Urner Barry, mercados

Angel Rubio

¿Quiénes somos? •  Desde 1858 reportando el mercado de materias primas •  Compañía más vieja de EE.UU. reportando mercado •  Imprenta a lista de precios

¿Cómo lo hacemos y cuál es el beneficio de nuestros clientes? •  Sondeo de Mercado, y se publica dos veces por semana •  Analistas y Reporteros haciendo sentido de la información reportada •  Referencia de precios o “Benchmark” para comenzar negociaciones •  Libro azul para los autos •  Bolsas mercantiles y bursátiles •  Eficiencia y transparencia en el mercado (minimiza selección adversa, y riesgo moral) •  Información asimétrica conduce a un fallo de mercado  ineficiencia

Millions

80

Shell-on Imports

70

60

50

40

30

20

2011

2010

2009

2008

08-'10 avg

10

0 Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

Millions

Peeled

Peeled and Shell-on Raw YTD

Shell-on

600

500 242

237

400

251

248

279

292

295

289

2009

2010

2011

300

200 312

325

2007

2008

100

0

Shell-on

Peeled

Peeled and Shell-on Raw YTD

100% 90% 80% 70%

56.30%

57.83%

53.83%

54.34%

46.17%

45.66%

2009

2010

50.81%

60% 50% 40% 30% 20%

43.70%

42.17%

2007

2008

49.19%

10% 0% 2011

Millions

60

Importaciones 41's YTD 50

40

13 10 1.2 1.6 0.9

30

1.3

8

9 1.2 2.0 1.1

1.6 2.1

0.9 2.7

1.4

2.1

0.8

10.9

3 2.8 1.6 0.2

2.0

1.4 1.5 2.4

2.5

1.4

1.9

14.2

6

10.8 8.3

8.9

8.9

20

Other Malaysia Peru Mexico Honduras Thailand Ecuador

10 15.5

15.9

17.2

18.3

19.1

18.5

2006

2007

2008

2009

2010

2011

0

$4.00

Precio UB 41-50 $3.80

$3.60

$3.40

$3.20

$3.00

$2.80

$2.60

$2.40 2011 2008

2010 4-Yr-Avg*

2009

$2.20 J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

0 Jan/06 Mar/06 May/06 Jul/06 Sep/06 Nov/06 Jan/07 Mar/07 May/07 Jul/07 Sep/07 Nov/07 Jan/08 Mar/08 May/08 Jul/08 Sep/08 Nov/08 Jan/09 Mar/09 May/09 Jul/09 Sep/09 Nov/09 Jan/10 Mar/10 May/10 Jul/10 Sep/10 Nov/10 Jan/11 Mar/11 May/11 Jul/11 Sep/11

Millions 20 $ 4.00

Importaciones 41s

18 $ 3.50

16 $ 3.00

14

12 $ 2.50

10 $ 2.00

8 $ 1.50

6 $ 1.00

4

2 $ 0.50

Imports $/lb Import UB $

$-

Millions

80

Importaciones 21's 70 8.4

60

6.5 8.8

11.1 50

12.0 27.8

15.5

Mexico

36.9

40 30.2 30

27.9

20 0.9 3.2 10

7.7

3.1 7.8

3.2 1.3 2.6 12.6

12.5

11.9

Ecuador Indonesia Thailand India

2.4 5.5

17.2

12.0 9.8

5.6

5.0

2.7

4.3

2006

2007

2008

2009

0

Other

2010

Millions

40

Importaciones 21's 3.2

35

3.8 5.5 30

4.3

8.1

7.1

6.2

10.5

Other 6.9

13.0

20

1.6

2.7

5.1 0.7 2.4

1.0 1.7

9.8

Indonesia 8.6

2.1 4.4 9.9

7.4

3.1

6.4

5.6

9.7

3.1

2.9

1.7

2.6

3.8

2006

2007

2008

2009

2010

0

Mexico Ecuador

5.0

15

5

5.6

5.6

25

10

3.7

2011

Thailand India

$6.20

Precio UB 21-25 Asia $5.70

$5.20

$4.70

$4.20

$3.70 2011 2008

2010 2007

2009 4-Yr-Avg*

$3.20 J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

$3.20 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11

$7.20

Precio UB 21-25 Asia

$6.70

$6.20

$5.70

$5.20 5.35

4.85

$4.70

$4.20

$3.70 Asian C&SA

$5.60

Precio UB 26-30 P&D Asia $5.40

$5.20

$5.00

$4.80

$4.60

$4.40

$4.20 2011 2008

2010 2007

2009 4-Yr-Avg*

$4.00 J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

$8.50

Precio UB 26-30 P&D Asia $8.00

$7.50

$7.00

$6.50

$6.00 2011 2008

2010 2007

2009 4-Yr-Avg*

$5.50 J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

Importaciones de Tilapia

Entero Congelado 22%

Filetes Congelados 65%

Filetes Frescos13%

Filetes Frescos Ecuador 31.13%

Honduras 32.63%

Costa Rica 23.32%

Colombia 8.79%

Other 4.13%

YTD fresh fillet imports 44

40

40.8

37.9 36

36.5

36.3

2009

2010

32 2008 (in millions of pounds)

2011

$4.40

7-9 Fresh Fillets, UB Price FOB Miami

$4.20

$4.00

$3.80

$3.60 J

F 2011

M

A

M 2010

J

J

A 2009

S

O

N 08-10' avg

D

Frozen Fillet Imports

China (mainland) 89.46%

China (Taiwan) 1.37%

Other 1.85%

Indonesia 7.32%

250

YTD frozen fillet imports 200

150

100

195.4 168.1

156.0 132.2 50

0 2008 (in millions of pounds)

2009

2010

2011

$2.55

5-7 Frozen Fillets

$2.30

$2.05

$1.80 J

F

M 2011

A

M

J 2010

J

A 2009

S

O

N 08-10' avg

D

Imports of Fresh Atlantic Salmon Fillets 20

UK & FI Canada Norway Chile

18

MIllions of Lbs.

16 14 12 10 8 6 4 2 0

Source: U.S. Census

All Imports (Fs Atl Fillets) vs. Chilean Price (FOB Chile, C&F U.S., Urner Barry) 20

$ 7.00

Million Lbs.

$ 5.80 15

$ 5.25

10

$ 3.72 $ 3.50

5

$ 1.75

0

$-

UK & FI

Canada

Norway

Chile

UB Price

All Imports (Fs Atl Fillets) Market Share 100

Million Lbs.

90

2 6 3

2 4 2

8 7

7 15 12 8

80 27

70

15 42

60 50 91

89

40 30

62

59 40

20 10 0

UK & FI

Canada

Norway

Chile

Imports of Chilean Fresh Atlantic Fillets to the U.S. 4.5 4.15

Thousands of Metric Tons

4.0

3.67

3.5

3.66 3.31

3.00

3.14

3.0

+ 121%

2.51 2.5

2.00 2.29

2.0

2.16

1.99 1.5

1.60

1.85

1.84

1.76

1.65

1.54 1.29

1.0

2.05

1.39 2010

2011

0.5 0.0 Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

Average Price for 2-3 C-Trim Fresh Atlantic Salmon Fillets, Urner Barry, FOB Miami, Spot Market (min. 3,500 lbs. per transaction) $6.00 $/lb.

$5.80

$5.50

$5.07 $5.00

$4.50

$4.32 $4.13

$4.06

$4.00

$3.89 $3.72 2010

2011

$3.50 Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

16

6

2

Jan/07 Mar/07 May/07 Jul/07 Sep/07 Nov/07 Jan/08 Mar/08 May/08 Jul/08 Sep/08 Nov/08 Jan/09 Mar/09 May/09 Jul/09 Sep/09 Nov/09 Jan/10 Mar/10 May/10 Jul/10 Sep/10 Nov/10 Jan/11 Mar/11 May/11 Jul/11 Sep/11 Nov/11

Millions

Supply vs Price

18 $ 6.50

14.6 $ 6.00

14 $ 5.50

14.0

12 $ 5.12

10

$ 3.87

4

Volume UB avg Pricing $ 5.00

$ 4.21 $ 4.89 $ 4.50

8 $ 4.00

7.6

$ 3.78 7.0

3.9

Avg Volume Ub Avg Pricing $ 3.50

$ 3.00

$ 2.50

$ 2.00

Resumen •  Recordar que las transacciones de Urner Barry cubren el mercado spot dentro de EE.UU. después de ser “clareado” y por transacciones de medio-mayoreo “lote” •  Atando los precios a un índice minimiza volatilidad •  Mercado de camarón en año de transición con nuevos pisos, nuevos techos para los precios –  Entrada fuerte de camarón blanco de la India –  Demanda a la alza por camarón de valor agregado

•  Mercado de Tilapia creciendo fuertemente hasta el 2011 –  Principalmente filetes congelados provenientes de China

•  Mercado de filetes frescos a la alza; demanda consistente

Resumen •  Mercado del salmón a la baja por la fuerte entrada de filetes frescos de Chile; •  Volumen ha incrementado 88.3% a lo que va de Agosto del 2011 comparado con el 2010 •  El precio solo ha caído 4% en lo que va hasta Noviembre •  Caída del 36% desde su punto más alto en Mayo del 2011 •  Volumen se espera que siga incrementando •  Mercado por encontrar su piso cuando la oferta sea consistente •  Asumiendo que la demanda es constante

Gracias Angel Rubio [email protected] 732-575-1982 msn:[email protected]