CEMENTOS ARGOS S.A. Reporte de resultados a septiembre 30 de 2015 BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY

RESUMEN EJECUTIVO



Los ingresos consolidados para el 3T15 crecieron 51% al compararse con 3T14, ubicándose en COP 2.3 billones.



El EBITDA consolidado en 3T15 se incrementó 61% al compararse con 3T14, ubicándose en COP 432 mil millones, y alcanzando un margen EBITDA del 19%, 120 pbs por encima del registrado en el tercer trimestre de 2014.



La Regional USA alcanzó un EBITDA de USD 37.5 millones en 3T15, lo que representa un crecimiento interanual de 41%, y del 65% año corrido al cierre de Septiembre.



La utilidad neta en 3T15 alcanzó COP 151 mil millones, registrando un incremento del 43% al compararse con el mismo periodo del 2014. En lo corrido del año, este resultado se ubicó en COP 372 mil millones, lo que representa un incremento del 63% vs 9M14.



Los volúmenes acumulados al cierre de 3T15 registraron importantes incrementos con despachos de 10.7 millones de toneladas de cemento y 8.7 millones de metros cúbicos de concreto, generando crecimientos interanuales del 14% y 5% respectivamente.

Nota: Para efectos comparativos el EBITDA del 2014 fue reclasificado a la presentación bajo Normas Internacionales de Información Financiera. Cifras en proceso de auditoría”

INFORME RESULTADOS 3T15 Se destaca el sólido desempeño en el 3T15, con crecimientos importantes de dos dígitos en ingresos, EBITDA y en utilidad neta, resultando en relevantes mejoras en márgenes que se soportan a su vez en la recuperación de la regional USA, en el desempeño de la regional Colombia con recobro de participación de mercado, y en nuestro programa de excelencia organizacional. Los volúmenes alcanzados en todas las regionales representan dinámicas saludables en los mercados donde estamos presentes, que combinado con la gestión financiera eficiente y un excelente rendimiento no operacional, dan lugar a mayores niveles de rentabilidad.

RESULTADOS POR REGIONALES

REGIONAL COLOMBIA VOLUMENES Y DESEMPEÑO DE MERCADO Los volúmenes despachados de cemento en 3T15, crecieron 14% con relación al 3T14, alcanzando un total de 1.7 millones de toneladas para el trimestre y de 4.6 millones de toneladas para los primeros 9 meses del año, representando este último un crecimiento de más del 14% al compararse con 9M14. Este resultado es especialmente relevante si se compara con el volumen de cemento del mercado, el cual se incrementó 7.5% en el 3T15 (6.9% en el acumulado a Septiembre de 2015), según reporte del DANE (Departamento Administrativo Nacional de Estadística) en Colombia. En el negocio de concreto se registra un crecimiento interanual del 18%, alcanzando niveles por encima del millón de metros cúbicos en 3T15, y cercanos a los 2.8 millones de metros cúbicos para los primeros nueve meses del año, lo que representa un incremento del 5% al compararse con 9M14. El resultado del trimestre para concreto premezclado marca la tendencia de crecimiento y recuperación de participación de mercado en este negocio, con énfasis en una atención

óptima de mercado combinada con mayores niveles de rentabilidad, preparándonos así para el dinamismo que representan los futuros desarrollos de infraestructura en Colombia. Estos resultados reflejan un sólido desempeño en un escenario de dinámicas positivas de mercado, en donde Cementos Argos está preparado para seguir mejorando su oferta de valor en todos los segmentos de construcción.

RESULTADOS FINANCIEROS 1 Para el 3T15, los ingresos de la Regional Colombia totalizaron COP 838 mil millones para, lo que representa un crecimiento de 40% al compararse con el tercer trimestre de 2014. Para los primeros nueve meses del año, el incremento interanual fue del 22%, alcanzando COP 2.2 billones. Basado en el crecimiento de volúmenes y la mejora en las dinámicas competitivas durante el trimestre, se alcanza EBITDA record para la regional en 3T15, el cual se ubica en COP 232 mil millones, registrando un incremento de 25% frente al 3T14 y llevando a que el margen finalizara en 28%. En lo corrido del año a septiembre, el EBITDA alcanzó COP 621 mil millones, 3% por encima del registrado en el mismo periodo de 2014, confirmando la tendencia positiva en el acumulado del año, si se tiene en cuenta la variación interanual al cierre de 1H15.

REGIONAL USA VOLUMENES Y DESEMPEÑO DE MERCADO La Regional USA registró en 3T15 un crecimiento de 19% en despachos de cemento al compararse con el mismo periodo de 2014, alcanzando niveles de 958 mil toneladas en el trimestre, y de 2.5 millones de toneladas en lo corrido del año, 21% por encima de los volúmenes en 9M14. En el negocio de concreto se comercializaron más de 2 millones de metros cúbicos en 3T15, incrementándose 5% frente al 3T14, y alcanzando cerca de 5.6 millones de metros cúbicos

1

Para el análisis de resultados financieros de Colombia, USA y C&CA en este documento, se toman las cifras a 2015 en NIIF y las cifras a 2014 en ColGAAP, según presentación de resultados del 3T15

durante los primeros nueve meses del año, lo que representa un incremento del 7% frente al mismo periodo de 2014. A pesar de las condiciones adversas de clima durante el trimestre, las dinámicas saludables de mercado continuaron siendo favorables al crecimiento de volúmenes en ambos negocios. RESULTADOS FINANCIEROS La Regional USA obtuvo ingresos por USD 348 millones para el 3T15, representando un crecimiento del 13% al compararse con 3T14, reflejando desempeño positivo en todas las regiones. En el acumulado al cierre de septiembre de 2015 se registra un crecimiento del 16%, con niveles de ingresos de USD 933 millones. La Regional USA alcanza en 3T15 un EBITDA de USD 37.5 millones a través de apalancamiento operativo y recuperación de precios, lo que representa un incremento de 41% al compararse con 3T14. Para los primeros 9 meses del año, el EBITDA registra un crecimiento interanual del 65% alcanzando niveles por encima de USD 86.3 millones. Este resultado representa un margen EBITDA del 10.8% para 3T15, 217 pbs por encima del obtenido en el tercer trimestre de 2014.

REGIONAL CARIBE Y CENTROAMÉRICA VOLUMENES Y DESEMPEÑO DE MERCADO La Regional Caribe y Centroamérica comercializó más de 940 mil toneladas de cemento en 3T15, lo que representa un aumento de 19% frente al 3T14, impulsada principalmente por el desempeño de nuestra operación en Honduras y los resultados del negocio de trading. Al cierre del acumulado del año a septiembre, se registró un crecimiento interanual de 19%, con volúmenes cercanos a 3 millones de toneladas de cemento. Volúmenes en el negocio de concreto alcanzaron niveles de 110 mil metros cúbicos en 3T15, 5% por encima del nivel obtenido en 2T15, y 22% por debajo de los registrados en 3T14.

RESULTADOS FINANCIEROS La Regional Caribe y Centroamérica alcanzó ingresos de USD 136 millones en 3T15, y de USD 409 millones en los primeros nueve meses de 2015, lo que representa un decrecimiento del 3% y 2% respectivamente frente a 3T14 y 9M14. El EBITDA generado por esta regional para el 3T15 registró un decrecimiento interanual del 3%, ubicándose en USD 43 millones, representando un margen EBITDA de 31%, 24 pbs por encima del registrado en 3T14. En el acumulado al cierre de septiembre de 2015, el margen EBITDA fue de 33%, 311 pbs por encima del registrado en el mismo periodo de 2014. Los resultados para el año reflejan el saludable desempeño de la operación de Honduras, nuestro enfoque en segmentos de mayor rentabilidad al igual que importantes logros en materia de eficiencias operacionales en Panamá, y en general, avances positivos en toda la regional como parte de nuestro programa de excelencia organizacional.

RESUMEN DE RESULTADOS A continuación se presenta un resumen de los principales indicadores consolidados y por regional, al cierre de septiembre de 2015: Ingresos operacionales

EBITDA

COP miles de millones

2015

2014

Var (%)

2015

Mgn (%)

2014

Mgn (%)

Var (%)

Colombia

2,174

1,866

16.5

621

28.6

580

31.1

7.2

Estados Unidos

2,463

1,566

57.3

228

9.3

99

6.3

130.2

Caribe y CA

1,079

805

34.0

352

32.6

238

29.6

48.1

Subtotal

5,716

4,236

34.9

1,201

21.0

916

21.6

31.1

Corporativo

-2

-4

N/A

-103

N/A

-114

N/A

10.1

Otros negocios

32

25

30.1

11

34.8

-3

-13.4

439.0

Gastos cierre Florida

N/A

N/A

N/A

0

N/A

-14

N/A

N/A

5,747

4,258

35.0

1,110

19.3

784

18.4

41.5

Colombia

823

960

-14.2

235

28.6

298

31.1

-21.1

Estados Unidos

933

806

15.8

86

9.3

51

6.3

69.7

Caribe y CA

409

414

-1.4

133

32.6

122

29.6

9.0

Corp. & otros negocios

12

11

5.1

-35

-301.0

-61

-552.2

42.7

Gastos cierre Florida

N/A

N/A

N/A

0

N/A

-7

N/A

N/A

2,176

2,191

-0.7

420

19.3

404

18.4

4.1

Total consolidado US$ millones

Total consolidado USD Nota: Todas las cifras bajo NIIF

FLUJO DE CAJA A SEPTIEMBRE 30 DE 2015 (COP$ miles de millones):

Caja Inicial Enero 2015

533

EBITDA

+ 1100

KTNO *

- 150

CAPEX Operativo

- 189

CAPEX Estratégico

- 231 - 237

Impuestos Gto Financiero neto

- 214

Dividendos neto

- 196

Otros No Operacionales Neto

+3

Op. Financiación neto

- 57

Adquisiciones

- 28 + 103

Efecto Tasa de Cambio Caja Final Sept 2015

445 0

500 1000 1500 2000 2500 3000

PORTAFOLIO DE INVERSIONES A SEPTIEMBRE 30 DE 20152:

% Part.

Precio Acción (COP)

Grupo Suramericana

6.0%

35,880

1,011,215

324

Bancolombia

4.0%

23,720

484,769

155

Cartón Colombia

2.1%

4,600

10,621

3

1,506,606

483

Compañía

Total

Valor Valor (COP millones) (US$ millones)*

* TRM a septiembre 30 de 2015: COP 3.121,94 / USD

ENDEUDAMIENTO E INDICADORES DE COBERTURA*: Al 30 de septiembre de 2015 la deuda financiera consolidada de Cementos Argos ascendió a USD 1,842 millones de la cual el 36% es en pesos y el 64% en dólares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerró en 8.7%, mientras que el mismo en dólares lo hizo en 2.5%. A nivel consolidado, al cierre de septiembre de 2015, los indicadores de cobertura de deuda continúan en niveles adecuados: la relación Deuda Neta sobre EBITDA + Dividendos registró un valor de 3.45x; la relación EBITDA sobre Gasto Financiero cerró en 4.78x; y la Deuda Neta sobre Patrimonio fue de 64%. * Nota: Para el indicador Deuda Neta / EBITDA + Dividendos la deuda neta y el EBITDA se calcularán con la misma tasa de cambio (desde 1T15)

2 Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero sí afectan las cifras del

balance general, a través de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compañías reportan periódicamente sus resultados por lo cual no se detalla en este reporte información referente a las mismas.

CEMENTOS ARGOS S.A. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Septiembre de 2015 En millones de pesos colombianos o de dólares americanos ACUMULADO A Sep.15 IFRS

A Sep.14 IFRS

Var. (%)

A Sep.14 COLGAAP

Ventas netas US$ dólares

5,746,772 2,176

4,257,681 2,191

35.0 -0.7

4,252,674 2,192

Costos variables Costo de ventas Depreciaciones y amortizaciones

4,433,277 4,097,657 335,620

3,265,289 2,995,567 269,722

35.8 36.8 24.4

3,265,247 3,012,779 252,468

Utilidad bruta Margen bruto

1,313,495 22.9%

992,392 23.3%

32.4

987,427 23.2%

Gastos operacionales Administración Venta Depreciaciones y amortizaciones

603,356 364,600 155,564 83,192

514,589 326,316 138,891 49,381

17.3 11.7 12.0 68.5

484,865 293,269 141,516 50,080

Utilidad operacional antes de deterioro, Margen operacional

710,139 12.4%

477,803 11.2%

48.6

502,562 11.8%

Otros ingresos y otros egresos Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos Utilidad operacional

(19,295)

(12,536)

-54

0

54

105

-49

0

690,791

465,163

48.5

502,562

12.0%

10.9%

EBITDA US$ dólares Margen EBITDA

1,109,657 420 19.3%

784,371 404 18.4%

41.5 4.1

805,110 415 18.9%

Financieros, neto Diferencia en cambio, neto Otros ingresos y otros egresos

(191,557) 28,973 0

(147,688) 22,487 0

-29.7 28.8

(127,443) 13,785 2,153

(882)

3,190

-128

0

Utilidad (pérdida) antes de impuestos

527,325

343,152

53.7

391,057

Impuesto de renta Impuesto al patrimonio

109,462 1,391

81,489

34

138,040

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas

416,472

261,662

59.2

253,017

49,457

27,992

76.7

35,480

(5,663) 192.5

0

Margen operacional

Participación neta en resultados de asociadas y negocios conjuntos

Interés minoritario Utilidad (pérdida) neta de operaciones discontinuas Utilidad neta US$ dólares Margen neto

5,237 372,252 141 6.5%

228,007 111 5.4%

11.8%

63 27

217,537 111 5.1%

“Para efectos comparativos el EBITDA del 2014 fue reclasificado a la presentación bajo Normas Internacionales de Información Financiera. Cifras en proceso de auditoría”

CEMENTOS ARGOS S.A. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO En millones de pesos colombianos

ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes de efectivo Instrumentos financieros derivados Inversiones Deudores comerciales, neto Otros deudores, neto Saldos a favor de impuestos Inventarios, neto Activos biológicos Gastos Pagados por Anticipado Total activos corrientes ACTIVOS NO CORRIENTES Otros deudores a largo plazo Crédito mercantil Intangibles, neto Propiedades, planta y equipo, neto Propiedades de inversión Inversiones en asociadas Inversiones en negocios conjuntos Otras inversiones a largo plazo Instrumentos financieros derivados Impuesto diferido Activos biológicos Gastos pagados por anticipado y otros activos Total Activos No Corrientes Activos no corrientes mantenidos para la venta TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CORRIENTES Obligaciones financieras Obligaciones laborales Provisiones Pasivos comerciales Otras cuentas por pagar Impuestos por pagar Bonos y acciones preferenciales Ingresos recibidos por anticipado Otros pasivos Total Pasivos Corrientes PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones financieras Impuestos diferidos Obligaciones laborales Otras cuentas por pagar Impuestos por pagar Provisiones Instrumentos financieros derivados Bonos y acciones preferenciales Otros pasivos Total Pasivos No Corrientes Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital social y prima en colocación de acciones Acciones propias readquiridas Utilidades (pérdidas) retenidas Reservas Utilidad (pérdida) neta Otros componentes del patrimonio Patrimonio atribuible a los controladores Participaciones no controladoras TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO “Cifras en proceso de auditoría”

Sep. 30 de 2015

Dic. 31 de 2014

454,266 8,914 1,105,738 104,047 189,103 717,499 77,717 2,657,285

532,371 23,067 2,953 832,610 101,014 129,528 554,745 304 63,105 2,239,698

Var. %

-15 -100 202 33 3 46 29 -100 23 19

62,698 1,899,660 1,187,883 9,294,149 151,876 2,192 62,939 1,517,358 16,436 190,253 18,921 6,856 14,411,220 2,389 17,070,893

233,992 -73 1,426,108 33 1,071,127 11 7,847,415 18 59,350 156 2,192 0 61,643 2 1,726,712 -12 168 9,673 153,869 24 58,544 -68 6,910 -1 12,648,031 14 100 14,887,729 15

1,066,595 153,955 109,437 730,528 335,556 309,801 404,904 2,032 127,392 3,240,200

543,957 96 115,130 34 47,288 131 30,335 2,308 1,009,880 -67 182,167 70 358,797 13 868 134 108,490 17 2,396,910 35

2,337,407 549,412 245,511 21,353 160,241 175,742 1,940,013 22,999 5,452,678 8,692,878

1,942,734 445,140 259,213 51,835 446 124,888 126,704 2,112,364 25,537 5,088,861 7,485,771

1,577,437 (113,797) 1,335,540 1,176,355 372,252 3,406,844 7,754,630 623,385 8,378,015

1,577,437 (113,797) 1,431,351 1,157,297 322,525 2,562,504 6,937,317 464,640 7,401,958

17,070,893

14,887,729

20 23 -5 -59 -100 28 39 -8 -10 7 100 16 0 0 -7 2 15 33 12 34 13 15

INFORMACIÓN TELECONFERENCIA DE RESULTADOS: La conferencia para discutir los resultados del 3T15 se llevará a cabo el lunes 23 de noviembre de 2015 a las 2:30 pm hora Colombia (2:30 pm hora del este).

ID de la Conferencia #: 73144018 Números telefónicos: Estados Unidos/Canadá:

(866) 837-3612

Colombia:

01 800 913 0176

UK Toll-Free:

08000 288 438

International (outside U.S):

(706) 634-9385

La presentación de resultados y reporte del 3T15 están disponibles desde hoy lunes 23 de noviembre de 2015 en la página web de Relación con Inversionistas de Cementos Argos: www.argos.co/ir/informacion-financiera/reportes

INFORMACIÓN DE CONTACTO RELACIÓN CON INVERSIONISTAS CEMENTOS ARGOS Gustavo Uribe - Gerente Relación con Inversionistas [email protected] Manuela Ramirez - Directora Relación con Inversionistas [email protected] David Olano - Líder Relación con Inversionistas [email protected]