Instituto Tecnológico de Costa Rica Curso: Contabilidad Gerencial 2007

Prof: Lic. Arnoldo Araya L., MBA

FINANZAS EL ARTE Y LA CIENCIA DE ADMINISTRAR DINERO

PRINCIPALES AREAS DE LAS FINANZAS Servicios financieros „Finanzas para la Administración

„

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SERVICIOS FINANCIEROS La parte de las finanzas relacionada con la tarea de proporcionar asesoría y ofrecer productos financieros

OPORTUNIDADES DE CARRERA EN LOS SERVICIOS FINANCIEROS Banca e instituciones relacionadas „Planeación financiera personal „Inversiones „Bienes raíces „Seguros „

FINANZAS PARA LA ADMINISTRACION Se relacionan con las obligaciones del gerente de finanzas en una empresa.

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FINANZAS PARA LA ADMINISTRACION

Gerente de Finanzas

Administra de manera activa los asuntos financieros de cualquier tipo de empresa: pública o privada, grande o pequeña, lucrativa o no lucrativa. Persona muy versátil. Como analista de finanzas, elaborará presupuestos y estados financieros personales, establecerá metas financieras y preparará planes financieros a corto y a largo plazo para lograr estas metas.

Oportunidades de carrera en las finanzas para la administración Analista financiero „Analista o gerente de presupuestos de capital „Gerente de proyectos de finanzas „Gerente de administración de efectivo „Analista o gerente de crédito „Gerente del fondo de pensiones „

ORGANIZACIÓN DE LA FUNCION DE LA FINANZAS Tesorero: Ejecutivo responsable de las actividades financieras de la empresa, como la planeación financiera y la obtención de fondos, la toma de decisiones en inversiones de capital y el manejo del efectivo, del crédito y del fondo de pensiones. Contralor: Ejecutivo responsable de las actividades de contabilidad de la empresa, como la contabilidad corporativa, financiera y de costos y el manejo de impuestos.

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ORGANIZACIÓN DE LA FUNCION DE LA FINANZAS de divisas: Gerente responsable de vigilar y controlar el riesgo de pérdidas, debidas a las fluctuaciones del valor de las divisas, al que la empresa se expone.

Gerente

RELACION DE LA ECONOMIA Los gerentes de finanzas deben conocer la estructura económica y estar al tanto de las consecuencias de los niveles de variación de la actividad económica y de los cambios en la política económica. Análisis marginal: principio económico que establece la necesidad de tomar decisiones financieras e intervenir en la económica solo cuando los beneficios adicionales excedan a los costos agregados.

RELACION CON LA CONTABILIDAD Las finanzas para la administración y la contabilidad no se distinguen con facilidad. Métodos de acumulaciones: Considera los ingresos en el punto y momento de la venta y los gastos cuando se incurre en ellos. Método del efectivo Considera los ingresos y los gastos solo en relación con los flujos reales de entrada y salida de efectivo

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DIFERENCIAS ENTRE CONTABILIDAD Y FINANZAS - Finanzas da énfasis a flujos, la contabilidad recopila y presenta datos financieros -Finanzas evalúa EF contables producen datos y toman decisiones. --La contabilidad se rige por las NIIF

ACTIVIDADES PRINCIPALES DEL GERENTE DE FINANZAS 1.

2. 3.

Efectuar el análisis y la planeación financiera Tomar decisiones de inversión Tomar decisiones de financiamiento

ANALISIS HORIZONTAL Consiste en la comparación de un mismo Estado Financiero a diferentes fechas o períodos, logrando definir los incrementos y disminuciones en sus partidas.

ANALISIS VERTICAL Identifica la relación que guarda cada partida de un mismo estado con relación a una cifra total o principal.

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EJEMPLO DE ANALISIS VERTICAL

CUADRO 2.3 COMPAÑÍA ASIMA, S.A BALANCE GENERAL COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL MILES DE COLONES PARTIDAS

30 SET. 2006 MONTO

30 SET. 2005

PORCENTAJE

MONTO

0.37 1.25 11.51 16.44 0.97

587 1,450 14,302 21,696 1,872

PORCENTAJE

ACTIVO

Caja y bancos Inversiones transitorias Cuentas por cobrar netas Inventarios Gastos pag. Adelantado TOTAL A.C

623 2,115 19,482 27,834 1,640 51,694

30.53

0.40 0.98 9.66 14.65 1.26

39,20057

26.95

CUADRO 2.4 COMPAÑÍA ASIMA, S.A ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL MILES DE COLONES PARTIDAS

Ventas netas Costo de venta UTILIDAD BRUTA

Gasto de venta Gastos de adm. Total gastos de oper

30 SET. 2006

30 SET. 2005

MONTO

PORCENTAJE

180.203

100.00

108.212

60.05

71.92006

39.95

MONTO PORCENTAJE

156.562

100.00

2005.834

58.02

65.728

41.98

14.857

8.24

12.681

8.10

15.566

8.64

14.109

9.01

16.88

26.72005

30.423

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17.11

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EJEMPLO DE ANALISIS HORIZONTAL

CUADRO 2.1 COMPAÑÍA ASIMA, S.A BALANCE GENERAL COMPARATIVO Y ANALISIS HORIZONTAL MILES DE COLONES PARTIDAS

30 SET. 2006

30 SET. 2005

Absoluta

Relativa

ACTIVO

Caja y bancos Inversiones transitorias Cuentas por cobrar netas Inventarios Gastos pag. Adelantado

623 2,115 19,482 27,834 1,640

587 1,450 14,302 21,696 1,872

TOTAL A.C

51,694

39,20057

36 665 5.180 6.138 -232

6.13 45.86 36.22 28.29 -12.39

11.787

29.54

CUADRO 2.2 COMPAÑÍA ASIMA, S.A ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO Y ANALISIS HORIZONTAL

MILES DE COLONES PARTIDAS

Ventas netas Costo de venta

30 SET. 2006 30 SET. 2005

180.203 108.212

156.562

Absoluta

Relativa

23.641

15.10

2005.834

17.378

19.13

65.728

6.263

9.53

UTILIDAD BRUTA

71.92006

Gasto de venta Gastos de adm.

14.857

12.681

2.176

17.16

15.566

14.109

1.457

10.33

Total gastos de oper

30.423

26.72005

3.633

13.56

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ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Procedimiento mediante el cual se realiza una evaluación detallada y minuciosa de los estados, para identificar las ventajas y desventajas financieras existentes.

HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS • Razones o Índices Financieros

•Evaluación Vertical y horizontal •Estados de Origen y Aplicación de Recursos •Análisis del Punto de Equilibrio •Apalancamiento Operativo, Financiero y Total

LAS RAZONES FINANCIERAS Indicadores que se obtienen de la interrelación de dos partidas de los Estados Financieros, y que tienen como propósito la medición de la gestión realizada por la empresa, con la finalidad de determinar sus fortalezas y sus debilidades. Lo importante no son su método de cálculo o valor sino su interpretación y comparación.

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ANALISIS TRANSVERSAL (seccional momentáneo)

Consiste en la comparación de las diferentes razones financieras de la empresa en una fecha o período determinado.

ANALISIS LONGITUDINAL (En períodos o series de tiempo)

Se utiliza para evaluar el desempeño en relación con el tiempo; el actual con el pasado

ANALISIS COMBINADO

Permite una evaluación de la tendencia del comportamiento de la razón, en comparación con la tendencia para la industria.

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ADVERTENCIAS AL USAR RAZONES FINANCIERAS Una sola razón no proporciona suficiente información para juzgar el desempeño general de la empresa. Los E.F. que han de ser comparados deberán estar fechados en el mismo día y mes de cada año. Es preferible utilizar E.F. Auditados La información financiera que ha de compararse debe haber sido obtenida de la misma manera

1.

2.

3. 4.

RAZONES FINANCIERAS BASICAS Indices de: „ Liquidez „ Actividad „ Endeudamiento „

Rentabilidad

Riesgo

Rendimiento

CLASIFICACION DE LAS RAZONES FINANCIERAS „

Razones de liquidez Son aquellas que miden la capacidad de la empresa para cubrir y respaldar la exigencia de sus obligaciones de corto plazo haciendo uso de sus Activos Circulantes El grado de garantía y cobertura para estos pasivos, se evalúa de acuerdo con la magnitud y composición de los activos circulantes

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RAZONES FINANCIERAS LIQUIDEZ 1. Razón Circulante: Activo Circulante/ Pasivo Circulante Cuántos colones se tienen para hacer frente a cada Colón de deuda a corto plazo.

2005= 1.58 =1.40

2006=1.65

Promedio

RAZONES FINANCIERAS LIQUIDEZ 2. Prueba del Acido: AC-Inventarios/Pasivo Circulante Sin utilizar los inventarios con cuánto se dispone para pagar cada colón de pasivo a corto plazo.

2005= 0.72 0.88

2006= 0.76

Promedio :

TIPOS DE RAZONES DE LIQUIDEZ

„

Capital de Trabajo = Act.Circul. - Pasivo Circul.

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CLASIFICACION DE LAS RAZONES FINANCIERAS „

Razones de actividad Proporcionan una medida del grado de eficiencia con que han sido administrados los recursos de la empresa. Estos recursos, representados por los diferentes tipos de activos, poseen una misión o propósito, cuyo cumplimiento es examinado a través de estas razones

RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 1. Rotación de Inventario: Costo de Ventas / Inventario Número de veces que los inventarios fueron convertidos a ventas durante el periodo. Cuántos colones de ventas al costo se producen por cada Colón de inventarios.

2005= 4.19 2006=3.89

Promedio : 4.36

RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 2.Período Medio de Inventario: 360/Rotación Inventario

Número de días de existencia del Inventario 2005= 85.9

2006= 92.5

Promedio : 82.6

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RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 3.Rotación de Cuentas por Cobrar: Ventas Netas a crédito/C*C

Número de veces que se cobran los saldos de clientes en un período 2005= 10.95

2006: 9.25

Promedio : 10.30

RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 4. Período Medio de Cobro : 360 * C*C/ventas = 360/Rotac.CxC

Número de días para recuperar las cuentas por cobrar 2005= 32.9

2006= 38.9

Promedio : 35

RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 5. Periodo Medio de Pago: 360*C*P/ Compras netas

Número de Días para pagar a los proveedores

2005= 54.9 2006= 41,36

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Promedio : 64

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RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 6. Rotación de Activo Circulante: Ventas Netas/A.C

Por cada colón invertido en A.C cuanto se generan en ventas

2005= 3.93 2006= 3.49

Promedio : 3.9

RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 7. Rotación de Activo Fijo: Ventas/ Activo Fijo Neto

Por cada colón invertido en A.F cuanto se genera En ventas. 2005= 1.47

2006= 1.62

Promedio : 1.55

RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD 8. Rotación Activo Total: Ventas/ Activo Total

Cuanto se genera en ventas, por cada colón invertido En activos de la empresa.

2005= 1.057

2006= 1.064

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Promedio : 1.06

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CLASIFICACION DE LAS RAZONES FINANCIERAS „

Razones de Apalancamiento Miden los niveles de endeudamiento que ha empleado la empresa para financiar sus inversiones y sus operaciones. Sus resultados expresan la proporción en que una empresa ha sido financiada mediante deudas.

RAZONES FINANCIERAS ENDEUDAMIENTO(Apalancamiento) 1.Razón de Deuda: Pasivo Total /Activo Total

Porcentaje de Activos Financiados con recursos externos

2005= 68.8%

2006=64.8%

Promedio : 65%

RAZONES FINANCIERAS ENDEUDAMIENTO(Apalancamiento)

2. Pasivo- Aportación: Pasivo Total/ Capital Total Por cada colón aportado, cuanto se tiene en deuda

2005= 2.2

2006=1.84

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Promedio : 1.86

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RAZONES FINANCIERAS ENDEUDAMIENTO (Apalancamiento)

3. Cobertura del Interés: Utilidad Operativa/ Intereses Cuantas veces se puede cubrir el interés con operaciones normales de la empresa.

2005= 2.05

2006= 2.08

Promedio : 2.20

CLASIFICACION DE LAS RAZONES FINANCIERAS „

Razones de rentabilidad Comprenden la medición de los niveles de rendimiento y rentabilidad que genera una empresa en el desarrollo de sus actividades Estas razones muestran el grado de éxito alcanzado por la administración de un negocio, a través de la productividad obtenida de sus ventas e inversiones

RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD 1. Margen de Utilidad Bruta: Utilidad Bruta / Ventas Por cada colón vendido cuanto se genera en utilidades

2005= 42%

2006= 40%

Promedio : 42.5%

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RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD 2. Margen de Utilidad Operativa: Ut.Operativa / Ventas Utilidades generadas por cada colón vendido, efecto de Los gastos de operación sobre la rentabilidad de la Empresa. 2005= 24.87%

2006= 23.07%

Promedio :25.5%

RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD 3. Margen Neto de Utilidad : Utilidad Neta / Ventas Netas Efecto de las partidas extraordinarias, sobre Rentabilidad, cuantos colones se generan por cada Unidad vendida. 2005= 8.93

2006= 8.35

Promedio : 9%

RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD 4. Rendimiento s/ la inversión : Utilidad Neta / Act. Total Por cada colón invertido en activos, cuantos se Generan en utilidad neta, cuanto producen los activos

2005= 9.44%

2006= 8.89

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Promedio : 9.45

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TIPOS DE RAZONES DE RENTABILIDAD „

Rendimiento Explotación = Utilidad Opera Activo Total

„

Rendimiento s/Inversión =

„

Rendimiento s/Capital =

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U.N.D.I. Activo Total U.N.D.I. Patrimonio

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