Informe financiero

2012

enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

INFORME FINANCIERO 2011

2

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

ÍNDICE

DATOS BÁSICOS

5

LAS CLAVES DEL TRIMESTRE

6

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

8

Resultados

9

Balance

13

GESTIÓN DEL RIESGO

20

LA ACCIÓN SANTANDER

23

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

24

Europa continental

28

Reino Unido

36

Latinoamérica

38

Estados Unidos

46

Actividades Corporativas

48

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

50

Banca Comercial

50

Banca Mayorista Global

52

Gestión de Activos y Seguros

54

GOBIERNO CORPORATIVO

56

HECHOS SIGNIFICATIVOS DEL TRIMESTRE Y POSTERIORES

57

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA

58

www.santander.com

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

3

Margen bruto

Beneficio antes de provisiones

Millones de euros

Millones de euros

+9,2%

1T’11

1T’12

1T’10

5.750

5.781

6.280

11.354

1T’12 - 1T’11

1T’11

Beneficio atribuido

Beneficio por acción

Millones de euros

Euros

1T’10

0,26

0,17

1.604

2.108 1T’11

1T’12 - 1T’11

1T’10

1T’12

Eficiencia

Core capital

%

%

+ 0,4 p.p.

4

1T’12

9,66

8,79

42,1 1T’10

1T’11

1T’12 - 1T’11

44,7

1T’12 - 1T’11

45,1

-0,4 p.p.

0,24

-28,5%

1T’12 - 1T’11

2.215

-23,9%

1T’12

10,10

1T’10

10.482

1T’12 - 1T’11

9.987

+ 8,3%

1T’11

1T’12

Mar 10

Mar 11

Mar 12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

DATOS BÁSICOS

Balance (Millones de euros)

1T’12

1T’11

Absoluta

(%)

2011

1.283.349 746.382 642.786 1.007.804 80.695 1.418.528

1.208.563 713.871 620.774 984.668 77.590 1.350.922

74.786 32.511 22.013 23.136 3.105 67.606

6,2 4,6 3,5 2,3 4,0 5,0

1.251.525 750.100 632.533 984.353 80.629 1.382.980

1T’12

1T’11

Absoluta

(%)

2011

Margen de intereses Margen bruto Beneficio antes de provisiones (margen neto) Resultado de operaciones continuadas Beneficio atribuido al Grupo

7.821 11.354 6.280 1.829 1.604

7.075 10.482 5.750 2.332 2.108

746 872 530 (504) (504)

10,6 8,3 9,2 (21,6) (23,9)

29.110 42.754 23.195 7.812 5.351

BPA, rentabilidad y eficiencia (%)

1T’12

1T’11

Absoluta

(%)

2011

Beneficio atribuido por acción (euro) Beneficio atribuido diluído por acción (euro) ROE ROTE ROA RoRWA Eficiencia (con amortizaciones)

0,17 0,17 8,13 11,99 0,57 1,28 44,7

0,24 0,24 11,37 16,90 0,77 1,58 45,1

(0,07) (0,07)

(28,5) (28,5)

0,60 0,60 7,14 10,81 0,50 1,06 45,7

Ratios BIS II y morosidad (%)

1T’12

1T’11

2011

Core capital Tier I Ratio BIS II Tasa de morosidad Cobertura de morosidad

10,10 11,05 13,50 3,98 62

9,66 10,93 13,74 3,61 71

10,02 11,01 13,56 3,89 61

La acción y capitalización

1T’12

1T’11

Absoluta

(%)

2011

9.077 5,770 52.373 8,45 0,68 8,47

8.440 8,192 69.143 8,72 0,94 8,60

637 (2,422) (16.769)

7,5 (29,6) (24,3)

8.909 5,870 50.290 8,62 0,68 9,75

1T’12

1T’11

Absoluta

(%)

2011

3.269.996 189.613 58.506 31.809 27.381 92.244 9.151 2.331 14.696 6.558 4.763 1.363 6.053 722

3.149.422 177.648 49.702 32.192 26.902 89.866 8.928 2.250 14.179 6.151 4.794 1.412 5.895 721

120.574 11.965 8.804 (383) 479 2.378 223 81 517 407 (31) (49) 158 1

3,8 6,7 17,7 (1,2) 1,8 2,6 2,5 3,6 3,6 6,6 (0,6) (3,5) 2,7 0,1

3.293.537 189.766 58.864 31.889 27.505 91.913 9.187 2.297 14.756 6.608 4.781 1.379 6.046 723

Activo total Créditos a clientes (neto) Depósitos de clientes Recursos de clientes gestionados Fondos propios (1) Total fondos gestionados

Resultados (Millones de euros)

Número de acciones (2) (millones) Cotización (euro) Capitalización bursátil (millones euros) Fondos propios por acción (1) (euro) Precio / fondos propios por acción (veces) PER (precio / beneficio por acción) (veces)

Otros datos Número de accionistas Número de empleados Europa continental de los que: España Reino Unido Latinoamérica Estados Unidos Actividades Corporativas Número de oficinas Europa continental de las que: España Reino Unido Latinoamérica Estados Unidos

Nota: La información financiera aquí contenida no está auditada. No obstante, ha sido aprobada por el consejo de administración de la Sociedad en su sesión de 24 de abril de 2012, previo informe favorable de la comisión de auditoría y cumplimiento de fecha 18 de abril de 2012. En su revisión, la comisión de auditoría y cumplimiento ha velado por que la información financiera trimestral se haya elaborado conforme a los mismos principios y prácticas de las cuentas anuales (1) En diciembre 2011, dato del scrip dividend de mayo 2012 estimado (2) En diciembre 2011, incluye acciones emitidas para atender el canje de participaciones preferentes de diciembre 2011

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

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LAS CLAVES DEL TRIMESTRE

Resultados: (páginas 9 a 12) • En un trimestre marcado por un difícil entorno económico y financiero, el Grupo ha obtenido un beneficio atribuido de 1.604 millones de euros (BPA de 0,17 euros), con disminución del 23,9% sobre el mismo periodo de 2011, afectado por un momento del ciclo todavía alto en provisiones en algunas unidades del Grupo, por mayores minoritarios en Brasil y Chile, la menor participación en Santander Consumer USA y por impuestos. • El Grupo ha seguido mostrando su capacidad para obtener elevados resultados operativos. Así, el beneficio antes de provisiones alcanza los 6.280 millones de euros, nuevo récord trimestral, tras aumentar el 9,2% interanual y el 13,4% trimestral. • Las líneas de la cuenta de resultados reflejan los principales enfoques de gestión en el trimestre: – Buen comportamiento de los ingresos básicos (+8,9% sobre el primer trimestre de 2011) por la buena evolución del margen de intereses (10,6%) y las comisiones (+4,1%). Adicionalmente, buen trimestre en ROF, principalmente por los negocios mayoristas. – Incremento interanual de los costes del 7,2%, ligeramente inferior al de los ingresos, y con mejor tendencia marginal: crecimiento cero en el último trimestre frente al 7% de los ingresos. – Aumento de dotaciones para insolvencias por específicas y por haber consumido la genérica de España el pasado año (liberación de 356 millones en el primer trimestre de 2011). • Mejor tendencia en relación al cuarto trimestre del pasado ejercicio. Aumento del 13,4% del beneficio antes de provisiones por un incremento del 6,8% de los ingresos con costes planos. Ello permite absorber las mayores dotaciones y aumentar el 4,4% en beneficio antes de impuestos.

Fortaleza de balance: (páginas 13 a 22)

• El trimestre cierra con un core capital bajo criterio BIS II del 10,10%, con aumento de 8 p.b. en el trimestre. Siguiendo los requerimientos establecidos por la Autoridad Bancaria Europea (EBA), el ratio se sitúa en el 9,11%. • Mejora de la estructura de financiación con un ratio depósitos más financiación a medio y largo plazo sobre créditos del 116% frente al 113% de cierre de 2011. • El ratio de liquidez (ratio créditos / depósitos) se sitúa en el 115%, por debajo del 117% del pasado diciembre. En el primer trimestre del año se mantiene la preferencia por los depósitos en todo el Grupo y una política conservadora de emisiones aprovechando las oportunidades del mercado, lo que garantiza una amplia cobertura de liquidez. • Los ratios de morosidad y cobertura del Grupo cierran el trimestre en el 3,98% y 62%, respectivamente. En España, la morosidad es del 5,75% y la cobertura del 46%. En ambos casos, aumento de la tasa de mora en el trimestre y mejora de la cobertura en un punto porcentual.

Otros hechos significativos del trimestre y posteriores: (mayor detalle en página 57)

• Acuerdo de Banco Santander y KBC Bank para fusionar sus filiales en Polonia, Bank Zachodni WBK y Kredyt Bank. La fusión propuesta consolidará a la entidad resultante como el tercer mayor banco de Polonia. Tras la operación Santander controlará entre el 76,5% y el 81,5% de la entidad resultante. La operación es consistente con la estrategia del Grupo de crecer en mercados core de alto potencial, mejora la masa crítica, genera sinergias en el negocio adicionales a las ya anunciadas en la compra de Bank Zachodni WBK y tendrá un impacto positivo en BPA y un ROI superior al coste de capital al tercer año.

6

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

LAS CLAVES DEL TRIMESTRE

La acción Santander: (página 23) • A 30 de marzo, la acción Santander cotizaba a 5,770 euros, con descensos del 1,7% en el trimestre y del 29,6% en los últimos doce meses. • En relación con la retribución al accionista correspondiente a 2011, se ha abonado ya un dividendo en efectivo por importe de 0,135 euros por acción, y se ha aplicado el programa Santander Dividendo Elección en las fechas en que habitualmente se pagan el segundo y tercer dividendo a cuenta, abonándose respectivamente 0,126 y 0,119 euros por acción. Adicionalmente, la junta general de accionistas del pasado 30 de marzo aprobó una retribución de 0,22 euros por acción, en ejecución del programa Santander Dividendo Elección, que se pagará el próximo mes de mayo. • De esta forma, la retribución total por acción en relación con el ejercicio 2011 se mantiene en 0,60 euros por tercer año consecutivo, y supone un importe total de 5.260 millones de euros.

Áreas de negocio: (mayor detalle en páginas 24 a 55)

•

Europa continental: beneficio atribuido en el trimestre de 584 millones de euros, con un descenso interanual del 33,5%, por las unidades comerciales en España y Portugal, que en el primer trimestre de 2011 utilizaron dotaciones genéricas por importe de 350 millones de euros. Antes de dotaciones, el margen neto crece el 10,6%. En relación al cuarto trimestre del pasado ejercicio, los mayores ingresos y los menores costes y dotaciones hacen que el beneficio atribuido se duplique, superando también claramente al obtenido en el tercer trimestre.

•

Reino Unido: beneficio atribuido de 255 millones de libras en el primer trimestre de 2012 (-40,8% sobre el primer trimestre de 2011), muy afectado por el mayor coste de financiación y el impacto de los bajos tipos de interés en los márgenes de productos. Los costes se mantienen estables y las dotaciones aumentan.

•

Latinoamérica: beneficio atribuido de 1.218 millones de euros en el primer trimestre. En moneda local, descenso del 4,1%, por impacto perímetro, mayores dotaciones e impuestos. Sin impacto perímetro el beneficio aumenta el 4,0% y el margen neto el 17,5%. En relación al cuarto trimestre, el aumento de ingresos y la reducción de costes permite ofrecer tasas positivas en todos los márgenes y beneficio.

•

Estados Unidos: beneficio atribuido de 314 millones de dólares, un 20,6% menos que en el primer trimestre de 2011 por efecto perímetro. Sovereign Bank, que no se ve afectado por el mismo, ofrece un aumento del beneficio atribuido del 8,9% en interanual y del 7,7% en el último trimestre.

Distribución del beneficio atribuido por segmentos geográficos operativos. 1T’12

Distribución del beneficio atribuido por segmentos de negocio operativos. 1T’12

Europa continental: 25% EE.UU.: 10% Resto Latinoamérica: 6%

España: 12% Alemania: 5%

Chile: 6%

Gestión de Activos y Seguros: 4%

Banca Mayorista Global: 25%

Polonia: 4% Portugal: 1% Resto Europa: 3%

México: 13%

Comercial Europa continental: 16%

Comercial Reino Unido: 9%

Comercial EE.UU.: 10% Reino Unido: 13% Comercial Latinoamérica: 36%

Brasil: 27% Banca Comercial: 71%

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

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INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Marco externo general En el inicio de 2012 Grupo Santander ha desarrollado su actividad en un contexto económico mundial que ofrece algunos síntomas de mayor estabilidad por la aprobación del paquete de ayuda a Grecia, el mayor crecimiento en EE.UU. y la recuperación de las economías latinoamericanas. Se trata de una situación no exenta de riesgos, derivados todavía de la crisis soberana europea (a pesar de las medidas extraordinarias de apoyo del Banco Central Europeo), del elevado precio del petróleo y de las señales de desaceleración de la economía china. En EE.UU., la revisión al alza del PIB del cuarto trimestre (+3,0% trimestral anualizado) unido a mejoras en el empleo, el consumo y el sector residencial, permiten esperar que continúe el dinamismo en el primer trimestre de 2012 a tasas significativas, superiores al 2% según el FMI. Con una inflación disminuyendo hacia niveles del 2%, la Fed tiene margen para mantener una política monetaria de apoyo al crecimiento y de cortafuegos de las tensiones soberanas y financieras en Europa. El mercado prevé que se mantendrá el tipo de interés oficial en torno a cero más allá de 2013. Latinoamérica registra desde finales de 2011 indicadores que apuntan a crecimientos más sólidos que los previstos. Esto ha enfriado las expectativas de reducciones de los tipos de interés oficiales en los próximos meses y ha elevado la fortaleza de sus divisas. Brasil aumentó el PIB el 2,7% en 2011 tras volver a crecer en el cuarto trimestre (+0,3% trimestral). La demanda interna fue el motor del crecimiento, que apunta a una aceleración en 2012 hacia tasas medias del 3,5%. Una inflación en descenso (5,2% en marzo) ha permitido al Banco Central volver a bajar los tipos de interés (9,0% actual frente al 11% de 2011). En este entorno, el real se ha apreciado para cerrar el trimestre en 1,82 BRL=1US$ tras las medidas e intervenciones del Banco Central. México finaliza 2011 con un crecimiento del PIB del 3,8%, tras desacelerar en el cuarto trimestre (0,4% trimestral) por los servicios y el sector primario. Una tasa de paro reducida (5,2% en febrero) unida a la fortaleza del crédito contribuirán a impulsar en 2012 la demanda interna y la inversión pública, básicas para mantener tasas de crecimiento en el entorno del 3,5% según el FMI. En este contexto y con una inflación controlada, Banco de México ha mantenido sin cambios su tipo oficial (4,5%) en una estrategia que se prevé no cambie. Con todo ello, el peso se ha apreciado en el trimestre al cerrar en 12,7MXN=1US$. Chile aceleró su crecimiento el cuarto trimestre (+2% trimestral; +0,3% anterior) para avanzar un 5,9% en el año. Este dinamismo

ha continuado en el primer trimestre de 2012. La aceleración de la inflación (3,8% en marzo) y el mayor crecimiento han llevado al Banco Central de Chile a cambiar el sesgo de su política monetaria, inicialmente enfocada a bajadas del tipo oficial (-0,25% en enero hasta el 5% actual) y hoy más próxima a una posible subida. El peso se aprecia casi un 7% en el trimestre hasta los 486CLP=1US$. La Eurozona disminuyó el PIB en el cuarto trimestre (-0,3% trimestral, que reduce el crecimiento del año al 1,5%) ante el fuerte deterioro de la confianza de mercados, familias y empresas, y el endurecimiento de la financiación por la crisis soberana. Con una inflación (2,7% en marzo) que se prevé se reduzca, el BCE realizó una segunda subasta de liquidez a largo plazo que, sumada a la primera, elevó a 1.021 miles de millones de euros la financiación a tres años concedida a la banca europea al tipo oficial del 1%. En relación a éste, el BCE parece seguir una estrategia de “esperar y ver” para valorar los efectos de las medidas no convencionales. El euro se mantuvo estable frente al dólar cerrando en 1,34US$=1euro. La situación por países refleja la heterogeneidad de la eurozona, con mayor impacto en el cuarto trimestre de las tensiones soberanas en periféricos (contracción del 0,7% trimestral del PIB de Italia y del 1,3% en Portugal mientras que Francia creció un 0,2%). Alemania, tras la contracción del cuarto trimestre (0,2%), muestra en 2012 mayores señales de mejora que el resto del área, con un mercado laboral robusto (tasa de paro en mínimos desde 1991) que debe elevar progresivamente la contribución de la demanda interna. España registró una caída del PIB en el cuarto trimestre de 2011 del 0,3% trimestral. A pesar de la solidez del sector exterior, el proceso de ajuste de la economía (endeudamiento, inmobiliario, déficit exterior) y el elevado esfuerzo de consolidación fiscal se traducirán en un crecimiento negativo para el conjunto del año. En consonancia, la inflación se sigue reduciendo (1,9% en marzo). Reino Unido ha contraido su PIB un 0,3% trimestral en el cuarto trimestre. Con una inflación que sigue en descenso en el trimestre (3,5% en marzo), el Banco de Inglaterra ha mantenido sin cambio su tipo oficial (0,5%) y ha elevado el objetivo de compra de bonos en 50.000 millones de libras (hasta los 325.000) que prevé completar en mayo. En el trimestre, la libra se ha mantenido estable frente al euro cerrando en los 1,20 euros=1£. Polonia, tras crecer el 4,3% en 2011, inicia 2012 apuntando a tasas inferiores, aunque por encima del 2,5% según el FMI. La desaceleración de la demanda externa y del consumo privado contrasta con una inversión que seguirá robusta. Con la inflación que desciende al 3,8% en marzo, el Banco Central ha mantenido su tipo oficial en el 4,5% desde junio mientras que el zloty ha mostrado una notable apreciación (+7% desde diciembre), hasta el 4,15PLN=1euro.

Tipos de cambio: paridad 1 euro / moneda

Dólar USA Libra Real brasileño Nuevo peso mexicano Peso chileno Peso argentino Zloty polaco

8

Cambio medio (resultados) 1T’12 1T’11

Cambio final (balance) 31.03.12 31.12.11 31.03.11

1,3105 0,8344 2,3156 17,0138 640,4469 5,6878 4,2297

1,3356 0,8339 2,4323 17,0222 649,3019 5,8366 4,1522

1,3672 0,8537 2,2789 16,4943 658,8955 5,4932 3,9450

1,2939 0,8353 2,4159 18,0512 671,3400 5,5686 4,4580

1,4207 0,8837 2,3058 16,9276 683,1436 5,7528 4,0106

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

El Grupo ha obtenido un beneficio atribuido en el primer trimestre de 2012 de 1.604 millones de euros, que suponen una disminución del 23,9% sobre el mismo periodo de 2011. Esta evolución está condicionada por tres factores que inciden negativamente en la comparativa:

Resultados de Grupo Santander Nuevo récord trimestral del beneficio antes de provisiones, que se sitúa en 6.280 millones de euros, tras aumentar el 9,2% interanual y el 13,4% trimestral.

• Dotación de genéricas en lugar de la liberación de 2011.

Los ingresos básicos aumentan el 8,9% interanual, por sus tres componentes: margen de intereses (+10,6%), comisiones (+4,1%) y actividad de seguros (+10,0%). En el último trimestre el aumento es del 5,3%.

• Un efecto perímetro neto negativo en beneficio atribuido de 3 p.p. por diferencia entre un efecto positivo por la entrada en abril del pasado año de Bank Zachodni WBK y en menor medida del negocio adquirido a SEB en Alemania desde febrero de 2011, y uno negativo por la menor aportación de resultados por puesta en equivalencia (debido a las operaciones corporativas realizadas para dar entrada a nuevos socios en el capital de Santander Consumer Finance, y de la venta parcial del negocio de seguros en Latinoamérica, que supone que el Grupo tenga menor participación en ambos casos) y por el aumento de los intereses minoritarios tras las colocaciones realizadas de parte del capital de las filiales en Chile y Brasil.

También buen trimestre en ROF (+20,1%), con mejora generalizada sobre los últimos trimestres. Aumento interanual de los costes ligeramente inferior al de los ingresos, y con mejor tendencia en el último trimestre (ingresos: +6,8%: costes: -0,4%). Aumento de dotaciones para insolvencias por aumento de específicas y liberación de 356 millones en primer trimestre de 2011.

• El mayor impacto de los impuestos. Estos efectos absorben la buena evolución del beneficio antes de provisiones, que vuelve a marcar récord trimestral con 6.280 millones de euros, tras aumentar el 9,2% sobre el primer trimestre de 2011, muy apoyado en la solidez de los ingresos básicos, que crecen el 8,9%.

En beneficio, impacto negativo de mayores impuestos y perímetro (principalmente en minoritarios).

Resultados Millones de euros

1T’12 Margen de intereses Rendimiento de instrumentos de capital Resultados por puesta en equivalencia Comisiones netas Resultados netos de operaciones financieras Otros resultados de explotación (netos) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortización de activos materiales e inmateriales Margen neto Dotaciones insolvencias Deterioro de otros activos Otros resultados y dotaciones Resultado antes de impuestos (sin plusvalías) Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas (sin plusvalías) Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio (sin plusvalías) Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo (sin plusvalías) Neto de plusvalías y saneamientos Beneficio atribuido al Grupo BPA (euros) BPA diluido (euros) Promemoria: Activos Totales Medios Recursos Propios Medios

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

Variación 1T’11 Absoluta

(%)

Variación 4T’11 Absoluta

(%)

7.821 61 136 2.622 797 (83) 11.354 (5.074) (4.549) (2.637) (1.911) (525) 6.280 (3.127) (83) (526) 2.545 (716) 1.829 1 1.829 226 1.604 — 1.604

7.075 40 225 2.518 664 (40) 10.482 (4.731) (4.227) (2.474) (1.752) (505) 5.750 (2.065) (48) (546) 3.092 (759) 2.332 (6) 2.327 218 2.108 — 2.108

746 21 (90) 104 134 (43) 872 (343) (322) (163) (159) (21) 530 (1.061) (35) 20 (547) 43 (504) 7 (497) 7 (504) — (504)

10,6 52,6 (39,9) 4,1 20,1 107,8 8,3 7,2 7,6 6,6 9,1 4,1 9,2 51,4 74,2 (3,7) (17,7) (5,6) (21,6) — (21,4) 3,3 (23,9) — (23,9)

7.536 101 176 2.387 474 (45) 10.629 (5.093) (4.563) (2.601) (1.961) (530) 5.536 (2.577) 11 (531) 2.439 (545) 1.894 (3) 1.890 173 1.717 (1.670) 47

285 (39) (41) 235 323 (38) 725 19 14 (36) 50 5 744 (549) (94) 5 106 (171) (65) 4 (61) 53 (114) 1.670 1.556

3,8 (39,1) (23,2) 9,9 68,1 83,9 6,8 (0,4) (0,3) 1,4 (2,5) (0,9) 13,4 21,3 — (1,0) 4,4 31,4 (3,4) — (3,2) 30,4 (6,6) (100,0) —

0,17 0,17

0,24 0,24

(0,07) (0,07)

(28,5) (28,5)

0,00 0,00

0,17 0,16

— —

1.275.368 1.210.814 78.894 74.152

64.554 4.742

5,3 6,4

1.243.254 75.458

32.114 3.436

2,6 4,6

9

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Resultados por trimestres Millones de euros

Margen de intereses Rendimiento de instrumentos de capital Resultados por puesta en equivalencia Comisiones netas Resultados netos de operaciones financieras Otros resultados de explotación (netos) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortización de activos materiales e inmateriales Margen neto Dotaciones insolvencias Deterioro de otros activos Otros resultados y dotaciones Resultado antes de impuestos (sin plusvalías) Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas (sin plusvalías) Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio (sin plusvalías) Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo (sin plusvalías) Neto de plusvalías y saneamientos extraordinarios Beneficio atribuido al Grupo BPA (euros) BPA diluido (euros)

3T’11

4T’11

7.821

7.536

7.275

7.075

7.225

Millones de euros

2T’11

1T’12

Millones de euros

10.488

9.958

9.939

9.930

9.633

(*) Incluye margen de intereses, comisiones y actividades de seguros

10

3T’11

4T’11

1T’12

7.075 40 225 2.518 664 (40) 10.482 (4.731) (4.227) (2.474) (1.752) (505) 5.750 (2.065) (48) (546) 3.092 (759) 2.332 (6) 2.327 218 2.108 — 2.108

7.225 193 204 2.667 722 (90) 10.921 (4.826) (4.303) (2.511) (1.791) (523) 6.095 (2.546) (52) (1.378) 2.119 (512) 1.607 (0) 1.607 214 1.393 — 1.393

7.275 60 169 2.636 639 (57) 10.722 (4.909) (4.376) (2.569) (1.807) (533) 5.813 (2.711) (84) (357) 2.661 (683) 1.978 (15) 1.963 161 1.803 — 1.803

7.536 101 176 2.387 474 (45) 10.629 (5.093) (4.563) (2.601) (1.961) (530) 5.536 (2.577) 11 (531) 2.439 (545) 1.894 (3) 1.890 173 1.717 (1.670) 47

7.821 61 136 2.622 797 (83) 11.354 (5.074) (4.549) (2.637) (1.911) (525) 6.280 (3.127) (83) (526) 2.545 (716) 1.829 1 1.829 226 1.604 — 1.604

0,24 0,24

0,16 0,16

0,20 0,20

0,00 0,00

0,17 0,17

Otros aspectos a considerar antes de entrar en el detalle de los resultados son: • El impacto de los tipos de cambio de las distintas monedas respecto del euro es prácticamente nulo (menos de un punto porcentual negativo) en la comparativa de ingresos y costes sobre el primer trimestre de 2011. Por grandes áreas geográficas, en Reino Unido y EE.UU. impacta positivamente en 2 y 4 puntos porcentuales, respectivamente, mientras que en Latinoamérica el impacto es negativo por un punto porcentual. • Por último, el beneficio del trimestre no recoge todavía el importe de la plusvalía por la venta de la filial en Colombia (615 millones de euros netos de impuestos), que se prevé materializar en el segundo trimestre del ejercicio, y que se destinará en su totalidad, como está anunciado, a reforzar el balance.

Ingresos básicos*

1T’11

2T’11

Si la comparación se establece sobre el beneficio recurrente del cuarto trimestre del pasado año disminuye el 6,6%, también afectado por los minoritarios e impuestos, como demuestra el aumento del 4,4% en el beneficio antes de impuestos, consecuencia de la favorable evolución marginal de ingresos y costes.

Margen de intereses

1T’11

1T’11

A continuación se detalla la evolución de los resultados del primer trimestre de 2012 comparados con los del mismo periodo de 2011. El conjunto de los ingresos asciende a 11.354 millones de euros, con incremento del 8,3% en relación al primer trimestre de 2011 (+6,8% sin efecto perímetro ni tipos de cambio).

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

• Dentro de ellos, el margen de intereses totaliza 7.821 millones de euros, con aumento del 10,6%. Este avance es el neto de distintos efectos:

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Comisiones netas

Costes de explotación

Millones de euros

Millones de euros

– Impacto negativo del mayor coste de financiación y los mayores requisitos de liquidez en algunas geografías, como Reino Unido.

• Por último, los otros resultados de explotación han pasado de 40 millones de euros negativos en el primer trimestre de 2011 a 83 millones también negativos en 2012, por el aumento de 47 millones de euros en la contribución a los fondos de garantía de depósitos, principalmente en España. Si la comparación del conjunto de ingresos se hace sobre el cuarto trimestre, se observa una mejor tendencia, al aumentar el 6,8% (+27% en tasa anualizada) o del 3,5% sin tipos de cambio. Esta evolución es reflejo del buen comportamiento registrado tanto por los ingresos básicos como por los resultados por operaciones financieras. Los costes de explotación aumentan el 7,2% sobre el primer trimestre de 2011. Sin perímetro ni tipos de cambio, el aumento es del 4,4%. Esta evolución interanual refleja comportamientos diferenciados a lo largo del Grupo. En Europa, tanto las grandes unidades comerciales como el Reino Unido, siguen la misma tendencia que en 2011 ofreciendo tasas reales negativas o con crecimientos en torno a cero. Destaca la disminución del 3,8% en Portugal.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

6,6 9,1 5,2 (1,4) 14,1 8,6 9,6 6,1 12,7 7,6 4,1 7,2

Costes de explotación

4.731

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

El aumento del Grupo respecto al primer trimestre de 2011 se debe, por tanto, a las incorporaciones en Polonia y Alemania, al avance en Latinoamérica (ligado al aumento de capacidad comercial y la revisión de acuerdos salariales realizado a lo largo de 2011 en un entorno de mayor inflación) y a EE.UU., que recoge en su comparativa el mayor nivel de las inversiones en tecnología y estructura comercial. Si la comparativa de los costes se realiza sobre el cuarto trimestre, estos están básicamente planos para el conjunto del Grupo y registran un notable descenso del 3,0% sin el efecto de los tipos de cambio, con la práctica totalidad de las principales unidades en tasas negativas.

Margen neto Millones de euros

5.750

• En cuanto a los resultados por puesta en equivalencia, disminución del 39,9% (de 225 millones a 136 millones de euros), consecuencia principalmente del impacto perímetro por la menor participación del Grupo en Santander Consumer USA y en los negocios de seguros en Latinoamérica, que constituyen la mayor parte de esta rúbrica.

163 159 12 (2) 20 35 4 6 85 322 21 343

Millones de euros

• Las comisiones suben el 4,1%. En su detalle, favorable comportamiento de las comisiones de servicios (+6,2%) generalizado en la práctica totalidad de conceptos y de las procedentes de valores, crecen el 13,5%. Por el contrario, las originadas por fondos de inversión bajan el 1,6%. • Los resultados por operaciones financieras aumentan el 20,1% sobre el primer trimestre del pasado año, variación justificada tanto en los negocios, con muy buen comportamiento de GBM, como en Actividades Corporativas, que el pasado año registró pérdidas de 74 millones (por efecto negativo de las diferencias de cambio en el cobro de dividendos y valoración de carteras) y este año tiene una aportación positiva de 46 millones de euros.

2.474 1.752 237 169 142 401 41 92 671 4.227 505 4.731

5.074

– El margen de depósitos se sitúa en el primer trimestre de 2012 en el 0,24% coincidente con el del primer trimestre del pasado año.

2.637 1.911 249 166 162 436 45 97 756 4.549 525 5.074

1T’11

2T’11

3T’11

6.280

– Hay un efecto positivo por el moderado aumento de volúmenes y la mejora de los márgenes de activo para el total del Grupo desde el 3,59% al 3,89%.

Gastos de personal Otros gastos gen. administración Tecnología y sistemas Comunicaciones Publicidad Inmuebles e instalaciones Impresos y material de oficina Tributos Otros Gastos gen. de administración Amortizaciones Total costes de explotación

5.093

6,2 (1,5) 13,5 (0,0) 4,1

(%)

5.536

87 (5) 22 (0) 104

Variación 1T’11 Absoluta

4.909

1.412 307 162 637 2.518

1T’12

5.813

1.499 302 184 637 2.622

(%)

4.826

Variación 1T’11 Absoluta

6.095

Comisiones por servicios Fondos de inversión y pensiones Valores y custodia Seguros Comisiones netas

1T’12

4T’11

1T’12

11

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

3.153 millones de euros, con disminución del 14,4% sobre el primer trimestre de 2011.

1T’12 Insolvencias 3.401 Riesgo-país 2 Activos en suspenso recuperados (277) Total 3.127

Variación 1T’11 Absoluta 2.343 3 (281) 2.065

1.058 (1) 4 1.061

(%) 45,1 (21,6) (1,4) 51,4

Como resultado de todo ello, y según se ha mencionado, el margen neto (beneficio antes de provisiones) del primer trimestre contabiliza 6.280 millones de euros, con avance del 9,2% sobre el mismo periodo del pasado año y del 13,4% sobre el cuarto. Ello vuelve a poner de manifiesto en un entorno como el actual, la capacidad del Grupo para continuar generando fuertes resultados recurrentes y seguir absorbiendo las mayores dotaciones y saneamientos requeridos por el momento del ciclo. Las dotaciones para insolvencias se sitúan en 3.127 millones de euros, un 51,4% superiores a las de hace un año. Esta evolución refleja unas mayores dotaciones específicas derivadas del crecimiento de volúmenes en países emergentes y por el momento del ciclo todavía elevado en provisiones en algunas unidades. En 2011 se liberaron en esta línea de la cuenta 356 millones de euros en el primer trimestre y unos 80 millones en el tercero y cuarto trimestres, frente a una dotación de 99 millones de euros en el primer trimestre de 2012. La evolución comentada de ingresos, costes y dotaciones sitúa el margen neto después de dotaciones para insolvencias en

Por el contrario, mejor evolución en el marginal, al ofrecer un aumento sobre el cuarto trimestre del 6,6%, por crecimiento de los ingresos y estabilidad en los costes, lo que permite absorber las mayores dotaciones para insolvencias. Por su parte, las rúbricas de deterioro de otros activos y otros resultados es negativa por 608 millones de euros, manteniéndose en los mismos niveles que en el primer trimestre del pasado ejercicio. Con todo ello, el resultado antes de impuestos se sitúa en 2.545 millones de euros, que si bien registra una disminución del 17,7% en comparativa interanual (-18,1% sin perímetro ni tipo de cambio), ofrece una expansión del 4,4% en el último trimestre. El impacto (tanto sobre el primer trimestre de 2011 como sobre el cuarto) de los mayores impuestos y minoritarios hace que el beneficio atribuido, 1.604 millones de euros, se reduzca el 23,9% en relación al primer trimestre de 2011 (-21,1% sin tipo de cambio ni perímetro) y un 6,6% sobre el cuarto trimestre. El beneficio por acción en los tres primeros meses de 2012 es de 0,17 euros (un 28,5% inferior al del mismo periodo del pasado año), estando afectada su evolución por las ampliaciones de capital realizadas en 2011 e inicio de 2012 para la conversión de los Valores Santander, para la recompra de participaciones preferentes y para atender el pago del dividendo en acciones para los accionistas que escogieron esta opción. El ROE del Grupo se sitúa en el 8,1% y el ROTE (medido como beneficio atribuido sobre fondos propios menos fondos de comercio) se sitúa en el 12,0%.

Euros

47

0,00

0,16

1.604

1.803

1.393

0,24

Beneficio por acción

Millones de euros

2.108

Beneficio atribuido al Grupo

1T’11

12

2T’11

3T’11

4T’11

0,17

Millones de euros

0,20

Dotaciones para insolvencias

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Balance Millones de euros

31.03.12

31.03.11

Variación Absoluta

(%)

31.12.11

Activo Caja y depósitos en bancos centrales Cartera de negociación Valores representativos de deuda Créditos a clientes Instrumentos de capital Derivados de negociación Depósitos en entidades de crédito Otros activos financieros a valor razonable Créditos a clientes Otros (depósitos en entidades de crédito, valores representativos de deuda y otros instrumentos de capital) Activos financieros disponibles para la venta Valores representativos de deuda Instrumentos de capital Inversiones crediticias Depósitos en entidades de crédito Créditos a clientes Valores representativos de deuda Participaciones Activos materiales e intangibles Fondo de comercio Otras cuentas Total activo

111.943 174.223 53.235 13.300 5.304 95.495 6.889 20.358 12.116

86.006 148.138 55.426 2.080 8.146 62.509 19.976 41.907 6.892

25.937 26.085 (2.191) 11.220 (2.842) 32.986 (13.087) (21.548) 5.224

30,2 17,6 (4,0) 539,3 (34,9) 52,8 (65,5) (51,4) 75,8

96.524 172.637 52.704 8.056 4.744 102.498 4.636 19.563 11.748

8.242 99.165 94.349 4.816 780.763 52.924 720.965 6.874 4.685 16.816 25.200 50.195 1.283.349

35.014 85.125 78.741 6.384 760.084 47.414 704.898 7.772 275 17.041 23.856 46.132 1.208.563

(26.773) 14.040 15.608 (1.568) 20.679 5.510 16.067 (898) 4.411 (225) 1.344 4.063 74.786

(76,5) 16,5 19,8 (24,6) 2,7 11,6 2,3 (11,6) — (1,3) 5,6 8,8 6,2

7.815 86.612 81.589 5.024 779.525 42.389 730.296 6.840 4.154 16.840 25.089 50.580 1.251.525

Pasivo y patrimonio neto Cartera de negociacion Depósitos de clientes Débitos representados por valores negociables Derivados de negociación Otros Otros pasivos financieros a valor razonable Depósitos de clientes Débitos representados por valores negociables Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito Pasivos financieros a coste amortizado Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito Depósitos de clientes Débitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Otros pasivos financieros Pasivos por contratos de seguros Provisiones Otras cuentas de pasivo Total pasivo Fondos propios Capital Reservas Resultado atribuído al Grupo Menos: dividendos y retribuciones Ajustes al patrimonio por valoración Intereses minoritarios Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto

149.125 16.085 74 96.889 36.077 47.490 32.068 5.247 10.174 964.252 124.780 594.633 201.697 22.821 20.321 717 15.486 22.123 1.199.194 80.695 4.538 74.552 1.604 — (4.900) 8.361 84.155 1.283.349

130.191 7.838 1.207 63.746 57.400 52.786 30.836 5.203 16.747 898.476 80.790 582.100 187.861 26.431 21.293 10.453 15.142 21.762 1.128.810 77.590 4.220 74.592 2.108 (3.330) (3.813) 5.976 79.753 1.208.563

18.935 8.247 (1.133) 33.144 (21.323) (5.297) 1.233 44 (6.573) 65.776 43.990 12.533 13.836 (3.611) (972) (9.736) 344 361 70.383 3.105 318 (39) (504) 3.330 (1.087) 2.385 4.402 74.786

14,5 105,2 (93,9) 52,0 (37,1) (10,0) 4,0 0,8 (39,2) 7,3 54,4 2,2 7,4 (13,7) (4,6) (93,1) 2,3 1,7 6,2 4,0 7,5 (0,1) (23,9) (100,0) 28,5 39,9 5,5 6,2

146.949 16.574 77 103.083 27.214 44.908 26.982 8.185 9.741 935.669 116.368 588.977 189.110 22.992 18.221 517 15.571 25.052 1.168.666 80.895 4.455 72.660 5.351 (1.570) (4.482) 6.445 82.859 1.251.525

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

13

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Balance de Grupo Santander La actividad sigue reflejando el contexto del mercado: • En créditos, baja demanda en Europa, sobre todo en España y Portugal. Por el contrario, en Latinoamérica, aumento a tasa de doble dígito (+15%). • En captación de recursos, preferencia por los depósitos en todo el Grupo y política conservadora de emisiones. • El ratio créditos / depósitos vuelve a mejorar en el trimestre, hasta el 115%. Core capital (BIS II) del 10,10%, muy sólido de acuerdo al modelo de negocio y perfil de riesgo del Grupo. El core capital criterio EBA (9,11%), ya por encima del exigido para junio.

Distribución de los activos totales por segmentos geográficos operativos. Marzo 2012

EE.UU. 5% Chile 3%

Portugal 3% Alemania 3% Polonia 1%

Resto de Europa 5% Reino Unido 29%

• El primero, ligeramente positivo, por el efecto neto en perímetro de los siguientes cambios en la composición del Grupo: – Impacto positivo de la entrada en consolidación de Bank Zachodni WBK (Polonia) y de las compras del negocio hipotecario de GE Capital Corporation (México) y de Creditel (Uruguay). – Impacto negativo por haber dejado de consolidar por integración global para pasar a integrarse por puesta en equivalencia de Santander Consumer USA y del negocio de bancaseguros incorporado al holding en Latinoamérica y el efecto del cambio de las unidades que consolidaban por el método proporcional, principalmente en España, a integración por puesta en equivalencia. • El segundo efecto, como consecuencia de la apreciación/depreciación, con tipos de cambio finales, de las distintas monedas respecto al euro. De un lado, se aprecian el dólar y la libra (6% ambos), y el peso chileno (5%), mientras que, de otro, se deprecian el resto de las principales monedas latinoamericanas: real brasileño (5%), y pesos mexicano y argentino (1% en ambos casos). El neto de ambos es positivo por 2 p.p.

España 26%

México 4%

Brasil 12%

En su evolución interanual es necesario tener en cuenta dos impactos:

La incidencia conjunta de los dos impactos anteriores en las variaciones de los saldos con clientes es de 3 puntos porcentuales positivos, tanto en créditos como en recursos de clientes.

Resto 7% Resto Latinoamérica 2%

El total de negocio gestionado por el Grupo al cierre de marzo asciende a 1.418.528 millones de euros, de los que el 90% (1.283.349 millones) corresponde a activos en balance y el resto a fondos de inversión, fondos de pensiones y patrimonios administrados.

Créditos a clientes Los créditos a clientes del Grupo al 31 de marzo de 2012 se sitúan en 765.619 millones de euros, con aumento del 4% sobre el mismo mes del año anterior. Deducido el efecto de la variación del perímetro y de los tipos de cambio, incremento del 1%. Por geografías (segmentos principales), se aprecia una evolución muy diferente en los distintos mercados. Dentro de Europa continental, España y Portugal siguen afectados por el entorno de desapalancamiento, y disminuyen el 4% y el 6%,

Créditos a clientes Millones de euros

Crédito a las Administraciones Públicas Crédito a otros sectores residentes Cartera comercial Crédito con garantía real Otros créditos Crédito al sector no residente Crédito con garantía real Otros créditos Créditos a clientes (bruto) Fondo de provisión para insolvencias Créditos a clientes (neto) Promemoria: Activos dudosos Administraciones Públicas Otros sectores residentes No residentes

14

31.03.12

31.03.11

Variación Absoluta

(%)

31.12.11

12.801 193.462 8.790 110.731 73.940 559.356 343.492 215.865 765.619 19.237 746.382 31.838 139 14.613 17.086

12.340 210.430 9.320 124.610 76.500 510.246 309.769 200.476 733.016 19.145 713.871 27.871 44 12.539 15.287

461 (16.969) (530) (13.879) (2.560) 49.111 33.723 15.388 32.603 92 32.511 3.968 95 2.075 1.799

3,7 (8,1) (5,7) (11,1) (3,3) 9,6 10,9 7,7 4,4 0,5 4,6 14,2 212,7 16,5 11,8

12.147 202.411 9.679 117.946 74.785 554.478 342.676 211.802 769.036 18.936 750.100 31.287 102 14.745 16.439

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

respectivamente, respecto de marzo de 2011, mientras que Santander Consumer Finance mantiene estables sus saldos (-1%). Por su parte, la incorporación de Bank Zachodni WBK supone incrementar los créditos a clientes netos del Grupo en 9.106 millones de euros.

Créditos a clientes (bruto) Miles de millones de euros

+ 4,4%

1T’12 - 1T’11

* Sin efecto tipo de cambio: +2,5%

Los créditos a particulares ascienden a 75.902 millones de euros, de los que 56.948 millones son hipotecas a hogares para la compra de viviendas. Estas últimas presentan el menor riesgo de deterioro adicional de la cartera en España por las características diferenciales de este producto frente a productos similares en otros países. Por ejemplo, amortización del principal desde el primer día, la responsabilidad del deudor con todo su patrimonio o el hecho de que la práctica totalidad de las operaciones sean para financiar viviendas en propiedad, de muy baja pérdida esperada. En el caso concreto de Grupo Santander, la cartera se concentra en financiación de primera vivienda, una fuerte concentración en los tramos más bajos de loan to value (el 87% con LTV inferior al 80%) y un ratio de mora muy reducido, del 2,5%. Los préstamos a pymes y empresas sin finalidad inmobiliaria, 105.166 millones de euros, constituyen el apartado más relevante dentro de la inversión crediticia, representando un 49% del total. En los últimos doces meses, y en un entorno de reducción generalizada del crédito en el sistema, esta cartera de préstamos a pymes y empresas aumenta el 2%.

744

733

Los créditos con Administraciones Públicas son de 12.801 millones, un 4% superiores a los de marzo de 2011.

Mar 11

Jun 11

Sep 11

Dic 11

766

769

754

• En España, los créditos a clientes se sitúan en los 215.376 millones de euros, con la estructura que se detalla a continuación:

Mar 12

Créditos a clientes (bruto) % sobre áreas operativas. Marzo 2012

Resto Latinoamérica 2% Chile 4% México 2%

EE.UU. 5%

España 28% Brasil 11%

Por último, los créditos concedidos con finalidad inmobiliaria, los de mayor riesgo, se sitúan en 21.507 millones de euros, tras disminuir nuevamente en el primer trimestre del año (-1.935 millones de euros), manteniendo así la estrategia seguida en años anteriores de reducir la exposición a este segmento de mayor riesgo. Tras ello, la disminución acumulada desde diciembre de 2008 se sitúa en los 16.181 millones de euros (-43%).

Portugal 4%

Alemania 4% Polonia 2% Resto de Europa 3%

Reino Unido 35%

• En Portugal, la caída del 6% es generalizada por segmentos: disminución del 15% en pymes, del 10% en empresas, y del 4% en particulares. Adicionalmente, los saldos en construcción e inmobiliario, que representan sólo el 3,4% de la inversión en el país, disminuyen el 17,4% en los últimos doce meses.

En Reino Unido el saldo de créditos a clientes se incrementa un 6% en los últimos doce meses. En criterio local, el saldo en hipotecas residenciales muestra una gran estabilidad, en un mercado todavía deprimido, mientras que los préstamos a pymes, donde se continúa ganando cuota de mercado, aumentan un 21%. Por su parte los préstamos personales, reflejo de la política de reducción de los últimos años, disminuyen el 13% sobre marzo de 2011.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

Total AA.PP.

12

Hipotecas hogares

61

Resto crédito particulares

24

Empresas sin finalidad inmobiliaria

105

Finalidad inmobiliaria

215

Miles de millones de euros

219

La producción nueva en el primer trimestre de 2012 aumenta el 6% sobre el mismo periodo del año anterior, con un comportamiento en financiación de vehículos muy superior al mostrado por las matriculaciones en Europa.

Cartera crediticia en España

230

• En Santander Consumer Finance, como ya se ha comentado anteriormente, los créditos se mantienen estables. Por países, Alemania, que representa el 51% de los créditos del área, aumenta ligeramente (+1%), mientras que el resto ofrece disminuciones generalizadas, a excepción de los países nórdicos, que crecen el 12%.

12

13

59

57

20

19

105

105

27

23

22

Dic 10

Dic 11

Mar 12

15

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Recursos de clientes gestionados Millones de euros

Administraciones Públicas residentes Otros sectores residentes Vista Plazo Otros Sector no residente Vista Plazo Otros Depósitos de clientes Débitos representados por valores negociables* Pasivos subordinados Recursos de clientes en balance Fondos de inversión Fondos de pensiones Patrimonios administrados Seguros de ahorro Otros recursos de clientes gestionados Recursos de clientes gestionados

31.03.12

31.03.11

Variación Absoluta

(%)

31.12.11

10.925 137.134 67.382 60.511 9.241 494.727 224.318 194.764 75.645 642.786 207.018 22.821 872.625 105.914 9.765 19.500 — 135.179 1.007.804

8.640 163.246 71.018 78.500 13.729 448.888 211.861 197.313 39.713 620.774 194.271 26.431 841.476 112.817 10.916 18.626 833 143.192 984.668

2.285 (26.112) (3.635) (17.989) (4.488) 45.839 12.456 (2.549) 35.932 22.013 12.747 (3.611) 31.149 (6.903) (1.151) 875 (833) (8.013) 23.136

26,5 (16,0) (5,1) (22,9) (32,7) 10,2 5,9 (1,3) 90,5 3,5 6,6 (13,7) 3,7 (6,1) (10,5) 4,7 (100,0) (5,6) 2,3

6.528 144.131 68.389 61.185 14.557 481.875 220.299 197.249 64.328 632.533 197.372 22.992 852.898 102.611 9.645 19.199 — 131.456 984.353

* Incluye Pagarés Retail en España: 8.346 millones en Marzo 2012

En los países latinoamericanos, y sin considerar el efecto del tipo de cambio, aumento del 16% interanual, por crecimiento orgánico y por las adquisiciones del negocio hipotecario en México de GE Capital Corporation y de Creditel en Uruguay. Por países, y en moneda local, aumentos del 19% en Brasil, 5% en Chile y 21% en México (+17% sin efecto perímetro). Finalmente, Estados Unidos incrementa sus saldos un 5% en dólares por avance en segmento de empresas distintas de real estate. Atendiendo exclusivamente a la evolución en el primer trimestre, los créditos disminuyen el 0,6% sin considerar el efecto del tipo de cambio, con el siguiente detalle por geografías: Europa continental disminuyen el 1,5% (España: -1,7%), mientras que Reino Unido, Latinoamérica y Estados Unidos aumentan el 1,9%, el 0,4% y el 2,8%, respectivamente. En marzo de 2012 Europa continental representa el 41% de los créditos a clientes del Grupo (el 28% corresponde a España), Reino Unido supone el 35%, Latinoamérica el 19% (un 11% en Brasil) y Estados Unidos representa el 5% restante.

(+0,2%) entre marzo de 2011 y marzo de 2012, con el siguiente detalle: • España desciende un 3%, reflejo de la estrategia seguida en la renovación de los saldos captados en la campaña de 2010 de priorizar la mejora del coste sobre los volúmenes, y que se llevó a cabo básicamente en el segundo trimestre del pasado año, y en la comercialización de pagarés retail realizada en España en el último trimestre de 2011 y en el primero de 2012. • Santander Consumer Finance aumenta los depósitos el 5% interanual por Alemania que, con la campaña de bienvenida al Grupo de Santander Retail Alemania (SEB), incrementó los saldos en 2.500 millones de euros. • Portugal incrementa el 6% sus depósitos de clientes mejorando su posición de liquidez. • La incorporación de Bank Zachodni WBK aporta al Grupo un total de 12.376 millones de euros de recursos de clientes gestionados, de los que 10.028 millones son depósitos.

Recursos de clientes gestionados En el pasivo, el total de recursos de clientes gestionados supera por primera vez el billón de euros, y se sitúa en 1.007.804 millones de euros el 31 de marzo de 2012, un 2% más que en la misma fecha del pasado año. Deducidos los efectos perímetro y tipo de cambio, ligero descenso, inferior al 1%.

En Reino Unido, los depósitos de clientes se mantienen estables en libras, mientras que los fondos de inversión aumentan el 4%.

Dentro de ellos, los depósitos de clientes incluyendo los pagarés retail en España y las letras financeiras de Brasil aumentan el 6%. Por su parte, el agregado de fondos de inversión y pensiones disminuye el 7%, afectado por el mayor foco comercial puesto en captación de fondos en balance.

31.03.12

31.03.11

Var (%)

27.292 1.809 2.059 15.674 59.080 105.914

31.974 3.051

(14,6) (40,7)

14.204 63.588 112.817

10,3 (7,1) (6,1)

Atendiendo a su distribución geográfica, los depósitos de clientes y pagarés retail en Europa continental apenas varían

16

Patrimonio de fondos y sociedades de inversión Millones de euros

España Portugal Polonia Reino Unido Latinoamérica Total

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Patrimonio de fondos de pensiones

Recursos de clientes gestionados

Millones de euros

Miles de millones de euros

31.03.12

31.03.11

Var (%)

+ 2,3%

1T’12 - 1T’11

En el conjunto de los países latinoamericanos (es decir, sin considerar los saldos de la sucursal de Nueva York, más volátiles) los depósitos de clientes sin cesiones temporales aumentan el 7% sin efecto tipo de cambio. Buena evolución de los tres países principales (Brasil: +12%, incluyendo las letras financeiras; México: +22%; Chile: +6%), con aumentos generalizados, tanto en cuentas a plazo como en cuentas a la vista (a excepción en este último caso de Brasil). Por su parte, los fondos de inversión descienden el 7% en Brasil, el 1% en Chile y aumentan el 3% en México, para un descenso conjunto del 4% en el total de la región.

Otros Empréstitos y pasivos subordinados

221

Depósitos

621

143

143

228

625

Mar11

1.008

(6,4) (40,5) (10,5)

984

9.602 1.314 10.916

977

8.983 782 9.765

985

España Portugal Total

996

(*) Sin efecto tipo de cambio: +1,0%

135

133

131

230

-5,6% +4,1%

643

+3,5%

220

224

633 620

Jun 11 Sep 11

Dic 11 Mar 12

Por último, los depósitos de clientes de Estados Unidos aumentan el 7% en dólares en los últimos doce meses.

Recursos de clientes gestionados % sobre áreas operativas. Marzo 2012

Considerando únicamente la variación en el primer trimestre del año, y eliminando el efecto de los tipos de cambio, los recursos de clientes gestionados se incrementan un 2,4%. Por geografías, Europa continental sube el 1,9% (España: +2,8%), Reino Unido el 0,1%, Latinoamérica el 5,9% (Brasil: +6,9%) y Estados Unidos el 2,7%.

EE.UU. 4%

Resto Latinoamérica 3% Chile 4% México 4%

España 27%

Brasil 16%

Paralelamente a la captación de depósitos de clientes realizada, el Grupo sigue considerando de valor estratégico mantener una activa política de emisión en los mercados internacionales de renta fija.

Portugal 3%

Alemania 4% Polonia 1% Resto de Europa 2%

Así, en el primer trimestre de 2012 se han realizado en el mercado emisiones a medio y largo plazo por importe conjunto de 12.185 millones de euros, con el siguiente detalle: 6.651 millones en deuda senior y 5.534 en cédulas hipotecarias .

Por su parte, en este mismo periodo se han producido en el conjunto del Grupo vencimientos de deuda a medio y largo plazo por importe de 11.289 millones de euros, con el siguiente detalle: deuda senior por 8.617 millones de euros; cédulas por 2.557 millones de euros; deuda subordinada por 112 millones de euros; y participaciones preferentes por 3 millones de euros.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

%

Dic 08

Dic 09

Dic 10

117

117

(*) Incluye Pagarés Retail

135

En cuanto a la actividad de titulización, el conjunto de las filiales del Grupo han colocado en el mercado en los tres primeros meses de 2012 diversas titulizaciones por un importe total de 3.845 millones de euros, principalmente en Reino Unido.

Créditos / depósitos. Total Grupo*

150

Esta actividad emisora demuestra la capacidad de acceso de Grupo Santander a los diferentes segmentos de inversores institucionales a través de más de diez unidades con capacidad de emisión, que incluyen la matriz, Banco Santander, y las principales filiales en los países en los que opera: Banesto, Santander Totta, Santander UK/Chile/Brasil/México, Sovereign Bank y las unidades de Santander Consumer Finance. En todo caso, dichas emisiones se han realizado a precios más elevados que el pasado ejercicio dada la situación de mayor tensión y volatilidad registrada en los mercados.

Reino Unido 32%

Dic 11

115

Por grandes segmentos, Europa continental supone el 37% de los recursos de clientes gestionados (el 27% corresponde a España), Reino Unido el 32%, Latinoamérica el 27% (16% en Brasil) y Estados Unidos el 4% restante.

Mar 12

17

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Esta captación de recursos estables, vía depósitos, pagarés retail y emisiones, unida a la tendencia de moderado crecimiento del crédito, hace que el ratio de créditos sobre depósitos se sitúe en el 115% (117% en diciembre de 2011), y sitúa el ratio de depósitos más financiación de medio / largo plazo sobre créditos en el 116%, mostrando la adecuada estructura de financiación del activo del Grupo. El acceso del Grupo a los mercados de financiación mayoristas, así como el coste de las emisiones depende, en parte, de las calificaciones de las agencias de rating.

Agencias de rating

Standard & Poor’s Fitch Ratings Moody’s DBRS

Largo plazo

Corto plazo

Standalone

A+ A Aa3 AA (bajo)

A-1 F1 P1 R1(medio)

a a B-

Perspectiva

Negativa Negativa Negativa Negativa

Las agencias de calificación revisan periódicamente los ratings del Grupo. La calificación de la deuda a largo plazo depende de una serie de factores endógenos de la entidad (solvencia, modelo de negocio, capacidad de generación de resultados…) y de otros exógenos relacionados con el entorno económico general, la situación del sector y del riesgo soberano de las geografías donde opera. Desde el otoño, las dificultades en la resolución de los problemas de los países europeos que han requerido de asistencia financiera, unido a un deterioro de las expectativas de crecimiento de la zona, han supuesto una caída en la confianza y un repunte de las tensiones sobre las deudas soberanas europeas. Esta situación ha conducido a una amplia y significativa rebaja de los ratings soberanos de muchos países europeos, lo que ha derivado en acciones sobre el rating de sus bancos. Así, desde octubre de 2011 y hasta el mes de abril de 2012, el rating soberano del Reino de España ha descendido en un escalón por

DBRS (de AA a AA bajo), en tres por Standard & Poor’s (de AA a A) y en cuatro en los casos de Moody’s (de Aa2 a A3) y Fitch (de AA+ a A), manteniendo la perspectiva negativa en todos ellos. Estos movimientos han conducido a una revisión de las calificaciones de Banco Santander, que a marzo de 2012 se sitúan como muestra el cuadro que se acompaña. Otras rúbricas del balance El total de fondos de comercio es de 25.200 millones de euros, con aumento de 1.344 millones de euros en los últimos doce meses. Este aumento corresponde a un efecto neto entre el incremento producido por las incorporaciones de BZ WBK, el negocio hipotecario en México de GE Capital Corporation y Creditel en Uruguay y las reducciones provocadas por la amortización de 601 millones de euros del fondo de comercio de Santander Totta y por la consolidación de Santander Consumer USA por puesta en equivalencia. Los derivados de negociación ofrecen fuertes aumentos, tanto en el activo como en el pasivo (+32.986 millones y +33.144 millones, respectivamente), debido a la evolución del valor de mercado, fundamentalmente de los swaps de tipos de interés. Su saldo al cierre de marzo es de 95.495 millones en el activo y 96.889 millones en el pasivo. Los saldos con bancos centrales han aumentado tanto en el activo como en el pasivo, tras las inyecciones de liquidez realizadas por los bancos centrales en los países donde el Grupo opera y, en especial, en la zona euro. El Banco Central Europeo ha puesto en marcha medidas extraordinarias de política monetaria, entre las que figuran la ampliación de colaterales y las subastas de liquidez a tres años. El Grupo ha seguido la práctica de acudir a estas subastas y depositar la mayor parte de los fondos captados en el propio BCE, lo que ha aumentado de manera notable el buffer de liquidez, a la vez que ha mejorado su estructura al sustituir vencimientos a corto plazo por financiación a plazos más largos. La única entidad del Grupo que mantiene una financiación estructural neta significativa tomada del BCE es Santander Totta, por un importe cercano a los cinco mil millones de euros.

Patrimonio neto y capital con naturaleza de pasivo financiero Millones de euros

Capital suscrito Primas de emisión Reservas Acciones propias en cartera Fondos propios (antes de beneficios y dividendos) Beneficio atribuido Dividendo a cuenta distribuido Dividendo a cuenta no distribuido (1) Fondos propios (después de beneficios retenidos) Ajustes por valoración Intereses minoritarios Patrimonio neto (después de beneficios retenidos) Acciones y participaciones preferentes en pasivos subordinados Patrimonio neto y capital con naturaleza de pasivo financiero

31.03.12

31.03.11

Variación Absoluta

(%)

31.12.11

4.538 31.172 43.558 (178) 79.091 1.604 — — 80.695 (4.900) 8.361 84.155 5.639

4.220 29.446 45.228 (82) 78.812 2.108 (1.399) (1.931) 77.590 (3.813) 5.976 79.753 6.917

318 1.726 (1.669) (96) 279 (504) 1.399 1.931 3.105 (1.087) 2.385 4.402 (1.279)

7,5 5,9 (3,7) 116,6 0,4 (23,9) (100,0) (100,0) 4,0 28,5 39,9 5,5 (18,5)

4.455 31.223 41.688 (251) 77.115 5.351 (1.429) (408) 80.629 (4.482) 6.445 82.592 5.896

89.794

86.671

3.123

3,6

88.488

(1) En diciembre 2011, dato del scrip dividend de mayo 2012 estimado

18

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN FINANCIERA DEL GRUPO

Ratios de capital. Normativa BIS II %

Recursos propios y ratios de solvencia Los fondos propios totales, después de beneficios retenidos, son de 80.695 millones de euros, con aumento de 3.105 millones y un 4% en los últimos doce meses.

13,50

13,74

Por lo que se refiere a los activos financieros disponibles para la venta, el saldo aumenta en 14.040 millones de euros, al pasar de 85.125 millones de euros en marzo de 2011 a 99.165 millones en el mismo mes de 2012, por aumento tanto de la deuda privada como pública. Esta última asociada a la cobertura del riesgo de tipos de interés.

10,93

11,05

9,66

10,10

Ratio BIS Tier I

Los fondos propios por acción se sitúan en 8,45 euros, con descenso de 17 céntimos en el trimestre por el aumento de acciones derivado del scrip dividend realizado en febrero y la transmisión del 4,41% de Santander Brasil a una entidad financiera internacional realizada en enero, que supone una disminución en reservas y un aumento equivalente en minoritarios.

Core capital

Mar 12

Mar 11

El patrimonio neto al cierre del trimestre es de 85.155 millones de euros, con aumento de 4.402 millones de euros y un 6% en doce meses.

Fondos propios por acción* Euros

7,58

Por lo que se refiere al requerimiento establecido por la Autoridad Bancaria Europea (EBA) de tener un core capital de al menos el 9% en junio según sus criterios, Grupo Santander anunció en enero que había alcanzado este objetivo, presentando un ratio del 9,11%.

Dic 08

8,45

8,58

Ello hace que el core capital (BIS II) alcance el 10,10%, tras mejorar en 8 puntos básicos en el último trimestre, con impacto positivo de la generación orgánica de capital y negativo por las diferencias de cambio. Desde un punto de vista cualitativo se trata de un core capital de muy alta calidad, muy sólido y ajustado al modelo de negocio, la estructura de balance y el perfil de riesgo de Grupo Santander.

8,62

* (capital + reservas - acciones propias + beneficio - dividendos) / (acciones + Valores Santander)

8,04

Los recursos propios computables de Grupo Santander en aplicación de los criterios BIS II se sitúan en 76.999 millones de euros, con excedente de 31.380 millones, un 69% más que el mínimo exigido.

Dic 09

Dic 10

Dic 11

Mar 12

Recursos propios computables y ratio BIS II Millones de euros

Core capital Recursos propios básicos Recursos propios de segunda categoría Deducciones Recursos propios computables Activos ponderados por riesgo Ratio BIS II Tier I (antes de deducciones) Core capital Excedente de recursos propios (ratio BIS II)

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

31.03.12

31.03.11

Variación Absoluta

(%)

31.12.11

57.567 63.031 15.173 (1.205) 76.999 570.239

55.478 62.730 18.513 (2.398) 78.845 574.036

2.089 301 (3.340) 1.193 (1.846) (3.797)

3,8 0,5 (18,0) (49,7) (2,3) (0,7)

56.694 62.294 15.568 (1.090) 76.772 565.958

13,50 11,05 10,10

13,74 10,93 9,66

(0,24 p.) 0,12 p. 0,44 p.

31.380

32.922

(1.542)

13,56 11,01 10,02 (4,7)

31.495

19

GESTIÓN DEL RIESGO

Riesgo de crédito

Gestión del riesgo La gestión del riesgo mitiga el impacto del deterioro económico registrado en algunos mercados.

Las entradas netas en mora del trimestre son inferiores a las de los tres trimestres anteriores Ratio de mora del Grupo del 3,98% tras aumentar en 0,09 p.p. en el trimestre. Cobertura del 62% (+1 p.p. en el trimestre). En el trimestre el ratio de mora mejora en EE.UU., Reino Unido, México y Polonia, y continúa aumentando en España. Gestión muy activa de la exposición con finalidad inmobiliaria en España, que para el conjunto de créditos y adjudicados disminuye en 1.898 millones de euros en el trimestre.

Morosidad Grupo

Cobertura Grupo

%

%

Por su parte, la prima de riesgo anual del Grupo se sitúa a febrero de 2012 en el 1,72%, muy por debajo del máximo del 2,47% alcanzado en el tercer trimestre de 2009. No obstante, el escenario todavía débil en ciertos mercados sigue motivando incrementos en su morosidad vinculados tanto al aumento de los riesgos morosos y dudosos como a la ralentización en el ritmo de crecimiento, o incluso descensos en algunos casos, en el volumen de inversión crediticia. La tasa de morosidad de Grupo Santander se sitúa en el 3,98%, con un aumento de 9 p.b. en el trimestre (+37 p.b. desde marzo del pasado ejercicio). Los riesgos morosos y dudosos ascienden al cierre del primer trimestre de 2012 a 32.560 millones de euros, con un aumento en los últimos doce meses de 4.066 millones (+14%).

71

3,98

Para cubrir esta mora, se contabiliza en balance un fondo total para insolvencias de 20.035 millones de euros. La cobertura con provisiones del primer trimestre de 2012 es del 62%, tras subir en un punto porcentual desde diciembre.

62

3,61 Mar 11

La activa gestión del riesgo se refleja en una buena evolución de las entradas en mora. El total del Grupo en el primer trimestre de 2012, que aislando los efectos de perímetro y tipo de cambio, son de 3.638 millones de euros, por debajo de las registradas en los tres trimestres anteriores.

Mar 11

Mar 12

Mar 12

Riesgos morosos y fondos de insolvencias Millones de euros. Marzo 2012

Para cualificar este número hay que tener en cuenta que el ratio, sobre todo de Reino Unido, pero también de España, se ve afectado por el peso de los saldos hipotecarios, que requieren menores provisiones en balance, al contar con garantías de colaterales no recogidas aquí. En este sentido, los saldos residenciales tanto de España como de Reino Unido, tienen un LTV medio del 53%. Las dotaciones específicas netas a insolvencias del total del Grupo, deducidos los fallidos recuperados, son de 3.025 millones de euros en el primer trimestre de 2012, un 1,44% sobre el riesgo crediticio medio (últimos doce meses), frente a 2.418 millones, un 1,51% en el periodo equivalente de 2011.

20.035

32.560

A continuación figura un detalle por unidades y geografías de los ratios de mora.

Riesgos morosos y dudosos

20

• En España, la tasa de mora es del 5,75% claramente por debajo de la media del sector, con una cobertura del 46%. Total

4.227

Genérico

15.808

Específico

Fondos de insolvencias

En cuanto al detalle por segmentos, las hipotecas concedidas a hogares para adquisición de vivienda tienen una mora del 2,6% mientras que el resto de la cartera (administraciones públicas, particulares y empresas sin finalidad inmobiliaria) el ratio es del 3,7%. Tanto en uno como en otro caso, la mora aumenta moderadamente en los últimos doce meses. De esta forma, el aumento del ratio total se debe al crédito con finalidad inmobiliaria, cuya tasa es del 32,8%, y refleja de una parte la mayor morosidad registrada en este segmento de la actividad, y de otra, la política anticipativa seguida por el Grupo de fuerte reducción de saldos en este segmento.

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

GESTIÓN DEL RIESGO

Dentro del crédito con finalidad inmobiliaria, los saldos dudosos ascienden a 7.047 millones de euros, y cuentan con una cobertura del 33% (+2 p.p. desde marzo de 2011). Adicionalmente, se contabilizan 3.852 millones de créditos subestándar, en su totalidad al corriente de pago, y con una cobertura del 16% (11% en marzo de 2011). Por su parte, el saldo bruto de los inmuebles adjudicados se sitúa en 8.590 millones de euros, cifra prácticamente coincidente con la de cierre de 2011. Por segundo trimestre consecutivo, las entradas netas han sido casi nulas, frente a entradas en el entorno de los 400 millones de euros en los primeros trimestres de 2011. Esta tendencia indica que el Grupo está en disposición de poder empezar a reducir el stock en los próximos trimestres. Por lo que se refiere a la cobertura de inmuebles adjudicados, y tras el esfuerzo realizado en el cuarto trimestre del pasado año, se sitúan en marzo de 2012 en el 48%, frente al 32% a marzo de 2011. • En Portugal la tasa de morosidad (4,59%) vuelve a aumentar en el trimestre (+53 p.b.), lo que coloca en 156 p.b. el aumento interanual. La cobertura es del 58%.

Por su relevancia en el conjunto de la inversión crediticia del Grupo, resalta la cartera de préstamos hipotecarios residenciales en Reino Unido, 166.114 millones de libras, compuesta por operaciones hipotecarias sobre propiedades en el territorio de Reino Unido con rango de primera hipoteca, ya que no se originan operaciones que impliquen segundas o sucesivas cargas sobre los inmuebles hipotecados. La cartera presenta una tasa de morosidad en marzo del 1,51% que compara con el 1,43% del pasado año. La gestión se caracteriza por el seguimiento y control constantes que se realiza de la misma, las estrictas políticas de crédito que contemplan y, entre otras medidas, criterios de loan to value máximo en relación a los inmuebles en garantía. Al cierre del trimestre, el valor de loan to value promedio se sitúa en el 53%.

Ratio de morosidad en España %

28,6

• Santander Consumer Finance sitúa su morosidad en el 4,05%, con una cobertura del 108%. Ello supone mejorar en 94 puntos básicos y 10 puntos porcentuales, respectivamente, los ratios ofrecidos doce meses atrás en términos homogéneos (4,99% y 98%, respectivamente).

Construcción e inmobiliario

32,8 con finalidad inmobiliaria

17,0

• Por su parte Bank Zachodni WBK tiene un ratio de morosidad del 4,74%, con descenso de 15 p.b. en el trimestre, y muy por debajo del 6,43% de junio del pasado año, cuando se integró en el Grupo. La cobertura es del 66%.

5,5 4,2

3,5

3,1

• En Reino Unido, la morosidad es del 1,82% (1,73% en marzo del pasado año), mejorando 2 p.b. en el trimestre. La cobertura es del 40%, y se mantiene sin variación en el trimestre.

5,7

Total cartera España

3,7

Resto cartera

2,6

Hipotecas hogares

2,7

2,2 Dic 10

Dic 11

Mar 12

Gestión del riesgo crediticio* Millones de euros

31.03.12

31.03.11

Variación Absoluta

Riesgos morosos y dudosos Índice de morosidad (%) Fondos constituidos Específicos Genéricos Cobertura (%) Coste del crédito (%) **

32.560 3,98 20.035 15.808 4.227 62 1,44

28.494 3,61 20.124 14.992 5.132 71 1,51

4.066 0,37 p. (89) 816 (905) (9 p.) (0,07 p.)

Riesgos morosos y dudosos ordinarios *** Índice de morosidad (%) *** Cobertura (%) ***

19.213 2,39 104

17.987 2,31 112

1.225 0,08 p. (8 p.)

(%)

31.12.11

14,3

32.036 3,89 19.661 15.474 4.187 61 1,41

(0,4) 5,4 (17,6)

6,8

18.318 2,26 107

* No incluye riesgo - país ** Dotación específica neta / riesgo computable *** Excluyendo garantías hipotecarias Nota: Índice de morosidad: Riesgo en mora y dudosos / riesgo computable

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

21

GESTIÓN DEL RIESGO

Un indicador adicional del buen comportamiento de esta cartera es el reducido volumen de propiedades adjudicadas, que ascendía a 171 millones de euros en marzo de 2012, y que supone tan solo el 0,08% del total del crédito inmobiliario. La eficiente gestión de estos casos y la existencia de un mercado dinámico para este tipo de viviendas que permite su venta en un breve periodo, contribuyen a los buenos resultados obtenidos. • Brasil presenta un ratio de mora del 5,76%, con un aumento de 91 p.b. con respecto a marzo de 2011 y de 38 p.b. en el último trimestre. Este incremento se ha visto afectado por una moderada subida de la morosidad del mercado en particulares. La cobertura se sitúa en el 90%.

• Por su parte, Latinoamérica ex-Brasil ofrece una morosidad conjunta del 3,24% con una cobertura del 95%. En el último trimestre México mejora el ratio de mora, Argentina está estable y Chile sube por un marginal deterioro de la calidad en el mercado. • Por último, Estados Unidos sitúa su ratio en el 2,46%, tras mejorar por noveno trimestre consecutivo, mientras que la cobertura supera por primera vez el 100%, situándose en el 107%.

Evolución de riesgos morosos y dudosos por trimestres Millones de euros

Saldo al inicio del periodo Entradas netas Aumento de perímetro Efecto tipos de cambio Fallidos Saldo al final del periodo

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

28.522 3.112 186 (558) (2.767) 28.494

28.494 4.015 739 (31) (3.031) 30.186

30.186 4.206 (0) (444) (3.037) 30.910

30.910 4.048 — 671 (3.594) 32.036

32.036 3.638 (602) 37 (2.549) 32.560

Carteras de negociación*. Evolución del VaR

Riesgo de mercado

Millones de euros

Durante el primer trimestre del año, el riesgo de la actividad de negociación, medido en términos de VaR diario al 99%, ha evolucionado en torno a una media de 14,6 millones de euros, fluctuando en un rango entre 10,5 y 19,1 millones de euros.

* Actividad de mercados

35 30

Destaca la senda bajista que toma el VaR desde el máximo trimestral, 19,1 millones de euros el 7 de febrero, consecuencia de la reducción de riesgo en Madrid y ACPM, por menor exposición en margen de crédito.

25 20 15 10 A’11

* Actividad de mercados

22

Jl

A

S

O

N

D

E’12

F

M

* Actividad de mercados

Primer trimestre

Total Europa EE.UU. y Asia Latinoamérica Actividades Globales

J

Carteras de negociación*. VaR por factor de mercado

Carteras de negociación*. VaR por región

Millones de euros

My

2012 Medio

14,6 10,5 1,2 8,4 6,3

2011 Último

12,8 10,3 1,2 10,1 0,9

Medio

25,7 16,1 1,3 13,4 10,4

Primer trimestre 2012 Millones de euros

VaR total Efecto diversificación VaR tipo de interés VaR renta variable VaR tipo de cambio VaR spreads crédito VaR commodities

Mínimo

Medio

Máximo

Último

10,5 (11,1) 8,0 5,3 2,3 3,4 0,3

14,6 (17,8) 10,9 7,9 5,1 8,1 0,4

19,1 (25,2) 16,9 11,1 10,1 13,0 0,7

12,8 (15,8) 8,1 8,8 3,4 8,1 0,3

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

LA ACCIÓN SANTANDER

La acción Santander Retribución al accionista La retribución total al accionista en relación con el ejercicio 2011 es de 0,60 euros por acción, con el siguiente detalle: en agosto de 2011 se abonó un primer dividendo a cuenta en efectivo de 0,135 euros por acción; en noviembre de 2011 y febrero de 2012, una retribución de 0,126 y 0,119 euros por acción, respectivamente, por aplicación del programa Santander Dividendo Elección en las fechas de pago del segundo y tercer dividendo a cuenta, y adicionalmente, la junta general de accionistas celebrada el 30 de marzo aprobó una retribución de 0,22 euros por acción, también en aplicación del programa Santander Dividendo Elección, el próximo mes de mayo. Dentro de este programa de retribución, los accionistas pueden elegir recibir el importe equivalente al cuarto dividendo en efectivo o en acciones. Cada accionista ha recibido un derecho de asignación gratuita de nuevas acciones por cada acción de la que es titular. El accionista puede vender los derechos al Banco a un precio fijo (0,22 euros brutos por derecho), venderlos en Bolsa entre los días 13 y 27 de abril al precio de cotización, o recibir nuevas acciones en la proporción de 1 acción nueva por cada 24 derechos, en estos dos últimos casos sin retención fiscal(*). Para atender a estos últimos se llevará a cabo una ampliación de capital liberada por un máximo de 189.101.112,50 euros, representada por 378.202.225 acciones. Está previsto que el próximo 3 de mayo los accionistas reciban el importe en efectivo si han optado por vender los derechos al Banco, y que el 9 de mayo reciban las nuevas acciones los que hayan elegido esta opción. Evolución de la acción Los mercados bursátiles internacionales cerraban con subidas un trimestre marcado por la luz verde dada por el Eurogrupo al segundo rescate de Grecia y la inyección de 500.000 millones de euros de liquidez del Banco Central Europeo al sector financiero, y ello a pesar de que las principales agencias de calificación habían rebajado el rating a varios países europeos. En el tramo final del trimestre y en abril, la desconfianza de los inversores se ha traducido en una mayor volatilidad de los índices bursátiles. Al cierre de marzo, la acción Santander alcanzaba un precio de 5,770 euros por título, con descenso del 1,7% en el trimestre, con mejor evolución que el Ibex-35 que baja un 6,5%, pero por debajo del DJ Stoxx Banks que se aprecia un 12,7%, y del DJ Stoxx 50, que sube un 3,8%.

Evolución comparada de cotizaciones Datos del 30 de diciembre de 2011 al 30 de marzo de 2012

SAN

DJ Stoxx Banks

DJ Stoxx 50

130

Capitalización A 30 de marzo Santander ocupa el primer puesto de la zona euro y el decimoquinto del mundo por valor de mercado entre las entidades financieras, con una capitalización de 52.373 millones de euros. La ponderación de la acción en el índice DJ Stoxx 50 se sitúa en el 2,0% y en el 8,6% del DJ Stoxx Banks. En el mercado nacional, el peso dentro del Ibex-35 asciende al 17,1%. Negociación La acción Santander es la más líquida del Eurostoxx, al haberse negociado 5.719 millones de acciones Santander, por un valor efectivo de 34.665 millones de euros en el primer trimestre de 2012. Diariamente se ha contratado una media de 88 millones de acciones, por un importe efectivo de 533 millones de euros. Base accionarial El número de accionistas al cierre del trimestre es de 3.269.996 de los que 3.008.383 son europeos que controlan el 87,20% del capital y 245.857 americanos con el 12,47% del capital social. Por otro lado, y excluyendo el consejo de administración de Banco Santander, que posee una participación del 2,15% del capital del Banco, los accionistas minoristas poseen el 37,55% del capital y los institucionales el 60,30%. (*) Las opciones, plazos y procedimientos indicados podrán presentar particularidades respecto de los accionistas titulares de acciones Santander en las bolsas extranjeras en las que cotiza el Banco.

La acción Santander. Marzo 2012 Accionistas y contratación Accionistas (número) Acciones (número) Contratación efectiva media diaria (nº de acciones) Liquidez de la acción (en %)

3.269.996 9.076.853.400 87.981.502 63

(Número de acciones contratadas en el año / número de acciones)

Retribución por acción Cuarto dividendo 2010 (01.05.11) Primer dividendo 2011 (01.08.11) Santander Dividendo Elección (03.11.11) Santander Dividendo Elección (03.02.12) Santander Dividendo Elección (03.05.12)

euros 0,229 0,135 0,126 0,119 0,220

% (1) 3,1 0,0 5,9 1,7 (3,9)

Cotización durante 2012 Inicio (30.12.11) Máxima Mínima Cierre (30.03.12) Capitalización bursatil (millones) (30.03.12)

5,870 6,648 5,387 5,770 52.373

Ratios bursátiles Precio / Valor contable por acción (2) (veces) Precio / bº atribuido por acción (veces) Rentabilidad por dividendo (Yield) (3) (en %)

0,68 8,47 9,83

(1) Variación sobre su equivalente del año anterior (2) Incluye el nº de acciones en las que obligatoriamente se irán convirtiendo los Valores Santander (3) Retribución total con cargo a 2011 / Cotización media 1T’12

120

110

Distribución del capital social por tipo de accionista Marzo 2012

100

90

Base 100: 30.12.11

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

30.03.12

Consejo Institucionales Minoristas Total

Acciones

%

195.233.372 5.473.769.064 3.407.850.964 9.076.853.400

2,15 60,30 37,55 100,00

23

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Descripción de segmentos En el ejercicio 2012 Grupo Santander mantiene los criterios generales aplicados en 2011, con las siguientes excepciones: • Se mantienen las áreas geográficas de Europa continental, Reino Unido y Latinoamérica, creándose el área de EE.UU., que incluye el negocio de Sovereign Bank y el de Santander Consumer USA, que sale de Europa continental y, dentro de esta última, de SCF donde se integraba. Además, y dado que Santander Consumer USA empezó a consolidar por puesta en equivalencia en diciembre de 2011, todos los trimestres de dicho año de la cuenta de resultados se han incorporado siguiendo este criterio, a la vez que se ha reelaborado un balance proforma. • En el mismo sentido, se incorpora el negocio de consumo correspondiente a Reino Unido en Santander UK y sale de Europa continental (y dentro de este último, de Santander Consumer Finance donde estaba integrado), habiéndose reelaborado los datos de 2011. • Tras la operación realizada con Zurich Seguros, el negocio de seguros de Latinoamérica incluido en esta operación ha pasado a consolidar por puesta en equivalencia, por lo que a efectos comparativos se han reelaborado las cuentas de resultados de todos los trimestres de 2011 del total de Latinoamérica y de los países afectados, así como del área de Gestión de Activos y Seguros. • A efectos comparativos se ha reelaborado el balance pro forma de todos los trimestres de 2011 de España al consolidar por puesta en equivalencia sociedades que consolidaban por el método proporcional. • Se ha realizado el ajuste anual del Modelo de Relación Global con Clientes, que supone un aumento neto de 36 nuevos clientes. Ello no supone ningún cambio en los segmentos principales (o geográficos), pero sí en las cifras correspondientes a Banca Comercial y Banca Mayorista Global.

• Reino Unido. Incluye los negocios de banca comercial, de banca mayorista y de gestión de activos y seguros, desarrollados por las diferentes unidades y sucursales del Grupo allí presentes. • Latinoamérica. Recoge la totalidad de actividades financieras que el Grupo desarrolla a través de sus bancos y sociedades filiales en Latinoamérica. Además, incluye las unidades especializadas de Santander Private Banking, como unidad independiente y gestionada globalmente, y el negocio de Nueva York. Por su peso específico se desglosan las cuentas de Brasil, México y Chile. • EE.UU. Incluye los negocios de Sovereign Bank y Santander Consumer USA (consolida por puesta en equivalencia). Nivel secundario (o de negocios). Segmenta la actividad de las unidades operativas por tipo de negocio desarrollado. Los segmentos reportados son los siguientes: • Banca Comercial. Contiene todos los negocios de banca de clientes, incluido banca privada (excepto los de Banca Corporativa, gestionados a través del Modelo de Relación Global). Por su peso relativo se desglosan las principales áreas geográficas (Europa continental, Reino Unido, Latinoamérica y Estados Unidos), y los principales países. Adicionalmente, se han incluido en este negocio los resultados de las posiciones de cobertura realizadas en cada país, tomadas dentro del ámbito del Comité de Gestión de Activos y Pasivos en cada uno de ellos. • Banca Mayorista Global (GBM). Refleja los rendimientos derivados del negocio de banca corporativa global, los procedentes de banca de inversión y mercados en todo el mundo, incluidas todas las tesorerías con gestión global, tanto en concepto de trading como en distribución a clientes (siempre después del reparto que proceda con clientes de Banca Comercial), así como el negocio de renta variable.

Ninguno de los cambios anteriores es significativo a efectos del total del Grupo.

• Gestión de Activos y Seguros. Incluye la aportación al Grupo por el diseño y gestión de los negocios de fondos de inversión, pensiones y seguros de las distintas unidades. El Grupo utiliza y remunera a las redes de distribución por la comercialización de estos productos a través de acuerdos de reparto. Por tanto, el resultado que permanece en este negocio es el neto entre el ingreso bruto y el coste de distribución que supone la remuneración citada.

La elaboración de los estados financieros de cada segmento de negocio se realiza a partir de la agregación de las unidades operativas básicas que existen en el Grupo. La información de base corresponde tanto a los datos contables de las unidades jurídicas que se integran en cada segmento como a la disponible de los sistemas de información de gestión. En todos los casos se aplican los mismos principios generales que los utilizados en el Grupo.

Adicionalmente a los negocios operativos descritos, tanto por áreas geográficas como por negocios, el Grupo sigue manteniendo el área de Actividades Corporativas. Esta área incorpora los negocios de gestión centralizada relativos a participaciones financieras, la gestión financiera de la posición estructural de cambio y del riesgo de interés estructural de la matriz, así como la gestión de la liquidez y de los recursos propios a través de emisiones y titulizaciones.

De acuerdo con las NIIFs la estructura de las áreas de negocio operativas se presenta en dos niveles:

Como holding del Grupo, maneja el total de capital y reservas, las asignaciones de capital y la liquidez con el resto de los negocios. Como saneamientos incorpora la amortización de fondos de comercio y no recoge los gastos de los servicios centrales del Grupo que se imputan a las áreas, con la excepción de los gastos corporativos e institucionales relativos al funcionamiento del Grupo.

Nivel principal (o geográfico). Segmenta la actividad de las unidades operativas por áreas geográficas. Esta visión coincide con el primer nivel de gestión del Grupo y refleja el posicionamiento de Santander en las tres áreas de influencia monetaria en el mundo (euro, libra y dólar). Los segmentos reportados son los siguientes: • Europa continental. Incorpora todos los negocios de banca comercial (incluyendo la entidad especializada de banca privada, Banif), banca mayorista y gestión de activos y seguros, realizados en la región. Dada la singularidad de algunas de las unidades aquí incluidas, se facilita información financiera detallada de las mismas: red Santander, Banesto, Santander Consumer Finance, Portugal y Bank Zachodni WBK.

24

Los datos de las distintas unidades del Grupo que figuran a continuación han sido elaborados de acuerdo con estos criterios, por lo que no coinciden con los publicados de manera individual por cada entidad.

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Resultados Millones de euros

Beneficio atribuido

Margen neto

Europa continental de la que: Red Santander Banesto Portugal Santander Consumer Finance Comercial Polonia (BZ WBK) Reino Unido Latinoamérica de la que: Brasil México Chile Estados Unidos Areas operativas Actividades Corporativas Total Grupo

Eficiencia (%)

ROE (%)

1T’12

1T’11

(%)

1T’12

1T’11

(%)

1T’12

1T’11

1T’12

1T’11

2.019 606 335 192 473 114 698 3.876 2.825 428 352 387 6.980 (700) 6.280

1.826 588 273 151 486

10,6 3,2 22,6 27,3 (2,7)

878 274 101 90 183

(33,5) (72,8) (59,1) (63,8) 12,7

505 1.270 732 256 162 290 2.943 (835) 2.108

(39,5) (4,1) (11,6) 15,6 (18,1) (17,2) (20,2) (10,9) (23,9)

42,7 38,7 37,1 37,7 37,3 33,8 40,6

7,43 4,57 3,43 5,09 7,75 17,05 9,45 20,89 20,45 27,03 21,62 19,29 12,92

12,25 15,70 8,70 14,92 8,05

(21,4) 15,1 15,5 13,1 9,7 (17,8) 6,6 (12,6) 9,2

43,9 45,8 43,1 39,6 41,6 47,9 49,1 37,2 35,1 36,7 37,6 41,6 40,9

44,4 46,6 48,2 46,4 38,8

888 3.367 2.445 379 321 471 6.551 (801) 5.750

584 75 41 33 206 73 306 1.218 647 296 133 240 2.348 (744) 1.604

44,7

45,1

8,13

11,37

15,93 22,61 24,91 22,45 23,97 29,85 17,39

Negocio Millones de euros

Créditos a clientes

Europa continental de la que: Red Santander* Banesto Portugal Santander Consumer Finance Comercial Polonia (BZ WBK) Reino Unido Latinoamérica de la que: Brasil México Chile Estados Unidos Areas operativas Total Grupo

Depósitos de clientes

Morosidad* (%) Cobertura* (%)

1T’12

1T’11

(%)

1T’12

1T’11

(%)

1T’12

1T’11

1T’12

1T’11

301.654 100.487 67.196 27.808 56.306 9.106 261.070 141.411 78.083 19.146 27.257 40.030 744.164 746.382

303.460 110.051 73.326 29.744 56.524

(0,6) (8,7) (8,4) (6,5) (0,4)

260.719 84.656 59.660 21.929 31.618

(3,0) (5,1) (9,7) 6,3 4,9

180.382 135.034 75.605 20.528 18.353 33.190 609.325 620.774

6,3 5,9 1,0 27,2 12,0 14,0 2,6 3,5

55 40 51 58 108 66 40 92 90 195 68 107 63 62

62 50 52 62 98

12,4 13,4 12,4 20,4 11,0 11,7 6,9 4,6

5,42 8,90 5,07 4,59 4,05 4,74 1,82 4,67 5,76 1,61 4,52 2,46 3,95 3,98

4,53 5,99 4,31 3,03 4,99

232.186 124.691 69.447 15.907 24.562 35.850 696.187 713.871

252.781 80.355 53.875 23.321 33.180 10.028 191.727 143.065 76.352 26.120 20.547 37.828 625.401 642.786

1,73 4,01 4,85 1,58 3,80 4,15 3,54 3,61

47 107 104 234 89 82 71 71

(*).- Red Santander es la unidad minorista de Banco Santander, S.A. Para Banco Santander, S.A., el ratio de morosidad a marzo 2012 es del 6,33% (4,68% a marzo 2011) y la cobertura del 41% (49% a marzo 2011).

Medios operativos Empleados 1T’12 Europa continental de la que: Red Santander Banesto Portugal Santander Consumer Finance Comercial Polonia (BZ WBK) Reino Unido Latinoamérica de la que: Brasil México Chile Estados Unidos Areas operativas Actividades Corporativas Total Grupo

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

Oficinas

1T’11

1T’12

1T’11

58.506 49.702 17.964 18.234 9.426 9.541 5.753 5.934 11.904 11.815 9.200 27.381 26.902 92.244 89.866 54.848 54.144 13.032 12.337 12.216 11.815 9.151 8.928 187.282 175.398 2.331 2.250 189.613 177.648

6.558 2.915 1.702 694 637 526 1.363 6.053 3.776 1.125 499 722 14.696

6.151 2.912 1.727 758 662 1.412 5.895 3.703 1.099 506 721 14.179

14.696

14.179

25

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Resultados y balances de segmentos principales Millones de euros

Áreas operativas

Resultados Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras Resto ingresos (1) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortizaciones Margen neto Dotaciones insolvencias Otros resultados Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo

Balance Créditos a clientes (2) Cartera de negociación (sin créditos) Activos financieros disponibles para la venta Entidades de crédito (2) Inmovilizado Otras cuentas de activo Total activo / pasivo y patrimonio neto Depósitos de clientes (2) Débitos representados por valores negociables (2) Pasivos subordinados (2) Pasivos por contratos de seguros Entidades de crédito (2) Otras cuentas de pasivo Capital y reservas (3) Otros recursos de clientes gestionados Fondos de inversión Fondos de pensiones Patrimonios administrados Seguros de ahorro Recursos de clientes gestionados

Europa continental

1T’12

1T’11

Var (%)

1T’12

1T’11

Var (%)

8.334 2.635 751 85 11.806 (4.825) (4.335) (2.560) (1.775) (490) 6.980 (3.112) (491) 3.377 (773) 2.604 1 2.605 258 2.348

7.586 2.522 738 192 11.038 (4.487) (4.015) (2.386) (1.629) (472) 6.551 (1.997) (406) 4.148 (981) 3.167 (6) 3.161 218 2.943

9,9 4,5 1,8 (55,7) 7,0 7,5 8,0 7,3 9,0 3,9 6,6 55,9 20,9 (18,6) (21,2) (17,8) — (17,6) 18,1 (20,2)

2.296 921 335 45 3.597 (1.578) (1.419) (879) (540) (159) 2.019 (1.085) (157) 777 (176) 601 1 602 18 584

2.042 939 235 68 3.284 (1.459) (1.316) (827) (489) (142) 1.826 (496) (111) 1.218 (311) 907 (6) 901 23 878

12,4 (2,0) 42,5 (33,2) 9,5 8,2 7,8 6,3 10,4 11,4 10,6 118,5 41,1 (36,2) (43,4) (33,7) — (33,2) (21,3) (33,5)

744.164 146.559 68.786 93.436 12.941 128.090 1.193.976 625.401 140.920 17.316 717 170.578 165.500 73.543 135.179 105.914 9.765 19.500 — 918.817

696.187 121.244 63.538 115.197 12.335 129.395 1.137.897 609.325 123.405 16.430 10.453 174.581 135.078 68.625 143.192 112.817 10.916 18.626 833 892.352

6,9 20,9 8,3 (18,9) 4,9 (1,0) 4,9 2,6 14,2 5,4 (93,1) (2,3) 22,5 7,2 (5,6) (6,1) (10,5) 4,7 (100,0) 3,0

301.654 78.600 29.433 49.609 5.821 27.005 492.122 252.781 39.869 909 717 81.429 84.631 31.786 46.320 31.160 9.765 5.395 — 339.879

303.460 51.350 22.240 63.415 4.904 18.362 463.731 260.719 40.280 1.218 1.021 64.213 66.975 29.305 51.296 35.025 10.916 5.354 — 353.512

(0,6) 53,1 32,3 (21,8) 18,7 47,1 6,1 (3,0) (1,0) (25,3) (29,7) 26,8 26,4 8,5 (9,7) (11,0) (10,5) 0,8 — (3,9)

(1).- Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación (2).- Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto (3).- No incluye beneficio del ejercicio

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ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Resultados y balances de segmentos principales Millones de euros

Reino Unido

Latinoamérica

1T’12

1T’11 Var (%)

959 292 111 8 1.371 (673) (579) (360) (220) (94) 698 (215) (67) 416 (110) 306 — 306 0 306

1.152 234 157 6 1.549 (661) (570) (347) (223) (91) 888 (152) (45) 691 (185) 505 — 505 (0) 505

(16,8) 25,2 (29,1) 39,2 (11,5) 1,8 1,6 3,5 (1,3) 3,1 (21,4) 41,7 47,5 (39,8) (40,7) (39,5) — (39,5) — (39,5)

1T’12

4.650 1.327 247 (49) 6.175 (2.298) (2.090) (1.184) (907) (208) 3.876 (1.742) (248) 1.887 (430) 1.457 — 1.457 239 1.218

1T’11 Var (%)

3.950 1.256 309 (21) 5.494 (2.127) (1.913) (1.092) (821) (214) 3.367 (1.251) (223) 1.893 (429) 1.465 — 1.465 195 1.270

17,7 5,6 (20,0) 130,6 12,4 8,1 9,3 8,4 10,4 (2,8) 15,1 39,2 11,2 (0,3) 0,3 (0,5) — (0,5) 22,7 (4,1)

Estados Unidos 1T’12

1T’11 Var (%)

430 95 58 81 663 (276) (246) (137) (109) (30) 387 (71) (19) 297 (57) 240 — 240 — 240

441 93 37 140 711 (240) (216) (120) (96) (24) 471 (98) (27) 346 (57) 290 — 290 — 290

(2,6) 2,3 57,2 (42,5) (6,7) 15,0 14,2 14,3 14,0 22,5 (17,8) (27,6) (28,4) (14,2) 1,0 (17,2) — (17,2) — (17,2)

Resultados Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras Resto ingresos (1) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortizaciones Margen neto Dotaciones insolvencias Otros resultados Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo Promemoria

Millones de libras 1.144 1.322 (13,5) 582 758 (23,2) 255 431 (40,8)

261.070 36.225 996 17.748 2.286 47.962 366.287 191.727 74.322 8.086 — 42.165 37.011 12.976 15.674 15.674 — — — 289.809

232.186 40.965 36 29.975 2.255 47.557 352.975 180.382 62.944 7.352 1 63.159 26.458 12.679 14.204 14.204 — — — 264.882

12,4 (11,6) — (40,8) 1,4 0,9 3,8 6,3 18,1 10,0 (100,0) (33,2) 39,9 2,3 10,3 10,3 — — — 9,4

Millones de dólares 8.092 7.511 7,7 5.080 4.603 10,4 1.596 1.736 (8,0)

141.411 31.489 24.935 25.567 4.355 47.729 275.486 143.065 26.167 6.100 — 34.622 41.855 23.677 73.185 59.080 — 14.105 — 248.518

124.691 28.754 31.659 21.288 4.669 58.413 269.474 135.034 18.681 5.586 9.431 38.597 39.616 22.527 77.673 63.588 — 13.252 833 236.975

13,4 9,5 (21,2) 20,1 (6,7) (18,3) 2,2 5,9 40,1 9,2 (100,0) (10,3) 5,7 5,1 (5,8) (7,1) — 6,4 (100,0) 4,9

Millones de dólares 869 972 (10,6) 507 644 (21,2) 314 396 (20,6)

40.030 245 13.421 512 479 5.393 60.081 37.828 563 2.220 — 12.363 2.003 5.105 1 — — 1 — 40.611

35.850 175 9.603 518 507 5.063 51.717 33.190 1.499 2.274 — 8.611 2.028 4.114 19 — — 19 — 36.983

Margen bruto Margen neto Beneficio atribuido al Grupo

Balance 11,7 Créditos a clientes (2) 39,8 Cartera de negociación (sin créditos) 39,8 Activos financieros disponibles para la venta (1,2) Entidades de crédito (2) (5,6) Inmovilizado 6,5 Otras cuentas de activo 16,2 Total activo / pasivo y patrimonio neto 14,0 Depósitos de clientes (2) (62,5) Débitos representados por valores negociables (2) (2,4) Pasivos subordinados (2) — Pasivos por contratos de seguros 43,6 Entidades de crédito (2) (1,2) Otras cuentas de pasivo 24,1 Capital y reservas (3) (97,3) Otros recursos de clientes gestionados — Fondos de inversión — Fondos de pensiones (97,3) Patrimonios administrados — Seguros de ahorro 9,8 Recursos de clientes gestionados

(1).- Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación (2).- Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto (3).- No incluye beneficio del ejercicio

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

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INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Europa continental. Principales unidades Millones de euros

Red Santander

Resultados Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras Resto ingresos (1) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortizaciones Margen neto Dotaciones insolvencias Otros resultados Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo

Balance Créditos a clientes (2) Cartera de negociación (sin créditos) Activos financieros disponibles para la venta Entidades de crédito (2) Inmovilizado Otras cuentas de activo Total activo / pasivo y patrimonio neto Depósitos de clientes (2) Débitos representados por valores negociables (2) Pasivos subordinados (2) Pasivos por contratos de seguros Entidades de crédito (2) Otras cuentas de pasivo Capital y reservas (3) Otros recursos de clientes gestionados Fondos de inversión Fondos de pensiones Patrimonios administrados Seguros de ahorro Recursos de clientes gestionados

Banesto

Portugal

1T’12

1T’11 Var (%)

1T’12

1T’11 Var (%)

1T’12

1T’11 Var (%)

837 279 35 (33) 1.118 (512) (475) (305) (170) (37) 606 (483) (21) 102 (28) 75 — 75 0 75

780 292 37 (10) 1.100 (512) (474) (310) (164) (38) 588 (184) (27) 376 (101) 274 — 274 0 274

7,2 (4,4) (4,5) 235,6 1,7 0,0 0,1 (1,8) 3,6 (1,1) 3,2 162,0 (23,4) (72,8) (72,8) (72,8) — (72,8) (66,6) (72,8)

353 153 87 (3) 589 (254) (222) (162) (60) (32) 335 (206) (90) 39 7 46 — 46 5 41

321 155 41 9 527 (254) (223) (163) (60) (31) 273 (102) (16) 155 (38) 117 — 117 16 101

9,7 (1,7) 110,7 — 11,7 (0,1) (0,5) (0,7) (0,1) 3,0 22,6 102,7 450,8 (74,8) — (60,8) — (60,8) (71,2) (59,1)

147 90 70 10 318 (126) (108) (75) (32) (18) 192 (131) (16) 45 (12) 33 — 33 (0) 33

165 101 8 8 282 (131) (114) (79) (35) (17) 151 (32) (9) 110 (19) 91 — 91 0 90

(10,6) (10,5) 795,0 24,0 12,8 (3,8) (5,4) (4,4) (7,8) 6,8 27,3 304,2 81,9 (59,1) (35,3) (64,1) — (64,1) — (63,8)

100.487 110.051 — — — — 59 214 1.201 1.201 1.657 411 103.404 111.878 80.355 84.656 6.344 — — — — — 650 323 9.597 20.002 6.459 6.897 23.838 25.478 15.819 18.558 6.049 6.225 — — 1.970 696 110.537 110.134

(8,7) — — (72,4) — 302,8 (7,6) (5,1) — — — 101,4 (52,0) (6,4) (6,4) (14,8) (2,8) — 183,2 0,4

67.196 73.326 8.071 5.979 10.325 9.328 11.064 16.597 1.379 1.360 11.116 5.834 109.152 112.426 53.875 59.660 22.947 27.135 735 787 — — 15.926 10.822 10.875 9.305 4.793 4.717 8.308 9.303 4.357 5.279 1.240 1.344 110 114 2.601 2.566 85.865 96.884

(8,4) 35,0 10,7 (33,3) 1,4 90,5 (2,9) (9,7) (15,4) (6,6) — 47,2 16,9 1,6 (10,7) (17,5) (7,8) (3,4) 1,4 (11,4)

27.808 1.672 5.295 2.200 439 6.580 43.993 23.321 4.734 (0) 70 13.197 100 2.571 2.654 1.809 782 63 — 30.708

29.744 1.411 4.584 3.932 472 6.656 46.798 21.929 7.122 0 83 14.208 843 2.613 4.500 3.051 1.314 135 — 33.551

(6,5) 18,5 15,5 (44,1) (7,1) (1,1) (6,0) 6,3 (33,5) — (15,5) (7,1) (88,1) (1,6) (41,0) (40,7) (40,5) (53,2) — (8,5)

(1).- Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación (2).- Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto (3).- No incluye beneficio del ejercicio

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ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Europa continental. Principales unidades Millones de euros

Santander Consumer Finance

Comercial Polonia (BZ WBK)

1T’12

1T’11

Var (%)

1T’12

611 204 (5) 0 810 (337) (302) (149) (153) (35) 473 (176) (18) 278 (62) 216 1 217 10 206

582 210 (1) 2 793 (308) (279) (137) (141) (29) 486 (192) (37) 256 (60) 196 (6) 190 7 183

4,9 (2,8) 331,8 (90,8) 2,1 9,6 8,4 8,8 7,9 21,5 (2,7) (8,4) (50,7) 8,6 3,5 10,1 — 13,9 45,8 12,7

129 78 10 1 218 (105) (96) (57) (39) (9) 114 (20) 2 96 (21) 75 — 75 2 73

Resultados Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras Resto ingresos (1) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortizaciones Margen neto Dotaciones insolvencias Otros resultados Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo

56.306 1.186 1.174 9.149 842 2.792 71.449 33.180 5.908 68 — 17.210 3.909 11.173 6 2 4 — — 39.163

56.524 968 317 6.927 808 2.234 67.777 31.618 6.020 425 — 17.010 3.228 9.476 7 3 4 — — 38.070

(0,4) 22,5 270,8 32,1 4,2 25,0 5,4 4,9 (1,9) (84,0) — 1,2 21,1 17,9 (9,4) (15,0) (6,0) — — 2,9

9.106 769 2.832 368 187 1.100 14.363 10.028 — 100 — 1.690 677 1.867 2.248 2.059 — 188 — 12.376

Balance Créditos a clientes (2) Cartera de negociación (sin créditos) Activos financieros disponibles para la venta Entidades de crédito (2) Inmovilizado Otras cuentas de activo Total activo / pasivo y patrimonio neto Depósitos de clientes (2) Débitos representados por valores negociables (2) Pasivos subordinados (2) Pasivos por contratos de seguros Entidades de crédito (2) Otras cuentas de pasivo Capital y reservas (3) Otros recursos de clientes gestionados Fondos de inversión Fondos de pensiones Patrimonios administrados Seguros de ahorro Recursos de clientes gestionados

(1).- Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación (2).- Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto (3).- No incluye beneficio del ejercicio

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

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INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Europa continental Los ingresos básicos aumentan el 7,9% interanual por la recuperación del margen de intereses y la consolidación de Bank Zachodni WBK. Costes: planos a perímetro constante (-0,8%). El margen neto aumenta un 10,6% interanual y un 28,3% en el trimestre.

Comparativa interanual del beneficio muy afectada por la liberación de genéricas en 1T’11 (396 millones). Evolución mucho más favorable sobre 4T’11. Estrategia de crecimiento: preferencia por la liquidez en un contexto de baja demanda del crédito.

Europa continental incluye todas las actividades realizadas en esta zona geográfica correspondientes a banca comercial, banca mayorista global y gestión de activos y seguros. Este segmento ha obtenido un beneficio atribuido en el primer trimestre de 2012 de 584 millones de euros, con un descenso del 33,5% sobre el primer trimestre del pasado ejercicio, cuando se liberaron cerca de 400 millones de euros de dotaciones genéricas, ya que el margen neto crece el 10,6%. En los resultados se recoge el efecto perímetro derivado de las incorporaciones al Grupo de Bank Zachodni WBK y de las sucursales de SEB en Alemania. En conjunto suponen un efecto favorable en torno a 8 puntos porcentuales en el beneficio. Si la comparativa la establecemos sobre el último trimestre del pasado ejercicio, donde ya no existe efecto perímetro, la evolución de ingresos (+12,9%), costes (-2,1%) y dotaciones (-1,8%), hacen que el beneficio se duplique, rompiendo así la tendencia de continuos descensos ofrecida en 2011. Estrategia En un entorno débil y con bajos tipos de interés, se siguen manteniendo las mismas líneas estratégicas de 2011, dirigidas a: • La defensa de los márgenes tanto de activo, donde los márgenes de la nueva producción siguen mejorando, como de pasivo. • El control de costes. • Una activa gestión de riesgos. • En volúmenes se sigue primando la liquidez y los depósitos dentro de un contexto de baja demanda del crédito.

Actividad Los créditos a clientes del área disminuyen el 1% respecto de marzo del pasado año, consecuencia de que la caída en España y Portugal se compensa en su práctica totalidad con la incorporación de Bank Zachodni WBK. Por su parte, los depósitos de clientes, incluyendo los pagarés retail apenas varían (+0,2%), ya que la incorporación de Bank Zachodni WBK y la buena evolución en Portugal, compensan los menores saldos en España, afectados por la estrategia seguida en el proceso de renovación de los vencimientos de los depósitos captados en la campaña de 2010 que tuvo lugar básicamente en el segundo trimestre del pasado año. En cuanto a los fondos de inversión y planes de pensiones, descenso del 11% en doce meses. Teniendo en cuenta tan solo la evolución en el primer trimestre estanco del año, el total de los depósitos aumenta en 7.493 millones de euros (+3%), mientras que el conjunto de fondos de inversión y pensiones aumenta el 1%, tras dos trimestres de caídas significativas. Resultados El margen de intereses crece un 12,4% interanual, con buen comportamiento de todas las unidades, a excepción de Portugal, y parcialmente favorecido por la incorporación de SEB en Alemania y la entrada de Bank Zachodni WBK. Sin su efecto, aumento del 5,2%. Si incorporamos las comisiones, que disminuyen el 2,0% y los resultados de la actividad de seguros, los ingresos básicos aumentan el 7,9% y el total de ingresos, el 9,5%, con crecimientos en todas las unidades comerciales. Los costes de explotación aumentan respecto del primer trimestre de 2011 por la incidencia del perímetro, ya que en términos homogéneos descienden el 0,8%, con costes idénticos en las redes comerciales en España, y disminuyendo el 3,8% en Portugal. La solidez de ingresos se refleja en un crecimiento interanual del 10,6% en el margen neto (+4,6% sin perímetro) y del 28,3% sobre el cuarto trimestre de 2011. Por su parte, las dotaciones para insolvencias en el primer trimestre del año son más del doble que las del mismo periodo de 2011, que incluía 396 millones de utilización de provisión genérica. Aislando este efecto, es decir, considerando sólo las dotaciones específicas, el aumento es del 19,1%. De esta forma, y como ya se ha comentado, el descenso interanual del 33,5% en el beneficio atribuido, que se sitúa en 584 millones de euros, corresponde a la no liberación de genéricas. Por el contrario, muy buena comparativa sobre los 266 millones obtenidos en el cuarto trimestre de 2011, con mejora generalizada por unidades.

+10,6%

-33,5% 1T’12-1T’11

Créditos

30

266

-0,6%

443

584

700

(*) Incluye Pagarés Retail

878

Millones de euros

2.019

Beneficio atribuido

Millones de euros

1.826

Margen neto

% var. Mar’12-Mar’11

+0,2%

Negocio

Depósitos*

1T’11

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Red Santander Mejora del subyacente de la cuenta de resultados: • Los ingresos aumentan el 1,7% sobre el primer trimestre de 2011 (+6,6% sobre el cuarto). • Los costes se mantienen planos. • El margen neto aumenta el 3,2% (+12,8% sobre el cuarto trimestre). Comparativa interanual en beneficio afectada por la no liberación de genéricas (258 millones en 1T’11). La actividad refleja la escasa demanda del crédito y una estrategia en el pasivo que compatibiliza la contención del coste con el aumento de volúmenes. En un entorno que sigue siendo complicado, la red Santander ha obtenido un beneficio atribuido de 75 millones de euros, un 72,8% menos que en el primer trimestre de 2011, en que se liberaron 258 millones de genéricas. Sin este efecto, el margen neto sube el 3,2%. Si la comparativa se hace sobre el cuarto trimestre, los ingresos aumentan el 6,6%, los costes se mantienen planos y el margen neto sube el 12,8%. Las dotaciones aumentan ligeramente (+3,5%) y, en consecuencia, el beneficio crece el 28,0%, rompiendo la tendencia descendente de los anteriores trimestres. Estrategia En 2012 la red Santander mantiene sus prioridades estratégicas: gestión de la morosidad y calidad en la admisión del riesgo; foco en los recursos de clientes; campaña específica de apoyo a las pymes y a la exportación; gestión de precios; austeridad en gastos y mejora de la eficiencia. Todo ello con el objetivo de aumentar la captación y vinculación transaccional de clientes. Actividad Dentro del balance los recursos de clientes continúan la positiva tendencia iniciada en el segundo semestre del pasado año. En marzo el saldo se eleva a 110.537 millones de euros, con aumento del 3% sobre el cierre de 2011, y del 5% en relación a junio del pasado ejercicio, una vez finalizado el periodo de renovación de los saldos captados en la campaña de 2010. Esta evolución permite aumentar la cuota de mercado en los dos últimos años en 0,90 p.p. en recursos totales y en 1,30 p.p. en depósitos de balance. Junto a la captación de recursos, la red Santander mantiene su política de atención a las necesidades de financiación de los clientes y

de impulso a sectores económicos. En esta línea, la red sigue siendo líder en créditos ICO, al haber concedido 9.000 operaciones por 650 millones de euros (cuota del 17%). También destacan los logros obtenidos en los programas Crédito Compromiso y Plan Exporta puestos en marcha en 2011 y ampliados en 2012. El primero está dirigido a la financiación a autónomos, comercios, profesionales y pymes, y se han tramitado más de 6.000 operaciones por un límite de 350 millones de euros. El segundo está orientado a la captación y vinculación de clientes de cuya actividad forma parte el comercio exterior, y que en la actualidad cuenta con más de 7.000 clientes. Adicionalmente, ya en el mes de abril, y para reforzar esta línea de actuaciones, la red Santander ha puesto a disposición de las pymes financiación por 4.000 millones de euros, de los que la mitad se destinará a respaldar la actividad de las empresas en España, a través de un nuevo producto (Crédito Activación), y la otra mitad se destinará a la actividad internacional, complementando el Plan Exporta. Resultados En el detalle de los resultados, el margen de intereses del trimestre es de 837 millones de euros, con un crecimiento interanual del 7,2%, por la mejora del margen de los depósitos, y en menor medida del correspondiente al crédito. Por su parte, las comisiones y ROF de clientes bajan un 4,4%, evolución condicionada por la salida durante 2011 de fondos de inversión. Por el contrario, aumento de las procedentes de compraventa de valores, medios de pago y disponibilidad. La caída del resto de ingresos se debe al mayor coste de la aportación al Fondo de Garantía de Depósitos, que ha pasado del 0,6 por mil al 2 por mil de los pasivos computables. Ello supone un cargo de 36 millones de euros frente a los 12 millones del primer trimestre de 2011. El neto de todo lo anterior es un margen bruto de 1.118 millones de euros, superior en un 1,7% al del primer trimestre del pasado año. Por su parte, los costes de explotación siguen la tendencia plana de los últimos años, con lo que el margen neto se sitúa en 606 millones de euros (+3,2%), en tanto que el ratio de eficiencia queda en el 45,8%. Las dotaciones netas para insolvencias superan en un 162,0% las del primer trimestre del pasado año, por la citada liberación de genéricas. El ratio de mora es del 8,90% en la red comercial (sin considerar la actividad mayorista) y del 6,33% en el banco matriz, más comparable con el del sector y sensiblemente por debajo de éste. Los ratios de cobertura son del 40% y 41%, respectivamente.

Margen neto

Beneficio atribuido

% var. Mar’12-Mar’11

Millones de euros

Millones de euros

(*) Incluye Pagarés Retail

+3,2%

-72,8% 1T’12-1T’11

226

Créditos

75 58

-8,7%

101

606

588

+2,4%

274

Negocio

Depósitos*

1T’11

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

31

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES hace que la tasa de morosidad se sitúe en el 5,07%. La cobertura con provisiones está en el 51%.

Banesto Mejora del subyacente de la cuenta de resultados: • Los ingresos superan en un 11,7% los obtenidos en el primer trimestre de 2011. • Los costes disminuyen el 0,1%. • El margen neto aumenta el 22,6%. La comparativa en beneficio está afectada por la no liberación de genéricas (91 millones en 1T’11). La morosidad mantiene mejores ratios que el sector. Los créditos reflejan la menor demanda del mercado y los recursos el foco en rentabilidad.

El beneficio atribuido obtenido por Banesto en el primer trimestre de 2012 es de 41 millones de euros, que suponen un descenso del 59,1% sobre igual periodo de 2011. Esta caída se debe a que el pasado año se produjo una liberación de genéricas, que no se ha registrado este año. Antes de ella, el margen neto aumenta el 22,6% sobre el primer trimestre. Sobre el cuarto, aumento del 42,3%. Estrategia El primer trimestre de 2012 se ha desarrollado en un contexto de persistencia de la debilidad económica. En este entorno, Banesto ha centrado sus prioridades en una gestión de balance orientada al fortalecimiento patrimonial, optimización de la liquidez y mejora de la rentabilidad, a la vez que ha mantenido un estricto control del riesgo y de la eficiencia. Actividad Los recursos de clientes gestionados al 31 de marzo se sitúan en 85.865 millones de euros, con descenso interanual del 11%. Esta bajada responde a la política del banco de renovación parcial de los depósitos captados en la campaña especial lanzada en 2010 y que vencieron en el segundo trimestre de 2011. La débil demanda de crédito sigue teniendo efecto en la evolución de la inversión crediticia, que al cierre de marzo de 2012 se ha situado en 67.196 millones de euros, un 8% menos que hace un año, dentro de la tendencia de disminución del sector. La evolución de los morosos está mostrando un comportamiento favorable, al descender en el trimestre frente a un aumento de 402 millones en el ejercicio 2011. Esto unido a la caída de la inversión

Resultados El margen de intereses, 353 millones de euros, ofrece un aumento del 9,7% sobre el primer trimestre de 2011. El impacto de la menor actividad en el negocio se ha compensado con una mejora de la rentabilidad del activo, y una gestión de balance que ha permitido reducir el coste de financiación. Las comisiones netas se sitúan en 153 millones de euros, un 1,7% menos que en el primer trimestre de 2011. Dentro de ellas, los ingresos por servicios han ascendido a 137 millones de euros, un 1,4% más que en igual periodo de 2011. La política de gestión y vinculación de clientes está permitiendo mejorar el nivel de ingresos, gracias al aumento de la transaccionalidad. Los resultados por operaciones financieras alcanzan los 87 millones de euros (41 millones en el primer trimestre de 2011). Por su parte, los otros resultados de explotación recogen la subida en la aportación al Fondo de Garantía de depósitos. Fruto de esta evolución, el margen bruto del primer trimestre de 2012 ha ascendido a 589 millones de euros, un 11,7% más que en igual periodo del año precedente, tras mostrar un cambio de tendencia respecto a los dos últimos trimestres de 2011. En concreto, aumento del 22,9% sobre este último. Banesto ha continuado su estricto control de costes reflejado en un descenso del 0,1%, hasta los 254 millones de euros. El ratio de eficiencia, indicador que en 2011 ha sido el mejor entre los bancos españoles, se sitúa en el primer trimestre en el 43,1%, tras mejorar en 5,1 puntos porcentuales respecto del primer trimestre de 2011. El margen neto se ha situado en 335 millones de euros, superior al obtenido en cada uno de los trimestres del pasado año (un 22,6% más que el primero y un 42,3% más que el cuarto). Las dotaciones para insolvencias se sitúan en 206 millones de euros frente a 102 millones en el primer trimestre de 2011. En este sentido, la cifra del año anterior incluía 91 millones de utilización de provisión genérica. Resultante de todo esto, el beneficio antes de impuestos es de 39 millones de euros, inferior al obtenido en el primer trimestre del pasado año, principalmente por la no liberación de genéricas, pero supone un cambio de tendencia sobre el pasado trimestre. Deducida la previsión de impuestos y los minoritarios, el beneficio atribuido al Grupo es de 41 millones de euros.

Beneficio atribuido

Millones de euros

Millones de euros

(*) Incluye Pagarés Retail

+22,6%

-59,1% 1T’12-1T’11

Créditos

32

Depósitos*

41

22

-59

-8,0%

-8,4%

273

67

101

Margen neto

% var. Mar’12-Mar’11

335

Negocio

1T’11

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Portugal Negocio afectado por la contracción de la actividad derivada de la política de ajustes: • Ingresos básicos bajan el 9,8%, consecuencia del desapalancamiento y la fuerte competencia por la liquidez. • Gestión prudente en costes (-3,8%) • Elevados ROF por tender offer que han reforzado las dotaciones para insolvencias. En actividad, continúa la caída del crédito y el aumento de los depósitos, mejorando el ratio créditos / depósitos hasta el 119%.

Los depósitos ascendienden a 23.321 millones de euros, con crecimiento del 6% frente a marzo de 2011. En paralelo, el crédito se sitúa en 27.808 millones de euros, con disminución del 6% interanual y con variaciones del -15%, -10% y -4% en pymes, empresas y particulares, respectivamente. La evolución conjunta de depósitos y créditos ha permitido una nueva mejora en el ratio crédito/depósitos que al final de marzo se sitúa en el 119%. A pesar del entorno, en términos de liquidez el banco se mantiene confortable, como consecuencia de la reducción gradual del gap comercial, de su capacidad de generación de resultados positivos y del pool de activos que tiene disponible para, en caso necesario, financiarse en el mercado de repos o ECB. Resultados El margen de intereses ha alcanzado 147 millones de euros, un 10,6% menos que a marzo de 2011. Esta evolución refleja los menores volúmenes de crédito y el incremento del coste de financiación, por mayor competencia en la captación de depósitos.

El beneficio atribuido al Grupo de Santander Totta ha sido de 33 millones de euros en el trimestre, un 64% inferior al alcanzado en igual periodo de 2011, evolución afectada por la disminución de los ingresos básicos, consecuencia de la menor demanda de crédito solvente y de la subida del coste de depósitos, y por el reforzamiento de las dotaciones para insolvencias.

Las comisiones netas se sitúan en 90 millones de euros, un 10,5% menos que en el primer trimestre de 2011 por menores volúmenes de crédito, gestión de activos y seguros de riesgos. Por el contrario, las comisiones de medios de pago y seguros de ahorro aumentan.

Por el contrario, mejor comparativa con el cuarto trimestre del pasado año al registrarse un aumento de ingresos básicos, una mejora de los costes y el aplanamiento de las dotaciones. Todo ello hace que el beneficio antes de impuestos se duplique.

El conjunto de ROF y otros resultados de explotación pasa de 16 a 80 millones de euros, por la recompra de títulos realizada. Fruto de todo lo anterior, el margen bruto totaliza 318 millones de euros, un 12,8% más que en el primer trimestre de 2011.

Entorno La economía portuguesa cerró el año 2011 con una elevada contracción de la actividad, en una tendencia que ha continuado en el primer trimestre de 2012, en especial en la demanda doméstica, por los impactos del elevado desempleo, de la subida del IVA en algunos bienes y servicios y las restricciones en los mercados globales.

Si la comparativa de ingresos se hace sobre el cuarto trimestre, se produce un aumento del 42,3% por la mejora del margen de intereses (+8,7%) y las comisiones (+20,4%).

La subida de los márgenes de crédito, la mayor restricción en la concesión de crédito y el incremento de los costes energéticos, se han traducido en la caída de la inversión, que sigue siendo más pronunciada en el sector de construcción. La evaluación del Programa de Asistencia Económica y Financiera por el FMI/BCE/EU consideró que el programa está progresando en la corrección de los desequilibrios macroeconómicos, aunque algunos riesgos siguen siendo elevados. Actividad Santander Totta sigue una política más enfocada en la captación de depósitos, lo que ha permitido mejorar el gap comercial y la estructura de balance.

La disciplina de costes, que disminuyen el 3,8% frente al primer trimestre de 2011, sigue siendo clave en la gestión. Tras ello, el margen neto se sitúa en 192 millones de euros, que aún eliminando el impacto de los ROF, supone una clara mejora en la tendencia de trimestres anteriores. La dotaciones para insolvencias, ascienden a 131 millones de euros frente a 32 millones en el primer trimestre de 2011, reflejo de una parte, del aumento de la morosidad y de otra, por haberse reforzado por los resultados obtenidos en ROF. La tasa de mora aumenta en 1,56 p.p., hasta situarse en el 4,59%, mientras que la cobertura queda en el 58%, con disminución de 4 p.p. En términos comparables con el sector (es decir, en criterio local), Santander Totta mantiene un ratio significativamente mejor que el sistema. En consecuencia de la evolución descrita, el beneficio antes de impuestos es de 45 millones de euros, un 59,1% menos que en el primer trimestre de 2011, pero un 107,8% superior al del cuarto trimestre.

Beneficio atribuido

Millones de euros

Millones de euros

+27,3%

-63,8% 1T’12-1T’11 192

33

-2

-6,5%

41

45

151

90

Margen neto

% var. Mar’12-Mar’11

+6,3%

Negocio

Créditos

Depósitos

1T’11

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

33

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Santander Consumer Finance La mejora de ingresos, el control de costes y los menores saneamientos se traducen en el aumento interanual del beneficio (+12,7%). Activa gestión de precios con volúmenes estables y notables aumentos de producciones en Alemania (+14%) y países nórdicos (+8% en local). Mejora de la calidad crediticia en el año (menor morosidad y mayor cobertura).

Santander Consumer Finance (SCF) en Europa continental ha alcanzado un beneficio atribuido al Grupo de 206 millones de euros, un 12,7% más que en el primer trimestre de 2011. Buena evolución trimestral que sitúa el primero de 2012 por encima de cualquiera del pasado ejercicio. Estrategia En 2012 Santander Consumer Finance ha continuado reforzando los pilares de su modelo de negocio: diversificación de la cartera, liderazgo en mercados core, eficiencia, control de riesgos y recuperaciones, y una plataforma paneuropea única. En concreto, los focos de gestión se han situado en: • El crecimiento orgánico y la venta cruzada apoyados en acuerdos de marca, en la penetración en coche usado y en el aumento en matriculaciones en los países del centro de Europa y en los nórdicos. • El desarrollo de la banca comercial en Alemania a través de Santander Retail, potenciando la captación de clientes y su vinculación para transformar la unidad en una banca universal.

Por unidades, destacan los aumentos de producción de Alemania (+14%), nórdicos (+8% en local) y España (+4%). Por el contrario, descensos en Italia (-19%) y Portugal (-35%), muy influidos por la fuerte caída de matriculaciones en ambos mercados. En el pasivo, los depósitos de clientes aumentan un 5%, hasta los 33.180 millones de euros, muy apoyados en Alemania y Polonia. También buena evolución de la financiación mayorista en el trimestre, con una fuerte demanda de pagarés hasta casi duplicar el saldo vivo de cierre de 2011. Además se mantiene un elevado apetito por titulizaciones de activos procedentes de Alemania y de países nórdicos, que se traducirá en nuevas colocaciones al mercado en el segundo trimestre (más de 1.000 millones de euros en el pipeline). A marzo, los depósitos de clientes y emisiones a medio y largo plazo, incluidas titulizaciones en mercado, representan el 69% de los créditos netos del área. Resultados Sobre el primer trimestre de 2011 los ingresos aumentan un 2,1% apoyados en el margen de intereses, que se incrementa el 4,9%, por aumento de márgenes sobre una cartera media ligeramente creciente sobre 2011, que compensan el mayor coste de financiación. Los costes (+9,6% interanual) recogen la incorporación de Santander Retail en Alemania y sus costes de reestructuración. Todo ello sitúa el ratio de eficiencia en el 41,6% frente al 38,8% del primer trimestre de 2011. Las dotaciones para insolvencias (-8,4%) reflejan la mejora de calidad de la cartera: niveles de morosidad en el 4,05% (marzo 2011: 4,99%) y cobertura en el 108% (marzo 2011: 98%). La evolución de ingresos, costes y dotaciones llevan al crecimiento del beneficio antes citado (+12,7% interanual).

• La consolidación del negocio de SC Polonia. Actividad La inversión crediticia bruta es de 58.891 millones de euros (-1% sobre marzo 2011) por el crecimiento en los países nórdicos (+12%) y en Alemania (+1%) que compensan reducciones de cartera en Portugal (-15%), España (-11%) e Italia (-7%). La producción alcanzó los 5.485 millones (+6% interanual). Todos los segmentos muestran aumentos, en especial, la financiación de vehículos tanto usados (+13%) como nuevos (+3%), estos últimos muy por encima de su sector en la UE (-8% en matriculaciones). También avances en tarjetas (+3%), crédito directo (+6%) y financiación de bienes duraderos (+8%).

Por geografías, Alemania aumenta el beneficio atribuido un 5,8% en los últimos doce meses, por estabilidad del margen de intereses y menores dotaciones. Polonia aumenta el 48,0% (en moneda local) por menores saneamientos. Del resto de unidades, buena evolución del subyacente de España y nórdicos que no se refleja en el beneficio por las reducidas dotaciones de 2011 ante hechos puntuales (ventas de carteras e incorporación de carteras ya provisionadas, respectivamente). Por el contrario, mayor debilidad de Portugal e Italia en entornos de reducción de ingresos y de altas necesidades de provisiones.

Nueva producción por países

Beneficio atribuido

% s/ total. 1T’12

Millones de euros

Países nórdicos 19%

186

183

201

206

+12,7% 1T’12-1T’11

Austria 3% Holanda 2% Portugal 1% Polonia 4%

96

Alemania 51%

Italia 11% España 9%

34

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Sólida estructura de financiación: ratio créditos / depósitos del 91%. Elevado potencial de crecimiento por: macro favorable, sólida presencia de mercado y capacidad de gestión. Acuerdo para fusionar Bank Zachodni WBK y Kredyt Bank.

Descripción de la entidad y su entorno El 1 de abril del pasado año Banco Santander S.A. completó la adquisición del 95,67% de BZ WBK tras la OPA lanzada en el primer trimestre por la totalidad, junto a la participación del 50% de BZ WBK Asset Management todavía en poder de AIB. Con ello, el Grupo BZ WBK quedó integrado en la estructura de Grupo Santander Con posterioridad, en febrero de 2012 Banco Santander, S.A. y KBC Bank NV (KBC) alcanzaron un acuerdo de inversión para fusionar sus filiales en Polonia, Bank Zachodni WBK S.A. y Kredyt Bank S.A. Con esta operación, Santander aumentará su presencia en Polonia, uno de sus mercados principales. La nueva entidad contará con 899 oficinas, 3,5 millones de clientes particulares y 37.000 millones de euros entre créditos y recursos de clientes y se consolidará como el tercer mayor banco de Polonia por oficinas, volúmenes, ingresos y beneficios, con cuotas de mercado del 12,9% en oficinas, 9,6% en depósitos y 8,0% en créditos. Estas operaciones facilitan al Grupo la posibilidad de desarrollar su actividad en Polonia, un país con un gran potencial para el negocio bancario: 38,5 millones de habitantes, una economía estable (único país de la UE que no ha sufrido una recesión en la última década), que necesita completar sus infraestructuras y con un bajo nivel de bancarización (créditos sobre PIB en entornos del 50%). El modelo de negocio del nuevo banco seguirá siendo la banca comercial, que incluye el cliente minorista y empresa (pymes y corporaciones), complementado con presencia destacada en negocios de gestión de activos, intermediación de valores y leasing. Todo ello encaja perfectamente con el modelo de banca comercial de Banco Santander y ofrece un notable potencial de resultados en los próximos años, tanto por la vía del negocio como por la de las sinergias. Entorno económico El PIB de Polonia se ha mantenido sólido durante 2011 (+4,3%), respaldado por la demanda interna y por el rápido crecimiento en con-

Resultados El beneficio atribuido del primer trimestre se sitúa en los 73 millones de euros. Este beneficio se apoya en la solidez de los ingresos (218 millones de euros), una eficiencia por debajo del 48% y unas dotaciones para insolvencias, 20 millones de euros, que sólo absorben el 18% del margen neto. Los resultados comparan bien con el cuarto trimestre de 2011, al subir ingresos, margen neto y beneficio, éste último a doble dígito. En relación con el primer trimestre de 2011 y en criterio local, el beneficio aumenta un 16,3%. Los ingresos suben el 6,4%, por el buen comportamiento del margen de intereses (+12,6%), gracias al mayor volumen de créditos en todos los segmentos y a los mayores márgenes en los depósitos. Las comisiones por su parte bajan el 2,5%, por las procedentes del negocio de gestión de activos y de intermediación de valores, que se compensan con el fuerte crecimiento de las procedentes de créditos y seguros. Los costes de explotación aumentan un 3,0% en relación al primer trimestre de 2011, debido al mayor gasto en marketing, con lo que el margen neto se incrementa un 9,7%. Por último, las dotaciones para insolvencias han sido un 14,8% inferiores a las del año anterior, en tanto que el ratio de morosidad mejora al 4,74% desde el 6,43% de junio del pasado año, primer trimestre tras integrarse al Grupo).

Beneficio atribuido Millones de euros

73

En criterio local, aumento de márgenes y beneficio a doble dígito sobre el primer trimestre de 2011.

Actividad Bank Zachodni WBK contabiliza a marzo 9.106 millones de euros en créditos netos a clientes y 10.028 millones de euros en depósitos a clientes. En moneda y criterio local, aumento interanual del 15% en los primeros, apoyado en el crecimiento de todos los segmentos del balance, en tanto que los segundos crecen el 6%. El ratio créditos / depósitos es del 91% al cierre de marzo de 2012.

60

Beneficio atribuido al Grupo de 73 millones de euros, un 20,7% superior al del cuarto trimestre de 2011.

78

Entrada en consolidación desde el 1 de abril de 2011.

sumo y la recuperación en la inversión. El primer trimestre de 2012 puede mostrar un crecimiento del PIB cercano al 3,5%. En el trimestre el zloty polaco se apreció frente al euro hasta 4,15 zlotys por euro.

94

Polonia (BZ WBK)

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

Resto Europa continental El resto de negocios incluidos (GBM, gestión de activos, seguros y Banif) obtienen un beneficio atribuido de 156 millones de euros, con disminución del 32,0% sobre el primer trimestre de 2011, dado que en el mismo se liberaron dotaciones para insolvenvias, lo que ahora no se produce. En comparación con los otros tres trimestres de 2011, sin embargo, fuerte mejora de todos los márgenes y del beneficio.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

Banca Mayorista Global, que representa la práctica totalidad del beneficio de los negocios aquí incluidos justifica esta evolución. Así, sobre el primer trimestre del pasado ejercicio, el beneficio atribuido desciende el 28,9%, principalmente por la citada liberación de dotaciones. En relación al cuarto trimestre, fuerte incremento de ingresos con mantenimiento de costes, que llevan prácticamente a duplicar el beneficio.

35

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Reino Unido Beneficio atribuido de 255 millones de libras: • Menores ingresos (-13,5%) debido en gran parte al impacto de tipos de interés en mínimos históricos, y a los mayores costes de financiación. • Caída del 0,5% en costes de explotación, tras absorber las inversiones en el negocio. • Aumento del 38,5% en dotaciones, principalmente por la cartera corporativa. Aumento moderado en créditos (2%) y descenso en depósitos (3%) por reducción de saldos de alto coste (ambos en criterio local). Mejor estructura de financiación: emisión en el trimestre de 5.669 millones de libras a medio plazo, con disminución de la financiación a corto plazo.

El beneficio atribuido de Santander UK se sitúa en 255 millones de libras, un 40,8% inferior al obtenido en el primer trimestre de 2011, dentro de un entorno de débil crecimiento económico, de bajos tipos de interés y de fuerte aumento del coste de financiación. Entorno económico El PIB ha crecido débilmente en 2011 (+0,7% interanual), pero con un deterioro progresivo de las tasas de crecimiento, que han llevado a un cuarto trimestre negativo (-0,3% trimestral). Por otro lado, la inflación (del 4,5% de media en 2011) ha aumentado a un mayor ritmo que la media de los ingresos y esta contracción en los ingresos reales ha afectado al deterioro de los índices de confianza de los consumidores. La inflación ha comenzado a desacelerar y al cierre de marzo se sitúa en el 3,5% desde el máximo del 5,2% a septiembre de 2011. En este contexto, que sigue siendo incierto, el Banco de Inglaterra ha mantenido estable el tipo oficial en el 0,5%, por octavo trimestre consecutivo, y ha ampliado su programa de inyección de liquidez (quantitative easing) en 50.000 millones de libras, hasta los 325.000 millones de libras. Estrategia Las cuotas de mercado de Santander UK se han mantenido en el 14% en hipotecas residenciales y del 10% en depósitos. Se continúa ampliando la gama de productos y servicios, y el crecimiento de préstamos a pymes sigue siendo una de sus principales prioridades. El objetivo es convertir a Santander UK en un banco comercial capaz de ofrecer todo tipo de servicios y productos, diversificado y enfocado en el cliente. La estrategia tiene tres principios básicos: foco en el cliente más que en el producto, diversificación del negocio hacia un mix más equilibrado y mantener una eficiencia operativa compatible con un buen nivel de servicio al cliente.

36

La plataforma tecnológica de Santander, líder en el mercado, es una parte esencial para conseguir estos objetivos. Para ello, se invertirán 490 millones de libras en los próximos tres años con el objetivo de mejorar sus funciones y capacidades, lo que debería permitir al banco diferenciarse de los competidores y crecer más rápido. Dentro de esta estrategia Santander UK ha puesto en marcha una serie de productos innovadores y de valor añadido para potenciar el negocio en el Reino Unido. Destacan la tarjeta de crédito y la cuenta corriente "123", que han sido bien acogidos tanto por la prensa como por el mercado y están diseñados para estrechar las relaciones con los principales clientes. Actividad Santander UK es una institución que centra su actividad y balance en el Reino Unido. Más del 80% de los créditos está compuesto por hipotecas residenciales a clientes en el Reino Unido. La cartera de hipotecas es de elevada calidad, al no estar expuesta a hipotecas self-certified o subprime y los préstamos buy-to-let suponen menos del 1%. El ratio créditos / depósitos era del 136% al cierre de marzo de 2012, y se deteriora ligeramente debido a la salida de depósitos de clientes que resultaban poco rentables en la segunda mitad de 2011 y comienzos de 2012. A continuación figura el detalle de la actividad en criterio local. Los préstamos a clientes alcanzaron los 205.443 millones de libras, un 2% más que en 2011, debido al fuerte incremento de los préstamos a pymes, que aumentan un 21%, compensando la caída de los préstamos personales. Por su parte, el stock de hipotecas se incrementa el 1%. La producción bruta de hipotecas alcanza los 5.620 millones de libras en el trimestre, 1.437 millones más que en igual periodo de 2011. Esta cifra supone una cuota del 17,6%, muy por encima de la cuota en el stock. Los márgenes de la nueva producción han mejorado, mientras que el loan-to-value (LTV) ha sido del 64% y el LTV del stock de préstamos del 52%. El crédito concedido al segmento de pymes a través de la red de centros de negocio regionales continúa con su buena marcha, situándose al cierre de marzo en los 11.123 millones de libras, tras aumentar el 21% en los últimos doce meses. Esta evolución sitúa la cuota de mercado en el 4,5%, con un incremento de 0,8 puntos porcentuales desde marzo de 2011. Reflejo de la política de ejercicios precedentes en préstamos personales (UPLs), estos han disminuido un 13% sobre marzo de 2011 (hasta 2.790 millones de libras). Sin embargo, en los últimos trimestres se ha iniciado la comercialización selectiva de este producto a clientes que representan menor riesgo y a unos márgenes mayores. Ello se refleja en un aumento del 3% de la producción bruta sobre 2011 igual periodo de 2011. Adicionalmente, Santander UK continúa la desinversión en activos no estratégicos. Así, esta cartera se sitúa en 5.714 millones de libras

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Los depósitos comerciales, 149.409 millones de libras, han disminuido un 3% respecto de marzo de 2011, debido a la ralentización del mercado británico en cuanto a captación de depósitos y a unos precios y márgenes negativos, a lo que se ha unido la política seguida por Santander UK de centrarse en la financiación a medio plazo en lugar de en depósitos comerciales relativamente caros. Esta estrategia ha permitido que la posición de financiación del banco haya mejorado con la emisión de 5.669 millones de libras a medio plazo y una disminución sustancial en la financiación a corto plazo. Las emisiones cubren una amplia gama de productos y se han realizado a buenos tipos de interés dentro del entorno de mercado. Por otra parte, la apertura de 235.000 cuentas corrientes en el primer trimestre de 2012 continúa reflejando el esfuerzo y el éxito en atraer clientes de calidad y el lanzamiento de la cuenta "123". La última fase de la campaña de marketing "123" para promocionar cuentas corrientes y tarjetas de crédito, como parte de una nueva estrategia para desarrollar mejores y más duraderas relaciones con el cliente se lanzó en marzo. La nueva cuenta corriente ofrece mayores incentivos a los clientes existentes que cambien su cuenta principal al Santander y la tarjeta de crédito Cashback (que ofrece reembolsos / bonificaciones en las compras realizadas) ha contribuido a incrementar la colocación total de tarjetas hasta las 175.000, un 13% más que en el mismo periodo de 2011. Resultados El beneficio atribuido del trimestre ha alcanzado los 255 millones de libras. En su detalle, los ingresos pasan de 1.322 millones de libras en el primer trimestre de 2011 a 1.144 millones en igual periodo del presente año.

Dentro de ellos, el margen de intereses disminuye el 18,6%. Esta caída refleja los impactos negativos derivados del mayor coste de financiación y el impacto de los bajos tipos de interés en los márgenes de productos. Estos impactos están siendo parcialmente compensados con el aumento de ingresos en pymes y empresas, donde se están incrementando los volúmenes de negocio, a la vez que continúan mejorando los márgenes de la nueva producción. También están mejorando los márgenes de hipotecas, favorecidos por la preferencia de los clientes por las hipotecas de tasa variable. Los ingresos por comisiones aumentan el 22,4% debido al cambio en la estructura de comisiones de las cuentas corrientes lanzado en el segundo trimestre de 2011, donde los intereses por descubiertos han sido reemplazados por una tarifa y a mayores comisiones de Global Banking & Market. En cuanto a los resultados por operaciones financieras, disminuyen el 30,6% por las desfavorables condiciones de los mercados. Los costes de explotación han disminuido un 0,5% (4% menos en términos reales), a pesar de las inversiones realizadas en Corporate Banking y Global Banking & Markets. La eficiencia se ha situado en el 49,1%, un incremento que se debe principalmente a los menores ingresos. Las dotaciones para insolvencias han aumentado un 38,5%, debido principalmente a la mayor pérdida esperada de la cartera corporativa, que ha aumentado peso sobre el total. El ratio de mora se ha situado en el 1,82%, 2 p.b. inferior al de cierre de 2011. Mejora en todos los productos de particulares, especialmente préstamos personales, con excepción de los hipotecarios y ligero deterioro en la cartera de corporate. El stock de las viviendas en propiedad se mantiene muy bajo (0,06% del total de la cartera, en línea con el primer trimestre de 2011). En general, la evolución es mejor que la del sector, según los datos de Council Mortgage Lenders (CML).

Negocio

Margen neto

Beneficio atribuido

% var. Mar’12-Mar’11 (sin tipo de cambio)

Millones de euros

Millones de euros

-39,5% 1T’12-1T’11

(*) Sin efecto tipo de cambio: -23,2%

(*) Sin efecto tipo de cambio: -40,8%

306 Depósitos

-124

+0,3% Créditos

429

698

+6,1%

888

505

-21,4%

413

en marzo de 2012, con una reducción del 24% desde marzo de 2011 y del 74% desde diciembre de 2008.

1T’11

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1T’12

37

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Latinoamérica (variaciones en moneda constante) Los ingresos básicos crecen un 16,1% convirtiéndose en la principal palanca de aumento del beneficio. El margen neto se acelera sobre 2011, aumentando un 16,5%. Las dotaciones para insolvencias suben un 40,9% debido al aumento de volúmenes y a un cierto deterioro de la mora. El dinamismo de la actividad comercial de los países se manifiesta en aumentos superiores a dos dígitos, tanto en créditos (+16%) como en depósitos (+12%).

Santander ha obtenido en Latinoamérica en el primer trimestre del 2012 un beneficio atribuido de 1.218 millones de euros, con una disminución del 3,0% en moneda constante. Sin impacto perímetro, aumento del 4,0% muy apoyado en la fortaleza de los ingresos, que sitúan el incremento del margen neto en el 17,5%. En relación al cuarto trimestre todos los márgenes y beneficios presentan tasas de crecimiento positivas (margen neto: +14,5%; beneficio antes de minoritarios: +4,3%). Entorno económico El crecimiento de las principales economías se desaceleró en el cuarto trimestre de 2011, hasta tasas cercanas al 3% en promedio regional, desde los crecimientos del 4% de los trimestres previos. Aunque esta ralentización muestra que Latinoamérica no ha sido inmune al deterioro del entorno internacional, también refleja la creciente resistencia de la región a los shocks externos. Los indicadores mensuales sugieren, además, que las economías han tocado fondo a finales del año 2011 y que empiezan a cobrar de nuevo fuerza a principios de 2012, gracias a la estabilización de los mercados financieros globales y también a los saneados balances con los que cuenta la región para enfrentar el debilitamiento de la economía mundial. Por el momento, las proyecciones para 2012 contemplan tasas de crecimiento para el conjunto del año en torno al 3,6%, lo que representa una cierta mejoría en comparación con el cuarto trimestre de 2011. La inflación se ha moderado en los tres primeros meses de 2012, aunque con una evolución diferenciada por países. Mientras en algunos se moderó desde tasas elevadas (Perú y Uruguay), en Chile, Brasil y México ya se sitúan holgadamente dentro de la banda objetivo de sus bancos centrales. La política monetaria mantiene un tono preventivo, con la atención a los riesgos provenientes de los mercados internacionales. En dos países se han decidido recortes en las tasas de interés (200 p.b. en Brasil y 25 p.b. en Chile, hasta la fecha de publicación de este informe), mientras que en México, Uruguay y Perú se mantienen estables. La estabilización que muestran los mercados financieros globales desde principios de año ha inducido la apreciación de sus divisas frente al dólar, del 4,8% en promedio desde finales de 2011. Los índices bursátiles también se han recuperado, con subidas del 13% en promedio desde finales de año, y del 30% desde los mínimos del cuarto trimestre de 2011. Algunos bancos centrales (Brasil, Colombia y Perú) han empezado a intervenir en el mercado cambiario para frenar la apreciación de sus divisas. Lo anterior es una buena prueba del retorno de los capitales extranjeros a la región en los últi-

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mos meses, tras las salidas que se registraron en los momentos de mayor volatilidad en los mercados financieros. El aumento de las reservas internacionales, hasta 695.000 millones de dólares en febrero desde 680.000 millones de fin de 2011, así lo demuestran. Pese a la desaceleración de las exportaciones, más intensa que la registrada por las importaciones, y al consecuente deterioro del saldo comercial, la región mantiene una posición externa saneada, con expectativas para el déficit corriente de 2012 del 2% del PIB, inferior a las entradas estimadas por inversión exterior directa. La evolución de las cuentas públicas es también favorable, ya que los gobiernos no han hecho uso de políticas de estímulo fiscal en 2011, y únicamente han dejado funcionar los estabilizadores automáticos. Como la región cuenta con una posición fiscal saneada (un déficit fiscal inferior al 2,5% del PIB en 2011) su esperado aumento en 2012 por la desaceleración cíclica de la economía y el rol de los estabilizadores automáticos, no implicará un deterioro significativo. Por otra parte, los sistemas financieros de la región mantienen altos niveles de solvencia, liquidez y sólidos indicadores de calidad del crédito. Además, los sistemas no muestran signos de desaceleración. Tomando en consideración los países de Latinoamérica donde Santander opera, esto es, Brasil, México, Chile, Argentina, Uruguay, Colombia, Perú y Puerto Rico, el negocio bancario en los sistemas financieros mantiene sus ritmos de crecimiento, aumentando el 16% a tasa interanual. El crédito otorgado aumenta en doce meses un 18%, sin efecto tipo de cambio. En conjunto, el crédito a particulares (+20%) ha acelerado sus crecimientos en el primer trimestre (tarjetas: +22%; consumo: +16%; hipotecario: +28%), y el crédito a empresas e instituciones también ha aumentado el +17%. El ahorro mantiene igualmente un ritmo de crecimiento en tasas de doble dígito (+15%), con los depósitos a la vista subiendo un 10% y los depósitos a plazo un 16%. En términos generales, y considerando los sistemas financieros de mayor peso, Brasil muestra las mayores dinámicas de crecimiento, mientras que Chile (junto con México) muestra un repunte más moderado de la actividad. Por su efecto en el negocio y en la conversión a las cuentas en euros, se detalla la evolución de los tipos de interés y de cambio: – Los tipos de interés medios a corto plazo, y tomando el promedio ponderado de la región, bajan entre 2011 y 2012. – La evolución de los resultados en euros está afectada por los tipos de cambio medios. Las monedas latinoamericanas en general se han depreciado frente al dólar entre el primer trimestre de 2011 y el mismo periodo de 2012. Por otra parte, el dólar, moneda de referencia en Latinoamérica, se aprecia frente al euro en un 4%. Con ello, frente al euro y en términos medios, el real brasileño se deprecia desde 2,28 a 2,32, el peso mexicano se deprecia desde 16,49 a 17,01 y el peso chileno se aprecia desde 659 a 640 unidades. Estrategia En este contexto, la estrategia del Banco se ha centrado en seguir avanzando en la “transformación” del negocio con el objetivo de crear mayor valor para nuestros clientes apoyados en relaciones más intensas y de mayor calidad, con especial foco en la vinculación. Esta transformación se produce, desde el punto de vista comercial, a través de productos y servicios de mayor valor añadido para los clientes; desde un punto de vista de transformación financiera, a través del crecimiento del beneficio de forma recurrente y sostenible y, desde una visión de la transformación productiva, con una mejora de los modelos organizativos, operativos y tecnológicos que permita entregar la mejor calidad de servicio.

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Actividad y resultados A continuación se destacan los aspectos más relevantes de la actividad en el primer trimestre del 2012. Todos los porcentajes de variación interanual se expresan sin impacto de los tipos de cambio. • En el conjunto de los países latinoaméricanos (es decir, sin considerar los saldos de la sucursal de Nueva York, más volátiles), el crédito se incrementa un 16% respecto de marzo del pasado año. Por productos, las tarjetas avanzan un 24%, mientras que las hipotecas y los créditos al consumo crecen un 21% y 17%, respectivamente. Los créditos comerciales (empresas en toda su gama e instituciones), lo hacen un 13%. • Por su parte, el ahorro bancario (incluidas las letras financeiras de Brasil) crece el 6% en los últimos doce meses, con los depósitos sin cesiones aumentando el 12%, mientras que los fondos de inversión disminuyen el 4%. • Las cuotas de mercado en los países donde opera el Grupo son del 11,1% en créditos, del 9,4% en depósitos y del 9,3% en el conjunto del negocio bancario. • En resultados, el margen de intereses sube un 19,0% interanual, como consecuencia del aumento de volúmenes mencionado anteriormente y la gestión óptima de márgenes. • Las comisiones aumentan un 6,8%, con crecimientos generalizados en todas las líneas, destacando las procedentes de administración de cuentas (+11,7%), tarjetas (+9,9%) y seguros (+6,5%). • Como consecuencia de lo anterior, los ingresos básicos de la actividad bancaria se incrementan un 16,1% interanual y un 3,8% en relación al trimestre anterior. • Los resultados por operaciones financieras bajan el 19,2% respecto al primer trimestre del año pasado.

1 Énfasis en la generación de ingresos de banca comercial a través de volúmenes y gestión de márgenes. 2 Crecimiento equilibrado del balance, con énfasis en depósitos. 3 Uso eficiente del capital y ratios confortables en relación a las exigencias regulatorias. 4 Manejo prudente de los riesgos del negocio con gestión intensa de la mora temprana y su recuperación. 5 Optimización de la capacidad instalada y mejora de la eficiencia.

• El margen bruto sube el 13,6% en relación con el primer trimestre del año pasado y un 5,6% sobre el cuarto. • Los costes aumentan un 9,1% interanual por nuevos proyectos comerciales, aumento de las transacciones de clientes y renegociación de tarifas y convenios colectivos. Sobre el cuarto trimestre, comparativa menos afectada por estos impactos, caída del 6,5%. • La evolución de ingresos y costes determina que el ratio de eficiencia mejore hasta el 37,2% (-1,6 p.p. sobre el primer trimestre de 2011) y el margen neto aumente el 16,5% interanual y un 14,5% trimestral. • Una política rigurosa y prudente en provisiones y el aumento del crédito llevan las dotaciones a crecer un 40,9%. La cobertura, por su parte, se mantiene en niveles del 92%. • El aumento de las dotaciones para insolvencias sitúa el crecimiento del beneficio antes de impuestos en el 0,8% (4,2% en el trimestre). • Los mayores impuestos y minoritarios (venta de participación en Brasil y Chile) hacen que el beneficio atribuido baje un 3,0% sobre el primer trimestre de 2011. • Por segmentos, la Banca Comercial aumenta su beneficio un 2,0% sin perímetro teniendo como principal palanca los ingresos, que suben a ritmos del 15% interanual. Por su parte, la Banca Mayorista Global aumenta su beneficio un 8,4% interanual.

Negocio*

Margen neto

Beneficio atribuido

% var. Mar’12-Mar’11 (sin tipo de cambio)

Millones de euros

Millones de euros

Créditos Depósitos**

1T’11

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

1.071

1.188

(*) Sin efecto tipo de cambio: -3,0%

1.270

-4,1% 1T’12-1T’11

(*) Sin efecto tipo de cambio: +16,5%

3.876

+15,1%

3.367

+12,1%

+15,9%

(*) Sin considerar sucursal de Nueva York (**) Sin CTAs. Incluye letras financeiras

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1.218

La base de clientes alcanza 41,3 millones. La estrategia del Grupo se está enfocando más en la vinculación de clientes que en su captación. Grupo Santander es la primera franquicia de la región, con unos volúmenes de negocio que casi duplican al siguiente competidor.

Principales enfoques de gestión en 2012

1.136

A cierre del primer trimestre de 2012, Grupo Santander cuenta con 6.053 puntos de atención en Latinoamérica (incluyendo oficinas tradicionales y puntos de atención bancaria), mientras que el número de cajeros automáticos se sitúa en 28.085 unidades.

1T’12

39

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Latinoamérica. Principales unidades Millones de euros

Brasil 1T’12 Resultados Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras Resto ingresos (1) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortizaciones Margen neto Dotaciones insolvencias Otros resultados Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo Balance Créditos a clientes (2) Cartera de negociación (sin créditos) Activos financieros disponibles para la venta Entidades de crédito (2) Inmovilizado Otras cuentas de activo Total activo / pasivo y patrimonio neto Depósitos de clientes (2) Débitos representados por valores negociables (2) Pasivos subordinados (2) Pasivos por contratos de seguros Entidades de crédito (2) Otras cuentas de pasivo Capital y reservas (3) Otros recursos de clientes gestionados Fondos de inversión Fondos de pensiones Patrimonios administrados Seguros de ahorro Recursos de clientes gestionados

3.376 848 170 (41) 4.353 (1.528) (1.393) (777) (616) (135) 2.825 (1.490) (222) 1.112 (285) 827 — 827 179 647

México

1T’11 Var (%)

Chile

1T’12

1T’11 Var (%)

1T’12

1T’11 Var (%)

2.911 810 195 (31) 3.886 (1.441) (1.295) (726) (569) (146) 2.445 (1.046) (227) 1.172 (290) 881 — 881 149 732

15,9 4,7 (12,8) 32,1 12,0 6,1 7,6 7,0 8,3 (7,2) 15,5 42,5 (2,2) (5,1) (1,7) (6,2) — (6,2) 20,3 (11,6)

477 180 31 (10) 677 (249) (219) (127) (92) (30) 428 (78) (2) 348 (52) 296 — 296 0 296

401 159 51 (4) 608 (229) (202) (118) (84) (27) 379 (63) (6) 310 (53) 256 — 256 0 256

18,8 12,8 (39,1) 188,6 11,4 8,6 8,7 7,7 10,0 8,3 13,1 23,0 (65,0) 12,5 (2,4) 15,6 — 15,6 16,5 15,6

432 111 16 5 564 (212) (191) (117) (73) (21) 352 (125) (4) 223 (31) 192 — 192 59 133

358 110 30 13 511 (191) (168) (104) (64) (23) 321 (75) 2 247 (40) 207 — 207 45 162

20,6 1,5 (47,7) (64,4) 10,3 11,1 13,8 13,3 14,8 (8,6) 9,7 66,6 — (10,0) (23,3) (7,4) — (7,4) 31,4 (18,1)

78.083 69.447 10.977 10.567 15.261 22.584 12.965 10.966 3.262 3.679 34.293 40.534 154.841 157.776 76.352 75.605 18.872 11.780 4.604 4.325 — 8.679 17.193 22.091 24.731 23.612 13.089 11.684 44.407 50.822 41.247 46.705 — — 3.160 3.568 — 549 144.235 142.533

12,4 3,9 (32,4) 18,2 (11,3) (15,4) (1,9) 1,0 60,2 6,4 (100,0) (22,2) 4,7 12,0 (12,6) (11,7) — (11,4) (100,0) 1,2

19.146 15.296 3.647 6.328 378 4.411 49.205 26.120 1.312 — — 8.784 8.551 4.438 10.503 10.503 — — — 37.936

15.907 12.232 3.272 3.739 382 4.120 39.651 20.528 1.202 — 415 5.873 6.939 4.693 10.481 10.257 — — 224 32.211

20,4 25,0 11,5 69,2 (1,1) 7,1 24,1 27,2 9,1 — (100,0) 49,6 23,2 (5,4) 0,2 2,4 — — (100,0) 17,8

27.257 1.816 4.127 2.625 365 2.845 39.035 20.547 5.819 1.288 — 4.825 3.928 2.629 5.091 5.091 — — — 32.745

24.562 2.782 2.944 2.471 332 4.108 37.198 18.353 5.462 1.046 314 4.207 5.054 2.761 4.929 4.868 — — 61 29.791

11,0 (34,7) 40,2 6,2 10,1 (30,7) 4,9 12,0 6,5 23,2 (100,0) 14,7 (22,3) (4,8) 3,3 4,6 — — (100,0) 9,9

(1).- Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación (2).- Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto (3).- No incluye beneficio del ejercicio

Latinoamérica. Resultados Millones de euros

Margen bruto

Brasil México Chile Argentina Uruguay Puerto Rico Colombia Resto Subtotal Santander Private Banking Total

40

Margen neto

Bº atribuido al Grupo

1T’12

1T’11 Var (%)

1T’12

1T’11 Var (%)

1T’12

1T’11 Var (%)

4.353 677 564 279 59 89 63 12 6.095 79 6.175

3.886 608 511 217 36 84 46 33 5.421 73 5.494

2.825 428 352 146 18 42 31 (12) 3.831 46 3.876

2.445 379 321 113 8 41 18 3 3.327 40 3.367

647 296 133 78 12 11 15 (9) 1.184 34 1.218

732 256 162 70 4 8 11 (4) 1.239 31 1.270

12,0 11,4 10,3 29,0 61,9 4,9 37,8 (63,7) 12,4 8,9 12,4

15,5 13,1 9,7 29,3 136,0 2,5 72,0 — 15,1 15,4 15,1

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

(11,6) 15,6 (18,1) 12,6 201,4 38,5 34,3 112,7 (4,5) 11,6 (4,1)

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Brasil (todas las variaciones en moneda local) Mayor actividad y gestión de márgenes se traslada al crecimiento de los ingresos básicos (+15,3%). Los costes se reducen un 6,4% respecto al trimestre anterior, desacelerando su ritmo de crecimiento interanual al 7,8% (+12,3% en 2011).

El crecimiento interanual de la cartera de créditos (+17%) hasta febrero de 2012, viene desacelerando su ritmo de crecimiento, reflejo de las acciones de política monetaria y algunas de las medidas macro prudenciales introducidas en los últimos trimestres. Considerando únicamente los bancos privados nacionales, el crecimiento interanual es del 12% a febrero. En general, la expansión del crédito tuvo como rúbrica más destacada la de hipotecas, que creció el 44% interanual hasta febrero de 2012.

El margen neto aumenta el 17,4%, absorbiendo las mayores dotaciones por aumento del negocio y moderado repunte de la mora en el sector.

Estrategia La estrategia del Banco se basa en los siguientes objetivos:

El perímetro, básicamente por minoritarios, tiene un impacto negativo de 8 p.p. en el beneficio.

• ser el mejor banco en calidad de servicio, apoyado en la fortaleza de la plataforma tecnológica;

Los créditos aumentan el 19% y los depósitos en sentido amplio el 12%.

En el primer trimestre de 2012 Santander Brasil ha obtenido un beneficio atribuido de 647 millones de euros, con descenso interanual del 11,6% (10,2% en moneda local), muy afectado por los mayores minoritarios. Sin su impacto, el beneficio antes de impuestos disminuye un 3,5%. En relación con el cuarto trimestre de 2011, buena evolución de ingresos (+5,5%) y costes (-6,4%), que sitúan el margen neto un 13,2% por encima y el beneficio neto un 2,8%, tras deducir dotaciones y saneamientos. Santander Brasil es el tercer mayor banco privado del país por activos y es el primer banco extranjero, con una cuota del 10,3% en el crédito. Presente en las principales regiones del país, el banco cuenta con una red de 3.776 sucursales y PABs, 18.443 cajeros automáticos y 25,3 millones de clientes, de los que 19,5 millones son cuentacorrentistas. Entorno económico Los recientes datos de 2012 siguen evidenciando un cuadro favorable para la economía brasileña. El PIB de 2011 registró un crecimiento del 2,7%, sustentado en el aumento de la demanda interna y en la expansión de las inversiones. En consecuencia, el país se situó como la sexta potencia mundial en términos de PIB, conforme a las estimaciones del FMI. La tasa de inversiones de la economía en 2011 fue del 19,3% del PIB y la tasa de ahorro fue del 17,2%. El mercado de trabajo mantiene una evolución positiva, situándose la cifra de desempleo en febrero de 2012 en el 5,7%, habiéndose creado 1,7 millones de nuevos empleos formales en comparativa interanual. La renta real ha aumentado el 4,1% en doce meses, hasta enero de 2012. La inflación ha cerrado marzo en el 5,2% interanual, mostrando una cierta desaceleración. En relación al tipo de interés (Selic), después de cerrar 2011 en el 11,0%, el Banco Central siguió con el proceso de relajamiento, alcanzando la tasa el 9,75% en marzo y el 9% en abril.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

• intensificar las relaciones con los clientes con mejora de calidad de los servicios prestados y de infraestructura (en este sentido, el objetivo es abrir entre 100 y 120 oficinas por año en el trienio 2011-2013); • fortalecimiento comercial en segmentos clave como las pymes, negocio adquirente, tarjetas, crédito inmobiliario y consumo; además de intensificar la venta cruzada; • continuar construyendo y fortaleciendo la marca Santander en Brasil; • y todo ello acompañado de una gestión prudente de los riesgos. En 2011 el Banco completó la integración tecnológica, y se han mejorado funcionalidades en la nueva plataforma unificada, lo que está permitiendo al banco desarrollar su actividad comercial con mayor productividad. Se mantienen como segmentos clave las tarjetas de crédito, el crédito hipotecario, donde se han desarrollado servicios específicos para clientes de alta renta, como es la asesoría personalizada, descuentos en seguros residenciales y condiciones especiales para inversiones en depósitos a plazo y fondos de pensiones. En el negocio de adquirente, donde Santander Brasil destaca por ser el primer banco en unir los servicios de adquirencia con los servicios bancarios, ofreciendo alto atractivo en el segmento de pequeñas y medianas empresas, los resultados siguen siendo positivos, alcanzándose 288 establecimientos en marzo, con una cuota de 3,07%. Dentro de la estrategia de Santander Brasil para convertirse en el mejor y más eficiente banco universal en el país, se han implementado mejoras en los centros de atención telefónica a particulares y personas jurídicas. Además, se están simplificando los procesos comerciales, siguiendo la línea de la nueva misión anunciada por el Banco: “tener la preferencia de nuestros clientes por ser el banco simple y seguro, eficiente y rentable, que busca constantemente mejorar la calidad en todo lo que hace, con un equipo al que le gusta trabajar junto para conquistar el reconocimiento y la confianza de todos”.

41

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Actividad La inversión crediticia mantiene elevadas tasas de crecimiento interanual. Para el conjunto del crédito aumento del 19%, generalizado en todos los segmentos: • Particulares: +21% (en especial en los productos de hipotecas y consumo: +41% y +14%, respectivamente). • Financiación al consumo (vehículos): +18%. • Pymes: +31%.

En cuanto a los ROF, con 170 millones de euros, disminuyen el 11,4% respecto a los obtenidos hasta marzo de 2011. Por lo que se refiere a los costes, incremento del 7,8% sobre el primer trimestre del pasado año, aumento que tiene su origen en la mayor capacidad de distribución (+128 oficinas tradicionales en doce meses), las inversiones en la nueva plataforma tecnológica y la firma del convenio realizada en la segunda mitad del pasado ejercicio. Por el contrario, si la comparativa se hace con el cuarto trimestre, el conjunto de los costes registra un descenso del 6,4%.

• Grandes empresas: +14% interanual.

Resultados En resultados (y variaciones siempre en moneda local), los ingresos mantienen la tendencia de continuo crecimiento de los últimos trimestres. Ello ha situado el margen bruto en un nuevo récord trimestral, 4.353 millones de euros, con aumento del 13,8% sobre el primer trimestre del ejercicio anterior y del 5,5% sobre el último. En un análisis detallado, el principal componente del crecimiento sigue siendo el margen de intereses, que aumenta el 17,8%, impulsado por los mayores volúmenes y la gestión de márgenes. La gestión realizada, ha permitido mejorar el margen de intereses sobre activos totales medios del 7,37% en el primer trimestre de 2011 al 8,32% en igual periodo del presente ejercicio. A ello se une un avance de las comisiones del 6,4%, muy apoyado en fondos de inversión y tarjetas, que aumentan el 11%.

Las dotaciones para insolvencias aumentan eI 44,8% sobre el mismo periodo de 2011, como consecuencia del incremento del 19% de los saldos crediticios y de una moderada subida de la morosidad del mercado en particulares, básicamente en los productos de consumo y tarjetas, dentro de un entorno macroeconómico favorable. EI ratio de morosidad se sitúa en el 5,76%, con una cobertura del 90%. El incremento de los minoritarios lleva a un beneficio atribuido de 647 millones de euros, un 10,2% inferior al obtenido en el primer trimestre del año anterior (-2,3% sin impacto perímetro). En relación al cuarto trimestre el beneficio atribuido disminuye el 2,9% también afectado por el impacto perímetro derivado del mayor porcentaje de minoritarios, ya que el beneficio consolidado del trimestre, antes de éstos, aumenta el 2,8%. En relación al primer trimestre de 2011, Banca Comercial y Gestión de Activos y Seguros reducen el beneficio atribuido un 15,4% y 18,5%, respectivamente, mientras que Banca Mayorista Global sube eI 5,4%. Todos ellos afectados por perímetro (básicamente minoritarios). El beneficio antes de impuestos cae el 8,3% en Banca Comercial, y el 4,0% en Gestión de Activos y Seguros, mientras que sube el 7,6% en Banca Mayorista Global .

Negocio

Margen neto

Beneficio atribuido

% var. Mar’12-Mar’11 (sin tipo de cambio)

Millones de euros

Millones de euros

Créditos

42

Depósitos*

1T’11

1T’12

1T’11

649

(*) Sin efecto tipo de cambio: -10,2%

732

-11,6% 1T’12-1T’11

(*) Sin efecto tipo de cambio: +17,4%

2.825

+15,5%*

2.445

+12,3%

+18,6%

(*) Sin CTAs. Incluye letras financeiras

2T’11

3T’11

4T’11

647

Con ello, las cuotas de mercado se sitúan en el 10,3% en créditos (12,3% en el crédito libre) y en el 7,7% en depósitos.

La evolución de ingresos y costes permite situar la eficiencia en el 35,1%, tras mejorar en dos puntos porcentuales sobre el primer trimestre del pasado ejercicio.

637

En cuanto al pasivo, los depósitos se incrementan un 12% incluyendo las letras financeiras, instrumento que otorga una mayor estabilidad en la captación, mientras que los fondos de inversión se reducen un 7%.

En suma, el margen neto alcanza los 2.825 millones de euros, con aumento interanual del 17,4% y del 13,2% en relación al cuarto trimestre del pasado año.

592

En el trimestre se ha moderado el aumento del crédito, en línea con la tendencia del mercado. Así el aumento de particulares y pymes se ha compensado parcialmente con la redución de empresas.

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Mayor actividad y gestión de márgenes se traducen en la aceleración de los ingresos básicos (+20,8%). Aumento del 12,0% en costes por desarrollo de capacidad comercial y perímetro. La mejora de la morosidad se refleja en unas dotaciones bajando sobre los tres trimestres anteriores. Fuerte expansión comercial: los créditos suben un 17% a perímetro constante y los depósitos el 22%.

El beneficio atribuido del trimestre es de 296 millones de euros, aumentando un 15,6% (+19,2% en moneda local). Los resultados muestran una buena tendencia, con crecimientos de dos dígitos en todos los márgenes de la cuenta y en beneficio tanto sobre el primer trimestre como sobre el cuarto del pasado ejercicio, y que supone alcanzar récords trimestrales en todos ellos. Santander es el tercer grupo financiero del país por volumen de negocio, con cuotas del 15,9% en créditos y 15,1% en ahorro bancario. Cuenta con 1.125 oficinas y 9,4 millones de clientes. Entorno económico El PIB de México situó su crecimiento en 2011 en el 3,8% desde el 5,5% de 2010, con una moderación en su demanda interna. Las expectativas para 2012 contemplan un crecimiento del PIB del 3,3%. El empleo, aunque ha ido moderando su tasa de crecimiento conforme avanzaba el año, ha permitido una creación de 612.000 empleos en 2011 (un crecimiento del 4,1%) y se espera que en 2012 se creen 530.000 empleos adicionales, con un aumento del 3,5%. La inflación, tras el repunte de los últimos meses, se moderó en marzo hasta el 3,7%, y se espera una tasa inferior al 4% para fin de año. El peso mexicano se ha apreciado un 8,7% respecto al dolar desde finales de 2011, corrigiendo más del 50% de la depreciación registrada en los meses finales de 2011. El Gobierno Federal ha emitido dos nuevos bonos en los mercados internacionales en el trimestre, con vencimientos a 10 y 30 años, y en ambos casos ha conseguido rentabilidades mínimas históricas. El sistema financiero se mantiene sólido, líquido y con buenos indicadores en materia de calidad del riesgo. El entorno internacional no ha afectado negativamente a la actividad bancaria que ofrece crecimientos del 16% en el crédito y del 12% en el ahorro bancario.

Los principales enfoques de gestión para este año son: impulso a la transaccionalidad ligado a rentas altas y otros segmentos prioritarios, seguir desarrollando la multicanalidad, y gestión de la captación de clientes con proyectos de nóminas. Todo ello acompañado de una eficiencia en costes y procesos dirigida a mejorar el servicio y la satisfacción de los clientes. Actividad El crédito ofrece un avance interanual del 21%, con crecimiento generalizado en todos los productos. Las hipotecas aumentan un 77% (sin la compra de la cartera de hipotecas a GE Capital Corporation en abril de 2011 sería de un 27%), el crédito comercial sube un 11% y el consumo lo hace el 38%, con las tarjetas creciendo al 26%. El ahorro bancario crece un 14% interanual con buena evolución en vista (+25%) y plazo (+17%) y más moderado en fondos de inversión (+3%). Resultados En resultados (y siempre sobre variaciones en moneda local), el margen bruto aumenta un 14,9% y el margen de intereses lo hace un 22,6%. Las comisiones suben un 16,4% con evolución positiva en seguros (+39,7%), administración de cuentas (+27,4%) y banca transaccional (+9,3%) y descenso en tarjetas y fondos de inversión. Los costes aumentan un 12,0% interanual reflejando los nuevos proyectos comerciales y la mayor capacidad instalada. Las dotaciones se reducen por segundo trimestre consecutivo, pero aumentan un 26,9% sobre el primer trimestre de 2011, si bien las primas de riesgo se mantienen en niveles muy bajos. Ello lleva a que el margen neto después de insolvencias registre un avance del 14,6% interanual. En relación al cuarto trimestre, el aumento del 12,6% en los ingresos (por margen de intereses, comisiones y ROF), la reducción de costes (-13,7%) y las menores dotaciones (-14,7%), llevan al margen neto después de dotaciones a aumentar el 58,1%. El beneficio atribuido se sitúa en 296 millones de euros, con aumento del 19,2%. Por segmentos, Banca Comercial incrementa su beneficio un 15,4% por la recuperación de los ingresos y Banca Mayorista Global aumenta un 62,7% impactado por la evolución favorable de los resultados de mercados en el trimestre. La eficiencia es del 36,7%, la recurrencia del 82,0% y el ROE del 27,0%. La morosidad (1,61%) y cobertura (195%) continúan mostrando una elevada calidad y una buena evolución interanual.

Negocio

Margen neto

Beneficio atribuido

% var. Mar’12-Mar’11 (sin tipo de cambio)

Millones de euros

Millones de euros

Créditos

Depósitos*

1T’11

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

1T’12

1T’11

230

296

(*) Sin efecto tipo de cambio: +19,2%

256

+15,6% 1T’12-1T’11

(*) Sin efecto tipo de cambio: +16,7%

428

+13,1%

379

+21,6%

+21,0%

(*) Sin CTAs.

2T’11

205

El fortalecimiento de la franquicia se refleja en la evolución del negocio y los resultados.

Estrategia Se continúa reforzando la franquicia y la relación con los clientes, en especial los de mayor valor como el segmento de rentas altas, además de su vinculación mediante tarjetas y consumo.

245

México (todas las variaciones en moneda local)

3T’11

4T’11

1T’12

43

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Chile (todas las variaciones en moneda local) Los ingresos básicos aumentan el 12,9% por el margen de intereses (+17,2% sobre igual periodo de 2011). Costes (+8,0%) en desaceleración, tras disminuir sobre los dos últimos trimestres. Aumento del 6,7% en el margen neto, mejorando tendencia de 2011. Comparativa en beneficio afectada por mayores dotaciones y un impacto perímetro negativo (básicamente minoritarios) de 15 p.p. En actividad, los créditos aumentan el 5% y los depósitos el 6%.

sión de márgenes, tanto por la competencia como por la creciente regulación del mercado. Con este foco estratégico se han tomado medidas encaminadas a seguir mejorando nuestros modelos de atención, potenciar la adquisición de nuevos clientes y una mejora sustancial de la calidad del servicio. Además de las prioridades comerciales la gestión sigue enfocada a una mejora de la productividad asegurando eficiencia creciente, prudencia en la gestión del riesgo y equilibrio financiero. Actividad y resultados El ahorro bancario aumenta el 4% sobre el mismo mes del año anterior. En su detalle, los depósitos sin cesiones temporales suben el 6% en tanto que los fondos de inversión descienden un 1%. Los créditos, por su parte, aumentan el 5% interanual, con avances del 8% en tarjetas, 9% en hipotecas, 6% en consumo y 4% en comercial.

El beneficio atribuido se sitúa en 133 millones de euros, con un descenso del 18,1% (-20,4% interanual en moneda local). En términos homogéneos, deducido el impacto perímetro, la reducción sin tipo de cambio se sitúa en el 5,6%, muy condicionada por las dotaciones, ya que el margen neto aumenta el 9,2%. En relación al cuarto trimestre, aumento de este último del 5,4%. Santander es el primer grupo financiero del país por volumen de activos. La red está compuesta por 499 oficinas que atienden a más de 3,4 millones de clientes, y las cuotas de mercado son del 19,7% en créditos y del 17,5% en ahorro bancario. Entorno económico El PIB de Chile creció 6% en 2011. Tras la desaceleración del tercer trimestre la economía muestra signos de recuperación que se están confirmando en los primeros meses del presente año. Las expectativas para 2012 consideran un crecimiento del PIB en el entorno del 4,5%. La inflación repuntó progresivamente en los últimos meses, pero en marzo se moderó hasta el 3,8%, situándose de nuevo dentro de la banda objetivo del Banco Central. La autoridad monetaria decidió en enero recortar en 25 p.b. la tasa de referencia, hasta el 5,0%, y posteriormente la ha mantenido estable.

En resultados (y siempre sobre variaciones en moneda local), el margen bruto crece un 7,2% interanual: • El margen de intereses aumenta el 17,2% en los últimos doce meses, impulsado por la mejora de los márgenes, el aumento de los volúmenes de negocio y el impacto favorable de una mayor inflación. • Las comisiones están prácticamente planas con buen comportamiento de tarjetas (+6,0%), mientras que bajan las de seguros (-11,5%), administración de cuentas (-20,0%) y fondos de inversión (-21,2%). Por su parte, los ROF se reducen un 49,2%. Los costes suben el 8,0% interanual, por encima de la inflación, en virtud del convenio colectivo, del aumento del coste de alquileres y por el refuerzo de la actividad comercial. En relación al cuarto trimestre se mantiene un ligero aumento de los ingresos y una reducción del 4,2% en costes, que llevan a un aumento del 5,4% en el margen neto.

El crédito crece el 16% en doce meses impulsado por el crédito al consumo y el crédito a empresas. Por su parte, el ahorro bancario mantiene ritmos de dos dígitos, creciendo el 12%.

Por su parte, las dotaciones para insolvencias suben un 61,9% interanual, en línea con el sistema financiero y principales competidores, como reflejo de un cierto deterioro de la calidad crediticia del sistema financiero, más restrictivo en la concesión de crédito. Como ya se ha comentado, el beneficio atribuido se sitúa en 133 millones de euros con descenso del 20,4%.

Estrategia La estrategia de este primer trimestre en Chile se ha centrado en mantener el liderazgo en el mercado en un contexto de fuerte pre-

El ratio de eficiencia se sitúa en el 37,6%, en tanto que la recurrencia y el ROE son del 58,3% y 21,6%, respectivamente. El ratio de morosidad es del 4,52% y la cobertura del 68%.

Negocio

Margen neto

Beneficio atribuido

% var. Mar’12-Mar’11 (sin tipo de cambio)

Millones de euros

Millones de euros

Créditos

44

Depósitos*

1T’11

1T’12

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

133

118

145

187

(*) Sin efecto tipo de cambio: -20,4%

162

-18,1% 1T’12-1T’11

(*) Sin efecto tipo de cambio: +6,7%

352

+9,7%

321

+5,7%

+5,5%

(*) Sin CTAs.

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Argentina El beneficio atribuido ha sido de 78 millones de euros, con un aumento del 12,6% (+16,6% en moneda local), tras recoger avances de doble dígito en todos los márgenes de la cuenta. También sobre el cuarto trimestre aumentan todos los márgenes. Santander Río es una de las principales entidades del país, con cuotas del 8,9% en créditos y del 9,8% en ahorro bancario. Cuenta con 362 oficinas y 2,5 millones de clientes. La actividad económica en Argentina tiene expectativas de desaceleración para 2012, y el consenso anticipa un crecimiento para el PIB del 3,7%. La inflación se mantiene en torno al 10%, mientras que los tipos de interés han descendido en los primeros meses de 2012, con la tasa Badlar de los bancos privados en el entorno del 13%, en comparación con el 19% de finales de 2011. El peso argentino se ha depreciado frente al dólar un 1,5% en el trimestre y un 7,3% en los últimos doce meses. Las reservas internacionales han aumentado hasta 46.700 millones de dólares desde los 46.400 millones de diciembre. El sistema financiero muestra fortaleza en la calidad de sus activos (morosidad en el 1,2% y cobertura en el 173%), mantiene elevados niveles de liquidez y de capital y los crecimientos del ahorro bancario y del crédito se sitúan en el 30% y 43%, respectivamente. En el primer trimestre del año el banco continúa con su estrategia de mantener el liderazgo del mercado apoyado en la transaccionalidad y el control de los riesgos como pilares fundamentales. Para ello la gestión está enfocada principalmente en segmentos relevantes, así como en una mejora importante de procesos operativos que impactará positivamente en el servicio a los clientes. Todo ello dentro de un crecimiento selectivo de activos con bajo riesgo y manteniendo niveles holgados de liquidez. Tanto créditos como ahorro bancario crecen el 25% en términos interanuales, mostrando en ambos casos una pequeña desaceleración. En moneda local, el margen bruto aumenta el 33,6% impulsado por el crecimiento del margen de intereses al 45,7% y las comisiones al 26,0%. Los costes suben un 33,3% debido a la inflación y al aumento de la transaccionalidad. El margen neto sube un 33,9% y el beneficio crece al 16,6%. La eficiencia es del 47,8%, la recurrencia del 84,9% y el ROE del 44,8%. La morosidad es del 1,22% y la cobertura del 196%.

Uruguay El beneficio atribuido es de 12 millones de euros, con un aumento en moneda local del 188,1%. Los ingresos aumentan un 54,8% apalancados en el margen y las comisiones. Los costes crecen el 36,1%, en tanto que las dotaciones se reducen el 6,6%. El Grupo es el primer banco privado del país por oficinas (79) y por negocio (cuotas del 17,2% en créditos y del 15,7% en depósitos), con un total de 227.000 clientes. El PIB de Uruguay creció en 2011 un 5,7%, tras el 8,9% del año previo. Para 2012 las expectativas contemplan un crecimiento del 4,0%. La demanda interna se ralentizará, tras su elevado crecimiento en los dos últimos años, y las exportaciones se desaceleraran, como consecuencia del debilitamiento de la economía mundial.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

La inflación se moderó hasta el 7,5% en marzo, pero se mantiene alejada del rango objetivo del Banco Central (del 4%-6%). En este contexto, el Banco Central de Uruguay elevó en diciembre la tasa de referencia en 75 p.b. hasta el 8,75%, manteniéndola sin variación en el primer trimestre. El tipo de cambio del peso uruguayo frente al dólar se ha apreciado un 2,3% en el transcurso del primer trimestre y las reservas internacionales también aumentan alcanzando un ratio respecto al PIB superior al 20%. En moneda local, los créditos del sistema crecen al 22%, mientras que los depósitos suben el 13%. Para el año 2012, el Grupo está enfocando su gestión al mayor impulso de la banca minorista con foco en captación de clientes y su vinculación transaccional, especialmente en rentas altas y medias. En el banco, el crédito sube el 43% interanual (a perímetro constante el 31%). Por su parte, el ahorro bancario crece el 14% en los últimos doce meses. La eficiencia es del 69,6% y la recurrencia del 32,2%. La morosidad es muy baja, sólo el 0,70%, y la cobertura con provisiones sigue en niveles muy elevados que cuadruplican la morosidad.

Puerto Rico El beneficio atribuido ha sido de 11 millones de euros, con un aumento del 32,8% en dólares. Los ingresos y los costes están básicamente planos y las dotaciones para insolvencias bajan un 12,5%. Santander Puerto Rico cuenta con 121 oficinas, 393.000 clientes y cuotas del 10,5% en créditos, 11,6% en depósitos y 22,3% en fondos de inversión. El entorno sigue caracterizado por la recesión económica, afectando al crecimiento del sistema financiero y a su rentabilidad presionada por la menor actividad y el aumento de las primas de riesgo. El crédito cae un 4% mientras el ahorro acelera y crece el 8%. En este contexto, el Grupo lidera el conjunto del mercado por rentabilidad, como consecuencia de una intensa gestión de riesgos y foco en segmentos solventes de crédito, adecuada gestión de precios y un estricto control de costes. La eficiencia es del 52,1% y la recurrencia del 40,5%. El ratio de morosidad es del 9,04% y la cobertura del 56%.

Perú La actividad se orienta hacia la banca comercial de empresas y a los clientes globales del Grupo. Obtiene un beneficio de 4 millones de euros frente a 2 millones en el primer trimestre de 2011, por mayor margen de intereses y comisiones.

Colombia Beneficio atribuido de 15 millones de euros en el trimestre, un 23,3% más que en igual periodo de 2011 en moneda local. El Grupo anunció en el cuarto trimestre del pasado ejercicio la venta de sus unidades de negocio en Colombia, operación que está previsto cerrar en el segundo trimestre de 2012.

45

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Estados Unidos Santander US incluye la actividad de banca comercial, a través de Sovereign Bank, y el negocio de financiación al consumo, a través de su participación en Santander Consumer USA (SCUSA).

En enero Sovereign Bank obtuvo la licencia para convertirse en national bank, lo que le permitirá comercializar más productos a más segmentos de clientes. Beneficio atribuido de 314 millones de dólares con caída por la menor participación en SCUSA, ya que Sovereign Bank aumenta tanto sobre el primero como sobre el cuarto trimestre de 2011.

La orientación comercial se refleja en el crecimiento de créditos core (+7%) y depósitos (+7%). La morosidad y la cobertura mejoran por noveno trimestre consecutivo.

El perímetro de Santander US se corresponde con Santander Holdings USA (SHUSA), una bank holding company con dos líneas de negocio diferenciadas: la actividad de banca comercial, que realiza a través de su filial Sovereign Bank, y el negocio de financiación al consumo, que realiza a través de su participación en Santander Consumer USA (SCUSA). Sovereign Bank es un national bank que mantiene una fuerte presencia en el noreste del país. SCUSA, con sede en Dallas, se especializa en la financiación al consumo, básicamente de vehículos, en el segmento non-prime. El pasado 31 de diciembre de 2011, Santander Consumer USA Inc. (SCUSA) aumentó su capital dando entrada a nuevos accionistas, de forma que la participación del Grupo Santander en dicha sociedad pasó del 91,5% a aproximadamente el 65%. Asimismo, el Grupo firmó con dichos accionistas un contrato de socios por el que, entre otras materias, se otorga a los mismos representación en el consejo de administración de SCUSA y se establece un sistema de voto de forma que las decisiones estratégicas, financieras y operativas, y otras decisiones significativas asociadas a la gestión ordinaria de SCUSA están sujetas a la aprobación conjunta de Grupo Santander y los citados accionistas y, por tanto, SCUSA ha pasado a estar sujeta al control conjunto de todos ellos, motivo por el cuál el Grupo ha dejado de consolidar dicha sociedad pasando a registrar su participación en la misma por el método de la participación o puesta en equivalencia. Con objeto de comparar adecuadamente, los resultados de 2011 de Santander US se han reelaborado incorporando mediante puesta en equivalencia (al 91,5%) los resultados de SCUSA. En la información publicada en 2011, dichos resultados figuraban integrados dentro de Santander Consumer Finance en Europa continental.

En el primer trimestre de 2012 Santander US ha obtenido un beneficio atribuido de 314 millones de dólares con caída del 20,6%, muy afectado por la menor participación en SCUSA, ya que Sovereign Bank (191 millones de dólares) aumenta sobre el primer y cuarto trimestres de 2011 (+8,9% y +7,7% respectivamente). Entorno económico La actividad se ha desarrollado en un entorno de mayor crecimiento, pero que todavía sigue marcado por la debilidad de los sectores residencial y de empleo, ya en fase de recuperación. En este entorno las autoridades monetarias mantienen los tipos de interés en mínimos, a la vez que instrumentan otras medidas de estímulo no convencionales. En la industria bancaria, 2011 cerró con un mayor dinamismo del negocio. Aumentos de crédito en el cuarto trimestre tanto en empresas (+1% sobre el tercer trimestre, incluido real estate) como en consumo (+2%), frente a una evolución interanual plana. En depósitos, se mantuvo el flujo hacia depósitos de mayor disponibilidad (+4% sobre el tercer trimestre) desde el plazo (-3%). En financiación de vehículos, destaca la fortaleza en los niveles de precios de los automóviles, lo que refleja la mejora en la demanda de autos tanto nuevos como usados. Las mejoras en el mercado laboral y en las condiciones del crédito sugieren que esta tendencia de alza se mantendría, lo que puede suponer un incremento de la competencia, con políticas de crédito más agresivas. Estrategia Sovereign Bank, con 722 oficinas, 2.304 cajeros automáticos y más de 1,7 millones de clientes-hogares, desarrolla un modelo de negocio orientado a clientes minoristas y empresas. Su actividad, en torno a los 100.000 millones de dólares, se localiza en el noreste de EE.UU., una de las zonas más prósperas del país, donde tiene cuotas de mercado significativas. La conversión de Sovereign a national bank en enero de 2012 ha significado un hito básico para su desarrollo. Junto al proceso ya iniciado de unificación y mejora de la plataforma tecnológica, permitirá transformar una entidad básicamente monoliner en una franquicia retail y comercial con una gama completa de productos, mejorando su capacidad de oferta y de penetración de la clientela. Estos factores, junto con el rigor en materia de riesgos y la optimización de estructuras de costes, son las bases de Sovereign Bank para ofrecer resultados consistentes y en línea con los objetivos marcados para 2012 en un entorno de baja actividad. Por su parte, la estrategia de Santander Consumer USA es continuar con la originación, compra y titulización de créditos de automóviles y vehículos de trabajo nuevos y usados generados por dealers de marcas automotrices para clientes con perfiles de riesgo non-prime. SCUSA también ha desarrollado una plataforma de créditos directos a clientes vía Internet (Roadloans.com) y una operación llave en mano de servicing de cartera muy eficaz, demandada para dar

Sovereign Bank Millones de dólares

Margen bruto Margen neto Beneficio atribuido al Grupo

46

1T’12

1T’11

Variación Absoluta

(%)

745 385 191

746 422 176

(1) (38) 16

(0,1) (8,9) 8,9

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

También se ha llevado a cabo la integración de nuevos equipos de GBM, que se sitúan en torno a los 100 profesionales, lo que permitirá seguir impulsando una actividad que más que duplica sus ingresos de clientes en el primer trimestre del año. En empresas, la creación en el cuarto trimestre de 2011 de dos nuevos sectores de actividad como energía y tecnología, junto a la experiencia en real estate, han permitido aumentar la base de clientes. En el segmento retail, se han dado nuevos pasos en la mejora de la red de sucursales como parte fundamental para el desarrollo de la franquicia. En el trimestre se ha compaginado la captación de nuevo talento con la mejora de las capacidades de los recursos existentes. Adicionalmente ha continuado el esfuerzo en canales alternativos como cajeros, banca online y call centers, que son piezas claves también en el crecimiento de Sovereign Bank. Esta mayor actividad se plasma en el incremento de los volúmenes de activo y pasivo. En dólares, el crédito aumenta un 3% sobre diciembre y un 5% sobre marzo de 2011, crecimiento interanual que se eleva al 7% si se excluye la cartera no estratégica. La mejora en la composición de la cartera unida a la estricta gestión del riesgo se ha traducido en una nueva reducción del ratio de mora hasta el 2,46% y un aumento de la cobertura hasta el 107%. En cuanto al pasivo, el trimestre arroja un incremento en el volumen de depósitos de clientes (+6%) superior a la evolución de la cartera de crédito. Sobre marzo de 2011, el crecimiento se sitúa en el 7%. El aumento de depósitos junto con la gestión realizada en el apartado de empréstitos y financiación mayorista, han permitido la reducción del coste de financiación en 26 p.b. sobre el primer trimestre de 2011. SCUSA ha presentado en el primer trimestre un gran dinamismo en la nueva produción, tras aumentar un 29% sobre el mismo periodo

En el primer trimestre, Santander US contabiliza un beneficio atribuido de 314 millones de dólares (-20,6% interanual), como resultado del aumento del beneficio de Sovereign Bank (+8,9% hasta 191 millones) y de la menor aportación de SCUSA (-44,1% hasta 123 millones). La evolución de Sovereign Bank se apoya en unos ingresos en proceso de estabilización y en las menores dotaciones para insolvencias derivadas de la mayor calidad crediticia. En ingresos, el margen de intereses (-4,8%), que refleja el impacto de la caída de tipos a largo plazo y la reducción de la cartera no estratégica, repite sobre el cuarto trimestre. Las comisiones muestran una aceleración (+9,6% sobre el cuarto; -1,4% interanual) tras absorber notables impactos regulatorios. El aumento de costes (+11,4%) refleja el esfuerzo inversor del banco en tecnología, equipos de venta y cumplimiento regulatorio necesarios para aprovechar las oportunidades de la nueva categoría (national bank). Por último, las dotaciones (-30,6%) se benefician de la mejora en la calidad crediticia, con descensos de morosidad y aumentos de cobertura. La menor aportación de SCUSA en el trimestre es resultado de la combinación de dos efectos. Por un lado, la reducción de la participación accionarial del Grupo, hasta el 65% de su capital, realizada al cierre de 2011 (resta 56 millones de dólares). Por otro lado, la liberación de provisiones realizada en el primer trimestre de 2011 derivada de una mejor evolución crediticia de carteras previamente adquiridas. Excluidos ambos efectos, y en criterio local, SCUSA presenta en el trimestre sólidas tendencias: ingresos crecientes por mayores volúmenes (tanto por crecimiento orgánico como por adquisiciones de carteras), costes en línea con la actividad y menores dotaciones. En consecuencia, su beneficio neto ha aumentado el 6% en relación al primer trimestre de 2011, y se sitúa por encima del resto de trimestres del pasado ejercicio.

Beneficio atribuido

Millones de euros

Millones de euros

Créditos

Depósitos

-17,2% 1T’12-1T’11

(*) Sin efecto tipo de cambio: -21,2%

(*) Sin efecto tipo de cambio: -20,6%

290

-17,8%

1T’11

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

1T’12

228

387

471

+7,1%

Margen neto

% var. Mar’12-Mar’11 (sin tipo de cambio)

+5,0%

Negocio

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

240

Ha lanzado Sphere, la primera tarjeta de crédito de Santander en Estados Unidos, colocando en los dos primeros meses del año un volumen cinco veces superior a la venta de tarjetas de terceros realizada en 2011.

Resultados Como consecuencia del cambio en el método de consolidación de SCUSA, los resultados de 2011 han sido reelaborados mostrándose mediante puesta en equivalencia (al 91,5%).

249

Actividad Aprovechando la mayor capacidad de expansión que proporciona la nueva categoría bancaria, Sovereign Bank ha avanzado en el primer trimestre en el desarrollo de nuevos negocios y productos.

de 2011, con mejora de márgenes. Esta evolución, unida a la incorporación de una nueva cartera al cierre de 2011, eleva el crecimiento de la cartera crediticia hasta el 12% interanual, rompiendo la tendencia de descenso mostrada en trimestres anteriores.

244

servicio a portfolios con carteras prime a non-prime de otras compañías, ya sea en operaciones de compra o de servicio a terceros.

1T’12

47

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES Actividades Corporativas Millones de euros

Resultados Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras Rendimiento de instrumentos de capital Resultados por puesta en equivalencia Otros resultados de explotación (netos) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortizaciones Margen neto Dotaciones insolvencias Otros resultados Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo Balance Cartera de negociación (sin créditos) Activos financieros disponibles para la venta Participaciones Fondo de comercio Liquidez prestada al Grupo Dotación de capital a otras unidades Otras cuentas de activo Total activo / pasivo y patrimonio neto Depósitos de clientes (1) Débitos representados por valores negociables (1) Pasivos subordinados (1) Otras cuentas de pasivo Capital y reservas del Grupo (2) Otros recursos de clientes gestionados Fondos de inversión Fondos de pensiones Patrimonios administrados Seguros de ahorro Recursos de clientes gestionados

1T’12

1T’11

Variación Absoluta

(%)

(513) (13) 46 14 (16) 31 (452) (249) (214) (78) (136) (35) (700) (15) (117) (832) 56 (776) — (776) (32) (744)

(511) (4) (74) 4 1 28 (556) (245) (212) (88) (124) (33) (801) (69) (187) (1.056) 222 (834) — (834) 0 (835)

(2) (9) 120 10 (17) 3 105 (4) (2) 11 (13) (2) 101 54 70 224 (166) 59 — 59 (32) 91

0,3 216,1 — 242,8 — 9,1 (18,8) 1,6 0,9 (12,0) 10,1 6,5 (12,6) (78,8) (37,2) (21,2) (74,6) (7,0) — (7,0) — (10,9)

7.476 30.379 900 25.200 1.806 73.543 102.191 241.496 17.385 66.098 5.505 73.418 79.091 — — — — — 88.988

4.833 21.386 38 23.856 30.236 69.132 74.185 223.665 11.448 64.020 10.000 59.385 78.812 — — — — — 85.469

2.643 8.993 862 1.344 (28.429) 4.411 28.006 17.831 5.936 2.078 (4.495) 14.033 279 — — — — — 3.519

54,7 42,1 — 5,6 (94,0) 6,4 37,8 8,0 51,9 3,2 (45,0) 23,6 0,4 — — — — — 4,1

(1).- Incluye la totalidad de saldos en balance por este concepto (2).- No incluye beneficio del ejercicio

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ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS PRINCIPALES

Actividades Corporativas Resultados en línea con los presentados en el primer trimestre de 2011 por el neto entre: • Impacto positivo de los ROF (pasan de pérdida a beneficio) y menores saneamientos. • Impacto desfavorable de la menor recuperación de impuestos (56 millones frente a 222 millones en igual periodo del pasado año).

Actividades Corporativas presenta un resultado negativo en el trimestre de 744 millones de euros, frente a 835 millones también negativos en igual periodo de 2011, y es el reflejo del conjunto de actividades centralizadas en base a los criterios de la página 24 de este informe El área de Gestión Financiera desarrolla las funciones globales de gestión del balance, tanto del riesgo de interés estructural y el riesgo de liquidez (este último a través de la realización de emisiones y titulizaciones), como de la posición estructural de tipos de cambio: • El riesgo de tipo de interés se gestiona activamente a través de la toma de posiciones en mercado. Esta gestión busca amortiguar el impacto de las variaciones en los tipos sobre el margen de intereses y el valor del Banco, y se realiza a través de bonos y derivados de alta calidad crediticia, alta liquidez y bajo consumo de capital. • La gestión de la liquidez estructural persigue financiar la actividad recurrente del Grupo en condiciones óptimas de plazo y coste, manteniendo un perfil adecuado (en volúmenes y plazos) mediante la diversificación de las fuentes. • También se realiza de forma centralizada la gestión de la exposición a movimientos de tipos de cambio. Esta gestión (que es dinámica) se realiza mediante instrumentos financieros derivados de tipo de cambio, optimizando en todo momento el coste financiero de las coberturas. En este sentido, la cobertura de las inversiones netas en el patrimonio de los negocios en el extranjero tiene como objetivo neutralizar el impacto que en el mismo tiene convertir a euros los saldos de las principales entidades consolidables cuya moneda funcional es distinta al euro. La política del Grupo considera necesario inmunizar el impacto que, en situaciones de alta volatilidad en los mercados, tendrían los cambios bruscos en tipos de cambio sobre estas exposiciones de carácter permanente. Las inversiones que actualmente se encuentran cubiertas son las de Brasil, Reino Unido, México, Chile y Polonia y los instrumentos utilizados son spot, fx forwards o túneles de opciones. Por otro lado, las exposiciones de carácter temporal, esto es, las relativas a los resultados que aportarán en los próximos doce meses las unidades del Grupo cuando sean en divisas distintas del euro también se encuentran cubiertas de manera centralizada. Estos resultados, generados en las monedas locales de las unidades se cubren con derivados de tipo de cambio, siendo el objetivo fijar los euros resultantes al tipo de cambio de inicio del ejercicio.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

El impacto de estas coberturas se encuentra en la línea de ROF, y por la parte de la cobertura de resultados compensa, en signo contrario, el mayor o menor valor en euros de la aportación de los negocios. Por otra parte, y de forma separada a la gestión financiera descrita, Actividades Corporativas gestiona el total de capital y reservas, las asignaciones de capital a cada una de las unidades así como prestando la liquidez que puedan necesitar algunas unidades de negocio (principalmente la red Santander y Corporativa en España). El precio al que se realizan estas operaciones es el tipo de mercado (euribor o swap) más la prima, que en concepto de liquidez, el Grupo soporta por la inmovilización de fondos durante el plazo de la operación. Finalmente, y de forma marginal, en Actividades Corporativas se reflejan las participaciones de carácter financiero que el Grupo realice dentro de su política de optimización de inversiones. Desde 2009, esta partida ha reflejado una significativa reducción. En el detalle de la cuenta de resultados, los principales aspectos a destacar son: • El margen de intereses tiene un importe negativo de 513 millones de euros frente a 511 millones de euros, también negativos, en igual periodo de 2011. Si bien en la comparación interanual no se aprecia, el 2012 incorpora el mayor coste del crédito de las emisiones en los mercados mayoristas, que en parte ha sido absorbido por la menor apelación a dicho mercado, esto es por el efecto menor volumen. • Los resultados por operaciones financieras, que recogen los derivados de la gestión centralizada del riesgo de interés y cambio de la matriz así como los de renta variable, contabilizan una aportación positiva de 46 millones de euros, frente a una pérdida de 74 millones en igual periodo de 2011 por los resultados positivos por venta de una pequeña participación financiera en 2012 y el mayor impacto negativo en 2011 de las diferencias de cambio en el cobro de dividendos y de la valoración de carteras. • Los costes apenas varían sobre el primer trimestre de 2011(+1,6%), con aumento en los gastos generales y las amortizaciones y disminución en los de personal (-12,0%). • Las dotaciones para insolvencias son de 15 millones de euros frente a 69 millones de euros en el primer trimestre de 2011. En esta línea, se registran las dotaciones normales de la cartera de renta fija (no deuda pública) que configuran las estrategias del ALCO, y que en el momento de las compras y ventas producen pequeños movimientos. También, se contabilizan aquellas asimetrías que se producen en el proceso de consolidación interna entre las diferentes áreas de negocio incluidas en el Banco matriz. • La línea de "Otros resultados" ofrece un importe negativo de 117 millones de euros frente a 187 millones en el pasado año, y recoge básicamente saneamientos por activos adjudicados (inmuebles y suelo), menores en el 2012 por los de carácter extraordinario que se reflejaron en el primer trimestre de 2011. • Por último, la línea de impuestos contabiliza una recuperación de 56 millones en el primer trimestre del presente ejercicio frente a 222 millones en su equivalente del pasado año por la menor recuperación de impuestos en la base consolidada .

49

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

Banca Comercial Aumento interanual del margen de intereses (+10,0%) y comisiones (+6,1%), que marcan nuevo récord trimestral de los ingresos básicos. El margen bruto supera por primera vez los 10.000 millones de euros en un trimestre, con aumentos del 6,0% trimestral y del 7,3% interanual. Los costes aumentan el 7,9% por nuevos proyectos comerciales e incremento de la capacidad instalada. Reducción del 1,7% en el trimestre. Las dotaciones para insolvencias aumentan, parcialmente afectadas por la no utilización de genéricas en el trimestre. El margen neto de dotaciones disminuye el 19,5% sobre el primer trimestre de 2011, pero aumenta sobre los dos últimos (+5,7% sobre el cuarto).

El beneficio atribuido obtenido por la banca comercial en el primer trimestre de 2012 ha sido de 1.647 millones de euros, registrando una disminución del 24,7% respecto de igual periodo de 2011, básicamente por la utilización de genéricas el pasado ejercicio, que no se ha producido en este último trimestre. En relación con el cuarto trimestre, por el contrario, se registra un aumento del 4,9%. Este negocio representa un 86% de los ingresos del conjunto de áreas operativas del Grupo y un 70% del beneficio atribuido.

En relación al primer trimestre del pasado año la evolución de los resultados está afectada negativamente en un 1% por efecto perímetro (por neto entre el impacto positivo de la incorporación de Banco Zachodni WBK y el negocio de SEB en Alemania y el negativo de las operaciones de SCUSA y seguros en Latinoamérica ya comentadas en otros apartados de este informe, y los mayores minoritarios). Por su parte, prácticamente nula incidencia por la evolución de los tipos de cambio. Los ingresos se elevan a los 10.168 millones de euros, con aumento del 7,3% respecto del primer trimestre de 2011. Este incremento se debe principalmente al margen de intereses que crece al 10%. Las comisiones aumentan el 6,1%. Por el contrario, los ROF son algo inferiores y los resultados por puesta en equivalencia también son menores por Estados Unidos (entrada de nuevos socios en SCUSA). En el último trimestre estanco, la comparativa de los ingresos ha sido muy favorable (+6,0%) ya que, además del margen y las comisiones, también mejoran los ROF. Los costes se incrementan el 7,9% en comparativa interanual, pero se anotan una disminución del 1,7% en el marginal. Ello hace que el margen neto crezca a tasas del 6,9% y 12,5%, respectivamente. Las dotaciones para insolvencias aumentan el 52,0% interanual y un 19,3% en el último trimestre, en ambos casos con mayores específicas. Además, en relación al primer trimestre del pasado año, impacta la liberación de dotaciones genéricas realizada en 2011, que no se ha repetido en el presente año.

Resultados y actividad segmentos secundarios Millones de euros

Áreas operativas

Resultados Margen de intereses Comisiones netas Resultados netos por operaciones financieras Resto ingresos (1) Margen bruto Costes de explotación Gastos generales de administración De personal Otros gastos generales de administración Amortizaciones Margen neto Dotaciones insolvencias Otros resultados Resultado antes de impuestos Impuesto sobre sociedades Resultado de operaciones continuadas Resultado de operaciones interrumpidas (neto) Resultado consolidado del ejercicio Resultado atribuido a minoritarios Beneficio atribuido al Grupo Magnitudes de negocio Activo total Créditos a clientes Depósitos de clientes

Banca Comercial

Banca Mayorista Global

Gestión de Activos y Seguros

1T’12

Var (%)

1T’12

Var (%)

1T’12

Var (%)

1T’12

Var (%)

8.334 2.635 751 85 11.806 (4.825) (4.335) (2.560) (1.775) (490) 6.980 (3.112) (491) 3.377 (773) 2.604 1 2.605 258 2.348

9,9 4,5 1,8 (55,7) 7,0 7,5 8,0 7,3 9,0 3,9 6,6 55,9 20,9 (18,6) (21,2) (17,8) — (17,6) 18,1 (20,2)

7.693 2.221 309 (55) 10.168 (4.342) (3.897) (2.279) (1.618) (445) 5.827 (3.059) (453) 2.315 (477) 1.838 1 1.839 192 1.647

10,0 6,1 (6,7) — 7,3 7,9 8,4 7,9 9,1 3,9 6,9 52,0 19,3 (24,3) (32,5) (21,8) — (21,6) 21,3 (24,7)

612 319 440 38 1.409 (407) (370) (242) (128) (36) 1.002 (54) (33) 916 (256) 660 — 660 57 602

9,1 (2,5) 8,7 29,8 6,6 5,3 5,4 4,4 7,3 4,4 7,1 — 64,6 (1,7) 6,6 (4,6) — (4,6) 4,3 (5,3)

30 96 1 102 229 (77) (68) (39) (29) (9) 152 (0) (5) 146 (40) 106 — 106 9 98

(5,4) (6,6) 49,8 (6,0) (6,0) (0,5) (1,0) (8,5) 10,8 3,6 (8,6) — (18,8) (8,1) 16,4 (14,8) — (14,8) 68,2 (18,4)

1.193.976 744.164 625.401

4,9 6,9 2,6

879.077 670.702 542.022

5,9 6,9 5,7

288.486 73.031 77.289

5,2 7,3 (15,8)

26.412 431 6.091

(21,0) (8,7) 31,4

(1).- Incluye rendimiento de instrumentos de capital, resultados por puesta en equivalencia y otros productos/cargas de explotación

50

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

Resultados y actividad segmentos secundarios Millones de euros

Margen bruto

Europa continental de la que: España Portugal Reino Unido Latinoamérica de la que: Brasil México Chile Estados Unidos Total Banca Comercial

Margen neto

Beneficio atribuido al Grupo

1T’12

Var (%)

1T’12

Var (%)

1T’12

Var (%)

3.019 1.837 263 1.164 5.361 3.812 558 489 625 10.168

13,0 5,5 17,2 (15,5) 13,4 13,1 7,0 14,5 (10,3) 7,3

1.656 1.006 146 555 3.260 2.394 335 299 356 5.827

15,7 12,4 41,2 (28,3) 17,0 18,1 4,2 17,6 (22,3) 6,9

371 115 3 201 847 400 230 99 229 1.647

(38,3) (68,3) (93,9) (50,7) (5,2) (16,8) 11,9 (8,4) (19,5) (24,7)

En cuanto a la actividad, los créditos se incrementan el 7% en los últimos doce meses, mientras que los depósitos, incluyendo pagarés retail en España y letras financeiras de Brasil, crecen el 8%.

Beneficio atribuido Millones de euros

Si la comparativa se hace con el último trimestre de 2011, donde la incidencia de las genéricas es muy inferior, el beneficio obtenido en el primer trimestre de 2012 ha sido claramente superior. Banca Comercial en Reino Unido disminuye el beneficio el 51,8% en libras, principalmente por menores ingresos, muy afectados por el mayor coste de financiación, bajos tipos de interés y por mayores dotaciones. Banca Comercial en Latinoamérica ofrece el mejor comportamiento: crecimiento de los ingresos (+13,4%) y unos costes que desaceleran, ofreciendo incluso en el trimestre una disminución del 1,8%. Todo ello se refleja en un margen neto que aumenta el 17,0% interanual y el 18,3% en el último trimestre. Una vez considerados mayores saneamientos y dotaciones, el beneficio antes de impuestos disminuye un 2,4% en comparativa interanual y aumenta el 3,4% trimestral. Mayores minoritarios por disminución de participaciones, sitúan el beneficio atribuido un 5,2% por debajo del obtenido en el primer trimestre de 2011, aunque por encima del obtenido los últimos tres trimestres. Por último, los resultados de la banca comercial en Estados Unidos quedan condicionados por el menor importe registrado por puesta en equivalencia, reflejo del menor nivel de participación en la financiera SCUSA.

1T’11

2T’11

3T’11

4T’11

1.647

1.570

1.727

1.427

2.187

-24,7% 1T’12-1T’11 Entrando en el detalle por áreas geográficas, la Banca Comercial en Europa continental aumenta su margen neto un 15,7% sobre el primer trimestre de 2011, favorecida por las incorporaciones al Grupo (Bank Zachodni WBK en Polonia y negocio de SEB en Alemania), y refleja un efecto negativo próximo a los 400 millones de euros por la liberación de genéricas el pasado año. Todo ello determina un descenso interanual del beneficio atribuido del 38,3%.

1T’12

Las palancas de actuación del área son: un equipo humano con más de 1.700 profesionales cualificados, que permite al cliente tener un banquero como interlocutor único para cubrir todas sus necesidades; más de 80 oficinas en 9 países de tres continentes, una gama completa de productos y servicios y unos sistemas de inteligencia de negocio que facilitan la anticipación a las demandas de los clientes. 2012 es el año de la consolidación del Modelo Santander Private Banking, los procesos comerciales de venta y relación con el cliente, la formación de profesionales, la homogeneización de las estrategias de inversión, gestión discrecional y gama de productos. Asimismo, las plataformas tecnológicas de gestión de clientes están ya operativas en España, Italia y México, y en fase de implementación en Brasil y Chile, con el proyecto de extenderlas a todas las unidades. En lo que se refiere a la actividad de negocio, y a pesar del marco inestable de la zona euro, particularmente de España y Portugal, el total de activos bajo gestión presenta un incremento del 4% sobre diciembre de 2011, destacando el crecimiento de Italia, Santander Private Banking Internacional, Banif en España, Brasil y México, resultado de una gestión comercial eficaz. A marzo, el volumen gestionado de clientes se sitúa en 95.000 millones de euros.

Banca Privada Global incluye las entidades especializadas en asesoramiento financiero y gestión de inversiones a clientes de elevado patrimonio (Banco Banif en España y Santander Private Banking en Latinoamérica e Italia) y las unidades de banca privada doméstica de Portugal y Latinoamérica, que se gestionan de forma compartida con los bancos comerciales locales.

El beneficio atribuido es de 49 millones de euros (44 millones en el primer trimestre de 2011). El aumento de los ingresos, a pesar del encarecimiento del pasivo, y el control de costes llevan a un incremento del 27,0% del margen neto, que queda absorbido en su mayor parte por la menor liberación de genéricas y los mayores minoritarios.

Banca Privada Global, apoyada en la dimensión, fortaleza y presencia internacional del Santander, aumenta el valor de la relación de cada cliente con el Grupo.

En el trimestre, la Banca Privada de Santander en España, Portugal y Latinoamérica ha sido galardonada con el premio de la revista Euromoney a la mejor Banca Privada.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

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INFORMACIÓN POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

Mayores saneamientos impactan en la comparativa interanual del beneficio. Rigurosa gestión del riesgo, la liquidez y el capital. En el primer trimestre de 2012 el negocio gestionado por Santander Global Banking & Markets (SGB&M) ha generado un beneficio atribuido de 602 millones de euros, un 5,3% inferior al del primer trimestre de 2011, pero un 51,7% superior al del cuarto. En relación al total de áreas operativas del Grupo, el área ha generado el 12% de los ingresos y el 26% del beneficio atribuido. Estrategia En 2012 SGB&M mantiene los pilares clave de su modelo de negocio, centrado en el cliente, en las capacidades globales de la división y en su interconexión con las unidades locales. A nivel estratégico, el área está enfocada en reforzar los resultados de su franquicia de clientes dentro de una gestión muy eficiente del riesgo, el capital y la liquidez, en especial, en geografías donde la financiación mayorista es más escasa y más costosa. Para ello, SGB&M ha seguido los pasos del Grupo en su desarrollo internacional en Polonia y en el noreste de Estados Unidos con el objetivo de captar las sinergias de ingresos derivadas de las nuevas unidades y gestionar los flujos comerciales de clientes actuales o potenciales donde el Grupo tiene fuertes unidades comerciales. Paralelamente ha seguido invirtiendo en capacidades operativas y de distribución de productos de tesorería, con especial foco en los negocios de tipo de cambio y renta fija. La generación de ingresos recurrentes y una estricta gestión de la base de costes están permitiendo al área absorber estas inversiones y presentar un ratio de eficiencia (28,9%) que es referencia frente a sus competidores. Resultados y actividad La nota más destacada del trimestre ha sido la recuperación de los ingresos (ROF y comisiones) sobre el anterior, lo que unido al descenso de los costes (-0,9%), permiten absorber las mayores dotaciones y ofrecer un fuerte aumento del beneficio atribuido sobre los tres trimestres anteriores (+51,7% sobre el cuarto trimestre). En un mayor detalle, el margen bruto aumenta un 6,6% interanual, superando a todos los trimestres del pasado ejercicio. Este crecimiento ha venido impulsado por la fuerte recuperación del margen de intereses (+9,1%) y de los ROF (+8,7%), ya que las comisiones, dentro de una tendencia de recuperación, todavía son inferiores a las de inicio de 2011 (-2,5%).

Todas las geografías contribuyen al aumento de ingresos de clientes: Europa continental (+3%) –por recuperación de España (+4%)-, Reino Unido (+24%), Latinoamérica (+2%) –destacando Brasil (+7%) con México y Chile más débiles– y fuerte aumento de EE.UU. sobre bases reducidas (más que duplica) en un proceso de crecimiento de Sovereign Bank hacia su cuota natural en el negocio corporativo. En el detalle por subáreas de negocio, la evolución de los ingresos de clientes en el periodo ha sido la siguiente: Banca Transaccional Global Transaction Banking (que incluye los negocios de Cash Management, Trade Finance, Financiación Básica y Custodia) aumenta sus ingresos de clientes un 13% interanual en un entorno de ajustes de spreads. Por negocios destaca el impulso del Cash Management (+32%), resultado del esfuerzo en captación de volúmenes de transaccionalidad y de pasivo, así como del aumento en la financiación comercial. Sobresale la evolución de España, Brasil y Argentina, con crecimientos superiores al 25%. Trade Finance aumenta sus ingresos de clientes un 16% interanual, apoyado en la sólida posición del Grupo en los mercados naturales. Por países, mejor evolución en México, Reino Unido y EE.UU, estos dos últimos sobre bases reducidas. En Financiación Básica se han mantenido tendencias similares a 2011: mayor desintermediación y contención de activos de riesgo, en parte compensado por una gestión activa de márgenes. Todo ello ha conducido a un descenso en sus ingresos de clientes (-2%), muy concentrado en Brasil y Chile. Finalmente, la actividad de custodia y liquidación mantienen en el inicio del ejercicio una gran estabilidad de ingresos de clientes en relación al pasado año.

Beneficio atribuido Millones de euros

-5,3% 1T’12-1T’11

372

Los costes, si bien aumentan el 5,3% interanual, son inferiores a los contabilizados en los tres últimos trimestres. Con ello, el margen neto alcanza los 1.002 millones de euros, un 7,1% más que en el primer trimestre de 2011, para situarse como el tercer trimestre más elevado de los últimos doce. 1T’11

52

602

Crecimiento del margen neto trimestral (+63,1%) e interanual (+7,1%).

2T’11

3T’11

397

Estricta gestión de costes para mantener un ratio de eficiencia que es referencia para el sector.

En una visión de gestión, los resultados siguen apoyados en la solidez y diversificación de los ingresos de clientes, que representan el 86% del total de ingresos y muestran una gran estabilidad y fortaleza. En el trimestre, los ingresos de clientes aumentan el 7,9% interanual, muy apoyados en los generados dentro del Modelo de Relación Global (+4,9%), que son los que confieren al área una gran estabilidad.

435

Recuperación de ingresos en el trimestre apoyada en la solidez de los procedentes de clientes (86% del total) y en la mejora de mercados.

En dotaciones, aumento interanual muy afectado por liberaciones netas realizadas en el primer trimestre de 2011. Dicho impacto reduce el beneficio atribuido en el 5,3% interanual antes apuntado.

636

Banca Mayorista Global

4T’11

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

Corporate Finance Corporate Finance (incluye las actividades de fusiones y adquisiciones –M&A– y de mercados primarios de renta variable –ECM–) ha registrado un descenso en sus ingresos de clientes (-52% interanual) En M&A, Santander ha participado en la venta de una participación minoritaria de la compañía Thames Water Utilities Limited al fondo soberano China Investment Corporation (CIC), en el asesoramiento a la Companhia Siderúrgica Nacional de Brasil (CSN) en la adquisición de la acería alemana Stahlwerk Thüringen GmbH del Grupo Alfonso Gallardo, y en el asesoramiento realizado en la fusión entre Antena 3 TV y La Sexta. En Equity Capital Markets (ECM), Santander ha tenido un papel relevante en la ampliación de capital de Unicredito y en la colocación en el mercado del 7,5% de Amadeus por cuenta de Air France. Crédito En Credit Markets (incluye las unidades de originación y distribución de préstamos corporativos o financiaciones estructuradas, los equipos de originación de bonos y titulización, además de Asset & Capital Structuring –AC&S–), fuerte aumento de ingresos de clientes (+18% interanual) generalizado por geografías a excepción de Europa (-6%): Reino Unido (+85%); Latinoamérica (+26%), con Brasil a la cabeza (+44%), y EE.UU. con Sovereign Bank duplicando ingresos. En préstamos, Santander ha mantenido su posición de referencia en Europa y en Latinoamérica. En Europa, mayor foco en la refinanciación de operaciones ante la escasa actividad de M&A. En Latinoamérica, participación en la financiación a Grupo Cencosud para adquirir Prezunic en Brasil, y en el préstamo corporativo de 700 millones de dólares a Ternium para la compra del 27,7% de Usiminas. En Project Finance, Santander también se sitúa como referente a nivel mundial. Destaca en el trimestre la presencia en la operación de Arlington Valley Solar Energy II (un parque fotovoltaico de 127 MW en Arizona) donde junto a Prudential se ha liderado y ejecutado una innovadora estructura de financiación con dos tramos de deuda (uno para bancos y otro para institucionales). En bonos, muy buena evolución en los mercados primarios de ambas geografías. En Europa, destaca el aumento de ingresos en el segmento de Corporates (+78% interanual), y el significativo ascenso de Santander en las League Tables (de #12 a #6). En Latinoamérica, Santander sigue consolidando su actividad y la de la franquicia de clientes, lo que le ha permitido participar en las principales operaciones de los últimos años (i.e. bono Petrobras).

Rates Rates (que organiza sus negocios en dos actividades, Fixed Income y FX) recupera sus ingresos de clientes en el trimestre (+49% sobre el cuartro trimestre), por la buena evolución de ventas y, sobre todo, por la gestión de libros en un mejor entorno de mercados. En el interanual, repite sus ingresos (+1%). Fixed Income (actividad de negociación y cobertura de tipo de interés e inflación para clientes mayoristas y clientes de las bancas comerciales) reduce sus ingresos (-7% interanual). Fuerte aumento en Latinoamérica (+12%; Brasil +25%) y Reino Unido (+32%) compensados por el descenso en España (-23%) que compara con un trimestre récord . En FX (actividades de negociación y coberturas de tipo de cambio y mercados monetarios a corto plazo para clientes mayoristas y minoristas del Grupo), aumento del 27% interanual en los ingresos de clientes muy apoyado en España (+50%) y Reino Unido (+37%). Destaca la buena evolución de los mercados monetarios a corto plazo en Europa, el buen comportamiento del segmento corporativo tanto en Europa como en América y la gestión de libros en Latinoamérica. Renta Variable Global Equities (actividades de renta variable) aumenta sus ingresos de clientes un 8% interanual, tras la fuerte recuperación registrada sobre el cuarto trimestre (más que duplica los ingresos). Reactivación del mercado primario, recuperación de volúmenes intermediados y gestión del riesgo en los libros de derivados explican la mejora intertrimestral. Con todo, en la comparación interanual, la mayoría de subsegmentos presentan caídas. En el primario, el liderazgo en Latinoamérica y en España ha permitido la participación de Santander en las principales operaciones del trimestre, a la vez que se construía un pipeline que se irá ejecutando progresivamente si se mantienen las condiciones actuales de mercado. En el secundario sobresale la mejora de ingresos en el segmento retail sobre el primer trimestre que, sin embargo, no compensa la caída en institucional. En soluciones de inversión y cobertura, los reducidos niveles de contratación impactan en los ingresos por ventas de derivados OTC. Con todo, la mejora en la gestión de libros compensa las ventas, situando los ingresos por encima de la media trimestral de 2011.

Clientes

197

1.125

1T’11

140

1.043

2T’11

183

997

3T’11

842

4T’11

1.214

1T’12

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

Total

+7%

1.409

81

195

1.322

Trading y capital

1.409

Total

1.025

Millones de euros

1.078

Desglose del margen bruto

Millones de euros

1.183

Evolución del margen bruto

1.322

En A&CS, foco en aumentar la cartera de clientes en Europa, Latinoamérica y EE.UU. consolidando las posiciones alcanzadas en 2011.

Por último, cabe destacar la actividad de Santander como proveedor de acceso a los principales mercados de derivados listados en todo el mundo, que sigue presentando crecimientos de ingresos a doble dígito respecto al mismo trimestre del pasado ejercicio.

195

Trading y capital

-1%

Renta variable

+8%

Rates

+1%

389

Crédito

+18%

235

139

Corporate Finance

-52%

12

Banca Transaccional

+13%

439

1T’11

Clientes +8%

1T’12

53

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

en las capacidades de gestión a nivel de Grupo y en la fortaleza y el conocimiento de mercado por parte de las gestoras locales.

Gestión de Activos y Seguros Impacto de la venta de las compañías de seguros latinoamericanas en la comparación con 2011. Solidez de ingresos totales (incluidos los cedidos a unidades comerciales) que recuperan sobre el cuarto trimestre (+15%) y representan el 9% del total de áreas operativas. Gestión de Activos: débil evolución en un entorno de competencia creciente por el ahorro. Seguros: recupera niveles de ingresos y resultados previos a la materialización del acuerdo global con Zurich.

Hasta marzo el beneficio atribuido de Gestión de Activos y Seguros alcanza los 98 millones de euros, un 18,4% inferior al del primer trimestre 2011 aunque un 1,1% superior frente al cuarto. Este beneficio supone el 4% de las áreas operativas del Grupo. Excluido el efecto de la venta del 51% de las aseguradoras latinoamericanas a Zurich, dentro del acuerdo global completado a lo largo del cuarto trimestre de 2011 y que supuso contabilizar la aportación de las aseguradoras por puesta en equivalencia, el beneficio atribuido del área aumentaría el 8,4% interanual. Resultados El margen bruto del área desciende el 6,0%, mientras que el margen neto lo hace el 8,6% con unos costes de explotación planos (-0,5% interanual). El aumeno de la tasa fiscal y los mayores minoritarios en Latinoamérica elevan la reducción del beneficio atribuido hasta el 18,4% ya mencionado. Estos resultados incluyen un impacto en los ingresos por puesta en equivalencia (-32 millones de euros), derivado de la reducción de la participación en las aseguradoras. Aislando dicho efecto, los crecimientos serían del 7,2% en margen bruto, del 10,8% en margen neto y del 8,4% en beneficio atribuido. En una visión más amplia, el total de ingresos aportados al Grupo en el trimestre por las actividades de gestión de activos y seguros, incluidos los contabilizados por las redes de distribución, ascendieron a 1.070 millones de euros, un 1,1% menos que en el primer trimestre de 2011, aunque un 14,9% más que el cuarto. Su resultado total para el Grupo, definido como resultado antes de impuestos más comisiones cedidas a las redes, ha ascendido a 988 millones de euros (-1,1% interanual y +18,0% sobre el cuarto trimestre). Gestión de activos En el inicio de 2012 Santander Asset Management ha continuado avanzando en el desarrollo de un modelo global del negocio basado

Destaca la consolidación del equipo multimanager para la gestión de fondos de fondos, a pleno rendimiento desde el pasado ejercicio, que se ha convertido en la referencia única a nivel de Grupo en la gestión de estos activos para todas nuestras redes. Por otra parte, se encuentra en desarrollo un proceso similar con los equipos globales de gestión para mandatos latinoamericanos, que desde finales de 2011 han comenzado a gestionar tanto para clientes retail como para institucionales. Por último, destacan los primeros pasos en los mandatos globales europeos, como siguiente etapa en el desarrollo del segmento institucional en Santander Asset Management. En el primer trimestre, el área ha registrado un beneficio atribuido de 17 millones de euros (-6,6%) y un resultado total para el Grupo (resultados antes de impuestos más comisiones cedidas) de 261 millones, que se mantiene estable (-0,2% interanual y +1,1% sobre el cuarto trimestre). En esta evolución ha incidido positivamente la recuperación de volúmenes de clientes en el inicio de año, rompiendo una tendencia a la baja, lo que ha permitido estabilizar los ingresos totales (310 millones; -1,0% sobre el primer trimestre y +3,5% sobre el cuarto). El volumen total gestionado, 143.700 millones de euros, aumenta un 3% en relación a diciembre. La creciente competencia de otras formas de ahorro ha sido compensada por la mejora de los mercados y por la entrada de nuevos mandatos institucionales, como el conseguido en el trimestre en Alemania sobre renta fija corporativa. Del total, 115.700 millones corresponden a fondos de inversión y de pensiones, 7.700 millones a carteras de clientes distintas de fondos y mandatos institucionales, y, por último, en torno a 20.000 millones a mandatos de gestión por cuenta de otras unidades del Grupo. A continuación se muestra su evolución por unidades y geografías: • En gestión tradicional de activos, el Grupo gestiona 139.000 millones de euros, de los cuales casi 114.000 millones corresponden a fondos, sociedades de inversión y planes de pensiones de clientes, que descienden un 6% sobre marzo de 2011, aumentando un 3% sobre diciembre. Más del 90% del total gestionado se concentra en cuatro grandes mercados: Brasil, Reino Unido, España y México. Brasil presenta a marzo un incremento del 3% interanual de sus activos bajo gestión en reales, hasta los 49.000 millones de euros. La debilidad en fondos retail (-2% interanual) ha sido compensada por el crecimiento en mandatos institucionales tanto de terceros como de Grupo (+ 11%).

Beneficio atribuido

Ingresos totales Grupo

Millones de euros

Millones de euros

-1%

1.070

Seguros

-1%

760

Gestión de Activos

-1%

310

1T’11

54

2T’11

3T’11

4T’11

98

97

88

120

Total

1.082

129

-18,4% 1T’12-1T’11

1T’12

1T’11

1T’12

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS SECUNDARIOS

Reino Unido muestra una evolución estable de sus saldos bajo gestión, que alcanzan los 23.000 millones de euros. Destaca el crecimiento de los saldos retail (+4% interanual en libras) apoyados en la elevada aceptación de los fondos de fondos multimanager. Su gestión recibió el galardón en Reino Unido al mejor gestor del año 2011 en la categoría de fondos de fondos por Investment Week. Por su parte, los mandatos institucionales se han mantenido estables.

20,5% inferior al mismo trimestre de 2011, impactado por la venta del 51% de las compañías aseguradoras que ha reducido su aportación por puesta en equivalencia en 32 millones de euros. Aislado dicho efecto, el beneficio atribuido aumentaría un 11,1% interanual. A nivel de gestión, el negocio de seguros ha generado para el Grupo unos ingresos totales en el trimestre (incluidas comisiones cedidas a las redes comerciales) de 760 millones de euros, un 1,2% inferior a su equivalente de 2011 por la venta apuntada, pero ya superando la media del ejercicio (+4,7%). Su resultado total para el Grupo (resultado antes de impuestos de aseguradoras y corredoras más comisiones percibidas por las redes) asciende a 727 millones de euros con un perfil similar: un 1,4% inferior al primer trimestre y un 5,6% superior a su media.

En España, la industria sigue presentando reembolsos netos en el inicio del ejercicio. En este contexto, Santander Asset Management, líder del mercado de fondos de inversión mobiliarios (cuota del 16,0% por Inverco), ha dirigido su gestión hacia fondos perfilados y garantizados con una buena aceptación. En conjunto, el patrimonio bajo gestión tradicional en España, incluidos planes de pensiones y mandatos, se sitúa en el entorno de los 36.000 millones de euros, tras un descenso del 8% interanual.

Por áreas geográficas, Europa Continental matiene su resultado total al Grupo (+0,9%), al compensar la caída registrada en España con aumentos en la aportación de otras unidades. Excluido el negocio de consumo, España muestra un descenso del 3,0%, pero supera en un 6,7% la media del pasado año. Por el contrario, recuperación de Portugal, que aumenta el 10,9% interanual apoyado básicamente en los productos de ahorro-inversión, y notable aceleración de Polonia (BZ WBK) en relación a la media trimestral de 2011 (+35,6%), sobre bases reducidas y centrada en los productos de protección de préstamos.

En México, continúa el lanzamiento de nuevos fondos perfilados y garantizados que elevan un 3% el volumen gestionado en pesos, situándolo en los 10.500 millones de euros. Del resto de mercados (todos en moneda local), recuperación de volúmenes en Chile y Polonia en el trimestre, aunque todavía mostrando descensos interanuales (-1% y -20%, respectivamente) por el mayor empuje hacia los depósitos. Proceso más intenso en Portugal, donde el obligado trasvase de liquidez hacia depósitos se suma al impacto en los mercados para acelerar la caída de fondos de inversión y pensiones (-41%). Por el contrario, aumento de fondos de inversión en Argentina (+48%) y Puerto Rico (+15%).

Santander Consumer Finance presenta un ritmo de comercialización algo más débil, en parte influida por el descenso de matriculaciones (-8% en Europa). En consecuencia, su resultado total se ha reducido un 2,3% interanual.

• En gestión no tradicional (gestión inmobiliaria, gestión alternativa y fondos de capital riesgo) Santander Asset Management sigue adaptando su actividad a la escasa demanda por parte del mercado. Incluida la gestión interna, el volumen bajo gestión se mantiene en el entorno de los 4.000 millones de euros.

Reino Unido ha elevado su resultado total (+4,1% en libras) mientras aborda un proceso de ajuste en la oferta de productos para adecuarla a las necesidades de los clientes. Latinoamérica ha reducido su resultado total un 1,8% interanual en moneda local por el efecto de la venta de las aseguradoras. Aislado el impacto, el área aumenta en un 6,4%. La productividad de las redes bancarias en la colocación de productos de protección y el uso intensivo de canales alternativos siguen permitiendo elevar la actividad y los resultados de la región.

Mayor estabilidad en los fondos alternativos (tras su reestructuración en pasados ejercicios), y en el segmento de capital riesgo, dirigido a clientes institucionales que invierten a muy largo plazo en compañías no cotizadas. Seguros En 2012 Santander Insurance ha continuado con la construcción de su modelo de negocio global con la puesta en marcha de unidades y negocios que respondan a las necesidades de las redes locales y de sus clientes, conservando un modelo de bajo perfil de riesgo y de alto nivel de eficiencia en sus operaciones.

Excluido el efecto de las ventas, Brasil aumenta un 3,0% en reales, porcentaje que se elevaría al 11,7% frente a la media del ejercicio. En México, el aumento se ha situado en el 17,9%, mientras que Chile se ha reducido en un 8,3% ante la menor colocación de productos de protección, ambos en moneda local. Por último Estados Unidos ha registrado en el trimestre un aumento del 2,2% en dólares en las comisiones brutas por colocación de seguros de terceros.

En el primer trimestre de 2012, Santander Insurance ha generado un beneficio atribuido para el Grupo de 81 millones de euros, un

Resultados y actividad segmentos secundarios Millones de euros

Margen bruto

Fondos de inversión Fondos de pensiones Seguros Total Gestión de Activos y Seguros

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

Margen neto

Beneficio atribuido al Grupo

1T’12

Var (%)

1T’12

Var (%)

1T’12

Var (%)

71 6 152 229

(7,9) 16,1 (5,8) (6,0)

27 4 121 152

(10,9) 46,6 (9,0) (8,6)

14 3 81 98

(12,6) 49,5 (20,5) (18,4)

55

GOBIERNO CORPORATIVO

Gobierno corporativo El pasado 30 de marzo se celebró la junta general ordinaria del Banco de 2012 en la que concurrieron, entre presentes y representados, un total de 343.801 accionistas, titulares de 4.980.852.134 acciones, ascendiendo por tanto el quórum al 54,874% del capital social del Banco. El porcentaje de votos a favor con el que se aprobaron de promedio las propuestas sometidas por el consejo fue de un 93,120%. Se presentaba a la citada junta un orden del día con 13 puntos que comprendían un total de 28 acuerdos. El alto número de propuestas responde a la práctica, recomendada por el Código Unificado y adoptada por la Entidad, de que se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes. Entre los acuerdos adoptados, destacan el del nombramiento de la nueva consejera Dª. Esther Giménez-Salinas i Colomer, la ratificación y reelección del consejero D. Vittorio Corbo Lioi, nombrado en julio pasado para ocupar la vacante causada por el fallecimiento de D. Ángel Rojo Duque, y la reelección de los vocales D. Emilio BotínSanz de Sautuola y García de los Ríos, D. Juan Rodríguez Inciarte, D. Matías Rodríguez Inciarte y D. Manuel Soto Serrano. Tras las modificaciones estatutarias aprobadas en la junta general de junio de 2011, la renovación del consejo está teniendo lugar anualmente, por terceras partes. Con el nombramiento de Dª. Esther Giménez-Salinas i Colomer se da entrada a un nuevo miembro independiente a la vez que se incrementa hasta un 18,8% la presencia de mujeres en el consejo.

56

La ratificación y reelección de D. Vittorio Corbo Lioi responde al interés por incorporar al consejo a un miembro proveniente de una región geográfica donde el Grupo tiene una parte sustancial de sus negocios. Todo ello, a la vez que se ha reducido de 20 a 16 el número de consejeros. Con estos acuerdos de nombramiento y reelección, que fueron propuestos y aprobados todos por un período de tres años, el consejo se compone actualmente de 16 miembros, de los que 5 son ejecutivos y 11 externos. De los 11 consejeros externos, 8 son independientes, 1 dominical y 2 no son, a juicio del consejo, ni dominicales ni independientes. Con la finalidad de fomentar la participación informada de los accionistas en la junta, con ocasión de su convocatoria se publicaron el pasado 28 de febrero en la página web del Grupo (www.gruposantander.com) todas las propuestas de acuerdo, así como el informe anual del Grupo de 2011 y los informes de las comisiones de auditoría y cumplimiento y de nombramientos y retribuciones. Dichos informes dan cuenta de las principales actividades del consejo y de sus comisiones en 2011, incluyendo información detallada de las normas y procedimientos en los que se basa el modelo de gobierno corporativo del Banco. Finalmente, conforme establecen los Estatutos sociales, el informe sobre la política de retribuciones de los consejeros fue puesto a disposición de los accionistas el mismo día 28 de febrero y sometido a votación de la junta con carácter consultivo y como punto separado del orden del día. El porcentaje de votos a favor que ha obtenido el informe de 2011 ha sido del 88,371%.

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

HECHOS SIGNIFICATIVOS DEL TRIMESTRE Y POSTERIORES

Hechos significativos del trimestre y posteriores Santander y KBC acuerdan fusionar Bank Zachodni WBK y Kredyt Bank en Polonia Banco Santander y KBC Bank han alcanzado un acuerdo de inversión para fusionar sus dos filiales en Polonia, Bank Zachodni WBK y Kredyt Bank. Bank Zachodni WBK y Kredyt Bank, con el respaldo de sus matrices, Santander y KBC, respectivamente, también han alcanzado un acuerdo de colaboración con vistas a su fusión. • Descripción de la operación y términos fundamentales La operación se realizará mediante una ampliación de capital de Bank Zachodni WBK cuyas nuevas acciones se ofrecerán a KBC y los restantes accionistas de Kredyt Bank a cambio de sus acciones de Kredyt Bank. Según los términos del acuerdo, que está sujeto a valoración independiente y acuerdo final entre Bank Zachodni WBK y Kredyt Bank, así como a la aprobación regulatoria por parte de las autoridades supervisoras y de competencia correspondientes, Bank Zachodni WBK se fusionará con Kredyt Bank mediante un canje de 6,96 acciones de Bank Zachodni por cada 100 acciones de Kredyt Bank. A los precios en el momento que se anunció, la operación supone valorar Kredyt Bank a 15,75 zlotys por acción y Bank Zachodni WBK a 226,4 zlotys por acción. El valor proforma de la entidad resultante ascenderá a 20.800 millones de zlotys (5.000 millones de euros). Tanto Bank Zachodni WBK como Kredyt Bank cotizan en la Bolsa de Varsovia y la entidad resultante de la fusión continuará haciéndolo. Tras la fusión, Santander controlará aproximadamente el 76,5% de la entidad resultante y KBC, en torno al 16,4%, mientras que el resto del capital estará en manos de otros accionistas minoritarios. Banco Santander se ha comprometido a ayudar a KBC a reducir su participación a menos del 10% inmediatamente después de la fusión. Con este objetivo, Santander tratará de colocar una participación entre inversores. Santander también se ha comprometido a adquirir hasta el 5% de la entidad resultante para ayudar a KBC. Además, KBC tiene intención de deshacer completamente su participación con vistas a maximizar su valor. • Fundamento estratégico Con esta operación, Santander incrementará su presencia en Polonia, uno de sus 10 mercados principales. La fusión propuesta consolidará la posición de la entidad resultante como el tercer mayor banco de Polonia según todas las métricas, con una cuota de mercado del 9,6% en depósitos, del 8% en créditos y del 12,9% en oficinas. La entidad resultante será también el tercer banco de Polonia por ingresos y beneficio, con más de 3,5 millones de clientes particulares, cerrando significativamente la brecha con las entidades líderes. Si se suma la actividad de Santander Consumer Finance, la cuota de mercado en el país se sitúa alrededor del 10%.

Dividendos La junta general de accionistas celebrada el 30 de marzo aprobó una retribución de 0,22 euros por acción en aplicación del programa Santander Dividendo Elección, en la fecha en que habitualmente se paga el cuarto dividendo complementario (mes de mayo). Dentro de este programa de retribución, los accionistas pueden elegir recibir el importe equivalente al cuarto dividendo en efectivo o en acciones. Cada accionista ha recibido un derecho de asignación gratuita de nuevas acciones por cada acción de la que es titular. El accionista puede vender los derechos al Banco a un precio fijo (0,22 euros brutos por derecho), venderlos en Bolsa entre los días 13 y 27 de abril al precio de cotización, o recibir nuevas acciones en la proporción de 1 acción nueva por cada 24 derechos, en estos dos últimos casos sin retención fiscal(*). Para atender a estos últimos se llevará a cabo una ampliación de capital liberada por un máximo de 189.101.112,50 euros, representada por 378.202.225 acciones. El número de nuevas acciones que finalmente se emita y, por tanto, el importe del aumento de capital dependerá del número de accionistas que opten por vender sus derechos de asignación gratuita al Banco a precio fijo. Está previsto que el próximo 3 de mayo los accionistas reciban el importe en efectivo si han optado por vender los derechos al Banco, y que el 9 de mayo reciban las nuevas acciones los que hayan elegido esta opción. (*) Las opciones, plazos y procedimientos indicados podrán presentar particularidades respecto de los accionistas titulares de acciones Santander en las diversas bolsas extranjeras en las que cotiza el Banco.

Conversión anticipada de Valores Santander La junta general de accionistas celebrada el 30 de marzo ha acordado conceder a los titulares de Valores Santander la opción de solicitar la conversión voluntaria de sus valores en cuatro ocasiones antes del 4 de octubre de 2012, fecha de conversión necesaria de los Valores Santander en circulación en ese momento. Concretamente, los titulares de Valores Santander que así lo deseen podrán solicitar su conversión durante los quince días naturales anteriores a cada uno de los días 4 de junio, julio, agosto y septiembre próximos. Quienes opten por la conversión voluntaria recibirán el número de acciones nuevas de Banco Santander que resulte de la relación de conversión vigente en ese momento conforme a lo previsto en la nota de valores de la emisión (en la actualidad, 365,764447695684 acciones por cada Valor Santander, resultante de dividir el valor nominal de cada Valor Santander (5.000 euros) por el precio de referencia (13,67 euros), según se comunicó mediante hecho relevante del pasado 6 de febrero). Adicionalmente, recibirán, sujeto a los mismos supuestos de cancelación previstos en la nota de valores, la remuneración correspondiente a sus Valores Santander que se devengue hasta la fecha de conversión voluntaria en la que hayan solicitado la conversión (esto es, el día 4 del mes correspondiente).

La fusión propuesta generará sinergias adicionales a las ya anunciadas tras la adquisición de Bank Zachodni WBK hace un año.

Sin perjuicio de la opción así concedida, los términos y condiciones de la emisión se mantienen inalterados. En consecuencia, los titulares de Valores Santander que no opten por su conversión voluntaria en ninguna de las fechas indicadas mantendrán los derechos correspondientes a sus valores, que se convertirán necesariamente en nuevas acciones Santander el próximo 4 de octubre en los términos previstos en la nota de valores de la emisión.

Santander estima que el impacto de la operación sobre el ratio core capital del Grupo, según los criterios de Basilea II, será entre 0 y 5 puntos básicos.

Santander Emisora 150, S.A.U., entidad emisora de los Valores Santander, ha adoptado también el acuerdo necesario para conceder las ventanas de conversión voluntaria descritas.

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

57

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA

Responsabilidad Social Corporativa Durante el primer trimestre de 2012 Grupo Santander ha seguido desarrollando nuevas iniciativas dentro de su compromiso con la Responsabilidad Social Corporativa. A continuación se destacan las más significativas. Santander Universidades En el marco del apoyo a la educación superior, Banco Santander tiene firmado cerca de 1.000 convenios de colaboración de 17 países. En línea con la expansión internacional de Santander Universidades, Bank Zachodni WBK, ha firmado 4 nuevos convenios de colaboración con algunas de las más prestigiosas universidades polacas. Así, el acuerdo firmado con la Universidad de Varsovia, la más grande e importante de Polonia, permitirá a esta institución reforzar su oferta educativa con nuevos programas de becas, proyectos internacionales de investigación y desarrollo, y prácticas profesionales en Banco Santander para los estudiantes que destaquen por su expediente académico. Por su parte, los convenios firmados con tres de las Universidades más importantes de Wroclaw, ciudad donde el Banco tiene su sede en Polonia, permitirán poner en marcha proyectos de investigación y educativos en todo el país. En Reino Unido, el Banco renovó su acuerdo con la universidad de Surrey para la concesión de becas a graduados y posgraduados y de ayudas a la movilidad nacional e internacional de universitarios. En Estados Unidos, se han establecido dos nuevos convenios con el Baruch College (Nueva York) y el College of the Holy Cross en Worcester (Massachusetts), para apoyar la formación en negocios e impulsar el intercambio académico internacional. Por último, Emilio Botín, presidente de Banco Santander, y José Manuel Blecua, presidente de la Real Academia Española, renovaron el acuerdo de colaboración entre ambas entidades para la digitalización del archivo académico de la RAE. De esta forma, se facilitará el acceso a los fondos de la RAE a más usuarios y mejorará el proceso de consulta. Acción social y cultural En línea con el interés del Banco de impulsar la participación de los empleados en iniciativas de voluntariado, se ha ampliado el programa Voluntarios Santander Comprometidos, con la incorporación de las ONGs Aldeas Infantiles, Asociación Española Contra el Cáncer, Cruz Roja y Entreculturas. Esta ampliación permitirá a los empleados de la red comercial en España participar en gran variedad de actividades a través del portal www.voluntariosantander.com. En el ámbito de los microcréditos, Banco Santander Brasil y la Organización Social Alianza Emprendedora han puesto en marcha el programa Parceiras em Ação, con el objetivo de financiar proyectos llevados a cabo por mujeres. Cada dos años, se escogerán cinco proyectos que recibirán una ayuda económica (de hasta 40.000 reales, alrededor de 17.400 euros) y asesoramiento en el desarrollo de sus negocios. Además, el Banco divulgará los productos y servicios de estas nuevas microempresarias. En Chile, Banco Santander suscribió una alianza con la Fundación Integra, uno de los principales impulsores de la educación primaria en el país, para llevar escuelas infantiles móviles a zonas rurales donde la situación geográfica dificulta la instalación de escuelas permanentes. Por último, Banco Santander en España se adhirió al Código de Buenas Prácticas para la reestructuración viable de las deudas con

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garantía hipotecaria sobre la vivienda habitual, aprobado por el Gobierno el 9 de marzo para evitar los problemas sociales de los desahucios. Este código establece un esquema para reestructurar la deuda hipotecaria de aquellas familias que se encuentren en situación económica extrema, dentro del denominado umbral de exclusión, y no puedan hacer frente al pago de la hipoteca sobre su vivienda habitual. Medio ambiente y cambio climático Banco Santander ha seguido avanzando en su compromiso con el medio ambiente. Así, en febrero lanzó su portal de la “Huella Ambiental”, un espacio online interno que recoge la información ambiental del Grupo desglosada por países y por años, con actualización periódica. El portal también contiene noticias sobre medio ambiente, mejores prácticas de los países del Grupo, la política social y ambiental del Grupo, un glosario de términos y un apartado donde los empleados pueden calcular las emisiones de CO2 derivadas de su actividad diaria. En Portugal, Banco Santander ha puesto en marcha importantes iniciativas para reducir los consumos y emisiones en sus instalaciones. Entre otras, destaca la instalación de detectores de presencia para controlar la iluminación en las sucursales. Estas medidas permiten mejorar la eficiencia energética, en línea con plan corporativo de eficiencia energética 2011-2013. Por su parte, la sede de Banco Santander en Reino Unido recibió la certificación ambiental ISO 14.001, que avala la buena gestión ambiental en varios aspectos como el consumo responsable de energía, agua, papel o las prácticas de reciclado de residuos. Fundación Banco Santander En el ámbito de su compromiso con el arte y la cultura, la Fundación Banco Santander presentó en la Sala de Arte de la Ciudad Grupo Santander la exposición Pinturas de la Rubell Family Collection, una de las mayores colecciones de arte contemporáneo privadas del mundo. La exposición cuenta con sesenta y ocho obras de los artistas más relevantes de la Rubell Family Collection, entre los que se encuentran Andy Warhol, John Baldessari, Elizabeth Peyton, Hernan Bass, Takashi Murakami, Neo Rauch, Francesco Clemente, Kaari Upson, Keith Harina, Adam McEwen y Cecily Brown. Otros En febrero, Banco Santander publicó el Informe Anual, el Informe de Auditoría y Cuentas Anuales y los informes de las comisiones de Auditoría y Cumplimiento y de Nombramientos y Retribuciones, documentos que forman parte de la documentación social de 2011. La publicación de la memoria anual es destacada todos los años como un ejemplo de transparencia por los índices de inversión socialmente responsable, como el DJSI, o las revistas especializadas en finanzas, como Institutional Investor, alcanzando siempre los primeros puestos en los rankings de transparencia informativa. Asimismo, en marzo se publicó la Memoria de Sostenibilidad, que recoge la estrategia y principales actuaciones del Banco en este ámbito. En 2011, Banco Santander ha invertido 170 millones de euros en proyectos de responsabilidad social corporativa. Por último, también en el mes de marzo, se celebró en París una de las conferencias internacionales más importantes sobre Inversión Socialmente Responsable (ISR). Por tercer año consecutivo, el Banco participó en reuniones con analistas e inversores para explicar la estrategia de sostenibilidad del Grupo y los últimos avances realizados, que sitúan a Banco Santander como una de las entidades de referencia en este ámbito.

ENERO - MARZO / INFORME FINANCIERO 2012

INFORME FINANCIERO 2012 / ENERO - MARZO

59

Relaciones con Inversores y Analistas Ciudad Grupo Santander Edificio Pereda, 1ª planta Avda de Cantabria, s/n 28660 Boadilla del Monte Madrid (España) Teléfonos: 91 259 65 14 / 91 259 65 20 Fax: 91 257 02 45 e-mail: [email protected] Sede social: Paseo Pereda, 9-12. Santander (España) Teléfono: 942 20 61 00 Sede operativa: Ciudad Grupo Santander. Avda de Cantabria, s/n 28660 Boadilla del Monte. Madrid (España)

www.santander.com

Financial report

2012

January February March April May June July August September October November December

INFORME FINANCIERO 2011

2

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

CONTENTS

KEY CONSOLIDATED DATA

5

HIGHLIGHTS OF THE QUARTER

6

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

8

Income statement

9

Balance sheet

13

RISK MANAGEMENT

20

THE SANTANDER SHARE

23

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

24

Continental Europe

28

United Kingdom

36

Latin America

38

United States

46

Corporate Activities

48

INFORMATION BY SECONDARY SEGMENTS

50

Retail Banking

50

Global Wholesale Banking

52

Asset Management and Insurance

54

CORPORATE GOVERNANCE

56

SIGNIFICANT EVENTS IN THE QUARTER AND SUBSEQUENT ONES

57

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

58

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FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

3

Gross income

Pre-provision profit

EUR Million

EUR Million

+9.2%

Q1’10

Attributable profit

Earnings per share

EUR Million

Euros

-28.5%

Q1’10

Q1’11

0.26

0.17 Q1’10

Q1’12

Core capital

%

%

+ 0.4 p,p,

Q1’10

4

Q1’11

Q1’12

Q1’12 - Q1’11

8.79

9.66

44.7

42.1

45.1

Q1’12 - Q1’11

Q1’12

Q1’12 - Q1’11

Efficiency ratio -0.4 p.p.

Q1’11

1,604

2,108

Q1’12 - Q1’11

2,215

-23.9%

5,750

5,781

6,280

11,354 Q1’12

10.10

Q1’11

Q1’12 - Q1’11

0.24

Q1’10

10,482

Q1’12 - Q1’11

9,987

+ 8.3%

Q1’11

Q1’12

Mar 10

Mar 11

Mar 12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

KEY CONSOLIDATED DATA

Balance sheet (EUR Million)

Q1’12

Q1’11

Amount

(%)

2011

1,283,349 746,382 642,786 1,007,804 80,695 1,418,528

1,208,563 713,871 620,774 984,668 77,590 1,350,922

74,786 32,511 22,013 23,136 3,105 67,606

6.2 4.6 3.5 2.3 4.0 5.0

1,251,525 750,100 632,533 984,353 80,629 1,382,980

Q1’12

Q1’11

Amount

(%)

2011

7,821 11,354 6,280 1,829 1,604

7,075 10,482 5,750 2,332 2,108

746 872 530 (504) (504)

10.6 8.3 9.2 (21.6) (23.9)

29,110 42,754 23,195 7,812 5,351

EPS, profitability and efficiency (%)

Q1’12

Q1’11

Amount

(%)

2011

EPS (euro) Diluted EPS (euro) ROE ROTE ROA RoRWA Efficiency ratio (with amortisations)

0.17 0.17 8.13 11.99 0.57 1.28 44.7

0.24 0.24 11.37 16.90 0.77 1.58 45.1

(0.07) (0.07)

(28.5) (28.5)

0.60 0.60 7.14 10.81 0.50 1.06 45.7

BIS II ratios and NPL ratios (%)

Q1’12

Q1’11

2011

Core capital Tier I BIS II ratio NPL ratio NPL coverage

10.10 11.05 13.50 3.98 62

9.66 10.93 13.74 3.61 71

10.02 11.01 13.56 3.89 61

Market capitalisation and shares

Q1’12

Q1’11

Amount

(%)

2011

9,077 5.770 52,373 8.45 0.68 8.47

8,440 8.192 69,143 8.72 0.94 8.60

637 (2.422) (16,769)

7.5 (29.6) (24.3)

8,909 5.870 50,290 8.62 0.68 9.75

Q1’12

Q1’11

Amount

(%)

2011

3,269,996 189,613 58,506 31,809 27,381 92,244 9,151 2,331 14,696 6,558 4,763 1,363 6,053 722

3,149,422 177,648 49,702 32,192 26,902 89,866 8,928 2,250 14,179 6,151 4,794 1,412 5,895 721

120,574 11,965 8,804 (383) 479 2,378 223 81 517 407 (31) (49) 158 1

3.8 6.7 17.7 (1.2) 1.8 2.6 2.5 3.6 3.6 6.6 (0.6) (3.5) 2.7 0.1

3,293,537 189,766 59,297 31,889 27,072 91,913 9,187 2,297 14,756 6,608 4,781 1,379 6,046 723

Total assets Net customer loans Customer deposits Customer funds under management Shareholders' equity (1) Total managed funds

Income statement (EUR Million) Net interest income Gross income Pre-provision profit Profit from continuing operations Attributable profit to the Group

Shares (2) (millions at period-end) Share price (euros) Market capitalisation (EUR million) Book value (1) (euro) Price / Book value (X) P/E ratio (X)

Other data Number of shareholders Number of employees Continental Europe o/w: Spain United Kingdom Latin America USA Corporate Activities Number of branches Continental Europe o/w: Spain United Kingdom Latin America USA

Note: The financial information in this report has not been audited, but it was approved by the Board of Directors at its meeting on April, 24 2012, following a favourable report from the Audit and Compliance Committee on April, 18 2012. The Committee verified that the information for the quarter was based on the same principles and practices as those used to draw up the annual financial statements. (1) In December 2011, estimated data of May 2012 scrip dividend (2) In December 2011, includes shares issued to cover the exchange of preferred shares of December 2011

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

5

HIGHLIGHTS OF THE QUARTER

Income statement: (pages 9-12) • In a quarter characterised by a difficult economic and financial environment, the Group posted an attributable profit of EUR 1,604 million (EPS of EUR 0.17), 23.9% less than in the first quarter of 2011. This was largely due to still high provisions in some units, higher minority interests in Brazil and Chile, and the reduced stake in Santander Consumer USA and more taxes. • The Group continued to show its capacity to generate high operating profits. Pre-provision profit set a new quarterly record of EUR 6,280 million, 9.2% more year-on-year and 13.4% above the fourth quarter. • The income statement reflects the main focuses of management during the quarter: – Good performance of basic revenues (+8.9% y-o-y) thanks to net interest income (+10.6%) and fee income (+4.1%), Trading gains were also good, chiefly due to wholesale businesses. – Year-on-year growth in expenses (+7.2%) slightly below the growth in gross income and with a better trend: zero growth in the first quarter over the fourth quarter of 2011 compared to a 7% rise in gross income. – Higher provisions for loan losses because of specific ones and consumption of the generic ones in Spain in 2011 (release of EUR 356 million in the first quarter of last year). • Better trend over the fourth quarter. Pre-provision profit was up 13.4%, spurred by a 6.8% rise in gross income and flat costs. This absorbed the higher provisions and increased profit before tax by 4.4%.

Strong balance sheet: (pages 13-22)

• Core capital ratio of 10.10% under BIS II criteria at the end of March (+ 8 b.p. since the end of 2011). In accordance with the requirements established by the European Banking Authority (EBA), the ratio is 9.11%. • Better financing structure (deposits plus medium- and long- term funding to loans ratio of 116% compared to 113% at the end of 2011). • The liquidity ratio (loans-to-deposits) was 115% (117% at the end of 2011). The preference for deposits throughout the Group and a conservative policy of issues was maintained, taking advantage of market opportunities and guaranteeing comfortable coverage of liquidity. • The Group’s non-performing loan and coverage ratios were 3.98% and 62%, respectively, at the end of March. The NPL ratio in Spain was 5.75% and coverage 46%. In each case, the NPL ratios rose in the quarter and coverage was 1 p.p. higher.

Significant event in the quarter and subsequent ones: (more detail on page 57)

• Banco Santander and KBC Bank agreed to merge their subsidiaries in Poland (Bank Zachodni WBK and Kredyt Bank), consolidating the combined bank as the third largest in the country. After the operation Santander will control between 76.5% and 81.5% of the bank. • The operation is in line with the Group’s strategy of growing in high potential core markets and will improve the critical mass and generate synergies in business in addition to those already announced at the time of the acquisition of Bank Zachodni WBK. It will have a positive impact on EPS and a ROI higher than the cost of capital in the third year.

6

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

HIGHLIGHTS OF THE QUARTER

The Santander share: (page 23) • The Santander share stood at EUR 5.770 on March 30, 1.7% lower than at the end of 2011 and 29.6% lower yearon-year. • Banco Santander has already paid the first interim dividend of EUR 0.135 in cash per share charged to 2011’s profits. The second and third dividends of EUR 0.126 and EUR 0.119 per share respectively were paid under the Santander Dividendo Elección (scrip dividend) scheme. In addition, the AGM on March 30 approved a final dividend of EUR 0.22 per share, also under the programme, to be paid in May. • The total remuneration per share for 2011 was EUR 0.60 for the third year running (a total of EUR 5,260 million).

Business Areas: (more detail on pages 24-55)

•

Continental Europe: attributable profit of EUR 584 million, 33.5% less year-on-year because of the fall in the units in Spain and Portugal, which in the first quarter of 2011 consumed EUR 350 million of generic provisions. Net operating income before provisions, was 10.6% higher. The profit was two times higher than in the fourth quarter of 2011 and also clearly above that of the third quarter, due to higher gross income and lower costs and provisions.

•

United Kingdom: attributable profit of £255 million, 40.8% less year-on-year, hard hit by the higher cost of funding and the impact of low interest rates on the spreads of products. Costs remained stable and provisions increased.

•

Latin America: attributable profit of EUR 1,218 million in the first quarter of 2012. In local currency, profit was 4.1% lower because of the perimeter impact, higher provisions and taxes. On a like-for-like basis, profit was 4.0% higher and net operating income increased 17.5%. In relation to the fourth quarter, higher gross income and lower costs produced positive growth in net operating income and profits.

•

United States: attributable profit of $314 million, 20.6% less than in the first quarter of 2011 because of the perimeter impact. Sovereign Bank, which was not affected by the perimeter, produced attributable profit 8.9% higher year-on-year and 7.7% more than the fourth quarter of 2011.

Distribution of attributable profit by business segments. Q1’12

Distribution of attributable profit by geographic segments. Q1’12 Continental Europe: 25% USA: 10% Other Latin America: 6%

Asset Management and Insurance: 4%

Spain: 12% Germany: 5%

Global Wholesale Banking: 25%

Poland: 4% Portugal: 1% Other Europe: 3%

Chile: 6%

Mexico: 13%

United Kingdom: 13%

Retail Continental Europe: 16%

Retail United Kingdom: 9%

Retail USA: 10% Retail Latin America: 36%

Brazil: 27% Retail Banking: 71%

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

7

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

General background Grupo Santander conducted its business in the first quarter of 2012 against a global economic backdrop that showed some signs of greater stability following approval of the new rescue package for Greece, higher growth in the US and the recovery of Latin American economies. Yet the situation is not free of risks, which still emanate from Europe’s sovereign debt crisis, despite the extraordinary support measures taken by the European Central Bank, the surge in oil prices and signs of a downturn in the Chinese economy. In the US, the upward revision in fourth quarter GDP growth (+3.0% quarter-on-quarter annualized), together with improvements in employment, consumption and the housing sector, should make it possible to continue this growth in the first quarter of 2012 at significant rates (above 2% according to the IMF). With inflation expected to continue to fall to around 2%, the Fed has leeway to maintain a monetary policy that supports growth and calms sovereign and financial tensions in Europe. Its official interest rate will remain at around zero beyond 2013. Latin America’s indicators since the end of 2011 point to more solid growth than envisaged. This cooled expectations of lower official interest rates in the coming months and appreciated currencies. Brazil’s GDP rose 2.7% in 2011 after growing 0.3% in the fourth quarter over the third. Domestic demand, which looks like accelerating in 2012 to an average 3.5%, was the engine of growth. Lower inflation (5.2% in March) enabled the central bank to cut interest rates again (to 9.0% from 11% in 2011). In this environment, the real strengthened notably and ended March at BRL 1.82/US$1 after the central bank’s measures and interventions.

year at 5.9%. This pace continued in the first quarter of 2012. The spurt in inflation (3.8% in March) and the stronger growth led the central bank to change the bias of its monetary policy, initially focused on cutting its official rate (-0.25% in January to 5%) and now closer to a possible rise. The peso strengthened by almost 7% in the first quarter to CLP 486/US$1. The euro zone economy shrank 0.3% in the fourth quarter, reducing growth for the year to 1.5%, due to the sharp deterioration in the confidence of markets, households and companies, and the tougher lending conditions due to the sovereign crisis. With inflation (2.7% in March) expected to decline, the ECB carried out a second auction of long-term liquidity which, together with the first one, brought to EUR 1,021 million the three-year funding granted to European banks at 1%. The ECB seems to be adopting a strategy of wait and see in order to assess the impact of the unconventional measures. The euro remained stable against the dollar and ended the quarter at US$1.34/EUR. The situation by countries reflects the very varied performance. The impact of sovereign debt tensions on the peripheral countries intensified in the fourth quarter (Italy’s GDP shrank 0.7% and Portugal’s 1.3%), while France grew 0.2%. Germany, after the contraction in the fourth quarter (0.2%) began 2012 with greater signs of upturn than the rest of the euro zone and a robust labour market (lowest unemployment rate since 1991), which should gradually boost the contribution of domestic demand. Spain’s economy shrank 0.3% in the fourth quarter over the third. Despite a solid external sector, the adjustment process (debt, real estate and the current account) and the substantial fiscal consolidation effort, will result in negative growth for the whole year. Inflation dropped to 1.9% in March.

Mexico grew 3.8% in 2011, after lower growth in the fourth quarter (0.4% quarter-on-quarter) due to services and agriculture. The low unemployment rate (5.2% in February) combined with strong growth in lending will help to boost domestic demand and public investment in 2012, key elements for maintaining GDP growth of around 3.5%, according to the IMF.

The UK economy contracted 0.3% in the fourth quarter over the third. Inflation continued to fall (3.5% in March). The Bank of England held its base rate at 0.5% and increased the objective for acquiring bonds by £50,000 million (to £325,000 million), which it aims to complete in May. Sterling remained stable against the euro and ended March at EUR 1.20/£1.

In this context and with inflation under control, the Bank of Mexico held its benchmark rate at 4.5% in a strategy that does not look like changing. The peso appreciated in the first quarter to MXN 12.7/US$1.

Poland, after growing 4.3% in 2011, began 2012 with lower growth but still more than 2.5% according to the IMF. External demand and private consumption were weaker, while investment remained strong. With inflation lower in March at 3.8%, the central bank held its key rate at 4.5% (since June) while the zloty appreciated 7% against the euro during the first quarter to PLN 4.15/EUR 1.

Chile’s growth accelerated in the fourth quarter (+2% over the third quarter; +0.3% third quarter over second quarter) to end the

Exchange rates: 1 euro / currency parity Average (income statement) Q1’12 Q1’11 US$ Pound Brazilian real New Mexican peso Chilean peso Argentine peso Polish zloty

8

1.3105 0.8344 2.3156 17.0138 640.4469 5.6878 4.2297

1.3672 0.8537 2.2789 16.4943 658.8955 5.4932 3.9450

Period-end (balance sheet) 31.03.12 31.12.11 31.03.11 1.3356 0.8339 2.4323 17.0222 649.3019 5.8366 4.1522

1.2939 0.8353 2.4159 18.0512 671.3400 5.5686 4.4580

1.4207 0.8837 2.3058 16.9276 683.1436 5.7528 4.0106

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Attributable profit was EUR 1,604 million, 23.9% less than in the first quarter of 2011 and due to three factors that affected the year-on-year comparison:

Grupo Santander. Income statement New quarterly record for pre-provision profit of EUR 6,280 million, 9.2% more year-on-year and 13.4% above that of the fourth quarter of 2011.

• Generic provisions instead of the release made in 2011. • A net negative perimeter effect of 3 p.p. This was due, on the one hand, to the difference between a positive impact from the entry in April 2011 of Bank Zachodni WBK and, to a lesser extent, of the business acquired from SEB in Germany as of February 2011, and, on the other hand, a negative impact from the lower contribution of income by the equity accounted method (because of the entry of new partners into the capital of Santander Consumer Finance and the partial disposal of insurance business in Latin America, which means that the Group has reduced its equity stakes in both cases) and the rise in minority interests after the placement of part of the capital of the subsidiaries in Chile and Brazil.

Basic revenues increased 8.9% year-on-year thanks to the good evolution of net interest income (+10.6%), fee income (+4.1%) and insurance activity (+10.0%). The increase over the fourth quarter was 5.3%. The quarter was also good for trading gains (+20.1%), general improvement over recent quarters. Year-on-year growth in expenses slightly below that of gross income and with a better trend in the last quarter: (gross income: +6.8%; expenses: -0.4%). Higher loan-loss provisions due to the rise in specific ones and release of EUR 356 million in the first quarter of 2011).

• The larger impact of taxes. These effects absorbed the good evolution of pre-provision profit, which set a new quarterly record of EUR 6,280 million (+9.2% y-oy), spurred by sound basic revenues (+8.9%).

Negative impact on attributable profit from a higher tax charge and perimeter (mainly in minority interests).

Attributable profit was 6.6% lower than recurring profit in the fourth quarter, also affected by minority interests and taxes as profit before tax was 4.4% higher, due to gross income and operating expenses.

Income statement EUR Million

Q1’11

Variation Amount

(%)

7,821 61 136 2,622 797 (83) 11,354 (5,074) (4,549) (2,637) (1,911) (525) 6,280 (3,127) (83) (526) 2,545 (716) 1,829 1 1,829 226 1,604 — 1,604

7,075 40 225 2,518 664 (40) 10,482 (4,731) (4,227) (2,474) (1,752) (505) 5,750 (2,065) (48) (546) 3,092 (759) 2,332 (6) 2,327 218 2,108 — 2,108

746 21 (90) 104 134 (43) 872 (343) (322) (163) (159) (21) 530 (1,061) (35) 20 (547) 43 (504) 7 (497) 7 (504) — (504)

10.6 52.6 (39.9) 4.1 20.1 107.8 8.3 7.2 7.6 6.6 9.1 4.1 9.2 51.4 74.2 (3.7) (17.7) (5.6) (21.6) — (21.4) 3.3 (23.9) — (23.9)

0.17 0.17

0.24 0.24

(0.07) (0.07)

1,275,368 1,210,814 78,894 74,152

64,554 4,742

Q1’12 Net interest income Dividends Income from equity-accounted method Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income/expenses Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Impairment losses on other assets Other income Profit before taxes (w/o capital gains) Tax on profit Profit from continuing operations (w/o capital gains) Net profit from discontinued operations Consolidated profit (w/o capital gains) Minority interests Attributable profit to the Group (w/o capital gains) Net extraordinary capital gains and provisions Attributable profit to the Group EPS (euros) Diluted EPS (euros) Pro memoria: Average total assets Average shareholders' equity

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Variation Amount

(%)

7,536 101 176 2,387 474 (45) 10,629 (5,093) (4,563) (2,601) (1,961) (530) 5,536 (2,577) 11 (531) 2,439 (545) 1,894 (3) 1,890 173 1,717 (1,670) 47

285 (39) (41) 235 323 (38) 725 19 14 (36) 50 5 744 (549) (94) 5 106 (171) (65) 4 (61) 53 (114) 1,670 1,556

3.8 (39.1) (23.2) 9.9 68.1 83.9 6.8 (0.4) (0.3) 1.4 (2.5) (0.9) 13.4 21.3 — (1.0) 4.4 31.4 (3.4) — (3.2) 30.4 (6.6) (100.0) —

(28.5) (28.5)

0.00 0.00

0.17 0.16

— —

5.3 6.4

1,243,254 75,458

32,114 3,436

2.6 4.6

Q4’11

9

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Quarterly EUR Million

Net interest income Dividends Income from equity-accounted method Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income/expenses Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Impairment losses on other assets Other income Profit before taxes (w/o capital gains) Tax on profit Profit from continuing operations (w/o capital gains) Net profit from discontinued operations Consolidated profit (w/o capital gains) Minority interests Attributable profit to the Group (w/o capital gains) Net extraordinary capital gains and provisions Attributable profit to the Group EPS (euros) Diluted EPS (euros)

Net interest income

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

7,075 40 225 2,518 664 (40) 10,482 (4,731) (4,227) (2,474) (1,752) (505) 5,750 (2,065) (48) (546) 3,092 (759) 2,332 (6) 2,327 218 2,108 — 2,108

7,225 193 204 2,667 722 (90) 10,921 (4,826) (4,303) (2,511) (1,791) (523) 6,095 (2,546) (52) (1,378) 2,119 (512) 1,607 (0) 1,607 214 1,393 — 1,393

7,275 60 169 2,636 639 (57) 10,722 (4,909) (4,376) (2,569) (1,807) (533) 5,813 (2,711) (84) (357) 2,661 (683) 1,978 (15) 1,963 161 1,803 — 1,803

7,536 101 176 2,387 474 (45) 10,629 (5,093) (4,563) (2,601) (1,961) (530) 5,536 (2,577) 11 (531) 2,439 (545) 1,894 (3) 1,890 173 1,717 (1,670) 47

7,821 61 136 2,622 797 (83) 11,354 (5,074) (4,549) (2,637) (1,911) (525) 6,280 (3,127) (83) (526) 2,545 (716) 1,829 1 1,829 226 1,604 — 1,604

0.24 0.24

0.16 0.16

0.20 0.20

0.00 0.00

0.17 0.17

Other aspects to be taken into account before looking at the results are:

7,821

7,536

7,275

7,225

EUR Million

7,075

Q1’11

• The impact of exchange rates against the euro was virtually zero (less than one negative percentage point) when comparing gross income and operating expenses with the first quarter of 2011. The impact in the UK and the US was positive (2 and 4 p.p., respectively) and in Latin America the effect was negative (1 p.p.). • The profit for the quarter still does not reflect the capital gain from the sale of the business in Colombia (EUR 615 million net of tax), which is expected to occur in the second quarter and will be fully assigned, as announced, to strengthening the balance sheet.

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

The performance of the income statement and comparison between the first quarter 2012 and the same period of 2011 was as follows:

Basic revenues* EUR Million

Gross income was EUR 11,354 million, 8.3% higher year-on-year (+6.8% excluding the perimeter and exchange rate impacts). 10,488

9,958

9,939

9,930

9,633

(*) Including net interest income, fees and insurance activities

• Net interest income rose 10.6% to EUR 7,821 million. This was due to the net impact of several factors. – There was a positive effect from the moderate increase in volumes and the improvement in the spreads on loans for the whole Group (from 3.59% to 3.89%). – The spread on deposits was 0.24% in the first quarter of 2012, the same as in the first quarter of 2011.

Q1’11

10

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Net fees

Operating expenses

EUR Million

EUR Million

1,412 307 162 637 2,518

87 (5) 22 (0) 104

6.2 (1.5) 13.5 (0.0) 4.1

– Negative effect from the higher cost of funding and from higher liquidity requirements in some countries such as the UK. • Net fee income increased 4.1%, with a favourable performance of those from services (+6.2%) and from almost all concepts. Fee income from securities rose 13.5% while those originated by mutual funds were 1.6% lower. • Gains on financial transactions increased 20.1% year-on-year, largely due to the businesses contribution, with very good performance of GBM, as well as to Corporate Activities. The latter made a loss of EUR 74 million in the first quarter of 2011 (due to the negative effect of the foreing exchange rates variations in the payment of dividends and valuation of portfolios) and in the first quarter of 2012 was EUR 46 million positive.

Personnel expenses General expenses Information technology Communications Advertising Buildings and premises Printed and office material Taxes (other than profit tax) Other expenses Personnel and gen. expenses Depreciation and amortisation Total operating expenses

Q1’11

Variation Amount

(%)

2,637 1,911 249 166 162 436 45 97 756 4,549 525 5,074

2,474 1,752 237 169 142 401 41 92 671 4,227 505 4,731

163 159 12 (2) 20 35 4 6 85 322 21 343

6.6 9.1 5.2 (1.4) 14.1 8.6 9.6 6.1 12.7 7.6 4.1 7.2

Operating expenses EUR Million

5,074

1,499 302 184 637 2,622

Q1’12

5,093

(%)

4,909

Variation Amount

4,826

Q1’11

4,731

Fees from services Mutual & pension funds Securities and custody Insurance Net fee income

Q1’12

• Income by the equity accounted method was 39.9% lower at EUR 136 million (down from EUR 225 million), largely due to the perimeter impact from the Group’s reduced stake in Santander Consumer USA and insurance business in Latin America, which make up most of this concept. • Lastly, other operating results were EUR 83 million negative in the first quarter of 2012 (EUR 40 million also negative in the same period of 2011) because of the EUR 47 million increase in the contribution to the deposit guarantee funds, mainly in Spain. Better trend of gross income over the fourth quarter of 2011, as it was 6.8% higher (+27% annualised) and 3.5% excluding the perimeter and exchange rate effects. This reflected the good performance of basic revenues and trading gains.

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

As a result, net operating income (pre-provision profit) was EUR 6,280 million in the first quarter, 9.2% more year-on-year and 13.4% above that of the fourth quarter. This performance underscored once again in a difficult environment like today’s, the Group’s capacity to continue to generate recurring revenues and absorb the higher provisions and writedowns required by the phase of the cycle.

Operating expenses rose 7.2% year-on-year and 4.4% excluding the perimeter and exchange rate effects. The year-on-year performance varied throughout the Group.

Net operating income

Compared to the fourth quarter, operating expenses were basically flat for the whole Group and 3.0% lower excluding the exchange rate effect. Almost all of the main units registered negative growth.

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Q1’11

Q2’11

Q3’11

6,280 5,536

5,813

6,095

The increase in costs was due to the incorporations in Poland and Germany, Latin America (rise in commercial capacity and revision of the wage agreements made in 2011 in an environment of higher inflation) and the US, which reflects the greater level of investments in technology and structures.

EUR Million

5,750

In Europe, both the large retail units as well as the UK followed the same trend as in 2011 and registered negative growth in real terms or growth of around zero. Of note was the 3.8% fall in Portugal.

Q4’11

Q1’12

11

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Asset impairment losses and other results were EUR 608 million negative, virtually unchanged from the first quarter of 2011.

Non performing loans Country-risk Recovery of written-off assets Total

Q1’12

Q1’11

Variation Amount

(%)

3,401 2 (277) 3,127

2,343 3 (281) 2,065

1,058 (1) 4 1,061

45.1 (21.6) (1.4) 51.4

Provisions for loan losses were EUR 3,127 million (+51.4% y-o-y). This was due to higher specific provisions because of larger volumes in emerging countries and because the moment of the cycle is still very demanding in provisions in some units. In 2011, EUR 356 million were released in the first quarter and EUR 80 million in the third and fourth quarters compared to a provision of EUR 99 million in the first quarter of 2012. Net operating income after provisions was EUR 3,153 million, 14.4% lower year-on-year, but 6.6% more than in the fourth quarter due to growth in gross income and stable costs, which absorbed the increase in provisions.

Profit before tax was 17.7% lower year-on-year at EUR 2,545 million (-18.1% excluding the perimeter and exchange rate effects), but 4.4% more than the fourth quarter. The impact (on the first and fourth quarters of 2011) of higher taxes and minority interests made attributable profit 23.9% lower year-on-year at EUR 1,604 million (-21.1% excluding the exchange rate and perimeter effects) and 6.6% less than in the fourth quarter. Earnings per share in the first quarter were EUR 0.17, 28.5% less than in the same period of 2011. They were slightly affected by the capital increases in 2011 and the beginning of 2012 to repurchase preferred shares and meet the dividend payment in shares for shareholders who chose the scrip dividend option. The Group’s ROE was 8.1% and return on tangible equity (ROTE) (attributable profit/shareholders’ equity less goodwill) was 12.0%.

Euros

47

0.00

0.16

1,604

1,803

1,393

0.24

Earnings per share

EUR Million

2,108

Attributable profit to the Group

Q1’11

12

Q2’11

Q3’11

Q4’11

0.17

EUR Million

0.20

Net loans-loss provisions

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Balance sheet EUR Million

31.03.12

31.03.11

Variation Amount

(%)

31.12.11

Assets Cash on hand and deposits at central banks Trading portfolio Debt securities Customer loans Equities Trading derivatives Deposits from credit institutions Other financial assets at fair value Customer loans Other (deposits at credit institutions, debt securities and equities) Available-for-sale financial assets Debt securities Equities Loans Deposits at credit institutions Customer loans Debt securities Investments Intangible assets and property and equipment Goodwill Other Total assets

111,943 174,223 53,235 13,300 5,304 95,495 6,889 20,358 12,116

86,006 148,138 55,426 2,080 8,146 62,509 19,976 41,907 6,892

25,937 26,085 (2,191) 11,220 (2,842) 32,986 (13,087) (21,548) 5,224

30.2 17.6 (4.0) 539.3 (34.9) 52.8 (65.5) (51.4) 75.8

96,524 172,637 52,704 8,056 4,744 102,498 4,636 19,563 11,748

8,242 99,165 94,349 4,816 780,763 52,924 720,965 6,874 4,685 16,816 25,200 50,195 1,283,349

35,014 85,125 78,741 6,384 760,084 47,414 704,898 7,772 275 17,041 23,856 46,132 1,208,563

(26,773) 14,040 15,608 (1,568) 20,679 5,510 16,067 (898) 4,411 (225) 1,344 4,063 74,786

(76.5) 16.5 19.8 (24.6) 2.7 11.6 2.3 (11.6) — (1.3) 5.6 8.8 6.2

7,815 86,612 81,589 5,024 779,525 42,389 730,296 6,840 4,154 16,840 25,089 50,580 1,251,525

Liabilities and shareholders’ equity Trading portfolio Customer deposits Marketable debt securities Trading derivatives Other Other financial liabilities at fair value Customer deposits Marketable debt securities Due to central banks and credit institutions Financial liabilities at amortized cost Due to central banks and credit institutions Customer deposits Marketable debt securities Subordinated debt Other financial liabilities Insurance liabilities Provisions Other liability accounts Total liabilities Shareholders' equity Capital stock Reserves Attributable profit to the Group Less: dividends Equity adjustments by valuation Minority interests Total equity Total liabilities and equity

149,125 16,085 74 96,889 36,077 47,490 32,068 5,247 10,174 964,252 124,780 594,633 201,697 22,821 20,321 717 15,486 22,123 1,199,194 80,695 4,538 74,552 1,604 — (4,900) 8,361 84,155 1,283,349

130,191 7,838 1,207 63,746 57,400 52,786 30,836 5,203 16,747 898,476 80,790 582,100 187,861 26,431 21,293 10,453 15,142 21,762 1,128,810 77,590 4,220 74,592 2,108 (3,330) (3,813) 5,976 79,753 1,208,563

18,935 8,247 (1,133) 33,144 (21,323) (5,297) 1,233 44 (6,573) 65,776 43,990 12,533 13,836 (3,611) (972) (9,736) 344 361 70,383 3,105 318 (39) (504) 3,330 (1,087) 2,385 4,402 74,786

14.5 105.2 (93.9) 52.0 (37.1) (10.0) 4.0 0.8 (39.2) 7.3 54.4 2.2 7.4 (13.7) (4.6) (93.1) 2.3 1.7 6.2 4.0 7.5 (0.1) (23.9) (100.0) 28.5 39.9 5.5 6.2

146,949 16,574 77 103,083 27,214 44,908 26,982 8,185 9,741 935,669 116,368 588,977 189,110 22,992 18,221 517 15,571 25,052 1,168,666 80,895 4,455 72,660 5,351 (1,570) (4,482) 6,445 82,859 1,251,525

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

13

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Grupo Santander. Balance sheet Activity continued to reflect the market context:

Total managed funds at the end of March amounted to EUR 1,418,528 million, of which EUR 1,283,349 million (90%) were onbalance sheet and the rest mutual and pension funds and managed portfolios.

• Lower demand for loans in Europe, especially in Spain and Portugal, and double-digit growth in Latin America (+15%).

Two factors need to be taken into account in the year-on-year comparisons:

• In funds, preference for deposits across the Group and conservative policy in issues.

• A slightly positive perimeter impact from the net effect of the following changes in the Group’s composition:

• The loan-to-deposit ratio improved again in the quarter to 115%. Core capital ratio (BIS II) of 10.10%, very solid as befits the Group’s business model and low risk profile. The European Banking Authority’s target has already been reached: core capital ratio of 9.11%, above that required by June.

Distribution of total assets by geographic segments March 2012

Other 7% USA 5% Other Latin America 2% Chile 3%

Spain 26%

Mexico 4%

Brazil 12%

Portugal 3% Germany 3% Poland 1%

Other Europe 5% United Kingdom 29%

– positive impact from the consolidation of Banco Zachodni WBK in Poland and the acquisition of the mortgage business of GE Capital Corporation (Mexico) and Creditel (Uruguay). – negative impact of Santander Consumer USA, which stopped consolidating by global integration and moved to consolidation by the equity accounted method and of bancassurance business incorporated to the holding in Latin America. Also impact of changes of the units that consolidated by the proportional method, mainly in Spain, to integration by the equity accounted method. • The second effect came from the appreciation/depreciation of various currencies against the euro (end of period rates). On the one hand, the dollar and sterling appreciated by 6% each and the Chilean peso by 5% and, on the other, the rest of the main Latin American currencies depreciated: the Brazilian real by 5% and the Mexican and Argentine pesos by 1% each. The net impact of both effects is 2 p.p. positive. The joint impact of the two effects on changes on customer balances was 3 p.p., positive both on lending as well as customer funds. Lending The Group’s gross lending amounted to EUR 765,619 million, 4% higher than in March 2011. Eliminating the exchange rate and perimeter effects lending was 1% higher. The geographic distribution (principal segments) was also very different by markets.

Customer loans EUR Million

Public sector Other residents Commercial bills Secured loans Other loans Non-resident sector Secured loans Other loans Gross customer loans Loan-loss allowances Net customer loans Pro memoria: Doubtful loans Public sector Other residents Non-resident sector

14

31.03.12

31.03.11

Variation Amount

(%)

31.12.11

12,801 193,462 8,790 110,731 73,940 559,356 343,492 215,865 765,619 19,237 746,382 31,838 139 14,613 17,086

12,340 210,430 9,320 124,610 76,500 510,246 309,769 200,476 733,016 19,145 713,871 27,871 44 12,539 15,287

461 (16,969) (530) (13,879) (2,560) 49,111 33,723 15,388 32,603 92 32,511 3,968 95 2,075 1,799

3.7 (8.1) (5.7) (11.1) (3.3) 9.6 10.9 7.7 4.4 0.5 4.6 14.2 212.7 16.5 11.8

12,147 202,411 9,679 117,946 74,785 554,478 342,676 211,802 769,036 18,936 750,100 31,287 102 14,745 16,439

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Gross customer loans EUR Billion

+ 4.4%

Q1’12 - Q1’11

Loans to individuals amounted to EUR 75,902 million, of which EUR 56,948 million were mortgages for homes. These are the healthiest part and with the least risk of further deterioration of the portfolio in Spain because of the different features of this product compared to similar ones in other countries. For example, the principle is amortised as of the first day, the borrowers' responsibility extends to all their assets and almost all loans are for residences in ownership, with a very low expected loss. In the specific case of Grupo Santander, the portfolio is mostly composed of mortgages that are for the first residence, with a large concentration of loans in the lowest tranches of loan-tovalue (87% with an LTV lower than 80%) and a very low NPL ratio (2.5%). Loans to SMEs and companies without real estate purposes amounted to EUR 105,166 million and were the main part (49% of the total). In the last 12 months, and in an environment of a cut in lending throughout the financial system, the volume of loans to SMEs and companies increased by 2%. Loans with real estate purposes (with the greatest risk) stood at EUR 21,507 million, after falling again in the first quarter of 2012 (-EUR 1,935 million). The strategy begun in previous years of reducing exposure to this segment continued. The total reduction since December 2008 was EUR 16,181 million (-43%). • In Portugal, the fall in lending (6%) came from all segments: -15% to SMEs, -10% to companies and -4% to individuals. In addition, balances in construction and real estate, which represent only 3.4% of lending in Portugal, declined 17.4% in the year to March 2012.

744

733

Loans to the public sector amounted to EUR 12,801 million, (+4% year-on-year).

Mar 11

754

• Gross lending in Spain amounted to EUR 215,376 million, with the following structure:

Jun 11

Sep 11

Dec 11

766

* Excluding exchange rate impact: +2.5%

769

In Continental Europe, Spain’s and Portugal’s lending fell by 4% and 6%, respectively, due to deleveraging, while Santander Consumer Finance’s balances remained stable (-1). The incorporation of Bank Zachodni WBK increased the Group’s net lending by EUR 9,106 million.

Mar 12

Gross customer loans % o/ operating areas. March 2012

Other Latin America 2% Chile 4% Mexico 2%

USA 5%

Spain 28% Brazil 11%

Portugal 4%

Germany 4% Poland 2% Other Europe 3%

United Kingdom 35%

Loans portfolio in Spain

New loans in the first quarter of 2012 rose 6% year-on-year. Those for auto financing were well above new loans for cars sales in Europe. In the United Kingdom, the balance of customer loans was 6% higher. In local criteria, residential mortgages, in a still depressed market, were very stable, while loans to SMEs increased 21%, gaining further market share. Personal loans, reflecting the policy in the last few years of reducing them, declined 13% year-on-year.

12

Household mortgages

61

Other loans to individuals

24

Companies without real estate purpose

105

Real estate purpose

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

215

Public Sector

219

Total

230

EUR Billion

• Santander Consumer Finance’s lending remained stable. Germany, which accounts for 51% of the area’s credit, increased lending 1%, while other countries declined except for the Nordic nations (+12%).

12

13

59

57

20

19

105

105

27

23

22

Dec 10

Dec 11

Mar 12

15

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Customer funds under managament EUR Million

Resident public sector Other residents Demand deposits Time deposits Other Non-resident sector Demand deposits Time deposits Other Customer deposits Debt securities* Subordinated debt On-balance-sheet customer funds Mutual funds Pension funds Managed portfolios Savings-insurance policies Other customer funds under management Customer funds under management

31.03.12

31.03.11

Variation Amount

(%)

31.12.11

10,925 137,134 67,382 60,511 9,241 494,727 224,318 194,764 75,645 642,786 207,018 22,821 872,625 105,914 9,765 19,500 — 135,179 1,007,804

8,640 163,246 71,018 78,500 13,729 448,888 211,861 197,313 39,713 620,774 194,271 26,431 841,476 112,817 10,916 18,626 833 143,192 984,668

2,285 (26,112) (3,635) (17,989) (4,488) 45,839 12,456 (2,549) 35,932 22,013 12,747 (3,611) 31,149 (6,903) (1,151) 875 (833) (8,013) 23,136

26.5 (16.0) (5.1) (22.9) (32.7) 10.2 5.9 (1.3) 90.5 3.5 6.6 (13.7) 3.7 (6.1) (10.5) 4.7 (100.0) (5.6) 2.3

6,528 144,131 68,389 61,185 14,557 481,875 220,299 197,249 64,328 632,533 197,372 22,992 852,898 102,611 9,645 19,199 — 131,456 984,353

* Including retail commercial paper. EUR 8,346 million in March 2012

Lending in Latin America (excluding the balances in the New York branch) increased 16% excluding the exchange rate impact, due to organic growth and the acquisition of the mortgage business in Mexico of GE Capital Corporation and of Creditel in Uruguay. Brazil’s lending, in local currency, rose 19%, Chile’s 5% and Mexico’s 21% (+14% excluding the perimeter impact).

• Spain’s dropped 3%, reflecting the strategy followed for the renewal of funds captured in the 2010 campaign of giving priority to improved costs over volumes (mainly in the second quarter of 2011), and in the marketing of retail commercial paper in Spain in the fourth quarter of 2011 and in the first quarter of 2012.

Lastly, lending in the US increased 5% in dollars due to the rise to companies other than real estate ones.

• Santander Consumer Finance’s deposits increased 5% year-onyear due to Germany which, through the campaign of welcome to Grupo Santander by Santander Retail Germany (SEB), increased its balances by EUR 2,500 million.

Lending in the first quarter, excluding the exchange rate impact, dropped 0.6%: that in Continental Europe fell 1.5%, (Spain: -1.7%); while in the UK, Latin America and the US it increased 1.9%, 0.4% and 2.8%, respectively.

• Portugal increased its customer deposits by 6% and significantly improved its liquidity position.

In March, Continental Europe accounted for 41% of the Group’s total lending (28% Spain), the UK 35%, Latin America 19% (11% Brazil) and the US 5%. Customer funds under management Total managed funds surpassed EUR 1 trillion for the first time (EUR 1,007,804 million), 2% more than in March 2011, slightly lower after deducting the perimeter and forex effects (-1%). Customer deposits increased 6% including retail commercial paper in Spain and Brazil’s letras financeiras. Mutual and pension funds declined 7%, affected by the greater focus on capturing on-balance sheet funds. Deposits and retail commercial paper in Continental Europe remained virtually unchanged (+0.2%) from March 2011 to March 2012, as follows:

16

• The incorporation of Bank Zachodni WBK contributed EUR 12,376 million of funds to the Group, of which EUR 10,028 million were deposits. In the UK, customer deposits remained unchanged in sterling, while mutual funds rose 4%.

Mutual funds EUR Million

Spain Portugal Poland United Kingdom Latin America Total

31.03.12

31.03.11

Var (%)

27,292 1,809 2,059 15,674 59,080 105,914

31,974 3,051

(14.6) (40.7)

14,204 63,588 112,817

10.3 (7.1) (6.1)

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Pension funds

Customer funds under managament

EUR Million

EUR Billion

31.03.12

31.03.11

Var (%)

+ 2.3%

Q1’12 - Q1’11

Other Debt securities and subordinated debt

221

Deposits

621

In Latin America (excluding the balances in the New York branch, which are more volatile), customer deposits without repos increased 7% excluding the exchange rate impact. Good evolution of the three main countries: Brazil (+12%, including the letras financeiras), Mexico (+22%) and Chile (+6%), with increases in both time and demand deposits except for Brazil (in demand deposits). Mutual funds dropped 7% in Brazil, 1% in Chile and rose 3% in Mexico. The overall reduction for the whole region was 4%.

143

143

228

625

Mar11

1,008

(6.4) (40.5) (10.5)

984

9,602 1,314 10,916

977

8,983 782 9,765

985

Spain Portugal Total

996

(*) Excluding exchange rate impact: +1.0%

135

133

131

230

224

-5.6% +4.1%

643

+3.5%

220

633 620

Jun 11 Sep 11 Dec 11 Mar 12

Lastly, US customer deposits increased 7% in dollars in the last 12 months.

Customer funds under managament % o/ operating areas. March 2012

In the first quarter, and eliminating the exchange rate impact, managed customer funds increased 2.4%. Continental Europe’s rose 1.9% (Spain: +2.8%), the UK’s 0.1%, Latin America’s 5.9% (Brazil: +6.9%) and the US’s 2.7%.

USA 4%

Other Latin America 3% Chile 4% Mexico 4%

As well as capturing large volumes of funds in the Group, for strategic reasons, maintained an active policy of issuing securities in the international fixed income markets.

Spain 27%

Brazil 16%

The Group issued in the first quarter of 2012 EUR 12,185 million of medium- and long-term issues, as follows: EUR 6,651 million of senior debt and EUR 5,534 million of covered bonds.

Loans / deposits. Total Group* %

This capturing of stable funds, via deposits, retail commercial paper and issues, combined with the trend of moderate growth in lending, improved the loan-to-deposit ratio to 115% (117% in December 2011), and put the ratio of deposits plus medium and long-term funding to the Group’s loans at 116%, underscoring the appropriate funding structure of the Group’s lending.

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Dec 08

Dec 09

Dec 10

Dec 11

115

Maturities of medium and long-term debt amounted to EUR 11,289 million, of which EUR 8,617 million was senior debt, EUR 2,557 million covered bonds, EUR 112 million subordinated debt and EUR 3 million preferred shares.

117

(*) Including retail commercial paper

135

As regards securitisations, the Group’s subsidiaries placed in the market in the first quarter of 2012 a total of EUR 3,845 million, mainly in the UK.

United Kingdom 32%

150

This issuing activity underscores the Group’s capacity to access the different segments of institutional investors via more than 10 issuance units, including the parent bank, Banco Santander, and the main subsidiaries of the countries where it operates: Banesto, Santander Totta, Santander UK/Chile/Brazil/Mexico, Sovereign Bank and the units of Santander Consumer Finance. In all cases, issues were at higher prices than in 2011 because of the greater tensions and volatility in the markets.

Portugal 3%

Germany 4% Poland 1% Other Europe 2%

117

Continental Europe accounted for 37% of managed customer funds (27% Spain), the UK 32%, Latin America 27% (Brazil 16%) and the US 4%.

Mar 12

17

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

The Group’s access to wholesale funding markets, as well as the cost of issues, depend to some extent on the ratings accorded by rating agencies.

Other items of the balance sheet Total goodwill was EUR 25,200 million, EUR 1,344 million more than in March 2011, due to the net impact between the increase from the incorporations of BZ WBK, the Mexican mortgage business of GE Capital Corporation and Creditel in Uruguay and the reductions resulting from the amortisation of EUR 601 million of goodwill of Santander Totta in Portugal and the consolidation of Santander Consumer USA by the equity accounted method.

Rating agencies Long term

Standard & Poor’s Fitch Ratings Moody’s DBRS

Short term

Standalone

A+ A-1 A F1 Aa3 P1 AA (low) R1(medium)

a a B-

These downgradings led to a revision of Banco Santander’s ratings, which in March 2012 were as shown in the table.

Outlook

Negative Negative Negative Negative

Rating agencies regularly review the Group’s ratings. Classification of long-term debt depends on a series of internal factors (solvency, business model, capacity to generate profits, etc) and external ones related to the general economic environment, the sector’s situation and the sovereign risk of the countries in which we operate. Since the autumn, the difficulties in resolving the problems of European countries that required financial assistance, combined with a deterioration in the euro zone’s growth expectations, eroded confidence and intensified tensions on European sovereign debt. This situation led to a widespread and significant downgrading of the sovereign ratings of many European countries, and hence hit the ratings of banks. Between October 2011 and April 2012, the rating of the Kingdom of Spain was reduced a notch by DBRS (from AA to AA low), three notches by Standard & Poor’s (from AA to A) and four by Moody’s (from Aa2 to A3) and Fitch (from AA+ to A), maintaining the negative outlook in all of them.

Trading derivatives rose strongly, both in assets and liabilities (+EUR 32,986 million and +EUR 33,144 million, respectively), due to the evolution of the market value, mainly interest rate swaps. The balance at the end of March was EUR 95,495 million in assets and EUR 96,889 million in liabilities. The balances with central banks increased for both funds and loans, following the injections of liquidity by central banks in the countries where we operate and, particularly, in the euro zone. The European Central Bank implemented extraordinary monetary policy measures including larger guarantees and three-year liquidity auctions. The Group followed the practice of recourse to these auctions and deposited most of the funds captured in the ECB, which boosted significantly its liquidity buffer while improving its structure by replacing short-term maturities with longer ones. The only Group bank that is still a net structural borrower from the ECB is Santander Totta (close to EUR 5 billion). The balance of financial assets available for sale rose by EUR 14,040 million, from EUR 85,125 million in March 2011 to EUR 99,165 million in the same month of 2012, due to the rise in both private and public debt (the latter linked to hedging of interest rates).

Total equity and capital with the nature of financial liabilities EUR Million

Capital stock Additional paid-in surplus Reserves Treasury stock Shareholders' equity (before profit and dividends) Attributable profit Interim dividend distributed Interim dividend not distributed (1) Shareholders' equity (after retained profit) Valuation adjustments Minority interests Total equity (after retained profit) Preferred shares and securities in subordinated debt Total equity and capital with the nature of financial liabilities

31.03.12

31.03.11

Variation Amount

(%)

31.12.11

4,538 31,172 43,558 (178) 79,091 1,604 — — 80,695 (4,900) 8,361 84,155 5,639

4,220 29,446 45,228 (82) 78,812 2,108 (1,399) (1,931) 77,590 (3,813) 5,976 79,753 6,917

318 1,726 (1,669) (96) 279 (504) 1,399 1,931 3,105 (1,087) 2,385 4,402 (1,279)

7.5 5.9 (3.7) 116.6 0.4 (23.9) (100.0) (100.0) 4.0 28.5 39.9 5.5 (18.5)

4,455 31,223 41,688 (251) 77,115 5,351 (1,429) (408) 80,629 (4,482) 6,445 82,592 5,896

89,794

86,671

3,123

3.6

88,488

(1) In December 2011, estimated data of May 2012 scrip dividend

18

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT

Capital ratio (BIS II) %

13.74

Shareholders’ equity per share was EUR 8.45, a decline of EUR 0.17 in the first quarter due to the increase in shares resulting from the scrip dividend in February and the transfer of 4.41% of Santander Brazil to an international financial institution in January, which reduced reserves and increased minority interests by an equivalent amount.

13.50

Shareholders’ equity and solvency ratios Total shareholders' equity, after retained profits, increased 4% (EUR 3,105) in the year to March to EUR 80,695 million.

10.93

11.05

9.66

10.10

BIS Ratio Tier I

Total equity at the end of March was EUR 85,155 million, an increase of EUR 4,402 million (+6% y-o-y).

Core capital

Grupo Santander’s eligible equity applying the BIS II criteria amounted to EUR 76,999 million, EUR 31,380 million above the minimum requirement (+69%). The core capital ratio (BIS II) was 10.10% (+8 b.p. in the first quarter, with a positive impact from organic generation of capital and a negative one from exchange rate differences). The core capital is of very high quality, very solid and adjusted to the business model, the balance sheet structure and the Group’s risk profile.

Mar 12

Mar 11

Book value per share* Euros

8.45

8.04

7.58 Dec 08

8.62

* (capital + reserves - own shares + profit - dividends) / (shares + Valores Santander)

8.58

As regards the requirement of the European Banking Authority to have a core capital ratio of at least 9% by June, in accordance with the EBA’s criteria, Grupo Santander announced in January that it had already reached this figure (9.11%).

Dec 09

Dec 10

Dec 11

Mar 12

Computable capital and BIS II ratio EUR Million

Core capital Basic capital Supplementary capital Deductions Computable capital Risk-weighted assets BIS II ratio Tier I (before deductions) Core capital Shareholders' equity surplus (BIS II ratio)

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

31.03.12

31.03.11

Variation Amount

(%)

31.12.11

57,567 63,031 15,173 (1,205) 76,999 570,239

55,478 62,730 18,513 (2,398) 78,845 574,036

2,089 301 (3,340) 1,193 (1,846) (3,797)

3.8 0.5 (18.0) (49.7) (2.3) (0.7)

56,694 62,294 15,568 (1,090) 76,772 565,958

13.50 11.05 10.10

13.74 10.93 9.66

(0.24 p.) 0.12 p. 0.44 p.

31,380

32,922

(1,542)

13.56 11.01 10.02 (4.7)

31,495

19

RISK MANAGEMENT

Credit risk

Risk management Risk management mitigates the impact of the deterioration of the economic environment in some markets.

The active risk management is reflected in a good evolution of NPL entries. The Group’s total in the first quarter, on a like-for-like basis and excluding the exchange rate impact, amounted to EUR 3,638 million, lower than that in the three previous quarters.

Net NPL entries in the quarter are lower than those of the three previous quarters.

The Group’s annual risk premium was 1.72% in February, well below the peak of 2.47% in the third quarter of 2009.

The Group’s NPL ratio was 3.98% (+0.09 p.p. in the quarter) and coverage 62% (+1 p.p. in the quarter).

The still weak situation in some markets, however, continues to push up NPLs due to the rise in bad and doubtful loans and the slower growth, or reductions in some cases, in lending volumes.

The NPL ratio improved in the US, the UK, Mexico and Poland and continued to rise in Spain.

The Group’s NPL ratio was 3.98%, 9 b.p. more than at the end of 2011 (+37 b.p. since March 2011). Bad and doubtful loans amounted to EUR 32,560 million at the end of March, EUR 4,066 million more than a year earlier (+14%).

Very active management of the exposure with real estate purpose in Spain. Total loans and foreclosures decreased by EUR 1,898 million in the first quarter.

Group’s NPL ratio

Group´s NPL coverage

%

%

Total loan loss provisions were EUR 20,035 million. NPL coverage in March was 62% (+ 1 p.p. since the end of 2011). To qualify this number, one must bear in mind that the ratio, mainly in the UK and in Spain, is affected by the balances of mortgage loans, which required lower on-balance sheet provisions, as they have guarantees not recorded here.

62

3.61

71

3.98

Residential balances, both in Spain and the UK, have an average LTV of 53%. Net specific provisions, after deducting recovered write-offs, totalled EUR 3,025 million, 1.44% of the average credit risk (last 12 months) compared to EUR 2,418 million (1.51% in the equivalent period of 2011). The NPL ratios by units and countries are set out below.

Mar 11

Mar 11

Mar 12

• The NPL ratio in Spain of 5.75% is well below that of the banking sector as a whole, and coverage is 46%. The ratio for mortgages for homes is 2.6%, while the remainder of the portfolio, (public sector, individual customers and companies without real estate purposes) has a ratio of 3.7%. In both cases, the ratios were moderately higher than 12 months ago.

NPLs and loans-loss allowances EUR Million. March 2012

The increase in the total ratio was due to loans with a real estate purpose (ratio of 32.8%) and reflects, on the one hand, the higher NPLs in this segment and, on the other, the Group’s anticipative policy of sharply reducing the balances in this segment.

32,560

20,035

Mar 12

Total

4,227

Generic

15,808

Specífic

Doubtful loans with real estate purpose amounted to EUR 7,047 million, and coverage is 33% (+2 p.p. since March 2011). There is also EUR 3,852 million of substandard loans, all of which are up-to-date with payments, and have a coverage of 16% (11% in March 2011).

Non-performing Loan-loss loans allowances

20

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

RISK MANAGEMENT

The gross balance of foreclosures was EUR 8,590 million, virtually the same as in December 2011. For the second quarter running, net entries were almost zero, compared to entries of about EUR 400 million in the first three quarters of 2011. This trend indicates that the Group will be able to start reducing the stock in the coming quarters.

This portfolio had a NPL ratio at the end of March of 1.51% compared to 1.43% a year earlier. This improvement was due to constant monitoring and control, as well as strict credit policies that include, among other measures, maximum loan-to-value criteria in relation to the properties in guarantee. At the end of March, the average LTV was 53%.

Foreclosed real estate, following the effort made in the fourth quarter of 2011, has a coverage level of 48% compared to 32% in March 2011.

Another indicator of this portfolio’s good performance is the reduced volume of foreclosed properties, which amounted to EUR 171 million in March 2012 and accounted for only 0.08%

• In Portugal, the NPL ratio increased again in the quarter (+53 b.p.) to 4.59% (+156 b.p. year-on-year). Coverage is 58%. • Santander Consumer Finance's NPL ratio was 4.05% and coverage 108% (+94 b.p. and 10 p.p. respectively) on a like-forlike basis. The figures in March 2011 were 4.99% and 98% respectively.

NPL ratio in Spain %

28.6

• Poland’s BZ WBK has a NPL ratio of 4.74%, 15 b.p. lower than at the end of 2011, and well below the 6.43% recorded last June when it was integrated into the Group. Coverage is 66%.

Construction & real estate

32.8 (purposes real estate)

17.0

• In the UK, the NPL ratio is 1.82% (1.73% in March 2011), 2 b.p. better than at the end of 2011. Coverage is 40%, virtually unchanged since the end of 2011.

5.5 4.2

Of note in the Group’s total lending are residential mortgages in the UK (£166,114 million), consisting of operations on properties in the UK which are first mortgages, as there are no second or further loans on the mortgaged properties.

3.5

3.1

5.7

Total portfolio Spain

3.7

Other portfolio

2.6

Household mortgages

2.7

2.2 Dec 10

Dec 11

Mar 12

Credit risk management* EUR Million

31.03.12

31.03.11

Variation Amount

Non-performing loans NPL ratio (%) Loan-loss allowances Specific Generic NPL coverage (%) Credit cost (%) **

32,560 3.98 20,035 15,808 4,227 62 1.44

28,494 3.61 20,124 14,992 5,132 71 1.51

4,066 0.37 p. (89) 816 (905) (9 p.) (0.07 p.)

Ordinary non-performing and doubtful loans *** NPL ratio (%) *** NPL coverage (%) ***

19,213 2.39 104

17,987 2.31 112

1,225 0.08 p. (8 p.)

(%)

31.12.11

14.3

32,036 3.89 19,661 15,474 4,187 61 1.41

(0.4) 5.4 (17.6)

6.8

18,318 2.26 107

* Excluding country-risk ** Net specific allowance / computable assets *** Excluding mortgage guarantees Note: NPL ratio: Non-performing loans / computable assets

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

21

RISK MANAGEMENT

of the total real estate exposure. Efficient management of these cases and the existence of a dynamic market for this type of home, which enables a quick sale, contributed to the good results.

• Latin America ex–Brazil's NPL ratio is 3.24% and coverage 95%. Mexico improved its ratio in the first quarter, Argentina’s was stable and Chile’s was higher because of a marginal worsening of the quality in the market.

• Brazil’s NPL ratio is 5.76%, 91 b.p. more than a year earlier and up 38 b.p. since the end of 2011. This increase was affected by a moderate increase in NPLs in individual customers segment. Coverage is 90%.

• Lastly, the US’s NPL ratio improved for the ninth straight quarter to 2.46%, while coverage surpassed 100% for the first time (107%).

Non-performing loans by quarter EUR Million

Balance at beginning of period Net additions Increase in scope of consolidation Exchange differences Write-offs Balance at period-end

Market risk

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

28,522 3,112 186 (558) (2,767) 28,494

28,494 4,015 739 (31) (3,031) 30,186

30,186 4,206 (0) (444) (3,037) 30,910

30,910 4,048 — 671 (3,594) 32,036

32,036 3,638 (602) 37 (2,549) 32,560

Trading portfolios*. VaR performance EUR Million

The risk of trading activity, measured in daily VaR terms at 99%, averaged around EUR 14.6 million in the first quarter. It fluctuated between EUR 10.5 and EUR 19.1 million. After reaching a high for the quarter of EUR 19.1 million on February 7, the VaR declined as a result of the risk reduction in Madrid and active credit portfolio management (ACPM), due to the lower credit spread exposure.

* Trading activity

35 30 25 20 15 10 A’11

* Trading activity

22

Jl

A

S

O

N

J’12

D

F

M

* Trading activity

First quarter

Total Europe USA and Asia Latin America Global activities

J

Trading portfolios*. VaR by market factor

Trading portfolios*. VaR by region

EUR Million

My

2012 Average

14.6 10.5 1.2 8.4 6.3

2011 Latest

12.8 10.3 1.2 10.1 0.9

Average

25.7 16.1 1.3 13.4 10.4

First quarter 2012 EUR Million

VaR total Diversification efect Interest rate VaR Equity VaR FX VaR Credit spreads VaR Commodities VaR

Min

Avg

Max

Latest

10.5 (11.1) 8.0 5.3 2.3 3.4 0.3

14.6 (17.8) 10.9 7.9 5.1 8.1 0.4

19.1 (25.2) 16.9 11.1 10.1 13.0 0.7

12.8 (15.8) 8.1 8.8 3.4 8.1 0.3

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

THE SANTANDER SHARE

The Santander share Shareholder remuneration Total shareholder remuneration for the year 2011 was EUR 0.60 per share, as follows: in August, a first interim dividend of EUR 0.135 in cash per share charged to 2011’s results was paid; in November a second one of EUR 0.126 and in February 2012 a third one of EUR 0.119. The second and third dividends were paid under the Santander Dividendo Elección (scrip dividend) scheme. The AGM on March 30 approved a fourth dividend of EUR 0.22 per share, also under this scheme, which will be paid in May. The scheme enables shareholders to choose to receive the amount equivalent to the fourth dividend in cash or in shares. Every shareholder received a free allotment right of new shares for each share owned. Shareholders can sell the rights to the Bank at a set price (EUR 0.22 gross per right), on the stock market between April 13 and 27 at the market price, or receive new shares in the proportion of one new share for every 24 rights, and in the last two cases without withholding tax(*). In order to meet this, a rights issue will be carried out for a maximum of EUR 189,101,112.50, represented by 378,202,225 shares. Shareholders are due to receive on May 3 the amount in cash if they opted to sell their rights to the Bank, and on May 9 the new shares those who chose this option. Share price performance The international stock markets ended higher in a first quarter marked by the green light given by the Eurogroup to the second rescue package for Greece and the EUR 500,000 million injection of liquidity by the European Central Bank into the financial system, despite the fact that several of the main rating agencies downgraded the rating of several European countries. In the last part of the first quarter and in April, the investors' lack of confidence intensified volatility in the markets. The Santander share ended March at EUR 5.770, 1.7% lower than at the end of 2011 and a smaller fall than the Ibex-35 (-6.5%) but below the DJ Stoxx Banks (+12.7%) and the DJ Stoxx 50 (+3.8%). Market capitalisation At March 30, Santander was the largest bank in the euro zone by market capitalisation and the 15th in the world among financial entities (EUR 52,373 million). The share’s weighting in the DJ Stoxx 50 index was 2.0%, 8.6% in the DJ Stoxx Banks and 17.1% in the Ibex-35.

Comparative performance of share prices December 30, 2011 to March 30, 2012

SAN

DJ Stoxx Banks

DJ Stoxx 50

Trading Santander’s share was the most liquid of the Eurostoxx. A total of 5,719 million shares were traded in the first quarter for an effective value of EUR 34,665 million. The average daily turnover was 88 million shares for an effective value of EUR 533 million. Shareholders There were 3,269,996 shareholders at March 30, of which 3,008,383 were European (87.20% of the capital stock) and 245,857 were from the Americas (12.47%). Excluding the Board of Banco Santander, which holds 2.15% of the Bank’s capital, individual shareholders held 37.55% of the capital and institutional ones 60.30%.

(*) The options, maturities and procedures indicated can present special features for shareholders holding Santander shares in the various foreign stock markets where the Bank is listed.

The Santander share. March 2012 Shareholders and trading data Shareholders (number) Shares (number) Average daily turnover (no. of shares) Share liquidity (%)

3,269,996 9,076,853,400 87,981,502 63

(Number of shares traded during the year / number of shares)

Remuneration per share Fourth interim dividend 2010 (01.05.11) First interim dividend 2011 (01.08.11) Santander Dividendo Elección (03.11.11) Santander Dividendo Elección (03.02.12) Santander Dividendo Elección (01.05.12)

% (1) 3.1 0.0 5.9 1.7 (3.9)

euros 0.229 0.135 0.126 0.119 0.220

Price movements during the year Beginning (30.12.11) Highest Lowest Last (30.03.12) Market capitalisation (millions) (30.03.12)

5.870 6.648 5.387 5.770 52,373

Stock market indicators Price / Book value (2) (X) P/E ratio (X) Yield (3) (%)

0.68 8.47 9.83

(1) Variation o/ equivalent previous year (2) Including the number of shares needed to compulsorily convert the "Valores Santander" (3) Total dividend 2011 / Q1'12 average share price

130

120

Capital stock ownership

110

March 2012

100

90

30.12.11

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

30.03.12

The Board of Directors Institutional investors Individuals Total

Shares

%

195,233,372 5,473,769,064 3,407,850,964 9,076,853,400

2.15 60.30 37.55 100.00

23

INFORMATION BY SEGMENTS

Description of the segments Grupo Santander is maintaining in 2012 the general criteria used in 2011, with the following exceptions: • The geographic areas of Continental Europe, the UK and Latin America are maintained and one for the US is created which includes Sovereign Bank and Santander Consumer USA, which exits Continental Europe and, within it, SCF in which it was integrated. Furthermore, and given that Santander Consumer USA began to consolidate by the equity accounted method in December 2011, all the quarters of 2011 of the income statement have been incorporated on this basis, and a pro-forma balance sheet restated, also using this criteria. • The consumer business in the UK has been incorporated into Santander UK and exits Continental Europe (and within it, SCF in which it was integrated). The figures for 2011 have been restated. • Following the operation with Zurich Seguros, the insurance business in Latin America included in this deal now consolidates by the equity accounted method. In order to facilitate like-for-like comparisons, the income statements for all the quarters in 2011 have been reformulated for the whole of Latin America and the countries affected, as well as the area of Asset Management and Insurance. • In order to facilitate like-for-like comparisons, a pro-forma balance sheet has been reformulated for all the quarters of 2011 in Spain, in order to consolidate by the equity accounted method companies that consolidated on a proportional basis. • The annual adjustment was made to the Global Customer Relationship Model and resulted in a net increase of 36 new clients. This does not mean any changes in the principal (geographic) segments, but it does affect the figures for Retail Banking and Global Wholesale Banking. None of these changes was significant for the Group as a whole. The basic operating units have been drawn up by aggregating the financial statements of each business segment. The information relates to both the accounting data of the companies in each area as well as that provided by the management information systems. In all cases, the same general principles as those used in the Group are applied. In accordance with the IFRS, the business areas are structured into two levels: Principal level (or geographic). The activity of the Group’s operating units is segmented by geographical areas. This coincides with the Group’s first level of management and reflects our positioning in the world’s three main currency areas (euro, dollar and sterling). The segments reported on are: • Continental Europe. This covers all retail banking business (including Banif, the specialised private bank), wholesale banking and asset management and insurance conducted in this region. Given the importance of some of these units, detailed financial information of the Santander Branch Network, Banesto, Santander Consumer Finance, Portugal and Banco Zachodni BWK is also provided.

24

• United Kingdom. This includes retail and wholesale banking, asset management and insurance conducted by the various units and branches of the Group in the country. • Latin America. This embraces all the Group’s financial activities conducted via its subsidiary banks and subsidiaries. It also includes the specialised units of Santander Private Banking, as an independent and globally managed unit, and New York’s business. Because of their specific importance, the financial statements of Brazil, Mexico and Chile are also provided. • United States. Includes the businesses of Sovereign Bank and Santander Consumer USA (consolidated by the equity accounted method). Secondary level (or business). This segments the activity of the operating units by the type of business. The reported segments are: • Retail Banking. This covers all customer banking businesses, including private banking (except those of Corporate Banking, managed through the Global Customer Relationship Model). Because of their relative importance, details are provided by the main geographic areas (Continental Europe, United Kingdom, Latin America and the US) and the main countries. The results of the hedging positions in each country are also included, conducted within the sphere of each one’s Assets and Liabilities Committee. • Global Wholesale Banking (GBM). This business reflects the revenues from global corporate banking, investment banking and markets worldwide including all treasuries managed globally, both trading and distribution to customers (always after the appropriate distribution with Retail Banking customers), as well as equities business. • Asset Management and Insurance. This includes the contribution of the various units to the Group in the design and management of mutual and pension funds and insurance. The Group uses, and remunerates through agreements, the retail networks that place these products. This means that the result recorded in this business is net (i.e. deducting the distribution cost from gross income). As well as these operating units, which cover everything by geographic area and by businesses, the Group continues to maintain the area of Corporate Activities. This area incorporates the centralised activities relating to equity stakes in financial companies, financial management of the structural exchange rate position and of the parent bank’s structural interest rate risk, as well as management of liquidity and of shareholders’ equity through issues and securitisations. As the Group’s holding entity, this area manages all capital and reserves and allocations of capital and liquidity. It also incorporates amortisation of goodwill but not the costs related to the Group’s central services (charged to the areas) except for corporate and institutional expenses related to the Group’s functioning.

The figures of the various units of the Group listed below have been prepared in accordance with these criteria and therefore do not match those published by each institution individually.

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Income statement EUR Million

Net operating income

Continental Europe o/w: Santander Branch Network Banesto Portugal Santander Consumer Finance Retail Poland (BZ WBK) United Kingdom Latin America o/w: Brazil Mexico Chile USA Operating areas Corporate Activities Total Group

Attributable profit

Efficiency ratio (%)

ROE (%)

Q1’12

Q1’11

(%)

Q1’12

Q1’11

(%)

Q1’12

Q1’11

Q1’12

Q1’11

2,019 606 335 192 473 114 698 3,876 2,825 428 352 387 6,980 (700) 6,280

1,826 588 273 151 486

10.6 3.2 22.6 27.3 (2.7)

878 274 101 90 183

(33.5) (72.8) (59.1) (63.8) 12.7

505 1,270 732 256 162 290 2,943 (835) 2,108

(39.5) (4.1) (11.6) 15.6 (18.1) (17.2) (20.2) (10.9) (23.9)

42.7 38.7 37.1 37.7 37.3 33.8 40.6

7.43 4.57 3.43 5.09 7.75 17.05 9.45 20.89 20.45 27.03 21.62 19.29 12.92

12.25 15.70 8.70 14.92 8.05

(21.4) 15.1 15.5 13.1 9.7 (17.8) 6.6 (12.6) 9.2

43.9 45.8 43.1 39.6 41.6 47.9 49.1 37.2 35.1 36.7 37.6 41.6 40.9

44.4 46.6 48.2 46.4 38.8

888 3,367 2,445 379 321 471 6,551 (801) 5,750

584 75 41 33 206 73 306 1,218 647 296 133 240 2,348 (744) 1,604

44.7

45.1

8.13

11.37

15.93 22.61 24.91 22.45 23.97 29.85 17.39

Activity EUR Million

Net customer loans

Continental Europe o/w: Santander Branch Network * Banesto Portugal Santander Consumer Finance Retail Poland (BZ WBK) United Kingdom Latin America o/w: Brazil Mexico Chile USA Operating areas Total Group

Customer deposits

NPL ratio* (%)

NPL cover.* (%)

Q1’12

Q1’11

(%)

Q1’12

Q1’11

(%)

Q1’12

Q1’11

Q1’12

Q1’11

301,654 100,487 67,196 27,808 56,306 9,106 261,070 141,411 78,083 19,146 27,257 40,030 744,164 746,382

303,460 110,051 73,326 29,744 56,524

(0.6) (8.7) (8.4) (6.5) (0.4)

260,719 84,656 59,660 21,929 31,618

(3.0) (5.1) (9.7) 6.3 4.9

180,382 135,034 75,605 20,528 18,353 33,190 609,325 620,774

6.3 5.9 1.0 27.2 12.0 14.0 2.6 3.5

55 40 51 58 108 66 40 92 90 195 68 107 63 62

62 50 52 62 98

12.4 13.4 12.4 20.4 11.0 11.7 6.9 4.6

5.42 8.90 5.07 4.59 4.05 4.74 1.82 4.67 5.76 1.61 4.52 2.46 3.95 3.98

4.53 5.99 4.31 3.03 4.99

232,186 124,691 69,447 15,907 24,562 35,850 696,187 713,871

252,781 80,355 53,875 23,321 33,180 10,028 191,727 143,065 76,352 26,120 20,547 37,828 625,401 642,786

1.73 4.01 4.85 1.58 3.80 4.15 3.54 3.61

47 107 104 234 89 82 71 71

(*).- Santander Branch Network is the retail banking unit of Banco Santander S.A. The NPL ratio of Banco Santander S.A. at the end of March 2012 stood at 6.33% (4.68% in March 2011) and NPL coverage was 41% (49% in March 2011).

Operating means Employees Q1’12 Continental Europe o/w: Santander Branch Network Banesto Portugal Santander Consumer Finance Retail Poland (BZ WBK) United Kingdom Latin America o/w: Brazil Mexico Chile USA Operating areas Corporate Activities Total Group

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Branches

Q1’11

Q1’12

Q1’11

58,506 49,702 17,964 18,234 9,426 9,541 5,753 5,934 11,904 11,815 9,200 27,381 26,902 92,244 89,866 54,848 54,144 13,032 12,337 12,216 11,815 9,151 8,928 187,282 175,398 2,331 2,250 189,613 177,648

6,558 2,915 1,702 694 637 526 1,363 6,053 3,776 1,125 499 722 14,696

6,151 2,912 1,727 758 662 1,412 5,895 3,703 1,099 506 721 14,179

14,696

14,179

25

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Income statement and balance sheet of principal segments EUR Million

Operating business areas

Income statement Net interest income Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income (1) Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Other income Profit before taxes Tax on profit Profit from continuing operations Net profit from discontinued operations Consolidated profit Minority interests Attributable profit to the Group

Balance sheet Customer loans (2) Trading portfolio (w/o loans) Available-for-sale financial assets Due from credit institutions (2) Intangible assets and property and equipment Other assets Total assets/liabilities & shareholders' equity Customer deposits (2) Marketable debt securities (2) Subordinated debt (2) Insurance liabilities Due to credit institutions (2) Other liabilities Shareholders' equity (3) Other customer funds under management Mutual funds Pension funds Managed portfolios Savings-insurance policies Customer funds under management

Continental Europe

Q1’12

Q1’11

Var (%)

Q1’12

Q1’11

Var (%)

8,334 2,635 751 85 11,806 (4,825) (4,335) (2,560) (1,775) (490) 6,980 (3,112) (491) 3,377 (773) 2,604 1 2,605 258 2,348

7,586 2,522 738 192 11,038 (4,487) (4,015) (2,386) (1,629) (472) 6,551 (1,997) (406) 4,148 (981) 3,167 (6) 3,161 218 2,943

9.9 4.5 1.8 (55.7) 7.0 7.5 8.0 7.3 9.0 3.9 6.6 55.9 20.9 (18.6) (21.2) (17.8) — (17.6) 18.1 (20.2)

2,296 921 335 45 3,597 (1,578) (1,419) (879) (540) (159) 2,019 (1,085) (157) 777 (176) 601 1 602 18 584

2,042 939 235 68 3,284 (1,459) (1,316) (827) (489) (142) 1,826 (496) (111) 1,218 (311) 907 (6) 901 23 878

12.4 (2.0) 42.5 (33.2) 9.5 8.2 7.8 6.3 10.4 11.4 10.6 118.5 41.1 (36.2) (43.4) (33.7) — (33.2) (21.3) (33.5)

744,164 146,559 68,786 93,436 12,941 128,090 1,193,976 625,401 140,920 17,316 717 170,578 165,500 73,543 135,179 105,914 9,765 19,500 — 918,817

696,187 121,244 63,538 115,197 12,335 129,395 1,137,897 609,325 123,405 16,430 10,453 174,581 135,078 68,625 143,192 112,817 10,916 18,626 833 892,352

6.9 20.9 8.3 (18.9) 4.9 (1.0) 4.9 2.6 14.2 5.4 (93.1) (2.3) 22.5 7.2 (5.6) (6.1) (10.5) 4.7 (100.0) 3.0

301,654 78,600 29,433 49,609 5,821 27,005 492,122 252,781 39,869 909 717 81,429 84,631 31,786 46,320 31,160 9,765 5,395 — 339,879

303,460 51,350 22,240 63,415 4,904 18,362 463,731 260,719 40,280 1,218 1,021 64,213 66,975 29,305 51,296 35,025 10,916 5,354 — 353,512

(0.6) 53.1 32.3 (21.8) 18.7 47.1 6.1 (3.0) (1.0) (25.3) (29.7) 26.8 26.4 8.5 (9.7) (11.0) (10.5) 0.8 — (3.9)

(1).- Including dividends, income from equity-accounted method and other operating income/expenses (2).- Including all on-balance sheet balances for this item (3).- Not including profit of the year

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JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Income statement and balance sheet of principal segments EUR Million

United Kingdom Q1’12

Q1’11 Var (%)

959 292 111 8 1,371 (673) (579) (360) (220) (94) 698 (215) (67) 416 (110) 306 — 306 0 306

1,152 234 157 6 1,549 (661) (570) (347) (223) (91) 888 (152) (45) 691 (185) 505 — 505 (0) 505

(16.8) 25.2 (29.1) 39.2 (11.5) 1.8 1.6 3.5 (1.3) 3.1 (21.4) 41.7 47.5 (39.8) (40.7) (39.5) — (39.5) — (39.5)

Latin America Q1’12

4,650 1,327 247 (49) 6,175 (2,298) (2,090) (1,184) (907) (208) 3,876 (1,742) (248) 1,887 (430) 1,457 — 1,457 239 1,218

United States

Q1’11 Var (%)

3,950 1,256 309 (21) 5,494 (2,127) (1,913) (1,092) (821) (214) 3,367 (1,251) (223) 1,893 (429) 1,465 — 1,465 195 1,270

17.7 5.6 (20.0) 130.6 12.4 8.1 9.3 8.4 10.4 (2.8) 15.1 39.2 11.2 (0.3) 0.3 (0.5) — (0.5) 22.7 (4.1)

Q1’12

430 95 58 81 663 (276) (246) (137) (109) (30) 387 (71) (19) 297 (57) 240 — 240 — 240

Q1’11 Var (%)

441 93 37 140 711 (240) (216) (120) (96) (24) 471 (98) (27) 346 (57) 290 — 290 — 290

(2.6) 2.3 57.2 (42.5) (6.7) 15.0 14.2 14.3 14.0 22.5 (17.8) (27.6) (28.4) (14.2) 1.0 (17.2) — (17.2) — (17.2)

Income statement Net interest income Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income (1) Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Other income Profit before taxes Tax on profit Profit from continuing operations Net profit from discontinued operations Consolidated profit Minority interests Attributable profit to the Group Pro memoria

Million pound sterling 1,144 1,322 (13.5) 582 758 (23.2) 255 431 (40.8)

261,070 36,225 996 17,748 2,286 47,962 366,287 191,727 74,322 8,086 — 42,165 37,011 12,976 15,674 15,674 — — — 289,809

232,186 40,965 36 29,975 2,255 47,557 352,975 180,382 62,944 7,352 1 63,159 26,458 12,679 14,204 14,204 — — — 264,882

12.4 (11.6) — (40.8) 1.4 0.9 3.8 6.3 18.1 10.0 (100.0) (33.2) 39.9 2.3 10.3 10.3 — — — 9.4

Million dollars 8,092 7,511 7.7 5,080 4,603 10.4 1,596 1,736 (8.0)

141,411 31,489 24,935 25,567 4,355 47,729 275,486 143,065 26,167 6,100 — 34,622 41,855 23,677 73,185 59,080 — 14,105 — 248,518

124,691 28,754 31,659 21,288 4,669 58,413 269,474 135,034 18,681 5,586 9,431 38,597 39,616 22,527 77,673 63,588 — 13,252 833 236,975

13.4 9.5 (21.2) 20.1 (6.7) (18.3) 2.2 5.9 40.1 9.2 (100.0) (10.3) 5.7 5.1 (5.8) (7.1) — 6.4 (100.0) 4.9

Million dollars 869 972 (10.6) 507 644 (21.2) 314 396 (20.6)

40,030 245 13,421 512 479 5,393 60,081 37,828 563 2,220 — 12,363 2,003 5,105 1 — — 1 — 40,611

35,850 175 9,603 518 507 5,063 51,717 33,190 1,499 2,274 — 8,611 2,028 4,114 19 — — 19 — 36,983

Gross income Net operating income Attributable profit to the Group

Balance sheet 11.7 Customer loans (2) 39.8 Trading portfolio (w/o loans) 39.8 Available-for-sale financial assets (1.2) Due from credit institutions (2) (5.6) Intangible assets and property and equipment 6.5 Other assets 16.2 Total assets/liabilities & shareholders' equity 14.0 Customer deposits (2) (62.5) Marketable debt securities (2) (2.4) Subordinated debt (2) — Insurance liabilities 43.6 Due to credit institutions (2) (1.2) Other liabilities 24.1 Shareholders' equity (3) (97.3) Other customer funds under management — Mutual funds — Pension funds (97.3) Managed portfolios — Savings-insurance policies 9.8 Customer funds under management

(1).- Including dividends, income from equity-accounted method and other operating income/expenses (2).- Including all on-balance sheet balances for this item (3).- Not including profit of the year

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

27

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Continental Europe. Main units EUR Million

Santander Branch Network

Income statement Net interest income Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income (1) Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Other income Profit before taxes Tax on profit Profit from continuing operations Net profit from discontinued operations Consolidated profit Minority interests Attributable profit to the Group

Balance sheet Customer loans (2) Trading portfolio (w/o loans) Available-for-sale financial assets Due from credit institutions (2) Intangible assets and property and equipment Other assets Total assets/liabilities & shareholders' equity Customer deposits (2) Marketable debt securities (2) Subordinated debt (2) Insurance liabilities Due to credit institutions (2) Other liabilities Shareholders' equity (3) Other customer funds under management Mutual funds Pension funds Managed portfolios Savings-insurance policies Customer funds under management

Q1’12

Q1’11 Var (%)

837 279 35 (33) 1,118 (512) (475) (305) (170) (37) 606 (483) (21) 102 (28) 75 — 75 0 75

780 292 37 (10) 1,100 (512) (474) (310) (164) (38) 588 (184) (27) 376 (101) 274 — 274 0 274

7.2 (4.4) (4.5) 235.6 1.7 0.0 0.1 (1.8) 3.6 (1.1) 3.2 162.0 (23.4) (72.8) (72.8) (72.8) — (72.8) (66.6) (72.8)

100,487 110,051 — — — — 59 214 1,201 1,201 1,657 411 103,404 111,878 80,355 84,656 6,344 — — — — — 650 323 9,597 20,002 6,459 6,897 23,838 25,478 15,819 18,558 6,049 6,225 — — 1,970 696 110,537 110,134

(8.7) — — (72.4) — 302.8 (7.6) (5.1) — — — 101.4 (52.0) (6.4) (6.4) (14.8) (2.8) — 183.2 0.4

Banesto Q1’12

353 153 87 (3) 589 (254) (222) (162) (60) (32) 335 (206) (90) 39 7 46 — 46 5 41

Portugal

Q1’11 Var (%)

Q1’12

Q1’11 Var (%)

321 155 41 9 527 (254) (223) (163) (60) (31) 273 (102) (16) 155 (38) 117 — 117 16 101

9.7 (1.7) 110.7 — 11.7 (0.1) (0.5) (0.7) (0.1) 3.0 22.6 102.7 450.8 (74.8) — (60.8) — (60.8) (71.2) (59.1)

147 90 70 10 318 (126) (108) (75) (32) (18) 192 (131) (16) 45 (12) 33 — 33 (0) 33

165 101 8 8 282 (131) (114) (79) (35) (17) 151 (32) (9) 110 (19) 91 — 91 0 90

(10.6) (10.5) 795.0 24.0 12.8 (3.8) (5.4) (4.4) (7.8) 6.8 27.3 304.2 81.9 (59.1) (35.3) (64.1) — (64.1) — (63.8)

67,196 73,326 8,071 5,979 10,325 9,328 11,064 16,597 1,379 1,360 11,116 5,834 109,152 112,426 53,875 59,660 22,947 27,135 735 787 — — 15,926 10,822 10,875 9,305 4,793 4,717 8,308 9,303 4,357 5,279 1,240 1,344 110 114 2,601 2,566 85,865 96,884

(8.4) 35.0 10.7 (33.3) 1.4 90.5 (2.9) (9.7) (15.4) (6.6) — 47.2 16.9 1.6 (10.7) (17.5) (7.8) (3.4) 1.4 (11.4)

27,808 1,672 5,295 2,200 439 6,580 43,993 23,321 4,734 (0) 70 13,197 100 2,571 2,654 1,809 782 63 — 30,708

29,744 1,411 4,584 3,932 472 6,656 46,798 21,929 7,122 0 83 14,208 843 2,613 4,500 3,051 1,314 135 — 33,551

(6.5) 18.5 15.5 (44.1) (7.1) (1.1) (6.0) 6.3 (33.5) — (15.5) (7.1) (88.1) (1.6) (41.0) (40.7) (40.5) (53.2) — (8.5)

(1).- Including dividends, income from equity-accounted method and other operating income/expenses (2).- Including all on-balance sheet balances for this item (3).- Not including profit of the year

28

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Continental Europe. Main units EUR Million

Santander Consumer Finance

Retail Poland (BZ WBK)

Q1’12

Q1’11

Var (%)

Q1’12

611 204 (5) 0 810 (337) (302) (149) (153) (35) 473 (176) (18) 278 (62) 216 1 217 10 206

582 210 (1) 2 793 (308) (279) (137) (141) (29) 486 (192) (37) 256 (60) 196 (6) 190 7 183

4.9 (2.8) 331.8 (90.8) 2.1 9.6 8.4 8.8 7.9 21.5 (2.7) (8.4) (50.7) 8.6 3.5 10.1 — 13.9 45.8 12.7

129 78 10 1 218 (105) (96) (57) (39) (9) 114 (20) 2 96 (21) 75 — 75 2 73

Income statement Net interest income Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income (1) Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Other income Profit before taxes Tax on profit Profit from continuing operations Net profit from discontinued operations Consolidated profit Minority interests Attributable profit to the Group

56,306 1,186 1,174 9,149 842 2,792 71,449 33,180 5,908 68 — 17,210 3,909 11,173 6 2 4 — — 39,163

56,524 968 317 6,927 808 2,234 67,777 31,618 6,020 425 — 17,010 3,228 9,476 7 3 4 — — 38,070

(0.4) 22.5 270.8 32.1 4.2 25.0 5.4 4.9 (1.9) (84.0) — 1.2 21.1 17.9 (9.4) (15.0) (6.0) — — 2.9

9,106 769 2,832 368 187 1,100 14,363 10,028 — 100 — 1,690 677 1,867 2,248 2,059 — 188 — 12,376

Balance sheet Customer loans (2) Trading portfolio (w/o loans) Available-for-sale financial assets Due from credit institutions (2) Intangible assets and property and equipment Other assets Total assets/liabilities & shareholders' equity Customer deposits (2) Marketable debt securities (2) Subordinated debt (2) Insurance liabilities Due to credit institutions (2) Other liabilities Shareholders' equity (3) Other customer funds under management Mutual funds Pension funds Managed portfolios Savings-insurance policies Customer funds under management (1).- Including dividends, income from equity-accounted method and other operating income/expenses (2).- Including all on-balance sheet balances for this item (3).- Not including profit of the year

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

29

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Continental Europe Basic revenues increased 7.9% year-on-year due to the recovery in net interest income and consolidation of Bank Zachodni WBK. Flat expenses on a like-for-like basis (-0.8%). Net operating income increased 10.6% year-on-year and 28.3% over the fourth quarter of 2011. Attributable profit hit by the release of generic provisions in the first quarter of 2011 (EUR 396 million). Better trend over the fourth quarter. Growth strategy: preference for liquidity against a background of low demand for loans.

Continental Europe includes all activities carried out in this geographic area: retail banking, global wholesale banking, asset management and insurance. Attributable profit was EUR 584 million, 33.5% less than in the first quarter of 2011, when almost EUR 400 million of generic provisions were released. Excluding this, net operating income increased 10.6%. The results reflect the perimeter effect of incorporating Bank Zachodni WBK in Poland and SEB’s branches in Germany. Overall, the positive impact was around 8 percentage points in attributable profit. Attributable profit over the fourth quarter, (where there was no perimeter effect) was spurred by gross income (+12.9%), expenses (-2.1%) and provisions (-1.8%) and almost doubled, reversing the downward trend of 2011. Strategy In a still weak environment and with low interest rates, the Group’s strategy continued to focus on the priorities outlined in 2011 and aimed at: • defending spreads on loans (those on new ones are improving) and on deposits; • control of expenses;

Activity Lending was 1% lower year-on-year because of the lower demand in Spain and Portugal which offset the incorporation of Bank Zachodni WBK. Customer deposits, including retail commercial paper remained virtually unchanged (+0.2%) year-on-year, as the incorporation of Bank Zachodni WBK and Portugal’s good evolution, offsetting the lower balances in Spain, affected by the strategy followed for the renewal of maturities of deposits captured in the 2010 campaign, mainly in the second quarter of 2011. Mutual funds and pension funds declined 11% in the last twelve months. Total deposits increased 3% to EUR 7,493 million over the fourth quarter of 2011 and mutual funds and pension funds increased 1% after two quarters of significant falls. Results Net interest income rose 12.4% year-on-year with all units performing well, except for Portugal, and partly favoured by the incorporation of SEB in Germany and the entry of Bank Zachodni WBK. Excluding them, the increase was 5.2%. Basic revenues grew 7.9% year-on-year and gross income 9.5%, driven by fee income, which was 2.0% lower and income from insurance activity. All commercial units increased. Operating expenses were higher year-on-year, due to the perimeter effect, as on a like-for-like basis they declined 0.8%. Retail networks in Spain repeated expenses and Portugal's were 3.8% less. Net operating income was 10.6% higher (+4.6% on a like-for-like basis) and 28.3% more than the fourth quarter of 2011, driven by solid gross income. Provisions for loan losses in the first quarter of 2012 more than doubled those of the same period of 2011, when EUR 396 million of generic provisions were used. Excluding this impact, that is, taking into account only specific provisions, the increase was 19.1%. Attributable profit was EUR 584 million, 33.5% lower year-on-year due to the non-release of generic provisions. On the other hand, it compares very well with the EUR 266 million recorded in the fourth quarter of 2011, with all units improving.

• and active risk management; • in volumes preference was given to liquidity and deposits in a context of low demand for loans.

+10.6%

-33.5% Q1’12-Q1’11

Loans

30

266

-0.6%

443

584

700

(*) Including retail commercial paper

878

EUR Million

2,019

Attributable profit

EUR Million

1,826

Net operating income

% var. Mar’12-Mar’11

+0.2%

Activity

Deposits*

Q1’11

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Santander Branch Network Improved underlying results. • Gross income was 1.7% higher than the first quarter of 2011 and 6.6% over the fourth quarter. • Operating expenses remained flat. • Net operating income rose 3.2% (+12.8% over the fourth quarter). Attributable profit year-on-year affected by the nonrelease of generic provisions (EUR 258 million in the first quarter of 2011). Scant demand for loans and a strategy in deposits which combines cost containment and volume increase.

Together with the capturing of funds, Santander is maintaining its policy of tending to the financing needs of its customers and boost economic sectors. The branch network is the leader in ICO credits (9,000 granted for a total of EUR 650 million and a market share of 17%). Also noteworthy are the achievements obtained in the Crédito Compromiso and Plan Exporta programmes launched in 2011 and increased in 2012. The first provides access to loans for the selfemployed, shops, professionals and SMEs (more than 6,000 loans granted for a limit of EUR 350 million), while the other one is focused on capturing and linking customers involved in foreign trade (more than 7,000 clients). Furthermore, in April, the Santander Brach Network made available to SMEs EUR 4,000 million of loans, half of which is to back the activity of companies in Spain, via a new product (Crédito Activación) and the rest to international business, in addition to the Plan Exporta.

In a still complicated environment, the Santander Branch Network posted an attributable profit of EUR 75 million, 72.8% less than in the first quarter of 2011 when EUR 258 million of generic provisions were released. Excluding this impact, net operating income increased 3.2%.

Results Net interest income rose 7.2% year-on-year to EUR 837 million, due to the improved spreads on deposits and to a lesser extent on loans.

Gross income was 6.6% more than in the fourth quarter of 2011, expenses remained flat and net operating income was 12.8% higher. Provisions were slightly higher (+3.5%) and, as a result, attributable profit rose 28.0% and broke the downward trend of previous quarters.

Fee income and trading gains dropped 4.4%, conditioned by the outflows of mutual funds in 2011. Fee income from the purchase and sale of securities, means of payment and credit lines available increased. The fall in the rest of revenues was due to the higher cost of the contribution to the Deposit Guarantee Fund (from 0.6‰ to 2‰ of eligible funds). This increased the charge from EUR 12 million in the first quarter of 2011 to EUR 36 million.

Strategy The Santander Branch Network maintained its priorities: management of NPLs and quality in risk admission; focus on customer funds; specific campaign to offer support to SMEs and exports; management of prices; austerity in costs and improved efficiency. All designed to increase the capturing of funds and customer linkage. Activity Customer funds continued the positive trend begun in the second half of 2011. In March they amounted to EUR 110,537 million, 3% higher than at the end of 2011 and 5% more than June, once the period for renewing balances captured in the 2010 campaign was over. The market share of total funds rose by 0.90 p.p. in the last two years and 1.30 p.p. in deposits.

Gross income was EUR 1,118 million, 1.7% more than in the first quarter of 2011. Operating expenses remained flat, net operating income rose 3.2% to EUR 606 million and the efficiency ratio was 45.8%. Net loan-loss provisions were 162.0% higher than in the first quarter of 2011, when generic provisions were released. The NPL ratio was 8.90% in the retail network (excluding wholesale activity) and 6.33% at the parent bank, below the sector. Coverage was 40% and 41%, respectively.

Net operating income

Attributable profit

% var. Mar’12-Mar’11

EUR Million

EUR Million

(*) Including retail commercial paper

+3.2%

-72.8% Q1’12-Q1’11

226

Loans

75 58

-8.7%

101

606

588

+2.4%

274

Activity

Deposits*

Q1’11

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

31

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Banesto Better underlying trend of the income statement: • Gross income was 11.7% higher than in the first quarter of 2011. • Operating expenses were 0.1% lower. • Net operating income increased 22.6%. The year-on-year comparison for profits is affected by the non-release of generic provisions (EUR 91 million in the first quarter of 2011), NPL ratios still better than the sector’s. Lending reflected the lower demand and funds the focus on profitability. Banesto generated attributable profit of EUR 41 million in the first quarter, 59.1% lower than in the same period of 2011. This fall was due to a release of generic provisions in 2011, unlike in 2012. Excluding this, net operating income was 22.6% higher yearon-year and 42.3% more than the fourth quarter. Strategy In the first quarter of 2012 the economy remained weak. In this environment, Banesto focused on strengthening the balance sheet, optimising liquidity and improving profitability, while strictly controlling risk and enhancing efficiency. Activity Managed customer funds amounted to EUR 85,865 million at the end of March, 11% less than a year earlier. This decline was due to the bank’s policy of partly renewing deposits captured in the special campaign launched in 2010 and which matured in the second quarter of 2011. The weak demand for loans continued to affect lending whose volume amounted to EUR 67,196 million at the end of March, 8% less than a year earlier and in line with the downward trend shown by the sector.

Growth in NPLs was less than in previous quarters, as it declined over the fourth quarter, as against a rise of EUR 402 million in 2011. This, combined with the fall in lending, left the NPL ratio at 5.07%. Coverage was 51%. Results Net interest income was EUR 353 million, 9.7% more year-on-year. The impact of lower activity on business was offset by an improvement in the return on assets and balance sheet management that reduced the cost of funding. Net fee income was EUR 153 million, 1.7% less than in the first quarter of 2011. That from services amounted to EUR 137 million (+1.4% y-o-y). The customer management and linkage policy is enabling revenues to rise thanks to an increase in transactions. Gains on financial transactions were EUR 87 million (EUR 41 million in the first quarter of 2011). Other operating results reflect the rise in the contribution to the Deposit Guarantee Fund. Gross income was EUR 589 million in the first quarter, 11.7% more year-on-year after a change of trend with regard to the fourth and third quarters of 2011. It was 22.9% higher than the fourth quarter. Banesto continued to keep a tight rein on expenses (-0.1% y-o-y to EUR 254 million). The efficiency ratio, which in 2011 was the best among Spanish banks, was 43.1% at the end of March (+5.1 p.p. better than in the first quarter of 2011). Net operating income was EUR 335 million (+22.6% y-o-y and +42.3% over the fourth quarter). Loan-loss provisions were EUR 206 million (EUR 102 million in the first quarter of 2011). The 2011 figure included a EUR 91 million release of generic provisions. Profit before tax was EUR 39 million, lower than that in the first quarter of 2011 mainly due to the non-release of generic provisions but a change of trend over the fourth quarter. Attributable profit after taxes and minority interests was EUR 41 million.

Attributable profit

EUR Million

EUR Million

(*) Including retail commercial paper

+22.6%

-59.1% Q1’12-Q1’11

Loans

32

Deposits*

41

22

-59

-8.0%

-8.4%

273

67

101

Net operating income

% var. Mar’12-Mar’11

335

Activity

Q1’11

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Portugal Year-on-year comparisons are affected by the large fall in business because of the policy of adjustments: • Basic revenues dropped 9.8% due to deleveraging and the strong competition for liquidity. • Prudent management of expenses (-3.8%). • Higher trading gains due to tender offer, which strengthened provisions. Further fall in lending and rise in deposits, improving the loan-to-deposit ratio to 119%.

Santander Totta’s attributable profit was EUR 33 million, 64% lower year-on-year, because of the reduction in basic revenues, the result of the lower demand for solvent loans and the rise in the cost of deposits, and larger provisions. Comparisons with the fourth quarter of 2011 are better as basic revenues are higher, costs improved and provisions are flat. As a result profit before tax doubled. Environment The economy shrank in 2011 and this trend continued in the first quarter of 2012, particularly in domestic demand, because of the impact of high unemployment, the rise in VAT on some goods and services and restrictions in global markets. The rise in credit spreads, more restrictive lending and higher energy costs caused investment to fall, particularly in the construction sector. The assessment of the Economic and Financial Assistance Programme by the IMF, ECB and the EU was positive as it said Portugal was making progress in correcting its macroeconomic imbalances, although some risks remained high. Activity Santander Totta continued its policy, focusing on capturing deposits. This improved the commercial gap and the structure of the balance sheet.

Deposits amounted to EUR 23,321 million, 6% more than in March 2011. Lending dropped 6% to EUR 27,808 million (SMEs: -15%; companiues: -10%; individuals: -4%). The evolution of deposits and lending further improved the loan-to-deposit ratio to 119% at the end of March. Despite the environment, the bank’s liquidity remains comfortable, as a result of the gradual reduction in the commercial gap, the capacity to generate profits and the pool of assets available, if necessary, to finance itself in the repo market or the ECB. Results Net interest income of EUR 147 million was 10.6% lower than in the first quarter of 2011, due to the reduction in lending and the higher funding cost, because of increased competition in capturing deposits. Fee income dropped 10.5% to EUR 90 million, due to reduced lending, asset management and risk insurance. On the other hand, those from means of payment and savings insurance increased. Trading gains plus other operating income increased from EUR 16 million to EUR 80 million, due to the repurchase of securities. Gross income was 12.8% more year-on-year at EUR 318 million. Compared to the fourth quarter of 2011, gross income was 42.3% higher thanks to the 8.7% rise in net interest income and 20.4% in fee income. Tight expenses remained a key element. They were 3.8% less than in the first quarter of 2011. Net operating income was EUR 192 million, which even after eliminating the trading gains shows a clear improvement in the trend of previous quarters. Loan-loss provisions were EUR 131 million (EUR 32 million in the first quarter of 2011), reflecting, on the one hand, the rise in NPLs and, on the other, the strengthening with the results obtained from trading gains. The NPL ratio was 1.56 p.p. higher at 4.59% and coverage was 4 p.p. lower at 58%. In comparable terms with the sector, in local criteria, Santander Totta’s ratio was significantly lower than the system's. Profit before tax was EUR 45 million, 59.1% less year-on-year but 107.8% more than in the fourth quarter of 2011.

Attributable profit

EUR Million

EUR Million

+27.3%

-63.8% Q1’12-Q1’11 192

33

-2

-6.5%

41

45

151

90

Net operating income

% var. Mar’12-Mar’11

+6.3%

Activity

Loans

Deposits

Q1’11

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

33

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS advanced 4% and direct credit and financing of durable goods 7% combined.

Santander Consumer Finance The improvement in gross income, control of expenses and lower provisions resulted in a 12.7% increase in attributable profit year-on-year. Active management of prices with stable volumes and notable growth in new lending in Germany (+14%) and the Nordic countries (+8% in local currency). Further improvement in credit quality in the first quarter (lower NPLs and higher coverage).

The attributable profit of Santander Consumer Finance in Continental Europe was EUR 206 million, 12.7% more than in the first quarter of 2011. Good quarterly performance, which puts the first quarter of 2012 above any quarter of 2011. Strategy Santander Consumer Finance (SCF) continued to strengthen the pillars of its business model: diversification of the portfolio, leadership in core markets, efficiency, risk control and recoveries, as well as a single pan-European IT platform. The focus was on: • Organic growth and cross-selling, backed by brand agreements, greater penetration in the used car segment and a rise in new car sales in Central European and Nordic countries. • Further development of retail banking in Germany via Santander Retail, strengthening the capturing and linking of customers in order to convert the unit into a universal bank.

Of note in lending growth was Germany (+14%), the Nordic countries (+8% in local currency) and Spain (+4%) and declined 19% in Italy and 35% in Portugal, hit in both cases by the sharp fall in new car sales. Customer deposits increased 5% to EUR 33,180 million, spurred by Germany and Poland. Wholesale funding also went well, with strong demand for retail commercial paper that almost doubled the balance outstanding at the end of 2011. The appetite for securitisation of assets from Germany and the Nordic countries was strong and will result in new placements in the market in the second quarter (over EUR 1,000 million in the pipeline). Customer deposits and medium- and long-term issues, including securitisations, represented 69% of net loans at the end of March. Results Gross income increased 2.1% year-on-year, backed by net interest income (+4.9%), due to the rise in spreads on a slightly higher average portfolio that offset the higher cost of funding. Higher expenses (+9.6% y-o-y) reflect the incorporation of Santander Retail in Germany and its restructuring costs. The efficiency ratio was 41.6% compared to 38.8% in the first quarter of 2011. Loan-loss provisions (-8.4%) reflect the improvement in credit quality: NPL ratio of 4.05% (March 2011: 4.99%) and coverage of 108% (March 2011: 98%). Profit was 12.7% higher year-on-year because of the evolution of gross income, costs and provisions.

• Consolidating SCF Poland. Activity Gross lending amounted to EUR 58,891 million, 1% less year-onyear because of the growth in Nordic countries (+12%) and in Germany (+1%) which offset the reductions in Portugal (-15%), Spain (-11%), and Italy (-7%). New lending amounted to EUR 5,485 million (+6% y-o-y). All segments increased, particularly the financing of used (+13%) and new cars (+3%), the latter well above the EU average (-8%). Cards

Germany’s attributable profit was 5.8% higher year-on-year, due to stable net interest income and lower provisions. Poland increased 48.0% (in local currency) because of lower provisions. In the rest of the units, the underlying performance was positive, in Spain and the Nordic countries although not reflected in profits because of lower provisions in 2011 from one-off events (sale of portfolios and incorporation of portfolios already provisioned). Portugal and Italy were weak, due to lower revenues and higher provisioning needs.

New lending by countries

Attributable profit

% o/ total. Q1’12

EUR Million

Nordic countries 19%

186

183

201

206

+12.7% Q1’12-Q1’11

Austria 3% Netherlands 2% Portugal 1% Poland 4%

96

Germany 51%

Italy 11% Spain 9%

34

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Poland (BZ WBK) Consolidation as of April 1, 2011. Attributable profit registered EUR 73 million, 20.7% more than in the fourth quarter of 2011. In local criteria, all gross and net income lines and profits registered double digit growth year-on-year. Solid funding structure: loan-to-deposit ratio of 91%. Strong growth potential due to the favourable macroeconomic environment, solid market presence and management capacity. Agreement to merge Bank Zachodni WBK and Kredyt Bank.

Description of the bank and its environment Banco Santander completed its acquisition of 95.67% of BZ WBK on April 1, 2011 after launching its takeover bid in the first quarter for full control, together with 50% stake of BZ WBK Asset Management still in the hands of AIB. Group BZ WBK is now integrated into Grupo Santander. Subsequently, in February 2012, Banco Santander, S.A. and KBC Bank ('KBC') reached an investment agreement to combine their Polish banking subsidiaries, Bank Zachodni WBK, S.A. and Kredyt Bank S.A. This acquisition enables Grupo Santander to increase its presence in Poland, one of its core markets. The new institution will have 899 branches, 3.5 million individual customers and EUR 37,000 million of loans and customer funds, making it the third largest bank in the country by branches, business volumes, revenues and profits with market shares of 12.9% in branches, 9.6% in deposits and 8.0% in loans.

Economic environment The economy remained solid during 2011 (+4.3% growth), fuelled by domestic demand and growth in consumption and the recovery in investment. GDP increased by close to 3.5% in the first quarter of 2012. The zloty appreciated against the euro to PLN 4.15/EUR 1. Activity Bank Zachodni WBK had EUR 9,106 million of net loans in March and EUR 10,028 million of customer deposits. In local currency and criteria, net lending grew 15% year-on-year, backed by all segments, while deposits increased 6%. The loan-to-deposit ratio at the end of March was 91%. Results Attributable profit was EUR 73 million, backed by solid gross income of EUR 218 million, an efficiency ratio below 48% and loanloss provisions of EUR 20 million which only absorbed 18% of net operating income. The results compared well with those of the fourth quarter of 2011, as gross income, net operating income and profits were all higher (the latter one grew by more than 10%). Compared to the first quarter of 2011 and in local criteria, profit was 16.3% higher. Gross income rose 6.4%, due to the good performance of net interest income (+12.6%), thanks to greater lending in all segments and better spreads on deposits. Fee income dropped 2.5% because of the decline in income from asset management and brokerage of securities, offset by the strong growth in income from loans and insurance. Operating expenses increased 3.0% year-on-year, due to greater spending in marketing. Net operating income was 9.7% higher. Loan-loss provisions were 14.8% lower than in the first quarter of 2011, while the NPL ratio improved to 4.74% from 6.43% in June (the first quarter after integration into the Group).

Attributable profit

73

78

60

The new bank’s business model will remain that of commercial banking, including retail clients, SMEs and companies, complemented by a notable presence in asset management businesses, brokerage of securities and leasing. All of this fits perfectly with Banco Santander’s commercial banking model and will strengthen results significantly in the coming years, both via business and synergies.

EUR Million

94

These operations enable Grupo Santander to develop its activity in Poland, a country with considerable potential for banking business: 38.5 million citizens and a stable economy (the only EU country not to have suffered a recession in the last decade), which needs to complete its infrastructure and has a low level of “bankarisation” (lending represents around 50% of GDP).

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

Rest of Continental Europe The rest of businesses (GBM, asset management, insurance and Banif) generated attributable profit of EUR 156 million, 32.0% lower than in the first quarter of 2011, when there was a release of provisions, unlike in 2012. Sharp improvement in net interest income, gross income, net operating income and profit over to the other three quarters of 2011.

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

The reason for this was Global Wholesale Banking, which accounts for almost all the profit of the businesses included here. Its attributable profit was 28.9% lower than in the first quarter of 2011, mainly because of release of provisions. Gross income was well above that of the fourth quarter and costs were held, almost doubling profit.

35

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

United Kingdom (changes in local currency) Attributable profit of £255 million: • Lower revenues (-13.5%) largely due to the impact of historically low interest rates and the higher funding costs. • Operating expenses were 0.5% lower after absorbing the investment in the UK business. • Loan-loss provisions were 38.5% higher, largely due to the corporate portfolio. Moderate increase in lending (2%) and decrease in deposits (3%), after reducing high cost balances (both in local criteria). Better funding structure: £5,669 million of mediumterm funding issues, while reducing short-term funding.

Santander UK posted attributable profit of £255 million, 40.8% less than in 2011. All of this was in the context of weak economic growth, a low interest rate environment and sharp increase in the cost of funding. Environment GDP grew weakly in 2011 (+0.7%) and on downward path. Growth in the fourth quarter was 0.3% negative. Inflation (4.5% on average for the year) increased at a faster pace than the average growth in wages and this reduction in real terms is impacting consumers and eroding confidence indices. Inflation started to fall and at the end of March was 3.5%, down from 5.2% in September 2011. In this environment, of continued uncertainty, the Bank of England held the base rate at 0.5% for the eighth straight quarter and boosted its quantitative easing programme by £50,000 million to £325,000 million. Strategy Santander UK maintained its 14% market share in residential mortgages and 10% in retail deposits. It also continued to widen its range of products and services, while growth in lending to SMEs remained one of its priorities. Santander UK’s goal is to become a full service, diversified, customer-centred commercial banking franchise. The strategy has three basic principles: focus more on the customer than on the product, business diversification towards a more balanced mix and continued operational efficiency consistent with a good level of customer service.

36

Our proprietary market-leading IT platform is integral to meeting these goals. We plan to invest £490 million over the next three years to further improve its functionality and capabilities, at which point the ability to differentiate and grow the businesses faster will be in place. Santander UK has launched a number of innovative and valueadded products to boost the UK business. The market leading ‘123’ credit card and current account range has been well received by the press and the market and is designed to build closer primary customer relationships. Activity Santander UK focuses its activity and balance sheet on the United Kingdom. More than 80% of customer loans are mortgages for homes in the UK. The portfolio of mortgages is of a high quality, with no exposure to self-certified or subprime mortgages and buyto-let loans are less than 1%. The loan-to-deposit ratio was 136% at the end of March 2012, a slight deterioration compared to March 2011, largely due to the outflow of rate-sensitive deposits in the second half of 2011 and into 2012. The following information on activity is in local criteria. Customer loans amounted to £205,443 million, 2% higher than in March 2011. This was driven by the strong increase in loans to SMEs (+21%), offsetting the reduction in unsecured personal loans. The stock of residential mortgages was 1% more. Gross mortgage lending amounted to £5,620 million, £1,437 million higher than in 2011. The market share in the first quarter was 17.6%, well above our stock share. New business spreads improved, while the new business loan-to-value (LTV) was 64% and the indexed stock LTV was steady at 52%. Loans to SMEs via the network of regional business centres kept up their strong pace of growth and amounted to £11,123 million at the end of March 2012, 21% higher than in the same period of 2011. Our market share was 4.5%, 0.8 p.p. better than at March 2011. The balance of unsecured personal loans (UPLs) was 13% lower than in the same period of 2011 (down to £2,790 million). During 2011 and into 2012, this product was being selectively marketed to better risk-adjusted spreads to low risk customers. Gross lending increased 3% over the same period of 2011. Santander UK continued to dispose of non-core assets. The portfolio ended the year at £5,714, a decline of 24% over March 2011 and 74% below December 2008.

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Retail deposits (£149,409 million) were 3% lower than in March 2011, due to the sluggish British market in capturing of deposits and at negative prices and spreads, combined with Santander UK's policy of focusing on medium-term funding instead of expensive retail deposits.

These impacts are partly offset by higher gross income in SMEs and companies reflected in growth in loans and deposits volumes and spreads on new loans. Spreads on mortgage loans are also improving, favoured by the customers' preference for variable rate mortgages.

This strategy was more than offset by medium-term funding issuance of £5,669 million in the first quarter of 2012 and a substantial reduction in short-term funding. The issuances cover a wide range of products at attractive rates within the market environment.

Net fee income was 22.4% higher, due to a new pricing structure for current accounts, launched in the second quarter of 2011 with overdraft interest charges replaced with a flat fee. Income from GBM was also higher.

The latest phase of the‘123’ marketing campaign was launched in March to promote new current accounts and credit cards, as part of a new strategy to develop better and more lasting relationships with customers. The new current account offers greater incentives to existing customers, who change their primary account to Santander, and the credit card cash-back offers reimbursements / rebates on purchases has helped to increase openings of credit cards to 175,000, 13% more than in the same period of 2011. Results Attributable profit for the quarter was £255 million. Gross income declined from £1,322 million in the first quarter of 2011 to £1,144 million in the same period of 2012. Net interest income was 18.6% lower, largely due to the negative impacts of the higher cost of funding and of sustained low interest rates on product spreads.

Gains on financial transactions declined 30.6%, due to the impact of lower market activity. Operating expenses were 0.5% lower, (4% lower in real terms) despite the continued investments in Corporate Banking and Markets. The efficiency ratio was 49.1%, an increase largely due to weaker revenue. Loan-loss provisions were 38.5% higher, primarily due to the higher expected loss of the corporate portfolio, which increased its share over the total portfolio. The NPL ratio was 1.82%, 2 b.p. lower than that of the fourth quarter of 2011. With the exception of mortgages, there was a better performance in all retail products, particularly unsecured personal loans. There was a slight deterioration in the corporate loans book. The stock of residential properties in possession remained very low (0.06% of the total portfolio, in line with the first quarter of 2011). In general, our trend in retail mortgages was better than the sector’s, according to the the Council of Mortgage Lenders (CML).

Activity

Net operating income

Attributable profit

% var. Mar’12-Mar’11 (excluding FX)

EUR Million

EUR Million

-39.5% Q1’12-Q1’11

(*) Excluding exchange rate impact: -23.2%

(*) Excluding exchange rate impact: -40.8%

306 Deposits

-124

+0.3% Loans

429

698

+6.1%

888

505

-21.4%

413

The opening of some 235,000 current accounts in the first quarter of 2012 continued to reflect the effort and the success in attracting quality customers and the launching of the ‘123’ account.

Q1’11

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

37

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Latin America (changes in local currency) Basic revenues increased 16.1% and were the main engine of the rise in profits. Net operating income was 16.5% higher than in the first quarter of 2011. Loan-loss provisions increased 40.9% because of higher lending and some worsening of NPLs. Dynamic activity in all countries. Lending grew 16% and deposits 12%.

Santander generated attributable profit of EUR 1,218 million in the first quarter of 2012, 3.0% less in local currency. On a like-forlike basis profit was 4.0% higher thanks to strong revenues (+17.5% in net operating income). Gross income, net operating income and profit registered positive growth compared to the fourth quarter of 2011, (net operating income: +14.5%; profit before minority interests: +4.3%). Economic environment The main economies grew at a slower pace in the fourth quarter of 2011, reducing average growth for the region to close to 3% from 4% in previous quarters. This slowdown shows that Latin America has not been immune to the global crisis and it also reflects the region’s growing resistance to external shocks. Monthly indicators suggest that economies touched bottom at the end of 2011 and began to pick up at the beginning of 2012, due to the stabilisation of global financial markets and also the region’s healthy balances to tackle the global downturn. The forecasts for 2012 envisage growth of around 3.6%, above that in the fourth quarter of 2011. Inflation eased a little in the first three months of 2012, although it varies from country to country. In some, such as Peru and Uruguay inflation came down from high levels, while in Chile, Brazil and Mexico it is comfortably within the range of central banks’ targets. The tone of monetary policy was still preventative and watchful of the risks from the international markets. Brazil and Chile cut their official interest rates (200 b.p., and 25 b.p. respectively), while Mexico, Uruguay and Peru remained stable. The stabilization of global financial markets since the beginning of the year led to the appreciation of the region’s currencies against the dollar (4.8% on average since the end of 2011). Stock market indices also recovered, with rises of 13% on average in the first quarter of 2012 and 30% from the lows of the fourth quarter of 2011. Some central banks (Brazil, Colombia and Peru) began to intervene in the currency market to halt the strengthening of their currencies. This was good proof of the return of foreign capital to the region in recent months, after outflows during periods of greatest volatility in the financial markets. International reserves rose from $680 billion at the end of 2011 to $695 billion in February.

38

Despite the slower growth in exports, more so than in imports, and the higher trade deficit, the region still has a healthy external position. The current account deficit in 2012 is expected to be around 2% of GDP, lower than that estimated for inflows of foreign direct investment. The evolution of public sector accounts is also good, as governments did not use fiscal stimulus policies in 2011 and just let the automatic stabilizers function. As the region has a sound fiscal position (deficit of less than 2.5% of GDP in 2011) the expected increase in the deficit in 2012 from the cyclical economic slowdown and the role of the automatic stabilizers should not be that significant. The region’s banking systems, meanwhile, have high levels of solvency, liquidity and solid credit quality indicators. Moreover, the systems show no signs of deceleration. In the countries where Santander operates (Brazil, Mexico, Chile, Argentina, Uruguay, Colombia, Peru and Puerto Rico), the banking systems’ business grew 16% year-on-year. Lending rose 18%, excluding the exchange rate impact. Loans to individuals increased at a faster pace (+20%) than in 2011 (credit cards: +22%; consumer credit: +16%; mortgages: +28%) and lending to companies and institutions also rose (+17%). Savings continued to grow at double-digit rates (+15%), with demand deposits up 10% and time deposits 16%. In general terms, Brazil grew the fastest while Chile and Mexico’s activity was more moderate. Because of their impact on business and on converting figures into euros, the evolution of interest rates and exchange rates is commented on: – Average short-term interest rates, based on the region’s average weighted rate, dropped between the first quarter of 2011 and the same period of 2012. – The evolution of results in euros is affected by average exchange rates. Latin American currencies depreciated against the dollar between the first quarter of 2011 and the same period of 2012, while the dollar, the reference currency in Latin America, appreciated 4% against the euro. In average terms, the Brazilian real fell against the euro from 2.28 to 2.32, the Mexican peso from 16.49 to 17.01 and the Chilean peso appreciated from 659 to 640. Strategy In these circumstances, the Bank’s strategy is centred on continuing to transform business in order to create better value for our customers, supported by closer and better quality relations and linkage. This transformation, from a commercial standpoint, is coming from higher value added products and services; from a financial one via growth in recurring and sustainable profits and from a productive one from better organisational, operational and technological models that deliver enhanced quality service. At the end of March, Grupo Santander had 6,053 branches and points of attention in Latin America and 28,085 ATMs.

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Total customers amounted to 41.3 million. The strategy focuses on linkage more than capturing new clients. Grupo Santander has the largest financial franchise in the region (almost double that of its nearest competitor). Activity and results The main points in the first quarter are set out below. All year-onyear percentage changes exclude the exchange rate impact.

Main focuses in 2012

1 Emphasis on generating revenues in retail banking, via volumes and management of spreads. 2 Balanced growth of the balance sheet, focusing on deposits

• Lending in Latin America (excluding the balances in the New York branch, which are more volatile) increased 16% over March of 2011. Cards increased 24%, mortgages 21% and consumer credits 17%. Commercial credit (companies in all their range and institutions) grew 13%.

3 Efficient use of capital and comfortable ratios in relation to regulatory requirements.

• Savings (including letras financeiras in Brazil) increased 6% in the last twelve months. Deposits without repos were up 12%, while mutual funds declined 4%.

5 Optimisation of the installed capacity and enhanced efficiency.

4 Prudent handling of business risks with integral management of early NPLs and their recovery.

• The Group’s market share in lending is 11.1%, 9.4% in deposits and 9.3% in overall business. • Net interest income rose 19.0% year-on-year, due to higher volumes and optimum management of spreads. • Fee income increased 6.8%, with those from the administration of accounts up 11.7%, cards: +9.9% and insurance +6.5%. • Basic revenues increased 16.1% and were 3.8% higher than in the fourth quarter of 2011.

• The efficiency ratio improved to 37.2% (-1.6 p.p. over the first quarter of 2011) and net operating income was 16.5% higher (+14.5% over the fourth quarter). • Loan-loss provisions increased 40.9%, as a result of a rigorous and prudent policy and increased lending. Coverage ratio remained around 92%. • Profit before tax grew 0.8% (4.2% over the fourth quarter) due to the larger loan-loss provisions.

• Gains on financial transactions dropped 19.2% year-on-year.

• Retail Banking’s profit on a like-for-like basis rose 2.0%, driven by gross income, which grew at rates of more than 15% yearon-year. Global Wholesale Banking’s profit increased 8.4%.

Activity*

Net operating income

Attributable profit

% var. Mar’12-Mar’11 (excluding FX)

EUR Million

EUR Million

Loans

Deposits**

Q1’11

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

1,071

1,188

(*) Excluding exchange rate impact: -3.0%

1,270

-4.1% Q1’12-Q1’11

(*) Excluding exchange rate impact: +16.5%

3,876

+15.1%

3,367

+12.1%

+15.9%

(*) w/o New York branch (**) w/o CTAs, Including letras financeiras

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

1,218

• Operating expenses grew 9.1% over the first quarter of 2011, due to new business projects, the increase in customer transactions and renegotiating commissions and collective bargaining agreements. Costs were 6.5% lower than in the fourth quarter.

• Higher taxes and minority interests (sale of equity stakes in Brazil and Chile) left attributable profit 3.0% lower than in the first quarter of 2011.

1,136

• Gross income rose 13.6% year-on-year and was 5.6% more than in the fourth quarter of 2011.

Q1’12

39

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Latin America. Income statement EUR Million

Brazil Q1’12 Income statement Net interest income Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income (1) Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Other income Profit before taxes Tax on profit Profit from continuing operations Net profit from discontinued operations Consolidated profit Minority interests Attributable profit to the Group Balance sheet Customer loans (2) Trading portfolio (w/o loans) Available-for-sale financial assets Due from credit institutions (2) Intangible assets and property and equipment Other assets Total assets/liabilities & shareholders' equity Customer deposits (2) Marketable debt securities (2) Subordinated debt (2) Insurance liabilities Due to credit institutions (2) Other liabilities Shareholders' equity (3) Other customer funds under management Mutual funds Pension funds Managed portfolios Savings-insurance policies Customer funds under management

3,376 848 170 (41) 4,353 (1,528) (1,393) (777) (616) (135) 2,825 (1,490) (222) 1,112 (285) 827 — 827 179 647

Mexico

Q1’11 Var (%)

Q1’12

Chile

Q1’11 Var (%)

Q1’12

Q1’11 Var (%)

2,911 810 195 (31) 3,886 (1,441) (1,295) (726) (569) (146) 2,445 (1,046) (227) 1,172 (290) 881 — 881 149 732

15.9 4.7 (12.8) 32.1 12.0 6.1 7.6 7.0 8.3 (7.2) 15.5 42.5 (2.2) (5.1) (1.7) (6.2) — (6.2) 20.3 (11.6)

477 180 31 (10) 677 (249) (219) (127) (92) (30) 428 (78) (2) 348 (52) 296 — 296 0 296

401 159 51 (4) 608 (229) (202) (118) (84) (27) 379 (63) (6) 310 (53) 256 — 256 0 256

18.8 12.8 (39.1) 188.6 11.4 8.6 8.7 7.7 10.0 8.3 13.1 23.0 (65.0) 12.5 (2.4) 15.6 — 15.6 16.5 15.6

432 111 16 5 564 (212) (191) (117) (73) (21) 352 (125) (4) 223 (31) 192 — 192 59 133

358 110 30 13 511 (191) (168) (104) (64) (23) 321 (75) 2 247 (40) 207 — 207 45 162

20.6 1.5 (47.7) (64.4) 10.3 11.1 13.8 13.3 14.8 (8.6) 9.7 66.6 — (10.0) (23.3) (7.4) — (7.4) 31.4 (18.1)

78,083 69,447 10,977 10,567 15,261 22,584 12,965 10,966 3,262 3,679 34,293 40,534 154,841 157,776 76,352 75,605 18,872 11,780 4,604 4,325 — 8,679 17,193 22,091 24,731 23,612 13,089 11,684 44,407 50,822 41,247 46,705 — — 3,160 3,568 — 549 144,235 142,533

12.4 3.9 (32.4) 18.2 (11.3) (15.4) (1.9) 1.0 60.2 6.4 (100.0) (22.2) 4.7 12.0 (12.6) (11.7) — (11.4) (100.0) 1.2

19,146 15,296 3,647 6,328 378 4,411 49,205 26,120 1,312 — — 8,784 8,551 4,438 10,503 10,503 — — — 37,936

15,907 12,232 3,272 3,739 382 4,120 39,651 20,528 1,202 — 415 5,873 6,939 4,693 10,481 10,257 — — 224 32,211

20.4 25.0 11.5 69.2 (1.1) 7.1 24.1 27.2 9.1 — (100.0) 49.6 23.2 (5.4) 0.2 2.4 — — (100.0) 17.8

27,257 1,816 4,127 2,625 365 2,845 39,035 20,547 5,819 1,288 — 4,825 3,928 2,629 5,091 5,091 — — — 32,745

24,562 2,782 2,944 2,471 332 4,108 37,198 18,353 5,462 1,046 314 4,207 5,054 2,761 4,929 4,868 — — 61 29,791

11.0 (34.7) 40.2 6.2 10.1 (30.7) 4.9 12.0 6.5 23.2 (100.0) 14.7 (22.3) (4.8) 3.3 4.6 — — (100.0) 9.9

(1).- Including dividends, income from equity-accounted method and other operating income/expenses (2).- Including all on-balance sheet balances for this item (3).- Not including profit of the year

Latin America. Income statement EUR Million

Gross income

Brazil Mexico Chile Argentina Uruguay Puerto Rico Colombia Rest Subtotal Santander Private Banking Total

40

Net operating income

Attributable profit

Q1’12

Q1’11 Var (%)

Q1’12

Q1’11 Var (%)

Q1’12

Q1’11 Var (%)

4,353 677 564 279 59 89 63 12 6,095 79 6,175

3,886 608 511 217 36 84 46 33 5,421 73 5,494

2,825 428 352 146 18 42 31 (12) 3,831 46 3,876

2,445 379 321 113 8 41 18 3 3,327 40 3,367

647 296 133 78 12 11 15 (9) 1,184 34 1,218

732 256 162 70 4 8 11 (4) 1,239 31 1,270

12.0 11.4 10.3 29.0 61.9 4.9 37.8 (63.7) 12.4 8.9 12.4

15.5 13.1 9.7 29.3 136.0 2.5 72.0 — 15.1 15.4 15.1

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

(11.6) 15.6 (18.1) 12.6 201.4 38.5 34.3 112.7 (4.5) 11.6 (4.1)

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Brazil (changes in local currency) Greater activity and management of spreads led to growth of 15.3% in basic revenues. Reduced growth in costs (+7.8% y-o-y), which were 6.4% less than in the fourth quarter of 2011 (+12.3% in 2011). Net operating income rose 17.4%, absorbing the larger provisions from the increase in lending. Moderate rise in NPLs in the sector. The perimeter, basically from minority interests, had a negative impact on profits of 8 p.p. Lending grew 19% and deposits 12%.

Santander Brazil posted attributable profit of EUR 647 million, 11.6% less than in the first quarter of 2011 (-10.2% in local currency), affected by higher minority interests. Excluding this, profit before tax declined 3.5%. Good evolution of revenues (+5.5%) and of expenses (-6.4%) over the fourth quarter of 2011. Net operating income was 13.2% higher and net profit increased 2.8% after provisions and writedowns. Santander Brazil is the third largest private sector banks in terms of assets and the leading foreign bank, with a market share of 10.3% in lending. It operates in the main regions, with 3,776 branches and points of banking attention, 18,443 ATMs and 25.3 million customers, 19.5 million of whom have current accounts. Economic environment The latest figures for 2012 paint a favourable picture of the Brazilian economy. GDP growth in 2011 was 2.7%, sustained by domestic demand and investment. According to the IMF, Brazil was the world’s sixth largest economy in 2011. Investment represented 19.3% of GDP and the savings rate was 17.2%. The labour market showed a favourable trend. The unemployment rate in February was 5.7%. Between March 2011 and March 2012 1.7 million new jobs were created. Real incomes rose 4.1% in twelve months, to January 2012. Inflation was 5.2% in March, a slightly lower rate. The Selic benchmark interest rate was 9.75% in March and 9% in April, down from 11.0% at the end of 2011 as the central bank continued to soften monetary policy.

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

The year-on-year pace of lending (+17% to February 2012) eased, reflecting monetary policy and some measures introduced in the last few quarters. Taking into account only private national banks, year-on-year growth at February was 12%. Of note in lending was the 44% growth in mortgage loans at February 2012. Strategy The strategy is based on the following objectives: • Be the best bank in quality of service, backed by the strength of the IT platform. • Intensify relations with customers, improving the quality of services provided and the infrastructure (the objective is to open between 100 and 120 new branches between 2011 and 2013). • Strengthen business in key segments such as SMEs, acquiring business, cards, real estate loans and consumer credit; and boost cross-selling. • Continue to construct and strengthen the Santander brand in Brazil. • All of this accompanied by prudent risk management. The bank completed its technology integration in 2011 and improved the functionalities of the new unified platform, which is enabling the bank to develop its commercial activity more productively. Credit cards, mortgages, where specific services have been developed for high income customers, such as personalised advice, discounts in home insurance and special conditions for time deposits and pension funds remained the key segments. In acquiring business, Santander Brazil is the leader in combining these services with banking services, offering something very attractive for SMEs. Results remained positive (288 establishments in March and market share of 3.07%). As part of the strategy to make Santander Brazil the best and most efficient universal bank in the country, improvements were made to the telephone attention centres for individuals and companies. Commercial processes are also being streamlined, in line with the new mission statement announced by the bank. This reads: “be for our customers the straight forward and safe, efficient and profitable bank, which constantly strives to improve the quality of everything it does, with a team that likes to work to win everyone’s recognition and confidence.”

41

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Activity Lending growth remained high (+19% y-o-y) and in all segments:

Gains on financial transactions were EUR 170 million (-11.4% yearon-year).

• Individuals: +21% (+41% in mortgages and +14% in consumer credit). • Consumer finance (vehicles): +18%.

Operating expenses grew 7.8% year-on-year. This was due to the increased distribution capacity (+128 new branches in 12 months), investments in the new IT platform and the signing of the wage agreement in the second half of 2011.

• SMEs (+31%).

Operating expenses were 6.4% lower than in the fourth quarter.

• Large companies (+14% y-o-y).

Net operating income rose 17.4% to EUR 2,825 million (+13.2% over the fourth quarter) and the efficiency ratio was 35.1%, an improvement of two percentage points over the first quarter of 2011.

Results Gross income maintained the trend of growth and amounted to EUR 4,353 million, a new quarterly record 13.8% more than in the first quarter of 2011 and 5.5% above the fourth quarter. The main component of growth was net interest income (+17.8%), spurred by the larger volumes and management of spreads. Net interest income over average total assets improved from 7.37% in the first quarter of 2011 to 8.32% in the same period of 2012. Fee income rose 6.4%, backed by mutual funds and cards, which increased by 11%.

Attributable profit amounted to EUR 647 million, 10.2% less than in the first quarter of 2011 (-2.3% excluding the perimeter impact), because of the higher minority interests. Compared to the fourth quarter of 2011 attributable profit declined 2.9% also impacted by the perimeter as a result of the increase in minority interests, as excluding these, the attributable profit for the quarter was 2.8% higher. Retail Banking’s profit was 15.4% lower year-on-year, that of Asset Management and Insurance was down 18.5% and Global Wholesale Banking’s was 5.4% higher. All of them were affected by the perimeter (basically minority interests). Excluding this impact, profit before tax was 8.3% lower in Retail Banking and 4.0% in Asset Management and Insurance, while that of Global Wholesale Banking was 7.6% higher.

Activity

Net operating income

Attributable profit

% var. Mar’12-Mar’11 (excluding FX)

EUR Million

EUR Million

Loans

42

Deposits*

Q1’11

Q1’12

Q1’11

649

(*) Excluding exchange rate impact: -10.2%

732

-11.6% Q1’12-Q1’11

(*) Excluding exchange rate impact: +17.4%

2,825

+15.5%*

2,445

+12.3%

+18.6%

(*) w/o REPOs. Including letras financeiras

Q2’11

Q3’11

Q4’11

647

The market share in loans was 10.3% (12.3% in unrestricted lending) and 7.7% in deposits.

Provisions for loan losses were 44.8% higher than in the first quarter of 2011, due to the increase of 19% in lending balances and a moderate rise in the NPLs of individual borrowers, mainly in consumer products and cards in a favourable macroeconomic scenario. The NPL ratio was 5.76% and coverage 90%.

637

Customer funds increased 12% year-on-year including letras financeiras, an instrument that gives greater stability to the capturing of funds, while mutual funds declined 7%.

592

Growth slowed in the first quarter, in line with the market’s trend as loans to individuals and SMEs were partly offset by that to companies.

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Mexico (Changes in local currency) The strength of the franchise is reflected in the evolution of business and results. Greater business and management of spreads pushed up basic revenues (+20.8%). Expenses rose 12.0% because of development and the perimeter effect.

business

The improvement in NPLs is reflected in lower provisions than in the three previous quarters. Strong business: lending rose 17% on a like-for-like basis and deposits 22%.

Strategy The franchise and customer relations continued to be strengthened, particularly the higher income segment, and linkage boosted through cards and consumer products. The main focuses this year are: boost transactions linked to high income customers and other priority segments, continue to develop the many channels and manage the capturing of customers with payroll projects. At the same time, efficiency in costs will be enhanced and actions taken to improve customer service and satisfaction. Activity Lending grew 21% year-on-year. All products grew. Mortgages rose 77% (27% excluding the purchase of the portfolio of GE Capital Corporation in April 2011), commercial credit 11%, consumer loans 38% and cards 26%. Savings increased 14% year-on-year, with demand deposits up 25% and time deposits 17%. Moderate growth in mutual funds (+3%).

Attributable profit was 15.6% higher at EUR 296 million (+19.2% in local currency). Results showed a good trend, with double digit growth in net interest income, gross income and net operating income and profits, both over the first quarter of 2011 and the fourth quarter, quarterly records in all of them. Santander is the third largest banking group in Mexico by business volume, with a market share in loans of 15.9% and 15.1% in savings. It has 1,125 branches and 9.4 million customers. Economic environment GDP growth in 2011 was 3.8%, down from 5.5% in 2010 as domestic demand was less buoyant. The economy is expected to grow by 3.3% in 2012. Employment, although growing at a slower pace, remained high, with 612,000 jobs created in 2011 (+4.1%) and a further 530,000 expected in 2012 (+3.5%).

Results Gross income increased 14.9% year-on-year and net interest income 22.6%. Fee income rose 16.4%, with a positive performance in insurance (+39.7%), the administration of accounts (+27.4%) and transactional banking (+9.3%), while that from cards and mutual funds was lower. Operating expenses were 12.0% higher, reflecting the new business projects and the increased installed capacity. Provisions declined for the second straight quarter, but were 26.9% higher than those of the first quarter of 2011, although risk premiums remained at very low levels. Net operating income after provisions increased 14.6% year-on-year. Compared to the fourth quarter, gross income was 12.6% higher (due to net interest income, fee income and trading gains), expenses were 13.7% lower and provisions down 14.7%, all of which produced a 58.1% rise in net operating income after provisions.

Inflation after the upturn of past months, eased in March to 3.7%. A rate below 4% is expected for the end of this year. The peso has appreciated 8.7% against the dollar since the end of 2011, correcting more than 50% of the depreciation registered in the last months of 2011. The federal government issued two new bonds in the international markets in the first quarter, with maturities of 10 and 30 years, and in both cases achieved historically low yields.

Attributable profit was 19.2% higher at EUR 296 million. Retail Banking’s increased 15.4% thanks to the recovery in revenues, and Global Wholesale Banking’s 62.7%, due to good results from markets.

The financial system remained solid, liquid and with good risk quality indicators. The international environment has not affected banking activity. Lending grew 16% and savings 12%.

The efficiency ratio was 36.7%, the recurrence ratio 82.0% and ROE 27.0%. The NPL ratio (1.61%) and coverage (195%) continued to be of high quality and evolve well year-on-year.

Activity

Net operating income

Attributable profit

% var. Mar’12-Mar’11 (excluding FX)

EUR Million

EUR Million

Loans

Deposits*

Q1’11

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Q1’12

Q1’11

Q2’11

205

245

230

296

(*) Excluding exchange rate impact: +19.2%

256

+15.6% Q1’12-Q1’11

(*) Excluding exchange rate impact: +16.7%

428

+13.1%

379

+21.6%

+21.0%

(*) w/o REPOs.

Q3’11

Q4’11

Q1’12

43

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Chile (Changes in local currency) Basic revenues rose 12.9% thanks to net interest income (+17.2% y-o-y). Operating expenses (+8.0%) grew at a slower pace after declining over the last two quarters. Net operating income increased 6.7%, improving the trend in 2011. Year-on-year comparison for profits affected by higher provisions and the negative perimeter impact (mainly minority interests) of 15 p.p. Lending rose 5% and deposits 6%.

Strategy The strategy in the first quarter of 2012 has been focused on maintaining its market leadership in a context of strong pressure on spreads, due to increased competition and tougher market regulation. The strategy centres on taking steps to keep on improving our customer attention models, strengthen the acquisition of new customers and enhance the quality of service substantially. As well as the commercial priorities, management remains focused on boosting productivity in order to be more efficient, prudent in risk management and achieve financial equilibrium. Activity and results Savings increased 4% year-on-year. Demand deposits without repos grew 6% and mutual funds dropped 1%. Lending rose 5% year-on-year, with that via cards up 8%, mortgages 9%, consumer credit 6% and commercial loans 4%.

Attributable profit was EUR 133 million, 18.1% less than in the first quarter of 2011 (-20.4% in local currency). On a like-for-like basis, the decline excluding the exchange rate impact was 5.6%, impacted by provisions, as net operating income increased 9.2% (+5.4% over the fourth quarter).

In results (and always in local currency), gross income rose 7.2% year-on-year:

Santander is the largest financial group in Chile in terms of assets. It has 499 branches and more than 3.4 million customers and market shares of 19.7% in loans and 17.5% in savings.

• Fee income was almost flat, with that from cards up 6.0%, from insurance down 11.5%, administration of accounts (-20.0%) and mutual funds (-21.2%). Trading gains declined 49.2%.

Economic environment The economy grew 6% at the end of 2011. After the slowdown of the third quarter, the monthly indicators on economic activity show an upturn. Growth in 2012, however, will be lower than last year at around 4.5%.

Operating expenses rose 8.0% year-on-year, higher than inflation, due to the collective bargaining agreement, the increase in the rent for branches and strengthening business activity.

Lending rose 16% in the last 12 months, spurred by consumer credit and loans to companies. Savings maintained two-digit growth and rose 12%.

Compared to the fourth quarter of 2011, gross income was slightly higher and costs were 4.2% lower, which increased net operating income by 5.4%. Net loan-loss provisions rose 61.9% year-on-year, in line with the financial system and the main competitors, due to the worsening of credit quality in the system and the stricter criteria in granting loans. Attributable profit was 20.4% lower at EUR 133 million. The efficiency ratio was 37.6%, the recurrence ratio 58.3% and ROE 21.6%. The NPL ratio was 4.52% and coverage 68%.

Activity

Net operating income

Attributable profit

% var. Mar’12-Mar’11 (excluding FX)

EUR Million

EUR Million

Loans

44

Deposits*

118

145

187

(*) Excluding exchange rate impact: -20.4%

162

-18.1% Q1’12-Q1’11

(*) Excluding exchange rate impact: +6.7%

352

+9.7%

321

+5.7%

+5.5%

(*) w/o REPOs.

Q1’11

Q1’12

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

133

Inflation has gradually risen in the last few months and eased in March to 3.8%, within the central bank's target range. The central bank cut its benchmark rate by 25 b.p. in January to 5.0% and remained stable.

• Net interest income increased 17.2%, spurred by better spreads, larger volumes and the favourable impact of higher inflation.

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Argentina Attributable profit was EUR 78 million, 12.6% higher year-onyear (+16.6% in local currency), after double-digit growth in net interest income, gross income and net operating income. All of them grew over the fourth quarter of 2011.

Inflation was 7.5% in March, far from the central bank’s target range of 4%-6%. In this context, the central bank raised its benchmark rate in December by 75 b.p. to 8.75% and held it during the first quarter. The peso appreciated 2.3% against the dollar in the first quarter and international reserves increased to more than 20% of GDP.

Santander Río is one of the country’s leading banks, with market shares of 8.9% in lending and 9.8% in savings. It has 362 branches and 2.5 million customers.

In local currency, lending rose 22% and deposits 13%. The Group is focusing on capturing more retail banking customers and linkage, particularly high and medium income customers.

The economy shows greater signs of slowing down. GDP growth is forecast at 3.7% for 2012.

Lending rose 43% year-on-year (31% on a like-for-like basis) and savings 14%.

Inflation is still at around 10%, while interest rates have fallen this year (Badlar rate of private banks at around 13% compared to 19% at the end of 2011). The peso depreciated 1.5% against the dollar in the first quarter and 7.3% in the last 12 months. International reserves rose from $46.4 billion at the end of 2011 to $46.7 billion.

The efficiency ratio is 69.6% and the recurrence ratio 32.2%. The NPL ratio is very low at only 0.70% and coverage is very high at more than four times the volume of non-performing loans.

The banking system is strong (NPL ratio of 1.2% and coverage of 173%) and had high levels of liquidity and capital. Savings rose 30% and lending 43%. The bank continued in the first quarter to maintain market leadership, backed by transactions and risk control. Management is mainly focused on key segments, as well as on improving operational processes, which will enhance customer service, while growing selectively in low risk assets and maintaining comfortable levels of liquidity, Both lending and savings grew at rates of 25% year-on-year, but registered a slight slowdown. In local currency, gross income rose 33.6% year-on-year, driven by interest income (+45.7%) and fee income (+26.0%). Operating expenses rose 33.3%, due to inflation and growth in transactions. Net operating income increased 33.9% and attributable profit 16.6%. The efficiency ratio was 47.8%, the recurrence ratio 84.9% and ROE 44.8%. The NPL ratio was 1.22% and coverage 196%.

Uruguay Attributable profit was EUR 12 million, 188.1% higher in local currency. Gross income rose 54.8%, driven by net interest income and fee income. Expenses increased 36.1% and provisions dropped 6.6%. Santander is the largest private sector bank in the country in terms of branches (79) and business (market share of 17.2% in lending and 15.7% in deposits) and has 227,000 customers. The economy grew 5.7% in 2011, (8.9% in 2010). It is expected to ease to 4.0% in 2012. Domestic demand is less buoyant after high growth in the last two years, and the contribution of external demand will decelerate because of weaker global conditions.

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Puerto Rico Attributable profit was EUR 11 million (+32.8% y-o-y in dollars). Gross income and operating expenses were basically flat and loanloss provisions declined 12.5%. Santander has 121 branches, 393,000 customers and market shares of 10.5% in loans, 11.6% in deposits and 22.3% in mutual funds. The economy remained in recession, affecting the growth of the financial system and its profitability because of reduced business and higher risk premiums. Lending dropped 4% and savings rose 8%. In this context, the Group stood out for its profits, as a result of rigorous risk management and a focus on solvent credit segments, appropriate management of prices and strict control of costs. The efficiency ratio is 52.1% and the recurrence ratio 40.5%. The NPL ratio is 9.04% and coverage 56%.

Perú Activity is focused on companies and tending to the Group’s global customers. Attributable profit was EUR 4 million, up from EUR 2 million in the first quarter of 2011, due to higher net interest income and fee income.

Colombia Attributable profit was EUR 15 million, 23.3% more than in the first quarter of 2011, in local currency. The Group announced in the fourth quarter of 2011 the sale of its businesses in Colombia, a transaction expected to be completed during the second quarter of 2012.

45

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

United States Santander US includes retail banking, via Sovereign Bank, and consumer finance business through its stake in Santander Consumer USA (SCUSA). Sovereign Bank obtained the licence in January to become a national bank, enabling it to sell more products to more customers. Attributable profit was $314 million, lower year-onyear because of the reduced stake in SCUSA, as Sovereign Bank’s results were higher over the first and fourth quarters of 2011. Lending grew 7% and deposits 7%. The NPL ratio and coverage improved for the ninth consecutive quarter.

The perimeter of Santander US corresponds to Santander Holdings USA (SHUSA), a bank holding company with two distinct lines of business: retail banking, via its subsidiary Sovereign Bank, and consumer finance business through its stake in Santander Consumer USA (SCUSA). Sovereign Bank is a national bank with a strong presence in the northeast of the US. SCUSA is based in Dallas and specialises in consumer finance, mainly cars, in the non-prime segment. On December 31, 2011, Santander Consumer USA Inc. (SCUSA) increased its capital and gave entry to new shareholders. This reduced Grupo Santander's stake from 91.5% to around 65%. The Group also signed with these shareholders a contract of partners under which, among other things, they were given representation in the board of SCUSA and a voting system was established so that strategic, financial and operating and other significant decisions associated with the ordinary management of SCUSA are subject to the joint approval of Grupo Santander and said shareholders. As a result, SCUSA is subject to the joint control of all of them and the Group no longer consolidates the company. Instead its stake in it is recorded by the equity accounted method. In order to be able to compare properly Santander US results with those of 2011, the results of SCUSA were restated on the basis of the equity accounted method (at 91.5%), which in the information published in 2011 was integrated in Santander Consumer Finance in Continental Europe.

Santander US posted an attributable profit of $314 million in the first quarter, 20.6% less than in the same period of 2011 impacted by the reduced stake in SCUSA as Sovereign Bank’s profits ($191 million) were 8.9% and 7.7% higher than the first and fourth quarters of 2011 respectively. Economic environment Sovereign conducted its activity in an environment of higher GDP growth but still marked by the weak housing sector and employment despite some recovery. In this environment, the Fed held its low interest rates and implemented other unconventional stimulus measures. The fourth quarter figures show slight rises in loans to companies (+1% over the third quarter, including real estate) and in consumer loans (+2%) compared to flat year-on-year evolution. In deposits, the flow continued into those of the greatest availability (+4% over the third quarter) from time deposits (-3%). Of note in auto finance was that car prices held up, reflecting the improvement in the demand for new and used cars. The better labour market figures and credit conditions suggest this upward trend will continue, which could mean greater competition with more aggressive lending policies. Strategy Sovereign Bank, with 722 branches, 2,304 ATMs and more than 1.7 million customer-households, is developing a business model focused on retail customers and companies. Its activity, close to $100 billion, is carried out in the northeast of the US, one of the country’s most prosperous areas, where it has significant market shares. The conversion of Sovereign into a National Bank in January 2012 is an important milestone which, coupled with the unification process and the improvement in the IT platform already begun, will convert a mainly single product bank into a retail franchise with a full range of products, improving both the offer capacity as well as the penetration of customer segments. These factors, along with rigorous control of risks and optimisation of cost structures, are the foundations of Sovereign Bank for generating consistent results in line with the targets set for 2012 in a low activity environment. The strategy of Santander Consumer USA is to continue the origination, purchase and securitisation of credits for new and used car and work vehicles generated by dealers for customers with nonprime risk profiles. SCUSA also developed a platform of direct credits to clients via the Internet (Roadloans.com) and a very efficient instant approval operation of portfolio servicing to other companies with prime to non-prime portfolios, whether in purchase operations or service for third parties.

Sovereign Bank US$ Million

Gross income Net operating income Attributable profit to the Group

46

Q1’12

Q1’11

Variation Amount

(%)

745 385 191

746 422 176

(1) (38) 16

(0.1) (8.9) 8.9

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Activity Sovereign Bank, taking advantage of the new charter enabling it to expand, made progress in the first quarter in the development of new businesses and products.

Results As a result of the change in the method for consolidating SCUSA, 2011’s results were restated by the equity accounted method (at 91.5%).

Thus, it launched Sphere, Santander’s first credit card in the US. Placement of this card in the first two months of 2012 was five times higher than that of third party cards in the same period of 2011.

Attributable profit for Santander US was $314 million in the first quarter, (-20.6% year-on-year) due to the increase in the profit of Sovereign Bank (+8.9% to $191 million) and to the lower contribution of SCUSA (-44.1% to $123 million).

Loans and funds increased. In dollars, total lending rose 3% over the end of 2011 and 5% year-on-year (7%, excluding the nonstrategic portfolio). The improvement in the composition of the portfolio combined with strict risk management produced a further fall in the NPL ratio to 2.46% and an increase in coverage to 107%. In funds, customer deposits rose in the first quarter (+6%), growth which was higher than that in lending. Compared to March 2011, the rise was 7%. The increase in deposits, together with the management of wholesale borrowings, reduced the cost of funding by 26 b.p. over the first quarter of 2011. SCUSA registered in the first quarter a surge in new loans (+29% y-o-y), with improved spreads. This evolution coupled with the incorporation of a new portfolio at the end of 2011, produced 12% growth year-on-year in lending and reversed the downward trend of previous quarters.

The 11.4% growth in expenses reflects the impact of investments in technology, the improvement in sales teams and the regulatory compliance, necessary to take advantage of the new status of a national bank. Net loan-loss provisions were 30.6% lower, thanks to the better quality of the lending portfolio, lower NPLs and higher coverage ratios. The lower contribution of SCUSA in the quarter was due largely to two effects. On the one hand, the reduction in the Group's stake to 65% at the end of 2011 (less $56 million). On the other, the release of provisions made in the first quarter of 2011 as a result of the better evolution of the portfolios previously acquired. Excluding both effects, and in local criteria, SCUSA offered solid trends in the quarter: higher revenues from larger volumes (both from organic growth and acquisitions of portfolios), expenses in line with activity and lower provisions. Net profit increased 6% year-onyear, and was higher than all the quarters of 2011.

Attributable profit

EUR Million

EUR Million

Loans

Deposits

-17.2% Q1’12-Q1’11

(*) Excluding exchange rate impact: -21.2%

(*) Excluding exchange rate impact: -20.6%

290

-17,8%

Q1’11

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Q1’12

228

387

471

+7.1%

Net operating income

% var. Mar’12-Mar’11 (excluding FX)

+5.0%

Activity

Q1’11

Q2’11

Q3’11

Q4’11

240

In the retail segment further steps were taken to develop the franchise by improving the branch network. The skills of employees were improved and new staff hired. Alternative channels such as ATMs, online banking and call centres, key elements for Sovereign Bank’s growth, were also developed.

Net interest income (-4.8% y-o-y), impacted by lower long-term interest rates and the reduction of the non-strategic portfolio remained unchanged compared to the fourth quarter. Fee income grew at a faster pace (+9.6% over the fourth quarter; -1.4% yearon-year) after absorbing significant regulatory impacts.

249

In the companies segment, the creation in the fourth quarter of 2011 of two new sectors (energy and technology), together with the experience in real estate, enabled the number of customers to keep on growing.

The evolution of Sovereign Bank is underpinned by more stable revenues and lower provisions resulting from greater credit quality.

244

The new GBM teams were also integrated during the first quarter (around 100 people), which will continue to boost an activity that more than doubled customer revenues in the first quarter of 2012.

Q1’12

47

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS Corporate Activities EUR Million

Income statement Net interest income Net fees Gains (losses) on financial transactions Dividends Income from equity-accounted method Other operating income/expenses (net) Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Other income Profit before taxes Tax on profit Profit from continuing operations Net profit from discontinued operations Consolidated profit Minority interests Attributable profit to the Group Balance sheet Trading portfolio (w/o loans) Available-for-sale financial assets Investments Goodwill Liquidity lent to the Group Capital assigned to Group areas Other assets Total assets/liabilities & shareholders' equity Customer deposits (1) Marketable debt securities (1) Subordinated debt (1) Other liabilities Group capital and reserves (2) Other customer funds under management Mutual funds Pension funds Managed portfolios Savings-insurance policies Customer funds under management

Q1’12

Q1’11

Variation Amount

(%)

(513) (13) 46 14 (16) 31 (452) (249) (214) (78) (136) (35) (700) (15) (117) (832) 56 (776) — (776) (32) (744)

(511) (4) (74) 4 1 28 (556) (245) (212) (88) (124) (33) (801) (69) (187) (1,056) 222 (834) — (834) 0 (835)

(2) (9) 120 10 (17) 3 105 (4) (2) 11 (13) (2) 101 54 70 224 (166) 59 — 59 (32) 91

0.3 216.1 — 242.8 — 9.1 (18.8) 1.6 0.9 (12.0) 10.1 6.5 (12.6) (78.8) (37.2) (21.2) (74.6) (7.0) — (7.0) — (10.9)

7,476 30,379 900 25,200 1,806 73,543 102,191 241,496 17,385 66,098 5,505 73,418 79,091 — — — — — 88,988

4,833 21,386 38 23,856 30,236 69,132 74,185 223,665 11,448 64,020 10,000 59,385 78,812 — — — — — 85,469

2,643 8,993 862 1,344 (28,429) 4,411 28,006 17,831 5,936 2,078 (4,495) 14,033 279 — — — — — 3,519

54.7 42.1 — 5.6 (94.0) 6.4 37.8 8.0 51.9 3.2 (45.0) 23.6 0.4 — — — — — 4.1

(1).- Including all on-balance sheet balances for this item (2).- Not including profit of the year

48

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY PRINCIPAL SEGMENTS

Corporate Activities The results were in line with those for the first quarter of 2011 because of the net between: • Positive effect of trading gains (from losses to profits) and the need for fewer provisions. • Negative impact of the reduced recovery of taxes (EUR 56 million against EUR 222 million in the first quarter of 2011).

The area made a loss of EUR 744 million compared to one of EUR 835 million in the same period of 2011, reflecting the combined centralised activities, on the basis of the criteria set out on page 24 of this report. The financial management area carries out global balance sheet management functions, both for structural interest rate risk and liquidity risk (the latter through issues and securitisations), as well as the structural position of exchange rates. • Interest rate risk is actively managed by taking positions in the market. This management seeks to mitigate the impact of changes in interest rates on net interest income and the Bank’s value, and is carried out via bonds and derivatives of high credit quality, high liquidity and low consumption of capital. • The aim of structural liquidity management is to finance the Group’s recurrent activity in optimum maturity and cost conditions, while maintaining an appropriate profile by diversifying sources. • The exposure to exchange rate movements is also managed on a centralised basis. This management (dynamic) is carried out through financial derivatives for exchange rates, optimising at all times the cost of hedging. In this sense, hedging of net investments in the shareholders’ equity of businesses abroad aims to neutralise the impact on them of converting to euros the balances of the main consolidated entities whose functional currency is not the euro. The Group’s policy considers it necessary to immunise the impact which, in situations of high volatility in the markets, sharp movements in exchange rates would have on these exposures of a permanent nature. The currently hedged investments are those in Brazil, the UK, Mexico, Chile and Poland, and the instruments used are spot contracts, FX forwards or tunnel options. Meanwhile, exposures of a temporary nature (i.e. those regarding the results which the Group’s units will contribute over the next 12 months), when they are in currencies other than the euro, are also hedged on a centralised basis. These results, generated in the local currencies of the units, are hedged with exchange-rate derivatives. The objective is to establish the euros resulting from the exchange rate at the beginning of the year.

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

The impact of the hedging is registered in gains/losses on financial transactions and the hedging of results compensates, with an opposite sign, the greater or lesser value in euros from the contribution of businesses. Separately from the financial management activities described here, it manages all capital and reserves and allocations of capital to each of the units as well as providing liquidity that some of the business units might need (mainly the Santander Branch Network and corporate in Spain). The price at which these operations are carried out is the market rate (euribor or swap) plus the premium, which, in terms of liquidity, the Group supports due to the immobilisation of funds during the period of the operation. Lastly, and more marginally, the equity stakes that the Group takes within its policy of optimising investments are reflected in Corporate Activities. Since 2009, this item has declined significantly. The main developments were: • Net interest income was EUR 513 million negative compared to EUR 511 million also negative in the first quarter of 2011. This was largely due to the higher cost of credit of issues in wholesale markets, which was partially absorbed by the reduced recourse to these markets, (i.e. the lower volume effect). • Gains on financial transactions, which include those from centralised management of interest rate and currency risk of the parent bank as well as from equities, were EUR 46 million positive compared to EUR 74 million negative in the same period of 2011 due to the positive results from the disposal of a small financial stake in 2012 and the larger negative impact in 2011 of the exchange rate differences in the payment of dividends and portfolio valuations. • Operating expenses rose only 1.6% year-on-year as a result of the rise in general expenses and amortisations, while personnel expenses declined 12.0%. • Net loan-loss provisions were EUR 15 million compared to EUR 69 million in the first quarter of 2011. This line includes the normal provisions for the fixed-income portfolio (not public debt) which configure the ALCO strategies and which at the time of the purchases and sales produced small movements. Also recorded are those asymmetries in the process of internal consolidation between the various business areas included in the parent bank. • “Other income” was EUR 117 million negative compared to EUR 187 million also negative in 2011 and is mainly due to writedowns for foreclosures (properties and land), lower in 2012 because of the extraordinary ones made in the first quarter of 2011. • Lastly, the tax line reflects a recovery of EUR 56 million compared to EUR 222 million in the first quarter of 2011.

49

INFORMATION BY SECONDARY SEGMENTS

Retail Banking Net interest income grew 10.0% year-on-year and net fee income 6.1%, while basic revenues notched up a new quarterly record. Gross income surpassed EUR 10,000 million in a quarter for the first time (+6.0% over the fourth quarter and 7.3% y-o-y). Operating expenses rose 7.9% year-on-year, because of new business projects and the increase in installed capacity, and declined 1.7% over the fourth quarter. Loan-loss provisions increased, partly due to the nonutilisation of generic provisions in the first quarter. Net operating income after provisions declined 19.5% year-on-year, but was higher than in the third and fourth quarters (+5.7% over the fourth quarter of 2011).

Attributable profit was EUR 1,647 million, 24.7% lower than in the first quarter of 2011. This was largely due to the use of generic provisions in 2011 which did not occur in the first quarter of 2012. Profit was 4.9% higher than in the fourth quarter of 2011. This segment generated 86% of the total gross income of the operating areas and 70% of attributable profit.

Compared to the first quarter of 2011, results were 1% negatively affected by the perimeter effect. This was due to the net between the positive impact of the incorporation of Bank Zachodni WBK in Poland and the SEB business in Germany and the negative effect of the operations of SCUSA and insurance in Latin America commented on in other parts of this report, and the higher minority interests. The impact of exchange rates was negligible. Gross income increased 7.3% year-on-year to EUR 10,168 million, due to the rise in net interest income (+10%). Fee income rose 6.1%. Trading gains, on the other hand, were lower and income by the equity accounted method was down because of the US (entry of new partners into SCUSA). Gross income in the first quarter was 6.0% higher than in the fourth quarter of 2011 as net interest income, fee income and also trading gains were higher. Operating expenses rose 7.9% year-on-year, but were 1.7% lower than in the fourth quarter of 2011. Net operating income grew at rates of 6.9% and 12.5%, respectively. Net loan-loss provisions increased 52.0% year-on-year and 19.3% in the quarter, in both cases with higher specific provisions. There was also an impact from the release in 2011 of generic provisions, which was not repeated in the first quarter of 2012. Total lending increased 7% in the last 12 months and customer deposits including retail commercial paper in Spain and letras financeiras in Brazil rose 8%.

Income statement and business volumes secondary segments EUR Million

Operating business areas

Income statement Net interest income Net fees Gains (losses) on financial transactions Other operating income (1) Gross income Operating expenses General administrative expenses Personnel Other general administrative expenses Depreciation and amortisation Net operating income Net loan-loss provisions Other income Profit before taxes Tax on profit Profit from continuing operations Net profit from discontinued operations Consolidated profit Minority interests Attributable profit to the Group Business volumes Total assets Customer loans Customer deposits

Retail Banking

Global Asset Management Wholesale banking and Insurance

Q1’12

Var (%)

Q1’12

Var (%)

Q1’12

Var (%)

Q1’12

Var (%)

8,334 2,635 751 85 11,806 (4,825) (4,335) (2,560) (1,775) (490) 6,980 (3,112) (491) 3,377 (773) 2,604 1 2,605 258 2,348

9.9 4.5 1.8 (55.7) 7.0 7.5 8.0 7.3 9.0 3.9 6.6 55.9 20.9 (18.6) (21.2) (17.8) — (17.6) 18.1 (20.2)

7,693 2,221 309 (55) 10,168 (4,342) (3,897) (2,279) (1,618) (445) 5,827 (3,059) (453) 2,315 (477) 1,838 1 1,839 192 1,647

10.0 6.1 (6.7) — 7.3 7.9 8.4 7.9 9.1 3.9 6.9 52.0 19.3 (24.3) (32.5) (21.8) — (21.6) 21.3 (24.7)

612 319 440 38 1,409 (407) (370) (242) (128) (36) 1,002 (54) (33) 916 (256) 660 — 660 57 602

9.1 (2.5) 8.7 29.8 6.6 5.3 5.4 4.4 7.3 4.4 7.1 — 64.6 (1.7) 6.6 (4.6) — (4.6) 4.3 (5.3)

30 96 1 102 229 (77) (68) (39) (29) (9) 152 (0) (5) 146 (40) 106 — 106 9 98

(5.4) (6.6) 49.8 (6.0) (6.0) (0.5) (1.0) (8.5) 10.8 3.6 (8.6) — (18.8) (8.1) 16.4 (14.8) — (14.8) 68.2 (18.4)

1,193,976 744,164 625,401

4.9 6.9 2.6

879,077 670,702 542,022

5.9 6.9 5.7

288,486 73,031 77,289

5.2 7.3 (15.8)

26,412 431 6,091

(21.0) (8.7) 31.4

(1).- Including dividends, income from equity-accounted method and other operating income/expenses

50

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY SECONDARY SEGMENTS Retail Banking. Income statement EUR Million

Gross income

Attributable profit to the Group

Q1’12

Var (%)

Q1’12

Var (%)

Q1’12

Var (%)

3,019 1,837 263 1,164 5,361 3,812 558 489 625 10,168

13.0 5.5 17.2 (15.5) 13.4 13.1 7.0 14.5 (10.3) 7.3

1,656 1,006 146 555 3,260 2,394 335 299 356 5,827

15.7 12.4 41.2 (28.3) 17.0 18.1 4.2 17.6 (22.3) 6.9

371 115 3 201 847 400 230 99 229 1,647

(38.3) (68.3) (93.9) (50.7) (5.2) (16.8) 11.9 (8.4) (19.5) (24.7)

Attributable profit EUR Million

-24.7% Q1’12-Q1’11

1,647

1,570

1,427

Compared to the fourth quarter of 2011, when the impact of the generic provisions was much lower, attributable profit in the first quarter of 2012 was clearly higher.

1,727

The net operating income of Retail Banking in Continental Europe was 15.7% higher than in the first quarter of 2011, benefiting from the incorporation of Bank Zachodni WBK in Poland and SEB’s business in Germany but also reflecting a negative impact of close to EUR 400 million from the release of generic provisions in 2011. Attributable profit was 38.3% lower year-on-year.

2,187

Continental Europe o/w: Spain Portugal United Kingdom Latin America o/w: Brazil Mexico Chile USA Total Retail Banking

Net operating income

Attributable profit in the UK was 51.8% lower in sterling, mainly due to lower revenues, hard hit by the higher cost of funding, low interest rates and higher provisions. Q1’11

Retail banking in Latin America performed the best: revenue growth (+13.4%) and costs decelerated (-1.8% in the first quarter). Net operating income was 17.0% higher year-on-year and 18.3% over the fourth quarter. Profit before tax declined 2.4% year-on-year but it rose 3.4% in the quarter. Minority interests were higher due to lower equity stakes and reduced attributable profit by 5.2% year-on-year, although it was higher than in the second, third and fourth quarters of 2011. Retail banking results in the US were conditioned by the lower amount recorded by the equity accounted method, reflecting the reduced stake in SCUSA. Global Private Banking includes institutions that specialise in financial advice and asset management for high-net-worth clients (Banco Banif in Spain, Santander Private Banking in Latin America and Italy), as well as the units of domestic private banking in Portugal and Latin America, jointly managed with local retail banks. The division, backed by Santander’s size, strength and international presence, increases the value of the relationship of each customer with the Group. The drivers are: more than 1,700 qualified professionals, which enables customers to have their own account manager to cover all their needs; more than 80 offices in nine countries in three continents, a full range of products and services and business intelligence systems that facilitate anticipation of customers’ demands.

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Q2’11

Q3’11

Q4’11

Q1’12

2012 is the year for consolidating the Santander Private Banking Model, the commercial sales processes and customer relationship, training professionals, homogenizing investment strategies, discretionary management and the range of products. The IT platforms for managing customers are already operating in Spain, Italy and Mexico, and are in the process of being implemented in Brazil and Chile. The platforms will cover all units eventually. Despite the instability in the euro zone, particularly in Spain and Portugal, total assets under management were 2% higher than at the end of 2011. Of note was the growth in Italy, Santander Private Banking International, Banif in Spain, Brazil and Mexico, the result of more efficient management. The volume managed at the end of March was EUR 90,000 million. Attributable profit was EUR 49 million (EUR 44 million in the first quarter of 2011). The growth in gross income, despite the increased cost of funds, and control of costs produced a 27.0% rise in net operating income, which was mainly absorbed by the reduced release of generic provisions and higher minority interests. In the first quarter of 2012, Santander received the 2012 Euromoney award for the best private banking in Spain, Portugal and Latin America.

51

INFORMATION BY SECONDARY SEGMENTS

Growth in net operating income in the first quarter (+63.1%) and 7.1% year-on-year. Larger provisions affect the year-on-year profit comparison. Rigorous management of risk, liquidity and capital. Santander Global Banking & Markets (SGB&M) posted an attributable profit of EUR 602 million in the first quarter, 5.3% lower than in the same period of 2011 but 51.7% more than in the fourth quarter. This area contributed 12% of gross income and 26% of attributable profit. Strategy Santander Global Banking & Markets is maintaining in 2012 the main drivers of its business model: client-centred, global reach of the division and interconnection with local units. At the strategic level, the area focuses on strengthening the results of its client franchise while maintaining special attention on risk management and improving the Group’s capital and liquidity positions, particularly in those countries where wholesale funding is more scant and costly. SGB&M continued to accompany the Group in its international development in Poland and the northeast of the US in order to capture the revenue synergies derived from the new units and manage the commercial flows of current and potential clients where the Group has strong commercial units. It also continued to invest in operational capacities and distribution of basic treasury products, with a particular focus on forex and fixed income businesses. The generation of recurring revenues and strict management of the costs base enabled the area to absorb these investments and produce an efficiency ratio of 28.9% that remains a reference for Santander’s peers. Results and activity The main development in the first quarter was the recovery of revenues (trading gains and fee income), which together with lower costs (-0.9%) absorbed the higher provisions and produced a jump in attributable profit over the three previous quarters (+51.7% over the fourth quarter).

The results continued to be supported by solid and diversified client revenues (86% of total gross income and notably stable and strong). Client revenues rose 7.9% year-on-year, with a better relative evolution of those generated within the global customer relationship model (+4.9%), which give the area a considerable degree of stability. All countries contributed to the growth in client revenues: Continental Europe (+3%), because of the recovery in Spain (+4%), the UK (+24%), Latin America (+2%, with Brazil up 7% and Mexico and Chile weaker) and a strong rise in the US from a small base (more than doubled). The US unit is undergoing a process of growth in Sovereign Bank in order to attain its natural market share in corporate business. The performance of the business areas and their contribution to revenue generation was as follows: Global Transaction Banking This area, which includes Cash Management, Trade Finance, Basic Financing and Custody, increased its client revenues 13% year-onyear in an environment of spreads adjustment. Cash Management revenues grew 32%, due to the efforts made to capture transactional volumes and the increase in commercial finance. Of note were Spain, Brazil and Argentina with growth of more than 25%. Trade Finance’s client revenues increased 16% year-on-year as a result of the Group's solid position in natural markets. Mexico, the UK and the US performed the best. The latter two from low volumes. Basic Financing’s trends remained similar to those in 2011: greater disintermediation and containment of risk assets, partly offset by active management of spreads. All of this produced a decline in client revenues of 2%, very concentrated in Brazil and in Chile. Lastly, custody and settlement recorded stable client revenues compared to 2011.

Attributable profit EUR Million

-5.3% Q1’12-Q1’11

Expenses, although they increased year-on-year (+5.3% y-o-y), were lower than in the three preceding quarters. Net operating income was 7.1% higher than in the first quarter of 2011 at EUR 1,002 million, making it the third highest quarter of the last 12.

52

372

435

Gross income was 6.6%, higher than all quarters of 2011. Growth was spurred by the recovery in net interest income (+9.1%) and in trading gains (+8.7%), as fee income, though recovering, was still lower than at the beginning of 2011 (-2.5%).

602

Strict management of costs to maintain an efficiency ratio that is a benchmark for the sector.

Q1’11

Q2’11

Q3’11

397

Recovery in revenues due to solid ones from clients (86% of the total) and improved markets.

Higher provisions year-on-year very impacted by releases in the first quarter of 2011. These provisions reduced attributable profit by 5.3% year-on-year.

636

Global Wholesale Banking

Q4’11

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY SECONDARY SEGMENTS Corporate Finance This area (including mergers and acquisitions and equity capital markets) reduced client revenues by 52% year-on-year. In M&A, Santander participated in the sale of a minority stake in Thames Water Utilities Limited to the sovereign fund China Investment Corporation (CIC), in providing advice to the Companhia Siderúrgica Nacional de Brasil (CSN) over acquiring the German steel producer Stahlwerk Thüringen GmbH of Grupo Alfonso Gallardo and advice on the merger between Antena 3 TV and La Sexta. In Equity Capital Markets, Santander had a significant role in Unicredito’s capital increase and in placing 7.5% of Amadeus on behalf of Air France. Credit Markets Credit Markets, which include origination and distribution of corporate loans or structured finance, bond origination and securitisation teams and asset and capital structuring, boosted its client revenue 18% year-on-year. All areas contributed except for Europe (-6%): the UK (+85%); Latin America (+26%), with Brazil up 44%, and the US where Sovereign Bank doubled its gross income. In loans, Santander maintained its reference position in Europe and Latin America. In Europe, there was a greater focus on refinancing operations as M&A activity was scant. In Latin America, we participated in financing Grupo Cencosud’s acquisition of Prezunic in Brazil and in the $700 million loan to Ternium to buy 27.7% of Usiminas. In Project Finance, Santander was also the global reference. Of note was its presence in the operation of Arlington Valley Solar Energy II (a 127 MW photovoltaic park in Arizona) where together with Prudential it led and executed an innovative financing structure with two debt tranches (one for banks and the other institutional). In bonds, the evolution of primary markets in Europe and Latin America was very good. Of note in Europe was the 78% increase in revenues in the corporate segment and the significant rise in the league tables (from 12th to 6th position). In Latin America, Santander continued to consolidate its activity and that of its client franchise, enabling it to participate in the main operations in the last few years (e.g. the Petrobras bond).

Rates This area, which covers fixed income and FX, increased client revenues 49% over the fourth quarter of 2011 thanks to the good evolution of sales and, above all, management of books in a better market environment. In the year-on-year comparison, the growth in revenues was 1%. Fixed Income (trading activity and hedging of interest rates and inflation by wholesale clients and clients of commercial banks) reduced its revenues (-7% year-on-year). Sharp increase in Latin America (+12%; Brazil +25%) and the UK (+32%) offset by declines in Spain (-23%) which compares with a record quarter of 2011. In FX (trading activities and hedging of exchange rates and shortterm money markets for the Group’s wholesale and retail clients) client revenues rose 27%, backed by Spain (+50%) and the UK (+37%). Of note was the good evolution of short-term money markets in Europe, the good performance of the corporate segment in main geographic areas and management of books in Latin America. Equities Global Equities (activities related to the equity markets) increased its client revenues (+8% year-on-year), following the sharp recovery over the fourth quarter (revenues more than doubled). The better quarter-on-quarter performance was due to the pick up in the primary market, the recovery of volumes brokered and risk management in derivatives books. Most sub segments, however, declined in year-on-year terms. Leadership in Latin America and Spain enabled Santander to participate in the main primary market operations in the first quarter, while constructing a pipeline that will be gradually executed if current market conditions hold. Of note in the secondary market was the improvement in retail segment revenues over the first quarter of 2011 which, however, did not offset the fall in institutional revenues. In investment and hedging solutions, the lower levels of business impacted revenues because of the sales of OTC derivatives. The improvement in management of books is beginning to offset the lower sales. Revenues in the first quarter were higher than the quarterly average in 2011.

197

Customers 1,125

Q1’11

140

1,043

Q2’11

81

183

997

Q3’11

842

Q4’11

Total

195

1,214

Q1’12

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

+7%

1,409

Trading

1,322

Total

1,409

EUR Million

1,025

Gross income breakdown

EUR Million

1,078

Gross income performance

1,183

Lastly, Santander’s noteworthy activity in the main derivative markets listed in the world, which continued to register doubledigit growth in revenues over the first quarter of 2011.

1,322

Asset and Capital Structuring focused on increasing the portfolio of clients in Europe, Latin America and the US and consolidating the positions attained in 2011.

195

Trading and capital

-1%

Equity

+8%

Rates

+1%

389

Credit

+18%

235

Corporate Finance

-52%

12

Global Transaction Banking

+13%

439

Q1’11

139

Customers +8%

Q1’12

53

INFORMATION BY SECONDARY SEGMENTS

Asset Management and Insurance Year-on-year comparisons impacted by the sale of Latin American insurance companies. Solid gross income (including that paid to the networks) which was 15% higher than in the fourth quarter of 2011 and accounted for 9% of the operating areas’ total. Asset management: weak evolution in an environment of growing competition for savings. Insurance: revenues and results return to the levels of before the materialisation of the global agreement with Zurich.

Attributable profit was 18.4% lower year-on-year at EUR 98 million (4% of the operating areas’ total) and 1.1% more than the fourth quarter. Excluding the impact of the sale of 51% of the Latin American insurers to Zurich, under the global agreement reached during the fourth quarter of 2011 and which meant recording the contribution of these companies by the equity accounted method, attributable profit would have been 8.4% higher. Results Gross income declined 6.0%, net operating income dropped 8.6% and operating expenses were flat (-0.5% y-o-y). Higher tax rate and minority interests resulted in attributable profit 18.4% lower. These results include an impact of EUR 32 million negative from lower revenues by the equity accounted method after the reduction in the equity stakes in insurers. Deducting that effect, gross income was 7.2% higher, net operating income rose 10.8% and attributable profit 8.4%.

Asset management Santander Asset Management continued to advance in developing a global business model based on management capacities at the Group level and the strength and knowledge of the market by local managers. Of note was consolidation of the multimanager team for managing funds of funds, fully operational since 2011, which is the reference at Group level in asset management for all our networks. A similar process is underway with the global management teams for Latin American mandates, which since the end of 2011 have begun to manage retail as well institutional clients. Lastly, the first steps were also taken in global European mandates, as the next phase in developing the institutional segment in Santander Asset Management. Attributable profit was EUR 17 million (-6.6%) and the total results for the Group (profit before tax plus fees paid to the networks) was stable at EUR 261 million, 0.2% less than in the first quarter of 2011 and 1.1% more than in the fourth quarter. This evolution had a positive impact on the recovery of customer volumes at the beginning of the year and reversed the downward trend. Total revenues amounted to EUR 310 million (-1.0% over the first quarter of 2011 and +3.5% over the fourth quarter). The total volume of managed funds was EUR 143,370 million, 3% more than at the end of 2011. The growing competition from other forms of saving was offset by improvement in the markets and the new institutional mandates, such as the one in Germany for corporate fixed income. Of the total volume managed, EUR 115,700 million were mutual funds and pension funds, EUR 7,700 million client portfolios other than mutual funds and institutional mandates and lastly, around EUR 20,000 million of management mandates on behalf of other units of the Group. The main developments by units and countries were as follows:

The area’s total revenues contributed to the Group including those recorded by the distribution networks amounted to EUR 1,070 million, 1.1% less than in the first quarter of 2011 but 14.9% more than in the fourth quarter. The total results for the Group (profit before tax plus fees paid to the networks) was EUR 988 million (-1.1% y-o-y and +18.0% over the fourth quarter).

• In traditional management of assets, the Group manages over EUR 139,000 million, of which almost EUR 114,000 are funds, investment companies and pension plans (-6% over March 2011 and +3% over December). More than 90% of the total is concentrated in four large markets (Brazil, the UK, Spain and Mexico).

Attributable profit

Total Group revenues

EUR Million

EUR Million

-1%

1,070

Insurance

-1%

760

Asset management

-1%

310

Q1’11

54

Q2’11

Q3’11

Q4’11

98

97

88

120

Total

1,082

129

-18.4% Q1’12-Q1’11

Q1’12

Q1’11

Q1’12

JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

INFORMATION BY SECONDARY SEGMENTS Brazil registered an increase of 3% year-on-year in its managed assets in local currency to EUR 49,000 million. The weakness in retail funds (-2% y-o-y) was offset by growth in institutional mandates (+11%), both from third parties and from the Group.

Insurance Santander Insurance continued to construct its global business model by launching units and businesses that respond to the needs of local networks and their clients. The model has a low risk profile and is highly efficient in its operations.

The UK’s managed funds rose to EUR 23,000 million. Growth in retail funds was stronger (+4% y-o-y in sterling), backed by the strong acceptance of funds of multimanager funds. The multimanager team in the UK received the award for Best Manager of the Year from Investment Week in the category of funds of funds. Institutional funds remained stable. Institutional mandates remained stable.

Santander Insurance posted an attributable profit in the first quarter of EUR 81 million, 20.5% less than in the same period of 2011 and impacted by the sale of 51% of the insurers which reduced their contribution by the equity accounted method by EUR 32 million. Eliminating this effect, profit was 11.1% higher year-on-year. Insurance business generated for the Group total revenues (including fee income paid to the commercial networks) of EUR 760 million in the first quarter (-1.2% y-o-y) because of the aforementioned sale, but 4.7% above the quarterly average in 2011. The total results for the Group (income before taxes of insurers and brokers plus fee income received by the networks) amounted to EUR 727 million (-1.4% y-o-y and 5.6% more than the 2011 average).

In Spain, the funds industry began the year with net reimbursements. In this context, Santander Asset Management, the market leader (16.0% market share according to Inverco) focused on balanced and guaranteed funds which were well received. Funds under traditional management in Spain, including pension plans and mandates, amounted to EUR 36,000 million (-12% y-o-y). Mexico continued to launch new balanced and guaranteed funds, which incr–Greater stability in alternative funds after the restructuring in previous years, and in the venture capital segment, which is aimed at institutional clients who invest long term in unlisted companies.eased by 3% the volume managed in pesos to more than EUR 10,500 million.

Continental Europe maintained its total results (+0.9% y-o-y), offsetting the fall in Spain with greater contributions from other units. Excluding consumer business, Spain declined 3.0% but was 6.7% above the 2011 average. Portugal recovered (+10.9% y-oy), basically due to savings-investment products, while Poland (BZ WBK) gathered pace (+35.6% above the 2011 average), from a low base and centred on loan protection products.

In the rest of markets (all in local currency), volumes recovered in Chile and Poland, although they still registered year-on-year declines (-1% and –20% respectively), because of the greater shift into deposits and, above all, in Portugal where the big shift into deposits and the impact of the markets accelerated the fall in mutual and pension funds (-41%). Mutual funds in Argentina and Puerto Rico rose 48% and 15% respectively.

Santander Consumer Finance’s evolution was weaker, partly due to lower car sales (-8%). Its total results were down 2.3% year-on-year. The UK’s total results rose 4.1% in sterling while adjusting its range of products to clients’ needs. Latin America reduced its total results 1.8% year-on-year in local currency because of the impact of the sale of the insurers. Eliminating this effect, it was 6.4% higher. The productivity of the banking networks in placing protection products and intensive use of alternative channels enabled business and results to keep on growing.

• In non-traditional management (real estate, alternative management and venture capital funds), Santander Asset Management continued to adjust its activity to the scant demand for these products. Managed funds amounted to around EUR 4,000 million.

Excluding the impact of the sales, Brazil’s was 3.0% higher in local currency and 11.7% above the 2011 quarterly average. In local currency, Mexico’s was up 17.9% and Chile’s was 8.3% lower due to reduced placement of protection products, both in local currency.

Greater stability in alternative funds after the restructuring in previous years, and in the venture capital segment, which is aimed at institutional clients who invest long term in unlisted companies.

The US increased gross fee income 2.2% in dollars due to the placement of insurance products with third parties.

Asset Management and Insurance. Income statement EUR Million

Gross income

Mutual funds Pension funds Insurance Total Asset Management and Insurance

FINANCIAL REPORT 2012 / JANUARY - MARCH

Net operating income

Attributable profit to the Group

Q1’12

Var (%)

Q1’12

Var (%)

Q1’12

Var (%)

71 6 152 229

(7.9) 16.1 (5.8) (6.0)

27 4 121 152

(10.9) 46.6 (9.0) (8.6)

14 3 81 98

(12.6) 49.5 (20.5) (18.4)

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CORPORATE GOVERNANCE

Corporate Governance The annual general meeting was held on March 30 and was attended by 343,801 shareholders (present or represented) with 4,980,852,134 shares, thereby meeting the quorum with 54.874% of the Bank’s capital stock. The average percentage of “yes” votes that approved the proposals submitted to the Board was 93.120%. The agenda had 13 items covering 28 agreements. The large number of proposals was in response to the practice, recommended by the Unified Code and adopted by the Bank, of voting separately on those issues that are substantially independent of one another. Of note among the agreements adopted was the appointment of the new director, Esther Giménez-Salinas i Colomer, the ratification and re-election of Vittorio Corbo Lioi, named last July to cover the vacancy left by the death of Ángel Rojo Duque, and the re-election of Emilio Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos, Juan Rodríguez Inciarte, Matías Rodríguez Inciarte and Manuel Soto Serrano. Following the changes in the By-laws approved at the AGM in June 2011, one third of the board is renewed every year.

As a result of these appointment and re-election agreements, which were proposed and approved for a period of three years, the board now has 16 members, five of whom are executive directors and 11 non-executive. Of the 11 non-executive directors, eight are independent, one proprietary and two, in the board’s opinion, are neither independent nor proprietary. In order to foster the informed participation of shareholders in meetings, on February 28 all the proposed agreements were published on the Group’s website (www.gruposantander.com), as well as the 2011 annual report and the reports of the auditing and compliance and appointments and remuneration committees. These reports set out the main activities of the board and of its committees in 2011, including detailed information on the rules and procedures upon which the Bank’s corporate governance model is based. Lastly, as stipulated in the By-laws, the report on the remuneration policy for directors was made available to shareholders on February 28 and submitted to a non-binding vote at the AGM as a separate point on the agenda. The percentage of votes in favour of this report was 88.371%.

Esther Giménez-Salinas i Colomer is an independent director and her appointment increases to 18.8% the female presence in the board. The ratification and re-election of Vittorio Corbo Lioi reflects the interest in incorporating to the board a member from a region where the Group has a substantial part of its business. At the same time, the number of directors was reduced from 20 to 16.

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JANUARY - MARCH / FINANCIAL REPORT 2012

SIGNIFICANT EVENT IN THE QUARTER AND SUBSEQUENT ONES

Significant event in the quarter and subsequent ones Banco Santander and KBC Bank agreed the merger of Bank Zachodni WBK and Kredyt Bank in Poland. Banco Santander and KBC Bank reached an investment agreement to combine their Polish banking subsidiaries, Bank Zachodni WBK and Kredyt Bank. Bank Zachodni WBK and Kredyt Bank, with the support of their parent companies, Santander and KBC, also entered in a cooperation agreement with a view to their merger. • Description of the transaction and key terms The transaction will entail a share capital increase in Bank Zachodni WBK whose new shares will be offered and rendered to KBC and the other shareholders of Kredyt Bank in exchange for their shares in Kredyt Bank. Under the agreements, and subject to independent evaluation and final agreement by Bank Zachodni WBK and Kredyt Bank, as well as to obtaining regulatory approval from the Polish Financial Supervision Authority and relevant competition clearance, Bank Zachodni WBK will merge with Kredyt Bank at the ratio of 6.96 Bank Zachodni WBK shares for every 100 Kredyt Bank shares. At current market prices, the transaction values Kredyt Bank at PLN 15.75 a share and Bank Zachodni WBK at PLN 226.4 a share. The combined bank’s total pro-forma value will be PLN 20.8 billion (EUR 5 billion). Both Bank Zachodni WMK and Kredyt Bank are listed on the Warsaw Stock Exchange. The merged bank will continue to be listed on this exchange. Following the merger, Santander will hold approximately 76.5% of the merged bank and KBC around 16.4%. The rest will be held by other minority shareholders. Banco Santander has committed to help KBC lower its stake in the merged bank from 16.4% to below 10% immediately after the merger. For this purpose, Santander will seek to place a stake with investors. In this regard, Santander has also committed to acquire up to 5% of the merged bank to assist KBC. Furthermore, KBC intends to divest its remaining stake, with a view to maximizing its value. • Strategic rationale With this transaction, Santander will increase its presence in Poland, one of its 10 core markets. The proposed merger will consolidate the merged bank’s position as Poland’s third largest bank by all measures, with a market share of 9.6% in deposits, 8.0% in loans and 12.9% in branches. The resulting entity will also be the third largest bank by revenues and profit, with 3.5 million customers, significantly closing the gap with the leaders. Including the Santander Consumer Finance business, the Group’s total market share in Poland will amount to around 10%.

Dividends The AGM held on March 30 approved a remuneration of EUR 0.22 per share under the Santander Dividendo Elección programme (scrip dividend), at the date when the final dividend is usually paid (May). Shareholders can opt to receive the amount equivalent to the fourth dividend in cash or in shares. Each shareholder received a free allotment right of new shares for each share they hold. Shareholders can sell the rights to the Bank at a set price (EUR 0.22 per right), to the stock market between April 13 and 27 at the market price or receive new shares in the proportion of one new share for every 24 rights, in the last two cases without withholding tax.* In order to accommodate the last category, a rights issue was carried out for a maximum of EUR 189,101,112.50, represented by 378,202,225 shares. The number of new shares issued and thus the amount of the capital increase will depend on the number of shareholders who opt to sell their free allotment rights to the Bank at a set price. On May 3 shareholders are expected to receive the amount in cash if they have sold the rights to the Bank and on May 9 the new shares for those who chose this option. (*) The options, maturities and procedures indicated can present special features for shareholders holding Santander shares in the various foreign stock markets where the Bank is listed.

Anticipated conversion of Valores Santander Banco Santander informs that the Ordinary General Shareholders’ Meeting held on March 30 resolved to grant the holders of Valores Santader an option to convert their securities on four occasions before October 4, 2012, the mandatory conversion date for the Valores Santander outstanding. Specifically, the holders of Valores Santander who so wish may request their conversion within the fifteen calendar days prior to each of June 4, July 4, August 4 and September 4, 2012. Those who opt for the voluntary conversion will receive the number of new shares of Banco Santander that results from the conversion ratio then prevailing pursuant to the prospectus of the issuance (currently, 365.764447695684 shares for each Valor Santander resulting from dividing the nominal value of each Valor Santander (EUR 5,000) by the reference price (EUR 13.67), as communicated in the relevant fact announcement of last February 6). In addition, they will receive, subject to the same cancellation events provided in the prospectus, the remuneration corresponding to their Valores Santander accrued until the voluntary conversion date in which they request such conversion (this is, the 4th of the relevant month).

The merger will produce business synergies in addition to those already announced following the acquisition of Bank Zachodni WBK by Banco Santander.

Without prejudice to such conversion option, the terms and conditions of the issuance remain unchanged. As a result, the holders of Valores Santander who do not opt for the voluntary conversion in any of the conversion windows will maintain the rights of their securities, which will necessarily convert into new shares of Santander next October 4th pursuant to the terms of the prospectus.

Santander estimates the impact of this transaction on its Group core capital ratio under Basel II criteria will be between 0 and 5 basis points.

Santander Emisora 150, S.A.U., issuer of the Valores Santander, has also passed the necessary resolution to grant the voluntary conversion options described above.

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CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Corporate Social Responsibility Grupo Santander continued in the first quarter of 2012 to develop new initiatives within its commitment to corporate social responsibility. The main ones were: Santander Universities Under the framework of support for higher education, Banco Santander has signed close to 1,000 cooperation agreements in 17 countries. In line with the international expansion of Santander Universities, Bank Zachodni WBK, Santander’s subsidiary in Poland, signed four cooperation agreements with some of Poland’s main universities. The agreement with the University of Warsaw, the largest and most important, will enable this institution to strengthen its education offer with new scholarship programmes, international R&D projects and work experience in Banco Santander for the best students. The agreements signed with three of the main universities in Wroclaw, where the Bank has its headquarters in Poland, will enable ambitious research and educational projects to be launched throughout the country. In the UK, the Bank renewed its agreement with the University of Surrey to grant scholarships to graduates and postgraduates and travel grants for university students. In the United States, two new agreements were made with Baruch College (New York) and the College of the Holy Cross in Worcester (Massachusetts) to support business training and foster international academic exchanges.

The environment and climate change Banco Santander continued to make progress in its commitment to the environment. In February it launched its environmental footprint portal, an online internal space that gathers the Group’s environmental information by countries and years and regularly updates it. The portal also has news on the environment, the best practices of the countries where the Group operates, the Group’s social and environmental policy, a glossary of terms and a section where employees can calculate the CO2 emissions from its daily activity. In Portugal, Banco Santander launched significant initiatives to reduce inputs and emissions in its installations. They included detectors to control lighting in branches. These measures improve energy efficiency, in line with the 2011-2013 corporate plan. Banco Santander’s headquarters in the UK received the ISO 14.001 environmental certification, which guarantees good environmental management in various aspects such as responsible consumption of energy, water, paper and waste recycling practices. Banco Santander Foundation The foundation presented in the art centre at Grupo Santander City an exhibition of paintings belonging to the Rubell Family Collection, one of the largest private collections of contemporary art in the world. Among the 68 paintings in display are those by Andy Warhol, John Baldessari, Elizabeth Peyton, Hernan Bass, Takashi Murakami, Neo Rauch, Francesco Clemente, Kaari Upson, Keith Harina, Adam McEwen and Cecily Brown.

Lastly, Mr. Emilio Botín, the chairman of Banco Santander, and Mr. José Manuel Blecua, chairman of the Royal Spanish Academy, renewed the cooperation agreement to digitize the Academy’s archives. This will facilitate access by more users to the archives and improve the consultation process.

Other developments Banco Santander published in February its 2011 annual report, auditor’s report and financial statements and the reports of the auditing and compliance and appointments and remuneration committees.

Social and cultural actions In line with the Bank’s interest in encouraging employees to participate in voluntary activities, the “Voluntarios Santander Comprometidos“ programme was increased by incorporating the NGOs Aldeas Infantiles, the Spanish Association against Cancer, the Red Cross and Entreculturas. This expansion will enable retail banking employees in Spain to take part in a large range of activities via www.voluntariosantander.com.

The publication of the annual report is highlighted every year as an example of transparency by socially responsible investment indices, such as the DJSI, or by specialized finance magazines, such as Institutional Investor, and attains leading positions in transparency rankings.

In the sphere of microcredit’s, Banco Santander Brazil and the “Organización Social Alianza Emprendedora” launched the Parceiras em Ação programme, in order to finance projects carried out by women. Every two years, five projects are chosen and receive funds (up to BRL 40,000 or EUR 17,400) and advice on developing their businesses. The Bank will spread the word about the products and services of these new micro companies.

In March, the Sustainability Report was published, which sets out the Bank’s strategy and main actions in this sphere. In 2011, Banco Santander invested EUR 170 million in corporate social responsibility projects. Lastly, one of the main international conferences on socially responsible investment was held in Paris in March, For the third year running the Bank participated on meetings with analysts and investors to explain the Group’s sustainability strategy and the latest advances which make Banco Santander one of the benchmark institutions in this sphere.

In Chile, Banco Santander subscribed an alliance with the Integra Foundation, one of the main promoters of primary education in the country, to take mobile schools to rural zones whose location makes it difficult to install permanent schools. Lastly, Banco Santander in Spain adhered to the Code of Good Practices for the viable restructuring of debts with mortgage guarantee on the usual residence, approved by the government on March 9 to avoid the social problems from evictions. This code sets out a framework for restructuring the mortgages of those families in a dire economic situation who cannot meet their mortgage payments.

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Investor Relations Ciudad Grupo Santander Edificio Pereda. 1st floor Avda de Cantabria. s/n 28660 Boadilla del Monte Madrid (Spain) Tel: 34 (91) 259 65 14 / 34 (91) 259 65 20 Fax: 34 (91) 257 02 45 e-mail: [email protected] Legal Head Office: Paseo Pereda, 9-12, Santander (Spain) Teléfono: 34 (942) 20 61 00 Operational Head Office: Ciudad Grupo Santander Avda. de Cantabria. s/n 28660 Boadilla del Monte, Madrid (Spain)

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