Presentación de Resultados 2015 26 de Febrero, 2016

Resumen Ejecutivo Sólidos resultados en un entorno difícil

Fuerte generación de caja operativa Sustancial reducción de la deuda neta Excelente posición competitiva 2015 – Presentación de Resultados 2

Principales magnitudes 2015 Var. 14/15

Var. PRO-FORMA*

Ventas

€ 34.925 mn

+0,1%

+1,0%

EBITDA

€ 2.409 mn

-5,6%

+3,6%

EBIT

€ 1.541 mn

-8,5%

+5,8%

Bº Neto Atribuible

€ 725 mn

+1,1%

Deuda Neta

€ 2.624 mn

-29,5%

* Eliminando la contribución de renovables en ambos ejercicios

2015 – Presentación de Resultados 3

Consolidación del liderazgo internacional Var. 14/15

Ventas 2015

€ 34.925 mn 26.366

+0,1%

25%

40%

€ 8.833 mn

€ 13.916 mn

28%

6% € 2.259 mn

0,5%

€ 9.733 mn

€ 183 mn

2015 – Presentación de Resultados 4

CONSTRUCCIÓN - Ventas Construcción Contract mining

€ 25.820 mn

Australia € 6.028 mn (-29,6%)

€ 25.319 mn

€ 2.698 mn

€ 2.065 mn

2014

24% € 23.254 mn

2015

España € 1.368 mn (-3,3%)

12%

+0,6% € 23.122 mn

Asia € 3.072 mn (+3,9%)

América del Sur € 462 mn (+35,5%)

2%

5%

Ventas

9%

Resto Europa € 2.203 mn (-15,4%)

€ 25.319 mn

• Ventas de construcción estables • Disminución de la actividad de minería por el entono competitivo • Construcción en España (-3,3%)

48% América del Norte € 12.186 mn (+22,6%)

2015 – Presentación de Resultados 5

SERVICIOS INDUSTRIALES Servicios Industriales Ventas Desinversión renovables

€ 6.750 mn

€ 6.501 mn

€ 344 mn

Asia € 616 mn (+42,6%)

€ 54 mn

+0,6% € 6.406 mn

33% 3% 10%

Ventas

€ 6.447 mn

América del Sur € 1.395 mn (+10,3%) 2014

España € 2.166 mn (-12,1%)

África € 162 mn (-30,9%)

€ 6.501 mn

7%

21%

2015

26%

• 67% de las ventas fuera de España • Consolidación de América (47%) como la primera región vs. Europa (40%) • Fuerte crecimiento en Asia, que representa el 10%, principalmente en Arabia Saudí, Japón y EAU

Mantenimiento Industrial +8,3% € 3.471 mn

€ 3.759 mn

2014

2015

Resto Europa € 428 mn (-11,2%)

América del Norte € 1.717 mn (-7,8%) Proyectos Integrados -7,9% € 2.923 mn

€ 2.691 mn

2014

2015

2015 – Presentación de Resultados 6

MEDIO AMBIENTE Medio Ambiente Ventas Incorporación de Clece en jul-14

Incremento comparable +4,9%

1%

13%

€ 654 mn

€ 2.338 mn

América € 416 mn (+47,0%)

África € 20 mn (-37,9%)

€ 3.139 mn

Resto Europa € 316 mn (+6,7%)

10%

Ventas € 3.139 mn

2014

2015

• Incremento de la actividad por incorporación de Clece, que impacta en España • Mayor crecimiento orgánico de la actividad en Francia, México y Chile

76%

España € 2.388 mn (+38,2%) Plantas de Tratamiento

Servicios Urbanos +7,5%

+0,1% € 523 mn

€ 524 mn

2014

2015

Mantenimiento Integral + Logística +4,7% € 654 mn

€ 1.031 mn

€ 1.109 mn

2014

2015

€ 1.505 mn

€ 783 mn 2014

2015

2015 – Presentación de Resultados 7

Resultados operativos – EBITDA ajustado (ex renovables) Crecimiento EBITDA ex renovables +3,6%

Corporación € (1) mn

+17,6% +2,0%

€ 29 mn • Mejoras operativas en HOCHTIEF

12%

€ 3 mn

€ 51mn +17,6%

14%

• Incorporación de Clece

• Actividades de mantenimiento

27%

• Crecimiento internacional • Impacto positivo del tipo de cambio US$ vs €

28%

€ 2.378 mn € 2.297 mn 59% 60%

2014

Construcción

Servicios Industriales

Medio Ambiente

2015

2015 – Presentación de Resultados 8

Resultados operativos - EBITDA Construcción CONSTRUCCIÓN

Servicios Industriales SERVICIOS INDUSTRIALES Ex-Renovables EX - Renovables

Medio MEDIOAmbiente AMBIENTE

+2% €1.410 mn

€1.438 mn

+0,6% €645 mn

€649 mn

+17,6% €342 mn

€291 mn Margen 5,5%

Margen 5,7%

Margen 10,1%

Margen 10,1%

Margen 12,4%

Margen 10,9%

EBITDA 14

EBITDA 15

EBITDA 14

EBITDA 15

EBITDA 14

EBITDA 15

2015 – Presentación de Resultados 9

Beneficio Neto 2015 € millones

2014

2015

Var.

Beneficio Neto Construcción

223

304

+36,4%

Beneficio Neto Servicios Industriales (1)

316

314

-0,7%

Beneficio Neto Medio Ambiente

72

73

+1,4%

611

691

+13,1%

104

6

3

28

717

725

Bº Neto Recurrente de las Actividades Contribución activos de energía renovable Corporación

Beneficio Neto Atribuible

+1,1%

(1) Sin incluir la contribución de los activos de energía renovable vendidos durante 2015

2015 – Presentación de Resultados 10

Fondos Generados por las Operaciones Pago de Intereses y Otros Gastos Financieros

Cobro de Intereses y Otros Ingresos Financieros

€ 803 mn

€ 197 mn

Salida de caja Entrada de caja

Pago de Impuestos

reestructuración

y ajustes € 342 mn

EBITDA 2015 € 2.409 mn

Dividendos recibidos, gastos de

€ 74 mn

Flujo de caja de las actividades operativas antes de inversiones y variación de FM € 1.384 mn 2015 – Presentación de Resultados 11

Evolución del Fondo de Maniobra 2015 Variación del Capital Circulante Operativo

Incremento deudor Incremento acreedor

+ € 625 mn

€ 160 mn

€ 109 mn

€ 465 mn Cuenta a cobrar por venta de JH y LS € 1.108 mn

€ 2.464 mn

Fondo de Maniobra 31/12/14

Sustancial mejora en CIMIC

Var. FM Operativo HOCHTIEF

Buena evolución € 2.980 mn de Dragados y Ajustes de Servicios consolidación y Industriales reclasificaciones

Var. FM Operativo Resto ACS

Otros

€ 2.980 mn

Fondo de Maniobra 31/12/15

2015 – Presentación de Resultados 12

Fondos netos generados por las operaciones 2014

2015

Incremento de € 1.185 mn (+144%)

€ 625 mn

€ 2.009 mn € 1.384 mn

€ 1.384 mn

€ 824 mn Fondos operativos Fondos operativos generados antes de FM

Var FM operativo

Fondos operativos generados

2015 – Presentación de Resultados 13

Flujo de fondos libre Inversiones netas operativas

€ 336 mn

Desinversiones netas en proyectos y otros activos € 254 mn

Salida de caja Entrada de caja

Adquisición del 5,84% HOT € 311 mn

Flujo de fondos antes de inversiones

€ 2.009 mn

Inversiones Netas TOTALES € 393 mn

Flujo de fondos libre

€ 1.616 mn

2015 – Presentación de Resultados 14

Detalle Inversiones

Inversiones Totales Actividades Operativas

Activos Concesionales

€ 509 mn Construcción

€ 354 mn

Construcción

€ 29 mn

Serv. Industriales

Medio Ambiente

€ 124 mn

Medio Ambiente

€ 69 mn € 683 mn € 44 mn

€ 923 mn • Adquisición 5,8% HOT € 311 mn • HOCHTIEF Corp*

€ 465 mn

• HOT América JV

€ 88 mn

• Otros

€ 59 mn

* Incluye € 428 mn de ajuste por desinversión de Builders Reinsurance que no tiene impacto neto en caja

Concesiones

Financieras

24 %

70 %

Inversiones Financieras

€ 796 mn

Serv. Industriales

6%

€ 2.228 mn

41%

5% 9% 86 %

23%

36%

Operativas 2015 – Presentación de Resultados 15

Detalle Desinversiones

Desinversiones Totales Actividades Operativas

Activos Concesionales

€ 173 mn Construcción

€ 157 mn

Serv. Industriales

€ 6 mn

Medio Ambiente

€ 9 mn

€ 1.835 mn Desinversiones Financieras

€ 1.108 mn Construcción Serv. Industriales

€ 284 mn € 824 mn

€ 554 mn •HOCHTIEF Corp*

€ 428 mn

•JVs en CIMIC

€ 64 mn

•HGO OffShore

€ 33 mn

• Otros

€ 29 mn

* Desinversión de Builders Reinsurnace, sin impacto neto en caja

Concesiones 4% 5%

Financieras 74%

60%

30%

26% 91%

10%

Operativas 2015 – Presentación de Resultados 16

Saldo Neto de Inversiones/Desinversiones

Inversiones Netas Operativas

€ 336 mn

Desinversiones Netas en Concesiones

€ 312 mn

Inversiones Netas Actividades € 24 mn mn € 2.003

Inversiones Financieras Netas

€ 369 mn

TOTAL FONDOS APLICADOS A LA ACTIVIDAD DE INVERSIÓN

€ 393 mn 2015 – Presentación de Resultados 17

Evolución de la deuda neta en 2015 Deuda Neta / EBITDA = 1,09x € 2.009 mn

Incluye € 311 mn por adquisición de 5,8% de HOT

€334mn

€507mn €345mn

€393mn

€ 3.722 mn

€ 2.624 mn

€ 2.451 mn 1.713 Generación€de Cajamn Incremento de deuda

€ 1. 616 mn Deuda Neta 31/12/14

*

Flujo de caja de las operaciones antes Inversiones

Inversiones netas

Reducción de deuda

Dividendos a accionistas Compra de autocartera y minoritarios en ACS y HOT

Ajustes y otros

Deuda Neta 31/12/15

2015 – Presentación de Resultados 18

Importante reducción del endeudamiento en 4 años Deuda Neta / EBITDA 2015 = 1,09x -72%

9.334 395

4.952 781

4.235 685

3.722 593

2.624

-30%

541

Dic 2011

Dic 2012

Financiación de Proyectos

Dic 2013

Dic 2014

Dic 2015

2015 – Presentación de Resultados 19

Estructura de la deuda bruta por instrumentos 2013

2014 12,2

11,2

10,6 6,0

(60%)

(61%)

(57%)

3,7

3,2

€ Millardos

- 13%

7,3

6,8

Deuda AMV

2015

3,8

(29%)

(30%)

(36%)

1,2

1,2

(11%)

(10%)

0,8

3,2

2,3 Deuda Bancaria

Bonos

(8%)

- 77% 0,5 Otros pasivos financieros 2015 – Presentación de Resultados 20

Estructura de la deuda neta por actividad DEUDA BRUTA

CONSTRUCCIÓN

SERVICIOS INDUSTRIALES

3.981

1.193

CAJA

DEUDA NETA

4.831 (849)

1.897

(704)

MEDIO AMBIENTE 1.585

CORPORACIÓN

TOTAL GRUPO

469

1.116

812

3.061

€ 8.008 mn

€ 2.624 mn

3.873

€ 10.632 mn

2015 – Presentación de Resultados 21

Evolución de la estructura de los gastos financieros € Millones

2014

2015

1.036 777 R/ con deuda bruta

653

- 20%

Avales y Bonding

77

Otros gastos financieros

Tipo de interés implícito

Venta de concesiones y activos de energía renovable

173

R/ con AMV

523

46

80

133

127

5,43%

4,53%

• Comisiones bancarias y otros costes derivados de la restructuración de deuda

4T 2015 Anualizado

4,27%

• Costes de instrumentos derivados • Descuento comercial y factoring

2015 – Presentación de Resultados 22

Calendario de vencimientos deuda bruta € Millones

Estructura de la deuda Deuda a corto plazo 31%

4.130 3.261 Otros

Líneas de crédito y EPC “revolving” Bono canjeable IBE vto 2018-19

Deuda a largo plazo 69%

852

1.876

1.467 632

533 2016

1.423

703

132

2.324

652

Bonos

603

157

83

2017

920

412

39

2019

2018 Deuda bancaria

278

Otros

383

2020

y ss

2015 – Presentación de Resultados 23

Excelente posición competitiva 2015… al líder global

2006… de un competidor local

1st

83%

17th

15% 2015 – Presentación de Resultados 24

Consolidando nuestra presencia global Var. 14/15

Cartera 2015

€ 67.072 mn

+5,0%

28%

30%

€ 18.787 mn

€ 20.249 mn

34% € 22.485 mn

7%

1%

€ 4.554 mn

€ 998 mn

2015 – Presentación de Resultados 25

Creciendo en mercados seguros… AMERICA DEL NORTE

De los € 38,6 mld de contrataciones en 2015…

20,2

•

Posición de liderazgo en la región de Norte América con un fuerte crecimiento en los últimos dos años

•

El 75% de la cartera actual en Norte América corresponde a EEUU con un crecimiento del 56% en los últimos dos años

•

El 15% corresponde a Canadá donde la cartera ha crecido un 61% en al último año

•

El 10% de la cartera corresponde a México donde la cartera crece un 13% en los últimos dos años

16,6 13,5 2013

+50% 2014

42%

2015

16,4bn

Cartera (€ mld)

AMERICA DEL SUR

3,0 2013

4,6

4,6

2014

2015

7% 2,5bn

Cartera (€ mld) 2015 – Presentación de Resultados 26

…y con potencial de crecimiento ASIA PACIFICO

De los € 38,6 mld de contrataciones en 2015… Oriente Medio

Resto Asia

5%

3%

€ 2,0 mld

€ 1,2 mld

23,5 Contract mining

+19% 2013

Australia

21% € 8,0 mld

22,5

22,1

2014

Cartera (€ mld)

2015

•

Posición de liderazgo en la región de Asia Pacífico donde la cartera de construcción aumenta un 19% en el último año

•

Región con alto potencial de crecimiento para los próximos años dada la alta demanda y la capacidad de inversión tanto pública como privada 2015 – Presentación de Resultados 27

…incluso en entornos de economías estancadas EUROPA 19,0

19,5

De los € 38,6 mld de contrataciones en 2015… Resto Europa

18,8

8% 2013

2014

•

Manteniendo la posición en una región estancada y baja probabilidad de recuperación en el medio plazo

•

No obstante…

3,3 mld

2015

Cartera (€ mld)

 Ligera recuperación en la cartera de Alemania

España

13% AFRICA

5,0 mld

1% 0,2 mld

1,1

1,0

2014

2015

0,4 2013

 Aprovechamiento de las oportunidades en países con mejor pronóstico de crecimiento: UK

Cartera (€ mld) 2015 – Presentación de Resultados 28

CONSTRUCCIÓN - Cartera y Adjudicaciones Construcción

Cartera

H

Construcción y operación (30 años) edificio de laboratorios de la BerlinBrandenburg (ALE)

€ 48.874 mn +7,0% D H

€ 848 mn

Puente Champlain sobre Saint Lawrence en Montreal (CN)

D H

€ 172 mn

D

€ 380 mn

C

C

Ampliación operación(4 años) mina de carbón de Ukhaa Khudag (MG)

€ 250 mn

Instalaciones asociadas para la compañía de agua y electricidad (KAHRAMAA) de Catar

Remodelación y mejora del puente Harbor en Texas (US)

€ 811 mn

100km alta velocidad de California (US)

D

€ 346 mn

C

€ 810 mn

D C € 402 mn

€ 1.769 mn

Autopista M5 Sidney (AUS)

Ampliación de la carretera de CityLink Tulla en Melbourne (AUS)

37% 43% Asia Pacífico Resto € 20.763 mn 10% Europa (-0,6%) € 4.830 mn 6%4% (+0,1%) España América del Sur € 2.905 mn € 2.184 mn (+12,3%) (-10,5%)

C

Puesto de control fronterizo entre Hong Kong y China (HK)

Vestíbulo de la Long Island Rail Road (LlRR) de la Terminal Grand Central de Nueva York (US)

América del Norte € 18.060 mn (+23,7%)

€ 662 mn

C D

€ 318 mn

Carretera Mulaló - Guerrero (COL)

€ 856 mn

Ampliación operación (3 años) mina de carbón de Lake Vermont (AUS)

C

€ 616 mn

Conexión M4 East -Homebush 2015 – Presentación de Resultados Bay Drive en Sídney, (AUS)

29

SERVICIOS INDUSTRIALES Servicios Industriales Cartera y Adjudicaciones € 173 mn

€ 135 mn

€ 71 mn

Plantas para producción de diesel ultra bajo azufre (MX)

Plataforma petrolífera de perforación PP-Teckel-A (MX)

Mantenimiento de las instalaciones de las líneas de alta velocidad para ADIF (ESP)

Cartera € 8.421 mn +5,0% € 68 mn

€ 49 mn

Construcción de plataforma habitacional offshore (NOR)

Construcción e instalación de líneas de transmisión y subestación (MX)

€ 58 mn Construcción ciclo combinado Valle de México II 625MW (MX)

€ 386 mn

América del Norte € 2.086 mn (+8,6%) Resto Europa € 350 mn América del Sur (-5,4%) 24% € 1.465 mn (-14,1%) 16%

Electrificación de 420 km la red ferroviaria de (ISR)

€ 43 mn Gestión de servicios del alumbrado público del ayuntamiento de Puerto Rosario (ESP)

€ 164 mn Suministro y montaje de instalaciones electromecánicas en Dahran (AS)

5%

África € 836 mn (-0,8%) Asia Pacífico € 1.659 mn (+33,1%)

10% 24% 21% España € 2.026 mn (+4,6%)

€ 52 mn Construcción y montaje de tres tanques para almacenar hidrocarburos. Esmeraldas (ECU)

€ 314 mn Construcción ciclo combinado de Duba 500 MW (AS)

2015 – Presentación de Resultados 30

MEDIO AMBIENTE Medio Ambiente Cartera y Adjudicaciones

Cartera

€ 32 mn Recogida de residuos y limpieza de calles en Burnley Borough Council (RU)

€ 9.776 mn -3,8%

€ 35 mn

España € 5.813 mn (-7,6%)

Resto Europa € 2.862 mn (+1,5%)

€ 46 mn Limpieza de instalaciones del Ministerio de Defensa(ESP)

Servicio de recogida de residuos sólidos urbanos en Montpellier (FRA)

€ 30 mn Prórroga del contrato de la recogida de residuos urbanos en la zona periférica de Madrid (ESP)

29% 60%

9% 1%

€ 31 mn

€ 42 mn América del Sur Servicio de ayuda a € 905 mn domicilio en la Diputación de Jaén (ESP) (-0,1%)

Rest América del Norte € 103 mn € 93 mn (+50,9%) (n.a)

€ 70 mn

Limpieza centros de atención primaria del Instituto Catalán de Salud (ESP)

€ 64 mn Servicio de limpieza hospitales en Granada (ESP)

Servicio de limpieza de los hospitales en Canarias 2015 –(ESP) Presentación de Resultados

31

Culminando con éxito el proceso de transformación Racionalización de la estructura organizativa

Cambios a nivel de equipo directivo y en la estrategia de la compañía

Venta de activos no estratégicos

Optimización de la estructura financiera

Implantación de sistemas de gestión de riesgos

Mejora de la calidad del balance

FCF* HOCHTIEF

EBIT HOCHTIEF 2012

2013

2014

3,3%

900 800

2,5%

700 600 500 400

1,4%

1,7%

300 200 100

2015

349

375

456

689

0

2012 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0%

2013

2014

2015 4%

900

700

985

500

3%

300

322

100

-100

Datos € millones

-321

-316

2% 1%

-300

* Free Cash Flow: Fondos Generados por las Operaciones + Variación FM – Inversiones operativas netas

-500

2015 – Presentación de Resultados

0% 32

…para optimizar la creación de valor Un valor seguro… Líder global con una sólida trayectoria a nivel mundial

Cartera muy diversificada en términos geográficos y actividades

Cumpliendo expectativas en entornos difíciles y cambiantes

con potencial de crecimiento rentable Creciendo en mercados desarrollados, de bajo perfil de riesgo y con alto potencial de crecimiento Proceso continuo de transformación con el objeto de optimizar la estructura operativa y financiera, ganando eficiencia y mejorando la rentabilidad

2015 – Presentación de Resultados 33

Conclusiones Excelente posición competitiva y comercial

Gran potencial de mejora de los beneficios al concluir el proceso de transformación Sólida estructura financiera tras la importante reducción del endeudamiento neto del Grupo

Mejor preparados para alcanzar nuestros objetivos de rentabilidad recurrente 2015 – Presentación de Resultados 34

2015 – Presentación de Resultados 35

Aviso Legal El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones del Grupo ACS o de su dirección a la fecha de realización del mismo, que se refieren a diversos aspectos, entre otros, a la base de clientes y a su evolución, al crecimiento de las distintas líneas de negocio y al del negocio global, a la cuota de mercado, a los resultados del Grupo ACS y a otros aspectos relativos a la actividad y situación de la misma. Las manifestaciones de futuro o previsiones contenidas en este documento pueden ser identificadas, en determinados casos, por la utilización de palabras como «expectativa», «anticipación», «propósito», «creencia» o de un lenguaje similar, o de su correspondiente forma negativa, o por la propia naturaleza de predicción que tienen las cuestiones referidas a estrategias, planes o intenciones. Estas manifestaciones de futuro o previsiones no constituyen, por su propia naturaleza, garantías de un futuro cumplimiento, encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos y resultados finales difieran materialmente de los puestos de manifiesto en estas intenciones, expectativas o previsiones. ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. no se obliga a informar públicamente del resultado de cualquier revisión que pudiera realizar de estas manifestaciones para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación, incluidos, entre otros, cambios en el negocio de la Compañía, en su estrategia de desarrollo de negocio o cualquier otra posible circunstancia sobrevenida. Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por el Grupo ACS y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento. Se invita a todos ellos a consultar la documentación e información pública comunicada o registrada por el Grupo ACS ante las entidades de supervisión de mercados de valores más relevantes y, en particular, ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Este documento contiene información financiera elaborada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Se trata de una información no auditada, por lo que no se trata de una información definitiva, que podría verse modificada en el futuro.