Instituciones Financieras Offshore / Bahamas

Westrust Bank (International) Limited Informe de Calificación Calificaciones

Factores Clave de las Calificaciones

Escala Nacional Largo Plazo Corto Plazo

AA(gtm) F1+(gtm)

Perspectiva Largo Plazo

Estable

Resumen Financiero Westrust Bank (International) Limited (USD milliones) Activo Total Patrimonio Total Utilidad Operativa Utilidad Neta Utilidad Integrales ROAA Operativo (%) ROAE Operativo (%) Generación Interna de Capital (%) Capital Base Según Fitch/Activos Ponderados Riesgo (%) Fuente: Westrust

31 dic 2015

31 dic 2014

1,191.8 1,095.1 90.2 80.5 14.3 15.6 11.6 13.5 11.6 13.5 1.25 1.48 16.9 20.13 5.20 7.28 8.60

8.64

Soporte de su Accionista: Las calificaciones de Westrust Bank (International) Limited (WTB) reflejan el soporte potencial que, en opinión de Fitch Ratings, recibiría de su único accionista, Banco Industrial, S.A. (BI; calificado por Fitch en ‘BB’ con Perspectiva Estable). BI es el banco más grande de Guatemala y tiene una franquicia sólida, desempeño financiero robusto y liquidez buena. En opinión de la agencia, su soporte sería oportuno y suficiente, en caso de ser requerido. Integración Alta: WTB registra un nivel alto de integración operacional y gerencial con BI y su aporte a este es importante para ejecutar su estrategia de negocios. El banco provee servicios complementarios en moneda extranjera a clientes de BI, pero puede representar un riesgo reputacional alto para BI por la naturaleza de sus operaciones. Rentabilidad Buena: A diciembre de 2015, WTB tenía niveles de rentabilidad buenos (ROAA: 0.97%, ROAE: 13.76%), aunque menores respecto a 2014, debido al deterioro leve de la cartera. Estos se fundamentan en la buena eficiencia operativa derivada de la integración de operaciones con BI. Calidad de Activos Presionada: La calidad alta de activos de WTB refleja su modelo de negocios. El portafolio de inversiones (52.2% de activos totales) se maneja de forma conservadora, alineado a las políticas del grupo. La cartera crediticia sufrió un deterioro modesto, debido al retraso de pago de en algunos créditos de montos significativos, y actualmente está en proceso de recuperación. La concentración alta de la cartera incrementa su sensibilidad al deterioro de alguno de los clientes mayores. Capitalización Presionada: La posición patrimonial se mantiene presionada por el crecimiento continuo de activos, el cual es mayor que su generación interna de capital. En diciembre de 2015, el indicador de Capital Base según Fitch cerró en 8.6%. WTB tiene el reto de fortalecer su capitalización, dada su exposición patrimonial a la concentración alta en los grupos económicos deudores mayores.

Informes Relacionados Perspectivas 2016: Bancos de Centroamérica y R.D. (Diciembre 10, 2015)

Fondeo por Depósitos: El banco se fondea exclusivamente mediante depósitos del público. Estos registran una concentración moderada, dado que los 20 depositantes mayores representaron 22.1% del total a diciembre de 2015. Lo anterior deriva de su naturaleza de entidad fuera de plaza (offshore) con enfoque corporativo y de disposiciones regulatorias que limitan la captación de depósitos de poco valor. Liquidez Buena: La liquidez de WTB es adecuada para su naturaleza. Los activos líquidos cubrían 38.20% de los depósitos al cierre de 2015. Dicho indicador se beneficia de la renovación alta de sus depósitos y de su capacidad de obtener fondos de su accionista.

Analistas Francesco Dell’Arciprete +503 2516 6632 [email protected]

Sensibilidad de las Calificaciones Cambios en Soporte: Movimientos en las calificaciones de WTB reflejarían cambios en la capacidad o disposición de BI para proveerle soporte, en caso de ser necesario.

Marcela Galicia +503 2516 6616 [email protected]

www.fitchratings.com www.fitchca.com

Junio 3, 2016

Instituciones Financieras Presentación de Estados Financieros Para el presente informe, se contó con los estados financieros auditados por la firma KPMG de los ejercicios 2011−2015, los cuales se presentaron sin salvedades, e información complementaria provista por la administración. WTB cumple con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. Aunque el domicilio de WTB en Bahamas la obliga a cumplir con el marco regulatorio de ese país, la entidad también debe de cumplir con la regulación Guatemalteca. No obstante, dado que la regulación de Bahamas es más conservadora en el cómputo de la suficiencia patrimonial que la de Guatemala, Fitch utiliza el indicador de capital regulatorio y activos ponderados por riesgo según la regulación de Bahamas.

Entorno Operativo Guatemala tiene una calificación de ‘BB’ con Perspectiva Estable otorgada por Fitch. La calificación refleja la estabilidad macroeconómica, políticas disciplinadas, deuda pública baja y liquidez externa adecuada. Además, considera la base tributaria baja y debilidades estructurales, tales como índices bajos de desarrollo humano y gobernabilidad respecto a otros países calificados en la categoría BB. En opinión de la agencia, las remesas familiares desde Estados Unidos y la baja en precio del petróleo fomentan la actividad económica. Fitch estima que el producto interno bruto (PIB) de Guatemala crecerá aproximadamente en 3.9% de manera anual en 2016 y 2017, impulsado principalmente por el consumo. La calificadora opina que el sistema bancario guatemalteco tiene un potencial amplio de crecimiento dada la baja penetración bancaria de Guatemala (préstamos brutos sobre PIB: 33.3% al cierre del 2015) y las perspectivas económicas estables. La industria de bancos offshore guatemaltecos integra activos cercanos a USD 3,319 millones. Al cierre del 2015, la plaza estaba compuesta por cinco instituciones; todas pertenecientes a grupos financieros con operaciones en el país. La regulación financiera permite operaciones de bancos offshore o fuera de plaza para realizar operaciones en dólares de Estados Unidos (USD). Estos bancos están sujetos a inspección por parte de la Superintendencia de Bancos de Guatemala, además de cumplir con los requisitos del país de domicilio. Las actividades de intermediación realizadas por estos bancos offshore complementan la estrategia corporativa de los grupos financieros a los que pertenecen, especialmente en la atención a clientes de perfil crediticio alto. Estos bancos utilizan la infraestructura y organización de sus grupos, lo que se refleja en niveles de eficiencia altos. En opinión de Fitch, el retorno sobre activos promedio (ROAA) de los bancos offshore continuará siendo bueno, aunque menor que su promedio histórico, al registrar niveles cercanos a 1.2%. Esto será dados los márgenes de intermediación reducidos a causa de la rentabilidad de cartera disminuida por la competencia elevada en la plaza. Los niveles de eficiencia sobresalientes, en conjunto con el gasto bajo en provisiones por la buena calidad crediticia, continuarán favoreciendo los resultados financieros del sistema. La regulación financiera de Guatemala es apropiada y sigue mejorando gradualmente. Sin embargo, existen oportunidades importantes para cerrar la brecha con otros países centroamericanos, especialmente en materia de regulación bancaria y del mercado de capitales. Por su parte, la Ley de Tarjetas de Crédito, que habría tenido efectos importantes en la rentabilidad de las emisoras de tarjetas, fue suspendida provisionalmente por la Corte de Constitucionalidad de Guatemala el 31 de marzo de 2016.

Perfil de la Empresa WTB es el banco offshore más grande de Guatemala con una participación de mercado en activos y pasivos de 35.8% y 37.1%, respectivamente, al cierre de 2015. Se beneficia de la franquicia reconocida de su accionista BI y se enfoca principalmente en banca corporativa y privada en dólares estadounidenses en Guatemala, al ofrecer servicios financieros especializados. También, ofrece financiamiento a corto plazo y mediano plazo a corporaciones o empresas guatemaltecas y centroamericanas en la misma moneda, distribuidos en una buena variedad de industrias y sectores económicos.

Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Bancos (Mayo 29, 2015). Metodología de Calificación de Instituciones Financieras No Bancarias (Mayo 29, 2015).

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

WTB está facultado para realizar operaciones bancarias y fiduciarias en la Mancomunidad de Bahamas desde 1991, cuando se le otorgó la licencia de ese país. Además, recibió la autorización de la Junta Monetaria de Guatemala en 2003 para ofrecer servicios financieros en dicho país. Dispone de un centro de servicio en Bahamas y tres en Guatemala, los cuales se caracterizan por su atención personalizada. Cuenta con su propio sistema de banca electrónica, integrada a la de BI y la del grupo, aunado a que aprovecha la infraestructura corporativa de su accionista.

2

Instituciones Financieras WTB pertenece en 100% a BI. Este último, a su vez, forma parte de Bicapital Corporation (Bicapital), una sociedad controladora constituida conforme a las leyes de Panamá. Bicapital coordina, supervisa y establece la estrategia y políticas de administración de sus subsidiarias.

Administración En opinión de la agencia, la administración de WTB muestra un buen grado de experiencia en administración bancaria y se alinea con entidades de naturaleza similar. WTB está altamente integrada con la estructura organizacional de BI y sus gerentes reportan administrativamente al director ejecutivo de BI. Las juntas directivas de las subsidiarias son integradas por miembros de la junta de BI o miembros relevantes del equipo gerencial, con el fin de garantizar uniformidad en la gestión de operaciones de las subsidiarias y de facilitar la transferencia de experiencia de conocimiento del grupo.

Cartera de Créditos por Sector Económico Industria Actividades Inmobiliarias Otras Actividades Agricultura Financieras Construcción Comercio Hoteles y Restaurantes Servicios Transporte y Almacenamiento Combustibles 6% 1% 12%

Las políticas de gestión de los riesgos de crédito, liquidez y de inversiones están alineadas con las de BI. Las entidades cuentan con varios comités para la toma de decisiones claves, los cuales operan con lineamientos, estrategias y estructuras corporativas dictadas por BI.

25%

3% 5% 6%

16%

6% 8%

12%

Fuente: WTB.

La estrategia de WTB se concentra en la colocación de créditos en dólares estadounidenses. También, se enfoca en atender principalmente a individuos de perfil económico alto de Guatemala y a las grandes corporaciones del mercado local y regional; persona jurídica representó 85.27% de la cartera en 2015. El banco offshore se beneficia de las economías de información generadas por el grupo financiero al que pertenece, particularmente en países centroamericanos donde BI tiene presencia local (Honduras y El Salvador). La ejecución de la estrategia de WTB depende, en buena medida, de los lineamientos y del apoyo operativo recibido de su accionista.

Apetito de Riesgo Crecimiento frente a Capital Generación Interna de Capital Crecimiento de Activos Crecimiento de Préstamos Crecimiento de Activos del Sistema (%) 30 20 10 0 (10) 2011

2012

2013

2014

Fuente: WTB.

2015

El apetito de riesgo moderado de WTB se refleja en un crecimiento de activos superior al de la plaza y su enfoque, en segmentos corporativos y empresariales, al estar alineado con sus pares de naturaleza similar. Sus normas de colocación son adecuadas para la entidad. El análisis de los créditos lo realiza la Unidad de Análisis de Créditos Corporativos, la cual refleja la estructura de decisión centralizada del grupo. Fitch considera que la gestión de riesgos ejercida por WTB es conservadora y adecuada para su tamaño y enfoque. La evaluación de riesgo se hace de manera integrada para el grupo por medio del área de riesgo de BI, ya que proveen seguimiento a los resultados y parámetros de evaluación. El crecimiento de préstamos totales de WTB vio un incremento drástico de 20.50% en 2015, comparado con 1.22% del 2014. Esto se le atribuye a la compra de cartera de Occidente International Corporation por USD57millones. El crecimiento de activos y créditos para 2015 fue superior al del sistema de Guatemala. En 2016, la entidad proyecta aumentar su cartera en 10%. WTB no tiene exposición significativa a riesgo cambiario. Sin embargo, el riesgo crediticio generado por su cartera otorgada a no generadores de divisa (12.61% de la cartera bruta a diciembre 2015) es moderado. Esta exposición se mitiga por la estabilidad cambiaria de Guatemala, por los requerimientos mayores de capital para este tipo de créditos dispuestos en la regulación guatemalteca, así como por la política interna del grupo que limita la cartera a no generadores a 25% del total de cartera bruta. El banco también está expuesto a la volatilidad de la tasa de interés. La calificadora opina que la competencia fuerte del segmento podría limitar la habilidad de WTB para ajustar las tasas de interés a la cartera crediticia y trasladar efectivamente aumentos en las tasas.

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

3

Instituciones Financieras Perfil Financiero Calidad de Activos Incremento en Morosidad

Calidad de Activos Cartera Vencida (eje izq.) Castigos Netos (eje izq.) Gastos en Provisiones (eje der.) (%) 1.4

(%) 1.2

1.2

1.0

1.0

0.8

0.8

0.6

0.6

0.4

0.4

WTB tiene una buena calidad de activos, correspondiente a su modelo de negocios. A diciembre de 2015, la exposición mayor del banco offshore provenía de su portafolio de inversiones, el cual representó 52.2% del total de activos a dicha fecha. A diciembre de 2015, el portafolio de inversiones se conforma en su mayor parte por deuda soberana (82.91% del portafolio total) y, en menor parte, de deuda corporativa (17.09%). Las políticas de administración del portafolio de inversiones están alineadas con la del grupo BiCapital. WTB mantiene al vencimiento principalmente inversiones en títulos de renta fija y en soberanos de Centro América y, a la vez, mantiene inversiones en países del extranjero como Islas Cayman, Costa Rica e Islas Vírgenes.

0.2

0.2 0.0

0.0

2011 2012 2013 2014 2015 Fuente: WTB.

Indicadores de Calidad de Activos (%) Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora + 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora + 90 Días Préstamos Mora + 90 Días - Reservas/Patrimonio Cargo por Provisión/Préstamos Brutos Promedio

2015 20.50 1.33 152.36 (3.22) 0.05

2014 1.22 0.57 238.96 (3.42) 0.47

2013 2.87 0.62 289.33 (5.42) 0.0

2012 5.07 0.59 314.82 (5.85) 0.0

2011 (0.51) 0.61 318.38 (6.17) 0.0

Fuente: WTB.

La cartera de préstamos representó 34.9% de los activos totales en diciembre 2015 y demostró una buena diversificación por sector económico. A pesar de tener esta última, la morosidad de la cartera sufrió un deterioro interanual (2015: 1.33%; 2014: 0.57%), debido al retraso de pago de tres créditos de montos significativos, los cuales están actualmente en el proceso de recuperación. Los castigos efectuados por el banco siguen siendo bajos (0.05%) y tiene un bajo y estable nivel de activos extraordinarios.

Desempeño Financiero Margen de Interés Neto ROE ROA

La cartera de créditos de WTB tiene una concentración alta en sus deudores mayores, producto del enfoque corporativo. A diciembre 2015, los 20 mayores deudores representaron 51.3% de la cartera y 2.4 veces el patrimonio, lo cual refleja la exposición de WTB con respecto al deterioro de alguno de estos. Sin embargo, la mayoría de sus clientes pertenecen a la mejor clasificación de riesgo crediticio (clasificación A: 93.86% de la cartera) y son, en gran parte, empresas centroamericanas reconocidas por su buena trayectoria.

(%) 20 15 10 5

Ganancias y Rentabilidad

0 2011

2012

2013

2014

Fuente: WTB.

2015

Indicadores de Rentabilidad (%) Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Cargo por Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio

2015 5.48 27.43 21.32

2014 5.42 33.27 1.13

2013 5.94 39.16 0.00

2012 5.48 39.71 0.00

2011 5.96 40.39 3.91

1.19 16.93

1.48 20.13

1.25 16.26

1.26 16.10

1.41 18.26

Fuente: WTB.

WTB mantiene niveles adecuados y estables de rentabilidad, beneficiándose de la eficiencia operativa alta. Los cargos por provisiones para préstamos y títulos valores, mismos que históricamente han registrado indicadores muy bajos, sufrieron un incremento para 2015, producto del deterioro de la cartera de crédito. El efecto de este incremento en gastos es reflejado en el ROAA relativamente bajo, en comparación al de años previos. La entidad mejoró la rentabilidad de su cartera crediticia y su eficiencia operativa. El ROAE es favorable frente al sistema de offshores de Guatemala (WTB: 13.76%; sistema: 13.63%). El

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

4

Instituciones Financieras deterioro crediticio podría comprometer la rentabilidad en el corto plazo; sin embargo, en opinión de Fitch, esta se recuperará una vez que la calidad de la cartera regrese a sus niveles históricos. Además, los créditos adquiridos de Occidente International Corporation empezarán a demostrar su desempeño financiero. Esto será aunado a su buena eficiencia operativa y al incremento en ingresos por intereses, el cual provendrá en gran parte del portafolio de inversiones y favorecerá los indicadores de rentabilidad.

Capitalización y Apalancamiento Indicadores de Capital (%) Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Regulatorio Total Generación Interna de Capital

2015 8.60 7.57 9.16 5.20

2014 8.64 7.35 9.13 5.62

2013 8.39 7.40 9.08 3.13

2012 8.84 7.80 9.54 4.71

2011 9.15 7.59 9.92 2.73

Fuente: WTB.

La posición patrimonial de WTB se mantiene presionada por el crecimiento continuo de activos que supera al de su generación interna de capital, pese al aporte de patrimonio de apoyo de USD5 millones por parte de BI. La política del banco consiste en capitalizar al menos 25% de sus utilidades, según los lineamientos del grupo. La entidad iene el reto de fortalecer su capitalización, dada su exposición patrimonial ante la concentración elevada en los mayores grupos económicos deudores.

Fondeo y Liquidez Indicadores de Liquidez (%) Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Líquidos/Total de Activos Depósitos de Clientes/Total Fondeo (excluyendo derivados) Activos Líquidos/Depósitos Totales

2015 38.24 35.09 100.00 38.20

2014 34.46 29.48 100.00 39.93

2013 2012 36.93 39.50 34.51 50.21 100.00 100.00 37.47 54.96

2011 38.47 40.07 99.89 43.95

Fuente: WTB.

Crecimiento y Composición de Depósitos Depósitos a la Vista (eje izq.) Despósitos de Ahorro (eje izq.) Depósitos a Plazo (eje izq.) Tasa de Crecimiento (eje der.) (USD millones) 1,200 1,000

(%) 12 10

800

8

600

6

400

4

200

2

0

WTB se fondea exclusivamente por depósitos del público, principalmente a plazo, los cuales representaron 87% del total de depósitos al cierre del 2015. Esta es una práctica alineada con el segmento de offshores. A la misma fecha, el banco registró una concentración moderada de depósitos (20 depositantes mayores: 22.1% del total), lo cual se explica por su naturaleza de offshore corporativa y disposiciones regulatorias que limitan captación de depósitos de bajo valor. La liquidez del banco es adecuada para la naturaleza de su negocio. Los activos líquidos al cierre del 2015 representaban 35.09% de los activos totales y 38.20% del total de sus depósitos. El calce de plazos de WTB registró brechas en la mayoría de bandas de tiempo menores a un año, dado el fondeo de relativamente corto plazo y la cartera crediticia corporativa de mayor plazo. No obstante, la gestión de activos y pasivos se favoreció de la integración alta al grupo y su liquidez se beneficia de la renovación significativa de sus depósitos y capacidad de obtener fondos de su accionista.

0

2011 2012 2013 2014 2015 Fuente: WTB.

Soporte Calificaciones Basadas en Soporte de BI Las calificaciones otorgadas a WTB se sustentan en el soporte que, en opinión de Fitch, recibiría de BI, el banco más grande de Guatemala. La capacidad de soporte de BI se soporta en su calificación internacional otorgada por Fitch de ‘BB’ con Perspectiva Estable. En opinión de la agencia, el soporte de BI sería oportuno y suficiente, en caso de ser requerido. El banco atiende un segmento de mercado complementario al de BI. Fitch considera que WTB es una subsidiaria importante para las operaciones de BI, lo que se refleja en el nivel alto de integración tanto operacional como gerencial, la infraestructura común y la alineación de estrategias.

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

5

Instituciones Financieras Westrust Bank (International) Limited Estado de Resultados (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos 2. Otros Ingresos por Intereses 3. Ingresos por Dividendos 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 5. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes 6. Otros Gastos por Intereses 7. Total Gastos por Intereses 8. Ingreso Neto por Intereses 9. Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados 12. Ingreso Neto por Seguros 13. Comisiones y Honorarios Netos 14. Otros Ingresos Operativos 15. Total de Ingresos Operativos No Financieros 16. Gastos de Personal 17. Otros Gastos Operativos 18. Total Gastos Operativos 19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones 21. Cargo por Provisiones para Préstamos 22. Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos 23. Utilidad Operativa 24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio 25. Ingresos No Recurrentes 26. Gastos No Recurrentes 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos 29. Utilidad Antes de Impuestos 30. Gastos de Impuestos 31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas 32. Utilidad Neta 33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta 34. Revaluación de Activos Fijos 35. Diferencias en Conversión de Divisas 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados 37. Ingreso Ajustado por Fitch 38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período

31 dic 2015 Cierre Fiscal

31dic 2014 Cierre Fiscal

31 dic 2013 Cierre Fiscal

31 dic 2012 Cierre Fiscal

31 dic 2011 Cierre Fiscal

22.8 38.5 n.a. 61.4 38.4 n.a. 38.4 23.0 n.a. 3.0 n.a.

20.1 37.2 n.a. 57.3 35.6 0.0 35.6 21.7 n.a. 0.8 n.a.

20.1 30.9 n.a. 51.1 32.8 0.0 32.8 18.3 n.a. 0.0 0.0

20.5 25.2 n.a. 45.7 28.9 0.0 28.9 16.8 n.a. 0.0 0.0

20.4 28.1 n.a. 48.5 28.9 0.0 28.9 19.5 n.a. 0.4 n.a.

n.a. 0.7 (1.5) 2.1 2.5 4.4 6.9 n.a. 18.2 3.9 n.a. 14.3 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14.3 2.7 n.a. 11.6 n.a. n.a. n.a. n.a. 11.6 n.a. 11.6 7.0 n.a.

n.a. 0.8 0.4 2.0 5.5 2.3 7.9 0.0 15.8 0.2 0.0 15.6 0.0 1.5 1.3 0.0 0.0 15.8 2.3 n.a. 13.5 n.a. n.a. n.a. n.a. 13.5 n.a. 13.5 7.6 0.0

n.a. 0.8 0.3 1.1 2.1 5.6 7.6 0.0 11.8 0.0 0.0 11.8 0.0 0.4 n.a. 0.0 0.0 12.1 2.3 n.a. 9.9 n.a. n.a. n.a. n.a. 9.9 n.a. 9.9 7.3 0.0

n.a. 1.3 0.4 2.0 3.2 4.2 7.5 0.0 11.4 0.0 0.0 11.4 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 11.7 0.0 0.0 11.7 n.a. n.a. n.a. n.a. 11.7 n.a. 11.7 8.3 0.0

n.a. 1.2 0.3 2.0 3.2 5.5 8.7 0.0 12.8 0.5 0.0 12.3 0.0 0.4 0.0 0.0 0.0 12.7 0.0 0.0 12.7 n.a. n.a. n.a. n.a. 12.7 n.a. 12.7 10.8 0.0

n.a.: no aplica. Fuente: WTB.

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

6

Instituciones Financieras Westrust Bank (International) Limited Balance General (USD millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales 2. Otros Préstamos Hipotecarios 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales 4. Préstamos Corporativos y Comerciales 5. Otros Préstamos 6. Menos: Reservas para Préstamos 7. Préstamos Netos 8. Préstamos Brutos 9. Nota: Préstamos con Mora +90 días incluidos arriba 10. Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias 2. Repos y Colaterales en Efectivo 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados 4. Derivados 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento 7. Inversiones en Empresas Relacionadas 8. Otros Títulos Valores 9. Total Títulos Valores 10. Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba 11. Nota: Total Valores Pignorados 12. Inversiones en Propiedades 13. Activos de Seguros 14. Otros Activos Productivos 15. Total Activos Productivos C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos 2. Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba 3. Bienes Adjudicados 4. Activos Fijos 5. Plusvalía 6. Otros Intangibles 7. Activos por Impuesto Corriente 8. Activos por Impuesto Diferido 9. Operaciones Descontinuadas 10. Otros Activos 11. Total Activos

31 dic 2015 Cierre Fiscal

31 dic 2014 Cierre Fiscal

31 dic 2013 Cierre Fiscal

31 dic 2012 Cierre Fiscal

31 dic 2011 Cierre Fiscal

77.1 n.a. n.a. 341.5 0.0 8.5 410.1 418.6 5.6 n.a.

53.1 n.a. n.a. 294.3 0.0 4.7 342.7 347.4 2.0 n.a.

52.3 n.a. n.a. 290.9 0.0 6.2 337.0 343.2 1.3 n.a.

48.9 n.a. n.a. 284.7 n.a. 6.2 327.4 333.6 2.0 n.a.

47.7 n.a. n.a. 269.8 n.a. 6.2 311.3 317.5 1.9 n.a.

n.a. 296.7 n.a. n.a. n.a. 333.9 n.a. 0.0 630.6 233.8 n.a. 0.0 n.a. n.a. 1,040.7

n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 590.7 n.a. 0.0 590.7 241.2 n.a. n.a. n.a. n.a. 933.4

3.0 254.3 n.a. n.a. n.a. 294.1 n.a. n.a. 548.4 n.a. n.a. 6.4 n.a. n.a. 894.8

10.0 408.8 0.0 0.0 0.0 94.5 0.0 8.8 512.1 n.a. 0.0 6.4 0.0 0.0 855.9

17.0 252.4 0.0 0.0 75.0 115.4 0.0 3.4 446.3 n.a. 0.0 6.5 0.0 0.0 781.1

121.5 n.a. 0.6 17.4 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11.6 1,191.8

129.0 n.a. 0.3 21.6 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10.9 1,095.1

85.4 n.a. n.a. 16.9 n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 12.0 1,009.1

55.4 n.a. 0.1 10.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.7 924.5

110.3 n.a. 0.1 10.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 3.3 905.3

n.a.: no aplica. Fuente: WTB.

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

7

Instituciones Financieras Westrust Bank (International) Limited Balance General (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente 2. Depósitos en Cuenta de Ahorro 3. Depósitos a Plazo 4. Total Depósitos de Clientes 5. Depósitos de Bancos 6. Repos y Colaterales en Efectivo 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo 8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo 9. Obligaciones Senior a más de un Año 10. Obligaciones Subordinadas 11. Otras Obligaciones 12. Total Fondeo a Largo Plazo 13. Derivados 14. Obligaciones Negociables 15. Total Fondeo E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable 2. Reservas por Deterioro de Créditos 3. Reservas para Pensiones y Otros 4. Pasivos por Impuesto Corriente 5. Pasivos por Impuesto Diferido 6. Otros Pasivos Diferidos 7. Operaciones Descontinuadas 8. Pasivos de Seguros 9. Otros Pasivos 10. Total Pasivos F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio G. Patrimonio 1. Capital Común 2. Interés Minoritario 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera 5. Revaluación de Activos Fijos y Otros Ingresos Acumulados 6. Total Patrimonio 7. Total Pasivos y Patrimonio 8. Nota: Capital Base según Fitch 9. Nota: Capital Elegible según Fitch

31 dic 2015 Cierre Fiscal

31dic2014 Cierre Fiscal

31 dic 2013 Cierre Fiscal

31 dic 2012 Cierre Fiscal

31 dic 2011 Cierre Fiscal

124.0 15.4 955.2 1,094.6 n.a. n.a. n.a. 1,094.6 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 1,094.6

136.2 18.3 858.2 1,012.6 0.0 0.0 0.0 1,012.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1,012.6

128.7 17.8 782.8 929.3 0.0 0.0 0.0 929.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 929.3

123.8 22.9 698.0 844.7 0.0 0.0 0.0 844.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 844.7

124.8 87.2 613.4 825.4 0.0 0.0 0.9 826.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 826.3

n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7.0 1,101.6

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.0 1,014.6

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 5.2 934.4

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 7.7 852.4

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 10.3 836.6

n.a. n.a.

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

90.2 n.a. n.a. n.a. n.a. 90.2 1,191.8 90.2 n.a.

80.5 0.0 0.0 0.0 0.0 80.5 1,095.1 80.5 n.a.

74.7 0.0 0.0 0.0 0.0 74.7 1,009.1 74.7 n.a.

72.1 0.0 0.0 0.0 0.0 72.1 924.5 72.1 n.a.

68.7 0.0 0.0 0.0 0.0 68.7 905.3 68.7 n.a.

n.a.: no aplica. Fuente: WTB.

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

8

Instituciones Financieras Westrust Bank (International) Limited Resumen Analítico (%) A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 2. Gastos por Interese sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio 3. Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio 4. Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio 5. Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 6. Ingreso Neto por Intereses – Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio 7. Ingreso Neto por Intereses – Dividendos de Acciones Preferenciales/Activos Productivos Promedio B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos 2. Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 3. Gastos Operativos/Activos Promedio 4. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio 5. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio 6. Prov. para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones 7. Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 8. Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 9. Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio 2. Utilidad Neta/Activos Totales Promedio 3. Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio 4. Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio 5. Utilidad Neta/Activos Totales Promedio + Activos Titularizados Administrados Promedio 6. Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 2. Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 3. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 4. Indicador de Capital Primario Regulatorio 5. Indicador de Capital Total Regulatorio 6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio 7. Patrimonio/Activos Totales 8. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta 9. Generación Interna de Capital E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 3. Préstamos Mora + 90 días/Préstamos Brutos 4. Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos 5. Reservas para Préstamos/Préstamos Mora + 90 días 6. Préstamos Mora + 90 días – Reservas para Préstamos/Capital Base Según Fitch 7. Préstamos Mora + 90 días – Reservas para Préstamos/Patrimonio 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 9. Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 10. Préstamos Mora + 90 días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes 2. Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados

31 dic 2015 Cierre Fiscal

31 dic 2014 Cierre Fiscal

31 dic 2013 Cierre Fiscal

31 dic 2012 Cierre Fiscal

31 dic 2011 Cierre Fiscal

6.06 3.64 5.78 3.64 2.16 1.80

6.09 3.74 5.95 3.74 2.13 2.13

6.28 3.51 5.48 3.50 2.02 2.02

6.59 3.66 5.96 3.65 2.40 2.34

7.31 4.48 6.10 4.45 2.00 2.00

2.16

2.13

2.02

2.40

2.00

8.39 27.43 0.60 21.52 1.59 21.32 16.93 1.25 1.37

8.32 33.27 0.75 20.36 1.50 1.13 20.13 1.48 1.68

5.68 39.41 0.80 16.09 1.23 0.00 16.09 1.23 1.32

10.55 39.71 0.83 16.10 1.26 0.00 16.10 1.26 1.39

9.08 40.39 1.00 19.00 1.47 3.91 18.26 1.41 1.64

13.76 1.01 13.76 1.01 18.74 1.11

17.35 1.28 17.35 1.28 n.a. 1.44

13.48 1.03 13.48 1.03 n.a. 1.11

16.60 1.29 16.60 1.29 1.29 1.43

18.81 1.46 18.81 1.46 1.46 1.69

8.60 n.a. 7.57 n.a. 9.16 n.a. 7.57 59.74 5.20

8.64 n.a. 7.35 n.a. 9.13 n.a. 7.35 56.46 7.28

8.39 n.a. 7.40 n.a. 9.08 n.a. 7.40 73.92 3.13

8.84 n.a. 7.80 n.a. 9.54 n.a. 7.80 70.95 4.71

9.15 n.a. 7.59 n.a. 9.92 n.a. 7.59 85.20 2.73

8.82 20.50 1.33 2.02 152.36 (3.22)

8.53 1.22 0.57 1.36 238.96 (3.42)

9.15 2.87 0.39 1.80 463.15 (6.49)

2.11 5.07 0.59 1.85 314.82 (5.85)

6.82 (0.51) 0.61 1.95 318.38 (6.17)

(3.22) 1.03 0.05 1.47

(3.42) 0.05 0.47 0.65

(6.49) 0.00 0.00 0.39

(5.85) 0.00 0.00 0.62

(6.17) 0.16 0.00 0.65

38.24 n.a. 100.00

34.31 n.a. 100.00

36.93 n.a. 100.00

39.50 n.a. 100.00

38.47 n.a. 99.89

n.a.: no aplica. Fuente: Fitch.

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

9

Instituciones Financieras

Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2016 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de Fitch son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de Fitch estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactos. Un informe con una calificación de Fitch no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas, suspendidas, o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de Fitch. Fitch no proporciona asesoramiento de inversión de cualquier tipo. Las calificaciones no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título. Las calificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier título para un inversor particular, o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. Fitch recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las calificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD1.000 a USD750.000 (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, Fitch calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD10.000 y USD1.500.000 (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o diseminación de una calificación de Fitch no constituye el consentimiento de Fitch a usar su nombre como un experto en conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de mercado de Estados Unidos, el “Financial Services and Markets Act of 2000” de Gran Bretaña, o las leyes de títulos y valores de cualquier jurisdicción en particular. Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de Fitch pueden estar disponibles hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta.

Westrust Bank (International) Limited Junio 2016

10