Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Información financiera de tu empresa El ABC de los estados financieros Importancia de los estados financieros: Aunque no lo creas, existen muchas personas relacionadas con tu empresa que necesitan de esta información para tomar decisiones más adecuadas con respecto a tu negocio; en este caso se encuentran los bancos, clientes, proveedores, acreedores, y accionistas, entre otros. Todas estas personas se conocen como usuarios de la información, y la información útil para la toma de decisiones se llama información financiera, misma que comprende ciertos documentos básicos, los cuales se denominan estados financieros. Los estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma de decisiones Es esa la razón por la cual se resume la información de todas las operaciones registradas en la contabilidad de un negocio para producir información útil en la toma de decisiones. Los estados financieros provienen del resumen de la información contable. Como te puedes imaginar, cada usuario utiliza la información para contestarse diferentes preguntas. Por ejemplo, mientras a los bancos les interesa saber si podrás pagar lo que debes en forma oportuna, a los accionistas les interesa saber cuánto están ganando o perdiendo en su negocio. Debido a que cada usuario está interesado en diferentes aspectos de la empresa, es lógico pensar en elaborar estados financieros útiles para cada usuario. Lo anterior es prácticamente imposible, de ahí que existan estados financieros por cada empresa que incluyan toda la información necesaria para la toma de decisiones de cualquier usuario. Por ello, esta información debe ser ordenada y presentada en forma convencional y equiparable de una empresa a otra. Estados financieros básicos Los principales estados financieros que ayudan a conocer la situación financiera de una empresa son los siguientes: 1. 2. 3. 4.

Balance general. Estado de resultados. Estado de cambios en la situación financiera. Estado de cambios en el capital con

Balance general Es el estado financiero que muestra los activos, pasivos y el capital contable de una empresa a una fecha determinada. En este estado financiero se muestra cómo están distribuidos los bienes de una empresa (activos), cuánto se debe (pasivos), si las deudas son a corto o largo plazos, cuánto dinero han invertido los socios en la empresa (capital contable), etcétera.

1 Copyright © Nacional Financiera 2004 / [email protected] / 01 800 NAFINSA (623 4672) Av. Insurgentes Sur 1971, Col. Guadalupe Inn, 01020, México, D.F.

Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Información financiera de tu empresa Como puedes suponer, la situación financiera de una empresa cambia día a día e incluso, cada vez que se realiza una operación, por lo que debes tener cuidado al tomar decisiones basadas en estados financieros que no sean recientes (5 ó 6 meses como máximo). El balance general es como una fotografía financiera de la empresa, es decir, al día que se elaboró, la empresa tenía esos activos, pasivos y capital contable; pero al día siguiente, esta situación pudo haber cambiado por las operaciones que se realizaron ese mismo día. Un balance general es como cuando nos toman una fotografía un día, y al día siguiente nos cambiamos de ropa, de peinado, etc. Si nos tomaran una nueva fotografía, ésta sería diferente. Conceptos que se incluyen en el balance general Activo. Son todos los bienes y derechos que posee una empresa. Por ejemplo, los activos de una escuela pueden ser las bancas, pizarrones, escritorios, terreno donde está la escuela, el edificio, etcétera. El activo se divide en los siguientes tres grupos: a) Activo circulante. Se encuentra representado por el dinero en efectivo todas aquellas partidas que se pueden convertir en efectivo en un plazo menor a un año. b) Activo fijo. Son los bienes necesarios para realizar los objetivos de la empresa y por tal motivo tienen un carácter de permanencia dentro de la empresa. c) Activos intangibles o activo diferido. Son erogaciones que se traducirán en beneficios o servicios futuros, como los gastos de organización y de instalación, patentes, marcas, etcétera. Pasivo. Son todas las obligaciones que tiene una empresa. El pasivo se encuentra dividido en dos grupos: a) Pasivo a corto plazo. Son aquellas deudas cuyo vencimiento será en un plazo igual o menor a un año. b) Pasivo a largo plazo. Son aquellas deudas cuyo vencimiento se dará en un plazo mayor a un año. Las obligaciones o deudas de una empresa se llaman pasivos y pueden ser a corto o a largo plazos. Capital contable. Se integra con el capital social, sumado o restado con los resultados de ejercicios anteriores (ya sean utilidades o pérdidas), así como los resultados del ejercicio. Así pues, el capital contable se divide en dos grupos: Capital contribuido. Como su nombre lo indica, es el dinero que ha sido contribuido o aportado para la realización de las operaciones de la empresa; tal es el caso del capital social, las donaciones y la prima en venta de acciones. 2 Copyright © Nacional Financiera 2004 / [email protected] / 01 800 NAFINSA (623 4672) Av. Insurgentes Sur 1971, Col. Guadalupe Inn, 01020, México, D.F.

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Capital ganado. Es la parte del capital contable que proviene de los resultados obtenidos por la empresa. A las aportaciones de los socios más los resultados de ejercicios anteriores más los resultados del ejercicio se les llama capital contable Estado de Resultados El estado financiero que muestra los ingresos y egresos de una empresa un periodo determinado. A diferencia del Balance General, éste es un estado financiero dinámico, ya que abarca las operaciones desde una fecha hasta otra fecha, dentro del mismo año. Es decir, el Estado de resultados muestra la cantidad total de ingresos y egresos desde el primero hasta el último día del periodo que abarca. Es como hacer cuentas al final de un determinado periodo para ver si ganamos o perdimos, para lo cuál es necesario saber cuánto vendimos y cuánto gastamos. Conceptos que se incluyen en el Estado de Resultados El estado de resultados es dinámico y muestra los ingresos y egresos de un periodo de una empresa Ingresos. Los principales conceptos por los que una empresa puede tener ingresos son los siguientes: Ventas de bienes y servicios que constituyen la actividad preponderante de la empresa. Ingresos por el cobro de intereses o ventas de activo fijo, es decir, aquellos ingresos que, aunque no se derivan de la actividad preponderante de la empresa, deben considerarse en el estado de resultados. Egresos. Las erogaciones que tiene una empresa se pueden clasificar como costos o gastos, los cuales se mencionan a continuación; Costo de ventas. Es el costo de la materia prima, más la mano de obra necesaria para producir los bienes y servicios que vende una empresa. Gastos. Los gastos de una empresa se pueden clasificar en tres grupos, que se mencionan a continuación: Gastos de venta. Son todas las erogaciones necesarias para poder realizar la venta de los bienes o servicios de una empresa como, por ejemplo, gastos de publicidad, fletes, comisiones a los agentes de ventas, etcétera. Gastos de administración. Son todas las erogaciones necesarias para la administración de una empresa. Gastos financieros. Son todas las erogaciones de una empresa relacionadas con el pago de intereses.

3 Copyright © Nacional Financiera 2004 / [email protected] / 01 800 NAFINSA (623 4672) Av. Insurgentes Sur 1971, Col. Guadalupe Inn, 01020, México, D.F.

Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Información financiera de tu empresa Existe una relación entre el Balance general y el Estado de resultados; dicha relación consiste en que del Estado de resultados se obtiene la utilidad o pérdida del ejercicio que forma parte del Balance general y específicamente del Capital contable. Estado de cambios en la situación financiera con base en el efectivo Este estado financiero muestra los cambios de una empresa en cuanto a la distribución de sus recursos económicos, así como en sus obligaciones y su capital. Al igual que el estado de resultados, es un estado financiero dinámico, ya que muestra los cambios sufridos en un periodo determinado. Estado de cambios en el capital contable Como su nombre lo indica, este estado financiero muestra los cambios existentes en la integración del capital contable, tal es el caso de incrementos en el capital social, utilidades acumuladas, dividendos pagados, etcétera. Al igual que el estado de resultados y el estado de cambios en la situación financiera, es un estado financiero dinámico, es decir, muestra los cambios sufridos en un periodo determinado. La información financiera como punto de partida para planear el futuro Como sabemos, la contabilidad registra los hechos del pasado y los resume en los estados financieros, para que mediante el análisis financiero podamos basarnos en la información del pasado con el fin de planear el futuro. Así pues, las cifras contenidas en los estados financieros pertenecen al pasado y, desafortunadamente, no se pueden modificar. Sin embargo, mediante el análisis financiero se pueden tomar decisiones para remediar algunos errores del pasado. Definición de análisis financiero Los estados financieros proporcionan información del pasado de una empresa con el fin de facilitar la toma de decisiones para el futuro. El análisis financiero. Consiste en el uso de ciertas herramientas y técnicas que se aplican a los estados financieros para obtener algunas medidas y relaciones que facilitan la toma de decisiones. El análisis financiero tiene varios propósitos, entre los cuales podemos mencionar los siguientes: • • •

• Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y disponibilidad de recursos para invertirlos en un proyecto determinado. • Nos sirve para darnos una idea de la situación financiera futura, así como de las condiciones generales de la empresa y de sus resultados. • Podemos utilizarlo como una herramienta para medir el desempeño de la administración o diagnosticar algunos problemas existentes en la empresa.

Como sabemos, la mejor forma de evaluar el desempeño de la administración de una empresa, es mediante el análisis de las utilidades, las cuales pueden incrementarse a través del manejo adecuado de los recursos que una empresa dispone, y esto solamente se puede medir mediante el análisis financiero.

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Información financiera de tu empresa Como puedes observar, el análisis financiero es una herramienta muy útil para contestar algunas preguntas que nos hacemos con frecuencia, entre ellas las siguientes: ¿Cómo ha venido operando la compañía a lo largo del tiempo y cómo se ha comportado recientemente? ¿Cuáles son las expectativas para el futuro cercano de mi negocio? ¿Cuál ha sido el comportamiento de las utilidades? ¿Han crecido, han permanecido constantes o han disminuido? ¿Muestran algún cambio significativo? ¿Cuál es la situación financiera de mi empresa hoy en día? ¿Cómo es la estructura de capital de la compañía? ¿A qué riesgos se enfrentan los socios de la empresa? ¿Cómo está mi empresa, comparada con otras dentro del mismo ramo industrial? Clasificación de las técnicas de análisis financiero El análisis financiero se puede clasificar de acuerdo con el tipo de información con que se está trabajando; así, por ejemplo, hacemos análisis vertical cuando trabajamos con los estados financieros de una empresa de un mismo año, y se lleva a cabo un análisis horizontal cuando se trabaja con estados financieros de varios años. El análisis financiero puede ser vertical u horizontal, dependiendo de los objetivos del análisis Cuando realizamos un análisis vertical, deseamos resolver algunas dudas relacionadas con la situación financiera presente de nuestra empresa. En cambio, cuando efectuamos un análisis horizontal, deseamos conocer su comportamiento histórico. Conceptos que definen la situación financiera de una empresa Hasta ahora, hemos hablado mucho del concepto de "Situación financiera", pero no hemos explicado su significado, para que lo entiendas claramente imagínate que tienes una infección, pero no sabes bien a qué se debe y qué tan grave es, por lo que acudes a un médico para que te lo diga. Los signos vitales financieros productividad y rentabilidad

de

una

empresa

son

la

solvencia,

estabilidad,

Estos signos vitales son los siguientes: Solvencia. Es la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones cuando éstas sean exigibles, ya sea en el corto o en el largo plazos. A menudo, suele equipararse el término solvencia con el de liquidez. Esta confusión induce a error, ya que mientras la solvencia, como se menciono, mide la capacidad de pago de una empresa, la liquidez mide la cantidad de dinero en efectivo de una empresa, o la posibilidad de generarlo. Esta cantidad generalmente se mantiene en efectivo por razones de seguridad (emergencias), para especular (aprovechar ofertas) o simplemente para realizar las operaciones normales de un negocio. Estabilidad. Es la capacidad de una empresa para mantenerse en condiciones financieras sanas durante un periodo determinado. Esta característica es importante, ya que de nada nos sirve saber que la situación financiera actual de una empresa es buena si no sabemos cuánto tiempo puede durar. 5 Copyright © Nacional Financiera 2004 / [email protected] / 01 800 NAFINSA (623 4672) Av. Insurgentes Sur 1971, Col. Guadalupe Inn, 01020, México, D.F.

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Productividad. Es la eficiencia con que se están utilizando los recursos de una empresa. Rentabilidad. Mide la cantidad de recursos generados por las inversiones realizadas en un proyecto determinado. Una vez que has realizado una exploración previa de los signos vitales de la empresa, es necesario diagnosticar esos signos vitales. Es lo que se hace en la interpretación de estados financieros, que consiste en "emitir una opinión acerca de la situación financiera de una empresa con base en los datos obtenidos en un análisis previo". Por último, es importante señalar que si bien el análisis financiero constituye una herramienta muy útil para la toma de decisiones de tu negocio, es necesario que al tomar una decisión consideres también otros factores de carácter político, económico, social, legal, etc., que en un momento dado pueden afectar el desarrollo de tu empresa. Es necesario que comprendas correctamente que los datos obtenidos del análisis financiero son solamente unas herramientas que te ayudarán a tomar decisiones dentro de tu empresa, pero esto no significa que basándote únicamente en la información obtenida mediante el análisis financiero puedas tomar una decisión adecuada.

6 Copyright © Nacional Financiera 2004 / [email protected] / 01 800 NAFINSA (623 4672) Av. Insurgentes Sur 1971, Col. Guadalupe Inn, 01020, México, D.F.

Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Liquidez, endeudamiento y rentabilidad Razones financieras Uno de los métodos más útiles y más comunes dentro del análisis financiero es el conocido como método de razones financieras, también conocido como método de razones simples. Este método consiste en "determinar las relaciones existentes entre los diferentes rubros de los estados financieros, para que mediante una correcta interpretación, puedas obtener información acerca del desempeño anterior de la empresa y su postura financiera para el futuro cercano". Una razón expresa la relación matemática entre dos o más cantidades, de ahí que mediante éstas puedas calcular la relación existente entre algunos conceptos de los estados financieros. Para que las razones tengan algún significado, deben ser determinadas entre dos o más conceptos cuya relación tenga algún significado; de no ser así, estarás perdiendo el tiempo y te crearás confusiones; por ejemplo, no tiene ningún caso determinar la relación que existe entre el rubro de terrenos con el rubro de gastos de administración. El uso de las razones financieras empieza a cobrar sentido si piensas que mediante ellas puedes encontrar condiciones y tendencias que no pueden ser encontradas si observas individualmente cada uno de sus componentes. Las razones financieras ayudan a determinar las relaciones existentes entre diferentes rubros de los estados financieros Al realizar este tipo de análisis, es necesario tener un parámetro de comparación de las razones financieras, por lo que podemos compararlas contra las razones financieras de años anteriores, las razones financieras que resulten de tu planeación o bien las razones financieras de otra empresa de la misma industria y de la misma rama de actividad económica. Es indispensable saber que lo más importante de este método es el juicio y la inteligencia del analista para interpretar correctamente las razones obtenidas, ya que las razones financieras por si solas no te dicen nada, mientras que una correcta interpretación te puede señalar algunas situaciones claves que merecen una investigación más profunda. También es necesario que sepas que las razones financieras, como otras herramientas de análisis, están orientadas hacia el futuro, ya que en el presente no podemos tomar decisiones que modifiquen el pasado. Por ello, es necesario que trates de estimar las condiciones futuras que pueden afectar el éxito de una determinada decisión; tal es el caso de factores económicos (inflación), legales (reformas fiscales), políticos y sociales. El éxito del análisis financiero depende del criterio y juicio del analista Cálculo e interpretación de las razones financieras Para un mejor entendimiento y aplicación de las razones financieras, se han dividido éstas en cuatro grupos principales, dependiendo de los propósitos del análisis, en particular; a continuación, te presentamos esta división: 1

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Liquidez, endeudamiento y rentabilidad 1. Razones de solvencia. Son las que miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. 2. Razones de estabilidad. Miden el grado en que una empresa ha sido financiada mediante deudas. 3. Razones de productividad. Miden la eficiencia con que una empresa utiliza sus recursos. 4. Razones de rentabilidad. Miden la eficacia de la administración de la empresa, la cual se ve reflejada en las utilidades de la empresa. En seguida, mencionaremos las principales razones que se utilizan dentro de cada grupo de la clasificación y veremos ejemplos de cómo se deben interpretar los resultados. Razones de solvencia Las razones de solvencia miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo Las principales razones de solvencia son las siguientes: 1. Solvencia circulante. Relaciona el activo circulante con el pasivo a corto plazo de una empresa, con el objeto de conocer si estás en posibilidades de pagar lo que debes en el corto plazo. Si el resultado no es satisfactorio, habrá que pensar en una solución para mejorar tu situación financiera. Obtener esta razón es muy fácil. Lo único que tenemos que hacer es dividir el activo circulante entre el pasivo circulante o pasivo a corto plazo y nos queda lo siguiente: 1. Solvencia circulante = activo circulante / pasivo a corto plazo. 2. Prueba del ácido = activo circulante - inventarios / pasivo a corto plazo Esta razón es un poco más estricta que la anterior. Restar el valor de los inventarios al activo circulante (por considerar la posible dificultad de convertirlos en dinero) evidentemente nos va a dar una razón más pequeña. En estricto sentido, si no restáramos los inventarios, significaría que podríamos pagar nuestras deudas con ellos. Al obtener esta razón, es necesario también considerar que los inventarios pudieran estar constituidos por productos perecederos, por lo que habría que considerar la utilidad del cálculo de esta razón. Realmente, es una forma conservadora o pesimista de medir la solvencia de una empresa, pero nunca sabes lo que puede suceder en un futuro, y por ello es recomendable aplicarla. Como puedes observar, al hablar de solvencia, no trabajamos con el pasivo a largo plazo. La razón principal es que las consideraciones sobre solvencia tienen sentido en el corto plazo (12 meses o menos). Y no en el largo plazo, porque la verdad no sabemos lo que pasará dentro de un año. Una empresa requiere de solvencia suficiente, pero debemos procurar no tener recursos ociosos o sin invertir

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Liquidez, endeudamiento y rentabilidad Razones de estabilidad Una empresa estable es aquella que tiene una buena estructura de capital Ahora vamos a ver cuál es la situación financiera de la empresa observando la relación entre el dinero que tienen los socios invertido y lo que debe el negocio y en dónde está invertido el dinero. La utilidad de estas razones radica en que, gracias a ellas, podemos contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. ¿La estructura financiera de la empresa (relación pasivo y capital contable) es proporcionada? 2. ¿La estructura financiera está desequilibrada debido a un exceso de pasivos a largo plazo, mientras que el pasivo a corto plazo es muy bajo? 3. ¿Es posible que la empresa pueda endeudarse más? 1. Origen del capital A) Pasivo total / capital contable B) Pasivo a corto plazo / capital contable C) Pasivo a largo plazo / capital contable Estas dos últimas razones sirven para determinar el posible riesgo de quiebra o de que los acreedores se puedan llegar a quedar con la empresa. Consecuentemente, en caso de que el pasivo a largo plazo sea muy alto y como vimos, la empresa tiene una elevada solvencia circulante, será conveniente evaluar la posibilidad de reestructurar y negociar las deudas de largo plazo para liquidarlas en el corto plazo. Asimismo, en caso de que el pasivo a corto plazo sea muy alto y, por ello no cuentes con una solvencia adecuada, existe la posibilidad de renegociar las deudas de corto plazo y hacerlas exigibles en el largo plazo, para tener más tiempo de planear y sanear tu empresa. 2. Inversión del capital = activo fijo / capital contable Esta razón te sirve para determinar si estás invirtiendo adecuadamente tu dinero (por lo menos en activos fijos) o si tienes una inversión muy alta en algunas cosas que están impidiendo el crecimiento de tu negocio. Esta razón muestra cuánto tienes invertido en activos fijos por cada peso que ha invertido cada socio en el negocio. Asimismo, esta razón te sirve para determinar el porcentaje que de cada peso invertido por los socios en una empresa es utilizado para la adquisición de activos fijos. Como en la mayoría de las razones, la interpretación de esta razón depende del tipo de empresa que se esté analizando, ya que una empresa industrial puede tener una mayor proporción invertida en activos fijos con respecto al capital contable, que una empresa que sólo comercialice bienes. 3. Valor del capital = capital contable / capital social Esta razón te sirve para determinar cuántos pesos has ganado por cada peso que has invertido. Se supone que no has retirado nada de utilidades y que las dejaste 3

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Liquidez, endeudamiento y rentabilidad trabajando en el negocio. Si, por el contrario, retiraste utilidades, entonces la razón cambia, y deberás sumar al capital contable lo que ya retiraste, para saber realmente cuánto has ganado desde que invertiste en el negocio. Evidentemente, esta relación debe ser superior a uno. De no se así, ello significaría que tu empresa, lejos de generar utilidades, está consumiendo el capital aportado por los socios, y cometiendo errores administrativos, que habrá que investigar para aplicar las medidas correctivas necesarias. Una empresa deberá evitar el riesgo de caer en manos de sus acreedores y minimizar el costo de financiamiento de sus actividades Razones de productividad Una alta razón de productividad significa una utilización eficiente de los recursos de una empresa 1. Análisis del nivel de ventas: A) Ventas netas / capital contable Esta razón te ayuda a determinar si lo que estás vendiendo es adecuado considerando el capital invertido en el negocio; es decir, esta razón te indica cuántos pesos de ventas son generados por cada peso de capital propio que tienes invertido en tu negocio. B) Ventas netas / capital de trabajo Capital de trabajo es el dinero con que cuenta un negocio para trabajar, y se calcula como la diferencia del activo circulante menos el pasivo a corto plazo. Razones de rentabilidad Una empresa rentable es aquella que otorga rendimientos adecuados sobre la inversión considerando el riesgo de la misma Finalmente, analizaremos uno de los rubros de mayor interés para nosotros como empresarios. A) Utilidad neta / capital contable Esta razón nos indica cuántos pesos estamos ganando por cada peso que tenemos invertido en el negocio. B) Utilidad neta / (pasivo total + capital contable) Esta razón nos indica cuántos pesos se están generando por cada peso (propio y ajeno) invertido en el negocio. C) Utilidad neta / ventas netas Esta razón nos dice cuántos pesos ganamos por cada peso que vendemos. Con ella, nos podemos dar una mejor idea de si las ventas son muy bajas o no. Puede suceder también que aunque venda mucho, de todas maneras se gane poco, en cuyo caso el 4

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Liquidez, endeudamiento y rentabilidad error seria que tienes costos o gastos muy altos y, por eso, no estás ganando lo que deberías ganar. Ciclo económico Otro aspecto importante que se puede analizar mediante el método de razones financieras es la duración del ciclo económico de una empresa. Se entiende por ciclo económico el proceso de compra de materias primas, transformación, venta y cobro de los bienes o servicios vendidos, por lo que podemos pensar que la duración del ciclo económico es el número de días que transcurren desde que compras tu materia prima hasta que cobras lo que vendes. Para el cálculo de la duración del ciclo económico, es necesario estimar el número de días que: Te dan de crédito tus proveedores. Permanece la materia prima en el almacén de materias primas. Está tu producto en proceso. Está el producto terminado en el almacén de productos terminados. Das de crédito a tus clientes. Dicho de otra manera, la duración del ciclo económico sirve para determinar cuánto tiempo tienes que financiar tus productos para poder venderlos, ya descontando el tiempo que te financian tus proveedores. Como te puedes imaginar, el cálculo del número de días que te financian o que permanece el inventario en el almacén o en número de días de crédito que otorgas a tus clientes es muy complicado, por lo que para facilitar el cálculo de la duración del ciclo económico, nos basamos en cifras promedio. La duración del ciclo económico determina el número de días que una empresa financia sus operaciones desde que adquiere la materia prima hasta que cobra los productos vendidos

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Otros métodos de análisis financiero Método de porcentajes integrales Ahora vamos a ver un método de análisis que "consiste en analizar la situación financiera de una empresa basándose en su estructura financiera interna". ¿Para qué te sirve este tipo de análisis? Con este tipo de análisis, puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir, ¿qué porcentaje sale del capital contable, del pasivo a corto plazo y del pasivo a larga plazo? 2. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante, fijo o diferido? o dicho de otra manera, ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? Características del método de reducción de porcentajes integrales A diferencia del método de razones simples, el método de porcentajes integrales tiene características muy especiales: No es posible obtener conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa únicamente con los porcentajes integrales (es decir, es un método alternativo). Estos deberán ser comparados con los de otras empresas dentro de la misma industria, para poder interpretarlos. Por esta razón, es necesario poner un cuidado especial en determinar con qué empresa los vas a comparar, ya que si la otra empresa también está mal en su situación financiera, entonces de nada servirá trabajar con esta información, porque, como dice el refrán, "mal de muchos, consuelo de tontos". Para medir el desempeño de la administración, no es recomendable realizar un análisis basado en la comparación de estados financieros de 2 ó 3 años, ya que existen cambios en la distribución de los recursos y deudas de tu empresa, que evidentemente están justificados por el desarrollo de tu negocio. Asimismo, puedes hacer comparaciones con los estados financieros que hayas presupuestado, para detectar deficiencias en la operación o administración de la empresa. El método de porcentajes integrales es alternativo y es considerado como un tipo de análisis vertical Cálculo de los porcentajes Para determinar la estructura financiera interna de una empresa, primero hay que determinar la proporción que representa cada rubro con respecto al total de cada concepto que nos interese. Como ejemplo de lo anterior, podremos saber que proporción del total del activo es circulante, o qué proporción del activo total representa el rubro de inventarios, o de clientes, o de terreno, edificio o maquinaria y equipo, etc. Los resultados del análisis

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Otros métodos de análisis financiero servirán para obtener algunas conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa. A diferencia del método de razones financieras, en los que se hacen operaciones con diferentes rubros de los estados financieros, en el método de reducción de estados financieros a porcentajes o método de porcentajes integrales, lo único que tienes que hacer es dividir cada uno de los renglones que integran los estados financieros entre el total de cada rubro y multiplicarlo por 100, para que quede expresado en porcentaje. Lo mismo sucedería con el pasivo y capital contable, en cuyo caso, el total seria la suma del pasivo más el capital contable y en el estado de resultados debes considerar que las ventas netas son iguales al 100 por ciento. Para calcular los porcentajes integrales en el Balance general, se debe considerar como referencia la suma del pasivo más el capital contable La aplicación de este tipo de cálculos, es conocida como "porcentajes integrales parciales", ya que estamos determinando la proporción que representa un renglón que integra parcialmente un total respecto a otro integrante parcial, es decir, el total del pasivo a corto plazo, es parte (integrante parcial) del pasivo total, mientras que a su vez, los conceptos de proveedores y acreedores diversos son integrantes del pasivo a corto plazo. Observa como invariablemente, la suma de los porcentajes debe ser iguala 100, es decir, al hablar de porcentajes siempre debes tener en cuenta que estás determinando un por "ciento", por lo que la suma de los porcentajes individuales debe ser igual a 100, o lo que es lo mismo, "el todo es igual a la suma de sus partes"; de no ser así, significa que existe algún error en tus cálculos. La utilización del método de porcentajes integrales en el estado de resultados es muy útil, ya que nos ayuda a conocer, a simple vista, cómo se forma el total de nuestros costos y gastos. Para obtener los porcentajes integrales, como ya se mencionó con anterioridad, es necesario dividir cada uno de los renglones de los costos y gastos entre el total de ventas netas y multiplicarlo por cien. Para calcular los porcentajes integrales en el estado de resultados, es necesario hacerlo con respecto a las ventas netas Utilidad del método de porcentajes integrales Con este tipo de análisis, puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir, ¿qué porcentaje sale del capital contable, del pasivo a corto plazo y del pasivo a largo plazo? 2. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante, fijo o diferido? o, dicho de otra manera, ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto?

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Otros métodos de análisis financiero No está de más recalcar el hecho de que éste es sólo un método alternativo y no es conveniente aplicar este método para un análisis horizontal, ya que se puede caer en graves errores de interpretación. A continuación, estudiaremos otra herramienta de análisis que, a diferencia del anterior, nos permite conocer el desarrollo de los últimos años de una empresa. Este método es conocido con el nombre de análisis de tendencias. Análisis de tendencias Definición de análisis de tendencias Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados, para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos. Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo, por lo que se considera como un método de análisis horizontal. Al igual que el método de porcentajes integrales, este nos ayuda a la detección de fallas; pero es solamente un método explorativo, por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para encontrar las causas de las fallas. Para efectuar un análisis mediante este método, es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar. El análisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa Año base e índices de tendencias La aplicación de este método requiere de la elección de un año base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder observar la tendencia que está siguiendo cada concepto. Para calcular los cambios sufridos en cada rubro una vez determinada la base, solamente debes dividir el saldo del rubro que te interese de cada año, entre el saldo base y el resultado lo multiplicas por 100, con lo que obtendrás un resultado conocido como índice de tendencia. Para calcular los cambios sufridos en cada año y en cada rubro, es necesario determinar el índice de tendencia respectivo Fórmula pura el cálculo del índice de tendencia Saldo del año en cuestión Índice de tendencia = —————————————————— Saldo del año base

x (100)

Una vez obtenidos los índices, es muy conveniente graficarlos para ver con claridad cómo se está comportando tu empresa financieramente. En ocasiones, es conveniente que utilices una misma gráfica para presentar la tendencia de 2, 3 o hasta 4 conceptos, pero no es recomendable que presentes muchos conceptos en la misma gráfica, ya que puedes perderte con tantos datos y líneas. 3

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Interpretación de los índices de tendencias Una vez que hemos calculado los índices de tendencias respectivos, se procede a interpretar los resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la empresa. Análisis del Estado de Resultados Ahora, se analizan las partes fundamentales del estado de resultados, en donde se observa la tendencia de las ventas, comparada con el costo de ventas, gastos de operación y utilidad neta.

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Fundamentos de negocio Finanzas > La situación financiera de tu empresa: cómo diagnosticarla (Análisis financiero) > Proyecta tus estados financieros para mejorar la planeación El análisis financiero, herramienta para evitar situaciones riesgosas El análisis de estados financieros proyectados es vital en cualquier empresa Una vez que has aprendido algunos conceptos sobre el análisis financiero como herramienta de control de las actividades de una empresa, es indispensable que también los utilices como herramienta de planeación dentro de tu empresa. Es conveniente aplicar el análisis financiero a los estados financieros presupuestados, con el fin de detectar errores de planeación y adoptar las medidas necesarias para corregirlos antes de que te cueste dinero. Dicho de otra manera, cuando realizamos un análisis financiero, estamos trabajando con cifras que son el reflejo del pasado de una empresa. La mayoría de las veces, detectamos que se cometieron algunos errores que muy probablemente trajeron repercusiones económicas y financieras costosas, pero es imposible modificar el pasado. Mediante la realización del análisis financiero a los estados financieros proyectados, es factible prevenir algunos errores y evitarlos. Con ello, se pueden generar ahorros importantes en una empresa. Así pues, el análisis de los Estados Financieros Proforma es un procedimiento que no debe faltar en ninguna empresa. Como ejemplo de lo anterior, podemos pensar en el hecho de que, como resultado del análisis financiero de los datos obtenidos de la planeación, detectemos que la duración del ciclo económico de la empresa será de 87 días; evidentemente, tenemos que modificar la planeación para reducir la duración de éste. Otro ejemplo pudiera ser una razón de rentabilidad muy baja, que nos llevaría a revisar anticipadamente los presupuestos de costos y gastos y modificarlos antes de llevar a cabo la planeación. Un último ejemplo podría ser el dramático caso de que al analizar porcentajes integrales del estado de resultados presupuestado, observáramos que el porcentaje del costo de ventas es mayor que el 100%, lo que significaría que de llevar a cabo la planeación tal como se tiene establecida, la empresa incurriría en cuantiosas pérdidas. Estas y muchas otras irregularidades son las que podemos evitar mediante la aplicación del análisis financiero a los estados financieros presupuestados.

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