Universidad de la República Facultad de Ciencias Económicas Maestría en Economía

Curso: 2014

Asignatura: Regulación y Supervisión Bancaria

Horas: 50

Docentes: Jorge Polgar y Martín Vallcorba

I) OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA El curso tiene por objetivo presentar al estudiante, desde una perspectiva económica, los aspectos principales de la regulación y supervisión bancaria. A partir de la especificidad de los bancos como intermediarios financieros se presentan los argumentos teóricos que constituyen la racionalidad de la regulación bancaria. Se analizan los problemas de incentivos de los diferentes agentes del mercado en el contexto del diseño de la red de seguridad. Se presentan y discuten los diferentes enfoques e instrumentos regulatorios introduciendo el debate entre regulación y eficiencia. Se discuten los problemas de la implementación de la regulación en la práctica, con especial énfasis en el proceso regulatorio en Uruguay, tanto en el marco de las crisis bancarias como de las recomendaciones y prácticas internacionales. El curso finalizará con el análisis de las principales características del marco regulatorio uruguayo actual, así como de los mercados financieros uruguayos.

II) - PROGRAMA SINTÉTICO 1a. parte

Conceptos introductorios: regulación, fallas de mercado e intermediarios financieros. Especificidades del intermediario bancario

2a. parte

Racionalidad económica de la regulación bancaria y diseño de la red de seguridad del sistema financiero

3a. parte

Provisión de liquidez y corridas bancarias: la fragilidad de la firma bancaria

4a. parte

Requerimientos de capital, quiebras bancarias y política de cierre de bancos

5a. parte

Prestamista en última instancia

6a. parte

Recomendaciones internacionales: los principios para una efectiva supervisión bancaria y los acuerdos de Capital de Basilea

7a. parte

Regulación y crisis bancarias: la experiencia uruguaya

8va. parte

Uruguay: marco regulatorio e institucional, estructura y evolución reciente del sistema financiero e indicadores para su análisis

9va. parte

La crisis financiera internacional del 2007 -2009

III) - PROGRAMA ANALÍTICO

PRIMERA PARTE: Conceptos introductorios: regulación, fallas de mercado e intermediarios financieros. Especificidades del intermediario bancario 1.1

Fallas de mercado y regulación. ¿Existe un rol para la regulación bancaria?

1.2

Mercados e intermediarios financieros a) Rol del sector financiero en la economía b) Mercados financieros: funciones y estructura c) Intermediarios financieros: funciones y especificidades d) Intermediarios financieros no bancarios: compañías de seguro, fondos de inversión y pensión

1.3

Naturaleza y funciones del intermediario bancario

1.4

Razones para la existencia de los bancos: los problemas de información

1.5

Especificidades de la firma bancaria

1.6

Riesgos del negocio bancario a) Principales riesgos b) Administración de riesgos

SEGUNDA PARTE: Racionalidad económica de la regulación bancaria y diseño de la red de seguridad del sistema financiero 2.1

Racionalidad de la regulación bancaria

2.2

Objetivos e instrumentos de la regulación bancaria

2.3

Componentes de la red de seguridad del sistema bancario

2.4

Análisis de bienestar: ¿cuánta regulación es la óptima?

2.5

Teoría de la regulación bancaria

TERCERA PARTE: Provisión de liquidez y corridas bancarias: la fragilidad de la firma bancaria 3.1

Características de la firma bancaria y sus consecuencias para la regulación

3.2

El seguro de liquidez y la fragilidad de la firma bancaria

3.3

Posibles soluciones a la inestabilidad del sistema bancario

3.4

Seguro de depósitos y riesgo moral

CUARTA PARTE: Requerimientos de capital, quiebras bancarias y política de cierre de bancos 4.1

Requerimientos de capital: objetivos y racionalidad económica

4.2

Quiebras bancarias: algunos hechos estilizados

4.3

Política de cierre de bancos: principales dilemas

4.4

Modelo de Mailath y Mester: ¿qué hacer cuando el cierre de un banco es socialmente costoso?

QUINTA PARTE: Prestamista en última instancia (PUI) 5.1

El rol de PUI de la autoridad monetaria: justificación teórica y evidencia empírica

5.2

Críticas al enfoque clásico

5.3

Modelo de Rochet y Vives: i) Corridas bancarias y solvencia de las instituciones ii) Falla de coordinación, regulación prudencial y PUI

SEXTA PARTE: Recomendaciones internacionales: los principios para una efectiva supervisión bancaria y los acuerdos de Capital de Basilea 6.1

Comité de Basilea de Supervisión Bancaria: origen, características, objetivos y evolución

6.2

Principios básicos para una efectiva supervisión bancaria

6.3

Basilea I: requerimientos mínimos de capital i) Características del Acuerdo de Capital de 1988 ii) Fortalezas y debilidades del Acuerdo

6.4

Basilea II i) Características del Nuevo Acuerdo de Capital de 2004 ii) El proceso de implementación del Nuevo Acuerdo

6.5

Basilea III: respuestas frente a la crisis financiera internacional

SEPTIMA PARTE: Regulación y crisis bancarias: la experiencia uruguaya 7.1

El problema de la dolarización

7.2

Las crisis bancarias uruguayas de los ’60 y ‘80: dinámica crisis y regulación

7.3

Crisis bancaria de 2002: causas y reacciones regulatorias

OCTAVA PARTE: Uruguay: marco regulatorio e institucional, estructura y evolución reciente del sistema financiero e indicadores para su análisis 8.1

Clasificación de las empresas de intermediación financiera (EIF)

8.2

Autorización y habilitación de las EIF. Requerimientos para instalación de instituciones

8.3

Responsabilidad patrimonial neta y Responsabilidad patrimonial neta mínima: i) Requerimiento de capital por riesgo de crédito ii) Requerimiento de capital por riesgo de mercado: requerimiento por riesgo de tasa de interés y por riesgo de tipo de cambio

8.4

Requisitos mínimos de liquidez

8.5

Evaluación y clasificación de riesgos crediticios: sistema de clasificación y previsión de riesgos crediticios

8.6

Régimen de tope de riesgo crediticio y otras relaciones técnicas

8.7

Estructura y evolución reciente del sistema bancario y de los mercados e intermediarios financieros no bancarios

8.8

Principales indicadores económico-financieros: liquidez, rentabilidad, riesgo de crédito y solvencia

NOVENA PARTE: La crisis financiera internacional 2007-2009 9.1

La crisis internacional: características principales

9.2

La respuesta regulatoria

IV) MÉTODO DIDÁCTICOS El curso se basa en la exposición del material por parte del docente con utilización de presentaciones de Power Point, con activa participación de los estudiantes en la discusión en clase tanto de los aspectos teóricos -en lo que respecta a la relevancia de los conceptos analizados y la razonabilidad y motivación de los modelos teóricos- como de los temas aplicados, donde los estudiantes pueden aportar a la clase a partir de su experiencia profesional. La utilización del tiempo prevé que, si bien todos los temas del programa son tratados en detalle durante el curso, el estudiante debe realizar con anticipación las lecturas que se asignan.

V) CRITERIO DE EVALUACION Prueba final escrita

VI) BIBLIOGRAFÍA OBLIGATORIA 1a. parte – Conceptos introductorios: naturaleza, funciones y especificidades del intermediario bancario •

Freixas y Rochet (1997), “Economía Bancaria”, primera edición, Capítulos 1 (excluido el punto 1.2.4) y 2 (puntos 2.1 a 2.5)

•

Baneke, P. (2002), “Value and risk in the financial markets”, Capítulo 1

•

Fabozzi, F, F. Modigliani y M. Ferri (1996). “Mercados e Instituciones Financieras”, primera edición, Capítulos 1 y 2

2a. parte – Racionalidad económica de la regulación bancaria y diseño de la red de seguridad del sistema financiero •

Freixas y Santomero (2002), “An overall perspective on banking regulation”, Federal Reserve Bank of Philadelphia (pp. 1 a 20)

•

Llewellyn (1999), “The economic rationale for financial regulation”, Financial Services Authority (FSA), Occasional Paper Series, N° 1 (pp. 5 a 12 y 50 a 53)

3a. parte – Provisión de liquidez y corridas bancarias: la fragilidad de la firma bancaria •

Diamond y Dybvig (1986), “Banking theory, deposit insurance, and bank regulation”, Journal of Business, vol. 59, N° 1 (pp. 55 a 67)

•

Freixas y Rochet (1997), Capítulo 7 (hasta 7.3.4 exclusive) (págs. 233 a 243)

4a. parte – Quiebras bancarias, política de cierre de bancos y requerimientos de capital •

Freixas y Rochet (1997), “Economía Bancaria”, primera edición, Capítulo 9 (hasta punto 9.4.1 exclusive y punto 9.6) (pp. 313 a 326 y 342 a 351)

•

Santos (2000), “Bank capital regulation in contemporary banking theory: a review of the literature”, BIS Working Papers, N° 90 (pp. 1 a 24) (www.bis.org)

5a. parte – Prestamista en última instancia •

Bordo (1990), “The lender of last resort: alternative views an historical experience“, Economic Review, Federal Reserve Bank of Richmond, 76(1), 18-29 (pp. 1 a 10)

•

Freixas y Rochet (1997), “Economía Bancaria”, primera edición, Capítulo 7 (punto 7.7) (pp. 253 a 257)

•

Rochet y Vives (2004): “Coordination failures and the lender of last resort: was Bagehot right after all?“, mimeo (hasta punto 4 exclusive) (pp. 1 a 13)

6a. parte – Recomendaciones internacionales: los acuerdos de Capital de Basilea y los principios para una efectiva supervisión bancaria •

Basle Committee on Banking Supervision (jul-88, updated to abr-98), “International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards” (excluido los anexos) (pp. 1 a 13) (http://www.bis.org/publ/bcbsc111.htm)

•

Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (abr-03), “Presentación del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea - Documento de Consulta” (pp. 3 a 16) (http://www.asbaweb.org/Documentos/publicaciones/03-PUB-ESPoverview%20cp3.pdf)

•

Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (jun-06), “Convergencia internacional de medidas y normas de capital – Marco revisado – Versión integral” (pp. 1 a 6) (http://www.bis.org/publ/bcbs107a_esp.pdf)

•

Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (oct-06): “Principios básicos para una supervisión bancaria eficaz” (pp. 1 a 8) (http://www.bis.org/publ/bcbs129.htm)

•

Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (jul-10), Comunicado de prensa (pp. 1 a 9) (http://www.bis.org/press/p100726_es.pdf)

•

Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (set-10), Comunicado de prensa (pp. 1 a 7) (http://www.bis.org/press/p100912_es.pdf)

•

Caruana (set-10), “Basilea III: hacia un sistema financiero más seguro” (pp. 1 a 8) (http://www.bis.org/speeches/sp100921_es.pdf)

•

Banco de España (oct-10), “Informe de Estabilidad Financiera” (pp 43 y 44) (http://www.bde.es/webbde/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/I nformesEstabilidadFinancera/10/Arch/IEF_INTERNET_27-10.pdf)

•

Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (oct-10), “La respuesta del Comité de Basilea a la crisis financiera: informe al G-20” (pp. 1 a 17) (http://www.bis.org/publ/bcbs179_es.pdf)

7a. parte – Crisis bancarias en Uruguay y cambios regulatorios •

Licandro y Licandro (2002), “Anatomía y patología de la dolarización”, trabajo presentado en las XVII Jornadas Anuales de Economía del BCU (excepto punto IV) (pp. 1 a 7 y 14 a 19) (www.bcu.gub.uy)

•

Polgar (2003), “Crisis bancarias y regulación. Algunas claves para el nuevo marco regulatorio de la intermediación financiera”; en “Una agenda de reformas para el sistema financiero uruguayo”, Licandro y Licandro ed., cap. 3 (pp. 1 a 41)

•

Vallcorba (2003), “La crisis bancaria uruguaya de 2002”, mimeo (pp. 2 a 12)

•

Informes BCU – Superintendencia de Servicios Financieros: - Reporte de Estabilidad Financiera - Informe Trimestral del Mercado de Valores - Memoria Trimestral del Régimen de Jubilación por Ahorro Individual Obligatorio

8ª. parte - Marco regulatorio e institucional en el Uruguay actual Materiales de consulta: •

BCU - Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero

•

BCU - Normas Contables para Empresas de Intermediación Financiera

•

Ley N° 17.613 (27/12/02) - Ley de reestructura del sistema financiero

•

Ley N° 17.523 (04/08/02) - Ley de fortalecimiento del sistema bancario

•

Decreto N° 614/992 (11/12/92) - Reglamentario del Decreto-Ley N° 15.322

•

Decreto N° 381/989 (16/08/89) - Reglamentario del Decreto-Ley N° 15.322 para instituciones financieras externas

•

Decreto-Ley N° 15.322 (17/09/82) - Ley de intermediación financiera

9a. parte – La crisis financiera internacional 2007-2010 •

Knight, Malcom “The Global Financial Crisis and Reform of the Architecture of Regulation” – Special Lecture, Deutsche Bank. Noviembre 2009.

•

FSA , The Turner Review “A regulatory response to the global banking crisis”. Marzo 2009.

AMPLIATORIA − Antía (2002): “Uruguay 2002: contagio, crisis bancaria y perspectivas” − Banda (1990): “Regulación bancaria, crisis financiera y políticas consecuentes: el caso uruguayo” − Berger, Herring y Szego (1995): “The role of capital in financial institutions”, Journal of Banking and Finance, 19, 393-430 − Benston y Kaufman (1996): “The Appropriate Role of Bank Regulation”, The Economic Journal, 106, 688-697 − Bhattacharya, Boot y Thakor (1998): “The economics of bank regulation”, Journal of Money, Credit, and Banking, vol. 30, N° 4 − Caruana (2004): “Basilea II – un nuevo enfoque de la supervision bancaria”, Intervención en el IV Seminario Internacional Anual sobre “Desafíos de Política para el Sector Financiero: Basilea II – el sistema bancario internacional en la encrucijada” (http://www.asbaweb.org/Documentos/publicaciones/04-PUBESP-Comentarios%20Basilea%20II%20Caruana.pdf) − Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (mar-07): “Metodologia de los Principios Basicos” (http://www.bis.org/publ/bcbs130esp.htm) − Gorton y Winton (2002): “Financial Intermediation”, NBER, Working Papers, N° 8928 (www.nber.org) − Levy Yeyati (2003): “Dolarización Financiera y Crisis Bancaria”, Revista de Economía, Banco Central del Uruguay, volumen 10, N° 1, segunda época, mayo 2003 (www.bcu.gub.uy) − Licandro y Licandro (2003): “Una estrategia para enfrentar los perjuicios de la dolarización”, Revista de Economía, Banco Central del Uruguay, volumen 10, N° 1, segunda época, mayo 2003 (www.bcu.gub.uy) − Ossa (2003): “Los bancos centrales como prestamistas de última instancia”, Cuadernos de Economía, año 40, N° 120

− Vaz (1988): “Four banking crises: Their causes and consequences”, Revista de Economía, Banco Central del Uruguay, volumen 6, N° 1, segunda época, mayo 1999 (www.bcu.gub.uy) − Ward (2002): “The New Basel Accord and developing countries, problems and Alternatives”, Cambridge University, Working Papers, N° 4