ANALISIS FINANSIAL DAN EKONOMI (Bagian I) B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Analisis Finansial ❑ Analisis yg melihat suatu proyek dari sudut lembaga/ badan yg mempunyai kepentingan langsung dlm proyek/ yg menginvestasikan modalnya dlm proyek ❑ Perbandingan antara pengeluaran uang dengan pemasukan uang ❑ Hasil dari analisis ini disebut the privat returns

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Analisis Ekonomi ❑ Analisis yg melihat suatu kegiatan proyek dr sudut perekonomian secara keseluruhan ❑ Hasil total atau produktivitas suatu proyek untuk masyarakat / perekonomian secara keseluruhan ❑ Apakah proyek memberikan kontribusi thd pertumbuhan ekonomi, bgmn perlakuan thd pajak, subsidi, harga tenaga kerja, tanah dll (social returns)

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Pengertian : ANALISIS FINANSIAL & ANALISIS EKONOMI Dalam ilmu evaluasi proyek, ada 2 macam analisis : 1. Analisis finansial, dimana proyek dilihat dr sudut badan / orang2 yg menanamkan modalnya dalam proyek atau yg berkepentingan langsung dalam proyek. 2. Analisis ekonomis, dimana proyek dilihat dr sudut perekonomian sbg keseluruhan.

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Dlm analisis finansial, yg diperhatikan adalah hasil atas modal yg diinvestasikan dlm proyek, yaitu: ❑ Hasil yg diterima oleh para petani, pengusaha, perusahaan swasta, suatu badan pemerintah dll yg berkepentingan langsung dlm pembangunan proyek. ❑ Hasil finansial sering juga disebut “private returns” ❑ Analisis finansial penting artinya dlm memperhitungkan insentif bagi orang2 yg terlibat dlm mensukseskan pelaksanaan proyek. ❑ Yg perlu diperhatikan dalam analisis finansial adalah waktu didapatkannya returns.

Lanjutan....... B. Tresno Sumbodo - FP UJB

❑ Sedangkan dalam analisis ekonomi, yg diperhatikan: 1) Hasil total / produktivitas 2) Manfaat keseluruhan sumberdaya yg dipergunakan pd proyek yang diterima masyarakat tanpa melihat siapa yg menyediakan sumberdaya dan siapa yg menerima manfaat. 3) Perekonomian dilihat secara keseluruhan atau secara makro • Hasil itu disebut “the social returns” atau “the economic returns” dr proyek. • Analisis ekonomi dilakukan pd proyek2 besar → sejauh mana proyek berpengaruh terhadap supply dan demand perekonomian regional dan nasional Lanjutan...... B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Dalam proyek-proyek yang bersifat bisnis (perusahaan): • Kerangka analisisnya : analisis finansial → tentang arus dana • Dana investasi bagi perusahaan bersumber dr perusahaan itu sendiri yg berupa : - dana penyusutan - laba yg ditahan atau dari luar perusahaan yg dpt berupa : - kredit bank - penjualan saham - penjualan obligasi dll • Alat utk mempelajari arus dana pada perusahaan, ada beberapa jenis laporan keuangan yang dapat digunakan: - L. perhitungan laba-rugi - L. neraca - L. perubahan modal dll Lanjutan............ B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Hal apa saja yg membedakan analisis finansial dan ekonomi ? 1. Harga - Finansial → harga berdasar harga pasar - Ekonomi → harga perlu disesuaikan dg perhitungan shadow prices atau accounting prices yg menggambarkan nilai total atau nilai ekonomi yg sesungguhnya dr unsur biaya atau hasil.

Lanjutan........... B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Harga input-output yang diperdagangkan Harga bayangan yang digunakan untuk input output yang diperdagangkan adalah harga internasional atau border price yang dinyatakan dalam satuan moneter setempat pada kurs pasar. Border price yang relevan untuk input dan output impor adalah harga impor CIF lepas dari pelabuhan (dikurangi segala jenis bea masuk, pajak impor, dan lain sebagainya), sedangkan pada input output yang merupakan barang ekspor maka border price yang relevan digunakan adalah harga ekspor FOB pada titik masuk pelabuhan ekspor. B. Tresno Sumbodo - FP UJB

FOB vs CIF • Free On Board (FOB) adalah harga yang digunakan untuk barang-barang yang diekspor yang didalamnya termasuk semua biaya sampai barang selesai dimuat di atas kapal sudah termasuk ongkos pengepakan dan bongkar muat (handling), dan pengangkutan dari gudang ke pelabuhan, diukur dalam US$ per satuan (US$/satuan). • Cost Insurance and Freight (CIF) adalah harga yang digunakan untuk barang-barang yang diimpor yang didalamnya termasuk harga barang, ongkos pengepakan dan bongkar muat (handling), ongkos pengangkutan dari pelabuhan sampai ke gudang, diukur dalam US$ per satuan (US$/satuan).

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Harga Bayangan pupuk SP36 dan KCL Th 2006 (importable) Keterangan

Satuan

SP36

KCL

Harga CIF (i)

(US$/ton)

230,0

135,0

Ex. Rate

(Rp/US$)

9.549,6

9.549,6

(Rp/kg)

2.196,4

1.289,2

Port-Province (ii)

(Rp/kg)

30,0

30,0

Province - Kabupaten (iii dan iv)

(Rp/kg)

35,0

35,0

Handling (ii, iii dan iv)

(Rp/kg)

27,6

27,6

Value before processing

(Rp/kg)

2.289,0

1.381,8

100%

100%

Harga CIF Trasnprtation and handling (+)

Processing corvertion factor Import parity at wholesaler

(Rp/kg)

2.289,0

1.381,8

Distribution cost to farm (v) (-)

(Rp/kg)

20,0

20,0

Import parity value at farm

(Rp/kg)

2.269,0

1.361,8

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Harga Bayangan Kopi Kering Giling, Lada dan Kakao (exportable) Keterangan

Satuan

Kopi

Lada

Kakao

Harga FOB (i)

(US$/ton)

1.269,0

2.069,0

1.270,0

Ex. Rate

(Rp/US$)

9.549,6

9.549,6

9.549,6

(Rp/kg)

12.118,4

19.758,1

12.128,0

Port-Province (ii)

(Rp/kg)

46,1

46,1

46,1

Province - Kabupaten (iii)

(Rp/kg)

61,0

61,0

61,0

Handling (ii dan iii)

(Rp/kg)

55,3

55,3

55,3

Value before processing Processing corvertion factor

(Rp/kg)

11.956,0 100%

19.595,7 100%

11.965,6 100%

Eksport parity at wholesaler

(Rp/kg)

11.956,0

19.595,7

11.965,6

Distribution cost to farm (iv) (+)

(Rp/kg)

71,9

71,9

71,9

Harga sosial di petani

(Rp/kg) 12.027,9 B. Tresno Sumbodo - FP UJB

19.667,6

12.037,5

Harga FOB Trasnprtation and handling (-)

2.

Pembayaran Transfer a. Pajak - Finansial → pajak merupakan komponen biaya dan merupakan unsur yg mengurangi benefit - Ekonomi → pajak tidak dikurangkan terhadap benefit karena pajak merupakan bagian dr hasil proyek yg diserahkan kepada pemerintah utk kepentingan masyarakat, shg tidak dianggap sebagai biaya.

Lanjutan........... B. Tresno Sumbodo - FP UJB

b. Subsidi - Finansial → subsidi mengurangi biaya proyek, shg akan menambah benefit proyek - Ekonomi →jika subsidi akan menurunkan harga barang input maka subsidi tersebut ditambahkan pd harga pasar barang input → tidak mengurangi biaya proyek

Lanjutan......... B. Tresno Sumbodo - FP UJB

c. Bunga ▪ Finansial → bunga harus dibayarkan dalam proyek karena merupakan komponen biaya dan merupakan unsur yg mengurangi benefit. ▪ Ekonomi → bunga modal bukan merupakan biaya → tidak dikurangkan dlm perhitungan benefit.

Lanjutan.... B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Analisis Finansial vs Ekonomi Analisis Finansial 1. Dilihat dr sudut investor, pemilik proyek, perusahaan, lembaga, badan yg mempunyai kepentingan secara langsung

Analisis Ekonomi Dilihat dari sudut pemerintah, masyarakat, atau perekonomian secara keseluruhan

2. Biaya dan manfaat bersifat individu

Biaya dan manfaat sosial (masyarakat secara keseluruhan)

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

3. Harga: harga pasar

Harga bayangan (shadow price/ accounting price)

4. Transfer : Pajak dihitung sbg biaya proyek → mengurangi benefit

Pajak → tidak mengurangi benefit, bukan sbg biaya proyek

5. Transfer : Subsidi → mengurangi biaya

Ditambahkan pd harga pasar → tidak mengurangi biaya

6. Bunga : biaya proyek

Bunga : bukan merupakan biaya

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Beberapa alasan dilakukan ? ❑ ❑ ❑ ❑

mengapa

analisis

ekonomi

Ketidaksempurnaan pasar Monopoli, proteksi, pengendalian harga Adanya transfer berupa pajak dan subsidi Berlakunya konsep consumer surplus dan producer surplus ➢ Jika supply meningkat: harga akan turun → menguntungkan konsumen ➢ Jika demand meningkat: harga akan naik → menguntungkan produsen

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Dasar perhitungan arus dana (cash flow): 1. Laporan Perhitungan rugi – laba 2. Laporan Neraca 3. Laporan Perubahan Modal

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Laporan Laba Rugi ❑ Perhitungan arus dana sebagai hasil investasi ❑ Menggambarkan semua penerimaan dan pengeluaran dalam jangka waktu tertentu ❑ Laporan keuangan yg meringkas penerimaan dan pengeluaran suatu perusahaan selama periode akuntansi

LABA / RUGI

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Neraca ❑ Perhitungan sumber dan arus dana melalui perubahan dana pada neraca ❑ Menggambarkan kekayaan perusahaan pd tahun tertentu ❑ Terdiri atas aktiva (kekayaan perusahaan) dan pasiva (hutang, equity pemegang saham, modal yg ditanam & laba yg ditahan) ❑ Menggambarkan perubahan nilai kekayaan perusahaan dlm neraca dr tahun ke tahun → perubahan sumber dan penggunaan

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

Laporan Perubahan Modal ❑ Perkiraan sumber dan penggunaan dana ❑ Perkiraan rugi laba, neraca dan arus dana ➢ Arus masuk → merupakan sumber dana ➢ Arus keluar → merupakan penggunaan dana ❑ Sisa dana tahun lalu + arus masuk – arus keluar tahun ini merupakan sisa dana akhir tahun

B. Tresno Sumbodo - FP UJB

B. Tresno Sumbodo - FP UJB