JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

EJERCICIO 2015 0

INFORME DEL PRESIDENTE

1

INFORME DEL PRESIDENTE

Economía global

2

INFORME DEL PRESIDENTE

La economía española

3

INFORME DEL PRESIDENTE

Resultados del ejercicio económico

4

INFORME DEL PRESIDENTE

Primer trimestre de 2016

5

INFORME DEL PRESIDENTE

Hechos significativos

6

INFORME DEL PRESIDENTE

Responsabilidad y sostenibilidad

7

INFORME DEL PRESIDENTE

Investigación y desarrollo

8

INFORME DEL PRESIDENTE

Gobierno corporativo

9

INFORME DEL PRESIDENTE

La acción en bolsa

10

INFORME DEL PRESIDENTE

Acuerdos

11

INFORME DEL PRESIDENTE

Caminando hacia el futuro

12

INFORME DEL CONSEJERO DELEGADO

13

Oficinas centrales de Acerinox

14

CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL

2015 Menores expectativas de crecimiento de EEUU Riesgo de la Unión Europea, Grecia Menor crecimiento en China Crisis de las materias primas

Te n s i o n e s p o l í t i c a s , c o n f l i c t o s , r e f u g i a d o s … 15

C R I S I S D E L A S M AT E R I A S P R I M A S P RE CI O O FI CI A L DE MATE RI A S P RI MA S E N E L L . M. E . A ñ o 2 0 1 5 Datos

25%

porcentuales

diarios

Niquel

(US$/Tm, contado)

Cobre

Aluminio

Zinc

0%

-17,2% -25,5% -26,7%

-25%

-41,8% -50% 2015

16

RECUPERACIÓN DE LA ACTIVIDAD

Pasarela

17

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE

China

Resto de Asia America Europa + Africa

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

18

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE

China

52%

Resto de Asia America Europa + Africa

3%

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

19

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE 21,6 millones tons

China

52%

Resto de Asia America Europa + Africa

730.000 tons

3%

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

20

Manifestación en Bruselas en contra de que China sea economía de mercado

21

Factoría de Acerinox Europa

22

Factoría de North American Stainless

23

CHINA

E X P O R TAC I O N E S TO TA L E S Toneladas 400.000

F u e n t e :

300.000

200.000

M

A

M

J

JL

A

S

2014

Reducción de exportaciones del 13%

O

N

D

E

F

M

A

M

J

JL

A

S

O

N

D

2015

DEMANDA EN CHINA CONSTRUCCIÓN +1% F u e n t e :

N B S C A A M

F

LÍNEA BLANCA -2%

N B S

PRODUCCIÓN DE AUTO +3%

F u e n t e :

F u e n t e :

E

I S S F

100.000

24

PRODUCCIÓN MUNDIAL: EVOLUCIÓN

Miles de tons

42.000

2015: 41,5 millones tons 36.000

30.000

24.000

Crecimiento anual 1950 – 2015:

+ 6%

18.000

12.000

6.000

0 1950

1960

1970

1980

1990

2000

2010

2015

Fuente: ISSF y Acerinox

25

Hélices y toberas de buque

26

Operario en fábrica de Bahru Stainless

27

C O N S U M O A PA R E N T E % 2015 – 2014

Euro / Africa América -7,0%

-1,7%

China +1,5%

Fuente: ISSF

28

PRODUCCIONES DE ACERINOX

Año 2015

Año 2014

2T

3T

4T

Acumulado

Ene-Dic

Acería

601

611

562

546

2.320

2.325

-0,2%

Laminación en caliente

524

536

498

481

2.039

2.049

-0,5%

395

430

393

390

1.609

1.556

3,4%

57

61

51

48

216

242

-10,6%

Laminación en frío Producto Largo (L.Caliente)

miles Tm

1T

Variación 2015 / 2014

29

C O N C E N T R A C I Ó N D E FA B R I C A N T E S D E A C E R O

ACERO AL CARBONO

25% 75%

ACERO INOXIDABLE

10 primeros productores Resto

Primer fabricante: 5,7%

10 primeros productores

42%

58%

Resto

Acerinox: 5,8%

Fuente: World Steel, Platts, SMR, ISSF y Acerinox

30

PRODUCCIONES DE ACERINOX

Año 2015

Año 2014

2T

3T

4T

Acumulado

Ene-Dic

Acería

601

611

562

546

2.320

2.325

-0,2%

Laminación en caliente

524

536

498

481

2.039

2.049

-0,5%

395

430

393

390

1.609

1.556

3,4%

57

61

51

48

216

242

-10,6%

miles Tm

1T

Variación 2015 / 2014

Laminación en frío Producto Largo (L.Caliente)

Miles de tons

Récord de producción de laminación en frío 1.470

1.595

1.455

1.305

1.291

1.270

2010

2011

1.071

2005

2006

2007

2008

2009

1.418

1.499

1.556

1.609

2012

2013

2014

2015

31

PRECIOS DE BOBINA DE ACERO INOXIDABLE AISI 304 LAMINADA EN FRÍO 2,0mm

M E R C A D O N O R T E D E E U R O PA 3.000

€/Tm

2.500

2.000

Extra de aleación

1.500

1.000

Precio Base

500

0

E

F

M

A

M

J

Jl

2014

A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

JL

2015

A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

JL

A

S

O

N

D

2016

Fuente : Platts Source: Platts

32

PRECIOS DE BOBINA DE ACERO INOXIDABLE AISI 304 LAMINADA EN FRÍO 2,0mm

Fuertes caídas en todos los mercados

3.500

3.000

2.500

E URO PA EE.UU.

2.000

ASIA 1.500

2014

2015

2016 Fuente : Platts

USD/t, precio final, extra de aleación

33

PRECIO DEL NIQUEL EN EL LME

Veinte meses de bajada del níquel 25.000

Niveles mínimos de 12 años 20.000

15.000

10.000

5.000

E

F

M

A

M

J

J

A

S O

N

D

2014

E

F

M A

M

J

J

2015

A

S

O

N

D

E

F

M A

2016

Precio medio contado/tres meses (USD/t)

34

M

PRECIO DEL NIQUEL EN EL LME

Niveles mínimos desde el año 2003 55.000 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0

2003 2004 2005 2006

2007 2008 2009 2010

2011 2012 2013 2014 2015

2016

Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.)

35

UNIÓN EUROPEA I M P O R TA C I O N E S D E LAMINADO EN FRÍO

I N V E N TA R I O S D E L A M I N A D O E N F R Í O Referencia: Alemania

Tm

60.000

40.000

E FMAM J J A SONDE FMAM J J A SONDE FMAM J J A SOND 2013

2014

2015

E U R O F E R

20.000

toneladas

F u e n t e :

80.000

0

F u e n t e :

100.000

100.000

E H V

70 65

80.000

60

60.000

55

40.000

50

20.000

0

45 E

F M A M

J JL A

S O N D

E

F M A M

2014

J JL A

S O N D

40

2015

Las importaciones han disminuido un 23% R E C U P E R A C I Ó N D E L A D E M A N D A E N E U R O PA

F u e n t e : E U R O F E R

PRODUCCIÓN DE AUTO +7%

E U R O F E R

F u e n t e :

F u e n t e :

A c e r i n o x

CONSTRUCCIÓN +2%

LÍNEA BLANCA +4% 36

Días de rotación

Niveles normalizados

120.000

E S TA D O S U N I D O S I N V E N TA R I O S E N D I S T R I B U I D O R E S I M P O R TA C I O N E S LAMINADO EN FRÍO

Niveles normalizados

miles de toneladas

600

U S D e p t . C o m m e r c e

4

500 400 300

3

200 100 0

E

F M A M

J JL A

S O N D E

F M A M

2014

J JL A

S O N D

2

2015

F u e n t e :

U S

C e n s u s

B u r e a u

W a r b s

F u e n t e : A H A M

CRECIMIENTO DEMANDA REAL

a u t o

CONSTRUCCIÓN +11%

F u e n t e :

Fuerte incremento en 2014

M S C I

Meses de rotación

F u e n t e :

Tm

F u e n t e :

PRODUCCIÓN DE AUTO +3%

LÍNEA BLANCA +8%

37

S O B R E C A PA C I D A D : C H I N A I N V E N TA R I O S E N W U X I Y F O S H A N E X P O R TAC I O N E S TO TA L E S

miles de toneladas

Fuente: 51 bxg

Toneladas 400

400.000

300 200

F u e n t e :

300.000

200.000

E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D

E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D 2014

2015

2015

DEMANDA EN CHINA CONSTRUCCIÓN +1% N B S C A A M

F u e n t e :

LÍNEA BLANCA -2%

N B S

PRODUCCIÓN DE AUTO +3%

F u e n t e :

F u e n t e :

2014

0

I S S F

100.000

100

38

P R I N C I PA L E S M A G N I T U D E S

2015

2014

Variación

Facturación

4.221

4.380

-3,6%

EBITDA

286

454

-37,0%

Resultado después de Impuestos y Minoritarios

43

136

-68,5%

Deuda Neta

711

616

15,4%

Deuda Neta / EBITDA

2,48

1,36

83,2%

Deuda Neta / Fondos Propios

35%

33%

5,9%

Source: Platts

39

R E T R I B U C I Ó N A L A C C I O N I S TA

0,45

0,45

0,10

0,10

0,433

0,449

0,449

Prima de emisión

0,433

0,449

0,449 Dividendo

0,35

0,35

11

12

13 (*)

14 (*)

15 (*)

(*) Retribución efectuada a través de un scrip dividend: 2013

57%

acciones nuevas

2014

51%

acciones nuevas

2015

59%

acciones nuevas Source: Platts

40

Millones de euros

INVERSIONES

Acerinox, S.A. Acerinox Europa NAS Columbus Bahru Stainless Roldán e Inoxfil Sociedades comerciales nacionales Sociedades comerciales extranjeras Total

2015 1 30 32 6 23 1 0 0 94

2014 1 16 9 6 39 1 0 1 74

Inversiones en NAS y Acerinox Europa Source: Platts

41

P L A N E S T R AT É G I C O 2 0 1 6 - 2 0 2 0

Líneas generales Confianza en el producto

Crecimiento orgánico Posponer inversiones en Bahru Stainless a la espera de nuevas oportunidades

Pilares del plan estratégico Excelencia Operativa

Máxima utilización de la capacidad

Plan Estratégico

Inversiones de rápido retorno

Solidez financiera y Generación de caja 42

INVERSIONES

NAS Inversión línea de acabado brillante y ZM • •

11 6 m i l l o n e s d e e u r o s Objetivos: • •

•

entrar mercado BA en Estados Unidos aumentar utilización capacidad de NAS

Principales aplicaciones: electrodomésticos, cuberterías, camiones cisternas, chimeneas, etc.

A C E R I N O X E U R O PA Inversión línea AP y ZM • •

140 millones de euros Objetivos: • • • •

productos de mayor valor añadido aumento cliente directo mejorar utilización de capacidad ahorros en costes y disminución de emisiones

Source: Platts

43

Factoría Bahru Stainless

44

C A PA C I D A D v s P R O D U C C I Ó N

Proyectos sin corfirmar Incremento de capacidad Capacidad acería Producción acería

Fuente : Acerinox Source: Platts

45

RED COMERCIAL

Service centers Centros de Servicios

18 18

Warehouse Almacenes

26 26

Office Oficinas

30 31

Agent Agentes

13 33

Factory Fabricas

66 46

Factoría Bahru Stainless

47

Factoría Columbus Stainless

48

D I S T R I B U C I Ó N G E O G R Á F I C A D E L A S V E N TA S Europa 38,0%

Oceanía 0,3% Africa 5,4% Asia 10,7%

America 45,7%

Multinacional española Ventas en más de 80 países España representa el 9% de las ventas 49

EFICIENCIA

Ahorro costes fijos P l a n d e E x c e l e n c i a I V: 2 0 1 5 - 2 0 1 6 Objetivo: 67 millones EUR Incorpora a Bahru Stainless

Resultado primer año: 55% (37 millones de euros)

50

SOLIDEZ FINANCIERA

ACTIVO Millones €

PASIVO 2015

2014

Variación

Activo no corriente

2.317,53

2.270,43

2,1%

Activo corriente

1.808,14

2.159,12

-16,3%

- Deudores

824,93 478,85

851,70 475,19

-3,1% 0,8%

Clientes

439,54

443,56

-0,9%

39,31

31,62

24,3%

479,95 24,41

738,37 93,87

-35,0% -74,0%

- Existencias

Otros deudores

- Tesoreria - Otros activos financieros corrientes

Total Activo

Millones €

Patrimonio Neto Pasivo no corriente - Deudas con entidades de crédito - Otros pasivos no corrientes

Pasivo corriente - Deudas con entidades de crédito - Acreedores comerciales - Otros pasivos corrientes

4.125,67

4.429,55

-6,9%

Total P.Neto y Pasivo

2015

2014

Variación

2.023,30

1.856,13

9,0%

995,59

1.279,66

-22,2%

741,16 254,43

1.020,01 259,66

-27,3% -2,0%

1.106,77

1.293,76

-14,5%

449,54 566,28 90,96

334,08 841,07 118,61

34,6% -32,7% -23,3%

4.125,67

4.429,55

-6,9%

Deuda Financiera Neta: 711 millones de euros Deuda / EBITDA: 2,48x Gearing: 35%

Reducción de los gastos financieros: 11 millones de euros

51

I + D+ i

Inversión: 16,5 millones de euros 52

Buque pesquero con equipamiento interior en acero inoxidable

53

Sistema de propulsión para gas natural licuado

54

Chimeneas de acero inoxidable en la fábrica de Bahru Stainless

55

Operarias en la fábrica de Columbus Stainless

56

A C C I D E N TA B I L I D A D

N A S , P r e m i o S a f e t y Aw a r d 2 0 1 6 d e l I S S F

17,2 13,9 12,4 9,5

4,9

5,9

5,9

5,6 3,8

9,0

8,8

7,5

7,5 5,4

4,7

2,8

5,8

3,8

3,0

4,2

4,5

3,8

2,8

3,3 3,3

3,0

0,9

0,0 2010

5,9

5,0

2011

2012

2013

ACERINOX

NAS

COLUMBUS

BAHRU

2014

2015

PROMEDIO ACX/NAS/CLB /BHR •

Accidentabilidad = Nºtotal lesiones y enfermedades * 200.000 / Nºhoras trabajadas.

57

OTROS RECONOCIMIENTOS

Global Reporting Inciative G-4

Nivel Advanced, Pacto Mundial de Naciones Unidas

NAS, Premio Safety Award 2016, ISSF

58

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

EJERCICIO 2015

59