ENERO

2016

Reporte mensual

Resumen ejecutivo Indices bursátiles

Bolsa

Burcap

Merval

M. AR

462.255,15

32.340,33

11.306,02

12.679,12

-3,61

-2,46

-3,16

1,26

Volatilidad anualizada

Bolsa

Burcap

Merval

Dow Jones

Nivel en %

36,51

42,02

41,83

19,76

Valor Var. % mensual

Capitalización bursátil de empresas locales en $ Valor al 31/01/2016

Montos negociados en millones de $

724.334.750.861

Acciones

Valores Públicos

Otros

Monto Total

Promedio diario

160,4

Var. % mensual

-14,81

3.338,7

779,2

4.278,2

-7,23

-22,20

-10,66

Durante el primer mes del año el índice Merval registró una baja del 3,16%, ubicándose en los 11.306,02 puntos. Si se lo mide en dólares, el indicador registró una baja mensual del 9,42%, dado que el peso argentino se depreció un 6,91% respecto a la moneda de Estados Unidos, para cerrar el mes con una paridad de $13,90 por dólar. En el plano internacional, las bolsas de la región tuvieron comportamientos mixtos durante enero. El índice Bovespa, de la bolsa de Brasil, mostró una baja del 6,79% en moneda local y del 7,68% si se los mide en dólares. El Mexbol de la Bolsa de México registró una suba del 1,52% en moneda local y una caída del 3,7% si se lo considera en dólares. El índice IGBVL, de la Bolsa de Lima, marcó una perdida mensual del 4,64% en moneda local; en dólares la baja fue del 6,33%. Por su parte, el índice Dow Jones, de la bolsa de Nueva York, registró en enero una baja del 5,5% y cerró el mes en 16.466,3 puntos. El monto total operado durante enero en el Mercado de Valores totalizó $85.564 millones, con un promedio diario de $4.278 millones; un 10,66% por debajo del monto promedio registrado en diciembre. La negociación en acciones totalizó el primer mes del año $3.207 millones, con un promedio diario de $160,39 millones, un 14,81% por debajo de los valores registrados en el mes precedente. Las acciones, en su conjunto, tuvieron resultados negativos, con 29 papeles en alza, 43 en baja y solo 1 sin cambios a lo largo de las 20 ruedas de enero. En cuanto al panel líder, 6 acciones obtuvieron resultados negativos y las restantes 6 cerraron en alza. Por su parte, la negociación de títulos públicos ascendió en el mes a $66.773 millones, que significaron $3.338,6 millones de promedio diario, un 7,23% por debajo de lo registrado el mes anterior. El bono más operado fue el AA17, con un monto promedio diario de $805,43 millones.

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1

JANUARY

2016

Monthly report

Executive summary Stock Market Indexes

Bolsa

Burcap

Merval

M. AR

462,255.15

32,340.33

11,306.02

12,679.12

-3.61

-2.46

-3.16

1.26

Annualized Volatility

Bolsa

Burcap

Merval

Dow Jones

% Level

36.51

42.02

41.83

19.76

Value Monthly % chg

Local Corporations Market Cap in AR$ Value as to 01/31/2016

Turnover in AR$ million Daily Avge Monthly % chg

724,334,750,861

Stocks

Gvmt Bonds

Other

Total Amount

160.4 -14.81

3338.7

779.2

4278.2

-7.23

-22.20

-10.66

Throughout the first month of the year, the Merval Index fell by 3.16%, down to 11,306.02 points. If gauged in US Dollars, the Merval Index had a monthly decrease of 9.42%, as the Argentine Peso depreciated by 6.91% vis-à-vis the US currency, to close the month at AR $13.90 per US Dollar. In the international scenario, the stock exchanges of the region had mixed performance rates throughout January. The Brazilian Bovespa index fell by 6.79% in local currency terms —gauged in US dollars by 7.68%. The Mexican Mexbol showed a positive change by 1.52% in local currency terms, and a negative one of 3.7% if gauged in US Dollars. The IGBVL Index, of Lima Stock Exchange, had a monthly loss of 4.64% in local currency terms, and by 6.33% if measured in US Dollars. The Dow Jones, of the New York Stock Exchange, fell throughout January by 5.5% and closed the month at 16,466.3 points. Total trading value for January in the Stock Market Corp. Merval was AR $85.564 billion, with a daily average of AR $4.278 billion — 10.66% below the daily average trading value for December. Total equity trading value amounted in the first month of the year to AR $3.207 billion, with a daily average of AR $160.39 million; 14.81% below the figures for the preceding month. All in all, stocks showed a negative performance rates, with 29 stocks up, 43 down and just 1 unchanged throughout the 20 trading sessions of January. As for blue chips, 6 corporations had negative performance rates while the remaining 6 had positive changes in the stock price. As for Government bonds, throughout the month the trading value amounted to AR $66.773 billion, accounting for an AR $3.338 billion daily average —7.23% below the preceding month’s level. The most liquid bond was AA17 with a daily average trading value of AR $805.43 million.

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2

ENERO

2016

Reporte mensual

Índices bursátiles 31 de enero de 2016 Valor

Bolsa

Burcap

Merval

M. AR

462.255,15

32.340,33

11.306,02

12.679,12

-3,61

-2,46

-3,16

1,26

Var. % mensual Var. % desde 31.12.15

-3,61

-2,46

-3,16

1,26

Var. % Interanual

13,67

26,19

33,16

55,73

473.702,5

32.715,9

11.527,2

12.679,1

Máximo desde 31.12.15 Var. % respecto al máximo Fecha del máximo

Mínimo desde 31.12.15 Var. % respecto al mínimo Fecha del mínimo

-2,42

-1,15

-1,92

0,00

05-ene

05-ene

05-ene

29-ene

390.848,7

26.732,0

9.401,1

10.443,9

18,27

20,98

20,26

21,40

20-ene

20-ene

20-ene

20-ene

Índices internacionales 31 de enero de 2016

Bovespa

Chile

Merval

México

Perú

Dow Nasdaq

Valor

40.406,0

3.705,9

11.306,0

43.630,8

9.391,8 16.466,3

Valor en dólares

2.707,8 16.466,3

S&P 500

Ibex35

4.614,0

1.940,2

8.815,8

10.108,3

5,2

813,1

2.410,5

4.614,0

1.940,2

9.551,0

Var.% mensual en moneda de origen

-6,79

0,70

-3,16

1,52

-4,64

-5,50

-7,86

-5,07

-7,63

Var.% mensual en U$S

-7,68

0,00

-9,42

-3,70

-6,33

-5,50

-7,86

-5,07

-7,85

Var. % desde 31.12.15

-6,79

0,70

-3,16

1,52

-4,64

-5,50

-7,86

-5,07

-7,63

Var. % desde 31.12.15 en U$S

-7,68

0,00

-9,42

-3,70

-6,33

-5,50

-7,86

-5,07

-7,85

Fuente: Reuters

Merval, Bovespa y Mexbol dolarizados - Dow Jones Base 100 al 31/12/2014 160

140

Dow Dow w JJo ones es 92 39 92,39

120

100

Merrval Me Mer vall Do va Dol . Dol 81 06 81,06

80

Mexbol Mexb Mex b l Do Dol. Dol l. 82 82,37

60

40 31-dic

02-feb

07-mar

09-abr

12-may

14-jun

17-jul

19-ago

21-sep

24-oct

26-nov

29-dic

31-ene

Bov Bove Bo Bov vesp esp es pa Dol ol. ol. l 53 71 53,71

Elaboración: Oficina IyD BCBA con datos de Reuters

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3

ENERO

2016

Reporte mensual

Acciones Variación

Especie

Última cotización

mes

año

ALUA

9,47

-19,40%

-19,40%

APBR

24,35

-18,29%

BMA

88,90

11,13%

COME

3,30

EDN

Participación Promedio diario de en el Merval negociación en el mes

Volatilidad

Beta

33,04%

52,94%

0,93

4,92%

4.366.665,4

-18,29%

-35,50%

67,64%

1,17

15,36%

27.761.631,9

11,13%

88,35%

55,05%

0,97

6,37%

8.453.942,6

-7,82%

-7,82%

70,98%

43,45%

0,77

8,83%

11.035.565,3

13,20

6,02%

6,02%

117,82%

53,34%

0,81

4,32%

4.510.441,6

interanual

ERAR

7,90

-7,82%

-7,82%

28,00%

58,75%

1,04

5,91%

5.716.024,5

FRAN

93,00

2,20%

2,20%

59,79%

50,65%

0,86

5,05%

6.230.123,1

GGAL

38,30

4,08%

4,08%

93,02%

45,82%

0,83

14,82%

19.006.336,9

PAMP

12,75

9,91%

9,91%

135,24%

68,07%

1,20

10,36%

11.233.973,2

TRAN

8,01

-3,14%

-3,14%

97,78%

59,80%

1,03

2,71%

1.936.361,0

TS

148,50

-8,62%

-8,62%

-11,98%

46,58%

0,79

7,44%

7.218.420,7

YPFD

235,00

6,84%

6,84%

-18,37%

51,40%

0,93

13,91%

17.521.079,1

Evolución de índices y precios Enero 2016 - Base 100 al 31-12-2014

240 220 200

207 207 07,62 ,62 62

180 160 140

13 131 31 3 1,79 ,79 79

120 100 80

74, 74 4,89 89

60

55,,22 55

40

31-dic

28-ene

25-feb

25-mar

22-abr 20-may

GGAL

17-jun

YPFD

15-jul

12-ago

09-sep

APBR

07-oct

04-nov

02-dic

30-dic

27-ene

MERVAL

Elaboración: Oficina IyD BCBA con datos de bolsar.com

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4

ENERO

2016

Reporte mensual

Índice Merval Año 2015 12.000

11.500

8

ENE

4

ENE

11.000

10.500

27

FEB

10.000

9.500

9.000

31-dic

03-ene

06-ene

09-ene

12-ene

4

La Bolsa de China cierra anticipadamente luego que el índice CSI 300 registrara una caída superior al 7% una hora y 32 minutos antes de la hora de cierre habitual.

8

Wall Street cierra la peor semana de inicio de año de la historia. El Dow Jones Industrial cerró con un descenso de 6,19% y el S&P 500 cayó un 5,96%. Este acontecimiento se presenta en una semana de desplome en la Bolsa de China y en el precio del petróleo.

ENE

ENE

15-ene

27

ENE

18-ene

21-ene

24-ene

27-ene

30-ene

En su primera reunión del año el FOMC de la Reserva Federal de EE.UU. mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia argumentando cautela por las debilidades económicas mundiales y el enlentecimiento del crecimiento económico en EE.UU. en el cierre de 2015.

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5

ENERO

2016

Reporte mensual

Dividendos pagados En efectivo

Fecha de pago

Monto total en $

% por acción

Aluar Aluminio Argentino S.A.

04-ene-16

40.320.000

0,014

Garcia Reguera S.A.

05-ene-16

9.000.000

4,500

Leyden S.A.

21-ene-16

383.333

0,024

Transportadora De Gas Del Sur

25-ene-16

99.733.780

0,126

Fecha de pago

Monto total en $

Garovaglio y Zorraquin S.A.

28-ene-16

14.000.000

Compañía Introductora de Bs. As. S.A.

29-ene-16

6.039.488

En acciones

Rendimiento de acciones del Merval - enero 2016 11,13% 9,91% 6,84%

6,02% 4,08% 2,20%

-3,14%

-7,82%

BMA

PAMP

YPFD

EDN

GGAL

FRAN

TRAN

ERAR

-7,82%

COME

-8,62%

TS

-18,29% -19,40% APBR ALUA

www.bolsar.com

Bonos más negociados Cotización

Valor Técnico

(C/100 V.N.)

Paridad

anual

TIR

Valor Residual

Monto efectivo negociado en $

Promedio diario negociado en $

AA17

1.458,00

102,081

102,17%

5,15%

100,00%

13.692.319.052

805.430.532

AY24

1.530,00

102,115

107,18%

7,28%

100,00%

5.880.749.629

345.926.449

DICA

2.085,00

141,300

105,55%

7,73%

100,00%

3.789.956.239

222.938.602

AO16

1.345,00

100,467

95,76%

8,01%

100,00%

2.045.633.262

120.331.368

AF17

1.290,00

100,344

91,96%

9,16%

100,00%

1.241.946.925

73.055.701

Código

(C/100 V.R. en $)

Datos al cierre 31/1/2016 Para los cálculos de Paridad y TIR de los Bonos nominados en dólares se considera la cotización en AR$ y el Tipo de Cambio de Referencia del BCRA Montos negociados del 01/01/2016 al 26/01/2016

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6

ENERO

2016

Reporte mensual

Montos negociados datos al 1/16 Otros 0,5%

Cedears 0,3%

Cauciones 14,7%

Opciones 0,2% Cheques 0,6% Valores públicos 78,0%

Acciones 3,7%

ON y FF 1,9%

Total de montos negociados en millones de pesos Acciones

ON y FF

Valores Públicos

Cedears

Cauciones

Opciones

Cheques

Otros

Total

3.207,88

1.652,39

66.773,40

293,11

12.612,58

146,77

490,61

387,65

85.564,40

160,39

82,62

3.338,67

14,66

630,63

7,34

24,53

19,38

4.278,22

Var. % mensual

-5,3

5,5

3,1

109,5

-14,7

-17,6

-5,0

-53,64

-0,7

Var. % 12/2014

5,0

8,0

116,2

232,3

89,8

63,0

9,8

-55,43

98,2

Enero 2016 Monto negociado Promedio diario

Nota: Cifras provisorias a enero de 2016

Montos promedios diarios en acciones e Indice Merval Acciones Millones $

Merval

350

14.000 13.000

300

12.000 11.000

250

10.000 9.000

200

8.000 7.000

150

6.000 5.000

100

4.000 3.000

50

2.000 1.000

0

0 Ene- Abr 10

Jul

Oct Ene- Abr 11

Jul

Oct Ene- Abr 12 Acciones

Jul

Oct Ene - Abr 13

Jul

Oct Ene - Abr 14

Jul

Oct Ene - Abr 15

Jul

Merval (cierre mensual)

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Oct Ene 16

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7

ENERO

2016

Reporte mensual

Indicadores económicos Actividad (*) PBI (base de 2004)

Período

Variación Período / anterior

Interanual

Acumulado en el año

0,5%

2,3%

1,2%

II Trim-15

EMAE

sep-15

0,0%

2,8%

N.D.

Estimador mensual industrial

oct-15

-1,1%

-1,7%

0,1%

Actividad de la construcción

oct-15

-0,5%

4,2%

7,1%

Ventas en supermercados

oct-15

12,7%

24,8%

N.D.

Ventas en centros de compras

oct-15

27,6%

29,6%

N.D.

Intercambio comercial en millones de u$s

Período

Valor

Var. Interanual (mes en curso)

Var. Interanual del periodo

Exportaciones

Ene - Oct

52.468

-12,8%

-15,5%

Importaciones

Ene - Oct

50.662

-10,4%

-9,6%

Saldo

Ene - Oct

1.806

-70,2%

-42,7%

Precios

Período

Valor

Var. mensual

Var. interanual

Precios al consumidor (IPCNu)

oct-15

126,88

1,1%

11,9%

Precios mayoristas (IPIM)

oct-15

930,69

0,9%

12,6%

Costo de las construcción (ICC)

oct-15

1.291,90

0,7%

24,3%

Período

Valor

Var. Interanual

Valor periodo anterior

Tasa de actividad

III Trim-15

44,8%

N.D.

44,5%

Tasa de empleo

III Trim-15

42,2%

N.D.

41,5%

Tasa de desempleo

III Trim-15

5,9%

N.D.

6,6%

oct-15

247,00

29,37%

244,02

Mercado laboral

Índice de salarios

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8

ENERO

2016

Reporte mensual

Indicadores económicos Finanzas públicas en millones de pesos

Período

Valor

Var. mensual

Var. interanual

Ingreso

oct-15

147.221

-3,0%

-3,0%

Gasto primario

oct-15

158.172

-0,1%

-0,1%

Gasto total

oct-15

164.974

-4,0%

-4,0%

Resultado primario

oct-15

-10.960

-68,6%

-68,6%

Resultado financiero

oct-15

-17.762

11,5%

11,5%

Período

Valor

Var. mensual

Var. interanual

Badlar (total bancos informantes)

ene-16

25,44%

6,82%

28,80%

Call 7 días (promedio pondedo por montos)

ene-16

28,46%

2,12%

7,93%

Prestamos entre entidades financieras en $

ene-16

22,89%

5,92%

-2,80%

Período

Valor

Var. mensual

Var. interanual

Total

dic-15

145.034

12,0%

33,6%

Ganancias

dic-15

38.176

15,6%

47,6%

IVA

dic-15

42.635

9,6%

40,1%

Derechos de exportación

dic-15

5.008

51,2%

-1,6%

Créditos y débitos en Cta. Cte.

dic-15

10.049

16,0%

35,2%

Tasas de interés de referencia

Recaudación impositiva en millones de pesos

Monetario y de intercambio Reservas del BCRA en mill. u$s Tipo de cambio real multilateral

Indicadores privados

Período

Valor

Var. mensual

Var. interanual

28-ene-16

25.241

-1,26%

-19,8%

nov-15

888,22

1,3%

-6,7%

Período

Valor

Var. mensual

Var. interanual

Riesgo País

ene-16

507

15,75%

-31,67%

Encuesta de expectativas de inflación (Di Tella) (1)

ene-16

25,0%

N.D.

N.D.

Indice de Confianza del consumidor (Di Tella)

ene-16

54,01

-1,6%

8,13%

Indice Lider (Di Tella)

oct-15

218,45

3,2%

3,9%

* Series desetacionalizadas Acumulado del año (Variación acumulada del año respecto al acumulado del mismo período del año anterior) Para las Ventas en Supermercados y Centros de Compra se consideran los datos a Precios Constantes (1) El dato de encuesta de expectativas de inflación de la Universidad Torcuato Di Tella corresponde a la mediana de respuesta (2) El dato del índice de demanda laboral de la Universidad Torcuato Di Tella corresponde a Capital y GBA

Investigación y Desarrollo Reporte mensual E-mail: [email protected]| www.bcba.sba.com.ar | www.bolsar.com

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ENERO

2016

Reporte mensual

Calendario del próximo mes Datos provisorios al 29/01/2016 Corrobore los datos en www.bolsar.com.

1

2

3

Pago de renta - GF20; OROX2; TCCHO

Asamblea de HSBC Bank Argentina S.A.

Pago de amortización - W03F6; L03F6; U03F6; H03F6; X03F6

Pago de renta y amortización RN32; PROR3; CG9BO; CG9AO

Pago de renta y amortización CG7AO; CG7BO

Pago de renta - XNC6O; RICLO

Pago de renta - AF18

Pago de renta - OIRX6

7

8

9

Asamblea de Quickfood S.A.

Feriado Bursátil - Carnaval

Feriado Bursátil - Carnaval

Pago de dividendos en efectivo - Edesal Holding S.A.

Pago de renta - AY16; BNC5O; BMCEO; RICFO; BMCDO; BFC7O

Pago de renta - LTPN6

Pago de amortización y renta - PSE2; ERG16; BSCEO; CO17; MBCKO

Pago de renta y amortización CG8BO; CG8AO

Pago de renta y amortización - GMC3O

Pago de renta - RICOO; RICNO; RICMO; BHSOO; BHSOO; BHSQO; CNCFO; GCC30; CBC1O; CLCCO; BRY17; PNC3O; PNC4O; CMC1O; JC21O

14

4 Pago de renta y amortización - CHSG1; NO20; RNG13; RNG23; NF18; RNG21; RNG22; TUCS1

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11

Vencimientos Presentación de Balances

Vencimientos Presentación de Balances

Pago de amortización - X10F6; H10F6; W10F6; L10F6; U10F6

Pago de amortización LB2F6; LC2F6; LBF16; LCF16

Pago de renta - BBN16; FT92O; YCA4O; RIH1O; RIJ1O; GNCIO; GNCHO; BCIU5; BCIU6; YCA3O

Pago de renta - BCN16; BC2N6; BC2G6; BCG16; BCO16; PBG16; PBF17; RBSUO; BFC9O Pago de renta y amortización - BCF16

15

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18 Pago de renta - AG18; PBN16; LTPG6; PBY17; LTC1O; MS2AO; CS8HO

Asamblea de Central Puerto S.A.

Pago de dividendos en efectivo - Caputo S.A.

Pago de renta - TCF2O; TRCOO

Pago de amortización - H17F6; X17F6; W17F6; L17F6; U17F6

Pago de renta - BBY16; TCCMO; TGC9O; CSBMO; TGC7O; CSBNO; GRCGO; BFCDO; BFCEO; BTCGO; BFCGO; TCCNO; CLCEO; OYP11; BMC9O; PNC2O; BHCDO; CDC7O; CDC6O

Pago de renta y amortización PR13; XNC1O; CDC5O; NJC2O; YPCPO; PSSKO

Pago de renta y amortización - ORAX3

Pago de renta - CMC2O

Pago de renta - OTRX9; XNC2O; LG71O

Pago de renta y amortización - CG5BO

Pago de renta y amortización - PCC2O; LNC2O; GLS5O; BMC8O; NWC6O

21 Vencimientos Presentación de Balances Pago de amortización - CLF16

22 Pago de renta - BB2N6; LTPD16; AF17; OCR14; BMCAO; BHCTO; BMCBO

Pago de renta - BNC9O; BNC8O; PNC7O; RF11O; RF12O; BVC7O; GNCJO; BPC3O; TCK2O; BPC5O; QCC7O; QCC8O; GRCKO; SA11O; SA12O

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24

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Pago de renta y amortización BU2F6; BUF16; GLS4O

Vencimiento Opciones sobre Títulos Públicos

Pago de renta - LTPF7; GF19; GB21O; TYCGO

Pago de renta - BN2N7; BNN17; RIK3O; RIK1O

Pago de amortización - X24F6; L24F6; U24F6; H24F6

Pago de renta y amortización - TYCDO

Pago de renta - CPC7O; JCC3O

Pago de renta y amortización BDC3O; OEMG6; BDC4O

28 Pago de renta - RSC6O; TNP2O; TRCJO; PPC4O; PPC5O; BD5C6; BNN16; ERY17; BHCYO; MDC4O Pago de renta y amortización - CG6BO; FORM3; BAF16; BNY16; PMY16

29 Vencimientos Presentación de Balances Pago de renta - LTPO6; L2PF7; LTPN7; TYC1O; SN2AO; RZ13O; MS41O; MS42O; RZ12O Pago de renta y amortización TDEC; TGC6O

Investigación y Desarrollo Reporte mensual. E-mail: [email protected]| www.bcba.sba.com.ar | www.bolsar.com El presente informe fue realizado por el equipo de Investigación y Desarrollo de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires: Federico Leffler, Manuel Oyhamburu, Viviana Goldman

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