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Comercio Internacional
Paladio: Las incógnitas de un acuerdo Alonso P. Ferrando María Victoria Carmona
iei Instituto de Estrategia Internacional Junio 2013
Paladio: Las incógnitas de un acuerdo Por Alonso P. Ferrando y María Victoria Carmona Alonso P. Ferrando: Doctor en Economía de la Universidad de Barcelona, España. Master en Economía de la Universidad Torcuato Di Tella, Buenos Aires. Licenciado en Economía de la Universidad Nacional de Mar del Plata, Argentina. Director de Proyectos del Instituto de Estrategia Internacional (IEI) de la Cámara de Exportadores de la República Argentina. María Victoria Carmona: Licenciada en Economía Empresarial de la Universidad Torcuato Di Tella, Buenos Aires. Directora del Observatorio de Comercio Electrónico del Instituto de Estrategia Internacional (IEI) de la Cámara de Exportadores de la República Argentina.
iei Instituto de Estrategia Internacional En 1989 la CERA fundó como entidad semi‐autónoma, el Instituto de Estrategia Internacional –IEI–, como un espacio de reflexión. En el mismo se respeta una amplia libertad académica y además de desarrollos propios, cuenta con la contribución de investigadores con una perspectiva diversa e independiente. Algunos de los trabajos publicados se pueden consultar en www.cera.org.ar, Instituto de Estrategia –Selección de Publicaciones–. Las opiniones que se encuentran expresadas en las publicaciones son las de los autores y no reflejan necesariamente las del IEI ni las de la CERA.
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INDICE
Presentación
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1. Introducción 2. Características del Paladio 3. Mercado de Oferta 4. Mercado de Demanda 5. Precios 6. Políticas Económicas 7. Análisis de Comercio 8. Incógnitas y Desafíos
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Presentación En una época en que se vislumbra la posibilidad de mega acuerdos comerciales, como el Acuerdo de Asociación Transpacífico (en inglés Trans‐Pacific Partnership –TPP–), o el Acuerdo de Asociación Transatlántica entre Estados Unidos y la Unión Europea, y mientras la Ronda Doha de la Organización Mundial de Comercio (OMC) experimenta un marcado estancamiento y falta de dinamismo, ha surgido en el espacio BRICS una novedad: un posible acuerdo entre Rusia y Sudáfrica sobre el denominado “Grupo de Platino”. Tratar de entender esta novedad y sus implicancias es el objeto del presente informe, al que titulamos “Paladio: Las incógnitas de un acuerdo”, realizado por el Director de Proyectos del IEI de la CERA, Alonso P. Ferrando y María Victoria Carmona, Directora del Observatorio de Comercio Electrónico del IEI. El presente documento es un punto de partida para dar seguimiento a la iniciativa sobre los principales minerales que integran este Grupo de Platino. Por supuesto, agradeceremos los aportes, comentarios y críticas para poder profundizar en la comprensión de la evolución de este proceso. Enrique S. Mantilla Presidente
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1. Introducción Entre los días 26 y 27 de marzo de 2013, se celebro en Durban, Sudáfrica, la quinta reunión de Estados miembros del grupo de países denominado BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica). En este encuentro, los países BRICS acordaron establecer, entre otras cosas, un nuevo Banco de Desarrollo para movilizar recursos a un fondo de infraestructura y proyectos de desarrollo sostenible en sus economías, en otras economías emergentes, y en países en vías de desarrollo. Además, acordaron establecer un Acuerdo Contingente de Reservas con un depósito inicial de USD 100 mil millones. El objetivo de estas reservas seria el de aliviar presiones de liquidez a corto plazo que estos países pudiesen experimentar, así como proveer apoyo mutuo y fortalecer su estabilidad financiera. Sin embargo, no se tiene en claro la hoja de ruta ni se conoce el programa de implementación de estas medidas. Cabe recordar que la participación de los BRICS en el PIB mundial se ha incrementado de un 16,4% en 2000 a un 26,5% en 2012. De hecho, el aumento del PIB de este bloque, en términos de paridad de poder de compra (PPP, en inglés), fue mayor en la última década que el PIB de toda la zona euro en 2012. Sin embargo, en los últimos tres años, el crecimiento de los países BRICS ha caído de forma mucho mas pronunciada que las economías avanzadas, cuando históricamente, los ciclos de los BRICS se han movido a la par de los ciclos de estas economías. El siguiente gráfico así lo refleja.
Ciclos económicos de los BRICS y de las Economías Avanzadas
12,0
BRICS
10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0
Economías Avanzadas
‐2,0
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
‐6,0
1995
‐4,0 1994
Crecimineto (en %)
Fuente: FMI
No es objetivo de este trabajo determinar las causas de este descenso en la tendencia de crecimiento de los países del bloque. Lo que se analizará es un tema muy puntual –con sus posibles ramificaciones– que comenzaron a negociar dos miembros del bloque BRICS. 1
En el mencionado encuentro de Durban, además de las sesiones del Grupo, también hubo reuniones bilaterales. La más destacada, por su trascendencia e implicancias a futuro, fue la llevada a cabo entre Rusia y Sudáfrica. El objetivo de este encuentro fue el de alcanzar un proyecto de acuerdo a fin de crear una especie de consorcio o suerte de cartel similar a la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo), pero en este caso para coordinar las exportaciones de un conjunto de minerales llamado “Grupo de Platino” (entre los que se encuentran el platino, el paladio y el rodio), con el manifestado propósito de evitar la creciente volatilidad de precios que ha experimentado el sector. Cabe recordar que, en conjunto, estos países poseen aproximadamente entre el 80‐90% de las reservas mundiales de este grupo de minerales1. Lo concreto, hasta el momento, fue solo la firma de un Acuerdo Marco, también llamado Memorandum de Entendimiento, entre las partes, sobre el cual no se tienen precisiones2. Según las autoridades de ambos países, se estarían formando grupos de trabajo para elaborar acciones conjuntas en este mercado y avanzar en la cooperación bilateral, a fin de promover el crecimiento del mercado, reducir la incertidumbre y minimizar la volatilidad de los precios de este grupo de minerales. Sin embargo, de acuerdo a expresiones de dichas autoridades, mayores detalles serían discutidos en futuras reuniones bilaterales. A pesar de no conocerse cómo operará este acuerdo, lo que impide determinar fehacientemente sus posibles implicancias, la realidad es que este proyecto de creación de una suerte de “cartel” a fin de profundizar, esencialmente, el control del mercado del platino y del paladio, ya ha generado rápidas respuestas de rechazo en la comunidad internacional, especialmente en los países demandantes de estos minerales. Estos países aducen que se violarían las leyes y normas internacionales de comercio que fomentan transacciones comerciales más transparentes, competitivas y sin barreras de ningún tipo. China es a nivel global, el mayor consumidor de los minerales involucrados, mientras que la Unión Europea se ubica en segundo lugar. A diferencia de la OPEP, en que las reservas de petróleo son de propiedad de los Estados3, la producción de estos minerales está en su mayor parte en manos de empresas 1
Si bien se analizará más adelante, para tener una idea de la representatividad de estas economías en el mercado de estos minerales, Sudáfrica contó en 2011 con el 59% de la producción global del “grupo de platino” y un poco menos en 2012. Esta economía produjo en 2011 el 75% del platino mundial, el 39% del paladio (34% en 2012) y el 84% del rodio. Respecto a Rusia, sólo en la producción de paladio, este país representa más que Sudáfrica, con el 43% de la oferta en 2012. En toneladas, en 2012, Sudáfrica y Rusia produjeron en conjunto 86 toneladas de paladio y 35 toneladas de platino. Otros países, como Canadá o Estados Unidos representaron el 8,9% de la producción de este grupo de minerales, mientras que Zimbabwe participa con el 4,6%. 2 Estos dos grandes productores de platino y paladio afirmaron que estaban invitados a sumarse al futuro acuerdo cualquier país que tuviese una cantidad de producción sensible de estos minerales (Zimbabwe podría ser uno de ellos), excepto aquellos países que sus propios gobiernos les hayan prohibido la entrada debido a sus normas nacionales antimonopólicas (como sería el caso de EE.UU. y Canadá). 3 Debe tenerse en cuanta, que la OPEP fue creada en 1960 y que en sus 10 primeros años no tuvo impacto sobre el precio del crudo. Aunque se había creado con el fin de mantener los precios a los niveles anteriores a agosto de 1960, no pudieron hacerlo. La industria del petróleo estaba en manos de las principales empresas del petróleo y eran ellas las que decidían la producción y los precios. Recién a partir de 1970, fue que los Estados petroleros comenzaron a tomar el control del precio del crudo. 2
transnacionales privadas, las cuales, de acordar precios estarían infringiendo normas anticompetitivas en sus propios mercados. Es por eso, que no esta claro como operará este futuro acuerdo o cartel del llamado Grupo de Platino. En declaraciones posteriores, las autoridades estarían pensando en impuestos e incentivos. Los especialistas consideran que la única forma en que ambos países podrían cooperar a un nivel inter‐estatal sería a través de la imposición de restricciones a la exportación, lo cual sí podría entrar en conflicto con sus obligaciones internacionales en el marco del Sistema Multilateral de Comercio de la OMC. Las ramificaciones e implicancias podrían ser aun mayores en el caso de Sudáfrica. Este país, firmo en 1999 el Acuerdo de Comercio, Desarrollo y Cooperación (TDCA en inglés) con la UE, en el cual se especifico explícitamente la prohibición de aplicar restricciones cuantitativas a las exportaciones entre las partes. Dicho acuerdo, a través de sus artículos 19 y 27, prohíbe la imposición de “restricciones cuantitativas sobre… exportaciones y medidas que tengan efecto equivalente sobre el comercio” entre Sudáfrica y los Estados Miembros de la UE. Por lo tanto, si Sudáfrica decide aplicar restricciones a las exportaciones de minerales como el platino y el paladio, exceptuando a la UE, estaría claramente discriminando y, en consecuencia, incumpliendo el principio de no discriminación plasmado en el artículo I (trato Nación Más Favorecida) y el artículo III (trato nacional) del GATT de 1994. Sin embargo, la conformación de organizaciones tipo OPEP, o de políticas y acciones concertadas, o de acuerdos entre Estados con el objetivo de preservar los precios de determinados productos clave (habitualmente commodities), no es algo nuevo en la historia económica internacional ni nacional. Generalmente, este tipo de esquemas surgen en períodos de alta volatilidad, inestabilidad o de crisis económica. A modo de ejemplo a nivel internacional, se puede mencionar el caso del café, para el cual se desarrolló un marco de cooperación durante la crisis de precios que surgió en la Segunda Guerra Mundial. El primer intento de los países productores por establecer una asociación tendiente a regular el precio del café se dio en 1940 a través del Acuerdo Interamericano del Café, que buscaba una división equitativa del mercado de los Estados Unidos entre los países productores de América Latina. Posterior a este acuerdo, en octubre de 1954 se firmó el "Pacto de Caballeros" entre el Instituto Brasilero del Café, la Federación Nacional de Cafeteros, y la Federación Cafetalera de Centroamérica y México, a través del cual se acordaron precios fijos mínimos durante ocho meses. A finales de 1954, países de Europa y África se unieron a las reuniones de los países latinoamericanos, lo que sirvió de marco para la creación de la actual Organización Internacional del Café (OIC). Otro ejemplo, pero a nivel nacional, que fracasó, fue el intento de accionar políticas coordinas entre Argentina y Rumania en el año 1932 (bajo la presidencia de Agustín P. Justo) destinadas a evitar que el precio del maíz descendiera sensiblemente por debajo de las cotizaciones de ese momento, teniendo en cuenta que estos países representaban entre el 70 y 75% de la oferta mundial de maíz en esos años. En el mensaje del presidente Justo ante la Asamblea Legislativa al abrir las sesiones del Congreso Nacional, en mayo de 1932, se puede apreciar la estrategia del Presidente Justo y su gobierno: “obtener, única y exclusivamente, para nuestro noble producto un precio que no sea de desastre y no del propósito de imponer, prevalido de una situación de vendedor principal, precios
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artificialmente levados”. Sin embargo, como se dijo, este tratado bilateral no logro implementarse. Sin duda, los momentos propicios para este tipo de acuerdos son los de crisis económica. No está claro cual es el alcance e implicancias de este futuro acuerdo por el platino y el paladio. Por esta razón, es importante hacer un seguimiento del mismo. Quizás, puede tratarse de un disparador para otros intentos o esquemas de esta naturaleza en otros minerales estratégicos, como podría ocurrir entre China e India por las llamadas “tierras raras”. Más allá de la forma organizacional o esquema que los países involucrados quieran darle, a lo que podríamos llamar un control de oferta de estos minerales, ó de la finalidad del futuro acuerdo para crear una especie de consorcio o cartel, consideramos que resulta conveniente analizar al propio objeto del futuro acuerdo, o sea a aquellos minerales que forman parte del Grupo de Platino, pero principalmente al paladio y al mismo platino. Los especialistas sectoriales consideran que la situación actual del platino y el paladio es similar a lo que paso con el uranio o el oro hace algunos años atrás, y pronostican atractivos rendimientos para los inversores que estén dispuestos a asumir riesgos, dado la alta volatilidad de sus precios en los últimos años. Las implicancias de un acuerdo estilo OPEP entre los principales productores de platino y paladio hacen indispensable realizar un análisis sobre estos minerales (oferta, demanda, precios, comercio involucrado, etc.) así como las políticas relacionadas a los mismos por parte de sus principales oferentes (Rusia y Sudáfrica). Esta investigación busca reunir información y elementos confiables para presentar el marco en el que se desarrollaran los cambios generados por el accionar de los principales productores de los minerales del Grupo de Platino, exponer los posibles impactos de dichas políticas y exhibir las dudas y desafíos que traerían aparejadas. Se profundizará en el análisis del paladio, por ser un mineral del cual hay un bajo nivel de familiaridad, en especial, en lo referido a sus usos.
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2. Características del Paladio Como se dijo, el paladio es un mineral que forma parte del Grupo del Platino. Es un mineral de transición, blando, dúctil, maleable y poco abundante. Se parece químicamente al platino y se extrae de algunas minas de cobre y níquel. Se emplea principalmente como catalizador y en joyería. Además del paladio, los otros minerales que forman parte del Grupo del Platino son: el propio platino, el rodio, el rutenio, el iridio y el osmio, los cuales comparten propiedades químicas similares. Sin embargo, el paladio tiene el punto de fusión más bajo y es el menos denso de estos metales preciosos. La minería de los metales del Grupo del Platino presenta dificultades extremas. La extracción, concentración, refinado y separación de los metales requieren procesos de gran complejidad que pueden durar hasta seis meses. Algunas veces, la extracción de los metales preciosos como el paladio o el platino es el principal objetivo de la operación industrial, mientras que en otros casos es un subproducto.
Fuente: UNCTAD
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Las propiedades únicas de paladio y otros metales del Grupo del Platino se tienen en cuenta para un uso generalizado. Más de la mitad de la oferta de paladio y platino se concentra en la industria automotriz, específicamente en los convertidores catalíticos, que convierten hasta el 90% de gases nocivos de escape de los automóviles (hidrocarburos, monóxido de carbono y óxido de nitrógeno) en sustancias menos nocivas (nitrógeno, dióxido de carbono y vapor de agua). A su vez, el paladio se encuentra en muchos productos electrónicos como computadoras, teléfonos móviles, condensadores de múltiples capas de cerámica, revestimiento de componentes de baja tensión, contactos eléctricos y televisores SED/OLED/LCD. Por otro lado, el paladio se usa también en odontología, purificación de hidrógeno, aplicaciones químicas, y en el tratamiento de aguas subterráneas. El paladio desempeña un papel clave en la tecnología utilizada para las pilas de combustible, que combina hidrógeno y oxígeno para producir electricidad, calor y agua. En medicina, específicamente en la lucha contra el cáncer, un grupo de científicos ha desarrollado una "bomba inteligente" con paladio que focaliza las toxinas anti‐cáncer sobre las células dañadas, dejando las sanas intactas. Esta técnica implica que los pacientes experimentaría muchos menos efectos secundarios tales como pérdida de cabello, náuseas y debilitación del sistema inmunitario, que en muchas ocasiones constituyen la causa última de la muerte del paciente.
3. Mercado de Oferta Las fuentes de obtención del paladio son muy escasas, por ende la oferta del paladio es extremadamente limitada. Es un mercado oligopólico, donde más del 90% de la producción mundial del mineral se concentra en dos países: Rusia y Sudáfrica. Rusia por sí sola representa más de dos tercios de la oferta de paladio, lo que sitúa a este país en una posición de fijación de precios. El paladio en la Federación de Rusia puede proceder de tres diferentes fuentes: la mina Norilsk Nickel, Gokhran (reserva rusa de metales y piedras preciosas) y el Banco Central Ruso. El monopolio propiedad del Estado, Almazyuvelirexport, se encarga de los cargamentos de paladio desde la Federación de Rusia. Rusia es el único país que ha mantenido reservas significativas de paladio, aunque se cree que su nivel ha caído de forma considerable. En realidad, el nivel de las reservas rusas de paladio es un secreto de Estado. Además, por su posición de principal productor, las políticas de exportación del gobierno ruso han influido fuertemente en la oferta mundial de paladio y en la volatilidad de sus precios. La región Norilsk‐Talnakh, en la Federación de Rusia, es el área de mayor producción, con la empresa minera Norilsk Nickel como líder mundial de la industria del paladio. Sin embargo, la cantidad de paladio extraída por esta empresa ha estado lejos de satisfacer la demanda mundial, la cual creció significativamente en los años noventa. Este déficit ha sido cubierto en exceso por las reservas del Estado ruso, como por Sudáfrica.
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Las minas de Norilsk‐Talnakh alcanzaron su mayor nivel de producción a finales de los años ochenta. Sin embargo, a principios de los noventa la producción cayó debido fundamentalmente a los bajos niveles de inversión y a la menor capacidad productiva. Actualmente, Norilsk Nickel incrementó sus inversiones buscando mejorar la recuperación de metales del Grupo del Platino y conseguir incrementos en la producción de los minerales que integran el grupo de forma refinada. Para Rusia, la producción de Norilsk Nickel representó en 2012 cerca del 96% de la participación de Rusia en el total producido de minerales que forma parte del Grupo de Platino. Sin embargo, esta alta participación representó sólo un 1,9% del PIB ruso. En cambio, para Sudáfrica, la producción de los minerales de este grupo representó, en 2011, un 8,8% de su PIB. Pasando a Sudáfrica, esta economía tiene la segunda región en importancia en la producción de paladio, que es el Complejo Bushveld, ubicado en el nordeste de país, donde los metales del Grupo de Platino se extraen como productos primarios. Actualmente, Sudáfrica experimenta una crisis en la producción del metal debido a una serie de huelgas realizadas por los trabajadores de las minas, quienes reclaman una demanda salarial que busca triplicar el salario mensual equivalente a 400 euros, que es reducido en relación a la naturaleza del trabajo y al aumento de la productividad. Entre las empresas afectadas, se destaca Lonmin, la cual produce el 12% del platino del país. La industria de minería del Grupo de Platino es muy intensiva en capital. Este sector, que se caracteriza por una minería a nivel subterráneo requiere largo tiempo para que los inversores recuperen el capital invertido. En general, las empresas mineras necesitan importantes cantidades de dinero para la construcción de instalaciones y su supervivencia a largo plazo requiere fuertes sumas para poder financiar la exploración y la producción. La transformación del mineral en el molino y en la flotación y fundición, para formar una pasta que contiene los metales del grupo, se llevan a cabo normalmente en las propias minas. El posterior refinado puede realizarse en la propia mina o en otros países. Hacia finales del siglo XX, la oferta rusa de paladio para el mercado global se ha retrasado en varias ocasiones perturbando el normal desenvolvimiento de las empresas y sectores que utilizan este mineral. El pánico del mercado posterior condujo el precio del paladio a un máximo histórico de 1100 dólares por onza en enero de 2001. La consecuencia fue que la Compañía Ford Motor, interrumpió su producción debido a la escasez de paladio posible. Cuando los precios subieron a principios de 2001, Ford perdió cerca de mil millones de dólares. La demanda mundial de paladio aumentó de 100 toneladas en 1990 a cerca de 300 toneladas en 2000. La producción mundial de paladio de las minas fue de 222 toneladas métricas en 2006, según datos del USGS (United States Geological Survey)4 Ante un mercado actual tan volátil, tanto desde el punto de vista político como económico, se están desarrollando fuera de Rusia, particularmente en América del Norte, nuevas minas y exploraciones, dado que tanto Estados Unidos como Canadá cuentan con algunos depósitos menores (Zimbabwe es otro país que cuenta con yacimientos de platino y produce cerca del 2% del platino del mundo). Los analistas opinan que las compañías mineras del 4 Servicio Geológico de Estados Unidos, organización investigadora sin responsabilidades reguladoras, orientada a estudiar los terrenos, los recursos naturales y los peligros naturales amenazantes.
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Grupo de Platino han hecho una mala lectura del mercado, sobre invirtiendo en la producción cuando la demanda del platino se incrementó. Estos ciclos de auge y caída en los precios juegan un papel significativo en los actuales problemas de las empresas mineras. En la actualidad, las perspectivas de la oferta parecen moderarse: en los últimos 10 años esta oferta estuvo impulsada por las grandes ventas del inventario perteneciente a Rusia; aunque expertos estiman que el inventario de paladio ruso efectivamente se estaría agotando. En total, los problemas de la oferta del Grupo de Platino, en particular el paladio, se están volviendo cada vez más estructurales con ninguna visibilidad de crecimiento substancial en los próximos años.
4. Mercado de demanda Aunque el paladio se considera un metal precioso (uno de sus usos es en la joyería), las aplicaciones más importantes del paladio son de naturaleza industrial.
Estimación de la Demanda de Paladio por Aplicaciones Dental 12% Electrónica 15%
Otras Química 3%
Catalizadores Joyería
5%
Catalizadores 49%
Joyería 16%
Electrónica Dental Química Otras
Fuente: UNCTAD basado según estadística da Johnson Matthey platinum
Catalizadores Como se expuso, tanto para el platino como para el paladio, el uso de catalizadores para la industria automotriz es la aplicación más importante. El paladio se utiliza principalmente en los automóviles con motor a nafta, mientras que el platino se utiliza principalmente en los vehículos diesel.
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En el año 2012, la demanda neta del platino y del paladio para la producción de catalizadores de automóviles aumentó. Puntualmente para el paladio, el crecimiento de la demanda fue mayor dado que la demanda de vehículos a nafta está creciendo más rápido que la de los vehículos de motor diésel. El paladio a su vez, se beneficia de alguna sustitución del platino debido a la diferencia de precio, de más del doble respecto del paladio. No obstante, cabe destacar que la demanda está aumentando para ambos metales y es probable que esto continúe dado que se espera una aceleración del crecimiento de la economía global y de la industria automotriz. La combinación de mayor demanda con los problemas de abastecimiento cada vez más estructurales incide significativamente en el aumento y en la volatilidad de sus precios. Industria Automotriz La industria automotriz se encuentra altamente concentrada, el 80% de la producción total pertenece a diez empresas globales. Las automotrices, con su estrategia de deslocalización mediante el uso de cadenas de valor en todo el mundo, continúan disminuyendo costos produciendo en regiones más baratas pero muy dinámicas, como es el caso de Asia Oriental y el Sudeste asiático, así como en América del Sur. Los estudios muestran que el aumento de la producción de la industria automotriz continuará incluso hasta dentro de los próximos diez años. Las ventas mundiales de autos superaron los 80 millones por primera vez en la historia en 2012, según LMC Automotive Ltd. (firma de investigación de Oxford), las ventas mundiales crecerán 2,4% a 82,7 millones en el año 2013. Afirman a su vez, que los estadounidenses comprarán más por cuarto año consecutivo, igualando la racha de aumentos más larga desde la década de 1940. Según la encuesta mundial a ejecutivos de la industria automotriz realizada por KPMG (2013), los fabricantes de automóviles de todo el mundo tienen puestas sus esperanzas en el aumento de la demanda en los países en desarrollo. Debido a la disminución de la demanda de automóviles en los mercados industrializados con motivo de la recesión mundial, los altos costos del combustible y las restricciones a la circulación urbana, la industria esta volcando su atención hacia las clases medias en expansión de las economías emergentes, y en especial la de los BRIC (Brasil, Rusia, India y China). A pesar de que los autos eléctricos son una importante prioridad, la movilidad 100% eléctrica tardará un tiempo relativamente largo en imponerse. El enfoque de la industria se centra en los híbridos y en mejorar los motores de combustión interna. Aunque los consumidores en los mercados maduros están exigiendo una reducción de la escala de los vehículos de bajo consumo, una proporción considerable de consumidores en los mercados de los países BRIC aspiran a poseer automóviles de gran tamaño. Se estima que para el 2020, los consumidores de los BRIC exigirán los mismos niveles de calidad, seguridad y fiabilidad que los de las economías desarrolladas.
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En un escenario de ventas actuales record de la industria automotriz (principales demandantes de paladio) y con perspectivas futuras crecientes ‐en especial en las economías emergentes‐, la demanda del paladio (metal que ha tenido el mejor desempeño en el último semestre del 2012) ha superado actualmente la oferta por segundo año consecutivo, en tanto la producción minera se ha estancado. Un catalizador para automóviles promedio contiene unos 4 gramos (0,13 onza Troy) de paladio, platino o rodio, según Johnson Matthey PLC de Londres, que fabrica uno de cada tres de ellos. Informes privados (Barclays, 2013) calculan que el consumo excederá la producción en 511.000 onzas en 2013, equivalente a lo que aproximadamente la industria automotriz utiliza cada siete semanas. Por otra parte, informes de Morgan Stanley prevén que los déficits persistirán por lo menos hasta 2017 y pronostica un promedio anual récord de precios en el año 2014. Por lo expuesto, se presenta un desafío importante para una industria automotriz creciente en cuanto a la provisión de este insumo (el paladio) ‐fundamental para la fabricación automóviles más “verdes”‐, del cual se desconoce el nivel exacto de reservas y, por ende, su nivel de oferta. Eléctrica y electrónica El segundo sector de mayor demanda para el paladio es la electrónica, que supuso el 15% de la demanda total de paladio en 2006. El paladio se usa fundamentalmente en la producción de capacitadores cerámicos multi‐capas (Multi‐layer ceramic capacitors o MLCC). Estos MLCC se usan en los componentes eléctricos de teléfonos móviles, ordenadores personales y portátiles, máquinas de fax; en electrónica, para el automóvil y la casa. La industria de la electrónica también ha estado reaccionando a los altos precios del paladio. Los avances tecnológicos tienen como objetivo reducir el uso de paladio en los MLCC. La industria, especialmente en Japón y Estados Unidos, ha empezado a usar metales de base, especialmente el níquel, como material alternativo para las capas de conducción de los capacitadores. Sin embargo, dado que el consumo y la producción de capacitadores están creciendo muy rápidamente, la demanda de paladio para esta aplicación no se ha visto afectada de forma significativa por la sustitución del paladio en capacitadores. El consumo está creciendo fuertemente en el Sudeste de Asia y en China. Otras aplicaciones electrónicas del paladio son el plateado para conectores y estructuras de cable en los circuitos híbridos integrados. Usos dentales El paladio se usa en gran parte en aleaciones dentales. La popularidad de estas aleaciones para usos dentales se basa en que dichas aleaciones son adaptables por lo que es fácil trabajar con ellas, son fuertes y mantienen el brillo. Sin embargo, los precios crecientes del paladio han dado lugar a una tendencia: el uso de aleaciones más baratas de metales de
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base. Asimismo, las reformas en los sistemas de salud de Japón y Alemania han influido en la demanda de aleaciones de paladio, dado que los pacientes pagan de forma anticipada los cuidados dentales, logrando reducir su demanda de paladio por ser más costoso. Como consecuencia, los laboratorios dentales están buscando sustitutos apropiados para el paladio. Joyería El paladio se utiliza mucho en joyería. Puede usarse por sí mismo o como elemento del "oro blanco". El "oro blanco" se obtiene cuando el paladio se añade al oro, con o sin otros elementos. El color amarillo del oro se desvanece y la aleación resultante es bastante blanca. El paladio se usa asimismo en la fabricación de relojes. Química Paralelamente el paladio se usa en la industria de fertilizantes, para la producción de ácido nítrico en la producción de fertilizantes artificiales.
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5. Precios Aunque se lo considera un metal precioso, el paladio es esencialmente un metal industrial. Los precios del paladio responden principalmente a factores de oferta y demanda, como ocurre con otros metales no preciosos. Sin embargo, dado que la oferta de paladio es muy limitada, los precios del paladio son mucho más volátiles que los de otros metales industriales. Los factores clave que pueden influir en los precios del paladio son las políticas de los principales países productores, particularmente Sudáfrica y la Federación de Rusia; el tamaño y la disponibilidad de las reservas de paladio del Estado ruso y la situación económica en los principales países y regiones consumidores, como Japón, China, Estados Unidos y Europa. Los valores de otros metales preciosos también pueden jugar un papel importante en el mecanismo de fijación de precios del paladio, ya que puede haber efectos de sustitución entre ellos (cabe aclarar que la tecnología y la ingeniería actual solamente pueden sustituir el paladio por el platino en los catalizadores para vehículos5). El principal precio de referencia internacional para el paladio es el London Fix. La cotización se realiza dos veces al día y la mayoría de los contratos se basan en este precio. El precio de referencia (fixing) es informado por las agencias de prensa internacionales; los industriales y productores de todo el mundo lo usan como indicador. El procedimiento de fijación del precio es simple: al principio de cada sesión, el presidente anuncia un precio de apertura a los miembros de la sala de transacciones, que seguidamente lo transmiten a sus clientes. Cuando los distribuidores reciben las órdenes de sus clientes, los miembros se declaran como vendedores o compradores y anuncian la cantidad que desean intercambiar. Si las cantidades no son iguales, los precios se ajustan al alza o a la baja y el proceso se repite. El precio fixing sería aquél en el que todas las órdenes coinciden. El presidente declara cuándo ocurre esto. La liquidación se produce dos días hábiles después de la fecha del contrato. Es de esperar que si Rusia y Sudáfrica acuerdan y deciden sobre una base mensual o trimestral cuánto será el stock o la cantidad de mineral que van a liberar en un determinado período de tiempo, efectivamente van a manipular los precios de aquellos, así como lo hace la OPEP con el petróleo. Sin embargo, hay un gran número de agentes que utilizan paladio que intentan comprar el metal directamente a los pocos productores que hay en el mundo, sin pasar por los mercados de metales. Norilsk Nickel, la mayor empresa minera, también está intentando establecer contratos a largo plazo, directamente con los clientes. De hecho, debido al dominio de la Federación de Rusia sobre la oferta de paladio, no solamente a través de Norilsk Nickel, sino también mediante las ventas de reservas estatales, este país tiene un gran poder en la fijación de los precios de paladio en el mercado mundial.
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Especialistas consideran que el oro podría ser un sustituto de los convertidores catalíticos utilizados en la industria automotriz, pero a un costo mucho más alto y con menor eficiencia. Teóricamente, se podría usar el níquel para algunos procesos, pero también es mucho menos eficiente. 12
Por efecto de la crisis financiera internacional que afectó a la economía real en general y la industria automotriz en particular, los precios del paladio experimentaron, con altibajos, un marcado descenso durante el año 2011 y el primer semestre del año 2012. Sin embargo, en el segundo semestre del 2012, los precios comenzaron a subir luego de los ataques violentos en Sudáfrica, país que produce aproximadamente el 75% del platino y 37% del paladio en el mundo. Algunos analistas prevén que el comportamiento del platino podría asimilarse a lo ocurrido con el uranio o el oro. El oro es una de las mejores historias de crecimiento de los últimos años. Los inversores que compraron oro hace 10 años tuvieron un retorno anual del 18%. Las razones principales de este repunte extraordinario fueron: la caída de las tasas de interés reales, la resistencia del oro en tiempos de crisis y la diversificación de inversionistas y bancos centrales de monedas fuertes. El hecho de que el repunte del oro se esté convirtiendo en un proceso aún más maduro, centra la atención en la inversión de otros metales preciosos, principalmente en platino y paladio. Sin embargo, desde mediados del 2011, la subida del oro se ha estancado y los precios se han movido con una fluctuación lateral; se cree que los retornos en los próximos serán más moderados. A continuación se puede ver la evolución del precio del oro, del platino y del paladio en los últimos 10 años.
Fuente: GoldMoney Valores en USD Unidades Una Onza Troy
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Fuente: GoldMoney Valores en USD Unidades Una Onza Troy
Fuente: GoldMoney Valores en USD Unidades Una Onza Troy
El grafico muestra la volatilidad del paladio, que depende al mismo tiempo de factores económicos por su papel de metal industrial y también de la ley del mercado por su aspecto de metal noble. Al parecer, en los tres gráficos se observa que en el año 2008 (plena crisis financiera internacional), el precio del oro se mantuvo (sufrió una pequeña caída) a diferencia del precio del platino y del precio del paladio, que se desplomaron. Nuevamente, podría decirse que la razón fue el papel del metal en la industria
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6. Políticas Económicas Legislación medioambiental La demanda de paladio depende en gran medida de la evolución de las normas y las regulaciones medioambientales, particularmente en el sector de catalizadores para vehículos. En el contexto del Protocolo de Kyoto (PK)6y su continuación, se están aplicando en muchos países regulaciones medioambientales cada vez más estrictas sobre las normas de emisión de gases. El Protocolo de Kyoto, aprobado en Diciembre de 1997 bajo los auspicios de Naciones Unidas, decidió aplicar una reducción a seis gases de efecto invernadero (GEI), siendo el dióxido de carbono el más importante. En el documento de Kyoto, el Mecanismo de Desarrollo Limpio permite a los países desarrollados invertir en tecnología limpia para países en desarrollo, que se puede transformar en créditos de emisión en nombre de los países desarrollados. La reducción del dióxido de carbono puede proporcionar un ímpetu adicional para el desarrollo de las soluciones de catalizadores, y se espera que en este proceso se favorezca un mayor uso del paladio. Por ejemplo, en Estados Unidos las normas de la National Low Emission Vehicle Standards se aprobaron en 1999 y en la Unión Europea las normas de emisión Fase III entraron en vigor en Enero del 2000. En 2005 se implementó la Fase IV. Igualmente, en los países emergentes se están aprobando normas de emisión más estrictas. Se estima que la demanda de paladio podría aumentar como resultado de la aplicación de una legislación de aire limpio y anticontaminación más rígida. Política de reservas y de exportación de Rusia Como ya se comentó, los depósitos y reservas de paladio ruso influyen de manera significativa en el mercado del paladio. La Federación de Rusia domina la producción y oferta de paladio, por medio de la producción de Norilsk Nickel y de ventas estratégicas de las reservas del Estado. Estas reservas del Estado se crearon en tiempos de exceso de oferta en los años setenta y ochenta, y se usaron para equilibrar el mercado. En consecuencia, el mercado mundial de paladio se ha visto fuertemente afectado por las cuotas de exportación y la política de reservas rusas llevada a cabo en los últimos años. Los precios récord del paladio en el año 2000 fueron el resultado de las incertidumbres sobre la fiabilidad de la oferta de paladio ruso. Cuando la producción de Norilsk Nickel no puede satisfacer la creciente demanda mundial, el déficit se compensa con las reservas del Estado, provenientes de Gokhran, la agencia de metales rusa (parte del Ministerio de Finanzas) y del Banco Central Ruso. 6 El PK, fue estructurado en función de los principios de la Convención. Establece metas vinculantes de reducción de las emisiones en un porcentaje aproximado de al menos un 5% dentro del período que va desde el año 2008 al 2012, en comparación a las emisiones al año 1990, para 37 países industrializados y la Unión Europea, reconociendo que son los principales responsables de los elevados niveles de emisiones de GEI que hay actualmente en la atmósfera, y que son el resultado de quemar fósiles combustibles durante más de 150 años.
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Actualmente, el nivel real de las reservas rusas se desconoce. Sin embargo, se cree que dicho nivel ha podido caer de forma considerable llegando a niveles de agotamiento. También se cree que buena parte del paladio puede estar ya en manos de bancos occidentales como garantía de préstamos. Como resultado de las ventas irregulares de reservas de la Federación de Rusia, la oferta de paladio es muy irregular y la volatilidad de los precios del paladio ha aumentado considerablemente en los últimos años. Política minera en Sudáfrica La política minera de Sudáfrica es de gran importancia para la industria del paladio dado que este país es el segundo productor mundial del metal. La economía sudafricana ha cambiado mucho recientemente, al igual que las circunstancias locales e internacionales, lo que ha llevado a cambios en la legislación minera. 7 El sistema sudafricano de derechos mineros era un sistema dual en el que la propiedad se repartía entre el Estado y la propiedad privada. Sin embargo, el objetivo a largo plazo del Gobierno sudafricano es que todos los derechos mineros sean conferidos al Estado. La intención del Gobierno es promocionar el desarrollo minero a través del principio "úsalo o piérdelo/ úsalo y mantenlo" ("use it or lose it/use it and keep it"), para conseguir la igualdad. La aplicación de la nueva política minera de Mayo 2004 debía incrementar la inversión y la puesta en marcha de un entorno económico más competitivo, esta política funciona adicionalmente a la política minera establecida en 1998 La intervención del Estado en la industria minera se desarrolla como un complemento y un apoyo para proporcionar un contexto legal y fiscal adecuado, así como una infraestructura física eficiente. El Departamento de Minerales y Energía administra el Acta Minera, que regula la prospección, explotación óptima, transformación y utilización de minerales. A su vez, se ocupa de cuestiones de salud, de seguridad y de rehabilitación de tierras. Los recientes programas de mapas geofísicos y geoquímicos han mostrado que hay posibilidades de exploración y expansión en el Complejo Bushveld. Los nuevos proyectos de expansión de las empresas mineras de platino en Sudáfrica podrían responder al propósito del Gobierno de animar a las empresas a desarrollar sus reservas. De otra forma, estas empresas se arriesgarían a que el Gobierno revocara sus derechos mineros y los asignara a nuevos propietarios. Paralelamente, el Gobierno también alienta la minería a pequeña escala.
7
En 1998 apareció el documento “A White Paper on Minerals and Mining Policy for South Africa”, que se puede obtener del Departamento de Minerales y Energía de Sudáfrica.
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7. Análisis de Comercio De acuerdo al Nomenclador Aduanero la posición para el paladio se divide en: Posición Arancelaria (p.a.): 711021 Paladio en Bruto o en Polvo. Posición Arancelaria (p.a.): 711029 Paladio Semielaborado. A continuación se analizarán los principales países que intervienen en el comercio del paladio en bruto y semielaborado. Principales exportadores de Paladio en Bruto o en Polvo (p.a. 711021) en 2011 Indicadores comerciales Exportadores
Valor exportado en 2011 (miles de USD)
Volumen importado en 2011 (En Toneladas)
Total Mundo Suiza Reino Unido Sudáfrica Estados Unidos Alemania Resto
6.444.531 1.349.087 1.102.493 1.064.026 978.759 866.096 1.084.070
359 56 46 48 50 36 123
Participación en las exportaciones Mundiales (%) Valor Volumen 100 100 20,9 15,6 17,1 12,8 16,5 13,3 15,2 13,9 13,4 10,0 16,9 34,2
Fuente: Trade Map
Se observa que los principales cinco países exportadores representan el 83,2% del valor total así como el 65,7% del volumen total. Principales importadores de Paladio en Bruto o en Polvo (p.a. 711021) en 2011 Importadores
Valor exportado en 2011 (miles de USD)
Total Mundo Estados Unidos Japón Alemania Suiza China Resto
7.784.249 1.892.903 1.492.540 1.127.891 871.505 656.050 1.743.360
Indicadores comerciales Participación en las importaciones Volumen importado en 2011 Mundiales (%) (En Toneladas) Valor Volumen 383 100 100 95 24,3 24,8 63 19,2 16,4 47 14,5 12,2 38 11,2 9,9 28 8,4 7,3 112 22,4 29,2
Fuente: Trade Map Para los importadores, los principales cinco países importadores representan el 77,6% del valor total así como el 70,8% del volumen total.
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Principales países exportadores de Paladio Semielaborado (p.a. 711029) en 2011 Indicadores comerciales Participación en las exportaciones mundiales (%) Valor Volumen
Exportadores
Valor exportado en 2011 (miles de USD)
Volumen exportado en 2011 (en Toneladas)
Total Mundo Sudáfrica
1.646.228 471.903
103 23
100 22,3
100 22,3
Estados Unidos
352.559
20
19,4
19,4
Alemania Japón Suiza Resto
270.438 169.336 122.380 259.612
8 10 5 37
7,8 9,7 4,9 35,9
7,8 9,7 4,8 35,9
Fuente: Trade Map Los cinco principales países exportadores de Paladio semielaborado representan el 64,1% del valor y del volumen total. Principales países importadores de Paladio Semielaborado (p.a. 711029) en 2011 Indicadores comerciales Participación en las exportaciones mundiales (%) Valor Volumen 100 100 35,5 19,2
Importadores
Valor importada en 2011 (miles de USD)
Volumen importado en 2011 (en Toneladas)
Total Mundo Reino Unido
1.594.395 565.670
130 25
Estados Unidos
268.071
11
16,8
8,56
Canadá Suiza Alemania Otros
183.321 131.801 97.239 348.293
8 5 4 770
11,5 8,3 6,1 21,8
6,2 3,8 3,1 59,2
Fuente: Trade Map Para los importadores, los cinco principales países importadores de Paladio semielaborado representan el78,2% del valor y el 40,7% del volumen total. De acuerdo a los valores totales tanto de importación como de exportación, se observa que principalmente se comercia Paladio en Bruto, el cual representó en 2011 un 83% de las importaciones totales de Paladio en el mundo y un 79,6% del total de las exportaciones de Paladio, superando ampliamente los datos de los valores comerciales del Paladio semielaborado:
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Paladio en Bruto (Totales)
% Participación
Paladio Semi ‐ Elaborado (Totales)
% Participación
Valor importada en 2011 (En USD)
7.784.249
83,0
Valor importada en 2011 (En USD)
1.594.395
17,0
Volumen Importado en 2011 (Toneladas)
383
74,7
Volumen Importado en 2011 (Toneladas)
130
25,3
Valor exportado en 2011 (miles de USD)
6.444.531
79,7
Valor exportado en 2011 (miles de USD)
1.646.228
20,3
Volumen Exportado en 2011 (En Toneladas)
359
77,7
Volumen Exportadaoen 2011 (En Toneladas)
103
22,3
Fuente: Trade Map
Se observa que en años anteriores (2009 y 2010) los valores del paladio en bruto superan los del paladio semielaborado. Paladio en Bruto (Totales)
% Participación
Paladio Semi ‐ Elaborado (Totales)
% Participación
Valor exportado en 2010
4.297.222
78
Valor exportado en 2010
1.185.974
21,6
Volumen exportado en 2010
313
72,0
Volumen exportado en 2010
122
28,0
Valor exportado en 2009
2.235.243
77
Valor exportado en 2009
674.062
23,2
5.140
98
Volumen exportado en 2009
83
1,6
Valor importado en 2010
5.102.987
79
Valor importado en 2010
1.394.642
21,5
Volumen importado en 2010
372
70
Volumen importado en 2010
161
30,2
Valor importado en 2009
2.965.659
88
Valor importado en 2009
421.846
12,5
Volumen importado en 2009
371
48
Volumen importado en 2009
397
51,7
Volumen exportado en 2009
8
Fuente: Trade Map
Dado esta significativa importancia relativa del comercio de Paladio en Bruto (p.a. 711021), a continuación se analizará con mayor detalle esta posición arancelaria. 8
Esta cifra, aunque parezca exagerada surge de las estadísticas realizadas por UN Comtrade; las cantidades fueron estimadas por la UNSD. De las 5140 toneladas, 4890 pertenecen a Reino Unido. 19
Analizando las exportaciones del Paladio en Bruto o en Polvo (p.a. 711021) en 2011, se observa que Rusia no se identifica como exportador, siendo el principal productor de este metal. En primer lugar se ubica Suiza, en segundo lugar, Reino unido y en tercer lugar Sudáfrica. Tanto Suiza como Reino Unido no cuentan con reservas de paladio. Ante estos resultados, se concluye que tanto Suiza como Gran Bretaña actúan como “traders”, y que Rusia no estaría brindando estadísticas de exportación de Paladio. Este último se comprueba utilizando la información provista por los principales importadores de este metal, los cuales tienen a Rusia como uno de los principales proveedores; con lo cual, se analizaron las importaciones de Paladio en Bruto de Estados Unidos, Japón, Alemania, Suiza y China del año 2011. Con la información de los importadores se confirma que Rusia, además de ser el principal productor de paladio, es el principal exportador. Principales proveedores del paladio importado por Estados Unidos de América en 2011 (p.a.: 711021 paladio en bruto o en polvo). Exportadores Valor importada en 2011 (miles de USD) Total Mundo 1.892.903 Rusia 765.792 Sudáfrica 538.225 Alemania 152.639 Reino Unido 127.530 Noruega 98.486 Resto 210231
Indicadores comerciales Participación de las importaciones para Estados Unidos (%) 100 40,5 28,4 8,1 6,7 5,2 11,1
Volumen importado en 2011 (Toneladas) 95 47 23 7 6 4 8
Fuente: Trade Map
El 40,5% del Paladio importado por Estados Unidos pertenece a Rusia, ocupando el primer lugar en el ranking. El segundo lugar lo ocupa Sudáfrica con un 28,4%. Ambos países representan el 68,9% del total del paladio importado por Estados Unidos. Sudáfrica y Rusia son los principales proveedores de Paladio para Estados Unidos analizando los años 2009 y 2010, le exportaron un 64,4% en el año 2009 y un 58,1% en 2010 del total del paladio importado por USA. Sudáfrica le exportó a Estados Unidos un valor total en miles de USD de 166.632 y Rusia le exportó un valor total en miles de USD de 200.071 en el año 2009. En el año 2010, Sudáfrica le exportó a USA un total en miles de USD de 334.234 y Rusia le exportó un total de 241.471 miles de USD. De 2009 a 2011, las importaciones de Estados Unidos de paladio crecieron más de un 200%. 20
Principales proveedores de paladio importado por Japón en 2011 (p.a.: 711021 paladio en bruto o en polvo). Exportadores
Valor importada en 2011 (miles de USD) Total Mundo 1.492.540 Sudáfrica 868.472 Rusia 486.556 Noruega 57.633 Reino Unido 48.591 Estados Unidos 23.645 Países Restantes 7.643
Indicadores comerciales Participación de las importaciones para Japón (%) 100 58,2 32,6 3,9 3,3 1,6 0,4
Cantidad importada en 2011 (Toneladas) 63 36 21 2 2 1 1
Fuente: Trade Map
El 58,2% del Paladio importado por Japón pertenece a Sudáfrica, ocupando el primer lugar en el ranking. El segundo lugar lo ocupa Rusia con un 32,6%. Ambos representan poco más del 90% del paladio total importado por Japón. Sudáfrica y Rusia son los principales proveedores de Paladio para Japón analizando los años 2009 y 2010, le exportaron un 85,1% en 2009 y un 80,1 en 2010 del total del paladio importado por Estados Unidos. Principales proveedores del paladio importado por Alemania en 2011 (p.a.: 711021 paladio en bruto o en polvo). Indicadores comerciales Valor importada en 2011 Participación de las importaciones Cantidad importada en 2011 (miles de USD) para Alemania (%) (Toneladas) Total Mundo 1.127.891 100 47 Rusia 423.906 37,6 18 Bélgica 196.873 17,5 9 Suiza 150.737 13,4 6 Sudáfrica 127.879 11,3 5 Reino Unido 94.382 8,4 4 Países Restantes 134.114 11,8 5 Exportadores
Fuente: Trade Map
El 37,6% del Paladio importado por Alemania pertenece a Rusia, ocupando el primer lugar en el ranking. El segundo lugar lo ocupa Bélgica con un 17,5%, Suiza ocupa el tercer lugar con un 13,4% y Sudáfrica ocupa el cuarto lugar con un 11,3%. Los dos principales productores representan casi el 50% (48%) del total del paladio importado por Alemania. Asimismo Suiza y Bélgica ocupan un rol de traders. En el caso de Alemania, Rusia y Sudáfrica le proveyeron en 2009 el 30,1% del paladio total importado y en 2010 el 37,8%.
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Principales proveedores del paladio importado por Suiza en 2011 (p.a.: 711021 paladio en bruto o en polvo). Indicadores comerciales Valor importada en 2011 Participación de las importaciones (miles de USD) para Suiza (%) Total Mundo 871.505 100 Rusia 324.016 37,2 Reino Unido 167.728 19,2 Estados Unidos 138.053 15,8 Alemania 112.124 12,9 Japón 36.969 4,2 Países Restantes 92.615 10,7 Exportadores
Cantidad importada en 2011 (Toneladas) 38 15 7 7 5 2 2
Fuente: Trade Map
El 37,2% del Paladio importado por Suiza pertenece a Rusia y el 15,8% de Estados Unidos (otro productor menor), el resto es provisto por traders. En el caso de Suiza, Rusia y Sudáfrica le proveyeron en 2009 el 37,1% del paladio total importado y en 2010 el 37,8%. Principales proveedores de paladio importado por China en 2011 (p.a.: 711021 paladio en bruto o en polvo). Exportadores
Valor importada en 2011 (miles de USD) Total Mundo 656.050 Rusia 228.597 Reino Unido 121.453 Japón 111.806 Estados Unidos 66.743 Sudáfrica 54.747 Países Restantes 72.704
Indicadores comerciales Participación de las importaciones Cantidad importada en 2011 para China (%) (Toneladas) 100 28 34,8 9 18,5 5 17 5 10,2 3 8,3 2 11,2 4
Fuente: Trade Map
El 34,8% del Paladio importado por China pertenece a Rusia, ocupando el primer lugar en el ranking. El segundo lugar es ocupado por dos traders: Reino Unido (18,5%) y Japón (17%). Estados Unidos de América ocupa el cuarto lugar con un 10,2%. El quinto lugar pertenece a Sudáfrica con el 8,3%. En total Rusia exportó 110 toneladas de Paladio en 2011 (sólo se consideró en este cálculo los cinco primeros países en el ranking de importación), 47 toneladas a Estados Unidos, 21 toneladas a Japón, 18 toneladas a Alemania, 15 toneladas a Suiza y 9 toneladas a China. En el caso de China, Rusia y Sudáfrica le proveyeron en 2009 el 19,3% del paladio total importado y en 2010 el 16,76%. Con respecto a Sudáfrica y tomando sólo estos cinco principales importadores de paladio se observó que, Sudáfrica exportó 66 toneladas de Paladio en 2011, 23 toneladas a Estados Unidos, 36 toneladas a Japón, 5 toneladas a Alemania y 2 toneladas a China.
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8. Incógnitas y Desafíos Salvo específicamente en paladio, donde Rusia domina el juego, Sudáfrica es el mayor productor de los minerales que conforman el Grupo de Platino, controlando casi el 60% del mercado (recordemos: este país produce el 75% del platino, el 39% del paladio y el 84% del rodio que se producen en el mundo), cabe preguntarse, ¿porqué consideran, tanto Sudáfrica como Rusia, que sería ventajoso este tipo de acuerdo bilateral? y ¿cuales serían sus implicancias? Uno de los desafíos más grande, sin duda, va a estar en el manejo de la dinámica entre los precios del platino y el paladio; así como en la gestión y control de la oferta de estos minerales, que deberá hacerse con sumo cuidado, para no dañar la demanda de largo plazo y no provocar consecuencias no intencionadas, como podría ocasionarse en otras actividades estrechamente relacionadas con la producción de este grupo de minerales, como ser la comercialización y distribución, que son sumamente complejas. Teniendo en cuenta que la gran proporción de las minas de las cuales se extraen los minerales que integran el Grupo de Platino esta esencialmente en manos de compañías multinacionales, cabe preguntarse ¿cómo los gobiernos harán para intentar tener control del mercado? Pero además, si estas firmas privadas colusionan (conniven) para fijar precios o condiciones comerciales, sí estarán sujetas a las leyes anticompetitivas que prohíben estas conductas.
¿Cuáles serán las implicancias para la industria automotriz?, que como vimos es uno de los principales sectores demandantes del paladio. Como el crecimiento de la industria automotriz está estrechamente emparentado al crecimiento de la población y el incremento del PIB per cápita, y el uso del paladio, en esta industria, se vincula a las regulaciones y normas medioambientales, resultará fundamental determinar cómo evolucionan estas regulaciones en países no tan exigentes con lo ambiental pero con un crecimiento económico y poblacional significativo (caso China e India por ejemplo). Paralelamente, el desarrollo tecnológico de la industria automotriz también puede tener un impacto en la demanda del paladio, ya que, de imponerse el uso de autos híbridos o directamente eléctricos en su totalidad, impactará negativamente en la mencionada demanda. Finalmente, desde el punto de vista comercial, esta iniciativa de creación de un cartel que regule la producción y los precios de los minerales analizados, también genera la incógnita acerca de que este tipo de decisiones pueden ser un disparador de nuevas iniciativas para ejercer el control comercial en sectores claves no regulados, como podría ser el caso comentado de las “tierras raras”.
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