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Interim Report Q2 2016
Daimler AG Mercedesstr. 137 70327 Stuttgart Germany www.daimler.com
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Interim Management Report Unit sales significantly above prior-year level at 761,300 vehicles (+7%) Revenue up by 3% to €38.6 billion Group EBIT of €3,258 million (Q2 2015: €3,718 million) Net profit of €2,452 million (Q2 2015: €2,372 million) Free cash flow of industrial business of €2,120 million in the first six months (Q1-2 2015: €3,365 million) Significant growth in unit sales and slight revenue growth anticipated for full-year 2016 Group EBIT adjusted for special items expected to be slightly higher than in 2015
Business development World economy still lacks dynamism The world economy continued to expand in the second quarter, but is once again likely to have been significantly below its long-term potential with a growth rate of approximately 2.5% compared with the second quarter of last year. Although prices of raw materials continued to recover, especially of crude oil, and equity prices also stabilized at first, global business sentiment remained rather weak during the second quarter. The economic situation in emerging markets with high exports of raw materials remained very difficult, whether in South America, the Middle East or Russia. The past three months were very disappointing also for the Japanese economy, which probably stagnated. The development of the US economy seems to have been significantly better, with somewhat more dynamism after a rather moderate start to the year. Despite all political difficulties, but supported by a very expansive monetary policy of the European Central Bank, the economy of the European Monetary Union (EMU) performed very well and is likely to have expanded at a rate in line with its long-term trend. After a surprisingly dynamic first quarter, the German economy seems to have expanded at a rather lower rate, but continued to be one of the stable economies of the EMU. In late June, the referendum in the United Kingdom with the vote to leave the European Union triggered further significant volatility in the financial markets. Worldwide demand for cars continued along its path of moderate expansion in the second quarter. The main drivers of the global growth were ongoing favorable market developments in China and Western Europe. Demand in China continued to profit from tax incentives for the purchase of small cars, and was significantly higher than in the second quarter of last year. The strong recovery of demand for cars in Western Europe continued with growth of 9%. The southern European markets in Italy and Spain once again expanded strongly (+18% and +17% respectively), but the German market was also very robust with growth of 9%. Demand in the US market for cars and light trucks was at a high level, but there was no more growth compared with the prior-year period. The Japanese car market stabilized somewhat and was just slightly smaller than a year before. Car markets in the emerging economies continued to show a varying picture. In India, demand was perceptibly higher than in the second quarter of last year, while the Russian market once again contracted by a double-digit percentage.
The development of demand for medium and heavy-duty trucks continued to differ considerably from one region to another. In the North American market, the weak orders received in the previous quarters increasingly affected unit sales, so the number of Class 6-8 trucks sold in the second quarter decreased significantly. The situation was positive in the European market, which continued to be unaffected by political uncertainty and the weakening development of the global economy, and grew by a double-digit rate. The picture in Brazil was quite different. Due to the ongoing deep recession, the market contracted by approximately 30% from its already low level of the prior-year period. The Japanese market for light-, mediumand heavy-duty trucks became rather more dynamic following a weak start to the year and expanded perceptibly compared with the prior-year quarter. The development of the overall truck market was disappointing in Indonesia, with repeated contraction by a double-digit rate. The situation in the Indian market for medium- and heavy-duty trucks was much better, with strong double-digit growth. Demand in Russia continued to be at a very low level due to the ongoing recession, but according to recent estimates, it seems to have been stronger than in the prior-year period. The Chinese market expanded strongly, although the prior-year period was weak and therefore constitutes a low basis for comparison. Demand for vans in Western Europe continued to grow, with a 15% increase in market volume for mid-size and large vans. Demand for small vans increased by 12%. The US market for large vans also continued its strong growth with a rate of 12%. Due to unfavorable economic conditions, the market for large vans in Latin America once again contracted sharply, however. The bus market in Western Europe developed better in the second quarter of 2016 than in the prior-year period, with growth of 12%. Due to the ongoing difficult economic situation, demand in Brazil was significantly lower than in the second quarter of last year, with a decrease of approximately 33%.
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Significant growth in second-quarter unit sales In the second quarter of 2016, Daimler sold 761,300 cars and commercial vehicles worldwide, surpassing the total for the prior-year period by 7%. Ê C.01 Unit sales by the Mercedes-Benz Cars division increased by 9% to 546,500 vehicles in the reporting period. The past three months were thus the quarter with the strongest sales in the company’s history so far. In Europe, Mercedes-Benz Cars sold 256,300 units, which is 13% more than in the second quarter of last year and also a new record. Particularly strong growth of over 20% was achieved in France, Belgium, Sweden and Poland. In Germany, we sold 84,000 cars of the Mercedes-Benz and smart brands in the months of April through June (+7%). In China, its biggest market, Mercedes-Benz Cars achieved the new record of 117,100 units sold (+29%). Sales by MercedesBenz Cars in the United States totaled 86,600 vehicles in the second-quarter (Q2 2015: 90,400). Second-quarter sales of 108,300 units by Daimler Trucks were 13% below the prior-year figure. This was mainly the result of the negative development of many core markets outside the EU30 region (European Union, Switzerland and Norway). In the EU30 region, our truck sales increased by 13% to 20,400 units. Unit sales in Turkey decreased to 3,100 vehicles (Q2 2015: 6,600). This was mainly due to purchases being brought forward to the year 2015 because of the country’s introduction of the Euro VI emission standard as of 2016. Our sales in the NAFTA region decreased to 40,600 units (Q2 2015: 49,400). In Classes 6-8, we further strengthened our market leadership, taking a 40.9% share of the market (Q2 2015: 37.3%). Due to the ongoing difficult economic situation in Latin America, sales there fell once again to 6,800 units (Q2 2015: 8,500). Sales in Indonesia, where the overall market is still contracting, declined to 5,600 units (Q2 2015: 9,500). Demand for our trucks in the Middle East decreased to 3,900 units (Q2 2015: 7,600). We increased our unit sales in Japan to 11,000 vehicles (Q2 2015: 10,400) and sales developed positively also in India, with 3,900 units sold (Q2 2015: 3,000). Mercedes-Benz Vans increased its unit sales by 22% to the new record of 99,600 vehicles in the second quarter of 2016. In its core region of Western Europe, the van division achieved further substantial growth of 19% to 64,800 units, with strong growth in Germany (+19%), the United Kingdom (+15%), France (+17%), Spain (+26%) and Italy (+38%). Growth in unit sales continued also in Eastern Europe, with an increase of 23% in the second quarter. The development of unit sales was positive also in the NAFTA region, where Mercedes-Benz Vans increased its second-quarter sales by 13% to 11,600 units. Due to the continuation of difficult economic conditions, unit sales in Latin America fell to 3,000 vehicles (-19%). After the market launch of the new V-Class in China, however, we achieved strong growth of 122% to 4,200 units.
Unit sales by Daimler Buses of 7,000 buses and bus chassis in the second quarter were significantly lower than the number of 7,300 sold in the prior-year period. Growth in Western Europe due to increased demand for complete buses partially offset the fall in unit sales of chassis in Latin America. In Western Europe, we sold 2,000 units of the Mercedes-Benz and Setra brands (Q2 2015: 1,800). In Latin America (excluding Mexico), demand for bus chassis continued to be negatively affected by the ongoing difficult economic situation in Brazil, so sales of 3,000 units were significantly lower than in the prior-year period (Q2 2015: 3,300). At Daimler Financial Services, new business increased by 4% compared with the prior-year period to €15.4 billion. Contract volume reached €120.3 billion at the end of June, which is 3% higher than at the end of 2015. Adjusted for exchange-rate effects, contract volume increased by 4%. The business of brokering insurance contracts continued to develop very positively. Worldwide, approximately 432,000 insurance contracts were concluded through Daimler Financial Services (Q2 2015: 421,000). The Daimler Group’s second-quarter revenue amounted to €38.6 billion, which is 3% higher than in the second quarter of 2015. Adjusted for exchange-rate effects, revenue grew by 5%. Ê C.02 Mercedes-Benz Cars’ revenue increased by 5% to €22.1 billion. At Daimler Trucks, revenue decreased by 8% to €8.7 billion due to lower unit sales because of weak markets in some regions. Mercedes-Benz Vans achieved revenue growth of 22% to €3.4 billion. Changes in the structure of unit sales at Daimler Buses led to revenue growth of 8% to €1.1 billion, despite lower overall unit sales.
C.01 Unit sales by division Q2 2016
Q2 2015
% change
Daimler Group
761,340
714,759
+7
Mercedes-Benz Cars
546,517
500,694
+9
Daimler Trucks Mercedes-Benz Vans
108,282 99,583
125,113 81,611
-13 +22
6,958
7,341
-5
Q2 2016
Q2 2015
% change
Daimler Group Mercedes-Benz Cars
38,616 22,122
37,527 21,136
+3 +5
Daimler Trucks Mercedes-Benz Vans
8,666 3,441
9,441 2,829
-8 +22
Daimler Buses
1,122
1,037
+8
Daimler Financial Services
5,014
4,769
+5
Daimler Buses
C.02 Revenue by division In millions of euros
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Profitability The Daimler Group achieved second-quarter EBIT of €3,258 million (Q2 2015: €3,718 million). ÊௗC.03 The earnings decrease is primarily the result of the special items that affected EBIT. The special items in the second quarters of 2016 and 2015 are shown in table Ê C.04.
As a result, the Mercedes-Benz Cars division’s EBIT adjusted for special items was close to prior year level. Daimler Trucks could not reach its high earnings of the prior-year quarter. Earnings at the Mercedes-Benz Vans and Daimler Buses divisions increased, however, as a result of higher revenues. At Daimler Financial Services, earnings increased primarily due to the higher contract volume. Decreasing discount rates reduced earnings.
C.03 EBIT by segment In millions of euros
Q2 2016
Q2 2015
% change
Q1-2 2016
Q1-2 2015
% change -31
Mercedes-Benz Cars
1,410
2,227
-37
2,805
4,068
Daimler Trucks
621
682
-9
1,137
1,154
-1
Mercedes-Benz Vans
401
234
+71
702
449
+56
88
57
+54
127
91
+40
Daimler Financial Services
479
445
+8
911
854
+7
Reconciliation
259
73
+255
-276
8
.
3,258
3,718
-12
5,406
6,624
-18
Daimler Buses
Daimler Group 1
1 EBIT, the indicator of operating performance, comprises earnings before interest income and corporate income taxes. The reconciliation of the Daimler Group’s EBIT to earnings before income taxes is included in Note 20 of the Notes to the Interim Consolidated Financial Statements.
C.04 Special items affecting EBIT In millions of euros
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Expenses in connection with Takata airbags
-440
-
-460
-
Net expenses from measurement of inventories
-284
-
-284
-
Settlement in connection with a patent dispute
-64
-
-64
-
Restructuring of own dealer network
-11
-16
-21
-36
Relocation of headquarters of MBUSA
-
+9
-
-11
Sale of real estate in the United States
-
-
-
+87
-34
-20
-34
-25
-6
-15
-7
-19
-
-
-
-55
-
Mercedes-Benz Cars
Daimler Trucks Workforce adjustments Restructuring of own dealer network Sale of Atlantis Foundries Mercedes-Benz Vans Expenses in connection with Takata airbags
-59
-
-63
Workforce adjustments in Germany
-
-
-30
-
Restructuring of own dealer network
-2
-4
-3
-8
Relocation of headquarters of MBUSA
-
-
-
-2
-1
-
-1
-1
-400
-
-400
-
-
-
-244
-
-19
-
-241
-
+605
-
+605
-
Daimler Buses Restructuring of own dealer network Reconciliation Expenses related to legal proceedings Impairment of investment in BAIC Motor Losses from currency transactions (not allocated to business operations) Contribution of shares in Renault and Nissan to pension plan assets
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The reconciliation was impacted in the second quarter of 2016 in particular by a gain of €605 million from the contribution of the 3.1% interests in each of Renault S.A. (Renault) and Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) into the German pension plan assets. On the other hand, there were negative effects from expenses of €400 million related to legal proceedings. In the second quarter of 2016, the EBIT of the Mercedes-Benz Cars division was €1,410 million, which is significantly lower than the prior-year figure of €2,227 million. The division’s return on sales was 6.4% (Q2 2015: 10.5%). ÊௗC.03 The development of earnings was primarily influenced by special items. Expenses in connection with Takata airbags, net expenses from the measurement of inventories and the settlement in connection with a patent dispute are classified as special items in the second quarter of 2016. In addition, earnings decreased due to the lower unit sales of the S-Class for lifecycle reasons, the model change of the E-Class, the regional sales structure, higher advance expenditures for new technologies and vehicles and decreasing discount rates. However, the significant increase in unit sales in the SUV segment had a positive impact on earnings. The automotive divisions were negatively affected also by the restructuring of the Group’s own dealer network. In this context, we refer to the information provided in Note 4 of the Notes to the Interim Consolidated Financial Statements. Daimler Trucks’ EBIT of €621 million was below the prior-year level (Q2 2015: €682 million). The division’s return on sales reached 7.2%, as in the prior-year period. ÊௗC.03 Increased unit sales in the EU30 region, the realization of further efficiency improvements and exchange rate effects had a positive impact on earnings. Negative effects on earnings resulted from lower unit sales in the NAFTA region, Turkey, Latin America, Indonesia and the Middle East. Earnings were also reduced by the intense competition in Europe. EBIT also includes expenses for workforce adjustments in the context of ongoing optimization programs in Brazil. With EBIT of €401 million, Mercedes-Benz Vans achieved significantly higher second-quarter earnings than in the prior year (Q2 2015: €234 million). The division’s return on sales also increased significantly to 11.7% compared to 8.3% in the second quarter of last year. ÊௗC.03 EBIT reflects the very positive development of unit sales, especially in Europe, the NAFTA region and China, as well as efficiency improvements. On the other hand, expenses were recognized in connection with Takata airbags.
The Daimler Buses division’s EBIT of €88 million was significantly above the prior-year level (Q2 2015: €57 million). Its return on sales was 7.8% (Q2 2015: 5.5%). ÊௗC.03 The persistently difficult economic situation in Latin America and also the associated decline in demand for chassis negatively affected earnings in the second quarter of 2016. Strong demand for our complete buses, a positive product-mix in Western Europe, further efficiency improvements and positive exchange-rate effects more than offset the negative impact in Latin America. In the second quarter of 2016, the Daimler Financial Services division achieved earnings of €479 million, and thus slightly surpassed the prior-year figure (Q2 2015: €445 million). ÊௗC.03 This was mainly the result of increased contract volume in all regions, which more than offset the negative exchange rate effects. The reconciliation of the divisions’ EBIT to Group EBIT comprises gains at the corporate level and the effects on earnings of eliminating intra-group transactions between the divisions. Items at the corporate level resulted in income of €237 million in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €66 million). In order to strengthen its pension plan assets in Germany sustainably, Daimler contributed its shares in Renault and Nissan into the pension plan assets, resulting in a gain of €605 million. However, the reconciliation also includes expenses of €400 million related to legal proceedings. Losses on currency transactions of €19 million (Q2 2015: €0 million), which are not allocated to business operations, also had a negative impact. The elimination of intra-group transactions resulted in income of €22 million in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €7 million). Net interest expense amounted to €79 million in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €90 million). In the second quarter of 2016, the decrease in expense for income taxes of €724 million (Q2 2015: 1,253 million) was significantly more pronounced than the decrease in profit before income taxes. This was mainly due to the contribution of our shares in Renault and Nissan into the German pension plan assets. The gain resulting from the contribution was largely tax-free. Adjusted for this gain, profit subject to normal income taxes decreased in the second quarter of 2016 compared with the previous year, which is the main reason for the lower tax expense. Net profit for the second quarter of 2016 amounts to €2,452 million (Q2 2015: €2,372 million). Net profit of €23 million is attributable to non-controlling interests (Q2 2015: €103 million). Net profit attributable to the shareholders of Daimler AG amounts to €2,429 million (Q2 2015: €2,269 million), representing earnings per share of €2.27 (Q2 2015: €2.12). The calculation of earnings per share (basic) is based on an unchanged average number of outstanding shares of 1,069.8 million.
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In the first six months of the year 2016, the Daimler Group’s EBIT decreased to €5,406 million (Q1-2 2015: €6,624 million). ÊௗC.03 The earnings decrease is primarily the result of the special items that affected EBIT. The special items in the first six months of 2016 and 2015 are shown in table ÊௗC.04. There were major negative effects on the Mercedes-Benz Cars division’s EBIT in particular from the special items and the current model-mix. The Daimler Trucks division achieved earnings at the prior-year level. Mercedes-Benz Vans and Daimler Buses were both able to increase their earnings. At Daimler Financial Services, earnings increased primarily due to the higher contract volume. Exchange-rate effects had an overall negative impact on earnings. Decreasing discount rates also reduced earnings. In addition, earnings in the first half of 2016 were negatively affected by expenses of €400 million related to legal proceedings, by an impairment of €244 million of the investment in BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) and by losses of €241 million (Q1-2 2015: €43 million) from currency transactions which are not allocated to business operations. The gain of €605 million recognized on the contribution of Renault and Nissan shares into the German pension plan assets did not offset the expenses.
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Daimler Trucks’ EBIT of €1,137 million in the first half of the year was close to the prior-year level (Q1-2 2015: €1,154 million). The division’s return on sales reached 6.7% (Q1-2 2015: 6.5%). ÊௗC.03 Increased unit sales in EU30 region, the realization of further efficiency improvements and exchange-rate effects had a positive impact on earnings. Negative effects on earnings resulted from lower unit sales in the NAFTA region, Turkey, Latin America, Indonesia and the Middle East. Earnings were also reduced by the intense competition in Europe. EBIT also includes expenses for workforce adjustments in the context of ongoing optimization programs in Brazil. In the prior-year period, EBIT was reduced by expenses in connection with the sale of Daimler’s investment in Atlantis Foundries (Pty.) Ltd. in South Africa. Mercedes-Benz Vans achieved significantly higher EBIT of €702 million in the first half of 2016 (Q1-2 2015: €449 million). The division’s return on sales also increased significantly to 11.2%, from 8.6% in the prior-year period. ÊௗC.03 EBIT reflects the very positive development of unit sales, especially in Europe, the NAFTA region and China, as well as efficiency improvements. On the other hand, expenses resulted from workforce adjustments at the Düsseldorf plant and in connection with Takata airbags.
In the first half of 2016, the EBIT of the Mercedes-Benz Cars division amounted to €2,805 million, which is significantly lower than the prior-year figure of €4,068 million. The division’s return on sales was 6.7% (Q1-2 2015: 10.0%). ÊௗC.03
The Daimler Buses division’s EBIT in the first six months of €127 million was significantly above the prior-year level (Q1-2 2015: €91 million). Its return on sales was 6.5% (Q1-2 2015: 4.8%). Ê C.03
The development of earnings was primarily influenced by special items. Expenses in connection with Takata airbags, net expenses from the measurement of inventories and the settlement in connection with a patent dispute are classified as special items in the first half of 2016. In addition, earnings decreased due to the lower unit sales of the S-Class for lifecycle reasons, the model change of the E-Class, the regional sales structure, higher advance expenditures for new technologies and vehicles and decreasing discount rates. However, the significant increase in unit sales in the SUV segment and a better pricing had a positive impact on earnings.
Strong demand for our complete buses in Western Europe, a positive product-mix and positive exchange-rate effects more than offset the negative impact in Latin America.
The automotive divisions were negatively affected also by the restructuring of the Group’s own dealer network. In this context, we refer to the information provided in Note 4 of the Notes to the Interim Consolidated Financial Statements.
Items included in the reconciliation of the divisions’ EBIT to Group EBIT had a negative effect of €-276 million in the first half of 2016 (Q1-2 2015: positive effect of €8 million).
In the first half-year of 2016, the Daimler Financial Services division achieved earnings of €911 million, thus surpassing the prior-year figure (Q1-2 2015: €854 million). ÊௗC.03 This was mainly the result of increased contract volume in all regions. However, exchange-rate effects had an overall negative affect on earnings.
Items at the corporate level resulted in a net expense of €282 million in the first half of 2016 (Q1-2 2015: €14 million). This includes expenses of €400 million related to legal proceedings, the impairment of €244 million of the investment in BAIC Motor and losses of €241 million (Q1-2 2015: €43 million) from currency transactions. The gain of €605 million recognized on the contribution of 3.1% of the shares of each of Renault and Nissan into the German pension plan assets did not offset those expenses. The elimination of intra-group transactions resulted in income of €6 million in the first half of 2016 (Q1-2 2015: €22 million).
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In the first half of 2016, net interest expense amounted to €146 million (Q1-2 2015: €193 million). The net interest expense in connection with pension and healthcare benefits improved primarily due to the positive development of the funded status of pension obligations. This was partially offset by the increase in applicable interest rates. Another factor is that there was an improvement in other interest income. The expense of €1,402 million (Q1-2 2015: €2,004 million) entered under income-tax expense for the first half of 2016 decreased mainly due to the decrease of €1,172 million in profit before income taxes. But both years are impacted by special tax issues. In the year 2016, in connection with the contribution of our shares in Renault and Nissan into the pension plan assets, a gain was recognized that was largely tax-free, while the first half of 2015 included tax benefits in connection with the tax assessment of previous years. Net profit for the first half of 2016 amounts to €3,852 million (Q1-2 2015: €4,422 million). Net profit of €70 million is attributable to non-controlling interests (Q1-2 2015: €190 million). Net profit attributable to the shareholders of Daimler AG amounts to €3,782 million (Q1-2 2015: €4,232 million), representing earnings per share of €3.54 (Q1-2 2015: €3.96). The calculation of earnings per share (basic) is based on an unchanged average number of outstanding shares of 1,069.8 million.
Cash flows Cash provided by operating activities Ê C.05 amounted to €2.6 billion (Q1-2 2015: €1.0 billion). The increase was primarily due to effects from the leasing and sales-financing business. In addition, a positive impact resulted from the development of working capital. There were opposing effects from the lower profit before income taxes. Furthermore, there were higher tax payments in the first half of 2016, as the prior-year period was influenced by tax refunds.
C.05 Condensed consolidated statement of cash flows In millions of euros
Q1-2 2016 Q1-2 2015
Change
Cash and cash equivalents at beginning of period
9,936
9,667
+269
Cash provided by operating activities
2,622
1,002
+1,620
Cash used for investing activities
-4,451
-2,790
-1,661
Cash provided by financing activities
5,988
1,686
+4,302
-107
278
-385
13,988
9,843
+4,145
Effect of exchange-rate changes on cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at end of period
C.06 Free cash flow of the industrial business In millions of euros
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Change
Cash provided by operating activities
5,945
6,681
-736
Cash used for investing activities
-4,456
-3,098
-1,358
625
-157
+782
6
-61
+67
2,120
3,365
-1,245
Change in marketable debt securities Other adjustments Free cash flow of the industrial business
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Cash used for investing activities Ê C.05 amounted to €4.5 billion (Q1-2 2015: €2.8 billion). The change compared with the first half of last year resulted primarily from acquisitions and disposals of securities in the context of liquidity management. Those transactions resulted in a net cash outflow in the reporting period, whereas disposals of securities exceeded acquisitions in the prior-year period. Cash used for investing activities was also impacted by higher investments in intangible assets and property, plant and equipment. Cash provided by financing activities Ê C.05 resulted in a cash inflow of €6.0 billion (Q1-2 2015: €1.7 billion). The change is based primarily on the renewed increase in financing liabilities. There was an opposing effect from the increased dividend payment to the shareholders of Daimler AG. Cash and cash equivalents increased compared with December 31, 2015 by €4.1 billion, after taking currency translation into account. Total liquidity, which also includes marketable debt securities, increased by €4.7 billion to €22.9 billion. The parameter used by Daimler to measure the financial capability of the Group’s industrial business is the free cash flow of the industrial business, Ê C.06 which is derived from the reported cash flows from operating and investing activities. The cash flows from the acquisition and sale of marketable debt securities included in cash flows from investing activities are deducted, as those securities are allocated to liquidity and changes in them are thus not a part of the free cash flow. Other adjustments relate to additions to property, plant and equipment that are allocated to the Group as their beneficial owner due to the form of their underlying lease contracts. Furthermore, effects from the financing of dealerships within the Group are adjusted. In addition, the calculation of the free cash flow includes those cash flows to be shown under cash provided by financing activities in connection with the acquisition or disposal of interests in subsidiaries without loss of control. In the first half of 2016, the free cash flow of the industrial business resulted in a cash inflow of €2.1 billion (Q1-2 2015: €3.4 billion). This decrease was due to the lower profit contributions of the industrial business. Furthermore, there were higher tax payments, as the prior-year period was influenced by tax refunds. The free cash flow of the industrial business was also impacted by higher investments in intangible assets and property, plant and equipment. Positive effects resulted from the development of working capital.
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The net liquidity of the industrial business Ê C.07 is calculated as the total amount as shown in the statement of financial position of cash, cash equivalents and marketable debt securities included in liquidity management, less the currency-hedged nominal amounts of financing liabilities. To the extent that the Group’s internal refinancing of the financial services business is provided by the companies of the industrial business, this amount is deducted in the calculation of the net debt of the industrial business. Compared with December 31, 2015, the net liquidity of the industrial business decreased from €18.6 billion to €17.4 billion. The decrease was mainly caused by the dividend payment to the shareholders of Daimler AG, which more than offset the positive free cash flow. Net debt at Group level, which primarily results from refinancing the leasing and sales financing business, increased compared with December 31, 2015 by €4.2 billion to €86.5 billion. Ê C.08
C.07 Net liquidity of the industrial business June 30, 2016
Dec. 31, 2015
Change
Cash and cash equivalents
12,665
8,369
+4,296
Marketable debt securities
7,701
6,999
+702
20,366
15,368
+4,998
Financing liabilities
-4,052
2,612
-6,664
Market valuation and currency hedges for financing liabilities
1,134
600
+534
In millions of euros
Liquidity
Financing liabilities (nominal)
-2,918
3,212
-6,130
17,448
18,580
-1,132
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
Change
Cash and cash equivalents
13,988
9,936
+4,052
Marketable debt securities
8,952
8,273
+679
22,940
18,209
+4,731
-110,586
-101,142
-9,444
1,097
583
+514
-109,489
-100,559
-8,930
-86,549
-82,350
-4,199
Net liquidity
C.08 Net debt of the Daimler Group
In millions of euros
Liquidity Financing liabilities Market valuation and currency hedges for financing liabilities Financing liabilities (nominal) Net debt
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C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
The Daimler Group once again utilized attractive conditions in the international money and capital markets for refinancing in the first half of 2016. In the first half of 2016, Daimler had a cash inflow of €12.6 billion from the issuance of bonds (Q1-2 2015: €9.0 billion). The redemption of bonds resulted in cash outflows of €3.8 billion (Q1-2 2015: €5.6 billion). A large proportion of the issuance volume was carried out in the form of so-called benchmark bonds (bonds with high nominal values). In the second quarter, in particular the favorable conditions in the euro market were used. In May, Daimler AG issued a multi-tranche bond in the European capital market, placing a volume of €3.25 billion. Ê C.09 Furthermore, in early July, Daimler Finance North America LLC issued bonds with threeand five-year maturities in a total volume of US$3.0 billion in the US capital market. In addition to the issuances shown in the table, multiple smaller issuances were undertaken in various countries. In June, Daimler placed a so-called panda bond with a volume of RMB 4.0 billion in the capital market of the People’s Republic of China. In May, two asset-backed securities (ABS) transactions with a volume of US$0.75 billion were conducted in the United States. Furthermore, a transaction of approximately €1 billion was placed in the European market at the end of June, backed by German credit receivables.
C.09
Financial position The balance sheet total increased compared with December 31, 2015 from €217.2 billion to €230.1 billion; adjusted for the effects of currency translation, the increase amounted to €13.9 billion. Daimler Financial Services accounts for €127.1 billion of the balance sheet total (December 31, 2015: €123.9 billion), equivalent to 55% of the Daimler Group’s total assets (December 31, 2015: 57%). The increase in total assets is primarily due to the increased liquidity (cash and cash equivalents and marketable debt securities), more volume in the financial services business and higher inventories. On the liabilities side of the balance sheet, there were increases primarily in financing liabilities, provisions and trade liabilities. Current assets account for 44% of the balance sheet total (December 31, 2015: 42%). Current liabilities amount to 36% of total equity and liabilities (December 31, 2015: 35%).
C.10 Condensed consolidated statement of financial position June 30, 2016
Dec. 31, 2015
% change
Intangible assets
10,655
10,069
+6
Property, plant and equipment
25,051
24,322
+3
Equipment on operating leases and receivables from financial services
115,801
112,456
+3
3,583
3,633
-1
26,198
23,760
+10
In millions of euros Assets
Equity-method investments
Benchmark issuances
Inventories Issuer
Volume
Month of issue
Maturity
Trade receivables
9,457
9,054
+4
Cash and cash equivalents
13,988
9,936
+41 +8
Marketable debt securities
8,952
8,273
Daimler AG
€1,250 million
Jan. 2016
Jan. 2019
Other financial assets
6,755
7,454
-9
Daimler AG
€1,000 million
Jan. 2016
Jan. 2021
Other assets
9,699
8,209
+18
Daimler AG
€1,000 million
Jan. 2016
Jan. 2024
Total assets
230,139
217,166
+6
Daimler AG
€1,000 million Mar. 2016
Mar. 2018
Daimler AG
€1,500 million Mar. 2016
Sep. 2019
Equity and liabilities
Daimler AG
€1,000 million Mar. 2016
Mar. 2026
Equity
52,291
54,624
-4
Daimler AG
€1,250 million
May 2020
Provisions
28,777
26,145
+10
May 2016
Daimler AG
€750 million
May 2016
May 2023
Financing liabilities
110,586
101,142
+9
Daimler AG
€1,250 million
May 2016
May 2028
Trade payables
13,316
10,548
+26
Other financial liabilities
11,530
12,360
-7
Other liabilities
13,639
12,347
+10
230,139
217,166
+6
Total equity and liabilities
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
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Intangible assets of €10.7 billion include €8.2 billion of capitalized development costs and €0.7 billion of goodwill. The Mercedes-Benz Cars division accounts for 75% of the development costs and the Daimler Trucks division accounts for 16%.
Other assets of €9.7 billion (December 31, 2015: €8.2 billion) primarily comprise deferred tax assets and tax refund claims. The increase in deferred tax assets primarily relates to effects from pensions and similar obligations not recognized in profit and loss.
Property, plant and equipment increased to €25.1 billion (December 31, 2015: €24.3 billion). In the first six months of 2016, €2.5 billion was invested worldwide, in particular at our production and assembly sites for new products and technologies and for the expansion and modernization of the production facilities. The sites in Germany accounted for €1.7 billion of capital expenditure (Q1-2 2015: €1.5 billion).
The Group’s equity decreased compared with December 31, 2015 from €54.6 billion to €52.3 billion. Equity attributable to the shareholders of Daimler AG decreased to €51.4 billion (December 31, 2015: €53.6 billion). The decrease was mainly due to payment of the dividend to the shareholders of Daimler AG of €3.5 billion and actuarial losses of €3.1 billion from the defined-benefit pension plans that are recognized in retained earnings. In addition, the measurement (€0.5 billion) and contribution to the pension-plan assets (€0.6 billion) of the shares in Renault and Nissan led to a decrease in the reserves of financial assets available for sale. Positive effects came from the net profit of €3.9 billion and the remeasurement of derivative financial instruments not recognized in profit and loss (€1.5 billion).
Equipment on operating leases and receivables from financial services increased by €3.3 billion to €115.8 billion (December 31, 2015: €112.5 billion). The increase adjusted for exchange-rate effects of €4.4 billion was primarily caused by the higher level of new business at Daimler Financial Services. The business with end-customers was further expanded in the major markets of Europe as well as in Japan and China. The leasing and sales-financing business as a proportion of total assets of 50% is below the prior year-level (52%). Equity-method investments of €3.6 billion (December 31, 2015: €3.6 billion) mainly comprise the carrying amounts of our equity interests in Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC), There Holding B.V. (digital mapping provider HERE), BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor), Beijing Foton Daimler Automotive Co., Ltd. and Kamaz PAO. The decrease caused by the impairment of the investment in BAIC Motor was offset by positive effects from the share of the profit and the capital increase at BBAC. Inventories increased from €23.8 billion to €26.2 billion, equivalent to 11% of total assets, as in the prior year. The increase was partially caused by the ongoing growth and the continuation of the model offensive. This resulted in increased stocks in all automotive divisions, especially of finished goods. Trade receivables increased by €0.4 billion to €9.5 billion. The Mercedes-Benz Cars division accounts for 46% of these receivables and the Daimler Trucks division accounts for 29%. Cash and cash equivalents increased compared with the end of the year 2015 by €4.1 billion to €14.0 billion. Marketable debt securities increased compared with December 31, 2015 from €8.3 billion to €9.0 billion. Those assets include the debt instruments that are allocated to liquidity, most of which are traded in active markets. They generally have an external rating of A or better. Other financial assets decreased by €0.7 billion to €6.8 billion. They primarily consist of derivative financial instruments, equity instruments in unconsolidated subsidiaries and other investments, as well as loans and other receivables due from third parties. The change is related to effects from the contribution of the shares in Renault S.A. (Renault) and Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) to the pension-plan assets. There was an opposing effect from higher carrying values of derivative financial instruments.
Due the effects described above, the Group’s equity ratio of 22.7% was below the level at the end of 2015 (23.6%); the equity ratio for the industrial business was 41.2% (December 31, 2015: 44.2%). Provisions increased to €28.8 billion (December 31, 2015: €26.1 billion); as a proportion of the balance sheet total, they amount to 13%, compared with 12% at the end of 2015. They primarily comprise provisions for pensions and similar obligations of €11.5 billion (December 31, 2015: €8.7 billion), which mainly consist of the difference between the present value of defined-benefit pension obligations of €32.3 billion (December 31, 2015: €27.6 billion) and the fair value of the pension-plan assets applied to finance those obligations of €22.1 billion (December 31, 2015: €20.2 billion). The decrease in discount rates, especially for the German plans from 2.6% at December 31, 2015 to 1.5% at June 30, 2016, led to an increase in the present value of the defined-benefit pension obligations. The contribution to the pension-plan assets of the shares in Renault and Nissan led to an increase in the fair value of the pensionplan assets (€1.8 billion). Provisions also relate to liabilities from income taxes of €1.5 billion (December 31, 2015: €1.7 billion), from product warranties of €6.1 billion (December 31, 2015: €5.7 billion) and from personnel and social costs of €3.7 billion (December 31, 2015: €4.4 billion), as well as other provisions of €6.0 billion (December 31, 2015: €5.8 billion).
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Financing liabilities of €110.6 billion were above the level of December 31, 2015 (€101.1 billion). The increase of €9.9 billion after adjusting for exchange-rate effects primarily reflects the refinancing of the growing leasing and salesfinancing business. 54% of the financing liabilities are accounted for by notes and bonds, 25% by liabilities to financial institutions, 10% by deposits in the direct banking business and 7% by liabilities from ABS transactions. Trade payables increased to €13.3 billion (December 31, 2015: €10.5 billion), primarily due to the higher volume of business. The Mercedes-Benz Cars division accounts for 64% of those payables and the Daimler Trucks division accounts for 23%. Other financial liabilities of €11.5 billion (December 31, 2015: €12.4 billion) mainly consist of liabilities from derivative financial instruments, residual value guarantees, accrued interest on financing liabilities, deposits received and liabilities from salaries and wages. The decrease mainly results from the derivative financial instruments and exchange-rate effects. Other liabilities of €13.6 billion (December 31, 2015: €12.3 billion) primarily comprise deferred income, tax liabilities, and deferred taxes. Further information on the assets presented in the statement of financial position and on the Group’s equity and liabilities is provided in the Consolidated Statement of Financial Position, the Consolidated Statement of Changes in Equity and the related notes in the Notes to the Interim Consolidated Financial Statements.
Capital expenditure and research activities The Daimler Group invested €2.5 billion in property, plant and equipment in the first six months of this year (Q1-2 2015: €2.1 billion). Most of that investment, €1.8 billion, was at the Mercedes-Benz Cars division (Q1-2 2015: €1.6 billion). The main focus of capital expenditure was on production preparations for new models, in particular the new E-Class and its derivatives and the derivatives of the C-Class, as well as investments for new transmissions and engine versions. Another area of capital expenditure was for the ongoing expansion of our international production and component plants. At Daimler Trucks, the main investments were for engines, transmissions and new vehicles, as well as the optimization of our worldwide production network. The Daimler Group’s research and development spending in the first half of the year amounted to €3.6 billion (Q1-2 2015: €3.1 billion), of which €1.1 billion was capitalized (Q1-2 2015: €0.8 billion). More than two thirds of the research and development spending was at the Mercedes-Benz Cars segment. The main areas there, as at Daimler Trucks, were new vehicle models, particularly fuel-efficient and environmentally friendly drive systems, and the intensification of the modular strategy.
Workforce At the end of the second quarter of 2016, Daimler employed 286,860 people worldwide (end of 2015: 284,015). Of that total, 172,135 were employed in Germany (end of 2015: 170,454), 22,948 in the United States (end of 2015: 24,607), 11,836 in Brazil (end of 2015: 11,669) and 10,882 in Japan (end of 2015: 11,002). Our consolidated companies in China had 3,383 employees at the end of June (end of 2015: 3,155). Ê C.11
C.11 Employees by division (as of June 30, 2016) Daimler Group
286,860
Mercedes-Benz Cars
141,233
Daimler Trucks
84,102
Mercedes-Benz Vans
23,744
Daimler Buses
17,569
Daimler Financial Services
10,497
Group Functions & Services
9,715
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Important events
Risk and opportunity report
Changes in the Board of Management and the Supervisory Board At the end of the Annual Shareholders’ Meeting held on April 6, 2016, the periods of office ended of Petraea Heynike and Dr. Manfred Bischoff as members of the Supervisory Board. The Annual Shareholders’ Meeting reelected both of them with great majorities as members of the Supervisory Board representing the shareholders. Their new periods of office began at the end of the 2016 Annual Shareholders’ Meeting and will terminate at the end of the Annual Shareholders’ Meeting held in 2021. In a meeting of the Supervisory Board straight after the 2016 Annual Shareholders’ Meeting, the Supervisory Board once again elected Dr. Manfred Bischoff as its Chairman.
The risks and opportunities that can have a significant influence on the profitability, cash flows and financial position of the Daimler Group, as well as detailed information on our risk and opportunity management system, are presented on pages 138 to 151 of our Annual Report 2015. In addition, we refer to the notes on forward-looking statements provided at the end of this Interim Report.
Dr. Sabine Maaßen stepped down from the Supervisory Board of Daimler AG as of June 30, 2016. The procedure of a courtappointed successor is currently in progress. Daimler once again strengthens its pension-plan assets The Supervisory Board of Daimler AG decided on a contribution to the pension-plan assets of approximately €1.8 billion at the end of June. This contribution is taking place by placing the investment in Renault S.A. and Nissan Motor Co. Ltd. into the pension-plan assets of Daimler AG. This improves the funded status of our pension obligations and leads to a one-time effect on EBIT of plus approximately €0.6 billion in 2016. Irrespective of this financial transaction, we are continuing the successful strategic cooperation with the Renault-Nissan Alliance. Daimler Financial Services to acquire Athlon Car Lease International Daimler Financial Services is making strategic investments in the fleet-management business and for €1.1 billion is acquiring Athlon Car Lease International B.V., a subsidiary of De Lage Landen International B.V., which belongs to the Dutch Rabobank Group. Athlon’s portfolio will be merged with that of Daimler Fleet Management under the Athlon brand. This will create one of the leading providers in the European fleet-management business with a portfolio of approximately 340,000 cars and vans. The transaction is awaiting the required approvals from antitrust and other regulatory authorities, and is likely to be closed in the fourth quarter of 2016.
Our assessment of risks and opportunities has changed since publication of Annual Report 2015 with regard to the following points. At the beginning of the third quarter of 2016, economic risks for the world economy are still considerable and some of them have actually increased. The British vote to leave the European Union first of all involves considerable risks for the economic prospects of the United Kingdom, but could also have an impact on continental Europe. If other countries follow the example of the UK and plan to carry out referendums, the ensuing investor and consumer uncertainty could additionally affect the economic outlook for the EU. Although energy prices have recovered again recently, the danger of deflation has not yet been overcome, especially in the euro zone. Within the European Monetary Union, developments in Greece, Italy and Spain remain problematic, both politically and economically. From a global perspective, political events continue to be the cause of risks in many cases. With a view to the terror attacks both within and outside Europe, it is very hard to assess whether and to what extent they could lead to a crisis of confidence among the key economies. After the attempted coup d’état, this also applies to further developments in Turkey. The possibility of political escalation between Russia and the Western countries continues to be a source of risks. The ongoing tension in the Middle East also represents a considerable threat potential. It is still the case that those economies that depend on the inflow of capital due to external trade deficits are especially susceptible to major currency volatilities and growth slowdowns. In the United States, a larger increase in interest rates than so far assumed and possible uncertainty ahead of the upcoming presidential election could lead to unforeseen impacts, particularly on investment. In connection with the increasingly expansive monetary policy of the European Central Bank, there is also continuing concern about the extent to which this will increase the danger of speculative bubbles in the stock and bond markets. Greater turbulence in the financial markets would then have a direct impact on the economic outlook. Opportunities exist on the one hand in a rapid economic recovery of the emerging markets, and on the other hand in a stronger revival of the economies of the United States and the euro zone. A sustained reduction in tension in the Middle East would also have a positive impact on the world economy.
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The automotive industry is subject to extensive governmental regulations worldwide. Laws in various jurisdictions regulate occupant safety and the environmental impact of vehicles, including emission levels, fuel economy and noise, as well as the pollutants generated by the plants where vehicles are produced. Noncompliance with applicable regulations could result in significant penalties or the inability to sell vehicles in the relevant markets. The cost of compliance with these regulations is significant, and in this context Daimler expects a significant increase of such costs. Currently, Daimler is subject to regulatory inquiries and litigation relating to environmental laws and regulations with respect to diesel exhaust emissions. Several authorities, including in Europe and the United States, have inquired about test results and the emission control systems used in Mercedes-Benz diesel vehicles. These authorities include the U.S. Department of Justice (“DOJ”), which has requested that Daimler conduct an internal investigation, the U.S. Environmental Protection Agency (“EPA”) and the California Air Resources Board (“CARB”). These inquiries and our internal investigation are still ongoing and open; hence, Daimler cannot predict the outcome at this time. If these or other inquiries result in unfavorable findings, Daimler could be subject to monetary penalties, remediation requirements, vehicle recalls, process improvements and mitigation measures, and/or other sanctions, measures and actions, including subsequent civil and criminal enforcement actions against Daimler and/or its employees, and delays in obtaining regulatory approvals necessary to introduce new diesel models, which could cause significant collateral damage including reputational harm. Insofar, it cannot be ruled out that the risks discussed above may impact our profitability, cash flows and financial situation. With regard to the legal proceedings, we refer to Note 18 of the Notes to the Interim Consolidated Financial Statements. The risks from the industry-wide problems with Takata airbags have increased significantly since publication of Annual Report 2015. In total, production and technology risks have risen to more than €3 billion, while the probability of occurrence remains low.
Outlook At the beginning of the third quarter, there are many indications that the world economy will continue along its course of expansion with growth rates below their long-term trends. At present, world gross domestic product (GDP) is growing at a yearon-year rate of nearly 2.5% and growth for the full year is likely to be of that magnitude. For the US economy, growth of 2% this year seems very ambitious. Most analysts currently assume that 2.0% will not be achieved. This is primarily due to weak investment and unfavorable exports. Notwithstanding the political turbulence, the available leading indicators suggest that total economic output in the European Monetary Union (EMU) should continue its solid development. From today’s perspective, this will not be changed by the British vote to leave the European Union. A negative impact should be prevented by the positive effects of low raw-material prices, a rather weak euro, a favorable development of real incomes and the very expansive monetary policy of the European Central Bank. The British economy could follow a weaker development, however. It is quite possible that the result of the referendum will unsettle investors and consumers so much that the country’s economy will stagnate in the second half of the year. This would mean a reduction in the previously assumed GDP growth for the full year of about half a percentage point. But a much more significant factor for the ongoing expansion of the world economy is that the outlook for the Chinese economy has continued to stabilize. Most analysts now assume that China can achieve GDP growth in the magnitude of 6.5%. On the other hand, economic developments in South America remain difficult, especially as Brazil is likely to go through a significant recession. The same is true of the Russian economy, which will also remain in recession this year, although the recent increase in the oil price has triggered a slight improvement.
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According to recent assessments, worldwide demand for cars is likely to increase from its high level by about 3% in 2016. As in the previous year, the biggest contribution to this global growth should come from the Chinese market, which is likely to grow again significantly. But the expected increase in demand will be largely due to state stimulus. Last fall, the Chinese government halved its sales tax on cars with engines of up to 1.6 liters displacement. As things stand, this measure will be in effect until the end of 2016, so a positive impact on the overall Chinese car market is to be expected during the rest of the year. For the US market for cars and light trucks, we anticipate a volume in the magnitude of last year. For the Western European car market, we anticipate slight growth. This growth should continue to take place on a relatively broad basis, whereby the greatest need to catch up exists in markets such as Italy, France and Spain. Uncertainty in the United Kingdom following the referendum result in favor of exit from the European Union is likely to primarily affect the British market. Only a slight impact is to be expected on the market of Western Europe. In Japan at best, stabilization of demand is to be expected following the significant market correction of 2015. Prospects for the large emerging markets remain mixed. In India, market growth is likely to remain solid. In Russia, however, the ongoing recession is likely to cause another significant drop in car sales. Demand for medium- and heavy-duty trucks in the regions important for Daimler should be perceptibly below the prioryear volume. In North America, weak overall investment is having a significant impact on the truck market. From today’s perspective, demand for Class 6-8 trucks is likely to decrease by approximately 15%. But the European market seems to be fairly unaffected so far by political turbulence and the uncertain development of the world economy, and should continue its recovery with growth in the magnitude of 10% this year. We currently do not expect the United Kingdom’s planned exit from the EU to have a significant impact on demand for trucks in Europe this year. The Brazilian market shows no signs of improvement. Due to the ongoing economic recession, we have to anticipate further market contraction in the magnitude of 25%. The situation in the Russian market will remain difficult, so demand there is expected to fall again. Demand in China is likely to recover significantly after last year’s sharp market contraction. Demand in Japan for light-, medium- and heavy-duty trucks is likely to be relatively solid. In a rather sluggish economic environment, the market volume should be at about the prior-year level. The Indonesian truck market is likely to contract once again; from today’s perspective, we anticipate contraction of approximately 15%. In India, further significant growth is to be expected in the segment of medium- and heavy-duty trucks.
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We now expect significant growth in the market for mid-size, large and small vans in Western Europe in 2016. In the United States, we now also anticipate significant growth in demand for large vans. In Latin America, however, we expect further significant contraction in the market for large vans, while in China, we anticipate more lively demand in the market we address there. We expect a slightly larger market volume for buses in Western Europe in 2016 than in 2015. Following the substantial drop in demand for buses in Brazil, we anticipate further significant market contraction there in full-year 2016. On the basis of the assumptions presented above on the development of the markets important for us and of the division’s current assessments, Daimler expects to significantly increase its total unit sales once again in the year 2016. However, the rate of growth is likely to be rather lower than in 2015, which featured exceptional dynamism. Following the strongest first half of a year for Mercedes-Benz Cars with more than a million vehicles sold, we intend to continue our growth in the second half and to significantly increase our unit sales in full-year 2016. This will be primarily driven by the new E-Class sedan, which was launched recently. The new E-Class station wagon can also be ordered in Europe as of July. In the fall, the long-wheelbase version of the new E-Class sedan will be at the Chinese dealerships and is expected to provide further sales stimulus. The new GLC Coupé and C-Class Cabriolet – two models without a predecessor in the current product portfolio – will also boost sales in the third quarter. Additional growth in unit sales will be ensured by the revised versions of the CLA and CLA Shooting Brake. And the smart cabrio will be launched in the United States in time for the summer. For the year 2016, Daimler Trucks now expects significantly lower unit sales than in 2015. In the NAFTA region, we anticipate a considerable decrease in unit sales due to generally weak demand. In the Middle East, the continuation of low oil prices is having a negative impact on demand, so we expect unit sales there to be significantly lower than in the previous year. Our truck sales in the EU30 region (European Union, Switzerland and Norway) should increase significantly along with rising market expectations. In Turkey, we anticipate a significant decrease in unit sales. This is primarily due to purchases being brought forward to 2015 because of the Euro VI emission standard, which took effect as of January 2016 also in Turkey. Due to the lack of economic dynamism, our unit sales in Brazil are likely to decrease again in 2016. In Japan, we expect to maintain our truck sales at the level of the previous year. In India, we assume that we will sell more trucks than in 2015. And we will generate additional unit sales in Asia and Africa with the expanded range of FUSO vehicles produced in India. In Indonesia, we expect a decrease in our unit sales due to the overall weakness of demand in that market.
20
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
Mercedes-Benz Vans plans to achieve significant growth in unit sales in 2016. We anticipate significant increases in sales of vans above all in Western Europe, our core market. In the context of our strategy for the division, “Mercedes-Benz Vans goes global,” following the successful market launch of the V-Class in China in spring 2016, we will also launch the new Vito there in the second half of the year. This will allow us to expand our presence in the market we address in that country.
We assume that the Daimler Group’s revenue will increase slightly in 2016. In regional terms, we anticipate the strongest revenue growth in Asia and Western Europe, but our business volumes should grow also in the other regions.
Daimler Buses assumes that it will be able to defend its market leadership in its core markets for buses above 8 tons with innovative, high-quality and modern products. For the year 2016, we now anticipate total unit sales at slightly below the prior-year level. This is based on the ongoing assumption of significant growth in unit sales in Western Europe. Following the significant decrease in Brazil in 2015, we expect another significant fall in unit sales in 2016. In Mexico, unit sales are expected to be at prior-year level.
The individual divisions have the following expectations for EBIT adjusted for special items in the year 2016: – Mercedes-Benz Cars: slightly above the prior-year level, – Daimler Trucks: significantly below the prior-year level, – Mercedes-Benz Vans: significantly above the prior-year level, – Daimler Buses: slightly above the prior-year level, and – Daimler Financial Services: slightly above the prior-year level.
Daimler Financial Services anticipates slight growth in new business and further growth in contract volume in the year 2016, driven by the growth offensives of the automotive divisions. In addition, we are utilizing new market potential especially in Asia and applying new and digital possibilities for customer contacts – in particular by systematically further developing our online sales channels. We continue to see good growth opportunities also in the field of innovative mobility services.
On the basis of the market development we anticipate and the assessments of our divisions, we assume that EBIT adjusted for special items will increase slightly in 2016.
The anticipated development of earnings in the automotive divisions will have a positive impact on the free cash flow of the industrial business also in 2016. The free cash flow in the year 2015 was significantly affected by extraordinary contributions to the German and American pension-plan assets of €1.2 billion, as well as by the acquisition of a stake in the digital mapping business, HERE, for an amount of €0.7 billion. As we will continue and intensify our investment offensive in products and technologies, the free cash flow of the industrial business adjusted for special items should be significantly lower in 2016 than the comparable amount of €5.9 billion in 2015. We assume, however, that it will be significantly higher than the dividend distribution in the year 2016. In order to achieve our ambitious growth targets, we will once again significantly increase our already very high investment in property, plant and equipment in the year 2016 (2015: €5.1 billion). In addition to capital expenditure, we are developing our position in the emerging markets by means of targeted financial investments in joint ventures and equity interests. With our research and development activities, we anticipate a total volume significantly above the previous year’s spending of €6.6 billion. Key projects at Mercedes-Benz Cars include successor models in the current compact class as well as the GLS and GLE SUVs. In addition, we are investing in the automotive divisions in new, low-emission and fuel-efficient engines, alternative drive systems, autonomous driving, a new battery generation and the connected and digital user interface. Key projects at Daimler Trucks include the development of tailored products and technologies for the Brazilian market and for the FUSO product portfolio. Against the backdrop of further efficiency progress in the context of our medium- and long-term programs for structural improvements in our business processes, we assume that we will be able to achieve our ambitious growth targets with only slight workforce growth.
26
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Statement of Income (unaudited) Q2 E.01 Consolidated Group Q2 2016
Q2 2015
Industrial Business Q2 2016
Q2 2015
Daimler Financial Services Q2 2016
Q2 2015
In millions of euros Revenue
38,616
37,527
33,602
32,758
5,014
4,769
Cost of sales 1
-30,851
-29,254
-26,599
-25,225
-4,252
-4,029
Gross profit
7,765
8,273
7,003
7,533
762
740
Selling expenses
-2,975
-3,145
-2,821
-3,005
-154
-140 -172
General administrative expenses 1
-794
-787
-614
-615
-180
-1,263
-1,189
-1,263
-1,189
-
-
Other operating income
418
429
379
404
39
25
Other operating expense
-601
-118
-598
-111
-3
-7
Profit/loss on equity-method investments, net
150
92
151
93
-1
-1
Other financial income, net
555
160
539
160
16
-
71
36
71
36
-
-
-150
-126
-149
-124
-1
-2
3,176
3,625
2,698
3,182
478
443
-724
-1,253
-556
-1,104
-168
-149
2,142
2,078
310
294
Research and non-capitalized development costs
Interest income Interest expense Profit before income taxes2 Income taxes Net profit
2,452
2,372
thereof profit attributable to non-controlling interests
23
103
thereof profit attributable to shareholders of Daimler AG
2,429
2,269
Basic
2.27
2.12
Diluted
2.27
2.12
Earnings per share (in euros) for profit attributable to shareholders of Daimler AG
1 In the industrial business, €78 million was reclassified from general administrative expenses into cost of sales in the second quarter of 2015 (Note 4). 2 The reconciliation of Group EBIT to profit before income taxes is presented in Note 20.
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
27
Consolidated Statement of Income (unaudited) Q1-2 E.02 Consolidated Group Q1-2 2016
Q1-2 2015
Industrial Business Q1-2 2016
Q1-2 2015
Daimler Financial Services Q1-2 2016
Q1-2 2015
In millions of euros Revenue
73,663
71,763
63,787
62,445
9,876
9,318
Cost of sales 1
-58,953
-56,040
-50,564
-48,157
-8,389
-7,883
Gross profit
14,710
15,723
13,223
14,288
1,487
1,435
Selling expenses
-5,894
-6,065
-5,584
-5,796
-310
-269
General administrative expenses 1
-1,548
-1,616
-1,209
-1,271
-339
-345
Research and non-capitalized development costs
-2,501
-2,315
-2,501
-2,315
-
-
Other operating income
959
884
896
837
63
47
Other operating expense
-744
-234
-735
-222
-9
-12
-9
240
-7
242
-2
-2
Other financial income, net
427
2
406
2
21
-
Interest income
134
87
134
87
-
-
Interest expense
-280
-280
-277
-277
-3
-3
Profit/loss on equity-method investments, net
Profit before income taxes2
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Income taxes
-1,402
-2,004
-1,096
-1,721
-306
-283
Net profit
3,250
3,854
602
568
3,852
4,422
thereof profit attributable to non-controlling interests
70
190
thereof profit attributable to shareholders of Daimler AG
3,782
4,232
Basic
3.54
3.96
Diluted
3.54
3.96
Earnings per share (in euros) for profit attributable to shareholders of Daimler AG
1 In the industrial business, €158 million was reclassified from general administrative expenses into cost of sales in the first half-year of 2015 (Note 4). 2 The reconciliation of Group EBIT to profit before income taxes is presented in Note 20.
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
28
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Statement of Comprehensive Income/Loss (unaudited) Q2 E.03 Consolidated Group Q2 2016
Q2 2015
In millions of euros Net profit
2,452
2,372
Unrealized gains/losses on currency translation
844
-976
Unrealized gains/losses on financial assets available for sale
-814
65
Unrealized gains/losses on derivative financial instruments
-122
1,260
Unrealized losses on equity-method investments
-2
-4
Items that may be reclassified to profit/loss
-94
345
Actuarial gains/losses from pensions and similar obligations
-1,164
2,923
Items that will not be reclassified to profit/loss
-1,164
2,923
Other comprehensive income/loss, net of taxes
-1,258
3,268
thereof income/loss attributable to non-controlling interests, after taxes thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG, after taxes Total comprehensive income/loss thereof income/loss attributable to non-controlling interests thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
23
-28
-1,281
3,296
1,194
5,640
46
75
1,148
5,565
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
29
Consolidated Statement of Comprehensive Income/Loss (unaudited) Q1-2 E.04 Consolidated Group Q1-2 2016
Q1-2 2015
3,852
4,422
189
1,765
In millions of euros Net profit Unrealized gains on currency translation Unrealized gains/losses on financial assets available for sale
-1,078
594
Unrealized gains/losses on derivative financial instruments
1,480
-1,416
Unrealized losses on equity-method investments
-3
-1
Items that may be reclassified to profit/loss
588
942
Actuarial gains/losses from pensions and similar obligations
-3,090
2,354
Items that will not be reclassified to profit/loss
-3,090
2,354
Other comprehensive income/loss, net of taxes
-2,502
3,296
thereof income/loss attributable to non-controlling interests, after taxes thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG, after taxes Total comprehensive income/loss thereof income/loss attributable to non-controlling interests thereof income/loss attributable to shareholders of Daimler AG
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
2
80
-2,504
3,216
1,350
7,718
72
270
1,278
7,448
30
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Statement of Financial Position (unaudited) E.05 Consolidated Group
Industrial Business
Daimler Financial Services
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
Assets Intangible assets Property, plant and equipment Equipment on operating leases Equity-method investments Receivables from financial services Marketable debt securities Other financial assets Deferred tax assets Other assets Total non-current assets Inventories Trade receivables Receivables from financial services Cash and cash equivalents Marketable debt securities Other financial assets Other assets Total current assets Total assets
10,655 25,051 39,893 3,583 40,371 1,029 3,521 4,448 654 129,205 26,198 9,457 35,537 13,988 7,923 3,234 4,597 100,934 230,139
10,069 24,322 38,942 3,633 38,359 1,148 4,908 3,284 654 125,319 23,760 9,054 35,155 9,936 7,125 2,546 4,271 91,847 217,166
10,442 24,992 16,611 3,563 -46 1 -2,416 3,731 -2,548 54,330 25,478 8,259 -35 12,665 7,700 -6,767 1,383 48,683 103,013
9,847 24,262 15,864 3,610 -58 1 -536 2,747 -2,371 53,366 22,862 8,215 -24 8,369 6,998 -7,435 952 39,937 93,303
213 59 23,282 20 40,417 1,028 5,937 717 3,202 74,875 720 1,198 35,572 1,323 223 10,001 3,214 52,251 127,126
222 60 23,078 23 38,417 1,147 5,444 537 3,025 71,953 898 839 35,179 1,567 127 9,981 3,319 51,910 123,863
Equity and liabilities Share capital Capital reserves Retained earnings Other reserves Equity attributable to shareholders of Daimler AG Non-controlling interests Total equity Provisions for pensions and similar obligations Provisions for income taxes Provisions for other risks Financing liabilities Other financial liabilities Deferred tax liabilities Deferred income Other liabilities Total non-current liabilities Trade payables Provisions for income taxes Provisions for other risks Financing liabilities Other financial liabilities Deferred income Other liabilities Total current liabilities Total equity and liabilities
3,070 11,915 34,208 2,167 51,360 931 52,291 11,494 695 6,797 65,234 2,550 2,720 5,058 30 94,578 13,316 806 8,985 45,352 8,980 3,119 2,712 83,270 230,139
3,070 11,917 36,991 1,583 53,561 1,063 54,624 8,663 875 6,120 59,831 2,876 2,215 4,851 30 85,461 10,548 777 9,710 41,311 9,484 2,888 2,363 77,081 217,166
42,468 11,312 693 6,634 21,110 1,973 -1,151 4,307 30 44,908 12,825 707 8,484 -17,058 6,643 2,129 1,907 15,637 103,013
44,752 8,546 874 5,994 18,805 2,301 -1,363 4,144 30 39,331 10,182 709 9,204 -21,417 7,133 1,886 1,523 9,220 93,303
9,823 182 2 163 44,124 577 3,871 751 49,670 491 99 501 62,410 2,337 990 805 67,633 127,126
9,872 117 1 126 41,026 575 3,578 707 46,130 366 68 506 62,728 2,351 1,002 840 67,861 123,863
In millions of euros
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
31
Consolidated Statement of Cash Flows (unaudited) E.06 Consolidated
Industrial Business
Daimler Financial Services
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Profit before income taxes
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Depreciation and amortization/impairments
2,679
2,653
2,643
2,618
36
35
-582 -30
-246 -92
-621 -13
-275 -91
39 -17
29 -1
In millions of euros
Other non-cash expense and income Gains (-)/losses (+) on disposals of assets Change in operating assets and liabilities Inventories
-2,416
-2,335
-2,580
-2,538
164
203
Trade receivables Trade payables
-351 2,709
-368 1,742
14 2,590
-395 1,640
-365 119
27 102
Receivables from financial services
-2,726
-5,096
66
210
-2,792
-5,306
Vehicles on operating leases Other operating assets and liabilities
-1,687 1,262
-2,011 963
-38 943
-137 623
-1,649 319
-1,874 340
Income taxes paid Cash used for/provided by operating activities
-1,490 2,622
-634 1,002
-1,405 5,945
-549 6,681
-85 -3,323
-85 -5,679
Additions to property, plant and equipment
-2,455
-2,072
-2,441
-2,060
-14
-12
Additions to intangible assets Proceeds from disposals of property, plant and equipment and intangible assets Investments in shareholdings
-1,370
-1,000
-1,348
-988
-22
-12
128 -194
226 -354
119 -190
218 -327
9 -4
8 -27
Proceeds from disposals of shareholdings
27
17
9
-110
18
127
Acquisition of marketable debt securities Proceeds from sales of marketable debt securities
-3,376 2,780
-1,074 1,475
-3,352 2,727
-1,071 1,228
-24 53
-3 247
Other Cash used for/provided by investing activities
9 -4,451
-8 -2,790
20 -4,456
12 -3,098
-11 5
-20 308
Change in financing liabilities Dividend paid to shareholders of Daimler AG
9,669 -3,477
4,560 -2,621
7,775 -3,477
2,701 -2,621
1,894 -
1,859 -
-196
-265
-195
-264
-1
-1
30 -38
39 -27
30 -38
27 -27
-
12 -
Internal equity and financing transactions Cash used for/provided by financing activities
5,988
1,686
-1,184 2,911
-3,167 -3,351
1,184 3,077
3,167 5,037
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents Net increase/decrease in cash and cash equivalents
-107 4,052
278 176
-104 4,296
249 481
-3 -244
29 -305
9,936
9,667
8,369
8,341
1,567
1,326
13,988
9,843
12,665
8,822
1,323
1,021
Dividends paid to non-controlling interests Proceeds from the issue of share capital Acquisition of treasury shares
Cash and cash equivalents at beginning of period Cash and cash equivalents at end of period
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
32
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Statement of Changes in Equity (unaudited) E.07
Share capital
Capital reserves
Retained earnings
Currency translation
Financial assets available for sale
In millions of euros Balance at January 1, 2015
3,070
11,906
28,487
775
460
Net profit
-
-
4,232
-
-
Other comprehensive income/loss before taxes
-
-
2,727
1,686
595
Deferred taxes on other comprehensive income/loss
-
-
-373
-
-1
Total comprehensive income/loss
-
-
6,586
1,686
594
Dividends
-
-
-2,621
-
-
Capital increase/Issue of new shares
-
-
-
-
-
Acquisition of treasury shares
-
-
-
-
-
Issue and disposal of treasury shares
-
-
-
-
-
Other
-
-8
-
-
-
Balance at June 30, 2015
3,070
11,898
32,452
2,461
1,054
Balance at January 1, 2016
3,070
11,917
36,991
2,145
1,121
Net profit
-
-
3,782
-
-
Other comprehensive income/loss before taxes
-
-
-4,256
177
-1,082
Deferred taxes on other comprehensive income/loss
-
-
1,168
-
5
Total comprehensive income/loss
-
-
694
177
-1,077
Dividends
-
-
-3,477
-
-
Acquisition of treasury shares
-
-
-
-
-
Issue and disposal of treasury shares
-
-
-
-
-
Other
-
-2
-
-
-
3,070
11,915
34,208
2,322
44
Balance at June 30, 2016
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Other reserves Items that may be reclassified to profit/loss
Derivative financial instruments
Equitymethod investments
Treasury shares
Equity attributable to shareholders of Daimler AG
Noncontrolling interests
Total equity In millions of euros
-1,032
-1
-
43,665
919
44,584
-
-
-
4,232
190
4,422
Net profit
-2,023
-1
-
2,984
80
3,064
Other comprehensive income/loss before taxes
606
-
-
232
-
232
Deferred taxes on other comprehensive income/loss
-1,417
-1
-
7,448
270
7,718
Total comprehensive income/loss
-
-
-
-2,621
-265
-2,886
Dividends
-
-
-
-
18
18
Capital increase/Issue of new shares
-
-
-27
-27
-
-27
Acquisition of treasury shares
-
-
27
27
-
27
Issue and disposal of treasury shares
-
-
-
-8
-1
-9
Other
-2,449
-2
-
48,484
941
49,425
Balance at June 30, 2015
-1,679
-4
-
53,561
1,063
54,624
Balance at January 1, 2016
-
-
-
3,782
70
3,852
Net profit
2,124
-3
-
-3,040
-1
-3,041
Other comprehensive income/loss before taxes
-637
-
-
536
3
539
Deferred taxes on other comprehensive income/loss
1,487
-3
-
1,278
72
1,350
-
-
-
-3,477
-196
-3,673
-
-
-38
-38
-
-38
Acquisition of treasury shares
-
-
38
38
-
38
Issue and disposal of treasury shares
-
-
-
-2
-8
-10
Other
-192
-7
-
51,360
931
52,291
The accompanying notes are an integral part of these Interim Consolidated Financial Statements.
Balance at January 1, 2015
Total comprehensive income/loss Dividends
Balance at June 30, 2016
33
34
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Notes to the Interim Consolidated Financial Statements (unaudited)
1. Presentation of the Interim Consolidated Financial Statements General These unaudited interim consolidated financial statements (interim financial statements) of Daimler AG and its subsidiaries (“Daimler” or “the Group”) have been prepared in accordance with Section 37w of the German Securities Trading Act (WpHG) and International Accounting Standard (IAS) 34 Interim Financial Reporting. The interim financial statements comply with the International Financial Reporting Standards (IFRS) as adopted by the European Union. Daimler AG is a stock corporation organized under the laws of the Federal Republic of Germany. Daimler AG is entered in the Commercial Register of the Stuttgart District Court under No. HRB 19360 and its registered office is located at Mercedesstraße 137, 70327 Stuttgart, Germany. The interim financial statements of the Daimler Group are presented in euros (€). Unless otherwise stated, all amounts are stated in millions of euros. All figures shown are rounded in accordance with standard business rounding principles. The Board of Management authorized the interim consolidated financial statements for publication on July 20, 2016. All significant intercompany accounts and transactions have been eliminated. In the opinion of the management, the interim financial statements reflect all adjustments (i.e. normal recurring adjustments) necessary for a fair presentation of the profitability, liquidity and capital resources, and financial position of the Group. Results for the interim periods presented are not necessarily indicative of the results that may be expected for any future period or for the full fiscal year. The interim financial statements should be read in conjunction with the December 31, 2015 audited and published IFRS consolidated financial statements and notes thereto. The accounting policies applied by the Group in these interim financial statements basically correspond with those applied for the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2015.
The Group’s consolidated financial statements are significantly influenced by the activities of its financial services business. To enhance readers’ understanding of the Group’s profitability, liquidity and capital resources and its financial position, the accompanying interim consolidated financial statements also present information with respect to the Group’s industrial business and Daimler Financial Services’ business activities. Such information, however, is not required by IFRS and is not intended to, and does not, represent the separate IFRS profitability, liquidity and capital resources and financial position of the Group’s industrial business or Daimler Financial Services business activities. Eliminations of the effects of transactions between the industrial business and Daimler Financial Services and items at the corporate level have generally been allocated to the industrial business. Preparation of interim financial statements in conformity with IFRS requires management to make estimates, assessments and assumptions which can affect the amounts and reporting of assets and liabilities, the reporting of contingent assets and liabilities as at the end of the reporting period and the amounts of income and expense reported for the period. Actual amounts can differ from those estimates. Changes in the estimates, assessments and assumptions can have a material impact on the interim consolidated financial statements.
2. Significant acquisitions and disposals of equity investments Significant acquisitions Athlon On June 30th, 2016 Daimler signed the agreements for the acquisition of 100% of the shares of Athlon Car Lease International B.V. (Athlon), Haarlemmermeer, a subsidiary of the Dutch Rabobank Group. Athlon is one of the leading providers of mobility solutions in Europe, especially leasing and fleet management for commercial customers. The purchase price amounts to €1.1 billion, subject to possible purchase price adjustments. Furthermore, when the transaction is finalized, Daimler will settle the financial liabilities of Athlon, which will probably amount to approximately €2.3 billion. The finalization of the transaction is subject to the approval of antitrust and other supervisory authorities and is expected in the fourth quarter of 2016. After completion of the transaction, Athlon will be allocated to the segment Daimler Financial Services.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Significant disposals 3.1% interest in Renault / 3.1% interest in Nissan Effective as of June 30, 2016, Daimler placed its 3.1% interest in each of Renault S.A. (Renault) and Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) into the Daimler Pension Trust e.V. for the purpose of strengthening the German pension plan assets over the long term. Before this transfer, the investments in Renault and Nissan were presented under other financial assets. The investments were measured at fair value, whereby unrecognized gains were shown under other comprehensive income. The extraordinary contribution to the German pension plan assets is equal to the fair value of the assets transferred at the time of transfer and amounts to €1,800 million. The contribution of the shares led to other financial income in an amount of €605 billion, which is shown in the reconciliation. There was no impact on cash flows. Atlantis Foundries At the end of February 2015, Daimler decided to sell its equity interest in Atlantis Foundries (Pty.) Ltd., which had been allocated to the Daimler Trucks segment, to Neue Halberg-Guss GmbH. Subsequently, the assets and liabilities of the company were classified as assets held for sale. The remeasurement of the assets and liabilities led to an impairment loss of €55 million in the first quarter of 2015. The transaction was closed in the second quarter of 2015. There was no material impact on the income statement or EBIT of Daimler Trucks in the second quarter of 2015.
3. Revenue Revenue at Group level is comprised as follows: E.08 Revenue Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
In millions of euros Revenue from sales of goods
33,607
32,825
63,806
62,570
Revenue from the rental and leasing business
3,860
3,624
7,597
7,092
Interest from the financial services business at Daimler Financial Services
1,020
962
2,017
1,873
129
116
243
228
38,616
37,527
73,663
71,763
Revenue from sales of other services
35
36
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
4. Functional costs Cost of sales Cost of sales increased from €29,254 million to €30,851 million in the second quarter of 2016, and primarily comprises expenses of goods sold. Selling expenses In the second quarter of 2016, selling expenses amounted to €2,975 million (Q2 2015: €3,145 million). Selling expenses include direct selling costs as well as selling overhead expenses and consist of personnel expenses, material costs and other selling costs. General administrative expenses General administrative expenses amounted to €794 million in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €787 million). They comprise expenses which are not attributable to production, sales or research and development functions, and include personnel expenses, depreciation and amortization of fixed and intangible assets, and other administrative costs. In the second quarter and the first half of 2015, a redefinition of cost allocations led to the reclassification of €78 million and €158 million from administrative expenses to cost of sales. Research and non-capitalized development costs Research and non-capitalized development costs were €1,263 million in the second quarter of 2016 (Q2 2015: €1,189 million), and primarily comprise personnel expenses and material costs. Optimization programs Measures and programs with implementation costs that materially impacted the EBIT of the segments are briefly described below. In the course of the organizational focus on the divisions, Daimler started a restructuring program for its sales organization in Germany in 2014. Selected sales-and-service centers and outlets are being combined into passenger car and commercial vehicle outlets in order to steadily increase the profitability of Daimler’s own dealer activities in the highly competitive German market. In addition, programs for restructuring the Group’s dealer network abroad were initiated in 2015. The restructuring programs also include the sale of selected operations of the Group’s current sales network in Germany and abroad. Those programs affect all automotive segments, but especially the Mercedes-Benz Cars segment. In the second quarter and the first half of 2016, they resulted in expenses of €20 million and €32 million (2015: €35 million and €64 million).
At June 30, 2016, the disposal group’s assets for the German and international locations amounted to €307 million (December 31, 2015: €248 million) and its liabilities amounted to €1 million (December 31, 2015: €12 million). Due to their minor impact on the Group’s profitability, liquidity and capital resources, and financial position, the assets and liabilities held for sale are not presented separately in the consolidated statement of financial position. Daimler already sold parts of the disposal group. In the Daimler Trucks segment, a redundancy program was launched in Brazil in 2013. That program led to a reduction of approximately 3,200 jobs in the administrative and productive areas as of December 31, 2015, mostly through voluntary severance agreements. Furthermore, another voluntary severance program was initiated in Brazil in the second quarter of 2016. In that period, approximately 600 voluntary severance agreements were concluded, resulting in an expense of €34 million. Daimler Trucks anticipates a total expense of up to €100 million in this respect in full-year 2016. In addition, in non-productive areas of Daimler Trucks in Germany, a program based on socially acceptable voluntary measures ran between May 2013 and December 2014, which was continued in the third quarter of 2015 and led to a total reduction of approximately 700 jobs as of December 31, 2015. In January 2016, Mercedes-Benz Vans initiated a socially acceptable voluntary severance program for the Düsseldorf plant. Approximately 150 severance agreements were signed in the first quarter of this year, leading to expenses of €30 million. Total expenses of up to €0.1 billion are expected in the years 2016 through 2018.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
37
Table Ê E.09 shows the expenses related to the optimization programs which affected the EBIT of the segments. The cash inflows and outflows associated with the implementation of the programs are also shown. E.09 Optimization programs Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
EBIT
-11
-16
-21
-36
Cash flow
84
59
97
55
EBIT
-40
-35
-41
-44
Cash flow
21
-15
10
-52
-2
-4
-33
-8
13
1
3
-
In millions of euros Mercedes-Benz Cars
Daimler Trucks
Mercedes-Benz Vans EBIT Cash flow Daimler Buses EBIT
-1
.
-1
-1
Cash flow
1
-
1
.
5. Other operating income and expense
The provisions recognized for the optimization programs are shown in Table Ê E.10. E.10 Provisions for optimization programs June 30, 2016
Dec. 31, 2015
In millions of euros Mercedes-Benz Cars
25
82
Daimler Trucks
11
21
7
19
-
2
Mercedes-Benz Vans Daimler Buses
The cash effects resulting from the optimization programs are expected until 2018.
Other operating income in the first half of 2016 amounted to €959 million (Q1-Q2 2015: €884 million). The amount for the first quarter of 2015 includes gains of €87 million from the sale of real-estate properties in the United States. Other operating expense increased from €234 million to €744 million in the first half of 2016. The second quarter of 2016 includes expenses of €400 million connected with legal proceedings.
6. Other financial income In the first half of 2016, financial income was €427 million (2015: €2 million). The increase results in particular from the recognition of gains of €605 million from the contribution of the equity interests in Renault and Nissan at fair value. Those gains were previously presented within other comprehensive income/loss.
38
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
7. Interest income and interest expense Interest income and interest expense are comprised as follows: E.11 Interest income and interest expense Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
In millions of euros Interest income Net interest income on the net assets of defined benefit pension plans
2
1
3
2
69
35
131
85
71
36
134
87
Net interest expense on the net obligation from defined benefit pension plans
-58
-58
-117
-139
Interest and similar expense
-92
-68
-163
-141
-150
-126
-280
-280
Interest and similar income
Interest expense
8. Intangible assets
9. Property, plant and equipment
Intangible assets are shown in the following table:
Property, plant and equipment are comprised as follows:
E.12
E.13
Intangible assets
Property, plant and equipment June 30, 2016
Dec. 31, 2015
In millions of euros Goodwill
Dec. 31, 2015
Land, leasehold improvements and buildings including buildings on land owned by others
7,567
7,257
Technical equipment and machinery
8,688
8,430
Other equipment, factory and office equipment
5,668
5,790
In millions of euros 730
727
Development costs
8,205
7,789
Other intangible assets
1,720
1,553
Buchwert IVG
June 30, 2016
10,655
10,069
Advance payments relating to plant and equipment and construction in progress Buchwert Sachanlagen
3,128
2,845
25,051
24,322
10. Equipment on operating leases At June 30, 2016 the carrying amount of equipment on operating leases amounted to €39,893 million (December 31, 2015: €38,942 million). In the six months ended June 30, 2016 additions and disposals amounted to €10,770 million and €5,864 million respectively (2015: €10,223 million and €5,273 million). Depreciation for the first half of 2016 was €3,264 million (2015: €2,938 million). Other changes primarily comprise the effects of currency translation.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
39
11. Equity-method investments Table Ê E.14 shows the carrying amounts and profits/losses from equity-method investments. Table Ê E.15 presents key figures on interests in associated companies accounted for using the equity method in the Group’s consolidated financial statements. E.14 Summarized carrying amounts and profits/losses from equity-method investments Associated companies
Joint ventures
Joint operations
Subsidiaries
Total
3,095
445
43
-
3,583
134
15
1
-
150
-13
2
2
-
-9
3,124
462
47
-
3,633
88
4
-
-
92
247
-8
1
-
240
In millions of euros At June 30, 2016 Equity investment 1 Equity result (Q2 2016) 1 Equity result (Q1-2 2016) 1 At December 31, 2015 Equity investment 1 Equity result (Q2 2015) 1 Equity result (Q1-2 2015) 1 1 Including investor-level adjustments.
E.15 Key figures on interests in associated companies accounted for using the equity method BBAC
BAIC Motor2
THBV (HERE)3
Kamaz4
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,677
512
629
61
216
3,095
Others
Total
In millions of euros At June 30, 2016 Equity interest (in %) Equity investment 1 Equity result (Q2 2016) 1
133
11
-12
-2
4
134
Equity result (Q1-2 2016) 1
247
-218
-40
-5
3
-13
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,418
772
668
58
208
3,124
68
24
-
-2
-2
88
185
65
-
-
-3
247
At December 31, 2015 Equity interest (in %) Equity investment 1 Equity result (Q2 2015) 1 Equity result (Q1-2 2015) 1
1 Including investor-level adjustments. 2 Earnings of BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) are included in Daimler’s consolidated financial statements with a three-month time lag. 3 The proportionate share of earnings of There Holding B.V. (THBV) is included in Daimler’s consolidated financial statements with a one-month time lag. The shareholding was acquired on December 4, 2015. 4 Kamaz PAO
BBAC In the second quarter of 2016, Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC) received a capital increase of €79 million. Daimler plans to contribute additional equity of €0.1 billion, in accordance with its shareholding ratio, to BBAC in the next years. BAIC Motor In the first quarter of 2016, due to the lower stock-exchange price, the Group recognized an impairment loss of €244 million with respect to its investment in BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor). The loss is included in the line item profit/loss on equity-method investments, net. In the second quarter of 2016 the shareholders of BAIC Motor approved the distribution of a dividend, which will be paid out in the third quarter of 2016. The amount attributable to Daimler is €16 million.
THBV (HERE) There Holding B.V. (THBV), based in Rijswijk, Netherlands, was founded in 2015. Daimler, Audi and BMW each hold an interest in the company of 33.3%. Effective December 4, 2015, HERE International B.V. (formerly There Acquisition B.V.), based in Rijswijk, Netherlands, a 100% subsidiary of There Holding B.V., acquired the roadmap service HERE from Nokia Corporation. Purchase-price allocation was finalized in the first quarter of 2016.
40
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
12. Receivables from financial services Receivables from financial services are shown in the following table: E.16 Receivables from financial services June 30, 2016 Current Non-current
Total
December 31, 2015 Current Non-current
Total
In millions of euros Sales financing with customers
13,800
25,141
38,941
13,561
23,900
37,461
Sales financing with dealers
15,838
2,495
18,333
15,944
2,588
18,532
6,439
13,258
19,697
6,166
12,371
18,537
36,077
40,894
76,971
35,671
38,859
74,530
-540
-523
-1,063
-516
-500
-1,016
35,537
40,371
75,908
35,155
38,359
73,514
Finance-lease contracts Gross carrying amount Allowances for doubtful accounts Net carrying amount
At June 30, 2016, finance-lease contracts included nonautomotive assets from contracts of the financial services business with third parties (leveraged leases) in the amount of €162 million (December 31, 2015: €238 million).
13. Inventories Inventories are comprised as follows: E.17 Inventories June 30, 2016
Dec. 31, 2015
Raw materials and manufacturing supplies
2,818
2,643
Work in progress
3,751
3,371
19,492
17,609
In millions of euros
Finished goods, parts and products held for resale Advance payments to suppliers Buchwert Vorräte
137
137
26,198
23,760
In the first half of 2016, net expenses in an amount of €284 million from the measurement of inventories were included in the EBIT of the Mercedes-Benz Cars segment.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
14. Equity Conditional capital The resolution of the Annual Shareholders’ Meeting on April 14, 2010 authorizing the Company until April 13, 2015 to issue convertible and/or warrant bonds, which had not been utilized, was replaced by a new authorization of the Annual Shareholders’ Meeting on April 1, 2015. This authorizes the Board of Management, with the consent of the Supervisory Board, until March 31, 2020 to issue convertible and/or warrant bonds or a combination of these instruments (“bonds”) with a total face value of up to €10.0 billion and a maturity of no more than ten years. The Board of Management is allowed to grant the holders of these bonds conversion or warrant rights for new registered no-par-value shares in Daimler AG with an allocable portion of the share capital of up to €500 million in accordance with the details defined in the terms and conditions of the bonds. The bonds can be offered in exchange for cash and/or noncash contributions, in particular for shares in other companies. The terms and conditions of the bonds can include warranty obligations or conversion obligations. The bonds can be issued once or several times, wholly or in installments, or simultaneously in various tranches, as well by affiliates of the Company within the meaning of Sections 15 et seq. of the German Stock Corporation Act (AktG). Among other things, the Board of Management was authorized to exclude shareholders’ subscription rights for the bonds under certain conditions and within defined constraints with the consent of the Supervisory Board. In order to fulfill the conditions of the above-mentioned authorization, the Annual Shareholders’ Meeting on April 1, 2015 also resolved to increase the share capital conditionally by an amount of up to €500 million (Conditional Capital 2015). Conditional Capital 2010 has been canceled. Treasury shares The authorization resolved by the Annual Meeting on April 14, 2010 to acquire treasury shares including the authorization to use derivative financial instruments in this context until April 13, 2015 was canceled by resolution of the Annual Shareholders’ Meeting held on April 1, 2015 and replaced by a new authorization. This authorizes the Company until March 31, 2020 to acquire treasury shares in a volume up to 10% of the share capital issued as of the day of the resolution to be used for all legal purposes. The shares can be used, amongst other things, excluding shareholders’ subscription rights for business combinations or to acquire companies or to be sold to third parties for cash at a price that is not significantly lower than the stockexchange price of the Company’s shares. The acquired shares can also be used to fulfill obligations from issued convertible bonds and/or bonds with warrants and to be issued to employees of the Company and employees and board members of the Company’s affiliates pursuant to Sections 15 et seq. of the German Stock Corporation Act (AktG). The treasury shares can also be canceled.
41
The Board of Management is further authorized, with the consent of the Supervisory Board, to exclude shareholders’ subscription rights in other defined cases. In a volume up to 5% of the share capital issued as of the day of the resolution of the Annual Shareholders’ Meeting, the Company was also authorized to acquire treasury shares also by using derivatives (put options, call options, forward purchases or a combination of these instruments), whereas the term of a derivative must not exceed 18 months and must not end later than March 31, 2020. Employee share purchase plan In the first quarter of 2016, 0.6 million (2015: 0.3 million) Daimler shares were purchased and reissued to employees in connection with employee share purchase plans. Dividend The Annual Shareholders’ Meeting held on April 6, 2016 authorized Daimler to pay a dividend of €3,477 million (€3.25 per share) from the distributable profit of Daimler AG (separate financial statements) for the year 2015 (2015: €2,621 million and €2.45 per share). The dividend was paid out on April 7, 2016.
42
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
15. Pensions and similar obligations Pension cost The components of pension cost included in the consolidated statement of income are shown in table Ê E.18 and Ê E.19. Contributions to pension plan assets In the second quarter and the first half of 2016, contributions from Daimler to the Group’s pension plan assets amounted to €1,868 million and €1,896 million (2015: €68 million and €96 million). The amount includes the extraordinary contribution to German plan assets of €1,800 million. Further information is provided in Note 2. Other post-employment benefits The settlement of a healthcare plan at Daimler Trucks North America LLC resulted in a cash outflow of €63 million and income of €49 million in the first quarter of 2015; the income is included in the EBIT of the Daimler Trucks segment. E.18 Components of net periodic pension cost for the three-month-periods ended June 30 Q2 2016
Q2 2015
Total
German plans
Non-German plans
Total
German Non-German plans plans
-148
-126
-22
-176
-149
-27
-2
-2
-
20
-
20
-46
-36
-10
-44
-36
-8
2
-
2
1
-
1
-194
-164
-30
-199
-185
-14
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Total
German plans
Non-German plans
Total
German Non-German plans plans
In millions of euros Current service cost Past service cost Net interest expense Net interest income
E.19 Components of net periodic pension cost for the six-month-periods ended June 30
In millions of euros Current service cost
-297
-252
-45
-352
-298
Past service cost
-17
-17
-
20
-
20
Net interest expense
-92
-73
-19
-114
-96
-18
Net interest income
-54
3
-
3
2
-
2
-403
-342
-61
-444
-394
-50
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
43
16. Provisions for other risks Provisions for other risks are comprised as shown in table Ê E.20. E.20 Provisions for other risks June 30, 2016
December 31, 2015
Current
Non-current
Total
Current
Non-current
Total
Product warranties
2,404
3,694
6,098
2,589
3,072
5,661
Personnel and social costs
1,554
2,150
3,704
2,189
2,175
4,364
Other
5,027
953
5,980
4,932
873
5,805
8,985
6,797
15,782
9,710
6,120
15,830
June 30, 2016 Non-current Total
Current
In millions of euros
17. Financing liabilities Financing liabilities are comprised as follows: E.21 Financing liabilities Current
December 31, 2015 Non-current Total
In millions of euros Notes/bonds
14,127
46,089
60,216
10,238
41,173
2,375
3
2,378
2,961
-
2,961
15,859
12,253
28,112
15,226
12,085
27,311
Deposits in the direct banking business
8,479
2,423
10,902
8,012
2,520
10,532
Liabilities from ABS transactions
3,939
3,882
7,821
3,990
3,388
7,378
39
222
261
43
220
263
534
362
896
841
445
1,286
45,352
65,234
110,586
41,311
59,831
101,142
Commercial paper Liabilities to financial institutions
Liabilities from finance leases Loans, other financing liabilities
51,411
44
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
18. Legal proceedings In the second quarter of 2016, expenses of €400 million were recognized in connection with legal proceedings. In accordance with IAS 37.92, no further information is disclosed on these expenses. Since the beginning of 2016, several consumer class-action lawsuits against MBUSA have been filed in federal courts of various US states. The main allegation is the use of devices that impermissibly impair the effectiveness of emission control systems in reducing nitrogen oxide (NOx) emissions and which cause excessive emissions from vehicles with diesel engines. In addition, plaintiffs allege that consumers were deliberately deceived in connection with the advertising of Mercedes-Benz diesel vehicles. The US consumer class actions have now all been consolidated into one class action pending against Daimler AG and MBUSA in the US District Court for the District of New Jersey, in which the plaintiffs are seeking monetary relief on behalf of a nationwide class of all persons or entities who owned or leased certain models of Mercedes-Benz diesel vehicles as of February 18, 2016. Another consumer class-action lawsuit against Daimler AG and other companies of the Group containing similar allegations was filed in Canada in April 2016. Daimler regards the lawsuits as without merit, and will defend vigorously against the claims.
In addition, several authorities, including in Europe and the United States have inquired about test results and the emission control systems used in Mercedes-Benz diesel vehicles. These authorities include the U.S. Department of Justice (DOJ), the U.S. Environmental Protection Agency (EPA) and the California Air Resources Board (CARB), whereas in April 2016, the DOJ requested that Daimler AG review its certification and admissions processes related to exhaust emissions in the United States by way of an internal investigation in cooperation with the DOJ. Daimler has agreed to cooperate fully with the DOJ. These inquiries and Daimler’s internal investigation are ongoing. On June 23, 2016 the German Federal Cartel Office carried out dawn raids at several car manufacturers and suppliers, including Daimler AG, with regard to steel purchasing. Daimler is cooperating in full with the authority. It is not possible to provide further details at the moment. In a settlement decision adopted on July 19, 2016, the European Commission concluded the trucks antitrust proceedings against Daimler AG and other truck manufacturers that commenced in 2011. The European Commission imposed a fine on Daimler AG in the amount of €1,009 million. During the entire proceedings, Daimler AG cooperated closely with the authorities and the European Commission took into account the company’s cooperation by reducing the fine imposed. Daimler has made provisions for this purpose.
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19. Financial instruments Table Ê E.22 shows the carrying amounts and fair values of the Group’s financial instruments. The fair value of a financial instrument is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. Given the varying influencing factors, the reported fair values can only be viewed as indicators of the prices that may actually be achieved on the market. E.22 Carrying amounts and fair values of financial instruments June 30, 2016
December 31, 2015
Carrying amount
Fair value
Carrying amount
Fair value
75,908
76,206
73,514
73,837
9,457
9,457
9,054
9,054
13,988
13,988
9,936
9,936
8,952
8,952
8,273
8,273
795
795
3,049
3,049
89
89
2,303
2,303
706
706
746
746
291
291
203
203
2,391
2,391
1,363
1,363
In millions of euros Financial assets Receivables from financial services Trade receivables Cash and cash equivalents Marketable debt securities Available-for-sale financial assets Other financial assets Available-for-sale financial assets thereof equity instruments measured at fair value thereof equity instruments measured at cost Financial assets recognized at fair value through profit or loss Derivative financial instruments used in hedge accounting Other receivables and financial assets
3,278
3,278
2,839
2,839
115,060
115,358
108,231
108,554
110,586
111,783
101,142
101,759
13,316
13,316
10,548
10,548
Financial liabilities Financing liabilities Trade payables Other financial liabilities Financial liabilities recognized at fair value through profit or loss Derivative financial instruments used in hedge accounting Miscellaneous other financial liabilities
178
178
263
263
1,699
1,699
3,120
3,120
9,653
9,653
8,977
8,977
135,432
136,629
124,050
124,667
45
46
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
The fair values of financial instruments were calculated on the basis of market information available on the balance sheet date. The following methods and premises were used:
Table Ê E.23 provides an overview of the classification into measurement hierarchies of financial assets and liabilities measured at fair value (according to IFRS 13).
Marketable debt securities, other financial assets and liabilities Financial assets available for sale include: − debt and equity instruments measured at fair value; these instruments were measured using quoted market prices at June 30, 2016. Otherwise, the fair value measurement of these debt and equity instruments is based on inputs that are either directly or indirectly observable in active markets. Until June 30, 2016, equity instruments measured at fair value predominantly comprised the investments in Renault and Nissan (see Note 2). − equity interests measured at cost; fair values could not be determined for these financial instruments because no stock exchange or market prices are available. These equity interests comprise investments in non-listed companies for which no objective evidence existed at the balance sheet date that these assets were impaired and whose fair values cannot be determined with sufficient reliability. It is assumed that the fair values approximate the carrying amounts. Daimler does not intend to sell the equity interests which are presented at June 30, 2016.
At the end of each reporting period, Daimler reviews the necessity for reclassification between the fair value hierarchies.
Financial assets and liabilities recognized at fair value through profit or loss include derivative financial instruments not used in hedge accounting. These financial instruments as well as derivative financial instruments used in hedge accounting comprise: − derivative currency hedging contracts; the fair values of cross-currency interest rate swaps are determined on the basis of the discounted estimated future cash flows using market interest rates appropriate to the remaining terms of the financial instruments. The valuation of currency forwards is based on market quotes of forward curves; currency options were measured using price quotations or option pricing models using market data. − derivative interest rate hedging contracts; the fair values of interest rate hedging instruments (e.g. interest rate swaps) are calculated on the basis of the discounted estimated future cash flows using the market interest rates appropriate to the remaining terms of the financial instruments. − derivative commodity hedging contracts; the fair values of commodity hedging contracts (e.g. commodity forwards) are determined on the basis of current reference prices with consideration of forward premiums and discounts.
For the determination of the credit risk from derivative financial instruments which are allocated to the Level 2 fair value hierarchy, we apply the exception described in IFRS 13.48 (portfolios managed on the basis of net exposure).
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
47
E.23 Measurement hierarchy of financial assets and liabilities measured at fair value June 30, 2016
December 31, 2015
Total
Level 11
Level 22
Level 33
Total
Level 11
Level 22
Level 33
9,041
5,265
3,776
-
10,576
6,976
3,600
-
In millions of euros Financial assets measured at fair value Financial assets available for sale thereof equity instruments measured at fair value thereof marketable debt securities Financial assets recognized at fair value through profit or loss Derivative financial instruments used in hedge accounting
89
81
8
-
2,303
2,297
6
-
8,952
5,184
3,768
-
8,273
4,679
3,594
-
291
-
291
-
203
-
203
-
2,391
-
2,391
-
1,363
-
1,363
-
11,723
5,265
6,458
-
12,142
6,976
5,166
-
178
-
178
-
263
-
263
-
1,699
-
1,699
-
3,120
-
3,120
-
1,877
-
1,877
-
3,383
-
3,383
-
Financial liabilities measured at fair value Financial liabilities recognized at fair value through profit and loss Derivative financial instruments used in hedge accounting
1 Fair value measurement based on quoted prices (unadjusted) in active markets for these or identical assets or liabilities. 2 Fair value measurement based on inputs that are observable in active markets either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices). 3 Fair value measurement based on inputs for which no observable market data is available.
48
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
20. Segment reporting Segment information for the three-month periods ended June 30, 2016 and June 30, 2015 is as follows: E.24 Segment reporting for the three-month periods ended June 30
MercedesBenz Cars
Daimler Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler Buses
Daimler Financial Services
Total segments
21,235
8,274
3,295
1,104
4,708
887
392
146
18
306
22,122
8,666
3,441
1,122
1,410
621
401
120
9
-35
Reconciliation
Daimler Group
38,616
-
38,616
1,749
-1,749
-
5,014
40,365
-1,749
38,616
88
479
2,999
259
3,258
10
-
-1
138
12
150
-12
-3
-2
-
-52
-
-52
MercedesBenz Cars
Daimler Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler Buses
Daimler Financial Services
Total segments
Reconciliation
Daimler Group
20,401
8,936
2,723
1,020
4,447
37,527
-
37,527
735
505
106
17
322
1,685
-1,685
-
21,136
9,441
2,829
1,037
4,769
39,212
-1,685
37,527
In millions of euros Q2 2016 External revenue Intersegment revenue Total revenue Segment profit (EBIT) thereof share of profit/loss from equity-method investments thereof profit/loss from compounding and changes in discount rates of provisions for other risks
In millions of euros Q2 2015 External revenue Intersegment revenue Total revenue Segment profit (EBIT)
2,227
682
234
57
445
3,645
73
3,718
thereof share of profit/loss from equity-method investments
64
5
-3
2
-1
67
25
92
thereof profit/loss from compounding and changes in discount rates of provisions for other risks
96
24
7
2
-
129
1
130
50
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
E.26 Reconciliation to Group figures Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
2,999
3,645
5,682
6,616
12
25
-218
66
225
41
-64
-80
In millions of euros Total segments' profit (EBIT) Share of profit from equity-method investments Other corporate items Eliminations Group EBIT Amortization of capitalized borrowing costs 1 Interest income Interest expense Profit before income taxes
22
7
6
22
3,258
3,718
5,406
6,624
-3
-3
-6
-5
71
36
134
87
-150
-126
-280
-280
3,176
3,625
5,254
6,426
1 Amortization of capitalized borrowing costs is not considered in internal performance measure “EBIT,” but is included in cost of sales.
21. Related party relationships Related parties are deemed to be associated companies, joint ventures, joint operations and unconsolidated subsidiaries, as well as persons who exercise a significant influence on the financial and business policy of the Daimler Group. The latter category includes all persons in key positions and their close family members. At the Daimler Group, those persons are the members of the Board of Management and of the Supervisory Board. Most of the goods and services supplied within the ordinary course of business between the Group and related parties involve transactions with associated companies, joint ventures and joint operations, and are shown in table Ê E.27. Associated companies A large proportion of the Group’s sales of goods and services with associated companies as well as receivables due from them results from business relations with Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC). See Note 11 for further information on BBAC. The purchases of goods and services shown in table Ê E.27 were primarily from MBtech Group GmbH & Co. KGaA (MBtech Group). MBtech Group develops, integrates and tests components, systems, modules and vehicles worldwide.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
49
Segment information for the six-month periods ended June 30, 2016 and June 30, 2015 is as follows: E.25 Segment reporting for the six-months periods ended June 30
In millions of euros
MercedesBenz Cars
Daimler Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler Buses
Daimler Financial Services
Total segments
40,383
16,094
5,985
1,916
9,285
1,719
776
271
36
591
42,102
16,870
6,256
1,952
Reconciliation
Daimler Group
73,663
-
73,663
3,393
-3,393
-
9,876
77,056
-3,393
73,663
Q1-2 2016 External revenue Intersegment revenue Total revenue Segment profit (EBIT)
2,805
1,137
702
127
911
5,682
-276
5,406
thereof share of profit/loss from equity-method investments
206
-3
8
-
-2
209
-218
-9
thereof profit/loss from compounding and changes in discount rates of provisions for other risks
-110
-36
-11
-5
-
-162
-
-162
MercedesBenz Cars
Daimler Trucks
MercedesBenz Vans
Daimler Buses
Daimler Financial Services
Total segments
Reconciliation
Daimler Group
39,219
16,891
5,046
1,882
8,725
71,763
-
71,763
1,426
964
198
32
593
3,213
-3,213
-
40,645
17,855
5,244
1,914
9,318
74,976
-3,213
71,763
4,068
1,154
449
91
854
6,616
8
6,624
179
-
-5
2
-2
174
66
240
38
-10
-4
-3
-
21
-3
18
In millions of euros Q1-2 2015 External revenue Intersegment revenue Total revenue Segment profit (EBIT) thereof share of profit/loss from equity-method investments thereof profit/loss from compounding and changes in discount rates of provisions for other risks
Reconciliation Reconciliation of the total segments’ profit (EBIT) to profit before income taxes is as shown in table Ê E.26. The reconciliation comprises corporate items for which headquarters is responsible. Transactions between the segments are eliminated in the context of consolidation. Share of profit from equity-method investments in the first quarter of 2016 primarily comprises an impairment of the investment in BAIC Motor of €244 million. It also includes the proportionate share in the results of BAIC Motor (Q2 2016: €11 million; Q2 2015: €24 million and Q1-2 2016: €27 million; Q1-2 2015: €65 million). Other corporate items include the gain of €605 million recognized in connection with the contribution of the shares of Renault and Nissan, which was previously presented under other comprehensive income. The second quarter of 2016 also includes expenses of €400 million in connection with legal proceedings. Furthermore, the item includes losses from currency transactions which are not allocated to business operations (Q2 2016: €19 million, Q2 2015: €0 million and Q1-2 2016: €241 million, Q1-2 2015: €43 million).
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
51
Joint ventures Significant sales of goods and services took place with Fujian Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC), and with Mercedes-Benz Trucks Vostok OOO, a joint venture established with Kamaz PAO, another of the Group’s associated companies. The MercedesBenz Trucks Vostok (MBTV) and Fuso Kamaz Trucks Rus (FKTR) joint ventures, which had previously operated separately, were merged in 2015 as Mercedes-Benz Trucks Vostok (MBTV). MBTV was renamed into DAIMLER KAMAZ RUS OOO (DK RUS) on January 21, 2016. In 2014, Daimler provided a joint and separate liability guarantee to external banks which provided a syndicated loan to the joint venture Shenzen BYD Daimler New Technology Co. Ltd. (SBDNT) which is allocated to the Mercedes-Benz Cars segment. The guarantee provided by Daimler amounts to RMB 750 million (approximately €102 million as of June 30, 2016) and equates to the Group’s share in the loan granted to SBDNT based on its 50% equity interest in SBDNT. This loan was fully utilized as of June 30, 2016. In December 2015, Daimler decided to provide a shareholder loan of RMB 250 million (approximately €34 million) to the joint venture SBDNT, which had also been fully utilized as of June 30, 2016. In connection with its 45% equity interest in Toll Collect GmbH, Daimler has issued guarantees which are not shown in table Ê E.27 (€100 million at June 30, 2016 and at December 31, 2015). Joint operations Joint operations primarily relate to significant business transactions with Beijing Mercedes-Benz Sales Service Co., Ltd. (BMBS), which provides advisory and other services relating to marketing, sales and distribution in the Chinese market.
E.27 Related party relationships Sales of goods and services and other income In millions of euros Associated companies thereof BBAC Joint ventures Joint operations
Purchases of goods and services and other expense
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
Q2 2016
Q2 2015
Q1-2 2016
Q1-2 2015
770
909
1,660
1,565
107
50
196
131
686
851
1,511
1,462
19
10
40
43
107
127
212
255
19
23
22
43
6
5
14
8
66
72
122
131
Receivables In millions of euros Associated companies thereof BBAC Joint ventures Joint operations
Payables
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
1,037
936
76
96
965
884
42
51
156
158
6
8
39
47
14
35
52
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Responsibility Statement
To the best of our knowledge, and in accordance with the applicable reporting principles for interim financial reporting, the interim consolidated financial statements give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of the Group, and the interim management report of the Group includes a fair review of the development and performance of the business and the position of the Group, together with a description of the principal opportunities and risks associated with the expected development of the Group for the remaining months of the financial year. Stuttgart, July 20, 2016
Dieter Zetsche
Wolfgang Bernhard
Renata Jungo Brüngger
Ola Källenius
Wilfried Porth
Hubertus Troska
Bodo Uebber
Thomas Weber
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
53
Auditor’s Review Report
To the Supervisory Board of Daimler AG, Stuttgart We have reviewed the condensed interim consolidated financial statements of Daimler AG, Stuttgart, comprising – the consolidated statement of income/loss, consolidated statement of comprehensive income/loss, consolidated statement of financial position, consolidated statement of changes in equity, consolidated statement of cash flows and selected, explanatory notes – together with the interim group management report of Daimler AG, Stuttgart, for the period from January 1 to June 30, 2016, that are part of the semi annual report according to § 37 w WpHG (“Wertpapierhandelsgesetz”: “German Securities Trading Act”). The preparation of the condensed interim consolidated financial statements in accordance with those IFRS applicable to interim financial reporting as adopted by the EU, and of the interim group management report in accordance with the requirements of the WpHG applicable to interim group management reports, is the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to issue a report on the condensed interim consolidated financial statements and on the interim group management report based on our review. We performed our review of the condensed interim consolidated financial statements and the interim group management report in accordance with the German generally accepted standards for the review of financial statements promulgated by the Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW). Those standards require that we plan and perform the review so that we can preclude through critical evaluation, with a certain level of assurance, that the condensed interim consolidated financial statements have not been prepared, in material respects, in accordance with the IFRS applicable to interim financial reporting as adopted by the EU, and that the interim group management report has not been prepared, in material respects, in accordance with the requirements of the WpHG applicable to interim group management reports. A review is limited primarily to inquiries of company employees and analytical assessments and therefore does not provide the assurance attainable in a financial statement audit. Since, in accordance with our engagement, we have not performed a financial statement audit, we cannot issue an auditor’s report.
Based on our review, no matters have come to our attention that cause us to presume that the condensed interim consolidated financial statements have not been prepared, in material respects, in accordance with the IFRS applicable to interim financial reporting as adopted by the EU, or that the interim group management report has not been prepared, in material respects, in accordance with the requirements of the WpHG applicable to interim group management reports. Stuttgart, July 20, 2016
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Becker Wirtschaftsprüfer
Dr. Thümler Wirtschaftsprüfer
Informe Provisional T2 2016
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
7
Informe Provisional de la Administración Ventas de unidades significativamente por encima del nivel del año anterior en 761,300 vehículos (+7%) Ingresos aumentaron 3% hasta €38,600 millones EBIT del Grupo por €3,258 millones (T2 2015: €3,718 millones) Utilidad neta por €2,452 millones (T2 2015: €2,372 millones) Flujo de efectivo libre por operaciones industriales por €2,120 millones durante los primeros seis meses (T1-2 2015: €3,365 millones) Crecimiento significativo en ventas de unidades e ingresos previstos para el año 2016 completo Se espera que el EBIT del Grupo ajustado para partidas especiales sea levemente mayor que en 2015
Desempeño comercial Aún le falta dinamismo a la economía mundial La economía mundial continuó expandiéndose durante el segundo trimestre, pero es probable que nuevamente se haya encontrado por debajo de su potencial de largo plazo con una tasa de crecimiento aproximada de 2.5% en comparación con el segundo trimestre del año anterior. Aunque los precios de las materias primas continuaron recuperándose, especialmente del petróleo crudo, y los precios del capital también se estabilizaron en un principio, la percepción comercial general continuó siendo débil durante el segundo trimestre. La situación económica en los mercados emergentes con altas exportaciones de materias primas continuó siendo muy difícil, tanto en Sudamérica como en el Medio Oriente o Rusia. Los últimos tres meses fueron decepcionantes también para la economía de Japón, que probablemente se estancó. El comportamiento de la economía de EE. UU. parece haber sido significativamente mejor, con un poco más de dinamismo después de un inicio de año bastante moderado. A pesar de todas las dificultades políticas, pero apoyada por una política monetaria muy expansiva del Banco Central Europeo, la economía de la Unión Monetaria Europea (EMU, por sus siglas en inglés) se comportó muy bien y probablemente se haya expandido a una tasa alineada con su tendencia a largo plazo. Después de un primer trimestre sorprendentemente dinámico, la economía de Alemania parece haberse expandido a una tasa bastante baja, pero continuó siendo una de las economías estables de la EMU. A fines de junio, el referendo en el Reino Unido con el voto para salir de la Unión Europea desencadenó una fuerte volatilidad adicional en los mercados financieros. La demanda mundial de automóviles continuó su trayectoria de expansión moderada durante el segundo trimestre. Los principales impulsores del crecimiento mundial fueron nuevamente los sucesos de mercado comparativamente favorables en China y Europa Occidental. La demanda en China continuó beneficiándose de incentivos fiscales para la compra de automóviles pequeños y fue significativamente mayor que en el segundo trimestre del año anterior. El dinamismo del crecimiento del mercado de EE. UU. fue bastante más bajo que durante los trimestres anteriores, pero continuó siendo sólido a una tasa del 3%.
demanda fue un poco mayor que durante el primer trimestre del año anterior, mientras que el mercado ruso se contrajo nuevamente en un porcentaje de dos dígitos. El comportamiento de la demanda de camiones de peso medio y pesado continúo siendo considerablemente entre una región y otra. En el mercado de Norteamérica, los débiles pedidos recibidos en los trimestres anteriores afectaron cada vez más las ventas de unidades, por lo que el número de camiones Clases 6-8 vendidos en el segundo trimestre disminuyó de forma importante. La situación fue positiva en el mercado europeo, el cual nuevamente no se vio afectado por la incertidumbre relacionada con el comportamiento de la economía mundial y creció a una tasa de dos dígitos. El panorama en Brasil fue bastante distinto. Debido a la continua y grave recesión, el mercado se contrajo casi 30% en relación con su nivel bajo del período del año anterior. Al mercado japonés de camiones de peso ligero, medio y pesado fue bastante más dinámico después de un débil inicio de año y se expandió perceptiblemente en comparación con el trimestre del año anterior. El comportamiento del mercado general de camiones fue decepcionante en Indonesia, con una contracción repetida a una tasa de dos dígitos. La situación en el mercado indio de camiones de peso medio y pesado fue mucho mejor, presentando un crecimiento sólido de dos dígitos. La demanda en Rusia continuó en un muy bajo nivel debido a la continua recesión pero, de acuerdo con estimaciones recientes, parece haber sido más fuerte que en el período del año anterior. El mercado chino se expandió sólidamente, aunque el período del año anterior fue y débil y, por lo tanto, constituye una base baja de comparación. La demanda de camionetas en Europa Occidental continuó creciendo, con un incremento de 15% en el volumen de mercado para camionetas de tamaño mediano y grande. La demanda de camionetas pequeñas incrementó 12%. El mercado de EE. UU. para camionetas grandes continuó con su sólido crecimiento a una tasa del 12%. Sin embargo, debido a las condiciones económicas desfavorables, el mercado de camionetas grandes en Latinoamérica se contrajo de nuevo considerablemente.
El mercado de autobuses en Europa Occidental se comportó mejor durante el segundo trimestre de 2016 que en el período del año anterior con un crecimiento de 12%. Debido a la difícil La fuerte recuperación de la demanda de automóviles en Europa situación económica continua, la demanda en Brasil fue Occidental continuó con un crecimiento del 9%. Los mercados del significativamente menor que durante el segundo trimestre del año sur de Europa en Italia y España nuevamente se expandieron anterior con una disminución de 33%. sólidamente (+18% y +17% respectivamente), pero el mercado alemán fue también muy sólido con un crecimiento del 9%. La demanda en el mercado de automóviles y camiones ligeros de EE. UU. estuvo a un nivel superior, pero no existió mayor crecimiento en comparación con el período del año anterior. Los mercados de automóviles en las economías emergentes continuaron mostrando una situación variable. En India, la
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Importante crecimiento en ventas de unidades durante el segundo trimestre. Durante el segundo trimestre de 2016, Daimler vendió 761,300 automóviles y vehículos comerciales en todo el mundo, sobrepasando el total del año anterior en 7% C.01. Las ventas de unidades en la división Mercedes-Benz Automóviles incrementaron 9% hasta 546,500 vehículos durante el período del informe. Por lo tanto, los últimos tres meses fueron el trimestre con mayores ventas en la historia de la compañía hasta ahora. En Europa, Mercedes-Benz Automóviles vendió 256,300 unidades, que es 13% más que durante el segundo trimestre del año anterior y también un nuevo récord. Se alcanzó un crecimiento particularmente sólido en Francia, Bélgica, Suecia y Polonia. En Alemania, vendimos 84,000 vehículos de las marcas Mercedes-Benz y smart en los meses de abril hasta junio (+7%). En China, su mayor mercado, Mercedes-Benz Automóviles logró un nuevo récord de 117,100 unidades vendidas (+29%). En Estados Unidos, Mercedes-Benz Automóviles vendió 86,600 unidades durante el segundo trimestre (T2 2015: 90,400). Durante el segundo trimestre de este año, las ventas de unidades de Daimler Camiones fueron 13% menores que las del mismo período del año anterior. Esto se debió principalmente al comportamiento negativo de muchos mercados nucleares fuera de la región de la UE 30 (Unión Europea, Suiza y Noruega). En la región UE30, nuestras ventas de camiones incrementaron 13% hasta 20,400 vehículos. Las ventas de unidades en Turquía disminuyeron a 3.100 vehículos (T2 2015: 6,600). Esto se debió principalmente a las compras trasladadas al 2015 debido a la introducción de la norma de emisiones Euro VI en 2016. Nuestras ventas en la región del TLCAN disminuyeron a 40,600 camiones (T2 2015: 49,400). En las Clases 6-8, fortalecimos aún más nuestro liderazgo de mercado, con un participación de mercado del 40.9% (T2 2015: 37.3%). Debido a la difícil situación económica en Latinoamérica, las ventas disminuyeron nuevamente a 6,800 vehículos (T2 2015: 8,500). Las ventas en Indonesia, donde el mercado general aún se contrae, disminuyeron hasta 5,600 vehículos (T2 2015: 9,500). La demanda de nuestros camiones en el Medio Oriente disminuyó a 3,900 unidades (T2 2015: 7,600). Incrementamos nuestras ventas de unidades en Japón hasta 11,000 vehículos (T2 2015: 10,400) y las ventas también se comportaron positivamente en India, con una venta de 3,900 vehículos (T2 2015: 3,000).
Las ventas de unidades de Daimler Autobuses de 7,000 autobuses y chasis de autobús durante el segundo trimestre fueron muy inferiores a la cifra de 7,300 durante el período del año anterior. El crecimiento en Europa Occidental debido a una mayor demanda de autobuses completos, compensa parcialmente la disminución en ventas de unidades de chasis en Latinoamérica. En Europa Occidental vendimos 2,000 unidades de las marcas Mercedes-Benz y Setra (T2 2015: 1,800). En Latinoamérica (excepto México), la demanda de chasis de autobuses continuó viéndose afectada negativamente por la difícil situación económica en Brasil, por lo que las ventas de 3,000 unidades estuvieron muy por debajo del nivel del primer trimestre del año anterior (T2 2015: 3,300). En Daimler Servicios Financieros, los nuevos negocios incrementaron 4% en comparación con el período del año anterior hasta €15,400 millones. El volumen de contratos alcanzó €120,300 millones a fines de junio, lo que es 3% mayor que a fines de 2015. Ajustados por efectos en tipo de cambio, el volumen de contratos aumentó 4%. El negocio de intermediación de seguros continuó comportándose de forma positiva. A nivel mundial, se concluyeron aproximadamente 432,000 contratos de seguros a través de Daimler Servicios Financieros (T2 2015: 421,000). Los ingresos del Grupo Daimler durante el primer trimestre fueron por un importe de €38,600 millones, lo cual es 3% superior que durante el segundo trimestre de 2015. Ajustados por efectos del tipo de cambio, los ingresos incrementaron 5%. C.02. Los ingresos de Mercedes-Benz Automóviles incrementaron 5% hasta €22,100millones. En Daimler Camiones, los ingresos disminuyeron 8% debido a menores ventas de unidades por el débil comportamiento de mercados en algunas regiones y fueron por un total de €8,700 millones. Mercedes-Benz Vans alcanzó un crecimiento de 22% hasta €3,400 millones. Los cambios en la estructura de Daimler Autobuses resultaron en un aumento de ingresos del 8% hasta €1,100 millones, a pesar de las bajas ventas de unidades generales. C.01 Ventas de unidades por división T2 2016
% cambio +7
Grupo Daimler
761,340
714,759
Mercedes-Benz Automóviles
546,517
500,694
+9
Daimler Camiones
108,282
125,113
-13
99,583
81,611
+22
6,958
7,341
-5
Q2 2016
Q2 2015
% change
Grupo Daimler
38,616
37,527
+3
Mercedes-Benz Automóviles
22,122
21,136
+5
Daimler Camiones
8,666
9,441
-8
Mercedes-Benz Vans
3,441
2,829
+22
Daimler Autobuses
1,122
1,037
+8
Daimler Servicios Financieros
5,014
4,769
+5
Mercedes-Benz Vans
Mercedes-Benz Vans incrementó sus ventas de unidades 22% hasta un nuevo récord de 99,600 vehículos durante el segundo trimestre de 2016. En su región medular de Europa Occidental, la división de camionetas logró un crecimiento sustancial adicional de 19% hasta 64,800 unidades, con un sólido crecimiento en Alemania (+19%), el Reino Unido (+15%), Francia (+33%), España (+17%) e Italia (+38%). En Europa del Este continuó también el crecimiento en ventas de unidades, con un incremento del 23% durante el segundo trimestre. El comportamiento de las ventas de unidades fue positivo nuevamente en la región del TLCAN, donde Mercedes-Benz Vans incrementó sus ventas del segundo trimestre 13% hasta 11,600 unidades. Debido a que continuaron condiciones económicas difíciles, las ventas de unidades en Latinoamérica cayeron hasta 3,000 vehículos (-19%). Sin embargo, después del lanzamiento al mercado de la nueva Clase-V en China, logramos un crecimiento sólido del 122% hasta 4,200 unidades
T 2015
Daimler Autobuses
C.02 Ingresos por división En millones de euros
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
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especiales, fue cercana al nivel del año anterior. Daimler Camiones no pudo alcanzar el nivel del trimestre del año anterior. Sin embargo, la EBIT de las divisiones Mercedes-Benz Vans y Daimler El Grupo Daimler alcanzó una EBIT de segundo trimestre de Autobuses incrementó como resultado de mayores ingresos. En la €3,258 millones (T2 2015: €3,718 millones). C.03 división Daimler Servicios Financieros, las utilidades aumentaron principalmente debido al mayor volumen de contratos. Las tasas de Las utilidades disminuyeron principalmente como resultado de descuento decrecientes también redujeron las utilidades. las partidas especiales que afectan a la EBIT. Las partidas especiales durante el segundo trimestre de 2016 y de 2015 se muestran en la tabla C.04. Por lo tanto, la EBIT de la división Mercedes-Benz Automóviles, ajustada en relación con partidas
Rentabilidad
C.03 EBIT por segmentos En millones de euros
T2 2016
T2 2015
cambio %
T1-2 2016
T1-2 2015
cambio % -31
1,410
2,227
-37
2,805
4,068
Daimler Camiones
621
682
-9
1,137
1,154
-1
Mercedes-Benz Vans
401
234
+71
702
449
+56
Mercedes-Benz Automóviles
88
57
+54
127
91
+40
Daimler Servicios Financieros
479
445
+8
911
854
+7
Conciliación
259
73
+255
-276
8
.
3,258
3,718
-12
5,406
6,624
-18
Daimler Autobuses
Grupo Daimler1 1
EBIT, el indicador de rendimiento operativo, incluye utilidades antes de impuestos sobre la renta por intereses y corporativos. La conciliación de la EBIT del Grupo con utilidades antes de impuestos sobre la renta se incluye en la Nota 20 de los Estados Financieros Consolidados Provisionales.
C.04 Partidas especiales que afectan la EBIT T2 2016
En millones de euros
T2 2015
Mercedes-Benz Automóviles
T1-2 2016
T1-2 2015
-
Gastos relacionados con bolsas de aire Takata
-440
-
-460
Gastos netos por valuación de inventarios
-284
-
-284
-
Liquidación en relación con disputa en temas de patentes
-64
-
-64
-
Reestructuración de red propia de distribuidores
-36
-11
-16
-21
Reubicación de oficina matriz de MBUSA
-
+9
-
-11
Venta de bienes inmuebles en Estados Unidos
-
-
-
+87
Daimler Camiones
Ajustes en fuerza laboral Reestructuración de red propia de distribuidores Venta de Atlantis Foundries
-34
-20
-34
-25
-6
-15
-7
-19
-
-
-
-55
-
Mercedes-Benz Vans
Gastos relacionados con bolsas de aire Takata Ajustes en fuerza laboral en Alemania Reestructuración de red propia de distribuidores Reubicación de oficina matriz de MBUSA
-59
-
-63
-
-
-30
-
-2
-4
-3
-8
-
-
-
-2
Daimler Autobuses
-1
Reestructuración de red propia de distribuidores Conciliación Gastos relacionados con procedimientos legales Deterior de inversión en BAIC Motor Pérdidas por conversión de divisas (no asignadas a operaciones comerciales) Aportación de acciones en Renault y Nissan a activos del plan de pensión
-1
-
-1
-400
-
-400
-
-
-244
-
-19
-
-241
-
+605
-
+605
-
-
Adicionalmente, la conciliación durante el segundo trimestre de 2016 sufrió el impacto negativo, en específico, de una utilidad de €605 millones por la aportación de la participación del 3.1% en cada una de Renault S.A. (Renault) y Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) en los activos del plan de pensión de Alemania. Por otra parte, existieron efectos negativos por gastos de €400 millones relacionados con procedimientos legales. Durante el segundo trimestre de 2016, la EBIT de la división Mercedes-Benz Automóviles fue de €1,410 millones, la cual es significativamente inferior a la cifra del año anterior de €2,227 millones. El retorno sobre ventas de la división fue del 7.0% (T1 2015: 9.4%). C.03 El comportamiento de las utilidades estuvo principalmente influenciado por partidas especiales. Gastos relacionados con las bolsas de aire Takata, gastos netos por la valuación de inventarios y la liquidación relacionada con una controversia en el tema de patentes se clasifican como partidas especiales durante el segundo trimestre de 2016. Adicionalmente, las utilidades disminuyeron debido a menores ventas de unidades de la Clase-S debido a razones de ciclo de vida, el cambio de modelo de la Clase-E, la estructura regional de ventas, mayores gastos anticipados para nuevas tecnologías y vehículos y tasas de descuento menores. Sin embargo, el sustancial aumento en ventas de unidades en el segmento de SUVs tuvo un impacto positivo sobre utilidades. Las divisiones automotrices también sufrieron el impacto negativo de la reestructuración de la red propia de distribuidores del Grupo. En este contexto, hacemos referencia a la información que aparece en la Nota 4 a los Estados Financieros Consolidados.
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La persistente difícil situación económica en Brasil, al igual que la disminución relacionada en la demanda de chasis, afectaron de forma negativa las utilidades durante el segundo trimestre de 2016. La sólida demanda de nuestros autobuses completes, una positiva mezcla de mercado en Europa Occidental, mayores mejoras en eficiencia y efectos positivos en el tipo de cambio compensaron sobradamente el impacto negativo en Latinoamérica. Durante el segundo trimestre de 2016, la división Daimler Servicios Financieros alcanzó utilidades por €479 millones, y por lo tanto, sobrepasó significativamente la cifra del año anterior (T2 2015: €445 millones). C.03 Esto se debió principalmente al aumento en volumen de contratos en todas las regiones, lo que compensó sobradamente los efectos negativos del tipo de cambio. La conciliación de la EBIT de las divisiones con la EBIT del Grupo, incluye utilidades y/o pérdidas a nivel corporativo y los efectos sobre utilidades de la eliminación de transacciones a nivel grupo entre divisiones. Las partidas a nivel corporativo resultaron en un ingreso por €237 millones durante el segundo trimestre de 2016 (T2 2015: €66 millones). Con el fin de fortalecer sus activos del plan de pensión en Alemania de forma sostenible, Daimler aportó sus acciones en Renault y Nissan a los activos del plan de pensión, resultando en una utilidad de €605 millones. Sin embargo, la conciliación también incluye gastos por €400 millones relacionados con procedimientos legales. Las pérdidas sobre transacciones de divisas por €19 millones (T2 2015: €0 millones), que no están asignadas en operaciones comerciales, también tuvieron un impacto negativo.
La EBIT de Daimler Camiones, por €621 millones fue inferior al nivel del año anterior (T2 2015: €682 millones). El retorno sobre La eliminación de transacciones a nivel grupo resultó en ingresos ventas de la división alcanzó 7.2% al igual que durante el período por €22 millones durante el segundo trimestre de 2016 (T2 2015: ingresos €7 millones). del año anterior C.03 Las mayores ventas de unidades en la región EU30, la realización de mayores mejoras en eficacia y los efectos del tipo de cambio, tuvieron un impacto positivo sobre utilidades. Los efectos negativos sobre utilidades fueron resultado de menores ventas de unidades en la región del TLCAN, Turquía, Latinoamérica, Indonesia y Medio Oriente. Las utilidades fueron también menores debido a la intensa competencia en Europa. La EBIT también incluye gastos por ajustes en la fuerza laboral en el contexto de programas continuos de optimización en Brasil. Con una EBIT de €401 millones, Mercedes-Benz Vans logró utilidades significativamente mayores durante el segundo trimestre que el año anterior (T2 2015: €234 millones). El retorno sobre ventas de la división también incrementó a 11.7% en comparación con 8.3% durante el segundo trimestre del año anterior C.03
El Gasto por intereses, neto durante el segundo trimestre de 2016 fue por un importe total de €79 millones (T2 2015: €90 millones). Durante el segundo trimestre de 2016, la disminución en el gasto por intereses, neto por €724 millones (T2 2015: 1,253 millones) fue significativamente más pronunciada que la disminución en la utilidad antes del impuesto sobre la renta. Esto se debió principalmente a la aportación de nuestras acciones en Renault y Nissan en los activos del plan de pensión en Alemania. La utilidad resultante de la aportación fue, en gran medida, libre de impuestos. Ajustada en relación con esta ganancia, la utilidad sujeta a impuestos sobre la renta normales disminuyó en el segundo trimestre de 2016 en comparación con el año anterior, lo que constituye la razón principal para un menor gasto fiscal.
La Utilidad Neta durante el segundo trimestre de 2016 es por un importe total de €2,452 millones (T2 2015: €2,372 millones). Una utilidad neta de €23 millones es atribuible a la participación minoritaria (T2 2015: €103 millones). La utilidad neta atribuible a los accionistas de Daimler AG, por un importe total de €2,429 millones (T2 2015: €2,269 millones), representa La EBIT de la división Daimler Autobuses por €88 millones fue utilidades por acción de €2.27 (T2 2015: €2.12). significativamente superior a la del nivel del año anterior (T2 2015: €57 millones). Su retorno sobre ventas fue de 7.8% (T2 El cálculo de utilidades por acción (básica) se basa en un número promedio sin cambio de acciones en circulación de 1,069.8 2015: 5.5%). C.03 millones. La EBIT refleja el comportamiento muy positivo de ventas de unidades, particularmente en Europa y la región del TLCAN y China, así como mejoras en la eficiencia. Por otra parte, se registraron gastos relacionados con las bolsas de aire Takata.
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Durante los primeros seis meses del año 2016, la EBIT de Grupo Daimler disminuyó a €5,406 millones (T1-2 2015: €6,624 millones). C.03. Existieron efectos negativos importantes en la EBIT de la división Mercedes-Benz Automóviles, especialmente por las partidas especiales y la actual mezcla de modelos. La división Daimler Camiones alcanzó utilidades al nivel del año anterior. Tanto MercedesBenz Vans como Daimler Autobuses lograron incrementar sus utilidades. En la división Daimler Servicios Financieros, las utilidades aumentaron principalmente debido al mayor volumen de contratos. Los efectos en el tipo de cambio tuvieron un impacto negativo en las utilidades en general. Las tasas de descuento decrecientes también redujeron las utilidades. Adicionalmente, las utilidades durante el primer semestre de 2016 fueron negativamente afectadas por gastos por €400 millones relacionado con procedimientos legales, un deterioro por €244 millones sobre la inversión en BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) y pérdidas por €241 millones (T1-2 2015: €43 millones) por transacciones de divisas no asignadas a operaciones comerciales. La utilidad de €605 millones registrada en la aportación de acciones de Renault y Nissan en los activos del plan de pensión de Alemania no compensó los gastos. Durante el primer semestre de 2016, la EBIT de la división Mercedes-Benz Automóviles fue de €2,805 millones, la cual es significativamente inferior a la cifra del año anterior de €4,068 millones. El retorno sobre ventas de la división fue del 6.7% (T1-2 2015: 10.0%). C.03 El comportamiento de las utilidades estuvo principalmente influenciado por partidas especiales. Gastos relacionados con las bolsas de aire Takata, gastos netos por la valuación de inventarios y la liquidación relacionada con una controversia en el tema de patentes se clasifican como partidas especiales durante el primer semestre de 2016. Adicionalmente, las utilidades disminuyeron debido a menores ventas de unidades de la Clase-S debido a razones de ciclo de vida, el cambio de modelo de la Clase-E, la estructura regional de ventas, mayores gastos anticipados para nuevas tecnologías y vehículos y tasas de descuento menores. Sin embargo, el sustancial aumento en ventas de unidades en el segmento de SUVs tuvo un impacto positivo sobre utilidades. Las divisiones automotrices también sufrieron el impacto negativo de la reestructuración de la red propia de distribuidores del Grupo. En este contexto, hacemos referencia a la información que aparece en la Nota 4 a los Estados Financieros Consolidados. La EBIT de Daimler Camiones, por €1,137 millones durante el primer semestre de 2016 fue cercana al nivel del año anterior (T1-2 2015: €1,154 millones). El retorno sobre ventas de la división alcanzó 6.7% (T1-2 2015: 6.5%). C.03
Las mayores ventas de unidades en la región EU30, la realización de mayores mejoras en eficacia y los efectos del tipo de cambio, tuvieron un impacto positivo sobre utilidades. Los efectos negativos sobre utilidades fueron resultado de menores ventas de unidades en la región del TLCAN, Turquía, Latinoamérica, Indonesia y Medio Oriente. Las utilidades fueron también menores debido a la intensa competencia en Europa. La EBIT también incluye gastos por ajustes en la fuerza laboral en el contexto de programas continuos de optimización en Brasil. Durante el período del año anterior, la EBIT se redujo debido a gastos relacionados con la venta de la inversión de Daimler en Atlantis Foundries (Pty.) Ltd. en Sudáfrica. Mercedes-Benz Vans logró una EBIT significativamente superior por €401 millones, durante el primer semestre de 2016 (T1-2 2015: €449 millones). El retorno sobre ventas de la división también incrementó a 11.2% en comparación con 8.6% durante el segundo trimestre del año anterior C.03 La EBIT refleja el comportamiento muy positivo de ventas de unidades, particularmente en Europa y la región del TLCAN y China, así como mejoras en la eficiencia. Por otra parte, se registraron gastos relacionados con ajustes en la fuerza laboral en la planta de Düsseldorf y en relación con las bolsas de aire Takata. La EBIT de la división Daimler Autobuses durante el primer semestre de 2016, por €127 millones fue significativamente superior a la del nivel del año anterior (T1-2 2015: €91 millones). Su retorno sobre ventas fue de 6.5% (T1-2 2015: 4.8%). C.03 La sólida demanda de nuestros autobuses completos en Europa Occidental, una positiva mezcla de mercado y efectos positivos en el tipo de cambio compensaron sobradamente el impacto negativo en Latinoamérica. Durante el primer semestre de 2016, la división Daimler Servicios Financieros alcanzó utilidades por €911 millones, y por lo tanto, sobrepasó significativamente la cifra del año anterior (T1-2 2015: €854 millones). C.03 Esto se debió principalmente al aumento en volumen de contratos en todas las regiones. Sin embargo, los efectos del tipo de cambio afectaron negativamente a las utilidades en general. Las partidas incluidas en la conciliación de la EBIT de las divisiones con la EBIT del Grupo tuvieron un impacto negativo por €-276 millones durante el primer semestre de 2016 (T1-2 2015: efecto positivo por €8 millones). Las partidas a nivel corporativo resultaron en un gasto neto por €282 millones durante el primer semestre de 2016 (T1-2 2015: €14 millones). Esto incluye gastos por procedimientos legales por €400 millones, el deterioro de €244 millones de inversión en BAIC Motors y pérdidas por €241 millones (T1-2 2015: €43 millones), por transacciones de divisas. La utilidad de €605 millones registrada en la aportación de 3.1% de las acciones tanto de Renault como Nissan a los activos del plan de pensión en Alemania no compensaron estos gastos. La eliminación de transacciones a nivel grupo resultó en ingresos por €22 millones durante el segundo trimestre de 2016 (T2 2015: ingresos €7 millones).
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Durante el primer semestre de 2016, el gasto por intereses, neto fue €146 millones (T1-2 2015: 193 millones). El gasto por intereses, neto, relacionado con prestaciones de pensiones y cuidados de la salud mejor principalmente debido al comportamiento positivo del estatus de fondeo de las obligaciones de pensión. Esto fue parcialmente compensado por el incremento en las tasas de interés aplicables. Otro factor es que existió una mejora en otros ingresos por intereses.
Flujos de efectivo
El efectivo resultante de actividades de operación C.05 fue por un importe de €2,600 millones (T1-2 2015: €1,000 millones). El aumento fue el resultado principalmente de efectos de los negocios de arrendamiento y financiamiento de ventas. Adicionalmente, se tuvo como resultado un impacto positivo por el comportamiento del capital de trabajo. Existieron efectos contrarios por la menor utilidad antes de impuesto sobre la renta. El gasto por €1,402 millones (T1-2 2015: €2,400 millones) Adicionalmente, existieron pagos mayores de impuesto sobre la ingresado en gasto por intereses para el primer semestre de renta durante el primer semestre de 2016, ya que el período del 2016 disminuyó principalmente debido a la disminución por nivel anterior estuvo influenciado por devoluciones de impuestos. €1,172 millones en utilidad antes del impuesto sobre la renta. Pero ambos años se ven impactados por temas fiscales especiales. En el C.05 año 2016, en relación con la aportación de nuestras acciones en Estado consolidado condenssando de flujos de efectivo Renault y Nissan en los activos del plan de pensión, se registró una ganancia básicamente libre de impuestos, mientras que en el primer En millones de euros T1-2 2016 T1-2 2015 Cambio semestre de 2015 se incluyeron beneficios fiscales relacionados con la determinación fiscal de años anteriores.
La Utilidad Neta durante el primer semestre de 2016 es por un importe total de €3,852 millones (T1-2 2015: €4,422 millones). Una utilidad neta de €70 millones es atribuible a la participación minoritaria (T1-2 2015: €190 millones). La utilidad neta atribuible a los accionistas de Daimler AG, por un importe total de €3,782 millones (T1-2 2015: €4,232 millones), representa utilidades por acción de €3.54 (T1-2 2015: €3.96). El cálculo de utilidades por acción (básica) se basa en un número promedio sin cambio de acciones en circulación de 1,069.8 millones.
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período Efectivo resultante de actividades operativas Efectivo utilizado para actividades de inversión
Efectivo resultante de actividades de financiamiento Efecto de variaciones den el tipo de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del í
9,936
9,667
+269
2,622
1,002
+1,620
-4,451
-2,790
-1,661
5,988
1,686
+4,302
-107
278
-385
13,988
9,843
+4,145
C.06 Flujo de efectivo libre por operaciones industriales En millones de euros T1-2 2016 T1-2 2015 Efectivo resultante de actividades operativas Efectivo utilizado para actividades de inversión Cambio en títulos de deuda negociables Otros ajustes Flujo de efectivo libre por
Cambio
5,945
6,681
-736
-4,456
-3,098
-1,358
625
-157
+782
6
-61
+67
2,120
3,365
-1,245
El efectivo utilizado para actividades de inversión C.05 fue por un total de €4,500 millones (T1-2 2015: €2,800 millones). La variación en comparación con el primer semestre del año anterior fue primordialmente el resultado de adquisiciones y ventas de valores en el contexto de administración de la liquidez. Estas transacciones resultaron en una salida neta de efectivo en el período del informe, en tanto que las ventas de valores excedieron las adquisiciones durante el año anterior. El efectivo utilizado para actividades de inversión también se vio afectado por mayores inversiones en activos intangibles e inmuebles, planta y equipo.
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hasta €17,400 millones. Esta disminución se debió principalmente al pago de dividendos a los accionistas de Daimler AG, el cual compensó sobradamente el flujo libre de efectivo positivo. La deuda neta a nivel Grupo, que resulta primordialmente del refinanciamiento de las operaciones de arrendamiento y financiamiento de ventas, incrementó en comparación con el 31 diciembre, 2015 en €4,200 millones hasta €86,500 millones. C.08 C.07 07 Liquidez neta de operaciones industriales
El efectivo resultante de actividades de financiamiento C.05 resultó en una entrada de efectivo por €6,000 millones (T1- En millones de euros 2 2015: €1,700 millones). La variación se debió casi exclusivamente al renovado incremento en los pasivos de financiamiento. Existió un efecto contrario por el mayor pago de Efectivo y Equivalentes Títulos de deuda negociables dividendos a los accionistas de Daimler AG.
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
Change
12,665
8,369
+4,296
7,701
6,999
+702
20,366
15,368
+4,998
Pasivos Financieros
-4,052
2,612
-6,664
Coberturas de moneda y valuacione de mercado para pasivos financieros
1,134
600
+534
Liquidez
El efectivo y equivalentes de efectivo incrementaron en comparación con el 31 de diciembre, 2015 en €4,100 millones, después de tomar en cuenta la conversión de divisas. La liquidez total, que también incluye títulos de deuda negociables, incrementó €4,700 millones hasta €22,900 millones. Otros ajustes están relacionados con adiciones a inmuebles, planta y equipo que se asignan al Grupo como su beneficiario debido a la forma de sus contratos de arrendamiento subyacentes. Adicionalmente, los efectos del financiamiento de distribuidores dentro del Grupo se ajustan. Además, el cálculo del flujo de efectivo libre incluye los flujos de efectivo que deben mostrarse en efectivo proveniente de actividades de financiamiento en relación con la adquisición o venta de participaciones en subsidiarias sin pérdida de control. Durante el primer semestre de 2016, el flujo de efectivo libre de las operaciones industriales resultó en una entrada de efectivo por €2,100 millones (T1-2 2015: €3,400 millones). Esta disminución se debió a las menores aportaciones a utilidades de las operaciones industriales. Además, existieron mayores pagos de impuestos ya que el período del año anterior se vio influenciado por devoluciones de impuestos. El flujo de efectivo libre de las operaciones industriales también se vio impactado por las mayores inversiones en activos intangibles e inmuebles, planta y equipo. Resultaron efectos positivos del comportamiento del capital de trabajo. La liquidez neta de las operaciones industriales C.07 se calcula como el importe total tal como se muestra en el estado de situación financiera de efectivo, equivalentes de efectivo y títulos de deuda negociables incluidos en administración de liquidez, menos los importes nominales con cobertura de divisas de los pasivos de financiamiento. Al grado en que el refinanciamiento interno del Grupo en relación con las operaciones de servicios financieros sea proporcionado por las operaciones industriales, este importe se deduce del cálculo de la deuda neta de las operaciones industriales. En comparación con el 31 de diciembre de 2015, la liquidez neta de las operaciones industriales disminuyó de €18,600 millones
13
Pasivos Financieros (nominales)
-2,918
3,212
-6,130
17,448
18,580
-1,132
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
Change
13,988
9,936
+4,052
8,952
8,273
+679
22,940
18,209
+4,731
-110,586
-101,142
-9,444
1,097
583
+514
-109,489
-100,559
-8,930
-86,549
-82,350
-4,199
Liquidez Neta
C.08 Net debt of the Daimler Group
En millones de euros Efectivo y Equivalentes Títulos de deuda negociables Liquidez Pasivos Financieros Coberturas de moneda y valuacione de mercado para pasivos financieros Pasivos Financieros (nominales) Deuda neta
14
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El Grupo Daimler nuevamente utilizó condiciones atractivas en los Situación financiera mercados internacionales de dinero y capital para El total del balance general incrementó en comparación con el refinanciamiento durante el primer semestre de 2016. 31 diciembre, 2015 de €217,200 millones hasta €230,100 millones; ajustado en relación con los efectos de la conversión de Durante el primer semestre de 2016, Daimler tuvo una entrada divisas, el incremento fue por un total de €13,900 millones. de efectivo de €12,600 millones por la emisión de bonos (T1-2 Daimler Servicios Financieros representa €127,100 millones 2015: €900 millones). La amortización de bonos resultó en del total del balance general (31 diciembre, 2015: €123,900 entradas de efectivo por €3,800 millones (T1-2 2015: €5,600 millones), equivalente al 55% de los activos totales del Grupo millones). Una gran proporción del volumen de emisión se llevó a Daimler (31 diciembre, 2015: 57%). cabo en la forma llamada bonos de referencia (bonos con valores nominales altos). En enero y marzo, Daimler AG emitió dos bonos Este incremento en activos totales se debe principalmente a la de tramos múltiples con volúmenes de €3,300 millones y €3,500 mayor liquidez (efectivo y equivalentes de efectivo y títulos de millones en el mercado europeo de capital. C.09 deuda negociables) y a mayores inventarios. En el lado de los pasivos del balance general, existieron incrementos principalmente En el segundo trimestre, las condiciones particularmente en pasivos de financiamiento y provisiones. Los activos circulantes favorables en el mercado del euro fueron aprovechadas. En representan 44% del total del balance general (31 diciembre, 2015: mayo, Daimler AG emitió un bono de diversos tramos en el 42%). Los pasivos circulantes representan 36% del total de capital mercado europeo de capital colocando un volumen de €3,250 y pasivos (31 diciembre, 2015: 35%). millones C.09. Además, a principios de julio, Daimler Finance North America LLC emitió bonos con vencimientos a tres y cinco C.10 Estado consolidado condensado de situación años por un volumen total de US$3,000 millones en el mercado de financiera capital de EE. UU. Además de las emisiones que se muestran en la tabla, se realizaron múltiples emisiones menores en diversos países. En junio, Daimler colocó un bono llamado panda por un volumen de 4.0 billones RMB en el mercado de capital de la República Popular de China. En mayo, se realizaron dos emisiones de valores respaldados por activos (ABS) con un volumen aproximado de US$750 millones en Estados Unidos. Además, se colocó una transacción de aproximadamente €1,000 millones en el mercado europeo a fines de junio, respaldada por cuentas por cobrar crediticias alemanas.
June 30, 2016
Dec. 31, 2015
% change
Activos intangibles
10,655
10,069
+6
Inmuebles, planta y equipo
25,051
24,322
+3
115,801
112,456
+3
En millones de euros Activos
Equipo en arrendamientos operativos y cuentas por cobrar por servicios financieros Inversiones registradas con el método de participación Inventarios Cuentas por pagar comerciales Efectivo efectivo
y
equivalente
3,583
3,633
-1
26,198
23,760
+10
9,457
9,054
+4
de 13,988
9,936
+41
Emisiones de referencia
Títulos de deuda negociables
8,952
8,273
+8
Emisor
Otros activos financieros
6,755
7,454
-9
Otros activos
9,699
8,209
+18
230,139
217,166
+6
C.09 Volumen
Mes de emisión
Vencimiento
Activos totales
Daimler AG
€1,250 millones
ene. 2016
ene. 2019
Daimler AG
€1,000 millones
ene. 2016
ene. 2021
Daimler AG
€1,000 millones
ene. 2016
ene. 2024
Capital y pasivos
Daimler AG
€1,000 millones
mar. 2016
mar. 2018
Capital
52,291
54,624
-4
Daimler AG
€1,500 millones
mar. 2016
sep. 2019
Provisiones
28,777
26,145
+10
Daimler AG
€1,000 millones
mar. 2016
mar. 2026
Pasivos por financiamiento
110,586
101,142
+9
Daimler AG
€1,250 millones
may. 2020
may. 2020
Cuentas por pagar comerciales
13,316
10,548
+26
Daimler AG
€750 millones
may. 2023
may. 2023
Otros pasivos financieros
11,530
12,360
-7
Daimler AG
€1,250 millones
may. 2028
may. 2028
Otros pasivos
13,639
12,347
+10
230,139
217,166
+6
Total capital y pasivos
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
Situación financiera El total del balance general incrementó en comparación con el 31 diciembre, 2015 de €217,200 millones hasta €230,100 millones; ajustado en relación con los efectos de la conversión de divisas, el incremento fue por un total de €13,900 millones. Daimler Servicios Financieros representa €127,100 millones del total del balance general (31 diciembre, 2015: €123,900 millones), equivalente al 55% de los activos totales del Grupo Daimler (31 diciembre, 2015: 57%). Este incremento en activos totales se debe principalmente a la mayor liquidez (efectivo y equivalentes de efectivo y títulos de deuda negociables) y a mayores inventarios. En el lado de los pasivos del balance general, existieron incrementos principalmente en pasivos de financiamiento y provisiones. Los activos circulantes representan 44% del total del balance general (31 diciembre, 2015: 42%). Los pasivos circulantes representan 36% del total de capital y pasivos (31 diciembre, 2015: 35%). Los activos intangibles por €10,700 millones incluyen €8,200 millones de costos de desarrollo capitalizados y €700 millones de crédito mercantil. La división Mercedes-Benz Automóviles representa el 75% de los costos de desarrollo y la División Daimler Camiones representa el 16%. Inmuebles, planta y equipo incrementaron a €25,100 millones (31 diciembre, 2015: €24,300 millones). Durante el primer semestre de 2016, se invirtieron €2,500 millones en todo el mundo, particularmente en nuestros sitios de producción y ensamble para nuevos productos y tecnologías y para la expansión y modernización de instalaciones productivas. Estos sitios en Alemania representaron €1,700 millones de gasto de capital (T1-2 2015: €1,500 millones). El equipo en arrendamientos operativos y cuentas por cobrar por servicios financieros aumentaron en €3,300 millones hasta €111,300 millones (31 diciembre, 2015: €112,500 millones). El incremento ajustado en relación con efectos del tipo de cambio por €4,400 millones fue principalmente causado por el mayor nivel de nuevos negocios en Daimler Servicios Financieros. El negocio con clientes finales se expandió adicionalmente en los principales mercados de Europa, así como en Japón y China. Las operaciones de arrendamiento y financiamiento de ventas como proporción de los activos totales, del 50% están por debajo del nivel del período anterior (52%). Las inversiones registradas con el método de participación por €3,600 millones (31 diciembre, 2015: €3,600 millones), incluyen principalmente los valores en libros de nuestras participaciones de capital en Beijing Benz Automotive Co., Ltd., There Holding B.V. (proveedor de mapeo digital, HERE), BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor), Beijing Foton Daimler Automotive Co., Ltd. y Kamaz PAO. Esta disminución provocada por el deterioro de las inversiones en BAIC Motor fue compensada por efectos positivos por la participación de utilidades y el incremento de capital en BBAC. Los inventarios incrementaron de €23,800 millones a €26,200 millones, equivalente al 11% de los activos totales, al igual que durante el año anterior. El incremento fue causado parcialmente por el constante crecimiento y la continuidad de la ofensiva de modelos. Esto resultó principalmente en mayores existencias en todas las divisiones automotrices, especialmente de productos terminados.
Las cuentas por cobrar comerciales incrementaron €400 millones a €9,500 millones. La división Mercedes-Benz Automóviles representa el 46% de estas cuentas por cobrar y la división Daimler Camiones el 29%. El efectivo y equivalentes de efectivo incrementaron en comparación con el cierre de año de 2015 en €4,100 millones a €14,000 millones. Los títulos de deuda negociables incrementaron en comparación con el 31 diciembre, 2015 de €8,300 millones a €9,000 millones. Estos activos incluyen los instrumentos de deuda que se asignan a liquidez, la mayoría de los cuales se negocian en mercados activos. Estos por lo general tienen una calificación externa de A o mejor. Otros activos financieros incrementaron €700 millones hasta €6,800 millones. Estos consisten principalmente en instrumentos financieros derivados, instrumentos de capital en subsidiarias no consolidadas y otras inversiones, así como préstamos y otras cuentas por cobrar pagaderas por terceros. El cambio se relaciona con efectos por la aportación de acciones en Renault S.A. (Renault) y Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) a los activos del plan de pensión. Existió un contrario debido a menores precios de acciones de Renault y Nissan. Otros activos por €9,700 millones (31 diciembre, 2015: €8,200 millones) incluyen principalmente activos fiscales diferidos y reclamos de devolución de impuestos. El incremento en activos por impuestos diferidos se relaciona principalmente con efectos de pensiones y obligaciones similares no reconocidos en resultados. El capital del Grupo disminuyó en comparación con el 31 diciembre, 2015 de €54,600 millones a €52,300 millones. El capital atribuible a los accionistas de Daimler AG disminuyó a €54,100 millones (31 diciembre, 2015: €53,600 millones). La disminución se debió principalmente al pago de dividendos a los accionistas de Daimler AG por €35,000 millones y pérdidas actuariales por €3,100 millones por los planes de pensiones de beneficios definidos que se registran en utilidades retenidas. Adicionalmente, la valuación (€500 millones) y la aportación a los activos del plan de pensión (€600 millones) de las acciones y Nissan y Renault resultaron en una disminución en reservas de activos financieros disponibles para su venta. Resultaron efectos positivos por la utilidad neta de €3,900 millones y la revaluación de instrumentos financieros derivados no registrados en utilidades (€1,500 millones) Debido a los efectos que se describen anteriormente, el coeficiente de capital de 22.7% estuvo por debajo del nivel a fines de 2015 (23.6%); el coeficiente de capital para las operaciones industriales fue de 41.2% (31 diciembre, 2015: 44.2%). Las provisiones incrementaron a €28,800 millones (31 diciembre, 2015: €26,100 millones); como proporción del total del balance general, representan 13% en comparación con 12% a fines de 2015. Estas comprenden principalmente provisiones para pensiones y obligaciones similares por €11,500 millones (31 diciembre, 2015: €8,700 millones), que consisten principalmente en la diferencia entre el valor presente de obligaciones de pensiones de prestaciones definidas por €32,300 millones (31 diciembre, 2015: €27,600 millones) y el valor razonable de activos de plan de pensión aplicados al financiamiento de dichas obligaciones por €22,100 millones (31 diciembre, 2015: €20,200 millones).
15
16
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
La disminución en tasas de descuento, especialmente para los activos presentados en el estado de situación financiera y en el planes en Alemania de 2.6% del 31 diciembre, 2015 a 1.5% al 30 capital y pasivos del Grupo. de junio de 2016, resultó en un incremento en el valor presente de los planes de pensiones con prestaciones definidas. Las aportaciones a los activos del plan de pensión de acciones en Gasto de capital y actividades de investigación Renault y Nissan provocaron un incremento en el valor razonable de los activos del plan de pensión (€1,800 millones). Las El Grupo Daimler invirtió €2,500 millones en inmuebles, planta provisiones también están relacionadas con pasivos por y equipo durante los primeros seis meses de este año (T1-2 impuesto sobre la renta por €1,500 millones (31 diciembre, 2015: €2,100 millones). La mayor parte de esta inversión, 2015: €1,700 millones), por garantías de productos por €6,100 €1,800 millones, fue en la división Mercedes-Benz automóviles millones (31 diciembre, 2015: €5,700 millones) y de costos (T1-2 2015: €1,600 millones). El enfoque principal del gasto de sociales y de personal por €3,700 millones (31 diciembre, 2015: capital fueron las preparaciones para la producción para nuevos €4,400 millones), así como otras provisiones por €6,000 modelos, especialmente la nueva Clase-E y sus derivados y los millones (31 diciembre, 2015: €5,800 millones). derivados de la Clase-C, así como inversiones para nuevas versiones de motores y transmisiones. Otra área de gasto de Los pasivos por financiamiento por €110,600 millones, fueron capital fue para la expansión continua de nuestras plantas superiores al nivel del 31 de diciembre de 2015 (€101,100 internacionales de producción y componentes. En Daimler millones). El incremento de €9,900 millones después de ajuste Camiones, las principales inversiones fueron para motores, en relación con efectos del tipo de cambio refleja el transmisiones y nuevos vehículos, así como la optimización de refinanciamiento de las crecientes operaciones de nuestra red mundial de producción. arrendamiento y financiamiento de ventas. El 54% de los pasivos por financiamiento se contabilizan mediante notas/bonos, 25% El gasto en investigación y desarrollo de Grupo Daimler durante el por pasivos ante instituciones financieras, 10% por depósitos en primer semestre fue por un importe de €3,600 millones (T1-2 el negocio de la banca directa y 7% por pasivos por 2015: €3,100 millones), de los cuales, €1,100 millones se transacciones ABS. capitalizaron (T1-2 2015: €800 millones). Más de dos terceras Las cuentas por pagar comerciales incrementaron a €13,300 millones (31 diciembre, 2015: €10,500 millones), principalmente debido a un mayor volumen de negocios. La división MercedesBenz Automóviles representa el 64% de estas cuentas por pagar y la división Daimler Camiones representa el 23%.
partes del gasto en investigación y desarrollo fueron en el segmento de Mercedes-Benz Automóviles. Las principales áreas de inversión ahí, al igual que en Daimler Camiones, fueron nuevos modelos de vehículos, especialmente sistemas de manejo amigables con el ambiente y eficientes en cuanto al consumo de combustible, y la intensificación de la estrategia modular.
Otros pasivos financieros por €11,500 millones (31 diciembre, 2015: €12,400 millones) consisten principalmente en pasivos por instrumentos financieros derivados, garantías de valor Fuerza laboral residual, intereses devengados sobre pasivos por financiamiento, depósitos recibidos y pasivos por sueldos y salarios. La A fines del segundo primer trimestre de 2016, Daimler empleaba a disminución se debe principalmente a instrumentos financieros 286,860 personas en todo el mundo (fines de 2015: 284,015). De derivados y efectos del tipo de cambio. este total, 172,135 estaban empleadas en Alemania (fines de 2015: 170,454), 22,984 en Estados Unidos (fines de 2015: Otros pasivos por €13,600 millones (31 diciembre, 2015: 24,607), 11,836 en Brasil (fines de 2015: 11,669) y 10,882 en €12,300 millones) incluye principalmente pasivos por impuestos Japón (fines de 2015: 11,002). Nuestras compañías consolidadas diferidos e impuestos diferidos y pasivos fiscales. en China tenían 3,383 empleados a fines de marzo (fines de 2015: 3,155). En el Estado de Situación Financiera Consolidado, el Estado Consolidado de Cambios en el Capital y las notas relacionadas en las Notas a los Estados Financieros Consolidados C.11 Provisionales se proporciona mayor información sobre los Employees by division (as of Jun. 30, 2016) 286,860 141,233 84,102 23,744 17,569 10,497
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Eventos importantes
Informe de riesgos y oportunidades
Cambios en el Consejo de Administración y el Consejo de Vigilancia A partir de la conclusión de la Asamblea Anual de Accionistas celebrada el 6 de abril de 2016, los períodos de mandato concluyeron para Petraea Heynike y el Dr. Manfred Bischoff como miembros del Consejo de Vigilancia. La Asamblea Anual de Accionistas los reeligió a los dos con grandes mayorías como miembros del Consejo de Vigilancia en representación de los accionistas. Los nuevos períodos de mandato iniciaron al concluir la Asamblea Anual de Accionistas de 2016 y concluirán al final de la Asamblea Anual de Accionistas de 2021. En una reunión del Consejo de Vigilancia justo después de la Asamblea Anual de Accionistas de 2016, el Consejo de Vigilancia nuevamente eligió al Dr. Manfred Bischoff como Presidente.
Los riesgos y oportunidades que pueden tener influencia significativa sobre la rentabilidad, flujos de efectivo y situación financiera del Grupo Daimler, así como la información detallada sobre nuestro sistema de gestión de riesgos y oportunidades, se presentan en las páginas 138 a la 151 de nuestro Informe Anual 2015. Además, hacemos referencia a las notas en las declaraciones de proyecciones a futuro al final del presente Informe Provisional.
La Dra. Sabine Maaßen se retiró del Consejo de Vigilancia de Daimler AG a partir del 30 de junio de 2016. Está en proceso el procedimiento de un sucesor designado por el tribunal. Daimler fortalece nuevamente sus activos de plan de pensión El Consejo de Supervisión de Daimler AG decidió una aportación a los activos del plan de pensión de aproximadamente €1,800 millones a fines de junio. Esta aportación está teniendo lugar colocando la inversión en Renault S.A. y Nissan Motor Co. Ltd., en los activos del plan de pensión de Daimler AG. Esto mejora el estatus de fondeo de nuestras obligaciones de pensiones y conlleva a un efecto único en la EBIT de aproximadamente €600 millones más en 2016. Independientemente de esta transacción financiera, continuamos con la exitosa cooperación estratégica con la Alianza Renault-Nissan Alliance. Daimler Servicios Financieros adquirirá Athlon Car Lease International Daimler Servicios Financieros está realizando inversiones estratégicas en el negocio de gestión de flotillas y por €1,100 millones está adquiriendo Athlon Car Lease International B.V. (Athlon), Haarlemmermeer, una subsidiaria de De Lage Landen International B.V., que pertenece al Dutch Rabobank Group. La cartera de Athlon se fusionará con la de Daimler Fleet Management bajo la marca Athlon. Esto creará a uno de los proveedores líderes en el negocio europeo de gestión de flotillas con una cartera de aproximadamente 340,000 automóviles y camionetas. La transacción está sujeta a la aprobación de las autoridades antimonopolio y otras autoridades supervisoras y se espera para el cuarto trimestre de 2016.
Nuestra valoración de riesgos y oportunidades ha cambiado desde la publicación del Informe Anual 2015 en relación con los siguientes puntos: A principios del tercer trimestre de 2016, los riesgos económicos para la economía mundial aún son considerables y algunos de estos en realidad han aumentado. El voto británico para salir de la Unión Europea en primer lugar implica riesgos considerables para las perspectivas económicas del Reino Unido, pero también puede tener un impacto en Europa continental. Si otros países siguen el ejemplo del Reino Unido y planean llevar a cabo referendos, la subsiguiente incertidumbre de consumidores e inversionistas podría afectar adicionalmente las perspectivas económicas para la UE. Aunque los precios de la energía se han recuperado de nuevo recientemente, el peligró de deflación aún existe, especialmente en la zona del euro. Dentro de la Unión Monetaria Europea, los sucesos en Grecia, Italia y España continúan siendo problemáticos, tanto políticamente como económicamente. Desde una perspectiva global, los eventos políticos siguen siendo causa de riesgos en muchos casos. En vista de los ataques terroristas tanto dentro como fuera de Europa, es muy difícil determinar si, y a qué grado podrían conllevar a una crisis de confianza entre las economías clave. Después del intento de golpe de estado, esto también aplica a posteriores acontecimientos en Turquía. La posibilidad de escalada política entre Rusia y los países Occidentales continúa siendo una fuente de riesgos. La tensión constante en el Medio Oriente también representa un considerable potencial de amenaza. Este sigue siendo el caso de las economías que dependen de la entrada de capital debido a que los déficits de comercio exterior son especialmente susceptibles a volatilidades de las principales divisas y desaceleraciones del crecimiento. En Estados Unidos, un incremento mayor en las tasas de intereses al que hasta ahora se ha asumido, podría conllevar a impactos imprevistos, especialmente sobre la inversión. En relación con la cada vez más expansiva política monetaria del Banco Central Europea, existe una preocupación creciente sobre el grado en el que esto aumenta el peligro de burbujas especulativas en los mercados de valores y bonos. Entonces, una mayor turbulencia en los mercados financieros, tendría un impacto directo en las perspectivas económicas. Por una parte, existen oportunidades en una rápida recuperación económica de los mercados emergentes, y por otra parte, una revitalización más fuerte de las economías de EE. UU. Y la zona del euro. Una reducción sustancial en la tensión en el Medio Oriente también tendría un impacto positivo sobre la economía mundial.
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C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
La industria automotriz está sujeta a extensas regulaciones gubernamentales a nivel mundial. Las leyes en varias jurisdicciones regulan la seguridad de los ocupantes y el impacto ambiental de los vehículos, incluyendo niveles de emisiones, economía de combustible y ruido, así como contaminantes generados por las plantas en las que se producen vehículos. La falta de cumplimiento con cualquier regulación aplicable podría resultar en importantes penalidades o la incapacidad de vender vehículos en los mercados relevantes. El costo de cumplimiento de estas regulaciones es importante, y en este contexto Daimler espera un incremento significativo de dichos costos. En la actualidad, Daimler está sujeto a investigaciones regulatorias y litigios relacionados con leyes ambientales y regulaciones relacionadas con emisiones de escape de diésel. Diversas autoridades, incluyendo en Europa y Estados Unidos, han estado preguntando sobre los resultados y sistemas de control de emisiones utilizados en los vehículos de diésel de Mercedes-Benz. Estas autoridades incluyen al Departamento de Justicia de EE. UU. (“DOJ”), que ha solicitado que Daimler realice una investigación interna, la Agencia de Protección Ambiental de EE. UU. (“EPA”) y el Consejo de Recursos del Aire de California (“CARB”). Estas investigaciones y nuestras investigaciones internas están en curso y abiertas; por lo tanto, Daimler no puede predecir el resultado en este momento. Si estas u otras investigaciones resultan en determinaciones desfavorables, es posible que Daimler esté sujeto a penalidades monetarias y requerimientos de reparación, retiros de vehículos del mercado, mejoras en procesos y medidas de mitigación, y/u otras sanciones, medidas y acciones, incluyendo acciones subsiguientes civiles y penales de ejecución contra Daimler y/o sus empleados y demoras en la obtención de aprobaciones regulatorias necesarias para introducir nuevos modelos de diésel, lo que puede provocar daños colaterales importantes, incluyendo daño a su reputación. Hasta el momento, no puede descartarse que los riesgos mencionados puedan impactar nuestra rentabilidad, flujos de efectivo y posición financiera. En relación con los procedimientos legales, hacemos referencia a la Nota 18 de las Notas a los Estados Financieros Consolidados Provisionales. Los riesgos por problemas a nivel industria con las bolsas de aire Takata han incrementado de forma importante a partir de la publicación del Informe Anual 2015. En total, los riesgos de producción y tecnológicos han aumentado a más de €3,000 millones, mientras que la probabilidad de ocurrencia continúa siendo bajo.
Perspectivas A inicios del tercer trimestre, existen muchas indicaciones de que la economía mundial continuará en su trayectoria de expansión con tasas de crecimiento por debajo de sus tendencias a largo plazo. En este momento, el producto interno bruto (PIB) mundial crece a una tasa año-tras-año cercana al 2.5%, y es probable que el crecimiento del año completo sea de la misma magnitud. Para la economía de EE. UU., un crecimiento del 2% para este año parece muy ambicioso. Actualmente, la mayoría de los analistas asumen que no se alcanzará 2.0%. Esto se debe primordialmente a inversión débil y exportaciones desfavorables. Independientemente de la turbulencia política, los indicadores líderes disponibles sugieren que el resultado económico total en la Unión Monetaria Europea (EMU, por sus siglas en inglés) deberá continuar su comportamiento sólido. Desde la perspectiva actual, esto no cambiará por el voto británico para salir de la Unión Europea. Un impacto negativo debe ser prevenido por los efectos positivos de los bajos precios de materias primas, un euro bastante débil, un comportamiento favorable de ingresos reales y la muy expansiva política monetaria del Banco Central Europeo. Sin embargo, la economía británica podría presentar un comportamiento más débil. Es muy posible que el resultado del referendo ponga intranquilos a inversionistas y consumidores, de tal forma que la economía del país se paralizará en el segundo semestre del año. Esto significaría una reducción en el crecimiento del PIB asumido previamente para el año total de aproximadamente medio punto porcentual. Pero, un factor mucho más importante para la expansión duradera de la economía mundial es que las perspectivas para la economía china se han continuado estabilizando. La mayoría de los analistas asumen que china puede alcanzar un crecimiento en el PIB en la región de 6.5%. Sin embargo, los sucesos económicos en Sudamérica continúan siendo muy difíciles, sobre todo debido a que es probable que Brasil atraviese otra severa recesión. Esto también aplica para la economía rusa, la cual continuará en recesión durante este año también, aunque el reciente incremento en el precio del petróleo ha impulsado una ligera mejora.
De acuerdo con evaluaciones recientes, la demanda de automóviles a nivel mundial probablemente aumente desde su alto nivel, en aproximadamente 3% en 2016. Al igual que durante el año anterior, la mayor aportación a este crecimiento a nivel mundial deberá venir del mercado chino, el cual muy probablemente crezca de nuevo de forma importante. Pero el incremento esperado en la demanda se deberá primordialmente a estímulos estatales. En otoño pasado, el gobierno chino redujo a la mitad su impuesto sobre ventas en automóviles con motores con desplazamiento de hasta 1.6 litros. Como están las cosas, esta medida estará vigente hasta finales de 2016, por lo que se espera un impacto positivo durante el resto del presente año. Para el mercado de automóviles y camiones ligeros de EE. UU., esperamos un volumen de una magnitud similar a la del año anterior. En el mercado de automóviles de Europa Occidental, esperamos un leve crecimiento. Este crecimiento debe continuar en base amplia, donde la mayor necesidad de recuperar terreno existe en mercados tales como Italia, Francia y España. La incertidumbre en el Reino Unido después del referendo resultando en favor de la salida de la Unión Europea probablemente afectará principalmente al mercado británico. Solo se espera un leve impacto en el mercado de Europa Occidental. En Japón, en el mejor de los casos, se espera la estabilización de la demanda después de la importante corrección del mercado en 2015. Las perspectivas para los grandes mercados emergentes continúan siendo diversas. En India, es probable que el crecimiento de mercado tome impulso. Sin embargo, en Rusia es probable que la continua recesión provoque otra caída en ventas. La demanda de camiones de peso medio y pesado en las regiones relevantes para Daimler debe ser levemente inferior al volumen del año anterior. En el mercado de camiones de Norteamérica, el gradual debilitamiento del sector industrial está teniendo un impacto importante en el mercado de camiones. Desde la perspectiva actual, la demanda de camiones Clase 6-8 probablemente disminuya en aproximadamente 15%. Pero el mercado europeo, hasta ahora, parece estar poco afectado por la turbulencia política y el desarrollo incierto de la economía mundial y debe continuar su recuperación con un crecimiento cercano al 10% durante este año. Por lo pronto no esperamos que la salida planeada del Reino Unido de la UE tenga un impacto significativo en la demanda de camiones este año. El mercado brasileño no muestra mejora importante. Debido a la actual recesión económica, debemos esperar una contracción ulterior en el mercado en la magnitud de 25%. La situación en el mercado ruso continuará siendo difícil, por lo que se espera que la demanda caiga nuevamente. Es probable que la demanda en China se recupere significativamente después de la fuerte contracción del mercado. La demanda en Japón de camiones de peso ligero, medio y pesado probablemente sea relativamente sólida. En un ambiente económico bastante deprimido, el volumen de mercado debe ser cercano al nivel del año anterior. El mercado de camiones de Indonesia probablemente se contraiga nuevamente; desde la perspectiva actual, esperamos una contracción del mercado cercana al 15%. En India, se espera un ulterior crecimiento significativo en el segmento de camiones de peso medio y pesado. Actualmente, esperamos un leve incremento en la demanda de camionetas de tamaño mediano y grande en Europa Occidental durante 2016. Para Estados Unidos, también esperamos un leve crecimiento en el mercado de camionetas grandes. Sin embargo, en Latinoamérica, esperamos una importante contracción adicional en el mercado de camionetas grandes, mientras que en China, esperamos una demanda más dinámica en el mercado al que nos dirigimos ahí.
C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
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Esperamos un volumen de mercado levemente mayor para autobuses en Europa Occidental en 2016 que en 2015. Después de la importante caída en la demanda de autobuses en Brasil, esperamos una contracción adicional en el mercado durante 2016 en total. Sobre la base de las hipótesis presentadas anteriormente sobre el comportamiento de mercados importantes para nosotros y para las evaluaciones actuales de las divisiones, Daimler espera aumentar significativamente sus ventas de unidades totales nuevamente durante el año 2016. Sin embargo, es probable que la tasa de crecimiento sea menor que durante 2015, la cual mostró un dinamismo excepcional. Después del primer semestre más sólido para Mercedes-Benz Automóviles con más de un millón de vehículos vendidos, pretendemos continuar nuestro crecimiento en el segundo semestre y aumentar significativamente ventas de unidades en el año 2016 completo. Esto estará principalmente impulsado por el nuevo sedán Clase-E, que fue lanzado recientemente. A partir de julio, se puede también ordenar la camioneta Clase-E en Europa. En otoño, la versión de amplia distancia entre ejes del nuevo sedán Clase-E estará en las distribuidoras chinas y se espera que esto impulse adicionalmente las ventas. Los nuevos Cupé GLC y Cabriolet Clase-C – dos modelos sin predecesor en la actual cartera de productos – también impulsarán las ventas en el tercer trimestre. Se garantizará el crecimiento adicional en ventas de unidades a través de las versiones revisadas de CLA y CLA Shooting Brake. Y el smart cabrio será lanzado en Estados Unidos justo a tiempo para el verano. Daimler Camiones ahora espera ventas de unidades, durante 2016, a un nivel levemente inferior que durante 2015. En la región del TLCAN, esperamos una considerable disminución en ventas de unidades debido a una demanda generalmente débil. En el Medio Oriente, los continuos precios bajos de petróleo tienen un impacto negativo en la demanda, por lo que esperamos que las ventas de unidades ahí sean significativamente menores que durante el año anterior. Nuestras ventas de camiones en la región UE30 (Unión Europea, Suiza y Noruega) deben incrementar significativamente junto con crecientes expectativas de mercado. Esperamos una disminución importante en Turquía, principalmente debido a compras trasladadas a 2015 debido a la norma de emisiones Euro VI que entró en vigor también en Turquía a inicios de 2016. Debido a la falta de dinamismo económico, es probable que nuestras ventas de unidades en Brasil disminuyan nuevamente en 2016. La falta de crecimiento económico probablemente impactará ahí nuestros negocios nuevamente este año. En Japón, esperamos mantener nuestras ventas de unidades en el mismo nivel del año anterior. En India, asumimos que venderemos más camiones que en 215. Y generaremos ventas adicionales en Asia y África con la gama expandida de vehículos FUSO que se fabrica en India. En Indonesia, ahora esperamos una caída importante en nuestras ventas de unidades debido a la debilidad general de la demanda en este mercado. Mercedes-Benz Vans planea lograr un importante crecimiento en ventas de unidades en 2016. Esperamos importantes aumentos en ventas de nuestras camionetas en Europa Occidental, nuestro mercado fundamental. En el contexto de la estrategia para la división, “Mercedes-Benz Vans goes global,” después del exitoso lanzamiento al mercado del V-Class en China en primavera de 2016, también lanzaremos al mercado el nuevo Vito ahí durante el segundo semestre del año. Esto nos
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permitirá expandir nuestra presencia en los segmentos de mercado a los que nos dirigimos en ese país. Daimler Autobuses asume que será capaz de defender su liderazgo de mercado en sus mercados fundamentales para autobuses superiores a 8 toneladas con nuevos productos innovadores y de alta calidad. Para 2016, esperamos ventas de unidades totales ligeramente inferiores al nivel del año anterior. Esto se basa en la actual hipótesis de crecimiento significativo en ventas de unidades en Europa Occidental. Después de la importante disminución en Brasil en 2015, esperamos otra caída significativa en ventas de unidades en 2016. En México, se espera que las ventas de unidades se encuentren en el mismo nivel del año anterior.
Con el fin de alcanzar nuestras ambiciosas metas, nuevamente incrementaremos de forma importante nuestras ya altas inversiones en inmuebles, planta y equipo en el año 2016 (2015: €5,100 millones). Además de gasto de capital, estamos desarrollando nuestra posición en los mercados emergentes mediante inversiones financieras dirigidas en operaciones conjuntas y participaciones de capital. Con nuestras actividades de investigación y desarrollo, esperamos un volumen total muy por encima del nivel del año anterior, con un gasto de €6,600 millones. Los proyectos claves en Mercedes-Benz Automóviles, incluyen modelos sucesores de la actual clase compacta así como GLS y GLE SUVs. Adicionalmente, estamos invirtiendo en las divisiones automotrices en los nuevos motores de baja emisión y consumo eficiente de combustible, sistemas alternos de manejo, manejo autónomo, una nueva generación de batería y la interfaz de usuario conectada y digital. Los proyectos clave en Daimler Camiones incluyen el desarrollo de productos a la medida y tecnologías para el mercado brasileño y para la cartera de productos FUSO.
Daimler Servicios Financieros espera un leve crecimiento en nuevos negocios y crecimiento adicional en el volumen de contratos en el año 2016, impulsados por las ofensivas de crecimiento de las divisiones automotrices. Adicionalmente, estamos utilizando nuevo potencial de mercado, especialmente en Asia, y aplicando nuevas posibilidades digitales para contactos de clientes – específicamente al desarrollar aún más, de forma sistemática, nuestros canales de ventas en línea. Continuamos percibiendo buenas oportunidades de crecimiento En el contexto de una desaceleración de progreso ulterior de eficiencias en el marco de nuestros programas de mediano y largo también en el área de servicios innovadores de movilidad. plazo de mejoras estructurales en nuestros procesos comerciales, Asumimos que los ingresos del Grupo Daimler aumentarán asumimos que seremos capaces de alcanzar nuestros ambiciosos levemente en 2016. En términos regionales, esperamos el mayor objetivos de crecimiento con un ligero incremento en la fuerza incremento en ingresos en Asia y Europa Occidental, pero laboral. nuestros volúmenes de negocios también deben crecer en otras regiones En base al comportamiento esperado del mercado y la planeación de nuestras divisiones, asumimos que la EBIT por negocios en curso incrementará ligeramente durante 2016 Las divisiones individuales, tienen las siguientes expectativas de EBIT ajustado por partidas especiales en el año 2016: – Mercedes-Benz Automóviles: ligeramente superior en comparación con el nivel del año anterior, – Daimler Camiones: significativamente inferior en comparación con el nivel del año anterior, – Mercedes-Benz Vans: significativamente superior en comparación con el nivel del año anterior, – Daimler Autobuses: Buses: ligeramente superior en comparación con el nivel del año anterior, y – Daimler Servicios Financieros: ligeramente superior en comparación con el nivel del año anterior El comportamiento esperado de utilidades en las divisiones automotrices tendrá un impacto positivo en el flujo de efectivo libre de las operaciones industriales también durante 2016. El flujo de efectivo libre en el año 2015 se vio afectado de forma importante por aportaciones extraordinarias a los activos del plan de pensiones de Alemania y América por €1,200 millones, al igual que por la adquisición de una participación en el negocio de mapeo digital, HERE, por un importe de €700 millones. Debido a que continuaremos e intensificaremos nuestra ofensiva de inversiones en productos y tecnologías, el flujo de efectivo libre de las operaciones industriales, ajustado en relación con partidas especiales, debe ser sustancialmente menor durante 2016 que el importe comparable de €5,900 millones durante 2015. Sin embargo, asumimos que será sustancialmente mayor que la distribución de dividendos durante el año 2016.
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C | INTERIM MANAGEMENT REPORT
Estado Consolidado de Resultados (no auditado) T2 E.01 Consolidado T2 2016
Operaciones Industriales Daimler Servicios Financ.
T2 2015
T2 2016
T2 2015
T2 2016
T2 2015
En millones de euros
Ingresos
38,616
37,527
33,602
32,758
5,014
4,769
Costo de ventas1
-30,851
-29,254
-26,599
-25,225
-4,252
-4,029
Utilidad Bruta
7,765
8,273
7,003
7,533
762
740
Gastos de ventas
-2,975
-3,145
-2,821
-3,005
-154
-140
Gastos de administración1 Costos de investigación y desarrollo no capitalizados
-794
-787
-614
-615
-180
-172
-1,263
-1,189
-1,263
-1,189
-
-
Otros ingresos de operación
418
429
379
404
39
25
Otros gastos de operación Utilidad/pérdida en inversiones registradas por el método de participación, neta
-601
-118
-598
-111
-3
-7
150
92
151
93
-1
-1
Otros gastos financieros, netos
555
160
539
160
16
-
71
36
71
36
-
-
-150
-126
-149
-124
-1
-2
3,176
3,625
2,698
3,182
478
443
-724
-1,253
-556
-1,104
-168
-149
2,452
2,372
2,142
2,078
310
294
23
103
2,429
2,269
Básica
2.27
2.12
Diluida
2.27
2.12
Ingresos por intereses Gastos por intereses Utilidad antes de impuestos2 Impuesto sobre la renta Utilidad neta utilidad atribuible a la participaciones minoritarias utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG
Utilidad por acción (en euros) por utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG
1 En operaciones industriales, se reclasificaron €78 millones de gastos administrativos a costo de ventas en el segundo trimestre de 2015 (Nota 4). 2. La conciliación del EBIT del Grupo de utilidad antes de impuesto sobre la renta se presenta en la Nota 20
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
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Estado Consolidado de Resultados (no auditado) T1-2 E.02 Consolidado T1-2 2016
Operaciones Industriales Daimler Servicios Financ.
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
En millones de euros
Ingresos
73,663
71,763
63,787
62,445
9,876
9,318
Costo de ventas1
-58,953
-56,040
-50,564
-48,157
-8,389
-7,883
Utilidad Bruta
14,710
15,723
13,223
14,288
1,487
1,435
Gastos de ventas
-5,894
-6,065
-5,584
-5,796
-310
-269
Gastos de administración1 Costos de investigación y desarrollo no capitalizados
-1,548
-1,616
-1,209
-1,271
-339
-345
-2,501
-2,315
-2,501
-2,315
-
-
Otros ingresos de operación
959
884
896
837
63
47
Otros gastos de operación Utilidad/pérdida en inversiones registradas por el método de participación, neta
-744
-234
-735
-222
-9
-12
-7
242
-2
-2
Otros gastos financieros, netos
427
2
406
2
21
-
Ingresos por intereses
134
87
134
87
-
-
-9
240
-280
-280
-277
-277
-3
-3
Utilidad antes de impuestos2
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Impuesto sobre la renta
-1,402
-2,004
-1,096
-1,721
-306
-283
Utilidad neta utilidad atribuible a la participaciones minoritarias
3,852
4,422
3,250
3,854
602
568
70
190
3,782
4,232
Básica
3.54
3.96
Diluida
3.54
3.96
Gastos por intereses
utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG
Utilidad por acción (en euros) por utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG
1 En operaciones industriales, se reclasificaron €158 millones de gastos administrativos a costo de ventas en el primer semestre de 2016 (Nota 4). 2. La conciliación del EBIT del Grupo de utilidad antes de impuesto sobre la renta se presenta en la Nota 20..
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
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E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Estado Consolidado de Resultados Integral (no auditado) T2 E.03 Consolidado T2 2016
T2 2015
En millones de euros 2,452
2,372
Ganancias/pérdidas no realizadas por conversión de moneda
Utilidad Neta
844
-976
Ganancias/pérdidas no realizadas por activos financieros disponibles para su venta
-814
65
Ganancias/pérdidas no realizadas por instrumentos financieros derivados
-122
1,260
Ganancias/pérdidas no realizadas por inversiones registradas utilizando el método de participación
-2
-4
-94
345
Utilidades/pérdidas actuariales por pensiones y obligaciones similares
-1,164
2,923
Partidas que no serán reclasificadas a utilidad/pérdida
-1,164
2,923
Otra utilidad/pérdida integral, neta de impuestos
-1,258
3,268
Partidas que pueden reclasificarse a utilidad/pérdida
utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias, después de impuestos
23
utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG, después de impuestos Total utilidad/pérdida integral utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
-28 -1,281 3,296
1,194
5,640
46 1,148
75 5,565
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
29
Estado Consolidado de Resultados Integral (no auditado) T1-2 E.04 Consolidado T1-2 2016
T1-2 2015
En millones de euros Utilidad Neta Ganancias/pérdidas no realizadas por conversión de moneda Ganancias/pérdidas no realizadas por activos financieros disponibles para su venta Ganancias/pérdidas no realizadas por instrumentos financieros derivados Ganancias/pérdidas no realizadas por inversiones registradas utilizando el método de participación
3,852
4,422
189
1,765
-1,078
594
1,480
-1,416
-3
-1
588
942
Utilidades/pérdidas actuariales por pensiones y obligaciones similares
-3,090
2,354
Partidas que no serán reclasificadas a utilidad/pérdida
-3,090
2,354
Otra utilidad/pérdida integral, neta de impuestos
-2,502
3,296
Partidas que pueden reclasificarse a utilidad/pérdida
utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias, después de impuestos utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG, después de impuestos Total utilidad/pérdida integral utilidad/pérdida atribuible a participaciones minoritarias utilidad/pérdida atribuible a los accionistas de Daimler AG
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
2
80
-2,504
3,216
1,350 72 1,278
7,718 270 7,448
30
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Estado de Situación Financiera Consolidado (no auditado) E.05 Consolidado
Operaciones Industriales
Daimler Servicios Fin.
Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
10,655 25,051 39,893 3,583 40,371 1,029 3,521 4,448 654 129,205 26,198 9,457 35,537 13,988 7,923 3,234 4,597 100,934 230,139
10,069 24,322 38,942 3,633 38,359 1,148 4,908 3,284 654 125,319 23,760 9,054 35,155 9,936 7,125 2,546 4,271 91,847 217,166
10,442 24,992 16,611 3,563 -46 1 -2,416 3,731 -2,548 54,330 25,478 8,259 -35 12,665 7,700 -6,767 1,383 48,683 103,013
9,847 24,262 15,864 3,610 -58 1 -536 2,747 -2,371 53,366 22,862 8,215 -24 8,369 6,998 -7,435 952 39,937 93,303
213 59 23,282 20 40,417 1,028 5,937 717 3,202 74,875 720 1,198 35,572 1,323 223 10,001 3,214 52,251 127,126
222 60 23,078 23 38,417 1,147 5,444 537 3,025 71,953 898 839 35,179 1,567 127 9,981 3,319 51,910 123,863
3,070 11,915 34,208 2,167 51,360 931 52,291 11,494 695
3,070 11,917 36,991 1,583 53,561 1,063 54,624 8,663 875
42,468 11,312 693
44,752 8,546 874
9,823 182 2
9,872 117 1
6,797 65,234 2,550 2,720 5,058 30 94,578 13,316 806
6,120 59,831 2,876 2,215 4,851 30 85,461 10,548 777
6,634 21,110 1,973 -1,151 4,307 30 44,908 12,825 707
5,994 18,805 2,301 -1,363 4,144 30 39,331 10,182 709
163 44,124 577 3,871 751 49,670 491 99
126 41,026 575 3,578 707 46,130 366 68
8,985 45,352 8,980 3,119 2,712 83,270 230,139
9,710 41,311 9,484 2,888 2,363 77,081 217,166
8,484 -17,058 6,643 2,129 1,907 15,637 103,013
9,204 -21,417 7,133 1,886 1,523 9,220 93,303
501 62,410 2,337 990 805 67,633 127,126
506 62,728 2,351 1,002 840 67,861 123,863
En millones de euros
Activos Activos intangibles Inmuebles, planta y equipo Equipo en arrendamiento financiero Inversiones registradas por el método de Cuentas por cobrar por servicios financieros Títulos de deuda negociables Otros activos financieros Activos por impuestos diferidos Otros activos Total activos no circulantes Inventarios Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar por servicios financieros Efectivo y equivalentes Títulos de deuda negociables Otros activos financieros Otros activos Total activos circulantes Total activos
Pasivos y Capital Capital social Reservas de capital Utilidades retenidas Otras reservas Capital atribuible a los accionistas de Daimler AG Participación minoritaria Capital total Provisiones para pensiones y obligaciones Provisiones para el pago del impuesto sobre la renta Provisiones para otros riesgos Pasivos financieros Otros pasivos financieros Pasivos por impuestos diferidos Ingresos diferidos Otros pasivos Total pasivos no circulantes Cuentas comerciales por pagar Provisiones para el pago del impuesto sobre la renta Provisiones para otros riesgos Pasivos financieros Otros pasivos financieros Ingresos diferidos Otros pasivos Total pasivos circulantes Total pasivos y capital
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
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Estado Consolidado de Flujos de Efectivo (no auditado) E.06 Consolidado
Operaciones Industriales
Daimler Servicios Financ.
T1-2 2016
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
Utilidad antes del impuesto sobre la renta
5,254
6,426
4,346
5,575
908
851
Depreciación y deterioro Otros ingresos y gastos que no requieren efectivo
2,679
2,653
2,643
2,618
36
35
-582 -30
-246
-275
39 -17
29
-92
-621 -13
203
En millones de euros
Utilidades (-) / pérdidas (+) sobre ventas de activos Cambio en activos y pasivos de operación Inventarios
-91
-1
-2,416
-2,335
-2,580
-2,538
164
Cuentas por cobrar comerciales
-351
-368
14
-395
-365
27
Cuentas por pagar comerciales
2,709
1,742
2,590
1,640
119
102
Cuentas por cobrar por servicios financieros
-2,726
-5,096
66
210
-2,792
-5,306
Vehículos en arrendamiento operativo
-1,687 1,262
-2,011 963
-38 943
-137 623
-1,649 319
-1,874 340
Otros activos y pasivos de operación Impuesto sobre la renta pagado/devuelto Flujos netos de efectivo por actividades de operación
-1,490
-634
-1,405
-549
-85
-85
2,622
1,002
5,945
6,681
-3,323
-5,679
Adquisiciones de inmuebles, planta y equipo
-2,455
-2,072
-2,441
-2,060
-14
-12
Adiciones a activos intangibles
-1,370
-1,000
-1,348
-988
-22
-12
128 -194
226
119 -190
218
-354
-327
9 -4
-27
Recursos provenientes de la venta de inmuebles, planta y equipo y de activos intangibles Inversiones en acciones Recursos provenientes de la venta de acciones
8
27
17
9
-110
18
127
-3,376 2,780
-1,074
-1,071
1,475
-3,352 2,727
1,228
-24 53
247
Flujos netos de efectivo por actividades de inversión
9 -4,451
-8 -2,790
20 -4,456
12 -3,098
-11 5
-20 308
Variación en pasivos financieros Dividendo pagado a accionistas de Daimler AG
9,669
4,560
7,775
2,701
1,894
1,859
-3,477
-2,621
-3,477
-2,621
-
-
-196
-265
-195
-264
-1
-1
30 -38
39
30 -38
27 -27
-
12
-27
-
-
-1,184
-3,167
1,184
3,167
5,988
1,686
2,911
-3,351
3,077
5,037
-107 4,052
278
-104 4,296
249
176
481
-3 -244
-305
9,936
9,667
8,369
8,341
1,567
1,326
13,988
9,843
12,665
8,822
1,323
1,021
Adquisición de títulos de deuda negociables Recursos provenientes de la venta de títulos de deuda Otros i bl
Dividendos pagados a participaciones minoritarias Recursos provenientes de la emisión de capital accionario Adquisición de acciones en tesorería Capital interno y transacciones de financiamiento Flujos netos de efectivo por actividades de fi i i Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes Incremento/disminución neto en efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al principio del período Efectivo y equivalentes al fin del período
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
-3
-
29
32
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Estado Consolidado de Cambios en el Capital Contable (no auditado) E.07
Reservas de Capital
Capital Social
Utilidades Retenidas
Activos financieros disponibles para venta
Conversión de moneda
En millones de euros
Saldo al 1o de enero de 2015 Utilidad neta Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos Impuestos diferidos sobre otra utilidad/pérdida integral
3,070
11,906
28,487
775
460
-
-
4,232
-
-
-
-
2,727
1,686
595
-
-
-373
-
-1
Utilidad/pérdida integral total
-
-
6,586
1,686
594
Dividendos Incremento de capital/emisión nuevas
-
-
-2,621
-
-
-
-
-
-
-
Adquisición de acciones en tesorería
-
-
-
-
-
Emisión y venta de acciones en tesorería
-
-
-
-
-
Otros
-
-8
-
-
-
3,070
11,898
32,452
2,461
1,054
3,070
11,917
36,991
2,145
1,121
-
-
3,782
-
-
-
-
-4,256
177
-1,082
Saldo al 30 de junio de 2015
Saldo al 1o de enero de 2016 Utilidad neta Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos Impuestos diferidos sobre otra utilidad/pérdida integral
-
-
1,168
-
5
Utilidad/pérdida integral total
-
-
694
177
-1,077
Dividendos Adquisición de acciones en tesorería
-
-
-3,477
-
-
-
-
-
-
-
Emisión y venta de acciones en tesorería
-
-
-
-
-
Otros
-
-2
-
-
-
3,070
11,915
34,208
2,322
44
Saldo al 30 de junio de 2016
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
33
Otras partidas de reservas que pueden reclasificarse en utilidad /pérdida Inversiones registradas con el método de participación
Instrumentos financieros derivados
Participación minoritaria
Total de capital En millones de euros
Capital atribuible a accionistas de Daimler AG
Acciones en tesorería
-1,032
-1
-
43,665
919
-
-
-
4,232
190
-2,023
-1
-
2,984
80
3,064
606
-
-
232
-
232
-1,417
-1
-
7,448
270
7,718 Utilidad/pérdida integral total
-
-
-
-2,621
-265
-
-
-
-
18
-2,886 Dividendos 18 Incremento de capital/emisión nuevas acciones
-
-
-27
-27
-
-
-
27
27
-
-
-
-
-8
-1
-2,449
-2
-
48,484
941
49,425 Saldo al 30 de junio de 2015
-1,679
-4
-
53,561
1,063
-
-
-
3,782
70
54,624 Saldo al 1o de enero de 2016 3,852 Utilidad neta
2,124
-3
-
-3,040
-1
-3,041
-637
-
-
536
3
539
1,487
-3
-
1,278
72
-
-
-
-3,477
-196
-
-
-38
-38
-
-
-
38
38
-
-
-
-
-2
-8
-192
-7
-
51,360
931
Las notas adjuntas forman parte de estos Estados Financieros Consolidados Provisionales.
44,584 Saldo al 1o de enero de 2015 4,422 Utilidad neta Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos Impuestos diferidos sobre otra utilidad/pérdida integral
-27 Adquisición de acciones en tesorería 27 Emisión y venta de acciones en tesorería -9 Otros
Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos Impuestos diferidos sobre otra utilidad/pérdida integral
1,350 Utilidad/pérdida integral total -3,673 Dividendos -38 Adquisición de acciones en tesorería 38 Emisión y venta de acciones en tesorería -10 Otros 52,291 Saldo al 30 de junio de 2016
34
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Notas a los Estados Financieros Consolidados Provisionales (no auditados) 1. Presentación de Estados Financieros Consolidados Provisionales
Financieros. Sin embargo dicha información no es requerida por las NIIF y no tiene el propósito de representar ni representa por separado la rentabilidad, liquidez y recursos de capital del negocio industrial del Grupo Daimler Servicios Financieros conforme a las NIIF. Las eliminaciones de los efectos de las transacciones entre el negocio industrial y los negocios de Daimler Servicios Financieros, generalmente han sido asignadas a las columnas correspondientes a operaciones industriales.
Información General. Estos estados financieros consolidados provisionales no auditados condensados (estados financieros provisionales) de Daimler AG y sus subsidiarias (“Daimler” o “el Grupo”) han sido preparados de conformidad con la Sección 37x Sub-sección 3 de la Ley Alemana del Mercado de Valores (WpHG) y las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) 34 Informes Financieros Provisionales. La preparación de estados financieros provisionales de conformidad con las NIIF requiere que la administración realice Los estados financieros provisionales cumplen con las Normas estimaciones, evaluaciones e hipótesis que pueden afectar los Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por montos y la presentación de informes de activos y pasivos, el la Unión Europea. reporte de activos y pasivos contingentes en la fecha del balance general y los montos de ingresos y gastos reportados para el período. Los montos reales pueden diferir de dichas Daimler AG es una sociedad anónima constituida de estimaciones. Los cambios en las estimaciones, evaluaciones e conformidad con las leyes de la República Federal de Alemania. hipótesis pueden tener un impacto importante en los estados Daimler AG está inscrita en el Registro Público de Comercio del financieros consolidados provisionales. Tribunal de Distrito de Stuttgart bajo el número HRB 19360 y su domicilio fiscal está ubicado en Mercedesstraße 137, 70327 2. Adquisiciones y ventas significativas de Stuttgart, Alemania.
inversiones de capital
Los estados financieros provisionales del Grupo Daimler se presentan en euros (€). Salvo que se establezca lo contrario, todas las cifras se muestran en millones de euros. Todas las cifras mostradas se redondean de acuerdo con los principios comerciales de redondeo estándar. El Consejo de Administración autorizó la publicación de los estados financieros consolidados provisionales el 20 de julio de 2016. Todas las cuentas inter-compañía significativas han sido eliminadas. En opinión de la administración, los estados financieros provisionales reflejan todos los ajustes (esto es, ajustes recurrentes normales) necesarios para una presentación imparcial de la rentabilidad, liquidez y recursos de capital y de la situación financiera del Grupo. Los resultados de operaciones de los períodos parciales presentados no son necesariamente indicativos de los resultados que pueden esperarse para cualquier período futuro o para el ejercicio fiscal completo. Los estados financieros provisionales deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados, auditados y publicados de conformidad con las NIIF, al 31 de diciembre de 2015 y las notas de los mismos. Las políticas contables aplicadas por el Grupo en estos estados financieros provisionales básicamente corresponden con aquellas aplicadas en los estados financieros consolidados para el año que concluyó el 31 de diciembre de 2015. Los estados financieros consolidados del Grupo son influenciados en gran medida por las actividades de su negocio de servicios financieros. Para facilitar el entendimiento de la rentabilidad, liquidez y recursos de capital del Grupo y su situación financiera a los lectores, los estados financieros consolidados provisionales que se adjuntan, también presentan información relacionada con los negocios industriales del Grupo y actividades de servicios financieros de Daimler Servicios
Adquisiciones significativas Athlon El 30 de junio de 2016, Daimler firmó los contratos para la adquisición del 100% de las acciones de Athlon Car Lease International B.V. (Athlon), Haarlemmermeer, una subsidiaria del Dutch Rabobank Group. Athlon es uno de los proveedores líderes de soluciones de movilidad en Europa, especialmente arrendamiento y gestión de flotillas para clientes comerciales. El precio de compra es por un importe de €1,100 millones, sujeto a posibles ajustes en el precio de compra. Adicionalmente, cuando finalice la transacción, Daimler liquidará los pasivos financieros de Athlon, que probablemente serán de aproximadamente €2,300 millones. La finalización de la transacción está sujeta a la aprobación de las autoridades antimonopolio y otras autoridades supervisoras y se espera para el cuarto trimestre de 2016. Una vez completada la transacción, Athlon será asignado al segmento de Daimler Servicios Financieros.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Ventas significativas Participación del 3.1% en Renault / Participación del 3.1% en Nissan A partir del 30 de junio de 2016, Daimler colocó su participación del 3.1% tanto en Renault S.A. (Renault) como en Nissan Motor Company Ltd. (Nissan) en el Daimler Pension Trust e.V. para fines de fortalecer los activos del plan de pensión alemán en el largo plazo. Antes de esta transferencia, las inversiones en Renault y Nissan se presentaban en otros activos financieros. Las inversiones se valuaban a valor razonable, donde las utilidades no reconocidas se mostraban en otros ingresos integrales. La aportación extraordinaria a los activos del plan de pensión alemán es igual al valor razonable de los activos transferidos al momento y es por un importe de €1,800 millones. La aportación de acciones conllevó a otros ingresos financieros por un importe de €605,000 millones, los cuales se muestran en la conciliación. No hubo impacto en los flujos de efectivo. Atlantis Foundries. A fines de febrero de 2015, Daimler decidió vender sus acciones en Atlantis Foundries (Pty.) Ltd., que habían sido asignadas al segmento Daimler Camiones, a Neue Halberg-Guss GmbH. Por consiguiente, los activos y pasivos de la compañía fueron reclasificados como activos disponibles para la venta. La revaluación de los activos y pasivos conllevó a una pérdida por deterioro por €55 millones en el primer trimestre de 2015. Debido al impacto no significativo para la rentabilidad, liquidez y recursos de capital y situación financiera de Grupo Daimler, esta no se presenta por separado en el estado consolidado de situación financiera. La transacción se concluyó en el segundo trimestre de 2015.
3. Ingresos Los Ingresos a nivel Grupo están integrados de la siguiente forma: E.08 Ingresos
T2 2016
T2 2015
En millones de euros
T1-2 2016
T1-2 2015
33,607
32,825
63,806
62,570
Ingresos por actividades de renta y arrendamiento
3,860
3,624
7,597
7,092
Intereses de las actividades de servicios financieros en Daimler Servicios Financieros
1,020
962
2,017
1,873
129
116
243
228
38,616
37,527
73,663
71,763
Ingresos por venta de bienes
Ingresos por la prestación de otros servicios
35
36
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
4. Costos funcionales
partes del grupo de disposiciones.
Costo de ventas El costo de ventas aumentó de €29,254 millones a €30,851 En 2013, Daimler Camiones lanzó un programa de redundancia en Ese programa resultó en una reducción de millones en el segundo trimestre de 2016, e incluye Brasil. principalmente gastos por bienes vendidos. aproximadamente 3,200 empleos en las áreas administrativas y de producción al 31 de diciembre de 2015, principalmente a Gastos de ventas través de acuerdos de retiro voluntario. Durante el segundo trimestre de 2016, los gastos de ventas fueron por un importe de €2,975 millones (T2 2015: €3,145 Adicionalmente, en Brasil, otro programa voluntario de millones). Los gastos de ventas incluyeron gastos directos de redundancia fue lanzado en el segundo trimestre de 2016. En ese ventas así como gastos generales de ventas y consisten en período, se concluyeron aproximadamente 600 acuerdos de retiro gastos de personal, costos de material y otros costos de ventas. voluntario, resultando en un gasto de €34 millones. Daimler Gastos de administración Durante el segundo trimestre de 2016, los gastos de administración fueron por un total de €794 millones (T2 2015: €787 millones). Estos incluyen gastos no atribuibles a las funciones de producción, ventas o investigación y desarrollo, e incluyen gastos de personal, depreciación y amortización de activos fijos e intangibles, y otros costos de administración. Durante el segundo trimestre y primer semestre de 2015, una redefinición de asignaciones de costos resultó en la reclasificación de €78 millones y €158 millones de gastos administrativos a costo de ventas.
Camiones espera un gasto total de hasta €100 millones en relación con el año 2016 completo. Además, en áreas no productivas de Daimler Camiones en Alemania, se ejecutó un programa basado en medidas voluntarias socialmente aceptadas, entre mayo de 2013 y diciembre de 2014, lo que resultó en una reducción de aproximadamente 700 empleos al 31 de diciembre de 2015.
En enero de 2016, Mercedes-Benz Vans inició un programa basado en medidas voluntarias socialmente aceptadas para la planta de Düsseldorf. Se firmaron aproximadamente 150 acuerdos de retiro durante el primer trimestre de este año, lo cual resultó en gastos por €30 millones. El Grupo prevé gastos Costos de investigación y desarrollo no capitalizados Durante el segundo trimestre de 2016, los costos de adicionales por hasta €100 millones entre 2016 y 2018. investigación y desarrollo no capitalizados fueron por un total de €1,263 millones (T2 2015: €1,189 millones), que incluyen principalmente gastos de personal y costos de material.
Programas de optimización A continuación se describen brevemente las medidas y programas, con costos de implementación, que tuvieron un impacto material en la EBIT de los siguientes segmentos. A lo largo del proceso de enfoque organizacional de las divisiones, Daimler inició un programa de reestructuración para su organización de ventas en Alemania en 2014. Centros de ventas y servicios y puntos de venta seleccionados están siendo combinados en puntos de venta de automóviles y vehículos comerciales con el fin de incrementar de forma estable la rentabilidad de las actividades de distribuidor de Daimler en el altamente competitivo mercado alemán. Adicionalmente, en 2015, se iniciaron programas para la reestructuración de la red de distribuidores del Grupo en el extranjero. Los programas de reestructuración incluyen la venta de operaciones seleccionadas de la actual red de ventas del Grupo en Alemania y en el extranjero. Los programas afectan a todos los segmentos automotrices, pero principalmente al segmento Mercedes-Benz Automóviles. Durante el segundo trimestre de 2016, estas medidas resultaron en un gasto de €20 millones y €32 millones (2015: €35 millones y €64 millones). Al 30 de junio de 2016, los activos para venta del grupo para las localidades de Alemania e internacionales, fueron por un total de €307 millones (31 dic., 2015: €248 millones) y sus pasivos por un total de €1 millón (dic., 31, 2015: €12 millones). Debido a su leve impacto en la rentabilidad, liquidez y recursos de capital y situación financiera del Grupo, los activos y pasivos disponibles para su venta no se presentan por separado en el estado consolidado de situación financiera. Daimler ya vendió
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
37
La tabla E.09 muestra los gastos relacionados con los programas de optimización que afectaron la EBIT de los segmentos. También se muestran las entradas y salidas de efectivo relacionadas con la implementación de programas. E.09 Programas de optimización
T2 2016
T2 2015
En millones de euros
T1-2 2016
T1-2 2015
Mercedes-Benz Automóviles EBIT
-11
-16
-21
-36
Flujo de efectivo
84
59
97
55
Daimler Camiones
EBIT
-40
-35
-41
-44
Flujo de efectivo
21
-15
10
-52
Mercedes-Benz Vans
EBIT
-2
-4
-33
-8
Flujo de efectivo
13
1
3
-
Daimler Autobuses
EBIT
-1
.
-1
-1
Flujo de efectivo
1
-
1
.
5. Otros ingresos y gastos operativos
Las provisiones reconocidas para los programas de optimización se muestran en la Tabla E.10.
Durante el primer semestre de 2016, existieron otros gastos operativos por un importe de €959 millones (T1-T2 2015: €884 millones). El importe por el primer trimestre de 2015 incluye ganancias por €87 millones de la venta de bienes inmuebles en Estados Unidos.
E.10 Provisiones para programas de optimización
Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
En millones de euros
Mercedes-Benz Automóviles
25
82
Daimler Camiones
11
21
Mercedes-Benz Vans
7
19
Daimler Autobuses
-
2
Se espera que los efectos en efectivo resultantes de los programas de optimización se presenten, primordialmente hasta 2018.
Durante el primer semestre de 2016, existió un incremento en otros gastos operativos de €234 millones a €744 millones. El segundo trimestre de 2016 incluye gastos por €400 millones relacionados con procedimientos legales.
6. Otros ingresos por intereses Durante el primer semestre de 2016, los ingresos por intereses fueron por €427 millones (2015: €2 millones). El incremento resulta principalmente del reconocimiento de ganancias por €605 millones de la aportación de participaciones de capital en Renault y Nissan a valor razonable. Esas ganancias se presentaron anteriormente en otros ingresos/gastos integrales.
38
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
7. Ingresos por intereses y gastos por intereses Los ingresos por intereses y gastos por intereses están integrados de la siguiente forma: E.11 Ingresos por intereses y gastos por intereses T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
2
1
3
2
69
35
131
85
71
36
134
87
En millones de euros Ingresos por intereses Ingresos netos por intereses en los activos netos por planes de pensiones con obligaciones definidas Ingresos por intereses y similares
Gastos por intereses -58
Gastos netos por intereses en la obligación neta por planes de pensiones con obligaciones definidas Gastos por intereses y similares
-117
-139
-92
-68
-163
-141
-150
-126
-280
-280
8. Activos intangibles
9. Inmuebles, planta y equipo
La siguiente tabla muestra los activos intangibles:
Los inmuebles, planta y equipo se integran de la siguiente forma:
E.12
E.13
Activos intangibles
Inmuebles, planta y equipo Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
Crédito mercantil Costos de desarrollo Otros activos intangibles
Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
En millones de euros
En millones de euros
-58
730
727
8,205
7,789
1,720
1,553
10,655
10,069
Terrenos, mejoras a propiedades arrendadas incluyendo edificios en terrenos de terceros 7,567
7,257
Maquinaria y equipo técnico
8,688
8,430
Otros equipos y equipo de fábrica y oficinas
5,668
5,790
Anticipos relacionados con planta y equipo y construcciones en proceso
3,128
2,845
25,051
24,322
10. Equipo en arrendamiento operativo Al 30 de junio de 2016, el valor en libros de equipo en arrendamientos operativos fue por un total de €39,893 millones (31 diciembre, 2015: €38,942 millones). En los seis meses que concluyeron el 30 de junio de 2016, las adiciones y disposiciones fueron por un total de €10,770 millones y €5,864 millones, respectivamente (2015: €10,223 millones y €5,273 millones). La depreciación durante el primer semestre de 2016 fue por €3,264 millones (2015: €2,938 millones). Otras variaciones incluyen principalmente los efectos de la conversión de divisas.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
39
11. Inversiones registradas utilizando el método de participación La tabla E.14 muestra los valores en libro y utilidades/pérdidas por inversiones de capital registradas con el método de participación. La tabla E.15 muestra las cifras clave de las participaciones en compañías asociadas registradas con el método de participación en los estados financieros consolidados del Grupo: E.14 Resumen de valores en libros y utilidades/pérdidas por inversiones registradas con el método de participación Compañías Asociadas
Operaciones Conjuntas
Negocios Conjuntos
Subsidiarias
Total
En millones de euros
Al 30 de junio de 2016 Inversión de capital 1
3,095
445
43
-
3,583
Resultado de capital (T2 2016)1
134
15
1
-
150
Resultado de capital (T1-2 2016)1
-13
2
2
-
-9
-
3,633
At Diciembre 31, 2015
Inversión de capital 1
3,124
462
47
88
4
-
-
92
247
-8
1
-
240
Resultado de capital (T2 2015)1 Resultado de capital (T1-2 2015)1 1 Incluyendo ajustes a nivel de inversionistas
E.15 Cifras clave sobre participaciones en compañías asociadas registradas a través del método de participación BAIC Motor3
BBAC2 En millones de euros Al 30 de junio de 2016
Participación accionaria (en %) Inversión de capital1 Resultado de capital (T2 2016)1 Resultado de capital (T1-2 2016)1 Al 31 diciembre de 2015 Participación accionaria (en %) Inversión de capital1 Resultado de capital (T1 2015)1 Resultado de capital (T1-2 2015)1
THBV (HERE)4
Otros
Kamaz5
Total
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,677
512
629
61
216
3,095
133
11
-12
-2
4
134
247
-218
-40
-5
3
-13
49.0
10.1
33.3
15.0
-
-
1,418
772
668
58
208
3,124
68
24
-
-2
-2
88
185
65
-
-
-3
247
1 Incluyendo ajustes a nivel de inversionistas. 2 Las utilidades de BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) se incluyen en los estados financieros consolidados de Daimler con un desfase temporal de tres meses. 3 La participación proporcional en las utilidades de There Holding B.V. (THBV) se incluye en los estados financieros consolidados de Daimler con un desfase de un mes. La participación accionaria fue adquirida el 4 de diciembre de 2015. 4 Kamaz PAO
BBAC En el segundo trimestre de 2016, Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC) recibió un incremento de capital de €79 millones. Daimler planea aportar capital adicional por €100 mil millones de conformidad con su índice de participación, a BBAC en los próximos años.
de €16 millones.
THBV (HERE) There Holding B.V. (THBV), con base en Rijswijk, Países Bajos, se fundó en 2015. Daimler, Audi y BMW, cada uno, tienen una participación en la compañía del 33.3%. A partir del 4 de diciembre, HERE International B.V. (anteriormente There Acquisition B.V.), una BAIC Motor subsidiaria al 100% de There Holding B.V., adquirió el servicio de En el primer trimestre de 2016, debido al menor precio en bolsa, itinerarios HERE a Nokia Corporation. La asignación del precio de el Grupo registró pérdidas por deterioro por €244 millones en compra finalizó el primer trimestre de 2016. relación con la inversión en BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor). La pérdida se incluye en la partida de utilidad/perdida sobre participaciones registradas con el método de participación, neta. En el segundo trimestre de 2016 los accionistas de BAIC Motor aprobaron la distribución de un dividendo, que será pagado en el tercer trimestre de 2016. El importe atribuible a Daimler es
40
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
12. Cuentas por cobrar por servicios financieros Las cuentas por cobrar por servicios financieros se muestran en la siguiente tabla: E.16 Cuentas por cobrar por servicios financieros Jun. 30, 2016 Circulante No circulante Total
Diciembre 31, 2015 Circulante No circulante Total
En millones de euros Financiamiento de ventas con clientes
13,800
25,141
38,941
13,561
23,900
37,461
Financiamiento de ventas con distribuidores
15,838
2,495
18,333
15,944
2,588
18,532
Contratos de arrendamiento financiero Valor en libros bruto Reservas para cuentas incobrables Valor neto en libros
Al 30 de junio de 2016, los contratos de arrendamiento financiero incluían activos no automotrices de contratos del negocio de servicios financieros con terceros (arrendamientos apalancados) por un importe de €162 millones (31 de diciembre, 2015: € 238 millones).
13. Inventarios Los inventarios están integrados de la siguiente forma: E.17 Inventarios Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
Materias primas y elementos de producción
2,818
2,643
Trabajo en Curso
3,751
3,371
19,492
17,609
En millones de euros
Productos terminados, partes y productos disponibles para reventa Anticipos a proveedores
137
137
26,198
23,760
Durante la primera mitad de 2016, se incluyeron, en el EBIT del segmento de Mercedes-Benz Automóviles, gastos netos por un importe de €284 millones por la valuación de inventarios.
6,439
13,258
19,697
6,166
12,371
18,537
36,077
40,894
76,971
35,671
38,859
74,530
-540
-523
-1,063
-516
-500
-1,016
35,537
40,371
75,908
35,155
38,359
73,514
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
14. Capital Capital contingente La resolución adoptada en la Asamblea Anual de Accionistas del 14 de abril de 2010 autoriza a la Compañía a emitir hasta el 13 de abril de 2015, bonos convertibles al portador y/o registrados, que no habían sido utilizados, fue reemplazada por una nueva autorización por parte de la Asamblea Anual de Accionistas del 1º de abril de 2015. Esta, autoriza al Consejo de Administración, con el consentimiento del Consejo de Vigilancia, a emitir bonos convertibles al portador y/o registrados y/o bonos con opciones o una combinación de estos instrumentos (“bonos”) con un valor nominal total de hasta €10,000 millones y un vencimiento de no más de diez años. El Consejo de Administración está autorizado para otorgar a los tenedores de estos bonos derechos de conversión o derechos de libramiento para nuevas acciones registradas sin valor nominal en Daimler AG con una parte asignable del capital accionario de hasta €500 millones de conformidad con los detalles definidos en los términos y condiciones de los bonos. Los bonos pueden ser emitidos contra pago en efectivo o distinto de efectivo, incluyendo participaciones en otras compañías. Los términos y condiciones de los bonos pueden incluir obligaciones de garantía y estipular conversiones obligatorias. Los bonos pueden emitirse una vez o muchas veces, totalmente o en parcialidades o simultáneamente en varios tramos y también por compañías filiales de Daimler AG, de conformidad con las Secciones 15 et seq. de la Ley de Sociedades de Alemania (AktG). El Consejo de Administración también fue autorizado para, entre otras cosas y bajo ciertas condiciones específicas y dentro de las limitaciones definidas y con el consentimiento del Consejo de Vigilancia, para excluir los derechos de suscripción de los accionistas para los bonos. Con el fin de canjear los bonos emitidos de conformidad con la resolución que se menciona anteriormente, la Asamblea Anual de Accionistas celebrada el 1º de abril de 2015 aprobó una resolución para aumentar el capital accionario de forma condicional por hasta €500 millones (Capital Contingente 2015). El Capital Contingente 2010 fue cancelado. Acciones en Tesorería. La autorización resuelta por la Asamblea Anual el 14 de abril de 2010 para adquirir acciones en tesorería, incluyendo la autorización para utilizar instrumentos financieros derivados en este contexto hasta el 13 de abril de 2015 fue cancelada mediante resolución de la Asamblea Anual de Accionistas de fecha 1o de abril de 2015, y fue reemplazada por una nueva autorización. Esta, autoriza a Daimler AG hasta el 31 de marzo de 2020, para adquirir acciones en tesorería para todos los efectos legales a que haya lugar, y por un volumen de hasta el 10% del capital social emitido. Entre otras cosas, las acciones en tesorería pueden utilizarse, de acuerdo con la exclusión de los derechos de accionistas para suscribir a las acciones en tesorería de la Compañía, para adquirir compañías y/o participaciones en compañías, o pueden venderse a terceros a cambio de efectivo, donde el precio de transacción no debe ser sustancialmente menor que el precio de la acción en la fecha de la transacción. Además, las acciones adquiridas también pueden ser utilizadas para cumplir obligaciones por bonos convertibles y/o bonos con garantías emitidos y por emitir a empleados de la Compañía y miembros del consejo de las filiales de la Compañía de conformidad con las Secciones et seq. de la Ley de Sociedades de Alemania (AktG). Las acciones en tesorería también pueden ser canceladas.
41
Además, se autorizó al Consejo de Administración, con el consentimiento del Consejo de Vigilancia, para excluir los derechos de accionistas a suscribir a las acciones en tesorería de la Compañía en casos adicionales definidos. Hasta por el 5% del capital social emitido al día de la Asamblea Anual de Accionistas, también se autoriza a la Compañía para adquirir acciones en tesorería utilizando derivados (opciones de venta o compra, futuros o una combinación de estos instrumentos financieros), donde la vigencia de los derivados no podrá ser mayor a 18 meses y deberá terminarse para el 31 de marzo de 2020, a más tardar. Plan de compra de acciones para empleados. Durante el primer semestre de 2016, Daimler adquirió 0.6 millones de acciones (2015: 0.3 millones) y las emitió nuevamente a empleados en relación con los planes de compra de acciones de empleados. Dividendos. La Asamblea Anual de Accionistas celebrada el 6 de abril de 2016, autorizó a Daimler a pagar dividendos por €3,477 millones (€3.25 por acción) de utilidades distribuibles de Daimler AG (estados financieros por separado) para el año 2015 (2015: €2,621 millones y €2.45 por acción). El dividendo fue pagado el 7 de abril de 2016.
42
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
15. Pensiones y obligaciones similares Costo de pensiones. Los componentes del costo de pensiones incluidos en el estado consolidado de resultados se muestran en la tabla E.18 y E.19 Contribuciones a los activos del plan de pensiones. En el segundo trimestre y primer semestre de 2016, las contribuciones de Daimler a los activos de plan de pensiones del Grupo fueron por €1,868 millones y €1,869 millones. El importe incluye la contribución extraordinaria a los activos del plan de pensión en Alemania por €1,800 millones. La Nota 2 proporciona mayor información. Otras prestaciones posteriores al retiro. La liquidación de un plan de cuidados de salud por parte de Daimler Trucks North America LLC resultó en una salida de efectivo por €63 millones e ingresos por €49 millones durante el primer trimestre de 2015; los ingresos se incluyen en la EBIT del segmento Daimler Camiones E.18 Componentes del costo neto periódico de pensiones para los períodos de tres meses que concluyeron el 30 de junio T2 2016
Total
Planes en Alemania
Planes en el extranjero
T2 2015
Planes en Alemania
Total
Planes en el extranjero
En millones de euros Costo por servicios actuales Costo por servicios anteriores Gasto por intereses, neto Ingreso por intereses, neto
-148
-126
-22
-176
-149
-27
-2
-2
-
20
-
20
-46
-36
-10
-44
-36
-8
2
-
2
1
-
1
-194
-164
-30
-199
-185
-14
E.19 Componentes del costo neto periódico de pensiones para los períodos de seis meses que concluyeron el 30 de junio
Total En millones de euros
Costo por servicios actuales Costo por servicios anteriores Gasto por intereses, neto Ingreso por intereses, neto
T1-2 2016
Planes en Alemania
Planes en el extranjero
T1-2 2015
Planes en Alemania
Total
Planes en el extranjero
-297
-252
-45
-352
-298
-17
-17
-
20
-
20
-92
-73
-19
-114
-96
-18
-54
3
-
3
2
-
2
-403
-342
-61
-444
-394
-50
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
43
16. Provisiones para otros riesgos Las provisiones para otros riesgos se muestran en la siguiente tabla E.20 E.20 Provisiones para otros riesgos Jun. 30, 2016 Circulantes No circulantes
Total
Diciembre 31, 2015 Circulantes No circulantes
Total
En millones de euros Garantías de productos
2,404
3,694
6,098
2,589
3,072
5,661
Costos de personal y sociales
1,554
2,150
3,704
2,189
2,175
4,364
Otros
5,027
953
5,980
4,932
873
5,805
8,985
6,797
15,782
9,710
6,120
15,830
17. Pasivos por financiamiento Los pasivos por financiamiento están integrados de la siguiente forma: E.21 Pasivos por financiamiento Jun. 30, 2016 Circulantes No circulantes
Total
Diciembre 31, 2015 Circulantes No circulantes
Total
En millones de euros 14,127
46,089
60,216
10,238
41,173
2,375
3
2,378
2,961
-
2,961
15,859
12,253
28,112
15,226
12,085
27,311
Depósitos en banca directa
8,479
2,423
10,902
8,012
2,520
10,532
Pasivos de operaciones con ABS
3,939
3,882
7,821
3,990
3,388
7,378
Pasivos de arrendamientos financieros
39
222
261
43
220
263
Préstamos y otros pasivos financieros
534
362
896
841
445
1,286
45,352
65,234
110,586
41,311
59,831
101,142
Pagarés/bonos Papel comercial Pasivos con instituciones financieras
51,411
44
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
18. Procedimientos legales Durante el segundo trimestre de 2016, se registraron gastos por €400 millones en relación con procedimientos legales. De acuerdo con la NIC 37.92, no se revela información adicional sobre estos gastos. Desde principios de 2016, se han interpuesto diversas demandas colectivas contra MBUSA en tribunales de distintos estados federales de EE. UU. La principal denuncia es el uso de dispositivos que ilícitamente afectan la efectividad de los sistemas de control de emisiones en la reducción de emisiones de óxido de nitrógeno (NOx) y que provocan emisiones excesivas de vehículos con motores diésel. Adicionalmente, los demandantes alegan que fueron deliberadamente engañados en relación con la publicidad de vehículos dieses de MercedesBenz. Las acciones colectivas de consumidores en EE. UU. han sido consolidadas en una sola acción colectiva pendiente contra Daimler AG y MBUSA en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito de New Jersey, en la que los demandantes buscan compensación monetaria en representación de una clase a nivel nacional de todas las personas o entidades que eran propietarios o arrendaban ciertos modelos de vehículos diésel de MercedesBenz al 18 de febrero de 2016. En abril de 2016 se interpuso, en Canadá, otra demanda colectiva contra Daimler AG y otras compañías del Grupo que incluye acusaciones similares. Daimler AG considera que las demandas no tienen fundamentos, y por lo tanto tomará todas las acciones necesarias para su defensa. Adicionalmente, diversas autoridades, incluyendo en Europa y Estados Unidos, han investigado sobre los resultados de pruebas y los sistemas de control de emisiones utilizados en los vehículos diésel de Mercedes-Benz. Estas autoridades incluyen al Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ, por sus siglas en inglés), la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. (EPA, por sus siglas en inglés) y el Consejo de Recursos del Aire de California (CARB, por sus siglas en inglés); mientras que el DOJ ha solicitado, en abril de 2016, de Daimler AG revise sus procesos de certificación y admisiones en relación con emisiones de escape en Estados Unidos mediante una investigación interna en colaboración con el DOJ. Daimler ha aceptado cooperar por completo con el DOJ. Estas pesquisas y la investigación interna de Daimler se encuentran en curso. El 23 de junio de 2016 la Oficina Federal de Cárteles de Alemania llevó a cabo inspecciones no anunciadas a diversos fabricantes y proveedores de automóviles, incluyendo Daimler AG, en relación con compras de acero. Daimler está cooperando por completo con la autoridad. No es posible por el momento proporcionar mayores detalles. En una decisión de resolución adoptada el 19 de julio de 2016, la Comisión Europea concluyó los procedimientos antimonopolio de camiones contra Daimler AG y otros fabricantes de camiones que iniciaron en 2011. La Comisión Europea impuso una multa a Daimler AG por €1,009 millones. Durante la totalidad de los procedimientos, Daimler AG cooperó cercanamente con las autoridades y la Comisión Europea tomó en cuenta la cooperación por parte de la empresa reduciendo la multa impuesta. Daimler ha hecho provisiones para este fin.
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
45
19. Instrumentos financieros La tabla E.22 muestra los valores en libro y valores razonables de los instrumentos financieros del Grupo. El valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se recibiría por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de valuación. Debido a los diversos factores que los influencian, los valores razonables reportados solo pueden considerarse como indicadores de los precios que realmente pueden conseguirse en el mercado E.22 Valor en libros y valor razonable de instrumentos financieros Jun. 30, 2016 Valor en libros
Diciembre 31, 2015
Valor razonable
Valor en libros
Valor razonable
En millones de euros Activos financieros Cuentas por cobrar por servicios financieros Cuentas por cobrar comerciales Efectivo y equivalentes
75,908
76,206
73,514
9,457
9,457
9,054
9,054
13,988
13,988
9,936
9,936
8,952
8,952
8,273
8,273
Títulos de deuda negociables Activos financieros disponibles para venta Otros activos financieros Activos financieros disponibles para venta instrumentos de capital valuados a valor razonable instrumentos financieros registrados a costo
73,837
795
795
3,049
3,049
89
89
2,303
2,303 746
706
706
746
Activos financieros registrados a su valor razonable en el estado de resultados
291
291
203
203
Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas
2,391
2,391
1,363
1,363
Otras cuentas por cobrar y otros activos
3,278
3,278
2,839
2,839
115,060
115,358
108,231
108,554
110,586
111,783
101,142
101,759
13,316
13,316
10,548
10,548
178
178
1,699
1,699
Pasivos financieros Pasivos de financiamiento Cuentas por pagar comerciales Otros pasivos financieros Pasivos financieros registrados a su valor razonable en el estados de resultados é derivados utilizados en la contabilidad de coberturas Instrumentos financieros Otros pasivos financieros varios
263
263
3,120
3,120
9,653
9,653
8,977
8,977
135,432
136,629
124,050
124,667
46
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Los valores razonables de los instrumentos financieros se Al final de cada período de reporte, Daimler revisa la necesidad de calcularon con base en la información de mercado disponible a la clasificación entre jerarquías de valor razonable. fecha del estado de situación financiera, y utilizando los siguientes métodos y premisas: Para determinar el riesgo crediticio de instrumentos financieros derivados que se asignaron a la jerarquía de valor Nivel 2, aplica Títulos de deuda negociables, otros activos y pasivos la excepción descrita en la NIIF 13.48 (carteras administradas con financieros base en exposición neta). Los activos financieros disponibles para su venta incluyen: Instrumentos de deuda y capital valuados a su valor razonable. La valuación de estos instrumentos se basó en sus precios de cotización de mercado al 30 de junio de 2016. En otros casos, sus valores razonables se calculan a partir de datos observables directa o indirectamente en mercados activos. Hasta el 30 de junio de 2016, los instrumentos de capital medidos a valor razonable se componen, principalmente, de las inversiones en Renault y Nissan (Ver Nota 2).
participaciones de capital valuadas al costo; no fue posible determinar los valores razonables de estos instrumentos porque no se disponía de información sobre sus precios de mercado o sus valores razonables de mercado. Estas participaciones de capital se componen de inversiones en compañías que no cotizan en bolsa, respecto a las cuales no se disponía de datos objetivos de deterioro a la fecha del estado de situación financiera, y cuyos valores razonables no es posible determinar de una manera suficientemente fiable. Se asume que sus valores razonables son iguales a sus valores netos en libros. Daimler no pretende vender sus participaciones de capital que se presentan al 30 de junio de 2016.
Activos y pasivos financieros registrados a su valor razonable en los estados de resultados incluyen los instrumentos financieros derivados no utilizados en la contabilidad de coberturas. Estos instrumentos financieros y los instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas incluyen lo siguiente:
Contratos de cobertura de riesgos cambiarios de derivados. Los valores razonables de los contratos de futuros de divisas y de los intercambios de tasas de interés en divisas cruzadas (“swaps”) se determinan en función de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados, a las tasas de interés de mercado aplicables a la vigencia restante de los instrumentos financieros. Los futuros de divisas se valuaron con base en los precios de cotización o en modelos de cotización de opciones que utilizan datos del mercado. Contratos de cobertura de tasas de interés de derivados. Los valores razonables de los instrumentos de cobertura de tasas de interés por ejemplo intercambios de tasas de interés y contratos de futuros de tasas de interés) se calculan en función de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados, a las tasas de interés de mercado aplicables a la vigencia restante de los instrumentos financieros. Contratos de cobertura de "commodities". Los valores razonables de los contratos de este tipo (por ejemplo contratos de futuros de "commodities") se calculan con base en los precios de referencia circulantes de las primas y descuentos de futuros.
La tabla Error! Reference source not found.3 muestra la clasificación de los activos y pasivos financieros valuados a su valor razonable de acuerdo con la jerarquía de valor razonable (en términos de la NIIF 13).
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
47
E.23 Valuación de jerarquía de activos y pasivos financieros medidos a valor razonable Jun. 30, 2016 Total
Nivel 11
Nivel 22
Nivel 33
Total
9,041
5,265
3,776
-
10,576
Diciembre 31, 2015 Nivel 11
Nivel 22
Nivel 33
6,976
3,600
-
En millones de euros Activos financieros medidos a valor razonable Activos financieros disponibles para venta instrumentos de capital medidos a valor razonable
89
81
8
-
2,303
2,297
6
-
instrumentos de deuda negociables
8,952
5,184
3,768
-
8,273
4,679
3,594
-
Activos financieros registrados a valor razonable en resultados
291
-
291
-
203
-
203
-
Instrumentos financieros derivados utilizados en contabilidad de coberturas
2,391
-
2,391
-
1,363
-
1,363
-
11,723
5,265
6,458
-
12,142
6,976
5,166
-
178
-
178
-
263
-
263
-
Pasivos financieros medidos a valor razonable Pasivos financieros registrados a valor razonable en resultados Instrumentos financieros derivados utilizados en contabilidad de coberturas
1,699
-
1,699
-
3,120
-
3,120
-
1,877
-
1,877
-
3,383
-
3,383
-
1 Medición de valor razonable basada en precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para estos activos o pasivos o unos idénticos. 2 Medición de valor razonable basada en datos observables en mercados activos, ya sea directamente (es decir, tal como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios). 3 Medición de valor razonable basada en datos para los que no hay datos observables de mercado disponibles.
48
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
20. Información por segmentos La siguiente es la información por segmentos para los períodos de tres meses que concluyeron el 30 de junio de 2016 y el 30 de junio de 2015: E.24 Información por segmentos para los períodos de tres meses que concluyeron el 30 de junio.
Daimler Servicios Financ.
Total de los segmentos
1,104
4,708
38,616
-
18
306
1,749
-1,749
-
3,441
1,122
5,014
40,365
-1,749
38,616
621
401
88
479
2,999
259
3,258
120
9
10
-
-1
138
12
150
-35
-12
-3
-2
-
-52
-
-52
Daimler Servicios Finaic.
Total de los segmentos
Mercedes‐Benz Automóviles
Daimler Camiones
Mercedes‐Benz Vans
21,235
8,274
3,295
887
392
146
22,122
8,666
1,410
Daimler Autobuses
Conciliación
Grupo Daimler
En millones de euros T2 2016 Ventas Ventas entre segmentos Ventas totales Utilidad (EBIT) por segmento participación en utilidad/pérdida en inversiones registradas con el método de
utilidad/pérdida por capitalización y cambios en tasas de descuento de provisión para otros riesgos
Mercedes‐Benz Vans
Daimler Autobuses
38,616
Mercedes‐Benz Automóviles
Daimler Camiones
20,401
8,936
2,723
1,020
4,447
37,527
-
735
505
106
17
322
1,685
-1,685
-
21,136
9,441
2,829
1,037
4,769
39,212
-1,685
37,527
Conciliación
Grupo Daimler
En millones de euros T2 2015 Ventas Ventas entre segmentos Ventas totales Utilidad (EBIT) por segmento
37,527
2,227
682
234
57
445
3,645
73
3,718
participación en utilidad/pérdida en inversiones registradas con el método de
64
5
-3
2
-1
67
25
92
utilidad/pérdida por capitalización y cambios en tasas de descuento de provisión para otros riesgos
96
24
7
2
-
129
1
130
50
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
E.26 Conciliación con cifras del Grupo
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
2,999
3,645
5,682
12
25
-218
66
225
41
-64
-80
En millones de euros
T1-2 2015
6,616
Utilidad (EBIT) total del segmento Participación en la utilidad/pérdida de inversiones registradas a través Otras partidas corporativas Eliminaciones EBIT del grupo Amortización de préstamos capitalizados 1 Ingresos por intereses Gastos por intereses Utilidad antes de impuestos
22
7
6
22
3,258
3,718
5,406
6,624
-3
-3
-6
-5
71
36
134
87
-150
-126
-280
-280
3,176
3,625
5,254
6,426
1 La amortización de costos de empréstitos capitalizados no está incluida en la medición del desempeño interno de la “EBIT”, pero está incluida en el costo de ventas.
21. Transacciones con partes relacionadas Se consideran partes relacionadas a las compañías asociadas, operaciones conjuntas, negocios conjuntos y subsidiarias no consolidadas, así como a personas que ejercen una influencia significativa en la política comercial y financiera del Grupo Daimler. Esta última categoría incluye a personas en puestos clave y sus familiares cercanos. En Grupo Daimler, estas personas son miembros del Consejo de Administración y del Consejo de Supervisión.
La mayoría de los bienes y servicios suministrados en el curso ordinario de las operaciones entre el Grupo y partes relacionadas incluye operaciones con compañías asociadas, operaciones conjuntas y negocios conjuntos, y se muestran en la tabla Error! Reference source not found.7. Compañías asociadas Gran parte de la venta y adquisición de bienes y servicios a/de compañías asociadas proviene de las relaciones comerciales con Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC). La Nota 11 ofrece información adicional sobre BBAC. Las adquisiciones de bienes y servicios que se muestran en la tabla Error! Reference source not found.7 fueron principalmente de MBtech Group GmbH & Co. KGaA (MBtech Group). MBtech Group desarrolla, integra y somete a pruebas componentes, sistemas, módulos y vehículos a nivel mundial.
E | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS PROVISIONALES 49
La siguiente es la información por segmentos para los períodos de 6 meses que concluyeron el 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015: E.25 Información por segmentos para los períodos de 6 meses que concluyeron el 30 de junio
Daimler En millones de euros
MercedesBenz Aut.
Daimler Camiones
MercedesBenz Vans
Daimler Autobuses
Servicios Financieros
T1-2 2016 Ventas Ventas entre segmentos Ventas totales Utilidad del segmento (EBIT) participación en utilidad/pérdida en inversiones registradas con el método de participación
utilidad/pérdida por capitalización y cambios en tasas de descuento de provisión para otros riesgos
En millones de euros
Total segmentos
Conciliación
Grupo Daimler
73,663
40,383
16,094
5,985
1,916
9,285
73,663
-
1,719
776
271
36
591
3,393
-3,393
-
42,102
16,870
6,256
1,952
9,876
77,056
-3,393
73,663
2,805
1,137
702
127
911
5,682
-276
5,406
206
-3
8
-
-2
209
-218
-9
-110
-36
-11
-5
-
-162
-
-162
Daimler MercedesCamiones Benz Vans
Daimler Autobuses
MercedesBenz Aut
Daimler Servicios Total Financ De segmentos
Conciliación
Grupo Daimler
T1-2 2015 Ventas Ventas entre segmentos Ventas totales Utilidad del segmento (EBIT) participación en utilidad/pérdida en inversiones registradas con el método de
utilidad/pérdida por capitalización y cambios en tasas de descuento de provisión para otros riesgos
39,219
16,891
5,046
1,882
8,725
71,763
-
1,426
964
198
32
593
3,213
-3,213
-
40,645
17,855
5,244
1,914
9,318
74,976
-3,213
71,763
4,068
1,154
449
91
854
6,616
8
6,624
179
-
-5
2
-2
174
66
240
38
-10
-4
-3
-
21
-3
18
Conciliación La conciliación de la utilidad total (EBIT) de los segmentos antes del impuesto sobre la renta se muestra en la tabla E.26 La conciliación incluye rubros corporativos de los que es responsable la sede operativa. Las operaciones entre segmentos se eliminan en el contexto de la consolidación. Durante el primer trimestre de 2016, el renglón contable participación en la utilidad de inversiones registradas a través del método de participación incluye un deterioro de la inversión en BAI Motor por €244 millones. Adicionalmente, se incluye la participación proporcional en los resultados de BAIC Motor (T2 2016: €11 millones; T2 2015: €24 millones y T1-2 2016: €27 millones; T1-2 2015: €65 millones). Otras partidas corporativas incluyen utilidad por €605 millones registrada en relación con las aportaciones de las acciones de Renault y Nissan, que se presentaron previamente en otros ingresos integrales. El segundo trimestre de 2016 también incluye gastos por €400 millones relacionados con procedimientos legales. Adicionalmente, la partida incluye pérdidas por transacciones en divisas no asignadas a operaciones comerciales T2 2016: €19 millones, T2 2015: €60 millones y T1-2 2016: €241 millones, T1-2 2015: €43 millones)
71,763
E | INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
51
Operaciones conjuntas. Se efectuaron ventas importantes de bienes y servicios con Fujian Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC) así como con Mercedes-Benz Trucks Vostok, una operación conjunta establecida con Kamaz PAO, otra de las compañías asociadas del Grupo. Las operaciones conjuntas Mercedes-Benz Trucks Vostok (MBTV) y Fuso Kamaz Trucks Rus (FKTR), que anteriormente operaban de forma separada se fusionaron en 2015 ya que Mercedes-Benz Trucks Vostok (MBTV). MBTV cambió su nombre a DAIMLER KAMAZ RUS OOO (DK RUS) el 21 de enero de 2016. En 2014, Daimler otorgó una garantía de responsabilidad separada y conjunta a bancos externos que otorgaron un crédito sindicado para la operación conjunta Shenzen BYD Daimler New Technology Co. Ltd. (SBDNT). La garantía estipula que Daimler tiene un valor total aproximado de RMB 750 millones (aproximadamente €102 millones al 30 de junio de 2016) y representa la participación del Grupo en el crédito otorgado a SBDNT con base en su participación del 50% en el capital del SBDNT. Al 30 de junio de 2016 el crédito se había utilizado en su totalidad. En diciembre de 2015, Daimler decidió otorgar un crédito a accionistas por RMB 250 millones (aproximadamente €34 millones) a la operación conjunta SBDNT, que también ha sido totalmente utilizado al 31 de junio de 2016. En relación con su participación del 45% en el capital del Toll Collect GmbH, Daimler ha emitido garantías que no se muestran en la tabla Error! Reference source not found.7 (€100 millones al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015). Negocios conjuntos. Los negocios conjuntos están principalmente relacionados con transacciones comerciales importantes con Beijing MercedesBenz Sales Service Co., Ltd. (BMBS), que ofrece servicios de asesoría y demás servicios relacionados con mercadotecnia, ventas y distribución en el mercado chino. E.27 Transacciones con partes relacionadas Ventas de bienes y servicios y otros ingresos
Compras de bienes y servicios y otros gastos
En millones de euros
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
T2 2016
T2 2015
T1-2 2016
T1-2 2015
Compañías asociadas
770
909
1,660
1,565
107
50
196
131
686
851
1,511
1,462
19
10
40
43
107
127
212
255
19
23
22
43
6
5
14
8
66
72
122
131
BBAC Operaciones conjuntas Negocios conjuntos
Cuentas por pagar Dic. 31, 2015
Cuentas por pagar
Compañías asociadas
1,037
936
76
96
965
884
42
51
156
158
6
8
39
47
14
35
BBAC Operaciones conjuntas Negocios conjuntos
Jun. 30, 2016
Dic. 31, 2015
En millones de euros
Jun. 30, 2016
52
E | ESTADOS FINANCIEROS PROVISIONALES CONSOLIDADOS
Declaración de Responsabilidad De acuerdo con nuestro leal saber y entender, y de conformidad con los principios aplicables de información para informes financieros provisionales, los estados financieros provisionales consolidados proporcionan una perspectiva correcta y fiel de los activos, pasivos, situación financiera y utilidades o pérdidas del grupo, y el reporte provisional de la administración del Grupo incluye una perspectiva fiel del comportamiento y desempeño del negocio y la situación del Grupo, junto con una descripción de las principales oportunidades y riegos relacionados con el desarrollo esperado del Grupo para los meses restantes del ejercicio fiscal. Stuttgart, 20 de julio de 2016
Dieter Zetsche
Wolfgang Bernhard
Renata Jungo Brüngger
Ola Källenius
Wilfried Porth
Hubertus Troska
Bodo Uebber
Thomas Weber
E | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS PROVISIONALES
53
Informe de la Revisión del Auditor
Al Consejo de Supervisión de Daimler AG, Stuttgart Hemos revisado los estados financieros consolidados provisionales condensados de Daimler AG, Stuttgart, que incluyen el estado consolidado de resultados, el estado consolidado de ingresos/pérdidas integrales, estado consolidado de situación financiera, estado consolidado de cambios en el capital, estado consolidado de flujos de efectivo y notas aclaratorias – junto con el informe provisión de la administración del grupo de Daimler AG, Stuttgart, para el período del 1º de enero al 30 de junio de 2016, que son parte del informe semestral de conformidad con § 37 w WpHG (“Wertpapierhandelsgesetz”: “Ley Alemana del Mercado de Valores”). La preparación de estados financieros consolidados provisionales condensados de conformidad con dichas NIIF aplicables a los informes financieros provisiones tal como se han adoptado en la UE y del informe provisional de la administración del grupo de conformidad con los requerimientos de la WpHG aplicables a informes provisionales de la administración de grupos, es responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre los estados financieros consolidados provisionales condensados y sobre el informe provisional de la administración con base en nuestra revisión. Llevamos a cabo nuestra revisión de los estados financieros consolidados provisionales condensados y el informe provisional de la administración del grupo de conformidad con las normas alemanas generalmente aceptadas para la revisión de estados financieros promulgadas por el Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW). Dichas normas requieren que planeemos y llevemos a cabo la revisión para poder descartar, a través de evaluación crítica con cierto nivel de seguridad, que los estados financieros consolidados provisionales condensados no han sido preparados, en aspectos materiales, de conformidad con las NIIF aplicables a los informes financieros provisionales tal como han sido adoptadas por la UE, y que el informe provisional de la administración del grupo no ha sido preparado, en aspectos materiales, de conformidad con los requerimientos de la WpHG aplicables a informes provisionales de la administración de grupos. Una revisión se limita principalmente a consultas de empleados de la compañía y evaluaciones analíticas y, por lo tanto, no garantiza la seguridad que puede lograrse en una auditoría a los estados financieros. Ya que, de acuerdo con nuestro compromiso, no hemos realizado una auditoría a estados financieros, no podemos emitir un informe de auditor.
Con base en nuestra revisión, no hemos detectado asuntos que nos hagan presumir que los estados financieros consolidados condensados no haya sido preparados, en aspectos materiales, de las NIIF aplicables a los informes financieros provisiones tal como se han adoptado en la UE, o que el informe provisional de la administración del grupo no haya sido preparado, en aspectos materiales, de conformidad con los requerimientos de la WpHG aplicables a informes provisionales de la administración de grupos Stuttgart, 20 de julio de 2016
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Becker Wirtschaftsprüfer
Dr. Thümler Wirtschaftsprüfer