FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA

GVCGAESCO JAPÓN FI Nº Registro CNMV: 3324

Informe: Semestral del Segundo semestre 2015 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Auditor: PriceWaterhouseCoopers Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión

Depositario:

Santander Securities Se

Rating depositario:

A-

El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727 Correo electrónico [email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, email:[email protected]).

INFORMACIÓN DEL FONDO Fecha de registro del fondo: 14/12/2005

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: RV INTERNACIONAL Perfil riesgo : 6 (En una escala del 1 al 7)

Descripción general GVCGaesco Japón, FI es un fondo de renta variable japonesa full invested. Tendrá invertido como mínimo el 85% de su patrimonio en valores de renta variable de emisores japoneses que estén admitidos a cotización en el mercado bursátil japonés. Su benchmark o índice de referencia a batir es el Topix, que integra a más de 1500 empresas japonesas. Tiene un marcado enfoque doméstico, lo cual se explicita en que como máximo sólo el 15% del patrimonio estará invertido entre los sectores japoneses más exportadores: automóvil, electrónica y maquinaria.

Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Puede operar en instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión.

Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación

EUR

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GVCGaesco Japón FI

Informe Semestral del Segundo semestre 2015

2. DATOS ECONÓMICOS

Periodo Actual

Periodo Anterior

Año actual

Año t-1

Índice de rotación de la cartera

0,00

0,00

0,00

0,00

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,00

0,00

0,00

0,04

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

2.1.b) Datos generales

Nº de participaciones

Periodo Actual

Periodo Anterior

1.913.018,54

1.753.273,08

728

704

Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación Inversión Mínima

0

Fecha

Patrimonio fin de periodo (miles de euros)

Valor liquidativo fin del periodo

Periodo del informe

17.262

9,0236

2014

11.636

7,6007

2013

9.385

7,2101

2012

4.739

5,5927

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio Comisión de gestión

% efectivamente cobrado s/patrimonio 1,13

periodo s/resultados 0,00

Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo 0,05

acumulada 0,10

Total 1,13

s/patrimonio 2,25

acumulada s/resultados 0,00

Total 2,25

Base de cálculo

Sistema imputación

Patrimonio

Base cálculo patrimonio

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2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Clase: GVCGaesco Japón, F.I Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Rentabilidad IIC

Trimestral Trim -1

Trim -2

Trim -3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

10,43

-11,54

0,97

20,36

5,42

28,92

13,98

19,52

18,72

Rentabilidades extremas

Anual

Últ. trim

Trimestre actual

(i)

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Último año

Últimos 3 años

%

Fecha

%

Fecha

%

Fecha

-3,85 3,09

04/12/2015 23/10/2015

-6,41 4,92

24/08/2015 09/09/2015

-5,96 5,11

23/05/2013 31/10/2014

(i) Sólo

se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.' Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulado año t actual

Últ. trim

Trim -1

Trim -2

Trim -3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

21,59 20,68 0,28 20,82

18,51 20,47 0,35 18,83

31,37 20,74 0,21 29,02

18,11 19,53 0,28 17,64

13,93 16,51 0,26 14,03

17,04 18,45 0,38 15,44

21,26 18,80 0,29 17,86

13,66 27,88 2,25 13,29

16,90 29,72 1,37 16,00

22,75

22,75

18,04

9,74

14,21

14,32

10,14

17,17

39,25

Volalitidad de: (ii) Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año Topix VaR histórico

(iii)

Trimestral

Anual

Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. (ii)

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado año t actual

Trimestral Últ. trim

Trim -1

Trim -2

Trim -3

Año t-1

2,39

0,61

0,60

0,59

0,59

2,40

Anual Año t-2 Año t-3 2,41

2,43

Año t-5 0,00

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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Gráfico evolución del valor liquidativo

Gráfico rentabilidad

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2. DATOS ECONÓMICOS 2.2.B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Patrimonio gestionado * (miles de euros)

Nº de partícipes

Rentabilidad media**

Monetario Corto Plazo

0

0

0,00

Monetario

0

0

0,00

117.020

17.283

-0,18

0

0

0,00

51.443

1.318

-0,43

0

0

0,00

Renta Variable Mixta Euro

14.546

245

-4,46

Renta Variable Mixta Internacional

37.273

528

-1,41

Vocación inversora

Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Mixto Euro Mixto Internacional

Renta Variable Euro

57.317

2.547

-5,11

151.769

7.515

-6,29

5.454

246

-5,89

Garantizado de Rendimiento Fijo

0

0

0,00

Garantizado de Rendimiento Variable

0

0

0,00

De Garantía Parcial

0

0

0,00

173.222

3.929

-3,25

76.200

1.044

-3,61

684.243

34.655

-3,33

Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1)

Retorno Absoluto Global Total fondos

*Medias. + (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.

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2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Fin período actual Importe % patrim. 15.869 91,93 0 0,00 15.869 91,93 0 0,00 0 0,00 1.309 7,59 83 0,48 17.262 100,00

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litígio (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período anterior Importe % patrim. 15.228 94,03 0 0,00 15.228 94,03 0 0,00 0 0,00 912 5,63 55 0,34 16.195 100,00

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) +/- Resultados en derivados (realizadas o no) +/- Resultados en IIC (realizadas o no) +/- Otros resultados +/- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros)

% sobre patrimonio medio % variación respecto fin Variación Variación Variación período act. período ant. acumulada periodo anterior 16.195 11.636 11.636 9,12 13,64 22,55 -26,33 0,00 0,00 0,00 0,00 -2,51 17,51 14,02 -115,79 -1,24 18,69 16,47 -107,32 0,00 0,00 0,00 0,00 0,69 0,75 1,43 0,99 0,00 0,00 0,00 0,00 -2,62 16,56 13,01 -117,43 0,00 0,00 0,00 0,00 0,77 0,58 1,36 48,34 -0,14 1,02 0,82 -115,51 0,06 -0,22 -0,15 -130,56 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,27 -1,18 -2,45 17,98 -1,13 -1,12 -2,25 11,96 -0,05 -0,05 -0,10 11,94 -0,02 -0,01 -0,03 16,21 -0,01 0,00 -0,01 129,80 -0,06 0,00 -0,06 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 17.262 16.195 17.262

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

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3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Divisa

TOTAL INTERIOR

Periodo actual

Periodo anterior

Valor mercado

%

Valor mercado

%

0

0,00

0

0,00

ACCIONES!NIPPON BUILDING

JPY

263

1,52

235

1,45

ACCIONES!INDUSTRIAL AND

JPY

175

1,01

162

1,00

ACCIONES!ACTIVIA PROPERT

JPY

156

0,90

152

0,94

ACCIONES!GLP J-REIT

JPY

113

0,65

109

0,67

ACCIONES!NOMURA REAL EST

JPY

0

0,00

119

0,74

ACCIONES!NOMURA REAL EST

JPY

119

0,69

0

0,00

ACCIONES!OBAYASHI

JPY

892

5,17

686

4,23

ACCIONES!KAJIMA CORP

JPY

330

1,91

252

1,56

ACCIONES!GULLIVER INTERN

JPY

184

1,07

167

1,03

ACCIONES!GOLDCREST CO.,

JPY

839

4,86

884

5,46

ACCIONES!SUNTORY BEVERAG

JPY

162

0,94

285

1,76

ACCIONES!JFE HOLDING INC

JPY

153

0,89

209

1,29

ACCIONES!SKYLARK CO

JPY

0

0,00

236

1,46

ACCIONES!SUMITOMO OS.CEM

JPY

287

1,66

282

1,74

ACCIONES!SURUGA BANK

JPY

191

1,11

192

1,19

ACCIONES!SECOM

JPY

113

0,65

105

0,65

ACCIONES!SEVEN & I HOLDI

JPY

211

1,22

192

1,19

ACCIONES!SOFTBANK

JPY

326

1,89

369

2,28

ACCIONES!TAISEI CORP

JPY

304

1,76

257

1,59

ACCIONES!TAKASHIMAYA COM

JPY

415

2,41

406

2,51

ACCIONES!DAI-ICHI MUTUAL

JPY

57

0,33

65

0,40

ACCIONES!RESONA HOLDINGS

JPY

135

0,78

147

0,91

ACCIONES!DAIWA HOUSE IND

JPY

80

0,46

63

0,39

ACCIONES!TERUMO CORP, S.

JPY

0

0,00

129

0,80

ACCIONES!DENTSU INC.

JPY

381

2,20

348

2,15

ACCIONES!CENTRAL JAPAN R

JPY

1.313

7,60

970

5,99

ACCIONES!TOKYU CORPORATI

JPY

73

0,42

60

0,37

ACCIONES!TOSHIBA CORP.

JPY

0

0,00

62

0,38

ACCIONES!TOYOTA

JPY

739

4,28

600

3,70

ACCIONES!NITTO DENKO COR

JPY

203

1,18

221

1,36

ACCIONES!NIDEC CORPORATI

JPY

268

1,56

134

0,83

ACCIONES!JAPAN POST HOLD

JPY

57

0,33

0

0,00

ACCIONES!NOMURA HOLDINGS

JPY

774

4,48

911

5,62

ACCIONES!FAST RETAILING

JPY

162

0,94

203

1,25

ACCIONES!FANUC

JPY

400

2,32

275

1,70

ACCIONES!ADASTRIA CO

JPY

155

0,90

96

0,59

ACCIONES!MATSUSHITA ELEC

JPY

424

2,46

307

1,90

ACCIONES!MAZDA MOTOR COR

JPY

288

1,67

263

1,62

ACCIONES!MIZUHO FINANCIA

JPY

370

2,14

387

2,39

ACCIONES!SUMITOMO MITS.F

JPY

490

2,84

559

3,45

ACCIONES!MITSUI TRUST HO

JPY

211

1,22

247

1,53

ACCIONES!MITSUI FUDOSAN

JPY

406

2,35

313

1,93

ACCIONES!ISETAN MITSUKOS

JPY

723

4,19

800

4,94

ACCIONES!MITSUBISHI ESTA

JPY

192

1,11

193

1,19

ACCIONES!MITSUB.TOKYOFIN

JPY

1.006

5,83

997

6,16

ACCIONES!MESSAGE CO LTD

JPY

262

1,52

241

1,49

ACCIONES!YAMADA DENKI CO

JPY

238

1,38

215

1,33

ACCIONES!RAKUTEN

JPY

320

1,85

217

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3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Divisa

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE

Periodo actual

Periodo anterior

Valor mercado

%

Valor mercado

%

14.960

86,65

14.317

88,45

14.960

86,65

14.317

88,45

ETF!NOMURA TOPIX BA

JPY

146

0,85

161

0,99

ETF! RUSSELL/NOMURA

JPY

404

2,34

397

2,45

ETF!NEXT FUNDS REIT

JPY

141

0,82

140

0,87

ETF!NEXT NOTES TSE

JPY

225

1,31

242

1,49

917

5,32

940

5,80

TOTAL EXTERIOR

15.877

91,97

15.257

94,25

TOTAL INVERSION FINANCIERA

15.877

91,97

15.257

94,25

TOTAL IIC

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3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

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3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)

Subyacente NKY Total Operativa Derivados Obligaciones Total Operativa Derivados Derechos Total Operativa Derivados Obligaciones

Instrumento FUTURO CME - NIKKEI 225 (11/03/2016)

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

1.730

Inversión

1.730 0 1.730

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4. HECHOS RELEVANTES SI a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos

NO X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos

X

c. Reembolso de patrimonio significativo

X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio

X

e. Sustitución de la sociedad gestora

X

f. Sustitución de la entidad depositaria

X

g. Cambio de control de la sociedad gestora

X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo

X

i. Autorización del proceso de fusión

X

j. Otros hechos relevantes

X

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES Se ha inscrito con fecha 25 de Noviembre del 2015 en el Registro Administrativo de la CNMV, la adaptación mediante texto refundido del reglamento de gestión del fondo al modelo normalizado.

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES SI

NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)

X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

X X X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X

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7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,016%.

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable

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9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

Durante el segundo semestre del año la bolsa japonesa ha sufrido un leve descenso, aunque de magnitud inferior al que han tenido el resto de bolsas mundiales, provocado por los temores de los inversores ante cuestiones como puedan ser el crecimiento de la economía china o la evolución del precio del petróleo. Ello no ha impedido que GVC Gaesco Japón, FI haya conseguido acumular en el año 2015 una rentabilidad del 18,72%. El Índice Topix se ha revalorizado en el año un 9,93%, a lo que cabe añadir la revalorización del yen japonés contra el euro. Por una parte consideramos que los temores de fondo que ha cotizado el mercado son infundados, y que los dos grandes argumentos son de una debilidad extrema. Por una parte China ha acabado creciendo en el año 2015 al 6,9%, una décima superior a la previsión que el FMI había mantenido inalterada desde enero de 2015. Las previsiones de crecimiento económico para China para los dos próximos años se han mantenido intactas, igualmente desde entonces, en el 6,3% y en el 6,0% respectivamente. Las ventas al por menor en China han aumentado un +11,3% en 2015, se han creado en el mismo período 13 millones de nuevos puestos de trabajo, su producción industrial ha aumentado un 6%,… Mucha de la problemática que se atribuye a China es en realidad una cuestión de la propia estructura de las bolsas chinas. Coexisten las acciones A, las que suelen ser noticia en los medios, con la gran mayoría negociada por los particulares chinos, con las acciones H, con la gran mayoría negociada por los inversores institucionales extranjeros. La primera siempre será más volátil que la segunda, y siempre habrá alguien que atribuya la gran volatilidad de la primera a causas de naturaleza económica, en lugar de vincularla a los particulares agentes que en ella intervienen. Respecto al precio del petróleo, el único escenario que sería malo sería que el precio del petróleo bajara por una debilidad de la demanda. Nada más lejos de la realidad. La demanda de petróleo está en máximos históricos. Durante el año pasado la demanda creció en +1,8 millones de barriles diarios. Si el precio del petróleo cae es porque la oferta de petróleo subió aún más, unos +2,6 millones de barriles diarios. Tres países explican esta gran subida de la oferta, Arabia Saudí, Iraq y el fracking de EEUU que el año pasado siguió aumentando la producción. Para este año se espera que la demanda de petróleo siga subiendo, y sea +1,2 millones de barriles diarios superior a la del año pasado, y se espera que la oferta crezca menos, en +0,3 millones de barriles diarios. Ello permitirá reducir los inventarios, permitir que los precios del petróleo se estabilicen alrededor del coste marginal de producción, que suelen marcar mínimos históricos, y por supuesto, catapultar tanto los beneficios empresariales como el PIB mundial. Por otra parte el caso japonés tiene unas connotaciones distintas muy favorables. En primer lugar Japón es una economía especialmente beneficiada por el descenso de las materias primas ya que es un país importador neto. En segundo lugar desde que el dólar norteamericano inició su fuerte ascenso, a partir especialmente de junio del 2014, la devaluación del yen contra el dólar ha mejorado su posición competitiva. No tanto frente a Corea, cuya divisa ha tenido una devaluación similar a la del yen, sino especialmente frente a China, cuya devaluación ha sido significativamente inferior, motivada por una política china de tener una divisa fuerte que sea referencia en la zona asiática. Finalmente la recuperación de la demanda interna japonesa, auténtico factor diferencial respecto al resto del mundo, sigue siendo sólida, de la mano además de una muy adecuada política fiscal y monetaria. No efectuamos ninguna variación sustancial en la estrategia de inversión de cara a 2016 en lo referente al porcentaje de inversión, que mantendremos elevado. Creemos que la especial política de inversión del fondo, centrada muy mayoritariamente en la economía doméstica japonesa, es especialmente adecuada en el actual contexto japonés. La rentabilidad neta de la IIC en el semestre ha sido del -2,31% y la volatilidad ha sido del 24,94%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de -1,04%, y una volatilidad del 23,93%. El Patrimonio de la IIC en el semestre ha registrado una variación positiva del 6,59%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en futuros Nikkei que han proporcionado un resultado global positivo de + 124.960,15 euros. La beta de GAESCO JAPON, FI, respecto a su índice de referencia, en los últimos 12 meses es de 0,98. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del semestre un 10,15% del patrimonio del fondo. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: CME. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo ha sido del 14,16%. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se ha hecho, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. GVC Gaesco Gestión SGIIC ejerció el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas que se celebraron en Barcelona y cercanías de aquellas empresas que estaban en las carteras de las IIC gestionadas con independencia del porcentaje de las acciones que se tuvieran de las mismas; de sociedades españolas en las que la posición global de las IIC gestionadas por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su capital social y tuvieran una antigüedad superior a doce meses; adicionalmente la Sociedad Gestora también ejerció el derecho de asistencia y voto en aquellos casos en que, no dándose las circunstancias anteriores, el emisor se hubiera considerado relevante o existieran derechos económicos a favor de los partícipes, tales como primas de asistencia a juntas. Para el resto, en aquellas empresas cuyos derechos políticos pudieran ser ejercidos a través de medios telemáticos, se procedió a utilizar dichos medios para emitir el voto y, en su defecto, se dio las instrucciones oportunas a la Entidad Depositaria. El sentido del voto durante el ejercicio 2015 fue a favor de todas las propuestas del orden del día, en todas las juntas. Durante el año la IIC no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 1,21%. Durante el año 2015 la Entidad Gestora ha satisfecho unas remuneración total al personal, incluyendo los costes de la Seguridad Social, de 1.787.562 euros, con un total de 38 beneficiarios. De ese importe, 1.660.895 (93%) corresponden a remuneración fija y 126.667 (7%) a remuneración variable. El 54% de la remuneración variable corresponde con el cumplimiento de objetivos de gestión de inversiones.

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FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA

GVCGaesco Japón FI

Informe Semestral del Segundo semestre 2015

10. ANEXO 10: GRÁFICO DE RENTABILIDAD HISTÓRICA

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