Superintendencia del Mercado de Valores Republica de Panamá Proceso Administrativo Sancionador Javier Alexis Miranda Guerra Dirección de Investigaciones Administrativas y Régimen Sancionador 14 de Marzo de 2012

Los criterios sobre normas y/o hechos que se expongan en la presentación es responsabilidad directa del expositor y no representa la posición oficial de la Superintendencia del Mercado de Valores de la República de Panamá.

MARCO LEGAL y

Constitución Política

y

Decreto Ley 1 de 1999

y

Ley No.67 de 1 septiembre de 2011

y

Ley 38 de 2000 – Procedimiento Administrativo

PRINCIPIOS APLICABLES AL PROCESO SANCIONADOR • Debido Proceso. • Confidencialidad. • Buena Fe. • Garantía de Procedimiento.

Personas Jurídicas que requieren Licencia y Registro expedida por la Superintendencia. Entes

Solicitud

Las Casas de Valores

Licencia

Los Asesores de Inversión

Licencia

Los Administradores de Inversiones

Licencia

Bolsa de Valores

Licencia

Centrales de Valores

Licencia

Emisores

Registro

Sociedades de Inversión

Registro

Proveedor de Servicios Administrativos del Mercado de Valores

Licencia

Proveedoras de Precios

Registro

Calificadora de Riesgo

Registro

Ley No. 67 de 1 de septiembre de 2011

y y y y y y y

Sistema de Coordinación y Cooperación Interinstitucional Consejo de Coordinación Financiera. Superintendencia del Mercado de Valores. Superintendente Junta Directiva Consejo Asesor de la Junta Directiva. Transición en funciones de los Comisionados)

CAMBIO EN LA ESTRUCTURA Comisión Nacional de Valores

Superintendencia del Mercado de Valores

Junta Directiva 7 Miembros Tres Comisionados

Direcciones

Superintendent e

Direcciones

FLUJO DEL PROCESO Fase de Instrucción

Vista Preliminar de Cargos Informe cierre del caso

Resolución Inicia Investigación

Descargos y pruebas

FLUJO DE PROCESOS D.L.No.1 y Ley No.67

Fase Simplificación Del proceso

Fase de Admisión De Pruebas

Práctica de pruebas hasta 20 días

Averiguacione s Previas

Resolución Final Multa o no

Informes de Consideraciones Finales

Alegatos Finales 5 días

INFRACCIONES Y SANCIONES y

Infracciones ‰Muy Graves. ‰Graves. ‰Leves.

y

Sanciones

‰ Multa ‰ Suspensión o limitación de volumen. (no mayor de dos años) ‰ Revocación o cancelación de la licencia o registro. ‰ Amonestaciones Publicas (Gaceta Oficial). ‰ Separación del cargo administrativo en la entidad regulada.

CRITERIOS PARA LA IMPOSICIÓN DE SANCIONES yLa

gravedad de la Infracción

yLa

amenaza o el daño causado

yLos

Indicios de Intencionalidad

yLa

capacidad de pago y el efecto de la sanción administrativa en la reparación del daño a los inversionistas directamente perjudicados yLa

Duración de la Conducta

yLa

Reincidencia del infractor

RECURSOS Y SUS EFECTOS y

APELACIÓN ‰Superintendente: Reconsideración. ‰Junta Directiva: Apelación. ‰Término: En ambos casos se cuenta con 5 días

luego de la notificación.

y EFECTO ‰ Suspensivo. ‰ Devolutivo (por Excepción)

FORMAS ESPECIALES DE TERMINACIÓN DEL PROCESO yConciliación

o Desistimiento del inversionista: la Superintendencia podrá no abrir procedimiento o archivarlos, siempre que no se haya producido un daño material al mercado y se refiera a un incumplimiento del regulado para con el inversionista. yAcuerdo

de Terminación Anticipada del Proceso: Se produce entre la Superintendencia y la parte investigada antes de la notificada de la Vista Preliminar de Cargos. yProceso

Simplificado: Reconocimiento explicito de responsabilidad por la parte investigada. yArchivo

de las Actuaciones: Será resuelta por el Superintendente mediante Resolución.

Antecedentes

y y

Decreto de Gabinete 247 de 1970 y otras normas Enfoque contra el Tráfico de Drogas ◦ Ley 23 de 30 - diciembre – 1986 ◦ GAFI – 40 Rec. 1990/1996 ◦ Decreto Ley 1 – 1999. Art.43, 44

y y

Decreto Ley 1 de 8 de julio de 1999 Enfoque contra Blanqueo de Capitales ◦ Ley 41 y 42 de 2000

y

Enfoque contra el Financiamiento del Terrorismo – 11 sept. 2001 ◦ GAFI 9 recomendaciones especiales ◦ Ley 50 de 2003

Ley 43 de 2003 Delitos Financieros

Responsabilidad Penal y

Delitos Contra el Orden Económico T. VII

◦ Delitos Financieros x Art.243 Fraude Financiero, 6-8 años (agrav.) x Art.244, 245 Destrucción, Falsificación de información financiera, 6-8- años (acceder a crédito, presentar a la CNV) x Art.247 Aprobación indebida de créditos x Art.248 Intermediación financiera irregular, 8-15 años x Art.249 Divulgación y uso indebido de información privilegiada, 6-8 años x Art.250 Negativa de proporcionar información de su iliquidez financiera al regulador, 5 a 8 años x Art. 251 Manipulación de Mercado, 4-6 años x Art. 252 Omisión culposa del regulador, 2-4 años x Art. 253 Corrupción en el sector financiero, 2-4

GRACIAS POR SU ATENCION Dirección de Investigaciones Administrativas y Régimen Sancionador Javier Miranda – Director Mitzi Arrieta – Oficial de Inspección Xochyl Suira – Oficial de Inspección Frank Torres – Oficial de Inspección Itzel Barnett – Oficial de Inspección

Tel. (507) 501-1725/1746/1747 [email protected]