MIC - Millennium Insurance Company Limited

INFORMEECONÓMICO FINANCIALSTATEMENTS RAPPORTFINANCIER

20 15

INFORME ECONÓMICO

MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

CONTENIDO

Vías del AVE (España)

01. Carta del presidente

7

02. Informe de gestión 2015

9



-Presentación del informe

9



-Revisión del negocio

9



-Desarrollos futuros

13

03. Cuentas anuales

15



15

-Cuentas técnicas

-Cuentas no técnicas -Balance

15



-Cash Flow

17



-Margen de solvencia

17

16

04. Notas de los estados financieros

19

05. Informe de Auditoría 2015

31

5

MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

7

Parque Tecnológico de la Salud (España)

01. Carta del Presidente Sin duda evolución positiva es sinónimo de satisfacción por objetivos cumplidos. En una Compañía aseguradora especializada en soluciones concretas para empresas es fundamental que nuestros buenos resultados conlleven también la garantía de haber servido de ayuda a muchos proyectos para que puedan llevarse a cabo. Nuestro crecimiento en Seguros de Caución, Crédito y para el ramo de Construcción supone además un valor de responsabilidad social del que nos sentimos orgullosos. En el año 2015 Millennium ha logrado alcanzar un volumen de primas antes de impuestos de 72 millones de euros, lo que supone un crecimiento de un 28,19% con respecto al año 2014. Nuestros activos ya superan los 114 millones de euros, y los beneficios también han crecido. Podemos hablar de un exitoso ejercicio. La Compañía continúa adaptándose y generando nuevos recursos tanto humanos, a través de sus Agencias de Suscripción en los distintos países en los que desarrolla su negocio en Libre Prestación de Servicio, como tecnológicos para hacer posible nuestro crecimiento, y para responder adecuadamente a las exigencias y necesidades que el propio mercado y el sector de seguros están desarrollando.

Hemos resuelto sin problemas la adaptación a la normativa de Solvencia II, puesto que sus requisitos y compromisos, en su gran mayoría, ya formaban parte de nuestros propios modelos de calidad y control. Y seguimos dando valor a todos los aspectos que generan garantías de transparencia y optimización de los procesos. En este sentido, nos pareció fundamental contrastar nuestro procedimiento de estimación de las reservas de siniestros y para ello Millennium ha contratado a un profesional independiente para obtener un informe detallado y perfectamente contrastado. La excelencia como meta sigue siendo nuestra bandera. Y un último aspecto a destacar, nuestra decisión de pasar a primer plano la marca comercial MIC Insurance, en todos los países donde venimos desarrollando nuestro negocio asegurador en Libre Prestación de Servicios. La marca se transforma respondiendo a las necesidades de proyección internacional que la Compañía de seguros plantea para los próximos años. Se trata de un nombre más corto y rotundo con el que nos moveremos todavía más rápido en nuestros horizontes comerciales, en los que aún tenemos mucho camino por recorrer.

Antonio Morera Vallejo

Metro de Madrid (España)

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Vías del AVE (España)

02. INFORME DE GESTIÓN 2015 Presentación del informe

Revisión del negocio

Los directores presentan el informe y los estados financieros auditados de MIC (Millennium Insurance Company Limited, la Compañia) para el año terminado a 31 de diciembre 2015.

En 2015 la economía mundial creció aproximadamente un 3%, menos de los esperado. Creemos que en 2016 el crecimiento será moderado y desigual. Hay cierto optimismo pero los riesgos son significativos. La recuperación se vio afectada por los nuevos desafíos, incluyendo algunos eventos inesperados, como los grandes conflictos geopolíticos en diferentes regiones del mundo. Además, la mayoría de las economías han mostrado un cambio hacia menores tasas de crecimiento del producto interno bruto (PIB) en comparación con los niveles anteriores a la crisis. En la situación actual, todos los caminos conducen a China. La transición hacia un modelo de mayor demanda interna y pasos hacia una mayor apertura financiera están demostrando ser una combinación difícil de manejar. Mientras tanto, las tasas de crecimiento económico en los países y las economías en transición fueron más divergentes en el año 2015, con una fuerte desaceleración en varias de las principales economías emergentes, particularmente en América Latina.

Principales actividades y propiedad La Compañía está autorizada por el “Financial Services Comission” de Gibraltar para suscribir los siguientes ramos: n Accidentes n Enfermedad n Mercancías en tránsito n Fuego y Catástrofes naturales n Daños a la propiedad n Responsabilidad civil general n Crédito n Caución n Pérdidas financieras varias n Gastos legales La actividad principal de la empresa es la de asegurador directo puesto que ofrece sus productos a la venta en la Unión Europea.

En este entorno de recuperación gradual pero lenta, MIC Insurance ha mantenido el crecimiento logrado en los últimos años, gracias a la consolidación en los mercados en los que opera actualmente, y la incorporación de nuevos países. De este modo, en el año 2015, MIC Insurance ha logrado un aumento del total de primas de la Compañía de un 28,19% en comparación con el año 2014 con especial importancia de España, Francia y Reino Unido, donde MIC Insurance está empezando a convertirse en una de las principales alternativas a las empresas tradicionales en estos mercados (mención especial a los seguros de daños y responsabilidad civil).

Canal de Panamá (Panamá)

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MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

Para el año 2015, MIC Insurance continúa adaptándose y generando nuevos recursos, tanto humanos como tecnológicos, para hacer posible nuestro crecimiento, y para responder adecuadamente a las nuevas exigencias y necesidades que el propio mercado y el sector de seguros están desarrollando, como Solvencia II. Después de varios análisis y de pruebas (interna y externa), MIC Insurance se enorgullece del desarrollo y los avances obtenidos en este año y seguir trabajando en la preparación para el año 2016, cuando se tomará la Directiva en vigor de Solvencia II.

Como ya hemos publicado en años anteriores, el trabajo realizado por las agencias de suscripción en todos los países donde opera MIC Insurance nos permite lograr asociaciones con agencias locales, que nos brindan sus conocimientos y know-how. Esto, combinado con la experiencia y capacidades del equipo de MIC Insurance, creando importantes sinergias y la diversificación de productos además de niveles de costes internos muy por debajo de la media europea. Un año más, MIC Insurance se ha reasegurado con las grandes compañías de reaseguros continentales, como Mapfre Re, Nacional Re, Q- Re, Endurance, Liberty S.M, TM Kiln, CCR, IRB-Brasil Re, Internacional General Insurance Co, Ltd., Everest Reinsurance Ltd, Uk Branch, General Insurance Corporation of India y Lloyd ’s Syndicates. El buen trabajo realizado por MIC Insurance se ha demostrado en las nuevas renovaciones con los reaseguradores, aumentando las capacidades en algunas líneas de negocio en comparación con 2014.

Evolución 2010

2011

2012

2013

2014

2015

Primas

8.055.698,00 €

15.493.460,00 €

22.466.283,00 €

33.728.902,00 €

56.392.443,75 €

72.055.996,00 €

Beneficio neto

2.973.433,00 €

1.075.562,00 €

2.110.772,00 €

3.045,007,00 €

5.164.929,15 €

5.645.071,00 €

Activos

41.425.699,00 €

51.167.967,00 €

51.369.325,00 €

65.504.870,00 €

90.436.538,99 €

114.584.927,00 €

Por lo tanto, y como conclusión, podemos afirmar que en el 2015 MIC Insurance ha logrado, una vez más, superar todas las expectativas de crecimiento y diversificación, con grandes resultados, y la de una gran confianza entre sus colaboradores (agencias y reaseguradores) y clientes.

Crecimiento respecto al año anterior

2015

Activos

26,70 %

Primas

28,19 %

Beneficios

9,30 %

Evolución ACTIVOS TOTALES (Miles €)

Evolución Prima Bruta (Miles €)

120.000

80.000

110.000 70.000

100.000 90.000

60.000

80.000 50.000

70.000 60.000

40.000

50.000 30.000

40.000 30.000

20.000 20.000 10.000

10.000

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2010

2011

2012

2013

2014

2015

11

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MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

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Estadio de San Mamés (España)

Desarrollos futuros Siguiendo la misma política que en años anteriores, en 2016 MIC Insurance mantendrá su política de calidad y tratar de aumentar sus volúmenes de primas existentes y al mismo tiempo en busca de nuevas áreas geográficas para diversificar. Del mismo modo, MIC Insurance hará esto mientras que al mismo tiempo consolide los mercados desarrollados y la búsqueda de nuevos productos y grandes oportunidades de negocio que son demandados por los consumidores. En este sentido, la expansión internacional sigue siendo un objetivo principal de la empresa, tanto en nuevos países europeos como en el resto del mundo. Para lograr estos objetivos, la Compañía seguirá trabajando estrechamente con sus agencias de suscripción y en busca de nuevos socios potenciales que puedan contribuir al desarrollo y la diversificación de la Compañía.

Vías del AVE (España)

Para conseguir esto, MIC Insurance continuará fortaleciendo sus relaciones con las reaseguradoras que han estado apoyando durante muchos años, mientras que al mismo tiempo, se busquen nuevas reaseguradoras para colaborar.

Otro objetivo central de MIC Insurance será mantener su índice de siniestralidad que ha proporcionado tan buenos resultados en los últimos años, en particular, en el mercado español. Para ello, MIC Insurance está haciendo grandes esfuerzos para contratar a las personas adecuadas con grandes conocimientos del negocio realizados en cada sector para mantener su política de riesgos conservadora. Por otra parte, la Compañía sigue trabajando para el pleno cumplimiento de todos los requisitos establecidos por Solvencia II. En conclusión, para el año 2016, teniendo en cuenta la esperada recuperación económica y el crecimiento en los diferentes países, la especialización y experiencia en muchas líneas de negocio y la relación con nuevos socios, significarán un nuevo salto de la empresa, con la intención de seguir creciendo como una empresa fiable para todos sus socios y clientes.

MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

03. CUENTAS ANUALES 2015 Cuentas técnicas y no técnicas CUENTAS TÉCNICAS

2015 (€)

2014 (€)

Primas Brutas Emitidas

72.287,021

56.392,444

(14.761,047)

(11.612,335)

Total

57,525,974

44.780,109

Cambio en reservas para riesgos en curso

(15.589,696)

(8.980,084)

1.709,334

3.382,341

Total

(13.880,362)

(5.597,743)

Total INGRESOS TÉCNICOS

43.645,612

39.182,366

Siniestros Pagados

(20.038,880)

(21.861,770)

7.014,295

8.372,258

Total

(13.024,585)

(13.489,512)

Cambios en la reserva de siniestro

(11.786,919)

(7.306,150)

Participación Reaseguro

3.031,307

2.362,947

Total

(8.755,612)

(4.943,203)

Siniestros y reservas netos de reaseguro

(21.780,197)

(18.432,715)

Gastos Operativos

(15.430,077)

(15.280,340)

TOTAL GASTOS TÉCNICOS

(37.210,274)

(33.713,055)

Resultado de la cuenta técnica

6.435,338

5.469,311

CUENTAS NO TÉCNICAS

2015 (€)

2014 (€)

Resultado de la cuenta técnica

6.435,338

5.469,311

Ingresos por inversiones

306,421

32,266

Pérdidas por inversiones

(338,722)

(87,806)

Gastos y costes de inversiones

(113,266)

(20,249)

Beneficios antes de impuestos

6.289,771

5.393,522

Beneficios sobre actividades ordinarias

(644,700)

(228,592)

Ganancias totales desde el último ejercicio

5.645,071

5.164,930

Participación Reaseguro

Participación Reaseguro

Participación Reaseguro

Universidad de Ulster (Irlanda)

15

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MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

17

Balance activo

2015 (€)

2014 (€)

INVERSIONES

3.741,202

2.003,759

434,850

446,613

3.306,352

1.557,146

22.354,576

17.613,935

Reserva de prima no consumida

13.002,766

11.293,432

Siniestros pendientes

9.351,810

6.320,503

44.247,044

42.117,415

Deudores de operaciones de seguro - intermediarios

22.868,839

21.020,042

Deudores de operaciones de reaseguro

5.501,316

12.045,785

Otros Deudores

9.912,225

4.688,020

Subrogaciones y recobros

5.964,664

4.363,568

31.555,161

19.021,207

31.555,161

19.021,207

12.690,944

9.680,222

12.325,344

9.250,810

365,600

429,412

114.584,927

90.436,538

2015 (€)

2014 (€)

Capital Y RESERVAS

22.022,731

16.377,660

Capital social

10.000,000

10.000,000

Resultado del periodo

12.022,731

6.377,660

80.522,493

51.544,782

Reserva de prima no consumida

48.560,155

32.970,459

Siniestros pendientes

31.962,338

18.574,323

555,609

698,552

10.654,748

20.920,100

Acreedores procedentes de operaciones de explotación

4.574,132

7.721,262

Acreedores procedentes de operaciones de reaseguro

3.721,726

10.697,059

Otros acreedores incluidos impuestos y seguridad social

2.358,890

2.501,779

Ingresos por actualizaciones y costes diferidos

829,346

895,444

114.584,927

90.436,538

Suelo y edificios Otras inversiones financieras Participación del reaseguro de las Reservas técnicas

Deudores

Otros activos Efectivo en el banco y en caja Prepago y devengos Costes de adquisición a plazos Otros prepagos e ingresos devengados TOTAL ACTIVO

PASIVO

Provisiones técnicas

DEPÓSITOS RETENIDOS DE REASEGURADORES ACREEDORES

Total PASIVO

Mercado del Val (España)

Cash-Flow

Cash flow de actividades operativas

2015 (€)

2014 (€)

14.375,833

5.338,504

(96,673)

(228,592)

14.279,160

5.109,912

-

-

14.279,160

5.109,912

Impuestos pagados CASH FLOW DE ACTIVIDADES OPERATIVAS ANTES DE FINANCIACIÓN Dividendos pagados a accionistas CASH FLOW NETO

Resultados y Dividendos El beneficio de la Compañía para el ejercicio despúes de impuestos fue de 5.645.071 € (2014: 5.164.930 €). No se decretaron dividendos en el ejercicio, y el beneficio retenido de 5.645.071 € se ha transferido a las reservas, ascendiendo a 22.022.731 € incluyendo capital y reservas, siendo el objetivo alcanzar durante este ejercicio los 30.000.000 €.

Margen de solvencia El margen de solvencia refleja un mayor grado de garantía y solidez al conjunto de medidas que establecen a largo plazo el equilibrio técnico y económico de MIC Insurance. En 2015 el conjunto de recursos formado por patrimonio propio no comprometido para garantizar económicamente los compromisos con sus asegurados, se refleja en el margen de solvencia con un 260%.

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Tranvía Cádiz-Chiclana (España)

04. notas de los estados financieros 1. Políticas de contabilidad

1.2. Reaseguros

Estos estados financieros han sido preparados bajo el criterio del coste histórico, modificado por inversiones a valor razonable con cambios en las pérdidas y ganancias. Los estados financieros han sido preparados de acuerdo las políticas contables que figuran a continuación, la legislación aplicable y de acuerdo con las normas contables de Gibraltar.

Las primas cedidas a los reaseguradores se contabilizan en el mismo período contable.

La legislación aplicada en la preparación de estos estados financieros incluye la Ley de Sociedades Anónimas, para servicios financieros (compañías de seguros) y la Ley de Sociedades de Seguros (Contabilidad Directiva) Reglamento de 1997. La Declaración de Prácticas Recomendadas publicado por la Asociación de Aseguradoras Británicas (“AB1 SORP”) de Contabilidad para Empresas de Seguros de fecha diciembre de 2005, también se han aplicado en la preparación de estos estados financieros.

1.1. Primas emitidas Las primas emitidas se refieren a negocios durante el año, junto con las diferencias entre el primas correspondientes a años anteriores y las estimaciones previamente acumuladas, e incluyen las primas aún no exigibles o comunicadas a la sociedad menos una provisión para cancelaciones. Las pólizas de seguro decenal que implican a una serie de edificios como parte de un proyecto de construcción individual, a menudo denominadas “Pólizas de grupo” se considerará que ha incurrido en riesgo cuando los edificios individuales dentro del proyecto de construcción se hayan finalizado. Metropol Parasol (España)

1.3. Primas no consumidas Primas no consumidas representan la proporción de las primas emitidas en el año vigentes en la fecha del balance. Se calculan sobre una base prorrateada en tiempo.

1.4. Ajustes de ejercicios anteriores Ajuste de ejercicios anteriores en relación a 2014 – Participación en beneficios El contrato con la agencia OM Suscripcion de Riesgos SA, prevé un reparto de beneficio que se pagará a la agencia basado en la rentabilidad del negocio que se vende a través de ese agente. Durante 2014 la agencia decidió hacer cumplir las disposiciones de dicho contrato, lo que significaba que una comisión sobre beneficio de 2.259.322€ fue pagada por los cuatro ejercicios de 2010 a 2013. Los estados financieros de 2013 la Compañía no incluía una provisión para esta comisión, por lo que un ajuste de ejercicios anteriores se ha reservado para enmendar las cifras comparativas de 2014 para corregir las cifras de 2013 con una comisión de 2.259.322€ pagada en virtud del contrato de la agencia. El ajuste del año anterior se ha traducido en un aumento de los gastos operativos netos en 2014 por 2.259.322€, junto con un aumento de las comisiones pagaderas a OM Suscripcion de Riesgos SA, que se refleja dentro de los acreedores por operaciones de seguro directo.

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MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

La responsabilidad de siniestros se mide como el valor de los pagos futuros esperados sobre los créditos incurridos en la fecha del informe. Los pagos futuros esperados incluyen aquellos en relación con los siniestros declarados pero aún no pagados o no pagados en su totalidad y siniestros ocurridos pero no comunicados (IBNR) y las esperadas reclamaciones directas e indirectas.

1.10. Recobro de reaseguros Universidad de Ulster (Irlanda)

1.5. Pólizas prepagadas de seguros

1.7. Costes de transformación

Los depósitos en las pólizas de seguros que aún no han entrado en riesgo se contabilizan como ingresos diferidos.

Los costes de transformación se incluyen dentro de los gastos operativos netos y comprenden los gastos por servicios de la empresa sobre contratos de seguros celebrados durante el ejercicio. Este cargo incluye gastos de gestión de siniestros. Están distribuidos en un período equivalente a aquello sobre lo que las primas del negocio subyacente se obtienen.

Las comisiones de reaseguro y corretaje prepagadas que no han entrado aún en riesgo se contabilizan como gastos diferidos.

1.6. Costes de adquisición Los costes de adquisición incluyen corretaje y servicio de los costes de adquisición de la compañía de seguros que incurra en contratos escritos durante el ejercicio. Están distribuidos en un período equivalente a aquello sobre lo que las primas en el negocio subyacente obtienen. Las pólizas prepagadas que aún están por entrar en riesgo siguen siendo responsables de pagar comisiones de corretaje en un porcentaje base de la prima de la póliza de prepago. Los gastos de adquisición diferidos representan la proporción de los costes de adquisición efectuados con motivo de primas en las fechas del balance.

Los costes diferidos de procesamiento representan la proporción de los costes de procesamiento incurridos en relación con primas obtenidas en la fecha del balance.

Los recobro de reaseguro en materia de siniestros ocurridos pero no comunicados, se supone que son consistentes con el patrón histórico de dichos recobros, ajustados para reflejar los cambios en la naturaleza y el alcance de la empresa. Se hace también una evaluación de la recuperabilidad de los recobros de reaseguro con respecto a los datos de mercado y sobre la solidez financiera de cada una de las reaseguradoras. La participación de los reaseguradores en siniestros ocurridos se recoge en la cuenta de pérdidas y ganancias y refleja el importe cobrado o por cobrar a reaseguradores con respecto a esos siniestros ocurridos durante el período. Pasivos de reaseguros son principalmente primas a pagar por contratos de reaseguro y se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias “Primas de reaseguro” a su vencimiento.

1.11. Recobros 1.8. Gravámenes Impuestos por pagar a las autoridades españolas por el sistema de compensación de seguros y los desastres naturales se reconocen dentro de los gastos operativos netos.

1.9. Siniestralidad del ejercicio La siniestralidad representa pagos de siniestros ajustados por el movimiento en el pasivo de créditos impagados, red de rescate y recuperación de recobros. Los recobros de reaseguro se contabilizan en el mismo período contable como las pretensiones de la empresa relacionadas con ser reasegurado.

Algunos contratos de seguro permiten que la compañía venda los bienes adquiridos en la resolución de una demanda. La empresa también puede tener el derecho de seguir a terceros para el pago de algunos o todos los costes (por ejemplo, subrogación). Los recobros se incluyen en otros activos. Para el recobro, los importes reconocidos son la cantidad que pueden ser razonablemente recuperada por la venta de la propiedad. Para reembolsos de subrogación, el importe reconocido es el montante que puede ser recuperado de la acción contra el tercero responsable.

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1.12. Participación de beneficios de contratos de reaseguro En algunos contratos de reaseguro suscritos por la empresa, la empresa tiene derecho a una comisión en función del resultado global obtenido en la línea de negocio que cubra el contrato de reaseguro en particular. Teniendo en cuenta que el resultado global generado por la sociedad está sometida a incertidumbre, ya que todos los datos de los siniestros no se conocen hasta periodos posteriores, puede que a la empresa le resulte difícil estimar una escala y la comisión de lucro.

1.13. Fiscalidad e impuestos diferidos La previsión de fondos se aplica a la tasa del impuesto sobre sociedades a pagar en el resultado del ejercicio, ajustado por el efecto fiscal. Los capitales españoles son impuestos a las ganancias realizadas sobre las inversiones. El impuesto diferido se reconoce en el respeto de todas las diferencias temporales que se han originado pero que no se invierten en la fecha del balance. Las diferencias temporales son las diferencias entre los beneficios imponibles y los resultados como se indica en los estados financieros que se derivan de la inclusión de las perdidas y ganancias. El impuesto diferido se mide sobre una base sin descuento, utilizando las tasas impositivas que se espera aplicar en el período y las leyes que han sido aprobadas en la fecha del balance.

1.14. Impuestos sobre las primas y cotizaciones Los impuestos sobre las primas de seguros (IPS, Clea y Consorcio) se calculan mediante un porcentaje sobre las primas. Las primas emitidas se reconocen como neto del impuesto, mientras que los gravámenes son reconocidos como coste directo de los seguros dentro de los gastos operativos.

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1.15. Créditos por ventas

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ingresos cuando el derecho de la empresa para recibir los pagos se establezca.

Los créditos por ventas son reconocidos inicialmente a un valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado de acuerdo con el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor. Se establece cuando existe evidencia objetiva de que la empresa no será capaz de cobrar todos los montantes de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar.

Los valores de mercado de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Estos incluyen el uso de transacciones recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de precios.

1.16. Instrumentos financieros

1.18. Deterioro del valor de los activos

La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

Los activos financieros La compañía evalúa en cada fecha de balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero se vea perjudicado. Un activo financiero está deteriorado sólo si hay una objetiva evidencia de deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida”) y que el evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que se puede estimar de forma fiable. La evidencia objetiva de que un activo financiero está deteriorado incluye datos observables que viene a la atención de la empresa sobre los siguientes eventos:

Préstamos y partidas por cobrar: Inversiones a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias. La administración determina la clasificación de sus activos financieros en el reconocimiento inicial. Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no están cotizados en un mercado activo. Los préstamos de la empresa y las cuentas por cobrar comprenden los deudores y efectivo en bancos en el balance general. Inversiones a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: Son activos financieros que se adquieren, principalmente, con el propósito de venderlos en el corto plazo y se registran dentro de “otras inversiones financieras” en el balance.

1.17. Reconocimiento y medición

(i) dificultades financieras significativas del emisor o deudor; (ii) un incumplimiento de contrato, tales como impagos o retrasos en los pagos; (iii) que se convierta en probable que el emisor o deudor entre en quiebra o estado de reorganización financiera; (iv) la desaparición de un mercado activo para el activo financiero;

Las compras y ventas de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, la fecha en que la empresa se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por su valor razonable más costes de transacción. Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de la inversión han vencido o se ha transferido y la empresa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y recompensas de la propiedad. Las inversiones a valor razonable se registran por el precio de oferta. Los ingresos por dividendos recibidos de activos financieros se reconocen en la cuenta de resultados como parte de otros

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(v) los datos observables indican una disminución medible en los flujos de efectivo estimados de los activos financieros. Si existe evidencia objetiva de que la pérdida por deterioro se ha incurrido en oficios y otras cuentas por cobrar, el importe de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor del activo y el presente valor de la estimación de los flujos de efectivo futuros (excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que se haya incurrido) descontadas a la del activo financiero y su tasa de interés efectiva original. El valor del activo se reduce y el

Vías del AVE (España)

importe de la pérdida se reconoce en la cuenta de resultados del ejercicio. Si en un período posterior, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede estar relacionada objetivamente con un evento ocurrido después del reconocimiento del deterioro (como mejor calificación crediticia), la pérdida por deterioro reconocida previamente se revierte, y el importe de la reversión se reconoce en la cuenta de resultados del ejercicio. Activos no financieros Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de deterioro. Los activos sujetos a amortización se revisan cuando los eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable. Una pérdida por deterioro se reconoce si el montante del valor contable del activo sobre su importe es recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable del activo menos los de venta y su valor en uso. Para los efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan al nivel más bajo que hay por separado.

1.19. Retorno de inversiones El retorno de inversiones comprende todos los ingresos por inversiones, las pérdidas y ganancias de inversiones y movimientos en las ganancias y pérdidas no realizadas netas de los gastos de inversión, cargos e intereses. Los dividendos se registran en la fecha en que las acciones se cotizan sin dividendos e incluyen los créditos fiscales imputados. Los gastos por intereses se contabilizan en valores devengados. Las pérdidas y ganancias por inversiones a valor de mercado se calcula como la diferencia entre el producto de las ventas netas y el precio de compra. El movimiento de las pérdidas y ganancias no realizadas de las inversiones representan la diferencia entre la valoración a la fecha del balance y su valor de adquisición o, si han sido previamente valoradas, su valoración a la fecha del balance anterior, junto con la inversión de perdidas y ganancias no reconocidas en ejercicios anteriores respecto de las enajenaciones de inversiones en el período actual. El retorno de inversiones se registra en la cuenta no técnica.

Cualquier deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se produzca el siniestro. Si un evento externo da lugar a una reversión de la pérdida por deterioro, la reversión se reconoce en la utilidad y en la cuenta de pérdidas y ganancias, incrementando el valor contable del activo en el ejercicio en que se produce. El importe del activo sólo se incrementará con la cantidad que habría tenido la original si no hubiera ocurrido deterioro.

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MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

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2. Estimaciones contables

Metro de Madrid (España)

1.20. Activos fijos El coste de los activos fijos es su precio de adquisición, junto con los gastos accesorios de adquisición. La depreciación se calcula para amortizar el coste de los activos fijos tangibles, menos su valor estimado residual, sobre una base lineal durante las vidas útiles económicas esperadas de los correspondientes activos. Las principales tasas anuales usadas para este propósito son: Para construcciones: 47 años (durante el plazo del contrato de arrendamiento) Equipos informáticos: 4 años

1.21. Arrendamientos operativos El alquiler a pagar por arrendamientos operativos se carga a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurra en arrendamiento a largo plazo.

1.23. Efectivo en bancos y en caja Efectivo en bancos y en caja incluye el efectivo en caja y los saldos disponibles en bancos.

1.24. Otras inversiones financieras Otras inversiones financieras incluyen todos los saldos de los depósitos en bancos que requieren notificación de más de 24 horas antes de la retirada de las inversiones en efectivo y acciones.

1.22. Conversión de moneda extranjera Todos los activos y pasivos en moneda extranjera se convierten a euros según el tipo de cambio vigente en la fecha del balance. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a euros al tipo sobre la fecha de la transacción o la tasa promedio para el período, a condición de que no existan fluctuaciones significativas en la tasa de cambio durante este tiempo. Las diferencias que surgen en el intercambio son tratadas a través de la cuenta de pérdidas y ganancias.

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1.25. Acreedores comerciales Los acreedores comerciales se reconocen inicialmente con su valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado de acuerdo con el método de interés efectivo.

Dotación de siniestros y recobros

Recobros

El coste estimado de los siniestros incluye los gastos en que se incurrirá en la resolución de dichos siniestros y una deducción por el valor esperado de recobro. La empresa toma todas las medidas razonables para asegurarse de que tiene información adecuada sobre el riesgos de siniestro. Sin embargo, dada la incertidumbre de determinar estos valores, es probable que el resultado final resulte ser diferente del pasivo original establecido.

Para los recobros, el importe reconocido es el montante que se puede recuperar de la disposición de la propiedad. Para reembolsos de subrogación, el importe reconocido es la cantidad que puede recuperarse de la acción contra el tercero responsable. Teniendo en cuenta que estos se relacionan con eventos inciertos, los directores se han basado en el valor recobrable de una estimación prudente de los recobros totales que están siendo tratados por la Compañía.

La estimación de los siniestros ocurridos pero no comunicados (“IBNR”) está generalmente sujeta a un mayor grado de incertidumbre ya que la sociedad, no tiene más información sobre el evento generalmente disponible. Los IBNR no pueden ser a menudo evidentes para el asegurador hasta muchos años después de que el hecho dé lugar a la reclamación que ha sucedido. Los tipos de negocio donde la proporción de la reserva de IBNR total es alta suelen mostrar mayores variaciones entre las estimaciones iniciales y los resultados finales debido al mayor grado de dificultad de estimar las reservas. Los tipos de negocio donde los créditos son típicamente reportados con relativa rapidez después del siniestro tienden a mostrar menores niveles de volatilidad. Al calcular el coste estimado de los siniestros pendientes de pago la empresa utiliza una variedad de técnicas de estimación. Generalmente se basa en análisis estadísticos de experiencia histórica, lo que supone que el patrón de desarrollo de los derechos presentes serán coherentes con la experiencia pasada.

La Compañía trata de obtener la información financiera más reciente de las compañías de las que se prevén recobros y cuenta con un equipo legal y de suscripción para considerar las probabilidades de éxito en los juicios y el resultado probable de perseguir los recobros antes de decidir la cantidad a incluir en los estados financieros. Dada esta incertidumbre, los directores han adoptado un enfoque prudente para el reconocimiento de recobros y esperan que eventualmente las cantidades recibidas superarán el importe reconocido.

Las cuentas de la Compañía han sido ajustadas de manera que los siniestros pendientes estén en línea con la estimación recomendada por el departamento actuarial de un experto independiente contratado por MIC Insurance.

Canal de Panamá (Panamá)

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Universidad de Ulster (Irlanda)

(a) Riesgo de mercado

(b) Riesgo de crédito

Flujo de caja y valor razonable del riesgo del tipo de interés

El riesgo de crédito es el riesgo de que una parte no pueda pagar íntegramente unas cantidades a su vencimiento. Las áreas clave en las que la empresa está expuesta al riesgo de crédito son:

Riesgo de tipo de interés del flujo de caja es el riesgo de que los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. El valor razonable del riesgo de tipo de interés es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe debido a cambios en las tasas de interés de mercado. La Compañía no tiene ningún pasivo significativo. El riesgo del tipo de interés surge principalmente por inversiones en valores de renta fija de interés y préstamos, títulos de deuda a tipo variable y depósitos a corto plazo con entidades financieras.

3. Gestión de riesgos riesgo de mercado

Riesgo del precio de las acciones

2015 (€)

2014 (€)

45.400

45.217

Activos financieros con tasa de interés variable

31.551,161

19.020,647

TOTAL

31.596,561

19.065,864

Activos financieros con tasa de interés fija

riesgo de CRÉDITO

2015 (€)

2014 (€)

45.400

45.217

Créditos por operaciones de seguro directo

22.868,839

21.020,042

Préstamos y cuentas por cobrar

9.912,225

4.438,020

Activos derivados de los contratos de reaseguro

14.853,126

18.366,288

Efectivo

31.551,161

19.021,207

-

250.000

Subrogación y recobros

5.964,664

4.363.568

Total de activos con riesgo de crédito

85.195,415

67.504.342

2015 (€)

2014 (€)

14.853,126

18.366.288

-

-

14.853,126

18.366.288

Depósitos con instituciones financieras

Otros deudores

AA o A BBB

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La Compañía está expuesta a valores de renta variable de riesgo como consecuencia de su participación en inversiones en acciones, clasificadas como activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. La exposición de las empresas individuales y las acciones de capital en su conjunto son monitorizados con el fin de garantizar el cumplimiento de los límites reglamentarios pertinentes a efectos de solvencia. Los valores de renta variable cotizados representan el 100% (2014: 100%) de las inversiones de capital totales a valor razonable. Si los índices del mercado de renta variable ha aumentado / disminuido en un 5%, con el resto de variables constantes, y todas las inversiones de capital de la Compañía en movimiento según la correlación histórica con el índice, el resultado del ejercicio podría aumentar/ disminuir en 163.048€ (2014: 75.596€).

• Reaseguradores y sus obligaciones; • Las cantidades adeudadas por los reaseguradores en relación con siniestros ya pagados; • Las cantidades adeudadas por los titulares de los contratos de seguros; • Las cantidades adeudadas por las agencias; • Las cantidades adeudadas por otras partes y las instituciones financieras. La Compañía gestiona los niveles de riesgo de crédito mediante la difusión de su exposición a una amplia gama de contrapartes. El reaseguro se utiliza para gestionar el riesgo de seguro. La solvencia de las contrapartes y reaseguradores se puede considerar en la revisión de las calificaciones de crédito proporcionadas por las agencias de calificación y otra información financiera a disposición del público. Los depósitos de las reaseguradoras también se llevan a cabo como garantía. MIC Insurance respalda su gestión aseguradora gracias a acuerdos con reaseguradores de primer orden y calificación de riesgo de al menos A. Además de los reaseguradores internacionales el respaldo se fortalece gracias a acuerdos con algunos de los sindicatos más prestigiosos de Lloyd´s.

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4. Informe por ramos

5. Primas brutas suscritas (Netas de impuestos) Primas brutas emitidas (€)

Primas brutas consumidas (€)

Siniestros brutos incurridos (€)

Gastos operativos brutos (€)

Responsabilidad Civil

41.246,147

25.637,634

10.598,099

9.702,723

Multirriesgos

11.008,975

13.309,480

11.185,322

3.125,515

Caución

19.555,991

17.123,488

8.829,743

2.166,768

Accidentes

586.239

597.263

1.212,635

(128.480)

Defensa Jurídica

(110.331)

29.459

-

131.057

72.287,021

56.697,325

31.825,799

14.997,583

2015

TOTAL

7. Fondos propios

Bruta (€)

Primas no consumidas periodificadas

(48.560,155)

Fondos propios

22.022,731

16.377,660

Primas no consumidas de años anteriores

32.970,459

Cambio en reservas para riesgos en curso en la cuenta técnica

15.589,696

Prima consumida

56.697,325

Primas no consumidas de años anteriores

23.990,375

10.296

Cambio en reservas para riesgos en curso en la cuenta técnica

(8.980,084)

-

(54.247)

Prima consumida

47.412,360

29.167,920

14.989,565

12.153,410

Multirriesgos

24.492,614

23.563,529

19.377,330

95.915

Caución

15.929,195

9.911,107

5.728,122

2.784,190

Accidentes

372.923

688.849

1.052,084

Defensa Jurídica

72.020

22.335

56.392,444

47.412,360

6. Gastos operativos 2015

(€)

Costes de adquisición

18.293,766

Costes en los costes de adquisición diferidos

(3.074,534)

Gastos administrativos

4.078,795

Comisión de reaseguros y participación en beneficio

(3.867,950)

El Capital social de la Compañía suscrito y desembolsado es de 10.000.000€ representado en 10.000.000 de acciones de 1 € de valor por cada acción.

8. Cartera de inversiones (i) Movimiento en la cartera de inversiones neta de financiación

2015 (€)

2014 (€)

Efectivo neto

14.279,160

5.109,912

Efectivo y cartera de inversiones a 1 de enero

20.578,353

15.468,441

Efectivo y cartera de inversiones a 31 de diciembre

34.857,513

20.442,851

(ii) Movimiento en el efectivo, cartera de inversiones y financiación

A 1 de enero de 2015 (€)

A 31 de diciembre de 2015 (€)

19.021,207

31.551,161

45.207

45.400

Otras inversiones

1.511,929

3.260,952

TOTAL

20.578,353

34.857,513

Efectivo en el banco y en caja Depósitos con instituciones de crédito

15.430,077 2014

Metro de Madrid (España)

10.000,000 6.377,660

(32.970,459)

3.010,384

10.000,000 12.022,731

Primas no consumidas periodificadas

13.226,540

Capital suscrito y desembolsado Reservas

56.392,444

15.525,692

2014 (€)

72.287,021

Primas suscritas

Responsabilidad Civil

2015 (€)

Primas suscritas

2014

2014

TOTAL

2015

29

Costes de adquisición

16.292,095

Costes en los costes de adquisición diferidos

(2.722,432)

Gastos administrativos

3.848,790

Comisión de reaseguros y participación en beneficio

(2.138,113) 15.280,340

MIC - Millennium Insurance Company Limited Informe Económico 2015

05. INFORME de auditoría 2015

Château de Goulaine (Francia)

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