSD

% de total de activos

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 10- Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los pasivos financieros a valor razonable se componen como sigue: Al 31 diciembre de Al 31 diciembre de 2012 2011 MUSD MUSD NO HAY INFORMACION -

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados: Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas Derivados Total pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

Cambios netos en el valor razonable sobre pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados: Al 31 diciembre de Al 31 diciembre de 2012 2011 MUSD MUSD NO HAY INFORMACION -

Por ventas cortas Por instrumentos financieros derivados Total ganancias/(pérdidas) netas:

Detalle por entidad o contraparte:

Nombre Entidad o Contraparte NO HAY INFORMACION Total:

% Sobre Activo del Fondo -

Al 31 diciembre de Al 31 diciembre de 2012 2011 MUSD MUSD -

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 11 - Efectivo y efectivo equivalente Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de efectivo y efectivo equivalente el siguiente: Al 31 diciembre de Al 31 diciembre de 2012 2011 MUSD MUSD Pesos Chilenos 10 322 Dólar 3 Reales 69 1.423 Dólar 43 160 Pesos Mexicanos 691 Real Brasileño 5 Nuevo Sol Peruano Pesos Argentinos 14 1 Pesos Colombianos Dólar Canadiense 1 139 2.603 MONEDA

Saldos en cuenta corriente Banco de Chile Saldos en cuenta corriente Banco UBS Saldos en cuenta corriente Banco ITAU Saldos en cuenta corriente Banco BBH Dólar Saldos en cuenta corriente Banco BBH Mexicano Saldos en cuenta corriente Banco BBH Real Saldos en cuenta corriente Banco BBH Soles Peruanos Saldos en cuenta corriente Banco BBH Peso Argentino Saldos en cuenta corriente Banco BBH Peso Colombiano Saldos en cuenta corriente Banco BBH Dólar Canadiense Total

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 12 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el detalle de las cuentas y documentos por cobrar es el siguiente:

Nobre Deudor Por venta de instrumento financieros Banco ITAU Banco BBH Total

RUT

76.645.030-K 06-1798398

País entidad acreedora Brasil Estados Unidos

Tipo de moneda

Reales Peso Mexicano

Tipo de amortización (1) No aplica No aplica

Tasa efectiva (2) No aplica No aplica

Tasa nominal Análisis del (2) vencimiento (3) No aplica No aplica

No aplica No aplica

Al 31 diciembre de 2012 MUSD

Al 31 diciembre de 2011 MUSD

215 215

677 393 1.070

Al 31 diciembre de 2012 MUSD

Al 31 diciembre de 2011 MUSD

374 374

485 701 1.186

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el detalle de las cuentas y documentos por pagar es el siguiente:

Nombre Acreedor

RUT

Por compra de instrumento financieros Banco UBS 59.074.020-9 Banco ITAU 76.645.030-K Total

País entidad acreedora Estados Unidos Brasil

Tipo de moneda

Dólar Americano Reales

Tipo de amortización (1) No aplica No aplica

Tasa efectiva (2) No aplica No aplica

Tasa nominal Análisis del (2) vencimiento (3) No aplica No aplica

No aplica No aplica

Nota: No existen diferencias significativas entre el valor libro y el valor razonable de Otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de tres días). (1) No existe amortización para estas operaciones de compras y ventas de instrumentos financieros, ya que son de corto plazo. (2) Estas operaciones no devengan una tasa de interés nominal ni efectiva. (3) El vencimiento de estas operaciones es de 1, 2 y 3 días.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 13 - Otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el detalle de otros documentos por cobrar es el siguiente:

DETALLE

Nombre Deudor Cuentas por cobrar a la Administradora Larrain Vial administradora General de Fondos S.A.

RUT

96.955.500-k

País entidad acreedora Chile

Tipo de moneda

Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Colombia México

Tasa efectiva

Tasa nominal

Análisis del vencimiento

Al 31 diciembre de 2012 MUSD

Al 31 diciembre de 2011 MUSD

Dólar Americano

Comisión cobrada por Banco UBS Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Banamex Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Bradesco Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco BTG Pactual Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Citi Group Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Continental Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Credit Suisse Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Fator Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco GBM International Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Itaú Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco JP Morgan Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Merril Lynch Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Morgan Stanley Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Santander Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Scotiabank Gasto cobrado por corretaje de valores por Merril Lynch Gasto cobrado por corretaje de valores por Tradewire Securities Gasto cobrado por corretaje de valores por Casa de Bolsa Gasto cobrado por corretaje de valores por Celfin Colombia SCB Gasto cobrado por corretaje de valores por Citigroup GMB CCTVM SA (BRASIL) Gasto cobrado por corretaje de valores por Itau Corredora de Valores (Brasil) Gasto cobrado por corretaje de valores por Larrain Vial Perú SAB Gasto cobrado por corretaje de valores por Santander CCTM Dividendos Extranjeros por cobrar Randon Participacoes Sa-Pref Totvs S.A. Duratex Sa-Pref Banco Daycoval Sa Odonto Prev Sa. Santos Brasil Participacoes Sa Mills Estructuras E Servicios De Engenharia Sa Sul America Sa Cetip Sa Balcao Organizado Raia Drogasil Sa Multiplus Sa Mdias3 Bz Banco Davivienda S.A. Bolsa Mexicana de Valores Total

Tipo de amortización (1)

Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Real Brasileño Colombianos Pesos Méxicanos

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

-

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica No aplica

-

3 1 1 3 1 2 3 2 1 13 4 3 8 3 1 2 1

2 2 1 1 1 3 1 3

8 4 3 3 32

20 2 5 6 1 35 14 4 3 1 4 10 157

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el detalle de otros documentos por pagar es el siguiente:

Nombre Acreedor NO HAY INFORMACION Total Nota: No existen diferencias significativas entre el valor libro y el valor razonable de Otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de treinta y tres días). (1) No existe amortización para estas operaciones de compras y ventas de instrumentos financieros ya que son de corto plazo.

Al 31 diciembre de 2012 MUSD -

Al 31 diciembre de 2011 MUSD -

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 14 - Otros Activos y otros Pasivos

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el detalle de otros activos es el siguiente: Al 31 diciembre de 2012 MUSD NO HAY INFORMACION Total

-

Al 31 diciembre de 2011 MUSD -

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el detalle de otros pasivos es el siguiente: Al 31 diciembre de 2012 MUSD Gastos aceptados Clasificación de Riesgo DCV Registro Impuestos Estado de Brasil Otros gastos Comité de vigilancia Custodia de valores Corretaje de valores Total

Al 31 diciembre de 2011 MUSD

1 -

1 5 1 -

2 6 9

3 21 31

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 15 - Intereses y reajustes Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el detalle de intereses y reajuste es el siguiente:

Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado Activos financieros a costo amortizado Total

Al 31 diciembre de Al 31 diciembre de 2012 2011 MUSD MUSD NO HAY INFORMACION -

-

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 16 - Cuotas emitidas Las cuotas emitidas del Fondo ascienden a 10.000.000 de cuotas al 31 de diciembre de 2012, 10.000.000 al 31 de diciembre de 2011, con un valor cuota de US 51,3903 y US 36,4437 respectivamente. 2012 El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente: Emisión vigente N° 194 17.05.2007

Total cuotas emitidas 10.000.000

Comprometidas -

Suscritas 2.329.503

Pagadas 661.962

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Saldo de inicio Colocaciones del período Transferencias Disminuciones Saldo al cierre

Total cuotas emitidas 10.000.000 10.000.000

Comprometidas -

Suscritas 2.285.790 43.713 2.329.503

Pagadas 2.212.603 43.713 (1.594.354) 661.962

Total cuotas emitidas

Comprometidas

Suscritas

Pagadas

2011 El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente: Emisión vigente N° 194 17.05.2007

10.000.000

-

2.285.790

2.212.603

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Saldo de inicio Colocaciones del período Transferencias Disminuciones Saldo al cierre

Total cuotas emitidas 10.000.000 10.000.000

Comprometidas -

Suscritas 2.217.330 68.460 2.285.790

Pagadas 2.174.180 68.460 (30.037) 2.212.603

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 17 - Inversiones valorizadas por el método de la participación Al 31 de diciembre 2012, El Fondo de Inversión no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación. a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas Año 2012 Pais de origen Rut

Sociedad

Moneda Funcional

Porcentaje de participación

Capital

Activos corrientes

Activos no corrientes

Total activos

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Total pasivos

Patrimonio

Total ingresos

Total gastos

Resultado del ejercicio

Valor de cotización bursátil

Activos corrientes

Activos no corrientes

Total activos

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Total pasivos

Patrimonio

Total ingresos

Total gastos

Resultado del ejercicio

Valor de cotización

Votos

NO HAY INFORMACION

Año 2011 Rut

Sociedad

Pais de origen

Moneda Funcional

Porcentaje de participación Capital

Votos

b) Movimiento duante el período Año 2012 Rut

Sociedad

Saldo de inicio Participación en resultados

Participación en Otros integrales

Resultados no realizados

Adiciones

Bajas

Otros movimientos

Saldo de cierre

Saldo de inicio Participación en resultados

Participación en Otros

Resultados no realizados

Adiciones

Bajas

Otros movimientos

Saldo de cierre

NO HAY INFORMACION

Año 2011 Rut

Sociedad

integrales NO HAY INFORMACION

c) Plusvalias incluidas en el valor de la inversión Nombre Sociedad

NO HAY INFORMACION

Año 2012

Año 2011

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 18 - Propiedades de inversión Al 30 de septiembre de 2012, el Fondo de Inversión no tiene inversiones en Propiedades de Inversión. a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros

Tipo de Bien Raíz (*)

País

Destino

Tipo de renta

Prohibiciones o garantías (**)

Año 2012 Año 2011 Valorización al % del total de Valorización al % del total de cierre Activos cierre Activos

NO HAY INFORMACION

TOTAL (*) Tipo de bien raíz: Indicar el tipode bien raíz, de acuerdo a la siguiente codificación: Terrenos sin edificación (T), Casa ©, Departamentos (D), Locales (L), Galpones o edificios industriales (G), Complejo inmobiliario (CI), Proyecto en desarrollo (PD) y Otros no especificados (N) (**) Prohibiciones o garantías: Indicar si el bien raíz registrado tiene o no alguna prohibición, gravamen o hipoteca, además de identificar si el bien raíz está comprometido para la venta u otro tipo de restricción.

b) El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue: 2012 Tipo de Bien Raíz (*)

Saldo Inicial

Incrementos por valor Razonable

Adiciones

Bajas

Depreciación

Deterioro

Cambio Neto de moneda extranjera

Transferencias

Otros movimientos

Saldo de Cierre

Incrementos por valor Razonable

Adiciones

Bajas

Depreciación

Deterioro

Cambio Neto de moneda extranjera

Transferencias

Otros movimientos

Saldo de Cierre

Terceros encargados del proyecto

Fecha de inicio

Fecha estimada de finalización

NO HAY INFORMACION

2011 Tipo de Bien Raíz (*)

Saldo Inicial

NO HAY INFORMACION

c) Proyectos en desarrollo: Nombre del proyecto

Destino Venta Arriendo Leasing

NO HAY INFORMACION

Totales (*) Cifras en miles de la moneda funcional del fondo.

Valor total estimado Año 2012 UF

Monto invertido Año 2011

(*)

UF

Año 2012 (*)

UF

Año 2011 (*)

UF

(*)

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 19 - Valor económico de la cuota Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Fondo de Inversión no presenta valor económico de la cuota.

Sociedad emisora

Tipo de instrumento

Valor contable de la inversión (incluido plusvalía)

NO HAY INFORMACION

Totales

Según Estados Financieros al

Según Valorización Económica más

Patrimonio N° de cuotas Valor cuota (*) Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

Valorización N° 1 Empresa Valorización N° 1 Empresa

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo de Inversión presenta las siguientes inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión.

Nombre Emisor

Nemotécnico del Instrumento

AUSTRALIS SEAFOODS S.A. BANMEDICA S.A. CRUZ BLANCA SALUD S.A.

AUSTRALIS BANMEDICA CRUZBLANCA

ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. COCA COLA EMBONOR S.A. ENJOY S.A. FORUS S.A. HORTIFRUT S.A.

EISA EMBONOR-B ENJOY FORUS HF

INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INGEVEC S.A.

INDISA INGEVEC

CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA INTEROCEAN S.A. PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO SALFACORP S.A. SALFACORP BANCO SECURITY PACIFIC SECURITY SIGDO KOPPERS S.A. SK SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A.

SMSAAM

SOCOVESA S.A. SONDA S.A. SONDA S.A.

SOCOVESA SONDA SONDA-OSA

Monto Total Invertido MUSD

3.369.161 5.092.240 17.561.675 6.404.843 25.061.177 16.891.144 30.248.328 3.738.756 14.902.702 2.852.917 2.049.821 20.677.151 18.625.307 11.805.064 132.123 4.256.989 11.157.206 5.023.325 28.692 199.878.621

% total inversión del emisor

3,986% 0,585% 4,543% 3,015% 6,972% 6,201% 4,488% 3,408% 9,934% 7,678% 9,059% 2,480% 4,434% 2,200% 0,022% 0,792% 4,172% 0,429% 0,347% 74,7450%

CFILVMAG2 MUSD

39 535 151 332 419 370 626 196 236 287 59 419 444 111 293 334 378 675 5 5.909

% inversión del emisor

0,022% 0,027% 0,019% 0,072% 0,055% 0,064% 0,044% 0,084% 0,075% 0,354% 0,123% 0,024% 0,050% 0,010% 0,011% 0,029% 0,065% 0,025% 0,026% 1,1790%

CFIBEAGLE MUSD

3.369.037 15.673.973 5.743.468 21.884.670 13.317.970 25.173.060 3.738.560 14.813.836 2.735.353 2.049.762 18.103.884 13.645.138 11.445.380 4.256.655 9.240.804 165.191.550

% inversión del emisor

3,917% 0,000% 4,038% 2,599% 6,040% 4,779% 3,656% 3,324% 9,800% 7,023% 8,936% 2,151% 3,168% 2,123% 0,000% 0,763% 3,332% 0,000% 0,000% 65,6490%

FMCCACCI MUSD

1.762.552 621.544 330.418 1.375.457 1.051.114 1.459.334 994.726 1.576.399 306.433 1.459.762 10.610 10.948.349

% inversión del emisor

0,000% 0,188% 0,160% 0,150% 0,380% 0,377% 0,212% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,118% 0,366% 0,000% 0,000% 0,000% 0,110% 0,115% 0,119% 2,2950%

FMCCCONS MUSD

59.803 38.692 123.799 112.904 335.198

% inversión del emisor

0,000% 0,006% 0,000% 0,000% 0,011% 0,000% 0,018% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,009% 0,000% 0,0440%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo de Inversión presenta las siguientes inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión.

Nombre Emisor

AUSTRALIS SEAFOODS S.A. BANMEDICA S.A. CRUZ BLANCA SALUD S.A. ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. COCA COLA EMBONOR S.A. ENJOY S.A. FORUS S.A. HORTIFRUT S.A. INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INGEVEC S.A. CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. PARQUE ARAUCO S.A. SALFACORP S.A. BANCO SECURITY PACIFIC SIGDO KOPPERS S.A. SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. SOCOVESA S.A. SONDA S.A. SONDA S.A.

FMCCCREC MUSD

233.618 346.561 262.053 103.665 99.016 290.358 1.335.271

% inversión del FMCCMODE % inversión del emisor MUSD emisor

0,000% 0,025% 0,089% 0,000% 0,000% 0,000% 0,038% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,024% 0,018% 0,000% 0,000% 0,000% 0,023% 0,000% 0,2170%

69.840 58.717 36.264 15.141 47.494 56.924 30.423 40.055 87.208 442.066

0,000% 0,007% 0,000% 0,000% 0,016% 0,013% 0,000% 0,000% 0,010% 0,000% 0,000% 0,000% 0,011% 0,011% 0,002% 0,000% 0,014% 0,007% 0,000% 0,0910%

FMLIDER MUSD

246.980 212.228 131.693 73.489 168.449 203.633 101.407 141.830 317.202 1.596.911

% inversión del emisor

0,000% 0,026% 0,000% 0,000% 0,059% 0,047% 0,000% 0,000% 0,049% 0,000% 0,000% 0,000% 0,039% 0,038% 0,008% 0,000% 0,051% 0,025% 0,000% 0,3420%

FMLVACCNAC MUSD

1.852.966 617.311 330.418 1.427.081 1.295.391 1.839.276 1.100.930 1.709.553 441.820 1.533.199 10.766 12.158.711

% inversión del emisor

0,000% 0,197% 0,159% 0,150% 0,394% 0,465% 0,267% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,131% 0,397% 0,000% 0,000% 0,000% 0,159% 0,121% 0,121% 2,5610%

FMLVACTIVO MUSD

6.173 7.268 2.929 16.370

% inversión del emisor

0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,001% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,001% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,0020%

FMLVENFOQE % inversión del MUSD emisor

587.160 99.279 737.439 735.926 117.277 279.279 1.009.649 605.027 661.236 4.857 4.837.129

0,000% 0,063% 0,026% 0,000% 0,000% 0,265% 0,107% 0,000% 0,000% 0,301% 0,000% 0,033% 0,234% 0,000% 0,000% 0,000% 0,218% 0,052% 0,054% 1,3530%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo de Inversión presenta las siguientes inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión.

Nombre Emisor

AUSTRALIS SEAFOODS S.A. BANMEDICA S.A. CRUZ BLANCA SALUD S.A. ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. COCA COLA EMBONOR S.A. ENJOY S.A. FORUS S.A. HORTIFRUT S.A. INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INGEVEC S.A. CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. PARQUE ARAUCO S.A. SALFACORP S.A. BANCO SECURITY PACIFIC SIGDO KOPPERS S.A. SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. SOCOVESA S.A. SONDA S.A. SONDA S.A.

FMLVPROT MUSD

106.237 63.913 235.638 218.953 624.741

% inversión del emisor

0,000% 0,011% 0,000% 0,000% 0,018% 0,000% 0,034% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,017% 0,000% 0,0800%

FMXTRPRE MUSD

172.244 202.856 320.458 411.700 190.645 363.976 380.373 338.685 2.454 2.383.391

% inversión del emisor

0,000% 0,018% 0,052% 0,000% 0,000% 0,115% 0,060% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,023% 0,085% 0,000% 0,000% 0,000% 0,137% 0,027% 0,027% 0,5440%

USLVANDES MUSD

305 247 310 263 309 214 1.648

% inversión del emisor

0,000% 0,016% 0,000% 0,000% 0,000% 0,043% 0,022% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,029% 0,000% 0,000% 0,000% 0,053% 0,008% 0,000% 0,1710%

USLVLATIN MUSD

85 207 198 433 277 177 1.377

% inversión del emisor

0,047% 0,000% 0,000% 0,045% 0,000% 0,034% 0,030% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,031% 0,000% 0,000% 0,000% 0,031% 0,000% 0,000% 0,2180%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 21 - Excesos de inversión Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las inversiones no se encuentran excedidas de los limites establecidos en normativa vigente y reglamento interno del fondo. Fecha del exceso

Emisor

Rut Emisor

NO HAY INFORMACION

Totales

Nota: Porcentajes con cuatro decimales

Monto del exceso

% del exceso

Limite Excedido

Causa del exceso

Imputable a la sociedad administradora

Observaciones

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 22 - Gravámenes y prohibiciones Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el fondo no presenta gravámenes y prohibiciones. % del Activo Activo Monto comprometido comprometido de total del fondo la garantía

Indicar tipo de prohibición o gravamen

Nombre del beneficiario

NO HAY INFORMACION

Totales

-

Nota: Porcentajes con cuatro decimales

-

-

-

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 23 - Custodia de valores Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el detalle de la custodia de valores es el siguiente: 2012 CUSTODIA DE VALORES CUSTODIA NACIONAL

ENTIDADES

Depósito Central de Valores

Monto Custodiado MUSD

CUSTODIA EXTRANJERA

% sobre total inversiones en instrumentos Emitidos por Emisores Nacionales

% sobre total Monto Custodiado Activo del Fondo MUSD

(1)

(2)

(3)

6.350

100,00%

18,3611%

(4)

% sobre total Inversiones en Instrumentos Emitidos por Emisores Extranjeros

% sobre total Activo del Fondo

(5) -

(6) -

-

Otras Entidades Brown Brothers Harriman & Co.

-

-

-

10.529

37,8088%

UBS International

-

-

-

331

1,1886%

0,9571%

Banco ITAU S.A.

-

-

-

16.988

61,0026%

49,1210%

100,00%

80,5228%

TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA

6.350

100,00%

18,3611%

27.848

30,4447%

2011 CUSTODIA DE VALORES CUSTODIA NACIONAL

ENTIDADES

Depósito Central de Valores

Monto Custodiado MUSD

CUSTODIA EXTRANJERA

% sobre total inversiones en instrumentos Emitidos por Emisores Nacionales

Monto Custodiado % sobre total MUSD Activo del Fondo

(1)

(2)

(3)

11.730

100,00%

14,1812%

(4)

% sobre total Inversiones en Instrumentos Emitidos por Emisores Extranjeros

% sobre total Activo del Fondo

(5) -

(6) -

-

Otras Entidades Brown Brothers Harriman & Co.

-

-

-

20.739

30,88%

UBS International

-

-

-

1.092

1,63%

1,3202%

Banco ITAU S.A.

-

-

-

45.324

67,49%

54,7954%

100,00%

81,1884%

TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA

11.730

100,00%

14,1812%

67.155

25,0728%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 24 - Reparto de beneficio a los aportantes 2012 Fecha de distribución NO HAY INFORMACION

Totales

Monto por cuota

-

Monto total distribuido

-

Tipo de dividendo

-

2011 Fecha de distribución 17-05-2011

Totales

Monto por cuota USD 0,3439

0,3439

Nota: Porcentajes con cuatro decimales

Monto total distribuido MUSD 2.562

Tipo de dividendo

2.562

-

Definitivo

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 25 - Rentabilidad del fondo

Rentabilidad Acumulada Tipo de Rentabilidad

Nominal Real (*)

Período actual % Últimos 12 meses % Últimos 24 meses %

41,0128 -

41,0128 -

(*) La moneda funcional del fondo es Dólar Estadounidense, por lo que no informa rentabilidad real.

4,3121 -

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 26 - Partes relacionadas

A) Remuneración por administración El fondo es administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. (la "Administradora"), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile. La sociedad administradora recibe a cambio una remuneración fija sobre la base del patrimonio diario del Fondo, porcentajes que incluyen IVA. La comisión fija se deducirá mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin perjucio de lo anterior, el monto de la comisión se provisionara diariamente.

Serie única

Remuneración por administración del ejercicio

Comisión fija

1,07% (IVA incluido)

Al 31 diciembre de 2012 MUSD

Al 31 diciembre de 2011 MUSD

1.166

1.836

Al 31 diciembre de 2012 MUSD

Al 31 diciembre de 2011 MUSD

183

862

adeudandose:

Remuneración por pagar a Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A.

B) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación. Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012: Tipo de relacionada

Sociedad administradora Personas relacionadas Accionistas de la sociedad administradora Empleados Totales

Número de cuotas Número de cuotas Número de a comienzos del cuotas adquiridas rescatadas en el en el año año ejercicio 7.951 121 8.072

-

(3.063) (77) (3.140)

Número de cuotas al cierre del ejercicio 4.888 44 4.932

Monto en cuotas al cierre del ejercicio 226 2 228

Número de cuotas al cierre del ejercicio 7.951 121 8.072

Monto en cuotas al cierre del ejercicio 274 4 278

% Invertido 0,74% 0,01% 0,75%

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011: Tipo de relacionada

Sociedad administradora Personas relacionadas Accionistas de la sociedad administradora Empleados Totales

Número de cuotas Número de cuotas Número de a comienzos del cuotas adquiridas rescatadas en el año ejercicio en el año 55.554 121 55.675

2.154 2.154

(49.577) (49.577)

% Invertido 0,36% 0,01% 0,37%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 27 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo

2012 NATURALEZA Boleta de Garantia

EMISOR Banco Corpbanca

REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS Banco Corpbanca

MONTO

VIGENCIA

21.597 UF Desde el 10-01-2012 al 10-01-2013

2011 NATURALEZA Póliza de Seguro de Garantía

EMISOR Cía. De Seguros Grales. Consorcio Nac. De Seguros S.A.

REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS Banco de Chile

MONTO

VIGENCIA

14.980 UF Desde el 10-01-2011 al 10-01-2012

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 28 - Otros gastos de operación Al 31 de diciembre 2012 y 2011, el detalle de otros gastos de operación es el siguiente:

Tipo de gasto Auditoría Clasificación de Riesgo DCV Registro DCV Depósito Publicaciones Legales Seguros Bancarios Impuestos Estado de Brasil Otros Gastos Totales % sobre el activo del fondo

Monto del trimestre MUSD

Monto acumulado Monto acumulado ejercicio 2012 ejercicio 2011 MUSD MUSD

-

3 13 9 1 3

5 2

7 0,0202%

Nota: Porcentajes con cuatro decimales

1 30 0,0867%

4 21 9 1 9 181 26 251 0,3035%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 29 - Información estadística 2012 Mes

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Valor libro cuota USD 42,0809 45,7665 45,4440 44,2738 39,0533 40,7300 42,0516 44,3636 46,2205 47,4146 47,3473 51,3903

Valor mercado cuota USD 38,9782 46,1247 45,6958 44,8792 40,0553 41,4800 41,1981 43,7272 44,3253 44,9201 46,8545 46,7405

Patrimonio MUSD

Valor libro cuota USD 46,35070 45,9316 48,3030 50,6372 49,8887 48,0326 45,7679 43,9793 34,4719 41,1743 37,8937 36,4437

Valor mercado cuota USD 46,2614 46,6437 45,9162 50,1970 48,8385 48,5235 44,5771 44,0208 37,4545 37,4389 35,2062 36,6922

Patrimonio MUSD

93.108 101.263 102.402 99.765 87.340 91.090 27.985 29.371 30.603 31.394 31.237 34.018

N° aportantes 256 257 253 254 254 246 208 208 206 207 205 206

2011 Mes

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

(1): cifras en dólares estadounidenses.

102.469 102.145 107.754 113.014 111.658 107.318 102.258 108.423 76.975 91.945 84.620 80.636

N° aportantes 209 217 218 231 243 257 257 257 256 257 257 257

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 30 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas 1) Información de subsidiarias o filiales

Sociedad

Rut

País

Moneda Funcional

Naturaleza de la relación con el fondo

% de participación del fondo

% con derecho a voto

Valor burátil

Activos corrientes

Activos no corrientes

NO HAY INFORMACION

Totales Nota: La información correspondiente a las subsidiarias o filiales que se exponga deberá corresponder a información de estados financieros consolidados (no individuales) preparados bajo IFRS.

2) Gravámenes y prohibiciones

Sociedad

RUT

País

NO HAY INFORMACION

Naturaleza de la relación con el fondo Directa Indirecta

3) Juicios y contingencias NO HAY INFORMACION 4) Operaciones discontinuadas NO HAY INFORMACION 5) Estados financieros anuales auditados de filiales NO HAY INFORMACION

Activo comprometido

Monto % del Descripción comprometido de Patrimonio de del gravamen la Garantía/Valor la sociedad o prohibición contable

Nombre del beneficiario

Total Activos

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Total pasivos

Patrimonio

Total ingresos Total Gastos

Resultado del ejercicio

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares - MUSD) NOTA N° 31 - Sanciones Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012 y 2011, ni la Sociedad administradora, ni el fondo han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador. Fecha Resolución Nº Resolución Organismo fiscalizador Fecha de notificación Persona (s) sancionada (s) Monto de la sanción en UF

NO HAY INFORMACION

Causa de la sanción

Tribunal Partes Nº de Rol Fecha de notificación a SVS Estado de tramitación Otros antecedentes

NO HAY INFORMACION

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 32 - Hechos posteriores

Con fecha 10 de enero del 2013 Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A., Renovó la boleta de garantía del Fondo, cumpliendo así con el Artículo Nro.226 de la Ley Nro.18.045 y la Norma de Carácter General Nro.125. La garantía constituida por este Fondo Mediante boleta de garantía emitidas por el Banco Corpbanca, corresponde a la Boleta Nro. 40128913 por UF 13.574 con vencimiento 10 de enero del 2014. La administración del Fondo no tiene conocimiento de otros hechos de carácter financieros o de Otra índole ocurridos entre el 31 de Diciembre de 2012 y la fecha de emisión de estos estados Financieros, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ANEXO 1 ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Descripción

Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas Cuotas de fondos mutuos Cuotas de fondos de inversion Certificados de depósitos de valores (CDV) Títulos que representen productos Otros títulos de renta variable Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Cartera de créditos de cobranzas Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Acciones no registradas Cuotas de fondos de inversión privados Títulos de deuda no registrados Bienes raíces Proyectos en desarrollo Deudores por operaciones de leasing Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias Otras inversiones TOTALES

NACIONAL MUSD 6.180 5 6.185

Monto invertido EXTRANJERO MUSD 27.848 165 28.013

TOTAL 34.028 5 165 34.198

% INVERTIDO SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS DEL FONDO 98,3923% 0,0145% 0,4771% 98,8839%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ANEXO 2 ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO Descripción UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES Enajenación de acciones de sociedades anónimas Enajenación de cuotas de fondos de inversión Enajenación de Certificados de Depósito de Valores Dividendos percibidos Enajenación de títulos de deuda Intereses percibidos de títulos de deuda Enajenación de bienes raíces Arriendo de bienes raíces Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes Raíces Resultado por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSION Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de cuotas de fondos de inversión Valorización de cuotas de fondos mutuos Valorización de certificados de Depósitos de Valores Valorización de títulos de deuda Valorización de bienes raíces Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces Resultado por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de cuotas de fondos de inversión Valorización de cuotas de fondos mutuos Valorización de certificados de Depósitos de Valores Dividendos devengados Valorización de títulos de deuda Intereses devengados de títulos de deuda Valorización de bienes raíces Arriendos devengados de bienes raíces Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles Resultado por operaciones con instrumentos derivados Otras inversiones y operaciones GASTOS DEL EJERCICIO Gastos financieros Comisión de la sociedad administradora Remuneración del comité de vigilancia Gastos operacionales de cargo del fondo Otros Gastos DIFERENCIAS DE CAMBIO RESULTADO NETO DEL EJERCICIO

31-12-2012 MUSD 12.796 10.128 2.692 (24) (705) (705) 7.141 7.115 26 (1.680) (1.166) (6) (508) (260) 17.292

31-12-2011 MUSD (10.564) (12.550) 1.986 (13.724) (13.724) 2.511 2.406 105 (2.865) (1.836) (10) (838) (181) (3.119) (27.761)

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II ANEXO 2 ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS Descripción BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones Pérdida no realizada de inversiones (menos) Gastos del ejercicio (menos) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES Utilidad (pérdida) realizada no distribuida Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) Dividendos definitivos declarados (menos) Pérdida devengada acumulada (menos) Pérdida devengada acumulada inicial (menos) Abono a pérdida devengada acumulada (más) Ajuste a resultado devengado acumulado Por utilidad devengada en el ejercicio (más) Por pérdida devengada en el ejercicio (más) MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR

31-12-2012 MUSD 10.151 12.796 (705) (1.680) (260) -

31-12-2011 MUSD (30.272) (10.564) (13.724) (2.865) (3.119) -

(1.521) 10.137 (241) 12.444 (2.066) -

13.188 14.435 12.000 11.395 (8.191) (769)

(11.658) (13.724) 2.066

(1.247) (9.438) 8.191

-

-

8.630

(17.084)