Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social Comité No.: 006 -2015

Fecha de Comité: 28 de enero de 2016

Informe con Estados Financieros al 30 de septiembre de 2015 Econ. Santiago Sosa

Quito-Ecuador

(593) 2 3331.573

[email protected]

Aspecto o Instrumento Calificado

Calificación

Observación

Fortaleza Financiera Marzo 2015

AAA-

Estable

Fortaleza Financiera Junio 2015

AAA-

Estable

Fortaleza Financiera Septiembre 2015

AAA-

Estable

Significado de la Calificación AAA: La situación de la institución financiera es muy fuerte y tiene una sobresaliente trayectoria de rentabilidad, lo cual se refleja en una excelente reputación en el medio, muy buen acceso a sus mercados naturales de dinero y claras perspectivas de estabilidad. Si existe debilidad o vulnerabilidad en algún aspecto de las actividades de la institución, ésta se mitiga enteramente con las fortalezas de la organización. A las categorías descritas se pueden asignar los signos (+) y (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. “La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de la Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A., constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio.”

Racionalidad La Calificadora de Riesgos Pacific Credit Ratings S.A., en comité N° 006-2016 con fecha 28 de enero de 2016 acordó por unanimidad mantener la calificación de “AAA-” con perspectiva estable a la Fortaleza Financiera del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. La calificación considera que la Entidad se desempeña como administrador de fondos propiedad del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social bajo el esquema de banca de inversión. Así mismo se toma en cuenta la excelente calidad de las inversiones Privativas y No Privativas realizadas por el banco; así como el nivel de provisiones, los procesos de colocación de crédito, mecanismos de recuperación de cartera, prioridad de cobro y garantías reales para cada segmento; lo que se refleja en la calidad de las mismas y en los rendimientos generados. La exposición al riesgo de liquidez y de mercado representa una aportación mínima al perfil general de riesgo de la Institución, debido a que la mayor parte del portafolio de inversiones se realiza en instrumentos de renta fija de alta calidad. El Gobierno Corporativo del Banco se ha visto debilitado, debido a la rotación de la alta gerencia, aspecto que ha retrasado la incursión en proyectos operativos que fortalezcan el desempeño del banco. La principal debilidad del banco se origina por el riesgo operativo, contingente que ha dificultado la obtención de objetivos institucionales.

Resumen Ejecutivo La calificación otorgada al Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, considera la capacidad de la institución para administrar y gestionar los riesgos inherentes a su actividad y entorno. 

De acuerdo a la Ley del Banco del IESS, el Consejo Directivo del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, asigna los recursos, en cada ejercicio económico, que se destinarán como única fuente de financiamiento del presupuesto anual de gastos operacionales y

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administrativos del Banco. La Institución presenta mecanismos de fortalecimiento del patrimonio mediante la capitalización de los recursos no usados del presupuesto anual y los ingresos por intereses financieros por la inversión del presupuesto mientras se ejecuta el cronograma de operaciones del banco. 

Los saldos disponibles de los fondos previsionales públicos, una vez descontados los valores previstos para la cobertura de las prestaciones de seguridad social respectivas, son transferidos por el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social al Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, el último día laborable de cada semana.



La Institución realiza sus operaciones bajo el esquema de banca de inversión, en sus diversas modalidades: inversionista y prestador de servicios financieros, para la administración de los Fondos Previsionales públicos del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social.



El BIESS como administrador de los Fondos Previsionales del IESS, se desempeña como el principal dinamizador del mercado de valores; así como del mercado hipotecario del Ecuador. Históricamente los fondos administrados por el banco estuvieron constituidos principalmente por Inversiones No Privativas y Privativas. La cartera hipotecaria así como las inversiones de renta fija tienen la mayor representatividad respecto a los Fondos Administrados por la Entidad.



El BIESS como administrador de los Fondos Previsionales del IESS, se desempeña como el principal dinamizador del mercado de valores; así como del mercado hipotecario del Ecuador.



Las inversiones privativas y no privativas realizadas por el Banco se ejecutan con base en estudios técnicos por sector, grupo económico, calificación de riesgo, además con un enfoque en sectores estratégicos que generen valor agregado a los Fondos Previsionales y al mismo tiempo genere empleo y dinamice la economía del país.



De acuerdo a la modalidad de prestador de servicios, y conforme a la Ley del Banco, la Institución realiza el otorgamiento de crédito bajo tres esquemas: Créditos Hipotecarios, Créditos Quirografarios y Créditos Prendarios. El riesgo de crédito que estas operaciones generan para los Fondos Previsionales es marginal debido a la prioridad de cobro que el BIESS tiene con los afiliados activos y jubilados del IESS. Adicionalmente los créditos otorgados están garantizados por los fondos de reserva y/o cesantía, así como por garantías prendarias e hipotecarias según el tipo de crédito.



La recuperación de la cartera de créditos (Inversiones Privativas), el banco la realiza mediante el descuento de las cuotas correspondientes con cargo al rol de pagos por gestión del IESS. En el momento que el deudor cae en mora se realiza el cruce de los fondos de reserva y/o cesantía, se ejecutan las garantías y de ser el caso se realizan juicios coactivos. Estos mecanismos de recuperación han generado que el riesgo de crédito sea casi nulo en los Fondos Previsionales Administrados.



La administración de la liquidez de los Fondos Previsionales sigue una planificación con base en las características de cada Fondo en cuanto a plazo y el análisis histórico de las necesidades extraordinarias del IESS (dueño de los recursos), de tal manera, que los recursos se encuentren disponibles en tiempo y forma, para no afectar el rendimiento de cada Fondo por ventas anticipadas.



Las inversiones propias del Banco del IESS, que corresponden al presupuesto anual operativo, tienen bajo riesgo de crédito por estar colocados en instituciones financieras ecuatorianas con calificaciones de crédito en alto grado de inversión. El portafolio de inversiones no presenta riesgo de mercado por tasa, precio, tipo de cambio, por estar colocadas en instrumentos de corto plazo (menores a 180 días), en dólares, y a tasa fija.



Banco del IESS no realiza intermediación financiera con recursos propios por lo que en su balance no registra portafolio de crédito. El riesgo de crédito que presenta la entidad corresponde a sus cuentas por pagar a empleados y proveedores, este riesgo está totalmente mitigado con el presupuesto anual operativo que recibe del IESS en el primer mes de cada ejercicio económico,



Como administrador de los Fondos Previsionales del IESS, la institución regula su gestión siguiendo los principios generales y clasificación de las inversiones previsto en las normas legales previstas para el BIESS, en función de la naturaleza de cada fondo, de acuerdo a las condiciones de mercado y a la entrega de prestaciones del IESS. A la fecha de este análisis

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se observó que existe concentración de las inversiones de los Fondos con Instituciones del Estado, en razón del menor dinamismo de la economía ecuatoriana. El riesgo de concentración se ubicaría dentro de los límites establecidos conforme la reactivación económica del país. 

Por la experiencia en administración de fondos desarrollada, a partir de mayo del 2015, el BIESS asume la gestión de 9 Fondos Complementarios Previsionales Cerrados, por lo que percibirá ingresos por el servicio prestado.



La administración del banco se ha visto marcada por factores políticos que han afectado a la Institución, considerando que estos son propios del origen de la Entidad ya que los valores que administra la Institución pertenecen a los beneficiarios del IESS. El efecto político hace referencia a la rotación de la alta gerencia que retrasa la incursión en proyectos operativos que fortalezcan aún más el desenvolvimiento del Banco.



La principal debilidad de afronta la Entidad se origina por el riesgo operativo, situación que se mantiene desde períodos anteriores y que han dificultado la consecución de objetivos institucionales.

Observación de la Calificación La observación de la calificación es Estable, la que se sustenta en el desempeño financiero de la Entidad, la calidad de las Inversiones No Privativas y los mecanismos de garantía que ofrecen las Inversiones Privativas.

Principales Eventos de Riesgos Según lo expresado en el Artículo 19 de la Sección III, Capítulo III, Título XXI, Libro I-C, de la Codificación de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos del Ecuador, la Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. considera que los principales eventos de riesgo a ser considerados son los siguientes: Riesgos en el Sistema Financiero: 

La apreciación del dólar y la caída del precio del petróleo, afectan al desempeño de los agentes económicos lo que incide directamente en el empleo y por ende el crecimiento del negocio de administración de fondos que desempeña la entidad.

Riesgos Específicos del Banco:

   

La Institución presenta inconsistencias contables con el IESS debido a que no se utilizan los mismos sistemas operativos. Alta rotación de personal clave lo que perjudica a la planificación institucional. La Entidad presenta factores de riesgo operativo derivado de factores tecnológicos, por lo que la Superintendencia de Bancos ha establecido como plazo el año 2015 para subsanar estos eventos. Ausencia de un Core bancario, lo que dificulta el monitoreo y seguimiento continuo de la operación.

Resumen de aspectos Cualitativos y Cuantitativos Analizados 1.

2. 3. 4.

5.

Información financiera estados financieros: Estados financieros auditados anuales desde el 2010 al 2014, y estados financieros no auditados al 31 de marzo de 2015, al 30 de junio de 2015, al 30 de septiembre de 2015, mismos que se encuentran de acuerdo con normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos del Ecuador, entidad encargada del control y vigilancia de las instituciones del sistema financiero. Perfil de la Institución. Informe Trimestral de Riesgo. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, formularios de calificación de activos de riesgo y contingentes y otros informes. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento.

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Hechos de Importancia 

A partir del 14 de mayo de 2015, el Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, BIESS, asume el traspaso de varios fondos complementarios previsionales cerrados que recibieron aportes estatales, luego de que la Superintendencia de Bancos notificara al BIESS el resultado de los informes de auditoría.



Por disposición de la Superintendencia de Bancos y Seguros, a partir del 14 de mayo de 2015, el Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, BIESS, asume la administración de varios fondos complementarios previsionales cerrados que recibieron aportes estatales.

Análisis Económico y Político Contexto Internacional La economía mundial en lo que va del 2015, ha registrado crecimientos por debajo de los proyectados, así lo mencionó el Fondo Monetario Internacional (FMI), producido principalmente por la contracción inesperada del PIB estadounidense, dado por el fuerte invierno, huelgas portuarias y recorte de gasto de capital en el sector petrolero, traduciéndose en efectos de contagio a Canadá y México. Además, el leve despunte del precio del petróleo, que ha mantenido un precio promedio de US$ 54,17 desde enero hasta junio de este año, ha provocado la subida de precios de los combustibles producidos en base a este insumo, desencadenando variaciones en los niveles de inflación. A pesar de esto, los determinantes básicos de la aceleración del consumo y la inversión como: aumentos salariales, condiciones del mercado laboral, condiciones financieras favorables y fortalecimiento del sector 1 vivienda, se mantienen intactos . La zona euro por su parte, ha mantenido la tendencia de recuperación, en parte dado por la depreciación del euro en casi un 1,00% y la apreciación del dólar en alrededor de 2,00%, misma situación registrada en Japón, donde el yen en comparación con los niveles promedio, sigue depreciado. En general, el mejoramiento económico de la Unión Europea se ha visto impulsado por el incremento de la demanda interna. Japón por su parte, dinamizó su economía en mayor proporción de la zona europea, fundamentalmente por un repunte de la inversión de capital. Sin embargo, el nivel de consumo se ha visto frenado, por lo cual se prevé un desarrollo más moderado en lo que resta de este año. Los países considerados como mercados emergentes y en desarrollo disminuirán su dinamismo económico, pasando de 4,60% en 2014 a 4,20% en 2015, explicado por la caída de precios de materias primas como el petróleo, deterioro de las condiciones financieras externas especialmente en los países exportadores de petróleo, la desaceleración económica de China principal consumidor de bienes primarios, y tensiones geopolíticas en la Comunidad de Estados Independientes, países de Medio Oriente y Norte de África. América Latina y el Caribe Latinoamérica y el Caribe, han mantenido variaciones heterogéneas entre los países de esta región en cuanto a desarrollo económico se refiere, según la CEPAL, la tasa de crecimiento de esta región para este año, se espera sea en promedio de 0,50%, inferior al 1,10% registrado en 2014; América del Sur mostraría una contracción de 0,40%, Centroamérica y México un crecimiento de 2,70% y finalmente el Caribe crecería un 1,70%. Factores externos como: la menor demanda producida por la desaceleración de las economías emergentes como China (principales consumidores de bienes latinoamericanos), tendencia a la baja en los precios de metales, comodities y productos energéticos (petróleo, gas natural y carbón) y mayor volatilidad de los mercados financieros, han provocado: pérdidas económicas globales en la región de 29,00% hasta el primer trimestre de 2015; modificando los términos de intercambio de los países latinoamericanos, siendo los países exportadores de hidrocarburos los que evidencian una mayor pérdida, seguidos por los exportadores de metales y bienes agroindustriales; incremento de costos de los recursos financieros en mercados internacionales a causa de la menor disponibilidad de liquidez a nivel global; entre otros. Factores internos como: la desaceleración de la demanda dado por la caída de la inversión, así como también el decrecimiento del gasto y consumo del sector público y privado, han sido de igual manera factores desencadenantes del estancamiento económico de Latinoamérica.

1

Disponible en: https://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2015/update/02/pdf/0715s.pdf

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La Economía Ecuatoriana El crecimiento de la economía ecuatoriana en el año 2014 según el Banco Central del Ecuador, ascendió a 3,80%, y la proyección de crecimiento a esa fecha para el 2015 era alrededor del 4,00%, sin embargo, el panorama económico y financiero ecuatoriano en el primer semestre del 2015, ha estado marcado principalmente por: la inestabilidad del precio del petróleo, principal producto de exportación; la apreciación del dólar americano, que afectó la competitividad del Ecuador en comparación a sus vecinos; la paralización de la refinería de Esmeraldas; la desaceleración China importante importador de nuestros bienes no petroleros; y posibles fenómenos naturales como “El Niño” y la erupción del volcán Cotopaxi. Por estas razones, la nueva estimación de crecimiento para finales del 2015 hecha 2 por el Banco Central es de 0,40%. Por su parte Perú y Colombia son las dos economías que lideran la expansión en Latinoamérica, con una proyección de crecimiento para este año de 2,90% y 2,70% 3 respectivamente. La Formación Bruta de Capital (Inversión), a registrado una tendencia a la baja desde el año 2010, a junio de 2015, esta ascendió a US$ 4,73 mil millones (precios constantes de 2007), en gran medida producido por el bajo precio del petróleo, aunque dicho decrecimiento ha sido compensado con la subida de impuestos y con la obtención de nueva deuda con instituciones extranjeras, básicamente con China por US$ 500,00 millones y con el Banco de Desarrollo de América Latina (CAF) por US$ 250,00 millones. Políticas como las salvaguardias a ciertos bienes provenientes del exterior, el incremento de la recaudación fiscal y el control de las importaciones, serán algunas de las medidas con las cuales se 4 pretende reducir el impacto de los problemas económicos actuales. Desde el punto de vista de los sectores de la economía, las proyecciones de crecimiento para lo que resta de este año se estiman sean moderadas, tal es el caso del sector manufactura con un 3,80%, 5 correo y telecomunicaciones (2,40%) y construcción con el 0,00%. Presupuesto del Estado y la Asignación de Recursos El Presupuesto General del Estado (PGE) se ha visto afectado por la disminución del precio del petróleo, por lo cual el Gobierno de Ecuador en enero del presente año, decidió reducirlo en US$ 1,42 mil millones para el ejercicio 2015. Según el Ministerio de Finanzas, los montos serán debitados de la cuenta de gastos de inversión (US$ 839,90 millones) y gasto corriente (US$ 580,00 millones). Adicionalmente, en agosto de 2015, el Ministerio de Finanzas anunció un recorte adicional al Presupuesto General del Estado (PGE) por un monto de US$ 800,00 millones, el cual, sumado a la reducción hecha en enero del mismo año, suma un total de US$ 2,22 mil millones, lo que significa una disminución en el presupuesto del 2,20% del PIB. Esta decisión fue tomada fundamentalmente por la falta de recuperación del precio del petróleo y por la coyuntura internacional a la que el Ecuador está expuesto. Adicionalmente en la proforma 2015 se planteó varios sectores donde la inversión será prioritaria, algunos de estos son: Electricidad y Energía Renovable, Transporte y Obra Públicas, Salud y Educación. Para la elaboración del Presupuesto General del Estado (PGE) en el año 2015, se estimó el precio del barril de petróleo de US$ 79,70 junto a un crecimiento económico anual del 4,10% y una tasa de inflación del 3,90%, a pesar de esto, el precio de este bien primario en lo que va del año ha rondado 6 US$ 54,17. Es por esto, que el Ministerio de Finanzas ha previsto realizar cambios en la Proforma Presupuestaria para el 2016, donde el precio referencia del barril de crudo no será mayor a US$ 40,00, no obstante el valor exacto se lo fijará a finales del mes de octubre. Además se ha planteado la optimización de los gastos corrientes y de capital, con lo cual se pretende controlar el déficit del PGE entre el 2,00% y 2,50% del PIB en el 2016. Cuadro No 2

2

Disponible en: http://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/773

3

Disponible en: http://www.emol.com/noticias/Economia/2015/07/15/726028/FMI-Chile-Peru-y-Colombia-lideraran-el-crecimiento-

economico-latinoamericano-en-2015-y-2016.html 4 Disponible

en: http://www.cesla.com/archivos/Informe_economia_Ecuador_jul_2015.pdf

5 Disponible

en: http://www.ekosnegocios.com/revista/pdfTemas/1300.pdf

6 Disponible

en: http://es.investing.com/commodities/crude-oil-historical-data

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US$ Millones

2010

Sector Real PIB Corriente PIB per cápita corriente Tasa de Variación Anual Comercio Exterior Exportaciones Petroleras No Petroleras Importaciones Balanza Comercial Reserva y Deuda Deuda Púcblica Interna Deuda Púcblica Externa Inflación Anual Mensual Acumulada Mercado Laboral Desempleo Subempleo Petróleo Valor Unitario (US$ Barril) Indicadores Monetarios IED Tasa de interés activa referencial Tasa de interés pasiva referencial

-

2011

2012

2013

2014

mar-15

jun-15

56.998,00 4.013,00 3,73%

65.945,00 4.578,00 6,50%

87.945,00 5.637,00 5,10%

94.473,00 5.989,00 4,60%

100.543,00 6.273,00 3,80%

100.543,00 6.273,00 -0,50%

100.543,00 6.273,00 -0,50%

17.369,00 9.648,70 7.720,52 16.668,71 1.489,42

22.292,25 12.912,93 9.379,33 22.945,81 717,30

23.898,74 13.791,93 10.106,81 24.017,74 142,80

24.957,65 14.107,73 10.849,92 25.979,49 1.083,97

25.732,27 13.302,48 12.429,79 26.433,18 727,02

4.992,11 1.768,98 3.123,13 5.791,37 899,26

9.825,72 3.824,32 6.001,40 1.753,70 1.216,87

4.665,00 8.673,00

-

-

-

-

-

-

4.506,45 10.055,34

7.780,50 10.871,85

9.926,58 12.920,17

12.558,32 17.581,94

12.630,71 19.067,16

12.303,67 200.038,01

3,33% 0,51% 3,33%

5,41% 0,40% 5,41%

4,16% -0,19% 4,16%

2,70% 0,20% 2,70%

3,67% 0,11% 3,67%

3,76% 0,41% 1,63%

4,87% 0,41% 3,08%

6,11% 47,13%

5,07% 44,22%

5,04% 39,83%

4,86% 45,35%

4,54% 43,78%

4,84% 41,05%

5,58% 39,31%

81,52

105,31

92,65

90,35

45,37

42,76

53,18

165,50 8,68% 4,28%

643,80 8,17% 4,53%

584,91 8,17% 4,53%

728,30 8,17% 4,53%

773,88 8,19% 5,18%

183,03 7,31% 5,31%

71,02 8,70% 5,48%

Fuente: Banco Central del Ecuador/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Sistema Bancario7 El contexto económico del Ecuador en lo que va del 2015, ha puesto a prueba al sector bancario en cuanto a su adaptación y respuesta ante una economía nacional debilitada, con restricción en liquidez, consecuencia principalmente de shocks externos que han limitado el crecimiento. La banca privada se ha mantenido sólida, con niveles de liquidez y solvencia aceptables, a pesar de haber experimentado un decrecimiento en sus depósitos, superiores a los presentados históricamente en los últimos cinco años, (derivada de una menor oferta monetaria) lo que ha traído consigo una desaceleración en la generación de cartera (uno de los principales dinamizadores de la economía), principalmente en los segmentos comercial y de consumo con políticas más rigurosas a la hora de conceder préstamos, priorizando mantener niveles de liquidez adecuados, antes que rentabilidad. La situación económica a su vez, incrementó la probabilidad de riesgo de no pago de obligaciones con la banca, lo cual se evidenció en el aumento de la cartera improductiva y por ende en el índice de mora del sistema bancario. Además de esto, la disminución en el gasto de provisiones y el crecimiento de la cartera en riesgo contribuyó a reducir los índices de cobertura. A pesar de ello, los niveles de cobertura se mantienen sobre el 100,00%, lo cual muestran la capacidad de la banca privada ecuatoriana para adaptarse a situaciones de desaceleración económica. Cabe mencionar que desde diciembre de 2014 hasta la fecha de corte, a pesar de la contracción de los depósitos, restricción en la colocación, incremento de la morosidad y nuevas regulaciones, ninguna entidad del sector de la banca privada, ha sido afectada en su posición relativa dentro del sistema bancario ni en el segmento al que pertenece. Por otro lado, desde agosto 2015, las instituciones del sistema de bancos privados comenzaron a utilizar un nuevo Catálogo de Cuentas (CUC), implementado por parte de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera para acoger la nueva segmentación crediticia. 8 Por lo cual este es el primer seguimiento bajo el nuevo CUC. Los principales retos para el sector bancario privado bajo este entorno, serán mantener niveles adecuados de liquidez y lograr sostener niveles de rentabilidad con una buena calidad de sus activos que permitan su fortalecimiento patrimonial.

Análisis de los Principales Cambios Normativos del Sistema Financiero Del Sistema Financiero: 

Mediante la resolución No. 140-2015-F de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera del 23 de Octubre de 2015, se resolvió reformar la resolución No 044-2015-F de 5 de marzo del 2015, que contiene las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas

7 Para

mayor información acerca del Sector de Bancario, consulte en nuestra página http://www.ratingspcr.com/ en la sección

"Sectoriales PCR" "Ecuador". 8Disponible

en: http://www.juntamonetariafinanciera.gob.ec/PDF/Resolucion%20No.%20045-2015-F.pdf?dl=0

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máximas; la reforma se produjo en el crédito de consumo ordinario, cuya tasa de interés activa efectiva máxima se establece en 17,30%. 

Mediante la resolución No. 139-2015-F de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera del 23 de Octubre de 2015, se establece la facultad a las entidades del sistema financiero nacional de constituir provisiones facultativas por riesgos adicionales a la incobrabilidad, durante los ejercicios 2015 y 2016, las cuales no podrán ser mayores al 0,5% del total de cartera bruta para el 2015 y del 1% para el 2016.

De la Institución:  





Artículo 220 de la Ley de Seguridad Social: “los Fondos Complementarios Previsionales Cerrados que en su origen o bajo cualquier modalidad hayan recibido aportes estatales, pasarán a ser administrados por el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social a través de su Banco.” Transitoria Cuadragésima del Código Orgánico Monetario y Financiero, mediante la cual la Superintendencia de Bancos ordena la realización de auditorías externas a los Fondos Complementarios Previsionales Cerrados y para lo cual se contrató a varias empresas auditoras externas. La Resolución No. 053-2014-F de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, aprobada el pasado 5 de marzo de 2015, que establece el “CRONOGRAMA DE TRASPASO DE LA ADMINISTRACIÓN DE LOS FONDOS COMPLEMENTARIOS PREVISIONALES CERRADOS QUE EN SU ORIGEN, O BAJO CUALQUIER MODALIDAD RECIBIERON APORTES ESTATALES, AL BANCO DEL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL” Una vez que la Superintendencia de Bancos, remita a la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, el informe que determine que un Fondo Complementario Previsional Cerrado que en su origen o bajo cualquier modalidad haya recibido aportes estatales, inmediatamente, sin necesidad de otro acto adicional, pasará a ser administrado por el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social a través de su banco.

Análisis de la Institución Reseña La Constitución de la República del Ecuador en su artículo 372, establece la instauración de una entidad financiera de propiedad del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social la cual será responsable de canalizar sus inversiones y administrar los fondos previsionales públicos, inversiones privativas y no privativas; y, que su gestión se sujetará a los principios de seguridad, solvencia, eficacia, rentabilidad y al control del órgano competente. Acorde a este mandato constitucional, fue aprobada la creación del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, BIESS, mediante ley publicada en el Registro Oficial No. 587 del lunes 11 de mayo de 2009 – Suplemento ley de creación del BIESS. El 8 de diciembre de 2009 nació el Banco del IESS con su primera sesión de Directorio. Establecida como una institución pública con autonomía administrativa, técnica y financiera, con finalidad social y de servicio público y domicilio principal en la ciudad de Quito, Distrito Metropolitano, el Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social abrió las puertas a los afiliados y jubilados el 18 de octubre del año 2010. La visión del Banco es la de convertirse en la Institución Financiera más grande del país que apoye equitativamente proyectos de inversión en los sectores productivos y estratégicos de la economía ecuatoriana con el fin de fomentar la generación de empleo y valor agregado. Cobertura Geográfica El Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social cuenta con un Edificio Matiz en Quito, una Sucursal Mayor en Guayaquil y una Agencia en Portoviejo. Operaciones y Estrategias Acorde a la Ley del BIESS, sus principales funciones son: brindar los distintos servicios financieros como créditos hipotecarios, prendarios y quirografarios, así como también operaciones de redescuento de cartera hipotecaria de instituciones financieras y otros servicios financieros a favor de los afiliados y jubilados del IESS, mediante operaciones directas o a través del sistema financiero nacional.

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Otras funciones del Banco son las Inversiones, que se encaminan a través de los instrumentos que ofrece el mercado de valores para el financiamiento a largo plazo de proyectos públicos y privados, productivos y de infraestructura que generen rentabilidad financiera, valor agregado y nuevas fuentes de empleo, así como también inversiones en títulos de renta fija o variable a través del mercado primario y secundario. Los créditos que otorga el BIESS, se sujetan a las condiciones generales según su Manual de Crédito, en el cual se establece que los sujetos de crédito son las personas naturales que tengan capacidad civil para contratar y obligarse en los términos establecidos en la legislación vigente. Dependiendo del tipo de préstamo, serán sujetos de crédito los afiliados (en relación de dependencia o voluntarios), jubilados y pensionistas del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, que cumplan con los requisitos y condiciones establecidas para el otorgamiento de cada tipo de crédito, y aquellas personas naturales que cumplan con los requisitos para el otorgamiento de créditos prendarios. Todos los créditos deberán contar con una garantía adecuada de acuerdo con el tipo y destino del préstamo aprobado. Para efectos de aprobación de los créditos hipotecarios y quirografarios, el nivel de endeudamiento global de los clientes del BIESS en ningún caso excederá el 40% de su capacidad de pago determinada por los promedios de sus salarios, remuneraciones o pensiones reportadas por el IESS. Los créditos quirografarios, son créditos otorgados por el BIESS a los afiliados, que tienen por objetivo la entrega de recursos que permitan solventar sus necesidades particulares de consumo en general y cuya fuente de pago es el ingreso mensual promedio del sueldo o remuneración del deudor reportado al IESS, obtenido de fuentes de ingresos estables o en función de la pensión unificada mensual recibida por los jubilados y pensionistas; y, que cuentan con las garantías reales establecidos en la política del Banco. El plazo máximo de otorgamiento de los préstamos quirografarios que conceda el BIESS será de hasta sesenta meses (5 años). Los créditos hipotecarios son los créditos otorgados para la adquisición de unidades de vivienda terminada, terrenos, oficinas, locales comerciales, consultorios y otros; construcción, remodelación, ampliación o mejoramiento de vivienda; para la sustitución de créditos hipotecarios de vivienda otorgados por las demás instituciones financieras del país. Los créditos hipotecarios se encontrarán garantizados con primera hipoteca abierta y prohibición de enajenar, constituidos a favor del Banco, sobre el bien inmueble objeto del financiamiento. Los créditos prendarios son operaciones de crédito concedidas por el BIESS como un servicio al público en general que sea mayor de 18 años, amparadas con garantía bancaria debidamente avaluada. Los préstamos se encontrarán garantizados con prenda comercial ordinaria, constituida a su favor, sobre joyas de oro, las cuales deberán ser evaluadas por un perito designado por el Banco y cuyo plazo es de 180 días (6 meses). Planificación Estratégica El Banco del IESS como objetivos estratégicos contempla: -

-

-

Establecer mecanismos de financiamiento que posibiliten satisfacer las necesidades de crédito de los asegurados e impulsen el desarrollo del Sector Productivo. Orientar los fondos previsionales hacia inversiones rentables de corto, mediano y largo plazo que propicien el desarrollo de la economía. Fortalecer la autonomía técnica, administrativa y financiera del Banco dentro del marco regulatorio a fin de proteger e incrementar los fondos previsionales, fomentando una cultura orientada al servicio a los asegurados y al mejoramiento continuo. Desarrollar, mejorar e implementar nuevos productos y servicios financieros para los asegurados bajo condiciones de seguridad, confianza y rentabilidad. Implementar una estructura organizacional flexible con adecuados estándares de calidad, en función de las necesidades de los procesos de negocio, de apoyo, de control y que agreguen valor. Implementar los procesos operacionales del Banco en base a sistemas tecnológicos, de información y comunicación de punta acorde a la realidad del BIESS. Alcanzar la mejor rentabilidad posible del portafolio de inversiones acorde a la curva de rendimiento por calificación de riesgo y plazo.

Gobierno Corporativo y Administración La misión del Banco es administrar, de manera eficaz, los recursos previsionales de los asegurados generando operaciones financieras con retorno económico y social adecuado, que contribuyan a impulsar la producción, creen valor agregado y garanticen nuevas fuentes de empleo.

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La visión es ser la institución Financiera Pública reconocida por le excelencia en la generación de servicios financieros y rendimientos para beneficio de los asegurados del IESS, la integridad de su gente y su contribución al desarrollo nacional. Los valores con los cuales opera la institución son: honestidad, compromiso institucional, vocación de servicio orientada al bienestar de los asegurados, prudencia, orientación a resultados, liderazgo de los mandos medios, excelencia en el servicio, confianza, eficiencia y transparencia. En diciembre de 2013 se publicó en el Registro Oficial la Resolución de la Junta bancaria JB-2013-2692, donde se amplía el plazo para la implementación de la norma respecto a los Principios de Buen Gobierno Corporativo hasta el 31 de mayo de 2014. De acuerdo a la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, el Directorio está integrado por: Cuadro 2: Directorio Presidente del Consejo Directivo del Seguro Social Delegado del Ejecutivo Representante de los Afiliados Representante de los Jubilados Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

El cuarto Directorio del BIESS está presidido por el Ing. Richard Gonzalo Espinosa Guzmán, Vicepresidente del Directorio Econ. Patricio René Rivera Yánez, Econ. Catalina Pazos Chimbo como delegada del Ministro Coordinador, Econ. Valeria Gabriela Robalino Aguirre como Representante de los Afiliados, Econ. Terry Christiansen Zevallos Suplente Representante de los Afiliados, Econ. Luis Efrain Cazar Moncayo como Representante de los Jubilados el Magister Joaquín Alfredo Chanabá Vega como Suplente Representante de los Jubilados. Comités Cuadro 3: Comités del Banco COMITÉ

Miembros con voz y voto Miembro del Directorio que preside

Comité de Crédito

Gerente General o su delegado Gerente de Crédito Miembro del Directorio que preside

Comité de Inversiones

Gerente General o su delegado Gerente de Banca de Inversión

Secretario Técnico

Otros miembro con voz y

del Comité

sin voto

Delegado de la Gerencia de Crédito Delegado de la Gerencia de Banca de Inversión

Gerente General o su delegado

Integral de Riesgos

Delegado de la

Cada 15 Coordinador Jurídico

Gerente General o su delegado

Gerencia de Riesgos

Financiero

Miembro del Directorio que preside Dos expertos designados por el Directorio Miembro del Directorio que deberá ser el Representante de los Afiliados o Jubilados que preside

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Mensual

Coordinador Jurídico Auditor Interno Coordinador Jurídico Crédito

Gerente de Riesgos

Comité de Auditoría

días

Gerente de Crédito

Jefe de Riesgo de

Riesgos de las

Mensual

Gerente de Riesgos

Gerente Administrativo y

Miembro del Directorio que preside

Inversiones Privativas

Comité de Ética

Coordinador Jurídico

Inversión

Gerente de Riesgos

Comité de Calificación de

Gerente de Riesgos

Gerente de Banca de

Miembro del Directorio que preside

Comité de Administración

Reuniones

Auditor Interno

Jefe de Talento Humano

Trimestral Auditor Interno

Coordinador Jurídico

Mensual

Coordinador Jurídico

Mensual

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Gerente General (a falta de éste el Subgerente General) o su delegado que deberá ser un funcionario del nivel jerárquico superior Un representante elegido por los servidores del BIESS mediante votación Miembro del Directorio que preside Gerente General o su delegado Gerente de Banca de Inversión

Comité de Cumplimiento

Delegado de la

Gerente de Operaciones

para la Prevención de Lavado de Activos

Coordinación

Bimensual

Jurídica

Gerente de Crédito Coordinador Jurídico Oficial de Cumplimiento Auditor Interno Miembro del Directorio que preside

Comité de Tecnología y

Jefe del Área de

Gerente General o su delegado

Desarrollo de Información

Contingencia y Seguridad

Gerente de Tecnología

Gerente de Riesgos Cada 3

Coordinador Jurídico

semanas

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

El Banco cuenta con el Código de Gobierno Corporativo del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, mismo que fue aprobado por el Directorio del Banco en primer y segundo debate el 28 de febrero y 16 de mayo de 2014, respectivamente. El objeto del Código es establecer los lineamientos y principios de Buen Gobierno Corporativo que rigen las actividades del Banco, definir las políticas y los procesos que la institución debe aplicar en la ejecución de las operaciones y servicios que presta, en concordancia con la Constitución de la República del Ecuador, la Ley del BIESS, su Estatuto, las Resoluciones expedidas por el Directorio del BIESS y las normas y resoluciones decretadas por los organismos de control. Gráfico 1: Estructura Organizacional DIRECTORIO

COMITÉ CALIFICACIÓN DE RIESGOS DE LAS

COMITÉ TECNOLOGÍA

COMITÉ DE CRÉDITO

COMITÉ AUDITORÍA

COMITÉ INVERSIONES

COMITÉ RIESGOS

COMITÉ ÉTICA

AUDITORÍA INTERNA

UNIDAD DE

SECRETARÍA

BIESS

CUMPLIMIENTO

GENERAL

INVERSIONES PRIVATIVAS COMITÉ DE CUMPLIMIENTO PARA LA PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS GERENCIA GENERAL COMITÉ ALCO

COACTIVA Y PATROCINIO

COORDINACIÓN

SUBGERENCIA

JURÍDICA

GENERAL

COMITÉ DE CONTRATACIONES

DIRECCIÓN DE COMUNICACIÓN Y MERCADEO

INVERSIONES Y

CRÉDITO Y

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

FIDUCIAS

CONTRATACIÓN PÚBLICA

COMUNICACIÓN

MERCADEO

COORDINACIÓN DE GERENCIA DE RIESGO

ESTUDIOS Y PLANIFICACIÓN

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

RIESGOS DE MERCADO Y

SEGURIDAD DE LA

LIQUIDEZ

INFORMACIÓN

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE RIESGOS DE CRÉDITO

DEPARTAMENTO DE CONTROL INTERNO

RECLAMOS Y REQUERIMIENTOS

GERENCIA DE CRÉDITO

INVERSIÓN Y NEGOCIOS

DIRECCIÓN DE

DEPARTAMENTO DE

CRÉDITO

INVERSIONES Y FIDUCIAS

FIDUCIARIOS

DEPARTAMENTO DE DEPARTAMENTO DE

MERCADO Y

CRÉDITO HIPOTECARIO

ESTRUCTURACIÓN DE VALORES

DEPARTAMENTO DE

ESTUDIOS Y ANÁLISIS

CALIDAD Y PROCESOS

DE MERCADO DEPARTAMENTO DE

UNIDAD DE

RIESGOS OPERACIONALES

GERENCIA DE BANCA DE

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE SERVICIO AL CLIENTE

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

PROYECTOS Y

PLANIFICACIÓN

DESARROLLO DE

ESTRATÉGICA Y

PRODUCTOS

GERENCIA DE OPERACIONES

TECNOLOGÍA

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

FÁBRICA DE

INFRAESTRUCTURA

OPERACIONES

Y CANALES

DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIÓN DE OPERACIONES

OPERATIVA

GERENCIA

GERENCIA DE

ADMINISTRATIVA FINANCIERA

DIRECCIÓN

DIRECCIÓN

FINANCIERA

ADMINISTRATIVA

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

DESARROLLO

TESORERÍA

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

CRÉDITO

CUSTODIA

PRODUCCIÓN Y

QUIROGRAFARIO

INSTITUCIONAL

SOPORTE

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD

TALENTO HUMANO

DEPARTAMENTO DE SERVICIOS GENERALES

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

DEPARTAMENTO DE

CRÉDIOTO PRENDARIO

PRESUPUESTO

ADQUISICIONES

UNIDAD DE GESTIÓN DE RECUPERACIÓN

OFICINA ESPECIAL

SUCRUSAL MAYOR

OFICINA ESPECIAL

CUENTA

DE GUAYAQUIL

PORTOVIEJO

Fuente y Elaboración: BIESS

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Fortalezas y Debilidades del Gobierno Corporativo y Administración de la Institución -

La constante rotación del personal clave dentro del banco ha generado un clima de inestabilidad en la administración y no ha permitido que se concreten las metas de la Institución en la medida que se plantearon en un inicio.

Análisis FODA Fortalezas  Existe una fuente segura de fondos para inversión.  El origen, volumen y el largo plazo del Patrimonio Administrado les permite ser el mayor inversionista en el sistema financiero y de capitales del país.  Los créditos a los afiliados tienen un adecuado perfil de riesgo.  Inversiones de largo plazo compatibles con la disponibilidad de algunos fondos.  Como entidad nueva la organización podría orientarse con criterios de racionalidad y optimización.  La base de datos de información de los asegurados permite establecer de manera clara el cliente potencial del banco y sus características, así como realizar una segmentación del mercado.  Goce pleno de autonomía técnica, administrativa y financiera.  Existencia de un recurso humano eficiente y con alto nivel profesional.  Buena imagen y credibilidad ante los beneficiarios del Banco. Las condiciones financieras en créditos e inversiones ofertadas por el Banco son competitivas con relación al resto de la oferta del mercado crediticio.  Existencia de herramientas técnicas, administrativas, operativas y de recursos humanos de uso para la gestión eficiente del Banco. Oportunidades  La economía nacional demanda inversiones para su desarrollo.  No existe en el país Banca especializada en inversiones.  El volumen de crédito a largo plazo en el sistema bancario privado es insuficiente.  Sector público tiene demanda de fondos del IESS.  Gran parte de la población de escasos recursos no tiene acceso a la Banca.  Desarrollo de infraestructura tecnológica y operativa con proyecciones de servicios a otros organismos.  Necesidad, en el mercado financiero, de nuevos productos y servicios. Debilidades  No existen mecanismos o procesos que faciliten y oficialicen la transferencia de información, operaciones y activos del IESS al BIESS.  Como organismo nuevo se debe implementar el sistema informático y de comunicación. Amenazas  El BIESS es una institución financiera pública que se rige a varios estamentos de control como: Superintendencia de Bancos, Ministerio de Relaciones Laborales, SERCOP, etc. Cada uno con normativa relacionada pero independiente, lo que dificulta el normal desarrollo de los procesos.  Sujeción a normas del sector público determinan poca agilidad en la implementación de decisiones.

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Operatividad de la Institución Gráfico 1: Estructura Organizacional

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

El Libro I Normas Generales Para Las Instituciones Del Sistema Financiero, Título XXVI Del Banco del Instituto Ecuatoriano De Seguridad Social, Capítulo VI Normas Para Establecer La Transferencia De Los Recursos De Los Fondos Previsionales Públicos Del Instituto Ecuatoriano De Seguridad Social Al Banco Del Instituto Ecuatoriano De Seguridad Social se dispone: Los saldos disponibles de los fondos previsionales públicos, una vez descontados los valores previstos para la cobertura de las prestaciones de seguridad social respectivas, serán transferidos por el IESS al Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, el último día laborable de cada semana. Los rendimientos y beneficios producto de las inversiones de los recursos previsionales administrados por el BIESS, serán capitalizados en la fecha en que se reciben y en el mismo fondo al que pertenecen dichos recursos. El banco deberá tomar los resguardos necesarios a fin de que los recursos recibidos por este concepto sean reinvertidos inmediatamente. Según el artículo 372 de la Constitución de la República del Ecuador ordena que los fondos previsionales públicos y sus inversiones se canalicen a través de la institución financiera de propiedad del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social bajo los criterios de banca de inversión en sus distintas modalidades. En este sentido, el BIESS administra los recursos de diez fondos previsionales: Fondo de Invalidez y Muerte Fondo de Cesantía Fondo de Reserva Fondo Seguro de Salud Fondo de Riesgos de Trabajo y Accidentes

Fondo Seguro Social Campesino Fondo Seguro de Saldos Fondo de Ahorro de Menores Voluntario Fondo Seguros de Desgravamen Fondo Ahorro Previsional Complementario

Por otro parte, de acuerdo al numeral 9 del artículo 12 y la Disposición General Quinta de la Ley del Banco de Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, el Consejo Directivo del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, asignará los recursos, en cada ejercicio económico, que se destinarán como única fuente de financiamiento del presupuesto anual de gastos operacionales y administración del Banco. Para el cumplimiento del objeto social, el Banco realizará las operaciones de banca de inversión y las determinadas en la Ley de creación de la Entidad: a.

Banca de inversión:

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b.

i. Inversiones a través de los instrumentos que ofrece el mercado de valores para el financiamiento a largo plazo de proyectos públicos y privados, productivos y de infraestructura que generen rentabilidad financiera, valor agregado y nuevas fuetes de empleo, para impulsar el desarrollo socioeconómico de país. ii. Inversiones en el mercado de valores en títulos de renta fija o variable a través del mercado primario y secundario; y estructurar, impulsar proyectos de inversión. Servicios financieros: i. Conceder créditos hipotecarios prendarios y quirografarios y otros servicios financieros a favor de los afiliados y jubilados del IESS, mediante operaciones directas o a través del sistema financiero nacional. ii. Operaciones de redescuento de cartera de créditos hipotecarias de instituciones financieras.

Las inversiones permitidas con los recursos previsionales son las siguientes: Inversiones No Privativas: Son aquellos instrumentos de renta fija; títulos de renta variable; valores que se emitan como consecuencia de procesos de titularización; inversiones en exterior dentro de los términos de la Ley de Seguridad Social; fideicomisos de Gestión y administración, financieros, inmobiliarios y mixtos, cuyo beneficiario sea el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. Inversiones Privativas: Son aquellos préstamos hipotecarios, quirografarios y prendarios, las colocaciones financieras de las cuentas de menores beneficiarios del IESS; operaciones de descuento de cartera hipotecaria, adquisiciones, conservación y enajenación de bienes inmuebles, de acuerdo a las resoluciones que emita el Directorio del Banco. La recuperación de estos créditos se realiza con cargo a la nómina en el caso de los afiliados y con cargo a la pensión cuando se trate de jubilados, cabe señalar que el BIESS tiene prioridad de cobro con sus deudores.

Análisis Financiero de la Institución Para realizar el análisis del perfil de riesgo de la Institución se consideró que el BIESS es una Entidad enfocada en la banca de inversión; por lo que la medición del riesgo de liquidez y mercado difiere de lo establecido por la Superintendencia de Bancos. La Entidad recibe sus recursos de un tercero; en este caso el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, por lo que la mayor parte de los bienes de la Institución se registran en cuentas de orden, razón por la cual el análisis se enfocará en dichas cuentas; sin dejar de lado lo presentado en los Estados Financieros del Banco.

En el año 2015 la Institución recibió un presupuesto de US$ 42,89 millones provenientes del IESS para su operación, de los cuales se han ejecutado hasta la fecha de corte US$ 21,97 millones, es decir el 51,22%.

Valores Administrados La Institución tiene como función principal la administración de los recursos que recaudó el IESS de sus afiliados provenientes de los fondos previsionales, los mismos que se destinan en un porcentaje mediante transferencia del IESS al banco para que sean administrados por este último y colocados en inversiones en títulos valores del sector público y privado de renta fija y variable en sus diferentes plazos o a través de colocación de créditos hipotecarios, quirografarios y prendarios. Para marzo del 2015, los fondos administrados por la Institución ascendieron a US$ 18.886,93 millones, lo que significó un crecimiento de 20,28% respecto al primer trimestre del 2014. En junio del año 2015 el total de valores administrados tuvieron un comportamiento acorde al mismo período del año anterior; es decir un crecimiento de 23,82%. Para el tercer trimestre del 2015 el crecimiento presentado en los valores administrados por el banco fue 22,50% respecto a septiembre del 2014. Dicho lo anterior, al cierre de septiembre de 2015 los valores bajo administración del banco ascendieron a US$ 21.111,43 millones. Para los períodos analizados se apreció que las inversiones Privativas y No Privativas, así como las cuentas por cobrar constituyen gran proporción de los valores bajo administración del BIESS; lo que se puede observar a detalle en el ANEXO 2 del presente informe. Cabe señalar que los montos de cuentas por cobrar corresponden principalmente a saldos que mantienen los fondos previsionales administrados y a recaudaciones pendientes de recolección al IESS por créditos otorgados por esa Institución.

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El total de cuentas de orden, al cual nos hemos referido en informes anteriores, sumaron US$ 33.056,10 en marzo 2015, US$ 34.824,38 en junio 2015 y US$ 34.255,56 en septiembre 2015, incorpora el monto de los Fondos Previsionales administrados más los activos recibidos en garantía por las inversiones privativas. Hay que señalar que históricamente la Entidad presentó cuentas por cobrar, las que corresponden principalmente a saldos que mantienen los fondos previsionales administrados y a recaudaciones pendientes de recolección al IESS por créditos otorgados por esa Institución. A la fecha de corte del presente informe estas ascendieron a US$ 4.609,18 millones y se generó una provisión que genera una cobertura inferior al 1,00% de las cuentas por cobrar. Parte integral de los activos administrados por el BIESS son las inversiones de los fondos previsionales las que se detallan a continuación: Inversiones Las inversiones que realiza la Institución se efectúan con prioridad en el sector productivo, principalmente en instrumentos de mediano y largo plazo, dependiendo de la naturaleza y liquidez requerida por cada uno de los fondos, de tal forma que se fomente la producción interna generadora de empleo y/o valor agregado además de que se garantice la sostenibilidad de las prestaciones que se deben atender. Inversiones No Privativas: En marzo de 2015, las inversiones no privativas tuvieron un valor de US$ 8.690,96 millones con un incremento de 25,39% respecto a marzo del año anterior. Para el segundo trimestre del 2015, las inversiones no privativas ascendieron a US$ 8.671,11 millones con un incremento de 23,42% en comparación a similar período del 2014. Finalmente, a septiembre de 2015, las inversiones no privativas se valoraron en US$ 8.528,03 millones con un incremento de 18,55% respecto a septiembre del año anterior. A continuación se presenta la composición trimestral de las inversiones privativas divididas en renta fija y variable; así como según en el sector en el que se hayan realizado. Cuadro 4: Composición Inversiones No Privativas9 Renta Fija Marzo 2015

Junio 2015

Septiembre 2015

Sector Público

90,97%

91,81%

92,38%

Privado Financiero VTC

1,61%

1,43%

1,20%

Privado No Financiero

1,87%

2,26%

1,97%

Privado No Financiero VTC

1,68%

1,49%

1,32%

3,01%

3,13%

Renta Variable Privado No Financiero

3,86%

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

El Libro I Normas Generales Para Las Instituciones Del Sistema Financiero, Título XXVI Del Banco del Instituto Ecuatoriano De Seguridad Social, Capítulo V, Normas Para Regular Las Operaciones Del Banco Del Instituto Ecuatoriano De Seguridad Social Sección I, Principios Generales Y Clasificación De Las Inversiones, se establece los parámetros para la gestión de inversiones de tal forma que se evite concentración alguna y se minimice la exposición al riesgo. En consecuencia la Calificadora de Riesgos Pacific Credit Ratings considera que las inversiones no privativas realizadas por parte del Banco en instrumentos de renta fija y variable cumplen con lo estipulado por la normativa; además que fueron realizadas con fundamentos técnicos, amparadas en estudios de riesgo; lo que ha reducido su exposición, reflejándose en los resultados obtenidos a lo largo del tiempo. Hay que mencionar que la Institución no ha liquidado posiciones en esta clase de instrumentos lo que refleja una acertada gestión.

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La composición de las inversiones en renta fija se la realizó en base al valor nominal de cada una; mientras que en las inversiones

de renta variable se tomó como base al valor de mercado

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Inversiones Privativas Las inversiones privativas estuvieron constituidas por créditos hipotecarios, quirografarios y prendarios en una menor proporción. Para el primer trimestre del 2015 estas inversiones ascendieron a US$ 6.832,74 millones, de los que el segmento hipotecario tuvo la mayor representación (67,69%) seguido del crédito quirografario (31,46%) y crédito prendario (0,85%). A junio del 2015, las inversiones privativas fueron US$ 7.174,65 millones constituidas por 67,62% créditos hipotecarios, 31,57% créditos quirografarios y 0,82% créditos prendarios. Finalmente a septiembre del 2015, las inversiones privativas ascendieron a US$ 7.698,69 millones distribuidas 66,47% en créditos hipotecarios, 32,75% créditos quirografarios y 0,77% préstamos prendarios. Gráfico N° 4 Inversiones Privativas 6.000.000,00 5.000.000,00 4.000.000,00

Prestamos quirografarios Prestamos prendarios

3.000.000,00

Prestamos hipotecarios 2.000.000,00

1.000.000,00 0,00 mar- jun- sep13

13

13

mar- jun- sep14

14

14

mar- jun- sep15

15

15

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

El otorgamiento de créditos hipotecarios se realiza en base a la capacidad de endeudamiento del afiliado o jubilado y con garantía del bien hipotecado, además es otorgado por una fábrica de créditos que da seguimiento a todo el proceso, hay que señalar también que la Entidad prioriza este segmento de crédito, pues esta cartera podrá representar hasta el 100% del porfolio de inversiones privativas. La recaudación de los créditos se realiza con cargo a la remuneración mensual o pensión del afiliado, lo que significa que el banco tiene prioridad para recibir los valores adeudados por lo que el riesgo de crédito en esta línea de negocio no tiene mayor significancia en el banco; adicionalmente la Institución mantiene una garantía hipotecaria lo que blinda aún más a este tipo de crédito. El crédito quirografario por su parte se concede de forma electrónica y tiene como monto máximo los fondos acumulados del afiliado o jubilado hasta 80 remuneraciones mínimas unificadas, por tal motivo este se encuentra respaldado en todo momento y significa una mínima exposición al riesgo de crédito para la Institución. Hay que señalar que al igual que los créditos hipotecarios el crédito quirografario se encuentra respaldado por la prioridad de cobro que mantiene el BIESS a través del IESS y por la garantía que representan los fondos de reserva. El segmento prendario es otra modalidad de crédito que ofrece la Institución; no obstante esta tiene una representación marginal dentro de la cartera de créditos del banco. En el transcurso del año 2015 hasta septiembre del mismo año esta cartera representó menos del 1,00% respecto al total de las inversiones privativas. Los créditos otorgados bajo esta modalidad fueron respaldados por garantías prendarias, específicamente bienes en oro. La principal fuente de riesgo para este segmento de crédito la constituye la volatilidad del precio del oro en los mercados internacionales; no obstante el banco realiza remates de las garantías de tal forma que se recupere el valor nominal del crédito y de la gestión realizada para el remate de las garantías. La exposición que este segmento aporta al perfil de riesgo de la Entidad es mínima debido a las garantías entregadas por el deudor y a que esta cartera tiene una representación marginal dentro de las inversiones privativas. Calidad de las Inversiones Privativas La cartera hipotecaria de la Institución presentó una morosidad promedio en los tres primeros trimestre del año 2015 de 2,84%; siendo septiembre el mes donde se evidenció el mayor nivel de morosidad (3,12%). Hay que señalar también que la morosidad promedio de la cartera hipotecaria de los tres primeros trimestres del 2015 fue superior a la morosidad promedio de los mismos períodos de los años 2013 (1,76%) y 2014 (2,47%). Para el cálculo de morosidad se tomó como referencia la morosidad superior a 30 días de retraso. Por otra parte, la cartera de créditos quirografarios presentó un promedio de morosidad en los tres primeros trimestres del 2015 de 0,82%; indicador superior al promedio de similar período del 2014 (0,77%) considerando como morosidad el tramo superior a 30 días. Finalmente la morosidad de la cartera prendaria en el segmento superior a 30 días fue de 6,01% en los

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tres primeros trimestres del 2015, indicador inferior a los promedios de similar período en los años 2013 y 2014. Cuadro 4: Indicadores de Morosidad (%)

2015

Año

Mes

Prestamos Hipotecarios % > 30 días % > 60 días % > 90 días % > 180 días

> 30 dias

Prestamos Quirografarios > 60 dias > 90 dias

> 180 dias

Prestamos Prendarios > 1 dia > 30 dias

Marzo

2,63%

2,05%

1,69%

1,08%

0,88%

0,31%

0,24%

0,17%

5,99%

0,97%

Junio

2,76%

2,17%

1,81%

1,14%

0,73%

0,26%

0,23%

0,17%

4,73%

1,25%

Septiembre

3,12%

2,43%

1,99%

1,25%

0,86%

0,32%

0,26%

0,18%

7,32%

1,77%

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Por el lado de la cobertura, la Entidad tiene sus políticas de provisión para cartera en riesgo de acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Bancos en la resolución JB-2012-2300. A la fecha de corte, la cobertura de cartera en riesgo con provisiones fue superior a 7 veces. En consecuencia, se evidencia que excelente calidad de cartea; la que está respaldada por los procesos de colocación de crédito, mecanismos de recuperación por la prioridad de cobro que tiene el IESS y finalmente por las garantías reales en cada producto de crédito. De igual forma, la alta cobertura con provisiones de cartera en riesgo sugiere que la cartera de créditos en los Fondos Previsionales tiene una mínima exposición a pérdidas por riesgo de crédito; lo que protege el valor patrimonial administrado. Resultados de las Inversiones Para el primer trimestre del 2015, los ingresos generados por las inversiones de los fondos previsionales tuvieron un valor de US$ 665,20 millones; lo que significó un incremento de 32,10% respecto al mismo período del año anterior. Los gastos necesarios para llevar estas a cabo representaron el 44,84% de los ingresos y tuvieron menor representación que en el primer trimestre del año 2014 (61,38%); lo que favoreció a la utilidad del período que mostró un incremento de 88,69% respecto al mismo trimestre del año anterior; en consecuencia el rendimiento obtenido a marzo del 2015 fue de US$ 361,41 millones con un margen de ganancia de 55,16%. A junio del 2015, los ingresos ascendieron a US$ 883,16 millones, monto que fue superior en 13,21% al presentado en el mismo período del año 2014. Los gastos a junio 2015 tuvieron una representación de 30,73% respecto a los ingresos. En consecuencia la utilidad generada fue de US$ 577,87 millones y fue superior a la registrada en el segundo trimestre del 2014 en 22,68%, además se evidenció un margen de ganancia (Rendimiento/Ingresos) de 65,43%. A septiembre de 2015, los activos administrados generaron ingresos por US$ 960,21 millones, los que mostraron una disminución de 7,40% respecto a septiembre del año 2014. Por otra parte, los gastos tuvieron una participación respecto a los ingresos de 32,09%, lo que se ubicó dentro de los promedios históricos del banco. El rendimiento obtenido a septiembre de 2015 fue US$ 652,08 millones con un margen de ganancia de 67,91%.

Riesgo de Liquidez El Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, al operar bajo el esquema de banca de inversión no se encuentra obligado a realizar reportes de liquidez según lo establece la Superintendencia de Bancos del Ecuador. La liquidez de la Institución está constituida básicamente por el presupuesto que el IESS asigna para la operación del banco y el nivel de ejecución del mismo. Por otra parte, los requerimientos de liquidez de los Fondos administrados podrían estar dados por la provisión de los servicios previsionales que ofrece el IESS a sus afiliados y necesidades extraordinarias de esa institución Para evitar contingentes respecto a los horizontes de tiempo que pueda tener una inversión y la liquidez requerida por cada fondo previsional, la Institución realiza las inversiones clasificándolas según el horizonte de tiempo de cada fondo como se muestra a continuación: Cuadro N° 4: Horizonte de Inversión por Fondo Previsional Corto Plazo Fondo de Salud

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Mediano Plazo Fondo Social Campesino

Largo Plazo Fondo de Invalidez, Vejez y Muerte

16 de 21

Fondo de Reserva

Fondo Riesgos del Trabajo Fondo de Cesantía

Fondo de Ahorro y Menores

Fondo Previsional Complementario Fondo de Saldos

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Finalmente se evidencia que la liquidez de la Institución no representa un factor de riesgo para el Banco, debido a la naturaleza del negocio y a que las inversiones de los Fondos Previsionales se realizan en consideración a los plazos que cada fondo puede soportar según su horizonte de rescate de recursos. En el año 2015 se estima recuperar US$ 845,16 millones. La mayor porción de inversiones a recuperar se realizarán en el 2018 con un monto que asciende a US$ 6.099 millones. Gráfico N° 4 R e cuperación de Inversiones (Miles $) 7.000.000 6.000.000 5.000.000 4.000.000

Recuperación

3.000.000 2.000.000 1.000.000 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Riesgo de Mercado El giro de negocio del BIESS, no se basa en la intermediación financiera, por lo que variaciones en las tasas de interés no generarían pérdidas o ganancias a la Institución. La operatividad de la Entidad genera que el riesgo de mercado al que este expuesto el banco sea mínimo debido a que gran parte de las inversiones no privativas se realizan en instrumentos de renta fija con calificación de riesgo que se encuentre en grado de inversión, lo que garantiza una mínima exposición al riesgo y se realizan valoraciones de portafolio constantes, para identificar posibles afectaciones a cada instrumento.

Riesgo Operativo Continuidad del Negocio   

Se realizaron reuniones con proveedores, se cuenta con el borrador de los términos de referencia para revisión y aprobación de la Gerencia de Riesgos. El Reglamento del Comité de Continuidad del Negocios se encuentra emitido y aprobado por el CAIR y queda pendiente la aprobación por el Directorio. Se debe contar con el recurso experto, para dar cumplimiento con lo que establece la norma. Actualmente esta función está siendo liderada por el Jefe de Riesgo Operativo.

Seguridad de la Información:  

El Manual de Seguridad de la Información, ya se encuentra levantado, sigue pendiente la aprobación por parte del CAIR del Directorio. Se ha procedido solicitar cambio de fechas a 4 puntos relacionados a esta sección. Queda pendiente la aprobación del cronograma. Temas que se deben considerar para el cumplimiento de esta sección:  Fortalecimiento del equipo humano del departamento de seguridad de la información

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17 de 21



Segregación de funciones que no corresponde al departamento; para que estas pasen al departamento que corresponden.

Por otra parte se evidenció que la Institución está expuesta a otros factores de riesgo operativo como la ausencia de un core bancario que permita el acceso a la información de forma eficiente. Por otra parte, la contabilización de valores que registra el IESS y la que registra el BIESS difieren uno de los otro; lo que obedece netamente a factores tecnológicos.

Lavado de Activos Las actividades que el Banco realizó fueron las siguientes: -

Revisaron las listas de cumplimiento para el proceso de rematistas, las listas de información nacional e internacional de las áreas de inversiones, compras públicas, riesgos, talento humano, y una revisión manual de los procesos judiciales penales. Realizaron la revisión de documentos y aplicación de procesos de debida diligencia en el área de talento humano. Diseñaron e implementaron la solicitud de crédito “Conozca a su cliente Crédito Prendario”. Realizaron los requerimientos funcionales, y la trasmisión de reportes e información para los Organismos de Control, reportes de clientes, de operaciones y transacciones económicas sobre el umbral, reuniones de trabajo y validación de la información con las jefaturas de personal de inversiones, negocios fiduciarios y operaciones, coordinación con las diferentes áreas para reunir toda la información solicitada por la Superintendencia de Bancos para su visita In-Situ. Acogieron las observaciones realizadas por los miembros del Comité de Cumplimiento al Manual de Control Interno para la prevención de lavado de activos, financiamiento del terrorismo y otros delitos, trabajaron en las observaciones por la gerencia de riesgo y la jefatura de calidad y procesos. La gerencia de tecnología presentó el informe técnico favorable de los procesos pendientes del software de prevención de lavado de activos. La oficial y técnica de cumplimiento asistieron al seminario internacional sobre el análisis, el cumplimiento y la empresa: estrategias y controles para prevenir el lavado de activos.

-

-

-

Otros Riesgos Aplicables -

Como organismonuevo se debe implementar el sistema informático y de comunicación.

-

Rotación de la alta gerencia y personal clave para la Institución lo que ha dificultado la consecución de las metas propuestas para el banco.

-

Incopatibilidad en los sistemas del IESS y de la Institución, lo que ha derivado en diferencias contables entre ambas Instituciones.

-

La Institución no cuenta con auxiliares contables, por lo que la compañía auditora no pudo cuantificar posibles ajustes que se deban realizar a la contabilidad de la Institución.

-

Los Fondos Previsionales Complementarios Cerrados que recibieron fondos públicos pasaron a ser administrados por el BIESS. No obstante se mantienen los mismos mecanismos de gestión; por lo que este hecho no influenciará en el perfil de riesgo de la Entidad. Miembros de Comité

Ing. Luis López

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Econ. Oscar Jasaui

Econ. Ximena Redín

18 de 21

Anex o 1: Res umen ( En miles de US$) BANCO DEL INSTITUTO ECUATO RIANO DE SEG URIDAD SO CIAL Es tados Financ ier os dic - 10

dic - 11

dic - 12

dic - 13

s ep- 14

dic - 14

mar - 15

jun- 15

s ep- 15

ACTIVO S Fondos Disponibles

3.795

2.648

1.266

8.822

9.409

13.079

7.398

15.075

-

-

-

-

-

-

-

-

-

8.887

18.135

5.855

5.697

5.695

5.696

5.697

5.695

5.694

Cartera de Créditos Bruta

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Provisiones

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Deudores por Aceptación

-

-

-

-

-

-

-

-

1.705

10.101

29.802

34.936

5.006

6.899

Operaciones Interbancarias Inversiones

Cuentas por Cobrar

30

15.077

-

716

3.422

Bienes Realiz., Adjud. por pago, Arrend. Mercantil y no Util. por la Instit.

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Propiedades y Equipo

-

-

-

15.983

14.189

13.654

12.959

12.551

11.928

Otros Activos Ac tiv o

231

1.341

11.883

12.432

9.447

9.444

8.900

8.259

6.918

12.943

23.829

29.105

72.736

73.675

46.879

41.853

42.297

43.039

Activos Productivos Activos Improductivos PASIVO S Obligaciones con el Público

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Depósitos A La Vista

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Operaciones De Reporto

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Depósitos A Plazo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Depósitos de garantía

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Depósitos Restringidos

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Operaciones Interbancarias

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Obligaciones Inmediatas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Aceptaciones en Circulación

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Cuentas por Pagar

260

2.722

6.305

8.546

6.335

10.261

4.605

3.199

4.565

Obligaciones Financieras

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Valores en Circulación

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Obligaciones convertibles en acciones y aportes para futura

-

-

-

-

-

-

-

-

-

capitalización Otros Pasivos

-

-

-

-

-

-

-

-

-

260

2.722

6.305

8.546

6.335

10.261

4.605

3.199

4.565

Patr imonio

12.683

21.107

22.800

64.190

67.340

36.618

37.247

39.098

38.474

Pas iv o + Patr imonio

12.943

23.829

29.105

72.736

73.675

46.879

41.853

42.297

43.039

Ingr es os Financ ier os

0

1.127

9.989

26.130

327

411

144

236

328

Intereses y Descuentos Ganados

0

1.127

732

415

133

411

134

226

318

-

-

-

Pas iv os

RESULTADO S

Comisiones Ganadas

-

-

-

-

-

-

Utilidades Financieras

-

-

-

-

194

-

Ingresos por Servicios

-

-

9.257

25.715

-

-

-

-

-

Comisiones Causadas

-

-

-

Pérdidas Financieras

585

-

( 585)

1.127

Egr es os Financ ier os

585

Intereses Causados

Mar gen Financ ier o Br uto Provisiones

15

-

8

10 -

10

11

10

-

-

-

-

-

9

-

-

10

-

10 -

11

12

-

-

-

-

8

10

11

10

9

11

12

9.981

26.120

316

401

135

225

316

-

-

-

-

-

-

-

Mar gen Financ ier o Neto

( 600)

1.127

9.981

26.120

316

401

135

225

316

Ingresos Operacionales

5.916

22.710

29.114

33.652

29.868

39.429

16.476

26.745

36.193

Egresos Operacionales

4.229

23.813

39.010

31.396

26.092

38.487

7.724

15.813

25.983

1.087

23

86

28.376

4.093

1.344

8.888

11.157

10.527

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.093

1.344

8.888

Res ultado O per ac ional Ingresos Extraordinarios

-

Egresos Extraordinarios Utilidades antes de Par tic ipac ión e Impues tos Utilidades antes de Participación e Impuestos Utilidad Neta

1

2

1.086

21

86

-

-

21

86

1.086

-

28.376 28.376

-

-

-

4.093

1.344

8.888

11.157 11.157

10.527 10.527

Már genes Financ ier os Margen Neto de Intereses Margen Neto Intereses / Ingresos Financieros Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros

-300684,27%

100,00%

99,92%

99,96%

96,59%

97,54%

93,53%

95,41%

Margen Financiero Neto / Ingresos Financieros

-308533,34%

100,00%

99,92%

99,96%

96,59%

97,54%

93,53%

95,41%

96,46%

558572,74%

1,84%

0,86%

108,60%

1250,48%

326,69%

6151,76%

4732,45%

3208,88%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Utilidad Neta / Ingresos Financieros Ingresos Extraordinarios / Utilidad Neta

96,46%

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

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ANEXO 2: Cuentas de Orden (Miles de US$) Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (BIESS) Cuentas de Orden Deudoras Propias del Banco En custodia del BCE Cuentas de Orden Acreedoras - Fondos Administrados

dic-13

mar-14

jun-14

dic-14

sep-14

mar-15

jun-15

sep-15

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19

5.680,19 5.680,19

14.685.028,20

15.703.122,89

16.338.069,56

17.233.558,60

16.195.701,18

18.886.934,30

20.229.410,89

21.111.430,79

Efectivo en caja y Bancos

238.520,50

165.440,76

106.783,66

23.109,57

170.193,86

112.417,26

348.224,05

272.160,50

Inversiones No Privativas

6.819.132,27

6.931.183,63

7.025.451,97

7.193.635,19

7.140.869,15

8.690.955,31

8.671.111,75

8.528.031,81

Provisión para valuación

-8.970,70

-8.970,70

-8.674,40

-9.042,25

-11.247,50

-11.763,91

-12.108,18

-12.108,18

5.104.295,11

5.406.423,16

5.701.334,26

6.163.246,18

6.518.860,40

6.832.739,73

7.174.645,17

7.698.678,32

Prestamos quirografarios

1.700.284,14

1.798.964,32

1.877.300,82

2.026.887,93

2.103.901,69

2.184.738,46

2.301.369,32

2.560.937,94

Prestamos hipotecarios

3.439.533,51

3.658.386,44

3.875.254,73

4.187.054,99

4.465.483,74

4.700.653,58

4.929.753,69

5.197.083,97

Prestamos prendarios

55.827,41

54.219,69

53.712,27

56.250,34

58.090,21

58.856,98

59.691,90

60.454,34

Provision por valuacion

-57.374,99

-57.676,86

-57.463,13

-59.476,64

-61.144,82

-64.038,86

-68.699,31

-72.327,49

Inversiones Privativas

Provisiones anticiclicas Cuentas por Cobrar Fondos administrativos previsionales Recaudaciones de prestamos pendientes de transferir - IESS Intereses por cobrar sobre inversiones BIESS Anticipo rendimientos al IESS Otras

-33.974,95

-47.470,43

-47.470,43

-47.470,43

-47.470,43

-47.470,43

-47.470,43

-47.470,43

2.527.759,47

3.205.449,60

3.510.478,52

3.867.140,04

2.382.961,40

3.247.448,34

4.032.056,26

4.609.186,49

-12.682,40

725.318,38

692.564,83

1.613.131,22

1.511.009,19

153.224,96

135.341,11

8.362,78

4.095,01

543,83

404,15

27.178,30

39.547,11

Provision para Cuentas por Cobrar

-6.599,56

-7.294,68

-8.195,56

-8.764,70

-9.309,79

-10.275,92

-11.619,51

Tranferencias Internas Prestamos

10.891,12

10.891,12

10.891,12

4.234,57

3.373,66

3.373,66

3.373,66

3.373,66

14.685.028,20

15.511.584,87

15.867.021,03

16.511.581,92

16.195.701,18

18.014.908,06

19.173.498,25

19.981.304,77

14.374.862,03

15.201.135,10

15.555.539,08

16.207.363,24

15.681.713,07

18.011.534,06

19.170.124,24

19.977.930,76

Cuentas de Orden Acreedoras - Fondos Administrados Cuentas por Pagar Fondos recibidos en admisnitracion IESS

12.087.685,39

13.642.520,50

Fondos administrativos previsionales

725.318,38

692.564,83

Transferencias recibidas por liquidar

1.339.738,13

1.083.766,11

BIESS

28.596,64

8.034,86

Seguro de desgravamen

29.492,82

52.020,46

Otras

164.030,67

Tranferencias Internas Prestamos Rendimiento del ejercicio por transferir al IESS Otras cuentas de Orden Acreedoras Valores y bienes recibidos de terceros de grarantia Valores en custodia Montes de Piedad

202.806,32

10.891,36

10.891,65

10.891,18

4.234,57

3.373,71

3.374,01

3.374,01

3.374,01

299.274,81

299.558,12

300.590,78

299.984,11

510.614,40

510.614,40

478.037,71

478.037,71

11.516.815,83

12.410.404,81

13.120.271,42

13.779.697,54

14.324.223,98

15.035.516,55

15.645.201,87

14.268.581,55

4.934.264,89

5.385.685,16

5.766.115,58

6.190.123,38

6.565.680,57

7.068.003,90

7.511.939,00

6.189.993,37

7.967.512,65

8.133.262,87

8.078.588,19

76.263,67

Titulos valores entrgados en custodia BCE

5.156.298,58

Titulos valores entrgados en custodia otras entidades

1.349.988,69

TOTAL CUENTAS DE ORDEN

26.207.524,21

77.610,58 7.024.719,65

7.354.155,84

7.589.574,16

7.050.940,66 629.992,18

27.927.669,86

28.992.972,63

30.296.959,64

30.525.605,34

33.056.104,80

34.824.380,30

34.255.566,51

29,58%

29,17%

25,50%

16,48%

18,36%

20,11%

13,07%

488.672,05

766.635,77

1.018.057,39

1.299.606,72

653.934,72

871.234,11

956.370,02

Estado de Ingresos y Gastos Cuentas de Orden Acreedoras - Fondos Administrativos Ingresos por Inversiones

1.119.341,51

Intereses ganados en inversiones no privativas - renta fija Ingresos en inversiones no privativas - renta variable Intereses ganados en inversiones privativas Otros ingresos en prestamos prendarios Valuacion de inversiones en valores Venta de inversiones

437.501,23

507.619,99

49.827,27

61.582,34

407.458,45

559.083,94

800,74

799,24

221.456,12

155.414,04

2.297,69

Otros ingresos TOTAL INGRESOS

15.107,17

41.743,17

7.317,29

13.506,34

18.845,86

42.393,79

1.265,39

11.926,79

3.836,39

1.161.084,68

495.989,34

780.142,12

1.036.903,25

1.342.000,51

655.200,10

883.160,90

960.206,41

213.816,68

297.134,03

298.899,72

302.195,74

310.047,71

293.146,77

304.407,97

307.047,44

Cuentas de Orden Acreedoras - Fondos Administrativos Gastos de operación Valuacion de inversiones en valores

1.975,59

3.594,82

Servicios custodia de valores

613,57

770,32

Seguro de Fraude

323,47

348,60

Seguro de Robo

2.287,39

4.137,16

En venta de inversiones Provision inversiones no privativas Provision para valuacion inversiones privativas Provisiones anticiclicas y genericas Provision para cuentas por cobrar Comisiones Servicios bancarios Otros gastos de operación

0,00

77,37

8.970,70

2.644,65

52.850,43

3.896,66

0,00

13.495,48

5.927,59

2.924,85

38,47

39,11

137,46

176,49

140.692,01

277.942,20

Reverso de intereses de ejercicios anteriores

140.564,07

277.814,89

Gastos de cobranza en inversiones privativas

127,94

Otros gastos operacionales TOTAL GASTOS Rendimiento del ejercicio

127,30

18.853,69

7.317,29

10.193,87

12.730,83

14.469,13

641,50

878,00

1.070,66

232.670,37

304.451,32

309.093,59

314.926,57

324.516,84

293.788,27

305.285,97

308.118,10

928.414,30

191.538,02

471.048,53

721.976,68

1.017.483,67

361.411,83

577.874,93

652.088,31

Fuente: BIESS/ Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

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Atentamente,

Ing. Luis López Galarza Gerente General Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

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Econ. Santiago Sosa Analista

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