Las pensiones en México: diagnóstico y retos Comisión de Seguridad Social Reunión Senado de la República 10 de noviembre de 2015

Carlos Ramírez Fuentes Presidente de CONSAR

índice

I.

Introducción Introducción

II.

Cambio demográfico en México

III.

El mapa de las pensiones en México

IV.

Evolución reciente del SAR

V.

Desafíos del SAR

VI.

Conclusiones

2

Mensajes centrales

1.

La demografía en el mundo y en México cambia aceleradamente, lo que repercute en todos los sistemas de pensiones. El cambio es inevitable para los sistemas pensionarios del mundo.

2.

En México se han logrado importantes avances en materia pensionaria durante las últimas dos décadas.

3.

El país cuenta actualmente con una importante plataforma de ahorro para el futuro.

4.

Persisten, sin embargo, enormes retos en materia pensionaria en el país.

5.

Deberán tomarse acciones de gran envergadura en los próximos años para enfrentar el reto demográfico que se avecina. 3

Riesgos asociados al ciclo de las pensiones Las personas enfrentan distintos riesgos a lo largo de su ciclo de vida laboral y pensionaria: •

Riesgo de mercado laboral

•

Riesgo de trayectoria de salarios

•

Riesgo de inflación

•

Riesgo de mercado

•

Riesgo de elección

•

“Riesgo de longevidad”

•

Riesgo de tasas de interés (riesgo de renta vitalicia)

•

Riesgo de finanzas públicas que pueden traducirse en mayores impuestos o menores beneficios

•

Riesgo de solvencia (empresa)

 No existe un sistema de pensiones que permita tener pensiones sin riesgos, a bajo costo,

en un mundo cada vez más longevo y con tasas de retorno menores que en el pasado.  Lo importante en materia pensionaria es entender cuánto cuesta cubrir estos riesgos, quién los asume y si es posible mitigarlos. 4

Contexto internacional…ayer

 Los sistemas de pensiones de beneficio definido (BD) se consolidaron en las décadas de los 50, 60 y 70 cuando era posible ofrecer altos beneficios sin que necesariamente existiese una correspondencia en materia de contribuciones. Población Contexto Demográfico

• Altas tasas de

en su

natalidad y

mayoría

mortalidad

joven

Pocos trabajadores alcanzaban la edad de jubilación

Menor

esperanza de vida del pensionado

 Ello fue posible mediante un “acuerdo intergeneracional” en el cual las pensiones de los jubilados se pagan con las contribuciones de los trabajadores activos; es decir, una transferencia de recursos entre generaciones.  Sin embargo, el contexto demográfico empezó a cambiar a partir de los años 80 5

Envejecimiento en américa latina

Índice de Envejecimiento Poblacional (población de +60 / población de 0 a 14 años) 160

América Latina

3. Aceleración inédita del envejecimiento

140

140.9

120 100 80

2. Cambio de tendencia

52.6

60 40 20

1. Estabilidad demográfica

29.2

13.9

0 1950

1960

1970

1980

1990

2000

2010

América Latina Fuente: CEPAL

2020

2030

2040

2050

Hacia dónde va el mundo en materia de pensiones y por qué

Cuatro tendencias generalizadas a nivel global: 1.

Diversificación de fuentes de financiamiento en la vejez: pierden terreno relativo los esquemas BD y crecen los sistemas privados voluntarios CD.

2.

Creciente responsabilidad individual en el financiamiento del retiro

3.

Los sistemas tradicionales de reparto, dados los cambios demográficos, se transforman gradualmente en sistemas financiados que respaldan compromisos futuros.

4.

Dados los aumentos en longevidad y menores tasas de retorno, sistemas realizan cambios paramétricos en edad, tasas de contribución, fórmulas de cálculo de beneficios e indexación de éstos.

Basado en “Sistemas de Pensiones: diseños alternativos en América Latina”. Solange Berstein y Alejandro Puente

7

índice

I.

Introducción

II. II.

Cambiodemográfico demográfico en en México México Cambio

III.

El mapa de las pensiones en México

IV.

Evolución reciente del SAR

V.

Desafíos del SAR

VI.

Conclusiones

8

Cambio demográfico en México  Las condiciones demográficas han cambiado considerablemente y lo harán aún más en las próximas décadas. 1940

Población total

1997

2015

2050

19,648,818 97,204,604 121,005,815 150,837,517

Tasa global de fecundidad

6.75*

2.8

2.2

2.1

Tasa de dependientes jóvenes

73.8

52.1

38.3

30.0

Tasa de dependientes mayores

5.3

7.8

10.1

25.0

50.7*

72.7

74.9

79.4

Esperanza de vida

Fuente: Sexto Censo de Población 1940 (INEGI), Indicadores Demográficos Básicos 1990-2010 (CONAPO), Proyecciones de la Población Nacional 2010-2050 (CONAPO). * Corresponden a datos del quinquenio 1950-1955 de United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2015). World Population Prospects: The 2015 Revision, DVD Edition.

9

Cambio demográfico en México

Aumento sin precedente en esperanza de vida

+ Caída histórica de tasa de fertilidad

= Envejecimiento poblacional 10

Cambio demográfico en México: Personas cumpliendo 65 años por día  En 2015, en promedio, cada día 1,759 personas alcanzan la edad de 65 años; para 2050 esta cifra aumenta a 4,116 Personas cumpliendo 65 años por día 1990 839

2000 1,114

2010 1,468

2020 2,159

2030 3,005

2040 3,780

2050 4,116

4,500

Entre 2015 y 2050 se presentará un aumento de 2.3 veces 4,116

4,000

3,780

Población alcanzado la edad de 65 años 1990-2050 (promedio por día)

Número de personas

3,500

2,500 1,759

2,000

2,159

1,468

1,500 1,000

3,005

Año 2015

3,000

1,114 839

500 0 2050

2047

2044

2041

2038

2035

2032

2029

2026

2023

2020

2017

2014

2011

2008

2005

2002

1999

1996

1993

1990

Fuente: Elaboración propia a partir de las Proyecciones de la Población Nacional 2010-2050 e Indicadores Demográficos Básicos 1990-2010 del CONAPO. Se considera a la población a mitad de año.

11

índice

I.

Introducción

II.

Cambio demográfico en México

III. III.

Elmapa mapade delas laspensiones pensionesen enMéxico México El

IV.

Evolución reciente del SAR

V.

Desafíos del SAR

VI.

Conclusiones

12

Modelo multipilar de pensiones1 Pilar no contributivo: pensión básica, con financiamiento público; puede ser universal o por comprobación de medios. Otorga un nivel mínimo de protección

Pilar mandatorio: plan obligatorio de pensiones públicas que se maneja con contribuciones y, en algunos casos, con reservas financieras

Pilar 0

Pilar 1

• Pensión para adultos mayores (65 y más) • Pensiones asistenciales en las entidades federativas

• Universidades públicas y órganos autónomos • Gobiernos locales y municipales • ISSFAM y sector paraestatal • PEMEX • Banca de desarrollo

Pilar mandatorio: cuentas individuales establecidas en un plan de contribución. Son planes de pensiones, de empleo con activos totalmente financiados

Pilar 2

• Afiliados: IMSS, ISSSTE e independientes • Empleados: IMSS y CFE

Sistema nacional de pensiones en México 1Holzmann,

R. y Hinz, R. (2005). Old Age Income Support in the 21st Century, Banco Mundial.

Pilar voluntario: cuentas individuales para el retiro, incapacidad o vejez, planes privados ocupacionales o planes personales de instituciones financieras

Pilar 3

• Plan privado de pensiones • Contribuciones voluntarias al SAR

13

Pilar 0: Programa Federal 65 y más  En 2007 se estableció el programa 70 años y más en zonas rurales  En 2013, disminuye la edad de acceso de 70 a 65 años y proporciona acceso nacional  El ahora “Programa pensión para adultos mayores 65 y más” consiste en apoyos económicos de 1,160 pesos bimestrales  Los requisitos de acceso al programa son los siguientes:  Edad mínima de 65 años de edad  Ser mexicano por nacimiento o tener residencia mínima de 25 años en el país

 No recibir ingresos superiores a $1,092 pesos mensuales por pensión (IMSS e ISSSTE)  El programa cuenta con más de 5.5 millones de beneficiarios (Tercer informe de gobierno, 2015);

 De acuerdo a CONAPO, para 2015 en México viven 8.3 millones de personas dc 65 y más años

14

Pilar 0:Programas Estatales Asistenciales Gobierno Chiapas Chihuahua Colima Distrito Federal Jalisco

Estado de México

Nayarit

Oaxaca

Programa Amanecer

64 años de edad y ser residente de Chiapas Vive a plenitud 65 años Pensión alimentaria a adultos 65 años, no percibir ingresos o mayores prestaciones del Gobierno Federal, 10 años de residencia en Colima Pensión alimentaria por adulto mayor 68 años y ser residente del DF con un antigüedad mínima de 3 años Estrategia de atención a los adultos 70 años de edad y vivir en mayores "Vive Grande" condiciones de marginación y/o desamparo Pensión alimenticia para adultos 60 a 69 años de edad y vivir en mayores de 60 a 69 años situación de pobreza alimentaria, marginación, exclusión social o vulnerabilidad Pensión alimenticia para adultos 70 años de edad y vivir en situación mayores de pobreza alimentaria, marginación, exclusión social o vulnerabilidad Pensiones alimenticias para adultos mayores de 70 años Pensión estatal alimentaria para adultos de 70 y Más

Setenta y Más urbano Puebla Querétaro

Programa de apoyo alimentario Programa de apoyo económico "Abuelito Estoy Contigo"

Quintana Roo

CreSer con adultos mayores Sonora

Veracruz

Requisitos

Pensión alimentaria para adultos mayores de 70 años

Ser adulto mayor de 70 años 70 años de edad, residir en localidades mayores a 30 mil habitantes, no contar con beneficios del programa federal 70 y Más 70 años de edad y vivir en localidades de más de 50 mil habitantes 60 años 70 años, vivir en situación de vulnerabilidad, no contar con pensión y/o apoyos de instancias federales y residencia mínima de 5 años 65 a 69 años y acreditar su residencia en zonas de atención prioritaria 70 años de edad, residencia mínima de 20 años y carecer de cualquier sistema de pensiones o de seguridad social

Tipo de apoyo

Monto mensual Periodicidad

Beneficiarios

Presupuesto aprobado (MDP)

Monetario

550

Mensual

240,000

1,438.60

No monetario

-

-

15,000

121

-

-

-

3,000

5.1

Monetario

897.3

Mensual

473,360

5,101

Monetario

1500

Trimestral

94,417

15

No monetario

Despensa

Mensual

120,000

299.7

No monetario

Despensa

Mensual

160,912

1,150

No monetario

Despensa

Mensual

47,988

40

Monetario

1000

Bimestral

31,000

150.4

Monetario

500

Mensual

No monetario

Despensa

Bimestral

96,600

9.9

Monetario

850

mensual

33,611

43.2

Monetario

1000

Semestral

50,500

50.5

Monetario

La mitad de 1 SM de Xalapa, Veracruz

Mensual

35,699

350

-

-

15

Pilar 1: Sistemas de Beneficio Definido

 En México existen múltiples sistemas de pensiones de beneficio definido:  Trabajadores afiliados al IMSS antes de julio de 1997 (generación transición) y que al momento de su retiro podrán elegir si se pensionan bajo el esquema de

beneficio definido de acuerdo a la Ley 73 de dicho instituto  Trabajadores afiliados al ISSSTE que con la reforma de abril de 2007 eligieron mantenerse en el esquema de beneficio definido (trabajadores bajo el art.

décimo transitorio)  Trabajadores IMSS (RJP)  Gobiernos estatales y municipales  Universidades públicas  Trabajadores de Empresas productivas del Estado 16

Pilar 1: Sistemas de Beneficio Definido  El pago de pensiones crece rápidamente en el presupuesto de la nación Recursos destinados al pago de pensiones y jubilaciones (millones de pesos) Concepto

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

EneroAgosto 2015

Total (porcentaje del PIB)

2.0

2.1

2.4

2.6

2.7

2.8

2.9

3.0

2.1

289,124.5

343,317.2

387,431.5

429,497.7

467,926.4

525,443.4

381,175.7

Total

232,069.1 254,207.0

Gobierno Federal 1

35,375.1

37.080.1

36,462.2

47,014.6

54,117.5

59,596.1

61,237.8

68,108.3

46,318.7

Organismos y empresas

196,694.0

217,126.8

252,662.3

296,302.6

333,314.0

369,901.6

406,688.6

457,335.1

334,857.0

PEMEX

24,516.8

17,930.9

20,301.0

24,786.9

28,930.5

30,922.2

33,263.8

38,098.3

30,633.6

CFE

9,710.6

11,115.4

13,829.5

14,839.6

17,815.6

20,162.6

22,881.7

27,861.0

20,062.0

IMSS

109,533.1

124,604.5

142,301.8

164,256.9

184,038.8

205,901.8

227,875.8

251,697.7

173,814.5

ISSSTE

52,933.5

63,476.0,

76,230.1

92,419.2

102,529.0

112,915.0

122,667.3

139,678.1

110,346.8

1Con

el fin de que las cifras sean comparables, se reclasificó el gasto en pensiones y jubilaciones de Luz y Fuerza del Centro dentro del rubro de gasto del gobierno federal. Fuente: cifras 2007-2012, Cuenta de la Hacienda Pública Federal. Cifras de 2013 y 2014, Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas.

17

Pilar 1: Sistemas de Beneficio Definido Número de pensionados 2007

Total

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

3,379,850 3,529,649 3,722,496 3,909,692 4,089,616 4,267,538 4,454,729 4,665,268 4,806,563

2015/2007

42.2%

PEMEX

67,016

69,325

71,516

75,852

75,782

78,827

83,054

87,015

94,515

41.0%

CFE

28,884

30,084

32,122

33,904

35,826

37,687

39,519

42,058

44,320

53.4%

LFC

22,386

22,650

23,136

2,651,294

2,740,936

2,866,216

2,993,155

3,135,519

3,276,596

3,423,560

3,588,964

3,661,475

38.1%

610,270

666,654

729,506

806,781

842,489

874,428

908,596

947,231

1,006,253

64.9%

IMSS 1

ISSSTE 2

NA

1Incluye

sector privado afiliado. cotizantes de Dependencias, Estados y Municipios. Fuente: PEMEX, CFE y LFC. Sistema Integral de Información. ISSSTE: Reporte de Población Derechohabiente enviado por la Entidad. 2Incluye

18

¿por qué crece el gasto en pensiones? Contribuciones y pensión  El ingreso de un trabajador de 3 salarios mínimos es de $75,708 al año ($6,309 al mes) y su aportación para el retiro es de $6,612 al año ($551 al mes)1  Un trabajador ahorra 6.68 veces su salario anual para su pensión  ¿Cuantas veces su salario anual necesitaría ahorrar para tener una tasa de reemplazo de 70 u 80? Nivel de tasa de reemplazo

Tasa de reemplazo de 70% Tasa de reemplazo de 80%

1

Género

Monto acumulado (veces el ingreso anual)

Hombres

12.7

Mujeres

13.6

Hombres

14.5

Mujeres

15.5

Nota: se considera un trabajador de 3 salarios mínimos. La aportación considera la parte obligatoria (6.5% del salario) y la cuota social.

19

¿por qué crece el gasto en pensiones? Contribuciones y pensión 100

Saldo aportado por el Gob Fed

80

63 Porcentaje

60

Monto que el

71% 86

89%

trabajador se lleva al momento de su retiro (2%)

40 Monto de las

8

aportaciones para financiar la pensión

20

29

3 11

(4.5%+ cuota social)

0

40 años cotizados

500 semanas cotizadas

 Dado que la aportación efectiva para pensión por parte del trabajador es muy baja:

1



Con 40 años cotizados el gobierno tiene que financiar el 71% restante



Con 500 semanas cotizadas el gobierno tiene que financiar el 89% restante

Supuestos: trabajador carrera salarial plana de 3 salarios mínimos y rendimiento real anual de 3%. Incluye cuota social.

20

¿quiénes son los beneficiarios del gasto en pensiones?  Un estudio reciente de la SHCP1/ presenta la distribución de beneficiarios del gasto público en pensiones. Distribución de beneficiarios del gasto público en pensiones1 100

92.6

96.1 95.6

90 80 70

IMSS

60

ISSSTE

Pensiones y jubilaciones 50.3

50 33.9

40 30

20 10

0.4 0.1 0.1

3.2 2.0 0.9

I

II

7.5 2.1 2.0

6.5

9.9 1.8 2.1

24.0 20.0 17.5

13.6 6.2

3.6

4.3 5.0

16.6 14.0 13.6 11.3 10.0 9.0 8.5

7.4

3.9 4.4

0 III

IV

V

VI

VII

VIII

IX

X

Urbano

Rural

 El gasto público en pensiones se dirige a financiar la parte que corresponde al gobierno en las aportaciones de los trabajadores activos, tanto en el IMSS (incluyendo cuota social) como en el ISSSTE, así como el déficit del pago de pensiones. Distribución del pago de impuestos y recepción del gasto público por deciles de hogares y personas. Resultados para el año de212012. (2015) 1

¿quiénes son los beneficiarios del gasto en pensiones? Coeficientes de concentración del gasto público

Fuente: SHCP, estimaciones con base en la ENIGH 2012.

22

índice

I.

Introducción

II.

Cambio demográfico en México

III.

El mapa de las pensiones en México

IV. IV.

Evoluciónreciente reciente del delSAR SAR Evolución

V.

Desafíos del SAR

VI.

Conclusiones

23

Inicio del sistema de Contribución Definida  El aumento de la esperanza de vida y cambios en las tasas de natalidad y mortalidad han modificado la estructura de la población

 Esto motivó a realizar reformas para implementar sistemas de contribución definida (CD), en el cual cada trabajador acumularía individualmente los recursos que le servirían para financiar su pensión

 En México, la reforma al sistema de pensiones del IMSS fue aprobada en 1995, entrando en vigor en julio de 1997

 En 2007, a su vez, se reformó la Ley del ISSSTE para dar paso a un sistema de cuentas individuales para los servidores públicos federales

24

Pilar 2. Cuentas Individuales en el SAR

Cuentas Administradas en el SAR (millones de cuentas)

60 50 40 30 20

26.5 13.8 15.6

29.4

31.4

33.3

35.3

39.3 39.9 37.4 38.6

43.5 45.4

48.5

50.9

53.9

17.8

10 0

25

Pilar 2. activos administrados Activos Administrados por las AFORE Crecimiento del 120.6%

3,000,000

2,539,475 2,373,381

2,500,000

2,050,847 1,903,227

2,000,000

1,566,241

1,384,897

1,500,000

1,151,186 1,000,000

500,000

6,177

56,693

937,442 831,704 724,344 587,519 478,549 402,053 322,535 247,824 163,619 108,466

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014 Oct-15

Los Activos invertidos por las SIEFORE representan el 14.4% del PIB Cifras en millones de pesos, al cierre de octubre de 2015. Datos preliminares Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA.

26

Pilar 2. número de afores

Cuentas Individuales con recursos en SIEFOREs (Miles de cuentas y participación por AFORE) XXI Banorte

11,376 24.8%

Banamex

7,840 17.1%

SURA

6,166 13.4%

Coppel

5,983 13.0%

Principal

3,728

Activos Netos de las SIEFOREs Básicas (mmdp y participación por AFORE) XXI Banorte

595.1 25.8%

Banamex

389.4 16.9%

SURA

339.0 14.7%

Profuturo GNP

8.1%

281.0 12.2%

Principal

149.0 6.5% 146.9 6.4%

Profuturo GNP

3,266 7.1%

Invercap

Invercap

3,103 6.8%

PensionISSSTE

103.9 4.5%

PensionISSSTE

1,239 2.7%

Inbursa

103.7 4.5%

Inbursa

1,121 2.4%

Coppel

100.9 4.4%

Azteca

1,098 2.4%

Metlife

Metlife

1,001 2.2% 0

5,000

67.2 2.9%

Miles de Cuentas Azteca

10,000

15,000

29.6 1.3% 0

200

mmdp

400

600

800

27

Pilar 2. Diversificación de activos Aún dentro de la inversión en instrumentos gubernamentales se observa una fuerte diversificación.

Evolución en la Composición de las Carteras de las SIEFOREs

Instituciones Financieras 4.22%

Privado

Estados y CorporativosParaestatale 7.91% s 4.00%

1.68% Bancario 0.07% Reportos 0.53% Gubernamental 97.72%

septiembre 2015

septiembre 2005

enero 1998

Deuda Extranjera 0.12% RVariable Nacional 0.94%

Tasa Variable 37.04%

20-30 años 0.89% 10-20 años 5.70%

5-10 años 9.55%

0-5 años 29.62%

30 ó + años,

Tasa Variable,

1.04%

1.86%

Otros, 2.81%

Corporativos, 8.59%

20-30 años,

Instituciones

Estados y

Financieras,

Empresas

3.98%

productivas del Estado, 5.44%

11.64%

Bursatilizados, 1.86% Estructurados,

10-20 años,

5.84%

13.92%

RVariable Extranjera 0.01%

Mercancías, 0.12% RVariable

Deuda

5-10 años,

Extranjera,

Extranjera,

10.42%

16.09% 0-5 años, 9.07%

0.98% RVariable Nacional, 6.33%

Cifras al cierre de septiembre de 2015.

La fuerte diversificación de las carteras de las SIEFOREs, incluyendo la inversión en Proyectos Productivos ha permitido obtener rendimientos atractivos. Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA.

28

Pilar 2. Financiamiento al sector productivo Total septiembre 2015 = 834,982 mdp Estructurados: 152,169 mdp

900,000 800,000

Total septiembre 2013 = 650,410 mdp Estructurados: 84,011 mdp

700,000 600,000

Deuda Privada: 517,791 mdp

500,000 400,000

Deuda Privada: 383,291 mdp

300,000 200,000

RV Nacional: 183,109 mdp

100,000

RV Nacional: 165,022 mdp

Renta Variable Nacional

Cifras en millones de pesos.

Privados Nacional

Estructurados

TOTAL = 834,982 mdp

Actualización: Cierre de septiembre de 2015. Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA.

29

18-sep-2015

19-jun-2015

20-mar-2015

19-dic-2014

19-sep-2014

20-jun-2014

21-mar-2014

20-dic-2013

20-sep-2013

21-jun-2013

22-mar-2013

21-dic-2012

21-sep-2012

22-jun-2012

23-mar-2012

23-dic-2011

23-sep-2011

24-jun-2011

25-mar-2011

24-dic-2010

24-sep-2010

25-jun-2010

26-mar-2010

25-dic-2009

25-sep-2009

26-jun-2009

27-mar-2009

26-dic-2008

26-sep-2008

27-jun-2008

28-mar-2008

28-dic-2007

28-sep-2007

29-jun-2007

30-mar-2007

29-dic-2006

29-sep-2006

30-jun-2006

31-mar-2006

30-dic-2005

-

Pilar 2. Evolución del saldo en la Cuenta Individual de un Trabajador Típico •

Un trabajador con un ingreso de 3 SM, habría acumulado $152,358 de ahorro pensionario entre 1997 y septiembre de 2015. De éste, 54.8% ($83,505) corresponde a aportaciones y 45.2% ($68,854) a rendimientos. 3 Salarios mínimos

$68,854

$83,505

Supuestos del ejercicio: Densidad de cotización 100%, aportación obligatoria de 6.5%, sin ahorro voluntario, rendimientos netos de comisión observados en el periodo (Precios de Bolsa, Siefore Básica 2, Banamex), Periodo de acumulación de julio de 1997 al 30 de septiembre de 2015.

30

Pilar 2. Plusvalías acumuladas Otorgamiento de rendimientos anuales de 12.01% nominal y 5.92% real durante la historia del Sistema 2,500

2,469.6 2,373.4

Aportaciones y Rendimientos en el SAR Rendimientos netos de comisiones

2,000

2,050.8

Aportaciones del Periodo( acumulado del año)

1,903.2

1,061.4 1,072.9

Saldo Inicial del año 1,566.2

1,500

874.9 826.1

1,384.9

107.7 590.2

1,151.2

124.6

516.0

937.4

1,000

831.7 724.3 587.5

500 247.8 6.2

0

3.1 3.0 0.1

56.7 5.3 48.3 3.1

108.5 20.0 37.1 51.4

163.6 29.7 45.4 88.5

53.0 60.9 133.9

322.5 71.5 54.9 194.8

402.1 96.4 53.0 249.7

478.5 113.8 58.8 302.7

158.2 63.1 361.5

259.7 73.3 424.6

101.1

373.5

107.2

91.1

251.4

226.4

98.9

91.6 114.1

74.1

497.9

572.0

686.1

777.7

868.9

976.0

1,077.1

1,176.0

1,300.5

dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 sep-15

Se han podido generar rendimientos netos de comisiones acumulados por más de $1,061.4 mil millones de pesos, lo que representa 43.0% del saldo del sistema. 31

Cifras al cierre de septiembre en miles de millones de pesos. Fuente: CONSAR- VICEPRESIDENCIA FINANCIERA.

Pilar 3. Ahorro voluntario  Al cierre de septiembre de 2015, el saldo de ahorro voluntario y solidario en las AFORE ascendió a $32,399 millones. Evolución del ahorro voluntario y solidario acumulado en el sistema 35,000

32,399

30,000

Voluntario

25,985 10,536

Solidario

25,000

8,622

18,240

millones de pesos

20,000

13,052 5,929

15,000

4,043

10,000

5,000

-

21,862

7,655

17,363

4,364 2,114 2,337 2,651 2,396 2,564 1,514 1,901 2,221 2,031 1,981 6 1,514

1,901

2,221

2,031

1,981

2,337

2,651

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

660

2,396

2,558

3,704

2008

2009

2010

12,311 9,009

5,541

2011

2012

Fuente: CONSAR. Cifras preliminares sujetas a revisión al cierre de septiembre 2015.

2013

2014

sep-15

32

índice

I.

Introducción

II.

Cambio demográfico en México

III.

El mapa de las pensiones en México

IV.

Evolución reciente del SAR

V. V. VI.

Desafíosdel delSAR SAR Desafíos Conclusiones

33

Desafíos del SAR

 A pesar de los innegables avances, el sistema de cuentas individuales enfrenta desafíos para su consolidación  Cabe mencionar que no existe un “modelo único o perfecto” de sistema de pensiones  Es prioritario evaluar cada reto y encontrar un consenso respecto a qué

acciones emprender acorde con el contexto institucional y económico del país  En este sentido, la CONSAR elaboró un “Diagnóstico del SAR” contenido en el informe del segundo trimestre 2015 entregado al H. Congreso de la

Unión sobre la situación del SAR1 1http://www.consar.gob.mx/otra_informacion/pdf/transparencia/informes/Informe_al_Congreso_Trimestre_2_2015.pdf

34

Los Desafíos del SAR: 1. Aportaciones  La tasa de aportación es muy baja  Desde el inicio del sistema, los trabajadores IMSS aportan 6.5% del salario base de cotización, tasa menor a la de otros países con esquemas similares Tasas de contribución al sistema de pensiones (países con sistema de contribución definida) País

Tasa de Aportación

Suecia

17.2

Colombia

16.0

Israel

15.0

El Salvador

13.0

Australia

12.0

Dinamarca

10.8

Chile

10.0

Perú

10.0

República Dominicana

10.0

México

6.5 4.3

Costa Rica

Tasas de reemplazo con diferentes tasas de aportación

Fuente: Elaboración propia con información de la OCDE y AIOS.

Fuente: CONSAR. Supuestos: retiro a los 65 años, carrera laboral de 40 años, densidad de cotización de 100%, carrera salarial plana, rendimiento real neto anual de 3.5%, tres salarios mínimos y no incluye cuota social, debido a que se pretende distinguir con claridad el impacto de las variables en la TR.

35

Los Desafíos del SAR: 2. Incorporación a temprana edad

3. Densidades de cotización1

 El “bono demográfico” genera que más jóvenes  Los trabajadores transitan entre el contribuyan a la actividad económica sector formal e informal, lo que reduce el periodo de cotización y los recursos  Cotizar a temprana edad permite acumular acumulados mayores recursos que, al ser reinvertidos, proporcionan mayor saldo acumulado y una  Además, hay periodos no laborales, lo mejor TR que reduce el periodo de cotización Tasas de reemplazo con diferente edad inicial de cotización

Tasa de reemplazo a diferentes densidades de cotización

Fuente: CONSAR. Supuestos: retiro a los 65 años, carrera laboral de 40 años, densidad de cotización de 100%, carrera salarial plana, rendimiento real neto anual de 3.5%, tres salarios mínimos y no incluye cuota social, debido a que se pretende distinguir con claridad el impacto de las variables en la TR. 1 Un indicador frecuentemente utilizado para determinar la pensión que obtendrá un trabajador es la densidad de cotización, la cual se refiere al total de años cotizados como proporción del total de años laborados.

36

Los Desafíos del SAR: 4. Edad de retiro  En México, durante el periodo enero a junio de 2015, la edad promedio de retiro de los cotizantes al IMSS es de 60 años  Dado el aumento en la esperanza de vida, se puede gozar de más años de actividad productiva e incrementar el saldo Tasas de reemplazo con distintas edades de retiro

5. Los rendimientos futuros  Una mayor diversificación permite alcanzar mayores rendimientos bajo riesgos controlados  Es urgente continuar con el proceso de flexibilización del régimen de inversión. Tasa de reemplazo a diferentes tasas de rendimiento

Fuente: CONSAR. Supuestos: retiro a los 65 años, carrera laboral de 40 años, densidad de cotización de 100%, carrera salarial plana, rendimiento real neto anual de 3.5%, tres salarios mínimos y no incluye cuota social, debido a que se pretende distinguir con claridad el impacto de las variables en la TR.

37

Los Desafíos del SAR: 6. Cobertura

 6 de cada 10 trabajadores de la población ocupada están en la informalidad, por lo que no tienen acceso a la seguridad social Pirámide ocupacional (formales e informales)

Fuente: Elaboración propia con base en información INEGI al segundo trimestre de 2015.

38

Los Desafíos del SAR (6. cobertura) Porcentaje de la población de 65 años y más con pensión o jubilación (por quintil de ingreso) 60 52

51 50

Porcentaje

40

2012

5

29

28

18

18

20

10

29

27

30

40

38

2014

5

0 I

II

III

IV

V

Total

Quintil de ingreso Elaboración propia a partir de los microdatos para la medición de pobreza de CONEVAL, bases 2012 y 2014.

 Por su parte, la cobertura de las pensiones o jubilaciones (NO contributivas) ha aumentado significativamente en los últimos años 39

Los Desafíos del SAR: 7. Comisiones

 De 2008 a la fecha la comisión promedio de la industria se ha reducido en cerca de 40% (en 70 puntos base)  Hay margen para bajar las comisiones aún más Comisión sobre saldo (porcentaje sobre saldo administrado)

8. Competencia

 Los traspasos deberían fomentar la competencia y motivar mayores rendimientos y menores comisiones, pero no necesariamente es así.

 Traspasos excesivos: de 2009 a 2014 se liquidaron 12,561,076  Traspaso sin valor agregado: en 2014, 56.3% de los traspasos liquidados se movieron hacia una AFORE que ofrece un menor IRN  Alto número de Agentes promotores: al cierre de julio de 2015, el SAR cuenta con 42,809 agentes

Fuente: CONSAR.

Disminución en la comisión

 Elevado gasto comercial: el gasto comercial de las AFORE constituyó el 37.8% de los gastos totales en agosto 2015

Supuestos: retiro a los 65 años, carrera laboral de 40 años, densidad de cotización de 100%, carrera salarial plana, rendimiento real neto anual de 3.5%, tres salarios mínimos y no incluye cuota social, debido a que se pretende distinguir con claridad el impacto de las variables en la TR.

40

Los Desafíos del SAR: 9. Ahorro voluntario

10. Fase de desacumulación

 Es esencial complementar el saldo de la cuenta con ahorro voluntario

 Con la generación AFORE, el sistema enfrentará retiros masivos

 El ahorro voluntario representa tan sólo el 1.3 % de los activos netos del sistema a septiembre de 2015

 Sólo hay dos productos de retiro y únicamente 4 aseguradoras ofrecen rentas vitalicias

 En junio, había 2,395,735 cuentas con ahorro voluntario y 347,303 cuentas con ahorro solidario; el saldo a septiembre es de 32,399 millones de pesos

 Es conveniente incluir una mayor gama de productos de retiro. Por ejemplo, combinaciones de rentas vitalicias y retiros programados. Algunas otras opciones son:

¿Cuánto se debería ahorrar mensualmente para acumular 500 mil a los 65 años? (pesos)

 Anualidades diferidas. Se inicia el pago del beneficio cierto número años después de su compra  Anualidades temporales. Sólo pagan beneficios durante cierto tiempo. No cubren el riesgo de longevidad, pero sí el riesgo financiero

Para este ejemplo se supone una tasa de rendimiento del ahorro constante de 3.5% anual. Fuente: CONSAR.

41

Los Desafíos del SAR: 11. Educación financiera y la cultura previsional  Las decisiones relacionadas con las finanzas y el retiro son complicadas para el común de la gente  Una mayor educación financiera está relacionada con un nivel de ahorro más alto y mejores pensiones  Se requiere de un mayor esfuerzo en educación financiera y previsional porque el trabajador toma decisiones que afectan su patrimonio futuro        

Registro Rendimientos y Comisiones Traspaso Retiro por desempleo Ahorro voluntario Designación de beneficiarios Trabajadores independientes Retiro

42

índice

I.

Introducción

II.

Cambio demográfico en México

III.

El mapa de las pensiones en México

IV.

Evolución reciente del SAR

V.

Desafíos del SAR

VI. VI.

Conclusiones Conclusiones

43

Recomendaciones para Fortalecer el SAR  A continuación algunas acciones relevantes que podrían coadyuvar al fortalecimiento del SAR:  Fortalecer el “Pilar cero” no contributivo para todos los mexicanos  Evaluar los sistemas de reparto de estados, universidades, paraestatales, etc.  Considerar opciones para elevar ahorro obligatorio  Promover activamente el ahorro voluntario (por ej. incentivos fiscales y esquemas pari passu)  Incentivar que los trabajadores independientes se unan al SAR  Continuar desarrollando políticas que induzcan a la mayor contratación o permanencia en el sector formal  Continuar con el proceso de flexibilización del régimen de inversión  Continuar con la tendencia de disminuir las comisiones  Profundizar en la educación financiera y cultura previsional  Adoptar medidas que induzcan a una mayor y mejor competencia entre las Afores  Vincular las edades de retiro con el incremento en la esperanza de vida  Ampliar los productos disponibles al momento del retiro

44

Recomendaciones OCDE  Existen varios estudios que refieren a los retos del sistema de pensiones de una manera integral. Destacan el estudio de Carmen Hoyo et al., el de Alejandro Villagómez y otros libros destacados como el de Berenice Ramírez et al, Pedro Vásquez Colmenares y Francisco Aguirre, entre otros.  Adicionalmente, recientemente la OCDE realizó un estudio sobre el sistema de pensiones en México, en el cual se presentan las siguientes recomendaciones:1 I.

Mejorar el diseño de los sistemas públicos de pensiones

II. Suavizar el periodo de transición y aumentar la cobertura, los niveles de contribución y los periodos de cotización III. Mejorar el diseño de la fase de acumulación IV. Mejorar el diseño de la fase de pago o desacumulación

1

OECD Reviews of Pension Systems. México, 2015. http://www.consar.gob.mx/otra_informacion/pdf/OECD-Mexico-Pension-System-Review-2015.pdf

45

¡Muchas Gracias!

Las pensiones en México: diagnóstico y retos Comisión de Seguridad Social Reunión Senado de la República 10 de noviembre de 2015

Carlos Ramírez Fuentes Presidente de CONSAR