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El efecto de las fluctuaciones de los precios del petróleo en la economía costarricense Rosbelle Camacho Cruz
ULACIT
El efecto de las fluctuaciones de los precios del petróleo en la economía Costarricense.
Carrera Licenciatura en Administración con énfasis en Finanzas
Elaborado por Rosbelle Camacho Cruz Ced. 1-11030-402
Abril, 2008
El efecto de las fluctuaciones de los precios del petróleo en la economía costarricense Rosbelle Camacho Cruz
Resumen Para nadie es una novedad que los precios de petróleo se han disparado superando con creses los márgenes esperados. Dichas alzas han venido a provocar gran conmoción a nivel mundial, afectando la economía de los países y por tanto la estabilidad de mercado. Al tomar en consideración estos aspectos surge la idea de investigar más detalladamente cómo se ve afectada Costa Rica ante los incrementos del precio del petróleo, siendo un país que no cuenta con yacimientos petroleros y que depende directamente de los que sí los poseen. El presente informe muestra un detalle de las diferentes crisis enfrentadas en nuestro país desde el año 1973; así como una reseña de la OPEP y su influencia en la determinación de los precios del petróleo en busca de una estabilidad del mercado internacional de los hidrocarburos. La evolución de la economía costarricense es otro tema primordial y se consideran indicadores como analfabetismo, desempleo, pobreza, diversificación de la producción, expectativas inflacionarias y estabilidad, entre otras. Finalmente, se establece un panorama actual del país ante el comportamiento de las tasas de interés, la desaceleración de la economía estadounidense y la aprobación del TLC que fomentan un cambio en la política económica establecida en busca de la disminución del índice de inflación.
Abstract For nobody is a novelty that the prices of petroleum have been discharged overcoming the prospective ranges with increases. That raise has come to provoke great commotion to worldwide level, affecting the economy of the countries and therefore the stability of market. Taking these looks in consideration, the idea of investigating more detailed how Costa Rica is affected in front of the increments of the price of the petroleum, being a country that doesn't rely on locations tankers and depends on those directly possess them. The present paper pattern a detail of the several crisis faced in our country from the year 1973; as well as a review of the OPEP and their influence in the determination of the prices of the petroleum in search of a stability of the international market of the hydrocarbons. The evolution of the Costa Rica economy is another primordial mentioned topic considering indicators like illiteracy, unemployment, poverty, diversity of the production, inflationary expectations and stability between another. Finally it is settled down a current panorama of the country in front of the behavior of the interest rate, the decrease of the American economy, CAFTA approbation which foments a change in the economical established politics in search of the decrease of the index of inflation.
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Palabras clave 1. Petróleo 2. Precios 3. Efectos 4. Economía 5. Fluctuación
Introducción
Este artículo busca identificar las secuelas que enfrenta la economía costarricense ante las constantes alzas en los precios del petróleo que se han venido dando en los últimos días, los cuales a diferencia del siglo pasado surgen más que todo por especulación ante una eventual escasez de dicho combustible. Al enfrentar un crecimiento desmedido en la población se sobreentiende un incremento en el consumo del carburante en mención, lo cual alerta los territorios mayormente consumistas como Estados Unidos, y aún más si se trata de zonas en las cuales no se tienen yacimientos que permitan garantizar el abastecimiento requerido.
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Antecedentes El petróleo se ha venido convirtiendo en una variable de gran peso que deben tomar muy en cuenta las naciones para la proyección de su desarrollo y crecimiento; esto por cuanto representa el motor financiero de las economías.
Es importante mencionar algunas de las principales crisis que se han venido dando en el transcurso de los años, las cuales han generado fluctuaciones en el precio del petróleo: •
17/10/1973
Embargo de los países de la OPEP.
•
12/12/1978
Revolución Iraní
•
4/11/1979
Crisis de los rehenes americanos en Irán
•
05/1979
Guerra Irán Irak: incidentes en la frontera
•
09/1980
Principio de la guerra Irán - Irak
•
2/08/1990
Invasión de Kuwait por Irak
•
16/01/1991
Principio de la Operación Tormenta del desierto
•
26/02/2006
Final de la guerra del golf (liberación de Kuwait)
•
25/12/1991
Principio de la dislocación de la URSS
•
11/09/2001
Atentados del World Trade Center, Nueva York
•
20/03/2003
Principio de la Guerra en Irak
Dichos eventos surgieron ante la interrogante de si se corría el riesgo de carecer de petróleo y no precisamente por tratarse de guerras y crisis geopolíticas que distorsionaran la estabilidad de su precio.
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Organización de los Países Exportadores de Petróleo La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) es
un organismo
intergubernamental creado el 14 de septiembre de 1960 en Bagdad, capital de Irak; para coordinar las políticas de producción de petróleo de sus 11 países miembros (ver anexo 1), con el fin de estabilizar el mercado internacional de los hidrocarburos, conducir a los países productores de petróleo a obtener un razonable retorno de las inversiones y asegurar el suministro continuo y estable de crudo para los países consumidores. La OPEP produce el 40% del crudo mundial y el 14% del gas natural (www.pdvsa.com).
El canon petrolero era determinado con base en los precios de referencia fijos, en función de su transformación en calor, referencia para el pago de los cánones o impuestos por parte de las compañías a los países productores. Por lo tanto, los productores aumentaban el número de concesiones de explotación para incrementar sus ganancias; esto producía una sobreoferta en el mercado y consecuentemente una depresión en los precios.
Por su parte, para aumentar los beneficios, las multinacionales llevaron a cabo a finales de los años 50 una manipulación al bajar los precios de referencia, con lo que además de obtener un mayor margen de beneficio, también conseguían evitar el ingreso de nuevas compañías y reducir la competitividad del petróleo de otras regiones, sobretodo de la Unión Soviética. El propósito inicial de la OPEP fue “luchar” contra esta bajada de los precios de referencia por parte de las compañías petroleras. (www.rankia.com)
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La actividad petrolera encierra una amplia variedad de tópicos que influyen en el ámbito económico de los países ya sea positiva o negativamente e independientemente de si se trata de un país productor o no de petróleo; es por esto que cuando estamos en presencia de una crisis de este tipo, se da una alerta mundial por los medios masivos de comunicación logrando una conmoción que muchas veces causa pánico. A pesar de que muchas de las crisis petroleras enfrentadas principalmente por guerras o disputas territoriales, actualmente se presentan por
causas más bien especulativas que se
manejan a nivel de expectativas ante las decisiones de la OPEP, acontecimientos sociales y tensiones geopolíticas. No todos los países cuentan con la ventaja de poseer territorios dotados de esta importante materia prima, lo cual genera dependencia de aquellos que sí los tienen.
Evolución de la economía costarricense Los países de América Latina y el Caribe se han visto influenciados por la economía estadounidense, la cual últimamente ha tenido que enfrentar crisis de vivienda que repercuten en sus mercados financieros. Ante esta situación, Costa Rica, a pesar de ser un país subdesarrollado y con un área bastante pequeña, se ha sabido defender y enfrentar con fortaleza a los incrementos en los precios del petróleo que vienen a repercutir en la política económica estructurada, creando ambientes de expectativa y desconfianza por parte de los consumidores. (ver anexo 2)
Costa Rica se ha consolidado en el ámbito social mejorando sus índices de analfabetismo y desempleo, y además reduciendo la pobreza lo cual le ha permitido amortiguar las inclemencias de los índices externos, involucrándola en un grupo de mercados emergentes y dinámicos, en colaboración con el crecimiento mundial.
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Aunque históricamente la economía costarricense se ha mostrado endeble ante las irregularidades externas por haber presentado dependencia de productos de exportación como el café y el banano; posteriormente logró diversificar su producción adoptando el modelo de sustitución de importaciones que logró impulsar su crecimiento económico.
Con el transcurso de los años, las políticas económicas adoptadas le han venido dando fortalecimiento a la economía costarricense creando expectativas inflacionarias más bajas y ha incrementando la resistencia de la región ante las fluctuaciones del entorno financiero mundial. Sin embargo, la región americana no deja de ser sensible ante las debilidades de la demanda externa que viene a afectar los precios de los productos básicos frenando el crecimiento de las naciones centroamericanas.
Sin embargo, posteriormente se vienen a dar varias crisis que se encargaron de afectar la economía y echar atrás las políticas económicas adoptadas ante la recesión mundial enfrentada. Debido a estos eventos, Costa Rica se vio afectada en los pagos de la deuda externa lo que incrementó su endeudamiento para cubrir sus gastos y comprometió la economía futura.
En busca de estabilidad procede a establecer una reforma estructural con la implantación de un programa económico que elimine las distorsiones existentes enfatizando en aspectos como reforma tributaria, privatización de instituciones estatales y reducción de aranceles y tarifas, entre otras.
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Aún con las variaciones establecidas y los programas propuestos, no se lograron palpar las mejorías esperadas debido al proteccionismo generalizado y la constante política de sobrevaluación de la moneda que impedía percibir las ventajas de la producción de exportación.
Tras largos periodos de transformaciones económicas en busca de mejores niveles de crecimiento, se ha tenido que enfrentar ambientes de alta vulnerabilidad generados en su mayoría por agentes exógenos como las variaciones en las tasas de interés y los precios del petróleo; así como una inadecuada política fiscal y cambios estructurales en miras a una economía más libre. (ver anexo 3)
En los años más recientes se establece un poco el ambiente al mejorar el desempeño en la producción, el cual estuvo sustentado en el comportamiento de todas las industrias productivas, sobresaliendo los aportes en servicios, manufactura, construcción y agricultura.
Las exportaciones de productos costarricenses sumaron a diciembre del dos mil siete $9.367,1 millones, lo cual representaba un crecimiento del 14,2% con respecto al 2006. Por otra parte, los diferentes sectores productivos mostraron crecimientos notables; encabezando la industria manufacturera la cual fue la más dinámica, seguida de la agrícola, la pecuaria y por último la pesca. En el caso de las importaciones, lograron alcanzar $12.954,6 millones a diciembre de ese mismo año. (ver anexo 4)
De acuerdo con un estudio de la CEPAL, el crecimiento económico en Centroamérica en el 2006 llegó al 6.1%, un punto y medio porcentual más que en el
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2005 y representa una de las cifras más altas en los últimos 14 años. Por otra parte, también se denota que el gasto en petróleo creció casi dos y media veces en Costa Rica entre 2003 y 2006. Este indicador permite apreciar el nivel de dependencia que cada país enfrenta ante las naciones generadoras de electricidad, las cuales utilizan petróleo y sus derivados para la producción de energía eléctrica.
Panorama Actual
Al igual que muchos otros países subdesarrollados, Costa Rica está cambiando arrastrada por la ola de globalización y modernización enfrentada mundialmente en la actualidad. Ante infinidad de oportunidades de crecimiento, se afronta el riesgo de quedarse atrás si se dejan pasar oportunidades valiosas.
Son varios los factores que tienden a crear incertidumbre en estos tiempos como el comportamiento de las tasas de interés, la desaceleración económica de Estados Unidos, el reciente sistema de bandas cambiarias adoptado con la finalidad de reducir la inflación (ver anexo 5) y el desenvolvimiento del tan anhelado plan fiscal. En igual estatus se encuentra el tan disputado Tratado de Libre Comercio, que si bien es cierto creó gran conmoción entre la población, actualmente no ha dejado ver beneficios palpables por lo menos para los que lo necesitan en realidad, por lo que se esperaría que pronto se establezca completamente y empiece a mover el comercio del país. Muy importante también, y que se convierte en el principal tema de análisis en este artículo es la evolución de los precios del petróleo, en donde sorprendentemente hemos tenido que llegar a los límites establecidos superando los $100 por barril, lo cual resulta alarmante.
Aunque estos rangos hayan superado las expectativas y logre crear
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incertidumbre en las economías, debería resultar algo sumamente normal o más bien muy esperado ya que si se suman aspectos como el crecimiento desmedido de la población mundial, el avance tecnológico, la renovación y la automatización de variedad de procedimientos industriales, más bien se había tardado en llegar el efecto.
Aparte de tener que enfrentar estas consecuencias, se presentan roces entre las jerarquías tanto de uno de los países que más demanda petróleo como de uno de los mejores proveedores de dicho carburante; lo cual viene a generar un ambiente un tanto áspero que promueve la incertidumbre de los demás países demandantes de petróleo.
Algunos expertos indican que para este año la producción crecerá un poco menos, alrededor de 3.8%, y aunque es menor que el porcentaje del año pasado, representa un promedio de los últimos 12 años. Con estos datos se esperaría que se mantengan las oportunidades de empleo y que la pobreza se reduzca o por lo menos no se incremente.
Costa Rica se verá afectada directamente por Estados Unidos ya que desacelerará el crecimiento de las exportaciones y del turismo además de desmotivar la inversión extranjera directa. Al igual que Costa Rica, el resto de Centroamérica se verá afectado, golpeándonos indirectamente por tratarse de compradores importantes de nuestro país. Este efecto también se visualiza a nivel de la Unión Europea, quien también representa un socio primordial en volumen de ventas para la nación.
El dólar ha venido enfrentando una devaluación progresiva, lo cual permitiría creer que se trata de un efecto de la pérdida de poder que está afrontando la economía estadounidense. Este efecto de la mano con el sistema de bandas implementadas desde
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octubre del 2006 han impulsado la revaluación del colón en alrededor del 15% según las estadísticas del Banco Central.
La idea de reducir la inflación por medio del sistema de bandas no ha sido muy efectiva, ya que se han presentado varios factores externos como los mencionados en párrafos anteriores que han obstaculizado el efecto esperado, cambiando el panorama económico del país en donde a la fecha se está en presencia de una baja abrupta de la Tasa Básica Pasiva, la cual se ubicó por debajo de la tasa Prime Rate y desestabilizó los rangos normados, generando porcentajes negativos.
Estas inesperadas bajas en las tasas, incrementan la demanda a los deudores; generan crecimiento en el crédito y desestimulan el ahorro; sin embargo, lo que resulta un poco inquietante es que de una u otra forma, en algún momento dado, llámese el corto plazo, las tasas se van a disparar y ahí es donde va a flaquear más la estabilidad si no se hacen las correcciones debidas a tiempo.
Es importante ver como se mueve el juego de la economía, manipulado en su mayoría por factores externos y poniendo en jaque los bolsillos de los costarricenses menos maliciosos que se dejan llevar por el panorama actual sin pensar a futuro si van a tener la capacidad de enfrentar las nuevas estructuras comprometiendo la estabilidad futura.
Aún así, enfrentando desafíos, al país se le abren oportunidades para contrarrestar el incremento de las importaciones producido por la revaluación del colón y el alza en los precios de los hidrocarburos como lo es el caso de la presencia de China en el comercio
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nacional en busca de una mayor penetración a otros mercados como el asiático o el Europeo.
Sin embargo, el alza del petróleo es la principal amenaza para la estabilidad de la economía debido a que se escapa de los controles que puede determinar la política monetaria, según lo comentó Don Francisco de Paula Gutiérrez, presidente del Banco Central.
El Banco Central había establecido sus estimaciones con base en un precio promedio del petróleo de $100 el barril, lo cual afecta la estimación de la inflación para este periodo por su llegada a más de $105.
La evolución del tipo de cambio junto con la reducción de aranceles que penan las exportaciones y abaratan las importaciones puede llegar a incrementar el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos.
El exceso de dólares en el mercado se debe a la acumulación de reservas en algunos países como China, con enormes superávits en sus balanzas comerciales, lo que justifica la baja en las tasas de interés en el mundo y el incremento en la demanda de extranjeros por tierras y negocios de costarricenses.
A nivel bancario se considera que en gran medida la afluencia de capitales es consecuencia de un ataque especulativo a favor del colón.
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Las tasas de interés reales negativas estimulan el endeudamiento y carcomen el poder adquisitivo de los fondos de pensiones de los costarricenses, estimulando artificialmente la demanda interna.
Cuanto más crédito externo contrate el gobierno, más es el costo de la política antiinflacionaria del Banco Central en términos de revaluación (pérdida de competitividad) y baja en las tasas de interés (desestímulo al ahorro interno) o mayor es la inflación que tendrá que aceptar para mantener el tipo de cambio y las tasas de interés, a niveles compatibles con la situación económica del país; según lo indicó don Ottón Solís en una carta remitida al presidente Don Oscar Arias.
Aún y con la reducción en las tasas de interés y la creciente inflación, los costarricenses mantienen una tendencia a aumentar el ahorro en colones el cual muestra un incremento del 15% en el último año, según los datos del Banco Central. Esta tendencia parece responder al fuerte crecimiento de la economía en el 2007, mayores ingresos provenientes de exportaciones y turismo; así como las colonizaciones de dólares tanto locales como provenientes del exterior.
La inestabilidad del dólar y las bandas cambiarias fomentaron el ahorro en colones, ya que se resta confianza en los instrumentos en dólares. Incluso, habiendo superado los $100 el petróleo, nuestra economía ha sabido manejar las reservas y acuerdos que establecen el precio de los combustibles, ya que aunque notamos sus efectos indirectos, ahora es cuando menos se han escuchado ajustes por parte de RECOPE, empresa encargada de la refinería en nuestro país.
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Nuestra economía cada día es más dependiente de Estados Unidos, quienes por su demanda, se encuentran en primer lugar en nuestras exportaciones, seguidos por China, Hong Kong, La Unión Europea y por último la región centroamericana; sin embargo, las importaciones siguen a la cabeza generando un déficit en la balanza de pagos.
Esta dependencia, nos pone más a la expectativa de las tendencias estadounidenses ya que directa o indirectamente vamos a sentir las repercusiones
inesperadas, no
contempladas en la política económica actual.
El sector bancario también se ha visto afectado por los agentes externos, hasta el extremo de no contar con dólares para prestar, a excepción de algunas entidades privadas que se las ingenian a su manera para mantener sus propias reservas. Sin embargo, esta situación está siendo favorecida por la baja en las tasas de interés, que resulta un buen arma para enfrentarlo.
Esta investigación logra comprender más a profundidad los efectos tanto directos como indirectos que tienen las variaciones en el precio del petróleo en la economía costarricense, haciendo un recorrido por su evolución, así como las crisis a las que se ha enfrentado el país. Por otra parte, muestra un panorama actual de Costa Rica ante las constantes alzas enfrentadas y las nuevas condiciones que se viven producto de las variaciones en la economía estadounidense.
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Anexos
1. Países productores de petróleo
www.opec.org
2. Crecimiento del PIB América Latina y el Caribe
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Fuente: www.bccr.fi.cr 3. Crecimiento del PIB Costa Rica
Fuente www.bccr.fi.cr
4. Balanza Comercial Enero, 2008
www.bccr.fi.cr
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5. Inflación proyectada
Fuente: www.bccr.fi.cr
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Bibliografía
9 Azofeifa V., Ana G.; Kikut V., Ana C.; Muñoz S., Evelyn; Rodríguez M., Margarita. Banco Central de Costa Rica. Departamento de Investigaciones Económicas. (DIE-EC-32-95). “Programa Monetario 2006-2007” Banco Central de Costa Rica, Departamento de Investigaciones Económicas. "Patrones Cíclicos de la Economía Costarricense". (DIE-PI-03-95/R). 9 www.opec.org 9 www.bccr.fi.cr 9 http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/reo/2007/whd/wreo1107s.pdf 9 http://indicadoreseconomicos.bccr.fi.cr/indicadoreseconomicos/Documentos 9 www.nacion.com 9 www.oil-price.net 9 www.enap.cl 9 www.editioncnn.com 9 www.cincodias.com