TALLER SOBRE GESTIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA PROF. JOSE MANUEL SANCHEZ SANTOS ECONOMÍA APLICADA (UNIVERSIDADE DA CORUÑA)

Algunas preguntas a las que ‘seguramente’ ya habéis dado respuesta -

¿En qué consiste exactamente mi idea?

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¿Reúno las características personales y profesionales para poner en marcha un proyecto de estas características?

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¿Voy a emprender el proyecto sólo o en compañía de otros socios?

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¿Es éste el mejor momento?

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¿A quién tengo que dirigir mi oferta?

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¿Qué volumen de clientela puedo llegar a alcanzar?

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¿Cuánto debo producir y dónde debo localizar mi empresa?

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¿Cuál debe ser el precio de mis productos y cómo debo darlos a conocer?

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¿Debo comenzar como empresario individual o debo constituir una sociedad?

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¿Qué obligaciones legales debo observar para la puesta en marcha?

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¿Qué personal voy a necesitar?, etc.

Otras preguntas a las que trataremos de responder hoy - ¿Qué inversiones debo efectuar y cómo las puedo financiar? - ¿Es rentable el proyecto?, ¿qué volumen de ingresos puedo esperar?, ¿cuáles serán los gastos? - En definitiva ¿mi proyecto es viable desde un punto de vista económico y financiero

LA VIABILIDAD ECONÓMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA • El objetivo del estudio económico-financiero de una empresa es llegar a determinar si su puesta en marcha va a generar beneficios en el futuro. Financiación

Inversión

• Se pretende que el coste del conjunto de las actividades desarrolladas por el negocio sea inferior al precio de venta del producto o servicio en el mercado.

• La diferencia entre ambas corrientes (ingresos y gastos) determinará el beneficio alcanzado.

FACTIBILIDAD DEL PROYECTO • Un proyecto de inversión es factible cuando su estudio determina la posibilidad e idoneidad de llevarlo a cabo, ya que el nuevo negocio va a ser rentable y solvente. • La factibilidad de todo proyecto de inversión puede ser descompuesta en dos grandes apartados: • factibilidad económica • factibilidad financiera.

Decisiones de inversión y financiación • Análisis de inversiones: Evaluación de proyectos • Análisis de fuentes de financiación • Objetivos • - Entender cómo se mide la rentabilidad de una inversión y saber cuáles son las claves para elegir el proyecto más interesante para la empresa • - Conocer las distintas fuentes para obtener recursos financieros y evaluar las ventajas e inconvenientes de cada una ellas

La función financiera abarca: Decisiones de inversión: ¿Dónde emplear nuestros recursos? ¿Qué proyectos son más rentables?

Planificación financiera: ¿Qué recursos vamos a necesitar?

Obtención de recursos financieros: ¿Cuál es el mejor modo de conseguirlos?

Equilibrio financiero: ¿Qué nivel de endeudamiento nos conviene?

FACTIBILIDAD ECONÓMICA • El proyecto es factible económicamente cuando la rentabilidad de dicho proyecto es positiva, es decir, el negocio proporciona una ganancia cierta en el periodo analizado. • La rentabilidad del negocio:

• para su cálculo debemos comparar cuánto dinero tenemos que invertir para la creación de nuestra empresa, y qué beneficios esperamos recibir del negocio cada uno de sus años de vida

Un ejemplo trivial • ¿Es conveniente invertir en la construcción de una instalación de Padel? • ¿Cuánto precisaremos? • ¿Cuál es la mejor alternativa para obtener esos recursos? • ¿Hasta qué punto nos conviene endeudarnos?

PROYECTO DE INVERSIÓN • Un proyecto de inversión recoge todos los elementos que son necesarios para que nuestra empresa pueda iniciar su actividad (maquinaria, instalaciones, equipos, materias primas, etc.). Con él se analiza, de cara al futuro, cuáles van a ser las características de nuestro negocio. • Métodos de evaluación de inversiones: VAN y TIR

Cabe por lo tanto plantearse una serie de cuestiones relacionadas con una inversión: 1. 2. 3. 4. 5. 6.

¿Cuáles son los factores de riesgo? ¿Qué puede ir mal? ¿Hay interacciones entre los factores de riesgo? ¿Qué nivel de riesgo estamos dispuestos a asumir? ¿Qué medios tenemos para anticipar que se va a hacer realidad ese aspecto negativo del riesgo? Nivel de información, probabilidad, magnitud. ¿Qué medidas preventivas podemos tomar ante la existencia de riesgo? ¿Qué consecuencias prevemos que trae consigo que se produzca ese aspecto negativo del riesgo?¿Cuánto podemos soportar? ¿Qué hacer una vez que se da? ¿Qué métodos vamos a utilizar para nuestra decisión de inversión? Riesgo-probabilidadconsecuencias

FACTIBILIDAD FINANCIERA • Cuestión importante: un proyecto puede ser rentable económicamente y, sin embargo, no poseer los recursos suficientes, en un momento determinado, para poder hacer frente, a su vencimiento, a los pagos derivados de las fuentes financieras empleadas. • En este caso, las fuentes financieras utilizadas son adecuadas en cuanto a su coste, pero no en cuanto a plazos (distribución en el tiempo).

PROYECTO DE FINANCIACIÓN • El proyecto de financiación muestra qué recursos o fuentes financieras hemos seleccionado para llevar a cabo nuestra inversión. • La elección entre las diferentes alternativas que ofrece el mercado dependerá de su coste (tipo de interés) y del riesgo que la empresa sea capaz de soportar.

Inicialmente conviene responder a estas cuestiones: La disponibilidad monetaria de todos los promotores del negocio es de ........................€, cantidad que cubre el .........................por ciento de la inversión necesaria para la creación de la empresa. Para el resto de la financiación, las fuentes financieras (préstamos, acreedores, créditos, etc.) que podemos emplear son las siguientes: 1. Fuente ...................... Cantidad ............................. Tipo de interés .............. % 2. Fuente ...................... Cantidad ............................. Tipo de interés .............. % 3. Fuente ...................... Cantidad ............................. Tipo de interés .............. % El tipo de interés medio de las distintas fuentes financieras seleccionadas por la empresa (su cálculo debe ponderarse, lógicamente, en función de la cantidad de dinero que represente cada recurso financiero) asciende a un ............ %.

Clasificación de las fuentes de financiación

Fuentes de financiación (resumen) • Financiación ajena a corto plazo • • • •

El crédito comercial de proveedores Los préstamos y créditos bancarios El descuento comercial o descuento de efecto El factoring

• Financiación ajena a medio y largo plazo

• La emisión de obligaciones • Los créditos para la adquisición del inmovilizado • El contrato de leasing • Leasing financiero • Leasing operativo

Análisis y gestión de costes • Costes, ingresos y beneficios: umbral de rentabilidad

• Objetivos: - Aportar conceptos y planteamientos que ayuden a la empresa a calcular, controlar y reducir sus costes. - Proporcionar una herramienta que ayude a tomar decisiones en materia de fijación de precios de venta y la reducción de costes

Más preguntas a las que tengo que tratar de dar respuestas • ¿Qué margen me genera la venta de un producto o servicio? • ¿Cuánto tenemos que vender para ganar (o no perder) dinero? • ¿Cuándo nos interesa subcontratar algún servicio? • ¿Cómo puedo basarme en los costes en la fijación de mis precios? • ¿Qué relación existe entre costes y calidad?

•…

Costes: algunos conceptos que conviene tener muy claros • Coste de oportunidad • Costes hundidos • Costes fijos • Costes variables • Costes directos • Costes indirectos • (el concepto de amortización)

AMORTIZACIONES  Concepto: pérdida de valor que experimentan múltiples elementos, que intervienen en la producción.  Principales causas ce depreciación de elementos del Inmovilizado: • FÍSICAS

• Por el mero paso del tiempo, múltiples bienes van perdiendo valor. • Ej. Una máquina aunque no se utilice, con el paso del tiempo pierde valor.

• FUNCIONALES

• Pérdidas de valor por el uso.

• TECNOLÓGICAS

• Los avances tecnológicos hacen que las maquinarias pierdan valor en el mercado por comparación con los nuevos modelos, produciéndose una depreciación por obsolescencia.

Planificación presupuestaria: herramienta de gestión

• El presupuesto es una estimación financiera de los ingresos y gastos para un período de tiempo futuro determinado y es una herramienta esencial para planificar los recursos que son necesarios obtener y cómo utilizarlos para lograr los mejores resultados posibles. • Elaboración de los presupuestos (contenido) • Seguimiento y control presupuestario

Ventajas que puede aportar la planificación presupuestaria - Proporciona estimaciones monetarias de los diferentes ingresos y gastos para un determinado período de tiempo futuro. • • - Permite prever situaciones futuras que pueden suceder en forma de mayores o menores ingresos o gastos, lo cual permite elaborar soluciones o planes alternativos a priori si fuera necesario. • • - Es una herramienta de control, ya que permite analizar las desviaciones entre lo previsto y lo real en un período.

Contenido de los presupuestos • Presupuesto de ventas o ingresos • Presupuesto de gastos comerciales • Presupuesto de producción • Presupuesto de gastos de estructura • Presupuesto de inversión

Los presupuestos operativos y los estados previsionales

- Presupuesto de ventas o ingresos - Presupuesto de gastos comerciales - Presupuesto de fabricación

- Cuenta

de resultados previsional

Presupuesto de costes directos Presupuesto de costes de los materiales

- Presupuesto de tesorería previsional

Presupuesto de costes indirectos - Presupuesto de gastos de estructura - Presupuesto de inversiones

-Balance previsional

El control presupuestario mediante el análisis de desviaciones • El control presupuestario implica analizar desviaciones: • Las desviaciones: •

diferencia entre los datos previstos y los datos reales.

•

Se pueden medir de dos formas: en valor absoluto (unidades previstas menos unidades reales) o en porcentaje.

• Es necesario también conocer las causas de las desviaciones. • ¡Fundamental!: determinar si son debidas a •

la incapacidad de los responsables de alcanzar los objetivos previstos,

•

sucesos externos no controlables

•

al establecimiento de objetivos inalcanzables.

• El análisis de las desviaciones deberá conducir siempre a la aplicación de acciones correctoras

Herramientas del control presupuestario • Todo sistema de elaboración y control del presupuesto requiere de unas herramientas informáticas que permitan su desarrollo (introducción de datos, nuevas versiones de los datos, etc.), posterior análisis y seguimiento de las desviaciones. • A estos efectos, las hojas de cálculo son una herramienta útil sobre todo en organizaciones donde el presupuesto lo elabora una única persona, pero tienen limitaciones cuando hay que tratar una gran cantidad de información que procede de diferentes orígenes y distintos usuarios. • La escasa eficacia de esta herramienta en determinados contextos se ha pretendido superar con el desarrollo de software a medida que, aunque es más flexible, tampoco se puede adaptar totalmente a las circunstancias de cada organización • A estas dos herramientas, hay que añadir los programas estándar de gestión presupuestaria que están concebidos para ser utilizados por diferentes usuarios a la vez