TEMA 19: EL SISTEMA MONETARIO NACIONAL E INTERNACIONAL CARACTERÃSTICAS DEL DINERO Y SU EVOLUCIÓN TIPOS DE DINERO BANCO EMISOR BANCOS COMERCIALES OFERTA MONETARIA IMPACTO EN EL SISTEMA MONETARIO Y FINANCIERO DE ALGUNAS OPERACIONES DEL BANCO EMISOR SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL EUROPEO 19.1. CARACTERÃSTICAS DEL DINERO Y SU EVOLUCIÓN El dinero es un bien especial. Sus caracterÃ-sticas son: • Es una unidad de cuenta: es la unidad que se utiliza como medida del valor de un bien y servicio • Es un medio de cambio: puedo cambiar el dinero por bienes y servicios • Es un portador de valor: tiene un valor intrÃ-nseco que no pierde nunca Los usos del dinero son: • Retenerlo como moneda lÃ-quida y disponer del mismo • Guardarlo en un banco como cuenta corriente o libreta de ahorro • Gastarlo en adquirir valores mobiliarios, activos financieros (bonos, acciones, letras, etc) entre otros bienes. • Adquirir bienes inmobiliarios o activos fÃ-sicos. Con el dinero se puede cambiar el orden de lÃ-quido del mismo. El dinero ha evolucionado desde la antigüedad en la que se empleaba el trueque o cambio de bienes. Posteriormente se comenzaron a utilizar metales preciosos como medio de cambio. Algo más tarde se comenzó a acuñar monedas con lo que los metales dejaron de estar en bruto. Gessan descubrió que los reyes quitaban valor a las monedas. Los banqueros aceptaban el oro la plata a cambio de unos certificados que aseguraban que el poseedor habÃ-a hecho un depósito, con lo que existÃ-a una correspondencia biunÃ-voca entre los certificados de los depósitos y éstos en los bancos. Los estados centralizaron la emisión de los certificados de depósito: habÃ-a un sólo banco, el emisor, el que realizaba los certificados. Hoy dÃ-a se sigue manteniendo la correspondencia biunÃ-voca entre las reservas y el certificado en circulación. Con posterioridad se demostró que no toda la gente que depositaba las reservas de oro y plata fueran a retirarlas ya que no las necesitaban como consecuencia de que podÃ-an cambiar sus certificados de depósito por bienes u otros efectos. Ello dió lugar al sistema de dinero. El banco emisor, ante esos certificados y sin que hubiere una relación directa entre las reservas y los mismos (al no ir la gente a retirarlas) supuso que 1

podrÃ-a haber más dinero en circulación que las reservas reales. Ello dio lugar al principio de emisión a base de crédito. Esto es: se emite dinero en tanto y cuanto el dinero produzca riqueza (en cuanto se vayan cumpliendo los objetivos económicos del paÃ-s). 19.2. TIPOS DE DINERO Existen principalmente 3 tipos de dinero: Monedas es el menos importante, el que menos volumen tiene en circulación. Se usa para pequeños pagos. Su acuñación se hace por ley. El valor intrÃ-nseco no es el valor real de las monedas. Billetes son depósitos de un determinado nivel de poder adquisitivo. Los emite el Banco Emisor. Tienen fuerza legar para saldar deudas públicas o privadas. Dinero bancario es el saldo de las cuentas corrientes que existen en todos los bancos del paÃ-s y del que el propietario del depósito tiene disponibilidad inmediata mediante los cheques, talones, tarjetas, etc. No tiene fuerza legal para saldar deudas. Los bancos pueden disponer de cierta cantidad del dinero que la gente deposita en los mismos. En función del grado de libertad que tenga el banco para usar dicho dinero, nos dará unos interesos más altos o más bajos: Cuenta corriente: tiene mucha disponibilidad para el usuario (absoluta) por lo que el interés será bajo (oscila actualmente entre el 0,2 y 0,75%) Libreta de ahorro: presenta restricciones en cuanto a la disponibilidad del dinero. El interés es algo mayor por tanto (alrededor de un 1,5%). Plazo fijo: puedo disponer del dinero solo en tiempos fijos. El banco tiene absoluta libertad para usar el dinero. Si se dispone de él en otro tiempo el banco sanciona al usuario. El interés es mayor (entre un 10 y un 15%). 19.3. BANCO EMISOR Es un banco autorizado por el gobierno para emitir dinero. Esta emisión, que está regulada por ley, cumple 5 funciones: • Emisión del dinero: cuando el gobierno autoriza la misma por petición del Ministerio de Hacienda • Realiza operaciones del Tesoro: son anticipos que hace le Ministerio de Hacienda sin interés y que cubre hasta el 12% de los gastos de la Administración Central y Autonómica • Operaciones de mercado abierto: son operaciones que se hacen el bolsa • Realiza préstamos o créditos al sector público, a excepción de la banca a no ser que no lo autorice el Congreso de Ministros • Centraliza las reservas del paÃ-s en oro y divisas. Cualquier operación con el exterior se hace en la moneda nacional, pero debe pasar por el Banco Emisor que 2

es quien hace el cambio en las divisas del paÃ-s en cuestión. El Banco Emisor se relaciona con 4 sectores: • público • privado • financiero • exterior En sus operaciones emite el dinero o lo retira. La emisión del dinero la hará con las siguientes acciónes: • compra de acciones • concesión de créditos • cambio de divisas (cuando entra dinero del exterior) La retirada de dinero la hará por: • devolución del crédito • venta de acciones • pagos al exterior 19.4. BANCOS COMERCIALES O DE DEPÓSITO Su fnalidad es exclusivamente el movimiento del dinero. En una empresa, como ya vimos en su dÃ-a, el objetivo es maximizar el beneficio. La entrada del banco es el dinero y la salida son los servicios y dinero. Básicamente el funcionamiento es el que sigue: las unidades de consumo o las de producción depositan dinero en el banco y según la disponibilidad que quieran del mismo recibirán unos intereses u otros. Un banco cualquiera no puede tener menos reserva de lo que la gente requiera; debe tener, por tanto, una parte en caja de lÃ-quido para que la gente acceda al mismo. Tal cantidad no puede ser arbitraria por lo que se establece un mÃ-nimo de reserva que se denomina coeficiente de caja. Si denominamos X al total de los depósitos de un banco y C al coeficiente de caja, entonces la cantidad de lÃ-quido disponible que ha de haber en caja será C·X (el coeficiente de caja se regula por ley). Con el resto del dinero el banco hará: • concesiones de préstamos • inversión en acciones, bonos, empresas, etc. El banco ha de gestionar sus depósitos de forma que obtenga: • beneficios propios • intereses para los clientes que tienen allÃ- su dinero • pagos de sueldos a sus empleados y de gastos diversos originados. Desde el punto de vista del balance de un banco, el pasivo es el depósito que tiene, es decir, lo que la gente ha ingresado y, por tanto, lo que el banco debe a sus clientes (en tal caso los clientes actúan como acreedores del banco). Por otra parte el activo es lo que tiene el banco en su haber: Pasivo 10.000

Activo 2.000 8.000

C 20% préstamos, créditos, inversiones, etc. 3

*Nota: en una empresa el activo y el pasivo deben ser iguales. La financiación de una empresa se realiza por: − capital social − créditos pasivo de la empresa − préstamos − maquinaria − bienes inmobiliarios activo de la empresa − patentes Denominamos capital circulante al dinero que obtenemos cuando vendemos un producto. Expansión múltiple de los depósitos bancarios: Los bancos multiplican el dinero bancario de un paÃ-s. Veámoslo cómo lo hacen: supongamos el banco 1 que cuenta con lo siguiente: B.1

activo 2.000 8.000

pasivo 10.000

C 20% préstamos, inversiones

D1 Al banco se le retiene 2.000 um como depósito. Con las 8.000 unidades monetarias restantes realizará sus operaciones. Este dinero va a pasar a manos de alguien que lo puede depositar en otro banco (B.2) de forma que: B.2

activo 1.600 6.400

pasivo 8.000

C 20% inversión

D2 De este modo podemos seguir indefinidamente. Al final el depósito inicial que era de 10.000 um se habrá convertido por una progresión geométrica de razón 1−C en:

4