NUEVOS RETOS EN LA AUDITORIA DE RESERVAS INTERNACIONALES Auditoria General Banco de la República de Colombia XIII Reunión de Auditores de Banca Central Bogotá, Colombia Septiembre 2015 *Las opiniones expresadas en esta presentación son de responsabilidad exclusiva de su autor y no representan necesariamente la posición oficial de l Banco de la República o de la Auditoría General, ni de sus directivos.

retos en la auditoría de Reservas Internacionales  Continua turbulencia de los mercados financieros internacionales, como consecuencia de la crisis financiera iniciada a finales del 2008 y profundizada en los años posteriores. El entorno ha cambiado y se ha vuelto más volátil.  Como respuesta, han surgido además numerosos y rigurosos cambios regulatorios implementados en los principales mercados para tratar de corregir y fortalecer sus principios fundamentales de operación y control.

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retos en la auditoría de Reservas Internacionales  ¿A qué situaciones puede exponerse la actividad de administración de las reservas internacionales al enfrentarse a un nuevo marco regulatorio internacional, operando en escenarios con nuevas condiciones de riesgos y retornos en la gestión de activos financieros externos?

 ¿Qué impacto y retos generan para la función de auditoría de las reservas internacionales en el banco central el actual, complejo y volátil ambiente de negocio?

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retos en la auditoría de Reservas Internacionales Temario: I. Revisión del rol del banco central en la administración de las reservas internacionales. II. Función de control y aseguramiento por parte de la Auditoría General del BR. III. Preocupaciones y retos en la gestión de las reservas internacionales en el entorno actual de los mercados financieros. IV. Impactos y retos en las actividades de auditoría a las reservas internacionales, dado el entorno actual.

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I. Rol del Banco central en la administración de reservas internacionales (FMI) Mantener un proceso mediante el cual se garantice que los activos externos de la Nación se encuentran disponibles y controlados por la autoridad monetaria para:  Soportar la confianza en la política monetaria y en la administración de la tasa de cambio.  Limitar la vulnerabilidad externa manteniendo liquidez en divisas externas que permitan absorber los choques económicos en momentos de crisis.

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Rol del Banco central en la administración de reservas internacionales (FMI):  Proveer confianza a los mercados internacionales de que el país puede cumplir con sus compromisos y obligaciones internacionales.  Asistir al gobierno central en sus necesidades de consecución de moneda extranjera para cubrir sus obligaciones de deuda externa, y  Mantener una reserva para la atención de desastres

naturales o emergencias.

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… La gestión de RI debe garantizar: (FMI)  Existencia de un adecuado nivel de reservas en moneda extranjera que se encuentre disponible para cumplir con los objetivos definidos;  Que los riesgos de liquidez, mercado, crediticio, legal, liquidación y pago, custodia y operativos sean controlados de manera prudencial;  Sujeto a la necesidad de liquidez y otras restricciones de riesgos, debe procurarse generar razonables rendimientos ajustados al riesgo en el mediano y largo plazo de los recursos invertidos.

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Objetivos de la administración de reservas internacionales en el br  Invertir con sujeción al interés público, al beneficio de la economía nacional y con el propósito de facilitar los pagos del país en el exterior. (Principio fundamental y legal).  Mantener un nivel adecuado de RI para atender vulnerabilidades ante choques externos.  Intervenir en el mercado cambiario.  Facilitar el acceso al mercado internacional de capitales.

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Objetivos del portafolio de inversion de las reservas en el br  Seguridad - Liquidez - Rentabilidad.

 Generar retornos superiores a los de una alternativa con mínimo riesgo.  Procurar la diversificación del Portafolio de Inversión, teniendo en cuenta criterios de riesgo.

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Políticas del portafolio de inversion de las reservas en el br  Sensibilidad a aumentos de tasa de interés (riesgo de mercado)  Control del Riesgo Crediticio.  Exposición al Riesgo Cambiario.

 Control del Riesgo de Contraparte.  Gestión de Riesgo Operativo.

 Gestión del Riesgo Legal y Reputacional.

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Estrategias del portafolio de inversion de las reservas en el br  Administradores externos de portafolio.  Índice de Referencia y Diversificación del Portafolio de Inversión sobre criterios de riesgo.

 Evaluación de desempeño ajustada por riesgo.  Principios generales de Gobierno Corporativo.

 Estructura funcional y soporte tecnológico.

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Rol de Responsabilidad y Aseguramiento en la administración de reservas internacionales (FMI):  Estructura de gobierno con apropiados niveles jerárquicos, delegación y autoridad, separación de responsabilidades y rendición de cuentas.  Principios de gobierno internos que garanticen la integridad en las operaciones de administración de reservas internacionales por parte de la entidad, los cuales deben ser revelados públicamente.

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…Rol de Responsabilidad y Aseguramiento en la administración de reservas internacionales (FMI):

 Una auditoría interna independiente que deberá regularmente evaluar los procedimientos y controles respecto a la coherencia y el cumplimiento de las políticas de la institución y formular propuestas a la Junta directiva o a la alta gerencia para el mejoramiento de los procesos internos y la estructura organizacional.  Auditoría externa independiente, opinión sobre los estados financieros.

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II. función de Auditoria en el BR  El control administrativo, asignado por la Constitución al Presidente de la República fue delegado por éste al Auditor General del Banco de la República.

 El Auditor General es de designación directa del Presidente de la República y la Auditoría opera como una Agencia del Estado con la debida independencia.

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II Funciones de la Auditoría • Verificar que las operaciones del Banco se ajustan a las normas legales, estatutarias y a las decisiones adoptadas por las autoridades. • Evaluar la estructura y funcionamiento del sistema de control interno.

• Procurar que se adopten medidas de protección y salvaguarda de los activos del Banco. • Ejercer el control de gestión y de resultados de la entidad. • Dictaminar los estados financieros del Banco.

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II. Desarrollo de la Función de Auditoria de reservas internacionales (BR) • Actividad Permanente • Auditoría a procesos o ciclos operacionales:

–

Portafolio Administración Directa

–

Portafolio en Administración Externa

–

Bancos del Exterior y Custodios

–

Convenios Internacionales

–

Aportes a Organismos Internacionales

• Visita a administradores externos y custodios • Auditoría financiera bajo NIAs. • Auditoría de Informática y continuidad 16

III. Preocupaciones y retos en la gestion de las reservas internacionales en el entorno actual de los mercados financieros:  Continua turbulencia de los mercados financieros internacionales, como consecuencia de la crisis financiera iniciada a finales del 2008 y profundizada en los años posteriores.

 El entorno ha cambiado, se ha vuelto más volátil, y como respuesta han surgido además numerosos y rigurosos cambios regulatorios implementados en los principales mercados para tratar de corregir y fortalecer sus principios fundamentales de operación y control.

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La apreciación del dolar llegó cuando las tenencias en otras monedas era alta…

Source: IMF COFER data, Federal Reserve

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… y cuando la volatilidad de las monedas se está incrementado

Source: Bloomberg

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… Enfrentado un mundo con tasas de retorno negativas

Source: Bloomberg

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… la expectativa de tasas de interés de los US Treasury son al alza

Source: Bloomberg

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… nueva y extensa regulación opera en los mercados (2008), Reguladores

se han enfocado en reforzar la transparencia, responsabilidad y rendición de cuentas en agentes y mercados, para minimizar exposición al Riesgo sistémico y prevenir futuras crisis.

Fuente:https://www.aspectuspr.com/news-insight/2014-07-25

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Interrogantes de los administradores de las reservas internacionales en la actualidad: • ¿Debería la composición cambiaria respuesta a la apreciación del USD?

modificarse

como

• ¿Deberían mantenerse bonos con retornos negativos? • ¿Es el momento justo para diversificar hacia nuevas clases de activos? • ¿Es el portafolio lo suficientemente necesidades y entorno en que se vive?

líquido

para

las

• ¿Debería aumentarse o disminuirse la duración del portafolio como respuesta al incremento de la tasa de interés USA?

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experiencias Adversas en la administración de reservas internacionales (FMI): • Inversión en instrumentos con alto retorno sin análisis adecuado de la calidad crediticia del emisor. • Préstamo de reservas a bancos domésticos y subsidiarias externas.

• Exposición larga en FX o derivados y subsecuentes movimientos adversos generando pérdidas. • Adversos movimientos de precios de mercado reducen el valor de mercado de títulos por debajo del valor costo.

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experiencias Adversas en la administración de reservas internacionales (FMI):  Eventos de fraude, lavado de dinero y robo de activos, por ausencia de control, inexperiencia, falta de segregación y/o colusión.  Errores en la estimación y valoración del riesgo de exposición neta en FX.  Inadecuado cash potenciales.

management,

pérdida

de

ingresos

 Inadecuada asignación de reservas como colateral o préstamos internos, luego impagados.

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El entorno se ha vuelto riesgoso para los inversionistas Por tanto, los riesgos en la función de administración de reservas internacionales se han incrementado y la disciplina en la inversión sería la clave dado el alto nivel de incertidumbre existente. Sin embargo, el administrador de las reservas es proclive a no parar explorando ideas de inversión para incrementar los rendimientos, donde cualquier punto básico adicional cuenta. Fuente: IMF Global Financial Stability Report,2015

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Señales de cambios, elementos clave que direccionan el enfoque y alcance de una auditoría  Modificaciones en políticas de inversión.  Revisión y actualización de modelos gestión de riesgos y Asset Allocation.  Actualización y/o adquisición de nuevos sistemas para el registro y control.  Adquisición o actualización de sistemas de información soporte de toma de decisiones 27

… Señales de cambios, elementos clave que direccionan el enfoque y alcance de una auditoría (II):

 Incremento uso de asesores de riesgo legal regulatorio.

y

 Revisión y/o redefinición de función de cumplimiento.  Revisión legal sobre contratos y/o acondicionamiento a nueva regulación.

actualización,

 Exigencia de garantías. 28

… Señales de cambios, elementos clave que direccionan el enfoque y alcance de una auditoría (III):  Aumento de supervisión y requerimientos de reporte por parte de reguladores.  Cambios en la parametrización de los sistemas de información actuales.  Celebración de nuevos contratos de servicios externos para un proceso específico.  Actualización de planes de continuidad, para cobijar cambios operativos o regulatorios en los principales procesos. 29

Retos en la función de Auditoria de Reservas Internacionales El entorno interno y externo y la complejidad e incertidumbre de los cambios en las condiciones de mercado. La incertidumbre natural del impacto de la nueva regulación

Los efectos sobre la función de auditoría basada en riesgo y el enfoque de auditoría.

Las expectativas de reguladores y supervisores.

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Retos en la función de Auditoria de Reservas Internacionales • El entorno interno y externo y la complejidad e incertidumbre de los cambios en las condiciones de mercado. Un entorno complejo demanda un adecuado entendimiento de los asuntos globales del negocio, los cambios en el entorno y los riesgos que surgen como consecuencia. La función de auditoría de RI requiere contar con un conocimiento adecuado sobre la actividad de los mercados en que se invierte, los productos financieros e instrumentos de cobertura que le componen, teoría de gestión de portafolios y negocios internacionales, NIIF y generalidades de los sistemas de información y comunicación que apoyan la gestión de las reservas internacionales y los riesgos financieros propios de la actividad, entre otros.

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Retos en la función de Auditoria de Reservas Internacionales • La incertidumbre natural del impacto de la nueva regulación.

Los bancos centrales y los proveedores externos de servicios deben cumplir con todas las leyes y regulaciones de las jurisdicciones donde conducen sus operaciones y la estructura de la organización es la responsable de su cumplimiento. La función de auditoría debe adquirir entendimiento de nuevas normas regulatorias y sus riesgos asociados a las actividades de administración de reservas y procesos encomendados a terceros o servicios contratados.

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Retos en la función de Auditoria de Reservas Internacionales • Los efectos sobre la función de auditoría basada en riesgo y el enfoque de auditoría.

o La auditoría deberá tener un entendimiento adecuado de la dinámica del proceso de inversión con el objetivo de entender los riesgos a que está expuesta esta actividad y evaluar el funcionamiento de los controles que los mitigan. o El Auditor debe verificar si los cambios en procesos y controles son adecuados para cubrir las actuales condiciones de mercado, con el fin de proveer aseguramiento respecto a que los procesos, sistemas de monitoreo y de gestión de riesgos son ajustados a esa nueva realidad, o efectuar recomendaciones sobre la necesidad de fortalecimiento en los mismos. 33

Retos función de Auditoria de Reservas Internacionales

… Los efectos sobre la función de auditoría basada en riesgo y el enfoque de auditoría o Desarrollar una función de auditoría continúa a los procesos para identificar las fuerzas internas o externas impactando la actividad de gestión de reservas internacionales, el efecto de los cambios regulatorios y los riesgos emergentes en la actividad, y determinar de manera oportuna y eficiente la forma en que los nuevos sucesos serán auditados. o Mantener planes de auditoria regularmente actualizados para responder a esa dinámica, facilitando la oportuna redefinición del enfoque y la efectiva asignación de recursos, entre otros conceptos.

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Retos en la función de Auditoria de Reservas Internacionales • Expectativas de reguladores y supervisores. Mayor responsabilidad respecto a la rendición de cuentas por la creciente atención de reguladores y supervisores hacia la función y resultados de la auditoría interna, dado el rol del auditor como proveedor de aseguramiento independiente, sirviendo como elemento de cooperación en la actividad de supervisión del regulador y como punto de partida para la realización de su análisis independiente. El enfoque, la oportunidad y la cobertura de los procesos de auditoría interna en el banco central son determinantes para la definición del alcance de la revisión por parte del Supervisor.

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Gracias

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