Integración Bancaria en la Alianza del Pacífico

Alvaro Saieh B. Presidente CorpGroup 11 de Marzo de 2015

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Integración de la Banca en la Alianza del Pacífico : una visión desde la experiencia de Corpbanca

-- Corpbanca ha tenido una experiencia muy exitosa de inversión en Colombia. -- La diversificación de la actividad de un banco entre países estabiliza sus resultados. Ello da estabilidad a la industria bancaria nacional, y por ende al ingreso nacional. -- La experiencia de Corpbanca ha sido exitosa a pesar de que la regulación chilena busca inhibir la inversión bancaria en el exterior. -- Deberían considerarse cambios en las regulaciones que estimulen la internacionalización, sin debilitar la supervisión y la fortaleza del sistema bancario, para ganar en diversificación y por esa vía en estabilidad.

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Corpbanca ha tenido una experiencia exitosa de inversión en Colombia. Corpbanca tiene hoy 40% de sus colocaciones en Colombia. Un tercio de las utilidades totales de Corpbanca en 2014 provinieron de Colombia, lo que es reflejo del peso de la inversión efectuada en Colombia por Corpbanca. La expansión en Colombia, que requirió una fuerte capitalización del banco, mayor a la necesaria, como se verá mas adelante, pasando el patrimonio de 2,952 millones de dólares a 4,532 millones de dólares. Creemos que por el desarrollo de sinergias de la fusión en Colombia (ex Santander y ex Helm), y por la menor bancarizacion en ese país, el 50% de las utilidades provendrán de esta filial en 2 o 3 años.

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Corpbanca ha tenido una experiencia exitosa de inversión en Colombia. Corpbanca ha mejorado su acceso a financiamiento y reducido sus costos de funding gracias a: l l l l

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Un alto grado de capitalización y bajo riesgo de cartera. El mayor tamaño del banco (ha sido bueno crecer) La diversificación entre países (que ha estabilizado utilidades) y La diversificación entre sectores y empresas según tamaño.

Corpbanca ha tenido una experiencia exitosa de inversión en Colombia. Nuestras utilidades en 2014 bordearon los 400 millones de dólares, comparables a casi 240 millones de dólares hace 4 años. Tenemos un banco más fuerte porque está bien capitalizado, porque tiene bajo riesgo de cartera, porque controla bien sus costos, porque es más grande y porque está más diversificado. Todo esto, por supuesto, es gracias a un excelente equipo humano, altamente profesional, muy especializado en las diversas áreas, con mucha experiencia, muy sólido y responsable.

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Corpbanca ha tenido una experiencia exitosa de inversión en Colombia. Desde hace unos años buscamos potenciar esta visión con una fusión. Esta la acordamos con Itaú para profundizar en tamaño, diversificación entre países y diversificación entre sectores y empresas. El proyecto que estamos haciendo avanzar hoy es la culminación de un proceso de varios años.

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Ya a comienzos del 2012, Corpgroup invitó a bancos de inversión a analizar posibles alianzas de Corpbanca con instituciones financieras con operación regional, al comienzo de Brasil y España, con el propósito de ampliar sus operaciones a otros mercados de la Región.

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Las conversaciones se intensificaron el 2013…

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La inversión bancaria en el exterior da estabilidad a los sistema financieros nacionales. La inversión bancaria en el exterior genera ingreso nacional. Si se trata de diversificar las fuentes de ingresos y de divisas, para no depender demasiado del cobre, es tan relevante diversificar la canasta exportadora de bienes, como la de servicios. Ahí hay un rol importante para la inversión bancaria en el exterior. España ha tenido esta visión, y ha sido fundamental en la estabilidad de sus bancos mas importantes. La inversión bancaria en el exterior da estabilidad a los sistema financieros nacionales. Es bueno para la estabilidad de la banca en cada uno de los países de la Alianza del Pacífico que haya integración de los sistemas financieros.

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La inversión bancaria en el exterior da estabilidad a los sistema financieros nacionales. Hay muchas características comunes en países de la Alianza del Pacífico, como son, desde luego, estar en América Latina, compartir una vocación de apertura al libre comercio, pertenecer al área dólar. Todo ello genera sintonía económica. Pero también hay diferencias que ayudan a desconectar el ciclo económico de nuestras economías. Desde luego, el manejo macroeconómico, monetario y fiscal, enteramente independientes, lo que independiza los ciclos económicos. Pero también hay diferencias importantes en las estructuras de estas economías, que llevan a que los resultados de la banca en un país estén poco sintonizados con los resultados de la banca en el otro país.

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La inversión bancaria en el exterior da estabilidad a los sistema financieros nacionales : diferencias entre Chile y Colombia

Matriz Exportaciones Chile

Colombia

Cobre

50.55%

Petróleo

52.79%

Alimentos

12.22%

Carbón

12.43%

Producto Químicos

7.21%

Café

4.51%

Celulosa

4.67%

Ferroníquel

1.17%

Principales exportaciones como porcentaje de las exportaciones totales

Colombia

Chile

2014

2014

PIB per capita a Paridad de Poder de Compra

13,459

23,165

Inflación promedio Balance del gobierno (% del PIB) Ahorro nacional bruto (% of PIB)

2.8 -1.5 21.12

4.4 -1.7 20.37

4.8

1.8

Indicadores Económicos

Crecimiento del PIB

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Crecimiento en doce meses de : utilidades mensuales del sistema bancario chileno y utilidad (sin Colombia) de Corpbanca (20102014) 160

TOTAL_CHILE_YOY_SO

120

80

40

0

-40

-80 -80

-40

0

40

80

120

CORPBANCA_CHILE_YOY_SO

12

160

Crecimiento en doce meses de : utilidades mensuales del sistema bancario colombiano y utilidad (sin Colombia) de Corpbanca (20102014) TOTAL_COLOMBIA_USD_YOY

80

60

40

20

0

-20

-40 -80

-40

0

40

80

120

CORPBANCA_CHILE_USD_YOY

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160

La inversión bancaria en el exterior da estabilidad a los sistema financieros nacionales. Desde el punto de vista de las utilidades de Corpbanca, tener su negocio diversificado y derivar utilidades de ambos países, le da estabilidad a los resultados. Estabilizar los resultados de la banca, permitiendo que parte de ellos provengan de inversiones bancarias en el exterior, da estabilidad macroeconómica. Un país que viene saliendo de una fuerte bonanza del cobre que aceleró la inversión y el empleo, y que está entrando a un período de menor pujanza al finalizar ese ciclo, sabe lo importante que es diversificar sus ingresos. Se tiende a hablar de fomento a ciertas tecnologías o a nuevos productos para lograr esa diversificación. Hay un camino obvio en el sector financiero y específicamente en la banca.

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La regulación chilena busca inhibir la inversión bancaria en el exterior Hay un gran valor en tener un sistema financiero sólido y bien regulado, que aleje la posibilidad de crisis financiera. La regulación actual dificulta la inversión bancaria en el exterior. Como eso limita la diversificación de la inversión bancaria entre países, resulta en menor estabilidad de los ingresos bancarios en nuestro país. Voy a señalar limitantes concretas a la expansión en el exterior que restan competitividad a las filiales que operan en el extranjero.

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La regulación chilena busca inhibir la inversión bancaria en el exterior : normas que hacen perder competitividad I.- Limites a actividades autorizadas a filiales en extranjero : los artículos 76 y siguientes de la Ley General de Bancos establecen que el Banco Central y la SBIF deben autorizar la inversión en el exterior de una entidad financiera chilena. La autorización depende de la robustez de la normativa y de la fiscalización en el país en que se va a invertir, entre otros elementos. Si un país autoriza a sus entidades financieras el desarrollo de actividades que en Chile no se autorizan, la filial bancaria extranjera del banco chileno debe inhibirse de desarrollarla. Por ejemplo, los bancos colombianos pueden constituir una AFP como filial. Corpbanca no puede hacerlo en Colombia, lo que limita su competitividad.

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La regulación chilena busca inhibir la inversión bancaria en el exterior : normas que hacen perder competitividad II.- La regulación más “acida” : Los bancos chilenos deben consolidar sus estados financieros con los de sus sociedades filiales, incluidas las en el exterior. Esto obliga a adecuar los estados financieros de la entidad extranjera para conformarlos a las normas chilenas. En cuanto a provisiones se aplican las normas chilenas, salvo que en el país respectivo el régimen de provisiones importe un mayor volumen de provisiones. Es decir, se aplica el régimen más “ácido” siempre. Por ejemplo: La sucursal de Corpbanca en Nueva York está clasificada en categoría 2, la más alta para cualquier banco americano. Tuvo utilidades de aproximadamente $US 13 millones antes de provisiones en 2014. La regulación americana estipulaba US$ 1,8 millones de provisiones. Para adecuarse a la regulación chilena se provisionaron US$ 4,4 millones. Para un banco que crece esto lo muestra menos eficiente que sus pares, ademas de limitar el crecimiento por una menor acumulación patrimonial.

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La regulación chilena busca inhibir la inversión bancaria en el exterior : normas que hacen perder competitividad III.- Cálculo de provisiones: Capitulo B1 del Compendio de Normas Contables de la SBIF (CNC). La exposición afecta a provisiones corresponde a: Todas las colocaciones más Créditos contingentes menos Valores que se estima se recuperarán al ejecutar las garantías reales Como garantías reales para efectos del cálculo de provisiones (Cap B1 CNC) solo se consideran las garantías constituidas en Chile y no las constituidas en el extranjero. Me parece que las garantías reales constituidas en el extranjero deberían considerarse con el mismo mérito que las garantías ubicadas en Chile. Esto debería considerarse al menos en países de la Alianza del Pacífico, que cuentan con buenas regulaciones. La consecuencia de la situación actual es que, por ejemplo, estaremos en desventaja para aportar financiamiento para el plan de infraestructura que desarrollará Colombia. Este es un negocio que conocemos bien en Chile.

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La regulación chilena busca inhibir la inversión bancaria en el exterior La regulación chilena, fuertemente influida por la crisis de 1982, permite, en principio y sujeto a aprobaciones específicas : - Invertir en el exterior hasta el 40 por ciento del Patrimonio Efectivo. Veamos algunos ejemplos. - Si se quiere invertir US$600MM en un banco en el exterior, se debe tener un Patrimonio Efectivo (Capital más bonos subordinados) de $1.500 -Para invertir $200 adicionales en la misma filial se debe incrementar el Patrimonio Efectivo en $500. Eso significa incrementar el capital básico en $333.3 , esto es, en más que lo que se va a incrementar la inversión en el exterior. -Ello conduce a exceso de capital en relación al tamaño de la operación en Chile, algo que se va a normalizar en el tiempo si el crecimiento local lo permite. Esto le baja la rentabilidad a la inversión en el exterior. --Si los $200 de inversión adicional fueran en otro país, la misma regulación indica que no se requeriría más capital. La política ha sido, en la práctica, desincentivar la diversificación internacional de la industria bancaria chilena.

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Cambios en las regulaciones que estimulen la internacionalización, sin debilitar la supervisión y la fortaleza del sistema bancario. La regulación chilena solo permite que un banco desarrolle actividad bancaria en el exterior a través de una filial, con los problemas señalados. Si se quiere estimular la inversión en el exterior, y la diversificación del ingreso nacional, deberían adecuarse las regulaciones para permitir el desarrollo de Holdings Bancarios, que desde Chile pudieran invertir en bancos en diferentes países, lo que diversifica los ingresos de la empresa holding Cada banco sería regulado por la autoridad supervisora de los respectivos países.

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Cambios en las regulaciones que estimulen la internacionalización, sin debilitar la supervisión y la fortaleza del sistema bancario. Si no hay supervisión coordinada entre autoridades de todos los países donde operan bancos del holding surgen riesgos específicos: -La posibilidad

de que haya una asignación artificial de activos, ganancias o pérdidas entre bancos del holding, por razones tributarias o para evitar el escrutinio de una autoridad reguladora. -Posible generación de capital artificial sobre la base de préstamos de algún banco del holding. -Posible vulneración de límites legales de préstamo a un mismo deudor.

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Cambios en las regulaciones que estimulen la internacionalización, sin debilitar la supervisión y la fortaleza del sistema bancario. Son los riesgos propios de lo que se denomina “Banca Paralela” (Parallel Banking) y que requiere de regulación específica. Existen países donde se aceptan los Holding Bancarios, y que han desarrollado la regulación específica. En EEUU un banco puede actuar como subsidiaria de otro banco extranjero, o estar controlado por una organización que controla bancos en diversos países, que va a estar sujeta al Bank Holding Company Act.

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Cambios en las regulaciones que estimulen la internacionalización, sin debilitar la supervisión y la fortaleza del sistema bancario. La regulación de un holding bancario busca entender y monitorear todos los riesgos, especialmente los que derivan de la existencia de bancos funcionando en paralelo. La supervisión debe ser completa para cada operación y consolidada para todas las entidades bancarias. Lo esencial es la disposición de todas las autoridades involucradas a compartir información y coordinar su actuación. La base es la confianza mutua entre autoridades reguladoras y disposición a actuar coordinadamente para adecuar regulaciones y para supervisar. Siempre el Banco Central podrá definir que países califican, según el riesgo que representen.

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Cambios en las regulaciones que estimulen la internacionalización, sin debilitar la supervisión y la fortaleza del sistema bancario. Los países de la Alianza del Pacífico tienen la fortaleza institucional y la capacidad y experiencia regulatoria que les hace mutuamente confiables. Avanzar hacia la posibilidad de conformar holdings bancarios puede: - Potenciar el desarrollo de la banca en la Alianza del Pacífico - Facilitar la internacionalización de las empresas no financieras de los países de la Alianza del pacífico, que pueden ser mejor acompañadas por sus respectivos bancos nacionales a través de su operación en el exterior -diversificar la generación de divisas y del ingreso nacional en cada uno de los países participantes.

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