FONDO SUPERSELECCION ACCIONES, FI Nº Registro CNMV: 3084

Informe Trimestral del Primer Trimestre 2010 Gestora: SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC Depositario: SANTANDER INVESTMENT, S.A. Auditor: Deloitte SL Grupo Gestora: BANCO SANTANDER, S.A. Grupo Depositario: SANTANDER Rating Depositario: Aa2

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.santanderga.es. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Ciudad G. Santander Edif. Pinar 28660 - Boadilla del Monte (Madrid) (Tlf: 902 24 24 24) Correo Electrónico [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 29/12/2004

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Garantizado de Renfimiento Variable

Perfil de Riesgo: Bajo

Descripción general Política de inversión: Fondo Superselección Acciones es un fondo garantizado de rendimiento variable, con un período de garantía que transcurre entre el 1 de marzo de 2005 y el 3 de noviembre de 2010. El Banco Santander Central Hispano, S.A. garantiza que el valor liquidativo del 03/11/2010 sea igual al valor liquidativo del 01/03/05 más un 70% del incremento porcentual respecto a su valor final que experimente a lo largo del período 01/04/05 y 20/10/2010 la media mensual de una cesta de acciones. Dicho incremento porcentual se calculará como la diferencia entre el valor final de la cesta y su valor inicial dividido por el valor final de la cesta, donde el valor final de la cesta es la media aritmética de su valores mensuales a lo largo del período. La cesta de acciones estará a su vez compuesta por dos subcestas denominadas S&P All Stars-US Basket y S&P All Stars-European Basket. Ambas subcestas incluyen los valores de los índices S&P 500 y S&P Europe 350 con mayor potencial de revalorización futura según los analistas de S&P. Puede operar en futuros y opciones financieros con las limitaciones establecidas en la O.M. de 10 de junio de 1997. Operativa en instrumentos derivados La consecución de un objetivo concreto de rentabilidad Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación

EUR

2. Datos económicos

1

Periodo actual 0,00 0,20

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Periodo anterior 0,00 0,24

2010 0,00 0,20

2009 0,11 0,65

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual 3.914.287,67 15.739 0,00

Nº de Participaciones Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Inversión mínima (EUR)

Fecha Periodo del informe 2009 2008 2007

Comisión de gestión Comisión de depositario

Periodo anterior 3.991.710,60 16.128 0,00 100,00

Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) 409.792 416.497 507.534 1.013.178

% efectivamente cobrado Periodo Acumulada 0,39 0,39 0,02 0,02

2

Valor liquidativo fin del período (EUR) 104,6914 104,3404 101,5563 108,2253

Base de cálculo patrimonio patrimonio

Sistema de imputación

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Acumulado 2010

Rentabilidad IIC

0,34

Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Último trim (0) 0,34

Anual

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2009

2008

2007

0,29

1,36

0,80

2,74

-6,16

2,25

Trimestre actual % Fecha -0,14 04-02-2010 0,11 04-01-2010

% -0,32 0,39

Último año Fecha 10-02-2009 08-05-2009

Año t-5

Últimos 3 años % Fecha -1,06 10-10-2008 0,99 24-11-2008

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Trimestral Acumulado 2010

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico(iii)

0,99 23,20 0,65 -2,54

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2009

2008

2007

0,99 23,20 0,65 -2,54

1,20 19,40 2,11 -2,55

1,34 19,21 2,63 -2,57

2,02 24,97 1,94 -2,59

1,70 25,07 2,18 -2,55

4,93 39,69 1,40 -2,62

3,96 16,34 0,77 -2,03

Año t-5

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado 2010

Ratio total de gastos (iv)

0,42

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2009

2008

2007

0,42

0,43

0,43

0,43

1,71

1,71

1,71

Año t-5

(iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

3

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio gestionado* (miles de euros) 2.912.253 11.910.442 82.638 1.670.289 1.209.541 238.197

Vocación inversora Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos

714.584 1.077.153 119.240 640.112 4.755.480 197.924 1.328.228 899.189 27.755.271

Nº de partícipes*

Rentabilidad Trimestral media**

22.295 298.066 2.631 57.759 28.306 15.658

0,05 0,50 3,99 0,10 -0,14 -0,48

37.534 63.264 4.959 16.621 177.123 4.319 43.345 11.243 783.123

-5,07 4,71 -7,22 2,02 0,77 -1,11 0,72 1,16 0,49

*Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 406.310 99,15 61.525 15,01 343.561 83,84 1.225 0,30 0 0,00 4.082 1,00 -600 -0,15

4

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 412.768 99,10 60.598 14,55 303.581 72,89 48.589 11,67 0 0,00 4.164 1,00 -435 -0,10

Distribución del patrimonio TOTAL PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 409.792 100,00 %

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 416.497 100,00 %

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 416.497 428.205 416.497 -1,96 -3,06 -1,96 -37,38 0,00 0,00 0,00 0,00 0,33 0,28 0,33 14,92 0,76 0,72 0,76 3,36 0,38 0,79 0,38 -52,61 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,12 -0,57 -0,12 -79,68 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,49 0,50 0,49 -3,29 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -331,65 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,42 -0,41 -0,42 1,11 -0,39 -0,40 -0,39 -4,23 -0,02 -0,03 -0,02 -4,23 0,00 0,00 0,00 -29,19 0,00 0,00 0,00 -1,57 0,00 0,02 0,00 -100,00 0,00 -0,02 0,00 -100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,02 0,00 -100,00 409.792 416.497 409.792

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

5

3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

49.893

12,18

50.209

12,05

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

49.893

12,18

50.209

12,05

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

49.893

12,18

50.209

12,05

10.389

2,49

XS0393647275 - RFIJA|SANTANDER INTERN|4.95|2010-10-15

EUR

ES0000012239 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2010-01-04

EUR

ES0000012387 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2010-04-06

EUR

11.632

2,84

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

11.632

2,84

10.389

2,49

TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

61.525

15,02

60.598

14,54

61.525

15,02

60.598

14,54

FR0000187031 - RFIJA|TESORO DE FRANCI|0.00|2010-10-25

EUR

89.112

21,40

FR0000570707 - RFIJA|TESORO DE FRANCI|0.00|2010-04-25

EUR

1.752

0,42

FR0000570715 - RFIJA|TESORO DE FRANCI|0.00|2010-10-25

EUR

201.141

48,29

FR0010810119 - RFIJA|TESORO DE FRANCI|0.00|2010-10-25

EUR

330.263

80,59

Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año

330.263

80,59

292.005

70,11

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

330.263

80,59

292.005

70,11

TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

330.263

80,59

292.005

70,11

330.263

80,59

292.005

70,11

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

391.788

95,61

352.602

84,65

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente CALL COMP S/CESTA IND. 10/10 (JP MORG)

Instrumento

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

Compra de warrants "call"

279.359

Cobertura

Total otros subyacentes TOTAL DERECHOS

279359 279359

4. Hechos relevantes SI a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora

6

NO X X X X X X X

SI

NO X X X

SI

NO X X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X X

X

X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Importe efectivo negociado en operaciones REPO (millones de euros): 649.73 Tipo medio aplicado en REPO (%): 0.28 Comisiones por liquidación e intermediación por COMPRAS: 780.00 Comisiones por liquidación e intermediación por VENTAS: 600.00

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias

9. Anexo explicativo del informe periódico El primer trimestre del año el riesgo soberano ha marcado la evolución de los mercados. La crisis económica ha forzado a todos los países a poner en marcha abultados estímulos fiscales que, bien por recortes de impuestos o por aumento del gasto público, han llevado a que el déficit fiscal y la deuda como porcentaje de PIB se disparen a niveles extremadamente altos. Adicionalmente, el mero hecho de la recesión ha llevado a un empeoramiento de los ingresos contribuyendo también al deterioro de las finanzas públicas. Grecia ha sido el detonante y el foco en este trimestre, pero también otros países "periféricos" como Portugal y España han sido puestos en la mira del mercado como eventuales problemas por motivos similares aunque de momento el riesgo es significativamente menor. La depreciación del euro ha sido la consecuencia más inmediata. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la caída de los tipos de interés y por la valoración de los activos en los que invierte. La gestión del fondo no implementa la visión puntual de la gestora, ya que se encamina al cumplimiento del objetivo concreto de rentabilidad que se encuentra establecido en el folleto. No obstante, en algún caso concreto pueden realizarse

7

operaciones para asegurar el mejor cumplimiento de dicha garantía. El patrimonio del fondo en el periodo decreció en un 1,61%, el número de participes en el periodo disminuyó en 2,41%, y la rentabilidad del fondo en el pasado trimestre fue de 0,34%. Los gastos de gestión directos soportados por el fondo fueron de 0,42% en el pasado trimestre. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,77% en el mismo periodo. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,2% en el periodo. El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad trimestral de la letra del tesoro a 1 año en -0,07% en el pasado trimestre, debido principalmente al mal comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado trimestre fue de 0,11%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de 0,14%. El objetivo garantizado del fondo FONDO SUPERSELECCION ACCIONES, FI ha experimentado una revalorización en el período de 0,49%, lo cual es consistente con la evolución de su activo subyacente. La estimación respecto al cumplimiento de la garantía con las condiciones de mercado actuales continúa siendo favorable. Las inversiones realizadas en el fondo se han limitado a ejecutar los ajustes necesarios para atender a los movimientos de suscripciones y reembolsos solicitados durante el período. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad garantizado. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio del 8,09 y un nivel medio de inversión en contado de 97%. La volatilidad histórica del fondo en el pasado trimestre alcanzó el 0,99%, en línea con los mercados de Renta fija y Renta Variable en los que invierte. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. Los indicadores de confianza empresarial y muchos datos de la economía real revelan que la recuperación sigue su curso. La tan esperada estabilización del mercado laboral americano es una realidad, la inversión continúa creciendo y la dinámica sugiere que esto debe dar soporte al empleo en adelante y, por tanto, al consumo privado. El crecimiento este año debe rondar el 3%, un nivel razonable y sostenible ya que es bastante más lento que lo que han sido recuperaciones de recesiones anteriores. La zona euro en general también se recupera, exceptuando a Grecia, liderada por las exportaciones y el sector manufacturero y por detrás van el empleo y el consumo privado. Esperamos crecimiento en el entorno del 1,3%. La política monetaria seguirá siendo acomodaticia hasta por lo menos la segunda parte del año 2010. Aunque se ha empezado la retirada de algunas de las medidas no convencionales aplicadas por los bancos centrales a causa de la crisis, lo cierto es que ni la FED ni el BCE tienen prisa por empezar un ciclo alcista dada la posibilidad de hundir la recuperación en curso. Por lo tanto, en cuanto a tipos de interés oficiales el inicio de las subidas de la FED dependerá de la evolución del mercado laboral y a pesar del buen dato de marzo, esto nos puede llevar al final de 2010 o incluso se podría ir a 2011. Para el BCE no esperamos movimientos hasta 2011. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer trimestre de 2010 a no ser que se indique explícitamente lo contrario.

8