Albus, FI Análisis de cartera y evolución a 30 de Abril de 2016

Albus, FI Distribución de Cartera A 30 de Abril de 2016

Distribución de activos (contado)

Monetario

Deuda pública

Renta Fija Emergentes

Renta fija privada

Renta variable

Cartera Alfa*

15,05%

8,13%

3,19%

15,94%

47,69%

10,00%

* El % expresado indica la estrategia market neutral para la gestión del fondo 5,00 Duración

Exposición neta a divisa

EUR

USD

DKK

JPY

SEK

CHF

GBP

76,05%

14,13%

4,10%

3,10%

2,16%

1,99%

-1,53%

(Fuente de datos: Elaboración propia) 2

Albus, FI Evolución del fondo A 30 de Abril de 2016

Evolución del valor liquidativo Clase Platinum Rentabilidades*

Clase Platinum

Clase Extra

TAE

5,25%

4,94%

Rentabilidad 2012

9,09%

4,71%

Rentabilidad 2013

13,10%

12,76%

Rentabilidad 2014

7,35%

7,03%

7,5

Rentabilidad 2015

5,54%

5,22%

7,0

Rentabilidad 2016

-2,79%

-2,89%

6,5

Desde Inicio

44,35%

29,13%

Rentabilidad 1 mes

0,62%

0,60%

Rentabilidad 3 meses

1,11%

1,03%

Rentabilidad 6 meses

-4,81%

-4,96%

Rentabilidad 1 año

-6,51%

-6,79%

Fecha de lanzamiento

Volatilidad 1 año

13,43%

13,44%

Platinum

16/03/2012

Extra

16/03/2012

10,0 9,5 9,0 8,5 8,0

6,0 5,5

abr.-16

ene.-16

oct.-15

jul.-15

abr.-15

ene.-15

oct.-14

jul.-14

abr.-14

ene.-14

oct.-13

jul.-13

abr.-13

ene.-13

oct.-12

jul.-12

abr.-12

ene.-12

oct.-11

jul.-11

abr.-11

5,0

Estadísticas de Rentabilidad y Riesgos desde el lanzamiento TAE

Mejor Mes

Peor Mes

Nº Meses Positivos

Nº Meses Negativos

Máxima Caída

Dias Recuperación

Platinum

5,25%

6,06%

-5,48%

41

19

-16,09%

Pendiente

Platinum

542.027

Extra

4,94%

6,03%

-5,50%

42

18

-16,23%

Pendiente

Extra

850.913

Clase

Patrimonio 30-04-2016 miles de €

Patrimonio Total

(Fuente de datos: Elaboración propia)

1.392.940

* Las rentabilidades pasadas no son un indicador fidedigno de resultados futuros. 3

Albus, FI Renta Fija

4

Albus, FI Renta fija - Deuda pública Duraciones Deuda Pública

A 30 de Abril de 2016

Duración cartera de contado

5,99

Duración Total

5,99

Deuda Pública 8,13%

Emisor

Sector

Calificación*

TIR

Vencimiento

País

Duración

% cartera

Bn.Buoni Poliennali del Tes 4,5%

Estados

Baa2

0,00

2S 2018

Italia

2,153

0,54%

Bn.Buoni Poliennali del Tes 1.5%

Estados

Baa2

0,14

2S 2019

Italia

3,175

1,65%

Bn.Btps 4%

Estados

Baa2

0,35

2S 2020

Italia

4,020

1,00%

Bn.Adif Alta Velocidad 3,5%

Agencias Públicas

Baa3

1,53

1S 2024

España

6,942

0,69%

Bn.Buoni Poliennali del Tesoro I/L 2.35%

Estados

Baa2

0,54

2S 2024

Italia

7,658

1,24%

Bn.Tesoro Publico 2.75%

Estados

Baa2

1,39

2S 2024

España

7,555

0,91%

Bn.Tesoro Publico I/L 1.8%

Estados

Baa2

0,71

2S 2024

España

7,956

1,07%

Bn.Btps 1,5%

Estados

Baa2

1,40

1S 2025

Italia

8,369

1,01%

Cartera Deuda Pública

8,13%

(*) Calificaciones según Rating interno (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 5

Albus, FI Renta fija emergentes - Fondos ETFs* A 30 de Abril de 2016

Fondos ETFs 3,19%

Principales posiciones de ISHARES EM LOCAL GOV BND

Brazil Federative Republic Of (Go

Peso de la cartera de ISHARES EM LOCAL GOV BND por Paises

2,31% Europa del Este; 26,49%

Brazil Federative Republic Of

2,30%

Usd Cash

1,90%

South Africa (Republic Of)

1,87%

Colombia Republic Of (Government) Mexico (United Mexican States) Thailand (Kingdom Of) Indonesia (Republic Of)

1,44% Latinoamérica; 28,05%

Ásia Pacifico; 30,02%

1,25% 1,17%

1,12%

Norteamérica; 1,82% África y Oriente Medio; 8,81%

Ásia Central; 4,81%

ISHARES EM LOCAL GOV BND % sobre Patrimonio (*) 3,19% Fondos ETFs

% sobre categoría (Fondos y ETFs)

3,19%

100,00%

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 6

Albus, FI Renta Fija Privada A 30 de Abril de 2016

Renta Fija Privada 15,94%

Peso por rating de la Renta Fija privada*

Peso por sector

23,89% A3 1,98% Aa2 2,12% Aa3

Finanzas; 56,83% Bienes de Consumo; 7,91%

10,01% B1

1,30% Ba1 Utilities; 8,74%

27,08% A2

2,68% Ba2 6,33% Baa1

Medicina y Salud; 1,22%

11,05% Baa2

3,07% A1 6,28% Sin definir

Telecomunicaciones; 8,09%

4,22% Baa3

Otros; 12,68%

Actividad Industrial; 4,35%

(*) Calificaciones según Rating interno (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 7

Albus, FI Renta Fija Privada Duraciones Renta Fija Privada

A 30 de Abril de 2016

Duración cartera de contado

4,47

Duración Total

4,47

Renta Fija Privada 15,94%*

Emisor Bn.Intesa Sanpaolo Spa 5% Bn.Bankia SA 3.5% Ced.Hip.Caja de Ahorros Galicia 4,375% Bn.Gassm 5,375% Bn.Intesa Sanpaolo Spa 4.375% Bn.Assicurazioni Generali 2.875% Bn.Bpe Financiaciones SA 2% Bn.Santan Consumer Finance 0.9% Bn.Allianz Finance Ii B.V. 0% Ced.Cajas Rurales Unidas 1% Ced.Banco de Sabadell SA 0.625% Bn.Fce Bank Plc 1.66% Bn.Redexis Gas Finance Bv 2.75% Bn.Anheuser-Busch Inbev Nv 0.875% Bn.Telefonica Emisiones SAU 2.242% Bn.Telefonica Emisiones SAU 2.242% Ced.Bankia SA 1%

Cartera Renta Fija

Sector Calificación** Finanzas Finanzas Finanzas Utilities Finanzas Finanzas Finanzas Finanzas Finanzas Finanzas Finanzas Finanzas Utilities Bienes de Consumo Telecomunicaciones Telecomunicaciones Finanzas

Baa1 Ba1 Baa3 Baa2 Baa1 Baa2 Ba2 A3 Aa3 A3 Aa2 Baa2 Baa3 A2 Baa2 Baa2 A1

TIR

Spread p.b.

Vencimiento

% cartera

0,05 0,81 0,50 0,22 0,61 0,37 1,90 0,78 0,10 0,43 0,34 1,11 0,94 0,67 0,00 0,95 0,55

19 93 62 33 68 41 194 81 12 40 30 105 88 49 76 76 25

1S 2017 1S 2019 1S 2019 1S 2019 2S 2019 1S 2020 1S 2020 1S 2020 1S 2020 2S 2020 2S 2020 1S 2021 1S 2021 1S 2022 1S 2022 1S 2022 1S 2023

0,53% 0,21% 0,39% 0,69% 0,50% 0,38% 0,43% 0,48% 0,34% 0,53% 0,32% 0,24% 0,29% 0,33% 0,00% 0,24% 0,50%

0,60

60

6,40%

(*) 6,40% Inversión directa RF privada + 9,53% Fondos ETFs (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia)

(**) Calificaciones según Rating interno 8

Albus, FI Renta fija privada - Fondos ETFs* A 30 de Abril de 2016

Fondos ETFs 9,53%

Principales posiciones de ISHARES USD HY CORP BND Ics Ins Usd Liq Agency Dis

Peso de la cartera de ISHARES USD HY CORP BND por sectores

0,04%

Frontier Communications Corp 144A

Servicios al Consumidor; 12,21%

0,03%

Reynolds Group Issuer Llc

0,03%

Sprint Corp

0,03%

Tenet Healthcare Corporation

0,03%

Chs/Community Health Systems Inc

Petróleo y Gas; 12,35%

Bienes de Consumo; 13,25%

Actividad Industrial; 14,63%

0,02% Finanzas; 13,03%

Ccoh Safari Llc 144A Navient Corp Mtn

0,02%

0,02%

Western Digital Corporation 144A

0,02%

Hca Inc

0,02%

Tecnología; 4,77% Otros; 5,24% Telecomunicaciones; 24,53%

ISHARES USD HY CORP BND % sobre Patrimonio (*) 9,53% Fondos ETFs + 6,40% Inversión directa RF privada

% sobre categoría (Fondos y ETFs)

1,62%

16,97%

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 9

Albus, FI Renta fija privada - Fondos ETFs* A 30 de Abril de 2016

Fondos ETFs 9,53%

Principales posiciones de iShares Barclays Capital Euro Corp Bond Ics Ins Euro Liq Agency Dis Rabobank Nederland Nv Mtn Rabobank Nederland Nv

Peso de la cartera de iShares Barclays Capital Euro Corp Bond por sectores

0,56% Petróleo y Gas; 8,19%

0,25% 0,23%

Deutsche Bank Ag Regs

0,22%

Deutsche Bank Ag Mtn Regs

0,22%

Credit Suisse Ag (London Branch) Mtn

0,21%

Anheuser-Busch Inbev Nv Mtn Regs

0,21%

Enel Finance International SA Mtn Regs

0,21%

Finanzas; 40,38% Telecomunicaciones; 9,27%

Otros; 4,87%

Bienes de Consumo; 11,44% Actividad Industrial; 8,89% Utilities; 5,08%

Servicios al Consumidor; 11,88%

iShares Barclays Capital Euro Corp Bond % sobre Patrimonio (*) 9,53% Fondos ETFs + 6,40% Inversión directa RF privada

% sobre categoría (Fondos y ETFs)

2,85%

29,86%

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 10

Albus, FI Renta fija privada - Fondos ETFs* A 30 de Abril de 2016

Fondos ETFs 9,53%

Principales posiciones de iShares Euro Corp Bond LC

Ics Ins Euro Liq Agency Dis Rabobank Nederland Nv Mtn Rabobank Nederland Nv Enel Finance International SA Mtn Regs Anheuser-Busch Inbev Nv Mtn Regs

0,56% 0,36% 0,34% 0,31%

Servicios al Consumidor; 8,51% Actividad Industrial; 5,07% Otros; 7,94%

Utilities; 4,81%

0,31%

Electricite de France Mtn

0,31%

Deutsche Bank Ag Mtn

0,31%

Credit Suisse Ag (London Branch) Mtn

Peso de la cartera de iShares Euro Corp Bond LC por sectores

0,30%

Finanzas; 45,17% Telecomunicaciones; 9,82%

Bienes de Consumo; 9,79% Petróleo y Gas; 8,88%

iShares Euro Corp Bond LC % sobre Patrimonio (*) 9,53% Fondos ETFs + 6,40% Inversión directa RF privada

% sobre categoría (Fondos y ETFs)

4,05%

42,51%

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 11

Albus, FI Renta Variable

12

Albus, FI Renta Variable A 30 de Abril de 2016

Renta Variable 47,69%

Peso por países

Peso por sector

Telecomunicaciones; 11,65% 16,92% EUA Finanzas; 29,97%

Utilities; 4,41% Servicios al Consumidor; 5,95%

43,41% Europa

Bienes de Consumo; 7,30%

10,87% Otros

10,00% Japón 4,73% Ásia Central

Actividad Industrial; 14,50% Otros; 25,97%

7,72% Ásia Pacifico

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 13

Albus, FI Renta variable – Inversión directa A 30 de Abril de 2016

Renta Variable 47,69%*

Composición cartera de valores Activo Ac.Atlantia Ac.Axa Ac.Banco Santander Ac.Bayer A.G. Ac.British Telecom Plc Ac.Danske Bank A/S Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Engie Ac.Inditex Ac.Ing Groep N.V. Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Orange Ac.Prudential Corporation Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Siemens Ac.Skf Ab-B Shs Ac.Telefonica Ac.Vinci S.A.

Divisa EUR EUR EUR EUR GBP DKK EUR EUR EUR EUR EUR DKK EUR GBP CHF EUR EUR SEK EUR EUR

Precio Actual 24,32 22,02 4,42 100,75 5,66 24,69 15,29 14,40 28,04 10,70 24,00 48,75 14,48 17,22 220,86 23,00 91,12 16,10 9,52 65,24

Valor Cartera 881.844,88 22.540.853,64 22.130.966,27 827.311,58 914.886,90 23.179.677,71 21.866.998,34 23.396.040,06 856.791,85 21.626.819,19 21.744.838,74 21.757.367,48 21.595.211,42 21.786.394,35 21.415.822,88 22.993.824,28 21.774.622,65 23.921.680,76 22.032.078,04 22.601.025,28

% Patrimonio 0,07% 1,85% 1,82% 0,07% 0,08% 1,91% 1,80% 1,92% 0,07% 1,78% 1,79% 1,79% 1,78% 1,79% 1,76% 1,89% 1,79% 1,97% 1,81% 1,86%

Derivados Nombre FUT EUROSTOXX 50 JUN16

Región Europa

Precio Subyacente -25.721.122,35

% cartera -1,85%

(*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 14

Albus, FI Renta variable - Fondos ETFs* A 30 de Abril de 2016

Fondos ETFs 24,97%

Principales posiciones de NOMURA ETF - NIKKEI 225 Fast Retailing Ltd

8,20%

Kddi Corp

4,10%

Fanuc Corp

3,98%

Softbank Group Corp Nikkei 225 Kyocera Corp

3,66%

Bienes de Consumo; 11,30%

2,84%

1,91%

Secom Ltd

1,90%

Terumo Corp

1,83%

1,70%

Peso de la cartera de NOMURA ETF - NIKKEI 225 por Paises

Japón; 100,00%

Telecomunica ciones; 9,13%

Actividad Industrial; 21,20% Servicios al Consumidor; 21,00%

2,25%

Daikin Industries Ltd

Astellas Pharma Inc

Peso de la cartera de NOMURA ETF - NIKKEI 225 por sectores

Tecnología; 15,80% Medicina y Salud; 7,69%

Finanzas; 7,83% Otros; 6,05%

NOMURA ETF - NIKKEI 225 % sobre Patrimonio (*) 24,97% Fondos y ETFs + 22,72% Inversión directa en RV

% sobre categoría (Fondos y ETFs)

4,96%

19,85%

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 15

Albus, FI Renta variable - Fondos ETFs* A 30 de Abril de 2016

Fondos ETFs 24,97%

Principales posiciones de iShares S&P 500 B ACC

Peso de la cartera de iShares S&P 500 B ACC por sectores

Apple Inc

2,84%

Microsoft Corp

General Electric

2,03%

Medicina y Salud; 14,58%

1,71%

Norteamérica; 100,00%

Bienes de Consumo; 10,22%

1,58%

Berkshire Hathaway Inc…

1,51%

Facebook Class a Inc

1,49%

Amazon Com Inc

Tecnología; 19,64%

2,19%

Exxon Mobil Corp Johnson & Johnson

Peso de la cartera de iShares S&P 500 B ACC por Paises

Otros; 8,97%

Finanzas; 16,14%

1,44%

At&T Inc

1,32%

Jpmorgan Chase & Co

1,28%

Actividad Industrial; 10,16% Petróleo y Gas; 7,24%

Servicios al Consumidor; 13,05%

iShares S&P 500 B ACC % sobre Patrimonio (*) 24,97% Fondos y ETFs + 22,72% Inversión directa en RV

% sobre categoría (Fondos y ETFs)

8,33%

33,36%

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 16

Albus, FI Renta variable - Fondos ETFs* A 30 de Abril de 2016

Fondos ETFs 24,97%

Principales posiciones de iShares MSCI Emerging Markets Samsung Electronics Ltd

Peso de la cartera de iShares MSCI Emerging Markets por sectores 3,33%

Taiwan Semiconductor…

Bienes de Consumo; 8,42%

3,14%

Tencent Holdings Ltd

2,90%

China Mobile Ltd

1,93%

China Construction Bank…

1,49%

Naspers Limited N Ltd

1,49%

Industrial & Commercial…

1,10%

Alibaba Group Holding Adr…

1,04%

Finanzas; 27,25%

0,94%

Bank Of China Ltd.

0,89%

Ásia Pacifico; 44,78%

Petróleo y Gas; 8,11% Servicios al Consumidor; 9,77% Europa; 0,42% Europa del Este; 3,34% Tecnología; 19,84%

Otros; 12,70%

Hon Hai Precision Industry Ltd

Peso de la cartera de iShares MSCI Emerging Markets por Paises

Materiales; 6,96%

Ásia Central; 27,44%

Latinoamérica ; 13,82% Norteamérica; 0,59%

Telecomunica ciones; 6,94%

África y Oriente Medio; 9,61%

iShares MSCI Emerging Markets % sobre Patrimonio (*) 24,97% Fondos y ETFs + 22,72% Inversión directa en RV

% sobre categoría (Fondos y ETFs)

8,54%

34,22%

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 17

Albus, FI Cartera Alfa A 30 de Abril de 2016

Cartera alfa 10,00%*

Composición cartera alfa Activo Ac.Atlantia Ac.Axa Ac.Banco Santander Ac.Bayer A.G. Ac.British Telecom Plc Ac.Danske Bank A/S Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Engie Ac.Inditex Ac.Ing Groep N.V. Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Orange Ac.Prudential Corporation Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Siemens Ac.Skf Ab-B Shs Ac.Telefonica Ac.Vinci S.A.

Divisa EUR EUR EUR EUR GBP DKK EUR EUR EUR EUR EUR DKK EUR GBP CHF EUR EUR SEK EUR EUR

Precio Actual 24,32 22,02 4,42 100,75 5,66 24,69 15,29 14,40 28,04 10,70 24,00 48,75 14,48 17,22 220,86 23,00 91,12 16,10 9,52 65,24

Valor Cartera 6.066.379,12 6.080.759,80 6.080.761,03 5.691.213,42 6.293.647,91 6.080.760,79 6.202.375,66 6.080.759,94 5.894.036,15 6.080.760,09 6.080.761,26 6.080.761,92 6.080.760,10 6.080.761,17 6.080.761,82 6.202.375,72 6.080.761,35 6.080.761,88 6.202.375,44 6.080.762,12

% Patrimonio 0,50% 0,50% 0,50% 0,47% 0,52% 0,50% 0,51% 0,50% 0,48% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,51% 0,50% 0,50% 0,51% 0,50%

Derivados Nombre FUT EUROSTOXX 50 JUN16

Región Europa

Precio Subyacente -139.293.987,65

% cartera -10,00%

(*) 10,00% Estrategia Cartera Alfa (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 18

Albus, FI Cartera Alfa A 30 de Abril de 2016

Cartera alfa 10,00%*

Peso por países

Peso por sector

Francia

20,00%

Países Bajos

Finanzas

15,10%

Telecomunicaciones

España

14,95%

Actividad Industrial

Alemania

14,78%

Medicina y Salud

25,00% 20,38% 19,99% 10,00%

Reino Unido

10,18%

Petróleo y Gas

5,10%

Dinamarca

10,00%

Utilities

5,00%

Suiza

5,00%

Bienes de Consumo

5,00%

Suecia

5,00%

Servicios al Consumidor

4,85%

Italia

4,99%

Materias Básicas

4,68%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

Cartera Alfa

20,00%

25,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

Cartera Alfa

(Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 19

Albus, FI Renta variable – Inversión directa A 30 de Abril de 2016

Renta Variable 47,69%

Evolución de nivel de exposición a renta Variable

120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00%

mar.-16

ene.-16

nov.-15

sep.-15

jul.-15

may.-15

mar.-15

ene.-15

nov.-14

sep.-14

jul.-14

may.-14

mar.-14

ene.-14

nov.-13

sep.-13

0,00%

(Fuente de datos: Elaboración propia) 20

Albus, FI Advertencias legales

Este documento tiene carácter meramente informativo y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de inversión del/los producto/s financiero/s del/los cual/es se informa. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento o consejo, financiero, fiscal, legal o de otro tipo. En ningún caso este documento sustituye a cualquier otro de carácter legal, debiendo cumplimentar en cada caso de inversión aquel adecuado para cada modalidad de inversión. En este sentido, el inversor deberá recibir la documentación requerida por las disposiciones legales a tal efecto. Este documento y la distribución del mismo no están destinados a personas, entidades, jurisdicciones o países en los que su publicación, disponibilidad, distribución o utilización sea contraria a la legislación o normativa local. Si usted sabe que su acceso a este informe contravendría la legislación aplicable local, nacional o internacional, deberá ignorar su contenido. Cualquier uso que haga de este documento será por su cuenta y riesgo. Si necesita orientación sobre las normas que rigen su uso, por favor, póngase en contacto con un asesor jurídico. Por razones legales y operativas, este documento no está dirigido a personas físicas residentes en Estados Unidos o personas jurídicas constituidas bajo legislación estadounidense.

Aunque la información incluida en este documento procede de fuentes consideradas fiables, no manifestamos ni garantizamos su exactitud, y dicha información podría ser incompleta o estar resumida. Todas las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso. La información aquí contenida se ha preparado para su difusión general, es información publicitaria y en ningún caso sustituye a la información oficial. No tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades de ninguna persona en particular. Las inversiones discutidas en esta publicación pueden no ser idóneas para todos los clientes y cualquier inversión deberá ajustarse al perfil de riesgo de cada cliente resultante del correspondiente Test MiFID. Debería buscarse asesoramiento de un asesor financiero sobre la idoneidad de los productos o servicios de inversión aquí mencionados antes de comprometerse a comprar o contratar los mismos, a la luz de sus objetivos específicos, situación financiera y necesidades particulares. Ni CaixaBank, S.A. ni sus empleados, representantes legales, consejeros o socios aceptan ninguna responsabilidad por pérdidas directas o indirectas que puedan producirse basadas en la confianza o por un uso de esta publicación o sus contenidos o por cualquier omisión. No se aceptará ninguna responsabilidad por el uso de la información contenida en este documento. Este documento no puede ser reproducido (en parte o en su totalidad) sin nuestro permiso previo por escrito. La forma de distribución de este documento puede estar restringida por la ley en determinados países así como el servicio o producto al que hace referencia, por lo que se insta a las personas que lo posean a que se informen y cumplan dichas restricciones. Este documento se dirige exclusivamente a su destinatario y puede contener información confidencial sometida a secreto profesional o cuya divulgación esté prohibida en virtud de la legislación vigente, por lo que se informa a quien lo recibiera sin ser su destinatario la responsabilidad en la que podría incurrir si lo utilizara o divulgase para cualquier fin. Si usted no es su destinatario, o ha recibido este documento por error, le rogamos que se lo notifique inmediatamente a su remitente, que lo elimine de sus sistemas y que no lo copie, divulgue o de otra forma utilice una parte de este correo electrónico o sus documentos adjuntos. No podrá ser reproducido ni revelado (en su totalidad o en parte) a ninguna otra persona sin nuestro consentimiento previo por escrito. Cabe que tanto nosotros como nuestras asociadas hayamos hecho uso o actuado sobre la base de información contenida en este documento antes de su publicación.

Caixabank Asset Management, SGIIC, S.A.U., es la entidad gestora de los fondos de inversión referidos en el presente documento. Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., es una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva española regulada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores e inscrita en el Registro de Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva de la CNMV con el nº15. Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., está inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona, tomo 44111, folio 131, Hoja B-42292. NIF A-08818965.

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Albus, FI Anexo al análisis de cartera y evolución A 30 de Abril de 2016

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Albus, FI Renta variable – Inversión directa A 30 de Abril de 2016

Renta Variable 47,69%*

Precio objetivo y precio a cierre de la Renta variable europea PER Emisor Ac.Atlantia Ac.Axa Ac.Banco Santander Ac.Bayer A.G. Ac.British Telecom Plc Ac.Danske Bank A/S Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Engie Ac.Inditex Ac.Ing Groep N.V. Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Orange Ac.Prudential Corporation Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Siemens Ac.Skf Ab-B Shs Ac.Telefonica Ac.Vinci S.A. Cartera Renta Variable sin incluir ETF

Divisa

Precio Capitalización

EUR 24,32 EUR 22,02 EUR 4,42 EUR 100,75 GBP 443,20 DKK 183,80 EUR 15,29 EUR 14,40 EUR 28,04 EUR 10,70 EUR 24,00 DKK 362,90 EUR 14,48 GBP 1.347,50 CHF 242,50 EUR 23,00 EUR 91,12 SEK 147,90 EUR 9,52 EUR 65,24

20.083,07 53.450,18 63.814,89 83.314,99 56.337,31 24.300,38 70.412,67 35.068,10 87.375,34 41.406,16 22.347,13 124.373,08 38.355,86 44.238,35 190.845,72 182.792,17 77.452,00 7.319,93 47.373,85 38.472,29

2016 19,03 8,97 9,31 13,54 15,12 10,35 16,96 12,84 26,90 9,29 15,29 22,73 14,32 11,16 16,17 23,15 13,59 12,85 14,87 15,67

BPA 2017 17,94 8,65 8,34 12,34 14,04 9,63 15,01 12,71 23,84 8,75 12,87 20,35 13,51 10,19 14,72 13,26 12,28 11,72 12,81 14,48

2016 1,28 2,42 0,44 7,26 0,30 17,62 0,89 1,05 1,03 1,09 1,52 15,38 1,01 1,18 14,63 1,10 6,74 10,83 0,62 4,10

Revalorización 2017 1,36 2,51 0,49 7,96 0,32 18,94 1,00 1,06 1,16 1,16 1,81 17,17 1,07 1,29 16,07 1,92 7,46 11,88 0,72 4,44

ROE 12,80 8,80 6,56 19,03 46,26 8,58 19,51 -9,97 26,33 10,11 5,10 99,26 8,77 20,83 43,70 -1,10 16,01 15,72 14,07 13,70

Rentabilidad por Dividendo 4,10 5,47 4,60 2,70 3,46 4,80 3,94 7,42 2,39 6,82 3,60 2,11 4,29 3,20 3,58 7,25 3,97 3,99 8,10 3,17

mes -0,21 6,40 14,12 -2,47 0,61 -0,65 -3,11 5,57 -5,18 0,61 -4,13 2,17 -5,94 3,57 2,45 7,78 -2,18 0,89 -3,35 -0,35

año -0,73 -12,74 -3,01 -13,00 -6,04 -0,76 -8,42 -11,79 -11,53 -14,10 1,87 -9,25 -6,49 -11,99 -12,26 9,03 1,38 7,80 -6,97 10,31

% cartera 0,00% 1,55% 1,53% 0,00% 0,00% 1,60% 1,51% 1,62% 0,00% 1,49% 1,50% 1,50% 1,49% 1,50% 1,47% 1,59% 1,50% 1,65% 1,52% 1,56% 24,56%

Precio Estimado 27,60 29,00 5,10 121,44 500,00 213,20 17,10 16,24 33,10 15,20 29,00 408,19 17,50 1.750,00 308,00 25,58 105,00 160,00 11,50 76,00

Revalorización 13,49% 31,73% 15,36% 20,54% 12,82% 16,00% 11,87% 12,78% 18,07% 42,12% 20,83% 12,48% 20,86% 29,87% 27,01% 11,22% 15,23% 8,18% 20,77% 16,49%

(*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 23

Albus, FI Renta variable – Inversión directa A 30 de Abril de 2016

Renta Variable 47,69%

Capitalización valores de la cartera Importe en millones de euros Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Inditex Ac.Bayer A.G. Ac.Siemens Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Banco Santander Ac.British Telecom Plc Ac.Axa Ac.Telefonica Ac.Prudential Corporation Ac.Ing Groep N.V. Ac.Vinci S.A. Ac.Orange Ac.Engie Ac.Danske Bank A/S Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Atlantia Ac.Skf Ab-B Shs

PER esperado para 2016

190846 182792 124373 87375 83315 77452 70413 63815 56337 53450 47374 44238 41406 38472 38356 35068 24300 22347 20083 7320

Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Inditex Ac.Bayer A.G. Ac.Siemens Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Banco Santander Ac.British Telecom Plc Ac.Axa Ac.Telefonica Ac.Prudential Corporation Ac.Ing Groep N.V. Ac.Vinci S.A. Ac.Orange Ac.Engie Ac.Danske Bank A/S Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Atlantia Ac.Skf Ab-B Shs Per Medio

16,2 23,1 22,7 26,9 13,5 13,6 17,0 9,3 15,1 9,0 14,9

11,2 9,3 15,7 14,3 12,8 10,4 15,3 19,0 12,9 10,1

(*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 24

Albus, FI Renta variable – Inversión directa A 30 de Abril de 2016

Renta Variable 47,69%

Beneficios netos en euros para una inversión de 1 Millón de euros a 2016-2017 (estimación analistas)

86.789 77.009 70.285 62.991 52.457

BPA Consenso

BPA Alto 2016

58.466

BPA Bajo

2017

Rentabilidad por dividendo (%) para 2016 (Estimaciones analistas)

Ac.Telefonica Ac.Engie Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Ing Groep N.V. Ac.Axa Ac.Danske Bank A/S Ac.Banco Santander Ac.Orange Ac.Atlantia Ac.Skf Ab-B Shs Ac.Siemens Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.British Telecom Plc Ac.Prudential Corporation Ac.Vinci S.A. Ac.Bayer A.G. Ac.Inditex Ac.Novo Nordisk A/S Rentabilidad Media Cartera

8,1 7,4 7,2 6,8 5,5 4,8 4,6 4,3 4,1 4,0 4,0 3,9 3,6 3,6 3,5 3,2 3,2 2,7 2,4 2,1 4,4

(*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 25

Albus, FI Cartera Alfa A 30 de Abril de 2016

Cartera alfa 10,00%*

Precio objetivo y precio a cierre de la Cartera Alfa PER Emisor Ac.Atlantia Ac.Axa Ac.Banco Santander Ac.Bayer A.G. Ac.British Telecom Plc Ac.Danske Bank A/S Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Engie Ac.Inditex Ac.Ing Groep N.V. Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Orange Ac.Prudential Corporation Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Siemens Ac.Skf Ab-B Shs Ac.Telefonica Ac.Vinci S.A. Cartera Alfa

Divisa

Precio Capitalización

EUR 24,32 EUR 22,02 EUR 4,42 EUR 100,75 GBP 443,20 DKK 183,80 EUR 15,29 EUR 14,40 EUR 28,04 EUR 10,70 EUR 24,00 DKK 362,90 EUR 14,48 GBP 1.347,50 CHF 242,50 EUR 23,00 EUR 91,12 SEK 147,90 EUR 9,52 EUR 65,24

20.083,07 53.450,18 63.814,89 83.314,99 56.337,31 24.300,38 70.412,67 35.068,10 87.375,34 41.406,16 22.347,13 124.373,08 38.355,86 44.238,35 190.845,72 182.792,17 77.452,00 7.319,93 47.373,85 38.472,29

2016 19,03 8,97 9,31 13,54 15,12 10,35 16,96 12,84 26,90 9,29 15,29 22,73 14,32 11,16 16,17 23,15 13,59 12,85 14,87 15,67

BPA 2017 17,94 8,65 8,34 12,34 14,04 9,63 15,01 12,71 23,84 8,75 12,87 20,35 13,51 10,19 14,72 13,26 12,28 11,72 12,81 14,48

2016 1,28 2,42 0,44 7,26 0,30 17,62 0,89 1,05 1,03 1,09 1,52 15,38 1,01 1,18 14,63 1,10 6,74 10,83 0,62 4,10

Revalorización 2017 1,36 2,51 0,49 7,96 0,32 18,94 1,00 1,06 1,16 1,16 1,81 17,17 1,07 1,29 16,07 1,92 7,46 11,88 0,72 4,44

ROE 12,80 8,80 6,56 19,03 46,26 8,58 19,51 -9,97 26,33 10,11 5,10 99,26 8,77 20,83 43,70 -1,10 16,01 15,72 14,07 13,70

Rentabilidad por Dividendo 4,10 5,47 4,60 2,70 3,46 4,80 3,94 7,42 2,39 6,82 3,60 2,11 4,29 3,20 3,58 7,25 3,97 3,99 8,10 3,17

mes -0,21 6,40 14,12 -2,47 0,61 -0,65 -3,11 5,57 -5,18 0,61 -4,13 2,17 -5,94 3,57 2,45 7,78 -2,18 0,89 -3,35 -0,35

año -0,73 -12,74 -3,01 -13,00 -6,04 -0,76 -8,42 -11,79 -11,53 -14,10 1,87 -9,25 -6,49 -11,99 -12,26 9,03 1,38 7,80 -6,97 10,31

% cartera 0,50% 0,50% 0,50% 0,47% 0,52% 0,50% 0,51% 0,50% 0,48% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,51% 0,50% 0,50% 0,51% 0,50% 10,00%

Precio Revalorización Estimado 27,60 29,00 5,10 121,44 500,00 213,20 17,10 16,24 33,10 15,20 29,00 408,19 17,50 1.750,00 308,00 25,58 105,00 160,00 11,50 76,00

13,49% 31,73% 15,36% 20,54% 12,82% 16,00% 11,87% 12,78% 18,07% 42,12% 20,83% 12,48% 20,86% 29,87% 27,01% 11,22% 15,23% 8,18% 20,77% 16,49%

(*) 10,00% Estrategia Cartera Alfa (Fuente de datos: Bloomberg y elaboración propia) 26

Albus, FI Advertencias legales

Este documento tiene carácter meramente informativo y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de inversión del/los producto/s financiero/s del/los cual/es se informa. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento o consejo, financiero, fiscal, legal o de otro tipo. En ningún caso este documento sustituye a cualquier otro de carácter legal, debiendo cumplimentar en cada caso de inversión aquel adecuado para cada modalidad de inversión. En este sentido, el inversor deberá recibir la documentación requerida por las disposiciones legales a tal efecto. Este documento y la distribución del mismo no están destinados a personas, entidades, jurisdicciones o países en los que su publicación, disponibilidad, distribución o utilización sea contraria a la legislación o normativa local. Si usted sabe que su acceso a este informe contravendría la legislación aplicable local, nacional o internacional, deberá ignorar su contenido. Cualquier uso que haga de este documento será por su cuenta y riesgo. Si necesita orientación sobre las normas que rigen su uso, por favor, póngase en contacto con un asesor jurídico. Por razones legales y operativas, este documento no está dirigido a personas físicas residentes en Estados Unidos o personas jurídicas constituidas bajo legislación estadounidense.

Aunque la información incluida en este documento procede de fuentes consideradas fiables, no manifestamos ni garantizamos su exactitud, y dicha información podría ser incompleta o estar resumida. Todas las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso. La información aquí contenida se ha preparado para su difusión general, es información publicitaria y en ningún caso sustituye a la información oficial. No tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades de ninguna persona en particular. Las inversiones discutidas en esta publicación pueden no ser idóneas para todos los clientes y cualquier inversión deberá ajustarse al perfil de riesgo de cada cliente resultante del correspondiente Test MiFID. Debería buscarse asesoramiento de un asesor financiero sobre la idoneidad de los productos o servicios de inversión aquí mencionados antes de comprometerse a comprar o contratar los mismos, a la luz de sus objetivos específicos, situación financiera y necesidades particulares. Ni CaixaBank, S.A. ni sus empleados, representantes legales, consejeros o socios aceptan ninguna responsabilidad por pérdidas directas o indirectas que puedan producirse basadas en la confianza o por un uso de esta publicación o sus contenidos o por cualquier omisión. No se aceptará ninguna responsabilidad por el uso de la información contenida en este documento. Este documento no puede ser reproducido (en parte o en su totalidad) sin nuestro permiso previo por escrito. La forma de distribución de este documento puede estar restringida por la ley en determinados países así como el servicio o producto al que hace referencia, por lo que se insta a las personas que lo posean a que se informen y cumplan dichas restricciones. Este documento se dirige exclusivamente a su destinatario y puede contener información confidencial sometida a secreto profesional o cuya divulgación esté prohibida en virtud de la legislación vigente, por lo que se informa a quien lo recibiera sin ser su destinatario la responsabilidad en la que podría incurrir si lo utilizara o divulgase para cualquier fin. Si usted no es su destinatario, o ha recibido este documento por error, le rogamos que se lo notifique inmediatamente a su remitente, que lo elimine de sus sistemas y que no lo copie, divulgue o de otra forma utilice una parte de este correo electrónico o sus documentos adjuntos. No podrá ser reproducido ni revelado (en su totalidad o en parte) a ninguna otra persona sin nuestro consentimiento previo por escrito. Cabe que tanto nosotros como nuestras asociadas hayamos hecho uso o actuado sobre la base de información contenida en este documento antes de su publicación. Caixabank, S.A. es una entidad de crédito, con domicilio en Avenida de Diagonal 621-629 08028, Barcelona, NIF número A08663619, inscrita en el registro especial del Banco de España con el número 2100, y en el Registro Mercantil de Barcelona, tomo 42657, folio 33, sección B, hoja B-41.232, inscripción 109.

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