Resultados 2do Trimestre 2013
RESULTADOS 2do Trimestre 2013 Utilidad de Ripley Chile aumenta 70,2% en relación al 2Q2012 EBITDA de Ripley Chile aumenta 39,6% en relación al 2Q2012
CHILE 1S 2013
CHILE 2Q 2013
El Margen retail se incrementa en 10,0% debido a un aumento en los ingresos de 2,2% respecto al 1S2012, pero principalmente por el mejor manejo de precios e inventarios, lo que hizo crecer el margen en 195 puntos base.
Margen de retail crece un 8,6%, explicado por un aumento de un 2,0% en las ventas, pero principalmente por el mejor manejo de precios e inventarios, lo que hizo crecer el margen en 174 puntos base.
El margen bruto del negocio financiero se incrementó en un 5,1%, dado un alza en los ingresos financieros de 1,7% debido al aumento de cartera, y a un mejor manejo de riesgo, los que hizo disminuir el cargo en 10,7%.
El margen del negocio financiero aumentó un 6,4% explicado por un incremento de las colocaciones de un 6,1% y un buen manejo de riegos, disminuyendo el cargo en un 4,0%.
El EBITDA de Ripley Chile aumenta 34,0%.
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El EBITDA de Ripley Chile aumenta 39,6%.
2doTrimestre 2013
INDICE 1.
Hechos Relevantes ........................................................................................... 3
2.
Resumen EERR .................................................................................................. 4
3.
Explicación de resultados ................................................................................. 5
4.
Indicadores Retail ............................................................................................. 7
5.
Indicadores de Crédito...................................................................................... 7
6.
Tiendas .............................................................................................................. 8
7.
Análisis variaciones de balance y flujo de efectivo........................................... 9
8.
Otros Indicadores ........................................................................................... 13
A.
Balance Ripley Chile ....................................................................................... 17
B.
Estado de resultados de Ripley Chile.............................................................. 18
Notas: • Resultados financieros consolidados de acuerdo a las normas internacionales de información financiera (NIIF) , norma de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS). • Todos los datos están expresados en pesos chilenos, salvo indicación contraria • El tipo de cambio cierre mes peso / dólar de Junio 2013 fue $ 507,16 y de Junio 2012 fue $501,84 • Simbología: Chile: es el segmento que incluye Ripley Chile S.A., y demás compañías con operación en Chile Resultado Operacional: Ingresos de actividades ordinarias - Costos de ventas – Costos de distribución – Gasto de administración. 1Q = primer trimestre 2Q = segundo trimestre 3Q = tercer trimestre 4Q = cuarto trimestre 1S = primer semestre 9M = acumulado de los primeros nueve meses del año
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1. Hechos Relevantes Hechos del segundo trimestre 2013 Inauguración de tienda Ripley Los Ángeles en Chile A comienzos de junio se abrió la tienda número 41 de Ripley Chile en la ciudad de los Ángeles, al sur de Chile. Esta tienda cuenta con 6.170 m2 en tres niveles niveles.
Ripley Los Ángeles
Hechos posteriores al segundo trimestre 2013 Reapertura apertura de tienda El Trébol en Chile En Julio se volvió a abrir la tienda del Trébol en la ciudad de Concepción luego que un incendio a fines de Febrero de 2012 la dejara totalmente destruida.
100 mil tarjetas Ripley Mastercard A mediados de Julio se emitió mitió la tarjeta Ripley Masterc Mastercard número 100.000 en Chile.. Con esta tarjeta los lo clientes tendrán la posibilidad de acceder a toda la red Trasnbank Trasnbank, además de ser aceptada para su uso en el extranjero extranjero. Esto se enmarca en la estrategia que la compañía está implementando para aumentar la utilización de la tarjeta y los beneficios para los clientes
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2. Resumen EERR Ripley Chile
ACUMULADO Ripley Chile (MM$ de cada ejercicio) Ingresos Retail Ingresos Financieros Ingresos Inmobiliarios Total Ingresos Costo Explotación Costo de Riesgo Total Costos Margen Bruto GAV EBIT Ingresos Financieros Gastos Financieros Ganancia (Pérdida) en Asociadas Otras Ganancias (Pérdidas) Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste Resultado No Operacional Ganancia (pérdida), antes de impuestos Impuesto a la Renta Ganancia (pérdida), atribuible a los prop. de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a part. no controladoras Ganancia (pérdida) EBITDA
1S2013 % Ing 305.919 78,6% 80.595 20,7% 2.853 0,7% 389.367 100,0% -221.985 -57,0% -15.356 -3,9% -237.340 61,0% 152.026 39,0% -132.060 -33,9% 19.966 5,1% 896 0,2% -8.658 -2,2% 4.139 1,1% 425 0,1% -99 0,0% -503 -0,1% -3.800 -1,0% 16.166 4,2% -1.846 -0,5% 14.313 3,7% 7 0,0% 14.320 3,7% 31.238
8,0%
1S2012 % Ing Var MM$ 299.215 79,1% 6.704 79.273 20,9% 1.322 0 0,0% 2.853 378.488 100,0% 10.879 -222.944 -57,3% 959 -17.200 -4,4% 1.844 -240.143 63,4% 2.803 138.344 36,6% 13.682 -125.081 -33,0% -6.979 13.263 3,5% 6.703 1.439 0,4% -543 -6.948 -1,8% -1.710 3.190 0,8% 949 -47 0,0% 472 286 0,1% -385 -855 -0,2% 353 -2.936 -0,8% -864 10.327 2,7% 5.839 -553 -0,1% -1.293 9.770 2,6% 4.543 4 0,0% 3 9.774 2,6% 4.546 23.308
6,2%
Var % 2,2% 1,7% 2,9% -0,4% -10,7% -1,2% 9,9% 5,6% 50,5% -37,7% 24,6% 29,8%
-41,2% 29,4% 56,5% 46,5% 80,6% 46,5%
7.930
34,0%
2T2012 % Ing Var MM$ 158.095 80,4% 3.133 38.434 19,6% 1.691 0 0,0% 1.645 196.529 100,0% 6.469 -115.559 -58,8% 512 -7.394 -3,8% 298 -122.952 62,6% 810 73.577 37,4% 7.279 -65.607 -33,4% -2.726 7.970 4,1% 4.553 1.019 0,5% -609 -3.352 -1,7% -1.035 1.658 0,8% 588 332 0,2% -226 -200 -0,1% 137 -519 -0,3% 421 -1.061 -0,5% -725 6.908 3,5% 3.828 -1.438 -0,7% 14 5.468 2,8% 3.841 2 0,0% 2 5.470 2,8% 3.843
Var % 2,0% 4,4%
TRIMESTRAL Ripley Chile (MM$ de cada ejercicio) Ingresos Retail Ingresos Financieros Ingresos Inmobiliarios Total Ingresos Costo Explotación Costo de Riesgo Total Costos Margen Bruto GAV EBIT Ingresos Financieros Gastos Financieros Ganancia (Pérdida) en Asociadas Otras Ganancias (Pérdidas) Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste Resultado No Operacional Ganancia (pérdida), antes de impuestos Impuesto a la Renta Ganancia (pérdida), atribuible a los prop. de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a part. no controladoras Ganancia (pérdida) EBITDA
2T2013 % Ing 161.228 79,4% 40.125 19,8% 1.645 0,8% 202.998 100,0% -115.046 -56,7% -7.096 -3,5% -122.142 60,2% 80.856 39,8% -68.333 -33,7% 12.523 6,2% 409 0,2% -4.386 -2,2% 2.246 1,1% 106 0,1% -63 0,0% -98 0,0% -1.786 -0,9% 10.737 5,3% -1.424 -0,7% 9.308 4,6% 4 0,0% 9.313 4,6% 18.224
9,0%
13.050
6,6%
5.174
EBITDA: EBIT + Depreciación del ejercicio + Amortización de intangibles
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3,3% -0,4% -4,0% -0,7% 9,9% 4,2% 57,1% -59,8% 30,9% 35,5% -68,3% -81,1% 55,4% -1,0% 70,2% 74,3% 70,2% 39,6%
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3. Explicación de resultados Negocio Retail 1S2013
Negocio Retail 2Q2013
Margen Bruto Retail aumenta 10,0%
Margen Bruto Retail aumenta 8,6%
Ventas Los ingresos retail aumentaron 2,2% comparado con el 1S2012, lo que se explica por la incorporación de tres nuevas tiendas durante el período comparable (Costanera Center, Mall Concepción y los Ángeles). El crecimiento en ventas a tiendas iguales (SSS) fue -1,7%, reflejando la estrategia comercial de la compañía de privilegiar márgenes y disminuir los inventarios.
Ventas Los ingresos retail durante el primer trimestre tuvieron un crecimiento de 2,0%, alcanzando los MM$161.228, explicado por la incorporación de nuevas tiendas en el período comparable. El crecimiento en ventas a tiendas iguales (SSS) fue de -3,5%, reflejando la estrategia comercial de la compañía de privilegiar márgenes y disminuir los inventarios.
Margen sobre ventas El margen retail como porcentaje de las ventas, pasó de 25,5% en el 1S2012 a 27,4% en el 1S2013. Esto se debe a un mayor control en el manejo de los niveles de inventario en conjunto con las estrategias de la compañía de promover y aumentar el valor de las marcas. El aumento en ventas más el aumento en márgenes explica el crecimiento de un 10,0% del margen bruto retail.
Margen sobre ventas El margen retail como porcentaje de las ventas, aumentó de 26,9% en el 2Q2012 a un 28,6% en el 2Q2013. Esto se explica por mejor manejo de los niveles de inventario en conjunto con las estrategias de la compañía de promover y aumentar el valor de las marcas. El aumento en ventas más el aumento en márgenes explica el crecimiento de un 8,6% del margen bruto retail.
Negocio Tarjeta 1S2013
Negocio Tarjeta 2Q2013
Margen Bruto Tarjeta aumenta 5,1%
Margen Bruto Tarjeta aumenta 6,4%
Ingresos Financieros Los ingresos financieros del semestre provenientes de la tarjeta Ripley Chile mostraron un alza de 1,7% comparado con el 1S2012 debido principalmente al aumento en la cartera promedio de 3,5%.
Ingresos Financieros La cartera promedio de la tarjeta aumentó 4,5% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, lo que explica el aumento en los ingresos financieros del trimestre de un 4,4% comparado con el 2Q2012.
Cargo por Riesgo El cargo por riesgo durante el semestre ha disminuido un 10,7% lo que llevó al margen bruto financiero (ingresos financieros menos gasto en provisiones) a aumentar un 5,1%. La disminución en el riesgo de la cartera se explica por la mejora en los indicadores de morosidad.
Cargo por Riesgo Al aumento en los ingresos financieros se suma un menor cargo por riesgo durante el trimestre de 4,0%, lo que llevó al margen bruto financiero (ingresos financieros menos gasto en provisiones) a aumentar un 6,4%. La disminución en el riesgo de la cartera se explica por la mejora en los indicadores de morosidad, donde la mora superior a 90 días pasó de representar un 5,4% en el 2Q2012 a un 4,7% en el 2Q2013.
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Negocio Inmobiliario 1S2013
Negocio Inmobiliario 2Q2013
El negocio inmobiliario, que corresponden a los ingresos provenientes del Mall de Concepción, ha reportado ingresos de MM$ 2.853 durante el 1S2013. El Mall Concepción fue abierto en Octubre de 2012, por lo que aún se encuentra en una etapa temprana de madurez.
El negocio inmobiliario, reportó ingresos de MM$1.645 durante el 2Q2013, un 36,2% superior a lo mostrado en el 1Q2013, lo que refleja de forma positiva la evolución del Mall de Concepción que lleva menos de un año de operación.
GAV Negocio en Chile 1S2013 En el caso de Ripley Chile, el ratio de GAV/Ingresos pasó de un 33,0% en el primer semestre de 2012 a un 33,9% con respecto al mismo período del año actual debido a los mayores gastos relacionados con el negocio inmobiliario y a la menor madurez de tiendas nuevas.
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GAV Negocio en Chile 2Q2013 En el caso de Ripley Chile, el ratio de GAV/Ingresos no mostró gran variación, pasando de un 33,4% en el segundo trimestre de 2012 a un 33,7% con respecto al mismo período del año actual.
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4. Indicadores Retail
Ripley Chile
NEGOCIO RETAIL (Moneda Local)
• •
2013 3Q
4Q
1Q
1S 2Q
2012
2013
Variación de Ventas
11,3%
4,7%
13,8%
11,0%
2,5%
2,0%
7,7%
2,2%
Variación Ventas Iguales (SSS)
9,3%
7,2%
9,9%
7,6%
0,1%
-3,5%
8,1%
-1,7%
23,9%
26,9%
23,4%
29,6%
26,1%
28,6%
25,5%
27,4%
102
93
103
72
100
95
96
99
5.244
5.303
5.383
5.467
5.490
5.384
5.303
5.384
Margen Retail Rotación de Inventario en nº de días Ventas/m2 (USD)
•
2012 2Q
1Q
El SSS de Chile a partir de febrero 2012 no considera a la tienda del Trébol que fue cerrada temporalmente por un incendio que dañó en su totalidad el local a fines de Febrero de 2012 y recién abierta en Julio de 2013. La rotación de inventarios en número de días de inventario se calcula como inventarios cierre de período por 90 dividido por el costo de venta del trimestre (para el cierre del año se dejó la información del último trimestre). Las ventas/m2 están calculadas con las ventas de los últimos doce meses en moneda local, convertidas a dólares al tipo de cambio de cierre del úlitmo ejercicio
5. Indicadores de Crédito
Tarjeta Ripley Chile
NEGOCIO FINANCIERO (MM$)
•
Cartera de Colocaciones Brutas Stock de Provisiones Provisiones/Colocaciones Nº Tarjetas con Saldo (miles)
2012 1Q 361.356 49.373 13,7% 1.080
2Q 353.940 48.423 13,7% 1.077
2013 3Q
355.968 46.737 13,1% 1.053
4Q
1Q
2Q
391.829 47.160 12,0% 1.114
372.069 46.904 12,6% 1.053
375.521 46.823 12,5% 1.074
Castigos netos de Recuperos
11.736
7.829
9.835
7.243
8.357
7.234
Castigos netos (UDM)/ Cartera Prom(UDM)
12,6%
12,5%
11,3%
10,0%
9,0%
8,7%
Castigos Netos de Recuperos: Corresponde al castigo de créditos netos de las recuperaciones de castigos realizados en períodos anteriores, registradas en el período actual.
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6. Tiendas Superficie Chile Nº
TIENDA
SUPERFICIE DE VENTA (m2)
APERTURA
1
Huérfanos
3.364
may-64
2
Barros Arana
1.697
may-86
3
Viña del Mar
4.301
jun-89
4
Temuco
4.792
ago-90
5
Castellón
4.164
dic-92
6
Parque Arauco
11.999
abr-93
7
Plaza Vespucio
8.064
sep-94
8
Puerto Montt
4.439
oct-95
9
Astor
2.287
dic-95
10
Puente
7.382
oct-96
11
Rancagua
6.650
nov-98
12
Valparaíso
5.918
dic-98
13
Marina Arauco
8.369
dic-99
14
Antofagasta
7.289
dic-99
15
Alto Las Condes
9.361
oct-00
16
La Serena
5.350
sep-01
17
Calama
4.662
abr-02
18
Plaza Oeste
9.840
sep-02
19
Plaza Tobalaba
5.714
ago-02
20
Iquique
5.880
mar-02
21
El Trébol
5.631
feb-03
22
Plaza Norte
4.977
nov-03 abr-04
23
Florida Center
9.629
24
Crillón
4.394
oct-05
25
Portal Temuco
7.057
nov-05
26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37
La Dehesa Curicó Talca Puerto Montt (Paseo del Mar) La Calera Outlet Maipú Quilpué Chillán Punta Arenas Plaza Alameda Plaza de los Ríos San Bernardo
6.634 5.500 6.327 9.500 4.000 7.010 4.501 4.610 7.297 8.262 5.443 5.836
oct-06 nov-06 nov-06 abr-07 jun-07 nov-07 nov-07 nov-07 abr-08 abr-08 nov-08 dic-08 nov-09
38
Los Andes
4.390
39
Costanera
12.831
jun-12
40
Concepción
6.691
oct-12
41
Los Angeles
6.170
jun-13
Total
258.212
Aproximadamente un 73% del número de tiendas en Chile son arrendadas, el resto son de propiedad de la empresa. Considerando el análisis por metros cuadrados, el porcentaje de superficie arrendada es un 81%. En algunos casos Ripley arrienda sus tiendas a centros comerciales en los que tiene algún porcentaje de propiedad. En Marina Arauco y Curicó posee el 33,3%, en Plaza Alameda y Plaza Sur (San Bernardo) el 22,5%, en Concepción un 100%.
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7. Análisis variaciones de balance y flujo de efectivo Resumen Balance Ripley Chile (MM$) Activos corrientes Activos no corrientes Total Activos Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Pasivos Total Patrimonio Total Pasivos + Patrimonio
jun/2013
dic/2012
Var MM$
Var %
440.973 577.336 1.018.309 249.280 197.038 446.318 571.991 1.018.309
491.571 557.036 1.048.607 219.439 272.126 491.565 557.042 1.048.607
-50.598 20.300 -30.298 29.841 -75.088 -45.247 14.949 -30.298
-10,3% 3,6% -2,9% 13,6% -27,6% -9,2% 2,7% -2,9%
Activos Los activos totales disminuyeron MM$30.298. Esta variación se explica principalmente por: •
Disminución del efectivo y equivalentes al efectivo por un monto de MM$27.088. Dicha variación se explica por un aumento en los flujos de efectivo operacionales por un monto de MM$22.541, aumento que es neutralizado por los desembolsos netos en los flujos de inversión por un monto de MM$20.846 y por los desembolsos netos en los flujos de financiación por un monto de MM$28.783.
•
Disminución neta de los otros activos no financieros corrientes y no corrientes por un monto de MM$3.320. Variación que se explica principalmente por las amortizaciones del periodo de los siguientes ítems: Disminución de la publicidad pagada por anticipado por un monto de MM$3.078, disminución de seguros pagados por adelantado por un monto de MM$1.046, disminuciones que se presentan netas de los aumentos en otras variaciones por un monto de MM$804.
•
Disminución en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y derechos por cobrar en MM$18.378. Variación que se explica por la mejora en la gestión de cobranza de deudores por operaciones de créditos, en donde se observa una disminución neta en comparación con diciembre de 2012 de un monto de MM$15.970, lo anterior se traduce en una disminución en las provisiones de riesgo, debido a una política crediticia más restrictiva y selectiva en la captación de clientes. Por otro lado, se presenta una disminución de otras cuentas por cobrar por un monto de MM$2.408, originadas en el área de retail representado por la gestión de cobranzas de clientes nacionales y documentos por cobrar efectuados durante el periodo.
•
Aumento en las cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente, por un monto de MM$2.265. Variación que se explica principalmente por facturación y traspasos de fondos otorgados en el periodo y los dividendos por cobrar provenientes de la asociada Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A., contabilizado a junio de 2013.
•
Disminución del nivel de inventario por MM$3.661. La disminución neta del saldo en los inventarios se explica por la estrategia adoptada por la Cia. de efectuar compras más eficientes, cuyo objetivo ha permitido un mayor control en los niveles de stock en cuanto a volumen y almacenamiento.
•
Disminución neta en el rubro de activos por impuestos de MM$2.813, que se explica principalmente por la aplicación de los pagos provisionales mensuales en la declaración renta año comercial 2012.
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•
Aumento en inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación en MM$8.624, que se explica principalmente por el aumento de capital en la asociada Nuevos Desarrollos S.A. por un monto de MM$6.439, el reconocimiento de utilidades proporcionales por un monto de MM$4.139. Dichos aumentos se presentan netos de la provisión de dividendos mínimos y dividendos adicionales acordados por las Asociadas por un monto total de MM$1.884.
•
Aumento en propiedades, planta y equipo por MM$2.764. La variación se explica principalmente por las adiciones del periodo por un monto de MM$12.221. Dicho aumento es contrarrestado por el gasto de depreciación del periodo por un monto de MM$9.385. Las adiciones de propiedades plantas y equipo corresponden principalmente a las habilitaciones de las nuevas tienda Ripley Los Ángeles (inaugurada en a fines de mayo de 2013), la tienda Plaza Egaña y la reapertura de Ripley Mall Trébol (abierta al público en el mes de julio de 2013).
•
Aumento en propiedades de inversión por MM$3.580. En este rubro se presentan los terrenos y construcciones del Mall del Centro de Concepción S.A., los que se mantienen para explotarlos en régimen de arriendo, como formato “Mall”. Dicho Mall se encuentra constituido por un centro comercial y una torre de oficinas (en etapa de construcción). Durante el período este rubro tuvo un incremento por adiciones en la construcción de la Torre por un monto de MM$3.783, efecto que se presenta neutralizado por el gasto de depreciación por un monto de MM$202.
•
Aumento de los activos por impuesto diferido en MM$6.767, incremento que proviene principalmente de pérdidas tributarias generadas durante el periodo 2013 y el aumento de los impuestos diferidos por cobrar relacionados con las provisiones de incobrabilidad determinados durante el periodo.
Pasivos Los pasivos totales disminuyeron en MM$45.247. Esta variación se explica principalmente por: •
Aumento neto en otros pasivos financieros corriente y no corriente por MM$14.333, que se explica principalmente por la obtención de MM$30.662 y pago de M$6.470, relacionados con la cesión de créditos de la subsidiaria Comercial ECCSA S.A. Lo anterior se ve compensado por la disminución neta de préstamos de cartas de créditos por el financiamiento de las compras de existencias por un monto de MM$3.795. Por último durante el periodo se pago una cuota de los bonos por MM$5.713 y se pagaron cuotas de leasing por MM$951.
•
Disminución de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar de MM$26.551. Esta variación se explica por la disminución de los saldos en las cuentas por pagar a proveedores por compras de inventarios y bienes y servicios. El financiamiento de estas compras fue efectuado durante este periodo con flujos provenientes de recursos propios.
•
Disminución en rubro de cuentas por pagar con empresas relacionadas corriente y no corriente por un monto de MM$33.839, que se explica principalmente por traspasos y pagos netos por préstamos financieros e intereses proveniente de su Matriz Ripley Corp.S.A.
•
Aumento en pasivos por impuestos por MM$1.334. Variación que se explica por la determinación de impuesto de renta de primera categoría efectuado durante el semestre.
•
Disminución del rubro provisiones por beneficios a los empleados, corriente y no corriente, por un monto neto de MM$700. Dicha disminución se explica principalmente por el uso de la provisión de vacaciones por MM$812 y aumentó de provisión de indemnización por años de servicio por MM$112.
•
Aumento de pasivos por impuestos diferidos por MM$909, proveniente de las diferencias temporarias originadas por el incremento de las depreciaciones tributarias.
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Flujo de efectivo 30.06.2013
Flujo de efectivo - directo - resumen:
30.06.2012
Retail
Retail
financiero
Inmobiliario
Total
MM$
MM$
MM$
financiero Inmobiliario MM$
MM$
Total MM$
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
20.211 -12.629 -28.197
2.330 -8.217 -586
22.541 -20.846 -28.783
16.496 -22.097 15.429
378 -15.485 15.109
16.874 -37.582 30.538
Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
-20.615 47.487
-6.473 42
-27.088 47.529
9.829 47.896
1 0
9.830 47.896
26.871
-6.430
20.441
57.726
1
57.727
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período
Flujo de efectivo: La Sociedad y sus subsidiarias presentan al 30 de junio de 2013 y 2012 un saldo de efectivo y equivalentes de efectivo positivo de MM$20.441 y MM$57.727 respectivamente. A continuación se detalla los flujos del Grupo Ripley Chile separados por segmentos:
Flujo de efectivo Retail-Financiero Flujo de efectivo neto procedente (utilizado) en actividades de operación: Presenta un flujo positivo en el periodo 2013 y 2012 de MM$20.211 y MM$16.496. Las principales variaciones se explican a continuación: Cobros procedentes de la venta de bienes y prestación de servicios, por un monto de MM$523.564 para el periodo de 2013 y por un monto MM$483.757 para el periodo de 2012, variación que es contrarrestada por pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios y pagos a y por cuenta de los empleados por un monto de MM$490.399 para el periodo de 2013 y un monto de MM$463.253 para el periodo de 2012. Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias por cobros de royalty a Perú por un monto de MM$1.553 para el periodo de 2013 y por un monto de MM$1.172 para el periodo de 2012. Otros cobros por actividades de la operación por un monto de MM$4.129 para el periodo de 2013 y MM$10.814 para el periodo de 2012. Por otro lado, se efectuaron otros pagos por actividades de operación por un monto de MM$11.409 en el periodo 2013 y MM$11.831 para el periodo de 2012, relacionados con la recaudación y pago al Banco Ripley de la cartera cedida y novedades de clientes. Intereses pagados, recibidos e impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) para el año 2013 por un monto negativo de MM$7.228 y para el años 2012 por un monto negativo de MM$3.405, que son originados principalmente por intereses ganados y pagados a instituciones financieras y el pago de impuestos a las ganancias. Flujo de efectivo netos de actividades de inversión: Presentan flujos utilizados netos en el periodo del 2013 y 2012 de MM$12.629 y de MM$22.097, respectivamente. Los principales flujos de inversión en ambos periodos, corresponden a: Pagos en compras de propiedades, planta y equipo: Durante el periodo de 2013 y 2012 se efectuaron pagos por las adiciones de este rubro de MM$13.044 y MM$20.052. Dichos pagos se explican principalmente por la habilitación de nuevas tiendas del Grupo Ripley (Mall Plaza Egaña y Los Angeles. y rehabilitación de la tienda Mall El Trébol). Durante el mismo periodo de 2012, se encontraba la habilitación de las tiendas de Costanera Center y Mall Ripley Concepción, las que se abrió al público durante el segundo semestre de 2012. Pagos de activos intangibles: La Sociedad y sus relacionadas han efectuado compras relacionadas con licencias y software para mejoras en sus sistemas computacionales y productivos, que durante el periodo 2013 asciende a MM$2.014. Durante el periodo 2012 este monto alcanza a un total de MM$2.567 Cobros netos a entidades relacionadas: Durante el periodo de 2013 y 2012 la Sociedad ha recibido cobros netos de sus entidades relacionadas por un monto de MM$2.422 y MM$523, respectivamente. www.ripley.cl
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Flujo de efectivo netos de actividades de financiación: al 30 de junio de 2013 y 2012 se presenta un flujo utilizado neto MM$28.197 y flujos procedentes de MM$15.429, respectivamente. Los principales flujos de financiación en ambos años, corresponden a: Importes procedentes de préstamos de corto plazo: Durante el periodo de 2013 los montos obtenidos relacionados con financiamiento de bancos e instituciones financieras asciende a MM$75.327. En el periodo de 2012 esta misma fuente de financiamiento alcanza a MM$70.590. Por otro lado, los pagos de préstamos efectuados en el periodo 2013 ascienden a MM$62.646 y en el periodo 2012 a MM$48.456. Dichos pagos tienen relación con cartas de créditos y cesiones de créditos efectuados en cada periodo. Préstamos (pagos) a entidades relacionadas: Durante el periodo 2013 los préstamos obtenidos y pagos efectuados con entidades relacionadas alcanza a un monto neto pagado de MM$40.878. En el periodo 2012, un monto pagado neto asciende a MM$6.705. Dichos montos provienen de las transacciones que mantiene el Grupo con su Matriz Ripley Corp. S.A. principal fuente de financiamiento. Flujo de efectivo Inmobiliario Flujo de efectivo netos de actividades de operación: Presenta un flujo positivo en el periodo 2013 de MM$2.330 y en el periodo 2012 un flujo negativo de MM$378. Dicho flujo de operación proviene principalmente de las transacciones efectuadas por la subsidiaria indirecta Mall del Centro Concepción S.A. Es por ello que los flujos operacionales contienen MM$2.993 por cobros de clientes, los cuales se encuentran netos de los pagos a proveedores y por pagos a empleados por MM$1.978. Dichos montos presentan un ingreso en otros cobros por actividades de la operación por MM$1.315, correspondiente a cobro de las boletas en garantía a la constructora por el paro de la construcción. Durante mismo periodo del año 2012, los flujos provenientes de la operación se explican por pagos efectuados a proveedores y por cuenta de empleados por un monto de MM$378. Flujo de efectivo netos de actividades de inversión: Presentan flujos utilizados en el periodo 2013 y 2012 de MM$8.217 y de MM$15.485, respectivamente. Los principales flujos de inversión en ambos periodos, corresponden a: • Pagos en compras de propiedades de inversión relacionados con la construcción del Mall del Centro de Concepción S.A. Dichos pagos alcanzan en el periodo 2013 un monto de MM$3.363 y en el periodo de 2012 un monto de MM$10.282. La disminución en los pagos por las adiciones corresponde al termino de la obras del Mall, que se concretó durante el cuarto trimestre de 2012 y se encuentra pendiente el desarrollo sólo de la torre de oficinas la cual tiene fecha de termino de las obras, durante el primer trimestre de 2015. • Aumentos de capital en la inversión en la asociada Nuevos Desarrollos S.A. Durante el periodo 2013 y 2012 se efectuaron pagos por aumento de capital en dicha inversión por un monto de MM$6.439 y MM$6.627, respectivamente. • Dividendos recibidos de asociadas: Al 30 de junio de 2013 Ripley Chile S.A. percibe flujos por cobros de dividendos de sus asociadas Inmobiliaria Mall Viña S.A. por MM$1.219 y Nuevos Desarrollos S.A por MM$366. En el periodo 2012 la Sociedad percibe flujos por cobros de dividendos de Inmobiliaria Mall Viña S.A. por MM$904 y Nuevos Desarrollos S.A por MM$518. Flujo de efectivo netos de actividades de financiación: Presenta un flujo negativo en el periodo 2013 de MM$586 y en el periodo 2012 un flujo positivo de MM$15.109. Los flujos de financiación del segmento inmobiliario tienen relación con el financiamiento de las compras relacionadas con la construcción (Torre de oficinas) del Mall del Centro Concepción S.A., cuyo flujo proviene de la Matriz del Grupo, Ripley Corp. S.A.
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8.
Otros Indicadores
Liquidez
Unidades
Jun-2013
Dic-2012
Var
Liquidez corriente
Veces
1,77
2,24
-0,47
Razón ácida
Veces
1,28
1,67
-0,39
272.132
-80.439
Capital de trabajo
Endeudamiento
MM$
Unidades
191.693
Jun-2013
Dic-2012
Var
Razón de endeudamiento
Veces
0,20
0,13
Deuda corriente
Veces
0,56
0,45
0,11
Deuda no corriente
Veces
0,44
0,55
-0,11
Deuda financiera neta/Ebitda anualizado
Cobertura
Veces
Unidades
Cobertura gastos financieros
Actividad
Veces
Unidades
Rotación de inventario (UDM)
Veces
1,42
Jun-2013 3,14
Jun-2013
0,07
1,22
0,20
Jun-2012
Var
3,74
-0,60
Jun-2012
3,77
3,79
Var -0,02
Rotación de propiedades, plantas y equipos
Veces
4,57
4,38
0,19
Rotación de activos totales
Veces
0,83
0,76
0,07
Rotación de inventario N° Dias (UDM)
Rentabilidad
Veces
Unidades
95,54
Jun-2013
94,89
Jun-2012
0,65
Var (pp)
Rentabilidad del patrimonio
%
5,4%
5,3%
0,12 pp
Rentabilidad del activo
%
3,0%
2,8%
0,22 pp
Rendimiento activos operacionales
%
3,4%
3,1%
0,29 pp
Cobros y pagos
Unidades
Jun-2013
Jun-2012
Var
Periodo Período promedio de pago
Días
67,47
68,17
Periodo Período promedio de cobro (Retail)
Días
18,30
14,48
3,81
Periodo Período promedio de cobro (Finaciero)
Días
226,20
234,20
-8,00
Márgenes
Unidades
Margen EBITDA
%
Jun-2013 8,0%
Jun-2012
-0,70
Var
7,7%
0,30
Liquidez corriente (activos corrientes/pasivos corrientes) El índice de liquidez corriente presenta una disminución de 0,47 veces respecto a diciembre de 2012. Explicado por la disminución de los activos corrientes principalmente por un decremento de los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo, deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, efecto que es contrarrestado con el aumento en el pasivo corriente, que se explica por el traspaso al corriente de la deuda financiera y la obtención de nuevos pasivos financieros durante el periodo 2013.
Razón acida (activos corrientes- inventarios)/pasivos corrientes El indicador de razón acida presenta una disminución de 0,39 veces, respecto a diciembre de 2012. Este indicador tiene una menor disminución respecto del ratio “Liquidez Corriente” debido a los saldos de inventarios al 30 de junio de 2013 en comparación con diciembre de 2012, los cuales son menores. Los demás efectos se encuentran explicados en el ratio anterior. Capital de trabajo (Activos Corrientes – Pasivos Corrientes) La disminución del capital de trabajo de MM$80.439, se explica por la disminución de los activos corrientes, principalmente en los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo, en los saldos deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y en los saldos de inventarios. Con respecto al pasivo corriente presenta un aumento, variación que se explica por el traspaso al corriente de la deuda financiera y la obtención de nuevos pasivos financieros. www.ripley.cl
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Razón de endeudamiento (Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes – efectivo)/Patrimonio Total
efectivo y equivalentes al
El incremento de 0,07 veces de este indicador sobre el patrimonio, se explica principalmente por el incremento de la deuda financiera neta sobre la variación del rubro de efectivo y equivalentes al efectivo, cuya variación es levemente mayor en relación a la proporción del incremento experimentado del patrimonio la 30 de junio de 2013. Deuda corriente (Pasivos Corrientes/Total Pasivos) Este ratio aumento durante el periodo 0,11 veces. El pasivo corriente presenta una leve disminución, sin embargo durante el periodo se pagaron cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, cuya variación se ve compensada con el traspaso al corriente de la deuda financiera y la obtención de nuevos pasivos financieros. Deuda no corriente (Pasivos no Corrientes/Total Pasivos) Este ratio disminuyó durante el periodo unas 0,11 veces. El pasivo no corriente disminuye por el pago de las cuentas por pagar a entidades relacionadas y el traspaso al corriente de la deuda financiera. Deuda financiera neta de Ebitda (Otros pasivos financieros corriente y no corrientes – efectivo y equivalentes al efectivo)/ Ebitda UDM El incremento de 0,38 veces de este indicador se explica principalmente por la disminución del rubro de efectivo y equivalentes al efectivo respecto al nivel de deuda. El Grupo Ripley Chile durante el periodo ha incrementado su nivel de endeudamiento, para mantener su plan de expansión y crecimiento planificado para el año 2013. Cobertura de gastos financieros (Resultado antes de impuestos UDM – ingresos financieros UDM + costos financieros UDM)/ costos financieros UDM La baja del indicador se explica por una mayor carga financiera, respecto del incremento experimentado por los resultados antes de impuestos en el periodo. La mayor carga financiera es producto del incremento de deuda asociado al plan de inversiones. Rotación de inventario (Costo de ventas UDM/ Promedio de inventario UDM) El índice de rotación de inventarios presenta una leve disminución de 0,02 veces en relación a igual periodo del año anterior (en número de días, presenta un leve aumento en 0,65 días de rotación, en comparación a igual periodo del año anterior), explicado principalmente por el aumento en el saldo de inventarios promedios, el cual fue mayor en proporción que el aumento en el costo de explotación en los períodos comparables. Rotación de propiedades, planta y equipo (Ingresos totales UDM / Propiedad plantas y equipos netos) El índice de rotación de propiedades, planta y equipo presenta un aumento de 0,19 veces en relación a igual periodo del año anterior, explicado principalmente por el aumento en los ingresos de explotación el cual fue mayor que el aumento en el saldo de propiedades, planta y equipo netos en los períodos comparables.
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Rotación de activos totales (Ingresos totales UDM/Total Activos) El índice de rotación de activos totales presenta una variación positiva de 0,07 veces en relación a igual periodo del año anterior, explicado por el aumento en los ingresos de explotación el cual fue mayor que el aumento en los activos totales. La baja de los activos totales se ve representado por la disminución en los rubros de los activos corrientes. Rentabilidad del patrimonio (ROE) (Ganancia neta UDM/patrimonio) El indicador presenta un leve aumento de 0,12 puntos porcentuales (pp) en relación a igual período del año anterior, debido principalmente al aumento de las utilidades en igual período comparable. Rentabilidad del activo (ROA) (Ganancia neta UDM/total activos) El indicador presenta un leve aumento de 0,22 puntos porcentuales (pp) en relación a igual período del año anterior, explicado por el aumento de las utilidades en igual período comparable, acompañado de una disminución de los activos totales. Parte importante de la disminución de los activos se debe principalmente a la disminución de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en los activos corrientes y a los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo. Rentabilidad de activos operacionales (Ganancia neta UDM/total activos- inversión en asociadas) El indicador presenta un leve aumento de 0,29 puntos porcentuales (pp) en relación a igual período del año anterior, explicado por el aumento de las utilidades en igual período comparable, acompañado de una disminución de los activos totales. Parte importante de la disminución de los activos se debe principalmente a la disminución de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en los activos corrientes y a los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo. Período promedio de Cobro Retail: 360/(Ingresos Retail UDM/ Deudores comerciales (sin cartera) promedio)=Aumento de 3,81 días promedios Financiero: 360 / Flujo Colocaciones UDM/Cartera Bruta Promedio UDM= Disminución de 8 días promedios No se mostró mayor variación en estos indicadores Período promedio de Pago (360/Rotación cuentas por pagar)= Disminuyó un día. No se mostró mayor variación en estos indicadores. Margen Ebitda (Ebitda UDM/ingresos totales UDM) Este ratio muestra un aumento de 0,3 puntos porcentuales debido al alza en el EBITDA durante el 2013. UDM: Últimos doce meses
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Balance y Estado de Resultados Los Estados Financieros completos de Ripley Corp y Ripley Chile se encuentran en la página web de la Superintendencia de Valores de Chile (www.svs.cl)
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A. Balance Ripley Chile ACTIVOS (MM$ de cada ejercicio)
Jun-2013
Dic-2012
Var MM$
Var %
Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Inventarios
20.441 254 34.552 228.346 6.316 121.994
47.529 59 38.324 244.069 4.051 125.655
-27.088 194 -3.771 -15.723 2.265 -3.661
-57,0% 328,2% -9,8% -6,4% 55,9% -2,9%
Activos por impuestos corrientes Total activos, corrientes
29.070 440.973
31.884 491.571
-2.814 -50.597
-8,8% -10,3%
Activos no corrientes: Otros activos financieros Otros activos no financieros Derechos por cobrar Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Activos intangibles distintos de la plusvalía Propiedades, planta y equipo Propiedades de inversión
687 7.756 132.109 112.092 32.773 184.259 52.285
170 7.304 134.764 103.467 32.524 181.495 48.705
518 452 -2.656 8.625 249 2.764 3.580
304,7% 6,2% -2,0% 8,3% 0,8% 1,5% 7,4%
Activos por impuestos diferidos Total activos no corrientes
55.374 577.335
48.607 557.036
6.767 20.299
13,9% 3,6%
TOTAL ACTIVOS
1.018.309
1.048.607
-30.298
-2,9%
PASIVOS (MM$ de cada ejercicio)
Jun-2013
Dic-2012
Var MM$
Var %
Pasivos corrientes Otros pasivos financieros Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras provisiones Pasivos por impuestos Provisiones por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros Total pasivos, corrientes
81.572 137.125 14.639 838 5.005 5.290 4.810 249.280
29.434 163.676 10.366 799 3.671 6.102 5.391 219.439
52.138 -26.550 4.273 39 1.334 -812 -581 29.841
177,1% -16,2% 41,2% 4,9% 36,3% -13,3% -10,8% 13,6%
Pasivos no corrientes: Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas Pasivo por impuestos diferidos Provisiones por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros Total pasivos, no corrientes
51.126 0 121.749 15.678 5.719 2.766 197.038
88.932 0 159.861 14.768 5.607 2.958 272.126
-37.806 0 -38.112 909 112 -192 -75.088
-42,5% N/A -23,8% 6,2% 2,0% -6,5% -27,6%
446.318
491.565
-45.247
-9,2%
Jun-2013
Dic-2012
Var MM$
Var %
517.888 11.373 42.462 571.723 268
517.888 10.744 28.149 556.782 261
0 628 14.313 14.941 7
0,0% 5,8% 50,8% 2,7% 2,8%
571.991
557.042
14.949
2,7%
1.018.309
1.048.607
-30.298
-2,9%
TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital emitido Otras reservas Utilidades Retenidas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladas
TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
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B. Estado de resultados de Ripley Chile RIPLEY CHILE EERR (MM$ de cada ejercicio)
Jun-2013
Jun-2012
Var MM$
Var %
Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta
389.367 -237.340 152.026
378.488 -240.143 138.344
10.879 2.803 13.682
2,9% -1,2% 9,9%
Costos de distribución Gasto de administración Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros Costos financieros Participación en las ganancias de asociadas y negocios conjuntos Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste Ganancia (pérdida), antes de impuestos
-1.852 -130.209 425 896 -8.658 4.139 -99 -503 16.166
-1.831 -123.250 -47 1.439 -6.948 3.190 286 -855 10.327
-20 -6.959 472 -543 -1.710 949 -385 353 5.839
1,1% 5,6%
Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladas
-1.846 14.320 0 0 14.313 7
-553 9.774 9.774 0 9.770 4
-1.293 233,8% 4.546 46,5% -9.774 0 N/A 4.543 46,5% 3 80,6%
Ganancia (pérdida)
14.320
9.774
4.546
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-37,7% 24,6% 29,8% -41,2% 56,5%
46,5%
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Relación con Inversionistas John Paul Fischer M. Teléfono: (56 2) 2694 1404 Email:
[email protected] Website: www.ripley.cl click en “Inversionistas” en la parte inferior de la página
La presente información fue elaborada en base a los Estados Financieros entregados a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS). Ripley Corp S.A. no se hace responsable por daños, perjuicios y/o pérdidas que pudiesen resultar de la interpretación de este informe o de la evolución de los mercados, en particular en la Bolsa de Valores.
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