POLÍTTICA DEE DIVUULGACIIÓN

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ÍNDICE Objetivo y Alcance .......................................................................................................................................... 1 ón ......................................................................................................................................................... 1 Aplicació Otras Pollíticas Releva antes .............................................................................................................................. 1 Definición de Informa ación Sustan ncial ......................................................................................................... 1 arios Responssables de la Divulgación n .......................................................................................... 2 Funciona Portav voces Autorizzados ............................................................................................................................. 2 Determ minar si es Su ustancial ........................................................................................................................ 3 Funcio onario de Relaciones Púb blicas Design nado .................................................................................. 3 Directo or de Finanzas ................................................................................................................................... 3 Controles y Procedim mientos de Divulgación D .............................................................................................. 3 Lineamie entos de Divu ulgación ........................................................................................................................ 3 Divulgación Inmed diata .............................................................................................................................. 3 vulgación ...................................................................................................................... 3 Extensión de la Div A Co orporativas .. ....................................................................... 4 Divulgación de Inttención de Acciones e Informació ón ............................................................................................................. 4 Actualizaciones de vulgación Se electiva .......................................................................................................................... 4 No Div Proporrcionar Notifficación a la as Bolsas de Valores V ............................................................................... 4 Comunicados de Prensa ........................................................................................................................... 4 ación de Infformación Su ustancial ............................................................................ 5 Demorar la Divulga claraciones a Futuro .................................................................................................. 6 Información o Dec Rumorres ......................................................................................................................................................... 6 Llamad das en Confferencia ........................................................................................................................ 7 Manejar las Expec ctativas ........................................................................................................................... 7 Contacto con Ana alistas, Inverssionistas y loss Medios ............................................................................ 7 Revisió ón de los Rep portes y Mod delos de Ana alistas en Bo orrador ........................................................... 8 Distribu ución de Reportes de An nalistas .................................................................................................... 8 Períodos de Silenc cio.................................................................................................................................... 8 W de Tahoe y Comunic caciones Ele ectrónicas .......................................................................... 9 Sitio Web Pregun ntas .................................................................................................................................................... 10 Dep partamento Legal ........................................................................................................................... 10 Comunic cación y Cum mplimiento.................................................................................................................. 10 Anexo A ............................................................................................................................................................. 1 as de Divulga ación de la Política Nac cional 51-201 ...................................................................... 1 Norma Partte IV - Sustan ncialidad ....................................................................................................................... 1

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Pollítica d de Divu ulgaciión OBJETIV VO Y ALCANCE El objetiv vo de esta po olítica de div vulgación (la a “Política”) es asegurarr que todas las comunic caciones al público p inverrsionista sobrre Tahoe Ressources Inc. (“Tahoe”): 

se e hagan a tiempo, se ap peguen a los hechos y s ean exactas; y



se e difundan ampliamente a e conforme a todos los rrequerimienttos legales y regulatorios aplicables.

APLICAC CIÓN Esta Política aplica a todos los em mpleados, fu uncionarios y miembros del Consejo o de ahoe y sus su ubsidiarias y a las person as autorizad das a hablarr en nombre de Administrración de Ta Tahoe, in ncluyendo agentes, asessores y contrratistas. Para a facilidad d de referencia a, con frecuenc cia esta políttica de divulgación hace e referencia a solamente a “emplead dos”, sin embargo o se debe en ntender que e aplica a todas las perso onas arriba mencionada as. as divulgacio ones en docu umentos que e se presentten ante las agencias Esta Política cubre la oras de valorres, declarac ciones por escrito e en los reportes an nuales y trime estrales de regulado Tahoe, comunicadoss de prensa y otras comunicacioness a accionisttas, presenta aciones que os funcionario os, miembro os del Consejjo de Admin nistración y d directivos, infformación hagan lo contenid da en la pág gina Web de e Tahoe y de emás comun nicaciones electrónicas. Aplica a cualquier declaració ón oral que se s haga en juntas y confferencias tellefónicas ce elebradas co on analistas, inversionista as y accionisstas, entrevisstas con los medios y disscursos, rued das de prenssa y encia (colectivamente, las “Declara ciones de D Divulgación”). llamadass en confere

OTRAS POLÍTICAS RELEVANTESS Esta Política se debe leer en con njunto con ell Código de Conducta e en los Negocios de Taho oe y a Sobre Com mpra-Venta de Accione es con Inform mación Privile egiada. Puede tener ac cceso su Política a copias del Código de Conduc cta en los Ne egocios y la Política Sobrre Compra-V Venta de mación Privile egiada en el sitio Web de e Tahoe o a través del D Departamen nto Accioness con Inform de Recurrsos Humano os.

DEFINIC CIÓN DE INFFORMACIÓN N SUSTANC CIAL Varias secciones de esta Política a hacen refe erencia al térrmino “Inform mación Susta ancial”. Para a e Política, Información Sustancial se refiere a cualquier in nformación q que se relac cione fines de esta con los negocios n y asuntos de Ta ahoe y sus su ubsidiarias qu ue resulte, o dentro de lo razonable e se podría essperar que resulte, en un n cambio sig gnificativo en de mercado o o el valor d de n el precio d cualquiera de los valores de Tahoe que cotizzan en una bolsa de valores.

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La Información Sustancial consiste tanto en los hechos sustanciales como en los cambios de importancia relacionados con los negocios y asuntos de Tahoe. Se adjuntan Extractos de los Estándares de Divulgación de la Política Nacional 51-201 a esta política como Anexo A, pues proporcionan una guía útil sobre lo que constituye Información Sustancial.

FUNCIONARIOS RESPONSABLES DE LA DIVULGACIÓN El Presidente Ejecutivo, el Director General (“CEO”), el Presidente y Director de Operaciones (“COO”) y el Vicepresidente y Director de Finanzas (“CFO”) son los Funcionarios (los “Funcionarios Responsables de la Divulgación”) responsables de la administración de esta Política. Los Funcionarios Responsables de la Divulgación presentarán al Consejo de Administración un reporte anual sobre el cumplimiento de esta Política y su efectividad y, cuando corresponda, recomendarán cambios a esta Política para cumplir con los requerimientos reguladores que hayan cambiado. Los Funcionarios Responsables de la Divulgación, en consulta con el Abogado General de Tahoe, tienen la responsabilidad primordial de supervisar la preparación y presentación de las Declaraciones de Divulgación de Tahoe ante las autoridades reguladoras de valores y tendrán la responsabilidad de supervisar todas las comunicaciones con las bolsas de valores (excepto las relacionadas con preautorización de comunicados de prensa) y las comisiones de valores.

PORTAVOCES AUTORIZADOS Para evitar la divulgación selectiva o engañosa de Información Sustancial y para asegurar que se envíe un mensaje consistente a nombre de Tahoe, Tahoe nombra a un número limitado de portavoces responsables de las comunicaciones con la comunidad financiera, los inversionistas, accionistas, reguladores y los medios. Los portavoces autorizados son: 

Presidente Ejecutivo



Director General (CEO)



Director de Operaciones (COO)



Director de Finanzas (CFO)



Las partes responsables de las relaciones con los inversionistas, incluyendo el Vicepresidente de Relaciones con los Inversionistas y el Funcionario de Relaciones Públicas Designado.



Empleados específicos que el Presidente Ejecutivo, CEO, CFO o COO nombre como portavoces en circunstancias específicas, por ejemplo respecto a un área particular de operación o un boletín de prensa en particular.

Los demás empleados, bajo ninguna circunstancia deberán responder a preguntas de, o comunicar información a la comunidad financiera, inversionistas, accionistas y medios de comunicación, a menos que lo autorice expresamente alguna de las personas arriba mencionadas. TAHOE RESOURCES INC.

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DETERMINAR SI ES SUSTANCIAL Los Funcionarios de Divulgación determinarán si la información es sustancial y cuándo se debe divulgar. Al tomar estas decisiones, los Funcionarios de Divulgación tomarán en consideración la totalidad de la información respecto a Tahoe que se ha divulgado.

FUNCIONARIO DE RELACIONES PÚBLICAS DESIGNADO El Funcionario de Relaciones Públicas (“PRO”) designado por Tahoe, en comunicación con la Secretaria Corporativa, tiene la responsabilidad primaria de supervisar la diseminación de los comunicados de presa de Tahoe y los reportes anuales de Tahoe, las comunicaciones con los analistas y los medios, respuestas a inversionistas y discursos de los funcionarios de Tahoe, excepto por lo que se indica más adelante. El PRO designado por Tahoe supervisará también la divulgación electrónica de la información de relaciones con inversionistas y conservará archivos que contengan toda la información pública relevante sobre Tahoe y sus subsidiarias, incluyendo comunicados de prensa, reportes de investigación de correduría y notas de discusiones después de ponerse en contacto con analistas e inversionistas.

DIRECTOR DE FINANZAS El CFO tiene la responsabilidad primaria de supervisar la preparación de la publicación de resultados y estados financieros trimestrales y anuales, y las correspondientes Discusión y Análisis de la Gerencia.

CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS DE DIVULGACIÓN Los Funcionarios de Divulgación establecerán procedimientos y calendarios específicos para la preparación y, cuando resulte práctico, la revisión de las Declaraciones de Divulgación. Las Declaraciones de Divulgación serán revisadas por personal identificado por los auditores y los abogados externos para asegurar que cumplan con esta Política.

LINEAMIENTOS DE DIVULGACIÓN DIVULGACIÓN INMEDIATA La divulgación se hará sin demora en cuanto se conozca la Información Sustancial o cuando sea aparente que la información conocida es sustancial, a menos que divulgar de inmediato alguna Información Sustancial pudiera resultar en detrimento indebido a los intereses de Tahoe o cualquiera de sus subsidiarias (ver “Demorar la Divulgación de Información Sustancial”).

EXTENSIÓN DE LA DIVULGACIÓN La divulgación debe incluir toda la información relevante y no debe omitir información alguna que pudiera convertir al resto de la divulgación en engañosa. Tanto la información favorable como la desfavorable deben seguir los mismos lineamientos y divulgarse de una manera similar, tanto por lo que respecta a tiempo como a exactitud.

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DIVULGACIÓN DE INTENCIÓN DE ACCIONES CORPORATIVAS Muchos sucesos se deben divulgar antes de que ocurra el evento, si el suceso mismo da lugar a Información Sustancial. Los anuncios de una intención de proceder con una transacción o actividad se deben hacer cuando el Consejo de Administración o la alta gerencia ha tomado una decisión esperando la anuencia del Consejo de Administración. Se debe divulgar con prontitud cualquier cambio de importancia a la transacción propuesta o a la información previamente divulgada. Si bien la Información Sustancial se debe divulgar de inmediato, es necesario aplicar el buen juicio al decidir el momento y la corrección de los comunicados de prensa respecto a sucesos corporativos para evitar cualquier divulgación engañosa o prematura. No se debe hacer el anuncio de una intención de proceder con una transacción o actividad a menos que Tahoe tenga la capacidad de llevar a cabo la intención (aunque proceder pudiera estar sujeto a contingencias).

ACTUALIZACIONES DE INFORMACIÓN Se divulgará con prontitud cualquier cambio significativo a Información Sustancial previamente divulgada cuando la información se vuelva imprecisa como resultado de eventos posteriores. Si la información era verdadera al momento de divulgarla y cambia posteriormente sin volverse imprecisa, no es necesario actualizarla.

NO DIVULGACIÓN SELECTIVA No debe haber divulgación selectiva de Información Sustancial a terceras partes. De ocurrir alguna divulgación de información selectiva no intencional, la información se debe divulgar de inmediato al público emitiendo un comunicado de prensa. Mientras se hace dicha divulgación, Tahoe se pondrá en contacto con las comisiones de valores en las jurisdicciones donde las acciones de Tahoe cotizan en la bolsa de valores y, si es necesario, solicitará que se detenga la negociación de los valores de Tahoe.

PROPORCIONAR NOTIFICACIÓN A LAS BOLSAS DE VALORES Debe notificarse y proporcionar una copia por anticipado del texto de cualquier comunicado de prensa que contenga Información Sustancial a las comisiones de valores en las jurisdicciones donde los valores de Tahoe cotizan en la bolsa de valores.

COMUNICADOS DE PRENSA Toda la Información Sustancial se divulgará públicamente a través de un comunicado de prensa. Los anuncios de Material Sustancial se basarán en hechos y serán equilibrados, sin hacer demasiado énfasis en las noticias favorables ni restar importancia a las noticias desfavorables. Los comunicados de prensa deben contener suficiente detalle para permitir al personal de los medios, a los analistas y a los inversionistas apreciar la verdadera substancia e importancia de la información para que los inversionistas puedan tomar decisiones de inversión informadas. El principio guía debe ser comunicar con claridad y precisión la naturaleza de la información. La publicación de los resultados de la empresa se hará con prontitud después de la aprobación por parte del Consejo de Administración de los estados financieros consolidados TAHOE RESOURCES INC.

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anuales auditados y los estados financieros consolidados interinos no auditados. El Comité de Auditoría revisará todos los comunicados de prensa informando los resultados de Tahoe antes de cualquier divulgación pública. Los comunicados de prensa circularán a través de un servicio de noticias por cable aprobado que proporcione la distribución simultánea nacional y/o internacional. Los servicios de noticias por cable que utilice Tahoe deben resultar en la circulación del texto completo del comunicado de prensa a todas las bolsas de valores y los correspondientes organismos reguladores, a los principales Business Wires y a los medios de comunicación financieros nacionales. Los comunicados de prensa se subirán al sitio Web de Tahoe con prontitud después de su divulgación a través de un servicio de noticias por cable.

DEMORAR LA DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN SUSTANCIAL Sin importar cualquier declaración que diga lo contrario en esta Política, en ciertas circunstancias la divulgación de Información Sustancial se puede demorar y mantener confidencial temporalmente cuando la divulgación inmediata de la información pudiera resultar en detrimento indebido a los intereses de Tahoe o cualquiera de sus subsidiarias, como: 

Cuando una divulgación perjudicaría la capacidad de perseguir objetivos específicos y limitados o de llevar a su fin una transacción en curso (por ejemplo, la divulgación prematura del hecho de que Tahoe tiene la intención de adquirir un activo de importancia pudiera incrementar el costo);



Cuando la divulgación proporcionaría a los competidores información corporativa confidencial que representaría un beneficio significativo para ellos, si el detrimento resultante de la divulgación tendría más peso que el detrimento ocasionado al mercado por no tener acceso a la información (por ejemplo, la decisión de lanzar un servicio nuevo o los detalles de sus características podrían retenerse, a menos que sea del conocimiento de los competidores por otras fuentes); y



Cuando la divulgación de negociaciones en curso perjudicará su exitosa culminación; si es probable que la situación se estabilice en un período corto, la divulgación se puede demorar hasta poder hacer un anuncio definitivo.

Es política de las comisiones de valores en las jurisdicciones donde se negocian los valores de Tahoe que retener Información Sustancial sobre la base de que la divulgación ocasionaría un detrimento indebido debe ser poco frecuente y que se puede justificar solamente cuando podría considerarse que el daño potencial a Tahoe o a los inversionistas ocasionado por la divulgación inmediata tendría más peso que las consecuencias indeseables de demorar la divulgación. Las comisiones de valores en las jurisdicciones donde se negocian los valores de Tahoe desaconsejan demorar la divulgación por un período largo de tiempo, pues es poco probable que se pueda mantener la confidencialidad durante más de un corto plazo. Cuando la Información Sustancial confidencial constituye un cambio de importancia, se presentará un reporte de cambio de importancia ante las comisiones de valores en las jurisdicciones donde se negocian los valores de Tahoe sobre una base confidencial según se requiera. En circunstancias en las que no se haya divulgado públicamente Información Sustancial, la Información Sustancial se debe mantener completamente confidencial (ver “Mantener la TAHOE RESOURCES INC.

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Confidencialidad”). No se debe divulgar a persona alguna excepto en el curso necesario de los negocios. Los documentos que contengan la Información Sustancial deberán marcarse como “confidencial”. En particular, se debe tomar ciertas precauciones cuando se divulgue Información Sustancial confidencial en el curso necesario de los negocios (ver “Mantener la Confidencialidad – Divulgación Realizada en el Curso Necesario de los Negocios” en la Política de Compra-Venta de Acciones con Información Privilegiada de Tahoe).

INFORMACIÓN O DECLARACIONES A FUTURO En caso de que Tahoe decidiera hacer declaraciones a futuro (“FLS”, por las siglas en inglés de forward-looking statements) en los documentos a divulgar, se observarán los siguientes lineamientos: 

Debe existir una base razonable para todas las FLS.



La información, si se le considera de importancia, se diseminará ampliamente por medio de un comunicado de prensa, conforme a esta política de divulgación (en el momento de divulgar la FLS o antes).



Un documento o declaración oral que contenga una FLS de importancia debe contener una leyenda precautoria como las siguientes, cerca de la FLS: i.

Una declaración que identifique la FLS como una “declaración a futuro”;

ii.

Una declaración que identifique los factores de importancia específicos que podrían ocasionar que los resultados reales difieran de manera importante de un pronóstico o proyección en la FLS; y

iii. Una declaración de los factores de importancia específicos o supuestos que se aplicaron al hacer un pronóstico o proyección en la FLS. Esta leyenda precautoria no debe ser un texto de relleno, por puro formulismo, las advertencias de Tahoe deben ser substantivas y adaptarse a los futuros estimados u opiniones específicos que se están pronosticando. 

La divulgación de las FLS de importancia irá acompañada de una declaración de descargo de responsabilidad que libere a Tahoe de la intención u obligación de actualizar o modificar la FLS, ya sea como resultado de información nueva, eventos futuros o por cualquier otra razón, excepto según lo requieran las leyes, reglas o políticas de valores aplicables. Sin importar dicho descargo de responsabilidad, en caso de que eventos posteriores indicaran que declaraciones pasadas sobre tendencias actuales se alejan mucho de la realidad, el Consejo de Administración puede decidir que Tahoe emita un comunicado de prensa explicando las razones de la diferencia. En este caso, Tahoe actualizará su guía sobre el impacto esperado sobre los resultados y ganancias (u otras métricas clave).

RUMORES De tiempo en tiempo pueden surgir rumores alrededor de Tahoe que podrían afectar el precio de las acciones de Tahoe. Es política de Tahoe no hacer comentarios, ni afirmando ni negando los rumores. Esto también aplica a rumores en Internet. Los portavoces de Tahoe responderán consistentemente a dichos rumores diciendo: “Es nuestra política no hacer comentarios sobre rumores del mercado o especulación”. Si se ha filtrado Información Sustancial no divulgada y parece estar afectando la actividad de negociación de las acciones de Tahoe, o si las TAHOE RESOURCES INC.

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comisiones de valores en la jurisdicciones donde se negocian los valores de Tahoe solicitan que Tahoe haga una declaración definitiva en respuesta a un rumor del mercado que parece estar ocasionando actividad inusual en las acciones de Tahoe, los Funcionarios de Divulgación considerarán el asunto y determinarán si se debe discutir una interrupción en las negociaciones de las acciones con las comisiones de valores y emitirán con prontitud un comunicado de prensa divulgando la Información Sustancial relevante o confirmando que no hay Información Sustancial no divulgada.

LLAMADAS EN CONFERENCIA Se puede sostener llamadas en conferencia cuando los Funcionarios de Divulgación lo consideren adecuado, para sucesos mayores, cuando todas las partes interesadas tengan acceso simultáneo a la discusión de los aspectos clave, algunos como participantes por teléfono y otros escuchando solamente por teléfono o por internet. Antes de cualquiera de tales llamadas, Tahoe distribuirá un comunicado de prensa que contenga toda la Información Sustancial relevante. Al principio de cualquiera de tales llamadas, un portavoz de la Corporación expresará de manera adecuada las precauciones respecto a cualquier FLS e indicará a los participantes que deben dirigirse a documentos del dominio público que contengan los supuestos, percepciones y una discusión de los riesgos e incertidumbres asociados con dichas FLS. Cualquier información adicional que no sea de importancia proporcionada a los participantes en cualquier llamada en conferencia también se subirá al sitio web de Tahoe para que la puedan ver otras personas. Los Funcionarios de Divulgación celebrarán una junta de discusión inmediatamente después de cualquier llamada en conferencia, y si dicha junta descubre la divulgación selectiva de Información Sustancial que no se haya divulgado previamente, Tahoe emitirá de inmediato un comunicado de prensa divulgando la Información Sustancial relevante.

MANEJAR LAS EXPECTATIVAS Si es probable que Tahoe vaya a reportar resultados muy por abajo o muy por arriba de las expectativas que tenga el público en el futuro cercano, como en el siguiente trimestre fiscal, los Funcionarios de Divulgación pueden decidir divulgar esta información en un comunicado de prensa. Tahoe no confirmará ni expresará que le parecen bien los estimados de resultados de un analista.

CONTACTO CON ANALISTAS, INVERSIONISTAS Y LOS MEDIOS Tahoe no difundirá Información Sustancial respecto a Tahoe en una junta de analistas o accionistas o en una conferencia de prensa a menos que le haya precedido un comunicado de prensa. Tahoe no proporcionará información sustancial no pública respecto a Tahoe a un analista financiero y/o inversionistas selectos, ya sea que se haya celebrado o no un acuerdo de confidencialidad con dicho analista financiero e inversionistas, ni a los medios. Tahoe se reunirá con analistas e inversionistas individualmente o en un pequeño grupo según sea necesario y responderá las llamadas de los analistas e inversionistas a tiempo, con consistencia y precisión conforme a esta Política. La información divulgada por Tahoe a través de dichas juntas, al considerársele en conjunto, no debe resultar en una divulgación selectiva no intencional de Información Sustancial. Se TAHOE RESOURCES INC.

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entiende, sin embargo, que Tahoe no tiene prohibido divulgar información no sustancial respecto a Tahoe a un analista o inversionista incluso si el analista o inversionista, a través de otras fuentes, ha tenido acceso a otra información respecto a Tahoe o a la industria que junto con la información divulgada por Tahoe sea Información Sustancial no divulgada. Es importante apuntar, sin embargo, que la divulgación de información en pequeños componentes de información no sustancial pudiera resultar en divulgación selectiva no intencional de Información Sustancial si los componentes de información no sustancial considerados en su totalidad constituirían Información Sustancial. Siempre que sea posible, los portavoces mantendrán notas de las conversaciones telefónicas con analistas e inversionistas y los medios y, cuando resulte práctico, más de un representante de la Corporación estará presente en todas las juntas individuales y grupales.

REVISIÓN DE LOS REPORTES Y MODELOS DE ANALISTAS EN BORRADOR Tahoe puede revisar, cuando sea posible, los reportes de investigación o modelos en borrador de los analistas con el fin de indicarles errores en los hechos con base en información divulgada al público. Tahoe limitará sus comentarios a identificar información fáctica divulgada al público que pudiera afectar el modelo de un analista o conducir a inexactitudes u omisiones con referencia a la información sobre Tahoe del conocimiento público. Tahoe no confirmará, ni tratará de influir, en las opiniones o conclusiones del analista y no expresará que le parece bien el modelo del analista o los estimados de ganancias. Con respecto a los estimados o pronósticos de un analista, es política de Tahoe no hacer comentarios sobre ni cuestionar los supuestos de un analista a menos que no sean realistas a la vista de información histórica previamente divulgada u otra información del conocimiento público. Bajo ninguna circunstancia el portavoz designado hará comentarios sobre cualquier pronóstico, proyección u otra FLS contenida en el borrador de un reporte o modelo de un analista. Para evitar la apariencia de que se está “endosando” el reporte o modelo de un analista, al hacer comentarios, Tahoe indicará que el reporte o modelo se revisó solo para asegurar su exactitud fáctica.

DISTRIBUCIÓN DE REPORTES DE ANALISTAS Los reportes de los analistas son productos con derechos de autor de la firma del analista. Hacer circular un reporte preparado por un analista puede hacer creer que Tahoe endosa el reporte. Por estas razones, Tahoe no proporcionará reportes de analistas a través de medio alguno a personas fuera de Tahoe, incluyendo subir dicha información al sitio web de Tahoe. Tahoe puede subir una lista completa a su sitio web, sin importar la recomendación, de todas las firmas de inversión y analistas que realizan cobertura de investigación sobre Tahoe pero no subirá una lista parcial de analistas. Si se proporciona, dicha lista no incluirá ligas a los sitios web de los analistas o de otras terceras partes, ni publicaciones, e indicará que Tahoe no endosa reporte alguno de analistas.

PERÍODOS DE SILENCIO Los Funcionarios de Divulgación o Tahoe pueden determinar que es apropiado que Tahoe observe “períodos de silencio”, y en ese tiempo no se harán comentarios con respecto a las operaciones de Tahoe ni se proporcionarán los resultados esperados a analistas, inversionistas u otros profesionales del mercado. El fin de esta medida es evitar el potencial de divulgación TAHOE RESOURCES INC.

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selectiva impropia o incluso la percepción o apariencia de divulgación selectiva impropia. Por ejemplo, debe correr un “período de silencio” entre el final de un programa de simulacro y un día de negociación después de la divulgación de los resultados del simulacro. Tahoe no tiene que detener todas las comunicaciones con analistas o inversionistas durante el “período de silencio”. Sin embargo, las comunicaciones se deben limitar a responder a preguntas respecto a información del conocimiento público o información no sustancial.

SITIO WEB DE TAHOE Y COMUNICACIONES ELECTRÓNICAS El Vicepresidente de Relaciones con Inversionistas de Tahoe tiene la responsabilidad de actualizar la sección de relaciones con inversionistas del sitio web de Tahoe. Los Funcionarios de Divulgación tienen la responsabilidad de monitorear toda la información sobre la Corporación que se suba al sitio web para asegurar que sea precisa, completa, actualizada y cumpla con todas las leyes de valores pertinentes. Los Funcionarios de Divulgación deben aprobar todas las ligas del sitio web de Tahoe a algún sitio web de una tercera parte. Cualquiera de dichas ligas deberá incluir una nota indicando al lector que está saliendo del sitio web de Tahoe y que Tahoe no se hace responsable por el contenido del otro sitio. No se proporcionarán materiales producidos por analistas de investigación ni ligas a dicho material en el sitio web de Tahoe. El material de relaciones con inversionistas estará dentro de una sección separada del sitio web de Tahoe y puede incluir un aviso indicando al lector que la información que ahí se encuentra era exacta al momento de subirla, pero puede haber sido sobreseída por divulgaciones subsiguientes. Todos los datos que se encuentren en el sitio web, incluyendo el texto y el material audiovisual, mostrarán la fecha en la que se emitió dicho material. Cualquier cambio de importancia a la información se debe actualizar con prontitud. Tahoe mantendrá disponibles en su sitio web por un mínimo de dos años los reportes anuales, comunicados de prensa y otros documentos de divulgación continua, a menos que los Funcionarios de Divulgación consideren que ciertos materiales se tienen que retirar antes. La divulgación en el sitio web de Tahoe por sí misma no constituye divulgación adecuada de información que se considere Información Sustancial. Cualquier divulgación de Información Sustancial se debe manejar de acuerdo con esta Política antes de su publicación en el sitio web de Tahoe. El Vicepresidente de Relaciones con Inversionistas tiene la responsabilidad de dar respuesta a las preguntas recibidas por medios electrónicos. Solo se utilizará información del dominio público o información que de alguna otra manera se podría divulgar conforme a esta política de divulgación al responder a las preguntas por medios electrónicos. Para asegurar que no se divulgue de manera no intencional Información Sustancial, se prohíbe a los empleados participar en chats por internet, tableros de anuncios o discusiones de grupos sobre asuntos que se relacionen con las actividades de Tahoe o sus valores. Los empleados que encuentren una discusión por internet respecto a Tahoe deben informar a alguno de los Funcionarios de Divulgación de inmediato, para que se pueda monitorear la discusión.

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PREGUNTAS Cualquier pregunta respecto a la aplicación de esta Política se debe dirigir al Departamento Legal o a la Secretaria Corporativa: Departamento Legal Nombre: Edie Hofmeister, Directora General Jurídica y Secretaria Corporativa Teléfono: 775-448-5805 Nombre: Cassandra Joseph, Subdirectora General Jurídica Teléfono: 775-448-5825

COMUNICACIÓN Y CUMPLIMIENTO Esta Política se entregará a todos los empleados, funcionarios y miembros del Consejo de Administración de Tahoe y sus respectivas subsidiarias y a las personas autorizadas para hablar a nombre de Tahoe. Se hará circular una versión actualizada de esta Política a todas las personas mencionadas cuando se hagan cambios sustantivos a la misma. Cualquier empleado, funcionario o miembro del Consejo de Administración que viole esta Política puede enfrentar acción disciplinaria hasta e incluyendo la terminación de su empleo o puesto con Tahoe sin previo aviso. La violación de esta Política también puede violar ciertas leyes de valores, Tahoe puede referir el asunto a las autoridades reguladores correspondientes, y podría conducir a penalizaciones, multas o prisión.

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Política de Divulgación-Anexo A

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ANEXO A NORMAS DE DIVULGACIÓN DE LA POLÍTICA NACIONAL 51-201 Parte IV - Sustancialidad 4.1 Norma de sustancialidad 4.2 Determinación de sustancialidad 4.3 Ejemplos de información potencialmente sustancial 4.4 Sucesos políticos, económicos y sociales externos 4.5 Políticas de bolsas de valores Parte IV - Sustancialidad 4.1 Norma de sustancialidad 1) Las definiciones de “hecho sustancial” y “cambio sustancial” bajo la legislación de valores se basan en una prueba de impacto de mercado. La definición de “información privilegiada” contenida en la disposición sobre proporcionar información (“tipping”) en la legislación de valores de Quebec se basa en una prueba de inversionista razonable. A pesar de estas diferencias, en la mayoría de los casos las dos normas de sustancialidad deben converger para fines prácticos. 2) La definición de un hecho sustancial incluye una prueba de sustancialidad de dos partes. Un hecho es sustancial cuando (i) afecta de manera significativa el precio de mercado o el valor de un título; o (ii) dentro de lo razonable se esperaría que tuviera un efecto significativo sobre el precio de mercado o el valor de un título. 4.2 Determinaciones de sustancialidad 1) Al hacer juicios sobre la sustancialidad, es necesario tomar en cuenta varios factores que no se pueden capturar en una simple norma clara o prueba. Dichos factores incluyen la naturaleza de la información misma, la volatilidad de los valores de la Corporación y las condiciones prevalecientes en el mercado. La sustancialidad de un evento o pieza de información en particular puede variar de una compañía a otra dependiendo de su tamaño, la naturaleza de sus operaciones y muchos otros factores. Un evento que es “significativo” o “mayor” para una Corporación pequeña tal vez no sea sustancial para una Corporación más grande. Las compañías deben evitar tomar una postura en extremo técnica para determinar la sustancialidad. Bajo condiciones de mercado volátiles, variaciones aparentemente insignificantes entre los pronósticos de ganancias y los resultados reales pueden tener un impacto de importancia sobre el precio de la acción. Por ejemplo, información sobre la capacidad de la Corporación de cumplir con el consenso de ganancias publicadas por los analistas de valores no se debería divulgar selectivamente antes de que se hagan del conocimiento del público en general. 2) [Los Administradores de Valores] alientan a las compañías a monitorear la reacción del mercado a información que se divulga públicamente. El monitoreo y evaluación constantes de las reacciones del mercado a diferentes divulgaciones serán útiles al hacer juicios sobre la sustancialidad en el futuro. Como un principio guía, si hay cualquier duda sobre si cierta información en particular es sustancial, [los

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Administradores de Valores] alientan a las compañías a inclinarse por considerarla sustancial y hacer pública la información. 4.3 Ejemplos de información potencialmente sustancial Los siguientes son ejemplos de los tipos de eventos o información que pudiera ser sustancial. Esta lista no es exhaustiva y no substituye el juicio de las compañías al determinar si la información es sustancial. Cambios en la estructura corporativa 

cambios en la tenencia de acciones que pudiera afectar el control de la Corporación



reorganizaciones, fusiones o uniones mayores



ofertas públicas de adquisición (OPA) hostiles, del emisor o internas

Cambios en la estructura del capital 

la venta pública o privada de valores adicionales



recompras planeadas o rescates de títulos



fraccionamiento de acciones comunes u ofertas de opciones o derechos de comprar acciones



cualquier consolidación de acciones, intercambio de acciones o dividendo de acciones



cambios en los pagos o políticas de dividendos de una Corporación



el posible inicio de una pugna de fusión (proxy fight)



modificaciones de importancia a los derechos de los tenedores de títulos

Cambios en los resultados financieros 

un incremento o disminución de importancia en los prospectos de ganancias a corto plazo



cambios inesperados en los resultados financieros de cualquier período



cambios en las circunstancias financieras, como reducciones de flujo de caja, amortización total o parcial de activos



cambios en el valor o composición de los activos de la Corporación



cualquier cambio de importancia en las políticas contables de la Corporación

Cambios en los negocios y operaciones 

cualquier suceso que afecte los recursos, tecnología, productos o mercados de la Corporación



un cambio significativo en los planes de inversión de capital u objetivos corporativos



disputas laborales mayores o disputas con contratistas o proveedores mayores



contratos, productos, patentes o servicios significativos o pérdidas significativas de contratos o negocios

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

descubrimientos significativos realizados por compañías de recursos



cambios al consejo de administración o la gerencia ejecutiva, incluyendo la salida del Presidente Ejecutivo, CEO, CFO, COO o Presidente de la Corporación (o personas en puestos equivalentes)



el inicio o desarrollo de procedimientos legales o asuntos regulatorios de importancia



dispensas de la ética corporativa y reglas de conducta a funcionarios, miembros del consejo de administración y otros empleados clave



cualquier notificación indicando que ya no se permite confiar en una auditoría previa



cese de la cotización de los títulos de la Corporación en una bolsa de valores o al pasar de un sistema o bolsa de valores a otro

Adquisiciones y disposiciones 

adquisiciones o disposiciones significativas de activos, propiedad o intereses en empresas conjuntas



adquisiciones de otras compañías, incluyendo ofertas públicas para tomar el control de o fusiones con otra Corporación

Cambios en acuerdos de crédito 

tomar prestada o prestar una cantidad de dinero significativa



cualquier hipoteca o gravamen sobre los activos de la Corporación



incumplimiento de obligaciones de deuda, acuerdos de reestructura de deuda o planes de ejecución por parte de un banco o cualquier otro acreedor



cambios en las decisiones de las agencias calificadoras



nuevos acuerdos de crédito de importancia

4.4 Sucesos políticos, económicos y sociales externos Por lo general las compañías no tienen que interpretar el impacto en sus negocios de sucesos políticos, económicos y sociales externos. Sin embargo, si un suceso externo tendrá o ha tenido un efecto directo sobre los negocios o asuntos de una Corporación que sea tanto sustancial como diferente del efecto experimentado en general por otras compañías dedicadas al mismo negocio o industria, se insta a la Corporación a que explique, cuando sea práctico, el impacto particular sobre ella. Por ejemplo, un cambio en una política del gobierno que afecte a la mayoría de las compañías en una industria en particular no requiere un anuncio, pero si afecta solamente a una o unas cuantas compañías de una manera sustancial, dichas compañías deben hacer un anuncio. 4.5 Políticas de bolsas de valores 1) La Bolsa de Valores de Toronto (Toronto Stock Exchange Inc. (“TSX”)) y TSX Venture Exchange Inc. (“TSX Venture”) han adoptado cada una declaraciones de políticas sobre divulgación oportuna que incluyen muchos ejemplos de los tipos de eventos o información que pudiera ser sustancial. Las compañías también deben consultar la guía TAHOE RESOURCES INC.

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Política de Divulgación

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que se proporciona en dichas políticas al tratar de evaluar la sustancialidad de un hecho, cambio o pieza de información en particular. 2) Las políticas de TSX y TSX Venture requieren la divulgación a tiempo de “información sustancial”. Información Sustancial incluye tanto hechos sustanciales como cambios sustanciales relacionados con los negocios y asuntos de una Corporación. Las obligaciones de divulgación a tiempo en las políticas de las bolsas de valores exceden las que se encuentran en la legislación sobre valores. No es poco común, o inadecuado, que las bolsas de valores impongan requerimientos a las compañías que cotizan en ellas que van más lejos que las impuestas por la legislación de valores. [Los Administradores de Valores] esperan que las compañías que cotizan en bolsa cumplan con los requerimientos de la bolsa de valores donde cotizan. Las compañías que no cumplen con los requerimientos de alguna bolsa de valores podrían verse sujetas a un procedimiento administrativo ante un regulador de valores provincial.

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