Presupuesto de Ingresos y Egresos 2016

Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores

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Directorio Alejandro Ismael Murat Hinojosa

Director General del Infonavit

Abelardo Carrillo Zavala

Director Sectorial de los Trabajadores

Sebastián B. Fernández Cortina

Director Sectorial Empresarial

Héctor Franco Rey

Secretario General

Vicente Mendoza Téllez Girón

Subdirector General de Planeación y Finanzas

Fernando Diarte Martínez

Subdirector General de Recaudación Fiscal

Jorge Gallardo Casas

Subdirector General de Crédito

Juan Cristóbal Gil Ramírez

Subdirector General de Administración de Cartera

Donato Casas Escamilla

Subdirector General de Administración de Personas

Octavio Tinajero Zenil

Subdirector General Jurídico

Carlos Zedillo Velasco

Subdirector General de Sustentabilidad

Luis Gonzaga Sarabia Ramírez

Subdirector General de Tecnologías

Luis Argüelles Rabell

Subdirector General de Canales de Servicio

Alfonso Martínez Córdoba

Subdirector General de Comunicación y Apoyo

Gerardo de la Peña Hernández

Subdirector General de Contraloría Interna

José Manuel Pelayo Cárdenas

Subdirector General de Riesgos

Alberto Walker López

Coordinador General de Asesores

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Visión Contribuir a la prosperidad de México siendo la institución que acompaña al trabajador(a) a lo largo de su ciclo de vida, ofreciéndole soluciones que permitan incrementar el patrimonio y el bienestar de su familia y su comunidad.

Misión Generar valor para los trabajadores(as), sus familias y comunidades, a través de soluciones que les permitan incrementar su patrimonio y su calidad de vida de una forma sustentable, a lo largo de su vida laboral y durante su retiro, con base en el tripartismo y la autonomía.

Objetivos Institucionales: x x x

x

x

Preservar la viabilidad financiera del Instituto en el largo plazo Proveer soluciones financieras adecuadas a lo largo del ciclo de vida del trabajador que protejan e incrementen el valor de su patrimonio Fomentar soluciones integrales de vivienda que mejoren la calidad de vida de los trabajadores, sus familias y comunidades, y que promuevan un desarrollo sustentable Otorgar rendimientos eficientes a la Subcuenta de Vivienda mediante esquemas que complementen el ahorro para el retiro de cada trabajador de acuerdo con sus necesidades y expectativas Generar bienestar económico, social y ambiental en entornos donde los trabajadores puedan desarrollar su potencial como individuos y como ciudadanos

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Índice

Página Introducción

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I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

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II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

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III. Relación de anexos

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Introducción

I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

III. Relación de anexos

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Introducción El presupuesto de Ingresos y Egresos de 2016 se elaboró tomando como base el Plan Financiero 2016-2020 del Infonavit del que se desprende la proyección de la originación de crédito, el rendimiento otorgado a la Subcuenta de Vivienda (SCV) del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), la cartera vencida y la creación de reservas preventivas para riesgos crediticios, así como la remuneración al patrimonio del Fondo Nacional de la Vivienda. Las cifras presupuestadas y su presentación, están alineadas con los criterios contables establecidos en la Circular Única de los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento (CUOEF). En línea con la política financiera del Infonavit, el Presupuesto de Ingresos y Egresos 2016 considera mantener cubiertas al 100% las reservas crediticias requeridas por la regulación y llegar a una razón de patrimonio/activos totales de 14.73% al cierre del año. El estado de resultados proyectado para el año considera un resultado neto de 18,816 millones de pesos, el cual se compone de la siguiente manera: x Margen financiero de 72,059 millones de pesos, derivado de ingresos por intereses de 116,745 millones de pesos y de -44,686 millones de pesos (mdp) de gastos por intereses que resultan de otorgar un rendimiento a la Subcuenta de Vivienda de 2.5% adicional al incremento del salario mínimo (gasto global por cantidad de ajuste).1 x Creación de reservas preventivas para riesgos crediticios por -48,232 millones de pesos 2. x Comisiones y tarifas cobradas (neto) de 4,071 millones de pesos. x Presupuesto de gastos generales por ejercer durante el ejercicio 2016 por -9,370 millones de pesos (incluye depreciaciones y amortizaciones por -870 millones de pesos)3. x Otros ingresos de la operación por 17,078 millones de pesos. x Otros egresos de la operación por -16,790 millones de pesos 4. 1

Los costos y gastos asociados al otorgamiento del crédito ya no se ubican dentro de los gastos generales. Ahora, bajo las nuevas disposiciones de la CUOEF, estos gastos se reconocerán como un cargo diferido, el cual se amortizará contra los resultados del ejercicio como un gasto por intereses durante la vida promedio de los créditos asociados, de manera equivalente a la que ya se utilizaba para reconocer los ingresos por comisiones cobradas por la originación de crédito. 2 De conformidad con los mencionados criterios contables, incluye -2,040 millones de pesos correspondientes al complemento de pago, el cual es un mecanismo de apoyo de los créditos en pesos destinado a los acreditados de bajos ingresos, que busca complementar el pago de sus mensualidades. Este apoyo está condicionado al pago puntual del acreditado, siendo así más transparente el subsidio que reciben. 3 El proyecto de presupuesto del GAOV para el año 2016 implica un decremento de 4.0% en términos reales sobre el estimado de cierre 2015.

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Las variables macroeconómicas utilizadas en la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos 2016 son: Variables macroeconómicas Variable PIB Crecimiento afiliados IMSS Inflación* Cetes Variación SM

2015 2.31% 2.19% 2.75% 3.31% 4.08%

2016 3.00% 2.95% 3.00% 4.00% 2.75%

Las cifras estimadas para el cierre de 2015 se basan en la encuesta sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado realizada por el Banco de México (Banxico). Para el 2016, las cifras estimadas para el PIB, la Inflación y los Cetes, se basan en los Criterios Generales de Política Económica (CGPE) 2016 que publica la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). En cuanto a la proyección del salario mínimo de 2016, se supone que ésta se dará en la misma magnitud que la inflación esperada al cierre del 2015. Por su parte, el crecimiento del empleo de 2016 se estimó internamente como un porcentaje del Producto Interno Bruto (dicho porcentaje representa un métrica estadística calculada a partir de información histórica).

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Para el año 2016, se contempla destinar un monto de -7,556 mdp para la Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce. Con esta reserva se podrá incrementar el patrimonio en los casos en que el Instituto enfrente mayores requerimientos de capital por descalce del balance, ocasionado por la originación de créditos en pesos y las inversiones en valores en denominaciones distintas al VSM. De no requerirse lo anterior, esta reserva permitirá otorgar en el futuro rendimientos adicionales a la Subcuenta de Vivienda, por encima de la cantidad de ajuste programada.

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Introducción

I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

III. Relación de anexos

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I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016 Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016 (millones de pesos) a b c d e f

g h

i j k l m n o

Concepto Ingresos por intereses e indexación Intereses de la cartera de créditos Indexación de cartera de créditos Ingresos por apertura de créditos (neto) Ingresos por inversiones en valores y financiamientos Gastos por intereses - Cantidad básica - Gasto global por cantidad de ajuste - Gastos y costo de originación Margen financiero Estimación preventiva para riesgos crediticios - Riesgos crediticios - Complemento de pago Margen ajustado por riesgos crediticios Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación Gastos generales (incluye depreciaciones y amortizaciones) Otros ingresos de la operación Otros egresos de la operación -Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce

p q

Resultado de la operación Resultado neto

2016 116,745 81,462 29,217 2,220 3,845 -44,686 -23,375 -21,250 -61 72,059 -48,232 -46,192 -2,040 23,827 4,429 -359 -9,370 17,078 -16,790 -7,556 18,816 18,816

El Instituto estima otorgar un rendimiento adicional al incremento del salario mínimo (gasto global por cantidad de ajuste) de 2.5% a la Subcuenta de Vivienda. Adicionalmente es importante señalar que, como parte del diseño del producto en pesos, el Infonavit ha buscado mantener la capacidad de compra de los derechohabientes de menores ingresos a través de un apoyo temporal a su pago puntual, denominado Complemento de Pago. Este mecanismo de apoyo aplica básicamente para los acreditados con ingresos de hasta 6.5 Veces Salario Mínimo (VSM).

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Introducción

I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

III. Relación de anexos

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II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

a

b

c

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Cifras en millones de pesos Ingresos por intereses e indexación $116,745 Se integra principalmente por el importe estimado por intereses e indexación de la cartera hipotecaria, los ingresos de las comisiones por apertura de créditos, así como los ingresos provenientes de las inversiones en valores. Este último concepto considera los intereses devengados que resultan de los productos financieros en los que invierte el Fanvit y la tesorería. Intereses de la cartera de créditos $81,462 Corresponde a la aplicación de las tasas de interés en VSM sobre los saldos mensuales de los créditos de la cartera vigente otorgados en VSM, así como a la aplicación de la tasa nominal de 12.00% sobre el saldo de los créditos denominados en pesos. De conformidad con los criterios contables, se suspende la acumulación de intereses de los créditos considerados como vencidos. Indexación de cartera de créditos $29,217 Corresponde al resultado de la aplicación del incremento al Salario Mínimo sobre el saldo de la cartera denominada en VSM al cierre de diciembre 2015. El incremento al salario mínimo estimado para el ejercicio 2016 es de 2.75%. Ingresos por apertura de créditos (neto) $2,220 Para los créditos originados en VSM, corresponde a 5% sobre el valor de los créditos de vivienda tradicional y a 3% de los créditos de vivienda económica. Para los créditos originados en pesos, corresponde a 3% de manera uniforme sin diferencia alguna por monto de originación o tipo de crédito. De estas comisiones se descuentan los gastos notariales, por lo que este ingreso reconoce únicamente el importe neto. De manera general, el reconocimiento en resultados se realiza de manera paulatina durante la vida promedio del crédito. Ingresos por inversiones en valores y financiamientos $3,845 Considera los intereses derivados de las inversiones del FANVIT y de la Tesorería. Gastos por intereses -$44,686 Está compuesto por la cantidad básica y el gasto global por cantidad de ajuste. La cantidad básica se determinó considerando el incremento al salario mínimo proyectado para el ejercicio 2016 de 2.75%. El rendimiento adicional al incremento del Salario Mínimo (gasto global por cantidad de ajuste) se estimó en 2.5% para el año 2016. Adicionalmente, y en línea con lo establecido en la CUOEF, se consideran los costos y gastos de originación, los cuales se reconocerán como un cargo diferido, amortizándose contra los resultados del ejercicio como un gasto por intereses durante la vida promedio del crédito. Margen financiero $72,059 11

h

i

j

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m

Es la diferencia resultante entre los ingresos por intereses y los gastos por intereses. El margen financiero representa el resultado bruto de las posiciones financieras del Instituto. Estimación preventiva para riesgos crediticios -$48,232 Esta cantidad mide aquella porción del crédito que se estima por incumplimiento en el pago de los créditos y su metodología de cálculo está en línea con los criterios contables establecidos en la CUOEF. Es importante señalar que se crean reservas por el complemento al pago derivado de los créditos en Pesos. Este complemento representa un apoyo a los acreditados de bajos ingresos y está condicionado a su pago puntual. Margen ajustado por riesgos crediticios $23,827 Es el resultado de disminuir al margen financiero el importe de la estimación preventiva para riesgos crediticios. Comisiones y tarifas cobradas $4,429 Se integra principalmente por las comisiones que cobra el instituto por la administración de la cartera en pesos, las carteras Infonavit-Total y segundo crédito participadas con terceros, la cartera de créditos a la mejora, la cartera correspondiente a las emisiones de Cedevis y finalmente la revalorización de las constancias de estos últimos. Comisiones y tarifas pagadas -$359 Se integra principalmente por las comisiones bancarias pagadas, por el costo financiero de la colocación de Certificados de Vivienda (Cedevis) y por el costo que deriva de las transacciones del régimen de inversión del Fanvit. Resultado por intermediación $Corresponde a las pérdidas o ganancias generadas por la valuación a mercado o valor razonable según corresponda, de las inversiones operadas por el Fanvit y la tesorería. Por su naturaleza aleatoria y multifactorial (la volatilidad inherente del mercado, las coyunturas financieras y comerciales de corto plazo, principalmente), no se ha considerado una cifra para este rubro dentro de las proyecciones aquí presentadas. Gastos generales -$9,370 Representa el total de los gastos generales, así como el reconocimiento de las depreciaciones y amortizaciones. Su integración contempla los siguientes conceptos: x Gastos de operación del personal. x Adquisición de materiales y artículos de operación. x Reparación y conservación de bienes muebles e inmuebles. x Gastos de operación. x Administración de Cartera. x Emisión de liquidaciones al IMSS. x Fiscalización. x Investigación y desarrollo. x Registro de testimonios. 12

n

o

p

q

x Impuestos y derechos. x Depreciaciones y amortizaciones. De acuerdo con los nuevos criterios dispuestos en la CUOEF, no se reconocen en este rubro los costos y gastos asociados con el otorgamiento de crédito; estos últimos se agrupan en el rubro de gastos por intereses, dentro del margen financiero. Otros ingresos de la operación $17,078 Este rubro se integra principalmente, por los ingresos por multas y recargos a patrones omisos producto de las acciones de fiscalización y cobranza, por las recuperaciones de crédito que previamente fueron reservados al 100%, por el resultado favorable en el registro y venta de vivienda adjudicada y recibida en dación y por los intereses por préstamos a empleados, entre otros. Otros egresos de la operación -$16,790 Esta cifra incluye principalmente, la reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce. Adicionalmente considera, entre otros conceptos, los relacionados con la administración del portafolio hipotecario: el costo del autoseguro de crédito, el costo del seguro catastrófico, el costo del seguro de calidad, los gastos de reserva territorial, el resultado desfavorable del registro y venta de los bienes adjudicados y recibidos en dación en pago y la creación de estimaciones por irrecuperabilidad de deudores diversos y de la cuenta fiscal, el deterioro de activos (bienes adjudicados y recibidos en dación, así como el de los derechos fiduciarios). Resultado de la operación $18,816 Resulta de disminuir al margen ajustado por riesgos crediticios la diferencia entre los ingresos operativos (comisiones cobradas y otros ingresos de la operación, los cuales incluyen las recuperaciones de créditos) y los gastos operativos (comisiones pagadas, los gastos generales y otros egresos de la operación, los cuales incluyen la RRAGD) Resultado neto $18,816 Corresponde al resultado de operación después de considerar las operaciones discontinuadas

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Introducción

I. Presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

II. Criterios para la elaboración del presupuesto de ingresos y egresos para el ejercicio 2016

III. Relación de anexos

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III. Relación de anexos Balance general comparativo presupuestado para el ejercicio 2016 y estimado al cierre de 2015* (millones de pesos) Activo Disponibilidades e inversiones en valores Cartera de créditos vigentes Cartera de crédito vencida Total de cartera de crédito Estimación preventiva para riesgos crediticios

2016 104,420 1,086,236 85,158 1,171,393

% 8.91%

2015 76,443

% 7.12%

92.72% 1,010,117

94.12%

7.27%

77,252

7.20%

99.99% 1,087,369

101.31%

-226,422

19.33%

-201,052

18.73%

944,971

80.66%

886,317

82.58%

6,762

0.58%

6,562

0.61%

Cuentas por cobrar a patrones, neto

51,030

4.36%

46,967

4.38%

Bienes adjudicados – neto

20,688

1.77%

15,569

1.45%

11

0.00%

11

0.00%

2,018

0.17%

1,434

0.13%

36,317

3.10%

35,430

3.30%

Otros activos

5,283

0.45%

4,539

0.42%

Total activo

1,171,501

100.00% 1,073,271

100.00%

Total cartera de créditos neto Otras cuentas por cobrar

Reserva territorial – neto Propiedades, mobiliario y equipo - neto Derechos de cobro

Pasivo Aportaciones a favor de los trabajadores Fondo de ahorro Sistema de Ahorro para el Retiro Otras cuentas por pagar Reserva de rendimiento adicional ** y gestión de descalce Créditos diferidos y cobros anticipados Total pasivo

2016 913,771 7,962 905,809 73,087

% 78.00% 0.68% 77.32% 6.24%

2015 844,890 8,723 836,167 61,543

% 78.72% 0.81% 77.91% 5.73%

10,707

0.91%

3,151

0.29%

12,080 998,939

1.03% 85.27%

13,092 919,525

1.22% 85.68%

Patrimonio Patrimonio contribuido y ganado Resultado neto Total patrimonio

2016 153,746 18,816 172,562

% 13.12% 1.61% 14.73%

2015 132,935 20,811 153,746

% 12.39% 1.94% 14.33%

100% 1,073,271

100.00%

Total pasivo y patrimonio

1,171,501

* Las cifras porcentuales en esta tabla representan las proporciones de cada uno de los conceptos del balance general en relación al activo total. ** Se muestra el rubro de Reserva de rendimiento adicional y gestión de descalce dada la relevancia estratégica que tiene para el Instituto. Esta Reserva forma parte de las Provisiones para Obligaciones Diversas dentro del Pasivo.

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Composición del balance general para el ejercicio 2016* (millones de pesos)

1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000

Pasivo 85.27% 998,939

Activo 100%, $1,171,501

600,000 400,000 200,000

Patrimonio 14.73% 172,562

-

*Las cifras presentadas en este gráfico representan las proporciones de cada uno de los conceptos del balance general con relación al activo total.

Comparativo recursos totales 2016 - 2015 (millones de pesos) 2016 $172,562 Estimado de cierre 2015

Patrimonio $153,746

$998,939 Pasivo $919,525

$1,171,501 Activo

1,400,001

1,200,001

1,000,001

800,001

600,001

400,001

200,001

1

$1,073,271

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Comparativo del presupuesto de ingresos y egresos de los ejercicios 2016 y estimado al cierre 2015 (millones de pesos) Estado de resultados Ingresos por intereses Intereses de la cartera de créditos Indexación de la cartera de créditos Ingresos por apertura de créditos Intereses de inversiones y financiamientos Gastos por intereses Cantidad básica Gasto global por cantidad de ajuste Gastos y costos de originación Margen financiero Estimación preventiva para riesgos crediticios Riesgos Crediticios Complemento de pago Margen financiero ajustado por riesgos crediticios Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación** Gastos generales* Depreciación y Amortización Otros ingresos de la operación Otros egresos de la operación

2016 116,745 81,462 29,217 2,220 3,845 -44,686 -23,375

2015 116,599 71,329 40,609 1,819 2,842 -52,714 -32,810

% Var 0.13% 14.21% -28.05% 22.08% 35.32% -15.23% -28.76%

-21,250

-19,882

6.88%

-61 72,059 -48,232 -46,192 -2,040 23,827 4,429 -359 -8,499 -870 17,078 -16,790

-22 63,885 -41,017 -40,865 -153 22,868 4,188 -414 -8,677 -795 13,429 -9,786

177.25% 12.80% 17.59% 13.04% 1236.38% 4.20% 5.75% -13.48% -2.05% 9.43% 27.18% 71.57%

Reserva de rendimiento adicional y gestión del descalce -7,556 -2,151 251.25% Resultado de la operación** 18,816 20,811 -9.59% Resultado neto 18,816 20,811 -9.59% *El proyecto de presupuesto del GAOV para el año 2016 implica un decremento de 4.0% en términos reales sobre el estimado de cierre 2015. **Corresponde a las pérdidas o ganancias generadas por la valuación a mercado o valor razonable según corresponda, de las inversiones operadas por el Fanvit y la tesorería. Por su naturaleza aleatoria y multifactorial (la volatilidad inherente del mercado, las coyunturas financieras y comerciales de corto plazo, principalmente), no se ha considerado una cifra para este rubro dentro de las proyecciones aquí presentadas.

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