SANTANDER DEPOSITOS PLUS, FI Nº Registro CNMV: 2483

Informe Trimestral del Tercer Trimestre 2009 Gestora: SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC Depositario: SANTANDER INVESTMENT, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: BANCO SANTANDER, S.A. Grupo Depositario: SANTANDER Rating Depositario: n.d. Fondo por compartimentos: NO El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.santanderga.es. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Ciudad G. Santander@Edif. Pinar 28660 - Boadilla del Monte (Madrid) (Tlf: 902 24 24 24) Correo Electrónico [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 26/10/2001 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Renta Fija Euro

Perfil de Riesgo: Medio - Bajo

Descripción general

1

Política de inversión: Santander Depósitos Plus es un Fondo de Inversión de Renta Fija Euro. El fondo invertirá más de un 50% del patrimonio en depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE o que cumplan la normativa específica de solvencia. La gestora podrá puntualmente reducir el porcentaje de inversión en depósitos por circunstancias de mercado. La parte del patrimonio no invertida en depósitos, se invertirá en emisiones de renta fija pública o privada. Tanto los emisores de renta fija como los mercados donde se negocian los activos serán principalmente de la zona Euro, sin descartar otros países OCDE (excluyendo países emergentes). Como máximo, un 25% del patrimonio se invertirá en emisiones de renta fija de mediana calidad crediticia (P-3 o equivalentes); el resto de las emisiones de renta fija tendrá una alta calidad crediticia (rating mínimo P-2 aunque mayoritariamente P-1 (Moodys) / A1 (Standard & Poors o equivalentes). En caso de que las emisiones no estén calificadas se atenderá al rating del emisor. La duración media de la cartera oscilará entre 1 día y 9 meses. La exposición máxima del Fondo a riesgo divisa será del 5% del patrimonio. El Fondo podrá invertir hasta un 10% de su patrimonio en IIC financieras de Renta Fija que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. La gestión toma como referencia el comportamiento del índice Repo de Deuda Pública Española a 1 mes. Operativa en instrumentos derivados Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2. Datos económicos

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Periodo actual 3,24 0,15

Periodo anterior 0,00 0,67

2009 3,01 0,36

Año t-1

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.a) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Nº de participaciones

Nº de partícipes

CLASE

CLASE A CLASE B CLASE C

Divisa Periodo Periodo actual anterior 30.019.938, 31.130.034, 11 47 4.128.411,4 9 0,00

Periodo actual

Periodo anterior

4.511

4.216

Beneficios brutos distribuidos por participación Periodo Periodo actual anterior

Distribuye dividendos

300.000,00

NO

EUR

0,00

2.312

EUR

0,00

100.000,00

NO

0

EUR

0,00

0,00

NO

Patrimonio (en miles)

2

0,00

Inversión mínima

CLASE CLASE A

Divisa EUR

Al final del periodo 2.077.589.099

CLASE B CLASE C

EUR EUR

285.710.173 0

Diciembre

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Diciembre 20__

2.131.829.689

Valor liquidativo de la participación (*) CLASE CLASE A

Divisa EUR

Al final del periodo 69,2070

CLASE B CLASE C

EUR EUR

69,2058 0,0000

Diciembre 2008 68,4053

(*)El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados: Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

CLASE CLASE A CLASE B CLASE C

Sist. Imputac.

Comisión de gestión % efectivamente cobrado Periodo Acumulada 0,13 0,37 0,01 0,01 0,00 0,00

3

Base de cálculo patrimonio patrimonio patrimonio

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo 0,01 0,04 Patrimonio 0,00 0,00 Patrimonio 0,00 0,00 Patrimonio

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual CLASE A .Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Acumulado 2009

Rentabilidad IIC

1,17

Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Último trim (0) 0,26

Anual

Trim-1

Trim-2

Trim-3

0,35

0,56

1,16

Trimestre actual % Fecha -0,01 31-08-2009 0,01 26-08-2009

%

Año t-1

Año t-2

Último año Fecha

Año t-3

Año t-5

Últimos 3 años % Fecha

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa "N.A." Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Trimestral Acumulado 2009

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico(iii)

0,07 26,72 2,37 0,06

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

0,06 19,21 2,63 0,06

0,07 24,97 1,94 0,10

0,07 33,73 2,55 0,15

0,30 59,76 2,11

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

4

Gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado 2009

Ratio total de gastos (iv)

0,41

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

0,14

0,14

0,14

0,14

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

Ver gráfico (1) completo al final del documento.

Ver gráfico (2) completo al final del documento.

5

A) Individual CLASE B .Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Rentabilidad IIC

Rentabilidades extremas (i)

Trimestre actual % Fecha

%

Último año Fecha

Últimos 3 años % Fecha

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa "N.A." Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

6

Gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado 2009

Ratio total de gastos (iv)

Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

0,01

(iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

Ver gráfico (3) completo al final del documento.

Ver gráfico (4) completo al final del documento.

7

A) Individual CLASE C .Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Rentabilidad IIC

Rentabilidades extremas (i)

Trimestre actual % Fecha

%

Último año Fecha

Últimos 3 años % Fecha

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa "N.A." Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

8

Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Ratio total de gastos (iv) (iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

Ver gráfico (5) completo al final del documento.

Ver gráfico (6) completo al final del documento.

B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio gestionado* (miles de euros) 1.370.937 10.576.686 48.876 448.235 512.239 236.825 8.226 670.750 663.038 196.341 247.129 5.107.995 199.050 550.690 639.506 21.476.523

Vocación inversora Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos

Nº de partícipes*

Rentabilidad Trimestral media**

1.713 268.815 1.455 32.446 19.000 15.996 635 44.811 53.762 6.148 6.641 194.981 4.223 23.238 10.405 684.269

0,14 0,50 2,83 3,82 2,57 11,33 10,93 20,57 15,98 20,14 1,98 1,59 2,76 1,42 5,40 2,48

*Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

9

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 2.342.758 99,13 2.284.242 96,65 46.988 1,99 11.528 0,49 0 0,00 19.191 0,81 1.351 0,06 2.363.299 100,00 %

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 2.150.312 100,07 2.100.589 97,75 39.711 1,85 10.012 0,47 0 0,00 -1.898 -0,09 492 0,02 2.148.906 100,00 %

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 2.148.906 2.208.729 2.131.830 8,74 -0,74 8,38 -404,38 0,00 0,00 0,00 0,00 0,34 0,09 1,17 1,95 0,47 0,12 1,56 -0,35 0,12 0,04 0,52 -31,80 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,02 0,00 -0,01 126,85 0,00 0,00 0,00 0,00 0,24 0,08 0,91 -17,85 -0,01 0,00 -0,01 52.607,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,03 0,00 0,04 2,82 0,11 0,00 0,11 0,00 -0,13 -0,04 -0,39 -6,04 -0,12 -0,03 -0,34 -4,79 -0,01 0,00 -0,03 -4,96 0,00 0,00 0,00 47,94 0,00 0,00 0,00 -4,28 0,00 0,00 -0,01 -157,02 0,00 0,00 0,00 -99,08 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -99,08 2.363.299 2.148.906 2.363.299

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

10

3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor ES0L01003190 - TESORO DE ESPAÑA

Periodo actual

Divisa EUR

Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año

Periodo anterior

Valor de mercado

%

2.874

0,12

2.874

0,12

ES0313799001 - RFIJA|BANKINTER FONDO |1.87|2024-04-22

EUR

930

0,04

ES0332235003 - RFIJA|GC FTPYME PASTOR|0.84|2046-06-21

EUR

32

0,00

ES0337985008 - RFIJA|UCI|0.84|2049-12-17

EUR

71

0,00

ES0339843007 - RFIJA|FTPYME TDA SABAD|1.46|2019-11-30

EUR

295

0,01

ES0377979002 - RFIJA|TITULIZACION DE |0.99|2042-06-27

EUR

299

0,01

ES0414970444 - RFIJA|LA CAIXA (CAJA D|1.23|2011-05-09

EUR

300

0,01

1.927

0,07

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

4.802

0,19

ES0513495BG7 - PAGARE|SANTANDER CONSU|0.00|2009-12-04

EUR

790

0,03

ES0513679LV4 - PAGARE|BANKINTER S.A|0.00|2009-11-20

EUR

38.860

1,64

ES0513679MJ7 - PAGARE|BANKINTER S.A|0.00|2009-08-20

EUR

ES0513679NC0 - PAGARE|BANKINTER S.A|0.00|2009-12-18

EUR

4.453

0,19

ES0513679OI5 - PAGARE|BANKINTER S.A|0.00|2010-07-07

EUR

13.348

0,56

ES0513687BQ8 - PAGARE|BBVA BANCO DE F|0.00|2009-11-20

EUR

13.481

0,57

ES0513687FB1 - PAGARE|BBVA BANCO DE F|0.00|2009-12-15

EUR

19.158

0,81

ES0513687FI6 - PAGARE|BBVA BANCO DE F|0.00|2009-12-18

EUR

9.977

0,42

ES0513687GW5 - PAGARE|BBVA BANCO DE F|0.00|2009-12-21

EUR

60.708

2,57

ES0513687DJ9 - PAGARE|BBVA BANCO DE F|0.00|2009-09-15

Valor de mercado

%

37.523

0,44

38.659

0,45

1.484

0,02

EUR

69.616

0,81

ES0513804MT0 - PAGARE|BANCO POPULAR E|0.00|2009-07-17

EUR

42.526

0,49

ES0513804WW3 - PAGARE|BANCO POPULAR E|0.00|2010-01-15

EUR

ES05138616Y8 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2009-09-01

EUR

ES05138619B0 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2009-11-27

47.959

2,03 13.289

0,15

EUR

39.611

1,68

36.497

0,42

ES05138619Q8 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2009-12-07

EUR

14.506

0,61

13.231

0,15

ES0513861I28 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2010-07-07

EUR

9.872

0,42

ES0513861N05 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2010-09-07

EUR

1.480

0,06

ES0514950S00 - PAGARE|CAJA DE AHORROS|0.00|2009-12-10

EUR

23.723

1,00

21.754

0,25

ES0514970FU0 - PAGARE|LA CAIXA (CAJA |0.00|2009-11-03

EUR

25.623

1,08

19.751

0,23

ES0514970GH5 - PAGARE|LA CAIXA (CAJA |0.00|2009-12-01

EUR

24.702

1,05

24.721

0,29

ES0514970HM3 - PAGARE|LA CAIXA (CAJA |0.00|2010-01-26

EUR

22.909

0,97

ES05309913N5 - PAGARE|ENDESA CAPITAL |0.00|2010-03-17

EUR

23.686

1,00

ES0513861M89 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2010-06-01

EUR

14.565

0,62

ES0514950Z92 - PAGARE|CAJA DE AHORROS|0.00|2010-07-14

EUR

6.123

0,26

ES0514950U48 - PAGARE|CAJA DE AHORROS|0.00|2009-10-30

EUR

68.605

2,90

66.780

0,78

ES0513483141 - PAGARE|BANCO ESPIRITO |0.00|2010-08-18

EUR

8.397

0,36

ES0544580FT3 - PAGARE|IBERDROLA|0.00|2010-05-22

EUR

12.147

0,51

9.853

0,11

ES0514970MV4 - PAGARE|LA CAIXA (CAJA |0.00|2010-08-13

EUR

19.759

0,84

ES0513679NK3 - PAGARE|BANKINTER S.A|0.00|2009-12-02

EUR

24.093

1,02

21.834

0,25

ES0513679ON5 - PAGARE|BANKINTER S.A|0.00|2010-08-20

EUR

22.342

0,95

ES0514840FH2 - PAGARE|CAIXA D'ESTALVI|0.00|2009-09-02

EUR

16.260

0,19

ES0514840FI0 - PAGARE|CAIXA D'ESTALVI|0.00|2009-12-02

EUR

18.202

0,77

ES05309912S6 - PAGARE|ENDESA CAPITAL |0.00|2009-09-16

EUR

ES0544580FJ4 - PAGARE|IBERDROLA|0.00|2009-12-03

EUR

1.581

0,07

ES0513861L64 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2010-08-06

EUR

42.648

1,80

ES05138616S0 - PAGARE|BANCO SABADELL|0.00|2009-08-10

EUR 633.308

26,79

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA

16.191

0,19

9.927

0,12

37.740

0,44

497.635

5,78

ES0000011959 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

1.414

0,02

ES0000011967 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

14.837

0,17

ES0000011975 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

4.145

0,05

ES0000011983 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

2.782

0,03

ES0000011991 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

3.460

0,04

ES0000012007 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

2.921

0,03

ES0000012023 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

4.304

0,05

ES0000012031 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

397

0,00

ES0000012049 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

1.017

0,01

ES00000120J8 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-10-01

EUR

ES00000120Y7 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

9.560

0,11

ES00000121G2 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-10-01

138.340

1,61

59.702

2,53

EUR

61.342

2,60

ES0000012866 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-10-01

EUR

9.362

0,40

ES0L00912185 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-07-01

EUR

ES0L01009247 - REPO|TESORO DE ESPAÑA|2009-10-01

EUR

59.147

2,50

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

189.553

8,03

183.178

2,12

TOTAL RENTA FIJA

827.662

35,01

680.813

7,90

DEPBANES79 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-05-07

EUR

21.024

0,24

DEPBANES80 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2009-07-13

EUR

18.165

0,21

DEPBANES81 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-05-07

EUR

3.969

0,17

50.136

0,58

DEPBANES82 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-05-07

EUR

21.053

0,89

41.037

0,48

DEPBANES83 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-01-08

EUR

7.498

0,32

22.448

0,26

11

Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

1,69

3.411

0,04

DEPBANES84 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-09-08

EUR

40.034

DEPBANES85 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-01-15

EUR

50.160

2,12

DEPBANES86 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-01-15

EUR

3.010

0,13

42.223

0,49

DEPBANES87 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-07-15

EUR

21.614

0,91

23.039

0,27

DEPBANES88 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-04-16

EUR

22.470

0,95

64.232

0,75

DEPBANES89 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2009-12-16

EUR

25.070

1,06

48.595

0,57

DEPBANES90 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2009-12-16

EUR

3.410

0,14

22.211

0,26

DEPBANES91 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-08-20

EUR

21.029

0,89

53.648

0,62

DEPBANES92 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2009-10-20

EUR

3.301

0,14

22.537

0,26

DEPBANES93 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-06-21

EUR

64.355

2,72

DEPBANES94 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-02-22

EUR

48.657

2,06

DEPBANES95 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2009-12-24

EUR

22.212

0,94

DEPBANES96 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-05-25

EUR

53.743

2,27

DEPBANES97 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-03-29

EUR

4.590

0,19

DEPBANES98 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-03-29

EUR

22.573

0,96

DEPBANES99 - DEPOSITO|BANESTO|4.96|2010-04-30

EUR

3.935

0,17

DEPBANPO94 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|4.96|2009-07-17

EUR

43.131

0,50

DEPBANPO95 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|4.96|2009-08-17

EUR

43.180

0,50

DEPBANPO96 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|4.96|2009-11-20

EUR

17.217

0,20

DEPBANPO97 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|4.96|2010-03-31

EUR

34.795

0,40

DEPBANPO100 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2010-04-01

EUR

DEPBANPO101 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2010-04-13 DEPBANPO102 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2010-04-13

3.840

0,16

EUR

4.564

0,19

EUR

43.621

1,85

DEPBANPO103 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2010-08-16

EUR

55.188

2,34

DEPBANPO104 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2010-02-17

EUR

23.059

0,98

DEPBANPO105 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2009-11-20

EUR

17.206

0,73

DEPBANPO106 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2010-03-31

EUR

34.838

1,47

DEPBANPO107 - DEPOSITO|BANCO POPULAR|0.00|2010-03-31

EUR

4.694

0,20

DEPBARCL98 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2009-08-03

EUR

23.509

0,27

DEPBARCL99 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2009-08-07

EUR

9.011

0,10

DEPBARCL100 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2009-09-22

EUR

44.048

0,51

DEPBARCL101 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2010-02-25

EUR

32.031

0,37

DEPBARCL102 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2009-09-25

EUR

32.021

0,37

DEPBARCL103 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2010-01-29

EUR

34.759

0,40

DEPBARCL108 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2010-08-03

EUR

23.693

DEPBARCL110 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2010-02-25

EUR

32.085

1,36

DEPBARCL111 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2010-02-25

EUR

9.274

0,39

DEPBARCL113 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2010-01-29

EUR

4.683

0,20

DEPBARCL114 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2010-01-29

EUR

34.798

1,47

DEPBARCL115 - DEPOSITO|BARCLAYS BANK|4.96|2009-10-29

EUR

4.318

0,18

DEPCALYO105 - DEPOSITO|CALYON|4.96|2009-09-25

EUR

22.528

0,26

DEPCALYO106 - DEPOSITO|CALYON|4.96|2010-04-30

EUR

35.083

0,41

DEPCALYO117 - DEPOSITO|CALYON|4.96|2010-04-30

EUR

35.142

1,49

DEPCALYO118 - DEPOSITO|CALYON|4.96|2010-04-30

EUR

4.689

0,20

DEPCAMAD108 - DEPOSITO|CAJA DE AHORR|4.96|2009-07-10

EUR

21.013

0,24

DEPCAMAD110 - DEPOSITO|CAJA DE AHORR|4.96|2010-06-23

EUR

32.990

0,38

DEPCAMAD119 - DEPOSITO|CAJA DE AHORR|4.96|2010-08-20

EUR

5.020

0,21

DEPCAMAD120 - DEPOSITO|CAJA DE AHORR|4.96|2010-06-23

EUR

33.051

1,40

DEPDRESD111 - DEPOSITO|DRESDNER BANK|4.96|2009-08-07

EUR

43.052

0,50

DEPESPIR112 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2010-03-05

EUR

22.012

0,26

DEPESPIR114 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2009-07-15

EUR

28.466

0,33

DEPESPIR115 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2009-09-18

EUR

54.380

0,63

DEPESPIR116 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2009-09-23

EUR

39.044

0,45

DEPESPIR121 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2010-03-05

EUR

22.053

DEPESPIR122 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2009-12-15

EUR

56.478

2,39

DEPESPIR123 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2009-12-15

EUR

5.005

0,21

DEPESPIR124 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2010-01-18

EUR

11.013

0,47

DEPESPIR125 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2010-06-18

EUR

8.062

0,34

DEPESPIR126 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2010-06-18

EUR

54.738

2,32

DEPESPIR128 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2010-03-23

EUR

39.242

1,66

DEPESPIR129 - DEPOSITO|BANCO ESPIRIT|4.96|2010-03-23

EUR

5.400

0,23

DEPOBBVA117 - DEPOSITO|BBVA-BBV|4.96|2009-10-20

EUR

16.704

0,19

DEPOBBVA118 - DEPOSITO|BBVA-BBV|4.96|2010-02-25

EUR

36.666

0,43

DEPOBBVA131 - DEPOSITO|BBVA-BBV|0.00|2009-12-07

EUR

DEPOBBVA132 - DEPOSITO|BBVA-BBV|0.00|2009-10-20 DEPOBBVA133 - DEPOSITO|BBVA-BBV|0.00|2009-10-20

1,00

0,93

6.024

0,25

EUR

5.003

0,21

EUR

16.695

0,71

DEPOBBVA134 - DEPOSITO|BBVA-BBV|0.00|2009-11-23

EUR

10.214

0,43

DEPOBBVA135 - DEPOSITO|BBVA-BBV|0.00|2010-02-25

EUR

6.580

0,28

DEPOBBVA136 - DEPOSITO|BBVA-BBV|0.00|2010-02-25

EUR

36.735

1,55

DEPOINGB119 - DEPOSITO|ING BANK NV|4.96|2009-09-08

EUR

51.417

0,60

DEPOINGB120 - DEPOSITO|ING BANK NV|4.96|2009-10-20

EUR

65.746

0,76

DEPOINGB138 - DEPOSITO|ING BANK NV|4.96|2009-10-20

EUR

DEPOINGB139 - DEPOSITO|ING BANK NV|4.96|2009-10-20 DEPOINGB140 - DEPOSITO|ING BANK NV|4.96|2010-07-22

65.713

2,78

EUR

9.005

0,38

EUR

44.274

1,87

12

Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

6.179

0,26

Valor de mercado

%

DEPOINGB141 - DEPOSITO|ING BANK NV|4.96|2010-07-22

EUR

DEPORBOS122 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-06-14

EUR

36.808

0,43

DEPORBOS123 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2009-08-19

EUR

45.070

0,52

DEPORBOS124 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-04-28

EUR

46.401

0,54

DEPORBOS125 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2009-07-28

EUR

29.634

0,34

DEPORBOS126 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2009-10-28

EUR

46.353

0,54

DEPORBOS142 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-02-01

EUR

29.962

1,27

DEPORBOS143 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-09-08

EUR

21.529

0,91

DEPORBOS144 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-06-14

EUR

36.890

1,56

DEPORBOS145 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-06-14

EUR

2.600

0,11

DEPORBOS146 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-08-19

EUR

22.544

0,95

DEPORBOS147 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-08-27

EUR

6.342

0,27

DEPORBOS148 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-01-28

EUR

6.318

0,27

DEPORBOS149 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-04-28

EUR

46.477

1,97

DEPORBOS150 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2010-04-28

EUR

6.376

0,27

DEPORBOS151 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2009-10-28

EUR

46.328

1,96

DEPORBOS152 - DEPOSITO|ROYAL BANK OF|4.96|2009-10-28

EUR

6.356

0,27

1.456.579

61,62

1.419.776

16,46

2.284.242

96,63

2.100.589

24,36

44.642

1,89

39.711

0,46

44.642

1,89

39.711

0,46

2.049

0,09

TOTAL DEPÓSITOS TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR IT0004467475 - RFIJA|TESORO DE ITALIA|0.00|2009-11-30

EUR

Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año XS0149762139 - RFIJA|POLO SECURITIES|1.78|2014-06-26

EUR

XS0201262309 - RFIJA|MONASTERY BV|0.94|2037-03-17

EUR

234

0,01

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

2.282

0,10

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

46.924

1,99

39.711

0,46

TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

46.924

1,99

39.711

0,46

46.924

1,99

39.711

0,46

2.331.166

98,62

2.140.300

24,82

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

Ver gráfico (7) completo al final del documento.

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente FUT LIFFE 3 MO EURIBOR 09/10 COBERT. Total otros subyacentes TOTAL OBLIGACIONES

Instrumento Futuros vendidos

Importe nominal comprometido 279.555 279555 279555

Objetivo de la inversión Inversión

4. Hechos relevantes SI a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo

13

NO X X X

SI d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

NO X X X X X X

X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes SANTANDER ASSET MANAGEMENT, SA, SGIIC, comunica, en relación a los Fondos de Inversión que con fecha 28 de septiembre de 2009, se ha otorgado contrato privado de Fusión de los siguientes Fondos de Inversión: Fondo absorbente: - SANTANDER DEPÓSITOS PLUS, FI; Fondos absorbidos: -SANTANDER PREMIER TRIMESTRAL, FI -SANTANDER SELECCIÓN PREMIER AGUA, FI -SANTANDER TESORERÍA PLUS, FI 2º.Que con esa misma fecha, la Sociedad Gestora SANTANDER ASSET MANAGEMENT, SA, SGIIC y la Sociedad Depositaria de los fondos fusionados, SANTANDER INVESTMENT, SA, han aprobado, a través de sus respectivos apoderados, los ESTADOS FINANCIEROS del fondo resultante de la fusión (balance de situación, cuenta de resultados y composición de cartera), así como las ECUACIONES DE CANJE DEFINITIVAS, que se han calculado a fecha 27 de septiembre de 2009 y que resultan como sigue: Valor liquidativo de SANTANDER PREMIER TRIMESTRAL FI: 848.3912812354 Valor liquidativo de SANTANDER DEPÓSITOS PLUS FI: 69.1992441662 En aplicación de la ecuación de canje indicada, el número de participaciones que recibirán los partícipes del Fondo SANTANDER PREMIER TRIMESTRAL, FI por cada participación, sería de 12.260123524 participaciones de la Clase C del Fondo SANTANDER DEPÓSITOS PLUS, FI. Valor liquidativo de SANTANDER SELECCIÓN PREMIER AGUA , FI: 100.7458324129 Valor liquidativo de SANTANDER DEPÓSITOS PLUS FI, FI : 69.1992441662 En aplicación de la ecuación de canje indicada, el número de participaciones que recibirán los partícipes del Fondo SANTANDER SELECCIÓN PREMIER AGUA , FI por cada participación, sería de 1.455880532 participaciones de la Clase B del Fondo SANTANDER DEPÓSITOS PLUS, FI. Valor liquidativo de SANTANDER TESORERÍA PLUS,FI: 76.5808378227 Valor liquidativo de SANTANDER DEPÓSITOS PLUS FI: 69.1992441662 En aplicación de la ecuación de canje indicada, el número de participaciones que recibirán los partícipes del Fondo SANTANDER TESORERÍA PLUS, FI por cada participación, sería de 1.106671594 participaciones de la Clase B del Fondo SANTANDER DEPÓSITOS PLUS, FI. Asimismo, a los partícipes del fondo absorbente les será adjudicado el mismo número de participaciones de la Clase C que el número de participaciones que poseían del fondo absorbente al cierre del día de ayer. 3º Que como resultado principal del otorgamiento de dicho contrato de fusión, han quedado extinguidos y disueltos los Fondos de Inversión SANTANDER PREMIER TRIMESTRAL, FI; SANTANDER SELECCIÓN PREMIER AGUA, FI y SANTANDER TESORERÍA PLUS, FI, al adquirir el Fondo absorbente SANTANDER DEPÓSITOS PLUS, FI en bloque, y a título universal, todos los activos y pasivos de los fondos absorbidos, quedando dicho fondo absorbente plenamente subrogado en cuantos derechos y obligaciones proceden de los absorbidos. 4º.Copia del antedicho contrato privado de fusión se remitirá a esta Comisión Nacional del Mercado de Valores, al objeto de que la referida fusión de fondos se inscriba en sus registros administrativos correspondientes. Santander Asset Management SA, SGIIC como Entidad Gestora y Santander Investment S.A como Entidad Depositaria de todos los fondos, han acordado iniciar la fusión de los fondos que se detallan a continuación: Fondo absorbente: SANTANDER DEPÓSITOS PLUS, FI ;Fondos absorbidos: SANTANDER SELECCIÓN PREMIER AGUA, FI. El vencimiento de la garantía de este fondo se produjo el día 01.06.2009. El Valor Liquidativo inicial (23.05.2008) fue de 106,059676 euros, y el valor liquidativo a 01.06.2009 ha sido de 101,214922, lo que supone una TAE del -4.46%. No ha sido necesario ejecutar la garantía; SANTANDER TESORERÍA PLUS, FI; SANTANDER PREMIER

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TRIMESTRAL, FI 1.1 Aprobación por la CNMV.En cumplimiento de lo previsto en el artículo 26 de la Ley 35/2003 de Instituciones de Inversión Colectiva, les comunicamos que el Proyecto de Fusión de los referidos Fondos ha sido autorizado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 31 de julio de 2009. 2. Derechos del Partícipes 2.1 Derecho a Mantener su inversión. Si usted desea mantener su inversión con las condiciones y características aquí ofrecidas, no necesita realizar ningún tipo de trámite. 2.2 Derecho al reembolso o traspaso: Se elimina la comisión de reembolso del fondo SANTANDER PREMIER TRIMESTRAL, FI a partir del 31 de julio de 2009 inclusive. Al carecer todos los fondos implicados en esta fusión de comisión de reembolso, si usted decide reembolsar o traspasar sus posiciones, podrá efectuar el reembolso de sus participaciones, sin comisión o gasto alguno, o bien traspasarlas sin coste fiscal en caso de personas físicas, al valor liquidativo correspondiente al día que lo solicite. 3. Información sobre la política de inversión que seguirá el fondo absorbente. Se va a proceder a la modificación de determinados aspectos del funcionamiento del Fondo absorbente, siendo lo mas significativo la inclusión, en la estructura que seguirá el fondo absorbente, de tres clases distintas de participaciones: Clase A (en la que se incluirán a los nuevos partícipes del fondo), Clase B (en la que se incluirán a los partícipes del fondo SANTANDER SELECCIÓN PREMIER AGUA, FI y SANTANDER TESORERÍA PLUS, FI) y Clase C (en la que se incluirán a los partícipes del fondo SANTANDER DEPÓSITOS PLUS, FI y SANTANDER PREMIER TRIMESTRAL, FI).

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

NO X X

X X

X

X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Tipo medio aplicado en Depósito (%): 1,40 Importe efectivo por compras realizado en activos emitidos por el grupo (millones euros): 82,53 - 3,83 % Importe negociado en Depositos con el grupo: 82,54 - 3,83 % Comisiones por liquidación e intermediación por COMPRAS: 78,00 Comisiones por inversión en derivados: 1362,50

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias

9. Anexo explicativo del informe periódico El tercer trimestre del año se podría considerar como el primero de la recuperación de una crisis de dimensiones

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memorables. Ya en el segundo trimestre se observaba una mejora en los datos de confianza que ha ido a mas, que se ha transmitido a la economía real y que ha llevado a que los mayores países desarrollados vuelvan a crecer. El detonante de toda esta mejora ha sido el mercado de crédito, que estaba completamente cerrado y ha empezado a moverse. Lo anterior se ha visto reflejado en una disminución del spread en todos los mercados. El ajuste ha sido rápido y fuerte y esto nos lleva a pensar que hemos entrado en una recuperación que se prolongará en el tiempo pero que será, eso si, más moderada que en el pasado. La política monetaria continuará en modo expansivo hasta que se vea una verdadera reactivación del mercado laboral y esto último puede tomar por lo menos un año. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo, ya que se ha visto beneficiado tanto por el estrechamiento de los spreads de crédito, como por la caída de tires. El patrimonio del fondo creció en un 10%, el número de participes de la clase C disminuyó en 295 mientras que el de la clase B, que es de nueva creación, ascendió a 2.312 y la rentabilidad del fondo en el periodo fue de +0,26% para la clase C. Los gastos de gestión directos soportados fueron de 0,14% para la Clase C y 0.01 para la Clase B. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,50% en el mismo periodo. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,15% en el periodo. El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de la letra del tesoro a 1 año en 0,13% en el periodo, debido principalmente al mal comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. La rentabilidad diaria máxima alcanzada por la clase C dentro del periodo fue de 0,01%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -0,01%. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio del 0.12 en el periodo, y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo del 99%. La volatilidad histórica del fondo en el periodo alcanzó el 0,06%, en línea con el mercado de Renta fija en el que invierte. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. Para el año que viene esperamos ver crecimiento en torno al 2,5% en Estados Unidos. En el caso de Euro zona, veremos recuperaciones desiguales con Alemania retomando el ritmo a medida que la demanda global aumenta, y con ello las exportaciones, y otros países como España o Irlanda, que todavía tienen que ajustarse y probablemente continuarán contrayéndose. Con respecto a la inflación, veremos más repuntes hasta el primer trimestre del año que viene debido al efecto base del precio del petróleo. No obstante, creemos que la inflación subyacente disminuirá como consecuencia del bajísimo nivel de la capacidad utilizada. Por este motivo, consideramos que la inflación no constituirá un problema de primera línea en el medio plazo. En cuanto a tipos de referencia, consideramos que tanto la Fed, el BCE y el Banco de Inglaterra terminarán el año sin cambios. El inicio de las subidas de la Fed dependerá de la evolución del mercado laboral y esto nos puede llevar al final de 2010 o, incluso, se podría ir a 2011. Para el BCE no esperamos movimientos hasta 2011. Por último, para los tipos a largo plazo vemos cierto riesgo de repunte, pero bastante moderado, en tanto los datos macro sigan acompañando.

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GRÁFICOS ADJUNTOS

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Gráfico 1 - (página 5) Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

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Gráfico 2 - (página 5) Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

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Gráfico 3 - (página 7) Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

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Gráfico 4 - (página 7) Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

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Gráfico 5 - (página 9) Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

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Gráfico 6 - (página 9) Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

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Gráfico 7 - (página 13) Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

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