Supera Préstamos, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R. Calificación Administrador Primario

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Contactos Fernando Montes de Oca Director de Instituciones Financieras y Soc. Inv E-mail: [email protected] Pedro Latapí Analista E-mail: [email protected] Gabriel del Campo Analista E-mail: [email protected] Felix Boni Director de Análisis E-mail: [email protected]

La calificación otorgada no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación y puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings de México, S.A. de C.V. y en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción III de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”. Los factores positivos que influyeron en la calificación fueron:

Calificaciones Supera Préstamos AP

HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings de México) asignó la calificación de Administrador Primario de Activos de “HR AP3-” para Supera Préstamos, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R., (Supera Préstamos y/o la Empresa). El análisis realizado por HR Ratings de México incluye la evaluación de factores cualitativos y cuantitativos, así como un análisis a detalle de la capacidad de la Empresa para actuar como administrador.

HR AP3-

El Administrador Primario de Activos calificado como “HR AP3-”, exhibe calidad aceptable en la administración y/o originación de créditos. Su estructura organizacional cuenta con capital humano con suficiente experiencia. Sus procedimientos y controles, así como los sistemas de administración de riesgos son suficientes, y presenta una solidez financiera aceptable. El signo “-” representa una posición de debilidad relativa dentro de la misma calificación.

     

Equipo directivo posee más de 110 años de experiencia laboral acumulada. Programas de capacitación periódicas para el personal de la Empresa. Buenas herramientas tecnológicas para la administración, monitoreo y reporteo de la cartera. Detallado plan de contingencia para el área de sistemas y sobre la seguridad de la información respaldada. Detallados manuales de operación en donde se describen las funciones y roles principales de las áreas claves dentro de Supera Préstamos. Elevado índice de capitalización al 3T11 en 67.0% (vs. 79.9% al 3T10).

Los factores negativos que afectaron la calificación son:    

Juventud de la Empresa, reflejando la falta de operatividad y uso de su capital. En caso de incrementar la operatividad de la institución, la situación financiera de la entidad podría deteriorarse. Falta de asesor externo dentro del Consejo de Administración Bajos indicadores de rentabilidad, con un ROA y ROE al 3T11 de 3.5% y -4.0%, respectivamente (vs. -0.1% y -0.1% al 3T10). Alto índice de morosidad al cierre del 3T11 con un 21.1% (vs. con un 0.0% al 3T10) debido al movimiento a cartera vencida del principal cliente que la Empresa tenía.

Debido a los planes de expansión agresivos que la Empresa mantiene en el corto plazo, HR Ratings de México evaluará el crecimiento y las condiciones de originación de Supera Préstamos durante los próximos trimestres, monitoreando cambios en el perfil de de riesgo de la Empresa que pudieran afectar la calidad crediticia y la capacidad de administración de la misma.

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Perfil de Supera Préstamos Descripción de la Empresa Supera Préstamos, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R. (Supera Préstamos y/o la Empresa) fue constituida el 8 de febrero de 2007 en la ciudad de Puebla, iniciando operaciones en ese mismo año. El objetivo principal de la Empresa es el de otorgar créditos comerciales, principalmente para la adquisición de bienes muebles, con un enfoque en aquellos activos requeridos en el sector agropecuario. Supera Préstamos forma parte de un conjunto de empresas relacionadas denominadas “Grupo Garay” (Grupo Garay y/o el Grupo), el cual tiene más de 30 años de experiencia en el mercado de tractores y equipo para uso agropecuario, industrial y comercial. Este grupo está conformado por Tractores y Equipos de Puebla, S.A. de C.V. (TEPSA), Nacional Agro Mecánica, S.A de C.V. (NAM), Llantera Garay, S.A. de C.V. (Llantera), Tractores y Equipos de Veracruz, S.A. de C.V. (Tractores Veracruz) y GY Moto, S.A. de C.V. (GY Moto). Cabe mencionar que Grupo Garay únicamente existe debido a que las empresas en algunos casos comparten accionistas, ya que legalmente no se encuentra conformado como tal. Por otra parte, Supera Préstamos nace con la visión de poder ofrecer productos financieros a los trabajadores tanto del sector primario de la agricultura, pecuario y la piscícola, como a las microempresas dedicadas a la agroindustria, textiles, artesanías, actividades comerciales y servicios entre otros. Estos productos financieros están destinados a la compra de maquinaria agrícola como tractores, sembradoras, trilladoras, entre otras. Es por ello que Supera Préstamos actúa como el agente financiero para las empresas relacionadas dentro del Grupo. Debido a ello, Supera Préstamos utiliza la plataforma de ventas existente de Grupo Garay, con presencia principalmente en los estados de Puebla, Tlaxcala y Veracruz. El Grupo también tienen influencia en los estados de Tabasco, Hidalgo y el Distrito Federal.

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Descripción de Grupo Garay Grupo Garay comenzó con la empresa Tractores y Equipos de Puebla hace 42 años, especializándose en la venta de maquinaria agrícola. Conforme TEPSA fue creciendo y adquiriendo un volumen de ventas considerable, los accionistas analizaron la posibilidad de incrementar los servicios ofrecidos, incrementando con ello las empresas relacionadas. Hoy en día TEPSA cuenta con más de 100 empleados y 21 puntos de venta, 15 en el estado de Puebla, 3 en Tlaxcala y 3 en Veracruz. Actualmente el Grupo está conformado por las siguientes empresas relacionadas:

Cabe resaltar que el Grupo es únicamente con fines operativos, puesto que legalmente no existe una sociedad que consolida a todas las empresas relacionadas.

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Control Accionario Los accionistas de Supera Préstamos son personas físicas que cuentan con algún tipo de parentesco o relación consanguínea, por lo que el control accionario se mantiene bajo un solo grupo de control. Los accionistas de Supera Préstamos por porcentaje accionario se detallan a continuación:

Consejo de Administración, Organigrama

Directivos,

Comités

y

Dentro de Supera Préstamos, la estructura corporativa se maneja de la siguiente manera, haciendo hincapié en la organización de gobierno corporativo que actualmente se maneja.

Consejo de Administración El consejo de Administración se encuentra conformado por 7 miembros consejeros, los cuales tienen la facultad de tomar las decisiones en torno a las políticas del otorgamiento de créditos, las estrategias de negocio y el monitoreo del desempeño de la operación diaria en donde participan.

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Todo esto con la finalidad de salvaguardar los intereses de los accionistas. A la fecha, todos los consejeros son empresarios que cuentan con algún tipo de relación con la Empresa o el Grupo.

Dirección General y Organigrama Dentro de la administración de la Empresa, el organigrama que actualmente maneja Supera Préstamos en los directivos de primer nivel, permite visualizar claramente las funciones de cada área, reflejando su propia separación conforma a las demás. Las 4 áreas en que se encuentra dividida la Empresa permiten cubrir las principales necesidades del negocio, siendo estas la originación, análisis, el seguimiento y la cobranza de los créditos. La Empresa cuenta con personal externo para llevar a cabo las funciones de Auditoría Externa, Administración de Riesgos, Jurídico y Sistemas.

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Directivos La estructura directiva de Supera Préstamos presenta una experiencia promedio acumulada de 19.5 años. Con excepción del Director del área de Administración, Tesorería y Operación, todos se han mantenido con la Empresa desde su formación. A continuación podemos ver la preparación académica y parte de la experiencia de los principales funcionarios de Supera Préstamos.

Comités En Supera Préstamos los comités tienen como objetivo apoyar al Consejo de Administración y al personal directivo en asuntos de la operación diaria y de estrategia de la Empresa, como son el manejo y administración de riesgos y el otorgamiento de créditos. Actualmente se tienen formados cuatro comités; Crédito, Activos y Pasivos, Administración de Riesgos y de Auditoria. A continuación se detallan cada uno de estos comités, así como sus principales características:

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Modelo de Negocio Como se mencionó anteriormente, el modelo de negocio de la Empresa es el otorgar financiamiento tanto a los trabajadores del sector primario de la agricultura, pecuario y la piscícola, como a las microempresas dedicadas a la agroindustria, textiles, artesanías, actividades comerciales y servicios entre otros. El objetivo principal de los créditos es el de otorgar recursos que permita a los usuarios la compra de maquinaria y transporte para el desempeño de su trabajo. El financiamiento se otorga a través de créditos desarrollados para las necesidades de cada cliente. Los plazos de los créditos van de 6 a 36 meses con pagos mensuales, trimestrales o semestrales. Los requerimientos para el otorgamiento de los créditos son:      

Llenar una solicitud de crédito Otorgar datos de un aval Credencial de elector del solicitante y del aval Comprobante de domicilio Garantía (Prendaria e Hipotecaria) Comprobante de Buró de Crédito

Es importante mencionar que la mayoría de los créditos que se otorgan actualmente son para aquellos clientes que el Grupo Garay ha atendido en el pasado, lo cual incrementa el conocimiento del cliente. Estos

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clientes deben estar referenciados por las empresas hermanas del Grupo para que la Empresa pueda abrirles una línea de crédito.

Productos y Servicios Supera Préstamos maneja productos estrella para sus clientes que mantienen un mejor historial de pago. Este tipo de productos son principalmente para la adquisición de tractores y equipo para trabajar el campo, así como los aditamentos requeridos. A continuación se explica este tipo de productos a detalle.

También se ofrecen otro tipo de productos tanto para clientes, como para el personal de las empresas del Grupo Garay. Estos productos se ofrecen para la compra de tractores usados, autos, llantas, motos, y equipo de cómputo.

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Garantías La Empresa toma a cuenta distintos tipos de garantías dependiendo el monto de crédito que se esté otorgando, así como la finalidad del crédito otorgado. Estas garantías son evaluadas por personal de Supera Préstamos antes de otorgar el crédito, para poder incluirlo en el expediente del cliente. Las garantías pueden ser hipotecarias, prendarias y/o con un aval, dependiendo del producto.

Proceso de Originación Supera Préstamos tiene como objetivo el otorgar productos de financiamiento para el sector agropecuario y a las microempresas relacionadas al sector que tengan principalmente necesidades para la compra de aquellos productos que ofrece el Grupo Garay. Con base en esto, la Empresa cuenta con un proceso de originación, aprobación y

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desembolso del crédito. Estos procesos están divididos entre sí en 4 etapas que la Empresa desarrolló para llevar a cabo la operación día a día, o el proceso de crédito.

Promoción La primera etapa para el otorgamiento de créditos se basa en tener el primer contacto con el cliente potencial. De acuerdo con el Manual de Normas y Políticas de Crédito de la Empresa, la promoción se basa en la visita de clientes potenciales para el ofrecimiento de los productos existentes o el desarrollo de productos nuevos para las necesidades específicas de cada uno de los clientes. Es importante mencionar que por ser parte de Grupo Garay, todos los clientes potenciales de las distintas empresas del grupo, son en sí clientes potenciales de Supera Préstamos.

Análisis y Decisión Dentro de este proceso se analiza la información del solicitante que ha sido entregada por parte del ejecutivo de promoción. Como norma del proceso de crédito, no se inicia ninguna evaluación de crédito en tanto no se cuente con la documentación correcta y que cumpla con los criterios de elegibilidad que se describen en el manual de crédito. 



 

Sujetos de crédito: Son personas físicas o morales que serán principalmente productores agrícolas dedicados a la producción, industrialización y comercialización de cultivos de maíz, frijol y otros cultivos. Actividades elegibles: Basará sus operaciones de otorgamiento de créditos a productores descritos anteriormente que se les pueda cubrir sus necesidades por medio de 3 productos; Créditos de Habilitación o Avío, Créditos Refaccionarios y Crédito Simple. Conceptos de inversión: Se podrá apoyar a cualquier proyecto relacionado con alguna actividad de aquellas descritas en el objetivo de la Empresa. Proyectos elegibles: Son aquellos que la Empresa considera con la necesidad de requerir financiamiento para mantener o ampliar su capacidad instalada.

Al finalizar el proceso de análisis de la información y verificar si cumplen con los criterios anteriores, el área de Análisis de Crédito realiza la evaluación de los créditos. Asimismo, se evalúa el historial crediticio del solicitante en el sistema SUSTRAE de FIRA, el Buró de Crédito y si ha

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sido cliente recurrente de la Empresa o del Grupo. Después de esto, se procede a aplicar una metodología desarrollada en la Empresa, en donde se realiza una evaluación paramétrica y en donde se incluyen las distintas variables que pueden involucrar riesgos para la Empresa. Es importante mencionar que toda solicitud de crédito debe de contar con una opinión favorable o no favorable sobre el resultado del análisis. Aquellas favorables entran al Comité de Crédito para su autorización final.

Instrumentación y Desembolso Una vez aprobado el financiamiento por el Comité de Crédito, el crédito pasa a la Mesa de Control donde se realiza una última evaluación de los documentos de del cliente y sobre las condiciones pactadas en el comité. Una vez aprobado la completa documentación, la Mesa de Control tramita las operaciones de desembolso. Se comunicará al cliente para darle a conocer sobre las condiciones del crédito que solicitó y se le abonará el monto solicitado a la cuenta de cheques o mediante expedición de cheque nominativo. El proceso de resolución tarda aproximadamente 20 días hábiles, tomando en cuenta todos los procesos desde la gestión de promoción.

Seguimiento Este proceso se lleva a cabo por el área de Supervisión y Seguimiento, que es la encargada de desarrollar las metodologías necesarias para que el proceso se cumpla debidamente. Este proceso comienza a partir de que el otorgamiento de crédito se concreta. Se lleva a cabo un programa que consiste en la visita aleatoria o específica a los acreditados para observar algún comportamiento irregular o importante que pueda significar algún deterioro en sus pagos, por ende incrementando el riesgo de la Empresa. Es importante mencionar que todos los créditos otorgados con fondos provenientes de las líneas de FIRA, invariablemente formarán parte de la supervisión específica. Una vez que se tenga conocimiento si el cliente se encuentra en atraso o pudiese atrasarse en el futuro, el ejecutivo de promoción deberá de aplicar ciertas medidas correctivas específicamente para cada acreditado, dependiendo de la gravedad del problema se les propondrá las siguientes: 1.

Una negociación con el acreditado a fin de que Supera Préstamos no sufra algún riesgo crediticio. 2. La modificación o suspensión del número, monto y calendario de las disposiciones. 3. Que las garantías se amplíen o que se tomen posesión de ellas. 4. Rescate del crédito El área de Supervisión y Seguimiento elabora reportes periódicos para cada área involucrada en el proceso, como Promoción, Crédito, Administración de Riesgos, Contraloría y al Comité de Crédito. Estos

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reportes, como retroalimentación, informan sobre casos irregulares que puedan ser considerados riesgosos para la operación.

Cobranza El proceso de cobranza se divide en 4 fases; Preventiva, Administrativa, Extrajudicial y Judicial. Cada fase depende del periodo de atraso donde se encuentre el pago del crédito y los participantes del procedimiento son los gestores de cobranza del área de Promoción, Supervisión y Seguimiento y Jurídico.

Análisis de Cartera Al cierre del 3T11 Supera Préstamos tiene una cartera de crédito total de P$22.1m compuesta por los distintos productos que anteriormente se describieron. A lo largo de la vida de la Empresa, su cartera ha presentado un incremento promedio anual del 52.1%.

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Dentro de los distintos productos que actualmente se ofrecen en Supera Préstamos, el que representa una mayor concentración de cartera es el Producto Estrella (incluyendo sus distintas modalidades), representando un 94.9% de la cartera total. Con respecto a los demás productos el segundo con más importancia es el producto de los Implementos con un 1.9%. En la siguiente gráfica se observa la distribución de la cartera por producto.

Como se menciono anteriormente, Supera Préstamos tiene presencia en distintos estados de la República Mexicana. Su mayor influencia es en el

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estado de Puebla, con un 77.2% de la cartera total. Después le siguen Tlaxcala con un 18.5% y Veracruz con 2.4%.

Uno de los principales riesgos que se analiza en HR Ratings de México, es la concentración de 10 principales clientes que representan una mayor concentración de la cartera. Actualmente Supera Préstamos cuenta con 206 créditos vigentes en donde los 10 principales representan el 31.8% de la cartera total. Esta situación representa una alta exposición al incumplimiento de alguno de estos clientes.

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Plan de Negocio Supera Préstamos actualmente tiene planes de negocio de corto y largo plazo, de acuerdo al crecimiento continuo que ha tenido la empresa durante los últimos trimestres. Las metas a corto plazo son obtener financiamiento propio vía recursos de FIRA y la Banca Comercial. Por otro lado se tiene pensado incrementar anualmente la colocación de recursos propios. Como parte del incremento de colocación, se espera expandir aún más la cobertura a toda la zona geográfica que se tiene presencia actualmente, como Puebla, Tlaxcala y Veracruz.

Administración de la Cartera Reporteo Entre los principales factores a considerar para una calificación de administrador primario, es su capacidad de generación de reportes. En el caso de Supera Préstamos, la Empresa es capaz de crear y generar distintos reportes que involucren datos e información relevante sobre el comportamiento de la cartera de crédito, en función a la fecha de originación, vencimientos de cartera, tipo de créditos, entre otros. Esto le brinda un profundo conocimiento sobre la cartera de crédito y sobre la forma en que esta se comporta a diario. Proceso de Control Interno El Proceso de Control Interno (PCI) es un conjunto de políticas, procesos, procedimientos, mecanismos y herramientas que implementa Supera Préstamos para el cumplimiento de sus objetivos. Esta evaluación se realiza en base al Método Estandarizado de Evaluación, para que las operaciones que se llevan a cabo se encuentren apegadas al cumplimiento de las Políticas y Normatividad que la Empresa ha implementado. Las evaluaciones realizadas por cada uno del personal de la Empresa, son revisadas por el Contralor Interno para después realizar un seguimiento de medidas de control en los puntos críticos encontrados. Así se realizaran mensualmente informes de gestión donde se contenga un análisis sobre el funcionamiento del proceso en cada uno de los integrantes dirigidos a la Dirección General. Esto proporciona comunicación entre el personal de la Empresa para tener conocimiento sobre los avances de cada proyecto.

Administración del Personal Capacitación del Personal Actualmente el personal de Supera Préstamos ha sido capacitado en distintos temas importantes de la operación del otorgamiento de crédito. Estas capacitaciones han sido las siguientes: 1. Operación y conocimiento del sistema de crédito. 2. Facturación electrónica

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3. Protección de datos. 4. Lavado de dinero. 5. Buro de Crédito.

Manuales de Operación Supera Préstamos cuenta con una regulación interna para el mejor desarrollo del personal interno. De esta manera se desarrollaron manuales donde se describen los correctos procedimientos y funcionamientos de las operaciones diarias que se realizan en la Empresa. La lista de los distintos manuales son los siguientes.       

Manual de Control Interno Manual de Contabilidad Manual de Normas y Políticas de Crédito Manual de Procedimientos de Crédito Manual de Organización Manual de Riesgos Manual de Sistemas

Sistemas de Información y Tecnología Actualmente Supera Préstamos cuenta con un sistema llamado Suite GCM. Este sistema maneja 5 módulos los cuales son capaces de generar reportes específicos con información directamente de la base de datos además de incrementar el nivel de seguridad en las operaciones diarias. Estos módulos se describen a continuación: 1. Módulo de Administración de personas y catálogos institucionales: Este módulo se encarga de la administración de todos aquellos clientes que tiene relación con la Empresa, desde su nombre hasta la clase de actividad que realizan. 2. Módulo de Evaluación Paramétrica: Este se encarga de arrojar un resultado basándose en una evaluación paramétrica donde se acepta la información entregada por el cliente sobre su situación financiera e histórica para una solicitud de crédito y de esta forma el módulo declara aceptada o rechazada. 3. Módulo de Administración y Control de Cartera: Aquí se maneja la generación y administración de la base de datos, donde se realiza el registro y control de los saldos durante la vida del crédito. 4. Módulo de Calificación Paramétrica: Este módulo toma ciertas variables de los acreditados, como su historial y los saldos registrados anteriormente, para después otorgar una calificación a ese crédito. 5. Módulo de Contabilidad: Aquí es donde se realiza el registro contable de las pólizas de garantías generadas por los sistemas operativos de

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manera electrónica. De igual manera, en este módulo se realiza la emisión de los estados financieros de Supera Préstamos. Esta herramienta es capaz de otorgar información contable requerida para la administración y control de las actividades financieras, convirtiéndose en una poderosa herramienta de análisis gerencial y de apoyo en la toma de decisiones. Se puede ingresar un perfil completo del cliente para conocer por completo el riesgo que representa con su rentabilidad.

Seguridad y Plan de Contingencia En Supera Préstamos se ha desarrollado planes de contingencia para evitar una pérdida de información importante o de conectividad en el caso de que se presente algún problema. La Empresa divide su plan de contingencia en distintos subniveles;

Principalmente este plan de contingencia tiene como objetivo principal el proteger y guardar toda la infraestructura de la red y sistemas de información que se tiene dentro de Supera Préstamos. Para este plan la Empresa implemento ciertas actividades como la identificación de riesgos, evaluación de riesgos, asignación de prioridades a las aplicaciones, establecimientos de los requerimientos de recuperación, elaboración de la documentación, verificación e implementación del plan, distribución y mantenimiento del plan.

Riesgo Contable y Regulatorio Supera Préstamos tiene como razón social una Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada, por lo que no se encuentra regulada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), sin embargo se apega a la normatividad de esta que se les impone a este tipo de Entidades. La Empresa cuenta con auditorías externas e independientes por parte de la firma GLEZ MART.

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Situación Financiera Actualmente Supera Préstamos tiene una calificación contraparte de largo plazo y corto plazo de “HR BBB-” y “HR3”, respectivamente. Las principales fortalezas de la calificación giran alrededor del índice de capitalización (Capital Contable / Activos Sujetos a Riesgo Totales) ya que al cierre del 3T11 presenta niveles de 67.0% (vs. con un 79.9% al 3T10). Esto indica el agresivo crecimiento con el cual la Empresa ha manejado su cartera desde su constitución, gracias a los clientes ya existentes en la empresa hermana, TEPSA. En cuanto a la razón de apalancamiento (Pasivo / Capital Contable), al 3T11 este se ubica en niveles por debajo del promedio, en 0.2x (vs. 0.0% al 3T10). Esto indicando la poca necesidad de fondeo que la Empresa mantiene al cierre de septiembre de 2011. Por otra parte la eficiencia operativa (Gastos de Administración Promedio / Activos Productivos Promedio) de la Empresa muestra niveles de 18.2% al 3T11 (vs. con un 26.4% al 3T10). Esto refleja la cantidad de recursos necesarios para poder mantener un crecimiento gradual de cartera y al mismo tiempo llevar a cabo las políticas de originación y recuperación de una manera adecuada. En cuanto al índice de eficiencia (Gastos de Administración Promedio / (Ingresos Totales de la Operación Promedio + Estimaciones Preventivas para Riesgos Crediticios Promedio), al 3T11 el indicador se ubica en 65.7% (vs. un 95.4% al 3T10). Estos factores tuvieron un impacto sobre los indicadores de rentabilidad, ROA (Resultado Neto / Activo Total Promedio) y ROE (Resultado Neto / Capital Contable), los cuales presentaron niveles negativos de -3.5% y 4.0% respectivamente al cierre del 3T11 (vs. un -0.1% y -0.1% respectivamente al 3T10). Es importante mencionar que el índice de morosidad al cierre del 3T11 se encuentra en niveles del 21.1% (vs. con un 0.0% al 3T10), gracias a un crédito que está en proceso judicial por el atraso de más de 90 días de su pago. Sin embargo, consideramos que este crédito no se originó dentro de los parámetros normales de la Empresa, por lo que no consideramos que el restante de cartera pudiera mostrar el mismo comportamiento.

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Conclusión El análisis de riesgos realizado por HR Ratings de México, S.A. de C.V., destacó las fortalezas y debilidades de Supera Préstamos para asignar la calificación de administrador primario. Entre sus fortalezas, se encuentran las herramientas tecnológicas de información que poseen para llevar a cabo una administración y monitoreo correspondiente de la cartera. Cuentan con completos manuales operativos que describen de manera completa y concisa sobre los funcionamientos y procedimientos de las distintas áreas clave de la operación. La experiencia acumulada del personal directivo sobre la industria que se enfoca la Empresa, es una base importante de conocimientos y asesoría para los comités de trabajo que se llevan a cabo y sobre todo, las correctas decisiones que se deben de tomar. Como factor negativo, la Empresa mostró un índice de morosidad elevado cuando no venía presentando cartera vencida desde sus inicios de operaciones. Sin embargo la Empresa cuenta con buenos procedimientos de cobranza que le permitirán disminuir su nivel de cartera vencida para los próximos trimestres. Tomando en cuenta los factores anteriores, consideramos que la calificación de Supera Préstamos S.A. de C.V. SOFOM E.N.R., como Administrador Primario es de “HR AP3-”.

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ANEXOS

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HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, que cuenta con una experiencia integral de más de 100 años en el análisis y calificación de la calidad crediticia de empresas y entidades de gobierno en México, así como de la capacidad de administración de activos, o desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social por parte de alguna entidad. Los valores de HR Ratings son la Validez, Calidad y Servicio. www.hrratings.com Paseo de los Tamarindos 400-A, Piso 26, Col. Bosque de Las Lomas, CP 05120, México, D.F. Tel 52 (55) 1500 3130

La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Instituciones Financieras No Bancarias, mayo de 2009 Metodología de Calificación para Administrador Primario de Créditos (México), abril de 2010 Para mayor información con respecto www.hrratings.com/es/metodologia.aspx

a

esta(s)

metodología(s),

favor

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Las calificaciones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades, y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio u operación. La calificación otorgada no es una recomendación de inversión y puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción III de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores.” HR Ratings basa sus calificaciones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base.

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